Анализ несостоятельности (банкротства) предприятий

Размещено на http://www.allbest.ru/

Содержание

Введение

1. Теоретические аспекты вероятности банкротства организации

1.1 Институт банкротства в РФ. Понятие и правовые признаки банкротства

1.2 Причины и стадии банкротства

1.3 Этапы оздоровления организации

2. Методические подходы к оценке возможного банкротства организации

2.1 Подходы к прогнозированию банкротства

2.2 Зарубежный инструментарий определения вероятности банкротства

2.3 Российские модели определения вероятности банкротства

3. Анализ финансового состояния организации и оценка возможного банкротства

3.1 Общие сведения об организации и краткая история ее развития

3.2. Анализ ликвидности предприятия

3.3 Оценка вероятности банкротства предприятия на основе дискриминантых факторных моделей

3.4 Модели восстановления платежеспособности

Заключение

Список использованных источников



Введение

Институт банкротства является важной частью рыночного хозяйства, и представляет собой неотвратимый и объективно обусловленный итог действия рыночных отношений. В условиях рыночной экономики у каждого предприятия есть угроза стать банкротом или понести убытки от банкротства другого предприятия, связанного с ним товарно-денежными или кредитными отношениями.

Объективное существование института несостоятельности (банкротства), представляющего собой обязательный атрибут рыночной экономики, позволяет осуществлять структурные преобразования и создавать условия для перераспределения капитала от нерентабельных производств в иные сферы экономики. Он служит определенным стимулом эффективной работы предпринимательских структур, одновременно гарантирует защиту экономических интересов кредиторов, а также государства как общего регулятора рынка и имущественных отношений.

Юридические лица и граждане как субъекты предпринимательства взаимодействуют с различными государственными (в том числе налоговыми) органами, кредитными, страховыми и другими организациями. В случае, когда размер денежных обязательств, превышает определенный предел, исходя из положений закона или договора, должник может быть признан несостоятельным (банкротом). Его предпринимательская деятельность прекращается, а имущество реализуется для удовлетворения требований кредиторов в установленной законодательством очередности.

Причины, повлекшие неспособность должника в полном объеме удовлетворить требования кредиторов по денежным обязательствам или исполнить обязанность по уплате обязательных платежей, могут быть различными: неисполнение обязательств контрагентами по договору; производство неконкурентоспособной продукции; неэффективная финансовая деятельность и прямые злоупотребления администрации; нехватка оборотных средств и получение кредитов под высокие проценты; и др.

Факт признания банкротом имеет негативные последствия как для должника, непосредственно затрагивая его имущественные интересы, так и для других субъектов - наемные работники, кредиторы, партнеры по бизнесу, а также порождает другие отрицательные моменты.

В месте с тем, ликвидация неплатежеспособных должников является положительной мерой, ибо угроза банкротства побуждает не только предпринимателя, но и органы государственного управления принимать активные меры к восстановлению платежеспособности и улучшению деятельности коммерческих организаций, о чем убедительно свидетельствует опыт ЗИЛа, АЗЛК, КАМАЗа и других крупных организаций, которые в недавнем прошлом были кандидатами в банкроты.

Большое количество банкротств российских предприятий, проистекающих в настоящее время, определяет теоретический и практический интерес к проблемам диагностики и предупреждения банкротств в управлении предприятием.

Объект исследования - анализ несостоятельности (банкротства) предприятий.

Цель данной работы рассмотреть сущность несостоятельности (банкротства) предприятий в российских условиях.

Для достижения поставленной цели необходимо решить следующие задачи:

ѕ рассмотреть понятие банкротства как неотъемлемого атрибута рыночной экономики; виды и процедуры банкротства, установленные российским законодательством;

ѕ рассмотреть основные модели прогнозирования банкротства;

ѕ произвести оценку вероятности банкротства конкретного предприятия.



1. Теоретические аспекты вероятности банкротства организации

1.1 Институт банкротства в РФ. Понятие и правовые признаки банкротства

Получение прибыли - это результат или итог, которым планируется завершить любую коммерческую деятельность осуществляемую всеми коммерческими организациями и другими хозяйствующими субъектами. В Российской Федерации активно развивается рыночная экономика, в таких условиях должное внимание следует уделять вопросам по защите прав и интересов граждан и субъектов, занимающихся хозяйственной деятельностью. Большая роль отведена такому инструменту, как банкротство несостоятельного должника, который позволяет помочь восстановить справедливость несмотря на нарушение прав кредиторов. Институт банкротства представляет собой совокупностью правовых норм, создание которых обеспечивают рыночную экономику и ее устоев, необходимой законодательной поддержкой. Банкротство является результатом развития кризисного финансового состояния, когда должник проходит путь от эпизодической до устойчивой (хронической) неспособности удовлетворять требования кредиторов, в том числе по обязательным платежам в бюджет и внебюджетные фонды.

Во времена, когда институт банкротства был еще не изобретен, отношения с несостоятельными должниками решались просто, за неисполнение обязательств перед кредиторами могли лишить жизни. Между банкротом и вором ставили знак равенства, надевали на него ошейник и помещали у позорного столба.

Интересным фактом является, сравнение Наполеоном несостоятельного должника с капитаном, который покинул свой корабль, а факт несостоятельности рассматривалось им как преступление. И хотя кончилась эпоха законов XII века, позволяющих кредитору безнаказанно разрубать несостоятельного должника на части, и внимание законодателей давно перешло с тела на имущество горе заемщика, проблема банкротства и эффективного правового регулирования не решена и по сей день.

Еще в царской России была создана целая система норм о банкротстве, которые образовывали конкурсное право. Гражданское правовое регулирование банкротства дело весьма не простое, на выработку норм уходили не много, не мало целые столетия. Веками развития конкурсного права явились «Банкротский Устав» от 15 декабря 1740 г., «Устав о банкротах» от 19 декабря 1800 г., «Устав о торговой несостоятельности» от 23 июня 1832 г.[9,22,24].

Для позитивного анализа и выявления дальнейших путей развития современного законодательства о наказуемом банкротстве актуально обращение к дореволюционному законодательству, на что указывали Б.В. Волженкин, Н.А. Лопашенко, А.М. Нуждин и другие учёные.[5,13]

В России основными источниками уголовного права до революции 1917 г. являлись: Уложение о Наказаниях Уголовных и исправительных 1845 г. (в ред. 1866 и 1885 гг.), Устав о наказаниях, налагаемых мировыми судьями 1864 г., и принятое в 1903 г. Уголовное Уложение (в его статьях введенных в действие, по изданию 1909 г.) Российское законодательство X-XX веков. Эти источники различались между собой как по содержанию, так и по классификации преступных деяний. Подавляющее большинство постановлений особенной части было установлено Уложением о Наказаниях и Уставом о Наказаниях, и лишь незначительная часть (главным образом государственные, религиозные и некоторые другие преступления) - Уголовным Уложением. Наиболее полно состав уголовных правонарушений определяет Уложение о Наказаниях, поэтому основной интерес представляют анализ его норм.

Наказуемому банкротству в Уложении о Наказаниях были просвещены ст. 1163-1168, в соответствие с которыми банкротство делилось на два вида: злонамеренное (умышленное) и простое (неосторожное).

Злонамеренное банкротство («корыстное» по терминологии уголовного Уложения 1903 г.) понималось как умышленное сокрытие собственного имущества должником, впавшим в несостоятельность или прекратившим платежи, с целью получить имущественную выгоду и избежать платежа долгов кредиторам. Таким образом, центральные пункты злонамеренного банкротства составляют сокрытие имущества и намерение извлечь имущественную выгоду неплатежами долгов, во вред кредиторам.

Объектом преступления являлись права кредиторов на удовлетворение их долговых претензий из имущества должника, а предметом - собственное имущество виновного, распоряжения которым не наказуемы, однако до тех пор, пока ими не сокращается объём возможности покрытия виновным долговых претензий третьих лиц.

Объективную сторону злонамеренного банкротства составляло сокрытие имущества. Законодательство, судебная практика и теория уголовного права рассматривали сокрытие имущества как любую деятельность, фиктивно умаляющую имущественную сферу должника. Поскольку последняя выражается активом и пассивом, то сокрытие имущества могло иметь место, как в его активе, так и в пассиве.

Сокрытие имущества в активе проявлялось в утаивании от кредиторов имущественных ценностей или в фиктивном их отчуждении полностью или частично, путём вымышленного их перевода на имя третьих лиц, обычно близких родственников.

Сокрытие имущества в пассиве имело место при выдаче обязательств по несуществующим долгам или выдаче обязательств преувеличенных. В то время такое сокрытие было известно под именем выдачи бронзовых векселей.

По русскому законодательству действия, направленные к сокрытию имущества, образовывали состав злонамеренного банкротства как при наступлении несостоятельности (объявления её или во время производства о несостоятельности), так и в предвидении таковой (когда они имели место до возбуждения вопроса о несостоятельности). Кроме того, злонамеренное банкротство могло иметь место и при фиктивной несостоятельности, когда должник ложно объявит себя несостоятельным именно для того, чтобы уклонится от платежа долгов Российское законодательство X-XX веков.

По Уложению о Наказаниях субъектами злонамеренного банкротства являлись как лица, производящие торговлю, так и непроизводящие таковую, т.е. все остальные злостные должники (ст. 1163 и ст. 1166).

С субъективной стороны злонамеренное банкротство предполагало умысел и определённую цель деятельности. Цель состояла не в причинении вреда кредиторам, а в извлечении имущественной выгоды виновным путём сокрытия им своего имущества или в избежание платежа долгов этим же путём. Такое уклонение от уплаты долгов в самом себе заключало имущественный вред для кредиторов.

Согласно Уложения о Наказаниях состав злонамеренного банкротства был формальным. Преступление являлось оконченным при наличии двух обстоятельств: а) объявления несостоятельности; б) наступившего сокрытия имущества. По этому поводу Л.С. Белогриц-Котляревский писал «…окончание корыстного банкротства не требует непременно причинения вреда кредиторам сокрытием своего имущества со стороны должника; такое банкротство считается оконченным с момента объявления несостоятельности, хотя бы факт сокрытия имущества должником и не принес ущерба кредиторам, например, вследствие того, что переведенное на чужое имя имущество было возвращено целиком в конкурсную массу и т.п.».

Для всей истории русского права характерна весьма тяжкая наказуемость банкротства, сопряжённая с позорящими мерами (Устав о банкротах 1800 г. расценивал банкротство как публичное воровство).

В соответствии с Уложением о Наказаниях, за совершение злонамеренного банкротства лица, производящие торговлю, подлежали ссылке в Сибирь на поселение и лишению всех прав состояния, а лица, не производящие торговлю - лишению всех особенных, лично и состоянию присвоенных прав и преимуществ и ссылке на житье в Сибирь или отдаче в исправительные арестантские отделения на срок от полутора до двух с половиной лет. Установление более строгой ответственности для торговцев объяснялось опасением за торговый кредит.

Русское законодательство, в своей уголовной части, признавало преступным деянием не только злонамеренное банкротство, но и неосторожное, известное под именем простого банкротства.

Простое банкротство признавалось, когда субъект впал в несостоятельность вследствие расточительности или легкомысленного ведения имущественных дел.

Преступность этого деяния сводится к свойству причин издержания имущества, которые должны состоять в том, что виновный не соблюдал самых основных требований, по общему мнению обязательных для каждого доброго хозяина, и тем самым поставил в опасность имущественные интересы доверившихся ему кредиторов. Разоряя себя, виновный причиняет вред третьим лицам, снабдившим его своими капиталами в расчёте на правильное ведение его дел.

В жизни причины такого само разорения представляли большое разнообразие: а) мотовство, т.е. чрезмерное издержание имущества лично для себя, на семью, предприятия, торговые и биржевые операции (например, расходы на рекламу, биржевую игру и т.д.), причём мотивы расходов в этом случае абсолютно безразличны; они могли быть как весьма похвальными (к примеру, благотворительность), так и безнравственные (например, для карточной игры, на вино, женщин и т.д.); б) не соблюдение элементарных мер предосторожности (например, за страхование груза, товаров, непринятие мер к охране имущества и т.д.); в) крайне небрежное и легкомысленное ведение своих хозяйственных дел.

Уголовное законодательство не содержало в себе подробного перечисления признаков простого банкротства. При этом оно ссылалось на гражданско-правовые законы. Указанные законы и судебная практика выделяли следующие признаки простого банкротства: открытие предприятия без средств, в долг или большие обороты в кредит, без собственного капитала; неосмотрительность должника и рискованность его предприятия; также неопытность должника в предпринятом деле; принятие наследства обремененного долгами, платеж больших процентов на занятый капитал, как доказывающий легкомысленное ведения дел, равно кредитование незадолго до несостоятельности, как доказывающее неосмотрительность должника; выдача векселей на большие суммы, незадолго до несостоятельности, взамен старых и другие.

В соответствии с Уложением о Наказаниях, ответственности за простое банкротство подлежали только лица производящие торговлю, которые лишались права на торговлю и заключались в тюрьму на срок от восьми месяцев до одного года и четырёх месяцев Российское законодательство X-XX веков.

Как писал Г.Ф. Шершеневич [5], «наказуемость неосторожной несостоятельности, как преступного действия под именем простого банкротства, основывается на обязанности каждого лица заботится об удовлетворении сделанных им долгов. Когда лицо, сознающее свою неоплатность или, во всяком случае, понимающее расстройство своего имущества, продолжает, тем не менее, относиться с полным пренебрежением к интересам своих кредиторов, вести жизнь по расходам не соответствующую оставшимся средствам, бросаться на явно рискованные операции, - закон не может не остановить его, предупредив угрозой наказания. Такая небрежность представляется особенно опасной в торговом мире, где несостоятельность одного лица может повести за собою несостоятельность других, где несостоятельность грозит экономическим интересам данной местности или даже целого государства». Современный этап развития гражданского права, в том числе проблема гражданско-правового регулирования банкротства, - это не что иное, как новый виток развития того механизма, который закладывался в России на протяжении XVIII и XIX столетий.

В любой цивилизованной стране с развитой экономической системой одним из основных элементов механизма правового регулирования рыночных отношений является законодательство о несостоятельности (банкротстве). В настоящий момент, уже не в первый раз, нашей рыночной экономике присущи такие явления как спад промышленности, экономический кризис, отсутствие инвестиций, ужесточение денежно-кредитных отношений, что несомненно приводит к несостоятельности хозяйствующих субъектов. И перед предпринимателями встает вопрос: что же делать с этими обанкротившимися предприятиями.

Существовавшая в 90-у годы в России нормативно-правовая база (Закон «О несостоятельности (банкротстве) предприятий» 1992 года) опирающаяся в основном на обширный зарубежный опыт, регламентирующая процесс банкротства, оказалась неработоспособной в современных экономических условиях и привела к тому, что крупные предприятия получили возможность, не опасаясь банкротства, продолжать усугублять кризис неплатежей. Но, не смотря на это, с каждым годом число дел о несостоятельности, рассмотренных арбитражными судами, растет, что, несомненно, свидетельствует о том, что институт банкротства в России занимает одно из ведущих мест в развитии нормальных экономических отношений среди участников хозяйственного оборота.

Основным нормативным документом, упорядочившим процедуру банкротства, стал Федеральный закон «О несостоятельности (банкротстве)» от 8 января 1998 года №6-83. Необходимость принятия нового закона была обусловлена не только несовершенством Закона «О несостоятельности (банкротстве) предприятий» 1992 года, но и тем, что вступил в силу новый Гражданский Кодекс РФ. Содержащиеся в двух последних нормативных актах понятия не состыковывались друг с другом, что вызывало сложности при рассмотрении дел в арбитражных судах.

Однако при рассмотрении столь важного вопроса, как становление института банкротства в России, стоит упомянуть об условиях возникновения данной проблемы.

Переход страны в условия рыночной экономики и интенсивное развитие предпринимательской деятельности потребовали принятия законодательной базы, защищающей интересы участников экономического оборота от последствий систематического неисполнения недобросовестной стороной принятых на себя обязательств. Помимо ответственности, в виде уплаты штрафов, пени и т.д., установленной Гражданским Кодексом РСФСР, Основами гражданского законодательства РСФСР и рядом нормативных актов, за неисполнение принятых на себя обязательств необходимы были меры более жесткого характера, такие как признание должника несостоятельным (банкротом).Правовую базу для осуществления принудительных мер, вплоть до ликвидации несостоятельного предприятия в случаях, когда проведение реорганизационных мер экономически не целесообразно или они не дали положительного результата, создал принятый Верховным Советом Федерации 19 ноября 1992 года и введенный в действие с 1 марта 1993 года Закон Российской Федерации «О несостоятельности (банкротстве) предприятий». Ведомости РФ 1993. № 1 ст.6

Основная цель включенного в 1992 г. в российское право института несостоятельности заключалась в том, что из гражданского оборота исключались неплатежеспособные субъекты (в случае их ликвидации), задерживающие развитие рыночных отношений и стимулирующие рост неплатежей.

В соответствии со статьей 3 указанного закона рассмотрение дел о несостоятельности (банкротстве) предприятий было отнесено к компетенции арбитражных судов.

Уже 1 марта 1993 г., в день вступления закона в силу, в арбитражные суды было подано большое количество заявлений от кредиторов с одинаковыми исковыми требованиями: «прошу признать предприятие банкротом…» Динамика дел этой категории выглядит следующим образом: в 1993 году было рассмотрено не многим более 100 дел; в 1994 г. - 240 дел; в 1995 г. - 1.108 дел; в 1996 г. - 2.618 дел; в 1997 г. - 4.320 дел. Число должников, ежегодно признаваемых несостоятельными (банкротами), увеличилось за этот период с 50 в 1993 году до 2.200 в 1997 году. В 1997 году в отношении 850 организаций арбитражными судами были применены реорганизационные процедуры. Об итогах работы арбитражных судов РФ в 1997 г. [9]

Для рассмотрения первых дел о банкротстве привлекались американские специалисты, имеющие на тот момент наибольший практический опыт по делам данной категории. Так, например, в США с июня 1993 г. по июнь 1994 г. было возбуждено 845.257 дел.

Практика применения закона «О несостоятельности (банкротстве) предприятий» с первых шагов показала его несовершенство, значительные пробелы. Отсутствие механизма реализации создавало определенные трудности в его исполнении. Так, например, в соответствии с п. 1 ст. 6 закона РФ от 19.11.92 г. «О несостоятельности (банкротстве) предприятий» прежде чем подать иск в арбитражный суд, кредитор обязан направить должнику заказной почтой извещение с уведомлением о вручении. В уведомлении должны содержаться требования к должнику в недельный срок со дня его получения выполнить свои обязательства, а также предупреждение о том, что в случае их невыполнения в течение указанного срока кредитор обратится в арбитражный суд с заявлением о возбуждении производства по делу о несостоятельности (банкротстве) предприятия. И только после получения кредитором уведомления о вручении извещения он может обратиться в арбитражный суд с заявлением о возбуждении производства по делу о несостоятельности (банкротстве). А как быть в случае, если кредитор перестал получать почту (поменял адрес или просто сбежал)? Закон об этом умалчивал. Судьи же отказывались принимать заявления к производству, если не соблюден так называемый претензионный порядок, даже если на уведомлении о вручении стоит отметка почты о невозможности вручения.

Тем не менее, это не самый большой камень преткновения, содержащийся в данном законе, поскольку из этой ситуации еще можно было найти выход, обратившись в органы прокуратуры или налоговой инспекции с просьбой предъявить иск в арбитражный суд о ликвидации должника в связи с неоднократными нарушениями законодательства (осуществление деятельности без соответствующей лицензии, не предоставление бухгалтерской отчетности и т.д.). Стоит рассмотреть более существенные, на мой взгляд, недостатки закона 1992 г.

Во-первых, «само понятие и признаки банкротства, которыми оперировал прежний закон, не отвечают современным представлением об имущественном обороте и требованиям, предъявляемым к его участникам». [9] В соответствии с п. 1 ст. 1 закона под несостоятельностью (банкротством) понималась неспособность удовлетворить требования кредиторов по оплате товаров (работ, услуг), включая неспособность обеспечить обязательные платежи в бюджет и внебюджетные фонды в связи с превышением обязательств должника над его имуществом или в связи с неудовлетворительной структурой баланса должника. Исходя из определения несостоятельности, заложенного в законе, банкротом можно было признать предприятие только в том случае, когда кредиторская задолженность превышала балансовую стоимость имущества. А как быть в ситуации, если общая сумма обязательств равнялась общей стоимости имущества, но само имущество неликвидное и не может быть продано за эту сумму? Ответ на этот вопрос закон не содержал.

В отличие от мирового опыта, исходящего из того, что банкротом может стать тот, кто не в состоянии оплачивать долги, российский закон 1992 г. позволял крупным предприятиям, не опасаясь банкротства, длительное время не оплачивать полученные товары (оказанные услуги или выполненные работы) и использовать денежные средства своих кредиторов в качестве собственных средств с тем условием, чтобы кредиторская задолженность не превышала балансовую стоимость активов. И как показывает практика, арбитражные суды признавали банкротами в основном лишь небольшие предприятия.

Пункт 2 ст. 1 закона гласящий, что внешним признаком (несостоятельности) банкротства является приостановление его текущих платежей, тоже вызывал определенные споры. Согласно закону, если предприятие раз в месяц осуществляло платеж в размере 10 рублей и одновременно имело многомиллионную задолженность, то можно было констатировать факт отсутствия одного из основных признаков банкротства.

Неоднократно вставал вопрос, об исчислении «трех месяцев со дня наступления сроков исполнения» обязательств. Будет ли перечисление должником своему кредитору суммы в размере одного рубля означать, что с этого момента необходимо заново исчислять новый трехмесячный срок.

Во-вторых, закон 1992 г., в отличие от ныне действующего законодательства, не подразделял хозяйствующих субъектов - должников на различные категории: юридическое лицо и индивидуальный предприниматель; торговое предприятие и фермерское хозяйство; промышленное предприятие и кредитная организация. Одинаковыми были признаки и процедуры банкротства для таких должников, хотя совершенно очевидно, насколько различными будут последствия их применения.

В-третьих, в законе о банкротстве 1992 года практически не содержались нормы, детально регламентирующие процессуальные отношения по разрешению споров о несостоятельности и Арбитражным судам при рассмотрении дела приходилось согласно ст. 3 закона обращаться к нормам Арбитражного Процессуального Кодекса, который в свою очередь детально регулировал только исковое производство. Но ведь дело о банкротстве, по сути, не является экономическим спором в общепринятом значении этого слова. Кредитор вправе выбрать между предъявлением обычного иска о взыскании задолженности или подать заявление о возбуждении дела о несостоятельности.

В науке можно встретить два понимания происхождения слова «банкротство». Раевская О.В. считает, что слово «банкротство» происходит от французского «banqueroute» (пер. - банкротство). Но большинство исследователей Райзберг Б.А., Лозовский Л.Ш., Стародубцева Е.Б. считают основа слова «банкротство берет с начала еще XVI века и происходит от итальянского «bancorotto», что в переводе на русский означает «поломанный стол». По историческим данным, купцы-кредиторы ломали столы несостоятельных денежных менял, занимавшихся финансовыми операциями в средневековой Италии.

«В русском языке «банкротство» в буквальном смысле слова понимается как а) «разорение, приводящее к несостоятельности, делающее банкротом», то есть лицом не состоятельным, тем «кто оказался не в состоянии выполнить возложенные на него или принятые на себя обязательства»; б) «несостоятельность, сопровождающаяся прекращением платежей по долговым обязательствам»; в) «несостоятельность, отсутствие средств у должника и отказ в связи с этим платить по своим долговым обязательствам». Наиболее важной характеристикой банкротства выступает неспособность должника выполнять свои долговые обязательства.».

В науке банкротство предприятия интерпретируется по-разному. Например, можно выявить различия между юридической и экономической трактовками. Банкротство предприятия можно рассматривать не только как состояние, но и как процесс. Особенностью юридической трактовки банкротства заключается в ее привязке к нормативным определениям банкротства, активов, обязательств и возможности восстановления платежеспособности. Признание предприятия банкротом - основано исключительно на решении арбитражного суда. Юридические признаки банкротства зачастую имеют более важное значение, чем фактическое финансовое состояние должника.

Т.М. Суслова отмечает: «Понятия “несостоятельность” и “банкротство” находятся в диалектической связи и имеют общее сущностное основание - превышение суммы обязательств должника над стоимостью его имущества. Из этого следует: банкротство как факт не может быть признано арбитражным судом без наличия несостоятельности, а несостоятельность является основой и предпосылкой применения норм законодательства о банкротстве. С другой стороны, эти крайне близкие понятия не совпадают, поскольку несостоятельность еще не факт банкротства, а лишь предпосылка для него. Несостоятельность не всегда может закончиться судебным признанием банкротства».

Понятие несостоятельности (банкротства) российских предприятий раскрывается в ст. 2 Федерального закона от 26 октября 2002 г. № 127-ФЗ «О несостоятельности (банкротстве)» (далее - Закон о банкротстве) как признанная арбитражным судом неспособность должника в полном объеме удовлетворить требования кредиторов по денежным обязательствам, о выплате выходных пособий и (или) об оплате труда лиц, работающих или работавших по трудовому договору, и (или) исполнить обязанность по уплате обязательных платежей.

Учитывая определение банкротства (несостоятельности), данное в действующем российском Законе о банкротстве, в дальнейшем по тексту работы мы будем использовать банкротство и несостоятельность как синонимы.

Таким образом банкротство определяется через его признаки, представляющие собой потерю платёжеспособности, неспособность должника выполнять свои обязательства перед кредиторами. То есть банкротство - это несостоятельность, признанная арбитражным судом. При этом под несостоятельностью следует понимать финансовое состояние предприятия, характеризуемое его неплатежеспособностью по своим обязательствам. Некоторые признаки банкротства появляются задолго до принятия официального решения о несостоятельности фирмы. Если управленческое звено компании успеет их распознать на ранней стадии, вполне возможно, что предприятие получит высокие шансы на восстановление платёжеспособности.

Неплатёжеспособность в Законе о банкротстве трактуется, как потеря возможности отвечать по обязательствам из-за дефицита денежных средств.

Неплатежеспособность - прекращение исполнения должником части денежных обязательств или обязанностей по уплате обязательных платежей, вызванное недостаточностью денежных средств. При этом недостаточность денежных средств предполагается, если не доказано иное.

Экономическая трактовка банкротства основана на принципе приоритета экономического содержания над юридической формой. Приоритетное значение уделяется экономическому смыслу банкротства, а также методам оценки активов и обязательств несостоятельного должника.

Рассматривая банкротство через активы и обязательства, необходимо описание финансового состояния фирмы, которое характеризуется широким спектром финансовых показателей. При этом особую роль имеет собственный капитал предприятия, который выступает, как резерв прочности предприятия, истощение данного резерва ведет к банкротству.

Банкротство как процесс представляет собой совокупность операций, выполняемых параллельно-последовательно: проведение инвентаризации и оценки имущества; уведомление работников о предстоящем сокращении; обеспечение сохранности имущества должника; взыскание задолженности с третьих лиц; ведение реестра кредиторов; принятие мер, по осуществлению поиска, выявлению и возврата имущества должника, находящегося у третьих лиц; передача на хранение документов должника; предъявление исков о признании недействительными сделок, совершаемых должником; формирование конкурсной массы; продажа имущества должника; уступка прав требования должника; расчеты с кредиторами; внесение записи о ликвидации должника в Единый государственный реестр юридических лиц; завершение процедуры банкротства.

Процессы утраты платежеспособности и банкротства разделяет событие, называемое несостоятельностью. Итогом процесса банкротства является ликвидация должника как юридического лица. Стало быть, банкротство есть процесс, направленный на ликвидацию несостоятельного предприятия посредством продажи его имущества с целью соразмерного удовлетворения требований кредиторов и исключения должника из государственного реестра юридических лиц.

Определение признаков несостоятельности (банкротства) юридических лиц, как в теоретическом, так и в практическом аспектах, всегда будет актуальной темой в современном мире экономических взаимоотношений. В научной литературе нет единого мнения относительно признаков несостоятельности (банкротства). Целесообразность банкротства предприятия помогают оценить определенные признаки, которые можно подразделить на:

1) внешние и внутренние;

2) неплатежеспособности и неоплатности;

3) количественные и качественные.

Внешние признаки служат основанием для принятия решения арбитражным судом о начале дела о банкротстве предприятия. Для принятия заявления о признании должника банкротом в общем случае являются:

- не исполнение денежных обязательств и (или) обязанностей в течение трех месяцев признаки не очевидны, устанавливаются арбитражным судом в ходе рассмотрения дела о банкротстве либо объявлены самим должником, которому они заведомо известны.

С точки зрения финансовой диагностики признаками банкротства выступают неоплатность и неплатежеспособность. В действующем Законе о банкротстве указаны следующие определения:

- неоплатность (недостаточность имущества) - превышение размера денежных обязательств и обязанностей по уплате обязательных платежей должника над стоимостью имущества (активов) должника;

- неплатежеспособность - прекращение исполнения должником части денежных обязательств или обязанностей по уплате обязательных платежей, вызванное недостаточностью денежных средств. При этом недостаточность денежных средств предполагается, если не доказано иное.

Неоплатность фирмы означает, что величина ее чистых активов отрицательна. Чистые активы предприятия при допущении о ликвидации бизнеса определяются как стоимостная оценка имущества после удовлетворения всех требований третьих лиц.

Чистые активы могут быть представлены:

- в балансовой оценке;

- рыночной оценке при допущении о фиктивной ликвидации;

- ликвидационной оценке в условиях реальной ликвидации.

В целях диагностики финансовой несостоятельности корректнее использовать ликвидационные оценки. Однако на практике предпочтение отдается балансовым. Согласно требованиям российского законодательства, величина чистых активов в балансовой оценке сопоставляется с величиной средств выделенных собственниками предприятия (уставный капитал, уставный фонд). Для хозяйственных обществ и унитарных предприятий должны соблюдаться следующие условия.

с даты, когда они должны были быть исполнены;

- требования к должнику - юридическому лицу в совокупности составляют не менее чем триста тысяч рублей;

- обоснованность соответствующих требований должна быть признана судом.

Для отдельных категорий должников, признаки банкротства могут отличаться. К отдельным категориям относятся: кредитные организации, стратегические предприятия и организации, субъекты естественных монополий, ликвидируемые и отсутствующие должники. Например, для стратегических предприятий, согласно ст. 190 Закона о банкротстве, допускается не исполнение обязательства и (или) обязанности в течение 6 мес. с даты, когда они должны были быть исполнены. Кроме того, необходимо, чтобы требования составляли в совокупности не менее чем 1 млн руб.

Внутренним признаком банкротства является неспособность в полном объеме удовлетворить требования кредиторов по денежным обязательствам и (или) исполнить обязанность по уплате обязательных платежей.

Неплатежеспособность можно оценивать исходя из разных допущений, что отражается как на способе оценки имущества, так и на составе аналитических показателей:

- допущение о непрерывности деятельности (теория динамического баланса) - оборотные активы сопоставляются с краткосрочными обязательствами;

- допущение о ликвидации предприятия (теория статического баланса) - совокупные активы в рыночной или ликвидационной оценке сопоставляются с совокупной величиной обязательств.

Неплатежеспособность в узком смысле рассматривается с точки зрения отсутствия у предприятия денежных средств и их эквивалентов для расчетов с кредиторами, требующими немедленного погашения. Узкая трактовка представляет наибольший интерес, так как именно в этом случае неплатежеспособность как финансовая категория наиболее сопоставима с неплатежеспособностью как критерием банкротства - категорией, применяемой в конкурсном праве и антикризисном управлении.

Оценка потенциального банкротства организаций возможна на основании качественных и количественных показателей.

Признаками раннего банкротства могут выступать: снижение экономических и финансовых показателей до уровня критического значения; низкое качество и невыполнение сроков предоставления отчетности в контролирующие органы; снижение или утрата конкурентных преимуществ предприятия.

Важным сигналом снижения финансовой устойчивости организации являются резкие изменения в статьях баланса, как по пассивам, так и по активам. Уменьшение наличности на текущем счете организации отражает негативность ситуации, резкое увеличение может свидетельствовать также о неблагоприятных тенденциях - отсутствии перспектив роста и эффективных инвестиций. Увеличение доли дебиторской задолженности является тревожным знаком, так как несвоевременный возврат денежных средств приводит к снижению финансовой устойчивости. Увеличение задолженности служащим, акционерам, финансовым органам свидетельствует о недостатке денежных средств на текущем счете.

Косвенным признаком пред банкротного состояния являются изменения в стратегии организации, что может привести к изменениям во взаимоотношениях с контрагентами. Потеря интереса к организации со стороны контрагентов приведет к их оттоку, что в свою очередь отразится на объемах реализации и выпуска продукции.

В зависимости от факторов неплатежеспособности компании можно выделить:

1. банкротство бизнеса, которое вызвано неэффективным управлением предприятием, ошибочной маркетинговой стратегией или нерациональным использованием трудовых, материальных и финансовых ресурсов;

2. банкротство собственника, вызванное, в первую очередь, дефицитом инвестиционных ресурсов, необходимых для дальнейшего развития компании;

3. банкротство основного вида деятельности, например, производства, когда предприятие производит неконкурентоспособную продукцию, которая не востребована рынком. Причиной являются факторы указанные выше.

Специалисты в области антикризисного управления выделяют:

1. Реальное банкротство, вариант при котором предприятие неспособно восстановить платежеспособность в будущем по причине утраты финансовой устойчивости.

2. Техническое (временное, условное) банкротство, означающее, что неплатежеспособность компании вызвана невозвратом дебиторской задолженности, затовариванием готовой продукцией. В данном случае сумма дебиторской задолженности превышает размер кредиторской задолженности, а сумма активов может значительно превосходить объем долговых обязательств.

3. Криминальное банкротство, цель которого заключается в намеренном завладении собственностью организации. Оно характеризуется совершением учредителем предприятия действий, заранее ведущих к неспособности юридического лица в полном объеме удовлетворить требования кредиторов по долговым обязательствам и исполнить обязанности по уплате обязательных платежей. Банкротство рассматривается как инструмент криминального бизнеса.

Необходимо отметить, что нормой права в Уголовном кодексе и Кодексе административных правонарушений законодателем предусмотрены статьи о преднамеренном (умышленном) банкротстве, фиктивном банкротстве и неправомерные действия при банкротстве, которые рассматриваются как правонарушения. При этом есть некоторые отличия. Применение статьи УК РФ или КоАП РФ зависит от величины ущерба. Законодатель с целью градации ущерба использует термин «крупный размер». В п.2. статьи 170.2 УК РФ крупным размером признается стоимость, ущерб, доход либо задолженность в сумме, превышающей два миллиона двести пятьдесят тысяч рублей.

Неправомерные действия при банкротстве (ст. 195 УК РФ, ст. 14.13 КоАП РФ) - это сокрытие имущества, имущественных прав или обязанностей, сведений о материальном благосостоянии; уничтожение или отчуждение имущества дебитора; передача имущества во владение иным лицам; а также незаконные операции с бухгалтерскими и учетными документами, совершенные при наличии признаков банкротства.

Преднамеренное (умышленное) банкротство (ст. 196 УК РФ, п.2. ст. 14.13 КоАП РФ) - это факт совершения действий со стороны граждан, которые привели к неспособности компании погасить имеющуюся кредитную задолженность. Целью действий, является незаконное присвоение активов компании.

Фиктивное банкротство (ст. 197 УК РФ, п.1. ст. 14.13 КоАП РФ) - это заведомо ложное объявление руководителя о несостоятельности предприятия в вопросе погашения кредиторской задолженности. Целью действия является получение возможности рассрочить или отсрочить платежи по долгам либо уклониться от них. Возможно деление банкротства по субъекту, подавшему заявление о начале судебной процедуры. Можно условно подразделить банкротство на добровольное (по инициативе должника) и принудительное (по инициативе кредитора).

В зависимости от категории должника:

1.Банкротство компании (корпоративное) - именно этот наиболее распространенный и привычный для России вид.

2.Банкротство гражданина (потребительское).

3.Банкротство муниципалитета. Предоставление ссуд рассматриваемому классу заемщиков объясняется расчетом на последующий выкуп долгов муниципалитетов центральным правительством.

4.Банкротство государства (суверенное). Вероятность наступления дефолта по долгам суверенного государства обусловлена характером современных мировых экономических отношений, открывающих широкие возможности для многократных заимствований у мировых кредиторов таких как Международный валютный фонд (МВФ).

1.2 Причины и стадии банкротства

банкротство платежеспособность ликвидность финансовый

Причины, приводящие предприятие к кризисному состоянию, могут быть различными. Единой общепризнанной классификации причин наступления несостоятельности предприятия в литературе не существует. В работе будут приведены мнение ряда авторов о причинах возникновения банкротства.

Е. Торкановский выделяет четыре проблемных области (стратегия предприятия, принципы деятельности, ресурсы, качество и уровень маркетинга), в рамках которых могут возникнуть непосредственно причины банкротства.

В классификации, предложенной М.Д. Эймсом, представлено восемь основных причин банкротства бизнеса: недостаток опыта; нехватка капитала; неудачное расположение бизнеса; неэффективное использование оборотного капитала; излишнее инвестирование в фиксированные активы; плохая кредитная политика; нецелевое использование средств компании; неожиданный рост бизнеса. Г. Берли дополнительно указал еще две причины: конкуренция и низкие продажи, пытается рассматривать причины банкротства, как результат воздействия макро- и микроэкономических факторов развития.

Ряд ученых рассматривают причины банкротства в рамках развития жизненного цикла организации. В частности, Е.А. Адаменко и А.В. Белозерская, при анализе причин банкротства ссылаются на исследования жизненного цикла предприятия, С. Е. Кована и А.Н. Ряховской.

В зависимости от места возникновения, относительно самого предприятия, среди причин приводящих к банкротству можно выделить внешние и внутренние:

- внешние причины не зависят от деятельности предприятия (факторы развития товарных и финансовых рынков, факторы социально-экономического и технологического развития страны, политическая нестабильность и изменения законодательства);

- внутренние причины в основном зависят от деятельности предприятия (факторы, связанные с операционной, инвестиционной и финансовой деятельностью предприятия, низкий уровень квалификации руководящего персонала).

Подводя итог, отметим, что причины банкротства могут включать в себя определенную, присущую отдельной компании, комбинацию недостатков в ее деятельности, «набор недостатков» уникален для каждой компании, зависит от специфики ее деятельности и своевременности реагирования на изменения экономических факторов.

Первым шагом в процедуре банкротства предприятия является подача заявления о признании должника банкротом в арбитражный суд. Заявление может быть подано самой компанией, кредитором, уполномоченным органом.

В ст. 2 Закона о банкротстве под кредиторами понимаются лица, имеющие по отношению к должнику права требования по денежным и иным обязательствам, об уплате обязательных платежей, о выплате выходных пособий и об оплате труда лиц, работающих по трудовому договору.

После принятия заявления о признании должника банкротом арбитражный суд рассматривает обоснованность такого заявления, проверяет наличие признаков банкротства. Отметим, что в период 2010 - 2016 гг. в России наблюдается рост количества поданных заявлений о признании должника банкротом, а также рост принятых заявлений к производству Введение процедуры банкротства предприятия может быть обусловлено разными целями, в зависимости от ситуации в которой оказалась организация. Если руководство предприятия предлагает пути восстановления платежеспособности, то целесообразно введение процедуры финансового оздоровления или внешнего управления. В этом случае должник получает возможность сохранения бизнеса, кредиторы же - возможность возврата задолженностей.

Если восстановление платежеспособности предприятия не возможно, то предприятие ликвидируется. Как правило, такие компании неэффективны и нестабильны. Собственнику и руководству предприятия необходимо знать процедуры банкротства и их последствия.

Соблюдение указанной последовательности не является обязательным условием, поскольку введение процедуры банкротства зависит от реального состояния дел на предприятии. Остановимся более подробно на каждой из процедур банкротства.

Процедура «наблюдение» - обязательная процедура в отличие от других процедур. Период, на который может быть введена процедура наблюдения, не может превышать 7 мес. Предприятие функционирует в прежнем штатном режиме, но с определенными ограничениями. Нет права на реорганизацию, открытия новых производств, дочерних компаний и новых подразделений.

Основанием для введения процедуры наблюдение является признание арбитражным судом подачи заявления о признании должника банкротом обоснованным. После введения наблюдения арбитражным судом утверждается временный управляющий, который отвечает следующим критериям: имеет специальные знания и подготовку, независимое и непредвзятое отношение к должнику и кредитору, неограниченный доступ к внутренней информации о предприятии. Процедура наблюдения предусматривает следующие цели:

- анализ материальных, финансовых, имущественных активов фирмы и принять меры к их сохранности;

- оценить достаточность количества имущества для покрытия затрат процедуры банкротства;

- составить полный перечень кредиторов, перед которыми имеется денежная задолженность, провести первое собрание и оформить реестр требований кредиторов;

- определить итоговую сумму долговых обязательств;

- провести анализ финансово-хозяйственной деятельности и установить возможность восстановления платежеспособности.

По результатам процедуры наблюдения временный управляющий предоставляет в арбитражный суд отчет, содержащий:

- информацию о финансовом состоянии организации - должника;

- вывод о возможности или не возможности восстановления платежеспособности;

- предложения и требования кредиторов.

Окончанием процедуры наблюдения служит дата вынесения арбитражным судом определения о дальнейшей судьбе должника: финансовое оздоровление, внешнее управление, признание должника банкротом и открытие конкурсного производства, утверждения мирового соглашения и прекращения производства по делу о банкротстве. Свое решение арбитражный суд принимает на основании решения первого собрания кредиторов.

Процедура «финансовое оздоровление» - реабилитационная процедура, направленная на восстановление платежеспособности и погашения задолженности должника. Арбитражный суд утверждает административного управляющего. Процедура финансовое оздоровление применяется в случае когда должник, учредители (участники) должника, третьи лица ходатайствуют на стадии наблюдения о введении финансового оздоровления.

Финансовое оздоровление предполагает сохранение управления в компетенции учредителей юридического лица и осуществление административным управляющим контрольных функций. В процедуре финансового оздоровления соблюдаются следующие условия:

- максимальный период времени для реализации данной процедуры, предусмотренный Законом о банкротстве, составляет не более 2 лет;

- разработанный план финансовой санации должен содержать график погашения долговых требований кредиторов;

- график погашения долговых требований должен содержать подписи участников должника и утверждаться в суде;

- полный расчет по имеющимся требованиям кредиторов должен заканчиваться не позже, чем за 1 мес. до завершения процедуры, а с учетом требований первой и второй очередности не позже, чем за 6 мес. до ее конца.

Законодательством предусмотрены определенные ограничения в процедурах наблюдения и финансового оздоровления, которые в ряде пунктов повторяют друг друга:

- отмену начислений штрафов, пеней на время проведения процедуры оздоровления;

- приостановку дивидендных выплат, процентов, долей учредителям и инвесторам;

- снятие ареста с имущественных активов фирмы;

- приостановку производства по исполнительным листам.

Однако в случае финансового оздоровления имеется ряд дополнительных запретов при проведении сделок:

- без согласования с административным управляющим нельзя проводить сделки, в результате которых увеличится кредиторская задолженность более, чем на 5% от сумм требований, предусмотренных в реестре кредиторов;

- нельзя приобретать или отчуждать имущество фирмы, кроме продукции, полученной в процессе производственной или хозяйственной деятельности предприятия;

- начисление процентов по денежным долгам, предусмотренных графиком погашения долгов, производится по ставке рефинансирования ЦБ РФ. В случае полного погашения долгов по окончании процедуры финансовой санации судом прекращается дело о банкротстве предприятия.

Должник обязан предоставить административному управляющему отчет о результатах проведения финансового оздоровления, баланс должника на последнюю отчетную дату, отчет о прибылях и об убытках должника, документы, подтверждающие погашение требований кредиторов. Завершение процедуры финансового оздоровления наступает по итогам рассмотрения результатов и жалоб кредиторов. В случае если требования кредиторов не удовлетворены, арбитражным судом может быть принято решение о введении процедуры внешнего управления или конкурсного производства.

Процедура «внешнее управление» - реабилитационная и, следовательно, вводится в целях восстановления платежеспособности должника, при этом полномочия по управлению предприятием передаются внешнему управляющему. Цель внешнего управления сформулирована в Законе о банкротстве как восстановление платежеспособности, удовлетворение требований всех кредиторов, а также последующем признании состоятельности.

1.3 Этапы финансового оздоровления организации

Система антикризисного управления предприятием делает большую ставку на применение внутренних способов финансовой стабилизации. [5,6,10,14] Это связывают с тем, что при грамотном использовании данных способов, существует ситуация не только убрать финансовый стресс угрозы банкротства, также есть возможность в большей мере избавить компанию от зависимости связанной с использованием заемного капитала, помимо этого увеличить темпы его экономического развития. Финансовая стабилизация компании в рамках кризисной ситуации применяется поэтапно.

...