Оценка экономической эффективности инвестиционного проекта по организации услуг связи

4. Общая ситуация в выбранной предпринимателем сфере подготавливает читателя к лучшему пониманию того, что ему предлагает предприниматель, т.е. как предприятие вписывается в общую картину и какие существуют перспективы.

5. Описание бизнеса - характеристика предприятия, историческая справка о бизнесе или о разработках, тенденции развития отрасли, описание организационной структуры предприятия, факторы, влияющие на бизнес, наличие контрактов и соглашений, подходы к осуществлению производственной деятельности[16, с. 52].

6. Анализ рынка и маркетинговый план содержит:

­ описание отрасли - информация о специфике отрасли и ее перспективах, уровне конкуренции, наличие сезонности и т.п.;

­ рынок сбыта - описывается структура и емкость рынка, планируемая доля рынка, прогноз объемов реализации (в натуральном и денежном измерении);

­ анализ основных конкурентов;

­ портрет потребителя - информация о потенциальных потребителях, их интересы и предпочтения, местоположение и способы их привлечения;

­ мероприятия по продвижению - перечень мероприятий по привлечению внимания целевой аудитории к продукту.

7. Ожидаемые проблемы и меры по их преодолению - содержит стратегию предпринимателя на случай непредвиденных обстоятельств для преодоления возможных препятствий [8, с. 21].

8. Финансовые планы - содержит прогнозы финансирования коммерческой деятельности фирмы с целью наиболее эффективного использования имеющихся ресурсов. Потенциальные инвесторы с особой тщательностью анализируют данный раздел предлагаемого проекта. Разрабатывается совокупность планов или прогнозов: оперативный план продаж, план о прибылях и убытках, план движения денежных средств, прогнозный баланс.

Горизонт планирования в зависимости от конкретных условий может изменяться от месяца до пяти-десяти лет.

10. Календарный план содержит в себе производственный и организационный планы и определяет этапы действий реализации проекта как в организационном плане, так и в финансовом.

Календарный план имеет решающее значение для компании поскольку помогает обеспечить систематический контроль за реализацией проекта [15, с. 67].

Производственный план содержит описание всех производственных или рабочих процессов, существующие в данном бизнесе. Рассматриваются моменты, связанные со зданиями и помещениями, оборудованием, персоналом, привлечением субподрядчиков.

Кроме производственного плана, календарный план включает организационный план. Организационный план содержит описание организационной структуры бизнеса, структура персонала и требования к нему, функции выполняемые работниками, расчет издержек на заработную плату и содержание.

11. Расчет потребности в финансовых ресурсах и эффективность проекта дает точную сводную потребность объема капитала и определяет очередность и объемы использования финансовых ресурсов. При запланированном внешнем финансировании расчеты движения денежных средств должны содержать график возврата кредитов.

12. Приложение - любые документы и информационные иллюстрации, комментарии, библиография, графики и чертежи, патенты, сертификаты, лицензии, авторские права и пр.

Инвесторы в первую очередь обращают внимание на команду проекта (управленцы); текущее состояние и планируемые финансовые показатели; описание продукта по проекту; план маркетинга.

Инвестор всегда придает огромное значение команде проекта - ведь именно она принимает все жизненно важные решения для предприятия. Поэтому любой успех или неудача тесно взаимосвязаны в первую очередь не только с самим предпринимателем, но и с его управленческой командой, и, соответственно, зависят от ее зрелости, компетентности и наличия здравого смысла и опыта работы в той или иной сфере бизнеса [35, с. 57].

В бизнес-плане нужно сделать акцент и отразить все сильные стороны управленческой команды. Предприятие, имеющее строго формализованную структуру управления, обладает большими возможностями, чтобы заработать капитал и достичь своих поставленных целей за довольно короткий промежуток времени.

Учет влияния финансовых проблем подразумевает определите цели по прибылям и наличие анализа продаж, предварительный баланс для того, чтобы произвести «моментальный снимок», отражающий положение бизнеса в любой период реализации проекта.

Необходимо тщательно продумать и спланировать финансовые прогнозы, которые входят в документальную часть бизнес-плана. Чтобы не возникла ситуация, что инвестор отвернется от предпринимателя из-за его некомпетентности в финансовых вопросах, в бизнес-план нужно включить прогнозный баланс, прибылей и убытков и план движения денежных средств [10, с. 26].

Учет особенностей производства, продуктов и услуг подразумевает наличие информации об услугах или товаре с выделением их конкретных преимуществ по сравнению с аналогичными товарами и услугами, предоставляемыми конкурентами, прогноз предполагаемой реакции потребителей на предлагаемые изделия или услуги. Здесь необходимо подчеркнуть какую-либо уникальную характеристику, которая повышает привлекательность для потребителя и стоимость продукта, определить какое преимущество она дает по сравнению с конкурентами.

Учет влияния рынка при составлении маркетингового плана требует тщательного изучения и анализа. Выполнение этой задачи позволяет узнать: кто находится рядом с предпринимателем; что имеют его конкуренты, а что у них отсутствует; чем предлагаемый товар или услуга превосходит аналог конкурентов; в чем уникальное преимущество продаж перед конкурентами и т.п.

На международных инвестиционно-финансовых рынках существуют стандарты и методики составления бизнес планов: UNIDO (United Nations Industrial Development Organization), ЕБРР («Европейский банк реконструкции и развития»).

Обе методики разработки бизнес плана предусматривают составление документа по определенным параметрам.

При выборе методики нужно учитывать, что бизнес планирование в России имеет свои особенности.

2.3 Этапы процесса разработки бизнес-плана

Перед началом запуска любой коммерческой деятельности нужно предварительно продумать основные организационные мероприятия, провести необходимые экономические расчеты, оценить риски и возможность развития.

Разработка бизнес-плана требует определенных знаний и навыков, но это поможет понять перспективность и рентабельность бизнес-идеи, сумму необходимых инвестиций, особенности рынка, возможности и угрозы со стороны конкурентов.

Составление бизнес-планов является одним из первых и ключевых действий, осуществляемых в ходе выполнения проекта.

Составленный план дает возможность представить все предстоящие мероприятия и оценить возможные результаты и эффекты от них. При определении сути бизнес-плана следует опираться на целевую функцию проекта. Поэтому его размер, состав, содержание и детали зависят от поставленных целей и вероятных требований адресатов [26, с. 34].

Существует несколько подходов к определению этапов разработки. Одни подходы основаны на очень подробной схеме составления бизнес-плана, другие основаны на выделении крупных блоков.

Схема процесса разработки бизнес - плана приведена на рисунке 1.

Рисунок 1 - Процесс разработки бизнес-плана

На рисунке 1 представлен подробный процесс составления бизнес-плана, который содержит наиболее общие стадии планирования разработки бизнес-плана.

Этот алгоритм называется планом действий по разработке бизнес-плана.

При разработке бизнес-плана в какой-либо новой сфере деятельности лучше придерживаться подробного варианта, так как он позволит наиболее всесторонне изучить новый объект инвестирования [28, с. 75].

При втором подходе, выделяют более крупные блоки. Но эти блоки, по сути, содержат те же этапы, что и в предыдущем подходе:

1. Выбор бизнес-идеи. При определении направления будущего бизнеса, необходимо оценить компетентность в выбранной области, а также оценить перспективность выбранной отрасли в ближайшие годы (3-5 лет), необходимо так же оценить перспективность выбранного направления деятельности в определенном регионе, его востребованность и перспективы развития.

2. Определение цели проекта и разработка чернового плана работы. На данном этапе нужно определить цель разработки бизнес-плана - привлечения средств инвесторов, получение факторинга, лизинга или кредита банка, понимания эффективности вложения собственных средств. Поскольку многие кредитные организации имеют установленную структуру и требования к бизнес-планам, а инвесторы и партнеры свои, то на основании определенной цели документа составляется черновой план разделов, и структура документа в целом.

3. Сбор информации по выбранному виду предпринимательства. Необходимо собрать и провести комплексный анализ информации о рынке, конкурентах, потенциальных потребителях, о законодательных нормах, связанных с данным видом деятельности, детально изучить технологию изготовления продукта, виды оборудования и мн. др. Для получения информации можно изучать специализированные издания (печатные, интернет-газеты и журналы), новости отрасли, открытая информация о конкурентах (коммерческие предложения, информация на сайте, публикации в прессе и пр.), для получения информации о потребителе можно использовать аналитическую информацию из специализированной прессы, а также провести прямой опрос представителей целевой аудитории, пообщаться с потенциальными поставщиками оборудования и сырья.

4. Разработка бизнес-плана. Первое представление о бизнес-плане может дать его структура, которую и нужно сформировать. Последовательность и особенности разработки бизнес плана зависят от специфики рынка особенностей вида деятельности и пр. Для определения жизнеспособности проекта составляются пессимистический и оптимистический прогнозы, рассчитываются все необходимые экономические показатели эффективности проекта.

5. Оценка имеющихся ресурсов, поиск путей привлечения капитала. Необходимо оценить имеющиеся финансовые, административные и прочие ресурсы имеющиеся в распоряжении. Важно помнить, что при поиске заемного капитала, инвестор будет оценить уровень рентабельности проекта, который должен превышать объем аннуитетного платежа и процентов по кредиту.

Бизнес-план должен быть написан просто и ясно, иметь четкую структуру. Объем и степень детализации разделов определяются спецификой и областью деятельности фирмы.

Разработкой бизнес-плана лучше всего заниматься владельцу бизнес-идеи, ведь лишь владелец бизнеса или специалист, знающий его изнутри, может точно и полно его описать, провести анализ перспектив и возможных проблем, а также продемонстрировать в выгодном свете для получения инвестиций.

Основной принцип составления любого проекта бизнес-плана: он должен быть кратким, понятным широкому кругу читателей и компетентным.



2.4 Характеристика финансового раздела бизнес-плана

Финансовый раздел является ключевым в бизнес-плане, поскольку в нем рассчитываются и анализируются показатели финансового обеспечения проекта и наиболее эффективного использования имеющихся ресурсов на основе текущей финансовой информации и прогноза объемов реализации товаров, работ и услуг в пределах периода реализации проекта.

Именно этот раздел бизнес-плана дает ответы потенциальным инвесторам о целесообразности сотрудничества с этим предприятием или командой проекта: инвесторы узнают об уровне прибыли, на который они могут рассчитывать, кредиторы - о способности возможного заемщика обслуживать долг в определенных объемах.

Прогнозные планы являются наиболее уязвимыми с точки зрения степени неопределенности. Более того, они связаны с различными вариантами уровня сбыта продукции (услуг), разработанными в маркетинговом плане, а также уровнем себестоимости выпускаемой продукции [4, с. 73].

Именно поэтому финансовые планы многовариантны.

Подробный бюджет компании важен с точки зрения определения необходимого для получения прибыли дохода, он показывает сколько бизнесу нужно генерировать дохода в течение года или нескольких лет, чтобы окупить расходы.

Значение бюджета или иначе говоря финансового плана для бизнеса или нового проекта заключается в том, что он:

- содержит план достижения целей, в соответствии с которыми предприятие будет действовать в будущем;

- дает возможность оценить экономическую эффективность и жизнеспособность бизнеса или инвестиционного проекта в прогнозируемом будущем;

- служит документом позволяющим получить финансовую поддержку от внешних инвесторов.

Бюджет является инструментом и планирования и контроля над финансовыми ресурсами. В начале периода действия бюджет представляет собой план или норматив, а в конце периода действия он является индикатором контроля выполнения финансового плана, с помощью которого руководство может определить эффективность действий и внести корректировки в будущие действия бизнеса.

Если в будущем предполагаются периоды финансовых трудностей, то финансист должен заранее уведомить высшее руководство об этом и предложить альтернативы действий, например, о сокращении расходов по действующим проектам до уровня, соотносимого с существующими финансовыми возможностями или о необходимости привлечения заемных средств.

Финансовый план является неотъемлемой частью бизнес планирования предприятия и призван обобщить материалы, изложенные в описательной части планирования, для того чтобы представить их в стоимостном выражении [23, с. 38].

В финансовом разделе бизнес-плана рассматриваются потенциал проекта и график его финансирования; он может служить также оперативным планом для финансового управления проектом. Управление финансовой деятельностью непосредственно связано с управлением коммерческой и непроизводственной деятельностью фирмы.

В обосновании финансового плана должны быть подготовлены три базисных документа с горизонтом исследования 3-5 лет:

- отчет о финансовых результатах, который показывает операционную деятельность предприятия по периодам;

- план движения денежных средств иначе называемый Кэш-Фло;

- балансовая ведомость, показывающая финансовое состояние в определенный момент времени.

Если в проекте используются заемные средства, то должен быть рассчитан график погашения займа (кредита) и оплаты процентов по нему, данные об оборотном капитале с указанием изменений в течение срока заимствования и возможный график уплаты налогов.

Так же, дополнительно прилагаются расчеты основных показателей платежеспособности и ликвидности, а также прогнозируемые показатели эффективности проекта с горизонтом прогноза равным или превышающим срок заимствования.

Главной целью составления модели финансового плана являются экономические расчеты с точки зрения прибыльности.

Планирование производится сроком на 5 лет и включает в себя следующие величины:

­ объем продаж;

­ себестоимость продукции или услуг;

­ валовую прибыль;

­ операционные затраты;

­ расходы по налогам и процентам;

­ чистую и балансовую прибыль.

Формула расчета чистой прибыли:

ЧП = Пф+Пв+По - Н, (10)

где, ЧП - чистая прибыль;

Пф - прибыль финансовая;

Пв - прибыль валовая;

По - прибыль операционная;

Н - сумма налогов.

Пф = Дф - Рф, (11)

где, Дф - доходы финансовые;

Рф - расходы финансовые.

Пв = Дод - С, (12)

где, Дод - доход от основной деятельности (выручка);

С - себестоимость продукции, работ или услуг.

По = Доп - Роп, (13)

где, Доп - доходы операционные;

Роп - расходы операционные.

Балансовая прибыль рассчитывается так:

Пб = Пр + Пим + Дво, (14)

где, Пб - балансовая прибыль;

Пр - прибыль от реализации продукции, работ или услуг;

Пим - прибыль от реализации имущества;

Дво - доходы от внереализационных операций.

Важным показателем прибыльности является рентабельность, рассчитывается она так:

RO = (ЧП / Показатель, рентабельность которого определяем)*100% (15)

Чаще всего необходимо определить рентабельность капитала, активов, продукции.

Рентабельность деятельности рассчитывается как соотношение прибыли от реализации к затратам.

Финансовый план тесно связан со всеми разделами бизнес-плана и основывается на информации из них.

Структура финансового раздела бизнес-плана:

1. Краткое резюме - охватывает наиболее важные особенности финансового плана, тут кратко описаны основные финансовые показатели, а это главное что интересует любого инвестора;

2. Описание источников первоначального финансирования - описываются все источники финансирования в начале бизнеса, нужно указать, какие финансы будет инвестировать учредитель, какие средства заимствовать от банков, и т.п.;

3. Основные финансовые предположения - в этом подразделе должны прийти к некоторым прогнозам, основанные на анализе финансового сектора в стране и внутреннего анализа;

4. Ключевые финансовые показатели - это график, уже описанный в резюме бизнес плана, и который дает нам картину того, каким будет объем продаж, движения валовой маржи и чистой прибыли предприятия;

5. График ROI - график на основе анализа рентабельности, который покажет, сколько единиц продукции или услуг, необходимо продать, чтобы покрыть расходы. Цель этого анализа состоит в нахождении точки ROI, которая и будет указывать, на каком уровне бизнес будет прибыльным, а на каком убыточным;

6. Показ прогноза прибыль / убыток - нужно сделать таблицу с прогнозами продаж (доходы) и затрат (расходы), для вычисления прибыли / убытка;

7. Показ прогноза денежных потоков - необходимо отобразить график денежного потока, который покажет собственнику бизнеса и инвестору, как будут двигаться наличные деньги. Анализ денежных потоков представляет собой изучение цикла потока и оттока наличных денег в бизнесе. В итоге представлен краткий комментарий по результатам анализа;

8. Балансовый прогноз - в этом разделе кратко перечислены основные показатели бухгалтерского баланса. Баланс представляет проверку финансовой позиции бизнеса, и большая часть финансовых кредитных учреждений уделяет ему наибольшее внимание. Баланс содержит активы предприятия, а также обязательства и личный капитал. Баланс предприятия содержит конкретные показатели, которые отображают успешность деятельности фирмы. Прогноз делается в конце каждого года, и учитываются все особенности деятельности фирмы на грядущий год. Это могут быть заем денежных средств или привлечение инвесторов. После составления баланса можно увидеть норму прибыли, рентабельность активов и капитала, соотношение собственных к заемным средствам в перспективе.

Баланс предприятия может выглядеть следующим образом.

Таблица 1 - Баланс организации (проекта)

Активы	1-ый год	2-ой год	n-й год	Пассивы и капитал	1-ый год	2-ой год	n-й год
Оборотный капитал:				Краткосрочные обязательства:
денежные средства				краткосрочная задолженность
счета дебиторов				расчеты с кредиторами и поставщиками
товарно-материальные запасы				Долгосрочная задолженность
другие				Задолженность по налогам
Основной капитал				Собственный капитал
Первоначальная стоимость:				Прибыль к распределению
амортизация
балансовая стоимость основного капитала
другие
Материальные активы
Нематериальные активы
Всего				Всего

При составлении финансового раздела любого бизнес-плана необходимо учитывать следующие моменты:

1. Представляемые данные должны быть достоверны. Качество исследований непосредственно отражается на точности прогнозов.

2. Финансовый анализ реализации проекта может включать в себя несколько вариантов прогнозов -- основанный на «консервативных» предположениях, учитывающий полный потенциал бизнеса и так называемый «плохой сценарий развития событий». Эти расчеты составляют основу анализа чувствительности бизнеса к рискам и позволяют лучше понять перспективы компании.

3. Финансовый план должен в деталях соответствовать данным, представленным в других разделах бизнес-плана. Например, в разделе, посвященном маркетингу, говорится о намерении фирмы развернуть дорогостоящую рекламную компанию, это должно найти отражение в расходах и проектируемых показателях прибыли.

Все предположения, которые стали основой представляемых прогнозов должны быть изложены в ясной и сжатой форме. Без этого приводимые цифры не будут иметь большого значения.

После тщательного рассмотрения таких предположений можно оценить, насколько они заслуживают доверия. Поскольку остальная часть финансового плана вытекает из этих предположений, они представляют собой его важнейшую составную часть.

Финансовый раздел бизнес-плана находиться на последнем месте, просто потому что, в этом разделе используется почти все, что запланировали и проанализировали в предыдущих разделах.

Финансовый план, как составная часть бизнес-плана, предполагает предоставление всех расчетов в период до 5-ти лет, благодаря которым можно увидеть главные экономические показатели, а также выявить ликвидность модели проекта.

Финансовая часть бизнес плана должна показать, является ли бизнес-идея финансово жизнеспособной или нет, и стоит ли начинать этот бизнес.



3. Оценка экономической эффективности инвестиционного проекта по расширению сотовой сети

3.1 Характеристика проекта. Расчет капитальных вложений и доходов по проекту

Сотовая связь - один из видов мобильной радиосвязи, в основе которого лежит сотовая сеть. Ключевая особенность заключается в том, что общая зона покрытия делится на ячейки (соты), определяющиеся зонами покрытия отдельных базовых станций (БС).

Соты частично перекрываются и вместе образуют сеть. На идеальной (ровной и без застройки) поверхности зона покрытия одной БС представляет собой круг, поэтому составленная из них сеть имеет вид сот с шестиугольными ячейками (сотами).

В данной дипломной работе представлена оценка эффективности проекта организации услуг связи на основании имеющийся финансовой и технической информации ПАО «Вымпелком» по стандарту GSM-900 и оборудованию, применяющимся данным оператором. В этой работе производится расчет расширения сотовой связи по населенным пунктам Новосибирской области Кыштовского района: село Верх-Тарка и Межовка.

Проектом предусматривается внедрение технологии GSM-900 Новосибирским филиалом ПАО «Ростелеком» посредством строительства базовой станции сети для предоставления абонентам следующих телекоммуникационных услуг:

­ услуги по передаче голосовой информации;

­ услуги связи по передаче данных.

Оборудование базовых станций размещается в существующих помещениях на 4-м (техническом) этаже типовых зданий по адресу: Новосибирская область, Кыштовский район, с. Верх-Тарка и с. Межовка. Карта зоны покрытия рассчитанной по проекту сети оператора «Вымпелком» представлена на рисунке 2.

Село Верх-Тарка (рисунок 3) является административным центром Верх-Таркского сельсовета. Население по данным на 1 января 2016 года составляет 417 человек. На территории поселения на 01.01.2013 года зарегистрировано 9 предприятий, организаций и учреждений.

Село Межовка (рисунок 3) входит в состав Верх-Таркского сельсовета. Население по данным на 1 января 2016 года составляет 350 человек.

В деревне функционируют 1 учреждение здравоохранения и 1 учреждение образования.

Таким образом, в результате реализации проекта, на базе технологии GSM-900 Новосибирский филиал ПАО «Ростелеком» предоставит своим абонентам в селах Верх-Тарка и Межовка услуги телефонии и доступ в Интернет.

Рисунок 2 - Карта зоны покрытия рассчитанной по проекту сети оператора Вымпелком



Рисунок 3 - Село Верх-Тарка и село Межовка (слева направо)

Транспортная сеть, передающая информацию от базовых станций находящихся в населённых пунктах Верх-Тарка и Межовка, к контроллеру базовых станций, находящемуся в городе Кыштовка, строится на основе радиорелейного оборудования. Схема организации связи представлена на рисунке 4.

Рисунок 4 - Схема организации связи

Проектные решения по строительству базовой станции предусматривают:

­ установку антенн «Kathrein» типа 800 10622 на трубостойки, диаметром 89мм и высотой 3,0 м в количестве 3 шт., закрепленных на стенах надстройки на кровле здания;

­ установку базовой станции RBS 6301 (GSM-900) в существующем помещении 4-м (техническом) этаже здания;

­ установку радиомодулей RRUS-12 B3 на трубостойках, рядом с антеннами;

­ использование ВЧ-фидера для подключения проектируемых антенн к радиомодулям;

­ прокладку проектируемых кабелей (питания и интерфейсного) в существующем помещении на 4-м (техническом) этаже здания по кабельной трассе;

­ прокладку проектируемых оптических кабелей от устанавливаемой базовой станции RBS 6301 до устанавливаемых радиомодулей RRUS-12 B3 по кабельной трассе;

­ прокладку проектируемых кабелей питания от проектируемого распределительного щита до устанавливаемых радиомодулей RRUS-12 B3 по кабельной трассе;

­ прокладку высокочастотных фидеров от радиомодулей RRUS-12 B3 к проектируемым антеннам А1 - А3 по существующим металлоконструкциям;

­ подключение проектируемого распределительного щита к проектируемому автоматическому выключателю (100А), установленному в существующем источнике питания.

­ подключение базовой станции к проектируемому автоматическому выключателю (40А), устанавливаемому в проектируемом распределительном щите.

Электропитание устанавливаемого технологического оборудования БС напряжением постоянного тока 48В выполнить от проектируемого распределительного щита. Для электропитания RBS 6301 (GSM-900) предусмотрен автоматический выключатель номиналом 40А в проектируемом распределительном щите. Расчетная мощность электропотребления БС в целом - не более 10 кВт. Дополнительных мероприятий по электропитанию и освещению помещения БС - не требуется.

Заземление оборудования БС выполнено в соответствии с требованиями по обеспечению безопасности ГОСТ Р 50571.3-94 «Электроустановки зданий. Защита от поражения электрическим током» и ГОСТ Р 50571.5-94 «Электроустановки зданий. Защита от сверхтока».

Для заземления используется существующая ГЗШ (ЗЗУ) Rз 4 Ом.

В качестве защитной меры электробезопасности в соответствии с требованиями ПУЭ (изд. 7, п. 1.7.76.) предусмотрено автоматическое отключение питания электроустановки.

Для выполнения автоматического отключения питания все открытые проводящие части проектируемого оборудования соединить отдельными проводниками сечением 16мм2 (ПВ3 16) с главной шиной заземления (ГШЗ) помещения БС. Все металлические части электроустановки, корпуса электрооборудования и металлоконструкции для прокладки кабелей, которые могут оказаться под напряжением вследствие нарушения изоляции, подлежат заземлению. Для заземления используется существующая шина заземления.

В соответствии со СНиП 41-01-2003 «Отопление, вентиляция и кондиционирование» метеорологические условия для помещения БС устанавливаются как для производственных помещений с полностью автоматизированным технологическим оборудованием, функционирующим без присутствия людей, и нормируются в соответствии с условиями эксплуатации технологического оборудования.

Оборудование выполнено во всепогодном корпусе и оснащено внутренними системами поддержания температурно-влажностного режима для работы при температуре окружающего воздуха от -35°C до +55 °C и влажности до 95%. Проведение дополнительных работ по вентиляции и кондиционированию не требуется.

Далее проведем расчет необходимых капиталовложений по проекту.

В состав капитальных вложений входят: затраты на строительно-монтажные работы; затраты на приобретение оборудование); затраты на научно-исследовательские и опытно-конструкторские разработки (НИОКР), проектно-изыскательские работы и т.д.; инвестиции в трудовые ресурсы; прочие затраты:

Собщ = Ссм + Скаб/об + Ссмр + Спр, (16)

где Cобщ - стоимость проекта;

Ссм - стоимость проектно-изыскательных работ;

Скаб/об - стоимость кабелей и оборудования;

Ссмр- стоимость строительно-монтажных работ;

Спр - прочие расходы.

Количество оборудования и кабеля, а также их стоимость представлены в таблицах 2 и 3.

Таблица 2 - Расчет стоимости оборудования

Наименование оборудования	Кол-во, шт.	Стоимость за единицу, тыс. руб.	Стоимость, тыс. руб.
Антенна «Kathrein» типа 800 10622	6	220	1320
Базовая станция RBS 6301 (GSM-900)	2	1000	2000
Радиомодули RRUS-12 B3	6	12	72
Шина заземления 4PU	2	2,5	5
автоматический выключатель УЗО ВД1-63 2п 100А 100мА ИЭК	2	1,2	2,4
Шкаф комбинированный ВОКС-Ф 19"+10"	2	9	18
Оптический трансивер	6	1,1	6,6
Кросс поворотный на 96 SC/APC 2U	2	21	42
Кросс оптический настенный KPH-4	2	0,3	0,6
Итого			3466,6

Таблица 3 - Расчет стоимости кабеля

Наименование оборудования	Кол-во	Стоимость за единицу, тыс. руб.	Стоимость, тыс. руб.
ДПС-096Т16-06-10,0/0,6, м	300	0,13	39
Вертикальный кабель Riser cable H-PACE 168 24 волокна G657, м	300	0,02	6
Высокочастотный фидер (Rf superflexible питающий кабель/1/2 коаксиальный), м	100	0,029	2,9
Итого			47,9

Стоимость монтажных и пусконаладочных работ станционного оборудования определена на уровне 10% от стоимости оборудования:

3466,6 * 0,1 = 346,7 тыс. руб.

Прочие затраты, определены как 5% от стоимости оборудования и кабеля.

Стоимость проектно-изыскательных работ составляет 60 тыс. руб. тыс. руб.

Стоимость строительно-монтажных работ по линейно-кабельным сооружениям включает в себя:

- прокладку кабеля ВОЛС в кабельной канализации (с измерениями, с учетом всех сопутствующих материалов, за исключением кабеля), которая составляет 90 тыс. руб. за 1 км. По проекту необходимый объем работы - 0,200 км. 90*0,200 = 18 тыс. руб.

- монтаж стояков с КРО-2 (включая стоимость материалов, за исключением стоимости коробки) составляет 300 тыс. руб. за км.:

300*0,3 = 90 тыс. руб.

Прочие затраты составляют:

(3466,6+ 47,9)*0,05 = 175,73 тыс. руб.

Объём капитальных вложений по проекту и структура затрат представлены в таблице 4.

Таблица 4 - Объем капитальных вложений

Наименование показателя	Стоимость, тыс. руб.	Структура, %
Стоимость оборудования и кабеля	3 514,50	83,6
Стоимость строительно-монтажных работ	454,66	10,8
Стоимость проектно-изыскательных работ	60,00	1,4
Прочие затраты	175,73	4,2
Капитальные вложения без НДС	4 204,89	100,0

На основе полученных данных величина капитальных вложений с НДС и величина капитальных вложений, переходящих в ОПФ, составят:

КВ_НДС = 4204,89 * 1,18 = 4961,77 тыс. руб.

КВ_ОПФ = 4204,89 * 0,97 = 4078,74 тыс. руб.

Общие инвестиции по проекту также учитывают необходимые оборотные средства, которые определяются исходными данными в виде 2,1% от величины капитальных вложений и рассчитываются по формуле

Ос = КВбез НДС ? К, (17)

где Ос - величина оборотных средств, тыс. руб.;

КВбез НДС - величина капитальных вложений без НДС, тыс.руб.;

К - коэффициент для величины нормируемых оборотных средств.

Ос = 4204,89 * 0,021 = 88,3 тыс. руб.

Общие потребности в инвестициях по проекту представлены в таблице 5.

Таблица 5 - Общие потребности в капитальных вложениях

Наименование показателя	Стоимость, тыс. руб.
Капитальные затраты с учетом НДС	4961,77
Оборотные средства	88,3
Общие инвестиции	5050,07

Для определения доходов проекта необходимо определить общее количество абонентов. Предполагается постепенно охватить 100 % населения и юридических лиц в данных населенных пунктах. Всего физических лиц 767 и юридических лиц - 11. В первый год предполагается подключить 60% населения и предприятий, во второй - 85%, и 100% в третий год.

Общее количество абонентов и динамика их подключения представлены в таблице 6.

Таблица 6 - Общее количество абонентов по всем видам услуг, шт.

Показатели	Год
	2018	2019	2020	2021	2022
Население	460	652	767	767	767
Прирост населения	460	192	115	0	0
Юридические лица	7	9	11	11	11
Прирост юридических лиц	7	2	2	0	0
Общий прирост абонентов	467	194	117	0	0

На сегодня ПАО «Вымпелком» предлагает частным лицам 6 тарифов «Все» с разными функциями и объемами услуг стоимостью от 350 руб./мес. до 2500 руб./мес.

В пакет услуг входят Мобильный интернет Звонки на номера всех операторов России, дома и в поездках по стране, SMS на номера всех операторов дома и в поездках по России. Стоимость перехода с одного тарифа на другой бесплатна.

Средняя стоимость абонентской платы для физических лиц по проекту принята по тарифу «Все 3» 900 руб./мес. Стоимость SIM карты 100 руб.

Для юридических лиц предлагаются 4 тарифа «Для бизнеса» с абонентской платой от 300 руб. мес. до 1600 руб. мес.

Средняя стоимость абонентской платы для юридических лиц по проекту принята по тарифу «Для бизнеса за 1000» 1000 руб./мес. Стоимость SIM карты 100 руб.

Доход от основной деятельности будет складываться из двух составляющих: плата за подключение (стоимость SIM карты или перехода от другого оператора) и ежемесячная абонентская плата.

Расчет доходов от реализации рассматриваемого периода с разделением по видам предоставляемых услуг производится по следующей формуле:

Dij = q ij ? N qi ? 12, (18)

где Dij - доходы от реализации i-той услуги в j-том году;

q ij - объём услуги i-того вида, получаемой на введённой в j-том году

N qi - средняя доходная такса на i-тую услугу;

i = 1, 2, …,n - количество видов услуг;

j = 1, 2, …,N - год, рассматриваемого периода;

12 - число месяцев в году.

Таблица 7 - Доходы от предоставления услуг по годам, тыс. руб.

Показатели	Год
	2018	2019	2020	2021	2022
Доходы от подключения физических лиц	46	65,2	76,7	76,7	76,7
Доходы от подключения юридических лиц	0,7	0,9	1,1	1,1	1,1
Всего доходов от подключения	46,7	66,1	77,8	77,8	77,8
Абонентская плата физических лиц	4968	7041,6	8283,6	8283,6	8283,6
Абонентская плата юридических лиц	84	108	132	132	132
Всего доходов от абонентской платы	5052	7149,6	8415,6	8415,6	8415,6
Доходы от физических лиц	5014	7106,8	8360,3	8360,3	8360,3
Доходы от юридических лиц	84,7	108,9	133,1	133,1	133,1
Всего доходов	5098,7	7215,7	8493,4	8493,4	8493,4

3.2 Расчет расходов на эксплуатацию сети

Эксплуатационные затраты представляют собой текущие затраты, связанные с эксплуатационной деятельностью проектируемого объекта.

В эксплуатационные затраты, в соответствии с действующей методикой расчета, включаются следующие статьи:

­ затраты на оплату труда и страховые взносы;

­ амортизация основных фондов;

­ аренда помещений;

­ материальные затраты;

­ затраты на электроэнергию;

­ прочие расходы.

Для успешной работы на предприятии должно быть минимально необходимое, но достаточное число работников соответствующих специальностей и квалификации. Для расчета фонда оплаты труда необходимо определить численность штата производственного персонала.

По опыту эксплуатации аналогичных объектов ПАО «Вымплком» постоянно действующий персонал не требуется. Техническое обслуживание и ремонт в случае поломки осуществляет выездная бригада из районного центра, которая обслуживает все объекты на территории Кыштовского района Новосибирской области. Обслуживание происходит 1 раз в год. Стоимость каждого выезда с учетом стоимости топлива, амортизации автотранспорта и заработной платы бригады составляет 180 тыс. руб.

Амортизация - процесс постепенного переноса стоимости основных средств и нематериальных активов по мере их физического или морального износа на стоимость производимой продукции (работ, услуг).

В данной работе норма амортизации для оборудования составляет 10%, так как амортизационный срок оборудования составляет 10 лет. А для линейно-кабельных сооружений 5,6%, так как амортизационный срок составляет 18 лет.

Объем амортизационных отчислений рассчитывается по формуле:

А = КВ_ОПФ ? Н_А , (19)

где А - амортизационные отчисления, тыс. руб.;

КВ_ОПФ - капитальные вложения, переходящие в ОПФ, тыс. руб.;

Н_А- норма амортизации на станционные и линейные сооружения.

Стоимость оборудования и кабеля делится в соотношение 98,6 % станционных сооружений и 1,4% линейно-кабельных.

А_{стац.обор.2018} = (4078,74 * 0,986 * 0,1)/2 = 201,08 тыс. руб. - за 2 полугодие 2018 года.

А_{лин.соор.2018} = (4078,74 * 0,014 * 0,056)/2 = 1,6 тыс. руб. - за 2 полугодие 2018 года.

За 2 полугодие 2018 года суммарно амортизация составит:

А₂₀₁₈ = 201,08 + 1,6 = 202,68 тыс. руб.

В 2019 году и далее размер амортизации составит:

А₂₀₁₉ = 202,68 * 2 = 405,36 тыс. руб.

Аренда помещений для установки оборудования составляет 5000 руб./мес. или 60 тыс. руб. в год. Арендуется два помещения поэтому, общие затраты по аренде составят 120 тыс. руб. в год.

Материальные затраты составляют 5,2 % от капитальных вложений, переходящих в ОПФ:

Э_{мат.з.2018} = 4078,74 * 0,052 / 2 = 106,05 тыс. руб. за 2 полугодие 2018 года.

Э_{мат.з.2019} = 4078,74 * 0,052 = 212,1 тыс. руб.

Расходы на оплату электроэнергии для производственных определяются на основе приведенных в исходных данных значений расхода электроэнергии в кВт-часах на комплекс оборудования и тарифа на оплату электроэнергии. Расчет затрат по данной статье производится с учетом, что услуги должны предоставляться круглосуточно по следующей формуле:

Ээл.эн. = эл.эн. ? Тэл.эн., (20)

где Ээл.эн - затраты на электроэнергию, руб.;

Qэл.эн - величина расхода электроэнергии на оборудование, кВт-ч/сут.;

Tэл.эн- тариф на оплату электроэнергии, руб.



Расчетная мощность электропотребления БС в целом - не более 10 кВт. Тарифы на электроэнергию в Новосибирске и Новосибирской области действуют с 1 июля 2017 года, для потребителей Новосибирской области, приравненных к населению - 2 руб. за кВт в час.

Э_{эл.эн.2018} = (10 * 24 * 2,00 * 365) / 2 / 1000 = 87,6 тыс. руб. за 2 полугодие 2018 года.

Э_{эл.эн. 2019} = (10 * 24 * 2,00 * 365) / 1000 = 175,2 тыс. руб. в год

Прочие затраты составляют 10% от общей суммы затрат:

180 + 405,36 + 120 + 212,1 + 175,2 = 1092,66 = 90 %

Э_проч. = 10%

Э_проч2018 = [(1092,66 * 10) / 90] / 2 = 60,7 тыс. руб. за 2 полугодие 2018 года.

Э_проч2019 = (1092,66 * 10) / 90 = 121,4 тыс. руб. в год

Общая сумма эксплуатационных затрат по статьям представлена в таблице 8.

Таблица 8 - Эксплуатационные затраты по годам, тыс. руб.

Показатели	Год	Всего
	2018	2019	2020	2021	2022
Техническое обслуживание и ремонт	0	180	180	180	180	720
Амортизационные отчисления	202,68	405,36	405,36	405,36	405,36	1824,12
Аренда помещений	120	120	120	120	120	600
Материальные затраты	106,05	212,1	212,1	212,1	212,1	954,45
Расходы на оплату электроэнергии	87,6	175,2	175,2	175,2	175,2	788,4
Прочие затраты	60,7	121,4	121,4	121,4	121,4	546,3
Итого за год	577,03	1214,06	1214,06	1214,06	1214,06	5433,27

3.3 Расчет прибыли и убытков

Прибыль - это абсолютный показатель эффективности производства. Его расчет производится по формуле:



П_осн = Д - Э, (21)

где Д_- сумма текущих доходов (разовые + абонентская плата), руб.

Э - сумма текущих расходов, руб.

П - прибыль от основных видов деятельности, руб.

Ежегодная прибыль от основной деятельности составит:

П_осн2018 = 5098,7 - 577,03 = 4521,67 тыс. руб.

П_осн2019 = 7215,7 - 1214,06 = 6001,64 тыс. руб.

П_осн2020 = 8493,4 - 1214,06 = 7279,34 тыс. руб.

П_осн2021 = 8493,4 - 1214,06 = 7279,34 тыс. руб.

П_осн2022 = 8493,4 - 1214,06 = 7279,34 тыс. руб.

Прибыль до налогообложения определяется по формуле:

П_ДНО = П_осн - Н_имущ., (22)

где П_ДНО - прибыль до налогообложения;

Н_имущ - налог на имущество.

Так как движимое имущество не облагается налогом на имущество, мы его не рассчитываем. Прибыль до налогообложения будет равна прибыли от основной деятельности по годам, соответственно.

Налогооблагаемая прибыль отражает ту часть прибыли, с которой взимается налог на прибыль в соответствии с законодательством Российской Федерации. Налог на прибыль определяется на основе величины налогооблагаемой прибыли и ставки налога на прибыль. Ставка налога на прибыль, 20%.

Н_пр. = П_ДНО * С_нпр/100 , (23)

где Н_пр. - налог на прибыль;

С_нпр. - ставка налога на прибыль.

Рассчитаем налог на прибыль по годам реализации проекта:

Н_пр.2018 = 4521,67 * 0,2 = 904,33 тыс. руб.

Н_пр.2019 = 6001,64 * 0,2 = 1200,33 тыс. руб.

Н_пр.2020 = 7279,34 * 0,2 = 1455,87 тыс. руб.

Н_пр.2021 = 7279,34 * 0,2 = 1455,87 тыс. руб.

Н_пр.2022 = 7279,34 * 0,2 = 1455,87 тыс. руб.

Далее, рассчитаем объем чистой прибыли по годам по формуле:

П_чист = П_ДНО - Н_пр. , (24)

где П_чист - чистая прибыль.

П_чист2018 = 4521,67 - 904,33 = 3617,34 тыс. руб.

П_чист2019 = 6001,64 - 1200,33 = 4801,31 тыс. руб.

П_чист2020 = 7279,34 - 1455,87 = 5823,47 тыс. руб.

П_чист2021 = 7279,34 - 1455,87 = 5823,47 тыс. руб.

П_чист2022 = 7279,34 - 1455,87 = 5823,47 тыс. руб.

Рисунок 5 - Динамика прибыли по годам реализации проекта

3.4 Составление финансового плана-графика и графика движения денежных средств

В этом разделе мы будем использовать все, что запланировали и проанализировали в предыдущих разделах. Финансовая часть бизнес плана должна показать нам, является ли наша бизнес идея финансово жизнеспособной или нет.

В первую очередь необходимо отметить, что для реализации данного проекта ПАО «Вымпелком» использует только собственные средства.

Закупка оборудования, подписание необходимых договоров на аренду помещений, монтаж и наладка оборудования будут производиться в первом полугодии 2018 года.

Соответственно эксплуатационные расходы и доходы от предоставления услуг появятся только во втором полугодие 2018 года, когда будет создана местная сотовая сеть в селах Верх-Тарка и Межовка Кыштовского района Новосибирской области

В таблице 9 представлен финансовый план-график по годам реализации проекта.

Таблица 9 - Финансовый план по годам реализации проекта, тыс. руб.

Показатели	Год	Итого
	2018	2019	2020	2021	2022
Доходы от основной деятельности	5098,70	7215,70	8493,40	8493,40	8493,40	37794,60
Эксплуатационные расходы	577,03	1214,06	1214,06	1214,06	1214,06	5433,27
Прибыль от продаж	4521,67	6001,64	7279,34	7279,34	7279,34	32361,33
Прибыль до налогообложения	4521,67	6001,64	7279,34	7279,34	7279,34	32361,33
Налог на прибыль	904,33	1200,33	1455,87	1455,87	1455,87	6472,27
Чистая прибыль	3617,34	4801,31	5823,47	5823,47	5823,47	25889,06

Так как движимое имущество не облагается налогом на имущество, мы его не рассчитываем.

Как видно из таблицы 9 данный инвестиционный проект ежегодно генерирует прибыль и по результатам деятельности за 5 лет принесет 25,9 млн. руб. чистой прибыли.



Таблица 10 - График движения денежных средств по годам реализации проекта, тыс. руб.

Показатели	Год	Итого
	1 п/г 2018	2 п/г 2018	2019	2020	2021	2022
Остаток на начало года	5050,07	0	-1432,73	3368,58	9192,05	15015,52
Капитальные вложения	5050,07	0	0	0	0	0	5050,07
Доходы от основной деятельности	0	5098,70	7215,70	8493,40	8493,40	8493,40	37794,60
Эксплуатационные расходы	0	577,03	1214,06	1214,06	1214,06	1214,06	5433,27
Прибыль от продаж	0	4521,67	6001,64	7279,34	7279,34	7279,34	32361,33
Прибыль до налогообложения	0	4521,67	6001,64	7279,34	7279,34	7279,34	32361,33
Налог на прибыль	0	904,33	1200,33	1455,87	1455,87	1455,87	6472,27
Чистая прибыль	0	3617,34	4801,31	5823,47	5823,47	5823,47	25889,06
Остаток на конец периода	0	3617,34	3368,58	9192,05	15015,52	20838,99	20838,99
Финансовый результат накопительный (ЧД)	-5050,07	-1432,73	1935,84	11127,89	26143,42	46982,41	46982,41

Необходимо отметить, что начиная с 2019 года формируется положительный денежный поток, а положительный финансовый результат от реализации проекта появится на конец 2019 года и составит1935,84 тыс. руб.

3.5 Расчет показателей эффективности инвестиционного проекта

В данном разделе для расчета эффективности рассматриваемого проекта используется стандартный подход, основанный на дисконтировании денежных потоков - метод чистой текущей стоимости или чистого дисконтированного дохода, позволяющий привести к одинаковой размерности во времени разность между всеми поступающими доходами и затратами по каждому году (чистый дисконтированный поток денежных средств).

Приведение к одинаковой размерности осуществляется с помощью коэффициента дисконтирования или приведения к текущей стоимости.

Норма дисконта принимается равной 22 %, так как в нее включена инфляция (11%), минимальная доходность инвестиций (6 %) и премия за риск (5%) и рассчитываем эффективность инвестиционного проекта на основе чистой текущей стоимости.

При оценке экономической эффективности рассчитаем такие важные показатели как чистая текущая стоимость (ЧТС), индекс доходности (ИД), внутренняя норма доходности (ВНД), а так же срок окупаемости данного проекта.

Приток средств включает в себя выручку от реализации услуг связи по проекту без НДС, собственные средства, накопленные предприятием до начала проекта, заемные средства в виде полученных кредитов и т.п. В данном проекте используются собственные средства, которые берутся из прибыли и амортизационных отчислений.

Отток средств по годам проектного периода включает в себя все инвестиции по проекту, в том числе капитальные вложения за счет всех источников (с НДС); эксплуатационные расходы (без амортизации из таблицы 7); уплаченные налоги.

Чистый дисконтированный поток денежных средств нарастающим итогом показывает год, в котором отрицательное сальдо чистой текущей стоимости перейдет в положительное сальдо - это год окупаемости инвестиций, определенным по чистой текущей стоимости.

Чистый доход (ЧД) - накопленный эффект (сальдо денежного потока) за расчетный период рассчитывается по формуле:

, (25)

где ЧДП_n - чистый денежный поток на шаге расчета n.

Чистая текущая стоимость (ЧТС) - накопленный дисконтированный эффект за расчетный период рассчитывается по формуле:



, (26)

где 1/(1+Е)ⁿ - коэффициент дисконтирования для приведения к начальному моменту времени; Е - норма дисконта (в нашем проекте 0,22).

Проект эффективен, если ЧТС больше нуля. Для признания проекта эффективным с точки зрения инвестора необходимо, чтобы ЧТС проекта была положительной; при сравнении альтернативных проектов предпочтение должно отдаваться проекту с большим значением ЧТС (при выполнении условия ее положительности).

ЧТС и ЧД характеризуют превышение суммарных денежных поступлений над суммарными затратами для данного проекта соответственно без учета и с учетом неравноценности эффектов (а также затрат, результатов), относящихся к различным моментам времени. Разность ЧД - ЧТС называют дисконтом проекта.

Индекс доходности - это относительный показатель, характеризующий уровень дохода на единицу ...