Анализ и прогноз развития мирового энергетического рынка

Большая часть мировых запасов нефти не только контролируется ограниченным числом производителей - они также ограничены определенным регионом - Ближним Востоком. Это обстоятельство содержит в себе потенциальную опасность повышения цен на нефть.

Сценарий низких цен на нефть.

Сценарий низких цен предполагает уменьшение мировых цен на нефть. В соответствии с этим сценарием средняя цена на нефть упадет до 15 долларов за баррель в 2002 г. Предполагается, что она останется на этом уровне до 2020 г. Данный сценарий базируется на двух возможных предпосылках: первая заключается в том, что использование современных технологий разведки и добычи уменьшает затраты в размерах, достаточных для возмещения увеличивающегося давления мировых цен на нефть. Вторая предпосылка исходит из того обстоятельства, что в странах ОПЕК не существует барьеров для расширения производственных мощностей. По прогнозам производство в странах ОПЕК останется прибыльным даже в том случае, если цены упадут до уровня ниже 10 долларов за баррель. Таким образом, даже при осуществлении прогноза в соответствии со сценарием низких цен на нефть страны ОПЕК увеличат свои прибыли за счет роста объемов производства.

Виды неопределенности, связанные с моделированием цен.

Прогноз цен, сформированных на основе альтернативных сценариев, несет в себе некоторые элементы неопределенности в результате действия следующих факторов:

· Масштаб мировой ресурсной базы и рентабельность разработки минимально эффективных запасов. Если ресурсы или нераскрытые извлекаемые запасы нефти характеризуются большими или меньшими объемами, чем предполагалось ранее, то это обстоятельство окажет влияние на принимаемые решения по добыче. Технологические барьеры в отношении разработки трудноизвлекаемых запасов нефти могут также наложить ограничения на рост доли данного типа нефти в общем объеме ее добычи в рамках сценария высоких цен.

· Существование обратной связи между развитием экономики и изменением цен на нефть. Высокие цены на нефть уменьшают объем ВВП в странах импортерах нефти. Пониженный спрос, в конечном итоге, уменьшает давление на цены.

· Изменения налогового режима. Изменение налогового режима внутри отдельной страны и взаимозависимость между принятыми системами налогообложения в разных странах могут оказывать влияние на мировую добычу нефти и, таким образом, на принимаемые решения. Тем не менее, в данном исследовании предполагается, что налоговый режим останется без изменений в течение прогнозируемого периода.

· Возврат инвестиций в виде дополнительных объемов добычи. Инвестиции и затраты на добычу, а также уровень учетной ставки в большой степени зависят от источника и сорта поставляемой нефти.

Результаты анализа приведенных сценариев.

Для обоих сценариев - высокого и низкого, произведен анализ действия трех отдельных факторов, являющихся результатом изменения мировых цен на нефть: изменения спроса на нефть по регионам, регулирования доли ОПЕК в мировом производстве нефти, а также анализ последствий от изменения цен, сказывающихся на доходах стран ОПЕК.

Сценарий высоких цен на нефть

В соответствии с результатами, показанными в таблице 4, уровень мирового спроса на нефть в 2020 г. будет на 7% ниже в сценарии высоких цен, чем в базовом сценарии. Высокие цены на нефть замедляют рост потребления, способствуют энергосбережению и поощряют потребителей к переходу на другие виды топлива, что приведет к уменьшению доли нефти в суммарном энергопотреблении. Масштабность выявленных тенденций дифференцируется по регионам, и это обстоятельство нашло отражение в Мировой модели развития энергетики. Несмотря на высокие цены на нефть спрос на нее будет продолжать расти в течение всего прогнозируемого периода до 2020 г.

Таблица 5. Анализ цен на нефть и их влияния на поставки и спрос по трем сценариям в период до 2020 г.

Уменьшение мирового спроса на нефть, происходящее в результате наличия высоких цен на нее, приведет к сокращению объемов общемирового промышленного производства, также дифференцированного по регионам. Производство в странах ОПЕК в 2020 г. уменьшится на 24% по сравнению с базовым сценарием, что является результатом действия нескольких факторов. Во-первых, высокие цены на нефть стимулируют существенный рост ее добычи из трудноизвлекаемых запасов. Со временем добыча трудноизвлекаемой нефти по сценарию высоких цен достигнет уровней, превышающих на 50% уровни базового сценария. Доля трудноизвлекаемой нефти в общемировой ее добыче увеличится с 1,7% в 1997 г. до 6% в 2020 г. в сравнении с 3,7% в 2020 г. по базовому сценарию. Во-вторых, добыча нефти в странах ОПЕК столкнется с растущей конкуренцией со стороны разработки трудноизвлекаемых запасов в странах не членах ОПЕК. Объемы добычи нефти из этих запасов в 2020 г. будут примерно на 7 мб/д выше в сценарии высоких цен несмотря на более низкий общемировой спрос по этому сценарию. В конце концов, наличие более высоких мировых цен на нефть будет способствовать разработке дополнительных запасов, что, в конечном счете, приведет к достижению более высоких уровней производства в странах не членах ОПЕК в результате действия ряда факторов:

· Роста извлекаемых ресурсов: месторождения нефти, которые в настоящее время не разрабатываются из-за высоких затрат на ее добычу, могут стать экономически эффективными благодаря наличию высоких цен на нефть. К 2020 г. в сценарии высоких цен ресурсы оцениваются на 20% выше в сравнении с базовым сценарием, а в сценарии низких цен - на 6% ниже.

· Увеличения вероятности новых научно-технических достижений благодаря росту инвестиций в разведку и добычу нефти

· Увеличения возможностей использования современных технологий при бурении нефтяных скважин и добыче нефти благодаря росту инвестиций в реконструкцию и развитие.

В сценарии высоких цен в результате низкого спроса на нефть и высокого уровня поставок из стран - не членов ОПЕК доля этой организации в мировых поставках нефти будет расти более медленными темпами по сравнению с другими сценариями, достигнув 44% в 2020 г. (в сравнении с 54% в базовом сценарии). При этом следует отметить, что уровень годового дохода ОПЕК в 2010 г. будет идентичен в обоих сценариях (Рис.3).

После 2010 г., тем не менее, доходы ОПЕК, полученные благодаря наличию высоких цен, будут более низкими, чем в базовом сценарии, так как потери от снижения объемов производства не смогут быть компенсированы за счет высоких цен. В 2020 г. прогнозируемый уровень годового дохода ОПЕК будет примерно на 110 млрд. долларов меньше, чем в базовом сценарии. Это обстоятельство подтверждает вывод о том, что хотя высокие цены могут быть выгодны для экспортирующих стран в краткосрочный период, они могут приносить меньший доход в долгосрочном периоде.

Рисунок 6. Уровень годового дохода ОПЕК по трем сценариям цен на нефть

После 2010 г., тем не менее, доходы ОПЕК, полученные благодаря наличию высоких цен, будут более низкими, чем в базовом сценарии, так как потери от снижения объемов производства не смогут быть компенсированы за счет высоких цен. В 2020 г. прогнозируемый уровень годового дохода ОПЕК будет примерно на 110 млрд. долларов меньше, чем в базовом сценарии. Это обстоятельство подтверждает вывод о том, что хотя высокие цены могут быть выгодны для экспортирующих стран в краткосрочный период, они могут приносить меньший доход в долгосрочном периоде.

Сценарий низких цен на нефть.

По прогнозам, уровень мирового спроса на нефть будет на 8% выше по сценарию низких цен, чем по базовому сценарию. Низкие цены на нефть поощряют рост уровня ее потребления, сдерживают накопление запасов, а также способствуют замещению нефтью других видов топлива. Эффект от низких мировых цен на нефть, тем не менее, различается по регионам. При этом развивающиеся страны Азии демонстрируют самый большой рост спроса. Влияние низких цен на нетто экспортирующие регионы, такие, как страны Ближнего Востока и страны экспортеры нефти Африки и Латинской Америки, намного ниже.

В целях удовлетворения быстрорастущего спроса на нефть по сценарию низких цен производство в странах ОПЕК должно увеличиваться очень быстрыми темпами. В 2020 г. доля ОПЕК в мировой добыче нефти составит 59% по сценарию низких цен в сравнении с 54% в базовом сценарии. Рост производства нефти в странах ОПЕК будет необходим для возмещения спада производства в некоторых других регионах. Производство в странах не членах ОПЕК в 2020 г. будет на 5% ниже в сценарии низких цен. В 2020 г. уровень мирового производства трудноизвлекаемых запасов будет на 21% ниже в сценарии низких цен в сравнении с базовым сценарием.

Несмотря на наличие низких цен на нефть, доходы ОПЕК будут, тем не менее, расти в течение всего прогнозируемого периода, так как рост объемов производства будет превосходить необходимый уровень компенсации от падения цен. Следует отметить при этом, что доходы ОПЕК будут расти меньшими темпами в сценарии низких цен, чем в базовом сценарии.

Уровни поставок и спроса на мировом рынке нефти подвержены значительным изменениям в зависимости от цен на нее. Даже по прогнозам, базирующимся на высоких ценах, уровень мирового спроса на нефть значительно вырастет. Во всех сценариях страны производители ОПЕК сохранят свое доминирующее положение в мировых поставках нефти.

Исходя из ожидаемой зависимости в мире от добычи нефти в странах ОПЕК, инвестирование в расширение мощностей в этом регионе является решающим фактором. Высокие цены на нефть поощряют инвестиции в расширение мощностей, но, в конечном итоге, снижают спрос на нее и, соответственно, объемы производства в странах ОПЕК.

Несмотря на то, что высокие цены на нефть оказывают влияние на формирование спроса во всех странах импортерах нефти, степень этого влияния в развивающихся странах больше, чем где бы то ни было. Увеличение объемов импорта нефти в этих странах может привести к дестабилизации торгового баланса и стать причиной роста инфляции. Тот факт, что спрос на нефть быстро растет в развивающемся мире, усугубляет проблему. В данном обзоре не предусмотрено детальное изучение макроэкономического эффекта от действия данного фактора, но следует подчеркнуть, что анализ различных прогнозов цен на нефть указывает на их значительное влияние на спрос и поставку нефти.

Во всех сценариях уровень годового дохода стран ОПЕК будет расти. Результаты проведенных исследований показывают, что высокие цены на нефть не принесут максимального дохода странам ОПЕК на длительный период.

Растущее производство нефти, направленное на удовлетворение прогнозируемого роста спроса, потребует огромных инвестиций. Цены на нефть и их неустойчивость должны сыграть ключевую роль в определении средств, которые необходимо вложить в расширение мощностей по добыче нефти. В будущем потребуются большие объемы финансирования в условиях существования неустойчивых цен, чем при стабильных ценах на нефть. Высокие затраты могут задушить инвестиции, что, в свою очередь, будет способствовать усилению неустойчивости цен.

Доступность свободных мощностей для добычи нефти может помочь смягчить негативные последствия неустойчивости цен, а также обеспечить потребителям надежность снабжения нефтью в случае перерывов в поставках или неожиданных изменений в спросе. При моделировании нефтяного рынка предусматривается, что производство в странах ОПЕК заполнит нишу между производством в странах не членах ОПЕК и общемировым спросом. Данная ситуация с поставками нефти из стран ОПЕК приведет к избытку мощностей по добыче у этих стран.

В течение последующих 20 лет будут необходимы значительные инвестиции как для замены новыми производственными мощностями старых, выбывающих в связи с естественным старением оборудования, так и из-за необходимости увеличения поставок в целях удовлетворения растущего спроса на нефть.

Тенденции в инвестициях

Результаты последнего анализа затрат на разведку и добычу указывают на то, что в нефтяном и газовом секторах на эти цели было выделено значительное количество средств. Проведенный опрос 274 нефтегазовых компаний показал, что по прогнозам затраты на разведку и добычу возрастут с 92 млрд. долларов в 2000 г. до 115 млрд. долларов в 2001 г. Выявленный рост затрат, составляющий 25%, будет происходить постепенно год за годом, начиная с 1981 г. Из этого общего роста затрат в 2001 г. 19% будет приходиться на нефтяные компании Северной Америки после значительного роста в 2000 г., достигшего 40%. Вне Северной Америки затраты должны возрасти на 20% в 2001 г. после умеренного роста на 8% в 2000 г. Малые независимые компании США в наибольшей степени подвержены изменениям в экономической политике в области разведки и добычи нефти в краткосрочном периоде, демонстрируя значительную гибкость в проводимой политике затрат.

Таблица 6. Планируемые расходы на разведку и добычу нефти в июне 2001 г. по отношению к декабрю 2000 г. (млрд. долларов США)

Рост затрат, превышающий запланированный уровень во многих компаниях, привел к существенному увеличению потока наличных денежных средств, что отражает рост цен на нефть и природный газ. В соответствии с этим, а также благодаря усилению доверия к способности ОПЕК поддерживать цены на нефть внутри заявленного коридора от 22 до 28 долларов за баррель (рассчитанного исходя из корзины ОПЕК по типам сырой нефти), компании увеличили свой бюджет на ее разведку и добычу. Значительный рост затрат на эти цели произошел и вне Северной Америки. При этом инвестиционные планы США и Канады также сильно расширились в связи с наличием рекордно высоких цен на природный газ и улучшением долгосрочного прогноза. Отражая общий рост затрат, затраты в Северной Америке на эксплуатацию оборудования поднялись до своего самого высокого уровня с 1985 г. несмотря на то, что общемировые затраты на эти цели оставались на 9% ниже пикового уровня, достигнутого в 1997 г., и на 40% ниже уровня 1985 г.

Быстрый рост активности привел к росту цен в сфере добычи нефти, он оценивается в 15%-20% с 1999 г. по 2000 г. Данное обстоятельство, в свою очередь, оказало влияние на формирование планов по разведке и разработке нефтяных месторождений. Активность в Северной Америке была бы выше, если бы цены не поднялись так резко. При таких высоких темпах роста затрат некоторые виды оборудования и услуг, такие, как подъемные устройства, нагнетательные насосы, достигнут 100% использования фактически за пределами краткосрочного периода. Часть этих затрат неизбежно связана с ростом затрат на разработку месторождений.

Способность нефтегазовой индустрии реагировать на рост цен и вытекающий отсюда рост затрат на разведку и разработку нефтяных месторождений ограничена доступностью специального оборудования для добычи и наличием квалифицированного персонала. Неустойчивые цены затрудняют разработку инвестиционных планов компаний по добыче нефти и неизбежно приводят к проведению консервативной затратной политики и последующему ограничению мощностей. В обзоре, сделанном в декабре 2000 г., 83% нефтегазовых компаний проявили озабоченность в отношении реализуемости своих планов по увеличению добычи нефти в 2001 г., в частности, по поводу бурения и содержания персонала для разработки месторождений. Данный показатель достиг своего самого высокого уровня за последние 11 лет, в течение которых компаниям задается этот вопрос.

В связи с необходимостью принятия решений относительно новых инвестиций, нефтяная промышленность стала больше использовать информационную сеть для увеличения производительности и качества предоставляемых услуг. В рамках этой информационной сети реализуются обучающие программы для персонала на его рабочем месте в отдаленных областях, где часто расположены месторождения нефти, как внутри материка, так и на шельфовых зонах. Использование информационных и телекоммуникационных сетей может предоставить компаниями коммерческий доступ к внешним экспертам, где бы они физически не находились в настоящий момент, на базе использования системы оплаты за выполненную работу. В качестве примера можно привести недавнюю инициативу одной нефтяной компании, предпринятую в целях нахождения эксперта по почвам и выемке грунтов для правильной идентификации места осуществления разведки и разработки месторождения. В том случае, если компании удается сократить время, необходимое для осуществления разведки, она получает возможность ускорить бурение и добычу нефти. Это обстоятельство могло бы отсрочить затраты на закрытие скважин, уменьшить эксплуатационные затраты и увеличить норму возврата инвестируемого капитала при разработке месторождений с использованием нефтяных платформ и при создании необходимой инфраструктуры. Компаниям часто не хватает офисного персонала для проведения детального анализа всех областей их деятельности. Вполне вероятно, что использование возможностей доступа к экспертам, часто географически рассеянным по странам, на основе представляемой средствами информации и телекоммуникации надежной коммерческой базы, было бы более продуктивно.

В настоящее время нефтегазовые компании получают большую прибыль благодаря увеличению производительности, уменьшению затрат и наличию высоких цен на нефть и газ. Тем не менее, по причине неустойчивости и нестабильности цен компании занимают консервативную позицию относительно прогнозов цен, оценивая их существенно ниже современного уровня.

Формирование новой политики России по отношению к ОПЕК в свете усиления стратегической роли страны в мировом нефтяном бизнесе (по материалам Института Энергетической стратегии Российской Федерации).

В свете последних событий, произошедших в конце 2001 г., вопрос о роли ОПЕК в мировом нефтяном бизнесе и о необходимости выработки Россией конструктивной позиции по отношению к нефтяному картелю приобрел особенно актуальное значение.

В данном разделе рассмотрены основные аспекты взаимодействия России и ОПЕК, изложены различные точки зрения на эту проблему и обозначены меры, которые необходимо предпринять России для укрепления ее позиций в мировом нефтяном бизнесе.

При подготовке данного обзора использовались аналитические материалы ряда компаний, специализирующихся в сфере нефтяного бизнеса: инвестиционных компаний «Тройка-Диалог», «Финанс-Аналитик», «Антон», «Ренессанс-Капитал»; агентств “Bloomberg”, “AK&M”, “Goldman Sachs”; банков “ABN Amro”, “BNP Paribas Peregrine”, “Deutshe Banc Alex”.

Роль ОПЕК в мировом нефтяном бизнесе История создания картеля, его политика и потенциал.

Международная организация стран - экспортеров нефти (ОПЕК) была создана в сентябре 1960 г. на конференции в Багдаде. Первоначально ОПЕК объединяла пять стран: Иран, Ирак, Кувейт, Саудовскую Аравию и Венесуэлу, а затем к ним присоединились еще шесть стран - Катар, Индонезия, Ливия, ОАЭ, Алжир и Нигерия.

Задачей ОПЕК является проведение согласованной политики в целях установления приемлемых для производителей цен на нефть. Для членов картеля высокие цены являются жизненной необходимостью, поскольку экспорт нефти составляет существенную долю не только бюджетных поступлений, но и ВВП этих стран. В виде главного ценового ориентира ОПЕК использует так называемую «нефтяную корзину» - индекс, определяемый на основе семи сортов нефти.

Тот факт, что ОПЕК обладает реальной возможностью диктовать уровень мировых цен на нефть, является следствием нескольких факторов. Во-первых, страны, входящие в нефтяной картель, обладают богатейшими запасами нефти, на их долю приходится более трех четвертей всех доказанных мировых запасов. Во-вторых, на сегодняшний день ОПЕК добывает около 24 млн. баррелей сырой нефти в день, обеспечивая около 40% мирового предложения. В третьих, себестоимость добычи нефти на месторождениях ОПЕК существенно ниже, чем в других регионах планеты. Так, в странах Персидского залива стоимость добычи одного барреля нефти составляет всего около одного доллара.

Важное значение имеет также то, что ОПЕК может достаточно легко изменять уровень добычи нефти как в сторону уменьшения, так и увеличения. По оценкам МЭА без привлечения существенных инвестиций нефтяной картель может увеличить добычу нефти до 35 млн. баррелей в день. При этом вложения в увеличение уровня добычи на один баррель в день составляют не более 2.8 долларов.

Нефтяные кризисы 70-90 гг.

За последние 30 лет нефтяная отрасль испытала ряд жесточайших ценовых кризисов, вызванных как непосредственно целенаправленными действиями картеля, так и военными конфликтами в крайне нестабильном регионе Персидского залива.

Отказ от фиксированного курса доллара США и последующее его ослабление в начале 70-х привели к тому, что ОПЕК постепенно стала увеличивать давление на западные страны, активно участвовавшие в разработке месторождений, принадлежащих картелю. В собственности членов картеля закреплялось 25% доли в концессиях, принадлежащих ранее западным компаниям, при этом к 1983 г. предусматривалось увеличение этой доли до 51%. Однако процесс национализации шел с заметным опережением графика, в числе наиболее активных экспроприаторов оказались Алжир, Ливия, Ирак, Саудовская Аравия. К 1971 г., например, Алжир национализировал 51% французских нефтяных концессий.

В октябре 1973 г. началась четвертая арабо-израильская война. В ответ ОПЕК сначала сократил, а затем и вовсе наложил эмбарго на экспорт нефти союзниками Израиля. В первую очередь, это коснулось США, затем санкции были распространены на Голландию, Португалию, Родезию и ЮАР. Первый нефтяной кризис продолжался пять месяцев вплоть до марта 1974 г. - до тех пор, пока действовало эмбарго картеля против США. За это время цены взлетели с 4.5 до 12 долларов за баррель.

Шесть лет спустя, в 1979 г. разразился второй, еще более серьезный нефтяной кризис. Во время второго кризиса рыночная цена на нефть выросла сначала до 14.6 долларов за баррель, а затем, после того, как ситуацию еще более обострила Ирано-Иракская война, цена на нефть подскочила до 34 долларов за баррель, достигнув своего исторического максимума.

В течение пяти последующих лет наблюдалось постепенное падение цен несмотря на то, что добыча сырой нефти в странах ОПЕК упала до 14 млн. баррелей в сутки - рекордно низкого показателя. В этот период доля картеля в мировой добыче нефти составляла всего 30%, опустившись с 55% в 1973 г. В декабре 1985 г. ОПЕК резко увеличила добычу нефти - до 18 млн. баррелей в сутки, и началась настоящая ценовая война, спровоцированная Саудовской Аравией. Результатом этой войны стало сильнейшее падение цены на нефть - более чем в два раза в течение нескольких месяцев (с 27 до 12 долларов за баррель).

Четвертый нефтяной кризис разразился в 1990 г. В августе, когда Ирак напал на Кувейт, цены подскочили с 19 до 36 долларов за баррель. Затем, в результате военного поражения Ирака и экономической блокады страны, продолжающейся по сей день, нефть подешевела.

Развитие событий в 1998 г.-2000 г.

Летом 1997 г. страны Юго-Восточной Азии захлестнула волна финансового кризиса и произошел обвал фондовых рынков по всему миру. Однако в тех условиях ОПЕК не обратила достаточного внимания на тревожные симптомы, более того, в ноябре 1997 г. было принято решение об увеличении производства на 10%. Вся несвоевременность этого шага проявилась в 1998 г., когда рост предложения нефти на фоне сокращения ее потребления в Азии привел к увеличению промышленных запасов нефти и обвалу цен.

В течение целого года ОПЕК не могла переломить ситуацию, и это обстоятельство поставило под сомнение само существование картеля. Дважды - в марте и июне ОПЕК принимала решение о сокращении производства, однако низкая дисциплина внутри организации существенно подорвала доверие рынка. К декабрю 1998 г. цены опустились до 10 долларов за баррель, а промышленные запасы США достигли 330 млн. баррелей.

Лишь в марте 1999 г. ОПЕК удалось стабилизировать ситуацию, чему способствовало восстановление экономик стран Юго-Восточной Азии. По мнению аналитиков Института энергетической стратегии Минэнерго РФ стабилизация ситуации объясняется не столько действиями ОПЕК, сколько объективным характером циклического развития мировой экономики, вступившей в этот период в стадию некоторого подъема, приведшего к увеличению спроса на нефть. Практически весь год цены непрерывно росли, и к марту 2000 г. стоимость одного барреля нефти сорта Brent составила около 30 долларов за баррель. В результате ситуация, сложившаяся в 1998 г., изменилась на прямо противоположную, экспортеры получили достаточную компенсацию за понесенные убытки.

Изменение роли ОПЕК в мировом нефтяном бизнесе в 2001 г.

Многие факторы указывают на то, что ОПЕК теряет свою регулирующую роль, и мир стоит перед качественно новым обликом рынка энергоносителей. Вершины своего могущества ОПЕК достигла в 70-е годы, однако и теперь данный картель, в котором ведущую роль играют мусульманские страны, воспринимается, прежде всего, как политическая сила, играющая стратегически важную роль в мировом нефтяном бизнесе.

Однако с тех пор многое изменилось, и цивилизованный мир намного серьезнее подготовлен к внезапным перерывам в поставках нефти. Индустриальная часть мира располагает стратегическим резервом нефти, достигающим 85 дней, причем 28 дней из этого срока могут обеспечиваться за счет запасов, накопленных правительствами, а не частным бизнесом.

Еще одним фактором, снижающим негативные последствия от возможных эмбарго, стало развитие рыночных механизмов. В 70-е годы на рынке преобладали крупные корпорации и долгосрочные контракты с фиксированными ценами. К настоящему времени нефтяные цены стали чрезвычайно гибкими и ориентированными, прежде всего, на спотовые сделки, при этом риски хеджируются активными фьючерсными сделками.

Зависимость промышленно развитых стран от поставок нефти из стран ОПЕК медленно ослабевает. Если в 2000 г. страны ОПЕК добывали 40.2% нефти в мире, то по результатам 2001 г. данный показатель не превысит 39.4%, а в 2002 г. прогнозируется на уровне 38.2%. Во многом это объясняется тем, что нефтяные корпорации все активнее работают над разведкой и разработкой запасов в регионах, не попадающих под влияние старого картеля: в Африке, Азии, Латинской Америке и Каспийском регионе. Наращивают добычу и расширяют свои рыночные ниши Россия, Норвегия, Мексика, без сотрудничества с которыми, как показали последние события, организация уже не в состоянии выработать солидарную позицию по уровню добычи и экспорта.

По оценкам Администрации нефтяной информации Министерства энергетики США (EIA), начиная с 2002 г. прирост добычи нефти в странах, не входящих в ОПЕК, станет полностью покрывать (а в перспективе - и намного перекрывать) мировой прирост спроса. Страны Запада сознательно диверсифицируют источники импорта нефти, способствуя при этом развитию ее добычи в новых для них странах. Не случайно, например, Казахстан категорически отказывается вступить в ОПЕК, так как членство в этой организации автоматически сделает его гораздо менее привлекательным для западных инвестиций. Сходную позицию по отношению к ОПЕК занимает и Россия.

К концу 2001 г. изменилась позиция и самих стран-членов ОПЕК, которые отошли от былой солидарности с арабским миром в его противодействии индустриальному Западу. Ни война против Ирака, ни боевые действия в Афганистане не спровоцировали даже намека на какое-либо эмбарго. О солидарности внутри картеля также говорить не приходится. С июля 1998 г. ОПЕК пять раз официально приводила в действие выработанный в недрах картеля механизм коррекции нефтяных цен и с этой целью вводила самоограничения по добыче в пропорции к доли каждой страны в экспорте. Однако практически все страны-члены картеля нарушали ими же утвержденный режим квотирования, который в результате выполнялся едва ли не на треть.

Снижение притока прибылей в результате общего экономического спада, постоянных политических конфликтов в мире, а также активных действий других участников рынка способно вызвать не просто социальную напряженность в странах ОПЕК, но даже смену некоторых режимов. В создавшихся условиях ряд членов ОПЕК может начать раскачивать лодку, требуя увеличения своих экспортных квот, что может привести к «ценовой войне», участники которой будут руководствоваться уже не принципом солидарного поддержания цен на высоком уровне, а наращиванием объемов экспорта.

По прогнозам американской аналитической группы FACTS Inc члены ОПЕК, включая Ирак, к 2005 г смогут увеличить добычу максимум на 2,5 млн. баррелей в день по сравнению с показателем 2000 г. без ввода в строй новых промыслов. Именно с этим избытком предложения дешевой нефти и придется иметь дело их конкурентам. Очевидно, что маршруты нефтяных потоков из различных регионов претерпят серьезные изменения, и в этом России отводится все более активная роль.

Механизм регулирования цен странами ОПЕК.

Модель функционирования рынка к настоящему времени нельзя назвать идеальной. ОПЕК лишь влияет на нефтяные цены, но никак не устанавливает их. В отличие от газа и электроэнергии цены на нефть не являются ни долгосрочными, ни фиксируемыми на определенный промежуток времени. ОПЕК регулирует объемы добычи и прогнозирует ценовую динамику, а сделки на нефтяном рынке осуществляются по системе spot. Фактически это единовременные свободные соглашения нефтяных брокеров. Такие сделки в значительной степени случайны, и поэтому цены подвержены серьезным колебаниям. Мировой рынок нефти все более становится не рынком товара, а «рынком ожиданий», зависящим от всевозможных слухов, заявлений, достоверной и конъюнктурной информации.

В соответствии с традиционно принятой схемой в тех случаях, когда нефтяные цены начинали движение вниз, ОПЕК накладывала жесткие ограничения по экспорту нефти и тем самым удерживала цены от падения. Россия в этой ситуации получала выигрыш: пользуясь добровольными уступками ОПЕК она не только не снижала, а, наоборот, наращивала свой экспорт. При этом нефтяные компании получали сверхприбыль (средняя себестоимость добычи нефти в России - 9 долларов, а продажная цена до последнего времени - далеко за 20 долларов за баррель), а бюджет - сверхдоходы.

Известна схема, в соответствии с которой ОПЕК воздействовала на нефтяные цены в 2001 г.: если они в течение 10 дней выходили за нижний предел коридора (22-28 долларов за баррель), добыча автоматически снижалась на 500 тыс. баррелей. В 2001 г. картель трижды сокращал добычу нефти, уменьшив ее в общей сложности на 3,5 млн. баррелей в день. Теоретически договоренность об автоматической коррекции сохраняется и сегодня, но реально она не действует с 27 сентября 2001 г., когда картель не принял очередного очевидного решения об уменьшении добычи нефти.

Следует отметить, что на протяжении ста лет падение цен на нефть сменялось их повышением и наоборот. В этом опять-таки просматривается цикличность мирового экономического развития и, соответственно, спроса на энергоносители. Роль ОПЕК и потребителей сводится, по сути, не к долгосрочному формированию конъюнктуры цен, а к формированию ценовых флуктуаций на «рынке ожиданий». Средняя цена на нефть за последние сто лет составила 16 долларов за баррель. Однако, резкие колебания нефтяных цен невыгодны как для экспортеров, так и для потребителей. Чем сильнее падают цены на нефть, тем сильнее они потом взлетают и тем большие потери несут от этого потребители. Все усилия, как ОПЕК, так и независимых экспортеров нефти, должны быть направлены на снижение амплитуды колебания нефтяных цен.

Взаимоотношения между странами ОПЕК и независимыми экспортерами нефти.

Позиция независимых производителей нефти по отношению к ОПЕК.

Во второй половине ноября - начале декабря 2001 г. позиция ведущих независимых производителей нефти, к которым относятся Россия, Норвегия, Мексика, Оман и Ангола, в отношении снижения ими добычи оказалась в центре внимания. В начале декабря Россия объявила об уменьшении с 1 января объемов нефтяного экспорта на 150 тыс. баррелей в день. По оценке ОПЕК принятое Россией решение поможет производителям нефти - и тем, кто входит в эту организацию, и тем, кто не входит - остановить падение цен на нефть, наблюдаемое с конца 2001 г. Без такой меры мировые цены будут продолжать падать, и первыми закроются скважины в США, где самые высокие издержки производства. С другой стороны, если все нефтедобывающие страны выступят единым фронтом, это позволит сохранить средние цены в 2002 г. на уровне 22 долларов за баррель.

В ходе усиленных консультаций между ОПЕК, с одной стороны, и независимыми производителями нефти, с другой, к концу ноября - началу декабря был выработан определенный механизм сотрудничества, и согласие между задействованными в этом процессе странами было достигнуто.

По мнению Генерального секретаря ОПЕК проблемы ценообразования на сырую нефть и горючее относятся как к странам-членам мирового нефтяного картеля, так и к государствам - крупным производителям нефти, не входящим в состав ОПЕК. При этом гарантированный и стабильный нефтяной рынок со справедливыми ценами на нефть будет работать в пользу как государств-экспортеров нефти, так и стран - потребителей.

Любая акция, направленная на стабилизацию мировых рынков сырья, должна быть скоординирована со всеми производителями нефти и, что очень важно, учитывать позицию всех нефтяных экспортеров.

Мировой картель высоко оценил решение России о сокращении экспорта нефти, которое, в совокупности с шагами, предпринимаемыми ОПЕК, а также Мексикой, Норвегией и Оманом окажет позитивное воздействие на нефтяные рынки во всем мире.

Позиция России как независимого производителя нефти и комментарии к ней.

Низкий уровень цен на нефть, установившийся в конце года, является для России крайне нежелательным. Прежде всего, возникают сомнения в реальности параметров проекта бюджета 2002 г., консервативный вариант которого рассчитан исходя из среднегодовой цены на российскую нефть на уровне 18.5 долл. за баррель. Неисполнение бюджета чревато свертыванием социальных программ, а также проблемами с выплатами по внешним долгам.

Для нефтяников низкая цена на сырье означает срыв инвестиционных программ. Российские нефтяные компании прекрасно понимают, что отмечающийся в последние два года подъем нефтяной отрасли в стране во многом обусловлен усилиями ОПЕК по стабилизации цен. Именно ОПЕК после кризиса 1998 г. разработала и поддерживала механизм регулирования цен на нефть в «коридоре» 22-28 долларов за баррель. В связи с этим российскому правительству и нефтяным компаниям было необходимо договориться о прекращении роста добычи в 2002 г. до тех пор, пока цены на сырье достигнут приемлемого уровня.

По отношению к ОПЕК российское правительство находится в трудной ситуации. С одной стороны, оно не может игнорировать интересы ОПЕК, с другой стороны Россия, заявившая о поддержке усилий США по борьбе с терроризмом, не может прямо содействовать удорожанию антитеррористической операции США, что при повышении цен на нефть неизбежно.

Тем не менее, в начале декабря 2001 г. было принято решение о сокращении экспорта нефти на 150 тыс. баррелей в день. Это решение является важным психологическим фактором для рынка, однако эффект от него может носить кратковременный характер. Главный смысл этого решения заключается не в том, кто и насколько снизит экспорт нефти, а в том, что Россия пошла на уступки ОПЕК и продемонстрировала свою серьезную готовность сотрудничать с нефтяным картелем для стабилизации цен на нефть.

Проведение скоординированной политики странами СНГ в сфере экспорта нефти.

В конце 2001 г. президент Казахстана предложил создать альянс производителей нефти и газа, в который помимо России и Казахстана вошли бы Туркменистан, Узбекистан и Азербайджан. Новый альянс призван стать противовесом ОПЕК в нефтяной и газовой сферах, и главную роль в альянсе должна играть Россия.

Если исходить из баланса производства нефти, то следует признать, что возможности СНГ поколебать положение ОПЕК являются весьма ограниченными. Все страны СНГ в 2001 г. произвели около 8.8 млн. баррелей нефти в день, в то время как мировое предложение нефти составило 76.8 млн. баррелей в день (предварительные данные Управления энергетической информации Департамента энергетики США). Если ОПЕК с ее долей от мирового производства, превышающей 30%, не может самостоятельно регулировать цены на рынке, то страны СНГ, производящие 11.5% (из которых 80% приходится на долю России), тем более не смогут этого добиться.

Следует признать, таким образом, что единственной целью «регионального ОПЕК» может стать раздел рынков, координация транзита, осуществление совместных проектов в сфере добычи и транспортировки углеводородов, а также некоторое психологическое воздействие на мировой нефтяной «рынок ожиданий». Так в 2002 г. к обычному транзиту казахской нефти на экспорт по российским трубопроводам добавится транспорт по нефтепроводу Каспийского трубопроводного консорциума мощностью 28 млн. т в год. По имеющейся информации к 2010-2015 г.г. он намерен транспортировать на мировые рынки до 100 млн. т нефти, в связи с чем потребность страны в дополнительных нефтепроводах в 2005-2006 г.г. будет абсолютно реальной.

По мнению авторов идеи «ОПЕК для СНГ», эта организация могла бы заняться координацией интересов России и Казахстана в газовой сфере. В конце ноября «Газпром» и «КазТрансГаз» подписали соглашение о сотрудничестве в газовой отрасли сроком на десять лет, что было расценено как первый шаг в направлении создания Евроазиатского союза производителей газа.

Таким образом, если «ОПЕК для СНГ» и будет создана, то она окажется объединением государств, каждое из которых делает все возможное для того, чтобы экспортировать на мировые рынки как можно больше своей нефти. Пока остается не ясным, каким образом такая организация может стать противовесом настоящей ОПЕК, нацеленной на координацию поставок сырья на мировые рынки для поддержания стабильного ценового коридора.

Особенности формирования бюджета России с точки зрения его зависимости от цен на нефть.

Влияние сверхвысоких цен на нефть на развитие экономики России и на ее взаимоотношения с ОПЕК.

Наличие высоких цен на нефть в течение 2000 г. и частично 2001 г., превышающих 30 долларов за баррель, способствовало повышению эффективности экспорта нефти и нефтепродуктов из России, так как позволило увеличить валютные накопления страны и повысить инвестиционный потенциал российских нефтяных компаний, что будет способствовать возможностям дальнейшего наращивания добычи нефти в стране.

Однако, несмотря на несомненное положительное воздействие на экономику России доходов от сверхвысоких цен на нефть, это влияние в значительной степени отличается от влияния таких доходов на экономику большинства других стран-производителей нефти, как участников ОПЕК, так и не являющихся членами картеля. Специфические условия, отличающие Россию, заключаются, прежде всего, в неразвитости и нестабильности ее экономико-правовой среды.

В промышленно-развитых странах дополнительные доходы распределяются между государством и нефтяными компаниями. При этом дополнительные налоговые доходы государства обеспечиваются за счет уже имеющихся налогов (преимущественно - налог на прибыль и роялти) без изменения их ставок. Таким образом, сохраняется стабильность экономико-правового режима и доверие инвесторов, что, в конечном счете, является важнейшим условием благоприятного инвестиционного климата.

В России дополнительные доходы бюджета были получены практически исключительно за счет введения вывозных таможенных пошлин. Повторное введение экспортных пошлин повысило непредсказуемость налогового климата. Новые инвестиционные проекты в нефтедобыче рассчитаны минимум на 15-20 лет и, таким образом, для принятия решения об инвестициях инвестору требуется оценка будущих экономико-правовых условий. Непредсказуемость будущих ставок экспортных пошлин существенно затрудняет подобную оценку. Таким образом, государство, с одной стороны, не обеспечило рост своих доходов, адекватный росту мировых цен, а, с другой стороны, еще более подорвало доверие инвесторов к способности государства установить стабильные правила игры. Это обстоятельство представляет собой один из парадоксов российской экономики, когда улучшение экономической конъюнктуры ухудшает инвестиционный климат.

Что касается влияния мировых цен на состояние внутреннего рынка России, то сверхвысокие цены на нефть и нефтепродукты обостряют противоречия между внутренним и внешним рынком. Россия в этом смысле занимает промежуточное положение между экономически развитыми странами и большинством стран ОПЕК. Первые из них оплачивают высокие цены на нефтепродукты без ощутимого ущерба для потребителей и экономики в целом. Внутренний рынок нефтепродуктов таких стран практически интегрирован в мировой и перед их правительствами не встает проблема его административного регулирования.

В отличие от этих стран большинство стран ОПЕК устанавливает цену на внутреннем рынке практически независимо от колебаний цен на мировом рынке. Это становится возможным благодаря ограниченному участию частного капитала в нефтяном бизнесе (в большинстве стран ОПЕК нефтяной бизнес является монополией государства) и почти полному отсутствию обязательств по либерализации внешнеторговой деятельности. Большинство бедных стран-производителей нефти, и даже многие богатые страны (например, Кувейт) устанавливают цены на нефтепродукты значительно ниже уровня цен мирового рынка.

В России в настоящий момент цены на нефтепродукты также ниже уровня мирового рынка, но Россия постоянно подвергается давлению, направленному на либерализацию внутреннего рынка и отмену существующих ограничений экспорта и вывозных таможенных пошлин. Совершенно очевидно, что российский потребитель не в состоянии платить за нефтепродукты по мировым ценам. Повышение цен на них приводит к повышению издержек на производство отечественной продукции. Следовательно, при оценке дополнительных валютных поступлений от экспортной выручки за счет высоких цен на нефть необходимо вычитать из них убытки от снижения объемов отечественного производства и увеличения бюджетных расходов.

России следует занимать нейтральную позицию, т.е. не вступать в ОПЕК и не участвовать совместно со странами семерки в оказании давления на картель. Но будучи экспортером нефти и критически завися от этого экспорта, Россия должна вести согласованные с ОПЕК действия по эффективному стимулированию развития своего нефтяного комплекса. Это обстоятельство в полной мере относится и к ситуации конца 2001 г., характеризующейся падающими ценами на нефть.

Проблемы, возникающие при формировании бюджета России в результате падения цен на нефть.

Проблемы, связанные с бюджетом, являются самым серьезным аргументом, заставляющим Россию сотрудничать с ОПЕК. Если баррель нефти сорта Urals подешевеет на один доллар, то потери бюджета за год достигнут 1 миллиарда долларов. Нефть и газ составляют 40% налоговых поступлений России. Президент Владимир Путин потребовал от правительства разработки особых экономических мер на случай дальнейшего падения цены на нефть.

Нефтяной экспорт России составляет 7 миллионов баррелей в день. Выраженные в долларах, они формируют примерно одну четвертую часть всех доходов бюджета страны и около 8% от валового внутреннего продукта. Бюджет 2002 г. сверстан исходя из минимального уровня в 18-18.5 долларов за баррель. Дополнительные же доходы бюджета, которые позволили бы правительству расплатиться с огромным внешним долгом, возможны лишь при цене более 20 долларов за баррель.

Следует напомнить, что в рамках представленного бюджета рассматривалось два сценария - оптимистический и пессимистический. В основу обоих сценариев был положен прогноз мировых цен на нефть: согласно оптимистическому прогнозу среднегодовой уровень контрактных цен на сырую нефть марки Urals должен был составить 23.5 доллара за баррель, согласно пессимистическому - 18 долларов за баррель. События ноября 2001 г. показали, что пессимистический сценарий может в следующем году выступить в качестве неоправданно оптимистического.

По расчетам аналитиков при снижении среднеконтрактных цен на нефть до 12 долларов за баррель объем российского экспорта может сократиться на 10%, а валовые доходы предприятий-экспортеров - с 27 до 12 млрд. долларов. В силу этих обстоятельств утверждение федерального бюджета в качестве закона не будет иметь никакого смысла. Предполагаемые внутренние и внешние расходы не смогут быть профинансированы в полном объеме, результатом явится секвестр бюджета уже в первом полугодии 2002 г. одновременно с началом переговоров об отсрочке платежей по внешнему долгу. Тем более очевидной представляется невыполнимость основных параметров кредитно-денежной политики: удержание в 2002 г. инфляции на уровне 12-14% и среднегодового обменного курса - 31.5 рублей за доллар.

В подобном контексте противоречивость позиции правительства РФ очевидна: либо оно будет всячески содействовать картелю ОПЕК и предпринимать все возможные меры, необходимые для поддержания мировых цен на нефть, либо кардинальным образом пересмотрит внутреннюю денежную и финансовую политику, приводя ее в соответствие с новыми реалиями. В качестве третьего варианта (наихудшего) может выступить полный провал экспортной деятельности (по физическим объемам и денежным поступлениям) одновременно с возобновлением кризисных проявлений в финансовой сфере. Развитие событий показало, что российской правительство сделало выбор в пользу первого варианта.

Сложившаяся ситуация в полной мере отражает зависимость российской экономики от экспортных поставок нефти и газа, причем проблема эта будет злободневной не только в 2002 г. Подобный кризис, связанный с падением мировых цен на нефть, подталкивает к развитию других отраслей, которые способны обеспечить наполняемость бюджета не на один год.

В конце 2001 г. было подготовлено несколько новых вариантов прогнозов развития экономики в зависимости от нефтяных цен. При этом самый пессимистический сценарий базируется на цене в 15 долларов за баррель, разрабатывается план действий на случай, если стоимость барреля нефти упадет до 12 или даже 10 долларов. Естественно, в таком случае будет пересмотрен прогноз роста ВВП: заложенные в бюджете 4.3% в нынешних условиях станут абсолютно нереальными. Кроме того, правительство может сознательно пойти на некоторое укрепление валюты США - 70% экспортной выручки Россия получает в долларах. Меньший приток долларов заставит правительство просить кредиты у Международного валютного фонда, но оно при этом заявило, что Россия будет выполнять свои обязательства по внешнему долгу в любых обстоятельствах и при любых изменениях цен на нефть.

4. Взаимоотношения между Россией и ОПЕК по вопросам формирования цен на нефть

Необходимость в новой политике России по отношению к ОПЕК.

Россия является одним из ведущих производителей нефти в мире, занимая второе место после Саудовской Аравии по объему экспорта сырья. По данным Минэнерго РФ за прошедшие восемь месяцев 2001 г. экспорт российской нефти в дальнее зарубежье увеличился на 7.7% до 100.308 млн. т (737.5 млн. баррелей). Растет и добыча нефти в целом: с начала года российские компании добыли 227.805 млн. т, что на 7.3% больше, чем за аналогичный период прошлого года. Это было вызвано предшествующей исключительно благоприятной конъюнктурой мировых цен на нефть. Значительный прирост российского экспорта нефти не мог не обеспокоить картель.

Неудивительно поэтому, что именно Россия находится под пристальным вниманием со стороны ОПЕК, предпринимающей попытки склонить ее к вступлению в свои ряды, или, по крайней мере, к действенному сотрудничеству. Однако до сих пор Россию устраивал статус наблюдателя в этой организации и возможность проведения независимой энергетической политики.

Между тем, нынешнее стремительное падение цен на нефть на мировом рынке до минимального уровня за последние два года вынудило правительство России пересмотреть свою позицию в отношении ОПЕК, в особенности после того, как министры картеля объявили о сокращении экспорта лишь при условии реальной поддержки со стороны России и других независимых экспортеров. По мнению этих последних конфронтация, ведущая к развертыванию ценовой войны между ними и ОПЕК, может привести к тому, что уже в ближайшее время нефть подешевеет до 14 долларов за баррель. Между тем в условиях падающих цен гораздо выгоднее создать условия для увеличения стоимости сырья на 15%, чем обеспечить рост экспорта на 5%.

Можно представить ситуацию, когда ОПЕК, лишенная поддержки независимых производителей, пойдет ва-банк и откажется от намерения единолично сокращать производство. Безусловно, рынок отреагирует глобальным снижением цен на нефть. При этом экономики стран - членов картеля достаточно продолжительное время смогут выдерживать ценовой кризис, опираясь на низкую себестоимость добычи сырья.

Несомненно и то, что странам-импортерам, в частности, США, низкие цены на энергоносители окажутся чрезвычайно кстати дабы переломить тенденцию спада в мировой экономике и стимулировать ее новый рост. Россия же, чье благополучие напрямую связано с доходами от экспорта энергоресурсов, рискует оказаться в ситуации, когда себестоимость добычи и транспортировки нефти на внешние рынки вплотную приблизятся к мировой цене на нефть. В этом случае может наступить кризис перепроизводства со всеми вытекающими последствиями.

В свете всего вышесказанного Россия начинает пересматривать систему своих взаимоотношений с ОПЕК. Потребность в новом курсе для российского энергетического ведомства очевидна, так как политику картеля на нефтяном рынке в последнее время трудно назвать удачной. «Военная премия», образовавшаяся у экспортеров нефти после начала войны в Афганистане, оценивается ими в 1-1.5 доллара за баррель, и ее действие не должно быть продолжительным.