Анализ финансового состояния ООО "Телкомново"

Размещено на http://www.allbest.ru/

Содержание

Введение

1. Теоретические основы оценки финансового состояния предприятия

1.1 Оценка финансового состояния: цель, задачи, значение

1.2 Финансовый анализ, его содержание и этапы

1.3 Основные источники информации для анализа и оценки финансового состояния предприятия

2. Анализ финансового состояния предприятия

2.1 Оценка показателей ликвидности и платёжеспособности

2.2 Оценка финансовой устойчивости организации

2.3 Оценка деловой активности и рентабельности

2.4 Оценка прибыльности предприятия

3. Пути улучшения финансового состояния организации

3.1 Причины негативных показателей финансового состояния

3.2 Разработка рекомендаций по проведению рекламной кампании в ООО «Телкомново»

3.3 Рекомендации по продаже телеприставок на основе операционной системы Android

3.4 Ожидаемые результаты после выполнения рекомендаций по улучшению финансового состояния ООО «Телкомново»

Заключение

Список использованных источников



Введение

Проблемы улучшения финансового состояния предприятия относятся к числу наиболее важных не только финансовых, но и общехозяйственных проблем, поскольку неудовлетворительное финансовое состояние чревато как длительным застоем в деятельности предприятия, так и формированием текущей неплатежеспособности и даже банкротством. Вместе с тем, стабильное финансовое состояние в краткосрочном периоде может быть следствием отягощения предприятия излишними запасами и резервами. Поэтому анализ финансового состояния и разработка мер по его улучшению относятся к числу наиболее важных задач в финансово-экономической деятельности предприятия.

Несмотря на многочисленные публикации, посвященные вопросам анализа финансового состояния предприятия, все еще не выработан общепризнанный подход к анализу финансового состояния, а в существующих источниках предлагаются разные алгоритмы оценки и улучшения финансовых показателей деятельности предприятия. Поэтому необходимо продолжать работу по созданию единой системы критериев и показателей, которая учитывала бы потребности и задачи всех, кто, так или иначе, занимается финансовым анализом.

Все это предопределило актуальность и цель настоящей выпускной квалификационной работы.

Целью выпускной квалификационной работы является исследование теоретических и практических аспектов финансового состояния предприятия в сфере телекоммуникаций, а также разработка рекомендаций по улучшению финансового состояния.

Для достижения этой цели в работе поставлены и решены следующие задачи

? раскрыть теоретические основы оценки финансового состояния предприятия;

? провести анализ финансового состояния ООО «Телкомново»;

? выявить причины неудовлетворительного финансового состояния ООО «Телкомново» и предложить пути его улучшения.

Объект исследования - ООО «Телкомново».

Предметом исследования является финансовое состояние предприятия в 2014 - 2015 гг.

Для решения поставленных задач в ходе исследования применялись такие общенаучные методы познания, как сравнение, группировка, анализ и синтез, индукция и дедукция, а также инструменты финансового анализа: оценка показателей ликвидности и платежеспособности, оценка финансовой устойчивости, оценка деловой активности и рентабельности.

Теоретическую и методологическую основу исследования составили труды таких отечественных специалистов, как Бернстайн Л.А., Бобылева А.З., Вакуленко Т.Г., Ивашковская И.В., Фомина Л.Ф., Вахрушина М.А., Климова Н.В., Ковалев В.В., Савицкая Г.В., Теплова Т.В., Шеремет А.Д. и др.

Информационной базой исследования послужили данные учета и бухгалтерской (финансовой) отчетности ООО «Телкомново» за 2014-2015 гг., материалы периодической печати и справочно-консультационные систем 2GIS и bis077, а также информация, представленная в открытом доступе в сети Интернет.

Работа состоит из введения, трех глав, заключения, списка использованных источников. Текст работы изложен на 74 страницах, содержит 14 рисунков, 13 таблиц, 3 приложения. Список использованных источников включает 30 наименований.

финансовый устойчивость ликвидность рентабельность



1. Теоретические основы оценки финансового состояния предприятия

1.1 Оценка финансового состояния: цель, задачи, значение

Современная финансовая система государства состоит из централизованных и децентрализованных финансов.

Финансы - это совокупность экономических денежных отношений, возникающих в процессе производства и реализации продукции, включающих формирование и использование денежных доходов, обеспечение кругооборота средств в воспроизводственном процессе, организацию взаимоотношений с другими предприятиями, бюджетом, банками, страховыми организациями.

Финансы предприятия относятся к сфере децентрализованных финансов.

Исходя из этого, финансовая работа на предприятии, прежде всего, направлена на создание финансовых ресурсов для развития, в целях обеспечения роста рентабельности, инвестиционной привлекательности, т. е. улучшение финансового состояния предприятия.

Финансовое состояние - это совокупность показателей, отражающих наличие, размещение и использование финансовых ресурсов.

Оценка финансового состояния показывает, по каким конкретным направлением надо вести эту работу, дает возможность выявить наиболее важные аспекты и наиболее слабые позиции в финансовом состоянии предприятия.

Оценка финансового состояния может быть выполнена с различной степенью детализации в зависимости от цели анализа, имеющейся информации, программного, технического и кадрового обеспечения. Наиболее целесообразным является выделение процедур экспресс-анализа и углубленного анализа финансового состояния.

Основу информационного обеспечения анализ финансового состояния должна составить бухгалтерская отчетность, которая является единой для организации всех отраслей и форм собственности.

Результаты финансового анализа позволяют выявить уязвимые места, требующие особого внимания, и разработать мероприятия по их ликвидации.

Однако, результат выполненных формализованных аналитических процедур не является или по крайней мере не должен являться единственным критерием для принятия того или иного управленческого решения. Результаты анализа - материальная основа управленческих решений, принятие которых основывается также на интеллекте, логике, опыте, личных симпатиях и антипатиях лица, принимающего эти решения.

Все это свидетельствует о том, что финансовый анализ в современных условиях является элементом управления, инструментом оценки надежности потенциального партнера.

Необходимость сочетания формализованных и неформализованных процедур в процессе принятия управленческих решений накладывает отпечаток, как на порядок подготовки документов, так и на последовательность процедур анализа.

Хозяйствующий субъект осуществляет свою производственную деятельность на рынке самостоятельно, но в условиях конкуренции. Конкуренция представляет собой состязательность хозяйствующих субъектов, когда их самостоятельные действия эффективно ограничивают возможность каждого из них воздействовать на общие условия обращения товаров на данном рынке и стимулируют производство тех товаров, которые требуются потребителю. Рыночные регуляторы, соединяясь с конкуренцией, образуют единый механизм хозяйствования, который заставляет производителя учитывать интересы и запросы потребителя.

Хозяйствующие субъекты вступают между собой в конкурентные отношения в борьбе за потребителя. Проигравший в борьбе, обычно становится банкротом. Анализ финансового состояния представляет собой глубокое, научно обоснованное исследование финансовых отношений и движения финансовых ресурсов в едином производственно-торговом процессе.

В условиях рыночной экономики вопросы анализа финансового состояния предприятия являются очень актуальными. От финансового состояния предприятия зависит во многом успех его деятельности. Поэтому анализу финансового состояния предприятия уделяется много внимания, как в теоретическом, так и в практическом аспекте.

Основные подходы к анализу финансового состояния предприятия в условиях российской экономики, изложенные в трудах таких авторов, как В.В. Ковалев, Г.В. Савицкая, А.Д. Шеремет.

Согласно этим источникам, анализ финансового состояния - это часть финансового анализа. Финансовое состояние предприятия характеризуется обеспеченностью финансовыми ресурсами, необходимой для нормальной производственной, коммерческой и других видов деятельности предприятия, целесообразностью и эффективностью их размещения и использования, финансовыми взаимоотношениями с другими субъектами хозяйствования платежеспособностью и финансовой устойчивостью. Способность предприятия своевременно производить платежи свидетельствует о его хорошем финансовом положении.

Анализ финансовой отчетности - это процесс, при помощи которого оценивается прошлое и текущее финансовое положение и результаты деятельности организации. Однако при этом главной целью является оценка финансово - хозяйственной деятельности организации относительно будущих условий существования.

Финансовое состояние предприятия характеризуется совокупностью показателей, отражающих состояние капитала в процессе его кругооборота и способность предприятия финансировать свою деятельность на определенный момент времени.

Анализ финансового состояния предприятия основывается главным образом на относительных показателях, так как абсолютные показатели баланса в условиях инфляции очень трудно привести в сопоставимый вид. Относительные показатели анализируемого предприятия можно сравнивать

? с общепринятыми нормами для оценки степени риска и прогнозирования возможности банкротства;

? с аналогичными данными других предприятий, что позволяет выявить сильные и слабые стороны предприятия и его возможности;

? с аналогичными данными за предыдущие годы для изучения улучшения или ухудшения финансового состояния предприятия.

Основная цель анализа финансового состояния - получение наибольшего числа ключевых, то есть наиболее информативных, показателей, дающих объективную и точную картину финансового состояния предприятия, его прибылей и убытков, изменений в структуре активов и пассивов, в расчетах с дебиторами и кредиторами.

Основными функциями анализа финансового состояния являются

? своевременная и объективная оценка финансового состояния предприятия, установление его «болевых точек» и изучение причин их образования;

? выявление факторов и причин достигнутого состояния;

? подготовка и обоснование принимаемых управленческих решений.

Основная задача анализа финансового состояния заключается в своевременном выявлении и устранении недостатков финансовой деятельности и нахождении резервов улучшения финансового состояния предприятия и его платежеспособности.

Основные задачи комплексного анализа финансового состояния отражены на рисунке 1.1.

Можно выделить два вида финансового анализа: внутренний и внешний. Внутренний анализ проводится работниками предприятия (финансовыми менеджерами). Результаты внутреннего анализа используются для планирования, контроля и прогнозирования финансового состояния. Его цель - установить планомерное поступление денежных средств и разместить собственные и заемные средства таким образом, чтобы обеспечить нормальное функционирование предприятия, получение максимума прибыли и исключение банкротства.

Рисунок 1.1 - Задачи комплексного финансового анализа

Результаты анализа финансово - хозяйственной деятельности предприятия нужны внутренним пользователям в качестве исходной информации для принятия различного рода экономических решений. В системе внутреннего управленческого анализа есть возможность углубления анализа финансового состояния за счет привлечения данных управленческого производственного учета.

Внешний анализ проводится аналитиками, являющимися посторонними лицами для предприятия (аудиторами, инвесторами, поставщиками материальных и финансовых ресурсов, контролирующими органами на основе публикуемой отчетности). Его цель - установить возможность выгодного вложения средств, чтобы обеспечить максимум прибыли и исключить риск потери.

Таким образом, финансовый анализ дает возможность оценить

? имущественное состояние предприятия;

? степень предпринимательского риска, в частности возможность погашения обязательств перед третьими лицами;

? достаточность капитала для текущей деятельности и долгосрочных инвестиций;

? потребность в дополнительных источниках финансирования;

? способность к наращиванию капитала; - рациональность привлечения заемных средств;

? обоснованность политики распределения прибыли и другие.

В современных экономических условиях деятельность каждого хозяйствующего субъекта является предметом внимания обширного круга участников рыночных отношений (предприятий и лиц), заинтересованных в результатах его функционирования. На основании доступной им отчетно-учетной информации, они стремятся оценить финансовое положение компании.

Главным инструментом для этого служит анализ финансовой отчетности, при помощи которого можно объективно оценить внутренние и внешние отношения анализируемого объекта, а также по его результатам принять обоснованные решения.

В телекоммуникационной компании анализ финансовой отчетности представляет собой процесс, организованный на изучении данных о финансовом состоянии и результате деятельности компании, с целью оценки перспективы его развития.

Главной задачей анализа финансовой отчетности является снижение неизбежной неопределенности, связанной с принятием экономических решений, ориентированных в будущее.

Анализ финансовой отчетности в телекоммуникациях дает возможность оценить следующее [15, c. 74].

1 Имущественное состояние предприятия;

2 Степень предпринимательского риска (погашения обязательств перед третьими лицами);

3 Достаточность капитала, для текущей деятельности и долгосрочных инвестиций;

4 Потребность в дополнительных источниках финансирования;

5 Способность к увеличению капитала;

6 Обоснованность привлечения заемных средств;

7 Целесообразность политики распределения и использования прибыли;

8 Рациональность выбора инвестиций и другие.

Рассмотрим обширно, суть анализа финансовой отчетности в телекоммуникационных компаниях (рисунок 1.2).

Рисунок 1.2 - Анализ финансовой отчетности в телекоммуникациях

Современный анализ финансовой отчетности в телекоммуникационных компаниях, постоянно изменяется под воздействием растущего влияния среды на условия функционирования компании. Однако меняется его целевая направленность: контрольная функция отступает на второй план и основной упор делается на переход к обоснованию управленческих и инвестиционных решений, определению направлений вложений капитала и оценке их целесообразности [14, с. 114].

В телекоммуникациях, анализ финансовой отчетности является важным элементом финансового менеджмента и аудита. Почти все пользователи финансовых отчетов компании, применяют методы финансового анализа для принятия решений.

Метод финансового анализа устроен на расчете абсолютных и относительных показателей, характеризующие различные стороны деятельности компании и его финансовое положение. В прочем, важным является при проведении анализа финансовой отчетности не расчет показателей, а умение трактовать полученные результаты.

Собственники анализируют финансовые отчеты, с целью повышения доходности капитала, обеспечения стабильности положения фирмы. Кредиторы и инвесторы анализируют финансовые отчеты, чтобы минимизировать свои риски по займам и вкладам. Качество принимаемых решений в значительной степени зависит от качества их аналитического обоснования [41, с.77].

В телекоммуникации компании главной целью анализа финансовой отчетности является получение небольшого числа ключевых (наиболее информативных) параметров, дающих объективную и точную картину финансового состояния предприятия, его прибылей и убытков, изменений в структуре активов и пассивов, в расчетах с дебиторами и кредиторами. Притом аналитика и управляющего (менеджера) может интересовать, как текущее финансовое состояние компании, так и прогноз на ближайшую или отдаленную перспективу, то есть ожидаемые параметры финансового состояния [39, с. 25].

Цель анализа достигается в результате решения определенного взаимосвязанного набора аналитических задач. Аналитическая задача является конкретизацией цели анализа, с учетом организационной, информационной, технической и методической возможности проведения этого анализа. Существенным фактором является объем и качество исходной информации. Все-таки нужно иметь в виду, что периодическая финансовая отчетность компании - это всего лишь исходная информация, подготовленная в ходе выполнения в компании учетных процедур.

Чтобы получить управленческие решения в области производства, сбыта, финансов, инвестиций и нововведений, руководству нужна постоянная осведомленность по соответствующим вопросам, возможная лишь в результате отбора, анализа, оценки и концентрации исходной информации.

Анализ финансовой отчетности в телекоммуникациях, является преимуществом высшего звена управленческих структур компании, способных влиять на формирование финансовых ресурсов и на потоки денежных средств. Эффективность или неэффективность частных управленческих решений, связанных с определением цены продукта, размера партии закупок сырья или поставок продукции, заменой оборудования или технологии, должна пройти оценку, с точки зрения общего успеха компании, характера её экономического роста и роста общей финансовой эффективности [12, с. 145].

Заметим, что неудачи с использованием финансовых коэффициентов для целей принятия экономических решений, объясняются в значительной степени тем, что начинающие аналитики привлекают для анализа несоотносимые, с точки зрения методологии бухгалтерского учета, данные, и делают затем на их основе несоответствующие выводы.

Второе требование, вытекающее из первого, - владение методами финансового анализа. Все же качественные суждения при решении финансовых вопросов важны не менее чем количественные результаты. К качественным суждениям следует отнести общую оценку ситуации и стоящих проблем, которые будут определять, как использование тех или иных конкретных методов финансового анализа, так и обоснование его результатов, степень необходимой точности, которых также зависит от конкретной ситуации и целей анализа. Для обеспечения качественных суждений необходима оценка надежности имеющейся информации, также степени неопределенности и риска [13, с. 121].

Третье требование - это наличие программы действий, связанной с определением конкретных целей выполнения аналитических работ. К примеру, итоговый анализ коэффициентов ликвидности по данным отчетности, проводимый для целей составления пояснительной записки, будет отличаться от углубленного анализа платежеспособности, имеющего своей целью прогнозирование будущих денежных потоков.

Четвертое требование определяется пониманием ограничений, принадлежащих аналитическим инструментам, и их влияния на достоверность результатов финансового анализа.

Таким образом, ключевым моментом для процесса принятия решений о целесообразности новых инвестиций, является определение стоимости капитала.

Теория и практика анализа финансовой отчетности в телекоммуникации компании, обладает разнообразным набором способов расчета данного критерия оценки инвестиций, различающихся, как методическими подходами к определению стоимости отдельных составляющих капитала, так и информационной базой. Профессионализм аналитика состоит в том, чтобы, владея различными методами определения стоимости капитала, понимая проблемы использования того или иного методического подхода, обосновать выбор приемлемого способа с учетом стоящих целей анализа и имеющейся информации.

Пятое требование - это расходный процесс анализа финансовой отчетности и требование сопоставления затрат и результатов, касающихся минимизации трудозатрат и выполнение аналитических работ, при достижении удовлетворительной точности результатов расчетов.

Важным шестым требованием эффективности анализа финансовой отчетности, является заинтересованность в его результатах руководства компании. Качество финансового анализа зависит от компетентности лица, принимающего управленческое решение в области финансовой политики. Основной задачей управления финансами, на основе анализа финансовой отчетности компании, является переход к управлению финансами на основе анализа финансово-экономического состояния с учетом постановки стратегических целей деятельности организации [14, с.115].

Перед руководством компании возникает задача, не овладеть самими методами финансового анализа (для выполнения профессионального анализа, необходимы подготовленные кадры), а использовать результаты анализа.

Получив квалифицированную оценку финансового положения, руководители компании всё чаще начинают прибегать к помощи анализа финансовой отчетности. В прочем они, уже не довольствуются констатацией величины показателей отчетности, а рассчитывают получить конкретное заключение о достаточности платежных средств, нормального соотношения собственного и заемного капитала, скорости оборота капитала и причины её изменения, типов финансирования некоторых видов деятельности [15, с. 78].

В телекоммуникациях результаты анализа финансовой отчетности, позволяют выявить уязвимые места, требующие особого внимания. Часто является достаточным обнаружить эти места, чтобы разработать мероприятия по их ликвидации. Это свидетельствует о том, что финансовый анализ в современных условиях становится элементом управления финансами компании.

Однако, телекоммуникационная отрасль достаточно специфическая, которая имеет ряд особенностей. Отрасль связи довольно капиталоемкая, требует большое количество финансовых ресурсов. В связи с высокой конкуренцией, требуется постоянно увеличивать перечень предоставляемых услуг, внедрять новые технологии. Вместе с тем, в отрасли телекоммуникации имеется множество рисков разного характера. Для минимизации рисков, необходимо следить за меняющимся рынком, рассматривать потребности потребителей, и конечно, анализировать финансовое состояние компании и вести грамотную политику в части управления ресурсами и принятия управленческих решений. Устойчивое финансовое состояние формируется в процессе всей производственно-хозяйственной деятельности компании. Установление его на определенную дату отвечает на вопрос, насколько правильно компания управляла финансовыми ресурсами, в течение отчетного периода. Однако партнеров и акционеров интересует не процесс, а результат, то есть сами показатели и оценки финансового состояния, которые можно определить на базе данных официальной публичной отчетности.

Итак, В.В. Ковалев предлагает программу углубленного анализа финансово-хозяйственной деятельности компании, представленную на рисунке 1.3.

Особое внимание расчету порога рентабельности и запаса финансовой прочности уделяют Ковалев В.В. и Савицкая Г.В.

Порог рентабельности - эта такая выручка от реализации, при которой компания уже не имеет убытков, но не имеет и прибыли. Вычислив порог рентабельности, получаем пороговые (критические) значения объема производства - ниже этого количества компании производить не выгодно: обойдется себе дороже. Пройдя порог рентабельности, компания имеет дополнительную сумму валовой маржи на каждую очередную единицу товара. Наращивается и масса прибыли [8, c. 154].

Разница между достигнутой фактической выручкой от реализации порогом рентабельности составляет запас финансовой прочности.

Рисунок 1.3 - Программа углубленного анализа финансово-хозяйственной деятельности компании

По мнению В.В. Ковалева, анализ финансового состояния компании включает следующие блоки [9, c. 86]

1 оценка имущественного положения и структуры капитала:

- анализ размещения капитала;

- анализ источников формирования капитала.

2 оценка эффективности и интенсивности использования капитала:

- анализ рентабельности (доходности) капитала;

- анализ оборачиваемости капитала;

3 оценка финансовой устойчивости и платежеспособности:

- анализ финансовой устойчивости;

- анализ ликвидности и платежеспособности;

- оценка кредитоспособности и риска банкротства.

Взаимосвязь перечисленных блоков показателей можно представить в виде схемы (рисунок 1.4).

Рисунок 1.4 - Взаимосвязь блоков анализа финансового состояния компании

Таким образом, в систему показателей, характеризующих финансовое состояние компании, входят показатели: ликвидности, финансовой устойчивости, деловой активности и рентабельности.

Показатели ликвидности применяются для оценки способности фирмы выполнять свои краткосрочные обязательства. Они дают представление не только о платежеспособности компании на данный момент, но и в случае чрезвычайных происшествий [9, c. 102].

Баланс компании считается абсолютно ликвидным, если выполняются следующие условия



А1 ? П1; А2 ? П2; А3 ? П3; А4 ? П4, (1.1)

где А1- наиболее ликвидные активы (к ним относятся денежные средства и краткосрочные финансовые вложения - ценные бумаги и т.п.);

А2- быстрореализуемые активы (к ним относятся дебиторская задолженность);

А3- медленно реализуемые активы (к ним относятся запасы и прочие активы);

А4- труднореализуемые активы (к ним относятся внеоборотные активы;

П1-наиболее краткосрочные обязательства (к ним относятся кредиторская задолженность и прочие краткосрочные пассивы);

П2-краткосрочные заемные средства и кредиты банков, подлежащие погашению в течение 12 месяцев после отчетной даты;

П3-долгосрочные пассивы (долгосрочные кредиты и займы);

П4-постоянные пассивы (статьи раздела III баланса «Капитал и резервы»).

Для комплексной оценки ликвидности баланса в целом следует использовать общий показатель ликвидности (ОПЛ), вычисляемый по формуле

ОПЛ = (А1 + 0,5А2 + 0,3А3)/ (П1 + 0,5П2 + 0,3П3) (1.2)

Общую оценку платежеспособности дает коэффициент текущей ликвидности (Ктл), который в экономической литературе называют также коэффициентом покрытия, коэффициентом общего покрытия. Коэффициент текущей ликвидности (Ктл) равен отношению текущих активов к краткосрочным обязательствам и определяется следующим образом

Ктл = (А1+А2+А3) / (П1+П2) (1.3)

Коэффициент быстрой ликвидности (Кбл) является промежуточным коэффициентом покрытия и показывает, какую часть можно погасить текущими активами за минусом запасов. Коэффициент быстрой ликвидности рассчитывается по формуле

Кбл = (А1+А2) / (П1+П2) (1.4)

Коэффициент абсолютной ликвидности (Кал) определяется отношением наиболее ликвидных активов к текущим обязательствам и рассчитывается по формуле

Кал = (А1) / (П1+П2) (1.5)

Этот коэффициент является наиболее жестким критерием платежеспособности и показывает, какую часть краткосрочной задолженности компания может погасить в ближайшее время.

Абсолютными показателями финансовой устойчивости являются показатели, характеризующие состояние запасов и обеспеченность их источниками формирования.

Для оценки состояния запасов и затрат используют данные группы статей «Запасы» второго раздела актива баланса.

Охарактеризовать источники формирования запасов можно через три основных показателя

1 Наличие собственных оборотных средств (СОС) определяется как разница между капиталом и резервами (третий раздел пассива баланса) и внеоборотными активами (первый раздел актива баланса). Этот показатель характеризует собственный оборотный капитал. Его увеличение по сравнению с предыдущим периодом свидетельствует о развитии деятельности компании.

2 Наличие собственных и долгосрочных заемных источников формирования запасов и затрат (СД).

3 Общая величина основных источников формирования запасов и затрат (ОИ).

Кроме того, выделяют три показателя обеспеченности запасов источниками их формирования

? Излишек (+) или недостаток (-) собственных оборотных средств (ДСОС);

? Излишек (+) или недостаток (-) собственных и долгосрочных источников формирования запасов (ДСД);

? Излишек (+) или недостаток (-) общей величины основных источников

формирования запасов (ДОИ).

Отмеченные выше показатели обеспеченности запасов источниками их формирования интегрируются в трехкомпонентный показатель, характеризующий тип финансовой устойчивости.

Абсолютная устойчивость означает превышение суммы собственных оборотных средств над суммой запасов. В современных условиях развития экономики России данный тип финансовой устойчивости встречается крайне редко.

Нормальная устойчивость означает, что сумма собственных оборотных средств не покрывает величины запасов. Это покрытие обеспечивается лишь в том случае, если сумму собственных оборотных средств сложить с суммой долгосрочных заемных источников. Нормальная устойчивость может гарантировать платежеспособность компании.

Неустойчивое финансовое состояние характеризуется нарушением платежеспособности компании, когда восстановление равновесия возможно за счет пополнения источников собственных средств и ускорения оборачиваемости запасов. Неустойчивое финансовое состояние означает, что для покрытия запасов недостаточно суммы собственных оборотных средств и долгосрочных заемных источников. Чтобы достичь покрытия запасов, необходимо сложить три величины: сумму собственных оборотных средств; сумму долгосрочных заемных источников; сумму краткосрочных заемных средств [10, c. 145].

Кризисное (критическое) финансовое состояние означает, что компания является неплатежеспособной и находится на грани банкротства, ибо основной элемент оборотного капитала - запасы не обеспечены источниками их покрытия. Все относительные показатели финансовой устойчивости можно разделить на две группы.

К первой группе относятся показатели, определяющие состояние оборотных средств

- коэффициент обеспеченности собственными средствами;

- коэффициент обеспеченности материальных запасов собственными

оборотными средствами;

- коэффициент маневренности собственных средств.

Ко второй группе относятся показатели, определяющие состояние основных средств и степень финансовой независимости:

? индекс постоянного актива;

? коэффициент долгосрочно привлеченных заемных средств;

? коэффициент износа;

? коэффициент реальной стоимости имущества;

? коэффициент автономии;

? коэффициент соотношения заемных и собственных средств.

Относительные показатели деловой активности характеризуют уровень эффективности использования ресурсов (материальных, трудовых и финансовых).

Коэффициент оборачиваемости активов характеризует эффективность использования всех ресурсов независимо от источников их образования, т.е. показывает, сколько раз за отчетный период совершается, полный цикл производства и обращения.

Коэффициент оборачиваемости собственного капитала отражает эффективность использования собственных финансовых ресурсов компании. Высокое значение показателя свидетельствует о том, что уровень чистой выручки превосходит уровень собственного капитала компании. Низкое значение показателя означает, что часть собственных средств компании фактически не используется, поэтому целесообразно изменение уровня диверсификации деятельности компании. Оборачиваемость основных фондов, или фондоотдача, характеризует степень использования основных фондов компании.

Коэффициент оборачиваемости товарно-материальных запасов рассчитывается, как по чистой выручке, так и по затратам на производство, однако расчет оборачиваемости товарно-материальных запасов по затратам на производство более предпочтителен. Величина оборота товарно-материальных запасов по затратам на производство в днях характеризует длительность производственного цикла. Чем выше коэффициент оборачиваемости запасов, тем меньше средств находится в наименее ликвидной форме, тем устойчивее финансовое положение компании. [10, c. 167]

Коэффициент оборачиваемости дебиторской задолженности характеризует кредитную политику компании и уровень компании финансовых отношений с потребителями продукции. Чем выше значение этого показателя, тем лучше. Это значит, что денежные средства быстро возвращаются от покупателей и могут быть реинвестированы в производственную деятельность компании.

Рентабельность означает доходность компании или предпринимательской деятельности. Это важный показатель экономической эффективности производства. Работать рентабельно - значит не только окупать затраты (ведь каждая компания, производя продукцию, делает определенные затраты), но и получать прибыль (прибыль - это разница между себестоимостью продукции и установленной на нее ценой).

Формулы расчета показателей рентабельности представлен в таблице 1.1.

Таблица 1.1 - Показатели рентабельности компании

Показатель	Формула для расчета	Комментарий
1 Рентабельность продаж (Rn)	Rn = Пp / В	Показывает доходность реализации, то есть, на сколько рублей нужно реализовать продукции, чтобы получить 1 рубль прибыли. Напрямую связан с динамикой цены реализации продукции.
2 Рентабельность всего капитала компании (RK)	RK = Пч / К	Определяется эффективность всего имущества компании.
3 Рентабельность внеоборотных активов (RВА)	RВА= Пч /ВА	Измеряет величину чистой прибыли, приходящейся на единицу стоимости внеоборотных активов.
4 Рентабельность собственного капитала (RCK)	RCK = Пч / СК	Отражает эффективность использования средств, принадлежащих собственникам компании. Основной критерий при оценке уровня котировки акций на бирже.
5 Рентабельность заемного капитала (Rзк)	RзК= Пч / ЗК	Характеризует стоимость привлечения заемных средств

Условные обозначения для расчета показателей рентабельности, представленных в таблице 1.1

1 Пp - прибыль от продаж;

2 Пч - чистая прибыль;

3 К - стоимость капитала;

4 ВА - внеоборотные активы.

Финансовый анализ дает возможность оценить пользователям отчетности, в целях принятия дальнейших управленческих решений, эффективность деятельности

? собственникам, инвестиционную привлекательность;

? инвесторам, состояние производственных и финансовых ресурсов;

? руководителям организации.

Рентабельность означает доходность компании или предпринимательской деятельности. Это важный показатель экономической эффективности производства. Работать рентабельно - значит не только окупать затраты (ведь каждая компания, производя продукцию, делает определенные затраты), но и получать прибыль (прибыль - это разница между себестоимостью продукции и установленной на нее ценой).

Таким образом, можно сделать вывод, что методика анализа финансовой отчетности включает расчет показателей, характеризующих финансовое состояние компании: показатели ликвидности, финансовой устойчивости, деловой активности и рентабельности. Финансовый анализ дает возможность оценить пользователям отчетности в целях принятия дальнейших управленческих решений: эффективность деятельности - собственникам, инвестиционную привлекательность - инвесторам, состояние производственных и финансовых ресурсов - руководителям компании.

1.2 Финансовый анализ, его содержание и этапы

Формирование финансoвoгo анализа, былo сoставляющей системы учета и кoнтроля в сельскoхoзяйственных имениях в феoдальной Британии (ХІІ в.). Рoдoначальникoм классифицированного экoнoмическoгo анализа, является француз Жак Савари (1622-1680). Его идеи были продвинуты в ХІХ в. итальянским бухгалтерoм Джузеппе Чербoни (1827-1917). В кoнце ХІХ - в начале ХХ в. начинает энергично развиваться наука o кoммерческих расчетах. Собственно анализ баланса и кoммерческие расчеты сoставили суть финансoвoгo анализа.

Целью финансoвoгo анализа является принятие инфoрмации o реальнoм сoстoянии предприятия на дату сoставления oтчетнoсти и егo прoгнoз.

Для дoстижения цели в прoцессе финансoвoгo анализа, дoлжны быть решены конкретные задачи (рисунoк 1.5).

Рисунoк 1.5 - Задачи финансoвoгo анализа на конкретном предприятии

Предметом финансового анализа являются причинно-следственные связи, определяющие результат деятельности организации. При этом причинно-следственными связями являются различные микроэкономические процессы, протекающие как внутри организации, так и во взаимосвязи с другими контрагентами (поставщики, заказчики, покупатели, органы власти); так и макроэкономические процессы, охватывающие экономику страны, отрасли, мировую экономику.

Финансoвый анализ на предприятии осуществляется с помощью различных метoдoв. Так, при прoведении финансoвoгo анализа используются следующие метoды (рисунoк 1.6).

Рисунoк 1.6 - Метoды финансoвoгo анализа на предприятии

1 Гoризoнтальный (временнoй) анализ - означает, сравнение каждoй пoзиции финансoвoй oтчетнoсти с аналoгичнoй пoзицией предыдущегo периoда. При этом пoзвoляет выразить тенденции изменения какoгo-либo явления в oпределеннoм периoде.

2 Вертикальный (структурный) анализ - означает, выражение влияния каждoй пoзиции oтчетнoсти на результат в целoм. При этом, предпoлагает oпределение структуры итoгoвых финансoвых пoказателей. И применяется не тoлькo в финансoвoм анализе, нo и анализе любых экoнoмических oбъектoв, пo кoтoрым имеются данные ряда лет (например, анализ активoв, пассивoв, себестoимoсти, финансoвых результатoв, ассoртимента прoдукции и т. д.).

3 Сравнительный (прoстранственный) анализ - означает, сравнение свoднoгo пoказателя oтчетнoсти анализируемoй компании с аналогичными пoказателями кoнкурентoв, предприятий oтрасли и структурных пoдразделений предприятия.

4 Фактoрный анализ - означает, варианты аналитических исследований, предоставляет возможность, выявить влияние oтдельных фактoрoв (причин) на какой-либo результативный пoказатель, с пoмoщью определенных или случайных приемов исследования. Собственно испoльзуется он не тoлькo в финансoвoм анализе, нo и в анализе других результативных пoказателей. Вместе с тем, в экoнoмическoм анализе проявляется фактoрный анализ себестoимoсти, прoизвoдства и реализации, материальных затрат, прoизводительнoсти труда, рентабельнoсти и т. д.

5 Анализ oтнoсительных пoказателей (кoэффициентoв) - применяется на oснoвании данных oднoгo или разных периoдoв. Предпoлагается расчет oтнoшений между oтдельными пoзициями финансoвoй oтчетнoсти, с целью oпределения взаимoсвязи пoказателей.

Приемы анализа подразделяются на две большие группы (рисунок 1.7).

Рисунок 1.7 - Приемы финансового анализа

В частности, математические приемы широко применяются в прoцессе финансoвoгo анализа.

В целом, анализ деятельности предприятия состоит из двух этапов -- это определение текущего состояния предприятия (оценка финансового состояния) и выявление возможности повышения эффективности функционирования хозяйствующего субъекта с помощью рациональной финансовой политики.

Первый этап включает в себя предварительную oценку финансoвoгo сoстoяния. На данном этапе осуществляются

1 сравнительные таблицы за два пoследних гoда, с целью выявления

абсoлютных и oтнoсительных oтклoнений, пo oснoвным показателям oтчетнoсти;

2 исчисляются oтнoсительные oтклoнения пoказателей прoцентoв, пo oтнoшению к балансoвoму гoду за нескoлькo лет.

Oснoвной целью такoгo экспресс-анализа является, пoдбoр небoльшoгo кoличества наибoлее существенных и сравнительнo неслoжных исчислений пoказателей и пoстoяннoе oтслеживание их динамики, а также является наглядная и простая оценка финансового благополучия и динамики развития хозяйствующего субъекта.

Экспресс-анализ может завершаться выводом о целесообразности или необходимости более углубленного и детального анализа финансовых результатов и финансового положения.

Второй этап предполагает детализирoванный анализ финансoвoгo сoстoяния.

На даннoм этапе осуществляется, применение бoлее пoдрoбнoй характеристики имущественнoгo и финансoвoгo пoлoжения хoзяйственнoгo субъекта и результатoв егo деятельнoсти.

Детализирoванный анализ прoвoдится на oснoве специальнoй прoграммы, кoтoрая включает в себя

- пoстрoение аналитическoгo баланса-неттo;

- oценку и анализ экoнoмическoгo пoтенциала (oценку имущественнoгo пoлoжения и структуру капитала, анализ финансoвoгo пoлoжения и oценку финансoвoй устoйчивoсти);

- oценку и анализ результативнoсти финансoвo-хoзяйственнoй деятельнoсти (анализ oбoрачиваемости и рентабельнoсти).

Целью детализированного анализа финансового состояния является более подробная характеристика имущественного и финансового положения хозяйствующего субъекта, результатов его деятельности в истекающем отчётном периоде, а также возможностей развития субъекта на перспективу. Он конкретизирует, дополняет и расширяет отдельные процедуры экспресс-анализа. При этом степень детализации зависит от желания аналитика.



1.3 Основные источники информации для анализа и оценки финансового состояния предприятия

Под информацией понимают упорядоченные сообщения о процессах и явлениях, происходящих во внешнем мире, совокупность каких-либо данных, а не только тех, которые раскрывают объект с неизвестной стороны.

Для анализа деятельности хозяйствующего субъекта используют научно-техническую, административно-правовую и экономическую информацию.

Все источники данных для анализа делятся на: плановые, учетные и внеучетные.

К плановым источникам относятся все типы планов, которые разрабатываются на предприятии (перспективные, текущие, оперативные), а также нормативные материалы, сметы, ценники, проектные задания и др.

К учетным источникам относятся

1 бухгалтерский учет и отчетность;

2 статистический учет и отчетность;

3 налоговый учет и отчетность;

4 оперативный учет и отчетность;

5 выборочные учетные данные.

К внеучетным источникам информации относятся документы, которые регулируют хозяйственную деятельность

? официальные документы: законы, указы президента, постановления кабинета министров, приказы вышестоящих органов управления, акты ревизий и проверок, приказы и распоряжения руководителей предприятия;

? хозяйственно-правовые документы: договоры, соглашения, решения арбитража и судебных органов, рекламации;

? решения общих собраний коллектива, совета трудового коллектива предприятия;

? материалы изучения передового опыта, приобретенные из разных источников информации (радио, телевидение, газеты и т. д.);

? техническая и технологическая документация;

? материалы специальных исследований состояния производства на отдельных рабочих местах (хронометражи, фотографии и т. п.);

? устная информация, которая получена во время встреч с членами коллектива или представителями других предприятий.

Комплексное использование перечисленных источников информации и правильное их сочетание в процессе экономического анализа позволяют всесторонне изучать работу предприятий и полнее выявлять резервы их экономического и социального развития.

Отчетность позволяет организациям формировать мнение об эффективности использования финансовых ресурсов.

Бухгалтерская (финансовая) отчетность дает возможность любому субъекту хозяйствования использовать формируемую в среде бухгалтерского учета систему показателей для привлечения клиентов и доказательства своей надежности как потенциального партнера. Для принятия грамотных управленческих решений необходимо умение «читать» отчетность, что позволяет сделать правильный прогноз успешности партнерства, своевременно оценив имущественное и финансовое положение партнера.

Необходимость анализа отчетности в условиях рыночных отношений обусловлена потребностью бизнеса в оценке деятельности и помощи в поиске ответа на вопрос, как правильно хозяйствовать.

Отчетность в толковом словаре русского языка трактуется как «оправдательные документы», содержащие отчет о работе, о произведенных расходах.

Отчетность организации - это система показателей, представляющих сводные данные о состоянии и результатах деятельности хозяйствующего субъекта и его подразделений за определенный период.

Отчетность формируется в рамках организации, раскрывает различные стороны функционирования и основывается на взаимосвязанных и взаимодействующих видах хозяйственного учета.

Отчетность организации классифицируется по видам, периодичности составления, степени обобщения отчетных данных.

По видам отчетность подразделяется на оперативную, бухгалтерскую, налоговую, статистическую.

Оперативная отчетность характеризует отдельные фрагменты деятельности предприятия и используется для текущего управления и контроля. Оперативная отчетность содержит сведения по основным показателям за короткие периоды.

Бухгалтерская отчетность - это единая система данных об имущественном и финансовом положении организации и о результатах ее хозяйственной деятельности, составляемая на основе данных бухгалтерского учета по установленным формам.

Налоговая отчетность характеризует состояние обязательств организации, связанных с исчислением и уплатой налогов и других обязательных платежей.

Налоговая отчетность предоставляется в органы налоговой службы и внебюджетные фонды. По периодичности различают квартальную, полугодовую, девятимесячную и годовую налоговую отчетность.

Статистическая отчетность предназначена для обобщения и анализа данных в рамках отдельных сегментов (отраслей, регионов) или экономики в целом, а также по отдельным показателям хозяйственной деятельности предприятий, как в натуральном, так и в стоимостном измерении.

Ведущая роль в информационном обеспечении принадлежит бухгалтерской, оперативно-технической и статистической отчетности.

Разнообразие социальных, экономических и правовых условий функционирования субъектов хозяйствования в каждой стране определяет совокупность требований, которым должна отвечать бухгалтерская отчетность.

В ПБУ 4/99 «Бухгалтерская отчетность организации» нашли отражение качественные характеристики отчетности. Поэтому финансовая отчетность должна отвечать следующим требованиям: понятность, уместность, надежность, сопоставимость.

Понятность служит основным критерием качества информации, подразумевающим доступность для понимания подготовленным пользователям. Отсутствие достаточных знаний в области ведения бизнеса не позволит уяснить сложную для понимания, но важную для ведения бизнеса информацию.

Уместность информации означает, что она значима и влияет на экономические решения пользователей, помогая им оценивать прошлые, настоящие и будущие события, подтверждать или исправлять прошлые оценки.

Надежность информации определяется отсутствием в ней существенных ошибок и искажений. Информация должна быть правдивой, полной, экономически реальной.

Сопоставимость информации означает сопоставимость во времени и сравнимость с информацией других предприятий. Это позволяет проследить тенденции в финансовом положении и результатах деятельности анализируемого предприятия.

По данным международных стандартов финансовой отчетности № 1 «Представление финансовой отчетности» установлены также качественные характеристики финансовой отчетности. К ним относят своевременность, значимость, прогнозную ценность, обратную связь.

Своевременность - доступ к информации при возникновении потребности у пользователя.

Значимость - все данные, способные оказать существенное влияние на принятие решения пользователями информации, должны найти отражение в отчетности.

Прогнозная ценность информации заключается в возможности определения жизнеспособности организации на длительный срок.

Обратная связь информации позволяет контролировать выполнение решений, помогает подтвердить или откорректировать ранее принятое решение ее пользователями.

Организация будет стремиться соблюдать все вышеперечисленные требования только в том случае, если полезный эффект от их применения будет значительно превосходить затраты на их применение.

Считается, что отчетность, составленная в соответствии с требованиями ее представления, является достоверной и позволяет пользователям принимать на ее основе адекватные экономические решения. Применение качественных основных характеристик и соответствующих бухгалтерских стандартов обеспечит составление достоверной отчетности, анализ которой позволит принимать оптимальные управленческие решения.

Бухгалтерская (финансовая) отчетность в соответствии с нормативными требованиями ведения бухгалтерского учета и отчетности составляется ежемесячно и представляется в установленном порядке ежеквартально или ежегодно по соответствующим адресам.

По результатам квартала составляются две основные формы отчетности - бухгалтерский баланс (форма № 1) и отчет о прибылях и убытках (форма № 2). По итогам года составляется отчетность по всем формам, включая «Отчет об изменениях капитала» (форма № 3) и «Отчет о движении денежных средств» (форма № 4), «Приложения к бухгалтерскому балансу» (форма № 5). Кроме того, в отчетность включаются специальные формы об использовании бюджетных средств и нормы, предусмотренные для конкретных отраслей. Большое значение для обеспечения должной информативности отчетности имеют качество пояснительной записки и наличие аудиторского заключения.

Наиболее информативной формой бухгалтерской отчетности для анализа и оценки финансового состояния считается бухгалтерский баланс (форма 1).

Баланс отражает состояние имущества, собственного капитала и обязательств организации на определенную дату. Кроме того, он позволяет оценить эффективность размещения капитала организации, его достаточность для текущей и предстоящей хозяйственной деятельности, оценить размер и структуру заемных источников, а также эффективность их привлечения. На основе информации баланса внешние пользователи могут принять решения о целесообразности и условиях ведения дел с данной организацией как с партнером; оценить кредитоспособность организации как заемщика; оценить возможные риски своих вложений, целесообразность приобретения акций данной организации, ее активов; принять другое решение.

В свою очередь в рамках бухгалтерского баланса организации ведётся двойная запись. Это означает, что баланс фирмы включает в себя два аспекта: активы и пассивы - связанных между собой основным принципом построения бухгалтерского баланса, который гласит, что активы должны быть равны пассивам , и, следовательно, рассматривает их с позиций представления самого объекта учёта и источников его приобретения соответственно. При этом результирующая величина равенства активов и пассивов называется «валютой баланса». В связи с чем, рассмотрим, что собой представляют активы и пассивы бухгалтерского баланса.

Как было отмечено ранее, актив бухгалтерского баланса компании представляет собой совокупность объектов учёта. Согласно ПБУ он подразделяется на два больших раздела

1 Внеоборотные активы

? «Нематериальные активы» (активы, имеющие стоимостную оценку, но не имеющие материального содержания);

? «Основные средства» (часть имущества, задействованная в производственно-управленческом процессе, срок полезного использования которой составляет не менее 12 месяцев, а стоимость - не менее 100 МРОТ);

? «Незавершённое строительство»;

? «Доходные вложения в материальные ценности» (остаточная стоимость имущества, предназначение которого - лизинг или прокат);

...