Фінансовий стан Теофіпольської філії ВАТ "Хмельницькгаз"

Для проведення як внутрішнього, так і зовнішнього фінансового аналізу можуть створюватись як постійно функціонуючі самостійні аналітичні підрозділи - відділи, бюро, лабораторії та ін., так і тимчасові групи.

Використовуються наступні основні джерела економічної інформації:

облікові - бухгалтерська та статистична звітність, дані поточного обліку, первинні документи;

планові - бізнес-план, план економічного та соціального розвитку, фінансовий план, нормативні дані;

позаоблікові - закони, укази Президента, постанови Верховної Ради, Кабінету Міністрів України, інші документи вищестоящих органів виконавчої влади, акти ревізій, висновки аудиторів, результати спеціальних спостережень та перевірок, повідомлення преси, телебачення, радіо та ін. [12, с.28-30]

Основними користувачами аналізу фінансового стану підприємства є:

- менеджери підприємства і в першу чергу фінансові менеджери. Неможливо здійснювати керівництво підприємством, приймати господарські рішення, не знаючи його фінансового стану. Для менеджерів важливим є оцінка ефективності рішень, які вони приймають, і які використовуються в господарській діяльності;

- власники, у тому числі акціонери. Їм важливо знати, яка буде віддача від вкладених в підприємство засобів, прибутковість та рентабельність підприємства, а також рівень економічного ризику та можливість втрати своїх капіталів;

- кредитори та інвестори. Їх цікавить оцінка можливості повернення виданих кредитів та можливість підприємства реалізувати інвестиційну програму;

- постачальники. Для них важлива оцінка сплати за поставлену продукцію, виконані роботи та послуги.

Таким чином, перелік вищезгаданих груп споживачів фінансового аналізу свідчить, що його потребують всі учасники економічного процесу. [10, с.262].

Розділ ІІ. Аналіз фінансового стану Теофіпольської філії ВАТ “Хмельницькгаз” як основа прийняття управлінських рішень

2.1 Аналіз прибутковості та платоспроможності підприємства

Теофіпольська філія відкритого акціонерного товариства по газопостачанню та газифікації “Хмельницькгаз” (далі АТ) утворена з метою виконання господарських функцій для одержання прибутку за межами АТ на підставі наказу ВАТ “Хмельницькгаз” №1 від 30.01.1995 року. Місце знаходження та юридична адреса філії: смт.Теофіполь, вул. Леніна, 2.

Філія має свій самостійний незакінчений баланс, в якому відображають облік основних засобів, оборотних коштів, матеріально-технічні ресурси, розрахунки з бюджетом і інші обов'язкові платежі, а також кредитори і дебітори за товари, роботи, послуги, нарахування заробітної плати, для чого відкритий поточний рахунок №260901 в ХОД АППБ “Аваль”.

Філія має свою круглу печатку і штамп, на яких відображено повну назву акціонерного товариства та філії.

Філія АТ несе повну і необмежену відповідальність за зобов'язаннями АТ, АТ, в свою чергу, несе повну і необмежену відповідальність за зобов'язаннями філії.

Метою діяльності філії є забезпечення безаварійної експлуатації системи газопостачання природним та зрідженим газом населених пунктів району, а також газових господарств підприємств, що знаходяться на обслуговуванні по угодах для одержання прибутку.

Предметом діяльності філії є:

1. Експлуатація газових мереж, споруд, обладнання і приладів природного і зрідженого газу.

2. Розробка проектно-кошторисної документації і виконання робіт по будівництву, реконструкції і технічному переозброєнні системи газопостачання природним і зрідженим газом, включаючи газонаповнювальні станції і пункти, розподільчі газопроводи та інші споруди систем транспортування і використання газу. Експертиза проектів.

3. Розробка і здійснення поточного і перспективних планів розвитку систем газопостачання району.

4. Виконання комплексу робіт по використанню природного і зрідженого газу як палива для автомобілів.

5. Видання технічних умов та ведення технічного нагляду за будівництвом систем газопостачання незалежно від форм власності.

6. Організація виробництва газового обладнання та приладів, запасних частин.

7. Комерційна і посередницька діяльність.

8. Надання послуг по установці, ремонту, заміні, введенню в дію та експлуатації газових та побутових лічильників всіх типів.

9. Здійснення реєстрації ордерів під усі види земельних робіт.

10. Внутрішні та міжнародні перевезення пасажирів, вантажів, в тому числі зрідженого газу, автомобільним транспортом.

11. Створення, утримання та використання об'єктів соціальної сфери (житло, побутове обслуговування населення, бази відпочинку, підсобні господарства та інше).

12. Роздрібна та оптова торгівля через власні торговельні заклади.

13. Організація громадського харчування шляхом створення власних кафе, барів та інше.

14. Розробка та реалізація комп'ютерної продукції, програмних та графічних матеріалів і таке інше, як власного виробництва (створення), так і придбання у інших осіб.

15. Організація і утримання фірмових магазинів, салонів, торгових мереж для продажу товарів власного виробництва та інших виробництв, оптова, роздрібна, консигнаційна та комісійна торгівля.

16. Виробництво будівельних матеріалів та столярних виробів.

17. Виконання інших видів робіт, які не перечать чинному законодавству України.

Прибуток Теофіпольської філії ВАТ “Хмельницькгаз” утворюється з надходжень від господарської діяльності після покриття матеріальних та прирівняних до них витрат і витрат на оплату праці.

З балансового прибутку підприємства сплачуються проценти по кредитах банків та по облігаціях, а також вносяться передбачені законодавством України податки та інші платежі до бюджету. Порядок визначення балансового прибутку АТ встановлений чинним законодавством.

Чистий прибуток залишається у повному розпорядженні ВАТ і спрямовується у такі фонди:

1. Фонд поновлення оборотних коштів (10% від балансового прибутку).

2. Резервний фонд (5% від чистого прибутку щорічно до досягнення ним розміру 500тисяч гривень).

3. Фонд сплати дивідендів (8% від чистого прибутку).

4. Фонд виробничого розвитку (35% від чистого прибутку).

5. Фонд соціального розвитку (12% від чистого прибутку).

6. Фонд матеріального заохочення (35% від чистого прибутку).

7. Фонд викупу акцій (5% від чистого прибутку).

Таблиця 2.1

Основні техніко-економічні показники діяльності ВАТ “Хмельницькгаз”

Виходячи із даних таблиці можна відмітити, що обсяг реалізованої продукції у 2004 році зменшився порівняно з 2003 роком майже на 1,17% і склав 5331877 грн. Паралельно обсягу реалізації продукції змінюється собівартість реалізації продукції, що пов'язано із зменшенням операційних витрат, однак слід відзначити, що темпи її зміни дещо повільніші.

Чисельність працюючих у 2004 році зменшилась на 4,72% порівняно з 2003 роком. Середня заробітна плата збільшилася у 2004 році порівняно із 2003 роком на 17,54%, що пов'язано із підвищенням її мінімального рівня в середньому по галузі.

Фонд оплати праці у 2004 році зріс на 1% порівняно з 2003 роком, що пояснюється збільшенням заробітної плати та чисельності працюючих, в тому числі управлінських працівників.

Вартість основних фондів виробництва збільшилась на 2,89% в основному за рахунок придбання нових основних засобів підприємством.

Вартість оборотних засобів підприємства за досліджуваний період суттєво зменшилась, відбулися значні зміни у їх структурі.

На підприємстві спостерігається тенденція стрімкого зменшення дебіторської заборгованості, що є позитивним явищем, оскільки відбувається мобілізація засобів, які підприємство могло б використати у обігу.

Аналогічна ситуація відбувається і з кредиторською заборгованістю, яка за досліджуваний період зменшилась на 1602867 грн. або 41,87%.

Рентабельність продукції Теофіпольської філії ВАТ “Хмельницькгаз” є досить високою. У 2003 році вона становила 6 %, а у 2004 році знизилася до 5%.

Запорукою підвищення ефективності господарювання та збільшення прибутковості підприємства, ми вважаємо, є здійснення належного механізму управління оборотними засобами виробництва.

Це дозволить оперативно виявляти і реалізовувати приховані резерви економічного росту Теофіпольської філії ВАТ “Хмельницькгаз”.

Фінансовий аналіз в ринковій економіці - одна з найважливіших функцій управління. Він представляє собою дослідницький процес, головною метою якого є розробка найбільш обґрунтованих пропозицій і прогнозів щодо зміни фінансових умов функціонування підприємства.

Аналітичне дослідження передбачає оцінку фінансової стабільності підприємства та вивчення результативності його роботи, що між собою взаємопов'язані. За допомогою фінансового аналізу здійснюється комплексне вивчення стану, розміщення, використання фінансових ресурсів, а також оцінка формування і використання фінансових результатів і оцінка рентабельності.

Здійснимо оцінку складу, структури і динаміки активів підприємства Теофіпольська філія ВАТ “Хмельницькгаз” в таблиці (Табл. 2.2.)

Таблиця 2.2

Оцінка складу, структури і динаміки активів підприємства Теофіпольська філія ВАТ “Хмельницькгаз”

Розділи та статті активу балансу	2003 р.	2004 р.	Відхилення	Зміна питомої ваги
	Сума, грн	Питома вага,%	Сума,.грн	Питома вага,%	Грн.	%
1.Необоротні активи	12 248 644,0	79,5	12 602 477,0	89,1	353 833,0	9,6	2,9
1.1.Нематеріальні активи
1.2.Незавершене будівництво
1.3.Основні засоби	12 248 644,0	79,5	12 602 477,0	89,1	353 833,0	9,6	2,9
2.Оборотні активи	3 155 062,0	20,5	1 545 832,0	10,9	-1 609 230,0	-9,6	-51,0
2.1.Запаси:	437 237,0	2,8	241 498,0	1,7	-195 739,0	-1,1	-44,8
виробничі запаси	211 344,0	1,4	163 752,0	1,2	-47 592,0	-0,2	-22,5
тварини на вирощуванні	62 942,0	0,4	56 182,0	0,4	-6 760,0	0,0	-10,7
Незавершене виробництво	60 308,0	0,4	18 276,0	0,1	-42 032,0	-0,3	-69,7
Товари	102 643,0	0,7	3 288,0	0,0	-99 355,0	-0,6	-96,8
2.2.Дебіторська заборгованість за товари, роботи та послуги	712 428,0	4,6	908 557,0	6,4	196 129,0	1,8	27,5
2.3.Дебіторська заборгованість за розрахунками з бюджетом	10 787,0	0,1	6 589,0	0,0	-4 198,0	0,0	-38,9
2.4.Інша поточна дебіторська заборгованість	1 934 993,0	12,6	361 124,0	2,6	-1 573 869,0	-10,0	-81,3
2.5.Грошові кошти та іх еквіваленти	16 945,0	0,1	28 064,0	0,2	11 119,0	0,1	65,6
в національній валюті	16 945,0	0,1	28 064,0	0,2	11 119,0	0,1	65,6
в іноземній валюті
2.6.Інші оборотні активи	42 672,0	0,3	0,0	0,0	-42 672,0	-0,3	-100,0
Разом активів	15 403 706,0	100,0	14 148 309,0	100,0	-1 255 397,0	-	-8,1

З таблиці видно, що загальна величина активу підприємства на кінець року зменшилась на 1 255 397 грн., або на 8,1%, що є наслідком звуження господарської діяльності підприємства.

Зменшення активів зумовлене зменшенням величини оборотних активів на 1 609 230 грн., тобто більш ніж в 2 рази, а величина необоротних активів збільшилась на 353 833 грн., або 2,9%.

Зміна необоротних активів відбулася за рахунок збільшення основних засобів, що може бути пов'язано з їх придбанням чи іншим надходженням на підприємство. Зменшення величини оборотних активів зумовлене перш за все зменшенням іншої поточної дебіторської заборгованості та величини запасів відповідно на 1 573 869 грн. (81,3%) та 195 739 грн. (44,8%), що розцінюється позитивно.

Розподіл коштів між оборотними і необоротними активами на підприємстві на користь необоротних. На початок року це співвідношення склало 79,5% і 20,5%, а на кінець року відповідно 89,1% і 10,9%. Отже, в нерухоме майно було вкладено в 4 рази більше коштів, ніж в мобільні оборотні засоби.

На кінець року питома вага необоротних активів збільшилась на 9,6%, а оборотних зменшилась на цей відсоток. Це свідчить про сповільнення оборотності підприємства за досліджуваний період.

До складу необоротних активів входять лише основні засоби. Найбільшу питому вагу в складі оборотних активів займає інша поточна дебіторська заборгованість, яка за досліджуваний період зменшилась на 10%, що характеризується позитивно, оскільки є однією з ознак покращення платоспроможності підприємства.

Здійснимо аналіз структури запасів підприємства у таблиці (Табл. 2.3.)

Запаси складають відповідно на початок та кінець року 2,8% і 1,7% в усіх активах підприємства, та 13,9% і 15,6% в складі оборотних активів підприємства.

Таблиця 2.3

Аналіз структури запасів підприємства Теофіпольська філія ВАТ “Хмельницькгаз”

Запаси	2003 р.	2004 р.	Зміна пит.ваги
	грн.	пит.вага	грн.	пит.вага
виробничі запаси	211 344,0	48,3	163 752,0	67,8	19,5
тварини на вирощуванні	62 942,0	14,4	56 182,0	23,3	8,9
незавершене виробництво	60 308,0	13,8	18 276,0	7,6	-6,2
Товари	102 643,0	23,5	3 288,0	1,4	-22,1
Разом	437 237,0	100,0	241 498,0	100,0	0,0

За даними таблиці видно, що найбільшу питому вагу на підприємстві на початок і кінець року в складі запасів займають виробничі запаси, величина яких відповідно на початок і кінець року складає 48,3% і 67,8% у величині всіх запасів. Зменшення загальної величини всіх запасів на кінець року характеризується позитивно, а от збільшення на 19,5% частки виробничих запасів у величині всіх запасів є негативним явищем, оскільки є загроза виникнення проблем, пов'язаних зі складуванням та зберіганням даних запасів.

На кінець року питома вага незавершеного виробництва зменшилась на 6,2%, а товарів - на 22,1%, а їх абсолютна величина склала відповідно 18 276 грн. та 3 288 грн.

Здійснимо аналіз динаміки і структури пасивів підприємства у таблиці (Табл. 2.4.)

Дані таблиці свідчать про зменшення джерел формування засобів підприємства на кінець року порівняно з початком. Зменшення величини пасивів зумовлене значним зменшенням величини поточних зобов'язань.

Власний капітал на кінець року збільшився на 495 476 грн. або на 10,1%. Відповідне збільшення спостерігається і по єдиній складовій власного капіталу - іншому додатковому капіталу. І саме це збільшення мало вирішальний вплив.

Таблиця 2.4

Аналіз динаміки і структури пасивів підприємства Теофіпольська філія ВАТ “Хмельницькгаз”

Розділи пасиву балансу	2003 р.	2004 р.	Відхилення	Зміна питомої ваги
	Сума,.грн	Питома вага,%	Сума,.грн	Питома вага,%	Грн.	%
1.Власний капітал	11 427 386,0	74,2	11 922 862,0	84,3	495 476,0	10,1	4,3
1.1.Статутний капітал
1.2.Інший додатковий капітал	11 427 386,0	74,2	11 922 862,0	84,3	495 476,0	10,1	4,3
1.3.Резервний капітал
1.4.Нерозподілений прибуток
3.Довгострокові зобов'язання
3.1.Довгострокові кредити банків
4.Поточні зобов'язання	3 976 320,0	25,8	2 225 447,0	15,7	-1 750 873,0	-10,1	-44,0
4.1.Кредиторська заборгованість за товари, роботи та послуги	131 805,0	0,9	121 102,0	0,9	-10 703,0	0,0	-8,1
4.4.Поточні зобов'язання за розрахунками
з бюджетом	34 555,0	0,2	96 032,0	0,7	61 477,0	0,5	177,9
з позабюджетних платежів
зі страхування	20 929,0	0,1	30 844,0	0,2	9 915,0	0,1	47,4
з оплати праці	34 725,0	0,2	48 926,0	0,3	14 201,0	0,1	40,9
з внутрішніх розрахунків	3 606 300,0	23,4	1 928 543,0	13,6	-1 677 757,0	-9,8	-46,5
4.5.Інші поточні зобов'язання	148 006,0	1,0	0,0	0,0	-148 006,0	-1,0	-100,0
Баланс	15 403 706,0	100,0	14 148 309,0	100,0	-1 255 397,0	-	-8,1

Поточні зобов'язання підприємства на кінець року склали 2 225 447 грн., що майже в 2 рази менше розміру поточних зобов'язань, що мали місце на початок року. Це відбулося внаслідок значного (на 46,5%) зниження поточних зобов'язань з внутрішніх розрахунків, зменшення кредиторської заборгованості за товари, роботи та послуги на 8,1%, а також повної відсутності на кінець року інших поточних зобов'язань.

На досліджуваному підприємстві співвідношення між власним капіталом та зобов'язаннями на початок і кінець року склало відповідно 3:1 і 5:1. Частка власного капіталу в активах підприємства на кінець року склала 84,3%, що на 10,1% більше відповідного показника на початок року. Це означає, що підприємство працює на власних (внутрішніх) джерелах фінансування, що свідчить про його незначну залежність від зовнішніх джерел.

Величини власного капіталу не вистачає на покриття необоротних активів, 679 615 грн. необоротних активів (4,8%) на кінець року залишаються непокритими власними коштами, а покриваються за рахунок залучених. А оборотні активи покриваються повністю за рахунок поточних зобов'язань.

Здійснимо аналіз частки інтенсивних та екстенсивних чинників у збільшенні виручки від реалізації продукції, тобто кількісне визначення того, наскільки це збільшення зумовлене збільшенням розміру майна і наскільки -- його кращим використанням (табл. 2.5.) [11, c.112]

Таблиця 2.5

Аналіз частки інтенсивних та екстенсивних чинників у збільшенні виручки від реалізації продукції

Номер		Період
рядка	Показник	попередній	Звітний
1	Середньорічна валюта балансу, тис. гри.	15403706	14148309
2	Виручка від реалізації продукції, тис. грн.	5394970	5331877
3	Ресурсовіддача (р. 2 : р. 1)	0,35	0,38

За даними таблиці видно, що ресурсовіддача за звітний період дещо збільшилась порівняно з минулим періодом, а саме, на 0,02, або на 8,57% (0,38/0,35*100).

Аналіз платоспроможності починають з оцінки ліквідності балансу, яка передбачає порівняння відповідних груп активів та пасивів підприємства.

2.2 Оцінка динаміки стану ліквідності та фінансової стійкості

Активи класифікуються за ступенем ліквідності, а пасиви - в залежності від терміновості погашення. Усі активи підприємства за ступенем їх ліквідності прийнято групувати наступним чином:

найбільш ліквідні активи (А1):

- грошові кошти;

- короткотермінові вкладення;

активи, що швидко реалізуються (А2):

- дебіторська заборгованість;

- інші оборотні активи;

активи, що повільно реалізуються (А3):

- запаси;

- дебіторська заборгованість, платежі по якій очікуються більш як через 12 місяців;

- довогострокові фінансові вкладення (за деякими методиками пропонується їх включати в дану групу);

активи, що важко реалызуються (А4):

- необоротні активи за виключенням тих статей, що відображаються в інших групах;

Пасиви відповідно класифікуються на такі групи:

найбільш термінові пасиви (П1):

- кредиторська заборгованість;

короткострокові пасиви (П2):

- короткострокові кредити;

- інші позики, які мають бути погашені на протязі 12 місяців з дати балансу;

довгострокові пасиви (П3):

- довогострокові залучені кошти;

постійні пасиви (П4):

- власний капітал;

Проаналізуємо ліквідність балансу підприємства Теофіпольська філія ВАТ “Хмельницькгаз” (Табл. 2.6.).

Баланс вважається ліквідним, якщо виконуються такі умови:

А1 П1; А2 П2; А3 П3; А4 П4.

Баланс підприємства Теофіпольська філія ВАТ “Хмельницькгаз” не є абсолютно ліквідним як на початок, так і на кінець досліджуваного періоду,

Таблиця 2.6

Аналіз ліквідності та платоспроможності балансу підприємства Теофіпольська філія ВАТ “Хмельницькгаз”

Активи	2003 р.	2004 р.	Пасиви	2003 р.	2004 р.	Платіжний надлишок (+), нестача (-)
						На початок року	На кінець року
1. Найбільш ліквідні активи (А1)	16945,0	28064,0	1. Найбільш термінові зобов'язання (П1)	3828314,0	2225447,0	-3811369,0	-2197383,0
2. Активи, що швидко реалізуються (А2)	2700880,0	1276270,0	2. Поточні пасиви (П2)	148006,0	0,0	2552874,0	1276270,0
3. Активи, що повільно реалізуються (А3)	437237,0	241498,0	3. Довгострокові пасиви (П3)	0,0	0,0	437237,0	241498,0
4. Активи, що важко реалізуються (А4)	12248644,0	12602477,0	4. Постійні пасиви (П4)	11427386,0	11922862,0	821258,0	679615,0
Баланс	15403706,0	14148309,0	Баланс	15403706,0	14148309,0	-	-

так як не дотримуються 2 умови ліквідності:

А1 < П1; А2 > П2; А3 > П3; А4 > П4.

По першій групі має місце платіжна нестача, що свідчить про неспроможність підприємства розрахуватися по найбільш термінових зобов'язаннях за допомогою найбільш ліквідних активів. По двох інших групах має місце платіжний надлишок, що відповідає умовам ліквідності балансу.

Розмір важкореалізовуваних активів перевищує величину постійних пасивів, що свідчить про те, що власного капіталу не вистачає навіть для формування необоротних активів, не говорячи уже про поточні активи.

Аналіз показників ліквідності проаналізуємо, побудувавши таблицю (Табл.2.7.)

Усі показники менші від теоретично допустимих. За допомогою наявних грошових коштів підприємство може погасити 0,4% поточних зобов'язань на початок року і 1,3% на кінець року.

Підприємство не може розрахуватися за своїми поточними зобов'язаннями, залучивши кошти дебіторів. Про це свідчать значення коефіцієнтів критичної ліквідності на початок і кінець року.

Розрахувавши значення показника поточної ліквідності очевидно, що на підприємстві недостатньо оборотних активів для розрахунків по поточних зобов'язаннях.

Таблиця 2.7

Аналіз показників ліквідності підприємства Теофіпольська філія ВАТ “Хмельницькгаз”

Показники ліквідності	На початок року	На кінець року	Зміна (+ -,)	Теоретичне значення
Коефіцієнт абсолютної ліквідності	0,004	0,013	0,008	0,2 - 0,35
Коефіцієнт критичної ліквідності	0,68	0,59	-0,10	0,7 - 1
Коефіціент поточної ліквідності	0,79	0,69	-0,10	>2

Проаналізувавши показники ліквідності та їх динаміку, можна зробити висновок, що підприємство на досліджувану дату є неплатоспроможним.

Основою стабільності фінансового стану підприємства є фінансова стійкість. Фінансова стійкість - це результат діяльності, який свідчить про забезпечення підприємства фінансовими ресурсами, характеризує напрям їх розміщення та рівень використання.

Проаналізуємо абсолютні показники фінансової стійкості за даними таблиці (Табл.2.8)

Таблиця 2.8

Аналіз абсолютних показників фінансової стійкості підприємства Теофіпольська філія ВАТ “Хмельницькгаз”

Показники	2003 р.	2004 р.	Зміна (+, -)
1. Наявність власних оборотних коштів (ВОК=ВК-НА)	-821258	-679615	141643
2. Наявність власних коштів і довгострокових джерел (ВД=ВОК+ДЗ)	-821258	-679615	141643
3. Загальна сума джерел (ЗД=ВД+ПЗ)	3155062	1545832	-1609230
4. Запаси та витрати	437237	241498	-195739
5. Надлишок (нестача) власних оборотних коштів	-1258495	-921113	337382
6. Надлишок (нестача) власних коштів та довгострокових джерел	-1258495	-921113	337382
7. Надлишок (нестача) величини загальних джерел	2717825	1304334	-1413491

Дані таблиці свідчать про те, що підприємство Теофіпольська філія ВАТ “Хмельницькгаз” не забезпечує власними коштами величини запасів як на початок, так і на кінець періоду.

Не можна вирішити цієї задачі і залучивши довгострокові зобов'язання. Тільки загальна величина джерел перекриває залишки утворених запасів, про що свідчить значення останнього показника фінансової стійкості

Надлишок загальної суми джерел над величиною запасів та витрат на кінець року знижується, що характеризує послаблення фінансової стійкості.

Як бачимо, на підприємстві склалася ситуація, коли власні оборотні кошти, а також джерело, яке крім власних коштів враховує довгострокові зобов'язання, менші величини запасів та витрат, а загальні джерела перекривають залишки запасів та витрат. Такий фінансовий стан характеризується як нестійкий.

Розрахунок основних відносних показників фінансової стійкості здійснимо в таблиці 2.9.

Дані таблиці дозволяють зробити такі висновки:

Підприємство Теофіпольська філія ВАТ “Хмельницькгаз” є незалежним від зовнішніх джерел фінансування, про що свідчить розрахований коефіцієнт автономії (незалежності). На кінець року спостерігається збільшення величини даного показника, що веде до посилення фінансової незалежності підприємства.

Даний висновок підтверджують значення розрахованих показників співвідношення зобов'язань та власного капіталу, концентрації залученого капіталу та фінансової незалежності.

Таблиця 2.9

Розрахунок основних відносних показників фінансової стійкості підприємства Теофіпольська філія ВАТ “Хмельницькгаз”

Показники	2003 р.	2004 р.	Зміна (+,-)
1. Коефіцієнт автономії	0,742	0,843	0,101
2. Коефіцієнт концентрації залученого капіталу	0,258	0,157	-0,101
3. Коефіцієнт співвідношення зобов'язань і власного капіталу	0,348	0,187	-0,161
4. Коефіцієнт фінансової незалежності	1,348	1,187	-0,161
5. Коефіцієнт інвестування	0,933	0,946	0,013
6. Коефіцієнт забезпеченості власним оборотним капіталом	-0,260	-0,440	-0,179
7. Коефіцієнт покриття запасів і витрат	-1,878	-2,814	-0,936
8. Коефіцієнт маневреності	-0,072	-0,057	0,015
9. Коефіцієнт довгострокового залучення позикових коштів
10. Коефіцієнт стійкості економічного зростання (спаду)	0,012	0,009	-0,003

Значення коефіцієнта інвестування менше 1 як на початок, так і на кінець року, тобто власного капіталу не вистачає на формування необоротних активів.

Низькі значення коефіцієнта маневреності характеризують недостатню мобільність власних оборотних коштів.

Підприємство не використовує довгострокові кредити банків, що дозволяє зробити висновок про незалежність даного підприємства від довгострокових зобов'язань.

Протягом звітного періоду спостерігається незначне зменшення коефіцієнта стійкості економічного зростання, що свідчить про зниження рентабельності власного капіталу. Хоча даний показник має позитивне значення, що свідчить про прибуткову діяльність підприємства.

Здійснимо оцінку дебіторської заборгованості за даними балансу (Табл.2.10.)

Таблиця 2.10

Оцінка дебіторської заборгованості підприємства Теофіпольська філія ВАТ “Хмельницькгаз”

Дебіторська заборгованість	2003 р.	2004 р.	Зміна пит.ваги
	грн.	пит.вага	грн.	пит.вага
2.2.Дебіторська заборгованість за товари, роботи та послуги	712 428,0	26,8	908 557,0	71,2	44,4
2.3.Дебіторська заборгованість за розрахунками з бюджетом	10 787,0	0,4	6 589,0	0,5	0,1
2.4.Інша поточна дебіторська заборгованість	1 934 993,0	72,8	361 124,0	28,3	-44,5
Разом	2 658 208,0	100,0	1 276 270,0	100,0	0,0

В складі поточної дебіторської заборгованості на початок року найбільшу частку займає інша поточна дебіторська заборгованість (72,8%), а на кінець року - дебіторська заборгованість за товари, роботи та послуги (71,2%). Заборгованість бюджету на кінець року зросла на 0,1%.

В цілому дебіторська заборгованість на кінець року зменшилась майже в 2 рази, що є позитивним явищем, оскільки сприяє покращенню платоспроможності підприємства.

Оборотність дебіторської заборгованості характеризують 2 показники: коефіцієнт оборотності та середній термін погашення дебіторської заборгованості. Здійснимо розрахунок цих показників в таблиці (Табл. 2.11.)

Таблиця 2.11

Розрахунок показників оборотності дебіторської заборгованості підприємства Теофіпольська філія ВАТ “Хмельницькгаз”

Показники	2003 р.	2004 р.	Абсолютна зміна
Виручка від реалізації	5 394 970,0	5 331 877,0	-63 093,0
Середня дебіторська заборгованість	2 658 208,0	1 276 270,0	-1 381 938,0
Коефіцієнт оборотності дебіторської заборгованості	2,0	4,2	2,1
Середній термін погашення дебіторської заборгованості	179,8	87,4	-92,5

Дебіторська заборгованість протягом минулого року 2 рази надходила на підприємство, у звітному році кількість надходжень збільшилась до 4. Середній термін погашення дебіторської заборгованості в минулому році складав 180 днів, а в звітному році склав 84 дні. Отже, аналіз показників оборотності дебіторської заборгованості свідчить про значне їх покращення порівняно з минулим періодом.

Здійснимо аналіз складу і структури дебіторської заборгованості в таблиці (Табл. 2.12.)

Загальна величина дебіторської заборгованості зменшилась більш ніж у 2 рази, що є явищем позитивним, оскільки свідчить про підвищення платоспроможності підприємства. В цілому в структурі дебіторської заборгованості відбулися значні зміни. У 2003 році основною складовою дебіторської заборгованості була інша поточна заборгованість (72,79%), а у 2004 році це місце зайняла заборгованість за товари, роботи, послуги (71,19%), що можна характеризувати двояко: з одного боку зменшення іншої поточної дебіторської заборгованості свідчить про дотримання принципу прозорості в обліку, а з іншого - збільшення заборгованості за товари, роботи та послуги свідчить про погіршення взаєморозрахунків з партнерами.

Після загального ознайомлення зі складом і структурою дебіторської заборгованості необхідно дати оцінку її з погляду реальної вартості (тому що не уся вона може бути стягнена), впливу на фінансові результати підприємства. Зворотність дебіторської заборгованості визначається на основі минулого досвіду і поточних умов. Бухгалтерський ризик полягає в тому, що минулий досвід може бути неадекватною мірою оцінений. У результаті чого збитки можуть бути істотними. Аналітику необхідно знати реальність і правильність оформлення і визначення імовірності повернення дебіторської заборгованості.

Під якістю розуміється імовірність одержання цієї заборгованості в повній сумі. Показником імовірності є термін утворення заборгованості, а також питома вага простроченої заборгованості. Досвід показує, що чим більший термін дебіторської заборгованості, тим нижче імовірність її одержання.

Аналітик повинний бути упевнений у вірогідності інформації, видах і термінах заборгованості. Для цього використовується пряме підтвердження,

вивчення контрактів і договорів, особисті бесіди з працівниками, що мають зведення про борги і зобов'язання підприємства; перевірка точності записів у боргових зобов'язаннях і зведень про сплату.

Таблиця 2.12

Аналіз складу і структури дебіторської заборгованості за 2003 - 2004 рр.

Іноді (особливо на малих підприємствах) може мати місце неповний облік заборгованості, тобто в балансі може бути показана сума, менша реальної заборгованості.

Аналітику необхідно дати оцінку умов заборгованості умов боргових договорів з погляду їхньої реальності і повноти.

Здійснимо аналіз кредиторської заборгованості в таблиці (Табл. 2.13.)

Таблиця 2.13

Аналіз кредиторської заборгованості підприємства Теофіпольська філія ВАТ “Хмельницькгаз”

Кредиторська заборгованість	На початок року	На кінець року	Зміна (+,-)
	грн.	пит.вага	грн.	пит.вага	грн.	пит.вага
4.1.Кредиторська заборгованість за товари, роботи та послуги	131 805,0	3,4	121 102,0	5,4	-10 703,0	2,0
4.4.Поточні зобов'язання за розрахунками
з бюджетом	34 555,0	0,9	96 032,0	4,3	61 477,0	3,4
з позабюджетних платежів
зі страхування	20 929,0	0,5	30 844,0	1,4	9 915,0	0,8
з оплати праці	34 725,0	0,9	48 926,0	2,2	14 201,0	1,3
з внутрішніх розрахунків	3 606 300,0	94,2	1 928 543,0	86,7	-1 677 757,0	-7,5
Разом	3 828 314,0	100,0	2 225 447,0	100,0	-1 602 867,0	0,0

Порівняно з початком року кредиторська заборгованість зменшилась на 1 602 867 грн., що характеризується позитивно. Вирішальний вплив на зміну кредиторської заборгованості справило зменшення заборгованості з внутрішніх розрахунків більш ніж на 1.5 млн.грн., та зменшення кредиторської заборгованості за товари, роботи та послуги. По всіх інших статтях кредиторської заборгованості спостерігається незначне збільшення.

Проаналізуємо динаміку кредиторської заборгованості в таблиці (Табл.2.14.).

Таблиця 2.14

Аналіз динаміки кредиторської заборгованості підприємства Теофіпольська філія ВАТ “Хмельницькгаз”

Показники	Минулий рік	Звітний рік	Абсолютна зміна
Виручка від реалізації	5 394 970,0	5 331 877,0	-63 093,0
Середня кредиторська заборгованість	3 828 314,0	2 225 447,0	-1 602 867,0
Коефіцієнт оборотності кредиторської заборгованості	1,4	2,4	1,0
Середній термін погашення кредиторської заборгованості	259,0	152,3	-106,7

Дані таблиці свідчать про покращення оборотності кредиторської заборгованості, тобто зменшення майже в 2 рази середнього терміну погашення кредиторської заборгованості.

Найбільшу питому вагу в складі кредиторської заборгованості займає заборгованість з внутрішніх розрахунків, відповідно 94,2% і 86,7% на початок і кінець року. Зменшення питомої ваги цієї заборгованості на кінець року є позитивним явищем.

Таблиця 2.15

Аналіз складу і структури кредиторської заборгованості за 2003 - 2004рр.

Проаналізуємо склад і структуру кредиторської заборгованості (Табл. 2.15.)

Загальна величина кредиторської заборгованості значно зменшилась на кінець звітного періоду, що свідчить про покращення розрахунків підприємства. Основною складовою кредиторської заборгованості є заборгованість із внутрішніх розрахунків, що характеризується негативно. В цілому структура кредиторської заборгованості не зазнала значних змін.

2.3 Аналіз ділової активності.

Розрахуємо основні показники ділової активності, та проаналізуємо їх динаміку в таблиці (Табл. 2.16.).

Таблиця 2.16

Аналіз динаміки показників ділової активності підприємства Теофіпольська філія ВАТ “Хмельницькгаз”

Показники	2003 рік	2004 рік
1. Коефіцієнт загальної оборотності капіталу	0,35	0,38
2. Коефіцієнт обертання мобільних коштів	1,71	3,45
3. Коефіцієнт обертання матеріальних активів	12,34	25,23
4. Середній строк обороту матеріальних оборотних активів	29,17	14,27
5. Коефіцієнт обертання дебіторської заборгованості	2,04	4,18
6.Середній строк обороту дебіторської заборгованості	176,47	86,17
7. Виробничий цикл	205,64	100,44
8. Коефіцієнт оборотності кредиторської заборгованості	1,41	2,40
9. Середній строк обороту кредиторської заборгованості	255,32	150,26
10. Повний цикл бізнесу	-49,68	-49,82
11. Обертання власного капіталу	0,47	0,45
12. Фондовіддача	0,44	0,42

З даних таблиці видно, що коефіцієнти оборотності дещо збільшились у 2004 році порівняно з 2003 роком. У зв'язку зі зменшенням середнього розміру дебіторської заборгованості в 2004 році відповідно і збільшилась оборотність дебіторської заборгованості до 4,18 та тривалість строку для погашення кредиту, взятого дебіторами, зменшилась на 90 днів.

Протяжність виробничого циклу на підприємстві в 2004 році, порівняно з 2003 роком, зменшилась на 106 днів.В зв'язку з незначним зменшенням періоду обертання кредиторської заборгованості, показник повного циклу бізнесу набув від'ємного значення, що характеризується негативно.

Наступним етапом аналізу є оцінка ймовірності банкрутства підприємства. Банкрутство -- це підтверджена документальне економічна неспроможність суб'єкта господарювання, що виражається в його нездатності фінансувати поточну основну діяльність і оплатити термінові зобов'язання.

Є різні методики розрахунку ймовірності банкрутства, одну з яких розробив Е. Альтман.

Індекс Альтмана (Z) можна розрахувати за формулою:

(2.1)

Значення коефіцієнтів розрахуємо в таблиці (Табл. 2.17.).

Таблиця 2.17

Розрахунок коефіцієнтів для визначення ймовірності банкрутства підприємства Теофіпольська філія ВАТ “Хмельницькгаз”

	2003 рік	2004 рік
Х1	0,20	0,11
Х2	0,00	0,00
Х3	0,02	0,03
Х4	0,00	0,00
Х5	0,35	0,38

Розрахуємо значення індексу ZАльтмана :

Zальтмана2001=1,2*0,2+1,4*0+1,6*0,02+1,8*0+0,999*0,35=0,62;

Zальтмана2002=1,2*0,11+1,4*0+1,6*0,03+1,8*0+0,999*0,38=0,55;

Ступінь імовірності банкрутства на підставі індексу Альтмана може бути деталізована у залежності від його рівня, наприклад: якщо значення індексу 1,8 і нижче, імовірність банкрутства дуже висока, від 1,81 до 2,6 -- висока, від 2,61 до 2,9 -- мається імовірність, від 2,91 до 3 і вище -- дуже низька.

В нашому випадку ймовірність банкрутства дуже висока. Це пов'язано головним чином з тим, що підприємство останнім часом не отримувало прибутку від операційної діяльності, а також з низьким рівнем оборотного капіталу. При чому в 2004 році імовірність банкрутства зростає.

Розрахуємо коефіцієнт банкрутства, Кб :

Кб2003=0,26;

Кб2004=0,16.

Теоретично достатнім є рівень 0,5. Якщо цей рівень вищий, то підприємство знаходиться на межі банкрутства. Оскільки в нашому випадку це значення коливається в нашому випадку від 0,26 до 0,16, то підприємство ще має потенціал для власного економічного зростання.

Розділ ІІІ. Напрями покращення фінансового стану ВАТ “Хмельницькгаз”

3.2 Оптимізація системи управління факторами виробництва на підприємстві

Одним із напрямків удосконалення системи управління факторами виробництва є організація процесу їх формування та використання.

На даний час промислові підприємства потребують ефективної системи накопичення необхідних виробничих запасів. Ми пропонуємо сформувати інформаційний ринок даних ресурсів.

Метою є створення системи регулювання економічних відносин у сфері ринку товарів та послуг шляхом забезпечення передумов для своєчасного нагромадження виробничих запасів підприємствами всіх форм власності.

Взаємовідносини між суб'єктами ринку варто здійснювати на договірній основі, що сприятиме зміцненню правової захищеності суб'єктів виробничих відносин. Завданням даного ринку є створення інформаційного середовища у процесі нагромадження цього виду факторів виробництва.

Даний вид відносин - це економічно-правові відносини щодо захисту майнових інтересів підприємств у процесі початку нового виробничого циклу.

Опишемо правила функціонування та складові елементи даного виду взаємовідносин.

Одним із основних суб'єктів даного ринку є посередницькі організації та уповноважені ними представники у регіонах України. Таким чином, одним із елементів становлення інформаційного ринку виробничих запасів є створення у кожній області відповідального за його організацію та функціонування. (Надалі - "Посередник").

Замовником даного виду продукції є промислове підприємство, незалежно від форми власності, що здійснює власну діяльність відповідно до законодавства України. (Надалі - "Замовник"), Замовник" має право при укладанні договору призначати громадян або юридичних осіб для отримання товарно-матеріальних цінностей, а також змінювати їх протягом терміну дії договору.

Постачальником є збутова організація, що здійснює реалізацію виробничих запасів підприємствам (надалі - «Постачальник"), та транспортне підприємство, що забезпечує їх поставку замовнику (надалі - "Транспортна організація"). "Постачальник" та "Транспортна організація" мають право на своєчасну та повну оплату поставлених товарно-матеріальних цінностей та наданих послуг.

Об'єктами даних взаємовідносин є будь-які види виробничих запасів що безпосередньо впливають на початок виробничого циклу, а саме:

- пально-мастильні матеріали;

- запчастини;

- покупні напівфабрикати;

- інше.

Початок економічних взаємовідносин проводиться шляхом заключення договору між "Посередником " та "Замовником" на постачання необхідних виробничих запасів. В умові договору повинні бути вказані:

- назва товару;

- його кількість;

- якісні характеристики,

- ціна, за якою "Замовник" бажає придбати товар;

- терміни його постачання.

"Замовник" має право на відшкодування втрат, пов'язаних з отриманням товару, що не відповідає вимогам якості, а також втрат від несвоєчасного виконання замовлення, що може спричинити зрив виробничого процесу.

Якщо існує можливість забезпечення підприємства необхідними видами виробничих запасів, то "Посередник" у 5-денний строк повідомляє "Замовника" про можливість укладення договору на постачання відповідних матеріальних цінностей.

Договір постачання повинен містити:

-назву документа;

-назву та адресу "Посередника";

-назву та адресу "Замовника";

-назву об'єкта постачання;

- якість об'єкта постачання, підтверджену відповідним державним актом якості;

-вартість матеріальних цінностей;

-вартість послуг з перевезення;

-терміни постачання матеріальних цінностей;

-термін дії договору;

-порядок внесення змін і припинення дії договору;

-права та обов'язки сторін і відповідальність за невиконання або неналежне виконання умов договору;

- інші умови за згодою сторін;

"Посередник" має право змінювати загальні умови формування договорів раз на рік, безпосередньо перед роком, в якому був укладений договір, і повинен повідомляти про зміни усіх зацікавлених у такій інформації.

Після подання заявок на постачання певного виду виробничих запасів "Посередник" за місцем розташування 'Замовника" узагальнює їх і передає у загальну базу даних наявних виробничих запасів. Таким чином створюється ринок попиту на певні види матеріальних цінностей.

Іншим суб'єктом взаємовідносин виступає "Постачальник. У разі наявності у нього певних видів виробничих запасів "Постачальник" подає до "Посередника" за місцем свого розташування заявку про можливість продажу наявної кількості товарно-матеріальних цінностей. Таким чином створюється ринок пропозиції товарів, необхідних підприємствам.

В даному процесі "Посередник" виконує функції сполучної ланки шляхом збалансування попиту та пропозиції на певні види товарів та послуг.

Коли існує можливість вибору між; різними постачальниками необхідних товарно-матеріальних цінностей, право вибору конкретного із них надається "Замовнику" . Після укладання договору з підприємством "Посередник" за місцем розташування "Замовника" повідомляє "Посередника"...