Выбор ставки дисконтирования.

Ставка дисконтирования оценивалась методом кумулятивного построения и была принята равной сумме ставке рефинансирования (ключевой ставке) 8,25% и инфляции 11,4% - 19,65% годовых.

Расчет денежных потоков.

Итоговые показатели денежных потоков (Кэш-фло) по годам представлены в таблице 19.

Таблица 19

Денежные потоки инвестиционного проекта

Расчет показателей эффективности, был произведен с помощью программного продукта MS Excel.

Проведенный с помощью MS Excel расчет основных показателей инвестиционного проекта учитывающего денежные потоки, связанные с принятой схемой финансирования дал следующие результаты (табл. 20).

Таблица 20

Показатели эффективности проекта

Приведенные результаты демонстрируют, что проект в существующем виде является прибыльным и эффективным способом инвестирования. Простая окупаемость проекта менее двух лет с момента начала проекта, что является достаточно высоким показателем и в целом соответствует требованиям инвестора к срокам окупаемости и возвратности инвестиций. Дисконтированный срок окупаемости с момента начала проекта составил два года.

ЗАКЛЮЧЕНИЕ

В настоящее время ни одно предприятие, начиная с его создания, не сможет эффективно и результативно работать в сложных современных условиях рыночной экономики без тщательно проработанного инвестиционного проекта. Инвестиционный проект расширения деятельности предприятия дает детальные разъяснения того, как будет происходить управление бизнесом, с тем, чтобы обеспечить его прибыльность и возвратность инвестиций.

По результатам дипломного проекта были сделаны следующие выводы.

В рамках решения первой задачи были рассмотрены теоретические основы управления инвестициями в современных организациях, раскрыта сущность инвестиций и их экономическое значение, раскрывается понятие и значение инвестиционного проекта, как одного из эффективных инструментов управления инвестиционной деятельностью, рассматриваются этапы формирования основных разделов инвестиционного проекта и его финансовое обеспечение, исследуются существующие методы оценки экономической эффективности инвестиционных проектов.

В рамках решения второй задачи определено, что финансовое состояние ООО «Окна Премиум» характеризуется как неустойчивое М=(0,0,1). Запасы финансируются за счет собственных оборотных средств плюс долгосрочные кредиты и займы, плюс краткосрочные кредиты и займы. Предприятие характеризуется нарушенной нормальной платежеспособностью. Возникает необходимость дополнительных источников финансирования. При этом еще возможно восстановление платежеспособности.

Выявлено, что и на начало и на конец года предприятие может быть признано финансово-зависимым, причем на конец отчетного периода все относительные показатели финансовой устойчивости ухудшились. Доля ИПН в общей стоимости имущества к концу года увеличилась, составив 87,8%.

Определено, что по срочным обязательства предприятие имеет затруднения по расчетам, однако по остальным обязательствам предприятие может быть признано платежеспособным.

Выявлено, что в целом по предприятию показатели деловой активности к концу периода улучшились. Себестоимость к концу года снизилась на 1,9 %. При этом выручка выросла на 1,3%. Данное соотношение между темпами прироста выручки и себестоимости позволило увеличить валовую прибыль на 23,1 %.

Управленческие расходы к концу года возросли на 80,6 % , составив 64112 тыс. руб. против 35515 тыс. руб. на начало года.

Определено, что предприятие рентабельно, однако за исключение рентабельности продаж, все остальные показатели рентабельности снизились. Самое сильное снижение наблюдается по показателю рентабельности реализованной продукции на 4,2%. Таким образом можно сделать вывод о снижении для ООО «Окна Премиум» прибыльности рынка и его привлекательности.

По результатам проведенного анализа можно сделать вывод, что ООО «Окна Премиум» несмотря на проблемы с финансовой устойчивостью и платежеспособностью обладает средствами для инвестирования, так как на конец 2014 года предприятие обладает прибылью в размере 13730000 руб.

Определено, что объемы производства и продаж компаний, производящих и устанавливающих деревянные, алюминиевые и пластиковые окна и двери, зависит от объемов строительства промышленных и гражданских объектов. И при росте строительства объектов промышленного и гражданского строительства (ПГС) для компаний, таких как ООО «Окна Премиум», складывается благоприятная конъюнктура для развития производства, с целью расширения своей доли рынка и, как следствие, повышение своей конкурентоспособности и прибыльности.

Выявлено, что Московская область оказалась лидером по объему ввода жилья в 2014 году - за этот период в Подмосковье было построено 3,724 миллиона квадратных метров общей площади жилых домов, следует из материалов Федеральной службы государственной статистики (Росстата).

По сравнению с аналогичным периодом 2013 года ввод жилья в Подмосковье вырос на 19,2%. В итоге на регион пришлось 9,6% от общего объема ввода жилья по России.

Выявлено, что Московская область установила рекордное число новых пластиковых окон, так было установлено более 3,75 миллиона квадратных метров пластиковых окон, что на 7,6% больше показателя первого полугодия 2013 года.

Таким образом, можно сказать, что для ООО «Окна Премиум» сложилась благоприятная рыночная ситуация, которая способствует расширению производства окон из ПВХ с целью завоевания большей доли рынка и извлечения большей прибыли.

В рамках решения третьей задачи осуществлена разработка инвестиционного проекта расширения производства окон из ПВХ на базе ООО «Окна Премиум».

В процессе разработки проекта был определен необходимый объем инвестиций в размере 5254 тыс. руб. В данном инвестиционном проекте финансирование будет осуществляться за счет собственного капитала.

Планируемое открытие производства окон из ПВХ обусловлено большой емкость регионального рынка окон - 37500 млн. руб. в год и высокой рентабельностью продаж. Прогнозируемый объем дополнительных продаж планируется на уровне - 18000 тыс. руб. в год, прогнозируемая доля рынка -10-13%.

Проект является прибыльным. Через три года с момента начала проекта накопленные денежные средства составят положительную величину в сумме 4596000 рублей.

Оценки текущей и максимальной емкости рынка позволили определить оптимальный диапазон производственной мощности создаваемого предприятия. Она составляет 640 окон в год (1460х1390мм) или 1300 м2 остекления в год.

В работе проведена оценка экономической эффективности разработанного инвестиционного бизнес-плана.

Результаты проведенной оценки показали, что проект можно охарактеризовать как достаточно эффективный и надежный способ инвестирования. При этом индекс рентабельности составил PI=1,2; чистая текущая стоимость доходов составила NPV=920 тыс. руб.; внутренняя норма доходности равна 37,7%; Простой срок окупаемости проекта составляет 1 год 4 месяца; Дисконтированный срок окупаемости проекта составляет 2 года.

Практическая значимость данного дипломного проекта заключается в том, что разработанный инвестиционный проект обосновывает и дает возможность осуществления инвестиций в расширение производства окон из ПВХ на промышленном предприятии ООО «Окна Премиум».

Проект в его нынешнем виде можно характеризовать как достаточно выгодный и надежный способ инвестирования и поэтому, с достаточной долей уверенности может быть одобрен руководством ООО «Окна Премиум».

СПИСОК ЛИТЕРАТУРЫ

Учебники, учебные пособия, монографии

1. Алексеева И.С. Инвестиции в промышленности. - М.: КноРус, 2011. - 404 с.

2. Алешин В.А., Зотова А.И. Инвестиции. - Ростов н/Д: Феникс, 2011. - 198 с.

3. Андрианов А.Ю. Инвестиции. - М.: Проспект, 2015. - 592 с.

4. Барышников А.В. Инвестиционный менеджмент. - М.: КноРус, 2010. - 288 с.

5. Беренс В., Хавранек П. Руководство по оценке эффективности инвестиций. - М.: Интерэксперт, 2010. - 459 с.

6. Бирман Г., Шмидт С. Экономический анализ инвестиционных проектов. - М.: Банки и биржи, 2013. - 372 с.

7. Боди Ц., Кейн А. Инвестиции. - М.: Олимп-Бизнес, 2014. - 993 с.

8. Бочаров В.В. Инвестиции. - СПб.: Питер, 2011. - 427 с.

9. Валинурова Л.С. Инвестирование. - М.: Дело, 2010. - 321 с.

10. Вахрин П.И. Инвестиции. - М.: Дашков и К, 2014. - 422 с.

11. Волков И.М., Грачева М.В. Проектный анализ: Учебник. - М.: ЮНИТИ, 2011. - 198 с.

12. Гаспарян В.Р. Инвестиционная стратегия предприятия. - Ростов н/Д: РГЭУ, 2013. - 288 с.

13. Головань С.И. Бизнес-планирование и инвестирование. - М.: Феникс, 2014. - 462 с.

14. Голубков Е.П. Маркетинговые исследования: теория, методология и практика. - М: Финпресс, 2011. - 257 с.

15. Гончаренко Л.П. Менеджмент инвестиций и инноваций. - М.: КноРус, 2011. - 336 с.

16. Джуха В.М., Погосян Р.Р. Бизнес-планирование. - Ростов н/Д: РГЭУ, 2014. - 301 с.

17. Ермаков Н.Е. Инвестиционный менеджмент. - СПб.: Питер, 2014. - 306 с.

18. Зелль А. Бизнес-план: Инвестиции и финансовое планирование и оценка проектов. - М.: Ось-89, 2010. - 239с.

19. Зимин А.И. Инвестиции. - М.: Юриспруденция, 2009. - 228 с.

20. Ковалев В. В. Методы оценки инвестиционных проектов. - М.: Финансы и статистика, 2014. - 227 с.

21. Ковалева В.В., Иванова В.В. Инвестиции. - М.: Проспект, 2010. - 286 с.

22. Корчагин Ю.А. Инвестиционная стратегия. - М.: Феникс, 2014. - 199 с.

23. Крылов Э.И., Журавкова И.В. Анализ эффективности инвестиционной и инновационной деятельности предприятия. - М.: Финансы и статистка, 2011. - 572 с.

24. Кузнецов Б. Инвестиции. - М.: Юнити-Дана, 2014. - 623 с.

25. Леонтьев В.Е. Инвестиции. - М.: Юрайт, 2014. - 455 с.

26. Лимитовский М.А. Основы оценки инвестиционных и финансовых решений. - М.: Дека. 2014. - 406 с.

27. Липсиц И.В., Коссов В.В. Инвестиционный проект: методы подготовки и анализа. - М.: БЕК, 2013. - 229 с.

28. Липсиц М.В., Коссов В.В. Экономический анализ реальных инвестиций. - М.: Экономистъ, 2010. - 375 с.

29. Лоренс Дж. Гитман, Майкл Д.Джонк Основы инвестирования. - М.: Дело, 2013. - 186 с.

30. Лукасевич И.Я. Инвестиции. - М.: Вузовский учебник, 2014. - 337 с.

31. Максимова В.Ф. Инвестиционный менеджмент. - М.: МЭСИ, 2009. - 327 с.

32. Мелкумов Я.С. Организация и финансирование инвестиций. - М.: ИНФРА-М, 2014. - 304 с.

33. Найденков В.И. Инвестиции. - М.: Приориздат, 2013. - 194 с.

34. Нешитой А.С. Инвестиции. - М.: Дашков и К, 2014. - 352 с.

35. Новиков А.А. Управление инвестициями. - М.: Дело, 2014. - 360 с.

36. Орлова Е.Р. Инвестиции. - М.: Омега-Л, 2015. - 240 с.

37. Перов В.М. Инвестиционный менеджмент, - М.: Дело, 2009. - 198 с.

38. Попов В.М. Бизнес - план инвестиционного проекта: отечественный и зарубежный опыт. Современная практика. - М.: Финансы и статистика, 2013. - 552 с.

39. Сергеев И.В., Веретенникова И.И., Яновский В.В. Организация и финансирование инвестиций.5-е изд. М.: Финансы и статистика, 2009. - 286 с.

40. Серов В. М. Инвестиционный менеджмент. М.: Инфра-М, 2013. - 338 с.

41. Скамай Л.Г., Трубочкина М.И. Экономический анализ деятельности предприятия. - М.: Инфра-М, 2013. - 196 с.

42. Смирнов А.В. Инвестирование. - М. НИИКП, 2010. - 422 с.

43. Струк Т.Г. Управление инвестициями. - Минск: ТетраСистемс, 2011. - 126 с.

44. Чараева М.В. Финансовое управление реальными инвестициями организаций. - М.: Альфа-М, 2014. - 240 с.

45. Шарп У.Ф. Инвестиции. - М.: Инфра-М, 2014. - 1027 с.

Периодические издания

46. Янковский К.П. Инвестиции в реальном секторе экономике. // Прямые инвестиции. - 2013- №3 (131) - С. 45-47.

47. Панов А.Р. Инвестиционное проектирование и управление проектами. // Прямые инвестиции. - 2013- №8 (136) - С. 32-36.

48. Орлова В.Р. Оценка инвестиционных проектов. // Прямые инвестиции. - 2013- №10 (138) - С. 12-14.

49. Александров Д.С. Экономическая оценка инвестиций в реальном секторе экономике. // Прямые инвестиции. - 2014- №3 (143) - С. 18-21.

Электронные ресурсы

50. Индустриальный портал. - 2012.- [Электронный ресурс]. URL: http://www.mosokna.ru/about/proizvodstvo/

Размещено на Allbest.ru