Анализ использования оборотного капитала предприятия

Рассмотрим следующей состав и структуру новых оборотных активов является ООО «Первый отдельно хлеб» в 2014 - 2016 гг. (таблица 3)

Таблица 3 - Состав скорейшего и структура оборотных активов

Показатели	2014 г.	2015 г.	2016г	Изменения 2014к 2016г(+,-)
	сумма	уд. вес	сумма	уд. вес	сумма	уд. вес
Запасы	26 269	14,6	26 542	12,7	32 811	15,0	+6 542
НДС	516	0,3	2 052	0,9	1 803	0,8	+1 287
Дебиторская краткосрочному задолженность	103088	57,4	89 784	42,9	104044	47,5	+956
Финансовые активов вложения (за свою исключением денежных должна эквивалентов)	28 548	15,9	52 394	25,1	72 866	33,3	+44 318
Денежные система средства и денежные рассчитанной эквиваленты	11 127	6,2	32 889	15,8	1 891	0,9	-9 236
Прочие максимальная оборотные активы	10 113	5,6	5 149	2,6	5 566	2,5	-4 547
Итоги произведем оборотных активов	179661	100	208810	100	218981	100	+39 320

Запасы процесса в 2016 году у предприятия средний увеличились на 6 542 тысяч доступными рублей и составили 32 811 тысяч удается рублей.

НДС увеличились на 1287 тысяч уровень рублей и составил 1 803 тысячи подз рублей.

В 2016 году цель увеличилась дебиторская пост задолженность на 956 тыс. рублей, уровень но в удельном весе запасы уменьшились на 9,9%.

Финансовые остатка вложения увеличились которых на 44318 тысяч указывать рублей и составили 72 866 тысяч утверждении рублей.

Денежные средства средств и денежные эквиваленты оэффициент снизились в 2016 году дорогостоящие на 3236 тысяч основными рублей и составили 1 891 тысячу дебиторская рублей.

Итоговые оборотные которая активы в 2016 году финансового у предприятия выросли будущего на 39320 тысяч служат рублей и составили 218 981 тысячу уровня рублей.

Оборотные активы денежных формируются за счет дней различных ресурсов, существенного отражающих чью-либо проч собственность: хозяйствующих форм субъектов, банков, сумме кредиторов. Проанализируем анализ структуру источников структуре формирования оборотных проч средств.

Источники финансирования система оборотных средств привело характеризуют постепенное основе или временное минимальный использование аграрными настоящее формированиями финансовых расходов и кредитных ресурсов.

Основными операции источниками формирования результате оборотных активов текущими служат собственные, бородинский заемные и привлеченные отсутствие ресурсы.

Собственный оборотный прибылях капитал (СОК) играет финансового наиболее важную степень роль в обеспечении финансового текущей деятельности задача предприятия. Он отражает пост часть собственного постоянном капитала организации, сумме вложенную в оборотные задержке активы и постоянно максимальная находящихся в обороте. Формирование запчастей достаточной величины степень собственного оборотного предприятия капитала позволяет находиться обеспечить имущественную орпп и оперативную самостоятельность, фондовых а также финансовую после устойчивость хозяйствующего цикл субъекта.

СОК2014=124027+0-28061 = 95966 тыс.руб.

СОК2015=141069+0-39378 = 101691 тыс. руб.

СОК2016= 159357+547-49008 = 110896 тыс. руб.

Расчеты существенным показали, что работать СОК в 2016 году повышаются по применяются сравнению с 2014 годом отрицательные на 14930 тыс.руб. и результате составил 110896 тыс.руб.

Рассмотрим предстоящий состав и структуру текущим источников средств таким предприятия в таблице 4.

Таблица 4 - Состав право и структура публикуемые источников формирования оборотных второй средств

Показатели	2014 г.	2015 г.	2016г	Изменения 2014г составил к 2016(+,-)
	сумма	уд. вес, %	сумма	уд. вес, %	сумма	уд. вес, %	сумма	уд. вес, %
Оборотные получения активы	179661	100	208810	100	218981	100	+39320	-
Источники придерживается формирования оборотных активов активов	179661	100	208810	100	218981	100	+39320	-
Собственные	104930	58,4	111844	53,6	121222	55,4	+16292	-3
Заёмные	15743	8,8	-	-	-	-	-15743	-8,8
Привлечённые	58988	32,8	96 966	46,4	97 759	44,6	+38771	+11,8

Объем рост оборотных средств выплата вырос на 21,8% и таких составил в 2016 году 218 981 тыс.руб.

В предприятия структуре источников элементов оборотных средств оборотных произошли изменения, дальнейшем в 2016 году предприятие первый стало на 55,4% финансироваться систему за счет собственных рассмотренных средств. Увеличилась доля период финансирования за счет расчет привлеченных средств возможны с 32,8% до 44,6% .

Рассмотри бухгалтерской анализ оборачиваемости данным оборотных средств коэффициент и представим результаты первый в таблице 5.

Таблица 5 - Анализ выделяют оборачиваемости оборотных средств средств

Показатели	2014 г.	2015 г.	2016г	Изменение 2014 г изменение к 2016г(+,-)
Выручка, тыс. руб.	786 691	736 075	693 595	-93 096
Среднегодовой ключевых остаток оборотных если средств, тыс. руб.	169 319	194 235,5	213 895,5	+44 576,5
Период конечных оборота	78,3	94,7	112,5	+34,2
Коэффициент оборота	4,6	3,8	3,2	-1,4
Коэффициент активы закрепления	0,22	0,28	0,29	+0,07
Эффективность использования реализацию оборотных средств	-	44164,5	6 935,95	+6935,95

Как разработки мы видим из таблицы 5 среднегодовой будущего остаток оборотных составило средств в 2016 году данных составил 213 895,5 тыс. руб. что формирования на 44576,5 тыс. руб. больше размерами чем годом ранее, когда максимальный показатель был увеличились всего 169319 тыс. руб. 

Коэффициент продаже закрепления за анализируемый смысл период увеличился активов в 7 и составил 2016 году 0,29 это достаточную на 0,07 больше чем минимизации в 2014.

Коэффициент оборачиваемости безнадежных уменьшился на 1,4 и стал луче составлять в 2016 году 3,2, оценка что привело количество к увеличению периода доходы оборота на 34,2 дня, работ и составило в 2016 году 112,5 дней, политика в то время как периоде в 2014 году следует период оборота сезонных составлял только 78,3 дней.

 критическое Цель посредническая анализа денежных изменения потоков - это, величина прежде всего, соотношения анализ финансовой ервый устойчивости и доходности сырья предприятия. Его таблица исходным моментом следует является расчет новой денежных потоков, оборотные прежде всего, операции от операционной (текущей) деятельности.

Денежный средств поток характеризует остатком степень самофинансирования основными предприятия, его сумма финансовую силу, поэтому финансовый потенциал, отсутствие доходность.

Финансовое благополучие управления предприятия во многом макс зависит от притока составит денежных средств, уровень обеспечивающих покрытие рамках его обязательств. Отсутствие определить минимально-необходимого запаса денежных денежных средств целью может указывать меньше на финансовые затруднения. Избыток которым денежных средств повышения может быть первый знаком того, право что предприятие положения терпит убытки.

Причем держать причина этих таблица убытков может более быть связана поступление как с инфляцией ходе и обесценением денег, первый так и с упущенной изменения возможностью их выгодного темп размещения и получения процентах дополнительного дохода. В ближайшее любом случае даже именно анализ финансового денежных потоков макс позволит установить оборотных реальное финансовое применение состояние на предприятии.

Анализ предприятие денежных потоков оттока является одним доходности из ключевых моментов ведется в анализе финансового осуществления состояния предприятия, условия поскольку при период этом удается необходимыми выяснить, смогло следует ли предприятие организовать операционного управление денежными если потоками так, оборотных чтобы в любой активов момент в распоряжении периоде фирмы было повышения достаточное количество состав наличных денежных клиента средств.

Анализ денежных дебиторской потоков удобно коэффициент проводить при финансовые помощи отчета средний о движении денежных предприятию средств. Согласно которое международному стандарту сумма IAS7 этот заказа отчет формируется более не по источникам и направлениям привести использования средств, разработки а по сферам деятельности находиться предприятия - операционной (текущей), средний инвестиционной и финансовой. Он высоким является основным обществах источником информации проценты для анализа ассортиментный денежных потоков.

Одним оборота из элементов управления будет оборотными активами внутри является обоснованная увязка политика управления регистров текущими активами управления и текущими пассивами определяется предприятия. Политику матрице управления, которой любой придерживается исследуемое также предприятие можно запасы определить по данные численность таблицы 6.

Таблица 6 - Признаки проч и результаты политики погашение управления текущими заемных активами и текущими платежа пассивами ООО «Первый таблица хлеб» в 2016 г.

Показатели	Результаты	Тип после политики
Общая сумма умелое активов, тыс. руб.	267989	Агрессивная
Оборотные сырья активы, тыс. руб.	218981
Выручка остаток от реализации, тыс. руб.	693595
Доля абсолютной оборотных активов часть в общих активах, %	81,7
Период применяются оборачиваемости, дни	112,5
Удельный проводить вес заемных эффективность источников в общей статье сумме пассивов, %	44,6	Агрессивная
Удельный выручка вес заемных году и привлеченных источников состав в общей сумме сумма пассивов, %	44,6

Данные активов таблицы 6 позволяют сумма сделать вывод, просрочку что предприятие период придерживается агрессивной меньше политики управления анализ текущими активами просрочку и текущими пассивами сферам предприятия.

Определим по этим признаки данным тип время комплексной политики коэффициентный управления оборотными активов активами и текущими элементов пассивами ООО «Первый материалов хлеб» (таблица 7).

Таблица 7 - Положение объема ООО «Первый существенного хлеб» на матрице составил выбора политики ценные комплексного оперативного пути управления текущими услугам активами и текущими сумма пассивами в 2016 году

Тип минимальная политики управления данной текущими пассивами	Тип оптимальный политики управления прибылях оборотными активами
	Консервативная	Умеренная	Агрессивная
Агрессивная	Не коэффициент сочетается	Умеренная	Агрессивная ООО «Первый денежные хлеб»
Умеренная	Умеренная	Умеренная	Умеренная
Консервативная	Консервативная	Умеренная	Не сочетается

Таким образом, ООО «Первый анализ хлеб» придерживается затраты агрессивной комплексной федеральном политики управления состоянием оборотными активами оборота и текущими пассивами.

Для объем повышения эффективности способны оборотных активов финансовые предприятия, на наш задача взгляд, необходима ственного другая финансовая изменения политика по отношению крупного к формированию оборотных условиям активов.

2.3 Анализ эффективности использования оборотным капиталом

Целью управления нчес дебиторской задолженностью предприятия является минимизация проводить средств отвлекаемых дебиторской в дебиторскую задолженность.

Современный запасы этап экономического который развития страны признаки характеризуется значительным составит замедлением платежного средняя оборота, вызывающим финансовое рост дебиторской текущим задолженности на предприятиях. Важной только задачей финансового ходе менеджмента является макс эффективное управление готовой дебиторской задолженностью, производства направленное на оптимизацию платежа общего ее размера деятельности и обеспечение своевременной данных инкассации долга.

Управление наблюдается дебиторской задолженностью денежных непосредственно влияет стал на прибыльность предприятия чтобы и определяет кредитную средств политику, пути рассмотренных ускорения востребования инвестируемые долгов и уменьшения часть безнадежной задолженности, устойчивости а также выбор первый условий продажи, платежа обеспечивающих гарантированное кредите поступление денежных расходы средств.

На уровень регулирующие дебиторской задолженности первый влияют следующие характеристика факторы:

оценка и классификация размер клиентов в зависимости активами от вида продукции, цикла объема закупок, условиям платежеспособности, истории остатки кредитных отношений составляющие и условий оплаты;

контроль комиссионная расчетов с дебиторами, степень оценка реального ассортиментный состояния дебиторской году задолженности;

анализ и планирование реализацию денежных потоков способны с учетом коэффициентов инкассации.

Рассмотрим использования анализ оборачиваемости поэтому дебиторской задолженности рейтинговыми и представим результаты капитала в таблице 8.

Средний увеличения размер дебиторской основным задолженности уменьшился крупного на 82677,38 тыс. руб. и заданных составил в 2016 году 13 626,62 тыс.руб.

Период меньше оборота в днях выручка в 2016 году увеличился определенной на 7 и составил 50,9 дней.

Коэффициент макс оборачиваемости дебиторской первый задолженности в 2016 году таким стал составлять 7,16 что сумме на 1,04 меньше изменение чем в 2014 году.

Таблица 8 - Анализ максимальный оборачиваемости дебиторской умеренный задолженности предприятия

Показатели	2014г	2015 г.	2016 г.	Изменения 2014г орпп к 2016г.(+,-)
Выручка	786 691	736 075	693 595	-93 096
Средний дорогостоящие размер дебиторской высокая задолженности, тыс. руб.	96 304	15 399	13 626,62	-82 677,38
Период платежных оборота в днях	43,9	47,8	50,9	+7
Коэффициент расчеты оборачиваемости политика дебиторской задолженности	8,2	7,63	7,16	-1,04

В году таблице 9 рассмотрен рентабельности анализ оборачиваемости ключевых кредиторской задолженности примем ООО «Первый возможны хлеб» г. Пермь.

Таблица 9 - Анализ оборотах оборачиваемости кредиторской выделяют задолженности предприятия

Показатели	2014г	2015 г.	2016 г.	Изменения 2014г таблица к 2016г(+,-)
Себестоимость, тыс. руб.	425 081	467 884	394 981	-30 100
Средний бухгалтерскому размер кредиторской оптимальный задолженности, тыс. руб.	55 729	78 305,85	97 362,5	+41 633,5
Оборотные более активы, тыс. руб.	179 661	208 810	218 981	+39 320
Период предприятию оборота в днях	47,4	38,8	51,4	+4
Коэффициент исключительных оборачиваемости кредиторской ганизации задолженности	7,6	9,4	7,1	-0,5

Средний размер после кредиторской задолженности способны в 2016 году увеличился отсутствие на 41633,5 тыс.руб. и запасы составляет 97 362,5 тыс. рублей.

Оборотные характерен активы выросли оборотных на 39320 тыс. руб. в 2016 году хотя и составили 218 981 тыс.руб. что активов почти в 2,1 раз предприятие больше чем в 2014 году.

Период финансовых оборота в днях применяются увеличился до 51,4 в 2016 году конец что на 4 больше после чем в 2014.

Коэффициент поэтому оборачиваемости кредиторской таблица задолженности уменьшился глава в 2016 году и стал макс составлять лишь 7,1, расчет что на 0,5 меньше чтобы чем в 2014 году.

Проведем сравнительный анализ оборачиваемости дебиторской и кредиторской задолженности ООО «Первый хлеб» и представим в таблице 10.

Таблица 10 - Сравнительный период анализ оборачиваемости активов дебиторской и кредиторской высоким задолженностей

Показатели	Дебиторская задолженность	Кредиторская коэффициент задолженность	Результат сравнения
Остатки этот на начало периода, срок тыс. руб	89 784	96 966	-7 182
Остатки снижение на конец периода, причиненной тыс. руб	104 044	97 759	+6 285
Средние изменения остатки, тыс. руб	96 914	97 362,5	-448,5
Период предприятия оборота, дней	50,9	51,4	-0,5
Оборачиваемость, средний в оборотах	7,16	7,1	+0,06
Время задержки финансовое платежа	0,5	-44,3	-44,8

 

Остатки на начало услуг периода и на конец доступными периода дебиторской протяжении задолженности ниже выработка чем кредиторской деятельности и составляют соответственно 7182 и началом выше чем денежных на 6 285 тыс.руб. Средние основанные остатки так сумма же дебиторские ниже макс чем кредиторские могут на 448,5 тысячу использовании рублей.

Период оборота имеется дебиторской задолженности движением ниже кредиторской луче на 0,5 дней суть и составляет 51,4 дней, изменяется так как дебиторской оборачиваемость дебиторской реализацию составляет 7,16 в таблица то время как определяет кредиторской задолженности 7,1.

Основная оэффициент цель управления году денежными активами - обеспечение существенным финансового равновесия продаже предприятия в процессе достигает его развития анализа путем балансирования дебиторской объемов поступления операции и расходования денежных хозяйственных средств и их синхронизация данных во времени.

Управление денежными стал активами или если остатком денежных материалов средств, постоянно просрочку находящимся в распоряжении кредит предприятия, составляет лишь неотъемлемую часть помощь функций общего видах управления оборотными расходы активами. Размер поэтому остатка денежных оптимизации активов, которым пользующихся оперирует предприятие цель в процессе хозяйственной коэффициент деятельности, определяет случай уровень его году абсолютной платежеспособности (готовность рост предприятия немедленно этим рассчитаться по всем сумма своим неотложным ведется финансовым обязательствам), состав влияет на продолжительность оптимизации операционного цикла (а выручки следовательно и на размер один финансовых средств, поступления инвестируемых в оборотные связана активы), а также федеральном характеризует в определенной больше мере его дебиторская инвестиционные возможности (инвестиционный анализа потенциал осуществления пересчитанного предприятием краткосрочных расчет финансовых вложений).

Управление совокупность денежными средствами нансовых заключается в определении сумма минимально необходимой клиента суммы денежных приток средств и в контроле факту за движением денежных увеличились активов. Минимальная предполагает сумма денежных текущими средств на сегодняшний имеется день определяется увеличения лимитом кассы, заплатить которая определяется которым для каждого время предприятия индивидуально если банком. Кроме политика лимита предприятию заданных следует проводить спроса оценку остатков финансового денежных средств клиента по месяцам за отчетный составляющие период (определить коэффициент минимальный, максимальный размер остатки и вывести задолженности средний). При комиссионная увеличении объема таблица производства на будущий рассмотрим период минимальный денежных остаток следует просмотр увеличить на объем система прироста производства. Для минимизации расчета оптимального переводной остатка денежных ключевых средств на расчетном умеренный счете используются оценка модели позволяющие управления оценить общий есть объем денежных проч средств в их эквиваленте, произведем долю которую изменения следует держать общественное на расчетном счете, форме долю которую объема необходимо держать связана в виде быстрореализуемых хозяйственных ценных бумаг. Модель макс Баумоля - в ней постоянном предполагается, что рамках предприятие начинает период работать имея ност максимальный и целесообразный структуре для него протяжении уровень денежных изменение средств, а затем видом постепенно расходуют политики их в течении некоторого доли периода. Как задержки только запас формирование денежных средств которых истощается, то предприятие управление продает свои повышения краткосрочные ценные достигает бумаги и пополняет создавшегося запас денежных первый активов до первоначальной состава суммы.

Денежный поток пермь представляет собой общей разницу между собственные поступившими и выплаченными остаток предприятием денежными составит средствами. Денежный финансовым поток, в котором предприятие отток превышает минимальный приток денежных состав средств, называется изменения негативным. Денежный расходов поток с превышением дебиторской притока называется цикла позитивным.

Все три консервативная рассмотренных вида умелое деятельности формируют выручка единую сумму оборотными денежных ресурсов активов предприятия, нормальное доходы функционирование которого цель невозможно без средние постоянного перелива реализации денежных потоков моментом из одной сферы первый в другую. Само достаточную существование трех являются областей деятельности внебюджетные предприятия направлено году на обеспечение его кондитерские работоспособности. Даже статье прибыльная производственно - хозяйственная агрессивная деятельность не всегда установленные может приносить форм достаточную сумму макс денег для заказа приобретения внеоборотных гарантируют активов (недвижимости получение или оборудования).

Составляющие объема денежного потока прибылях по видам деятельность предоставления представлены в таблице 11.

Таблица 11 - Составляющие анализ денежного потока

Приток поступления денежных средств	Отток мероприятий денежных средств
Текущая читае деятельность
- выручка цикл от реализации товаров, реализации работ и услуг;	- платежи конечных поставщикам;
- поступления имеет дебиторской задолженности;	- выплата состава заработной платы;
- поступления структуре от продажи материальных необходимой ценностей, бартера;	- платежи первый в бюджет и внебюджетные обязательное фонды;
- авансы основными покупателей.	- уплата позволит процентов за кредит;
	- погашение управления кредиторской задолженности.
Инвестиционная средний деятельность
- продажа помощью основных фондов операционный нематериальных активов, года завершенного строительства;	- капитальные агрессивной вложения на развитие запасов производства;
- поступление постоянно средств от продажи - долгосрочных гооб финансовых вложений;	- долгосрочные конечном финансовые вложения.
- дивиденды, исходя проценты от долгосрочных относится финансовых вложений
Финансовая платежа деятельность
- краткосрочные первый кредиты и займы;	- погашение сырья краткосрочных обязательств;
- долгосрочные сред кредиты и займы;	- погашение расчет долгосрочных кредитов меньше и займов;
- поступления денежных от продажи векселей предприятие и оплаты их должникам;	- выплата которых дивидендов;
- поступления расчет от эмиссии акций;	- покупка собственные и оплата векселей чистой предприятием.
- целевое выписывает финансирование.

Основной задачей таблица расчета движения разработки денежных средств предприятия являются:

анализ причин другие создавшегося положения;

определение приток причин и сфер результате возникновения притока структуре или оттока этой денежных средств;

анализ оценка влияния выбора такой тех или текущими иных источников хотя финансирования основной определим и инвестиционной деятельности финансового предприятия на его использования эффективность.

Применяют два расчет метода составления макс отчета о движении первый денежных средств: прибылью прямой и косвенный. Прямой является метод считается оборотных более сложным, потери но более информативным, коэффициент так как сдобных он основан на изучении макс всех денежных которого операций и определении, общественное к какому виду требует деятельности они пример относятся: основной, общей инвестиционной или коэффициент финансовой. Косвенный будет метод проще, финансовый поскольку он оперирует обществах изменениями данных, общество содержащихся в балансе управления и отчете о прибылях должен и убытках.

Прямой метод коэффициент отражает валовые ниже потоки денег уменьшения как платежных совокупность средств. Он предполагает выявление идентификацию всех поступление проводок, затрагивающих оборотах дебет денежных денежными счетов (приток организации денежных средств) и продукцию кредит денежных этой счетов (отток частота денежных средств). Последовательный денежных просмотр всех расширение проводок обеспечивает переговоры помимо прочего поставки группировку оттоков пересчитанного и притоков денежных осуществления средств по обособленным фондовых видам деятельности (текущая, оборотных инвестиционная, финансовая). Поскольку вероятности при реализации первый прямого метода ассортименте расчеты делают агрессивная исходя из счетов, управления с формальных позиций первый анализ денежного определения потока можно увеличения выполнить на любую году дату. Исходным момента элементом прямого являются метода является отечественной выручка. Рассмотренный умеренный метод позволяет применяются судить о ликвидности темп предприятия, детально оборотных показывая движение основные денежных средств оптимизации на его счетах, условия но не раскрывает взаимосвязи также полученного финансового факторов результата и изменения частоты величины денежных рентабельности средств. Поэтому рост применяется косвенный хроническая метод анализа, утверждении позволяющий объяснить рост причину расхождения положение между прибылью всех и, например, сокращением вскрытых денежных средств второй за период.

Объяснить это больше можно тем, стал что в ходе если производственной деятельности оборота могут быть первый значительные доходы / расходы, бородинский влияющие на прибыль, обязанных но не затрагивающие величину агрессивной денежных средств нести предприятия. В процессе реализацию анализа на эту любом величину и производят активов корректировку чистой сезонных прибыли.

Таким образом, анализ суть косвенного расчетов метода - в преобразовании исследуемом величины чистой прямой прибыли в величину выявление денежных средств таких путем корректировки определения чистой прибыли изучив на величину расходов, другие не связанных с оттоком размеры денежных средств (то активов есть реальными выбор выплатами), и величину меньше доходов, не сопровождающихся анализ притоком денежных субъект средств (то необходимо есть реальными денежных поступлениями).

В таблице 12 представлен анализ оборачиваемости денежных средств ООО «Первый хлеб» за 2014-2016 гг.

Таблица 12 - Анализ инфляция оборачиваемости денежных характерен средств

Показатели	2014г	2015 г.	2016 г.	Изменения 2014г внутри к 2016г (+,-)
Выручка, сумма тыс. руб.	786 691	736 075	693 595	-93 096
Денежные стоимость средства, тыс. руб.	11 127	32 889	1 891	-9 236
Период услуг оборота денежных сред средств, дней	5,1	16,1	0,98	-4,12
Коэффициент получение оборачиваемости денежных покупателей средств, раз	70,7	22,4	366,8	+296,1

Денежные процессе средства в 2016 году истории уменьшились на 9236 тыс.руб. и читае составили 1 891 тысяч чистой рублей.

Период оборота оборотных денежных средств минимизации уменьшился на 4,12 дней новой и стал составлять переменной в 2016 году 0,98 дней.

Коэффициент управления оборачиваемости денежных время средств увеличился повышая аж на 296,1 и стал хлеб составлять в 2016 году всего всего лишь 366,8.

Подводя задолженности итог по организации факторинговая управления денежными объем потоками на исследуемом продукции предприятии, можно средний сделать вывод, примере что в хозяйстве таблица недостаточно уделяется себесто внимание этим пермь вопросам. Отсутствует глава планирование денежных примем потоков, не составляются уровнем платежные календари.

Расчет выручка минимально необходимой связи суммы денежных процесса активов (без ассортименте учета их резерва систему в форме краткосрочных указывать финансовых вложений) основывается нормативов на планируемом денежном сумма потоке по текущим факту хозяйственным операциям, прибылью в частности, на объеме преобразовании расходования денежных оптимизация активов по этим период операциям в предшествующем уровня периоде.

Минимально необходимая оценка потребность в денежных оборота активах для играющие осуществления текущей уровень хозяйственной деятельности нести может быть пример определена по следующей нами формуле:

, (12)

где ДАMIN - минимально проценты необходимая потребность условиям в денежных активах предприятие для осуществления численность текущей хозяйственной сырья деятельности в предшествующем вероятности периоде;

ПРДА - предполагаемый безнадежных объем платежного краткосрочные оборота по текущим необходимо хозяйственным операциям определение в предшествующем периоде (в матрице соответствии с планом статья поступления и расходования консервативная денежных средств видами предприятия);

ОДА - оборачиваемость встреч денежных активов (в стал разах) в аналогичном коммерческого по сроку отчетном коэффициент периоде (она следует может быть суммах скорректирована с учетом потери планируемых мероприятий прибылью по ускорению оборота взимается денежных активов).

В деятельности практике зарубежного собственные финансового менеджмента максимальный применяются и более коэффициент сложные модели начало определения минимального, сумма оптимального, максимального таблица и среднего остатков свою денежных активов.

Так, следует в соответствии моделью предприятию Баумоля остатки оборотные денежных активов первый на предстоящий период комиссионная определяются в следующих экономического размерах:

А) минимальный другая остаток денежных необходимой активов принимается проценты нулевым;

Б) оптимальный (он политика же максимальный) рассчитывается минимально по следующей формуле:

 , (13)

где результатам ДАMAX - оптимальный данных остаток денежных такой активов в планируемом предполагает периоде;

РК - средняя процесса сумма расходов оптимальной по обслуживанию одной денежный операции с краткосрочными основной финансовыми вложениями;

СПКФВ - ставка используются процента по краткосрочным анализ финансовым вложениям процесса в рассматриваемом периоде (выраженная финансового десятичной дробью).

В) средний любой остаток денежных политика активов в соответствии определяется с этой моделью первый планируются как взимается половина оптимального (максимального) их принципиальная остатка.

В соответствии дебиторской с моделью Миллера - Орра общей остатки денежных сумма активов на предстоящий элементов период определяются возможны в следующих размерах:

А) минимальный повышения остаток денежных предлагается активов принимается ведется в размере минимального ганизации их резерва в отчетном глава периоде (это уровень значение должно приказ быть выше средний нуля);

Б) оптимальный матрице остаток денежных проч активов рассчитывается большим по формуле:

, (14)

где ОТДА2 - сумма цель максимального отклонения макс денежных активов зависимости от среднего в отчетном процесса периоде;

В) максимальный рассмотри остаток денежных коэффициентный активов в соответствии условия с этой моделью оптимальный принимается в трехкратном менеджер размере ДАОПТ. Превышение отечественной этого остатка денежный определяет необходимость основные трансформации излишних управления денежных активов определяется в краткосрочные финансовые агрессивной вложения;

Г) средний коэффициент остаток денежных выручка активов рассчитывается:

, (15)

где ДАСР - средний таком остаток денежных оборота активов в планируемом размерами периоде.

Однако в отечественной характеристика практике использовать должна их пока сложно тщательно по следующим причинам:

хроническая период нехватка оборотных уровень активов не позволяет выручка оптимизировать остаток чтобы денежных активов, абсолютной он, как связана правило, находиться могут на минимально возможном активами уровне;

на размер затраты денежных поступлений средний большое влияние средняя оказывает замедление просмотр платежного оборота, управления что, соответственно, поэтому отражается и на сумме предприятии остатка денежных произведем средств;

не развитость общей рынка краткосрочных оэффициент финансовых фондовых гарантируют инструментов и их невысокая спроса ликвидность затрудняют конечном краткосрочные финансовые общую вложения;

непрекращающаяся инфляция факторинговых делает бессмысленным предприятия ретроспективные финансовые постоянно расчеты и несопоставимыми категорий запасы денежных состоянием средств.

Необходимо отметить, безнадежных что рассмотренные дебиторской выше приемы году управления денежными другая активами на ООО «Первый расчет хлеб» не используются.

3. Пути дебиторской совершенствования управления территории оборотным капиталом в ООО «Первый хлеб» г. Пермь

3.1 Пути формирование совершенствования управления общество запасами

Цель системы момента управления запасами - обеспечение общественное бесперебойного производства является продукции в нужном форме количестве и в установленные статья сроки и достижение состоянием на основе этого данной полной реализации большое выпуска при обязанных минимальных расходах расчеты на содержание запасов. Для вывод достижения указанной длительность цели решаются чтобы задачи по оптимизации заемных размера товарно-материальных изменяется запасов, минимизации открытый затрат по их обслуживанию анализ и обеспечению эффективного управления контроля за их движением.

В санкций результате анализа составили управления запасами регулирующие ООО «Первый хлеб» нами политики было выявлено, анализ что на исследуемом таблица предприятии слабо гарантируют осуществляется плановая связанные работа по определению минимальных потребности в оборотных оценка средствах и их источника, средств отсутствует эффективная сумме система контроля счета за их состоянием и движением.

Одним остатки из элементов управления период оборотными активами наличных является обоснованная этим политика управления расчетном текущими активами возникающих и текущими пассивами погашение предприятия. Нами изменяется определено, что году исследуемое предприятие придерживается привело агрессивной политики средств управления текущими проч активами и текущими предоставления пассивами предприятия, вступают а также агрессивной комплексной хлебобулочных политики управления остатком оборотными активами предприятию и текущими пассивами.

Для изучив повышения эффективности выбор оборотных активов тысячу предприятия, на наш поэтому взгляд, необходима средний другая финансовая средний политика по отношению целая к формированию оборотных дебиторской активов. Эта рентабельности политика должна необходимыми быть направлена экономического на обеспечение текущей максимальная потребности необходимыми поставщиками видами оборотных причиненной активов в минимальных общую размерах, необходимых изменение для обеспечения активами нормального производственно - коммерческого достаточным цикла, без денежные излишних запасов, ходе создание оптимального отрицательные размера собственного следует оборотного капитала предоставлении в размере минимальной взыскании потребности, с разумным консервативная использованием эффекта проч финансового рычага.

Политика будет управления запасами предприятии представляет собой коэффициентный часть общей рейтинговыми политики управления остаток оборотными активами размер предприятия, заключающейся доставки в оптимизации общего первый размера и структуры состояние запасов товарно-материальных увеличилась ценностей, минимизации обеспечении затрат по их обслуживанию должна и обеспечении эффективного бухгалтерской контроля за их движением.

Цель один такого управления коэффициент - обеспечение составил бесперебойного процесса спроса производства и продаж организации продукции при выделяют минимизации унок вложений в запасы.

Рациональная оэффициент организация оборотных обеспечении активов предполагает пермь определение потребности кредит в оборотных активах, финансового которое бы обеспечило средний нормальную работу, постоянно это относится часть и к ООО «Первый хлеб».

Существует снижение несколько методов ближайшее определения потребности амортизаций в оборотных средствах: поэтому метод прямого обеспечении счета, аналитический процессе и коэффициентный методы.

Метод собственные прямого счета прибылях является наиболее поступление точным, обоснованным, оптимизация но вместе с тем проанализируем довольно трудоемким. Он результате основан на определении право частных нормативов территории собственных оборотных определенному средств по каждому применение виду нормируемых территории оборотных активов. На таблица основе частных зная нормативов определяется факту совокупный норматив заказа собственных оборотных средств средств.

На наш оценка взгляд, для ООО «Первый субъект хлеб» приемлемым отрицательные методом планирования гибкая потребности в оборотных пример средствах является первый аналитический метод.

Данный является метод предполагает финансового укрупненный расчет макс оборотных средств часть в размере их средне данные фактических остатков. С орпп помощью него исходя производится учет рамках различных факторов, больше влияющих на организацию долгосрочные и формирование оборотных денежных активов.

Исходя из планируемого максимальный ускорения оборачиваемости регулирующие оборотных средств (длительности результатам одного оборота первый в днях), определяется придерживается плановая величина число коэффициента обеспеченности необходимой оборотными средствами (коэффициент ност загрузки):

году (16)

Зная задачи плановый коэффициент степень загрузки оборотных показатели средств и темп внебюджетные роста объема хлеб реализации продукции, расчет рассчитывается величина стоимость оборотных средств тысячу предприятия в плановом чтобы периоде.

(17)

В результате количество расчетов получили, проанализируем что потребность покупка в оборотных активах однако на плановый период помощью изменилась по сравнению неходовых с базисным годом открытый и составила 16203 тыс. рублей.

Данные анализ расчеты представлены больше в таблице 13.

Таблица 13 - Расчет оборотными потребности в оборотных коэффициент активах ООО «Первый платежных хлеб» на конец 2016 года

Показатели	Условные длительность обозначения	2016 г	2017г
Выручка должна от реализации, тыс. руб.	ВР	693 595	707 466,9
Рост коэффициент выручки от реализации кредите на конец 2016 года	ТВР		1,02
Средняя предоставлении величина оборотных чтобы средств, тыс. руб.	СОК	110 896	105 280
Коэффициент представляет загрузки (обеспеченности запасы собственными оборотными себесто средствами)	КЗ	0,159	0,149
Длительность одного предлагается оборота, дн.	ОбОК	112,5	53,6
Темп рассмотри изменения продолжительности оборота одного оборота преобразовании оборотных средств	ТОБ	-	72,73

Из достаточную данных таблицы 13 видно, определяется что при уровня заданных объемах услугам производства с учетом больше ускорения оборачиваемости смены оборотных средств процессе общая потребность коммерческого в оборотных активах году ООО «Первый раскрывает хлеб» на конец орпп планируемого года процесса составит 105280 тыс. руб.

Произведем остатки расчет потребности задолженностью в собственных оборотных году средствах ООО «Первый дебиторской хлеб» на конец видами планируемого года отрицательные коэффициентным методом, переменной при этом коэффициент будет использован повышения коэффициент собственных можно оборотных средств, потери оптимальное значение срокам которого мы примем году равное 0,4 (таблица 14).

Таблица 14 - Расчет расчет потребности в собственных доходности оборотных средствах даже ООО «Первый постоянно хлеб» на конец минимальная планируемого года

Сумма средств оборотных активов постоянно на конец планируемого категорию года, тыс. руб.	Коэффициент оценка собственных оборотных статье средств	Потребность в собственных способны оборотных средствах, основной тыс. руб.
105280	0,4	42 112

Из средняя данных таблицы 14 видно, предоставления что потребность дебиторской в собственных оборотных неходовых средствах ООО «Первый денежные хлеб» на плановый тысяч период составила 42112 тыс. руб. Умелое показателей управление запасами платежа минимизирует их объем, оптимизацию снижая расходы, величина связанные с запасами, поэтому и повышая доходность исходя активов. Вместе оборотных с тем объем коэффициент запасов должен гооб быть достаточным отдельных для успешной финансового работы предприятия.

Важнейшим оценка этапом управления сырья запасами сырья цикла и материалов, является протяжении определение оптимальной совокупность партии заказа. Цель средний определения оптимальной находится партии заказа покупка состоит в обеспечении может запасами, необходимыми получить для поддержания макс производственного процесса агрессивная при минимальных данным совокупных издержках позволит хранения и организации потери заказов. Посмотрим, ност какое практическое после значение может бухгалтерской иметь данная показатель модель.

Управление запасами первый включает в себя обществах определение приемлемой снижение системы их контроля. Среди переменной систем контроля круг за движением запасов среди наиболее широкое постоянном применение получила «Система приведена АВС». Считается, что развитие внедрение в работу переводной предприятия данной году системы на ООО «Первый является хлеб» позволит подз сосредоточиться на контроле процесса наиболее важных получения видов запасов выписывает и тем самым рейтинговыми сэкономить время, оборота ресурсы и повысить изменение эффективность управления пользу запасами.

Суть этой рост контролирующей системы денежных состоит в разделении время всей совокупности данным запасов товарно-материальных период ценностей на три предприятию категории исходя финансовая из их стоимости, объема пермь и частоты расходования, стал отрицательных последствий гарантируют их нехватки для устойчивости хода операционной посредническая деятельности и финансовых услуг результатов и т.п.

В состава категорию «А» включают сети наиболее дорогостоящие отечественной виды запасов переводной с продолжительным циклом финансовых заказа, которые составил требуют постоянного шением мониторинга в связи изучив с серьезностью финансовых рентабельности последствий, вызываемых способны их недостатком. Частота конец завоза этой ближайшее категории запасов собственные определяется, как факторов правило, на основе «Модели доли ЕОQ». Круг шением конкретных товарно-материальных настоящее ценностей, входящих используются в категорию «А», макс обычно ограничен таблица и требует еженедельного рамках контроля.

В категорию «В» включают структура товарно-материальные ценности, готовой имеющие меньшую дебиторской значимость в обеспечении операционный бесперебойного операционного произведем процесса и формировании задолженностью конечных результатов денежных финансовой деятельности. Запасы бухгалтерской этой группы нормативов контролируются обычно использования один раз финансовая в месяц.

В категорию «С» включают период все остальные указывать товарно-материальные ценности операции с низкой стоимостью, проводить не играющие значимой доли роли в формировании пределена конечных финансовых величина результатов. Объем оборотных закупок таких работы ценностей может работать быть довольно готовой большим, поэтому ственного контроль за их движением длительность осуществляется с периодичностью повышая один раз конечном в квартал.

В связи первый с отсутствием соответствующей большим информации нам оптимизации не представляется возможным включает продемонстрировать применение редложено данного метода АВС оборотными в исследуемом хозяйстве.

3.2 Оптимизация использования факторинга на предприятии

В современных условиях ведения бизнеса компания ООО «Первый хлеб» вынуждена предоставлять покупателям отсрочку платежа, средний срок отсрочки колеблется в пределах 20-45 дней.

Преимущества товарного кредита для покупателя очевидны: нет необходимости выводить из оборота значительные денежные средства, как в случае предоплаты или оплаты по факту; покупатель может планировать график погашения задолженности, а также свести к минимуму риск получения некачественного товара.

Однако согласие ООО «Первый хлеб» на предоставление товарного кредита приводит к сокращению оборотных средств, ухудшению текущей ликвидности компании, снижению оборачиваемости дебиторской задолженности, возникновению кассовых разрывов и снижению финансовой устойчивости, что в итоге негативно сказывается на рентабельности бизнеса и объемах получаемой прибыли. «Бремя» долга по поставкам с отсрочкой платежа еще больше усугубляется в случае, если покупатель не соблюдает указанные в договоре сроки (как показывает анализ, на предприятии 62% всей дебиторской задолженности просроченно), это приводит к десинхронизации товарных и денежных потоков и кассовым разрывам в платежной системе компании. Тем не менее, предоставление или увеличение отсрочки платежа является серьезным конкурентным преимуществом на рынке, а порой и единственным аргументом, привлекающим покупателей.

Наиболее эффективное управление дебиторской задолженностью возможно при наличии независимого контроля, например, со стороны факторинговой компании. В рамках факторингового обслуживания банк-фактор проверяет платежную дисциплину и деловую репутацию покупателей, контролирует своевременность оплаты поставок дебиторами, управляет рисками по поставкам с отсрочкой платежа, помогает поставщику грамотно строить лимитную и тарифную политику.

Основная задача факторинга -- обеспечить такую систему взаимоотношений с покупателями, при которой поставщик мог бы предоставлять конкурентные отсрочки платежа своим клиентам, не испытывая при этом дефицита в оборотных средствах. Это возможно благодаря досрочному финансированию поставок с отсрочкой платежа банком-фактором в удобном для поставщика режиме.

Источником улучшения финансового состояния может стать факторинг, то есть уступка права банку или факторинговой компании на востребование дебиторской задолженности.

Факторинг - финансовая дополнительно операция, заключающаяся консервативная в уступке предприятием-продавцом экономический на возмездной основе фирменная права получения повышения денежных средств ервый по платежным документам уровнем за поставленную продукцию сырья в пользу банка сумма или специализированной коэффициент компании (фактор-фирма), основе которые принимают уровень на себя все период кредитные риски таким по инкассации долга. Воспользовавшись году факторингом, поставщик задолженности получает большую изменения часть суммы (60-90%) за минимизации поставленную продукцию началом от фактор-фирмы сразу территории же после отгрузки году товара. Оставшаяся период часть придерживается проводить для покрытия первый риска неоплаты. После средств поступления платежа доступными блокированная сумма работать за вычетом процентов дебиторской и комиссионных фактор-фирмы, определение выплачивается поставщику цель в срок, определяемый данной фактор-соглашением, причем расчет независимо от текущего тысяч финансового положения ключевых покупателя [23, с.111].

В рамках факторинга, наряду с финансированием, банк осуществляет управление, дебиторской задолженностью поставщика, освобождая последнего от массы аналитической и практической работы. Получая от банка исчерпывающую информацию, достаточную для принятия квалифицированных управленческих решений, сотрудники компании смогут сконцентрировать свои усилия на развитии производства, сбыта, изучении рынков, решении хозяйственных, организационных и других вопросов. Важно отметить, что при факторинге банк покрывает основные риски поставщика, возникающие при отгрузках с отсрочкой платежа, - риск неоплаты и несвоевременной оплаты поставки покупателем.

Также в настоящее время ООО «Первый хлеб» необходима процедура рефинансирования дебиторской задолженности. Факторинг представляет собой финансовую операцию, заключающуюся в уступке предприятием-продавцом права получения денежных средств по платежным документам за поставленную продукцию в пользу банка или специализированной компании - «фактор компании», которые принимают на себя все кредитные риски по инкассации долга. За осуществление такой операции банк (фактор-компания) взимают с предприятия-продавца определенную комиссионную плату в процентах к сумме платежа. Ставки комиссионной платы дифференцируются с учетом уровня платежеспособности покупателя продукции и предусмотренных сроков ее оплаты. Кроме того, при проведении такой операции банк (фактор-компания) в срок до трех дней осуществляет кредитование предприятия-продавца в форме предварительной оплаты долговых требований по платежным документам (обычно в размере от 70 до 90% суммы долга в зависимости от фактора риска). Остальные 10--30% суммы долга временно депонируются банком в форме страхового резерва при его непогашении покупателем (эта депонированная часть долга возвращается предприятию-продавцу после полного погашения суммы долга покупателем).

Факторинговая операция позволит ООО «Первый хлеб» рефинансировать преимущественную часть дебиторской задолженности по предоставленному покупателю кредиту в короткие сроки, сократив тем самым период финансового и операционного цикла. К недостаткам факторинговой операции можно отнести лишь дополнительные расходы, связанные с продажей продукции, а также утрату прямых контактов (и соответствующей информации) с покупателем в процессе осуществления им платежей.

Эффективность факторинговой операции для предприятия-продавца определяется путем сравнения уровня расходов по этой операции со средним уровнем процентной ставки по краткосрочному банковскому кредитованию. Учет векселей, выданных покупателями продукции, представляет собой финансовую операцию по их продаже банку (или другому финансовому институту, другому хозяйствующему субъекту) по определенной (дисконтной) цене, устанавливаемой в зависимости от их номинала, срока погашения и учетной вексельной ставки. Учетная вексельная ставка состоит из средней депозитной ставки, ставки комиссионного вознаграждения, а также...