Инвестиционная политика региона на материалах Краснодарского края

Размещено на http://www.allbest.ru/

68

Размещено на http://www.allbest.ru/

1

Министерство образования и науки Российской Федерации

Федеральное государственное бюджетное образовательное учреждение высшего профессионального образования

«КУБАНСКИЙ ГОСУДАРСТВЕННЫЙ УНИВЕРСИТЕТ»

Кафедра государственного и муниципального управления

ДИПЛОМНАЯ РАБОТА

ИНВЕСТИЦИОННАЯ ПОЛИТИКА РЕГИОНА НА МАТЕРИАЛАХ КРАСНОДАРСКОГО КРАЯ

Работу выполнил:

Миранян Г.Х.

Филиал ФГБОУ ВПО КубГУ в г. Армавир

Специальность 080504 Государственное и муниципальное управление

Нормоконтролер: к.эк.н., доцент

Армавир 2014

СОДЕРЖАНИЕ

Введение

1 Теоретические основы инвестиционной политики региона

1.1 Фундаментальные основы формирования региональной инвестиционной политики

1.2 Роль инвестиций в экономическом развитии регионов России в современных условиях

2 Управление процессом привлечения инвестиций в отрасли региональной экономики

2.1 Инвестиционный климат как основа привлечения инвестиций в регион

2.2 Региональный маркетинг как инструмент привлечения инвестиций в регион

2.3. Разработка механизма менеджмента региональной инвестиционной стратегией

3 Приоритетные направления инвестиционной политики Краснодарского края

3.1 Оценка инвестиционных проектов в приоритетные отрасли экономики Краснодарского края

3.2 Предложения по повышению инвестиционной привлекательности приоритетных отраслей экономики Краснодарского края

Заключение

Список использованных источников

инвестиции экономическое развитие региональная экономика

ВВЕДЕНИЕ

Активизация инвестиционной деятельности способствует подъёму и дальнейшему развитию экономики, с помощью инвестиций создаются новые предприятия и, соответственно, дополнительные рабочие места, расширяются действующие производства, обеспечивается освоение и выход на рынок новых видов товаров и услуг. Выигрывает и государство, получающее дополнительные налоговые поступления.

Ключевой проблемой инвестиционной политики практически для всех регионов стал поиск источников финансирования. Теоретически существует довольно много потенциальных вариантов привлечения капитала в региональные инвестиционные проекты. Однако в настоящее время заметную роль в инвестиционном процессе способны сыграть лишь некоторые. Одним из таких регионов является Краснодарский край, последние годы уверенно занимающий лидирующие позиции по уровню социально-экономического развития и инвестиционной привлекательности.

Степень научной разработанности темы представляется недостаточной. Особенностью современного состояния изученности темы является отсутствие обобщающих трудов, комплексных исследований, монографических работ, рассматривающих целостные характеристики региональной политики в области привлечения инвестиций в приоритетные отрасли экономики.

Эволюцию вопроса можно условно разделить по проблемному принципу, разбив ее на степень изученности мирового опыта, российской практики и регионального развития привлечения инвестиций.

По отдельным аспектам исследуемой проблемы издано и продолжают издаваться большое количество работ, сборников научных трудов и докладов, материалов конференций, которые принадлежат Т. Г. Морозова [1], Булатов А.С. [2], Глазьев С. [3] и др.

Объектом исследования являются инвестиционная политика Краснодарского края.

Предмет исследования - результаты развития приоритетных направлений инвестиционной политики региона.

Цель дипломной работы состоит в изучении специфики региональной инвестиционной политики с учетом ее ориентации на приоритетные направления.

Поставленная цель может быть достигнута через решение следующих задач:

ѕ рассмотреть основные понятия, принципы, элементы системы управления региональной инвестиционной политики;

ѕ установить роль инвестиций в экономическом развитии регионов России в современных условиях;

ѕ обосновать необходимость проведения продуманной политики в области создания инвестиционного климата;

ѕ изучить сущность регионального маркетинга как инструмента привлечения инвестиций в регион;

ѕ изучить теоретические основы управленческой деятельности по привлечению инвестиций в экономику региона;

ѕ проанализировать основные итоги инвестирования в приоритетные отрасли экономики Краснодарского края;

ѕ предложить пути по повышению инвестиционной привлекательности приоритетных отраслей экономики Краснодарского края.

Теоретико-методологическую основу исследования составляют законы РФ, законодательные акты Краснодарского края, касающиеся вопросов разработки и формирования инвестиционной политики в области социально-экономического развития регионов.

Эмпирической базой исследования явились данные государственной статистики, материалы текущих архивов администрации Краснодарского края.

В дипломной работе применялись следующие методы исследования: аналитический, исторический, сравнительный, статистический.

Структура дипломной работы состоит из введения, трех глав («Теоретические основы изучения инвестиционной политики региона», «Управление привлечением инвестиций в отрасли региональной экономики», «Инвестиционная политика Краснодарского края: развитие приоритетных направлений»), заключения, списка использованных источников.

1 Теоретические основы инвестиционной политики региона

1.1 Фундаментальные основы формирования региональной инвестиционной политики

Процесс инвестирования играет важную роль в экономике любого региона России особенно в условиях постоянного недофинансирования со стороны федерального центра. Инвестирование в значительной степени определяет экономический рост региона, занятость населения и составляет существенный элемент базы, на которой основывается экономическое развитие общества.

Поэтому проблема, связанная с формированием эффективных инвестиционных взаимоотношений в регионе заслуживает серьезного внимания, особенно в настоящее время - время укрупнения субъектов рыночных отношений и передела собственности. Необходимо отметить, что инвестиционная деятельность в современных условиях тесно связана с умением, с одной стороны, разработать эффективный инвестиционный план или проект, а затем обеспечить определенные ими ограничения по ресурсам и реализовать заданный уровень качества продукции проекта, а с другой - повысить инвестиционную привлекательность объектов инвестирования.

В настоящее время остро встает вопрос о необходимости формирования инвестиционной политики в регионе. Это особенно актуально, так как беспрецедентные перемены, произошедшие в России и связанные со структурной перестройкой российской экономики, требуют особого подхода к данной проблеме.[1]

Цель инвестиционной политики - создание условий для эффективных вложений в экономику региона. Под эффективными вложениями обычно понимаются такие инвестиционные вложения, которые помимо платы за риск инвестиций позволяют получить приемлемую для инвестора и для региона, принимающего инвестиции, экономическую выгоду в виде, например, прибыли от инвестиций. В этой связи, основным критерием для инвестора будет являться ожидаемая доходность на вложенный капитал в сопоставлении со степенью риска, а для региона - повышение бюджетной эффективности экономики региона.

Повышение бюджетной эффективности региона - положительное изменение регионального бюджетного сальдо, то есть либо инвестиции должны привести к росту доходов, либо к снижению расходов регионального бюджета.

По мнению исследователей, основными условиями проведения разумной и привлекательной для инвесторов политики являются следующие условия [2]:

ѕ доступная и полная информация об объектах;

ѕ установленная и прописанная процедура получения прав;

ѕ критерии определения победителей в случае тендеров за право;

ѕ понятный механизм оценки стоимости прав;

ѕ государственный институт регистрации прав;

ѕ государственные меры стимулирования и поддержки инвесторов.

В соответствии с заданными условиями могут быть сформулированы следующие задачи инвестиционной политики региона:

ѕ повышение общей инвестиционной привлекательности региона;

ѕ формирование новых источников налоговых и рентных платежей;

ѕ образование новых рабочих мест;

ѕ развитие инфраструктуры региона;

ѕ восстановление исторических объектов на территории региона;

ѕ формирование здоровой конкурентной среды;

ѕ поддержание благоприятного экологического климата в регионе;

ѕ создание условий для развития малого бизнеса на базе объектов недвижимости (прачечные, химчистки, парикмахерские, аптеки и т. п.).

Для достижения изложенных выше задач, при заранее сформулированных условиях, инвестиционная политика региона, используя предоставленные законодательством полномочия, основывается на принципах:

ѕ доброжелательности во взаимоотношениях с инвестором;

ѕ презумпции добросовестности инвесторов;

ѕ сбалансированности публичных и частных интересов;

ѕ открытости и доступности информации для всех инвесторов;

ѕ ясности и простоты инвестиционного процесса в регионе;

ѕ равноправия инвесторов и унифицированности публичных процедур;

ѕ объективности и здравого экономического смысла в принимаемых решениях;

ѕ неизменности принятых решений;

ѕ взаимной ответственности властей региона и инвесторов;

ѕ поддержки и стимулирования инвесторов (предоставление поручительств, дотаций, компенсаций, налоговых льгот, льгот по аренде, отсрочек и рассрочек).[3]

Рассмотрим подробнее принципы поддержки и стимулирования инвесторов.

1) Предоставление поручительств, дотаций, компенсаций. Все решения о предоставлении поручительств, дотаций и компенсаций из средств регионального бюджета принимаются на основании анализа и сопоставления критериев социальной значимости и экономической эффективности инвестиционных проектов, предлагаемых к реализации.

2) Экономическая эффективность должна иметь денежное выражение через рассчитываемую текущую стоимость ожидаемого прироста налоговых поступлений и прочих обязательных сборов и платежей в бюджет Республики от реализации инвестиционных проектов. Расчет денежного выражения экономической эффективности от каждого конкретного проекта выполняется в соответствии с утверждаемой методикой.

3) Социальная значимость должна иметь денежное выражение через сумму затрат на приближение социальной функции инвестиционного проекта к устанавливаемым органами власти региона нормативам. Таким образом, реализация инвестиционного проекта должна приводить к сокращению обязательных расходов регионального бюджета на развитие тех или иных социально значимых направлений.

4) Предоставление налоговых льгот. В регионе по ряду налогов могут быть установлены ставки более низкие, чем в других регионах. Например, ставка налога на прибыль может быть установлена в размере 20%, ставка налога на прибыль банков и страховщиков - 22% (в большинстве субъектов Федерации ставки соответственно составляют 22% и 30%).[4]

В дополнение к представленному налоговому окружению, органами власти региона может быть разработан пакет законов, направленный на активизацию инвестиционной деятельности, направленной на создание основных производственных фондов и, в первую очередь, строительства и реконструкции объектов недвижимости.

5) Предоставление льгот по аренде. При предоставлении в аренду земельных участков для осуществления капитального строительства или реконструкции объектов недвижимости арендная ставка устанавливается на уровне 0,25% от расчетной на период проектно-изыскательских работ, но не более одного года и 0,3% на период нормативного срока строительства. Предоставление подобной льготы позволяет отчасти снизить организационные расходы инвестиционного проекта в наиболее сложный и рискованный период.

6) Предоставление отсрочек и рассрочек. Данная мера стимулирования инвестиционной деятельности и поддержки инвесторов также ориентирована на смещение затратной тяжести инвестиционного проекта на этап выхода на запланированные мощности. Инвесторам в недвижимость предоставляется возможность отсрочек и рассрочек по платежам в бюджет региона за предоставление объектов недвижимости и прав на них на инвестиционных условиях.

В сложившихся условиях, объем предоставляемых льгот будет существенно меньше чем объемы инвестиций, которые потенциально могут поступить в регион. Однако инвестиционная политика должна основываться на учете различных специфических свойствах различных объектов инвестиций.

Несомненно, что процесс инвестирования в регионе нуждается в управлении. Основным принципом управления инвестициями, по мнению специалистов, может быть создание централизованной и иерархической системы, основными целями которой являются:

ѕ стимулирование инвестиционной деятельности в регионе;

ѕ повышение инвестиционной привлекательности региона.[4]

Рассмотрим основные задачи каждого направления:

1) Региональный брендинг:

ѕ создание нормативно-правовой базы для привлечения инвестиций в регион;

ѕ создание регионального фонда по страхованию инвестиций;

ѕ создание специализированного регионального органа по координации инвестиционной деятельности.

2) Корпоративный брендинг:

ѕ стимулирование создания инвестиционно активных корпоративных структур и улучшения их имиджа за пределами региона;

ѕ поддержка перспективных корпоративных структур, вывод их с микро- на мезоуровень;

ѕ стимулирование региональной вертикальной и горизонтальной интеграции для увеличения гибкости инвестиционных ресурсов.

3) Фискальные меры:

ѕ инвестиционное налоговое кредитование;

ѕ реструктуризация взаимных долгов;

ѕ нетарифное регулирование экономических отношений.

В рамках создаваемой системы управления необходимо принятие следующих мер:

1) Сфера экономики:

ѕ развитие инфраструктуры;

ѕ аккумуляция ресурсов;

ѕ совершенствование коммуникаций.

2) Сфера юриспруденции:

ѕ законодательная защита инвесторов;

ѕ региональные инвестиционные программы;

ѕ бюджетные ассигнования.[7]

Наличие такой системы позволит региону повысить свою инвестиционную привлекательность и осуществить комплекс преобразований для повышения своей бюджетной эффективности.

Региональная инвестиционная политика определяется как экзогенными (внешними) так и эндогенными (внутренними) факторами. Причем во многом прибыльность инвестиционной деятельности зависит от внешних факторов, таких как:

ѕ политическая ситуация в стране и регионе;

ѕ общеэкономическая ситуация;

ѕ состояние финансового рынка;

ѕ надежность контрагентов.[8]

То есть, можно утверждать, что наиболее важными направлениями региональной инвестиционной политики, является решение комплекса задач по стабилизации политической ситуации в регионе, снижению инфляционных ожиданий, повышению привлекательности корпоративных инвестиций и долгосрочных сбережений населения, а также углублению предынвестиционного анализа.

В ситуациях, когда действие экзогенных факторов относительно стабильно, успех инвестиционной деятельности определяется эндогенными факторами:

ѕ правильно выбранной инвестиционной и кредитной стратегией;

ѕ обеспеченностью инвестиционными ресурсами;

ѕ квалификацией персонала;

ѕ существующей системой управления.[9]

Исходя из этого, оптимизация региональных инвестиционных портфелей должна быть построена на основе четкого анализа и прогноза возможных изменений экзогенных факторов, а эндогенные факторы должны планироваться таким образом, чтобы оптимизировать региональный бюджет, а также экономическую ситуацию в регионе.

В рамках поставленной задачи процесс оптимизации инвестиционного портфеля или их совокупности может быть описан в виде принципиальной схемы.

Процесс оптимизации в этом случае представляет собой замкнутую последовательность действий, то есть циклическую процедуру, в которой на этапе учета и инвентаризации инвестиционных ценностей проверяется и корректируется их перечень, а также определяются их основные характеристики.

На этапе экспертной оценки проводится опрос экспертов для определения средней ставки по каждому виду риска для каждой инвестиционной ценности, а также оценивается норма прибыли от каждой инвестиционной ценности и портфеля в целом.

После оценки исходных данных и определения всех необходимых условий проводится расчет оптимальной структуры портфеля, представляющий собой совокупность оптимальных долей для всех инвестиционных ценностей с заданными рисками и нормой прибыли.[10]

Далее определяется оптимальная структура всех инвестиционных портфелей и осуществляется поиск инвестиционных ценностей с заданными характеристиками, проводится дальнейший анализ, целью которого является определение объектов купли-продажи для оптимизации портфелей.

В результате проведенного анализа осуществляется реструктуризация портфеля с целью его оптимизации. Процесс оптимизации портфеля включает процесс продажи и приобретения инвестиционных ценностей, то есть управляющий решает задачу выбора тех или иных инвестиционных ценностей для покупки или продажи, с целью удовлетворения требований оптимальности инвестиционного портфеля. В этой связи для определения возможных инвестиционных альтернатив и их характеристик проводится комплексный анализ инвестиционных ценностей, по результатам которого осуществляется процесс инвестирования. Организация оценки инвестиционной привлекательности по такой схеме обоснована следующим. Первоначально управляющий портфелем должен определить, что за инвестиционная ценность предлагается, поскольку различные виды инвестиционных ценностей (реальные, финансовые, интеллектуальные) подразумевают различную степень доходности и риска. В этой связи, одним из главных экзогенных факторов является инвестиционная привлекательность региона.[12]

На первом этапе анализа определяется вид инвестиционной ценности. В зависимости от вида выбираются критерии для анализа репутации инвестиционной ценности. Следует отметить, что репутация инвестиционной ценности - это характеристика, позволяющая оценить весь предшествующий планируемой сделке инвестиционный процесс, связанный с данной инвестиционной ценностью, то есть, оценить колебания стоимости, прибыли, риска и другие характеристики данной инвестиционной ценности. Таким образом, оценка репутации - это ретроспективный анализ инвестиционной ценности.

Один из главных вопросов, задаваемых инвестором: сколько заплатить за инвестиционную ценность, чтобы не снизить планируемый доход? Поэтому следующим этапом анализа является оценка реальной стоимости инвестиционной ценности, которая проводится путем определения:

ѕ минимальной приобретаемой доли объекта инвестиций;

ѕ стоимости минимальной доли;

ѕ вариантов оплаты приобретаемой доли.[13]

Если объект инвестиций представляет собой сложное образование - акционерное общество и его пакет акций, корпорация и его подразделения, интеллектуальная собственность, результаты научного исследования и др. - то, зачастую, бывает необходимо определить какая минимальная «доля» объекта инвестиций подлежит приобретению или продаже, после этого, в зависимости от приобретаемого влияния на объект инвестиций, определяется цена доли объекта и варианты оплаты. Если репутация и стоимость инвестиционной ценности приемлемы для инвестора, то проводится оценка формальных и неформальных показателей, характеризующих данную инвестиционную ценность.

К формальным относятся показатели, которые могут быть рассчитаны на основе формул, имеют четкое разграничение на исходные и результативные показатели. Неформальные показатели - это характеристики инвестиционной ценности, аналитический расчет которых невозможен по тем или иным причинам. Набор показателей для оценки инвестиционной привлекательности может меняться в зависимости от вида инвестиционной ценности. После проведения анализа репутации, оценки реальной стоимости, а также оценки формальных и неформальных показателей для каждой инвестиционной ценности проводится сравнение альтернатив и выбор приемлемых для инвестора вариантов инвестирования и реструктуризации портфеля.

Основная задача инвестиционной политики региона заключается в создании условий для эффективных вложений в его экономику на принципах:

ѕ доброжелательности во взаимоотношениях инвесторов;

ѕ презумпции добросовестности инвесторов;

ѕ сбалансированности публичных и частных интересов;

ѕ открытости и доступности информации для всех инвесторов;

ѕ ясности и простоты инвестиционного процесса;

ѕ равноправия инвесторов;

ѕ объективности и здравого экономического смысла в принимаемых решениях;

ѕ неизменности принимаемых решений;

ѕ поддержки и стимулирования инвесторов.[5]

Региональная инвестиционная политика определяется внешними (политическая ситуация в стране, общеэкономическая ситуация, состояние финансового рынка, надежность контрагентов) и внутренними (выбранная инвестиционная стратегия, обеспеченность инвестиционными ресурсами, квалификация кадров, существующая система управления) факторами, обуславливающими решения комплекса задач по стабилизации политической ситуации в регионе, снижению инфляции, повышению привлекательности корпоративных инвестиций и долгосрочных сбережений населения. Причем в каждом конкретном регионе эта политика должна учитывать его конкурентоспособность, то есть его роль в экономическом пространстве России, способность обеспечить высокий уровень жизни населения и реализовать имеющийся в регионе экономический потенциал. Поскольку и регион (органы государственной власти) и корпорации проводят операции на финансовом рынке, то их можно считать субъектами инвестиционного процесса. Задача региона состоит в активизации инвестиционной деятельности корпораций. Инвестиционный процесс корпорации строится, как правило, на основе инвестиционной стратегии, разрабатываемой с использованием различных финансово-экономических моделей и учитывающей институциональный, экономический, нормативно-правовой и информационно-аналитический аспекты. Главной целью инвестиционной стратегии является формирование инвестиционного портфеля, представляющего собой совокупность реальных, финансовых и интеллектуальных инвестиций. Любой процесс, в том числе и инвестиционный, регулируется с помощью специального механизма. В рассмотренном нами случае механизм регулирования инвестиционных процессов регионе включает региональный финансовый рынок и инвестиционно-заемную систему региона.[9]

Таким образом, региональная инвестиционная политика как неотъемлемый элемент общей экономической политики разрабатывается и реализуется путем взаимодействия государственных органов управления федерального и территориального уровня, а также органов местного самоуправления. Центральное место в этой области занимает взаимодействие федеральных представительных и исполнительных органов с властями субъектов Федерации. Это взаимодействие основывается на Конституции Российской Федерации, Федеративном договоре, регулируется законодательными и нормативными актами, принимаемыми Федеральным собранием, Президентом и Правительством, а также договорами между центром и регионами. Разработка региональной инвестиционной политики, являясь составной частью экономической политики региона, учитывает как общие принципы ее формирования, так и специфику отдельных территорий ввиду высокой дифференциации социально-экономического положения регионов. Анализ экономического и социального развития регионов возможен с двух позиций. С одной стороны, определяется место, роль, функции региона в системе единого общероссийского комплекса с учетом формирования и реализации региональных интересов. С другой стороны - составляется характеристика самого региона, с выделением критериев и показателей, отражающих экономические, социальные, исторические, демографические, природно-ресурсные и экологические характеристики.

В этом контексте проведение собственной инвестиционной политики на региональном уровне является необходимым условием и составной частью проведения региональной экономической политики в целях достижения эффективного функционирования социально-экономической системы как страны в целом, так и регионов. Под региональной инвестиционной политикой понимается система мер, осуществляемых региональными органами власти и управления по привлечению и рациональному использованию инвестиционных ресурсов всех форм собственности с целью устойчивого, сбалансированного и социально-ориентированного развития региона. Систему формирования и реализации региональной инвестиционной политики можно представить в виде трех взаимосвязанных блоков.[11]

Первый - это блок «исходных составляющих». В него включены основные объективные предпосылки (факторы), от которых будет зависеть содержание региональной инвестиционной политики и, соответственно, механизм ее реализации. К ним относятся факторы, характеризующие инвестиционный климат в регионе, охватывающие, в свою очередь, характеристики, формирующие инвестиционный потенциал региона и уровень инвестиционных рисков. Блок исходных составляющих включает в себя также группы факторов внешнего и внутреннего воздействия.

Первые связаны с влиянием условий деятельности, определяемых федеральным законодательством и общегосударственной экономической и инвестиционной политикой, а также обязательств, вытекающих из международных договоров и межрегиональных соглашений. Факторы внутреннего воздействия связаны, с одной стороны, с объективно обусловленными региональными особенностями экономики (которые, в свою очередь, определяют комплекс природно-географических, исторических, демографических и других факторов), с другой - с такими предпосылками интенсивности инвестиционной деятельности, как масштаб инвестиционных инициатив субъектов хозяйствования, т.е. инвестиционных намерений.

Второй - это блок собственно формирования инвестиционной политики. Он состоит из следующих основных этапов: определение целей и главных приоритетов инвестиционной политики, формирование региональной инвестиционной программы, разработка принципов механизма реализации инвестиционной политики. Очевидно, что цели и приоритеты региональной инвестиционной политики зависят от целей и задач общей социально-экономической политики конкретного региона.

Третий - блок механизма реализации инвестиционной политики состоит, по существу, из средств, с помощью которых предусматривается достижение целей такой политики. Главными компонентами этого механизма являются комплекс применяемых методов управления (экономических, административных, социально-психологических) и системы обеспечения его действия (правового, организационного, информационного, инфраструктурного). Целенаправленное воздействие структур регионального управления на всех участников инвестиционного процесса в интересах достижения намеченных целей социально-экономического развития региона является сущностью механизма реализации инвестиционной политики.

Таким образом, приходим к выводу, что формирование и реализация региональной инвестиционной политики представляют собой комплексную многоступенчатую задачу, каждый из этапов которой требует отдельной проработки и постоянной адаптации к изменяющимся условиям функционирования социально-экономической системы региона.

1.2 Роль инвестиций в экономическом развитии регионов России в современных условиях

Необходимым условием развития экономики является высокая инвестиционная активность. Она достигается посредством роста объемов реализуемых инвестиционных ресурсов и наиболее эффективного их использования в приоритетных сферах материального производства и социальной сферы. Инвестиции формируют производственный потенциал на новой научно-технической базе и предопределяют конкурентные позиции стран на мировых рынках. При этом далеко не последнюю роль для многих государств, особенно вырывающихся из экономического и социального неблагополучия, играет привлечение иностранного капитала в виде прямых капиталовложений, портфельных инвестиций и других активов.[11]

Инвестиции определяют будущее страны в целом, отдельного субъекта хозяйствования и являются локомотивом в развитии экономики. А привлечение инвестиций в экономику РФ и их освоение способствуют повышению производительного потенциала ее экономики.

Предпринимательская, инвестиционная деятельность и состояние экономики в целом в значительной степени зависят от государственной политики. Своими действиями государство может существенно затормозить или ускорить эти процессы.

Следовательно, при разработке инвестиционной политики региона, наряду с программой улучшения базовых факторов, необходимо разработать и реализовать индивидуальные программы по отношению к стратегическим, прямым финансовым и портфельным инвесторам.

Согласно действующему законодательству инвестиционная деятельность на территории РФ может финансировать за счет [12]:

ѕ собственных финансовых ресурсов и внутрихозяйственных резервов инвестора (прибыль, амортизационные отчисления, денежные накопления и сбережения граждан и юридических лиц, средства выплачиваемые органами страхования в виде возмещения потерь от аварий, стихийных бедствий и др. средства);

ѕ заемных финансовых средств инвестора (банковские и бюджетные кредиты, облигационные займы и др. средства);

ѕ привлеченных финансовых средств инвестора (средства, полученные от продажи акций паевые и иные взносы членов трудовых коллективов, граждан юридических лиц);

ѕ денежных средств, централизуемых объединениями предприятий в установленном порядке;

ѕ инвестиционных ассигнований из государственных бюджетов, местных бюджетов и внебюджетных фондов;

ѕ иностранных инвестиций;

ѕ собственные финансовые ресурсы (самофинансирование).

Прибыль главная форма чистого дохода предприятия, выражающая стоимость прибавочного продукта. Ее величина выступает как часть денежной выручки, составляющая разницу между реализационной ценой продукции (работ услуг) и ее полной собственностью. Прибыль является обобщающим показателем результатов коммерческой деятельности предприятия. После уплаты налогов и других платежей из прибыли в бюджет у предприятия остается чистая прибил. Часть ее можно направить на капитальные вложения социального и производственного характера. Эта часть прибыли может использоваться на инвестиции в составе фонда или другого фонда аналогичного назначения, создаваемого на предприятии.

Сегодняшнее экономическое положение различных регионов России имеет свои исторические, географические, природно-ресурсные и производственно-хозяйственные корни. [13]

В дореформенный период эти различия в той или иной мере сглаживались политикой «выравнивания» условий их жизнедеятельности, путем «перераспределения бюджетных ресурсов, налоговых льгот и преференций, усреднения транспортных тарифов и т.п.».

В этих условиях было достаточно эффективно создавать (развивать) производство в Восточносибирском регионе с поставками продукции в Северо-Западный регион и наоборот, специализировать целые мегаполисы на производстве продукции, поставляемой в рамках кооперации в бывшие союзные республики, страны соцлагеря и т.п. В условиях общего экономического кризиса ярко проявились различия в уровнях воспроизводственного потенциала регионов (природных ресурсов, производственных мощностей, рабочей силы, густоты транспортных артерий).

В результате этого инвестиционные процессы одной части регионов (большей) оказались в состоянии деградации, а в другой части (меньшей) аккумулируется главная масса инвестиций и происходит основной инвестиционный оборот. О размерах такой дифференциации можно судить по:

ѕ различиям в объемах годовых капитальных вложений на душу проживающего населения (различия в разах);

ѕ динамике индексов цен на инвестиции и строительно-монтажные работы (до 50%);

ѕ доходности инвестиционной деятельности (до 100%);

ѕ наличии и закупках в регионах строительных машин (от считанных единиц в северокавказских республиках и в северных регионах до тысяч в московском регионе). [14]

В этой связи оценка состояния инвестиционного процесса в национальной экономике без анализа его региональных аспектов не может представить достаточно полной картины.

Перспективы динамического развития отечественной экономики во многом определяются состоянием и тенденциями инвестиционного климата в ее регионах. Региональные оценки состояния и тенденций инвестиционного климата определяются нами соотношением показателей инвестиционной активности и привлекательности регионов России. Обе эти оценки комплексные. Так, инвестиционная активность региона оценивается не только годовыми объемами капитальных вложений, но и их физическим наполнением -- объемами строительно-монтажных работ, спросом на инвестиционную продукцию (строительные, монтажные и конструкционные материалы, производственное оборудование и механизмы, строительную технику). Инвестиционная привлекательность региона оценивается характеристиками его потенциального спроса на инвестиции (состоянием и перспективами развития основных ресурсов воспроизводства экономики, инфраструктуры производства, мощностей строительных организаций, уровнем региональных инвестиционных рисков; состоянием экологической и социальной обстановки и т.п.).

По оценкам тенденций инвестиционного климата в регионах можно оценивать перспективы преодоления общего инвестиционного кризиса в стране, выхода на этап ее динамического развития. Нынешнее состояние инвестиционного климата в регионах России отражает общее положение инвестиционного кризиса. При этом на общем фоне выделяются зоны его условного «перегрева» и «переохлаждения». Они отличаются разбалансированностью характеристик инвестиционной активности и инвестиционной привлекательности.[15]

В случае «инвестиционного перегрева» -- прилив инвестиций в регион существенно превышает существующие возможности их производственного освоения. Это обусловлено тем, что основная часть инвестиций обращается вне реального сектора экономики. К ним относятся: Тюменская область, где прилив инвестиций в последние годы превышал возможности их производственного освоения в 4,9 раза, Московская область -- в 3,5 раза, Челябинская область -- в 2,9 раза, Красноярский край -- в 2,1 раза, г. Москва -- в 2 раза; Свердловская и Кемеровская области, республика Башкортостан (от 1,9 до 1,6 раза). [13]

Такая ситуация в существенной мере объясняется монопольным положением некоторых регионов в разных сферах экономической деятельности. Так, «перегрев» инвестиций в Тюменской области объясняется ее монопольным положением в добыче газа (91,5% от общей добычи), Челябинской области -- монопольными объемами производства проката черных металлов (22,4%), Красноярского края -- монопольным производством алюминия (более 25%) и качественного дешевого угля (12,2%), в республике Башкортостан -- монопольным производством автомобильного бензина (13%) и дизельного топлива (15,1%) и т.д. [13]

Таким образом, показатели отраслевой монополизации товарного производства и источников инвестиций являются (по существу) отражением монополизации производств в регионах, обладающих условиями для ее проявления.

Особое положение занимает московский регион, не обладающий природными ресурсами не только для монополизации производства в масштабах России, но и ресурсозависимый по всем видам продукции естественных монополий. При этом уровень инвестиционной активности этого региона многократно выше производственной активности (не отличающейся по ее состоянию от общей картины в остальных регионах). Показатели инвестиционного «перегрева» в этом регионе в основном объясняются высоким оборотом «фиктивных» инвестиций, из которых лишь малая часть оседает в реальном секторе экономики. Физическое наполнение этого инвестиционного оборота свидетельствует о том, что реальная инвестиционная активность г. Москвы в 2 раза ниже «видимой», а Московской области -- в 3 раза ниже. [15]

«Фиктивная» часть инвестиционного оборота образуется за счет:

ѕ концентрации в этом регионе (кроме бюджетных средств) банковского капитала;

ѕ институтов фондового рынка;

ѕ внебюджетных фондов;

ѕ страховых и пенсионных фондов федерального уровня, пока не склонных к инвестированию производства. [16]

Необходимо отметить, что концентрация инвестиций в регионах с монополистическим производством приводит к постоянному росту в этих регионах доли «фиктивных» инвестиций (по принципу: «деньги к деньгам»), (от 30 до 50%), что является источником возрастания рисков инвестиций в них, и тем самым инициирует «перегрев» инвестиционного климата.

В процессе развития общего финансово-экономического кризиса в стране спад в деловой и инвестиционной деятельности регионов оказался неравнозначным. В определенном смысле ситуация в регионах явилась географической калькой экономического состояния отраслей и производств; в независимости от их производственно-технологического потенциала и емкости инвестиционного рынка. Как и в отраслевых сегментах экономики, для одних его субъектов главной причиной кризиса явилась потеря традиционных потребителей продукции, для других -- потеря традиционных поставщиков (сырья, материалов, комплектующих изделий).

Этот фактор «нарушения хозяйственных связей» не только усугублялся, но и инициировался возникающими транспортными и энергетическими проблемами, сделавшими неконкурентоспособными материало- и энергоемкие производства с высокой транспортной составляющей в издержках обращения. По этой причине наибольшая глубина кризисных явлений проявилась в регионах, отдаленных от центров деловой активности в России и за рубежом, что привело к образованию регионов-маргиналов, уровень социально-экономического положения которых стал существенно ниже, чем в среднем по России.

Энергетический фактор вызвал экономическую деградацию не только географически отдаленных регионов, но и районов с низкой самообеспеченностью топливно-сырьевой базой, слабо развитой инфраструктурой, малым экспортным потенциалом и внутрирегиональным спросом на производимую продукцию. К этим регионам тесно примыкают и все республики Северного Кавказа, прямо или косвенно втянутые в 90-е гг. ХХ в. в региональные военные действия. [17]

В целом в глубоком депрессионном состоянии сегодня находится около 36% от общей численности субъектов Российской Федерации, на их долю приходится менее 9,5% произведенной валовой добавленной стоимости (ВДС), 12,4% стоимости основных фондов и 8% от общих объемов инвестиций в основной капитал. [13]

Среди этих регионов отмечаются субъекты Российской Федерации с устойчивой тенденцией спада деловой и инвестиционной активности: Калужская обл., Республика Карелия, Тамбовская обл., Камчатская обл., Республика Северная Осетия, Республика Адыгея и т.д.

Перспективы развития инвестиционного процесса в регионах России связаны с преодолением главных отрицательных тенденций:

ѕ низкой доли конкурентоспособной продукции на товарных рынках, обеспеченной устойчивым перспективным спросом;

ѕ низкой эффективности инвестиционных ресурсов, помещаемых в отечественное производство товаров и платных услуг (за счет сокращения сроков строительства и освоения мощностей, уровня рентабельности производства и т.д.);

ѕ высокими инвестиционными рисками в большинстве регионов России.[10]

Так как внутренние возможности для быстрого и кардинального изменения первых двух тенденций отсутствуют, то предполагается постепенное и довольно длительное их сглаживание.

По сравнению с этими процессами изменения уровней инвестиционных рисков представляются менее инерционным фактором, что выдвигает их в разряд наиболее актуальных и реалистичных способов повышения инвестиционной привлекательности значительной части регионов России.

Одной из важнейших проблем экономического развития страны является наиболее полное использование потенциала рыночных механизмов саморегулирования в преодолении кризиса и вывода регионов на траекторию устойчивого экономического роста. Поэтому разработке комплекса мер прямого и косвенного экономического регулирования территориального развития, основанного на принципах дифференциации экономических стимулов, должны предшествовать процессы отработки и реализации рыночных механизмов саморегулирования, имеющие всеобщий характер и распространяющие свое воздействие в той или иной степени на территорию всех субъектов Российской Федерации.

Основными направлениями реализации рыночных механизмов саморегулирования в экономической активности регионов выступают:

ѕ продолжение формирования субъектной (институциональной) основы рыночной экономики;

ѕ создание высококонкурентной рыночной среды;

ѕ создание благоприятных условий и предпосылок для обеспечения экономической (предпринимательской) активности хозяйствующих субъектов.[11]

Данные процессы, несмотря на свой всеобщий характер, имеют в то же время ярко выраженные особенности проявления. В связи с этим необходимо учитывать специфику воздействия рыночных стимулов на социально-экономическое развитие различных регионов.

В рамках обеспечения действия механизмов саморегулирования экономической активности регионов центральное место занимает процесс демонополизации рынка ресурсов и инвестиций. Ее результатом должно стать развитие конкуренции на товарных рынках, а также целесообразное ограничение хозяйственной деятельности естественных монополий.

Проведение институциональных преобразований в экономике и формирование конкурентной рыночной среды выступают необходимыми, но недостаточными условиями реализации в регионах рыночных механизмов саморегулирования. Приведение их в действие в полной мере возможно только при условии обеспечения благоприятного предпринимательского и инвестиционного климата как в целом в Российской Федерации, так и в отдельных регионах страны.

Сегодня еще крайне неэффективно действуют механизмы государственного стимулирования инвестиционной деятельности в регионах, распространенные в международной практике.

Россия, являясь страной с большим ресурсным и интеллектуальным потенциалами, не входит в число ведущих стран по инвестиционной привлекательности, хотя в последнее время ощущается прогресс в доверии по отношению к России со стороны зарубежных и российских инвесторов. Одна из причин позитивных изменений, это активные действия российских властей по улучшению инвестиционного климата страны, в том числе завоевания репутации активного защитника прав собственности.

Вместе с тем в РФ есть ряд проблем, касающихся условий предпринимательства, решить которые можно только в процессе длительного институционального развития и осуществления структурных реформ. Среди них - отсутствие независимых судов, высокий уровень коррупции и низкий уровень корпоративной культуры. Негативный эффект «дела ЮКОСа» еще не исчерпан и настороженность инвесторов пока сохраняется. По данным МЭРТ:

ѕ 71% иностранных компаний считают главным препятствием для инвестиций коррупцию,

ѕ 66% - административные барьеры,

ѕ 56% - избирательное толкование и применение законов,

ѕ 51% - непрозрачность и противоречивость законодательства,

ѕ 29% - конфликт между государством и бизнесом.[19]

Но при всем при этом, согласно данным опроса иностранных топ-менеджеров компаний, ведущих бизнес в России, проводимым агентством PBN по заказу Консультационного совета по иностранным инвестициям (КСИИ), более половины из них считают, что отдача от инвестиций в нашу страну выше, чем от вложений в Восточную Европу, Бразилию или страны СНГ; 80% опрошенных говорят, что за последние два года успешно реализовали свои бизнес-планы. На основе этих отзывов, необходимо формировать положительный имидж России, ведь именно он, по мнению аналитиков, будет одним из основных фактором для притока инвестиций в страну.

Россия вышла на нормальный для развивающихся стран уровень иностранных инвестиций, а помогла этому макроэкономическая и политическая стабильность, устойчиво высокие темпы роста экономики, высокое качество и низкая стоимость рабочей силы. Кроме того, зачастую Российские активы остаются глобально недооцененными по сравнению, скажем, с компаниями - отраслевыми аналогами Юго-Восточной Азии и Латинской Америки.

Таким образом, одним из главных стратегических направлений в реализации государственной стратегии по привлечению инвестиций является завершение формирования законодательной базы по проблемам международного инвестиционного сотрудничества. Это будет способствовать созданию благоприятного инвестиционного климата, что обеспечит перспективы роста отечественных и иностранных инвестиций в российскую экономику.

В свою очередь инвестиционная привлекательность Российских регионов неразрывно связана с международным имиджем России. В нашей стране есть определенное число благополучных регионов, где риск инвесторов потерять свои вложенные средства сводится к минимуму, а ресурсный потенциал высок. Именно поэтому актуально стоит вопрос об оценке инвестиционной привлекательности как страны в целом, так и каждого региона в отдельности. Эффективная инвестиционная политика призвана создать благоприятный инвестиционный климат не только для государства, но и для частных инвесторов. Без инвестиций невозможно повысить технический уровень производства и конкурентоспособность отечественной продукции на внутреннем и мировом рынках. Естественно, что инвестиционной политикой должны заниматься законодательная и исполнительная власть не только на федеральном, но и на региональном уровне. Именно на региональных органах управления лежит ответственность за формирование благоприятного инвестиционного климата на территории для привлечения частных отечественных и зарубежных инвестиций. [17]

Но процесс привлечения инвестиций содержит в себе не только макроэкономические показатели и создание необходимой нормативно-правовой базы, но и формирования имиджа безопасного и комфортного местопребывания для инвесторов. Создание всего комплекса благоприятных условий для инвестирования существенно повышает роль регионов в развитии инвестиционной деятельности. Зачастую масштабность государственной поддержки инвестиций на федеральном уровне, не дает инвесторам гарантий на том уровне, который им необходим. И данная тенденция все более усиливает потребность перенесения центра тяжести по формированию благоприятного инвестиционного климата в региональные центры.

Несмотря на активную работу местных администрации в регионах по стимулированию и поддержке инвестиционной деятельности, в большинстве случаев повышение роли регионов в активизации инвестиций ограничивается нескольким направлениям.

Это развитие регионального инвестиционного законодательства и поддержка инвестиций со стороны местных властей путем предоставления льгот. Это формирование инвестиционной открытости и привлекательности регионов, их инвестиционного имиджа, в том числе посредством культурного составления каталогов предприятий, каталогов инвестиционных проектов и т. п. Это активная деятельность по привлечению иностранных инвестиций. И конечно это формирование инвестиционной инфраструктуры.

Одним из плодотворных методов поддержки регионов России, является реализация инвестиционных программ в рамках частно-государственного партнерства. Концессиональные договоры позволяют существенно снижать инвестиционные риски, и предоставляют дополнительные гарантии со стороны региональных и муниципальных властей. В рамках концессиональных отношений, в Российских регионах было реализовано достаточно большое количество сложных инвестиционных проектов, в том числе в создания инфраструктурных объектов. [15]

Хотелось бы обратить внимание на укоренение в современной региональной проблематике такого понятия, как "имидж региона". Необходимость формирования собственного имиджа каждого региона и усиление моментов узнаваемости российских территорий очевидна. Потому что, в конечном итоге, это способствует привлечению внимания к региону, дает возможность более эффективно лоббировать свои интересы, улучшать инвестиционный климат, получать дополнительные ресурсы для развития региональной экономики, становиться кадровым резервом федеральных элит. Более того, продвижение имиджа регионов - перспективный путь преодоления трудностей в формировании имиджа России в целом.

2 Управление процессом привлечения инвестиций в отрасли региональной экономики

2.1 Инвестиционный климат как основа привлечения инвестиций в регион

Стратегическое управление инвестиционной деятельностью объективно основывается на благоприятном инвестиционном климате, который находится в начале цепочки «инвестиционная привлекательность» - «инновационная активность» - «инвестиции». Формирование и поддержание параметров благоприятного инвестиционного климата - первостепенная задача органов управления инвестициями на любом уровне. В этой связи важное методологическое значение имеет трактовка категории «инвестиционный климат». Принципиальная необходимость решения данной проблемы отчетливо прослеживается на следующем примере.[14]

Так, согласно инвестиционному словарю, инвестиционный климат - важнейший элемент делового климата, который формируется во многом органами государства в целях создания привлекательных условий для иностранных инвесторов посредством введения действенных мер по защите иностранных инвестиций, созданию ситуации, предопределяющей возможность инвесторов использовать полную и безусловную правовую охрану жизни и инвестиционной деятельности, исключения мер дискриминационного характера, препятствующих выбору и управлению инвестициями, обеспечения полного возмещения убытков, включая упущенную выгоду в случае национализации или ревизии; использования механизмов государственных гарантий иностранным инвестициям в России.

В данной дипломной работе инвестиционный климат понимается как общие для субъектов управления, действующих на определенной территории, условия ведения инвестиционной деятельности. В приведенном определении акцент в раскрытии сущности термина «инвестиционный климат» сделан на понятие «условия». «Условие» в данном контексте означает:

ѕ обстановку для инвестиционной деятельности;

ѕ обстановку, в которой происходит инвестиционная деятельность;

ѕ положения, лежащие в основе инвестиционной деятельности и ее определяющие. [17]

Конкретные усилия, предпринимаемые инвестором по отношению к привлекательному в инвестиционном плане объекту, характеризуют инвестиционную активность.

Рассматривая взаимосвязь и взаимодействие между категориями инвестиционной деятельности, следует отметить следующее:

ѕ по уровням экономики можно выделить инвестиционный климат страны, региона, отрасли, предприятия. Каждый уровень экономики, имея свой инвестиционный климат, оказывает взаимное влияние на инвестиционный климат друг друга;

ѕ каждый структурный уровень экономики (страны, региона, отрасли, предприятия) обладает своим набором показателей, определяющих условия формирования инвестиционного климата;

ѕ инвестиционный климат региона не равен совокупности инвестиционных климатов отраслей и сфер экономики региона;

ѕ инвестиционный климат страны не равен совокупности инвестиционных климатов отраслей и сфер экономики;

ѕ инвестиционный климат отраслей и сфер экономики не равен совокупности инвестиционных климатов входящих в их состав предприятий;

...