Сущность финансов, финансовая система

Финансовые ресурсы домохозяйства - совокупность всех средств, находящихся в распоряжении семьи.

Источники формирования финансовых ресурсов:

1) собственные средства (заработная плата, доходы от подсобного хозяйства, прибыль от предпринимательской деятельности),

2) средства, мобилизованные на финансовом рынке в форме полученных кредитов, дивидендов, процентов по вкладам,

3) средства, полученные в порядке перераспределения (пенсии, стипендии, пособия).

Расходы домохозяйств:

1) потребительские (покупка товаров и оплата услуг),

2) оплата обязательных платежей и взносов,

3) накопления и сбережения во вкладах и ценных бумагах,

4) покупка иностранной валюты,

5) прирост денег на руках у населения.

Тема № 6. Государственные финансы

6.1 Сущность и состав государственных финансов

Государственные финансы - это совокупность распределительных отношений, возникающих в процессе формирования и использования централизованных фондов денежных средств, предназначенных для финансового обеспечения исполнения государством возложенных на него функций.

В состав государственных финансов входят:

- бюджет государства;

- фонды целевого назначения;

- государственный кредит;

- финансы государственных предприятий.

6.2 Организация финансовой деятельности государства

Выделяют 2 уровня государственных финансов:

- общегосударственные финансы предназначены для обеспечения общенациональных потребностей государства в целом. С их помощью обеспечивается сбалансированное развитие регионов и оптимальное отраслевое развитие страны;

- местные финансы представляют собой финансовую базу местных органов власти и управления. Они обеспечивают региональные потребности в финансовых ресурсах, их внутреннем перераспределении.

Основная проблема структурного построения системы государственных финансов - установление оптимального соотношения между ее уровнями.

Тема № 7. Бюджет и бюджетная система

7.1 Бюджетное устройство и бюджетная система

Бюджетное устройство определяет организацию бюджетной системы страны, взаимоотношения между ее отдельными звеньями, правовые основы функционирования бюджетов, их состав и структуру.

Бюджетная система - совокупность всех бюджетов, которые формируются в данной стране в соответствии с ее бюджетным устройством.

В Украине выделяют 2 основных вида бюджетов:

- центральный (Государственный бюджет Украины);

- местные:

а) централизованные (Республиканский бюджет Автономной Республики Крым, областные, районные, городские - городов государственного подчинения и областного подчинения с районным делением);

б) децентрализованные (городов областного подчинения без районного деления, городов районного подчинения, районов в городах, сел, поселков).

7.2 Регламентация бюджетных взаимоотношений

Специфическими признаками бюджетных взаимоотношений является их перераспределительный, всеохватывающий и законодательно регламентированный характер.

Перераспределительный характер заключается в перераспределении через бюджет доходов физических и юридических лиц.

Всеохватывающий характер бюджетных отношений проявляется в том, что они охватывают абсолютно всех - каждого гражданина, каждое предприятие, государственное учреждение.

Поскольку бюджетные взаимоотношения имеют перераспределительный и всеохватывающий характер и отражаются на формировании доходов физических и юридических лиц и государства, они регламентируются в законодательной форме. Регламентация осуществляется на 3 уровнях:

1. Соответственными законами о построении бюджета и бюджетной системы, в которых определяется состав доходов и расходов бюджета, состав бюджетной системы и принципы ее построения, разграничение доходов и расходов между бюджетами, общие основы бюджетного процесса, т.е. порядка составления и исполнения бюджета,

2. Законами, регламентирующими формирование доходов и финансирование расходов (налоговое законодательство, законодательство об отдельных направлениях деятельности государства, например об образовании, и основы их бюджетного финансирования),

3. Ежегодные законы о бюджете на текущий год, в которых утверждается объем доходов и расходов бюджета текущего года, источники их формирования направления финансирования, состояние бюджета.

7.3 Организация бюджетного процесса

Бюджетный процесс - это организация и порядок составления, рассмотрения, утверждения и исполнения бюджета. Бюджетный процесс состоит из 2 частей:

- бюджетное планирование,

- исполнение бюджета.

Процедура бюджетного планирования в Украине включает следующие этапы и стадии:

1. Составление проекта бюджета:

- направление Президентом Верховной Раде бюджетного послания,

- разработка Верховной Радой бюджетной резолюции, в которой определяются основные направления бюджетной политики на предстоящий год,

- разработка Министерством финансов на основании основных прогнозных макроэкономических показателей экономического и социального развития прогнозного проекта Государственного бюджета,

- согласование показателей прогнозного проекта бюджета с предложениями министерств, ведомств и других органов,

- разработка Министерством финансов рабочего (согласованного) проекта Государственного бюджета и представление его в Кабинет Министров,

- рассмотрение проекта бюджета в Кабинете Министров, принятие решения о его одобрении и представление Президенту проекта Закона о бюджете.

- рассмотрение проекта Закона о бюджете Президентом и представление его Верховной Раде.

2. Рассмотрение проекта Закона о Государственном бюджете Украины:

- рассмотрение проекта Закона о Госбюджете на заседании Верховной Рады,

- доклад Министра финансов и председателя комитета по вопросам бюджета на заседании Верховной Рады,

- обсуждение проекта Госбюджета на заседании Верховной Рады,

- принятие соответствующего решения о результатах рассмотрения проекта Закона:

а) утвердить Закон о Государственном бюджете Украины,

б) одобрить в первом чтении и отправить на доработку,

в) отклонить и направить на переработку.

Исполнение бюджета заключается в мобилизации запланированных доходов и финансировании предусмотренных расходов. Организация исполнения бюджета возлагается на Кабинет Министров, оперативная работа ведется Министерством финансов, государственной налоговой администрацией и Государственным казначейством, бюджет на разные периоды.

Кассовое исполнение бюджета (зачисление средств на счета бюджета и перечисление с них) может осуществляться по двум системам: банковской и казначейской, но средства бюджета концентрируются в учреждениях банковской системы.

Тема № 8. Государственный бюджет: доходы и расходы

8.1 Сущность и задачи государственного бюджета

Государственный бюджет - это главный финансовый план страны, в котором отражается формирование и расходования централизованного фонда денежных средств государства.

Бюджет государства представляет собой сложное и многостороннее явление в обществе. Его рассматривают с трех сторон:

- по экономическому содержанию,

- по форме проявления,

- по материальному содержанию.

По экономическому содержанию бюджет представляет собой совокупность денежных отношений между государством, с одной стороны, и юридическими и физическими лицами, с другой стороны, по поводу формирования и использования централизованного фонда денежных средств, предназначенного для обеспечения выполнения государством своих функций.

По форме проявления бюджет - основной финансовый план, в котором отражается деятельность государства и местных органов власти и управления. Как финансовый план бюджет представляет собой баланс доходов и расходов. В то же время это не просто расписание доходов и расходов государства - это отражение его экономической и социальной политики, международной и оборонной, а главное финансовой политики государства. Бюджет как финансовый план играет очень важную роль в деятельности государства: он определяет ее возможности и приоритеты, формы реализации закрепленных за ним функций. Это документ, который определяет финансовую деятельность государства, делает ее конкретной и финансово обеспеченной.

По материальному содержанию бюджет представляет собой централизованный денежный фонд государства. Объем бюджета - это годовая сумма средств, проходящих через этот фонд. Он пребывает в постоянном движении: практически ежедневно в него поступают средства и осуществляется финансирование расходов. Поэтому необходимо создание четко налаженной системы управления бюджетом с целью обеспечения своевременного и полного поступления доходов и рационального использования его средств.

Формирование бюджета предусматривает решение 3 задач:

1) определение реальных объемов доходов,

2) оптимизация структуры расходов на основе критерия обеспечения максимальных темпов роста ВВП при удовлетворении минимума социальных потребностей,

3) сбалансирование бюджета.

8.2 Методы формирования доходов государственного бюджета

Доходы бюджета формируются за счет внутренних и внешних источников с использованием различных методов. Внутренние - это произведенный в стране ВВП и НД. Внешние - международные поступления.

Методы формирования доходов ГБ:

1) продуктивный (предпринимательская деятельность государства и оказание услуг (государственная пошлина);

2) метод имущественных прав (реализация имущества, сдача в аренду, корпоративные права, платежи за ресурсы);

3) налоговый (внутренние и внешние налоговые платупления);

4) кредитный (внутренние и внешние займы)

5) эмиссионный (разница между номинальной стоимостью выпущенных в оборот денег и расходами на их печать).

8.3 Классификация расходных статей государственного бюджета

Расходы бюджета можно условно разделить на 2 группы:

1) государственное потребление - расходы на содержание госаппарата - управленческого, правоохранительного, судебного, армии и т.д.;

2) бюджетное финансирование:

- государственные трансферты - целевое безвозвратное и бесплатное предоставление средств с бюджета в виде государственных субсидий, субвенций и дотаций. Субсидии предоставляют физическим и юридическим лицам как финансовая помощь или возмещение потерь доходов (сельхозпроизводителям для стабилизации цен), субвенции и дотации - только юридическим лицам. Субвенции предполагают совместное участие получателя и бюджета в финансировании определенных расходов, дотации выдаются на покрытие убытков от независящих от предприятия причин;

- бюджетные инвестиции - осуществляются в форме капитальных вложений, приобретения акций акционерных обществ, финансирования инвестиционных проектов;

- бюджетные кредиты - предоставление средств из бюджета субъектам предпринимательской деятельности на возвратной основе по ставкам ниже банковских;

- сметное финансирование - выделение средств из бюджета на основании специального документа - сметы бюджетным учреждениям (социальная сфера, образование, наука, оборона, управление).

8.4 Бюджетный дефицит, его виды

Превышение расходов бюджета над его доходами, т.е. бюджетный дефицит - наиболее сложное явление, которое необходимо оценивать с позиций государства и финансовой системы в целом. Для государства он всегда нежеланное и негативное явление. Но если обеспечивается достаточный объем финансовых ресурсов у субъектов предпринимательской деятельности и высокий уровень доходов граждан, то нельзя говорить о финансовом кризисе страны в целом - это только проблемы, связанные с формированием бюджета.

Бюджетный дефицит рассматривается как временный, если имеются перспективы его преодоления и он не превышает 3% ВВП. Если бюджетный дефицит составляет до 10% ВВП - его считают допустимым, более 20% - критическим.

Тема № 9. Налоговая система

9.1 Сущность и функции налоговой системы

Налоговая система - это совокупность установленных в стране налогов и обязательных платежей, а также механизм их изъятия.

Система налогообложения предприятий выполняет следующие функции:

1) фискальная - вводя налоги, государство изымает у предприятий часть их доходов в свою пользу. Реализация фискальной функции налогов, связанной с формированием доходной части всех звеньев бюджетной системы, обеспечивает перераспределение национального дохода и создает условия для эффективного государственного управления;

2) распределительная - налоги, уплачиваемые предприятиями, выступают частью новой стоимости в денежной форме, которая поступает в распоряжение государства. Эта часть НД, мобилизованная в форме налогов, превращается в централизованный фонд финансовых ресурсов государства, т.е. в основу его жизнедеятельности и возвращается населению через системы социальных и общественных услуг;

3) стимулирующая - налоговая система дает возможность государству поддерживать определенную пропорциональность в развитии производительных сил путем налоговых льгот для отраслей хозяйства, определяющих технический прогресс, учитывать специфику добывающих отраслей промышленности. Налоговые льготы предоставляются также предприятиям и отраслям, осваивающим дальние или отсталые в экономическом отношении районы, что также в определенной мере способствует более равномерному размещению производительных сил на территории страны;

4) регулирующая - через налоговый механизм государство воздействует на процессы производства и обращения, стимулирует или сдерживает их темпы развития, усиливает или ослабляет накопление капитала, влияет на возрастание или снижение платежеспособного спроса населения.

9.2 Принципы налогообложения

Первым сформировал принципы, которых должна придерживаться налоговая система, А. Смит. Дальнейшее развитие идей Смита, их адаптация к современным условиям позволяют расширить и уточнить принципы построения налоговой системы:

- принцип обязательности,

- принцип справедливости,

- принцип определенности,

- принцип пропорциональности,

- принцип эластичности,

- принцип стабильности,

- принцип единства.

9.3 Классификация налогов

Налоги - это обязательные платежи физических и юридических лиц в бюджет.

По форме налогообложения налоги подразделяются на:

- прямые - сумма налога непосредственно зависит от размера объекта налогообложения;

- косвенные - прилагаются к цене товара, а их размер не зависит от доходов плательщика.

По экономическому содержанию налоги делятся на 3 группы:

- налоги на доходы взимаются с доходов физических и юридических лиц (заработная плата и прибыль);

- налоги на потребление уплачиваются не при получении доходов, а при их использовании (косвенные налоги);

- налоги на имущество (движимое и недвижимое) взимаются постоянно.

В зависимости от уровня государственных структур, которые их устанавливают:

- общегосударственные устанавливаются высшими органами власти и являются обязательными по всей территории страны: доходы центрального бюджета, доходы местных бюджетов и доходы, которые распределяются пропорционально между центральным и местными бюджетами.

- местные налоги устанавливаются местными органами власти и управления.

9.4 Характеристика прямых налогов

Основной формой прямого налогообложения является налог на прибыль предприятий.

Плательщики налога на прибыль - юридические лица - субъекты предпринимательской деятельности, а также бюджетные организации, осуществляющие коммерческую деятельность.

Объект налогообложения - балансовая прибыль, которая определяется путем уменьшения скорректированного валового дохода отчетного месяца на сумму валовых издержек и амортизационных отчислений.

Скорректированный валовой доход - валовой доход, уменьшенный на сумму исключений (акциз, НДС, прямые инвестиции, эмиссионный доход, полученные дивиденды).

Валовой доход - сумма доходов от всех видов деятельности, полученная в денежной, материальной и нематериальной формах на территории Украины и за ее пределами.

Ставка налога - 25% от объекта налогообложения.

Порядок начисления и уплаты. За первый и второй месяц каждого квартала налог уплачивается в виде авансовых платежей исходя из фактически полученной суммы прибыли (по оперативным данным). В конце квартала делается перерасчет исходя из фактической балансовой прибыли.

Для субъектов малого предпринимательства (предприятий) с 1999г введен единый налог с целью упрощения системы их налогообложения по выбору.

Плательщики - юридические лица, у которых среднегодовая численность работающих не превышает 50 человек, а объем реализации за год - 1млн. грн.

Ставка единого налога для юридических лиц - 6% от объема выручки от реализации, если плательщик отдельно платит НДС, и 10% - если не платит.

Налог платится ежемесячно. Никаких перерасчетов, исходя из общей суммы налогов, не производится.

Земельный налог. Плательщики - юридические и физические лица, которые пользуются или владеют землей.

Объект налогообложения - площадь земельного надела

Ставки налога дифференцируются в зависимости от назначения земель:

1) сельскохозяйственного:

- в зависимости от направления использования (многолетние насаждения или сенокосы, пастбища);

- от плодородности грунта (в % от денежной оценки 1 га);

2) несельскохозяйственного - ставки устанавливаются в % от денежной оценки единицы земельной площади в границах населенного пункта (центр, середина, периферия).

Порядок начисления и уплаты. Юридические лица самостоятельно начисляют сумму налога и уплачивают его ежемесячно (до 15 числа следующего месяца). Для физических лиц начисление налога осуществляет налоговая инспекция. Налог уплачивается равными частями до 15 августа и 15 ноября.

Налог с владельцев транспортных средств.

Плательщики налога - юридические и физические лица - владельцы соответствующих транспортных средств.

Не являются объектами налогообложения тракторы на гусеничном ходу, машины и механизмы для сельскохозяйственных работ, скорая помощь и пожарные машины, подъемный и самоходный транспорт, используемый на заводах, складах, портах для перевозки грузов на короткие расстояния.

Ставки налога устанавливаются в гривнях в зависимости от объема двигателя или длины транспортного средства.

Налог уплачивается из прибыли перед регистрацией, перерегистрацией, техосмотром за период до следующего техосмотра.

Налог на недвижимость. Плательщики - юридические лица - субъекты хозяйствования. Объект налогообложения - здания и сооружения субъектов хозяйствования. Ставки налога - 1-3% совокупной балансовой стоимости сооружений. Источник уплаты - прибыль.

9.5 Характеристика косвенных налогов

Косвенные налоги включаются в цену товара, следовательно, их уплачивает потребитель, а перечисляет в бюджет производитель товара.

Налог на добавленную стоимость (НДС) является видом универсального акциза, который устанавливается по единой ставке ко всему обороту.

Плательщиками налога являются все юридические и физические лица, которые осуществляют производственную или иную предпринимательскую деятельность на территории Украины. Физические лица, у которых объем продаж за год не превышает 1200 необлагаемых минимумов доходов граждан, и те, кто уплачивает рыночный сбор, освобождаются от уплаты налога.

Объект налогообложения. По НДС различают номинальный и реальный объект налогообложения. Номинальный - это выручка от реализации товаров, работ, услуг. Реальный объект налогообложения - добавленная стоимость (сумма заработной платы и прибыли), поскольку при уплате налога вычитается та его сумма, которая уплачена плательщиком своим поставщикам.

В Украине установлена единая ставка НДС. Она имеет два выражения: 20% - в составе цены товара, 16,667% - определение суммы НДС в реализации товаров, работ и услуг по ценам, которые включают НДС. Кроме того, для отдельных случаев предусмотрена так называемая нулевая ставка (при продаже товаров на экспорт).

Включение НДС в цены проводится по такой формуле:

НДС = (С+П+АС)20%,

где С- себестоимость, П- прибыль, АС-акцизный сбор.

Порядок начисления и уплаты. Сумма налога, подлежащая уплате в бюджет, определяется как разница между налоговыми обязательствами (сумма НДС с реализации товаров, работ, услуг) и налоговым кредитом (суммой НДС в приобретенных материальных ресурсах, энергии, оплаченных услугах.). НДС уплачивается в бюджет месячными и квартальными платежами в зависимости от годового объема налогооблагаемых операций.

Акцизный сбор устанавливается по индивидуальным ставкам для каждого товара. Плательщиками являются национальные производители подакцизных товаров и субъекты, которые импортируют или реализуют эти товары.

Объект налогообложения - оборот по реализации подакцизных товаров, а для импортных - их таможенная стоимость.

Ставки акцизного сбора устанавливаются в процентах и твердых размерах. Процентные ставки применяются относительно объема реализации в ценах, которые включают этот налог. Включение акцизного сбора в отпускные цены товаров осуществляется по такой формуле:

Цо= (С+П): (100 - Аст)100%,

где С- себестоимость, П - прибыль, Аст - ставка акцизного сбора.

Твердые ставки установлены в евро на единицу товара или определенную величину его измерения.

Начисление и уплата акцизного сбора проводится двумя методами. Для вино - водочных и табачных изделий взимание налога осуществляется при помощи специальных акцизных марок. Для остальных товаров начисление производится по установленным ставкам к объему реализации за отчетный период.

В налогооблагаемый оборот не включаются обороты по реализации продукции за иностранную валюту и по реализации подакцизных товаров, предназначенных для производства подакцизных товаров.

Таможенный сбор является также косвенным налогом, который взимается с товаров, перевозимых через таможенную границу. Плательщиками сбора являются те, кто декларирует товары, перевозимые через границу.

Объектом налогообложения является таможенная стоимость товаров, или их количественная оценка, которая зависит от вида установленных ставок.

Ставки сбора устанавливаются:

- в процентах к таможенной стоимости;

- в денежном измерении в евро на единицу товара или определенную единицу его характеристики.

Процентные ставки сбора установлены на трех уровнях: полные, льготные или преференционные. Их применение зависит от того, какой таможенный режим установлен в Украине для страны, откуда ввозится товар.

Порядок начисления и уплаты. Начисление сбора проводится по установленным ставкам по товарным группам. Уплата проводится тем, кто декларирует товар, только после этого товар выпускается с таможни.

Тема № 10. Государственные целевые фонды

10.1 Необходимость государственных внебюджетных фондов и их классификация

Целевые фонды подразделяются на две группы: постоянные и временные. Создание постоянных фондов связано с выделением отдельных функций государства. Временные фонды формируются с целью ускоренного решения актуальных проблем. Они создаются в случае конкретной необходимости и после решения проблемы закрываются.

В разных странах формируются различные целевые фонды, которые отражают специфические черты финансовых систем этих стран.

В Украине сегодня действуют такие целевые фонды:

1. В сфере социального страхования:

- Пенсионный фонд;

- Фонд социального страхования временной потери трудоспособности;

- Фонд социального страхования на случай безработицы;

- Фонд социального страхования от несчастных случаев.

2. Временные:

- Фонд социальной защиты инвалидов;

- Фонд охраны окружающей среды.

Каждый фонд имеет закрепленные доходы и расходы, и соответствующую систему управления.

Состав временных фондов целевого назначения достаточно мобильный. В разные годы в их состав в Украине входили фонд развития топливно-энергетического комплекса, фонд развития промышленности, фонд конверсии, фонд охраны труда, государственный инновационный фонд.

10.2 Источники формирования доходов Пенсионного фонда и направления расходования средств

Пенсионный фонд формируется и используется по такой схеме.

ПЕНСИОННЫЙ ФОНД
Источники доходов	Направления расходов
1.Отчисления работодателей в размере 37,3% фонда заработной платы 2.Страховые платежи наемных работников в размере 1-2% заработной платы и других доходов 3.Целевые поступления из бюджета на выплату пенсий военнослужащим, работникам органов Министерства внутренних дел, инвалидам с детства 4.Доходы от размещения временно свободных средств Фонда 5.Добровольные пожертвования, другие доходы.	1.Выплаты пенсий: - по возрасту; - по инвалидности; - за выслугу лет; - прочих. 2.Выплата помощи по уходу за ребенком. 3.Реализация государственных, региональных и областных программ социальной поддержки пенсионеров, инвалидов, детей и прочих категорий граждан, нуждающихся в помощи. 4.Содержание органов Пенсионного фонда. 5.Организация и проведение массово-разъяснительной работы.

10.3 Формирование и использование средств Фонда социального страхования временной потери трудоспособности

Формирование и использование средств Фонда социального страхования временной потери трудоспособности осуществляется по следующей схеме.

Фонд социального страхования временной потери трудоспособности
Источники доходов	Направления расходов
1.Отчисления работодателей в размере 2.9% ФЗП. 2.Страховые платежи наемных работников в размере 0.25-0.5% ЗП 3.Ассигнования с бюджета. 4.Благотворительные взносы.	1.Выплаты помощи: - по временной нетрудоспособности; - в связи с беременностью и родами; - при рождении ребенка; - по уходу за ребенком до достижения им трехлетнего возраста; - на похороны. 2.Расходы на санаторно-курортное лечение и отдых, предоставление диетического питания. 3.Расходы на обеспечение текущей деятельности фонда и содержание органов управления.

10.4 Формирование и использование средств Фонда социального страхования на случай безработицы

Фонд социального страхования на случай безработицы является важным атрибутом рыночной экономики. Его формирование и использование характеризуется такими источниками доходов и направлениями расходов.

Фонд социально страхования на случай безработицы
Источники доходов	Направления расходов
1.Отчисления работодателей по ставке 1,6% ФЗП. 2.Страховые платежи наемных работников в размере 0.5% ЗП. 3.Ассигнования с бюджета. 4.Благотворительные взносы.	1.Выплата помощи по безработице. 2.Расходы на переквалификацию работников и служащих. 3.Расходы по трудоустройству.

10.5 Формирование и использование средств Фонда социального страхования от несчастных случаев

Фонд социального страхования от несчастных случаев создан с целью проведения профилактических мер по охране труда, восстановлению здоровья и трудоспособности потерпевших от несчастных случаев на производстве, возмещения им причиненного материального и морального ущерба. Функционирование фонда осуществляется по такой схеме.

Фонд социального страхования от несчастных случаев
Источники доходов	Направления расходов
1.Взносы работодателей в размере 0.86-13.8 % от объема продаж или ФЗП в зависимости от уровня профессионального риска. 2.Штрафные санкции за нарушение законодательства по охране труда. 3.Доходы от размещения временно свободных средств. 4.благотворительные взносы.	1.Пенсии по инвалидности. 2.Пенсии в связи с потерей кормильца. 3.Выплаты потерянного заработка. 4.Выплаты одноразовой помощи потерпевшему и членам семьи. 5.Расходы на медицинскую и социальную помощь потерпевшим.

Тема № 11. Государственный кредит и государственный долг

11.1 Сущность государственного кредита и его формы

Государственный кредит (ГК) - это совокупность экономических отношений между государством и физическими и юридическими лицами, при которых государство выступает в качестве заемщика, кредитора и гаранта.

Государственный кредит может выступать в 2 формах:

- сберегательное дело относится к ГК, если привлеченные средства направляются в доходы бюджета. Но, как правило, сберегательные банки, независимо от формы собственности функционируют на коммерческой основе и мобилизованные средства формируют их кредитные ресурсы. Часть этих ресурсов может направляться на приобретение государственных ценных бумаг и поэтому относиться к ГК.

- государственные займы - основная форма ГК. В зависимости от правового оформления различают государственные займы, предоставляемые на основании договоров (кредиты от правительств других стран, международных организаций) и обеспеченные выпуском ценных бумаг.

Государство чаще выступает как заемщик и основной формой государственного кредита выступают государственные займы, обеспеченные выпуском ценных бумаг: государственных облигаций и казначейских обязательств (краткоср).

11.2 Классификация внутренних государственных займов

Облигация - это долговая ценная бумага, которая представляет собой обязательство эмитента (заемщика) выплатить основную сумму долга инвестору (кредитору) по истечении установленного срока, а также процентов по займу.

Облигационные займы классифицируются следующим образом:

1) в зависимости от эмитента - государственные и местные займы (поступления направляются в центральный или местные бюджеты),

2) по срокам погашения - краткосрочные (до 1 года), среднесрочные (1-5), долгосрочные (более 5);

3) по характеру выплаты доходов - процентные, выигрышные и дисконтные (с нулевым купоном);

4) по характеру погашения задолженности: - одноразовая выплата и выплата частями (равными частями на протяжении нескольких лет, погашение нарастающими сумами, уменьшаемыми суммами в зависимости от перспектив роста доходов бюджета)

5) по характеру обращения - рыночные (свободно обращающиеся на рынке) и нерыночные (с ограниченным кругом обращения, не подлежат перепродаже),

6) в зависимости от держателей - реализуемые только среди населения, юридических лиц и универсальные, т.е. предназначенные для размещения среди физических и юридических лиц, облигации "специальных займов", предназначенные к размещению в страховых и пенсионных фондах, правительственных учреждениях;

7) по методам размещения - добровольные, принудительные (размещаются согласно постановлению правительства и предусматривают ответственность за уклонение от подписки).

Казначейские обязательства (векселя) - государственные ценные бумаги, представляющие собой долговые обязательства, направленные на покрытие бюджетного дефицита, которые распространяются среди физических лиц. Выплата доходов осуществляется в форме процентов или на дисконтной основе. Казначейскими векселями как правило оформляются краткосрочные займы (3,6,12 месяцев), среднесрочные - казначейскими нотами, среднесрочные и долгосрочные - облигациями.

11.3 Методы управления государственным долгом

В результате заемной деятельности государства образуется государственный долг - сумма задолженности государства перед кредиторами. Различают текущий и капитальный долг.

Текущий - сумма задолженности и процентов, которые необходимо погасить в текущем году.

Капитальный - общая сумма задолженности и процентов, которые должны быть уплачены.

Чтобы предотвратить дефолт - признание государством своей неплатежеспособности, применяют следующие способы:

Конверсия - изменение доходности займов.

Консолидация - обмен ранее выпущенных займов на новые с целью продления срока займа.

Унификация - объединение нескольких займов в один.

Реструктуризация - использование в комплексе или частично перечисленных выше методов.

Аннулирование - отказ государства от своей задолженности.

Тема № 12. Страхование

12.1 Экономическое содержание страхования и его функции

Страхование - это система перераспределительных отношений, связанных с формированием и использованием коллективных страховых фондов для защиты имущественных интересов физических и юридических лиц и возмещения им материального ущерба при наступлении неблагоприятных событий.

Экономическая необходимость использования категории страхования появляется тогда, когда государство лишено возможности широкого маневрирования финансовыми ресурсами организаций и тем более средствами отдельных граждан. Имущественная обособленность юридических лиц и домохозяйств создает объективные условия для страхования соответствующих объектов.

Страхованию присущи следующие функции:

1) рисковая, поскольку вероятность ущерба или страховой риск напрямую связан с назначением страхования. В рамках этой функции происходит перераспределение финансовых ресурсов среди участников страхования в связи с последствиями случайных событий.

2) предупредительная, связанная с использованием части средств страхового фонда на уменьшение степени и последствий страхового риска.

12.2 Структура страхового рынка

Страховой рынок - сфера денежных отношений, где объектом купли-продажи является страховая услуга, формируются предложение и спрос на нее. Объективной предпосылкой существования страхового рынка является наличие заказчиков страховой услуги, имеющих непосредственные страховые интересы и исполнителей, способных удовлетворить их потребности.

Основными участниками страховых отношений являются:

- страхователи - юридические и физические лица, которые на основании двустороннего соглашения, оформленного договором страхования, уплачивают страховые взносы в страховой фонд. В удостоверение заключенного договора страхователь получает страховое свидетельство (полис), в котором оговорены правила страхования, перечень страховых рисков и страховой премии (взноса), порядок изменения и прекращения договора и другие условия, регулирующие отношения сторон;

- страховщики - юридические лица, имеющие лицензию на проведение операций страхования, ведающие созданием и расходованием средств страхового фонда. Страховщиками могут выступать государственные страховые организации, акционерные страховые общества, общества взаимного страхования (ОВС) и перестраховочные компании.

ОВС - некоммерческая организация, выступающая как добровольное объединение физических или юридических лиц на паевой основе для страховой защиты своих имущественных интересов.

- застрахованное лицо - юридическое или физическое лицо, которому положено страховое возмещение при наступлении страхового случая.

Значительный объем операций на страховом рынке осуществляют страховые посредники, к которым относятся:

- страховые агенты - физические или юридические лица, действующие от имени и по поручению страховщика и получающие за свою работу комиссионное вознаграждение. Крупные страховщики, как правил, имеют разветвленную сеть страховых агентов.

- страховые брокеры - юридические и физические лица, зарегистрированные в установленном порядке в качестве предпринимателей и осуществляющие независимую посредническую деятельность от своего имени. Страховые брокеры владеют обширной информацией о конъюнктуре страхового рынка, финансовом положении страховых компаний и в качестве услуги предлагают наиболее выгодные условия страхования для своих клиентов.

12.3 Классификация страхования

По форме проведения страхование может быть:

- обязательным - осуществляется в силу закона с позиций общественной целесообразности, страховая ответственность неограниченна во времени и наступает автоматически,

- добровольным - предполагает возможность свободного выбора услуг на страховом рынке.

Выделяют следующие отрасли страхования:

- имущественное страхование (интересы, связанные с владением, пользованием, распоряжением имуществом и товарно-материальными ценностями);

- личное (жизнь, здоровье, трудоспособность граждан);

- страхование ответственности (в отличие от имущественного и личного страхования защищает интересы как самого страхователя, поскольку ущерб за него возмещает страховая организация, так и третьих лиц, которым гарантируются выплаты за ущерб, причиненный страхователем независимо от его имущественного положения);

-страхование экономических рисков (коммерческих, технических, финансово-кредитных)

12.4 Финансовые аспекты деятельности страховых организаций

Страховой рынок в Украине представлен страховщиками различных форм собственности и организационно-правового статуса:

1) государственный сектор страхования,

2) коммерческий (акционерные, полные, коммандитные или с доп. ответственностью общества).

Финансовая устойчивость страховой компании определяется размером собственного капитала, состоящего из уставного фонда, нераспределенной прибыли и создаваемых за счет чистой прибыли фонда потребления и накопления.

Уставной фонд - основной источник собственного капитала АО, его минимальный размер при создании страховой компании в зависимости от вида проводимых операций колеблется 300-900 тыс. ЭКЮ (1 млн. ЕВРО, а для страховщиков, которые занимаются страхованием жизни - 1,5 млн. евро).

Акционерные страховые компании обязаны формировать резервный фонд в размере 25% уставного капитала за счет балансовой прибыли, средства которого направляются на покрытие убытков от страховой деятельности.

Гарантией выполнения страховщиком обязательств по договорам страхования являются страховые или технические резервы - специальные фонды, которые формируются за счет страховых взносов и расходуются на страховые выплаты.

Страховые резервы могут быть размещены в государственные ценные бумаги, банковские депозиты, паевые взносы, недвижимое имущество, ценные бумаги АО, валютные ценности, денежную наличность в банке.

Страховые резервы нельзя использовать на предоставление кредитов, приобретение акций и паев товарных и фондовых бирж, вложения в интеллектуальную собственность, оплату труда работников, налогов и штрафных санкций.

12.5 Финансовые результаты в страховании и тарифная политика

Прибыль страхового общества определяется как разница между доходами и расходами за определенный промежуток времени.

Доходы образуются от проведения страховой, перестраховочной, инвестиционной деятельности и оказания различного рода услуг, связанных с консультациями, обучением специалистов в области страхования.

Величина страховых взносов определяется размером страховых тарифов (брутто-ставки), которая состоит из двух частей: нетто-ставки и нагрузки.

Нетто-ставка отражает ту часть тарифа, которая предназначена для выплаты страхового возмещения. Она зависит от размеров страхового возмещения и количества страхователей по данному виду страхования.

Нагрузка отражает расходы страховщика по проведению страховой операции и прибыль. При взаимном и государственном страховании в состав нагрузки прибыль не включается.

Расчет оптимальной величины брутто-ставки и нетто-ставки осуществляется специалистами по тарифной политике и актуарным расчетам - система математических закономерностей и статистических приемов, позволяющие определить себестоимость и цену страховой услуги. Как правило, страховые компании используют готовые тарифные ставки.

Тема № 13. Финансовый рынок

13.1 Назначение и структура финансового рынка

Финансовый рынок - это совокупность распределительных отношений, связанных с процессами купли-продажи финансовых ресурсов, необходимых для осуществления предпринимательской и финансовой деятельности.

По форме финансовых ресурсов ФР подразделяется:

- рынок денег (краткосрочные обязательства),

- рынок капиталов (долгосрочные обязательства и права собственности)

По организации торговли:

- рынок ценных бумаг,

- кредитный.

13.2 Структура рынка ценных бумаг, его виды

Рынок ценных бумаг (РЦБ) - это рынок, на котором осуществляется торговля ценными бумагами. Субъекты РЦБ:

- эмитент - юридическое или физическое лицо, которое от своего имени выпускает ЦБ и обязуется исполнить по ним обязательства;

- инвестор - гражданин или юридическое лицо, вкладывающее денежные средства в ценные бумаги от своего имени и за свой счет с целью получения дохода;

- торговец ценными бумагами - юридическое лицо, осуществляющее деятельность с ценными бумагами с целью получения дохода на фондовом рынке (фондовая биржа, инвестиционные компании и фонды).

По стадии торговли ценными бумагами РЦБ подразделяется:

- первичный - рынок, который обслуживает эмиссию и первичное размещение ЦБ, т.е. принятие решения о выпуске ЦБ, их регистрацию, разработку проспекта эмиссии (документ, содержащий полную информацию об условиях эмиссии, финансовом положении и характере деятельности эмитента), его регистрацию, опубликование, продажу ценных бумаг первым инвесторам, регистрацию отчета о результатах эмиссии;

- вторичный - перепродажа ранее выпущенных ценных бумаг.

В зависимости от формы организации РЦБ подразделяется на:

- биржевой (фондовая или фьючерсная биржа);

- внебиржевой (уличный рынок).

Фондовая биржа - организованный и регулярно функционирующий рынок по купле-продаже ценных бумаг; хозяйствующий субъект, работающий по лицензии и не являющийся коммерческим предприятием. Биржа предоставляет помещение для сделок, оказывает расчетные и информационные услуги, дает определенные гарантии, накладывает ограничения на торговлю ценными бумагами и получает комиссионные от сделок. Участниками фондовой биржи являются трейдеры (продавцы и покупатели) и посредники (финансовые брокеры и дилеры).

Брокер - посредник, заключающий сделки по поручению и за счет клиентов, и получающий за свои услуги комиссионное вознаграждение в виде договорного процента от суммы сделки.

Дилер - посредник, занимающийся перепродажей ценных бумаг от своего имени, за свой счет и на свой страх и риск. Доход дилера складывается из разницы в ценах покупки и продажи.

Внебиржевой рынок - сфера обращения ценных бумаг, не допущенных к котировке на фондовой бирже (из-за недостаточного количества акций или доходов для того, чтобы зарегистрировать свои акции на бирже). Внебиржевой рынок организуется дилерами, которые могут быть или не быть членами биржи и торговля осуществляется по телефону, факсу, компьютерным сетям.

13.3 Виды ценных бумаг

В соответствии с Законом "О ценных бумагах и фондовой бирже" в Украине могут выпускаться и обращаться следующие виды ценных бумаг:

1. Акции - ценная бумага без установленного срока обращения, которая удостоверяет долевое участие в уставном фонде АО и дает определенные права (обыкновенные и привилегированные (не более 10% УФ)).

2. Облигации - ценная бумага, удостоверяющая внесение ее владельцем денежных средств о обязательства возместить ему стоимость в предусмотренный срок с выплатой фиксированного процента.

В Украине выпускаются облигации следующих видов:

- облигации внутренних и внешних государственных займов,

- облигации местных займов,

- облигации предприятий - не дают права на участие в управлении.

3. Вексель - ценная бумага, удостоверяющая денежное обязательство векселедателя уплатить после наступления установленного срока определенную сумму денег векселедержателю.

4. Казначейские обязательства государства - ценные бумаги на предъявителя, которые размещаются добровольно среди населения для покрытия бюджетного дефицита и дают право на получение финансового дохода.

5. Сберегательный сертификат - письменное свидетельство банка о депонировании денежных средств, которое удостоверяет право вкладчика на получение после истечения установленного срока депозита и процентов по нему.

6. Инвестиционный сертификат - ценная бумага, которая выпускается исключительно инвестиционной компанией или фондом и дает право их владельцу на получение дивидендов.

7. Приватизационные бумаги - государственные ценные бумаги, которые подтверждают право их собственника на бесплатное получение в процессе приватизации части имущества госпредприятий, жилищного фонда, земельного фонда (особый режим обращения, определяемый законодательством о приватизации).

13.4 Кредитный рынок - как составляющий элемент финансового рынка

Кредит (лат. - ссуда) - ссуда в денежной или товарной форме на условиях возвратности, платности и срочности. Как экономическая категория кредит представляет собой определенный вид общественных отношений, связанных с движением стоимости (в денежной форме). Это движение предполагает передачу денежных средств - ссуды на время, причем за ссудополучателем сохраняется право собственности.

Неравномерность кругооборота основного и оборотного капитала в процессе производства, т.е. разное время производства и обращения, в результате которого возникает противоречие между наличием высвобожденных средств у одних предпринимателей и потребностью в дополнительных ресурсах на определенное время - у других, разрешается с помощью кредитных отношений.

Принципы кредитования:

- возвратность,

- срочность,

- платность,

- обеспеченность.

Виды кредитов:

1. Коммреческий - кредит, предоставляемый функционирующими предприятиями друг другу при продаже товаров с рассрочкой платежа.

2. Банковский кредит - кредит, предоставляемый финансовыми учреждениями, имеющими лицензию НБУ, заемщикам в виде денежных ссуд.

3. Потребительский - целевое кредитование физических лиц в товарной или денежной форме.

4. Государственный кредит - участие государства в кредитных отношениях в качестве кредитора или заемщика.

5. Международный - кредитные отношения между отдельными юридическими лицами, правительствами стран, международными кредитно-финансовыми институтами.

13.5 Рынок финансовых услуг

Рынок финансовых услуг - сфера услуг, предоставляемых субъектам финансовых отношений (предприятиям, государству и гражданам) в процессе их финансовой деятельности.

Финансовые услуги можно объединить в группы:

1. Финансовое посредничество осуществляется коммерческими банками, факторинговыми и лизинговыми компаниями, фондовыми и валютными биржами, инвестиционными компаниями.

Факторинг - покупка банком или факторинговой компанией у предприятия права на взыскание задолженности с должников данного предприятия. Форфейтинг - купля-продажа непогашенных долгов (долгосрочное кредитование).

2. Срахование.

3. Консалтинг - совокупность консультационных услуг, предшествующих финансовым операциям (максимизация прибыли, минимизация налогового давления).

4. Аудиторские услуги - независимая проверка финансовой деятельности и финансовой отчетности хозяйствующих субъектов.

5. Информационные услуги - предоставление финансовой и нефинансовой информации, при принятии финансовых решений (рейтинговые агентства, интернет).

Тема № 14. Международные финансы

14.1 Структура международных финансов

Международные финансы - это система международных денежных отношений.

Особенностью международных финансов в отличие от государственных финансов, финансов предприятий и домохозяйств заключается в том, что они представлены множеством субъектов, т.е. изначально это многосубъектная категория. Это означает, что нет единого международного фонда денежных средств, сосредоточенного в конкретном месте и являющегося собственностью конкретного субъекта мировой экономики. Финансовые ресурсы мира находятся преимущественно в обращении, образуя мировой финансовый рынок.

...