Финансовый анализ и его роль в управлении доходами предприятия

Основными показателями, применяемыми для оценки эффективности хозяйственной деятельности предприятия, являются показатели рентабельности. Показатели рентабельности ЧУП "Бытус-Компас" приведены в таблице 2.9.

Таблица 2.9 - Показатели рентабельности ЧУП "Бытус-Компас" за 2013-2015 гг.

Наименование показателей	Ед. изм.	Годовое значение показателя	Динамика по годам, %
		2013	2014	2015	2014/ 2013	2015/ 2014
Выручка от реализации товаров	млн.руб.	42429	61389	78517	144,7	127,9
Расходы на реализацию товаров	млн.руб.	5376	8011	11801	149,0	147,3
Прибыль от реализации товаров	млн.руб.	1374	948	1161	67,0	122,5
Чистая прибыль	млн.руб.	902	536	739	59,4	137,9
Рентабельность	%	25,6	11,8	9,8	46,1	83,1
Среднегодовая стоимость краткосрочных активов	млн.руб.	3524	3657	4358	103,8	119,2
Рентабельность краткосрочных активов	%	25,6	14,7	17,0	57,4	115,6
Рентабельность продаж	%	3,2	1,5	1,5	46,9	100,0

В период с 2013по 2015 годы на предприятии в основном снижались все показатели рентабельности. В 2014 году: рентабельность продаж снизилась с 3,2 % в 2013 году до 1,5 % в 2014 году; рентабельность в 2013 году составляла 25,6 %, но в 2015 году она составляла только 9,8 %. Рентабельность краткосрочных активов в 2014 году также снизилась на 10,9 п.п., в дальнейшем на увеличилась на 2,3 п.п.

Таким образом, можно сделать следующие выводы после анализа хозяйственной деятельности, финансового состояния и управления доходами ЧУП "Бытус-Компас":

Анализ объемов производства и реализации продукции ЧУП "Бытус-Компас" в 2011-2015 годах показывает, что в анализируемом периоде объемы производства и объемы реализации продукции увеличиваются. В среднем за год объем реализации продукции возрастает к уровню предыдущего года в среднем на 20,3%, что обусловлено, преимущественно, ростом цен на продукцию. В то же время средний темп роста объема производства составляет 22,7%, что на 2,4 процентных пункта выше среднего годового увеличения объема реализации.

В структуре источников формирования имущества наибольший удельный вес занимает заемный капитал, так в 2013 году - 71,5%, в 2014 году - 71,4%, в 2015 году - 81,7%. Также можно отметить, что на протяжении анализируемого периода его доля увеличилась, так в 2015 году по сравнению с 2013 годом удельный вес в общем объеме валюты баланса увеличился на 10,2 п. п. Обращая внимание на такой рост заемных средств в организации, можно отметить все увеличивающуюся потребность в денежных средствах для организации деятельности предприятия.

Собственный капитал организации увеличился в 2015 году по сравнению с 2013 годом. Так, рост составил 16,9%, а по сравнению с 2014 годом - 8,5%. Обращая внимание на такой рост заемных средств в организации, можно отметить все увеличивающаяся потребность в денежных средствах для организации деятельности.

Баланс ЧУП "Бытус-Компас" на конец 2015 года не является ликвидным, поскольку не соблюдается ни одно из четырех неравенств, согласно которому баланс считается ликвидным, т.е. наиболее ликвидные активы в 2015 году (146 млн. руб. на начало года и 232 млн. руб. на конец года) во много раз не покрывают наиболее срочные обязательства (4177 млн. руб. на начало года и 8086 млн. руб. на конец года).

Организация имела финансовую устойчивость в 2013 году, но к концу 2015 года она ушла от нормативных показателей, и наблюдалось незначительное снижение. Так наблюдается снижение коэффициента автономии в 2015 году по сравнению 2013 годом на 0,102, коэффициента соотношения долгосрочных активов и собственного капитала на 0,125, коэффициента маневренности собственных оборотных средств на 1,697. Динамика коэффициента соотношения собственных и заемных средств свидетельствует о падении финансовой устойчивости ЧУП "Бытус-Компас", так как на каждый рубль собственных средств на конец 2015 года приходилось 0,129 рублей заемных, причем выявлена тенденция повышения зависимости организации от привлеченных средств.

В 2013-2015 годы увеличилась оборачиваемость запасов, основных средств, рабочего капитала, дебиторской задолженности, что является положительной тенденцией. В то же время, произошло уменьшение коэффициента оборота активов. То есть прирост активов предприятия превысил прирост выручки. Это с отрицательной стороны характеризует деловую активность данного предприятия, свидетельствуя о снижении эффективности использования рассмотренного актива.

За анализируемый период сумма доходов ЧУП "Бытус-Компас" увеличилась на 204 млн р. или на 8,0%. В основном увеличение доходов обусловлено ростом доходов по финансовой деятельности в 2015 г. на 626 млн р. или на 251,4%.

Наибольший удельный вес в структуре доходов имеют доходы от реализации продукции, хотя за 2015 г. он снизился на 11,7 п.п. до уровня 42,2%. Доходы от инвестиционной деятельности составляют в 2015 году 26,0% от общей суммы доходов, их удельный вес по отношению к 2013 г. снизился на 10,3%.

В доходах по инвестиционной деятельности за 2015 год наибольший удельный вес имеют доходы от выбытия основных средств, нематериальных активов и других долгосрочных активов - 24,1%, хотя за 2013-2014 данного вида доходов не было. В доходах по финансовой деятельности наибольший удельный вес имеют доходы по курсовым разницам от пересчета активов и обязательств - 29,0%.

В период с 2013 по 2015 годы на предприятии в основном снижались все показатели рентабельности. В 2014 году: рентабельность продаж снизилась с 3,2 % в 2013 году до 1,5 % в 2014 году; рентабельность в 2013 году составляла 25,6 %, но в 2015 году она составляла только 9,8 %. Рентабельность краткосрочных активов в 2014 году также снизилась на 10,9 п.п., в дальнейшем на увеличилась на 2,3 п.п.

Таким образом, можно сделать вывод, что эффективность хозяйственной деятельности ЧУП "Бытус-Компас" в 2015 году по отношению к 2013 году снизилась, что требует разработки мероприятий по ее повышению.

Проведённый во второй главе дипломной работы анализ позволяет сделать следующие выводы:

1. Анализ объемов производства и реализации продукции ЧУП "Бытус-Компас" в 2011-2015 годах показывает, что в анализируемом периоде объемы производства и объемы реализации продукции увеличиваются. В среднем за год объем реализации продукции возрастает к уровню предыдущего года в среднем на 20,3%, что обусловлено, преимущественно, ростом цен на продукцию. В то же время средний темп роста объема производства составляет 22,7%, что на 2,4 процентных пункта выше среднего годового увеличения объема реализации.

В структуре источников формирования имущества наибольший удельный вес занимает заемный капитал, так в 2013 году - 71,5%, в 2014 году - 71,4%, в 2015 году - 81,7%. Также можно отметить, что на протяжении анализируемого периода его доля увеличилась, так в 2015 году по сравнению с 2013 годом удельный вес в общем объеме валюты баланса увеличился на 10,2 п. п. Обращая внимание на такой рост заемных средств в организации, можно отметить все увеличивающуюся потребность в денежных средствах для организации деятельности предприятия.

Собственный капитал организации увеличился в 2015 году по сравнению с 2013 годом. Так, рост составил 16,9%, а по сравнению с 2014 годом - 8,5%. Обращая внимание на такой рост заемных средств в организации, можно отметить все увеличивающаяся потребность в денежных средствах для организации деятельности.

2. Баланс ЧУП "Бытус-Компас" на конец 2015 года не является ликвидным, поскольку не соблюдается ни одно из четырех неравенств, согласно которому баланс считается ликвидным, т.е. наиболее ликвидные активы в 2015 году (146 млн. руб. на начало года и 232 млн. руб. на конец года) во много раз не покрывают наиболее срочные обязательства (4177 млн. руб. на начало года и 8086 млн. руб. на конец года).

Организация имела финансовую устойчивость в 2013 году, но к концу 2015 года она ушла от нормативных показателей, и наблюдалось незначительное снижение. Так наблюдается снижение коэффициента автономии в 2015 году по сравнению 2013 годом на 0,102, коэффициента соотношения долгосрочных активов и собственного капитала на 0,125, коэффициента маневренности собственных оборотных средств на 1,697. Динамика коэффициента соотношения собственных и заемных средств свидетельствует о падении финансовой устойчивости ЧУП "Бытус-Компас", так как на каждый рубль собственных средств на конец 2015 года приходилось 0,129 рублей заемных, причем выявлена тенденция повышения зависимости организации от привлеченных средств.

В 2013-2015 годы увеличилась оборачиваемость запасов, основных средств, рабочего капитала, дебиторской задолженности, что является положительной тенденцией.

В то же время, произошло уменьшение коэффициента оборота активов. То есть прирост активов предприятия превысил прирост выручки. Это с отрицательной стороны характеризует деловую активность данного предприятия, свидетельствуя о снижении эффективности использования рассмотренного актива.

3. За анализируемый период сумма доходов ЧУП "Бытус-Компас" увеличилась на 204 млн р. или на 8,0%. В основном увеличение доходов обусловлено ростом доходов по финансовой деятельности в 2015 г. на 626 млн р. или на 251,4%.

Наибольший удельный вес в структуре доходов имеют доходы от реализации продукции, хотя за 2015 г. он снизился на 11,7 п.п. до уровня 42,2%. Доходы от инвестиционной деятельности составляют в 2015 году 26,0% от общей суммы доходов, их удельный вес по отношению к 2013 г. снизился на 10,3%.

В доходах по инвестиционной деятельности за 2015 год наибольший удельный вес имеют доходы от выбытия основных средств, нематериальных активов и других долгосрочных активов - 24,1%, хотя за 2013-2014 данного вида доходов не было. В доходах по финансовой деятельности наибольший удельный вес имеют доходы по курсовым разницам от пересчета активов и обязательств - 29,0%.

В период с 2013по 2015 годы на предприятии в основном снижались все показатели рентабельности. В 2014 году: рентабельность продаж снизилась с 3,2 % в 2013 году до 1,5 % в 2014 году; рентабельность в 2013 году составляла 25,6 %, но в 2015 году она составляла только 9,8 %. Рентабельность краткосрочных активов в 2014 году также снизилась на 10,9 п.п., в дальнейшем на увеличилась на 2,3 п.п.

3. Совершенствование системы управления для улучшения финансового состояния ЧУП "Бытус-Компас"

3.1 Мероприятия по улучшению финансового состояния предприятия

Результаты анализа, проведенного во второй главе данной работы, показали, что, несмотря на полученную прибыль, финансовое состояние ЧУП "Бытус-компас" можно охарактеризовать как неустойчивое, сопряженное с высокой зависимостью от заемного капитала и нарушением текущей платежеспособности. Все это требует определения направлений совершенствования механизма управления доходами предприятия и улучшения финансовой устойчивости организации.

Рассмотрим направления совершенствования механизма управления доходами предприятия, анализ которого был проведён в разделе 2.5. Следует выделить следующие направления:

- увеличение прибыли от реализации посредством роста объёма продаж, повышения уровня мотивированности работников, изменения структуры продаж, изменения цены реализации, снижения себестоимости;

- увеличение доходов от инвестиционной деятельности посредством управления инвестиционной политикой;

- увеличение доходов от финансовой деятельности посредством управления оборотными средствами структурой источников финансирования;

- увеличение прочих доходов от текущей деятельности.

В первую очередь, рост доходов предприятия обусловлен увеличением прибыли от реализации продукции, товаров, услуг, которая, в свою очередь, зависит от следующих факторов: объём продаж, структура продаж, цена, себестоимость.

Рост объема реализации товарной продукции зависит от товарного выпуска и остатков нереализованной продукции, включающих готовую продукцию на складе и товары отгруженные, но еще не оплаченные. Чем больше реализуется продукции, тем, при прочих равных условиях, большая сумма прибыли и, наоборот, невыполнение плана по реализации уменьшает прибыль. Ликвидация сверхнормативных остатков готовой продукции на складе, поступление оплаты за товары, неоплаченные в срок и находящиеся на ответственном хранении у покупателей в связи с отказом от акцепта, - резерв увеличения прибыли за счет объема реализации.

Определяющим фактором объема производства является величина мощности. Она отражает потенциальные возможности предприятия по выпуску продукции. Определение величины производственной мощности занимает ведущее место в выявлении путей увеличения объемов производства.

Производственная мощность - это максимальный возможный выпуск продукции, предусмотренный на соответствующий период (декаду, месяц, квартал, год) в заданной номенклатуре и ассортименте с учетом оптимального пользования наличного оборудования и производственных площадей, прогрессивной технологии, передовой организации производства и труда.

Экономическое обоснование производственной мощности - важнейший инструмент планирования промышленной продукции. Иными словами, это потенциальная возможность валового выпуска промышленной продукции.

Производственная мощность предприятия зависит от следующих факторов: количества и качества действующего оборудования; максимально возможной производительности каждой единицы оборудования и пропускной способности площадей в единицу времени; принятого режима работы (сменность, продолжительность одной смены, прерывное, непрерывное производство и т.п.); номенклатуры и ассортимента продукции, трудоемкости производимой продукции; пропорциональности (сопряженности) производственных площадей отдельных цехов, участков, агрегатов, групп оборудования; уровня внутризаводской и межзаводской специализации и кооперирования; уровня организации труда и производства.

Для обеспечения более полного удовлетворения потребностей населения необходимо, чтобы предприятие стремилось не только к увеличению объёма продаж, но и поддерживало оптимальную структуру продаж по ассортименту и номенклатуре.

Номенклатура представляет перечень наименований производимой продукции. Ассортимент - совокупность разновидностей одноименной продукции, различающихся по технико-экономическим показателям.

Система формирования ассортимента включает в себя следующие основные моменты:

- определение текущих и перспективных потребностей покупателей;

- оценку уровня конкурентоспособности выпускаемой продукции;

- изучение жизненного цикла изделий и внедрению новых совершенных видов продукции и изъятие морально устаревших изделий;

- оценку экономической эффективности и степени риска изменений в ассортименте продукции.

Большое внимание должно быть уделено выполнению плана по ассортименту, так как это способствует наиболее эффективному и рациональному использованию трудовых, сырьевых, финансовых ресурсов, имеющихся в распоряжении предприятия.

На объем производства и реализации продукции немалое влияние оказывают социальные факторы. В соответствии с этим следует отметить, что объем производства может быть увеличен за счет облегчения условий труда, повышения квалификации работников, организации отдыха и оздоровления трудящихся.

Немаловажным фактором в формировании прибыли является человеческий фактор. Управление персоналом включает многие составляющие. Среди них: кадровая политика, взаимоотношения в коллективе, социально-психологические аспекты управления.

Ключевое же место занимает определение способов повышения производительности, путей роста творческой инициативы, а так же стимулирование и мотивация работников. Получение нового места работы, а так же изменение привычных условий деятельности стимулирует работника, вызывает в нем желание проявить себя с лучшей стороны. Не получив возможности почувствовать себя необходимым, самостоятельным работником, которому доверяют и которого уважают, он разочаровывается в своей работе. При этом, даже просто с экономической точки зрения, люди являются чрезвычайно дорогим ресурсом, а, следовательно, должны использоваться с максимальной эффективностью.

Одним из резервов роста прибыли является повышение цены реализации продукции, которое можно реализовать за счет материально-технических, организационно-управленческих и экономических факторов.

Цены обеспечивают предприятию запланированную прибыль, конкурентоспособность продукции, спрос на нее. Через цены реализуются конечные коммерческие цели, определяется эффективность деятельности всех звеньев производственно-сбытовой структуры предприятия.

Ценовая политика состоит в том, что предприятие устанавливает цены на таком уровне и так изменяет их в зависимости от ситуации на рынке, чтобы обеспечить достижение краткосрочных и долгосрочных целей (овладение определенной долей рынка, завоевание лидерства на рынке, получение запланированной суммы прибыли, максимизация прибыли, выживание фирмы и т.д.).

Средний уровень отпускных цен зависит от качества реализуемой продукции, рынков сбыта, сроков реализации, уровня инфляции и др.

Важнейшим показателем деятельности предприятия является качество продукции. Повышение качества способствует увеличению спроса на продукцию и росту прибыли не только за счет объема продаж, но и за счет более высоких цен.

Качество продукции -- один из основных факторов, способствующих росту реализации продукции. Это основной показатель конкурентоспособности выпускаемой продукции и предприятия.

Однако, как правило, повышение качества продукции требует дополнительных затрат и увеличивает себестоимость единицы продукции. Рост объема выпуска за счет качества отражается через себестоимость, цену, прибыль и является объектом экономического анализа.

Качество продукции регламентируется и устанавливается сертификатом качества. Оно влияет на объем выпуска и продаж в стоимостном выражении потому, что дает основания, для более высокой цены и увеличения спроса на более качественную продукцию. Различают и анализируют качество работы и качество продукции. На рисунке 1.2 представлено их влияние на объем производства продукции.

Влияние качества продукции на результативные показатели работы предприятия оценивается с помощью показателей качества.

Качество продукции - это совокупность свойств продукции, обусловливающих ее пригодность удовлетворять определенные потребности в соответствии с ее назначением.

Браком на производстве считается продукция, по своим техническим или качественным характеристикам не соответствующая стандарту данного вида продукции и не способная выполнять функции, предусмотренные для данного изделия. Бракованной может быть признана продукция на любой стадии производства, причем обнаруженный брак может быть произведен как на данной, так и любой из предыдущих операций производственного цикла.

Достижение предприятием максимума дохода напрямую зависит от эффективности деятельности предприятия.

Эффективность предприятия определяется способом производства и его эффективностью. Эффективность производства -- это соотношение между полученными результатами производства - продукцией и услугами, с одной стороны, и затратами труда и средств производства - с другой.

Себестоимость продукции (работ, услуг) - важнейший показатель работы предприятия. Он выявляется в ходе производственного планирования и используется в финансовом планировании для определения прибыли, рентабельности всего объема реализованной продукции и отдельных ее видов.

Основные пути снижения себестоимости продукции:

1. Снижение материалоемкости продукции за счет пересмотра норм расхода по основным направлениям затрат. Снижение норм приводит к снижению общих затрат на материалы, их транспортировку, хранение; сокращается численность работников по работе с материалами (учетчики, кладовщики)

2. Снижение трудоемкости выполняемых работ. В результате сокращается численность основных рабочих, что является предпосылкой сокращения накладных расходов, рассчитываемых от их заработной платы.

3. Снижение накладных расходов за счет сокращения управленческого персонала; ликвидации или передачи в аренду неиспользуемых основных средств предприятия; оптимизации обслуживающих процессов (системы внутрипроизводственных перевозок, планово-предупредительных ремонтов)

4. Повышение квалификации персонала за счет организации подготовки и переподготовки кадров. Это позволит сократить потери от брака, некачественного управленческого решения, повысить производительность труда.

Важным направлением повышения доходов предприятия является оптимизация финансовой и инвестиционной деятельности предприятия, которые являются вторичными по отношению к основной деятельности предприятия, но, тем не менее, могут генерировать значительный доход или существенные издержки.

Можно выделить три основные составляющие, которые относятся к данным областям -- это управление оборотными средствами (оборотным капиталом), управление инвестиционной политикой и управление структурой источников финансирования.

Предприятие может осуществить капитальные вложения -- в строительство цехов, приобретение оборудования, приобретение других организаций -- превышающие его финансовые возможности. Финансовые возможности в данном случае -- это сумма полученной прибыли и привлеченных долгосрочных кредитов. Инвестиционные вложения, превышающие финансовые возможности, могут являться одной из причин ухудшения финансового состояния организации.

Для многих действующих предприятий причина финансовых затруднений состоит именно в нерациональном управлении оборотными средствами, то есть сложившиеся на предприятии подходы в части управления ими не являются адекватными изменившимся экономическим условиям.

В понятие "управление оборотными средствами" объединены такие процессы, как материально-техническое снабжение, сбыт, установление и контроль условий взаиморасчетов предприятия с покупателями и поставщиками.

Для обоснования создания запасов на долгий срок приводят, как правило, два аргумента:

Первый -- упрощение работы отдела материально-технического обеспечения: снижение нагрузки в части оперативного поиска наиболее дешевых материалов и обеспечения поставок в срок.

Второй -- возможность приобретения материалов по более низким ценам за счет приобретения большого объема закупок.

Закупки на долгий срок вперед обоснованы для материалов, с приобретением или поставкой которых могут наблюдаться проблемы. Принципиально важно определить и придерживаться минимально приемлемого периода закупки материалов (определяется исходя из особенностей производственного процесса, условий доставки и цен на материалы).

Затоваривание склада готовой продукции, большой объем незавершенного производства и запасов может быть показателем того, что производственные планы предприятия формируются без ориентира на объемы продаж: закупили и произвели продукции больше, чем смогли продать, связав денежные средства в оборотных активах.

Большая дебиторская задолженность -- проблема многих предприятий. Усилия по своевременному востребованию задолженности дебиторов -- также способ оптимизировать финансовое состояние. К организационным мерам оптимизации дебиторской задолженности можно отнести постановку процедуры контроля выставленных счетов-фактур (реестр покупателей, дата выставления счета, установленная дата оплаты счета, контактное лицо покупателя, ответственное лицо за контакт с покупателем от предприятия).

К юридическим мерам оптимизации дебиторской задолженности относится, например, включение в договор продаж пункта об инвентаризации склада продавца, включение в договор продаж штрафных санкций за просроченную оплату счетов.

Оценка влияния структуры источников финансирования (структуры пассивов) на рентабельность собственного капитала -- задача, которая решается при помощи анализа финансового рычага. Суть управления структурой источников финансирования можно сформулировать следующим образом: обеспечив приемлемый уровень финансовой устойчивости, желательно выбирать такую структуру пассивов баланса, которая будет способствовать повышению рентабельности собственного капитала организации.

В следующем разделе проведём расчёт экономической эффективности мероприятия по оптимизации величины дебиторской задолженности и инвестиционного проекта по приобретению основных средств.

3.2 Совершенствование механизма управления доходами предприятия

Проведённый во второй главе дипломной работы анализ выявил, что в структуре источников формирования имущества наибольший удельный вес занимает заемный капитал, так в 2013 году - 71,5%, в 2014 году - 71,4%, в 2015 году - 81,7%. Также можно отметить, что на протяжении анализируемого периода его доля увеличилась, так в 2015 году по сравнению с 2013 годом удельный вес в общем объеме валюты баланса увеличился на 10,2 п. п. Обращая внимание на такой рост заемных средств в организации, можно отметить все увеличивающуюся потребность в денежных средствах для организации деятельности предприятия.

Основным направлением увеличения денежных средств может быть сокращение величины дебиторской задолженности, так как это позволит привлечь в оборот дополнительные средства, в настоящий момент замороженные в расчетах.

Для сокращения величины дебиторской задолженности предлагается ввести в договора предприятия пункт о штрафных санкциях за просрочку в оплате в размере 1% от суммы контракта за каждый день просрочки платежа, уменьшить сроки оплаты для контрагентов с 20 дней до 15.

Согласно экспертной оценке, введение данных мер позволит снизить время оборота дебиторской задолженности на 1 день.

По данным проведенного во второй главе работы анализа, в течение рассматриваемого периода наметилась положительная тенденция сокращения средств в расчетах. Проанализируем длительность периода оборачиваемости средств:

, (19)

Отсюда, длительность периодов составила: за 2015 год - 6,08 дней, при реализации по сокращению дебиторской задолженности в 2016 году составит 5,08 дней, рисунок 3.1.

Рисунок 3.1 - Длительность периодов оборачиваемости

Примечание - Источник: собственная разработка

Сокращение периода оборачиваемости дебиторской задолженности на 1 день позволит при выручке 78517 млн. руб. дополнительно освободить из оборота 215,1 млн. руб., за один оборот.

ДС =, (20)

Рассчитаем прирост количества оборотов дебиторской задолженности за 2015 год:

Кол-во об./год = , (21)

Количество оборотов в 2015 году составило 60,03, а в 2015 году - 71,85 оборот. Отсюда прирост количества оборотов составил 11,82 оборота, рисунок 3.2

Рисунок 3.2 - Количество оборотов дебиторской задолженности

Примечание - Источник: собственная разработка

Учитывая, что оборачиваемость дебиторской задолженности ускорилась на 11,82 оборота, сумма высвободившихся средств из оборота составила - 2542,5 млн. руб. (215,1Ч11,82).

Данные меры позволят и в дальнейшем эффективно управлять дебиторской задолженностью, укрепляя финансовое состояние предприятия.

Основным источником собственных средств динамично развивающегося предприятия является прибыль. В условиях рыночной экономики величина прибыли зависит от многих факторов, основным из которых является соотношение доходов и расходов. Если рассматривать основную деятельность предприятия, то здесь доход - это полученная выручка от реализации товаров и услуг, расходы же связанны с производством и реализацией товаров, с их продвижением на рынке и т. д.

Оценка каждого из направлений увеличения выручки от реализации позволяет выбрать наиболее подходящий для предприятия на данном этапе его развития путь увеличения доходов. Ориентируясь на потребителей и конкурентов, необходимо разработать стратегию, способную улучшить конечные финансовые результаты организации, повысив тем самым ее конкурентоспособность и финансовую устойчивость.

Учитывая существующий спрос на отдельные виды специальной обуви, одним из резервов повышения доходов организации является увеличение объемов реализации именно этой продукции. По оценке маркетологов, данный рынок является не достаточно насыщенным. В связи с этим в качестве направления по увеличению доходов организации рассмотрим возможность увеличения объемов реализации продукции.

Для расширения выпуска продукции необходимо дополнительное оборудование. Для данного мероприятия, по оценке специалистов, следует приобрести дополнительный автомат для шитья в большом поле PFAFF 3590 vario.

Общие инвестиционные затраты на приобретение и ввод в эксплуатацию печи составят 200,0 млн. руб.

Источник финансирования - собственные средства.

В таблице 3.1 представлен расчет необходимых инвестиционных затрат с учетом налога на добавленную стоимость.

Таблица 3.1 - Общие инвестиционные затраты и источники финансирования по проекту

№	Виды инвестиционных затрат и источники финансирования	2016 г., млн. руб.
	I Инвестиционные затраты, руб.
1	Капитальные затраты (без НДС), руб.	166,6
1.1	Строительно-монтажные работы, млн. руб.	30,8
1.2	Приобретение и монтаж оборудования, млн. руб.	124,3
1.3	Прочие затраты	11,6
2	Итого капитальные затраты без НДС (сумма строк 1.1-1.3), млн. руб.	166,7
3	НДС	33,3
4	Итого общие инвестиционные затраты с НДС (стр. 2+3), млн. руб.	200,0
5	Собственные средства, млн. руб.	200,0
6	Итого по всем источникам финансирования инвестиционных затрат, млн. руб.	200,0

Примечание - Источник: собственная разработка.

Таким образом, инвестиционные средства, необходимые для приобретения оборудования и обновления технологии производства дополнительной продукции, составят 200,0 млн. рублей.

Прогнозируемая выручка от реализации дополнительной продукции составит:

- 1 год - 626,12 млн. рублей;

- 2 год - 853,22 млн. рублей;

- 3 год - 1076,47 млн. рублей.

Итоговый расчет затрат на реализацию дополнительной продукции, товаров приводится в таблице 3.2.

Для начисления амортизации будет использоваться линейный метод начисления амортизации (применяемый на предприятии).

При линейном методе годовая сумма амортизации начисляется равномерно по годам и определяется, исходя из первоначальной стоимости основных фондов. Норма амортизации составляет 20,0 % (100 % / 5 лет) в год.

Таблица 3.2 - Расчет затрат на реализацию товаров, продукции

№ п/п	Наименование показателей	По годам реализации проекта
		2016 г.	2017 г.	2018 г.
1	Затраты на реализацию продукции - всего, млн. руб.	362,9	503,3	639,0
1.1	Материальные затраты - всего, млн. руб., в том числе:	189,0	329,4	465,1
1.1.1	сырье и материалы, млн. руб.	157,6	274,6	387,3
1.1.2	топливно-энергетические ресурсы, млн. руб.	18,9	32,9	46,5
1.1.3	прочие материальные затраты, млн. руб.	12,6	21,9	30,9
1.2	Расходы на оплату труда, млн. руб.	96,0	96,0	96,0
1.3	Отчисления на социальные нужды, млн. руб.	33,2	33,2	33,2
1.4	Амортизация основных средств и нематериальных активов, млн. руб.	40,0	40,0	40,0
1.5	Прочие затраты - всего, млн. руб.	4,7	4,7	4,7
1.5.1	стимулирование продаж	4	4	4
1.5.3	другие затраты	0,7	0,7	0,7
2	Справочно:
2.1	условно-переменные издержки, млн. руб.	318,2	458,6	594,3
2.2	условно-постоянные издержки, млн. руб.	44,7	44,7	44,7

Примечание - Источник: собственная разработка.

Ежегодная сумма амортизационных отчислений составит:

Ам = 200 Ч 20 = 40,0 млн. рублей

100

Расчет прибыли от реализации улучшенной продукции оформлен в таблице 3.3.

Таблица 3.3 - Расчет прибыли от реализации улучшенной продукции

№ п/п	Наименование показателей	По годам реализации проекта	Всего по проекту
		2016 г.	2017 г.	2018 г.
1	Выручка от реализации продукции, млн. руб.	626,12	853,22	1076,47	2555,82
2	Выручка от реализации продукции (за минусом НДС 20 %), млн. руб.	521,77	711,02	897,06	2129,85
3	Условно-переменные издержки, млн. руб.	318,20	458,60	594,30	1371,10
4	Маржинальная (переменная) прибыль, млн. руб.	203,57	252,42	302,76	758,75
5	Условно-постоянные издержки, млн. руб.	44,70	44,70	44,70	134,10
6	Прибыль (убыток) от реализации, млн. руб.	158,87	207,72	258,06	624,65
7	Прибыль (убыток) за отчетный период, млн. р.	158,87	207,72	258,06	624,65
8	Налоги и сборы, производимые из прибыли, млн. руб.	28,60	37,39	46,45	112,44
9	Чистая прибыль, млн. р.	130,27	170,33	211,61	512,21
10	Чистый доход (стр. 9 + амортизация из табл. 3.2), млн. руб.	170,27	210,33	251,61	632,21

Примечание - Источник: собственная разработка.

Распределение во времени притока средств должно быть синхронизировано с его оттоком. При этом не допускается дефицит денежных средств.

Оценка эффективности инвестиций базируется на сопоставлении ожидаемого чистого дохода от реализации проекта с инвестированным в проект капиталом.

Основными показателями эффективности инвестиций являются: чистый дисконтированный доход, чистая приведенная стоимость, рентабельность инвестиций, срок окупаемости проекта.

Для расчета этих показателей применяется коэффициент дисконтирования, который используется для приведения будущих потоков и оттоков денежных средств за каждый год реализации проекта к начальному периоду времени. При этом дисконтирование денежных потоков осуществляется с момента начала финансирования инвестиций.

Коэффициент дисконтирования в расчетном году (Кд):

Кд = , (22)

где R - ставка дисконтирования, в данном проекте ставку дисконтирования принимаем равной 30,5 % (24 % ставка рефинансирования + 6,5 % инвестиционные риски),

t - период (год) реализации проекта [12, с. 94].

Кд 1-го года = 1 / (1+0,305)№ = 0,766

Кд 2-го года = 1 / (1+0,305)І = 0,587

Кд 3-го года = 1 / (1+0,305)і = 0,450

Для нахождения дисконтированного дохода излишек денежных средств умножаем на ставку дисконта соответствующего года.

В таблице 3.4 представлен расчет экономической эффективности инвестиционного проекта по производству улучшенной продукции.

Таблица 3.4 - Расчет эффективности инвестиционного проекта

№ п/п	Наименование показателей	По годам реализации проекта	Всего по проекту
		2016 г.	2017 г.	2018 г.
1	ИЗЛИШЕК (ДЕФИЦИТ) ДЕНЕЖНЫХ СРЕДСТВ, млн. руб.	170,27	210,33	251,61	632,21
	Коэффициент дисконтирования (0,305)	0,766	0,587	0,450	-
1.1	Дисконтированный доход, млн. руб.	130,43	123,46	113,22	367,12
1.2	Чистая приведенная стоимость, млн. руб.	167,12
1.3	Рентабельность инвестиций	1,83
1.4	Внутренняя норма доходности	81%
1.5	Срок окупаемости проекта, лет	1,56

Примечание - Источник: собственная разработка.

Дисконт. доход 1-го года = 170,27 х 0,766 = 130,43 млн. руб.

Дисконт. доход 2-го года = 210,33 х 0,587 = 123,46 млн. руб.

Дисконт. доход 3-го года = 251,61 х 0,450 = 113,22 млн. руб.

Чистая приведенная стоимость показывает соотношение между инвестиционными затратами и будущими дисконтированными доходами и находится как разность между доходами и инвестициями.

В нашем проекте чистая приведенная стоимость равна 167,12 млн. руб. (проект можно считать эффективным).

Ч п.с. = 367,12 - 200,0 = 167,12 млн. руб.

Рентабельность инвестиций рассчитывается как отношение суммарного дисконтированного дохода по проекту к инвестициям.

Rинв. = 367,12 / 200,0 = 1,83

Данная величина равна 1,83 (т.е. > 1), это значит, проект можно считать эффективным.

Внутренняя норма доходности считается с помощью программы Excel и составляет 81%. Данный показатель показывает эффективность вложения средств в проект.

Так как доход от инвестиций по годам срока окупаемости распределяется неравномерно, то срок окупаемости рассчитывается прямым подсчетом числа лет, в течение которых инвестиции будут погашены кумулятивным доходом.

Т ок = 1 + (200 - 130,43)/123,46 = 1 + 0,56 = 1,56 года

В нашем проекте срок окупаемости составит 1,56 года, т.е. меньше срока реализации проекта равного 3 годам, значит и по этому показателю проект можно считать эффективным.

Таким образом, предложенные мероприятия по совершенствованию механизма управления доходами предприятия являются экономически обоснованными. Мероприятия по сокращению дебиторской задолженности приведут к высвобождению средств из оборота в размере в размере 2542,5 млн. руб. в год. Инвестиционный проект по приобретению основных средств для производства дополнительного объёма продукции, согласно проведённым расчётам, является эффективным. Чистая приведенная стоимость равна 167,12 млн. руб., срок окупаемости данного проекта составляет 1,56 года, рентабельность инвестиций - 1,83, внутренняя норма доходности - 81%.

Проведённое в третьей главе рассмотрение направлений совершенствования механизма управления доходами предприятия и расчёт экономической эффективности предложенных мероприятий позволяют сделать следующие выводы:

Следует выделить следующие направления:

- увеличение прибыли от реализации посредством роста объёма продаж, повышения уровня мотивированности работников, изменения структуры продаж, изменения цены реализации, снижения себестоимости;

- увеличение доходов от инвестиционной деятельности посредством управления инвестиционной политикой;

- увеличение доходов от финансовой деятельности посредством управления оборотными средствами структурой источников финансирования;

- увеличение прочих доходов от текущей деятельности.

Мной предложено ввести меры, направленные на сокращение величины дебиторской задолженности: ввести в договора предприятия пункт о штрафных санкциях за просрочку в оплате в размере 1% от суммы контракта за каждый день просрочки платежа, уменьшить сроки оплаты для контрагентов с 20 дней до 15.

Проведённые расчёты показали, что повышение платёжной дисциплины приведёт к ускорению оборачиваемости дебиторской задолженности на 11,82 оборота в год, сумма высвободившихся средств из оборота составит 2542,5 млн. руб.

Учитывая существующий спрос на отдельные виды специальной обуви, одним из резервов повышения доходов организации является увеличение объемов реализации именно этой продукции. Расчёт экономической эффективности инвестиционного проекта по расширению производства свидетельствует о его целесообразности.

Чистая приведенная стоимость равна 167,12 млн. руб., срок окупаемости данного проекта составляет 1,56 года, рентабельность инвестиций - 1,83, внутренняя норма доходности - 81%

Заключение

В работе были рассмотрены вопросы учета и анализа финансовых результатов деятельности предприятия и сделаны следующие выводы:

1. В современных экономических условиях существенно возрастает значение финансовой информации, достоверность, оперативность и объективность которой позволяет всем участникам хозяйственного оборота представить и понять финансовое состояние и финансовые результаты деятельности компании.

В содержательном плане финансовый анализ представляет собой процесс идентификации, систематизации и аналитической обработки доступных сведений финансового характера, результатом которого является предоставление пользователю рекомендаций для принятия управленческих решений в отношении данного объекта анализа. Отсюда финансовый анализ - это "совокупность аналитических процедур, основывающихся, как правило, на общедоступной информации финансового характера и предназначенных для оценки состояния и эффективности использования экономического потенциала фирмы, а также принятия управленческих решений в отношении оптимизации ее деятельности или участия в ней"

2. Большинство существующих в настоящее время методик анализа деятельности предприятия, его финансового состояния повторяют и дополняют друг друга, они могут быть использованы комплексно или раздельно в зависимости от конкретных целей и задач анализа, информационной базы, имеющейся в распоряжении аналитика.

Наблюдается определенное отличие в перечне показателей для определения финансового состояния предприятий и методах расчета подобных показателей. Кроме того, выходные данные (финансовая отчетность) для расчета данных показателей отличаются от отечественной финансовой отчетности, что вызвано различиями в проведении учета операций в процессе производственной деятельности предприятия.

К преимуществам зарубежных методик можно отнести их конкретность и определенность в количественном составе показателей и интерпретации их результатов, упрощенность таких методик анализа и оценки финансового состояния предприятий.

Отечественные методики анализа финансового состояния наоборот характеризуются значительным отличием среди различных авторов в наборе показателей для анализа того или иного направления и разнообразной их комбинацией. Таким образом, отечественная методика требует унификации, уменьшения количества анализируемых показателей. При этом необходимо отдавать предпочтение расчету тех показателей, которые имеют наибольшую содержательность и необходимость для аналитика.

3. Анализ объемов производства и реализации продукции ЧУП "Бытус-Компас" в 2011-2015 годах показывает, что в анализируемом периоде объемы производства и объемы реализации продукции увеличиваются. В среднем за год объем реализации продукции возрастает к уровню предыдущего года в среднем на 20,3%, что обусловлено, преимущественно, ростом цен на продукцию. В то же время средний темп роста объема производства составляет 22,7%, что на 2,4 процентных пункта выше среднего годового увеличения объема реализации.

В структуре источников формирования имущества наибольший удельный вес занимает заемный капитал, так в 2013 году - 71,5%, в 2014 году - 71,4%, в 2015 году - 81,7%. Также можно отметить, что на протяжении анализируемого периода его доля увеличилась, так в 2015 году по сравнению с 2013 годом удельный вес в общем объеме валюты баланса увеличился на 10,2 п. п. Обращая внимание на такой рост заемных средств в организации, можно отметить все увеличивающуюся потребность в денежных средствах для организации деятельности предприятия.

Собственный капитал организации увеличился в 2015 году по сравнению с 2013 годом. Так, рост составил 16,9%, а по сравнению с 2014 годом - 8,5%. Обращая внимание на такой рост заемных средств в организации, можно отметить все увеличивающаяся потребность в денежных средствах для организации деятельности.

4. Баланс ЧУП "Бытус-Компас" на конец 2015 года не является ликвидным, поскольку не соблюдается ни одно из четырех неравенств, согласно которому баланс считается ликвидным, т.е. наиболее ликвидные активы в 2015 году (146 млн. руб. на начало года и 232 млн. руб. на конец года) во много раз не покрывают наиболее срочные обязательства (4177 млн. руб. на начало года и 8086 млн. руб. на конец года).

Организация имела финансовую устойчивость в 2013 году, но к концу 2015 года она ушла от нормативных показателей, и наблюдалось незначительное снижение. Так наблюдается снижение коэффициента автономии в 2015 году по сравнению 2013 годом на 0,102, коэффициента соотношения долгосрочных активов и собственного капитала на 0,125, коэффициента маневренности собственных оборотных средств на 1,697. Динамика коэффициента соотношения собственных и заемных средств свидетельствует о падении финансовой устойчивости ЧУП "Бытус-Компас", так как на каждый рубль собственных средств на конец 2015 года приходилось 0,129 рублей заемных, причем выявлена тенденция повышения зависимости организации от привлеченных средств.

В 2013-2015 годы увеличилась оборачиваемость запасов, основных средств, рабочего капитала, дебиторской задолженности, что является положительной тенденцией.

В то же время, произошло уменьшение коэффициента оборота активов. То есть прирост активов предприятия превысил прирост выручки. Это с отрицательной стороны характеризует деловую активность данного предприятия, свидетельствуя о снижении эффективности использования рассмотренного актива.

5. За анализируемый период сумма доходов ЧУП "Бытус-Компас" увеличилась на 204 млн р. или на 8,0%. В основном увеличение доходов обусловлено ростом доходов по финансовой деятельности в 2015 г. на 626 млн р. или на 251,4%.

Наибольший удельный вес в структуре доходов имеют доходы от реализации продукции, хотя за 2015 г. он снизился на 11,7 п.п. до уровня 42,2%. Доходы от инвестиционной деятельности составляют в 2015 году 26,0% от общей суммы доходов, их удельный вес по отношению к 2013 г. снизился на 10,3%.

В доходах по инвестиционной деятельности за 2015 год наибольший удельный вес имеют доходы от выбытия основных средств, нематериальных активов и других долгосрочных активов - 24,1%, хотя за 2013-2014 данного вида доходов не было. В доходах по финансовой деятельности наибольший удельный вес имеют доходы по курсовым разницам от пересчета активов и обязательств - 29,0%.

В период с 2013по 2015 годы на предприятии в основном снижались все показатели рентабельности. В 2014 году: рентабельность продаж снизилась с 3,2 % в 2013 году до 1,5 % в 2014 году; рентабельность в 2013 году составляла 25,6 %, но в 2015 году она составляла только 9,8 %. Рентабельность краткосрочных активов в 2014 году также снизилась на 10,9 п.п., в дальнейшем на увеличилась на 2,3 п.п.

6. На основании результатов проведенного анализа финансового состояния ЧУП "Бытус-компас" определены направления улучшения финансового состояния и увеличения доходов предприятия:

, которые связаны с увеличением выручки от реализации продукции, работ, услуг и с оптимизацией финансовой и инвестиционной деятельности предприятия.

В дипломной работе предложено ввести меры, направленные на сокращение величины дебиторской задолженности: ввести в договора предприятия пункт о штрафных санкциях за просрочку в оплате в размере 1% от суммы контракта за каждый день просрочки платежа, уменьшить сроки оплаты для контрагентов с 20 дней до 15.

Проведённые расчёты показали, что повышение платёжной дисциплины приведёт к ускорению оборачиваемости дебиторской задолженности на 11,82 оборота в год, сумма высвободившихся средств из оборота составит 2542,5 млн. руб.

Учитывая существующий спрос на отдельные виды специальной обуви, одним из резервов повышения доходов организации является увеличение объемов реализации именно этой продукции. Расчёт экономической эффективности инвестиционного проекта по расширению производства свидетельствует о его целесообразности.

Чистая приведенная стоимость равна 167,12 млн. руб., срок окупаемости данного проекта составляет 1,56 года, рентабельность инвестиций - 1,83, внутренняя норма доходности - 81%

Список использованных источников

1 Банковский кодекс Республики Беларусь от 25 октября 2000 г. N 441-З в редакции от 13 июля 2012 г. № 416-З.

2 Гражданский кодекс Республики Беларусь от 7 декабря 1998 г. № 218-З в редакции от 31 декабря 2014 г. № 226-З.

3 Закон Республики Беларусь "О ценообразовании" от 10 мая 1999 года № 255-З в редакции Закона от 11 июля 2014 г. № 192-З.

4 Указ Президента Республики Беларусь "О некоторых вопросах регулирования цен (тарифов) в Республике Беларусь" от 25 февраля 2011 г. № 72 в редакции Указа Президента Республики Беларусь от 21 декабря 2015 г. № 508.

5 Постановление Правления Национального банка Республики Беларусь от 30.12.2003г. № 226 "Об утверждении инструкции о порядке предоставления (размещения) банками денежных средств в форме кредита и их возврата" в редакции от 18.04.2013 № 230.

6 Постановление Правления Национального банка Республики Беларусь от 29 марта 2001 г. N 66 "Об утверждении инструкции о банковском переводе" в редакции от 25.11.2014 № 716.

7 Постановление Министерства экономики Республики Беларусь № 186 от 30.10.2006 года "Рекомендации по разработке прогнозов развития коммерческих организаций на пять лет" в редакции от 21.11.2012 года.

8 Постановление Совета Министров Республики Беларусь № 181 от 30.11.2005 г. "О прогнозах, бизнес-планах развития и бизнес-планах инвестиционных проектов коммерческих организаций".

9 Постановление Кабинета Министров Республики Беларусь от 08.07.1996 N 444 "Об утверждении Положения о поставках товаров в Республике Беларусь".

10 Постановление Правления Национального банка Республики Беларусь от 30 апреля 2004 г. № 72 "Об утверждении Правил проведения валютных операций" в редакции от 26 августа 2015 г. № 515.

11 Постановление Правления Национального банка Республики Беларусь от 03.04.2009 №40 "Об открытии банковских счетов".

12 Авдеев В. Чистая прибыль (убыток) отчетного года // Аудит и налогообложение. - 2012. № 1. - С.11 - 15.

13 Баканов М.И., Мельник М.В., Шеремет А.Д. Теория экономического анализа: Учебник / Под ред.М.И. Баканова.5-е изд., перераб и доп. - М.: Финансы и статистика, 2010. - 536 с.

14 Бирюлин Д.П. Постановка бюджетирования на промышленном предприятии // Финансовый менеджмент. - 2012. № 4. - С.22 - 26.

15 Бороненкова С.А., Мельник М.В. Методология экономического анализа деятельности хозяйствующих субъектов. - М.: Финансы и статистика, 2010. - 240 с.

16 Волочко Н.К. Финансовый контроль и аудит: практикум. - Мн.: 2010 - 229 с.

17 Вылкова Е., Романовский М. Налоговое планирование. - М., 2012 - 640 с.

18 Демко И.И. Сравнение отечественного и зарубежного опыта анализа финансового состояния компаний// Экономика и банки - 2013.№3 - С. 21-26.

19 Жилкина А.Н. Управление финансами. Финансовый анализ предприятия: Учебник.- М.:ИНФРА-М, 2016. - 332 с.

20 13. Зайцева О.П. Антикризисный менеджмент в российской фирме. - Изд.: Аваль (Сибирская финансовая школа), 1998, №1, - с.35-42.

21 Ковалёв В. В. Финансовый анализ. Методы и процедуры : учеб. пособие / В. В. Ковалёв. - М. : Финансы и статистика, 2011. - 211 с.

22 Когденко В.Г. Экономический анализ: учебное пособие для студентов вузов.-2-е изд., перераб. и доп. - М.:ЮНИТИ-ДАНА, 2009. -392 с.

23 Лапченко Д.А. Планирование прибыли на основе факторной модели / Д. А. Лапченко // Планово-экономический отдел. - 2013. № 6. - С. 60-65.

24 Левкович М. Оценка финансового состояния организаций в Беларуси: действующая практика, недостатки и пути совершенствования. Немецкая национальная библиотека. - LAMBERT Academik Publishing. 2014. - 110 с.

25 Молокович, А.Д. Финансы и финансовый рынок: учеб. пособие / А.Д. Молокович, А.В.Егоров. - Минск: Издательство Гревцова, 2013. - 272 с.

26 Отраслевые финансы: учеб. пособие / под ред. Кобринского Г.Е. - Мн.: 2012. - 210 с.

27 Погостинская Н.Н. Системная финансово - экономическая диагностика. Учебное пособие для ВУЗов. - СПб: Изд - во МБИ, 2016, - 159 с.

27 Пузанкевич, О.А. Финансы и финансовый менеджмент: учеб.-метод. пособие / О.А. Пузанкевич. - Минск: БГЭУ, 2013. - 139 с.

28 Савицкая Г.В. Анализ хозяйственной деятельности предприятия. Издание второе, дополненное и переработанное. - Москва, Минск, ИП "Экоперспектива", 2008 г. - 349 с.

29 Тарасенко, М.Г. Финансовый анализ деятельности предприятия / М.Г. Тарасенко. - Минск: Вышэйшая школа, 2011. - 315 с.

30 Уласевич Ю. М. Система финансов субъекта хозяйствования в условиях рыночных отношений. Бухгалтерский учет и анализ. - 2014.№ 1. - С. 19-25.

31 Финансы и финансовый рынок: учеб пособие для студентов учреждений высшего образования по экономическим специальностям/ под общ ред. Г.Е. Кобринский, М.К. Фисенко - 2-е изд - Минск: вышэйшая школа, 2014 -347 с.

32 Финансово-кредитные системы зарубежных стран / под ред. Жук И.Н. - Мн: Вышэйшая школа, 2014 - 415 с.

32 Финансы предприятий [Текст] : учебное пособие / Под ред. Н.Е.Заяц, Т.И.Василевской. - Минск : Вышэйшая школа, 2005. - 528 с.

33 Шеремет А.Д. Комплексный анализ хозяйственной деятельности: Учебник для вузов. - Изд. испр. и доп. - М.: ИНФРА-М, 2016. - 416 с.

...