Финансовый анализ предприятия
Сущность финансовой стабильности и расчет ее показателей. Методы финансового анализа. Модели диагностики кризисного состояния предприятия. Экономический анализ деятельности УМПКХ "Начикинское", оценка состояния дебиторской и кредиторской задолженности.
| Рубрика | Финансы, деньги и налоги |
| Вид | дипломная работа |
| Язык | русский |
| Дата добавления | 27.02.2013 |
| Размер файла | 199,9 K |
Отправить свою хорошую работу в базу знаний просто. Используйте форму, расположенную ниже
Студенты, аспиранты, молодые ученые, использующие базу знаний в своей учебе и работе, будут вам очень благодарны.
- организация предпринимательских, агентских, рекламных, маркетинговых, консультационных и других услуг;
- осуществление внешнеэкономической деятельности, операций по экспорту и импорту сырья, материалов, продукции, товары, работ и услуг, торгово-посреднических операций в порядке, установленном действующим законодательством.
Управление Предприятием осуществляется в соответствии с действующим законодательством, нормативными актами органов местного самоуправления и Уставом Предприятия.
При осуществлении полномочий собственника и учредителя Предприятия администрация Начикинского сельского поселения утверждает Устав Предприятия, его изменения и дополнения; дает согласие на создание филиалов и открытие представительств Предприятия, на совершение Предприятием крупных сделок, сделок, в которых имеется заинтересованность директора Предприятия.
От имени Предприятия администрация Начикинского сельского поселения заключает, изменяет и прекращает трудовой договор с директором Предприятия в соответствии с трудовым законодательством.
Администрация Начикинского сельского поселения формирует уставный фонд Предприятия, дает согласие на распоряжение недвижимым имуществом, а также осуществляет контроль за его использованием по назначению и сохранностью. Администрация Начикинского сельского поселения дает согласие на участие Предприятия в иных юридических лицах, а также согласие на участие в ассоциациях и других объединениях коммерческих организаций.
Глава Начикинского сельского поселения в системе управления принимает решение об учреждении Предприятия; определяет цели, предмет, виды деятельности Предприятия; принимает решение о ликвидации или реорганизации Предприятия; назначает ликвидационную комиссию и утверждает ликвидационные балансы Предприятия.
Администрация Начикинского сельского поселения согласовывает прием на работу главного бухгалтера Предприятия, заключение, изменение и прекращение с ним трудового договора; утверждает бухгалтерскую отчетность и отчеты Предприятия; утверждает показатели экономической эффективности деятельности Предприятия и контролирует их выполнение; принимает решение о проведении аудиторских проверок, утверждает аудитора и определяет размер оплаты его услуг. Предприятие возглавляет директор, назначаемый на эту должность Администрацией Начикинского сельского поселения .
Директор Предприятия является единоличным исполнительным органом Предприятия. Трудовые отношения между директором Предприятия и соответствующим Предприятием возникают на основании трудового договора. Директор организует выполнение решений Учредителя, действует от имени Предприятия без доверенности, в том числе представляет его интересы, совершает в установленном порядке сделки от имени Предприятия, открывает в банках расчетные и другие счета, выдает доверенности, утверждает структуру Предприятия, штатное расписание и затраты на его содержание, заключает трудовые договоры с работниками Предприятия, издает приказы и дает указания, обязательные для всех работников Предприятия.
Директор Предприятия также является начальником гражданской обороны Предприятия и несет персональную ответственность за организацию и осуществление мероприятий гражданской обороны, создание и обеспечение сохранности накопленных фондов индивидуальных и коллективных средств защиты и имущества гражданской обороны, а также за подготовку и обучение персонала действиям в условиях ЧС.
Директор должен соблюдать ограничения по участию в качестве учредителя при создании юридических лиц, по замещению должностей и занятию иной оплачиваемой деятельностью в государственных и муниципальных органах, коммерческих и некоммерческих организациях, за исключением преподавательской, научной и иной творческой деятельности. Он ежеквартально отчитывается о деятельности Предприятия перед Администрацией Начикинского сельского поселения, предоставляет планы финансово-хозяйственной деятельности Предприятия на следующий финансовый год в установленном порядке.
При найме директора Предприятия с ним заключается срочный трудовой договор сроком до трех лет, в котором определяются права, обязанности и ответственность директора перед администрацией Начикинского сельского поселения и работниками Предприятия, условия оплаты его труда, условия освобождения от занимаемой должности.
Директор Предприятия подлежит аттестации в порядке, установленном нормативным правовым актом представительного органа местного самоуправления. Он может быть освобожден от занимаемой должности до истечения срока трудового договора по основаниям, предусмотренным законодательством РФ о труде, трудовым договором.
На основании Постановление Правительства Российской Федерации от 23.05.2006 № 307 «О порядке предоставления коммунальных услуг по содержанию и ремонту многоквартирных домов граждан», в УМПКХ «Начикинское» от 15 января 2007 года утверждена плата в размере 28,65 руб. с НДС
В условиях рыночной экономики анализ финансово-экономического состояния является одним из важнейших элементов в системе управления предприятия.
Таблица 2. Основные экономические показатели деятельности УМПКХ «Начикинское»
|
Наименование показателей |
На конец 2010 года |
На конец 2011 года |
|
|
Среднесписочная численность сотрудников |
60 чел. |
47 чел. |
|
|
Среднегодовая стоимость основных фондов (тыс.руб.) |
158358 |
145439 |
|
|
Выручка от реализации услуг (тыс.руб.) |
16527 |
21190 |
|
|
Себестоимость услуг (тыс.руб.) |
253 74 |
316 63 |
|
|
Прибыль, (убыток) основной деятельности (тыс.руб.) |
-88 47 |
-104 73 |
Как показывают основные экономические показатели, данные приведены в таблице 2, среднесписочная численность сотрудников УМПКХ «Начикинское» за анализируемы период сократилась на 13 человек или на 12%.
Среднегодовая стоимость основных фондов снизилась на 11%.
Выручка от предоставленных услуг (реализации продукции) увеличилась почти в 2 раза, что обусловлено ростом тарифов на услуги УМПКХ «Начикинское».
Себестоимость услуг увеличилась на 30,5%. Так как темпы роста выручки от деятельности были выше, чем темпы роста себестоимости, убытки предприятия увеличились в 2011 году на 11,7% по сравнению с 2010годом.
Таким образом, деятельность УМПКХ «Начикинское» за анализируемый период является убыточной.
В управлении финансами для предприятия УМПКХ «Начикинское» характерны как общие проблемы жилищно-коммунального хозяйства, так и специфические, обусловленные влиянием организационно-правовой формы.
Унитарные предприятия по сравнению с другими коммерческими организациями имеют ряд особенностей:
- в форму хозяйствования унитарного предприятия заложен принцип унитарности. Он означает, что соответствующая коммерческая организация не наделяется правом собственности на закрепленное за ней имущество. Собственником этого имущества остается учредитель такой организации, т.е. государство;
- имущество унитарного предприятия является неделимым, и ни при каких условиях не может быть распределено по вкладам, долям и паям, в том числе между работниками унитарного предприятия;
- право ответственности сохраняется за учредителем, а имущество закрепляется за унитарным предприятием лишь на ограниченном вещном праве (хозяйственного ведения либо оперативного управления);
- во главе предприятия стоит единоличный руководитель, который назначается собственником либо уполномоченным им органом и им подотчетен.
Финансовый механизм деятельности унитарных предприятий теоретически предполагает использование как внутренних (амортизация, прибыль), так и внешних (целевое бюджетное финансирование, заемные средства, в том числе кредиты банков и других кредитных организаций) источников финансирования.
Принципиальным отличием унитарных предприятий от акционерных обществ является отсутствие в ряду внешних источников финансирования выпуска акций, поскольку сама организационно-правовая форма унитарного предприятия не допускает возможности распределения имущества по вкладам (долям, паям), а следовательно, выпуска долевых ценных бумаг. В то же время более разнообразны возможности получения дополнительных средств из централизованных источников - бюджета и целевых внебюджетных фондов. Ресурсы, используемые в деятельности предприятия на бессрочной и бесплатной основе в виде уставного фонда, амортизации или прибыли, не являются в юридическом смысле собственными ресурсами. Однако характер их формирования и использования позволяет классифицировать их, как собственные средства.
Особенностью финансирования деятельности унитарных предприятий является широкое использование в своей деятельности средств, поступающих в порядке перераспределения из бюджета и целевых внебюджетных фондов.
Согласно Бюджетному кодексу РФ, юридическим лицам бюджетные средства могут предоставляться на безвозвратной и возвратной основе. Как правило, они выделяются для финансирования государственных заказов, отдельных инвестиционных программ или в качестве краткосрочной государственной поддержки УМПКХ, производство продукции которых имеет общегосударственное (региональное) значение.
Однако, как показал проведенный анализ финансовых показателей деятельности УМПКХ «Начикинского» фактическое возмещение убытков ЖКХ значительно ниже потребности, что подтверждается хроническими убытками предприятия, которые достигли в 2010 году 10,5 млн. руб.
Проблемы ЖКХ, с которыми столкнулось в свое время УМПКХ «Начикинское», оригинальностью не отличаются. Старый жилой фонд, изношенные инженерные сети и коммуникации.
Среди основных проблем, накопившихся в жилищной сфере границах Начикинского сельского поселения и требующих решения, особо острыми являются:
- обострение ситуации в жилищно-коммунальном хозяйстве поселения. Эта проблема возникла в связи с многолетним недофинансированием капитального ремонта и реконструкции жилищного фонда и коммунальной инфраструктуры. За прошедшее десятилетие существенно увеличился износ жилого фонда и коммунальных объектов, что привело к увеличению объемов ветхого и аварийного жилья, снижению надежности, экологической безопасности эксплуатации инженерных систем, повышению текущих расходов на их содержание.
Системы управления, ценообразования и финансирования отрасли в современных социально - экономических условиях не обеспечивают не только развитие, но и стабилизацию существующего уровня обслуживания населения.
Одновременно возросла доля собственных расходов населения в Начикинском сельском поселении на оплату жилья и коммунальных услуг в структуре семейных расходов. Темпы роста доли платежей граждан за жилье и коммунальные услуги, без заметного улучшения их качества, все чаще вызывают неудовлетворение низкодоходной части населения. При этом во многом высокие эксплуатационные затраты жилищно - коммунального хозяйства вызваны низким качеством проектирования и строительства объектов, применением недолговечных материалов, пренебрежением к последующим затратам на текущее содержание жилья и коммунальной инфраструктуры.
Действующим законодательством Российской Федерации определены некоторые категории граждан, обязательства по обеспечению жильем которых взяло на себя государство. Кроме того, в рамках реализации государственной политики в других сферах (демографической, миграционной и т.п.) возникают обязательства государства по содействию в улучшении жилищных условий иных категорий граждан (работники бюджетной сферы, молодые семьи, сельское население и т.д.). Принятие таких решений не всегда соответствует бюджетным возможностям государства, что снижает не только уровень обеспечения социальных гарантий, но и степень доверия граждан к ним. При этом не сформированы единые принципы определения объема поддержки различных категорий граждан за счет бюджетных средств, а также механизмы реализации государственных обязательств.
Фактическая стоимость жилищно-коммунальных услуг в месяц за 1 м2 на 1 января 2010 года составила 75 руб.
Фактический уровень платежей физических лиц - нанимателей за предоставленные УМПКХ «Начикинское» на 01.01.2010 г. составил 56,2%., в том числе:
- эксплуатация жилищного фонда - 55,6% ;
- водоснабжение - 52% ;
- водоотведения - 48%;
- электроснабжение -53,5%.
Задолженность нанимателей - физических лиц за жилищно-коммунальные услуги на 01.01.2010 года составляла 25 134 тыс. руб. На начало 2011 года задолженность физических лиц за ЖКУ увеличилась на 8 125 тыс. руб.
Задолженность нанимателей - юридических лиц за жилищно-коммунальные услуги на 01.01.2010 года составляла 7 141 тыс. руб. На начала 2011 года задолженность юридических лиц за ЖКУ увеличилась на 1 437 тыс. руб.
Системный кризис, переживаемый в настоящий период в ЖКХ Начикинском сельском поселении в целом и УМПКХ «Начикинское», в частности, связан с комплексом проблем, тормозящих развитие ЖКХ, среди которых основными являются:
1)неэффективная система управления жилищным фондом, проявляющаяся:
- в излишней централизации и монополизации управления жилищным фондом;
- в неразвитости конкурентной среды в сфере содержания и ремонта жилья;
- в административной зависимости УМПКХ «Начикинское» от органов местного самоуправления и отсутствии экономической заинтересованности в результатах деятельности;
2)неудовлетворительная тарифная политика, проводимая органами государственной власти и органами местного самоуправления.
На протяжении последних лет недостаточное выделение бюджетных средств, отсутствие прозрачных процедур формирования и изменения тарифов обусловливают непривлекательность жилищно - коммунального комплекса для внебюджетных инвестиций.
Права квартиросъемщиков (нанимателей) остаются практически равнозначными существующим правам собственников, что подтверждается резким замедлением темпов приватизации жилья в последние годы. Отсутствие реальных договорных отношений и механизмов их исполнения препятствуют реализации прав как нанимателей, так и наймодателей. Медленно развивается частный арендный фонд, не получили распространения механизмы долгосрочного ипотечного кредитования граждан. Концепция жилищной политики на основе анализа ситуации и проблем, существующих в жилищной сфере Начикинского сельского поселения, предполагает определение приоритетов жилищной политики органов государственной власти, путей, методов и механизмов решения проблем в жилищной сфере. Стратегической целью реформирования ЖКХ в границах Начикинского сельского поселения в целом и УМПКХ «Начикинское» в частности, является приведение в надлежащее состояние жилищного фонда и обеспечение безопасных и комфортных условий проживания в нем граждан.
В настоящее время состояние ЖКХ в Начикинском сельском поселении характеризуется высоким уровнем износа основных фондов, высоким уровнем затрат и отсутствием экономических стимулов снижения издержек, связанных с оказанием жилищных и коммунальных услуг, как следствие, неудовлетворительным финансовым положением функционирующих в ней предприятий и организаций.
2.2 Экономический анализ деятельности предприятия
На начальном этапе анализа финансовой стабильности предприятия проводится предварительная оценка бухгалтерской отчетности.
Таблица 3.1. Аналитическая группировка и анализ статей актива баланса
|
Актив баланса |
На конец 2010 года |
На конец 2011 года |
Отклонения |
Изменение в уд. весах |
||||
|
тыс. руб. |
% к итогу |
тыс.руб. |
% к итогу |
абсолют-ное |
относи-тельное |
|||
|
А |
1 |
2 |
3 |
4 |
5=3-1 |
6=3:1 |
7=4-2 |
|
|
Имущество - всего |
237837 |
100 |
221438 |
100 |
-16399 |
93,1 |
0,0 |
|
|
1. Внеоборотные активы |
159758 |
67,2 |
146756 |
66,3 |
-13002 |
98,6 |
-0,9 |
|
|
2. Оборотные активы |
78079 |
32,8 |
74682 |
33,7 |
-3397 |
95,6 |
0,9 |
|
|
2.1. Запасы |
3400 |
1,4 |
4785 |
2,2 |
1385 |
140,7 |
0,8 |
|
|
2.2. Дебиторская задолженность |
71080 |
29,9 |
66509 |
30,0 |
-4571 |
93,5 |
0,1 |
|
|
2.3. Денежные средства |
44 |
0,01 |
54 |
0,03 |
10 |
122,7 |
0,02 |
|
|
2.4 Прочие |
3555 |
1,5 |
3334 |
1,5 |
-221 |
93,7 |
0,0 |
По данным бухгалтерской отчетности УМПКХ «Начикинское» проведен анализ финансового состояния за два года. Глазунов М.И. Оценка финансовой устойчивости коммерческой организации на основе данных бухгалтерского баланса // Экономический анализ: теория и практика. ? 2009. ? № 21.
С этой целью статьи баланса группируются по признаку ликвидности (статьи актива) и срочные обязательства (статьи пассива), и составляется аналитический баланс. (См.табл. 3.1. и 3.2.).
Таблица 3.2. Аналитическая группировка и анализ статей пассива баланса
|
Пассив баланса |
На конец 2010 года |
На конец 2011 года |
Отклонение |
Изменение в уд. весах |
||||
|
тыс. руб. |
% китогу |
тыс.руб. |
% к итогу |
абсолют-ное |
относи-тельное |
|||
|
Источники имущества всего |
237837 |
100 |
221438 |
100 |
-16399 |
93,1 |
0,0 |
|
|
1. Собственный капитал |
95953 |
40,3 |
72458 |
32,7 |
-23495 |
75,5 |
-7,6 |
|
|
2. Заемный капитал |
141884 |
59,7 |
148480 |
67,3 |
6596 |
104,6 |
7,6 |
|
|
2.1 .Долгосрочные обязательства |
||||||||
|
2.2. Краткосрочные кредиты и займы |
||||||||
|
2.3. Кредиторская задолженность |
141884 |
59,7 |
148080 |
67,3 |
2090 |
102,9 |
1,12 |
Проанализировав структуру баланса можно сделать следующие выводы:
- структура актива баланса значительных изменений не претерпела. На конец 2010 года и на конец 2011 года средства предприятия более чем на 67% состоят из внеоборотных активов и менее чем на 32% из оборотных. В структуре оборотных активов наибольший удельный вес занимает дебиторская задолженность - около 30%. Немного увеличилась доля запасов - с 1,4% до 2,2%. Доля денежных средств составляет 0,03%.
Высокая доля внеоборотных активов характерна для предприятий, основной вид деятельности которых является эксплуатация жилищного фонда.
- структура пассива баланса изменилась более значительно. Доля собственного капитала снизилась на 7,6% и соответственно на 7,6% выросла доля заемного капитала. Таким образом, к концу 2011 года доля заемных средств в структуре пассива баланса составляет 67,3%. Данное изменение в структуре пассива баланса произошло за счет увеличения кредиторской задолженности на 7,6%.
Наиболее обобщающим показателем финансовой устойчивости является излишек или недостаток источников средств для формирования запасов и затрат, получаемых в виде разницы величины источников средств и величины запасов и затрат.
Для характеристики источников формирования запасов и затрат используется несколько показателей, отражающих различную степень охвата различных видов источников:
- наличие собственных оборотных средств у УМПКХ «Начикинское», равное разнице величины источников собственных средств и величины основных средств и вложений:
СОС = стр.1300 + стр.1400 - стр.1100 (14)
где, стр.1300 - собственный капитал;
стр.1400 - долгосрочные обязательства;
стр.1100 - внеоборотные активы.
На конец 2010 года: 95953 - 159758 = - 63805 тыс. руб.
На конец 2011 года: 72358 - 146756 = - 74398 тыс. руб.
Таким образом, УМПКХ «Начикинское» не имеет собственных оборотных средств.
- наличие собственных и долгосрочных заемных источников формирования запасов и затрат, получаемое из предыдущего показателя увеличением на сумму долгосрочных кредитов и заемных средств.
В нашем случае долгосрочные займы отсутствуют, поэтому данный показатель равен предыдущему.
- общая величина основных источников формирования запасов и затрат, равная сумме предыдущего показателя и величины краткосрочных кредитов и заемных средств.
У УМПКХ «Начикинское» отсутствуют краткосрочные кредиты и займы, поэтому данный показатель, также равен предыдущему.
Таким образом, последние два года у УМПКХ «Начикинское» нет собственных оборотных средств для формирования запасов и затрат.
Двум показателям наличия источников формирования запасов и затрат соответствует два показателя обеспеченности запасов и затрат источниками их формирования:
Излишек (+) или недостаток (-) собственных оборотных средств: у УМПКХ «Начикинское»:
На конец 2010 года:- 63805 - 3400 = - 67205 тыс. руб.
На конец 2011 года:- 74398 - 4785 = - 79183 тыс. руб.
В нашем случае и на конец 2010 года и на конец 2011 года количество собственных оборотных средств не обеспечивает потребность в обеспеченности запасов и затрат. Так как, у УМПКХ «Начикинское» отсутствуют и долгосрочные и краткосрочные займы и кредиты, общая величина основных источников для формирования запасов и затрат у Предприятия на начало года не соответствует потребности. Дефицит на конец 2011 года составляет более 79,183 тыс. руб. Финансовое состояние предприятия УМПКХ «Начикинское», характеризует такой показатель, как является его платежеспособность. Анализ платежеспособности необходим для предприятия с целью оценки и прогнозирования финансовой деятельности, но и для внешних инвесторов (банков). Оценка платежеспособности осуществляется на основе характеристики ликвидности текущих активов, т. е. времени, необходимого для превращения их в денежную наличность. В то же время ликвидность характеризует не только текущее состояние расчетов, но и перспективу.
Анализ ликвидности баланса заключается в сравнении средств по активу, сгруппированных по степени убывающей ликвидности, с обязательствами по пассиву, которые сгруппированы по степени срочности их погашения.(См. табл. 4).
Таблица 4. Группировка статей баланса на активы и обязательства предприятия
|
Обозначение |
Наименование активов/ пассивов |
Формула расчета |
Значение в 2010 г. |
Значение в 2011 г. |
Изменение |
|
|
Активы А1 |
наиболее ликвидные |
стр. 1250 + стр. 1240 |
44 |
54 |
10 |
|
|
А2 |
быстро реализуемые |
стр. 1230 |
71080 |
66509 |
- 4571 |
|
|
А3 |
медленно реализуемые активы |
стр. 1210 + стр. 1220 + стр. 1260 |
6955 |
8119 |
1164 |
|
|
А4 |
трудно реализуемые |
стр. 1100 |
159758 |
146756 |
- 13002 |
|
|
Пассивы П1 |
наиболее срочные обязательства |
стр. 1520 |
141884 |
149080 |
7196 |
|
|
П2 |
краткосрочные пассивы |
стр. 1510 |
- |
- |
||
|
П3 |
долгосрочные пассивы |
стр. 1400 + стр. 1530 + стр. 1550 |
||||
|
П4 |
постоянные (устойчивые) пассивы |
стр. 1300 |
95953 |
72358 |
- 23595 |
В обоих случаях на предприятии имеет место кризисное финансовое состояние предприятия близкое к банкротству. В 2010 году наиболее ликвидные активы не покрывают наиболее срочные обязательства, что крайне негативно влияет на платежеспособность предприятия. В 2011 году помимо этого, трудно реализуемые активы не могут покрыть постоянные (устойчивые) пассивы.
Для углубления анализа проведем экспресс анализ по коэффициентам ликвидности:
- коэффициент абсолютной ликвидности - рассчитывается как отношение денежных средств (стр. 1250) к сумме краткосрочных обязательств (стр. 1500) и показывает, какую часть краткосрочной задолженности предприятие может погасить денежными средствами (эталонное значение коэффициента от 0,1 до 0,3):
Каб. л 2010 = 44 /141884 = 0,00031
Каб. л 2011 = 54 /149080 = 0,00036
- коэффициент общей ликвидности определяется, как отношение текущих активов (стр. 1200) к сумме краткосрочных обязательств (стр. 1500) ( эталонное значение от 1,5 до 2):
Кобщ. л 2010 = 78079 / 141884 = 0,55
Кобщ. л 2011 = 74682 /149080 = 0,5
К концу 2011 года доля оборотных средств на 1 рубль текущей краткосрочной задолженности уменьшилась.
- коэффициент текущей ликвидности - определяется как отношение разности между оборотным капиталом (стр. 1200), дебиторской задолженностью сроком погашения более 1 года (стр. 1230) к сумме краткосрочных обязательств (стр. 1500). Эталонное значение от 1 до 2:
Ктек. л 2010 = 78079-71080/141884 = 0,049
Ктек. л 2011 = 74682-66509/149080 = 0,054
К концу 2011 года увеличилась возможность погашения части срочных обязательств за счет текущих активов без дебиторской долгосрочной задолженности.
- коэффициент срочной ликвидности показывает, какая часть текущей задолженности может быть погашена в ближайший период времени. Коэффициент равен отношению суммы краткосрочных финансовых вложений (стр. 1240) и денежных средств (стр. 1250) к сумме краткосрочных обязательств (стр. 1500). Эталонное значение от 0,2 до 0,4:
Кср. л 2010 =44/141884=0,00031
Кср. л 2011 = 54/149080=0,00036
- коэффициент промежуточной ликвидности (ликвидность средств обращения) - показывает долю наиболее ликвидной части в составе оборотного капитала, которая способна погасить срочные обязательства. Коэффициент рассчитывается путем деления суммы дебиторской задолженности (до 1 года) (стр. 1230), краткосрочных финансовых вложений (стр. 1240) и денежных средств (стр. 1250) на краткосрочные обязательства (стр. 1500). Эталонное значение от 0,3 до 0,7:
Кпром. л 2010 = 44+71080/141884=0,5
Кпром. л 2011 = 54+66509/149080=0,44
Коэффициент промежуточной ликвидности свидетельствует о том, что степень покрытия краткосрочных обязательств наиболее ликвидными активами составляет на начало года 0,5 руб., а на конец года степень покрытия краткосрочных обязательств уменьшилась и составляет всего 0,44 руб. Анализ значений коэффициентов с эталонными значениями. Смотрите в таблице 5. Исходя из таблицы 5, можно сделать вывод о том, что не все показатели ликвидности входят в пределы эталонных значений. За 2010 год практически все показатели отклонились от нормы, что свидетельствует о неустойчивом финансовом состоянии предприятия. В 2011 же году наблюдается увеличение только коэффициента промежуточной ликвидности, остальные коэффициенты также имеют отклонение от нормы, что так же свидетельствует о неустойчивом финансовом состоянии предприятия.
Таблица 5. Анализ коэффициентов ликвидности
|
Показатель |
Эталон |
Коэффициент |
Изменение за год |
Отклонение от эталона |
|||
|
2010 |
2011 |
2010 |
2011 |
||||
|
К общей ликв-ти |
1,5-2 |
0,55 |
0,5 |
- 0,05 |
-1,5 |
-1,5 |
|
|
К текущей ликв-ти |
1-2 |
0,049 |
0,054 |
0,05 |
-0,95 |
-1,9 |
|
|
К абсолют ликв-ти |
0,1-0,3 |
0,00031 |
0,00036 |
0,00005 |
-0,09 |
-0,29 |
|
|
К срочной ликв-ти |
0,2-0,4 |
0,00031 |
0,00036 |
0,00005 |
-0,19 |
-0,39 |
|
|
К промежут. ликв-ти |
0,3-0,7 |
0,5 |
0,44 |
-0,06 |
0,14 |
-0,26 |
Финансовую стабильность предприятия оценивают с помощью тестирования проводят на основе параметров коэффициентов финансовой устойчивости, которые также важны для диагностики кризисного состояния предприятия:
- коэффициент автономии:
Кавт = стр.1300 / стр.1600
Кавт 2010 = 95953 / 237837 = 0,403
Кавт 2011. = 72358 / 221438 = 0,326
Доля заемного капитала на конец 2011 года уменьшилась на 0,07%.
- коэффициент задолженности:
Кзад = 1400 + 1500 / 1300
Кзад 2010 = 141884 / 95953 = 1,47
Кзад 2011 = 149080 / 72358 = 2,06
Данный коэффициент находится выше нормы, к концу 2011 года выросла доля заемных средств с на 0,59.
- коэффициент мобильности:
Кмоб. = СОС / стр.1200
Кмоб. 2010 = - 63805 / 78079 = -0,81
Кмоб. 2011 = - 74398 / 74682 = -0,99
Доля собственных оборотных средств понизилась на конец 2011 года до 0,99. - коэффициент финансовой независимости:
Кфин. незав = стр1500 / стр1300
Кфин. незав 2010 = 141884 / 95953 = 1,47
Кфин. незав 2011 = 149080 / 72358 = 2,06
Коэффициент финансовой независимости увеличился к концу 2011 года на 0,59%, следовательно, независимость предприятия уменьшается.
- коэффициент обеспеченности внеобротных активов собственным капиталом:
Кобеспеч = стр.1100 / стр.1300
Кобеспеч 2010 = 159758 / 95953= 1,66
Кобеспеч 2011 = 146756 / 72358= 2,02
За счет собственного капитала внеоборотные активы финансируются к концу 2011 года на 2,02% меньше, чем на конец 2010 года.
- соотношение оборотного капитала и внеоборотного капитала:
Соб. кап = стр.1200 / стр.1100
Соб. кап2010 = 78079 / 159758 = 0,488
Соб. кап 2011 = 74682 / 146756 = 0,5
По расчету видно, что оборотные средства меньше, чем внеоборотных активов.
- коэффициент маневренности:
Кманевр = СОС / стр.1300
Кманевр 2010 = - 63805 / 95953 = -0,66
Кманевр 2011 = - 74398 / 72358= -1,02
К концу 2011 года доля собственного капитала, используемая для финансирования текущей деятельности ниже нормы на -1,02%.
- уровень чистого оборотного капитала:
Учок = ЧОК/ стр.1600
Учок 2010 = 95953/ 237837= 0,4
Учок 2011 = 72358/ 221438 = 0,32
Данный коэффициент находится в норме, следовательно, мы можем использовать ЧОК для тех целей, которые нам понадобятся.
Таблица 6.Сопоставление коэффициентов с эталонными значениями
|
№ п/п |
Показатели |
Эталон |
Коэффициенты |
Откл. От эталона |
Откл. от эталона |
|||
|
2010 |
2011 |
2010 |
2011 |
|||||
|
1 |
Коэффициент автономии |
>0,5 |
0,403 |
0,326 |
-0,077 |
откл |
откл |
|
|
2 |
Коэффициент задолженности |
<0,5 |
1,47 |
2,06 |
0,59 |
откл |
откл |
|
|
3 |
Коэффициент мобильности |
- |
-0,81 |
-0,99 |
-0,18 |
откл |
откл |
|
|
4 |
Коэффициент финансовой независимости |
- |
1,47 |
2,06 |
0,59 |
откл |
откл |
|
|
5 |
Коэффициент обеспеченности внеоборотных активов |
<1,5 |
1,66 |
2,02 |
0,56 |
откл |
откл |
|
|
6 |
Соотношение оборотного и необоротного капитала |
0,5 - 1 |
0,488 |
0,5 |
0,012 |
откл |
откл |
|
|
7 |
Коэффициент маневренности собственного капитала |
>0,3 |
-0,66 |
-1,02 |
-0,36 |
откл |
откл |
|
|
8 |
Уровень чистого оборотного капитала |
>0,2 |
0,4 |
0,32 |
0,08 |
норма |
норма |
Поскольку на финансовую стабильность предприятия влияет много факторов, влияние которых напрямую оценить достаточно проблематично, то аналитики используют метод экспертных оценок через установление количества баллов. Для чего необходимо рассчитать следующие коэффициенты:
- сводный коэффициент платежеспособности
Ксп 2010 = (54+0,5•71080+0,3•8119)/141884=0,251
Ксп 2011 = (44+0,5•66509+0,3•6955)/149080=0,235
- коэффициент быстрой ликвидности
Кбл 2010 = 66563 / 141884 =0,469
Кбл 2011 = 71124 / 159758 =0,445
- коэффициент текущей ликвидности
Кт л.2010. = 74682 / 141884 = 0,526
Кт л. 2011 = 78079 / 159758 = 0,488
- обеспечение собственными оборотными средствами
Ксос 2010 = - 63805/ 74682 = -0,854
Ксос 2011 = - 74398 / 78079 = -0,952
- коэффициент финансовой устойчивости
Кфу 2010 = 72358 / 237837 = 0,304
Кфу 2011 = 95953 / 221438 = 0,433
Исходя из таблицы, по полученным значениям присваиваем баллы, и в зависимости от суммы баллов определяем тип финансового состояния предприятия. В данном случае предприятие относится к 6 классу, а это означает, что предприятие является банкротом.
Таблица 7.Сопоставление коэффициентов с эталонными значениями
|
Коэффи-циенты |
Тип финансовой устойчивости |
Количест-во баллов |
||||||
|
1 класс |
2 класс |
3 класс |
4 класс |
5 класс |
6 класс |
|||
|
Ксп. |
Z?1/25 |
Z>0,9/20 |
Z>0,8/15 |
Z>0,7/10 |
Z>0,6/5 |
Z>0,05/0 |
25-0 |
|
|
Кбыс.лик. |
Z?1,5/20 |
Z>1,4/16 |
Z>1,3/12 |
Z>1,2/8 |
Z>1,1/4 |
Z> 1/0 |
20-0 |
|
|
Ктек. л. |
Z?2,1/18 |
Z>1,9/15 |
Z>1,7/12 |
Z>1,5/9 |
Z>1,3/6 |
<Z>1,1/0 |
18-0 |
|
|
Кобеспеч сос |
Z?0,2/20 |
Z>1,7/16 |
Z>0,14/ 12 |
Z>0,11/8 |
Z>0,08/4 |
Z>0,06/0 |
20-0 |
|
|
Кфин.уст. |
Z?0,6/17 |
Z>0,55/14 |
Z>0,5/11 |
Z>0,45/8 |
Z>0,4/5 |
Z>0,4/0 |
17-0 |
Одна из важнейших сторон финансовой устойчивости - платежеспособность предприятия. Существуют традиционные показатели, называемые коэффициентами платежеспособности:
- Коэффициент общей (текущей) ликвидности;
- Коэффициент срочной ликвидности;
- Коэффициент абсолютной ликвидности;
Каждый из них рассчитывается делением отдельных элементов или всей суммы оборотных активов предприятия на величину его краткосрочной задолженности.
Рассмотрим уровень платежеспособности УМПКХ «Начикинское». Для этого в начале проанализируем структуру оборотных активов (См. таб. 8).
Таблица 8. Аналитическая группировка и анализ структуры оборотных активов баланса
|
Оборотные активы баланса |
На конец 2010 годагода |
На конец 2011 годаода |
Изменение в уд. весах |
|||
|
тыс. руб. |
% к итогу |
тыс. руб. |
% к итогу |
|||
|
А |
1 |
2 |
3 |
4 |
5 |
|
|
1. Запасы |
3400 |
4,3 |
4785 |
6,4 |
2,1 |
|
|
2. Дебиторская задолженность |
71080 |
91,0 |
66509 |
89,1 |
-2,0 |
|
|
3. Денежные средства |
44 |
0,056 |
54 |
0,1 |
0,0 |
|
|
4. Прочие оборотные средства |
3555 |
4,55 |
3334 |
4,5 |
-0,05 |
|
|
Оборотные активы всего |
78079 |
100 |
74682 |
100 |
0,0 |
В структуре оборотных активов наибольший удельный вес и на конец 2010 года и на конец 2011года занимает дебиторская задолженность.
Состояние предприятия характеризует ряд показателей на конец соответствующего периода.
Таблица 9. Финансовые показатели характеризующие финансовое состояние
|
Показатели среднегодовые |
На 31 декабря 2011 г. |
На 31декабря 2010 г. |
Динамика |
|
|
Собственные оборотные средства(СОС) |
-74398,0 |
-63805,0 |
- 10593 |
|
|
Запасы (МПЗ) |
4785 |
3400 |
1385 |
|
|
Оборотные активы (ОА) |
74682 |
78079 |
-3397 |
|
|
Краткосрочные обязательства (КО) |
125485 |
165479 |
-39994 |
|
|
Валюта баланса (ВБ) |
221438 |
237 837 |
- 16399 |
|
|
Чистая прибыль (ЧП) |
2524 |
155 |
2369 |
|
|
Выручка (В) |
211905 |
319516 |
- 107611 |
|
|
Собственный капитал (СК) |
72458 |
95953 |
- 23495 |
На основании представленных в таблице 9 данных можно сделать следующие выводы:
- величина собственного капитала предприятия в течение исследуемого периода снизилась на 23495 тыс. рублей;
- общая величина имущества снизилась на 16399тыс. рублей;
- сумма запасов предприятия увеличилась на 1385 тыс. рублей;
-в целом сумма оборотных активов предприятия снизилась на 3397 тыс. рублей, что дало уменьшение общей суммы активов предприятия;
- сумма краткосрочных обязательств предприятия увеличились на 7196 тыс. рублей на конец отчетного периода по сравнению с предыдущим;
- в течение всего рассматриваемого периода наблюдалась отрицательная тенденция снижения выручки на 107611, составившая в абсолютном выражении 211905 тыс. рублей к концу 2011 года.
Что характеризует деятельность предприятия УМПКХ «Начикинское» на конец 2011 года убыточной.
В заключение анализа платежеспособности предприятия проанализируем состояние дебиторской и кредиторской задолженности, так как их размеры и качество оказывают сильное влияние на финансовое состояние организации.
Наличие дебиторской задолженности в балансе и отнесение ее к наиболее ликвидным активам не гарантируют получения денежных средств со стороны дебиторов организации. Более того, дебиторская задолженность может быть списана в разряд задолженности, по которой истек срок исковой давности, или других долгов, не реальных для взыскания. В том случае, если организация заранее оценила реальность и надежность погашения такой задолженности и зарезервировала суммы под ее списание, эти последствия могут не сказаться на ритмичности функционирования фирмы и ее платежеспособности. Наоборот, непредвиденность ситуации возможного погашения дебиторской задолженности, потеря значительных денежных средств в обороте создадут серьезные проблемы с текущей платежеспособностью и нарушат производственный процесс. Кроме того, это скажется на формировании финансовых результатов, уменьшении суммы чистой прибыли и рентабельности организации.
В свою очередь, кредиторская задолженность относится к краткосрочным обязательствам, а ее остатки по группам кредиторов характеризуют их преимущественное право на имущество организации. Это означает, что в любое время кредиторы могут потребовать погашения долгов. При неудовлетворительной структуре актива баланса, проявляющейся в увеличении доли сомнительной дебиторской задолженности, возможна ситуация, когда организация будет неспособна отвечать по своим обязательствам, что может привести к банкротству.
С другой стороны, кредиторскую задолженность можно оценивать как источник краткосрочного привлечения денежных средств. Стратегия организации в этом случае должна предусматривать возможность их скорейшего вовлечения в оборот с целью рационального вложения в наиболее ликвидные виды активов, приносящие наибольший доход.
Рассчитаем оборачиваемость дебиторской и кредиторской задолженности в УМПКХ «Начикинское» за 2010 - 2011 годы. См. табл 10.
финансовый анализ экономический
Таблица 10Анализ дебиторской и кредиторской задолженности УМПКХ «Начикинское» за 2010 - 2011 годы
|
Показатели |
2010 год |
2011 год |
Отклонение |
||
|
абсолютное |
относительное |
||||
|
Выручка от реализации (тыс.руб.) |
319506 |
211 905 |
-107506 |
66,3 |
|
|
Дебиторская задолженность (тыс.руб.) |
71080 |
66509 |
-4571 |
93,6 |
|
|
Кредиторская задолженность (тыс.руб.) |
141884 |
149080 |
7196 |
105,0 |
|
|
Коэффициент оборачиваемости |
|||||
|
Дебиторской задолженности |
4,5 |
3,18 |
-1,32 |
70,6 |
|
|
Кредиторской задолженности |
2,25 |
1,42 |
-0,83 |
63,1 |
|
|
Период оборачиваемости |
|||||
|
Дебиторской задолженности (дн.) |
314 |
229 |
-85 |
73,0 |
|
|
Кредиторской задолженности (дн.) |
627 |
513 |
-113 |
81,9 |
Данные таблицы 10 свидетельствуют, что в 2011 году оборачиваемость и дебиторской и кредиторской задолженности сократилась на 85 и 113 дней соответственно. При этом дебиторская задолженность снизилась на 4,5 млн.руб., а кредиторская увеличилась на 7 млн.руб.
Ускорение оборачиваемости всех оборотных средств и в том числе дебиторской задолженности уменьшает потребность в них, позволяет предприятиям высвобождать часть оборотных средств либо для собственных нужд, либо для дополнительного выпуска продукции, приобретения товаров для перепродажи и т.д.
В результате ускорения оборота высвобождаются вещественные элементы оборотных средств, меньше требуется запасов материалов, топлива, товаров, заделов незавершенного производства и прочее, а, следовательно, высвобождаются и денежные ресурсы, ранее вложенные в запасы и заделы. Эти денежные ресурсы откладываются на расчетном счете предприятий, в результате чего улучшается их финансовое состояние, укрепляется платежеспособность.
В результате ускорения оборачиваемости дебиторской задолженности на 85 дней в оборот высвобождается 49 348 тыс. руб.:
Высвобождение средств в оборот = Выручка от реализации / 365 (период оборота отчетного года - период оборота прошлого года
Высвобождение средств в оборот = 211 905 / 365 (- 85) = - 49 348 тыс. руб.
Сравнение состояния дебиторской и кредиторской задолженности позволяет сделать следующий вывод: на предприятии преобладает сумма кредиторской задолженности. В результате этого более низкая скорость ее обращения по сравнению с дебиторской. А так как дебиторская задолженность оборачивается быстрее кредиторской, у предприятия появились свободные средства в обороте в размере, соответствующем разности числа дней оборота кредиторской и дебиторской задолженности.
Так, в 2011 г. предприятие рассчитывалось со своими кредиторами в среднем через 513 дней. Таким образом, в течение длительного периода предприятие бесплатно использовало в своем обороте дополнительные средства, что свидетельствует о финансовых затруднениях УМПКХ «Начикинское» так как, если бы кредиторы не предоставляли ему эти средства, то предприятие вынуждено было бы или привлекать платные кредиты банка, или сокращать масштабы своей деятельности.
2.3 Диагностика УМПКХ «Начикинское» на склонность к банкротству
В зарубежной и отечественной практике для оценки риска банкротства предприятий в рамках экспресс-анализа финансового состояния предприятия широко используют модели:
-двухфакторная модель Альтмана предполагает использование в качестве ключевых параметров, определяющих склонность предприятия к кризису, показатели текущей ликвидности и отношения заемных средств к валюте баланса:
Z = 0,3877 - 1,0736Ктек.л. + 0,0579Кз.с.
Ктек.л. 2010 = 0,049
Ктек.л. 2011 = 0,054
Кз.с. 2010 = 141884 / 237837 = 0,596
Кз.с. 2011 = 149080/ 221438 = 0,673
Z 2010. = 0,3877 - 1,0736 • 0,049 + 0,0579 • 0,596 = 0,3
Z 2011 = 0,3877 - 1,0736 • 0,054 + 0,0579 • 0,673 = 0,29
Вероятность банкротства предприятия велика, так как Z на конец 2010 года и на конец 2011 года значительно больше 0.
-модифицированная модель (пятифакторная модель Альтмана) используется для предприятий чьи акции не котируются на бирже.
Z= 0,717К1 + 0,847К2 +3,1К3 + 0,42К4 + 0,995К5
К1 2010 = 78079/ 237837 = 0,328
К1 2011 = 74684 / 221438 = 0,337
К2 2010 = 0
К2 2011 = 0
К3 2010 = -10551 / 237837 = -0,044
К3 2011 = -12318 / 221438= -0,055
К4 2010 = 95953/141884=0,676
К4 2011 = 72358/149080=0,485
К5 2010 = 16527/ 237837 = 0,069
К5 2011 = 21190/ 221438 = 0,095
Z 2010. = 0,717*0,328 +3,107*(-0,044)+ 0,42*0,676 + 0,995*0,069= 1,062
Z 2011 = 0,717*0,337 +3,107*(-0,055) + 0,42*0,485 + 0,995*0,95=1, 219
Вероятность банкротства на предприятии составляет более 80 %.
-четырехфакторная модель Р. Тафлера и Г. Тишоу была разработана позже и тоже включала в себя элементы регрессионных уравнений, хотя факторов в ней меньше.
Z = 0,53К1 + 0,13К2 + 0,18К3 + 0,16К4 (26)
К1 2010 = 10561/ 141884 = 0,074
К1 2011 = 12316/ 149080 = 0,082
К2 2010 =78079/141884=0,55
К2 2011 = 74682/149080=0,5
К3 2010 = 141884 / 237837 = 0,59
К3 2011 = 149080 / 221438= 0,67
К4 2010 = 16527/237837=0,06
К4 2011 = 21190/221438=0,095
Z 2010= 0,53*0,074 + 0,13*0,55 + 0,18*0,59 + 0,16*0,06=0,235
Z 2011 = 0,53*0,082 + 0,13*0,5 + 0,18*0,67+ 0,16*0,095=0,243
Предприятие находится в зоне неопределенности, т.к. Z>0,243 на конец 2011 года.
- Отечественная модель диагностики кризисного состояния предприятия Иркутской государственной экономической академии:
Z4 = 8,38К1 + К2 + 0,54К3 + 0,63 К4 (27)
К1 2010 = 78079/ 237837 = 0,32
К1 2011 = 74682/ 221438 = 0,33
К2 2010 = -155 / 95953 = -0,0016
К2 2011 = -2524 / 72358= -0,034
К3 2010 =319516/237837=1,34
К3 2011 = 211905/221438=0,95
К4 2010 = -155/253745=-0,0006
К4 2011 = -2524/316633=-0,007
Z2010 = 8,38*0,32 + (-0,0016) + 0,54*1,34 + 0,63* (-0,0006) = 3,4
Z2011 = 8,38*0,33 + (-0,034) + 0,54*0,95 + 0,63* (-0,007) = 3,21
Значение Z на конец 2011 года в соответствии со значениями моделей составило 0,32> Z, что характеризует вероятность возникновения банкротства 55%
-Рейтинговая модель оценки возможности банкротства Сайфулина-Кадыкова, принимающая во внимание пять влияющих факторов имеет вид:
Z = 2 К1 + 0,1 К2 + 0,08 К3 + 0,45 К4 + К5
К1 2010 = -63805/ 78079 = -0,81
К1 2011 = -74398 / 74682 = -0,996
К2 2010 = 0,049
К2 2011 = 0,054
К3 2010 = 319516/ 78079 = 4,9
К3 2011 = 211905/ 74682= 2,8
К4 2010 = -155/319516=-0,0004
К4 2011 = -2524/211905=-0,012
К5 2010 = -155/ 95953 = -0,0016
К5 2011 = -2524/ 72358 = -0,03
Z2010 = 2 *(-0,81) + 0,1* 0,049 + 0,08 *4,9 + 0,45* 0,007 + (-0,0016)=-1,3
Z2011 = 2* (-0,996) + 0,1* 0,054 + 0,08* 2,8 + 0,45* 0,0079 + (-0,03) =-1,8
Финансовое состояние предприятия показывает, что с рейтинговое числом Z меньше 1, это характеризуется как неудовлетворительное состояние.
Анализируя состояние предприятия по модели Бивера, можно сделать вывод о том, что предприятие находятся на стадии за 1 год до банкротства. (См.табл. 12).
Таблица 11. Показатели модели Бивера
|
Показатели |
Значение показателей |
Значение показателей |
||
|
На конец 2010 года |
На конец 2011 года |
за год до банкротства |
||
|
Коэффициент Бивера |
-0,074 |
-0,982 |
? - 0,15 |
|
|
Рентабельность активов |
-0,67 |
-0,66 |
- 22 |
|
|
Финансовый рычаг |
59,6% |
67,3% |
80 |
|
|
Коэффициент покрытия активов чистым оборотным капиталом |
-0,26 |
-0,33 |
0,06 |
|
|
Коэффициент покрытия |
0,55 |
0,5 |
1 |
Таблица 12. Сводная таблица итогов диагностики УМПКХ «Начикинское» на склонность к банкротству.
|
Методика |
Значение параметра |
Трактовка параметра в соответствии с методикой |
|||
|
На конец 2010 года |
На конец 2011 года |
На конец 2010 года |
На конец 2011 года |
||
|
Двухфакторная модель |
Z=0, 3 Z>0 |
Z=0,29 Z>0 |
Вероятность банкротства увеличивается |
Вероятность банкротства увеличивается |
|
|
Модель модифицированная (Альтмана) |
=1,062 |
=1,219 |
80% предприятие банкрот |
80% предприятие банкрот |
|
|
Четырехфакторная модель Р.Тафлера и Г.Тишоу |
= 0,2350,2 |
= 0,2430,2 |
Вероятность банкротства низкая |
Вероятность банкротства низкая |
|
|
Оценка финансового состояния по показателям У.Бивера |
Коэффициент Бивера |
За пять лет до банкротства |
За один год до банкротства |
||
