Оценка кредитоспособности предприятия ОДО "Промсантехмонтаж"

-разработка алгоритма рейтинга предприятий по уровню кредитоспособности.

Для оценки кредитоспособности использована система, основанная на данных финансовой отчетности клиента, которая базируется на привязке весов к различным коэффициентам.

Выбор нормативных (эталонных) и граничных значений рейтинговых показателей, а также коэффициентов их приоритетности осуществляется на основе финансового анализа и экспертных оценок уровней рейтинговых показателей, тенденций и темпов их развития и структурных сдвигов за период. Расчет значений коэффициентов за ряд периодов деятельности позволяет дать в динамике оценку лишь различных сторон финансового состояния фирмы, но не позволяет объединить ее различные характеристики. Это обстоятельство привело к созданию ряда методик сводной количественной оценки финансового состояния [23, с. 242].

На основе рассчитанных ранее коэффициентов и соответствующей их оценки определяется класс кредитоспособности.

По уровню кредитоспособности предприятия могут быть разбиты на классы:

- 1 класс - высокая кредитоспособность;

- 2 класс - средняя кредитоспособность;

- 3 класс - низкая кредитоспособность.

В зависимости от класса кредитоспособности формируются кредитные взаимоотношения, условия предоставления кредита (размер кредита, срок, форма обеспечения, процентная ставка).

Оценка кредитоспособности организации может быть сведена к единому показателю, который именуется рейтингом субъекта хозяйствования. Рейтинговая система анализа - тема очень интересная, но и сложная. С целью определения кредитоспособности клиента необходимо установить критериальный уровень оценочных показателей и их классность (рейтинг). Банк, исходя из класса кредитоспособности заемщика, определяет условия предоставления кредита [24, с. 96].

Рейтинг является важным источником информации о деятельности коммерческой организации. Остановимся на значении рейтинговой оценки конкретной организации для каждой из некоторых групп пользователей информации. Собственникам рейтинговая оценка позволяет решить две основные задачи: самим оценить рыночные позиции организации по определенному показателю, а также проинформировать деловое сообщество о финансовом состоянии их организации. Рейтинг может служить гарантией надежности, свидетельством сильных рыночных позиций, играть важную роль в формировании кредитной истории, демонстрировать определенный уровень прозрачности организации, быть эффективным средством установления деловых связей с контрагентами. Для служащих рейтинги могут дать информацию о финансовой стабильности организации, степени ее социальной ответственности и перспективности как работодателя. Для поставщиков и потребителей рейтинговая оценка несет информацию о степени предсказуемости организации, ее готовности «играть по правилам». Кредиторам рейтинги предоставляют информацию о надежности организации как заемщика. Важную смысловую нагрузку рейтинг несет для менеджеров: он оценивает общую эффективность принятых ими решений и может служить своеобразной оценкой их работы.

Значимость показателя или его рейтинг устанавливается специалистами банка для каждого заемщика в отдельности. Общая оценка кредитоспособности проводится в баллах и представляет собой сумму произведений рейтинга каждого показателя на класс кредитоспособности. Рейтинг определяется в баллах. Сумма баллов рассчитывается путём умножения классности (1,2,3) любого показателя на его долю в совокупности (100%). Так к 1-му классу могут быть отнесены заёмщики с суммой балов от 100 до 150 баллов, ко 2-му классу - от 151 до 250 баллов, к 3-му классу - от 251 до 300 баллов.

Условная разбивка заемщиков по классам представлена в таблице 4.

Таблица 4 - Условная разбивка заемщиков по классам кредитоспособности

Несмотря на некоторые недостатки, присущие бальной оценке (произвольность выбора показателей и их удельных весов), она является простой и прозрачной. Мало чем отличается от бальной по уровню сложности и точности результатов методики, предусматривающие определение ранга или рейтинга заёмщика с использованием кластерного, вербального анализа, корректирующих коэффициентов и так далее. Использование многофакторных математических моделей собственной разработки - достаточно редкое явление, хотя формула «Z-счёта» Э. Альтмана применяется во многих банках.

С заёмщиками каждого класса кредитоспособности банки по-разному строят свои отношения. Так, первоклассным по кредитоспособности заёмщикам банки могут открывать кредитную линию, кредитовать по контокоррентному счёту, выдавать в разовом порядке бланковые (без обеспечения) кредиты с установлением во всех случаях более низкой процентной ставки, чем для всех остальных заёмщиков. Кредитование второклассных кредитополучателей осуществляется банками в обычном порядке, то есть при наличии соответствующих форм обеспечительных обязательств (гарантий, залога, поручительств). Процентная ставка соответственно зависит от вида обеспечения [25, с. 51].

Предоставление кредитов заёмщикам 3-го класса связано для банка с серьёзным риском. В большинстве случаев таким заёмщикам банки стараются кредитов не выдавать. Если же банк решается на выдачу кредита заёмщику 3-го класса, то размер предоставляемого кредита не должен превышать размера уставного фонда заёмщика.

Рейтинговая оценка организации проводится учреждениями банка на первом этапе анализа финансового состояния с целью предварительного заключения о возможности кредитования организации, исходя из степени присутствующего риска.

На втором этапе, на основании результатов углубленного финансового анализа, учреждениями банка принимается окончательное решение о кредитовании организации в соответствии со способностью вернуть ею полученную сумму кредита и процентов.

Расчёт класса кредитоспособности производится на основе балансовых данных, то есть характеризует хозяйственно-финансовую деятельность организации в статистике. Для более глубокого изучения степени надёжности организации целесообразно проводить анализ этого показателя в динамике и изучить причины, оказавшие влияние на уровень коэффициентов, что позволяет более точно определить класс кредитоспособности, а также уточнить условия кредитования. Анализ причин, изменивших уровень соответствующих коэффициентов, является обязательным элементом процедуры оценки кредитоспособности организации.

Вместе с тем при определении коэффициентов необходимо обращать внимание на то, что коэффициенты представленного типа полезны, поскольку позволяют дать характеристики отдельных сторон деятельности кредитополучателей с помощью цифровых величин. Но нельзя также не видеть их ограниченности, так как они отражают положение дел в прошлом, не учитывают ни репутации кредитополучателя (квалификация персонала, соблюдение договоров, платежной дисциплины), ни особенностей и перспектив экономической конъюнктуры, ни оценок выпускаемой и реализуемой продукции (технический уровень, наличие спроса и другие параметры), ни перспектив капиталовложений [5,с.40]. Банк вправе самостоятельно разработать нормативные уровни каждого показателя на основе накопленной им статистической информации о фактическом значении коэффициентов по своей обслуживаемой клиентуре и с учетом их отраслевой особенности.

Необходимо отметить, что рейтинг все же является довольно специфичным источником информации об организации, и это обстоятельство следует принимать во внимание при ее анализе. Основной особенностью рейтинга, которую необходимо учитывать, является его субъективность. Она выражается в том, что рейтинговая оценка проводится аналитиками на основе разработанных ими оценочных систем. Полученные результаты часто не дают достоверной информации об исследуемой организации. Следовательно, при использовании рейтинга как комплексной характеристики организации встает двоякая задача: - во-первых, оценить методологию построения рейтинга; - во-вторых, проанализировать уровень рейтинга, присвоенного организации [26, с. 391].

2. ОЦЕНКА КРЕДИТОСПОСОБНОСТИ ОДО «ПРОМСАНТЕХМОНТАЖ»

2.1 Технико-экономическая характеристика предприятия

Общество с дополнительной ответственностью «Промсантехмонтаж», в дальнейшем именуемое «Общество», образовано в соответствии с Гражданским кодексом Республики Беларусь, Декретом Президента Республики Беларусь от 10.03.1999 года №11 «Об упорядочении государственной регистрации и ликвидации (прекращения деятельности) субъектов хозяйствования», Законом Республики Беларусь «О хозяйственных обществах».

Общество зарегистрировано решением Гомельского облисполкома №776 от 18.07.2006года в Едином государственном регистре юридических лиц и индивидуальных предпринимателей №400453631.

Общество создано на неопределенный срок на принципах хозяйственной самостоятельности по соглашению между физическими лицами.

Участниками Общества являются граждане Республики Беларусь: Заренков Александр Леонидович, Котляров Виктор Алексеевич, Горушкин Сергей Ефимович.

По организационно-правовой форме ОДО «Промсантехмонтаж» является коммерческой организацией - юридическим лицом, имеет самостоятельный баланс, счета в банках Республики Беларусь и в разрешенных случаях - в иностранных банках, печать, штампы, бланки со своим наименованием, и другую необходимую атрибутику.

Место нахождения Общества: Республика Беларусь, г. Гомель, ул. 9-ая Иногородняя, 31б.

Форма собственности: частная.

Основными целями ОДО «Промсантехмонтаж» являются:

- хозяйственная деятельность, направленная на получение прибыли для удовлетворения социальных и экономических интересов членов трудового коллектива;

- изготовление продукции (оказание услуг, выполнение работ) в точном соответствии с планом и заданиями предприятия;

- выполнение сторонних заказов;

- выпуск продукции высокого качества;

- всемерное повышение производительности труда и эффективности производства на основе максимального использования внутренних резервов, снижения себестоимости продукции, полного использования производственных мощностей, внедрения научной организации труда.

Задачами Общества являются: заключение прямых договоров с производителями продукции, приобретение и поставка строительных материалов, оборудования, техники, товаров разного назначения не только для собственных нужд, но и для продажи сторонним организациям, частным лицам и прочее.

Виды деятельности: Уставом предусмотрено:

- осуществление строительства (проектировании и строительство зданий 1 и 2 уровней ответственности и проведение инженерных изысканий для этих целей);

- распиловка и строгание древесины;

- антисептирование древесины;

-производство столярных изделий;

-производство сборных конструкций и их деталей из дерева;

- производство деревянной тары;

- производство прочих деревянных изделий;

- производство изделий из пробки, соломки и материалов для плетения;

-производство строительных металлических конструкций;

- торговля автомобилями и мотоциклами, их техническое обслуживание и ремонт;

- оптовая торговля и торговля через агентов, кроме торговли автомобилями и мотоциклами;

- покупка и продажа собственного недвижимого имущества;

-сдача внаем собственного недвижимого имущества;

- управление недвижимым имуществом.

Уставный фонд ОДО «Промсантехмонтаж» составляет 3500000 рублей по состоянию на 2007год.

Общество не имеет обособленных структурных подразделений.

Общество может в порядке, установленном законодательством, создавать представительства и филиалы как на территории Республики Беларусь, так и за ее пределами, которые не являются юридическими лицами и действуют от имени Общества на основании положений, утвержденных Обществом.

Организационная структура включает в себя три уровня управления:

Первый уровень - руководитель Общества - директор;

Второй уровень - заместители директора, главный бухгалтер;

Третий уровень - начальники отделов, главные специалисты.

Кадровый состав организации: рабочие, служащие, специалисты, руководители. В ОДО «Промсантехмонтаж» подготовка специалистов ведется на семинарах, в институтах повышения квалификации, краткосрочных семинарах. Подготовка молодых специалистов осуществляется за счет средств Общества (разработано положение, в котором указано, что размер оплаты за обучение зависит от стажа работы в организации студента или его родителей). Для поддержания уровня профессионализма разработано положение о выплате надбавок за профессиональное мастерство высококвалифицированным рабочим, служащим выплачиваются надбавки за сложность и напряженность работы.

Бухгалтерский учет в Обществе осуществляет бухгалтерия. В ее состав входят следующие сектора: сектор учета материальных ценностей; сектор расчетов с персоналом по оплате труда; сектор учета основных средств и прочих внеоборотных активов; сектор по учету затрат на производство; сектор по учету реализации продукции, работ, услуг; расчетный сектор; сектор по общим вопросам.

Бухгалтерский учет ведется по автоматизированной форме с применением программ для персональных компьютеров.

Рабочий План счетов разработан на базе Типового плана счетов, содержит полный перечень синтетических и аналитических счетов (включая субсчета).

На основании данных бухгалтерской и статистической отчетности проанализируем показатели деятельности ОДО «Промсантехмонтаж» (таблица 5).

Таблица 5 - Показатели, характеризующие финансово - хозяйственную деятельность ОДО «Промсантехмонтаж» за 2005- 2007 годы

Данные таблицы 5 свидетельствуют о том, что в анализируемом периоде ОДО «Промсантехмонтаж» наращивало объемы своей деятельности. За 2006 и 2007 годы произошел рост выручки от реализации продукции (работ, услуг), прибыли от реализации.

Темпы роста выручки от реализации в 2006 году составил 84,5%, в 2007 году увеличился в 2 раза. Темпы роста себестоимости продукции (работ, услуг) - 102% и 237 % соответственно. Опережение темпов роста выручки от реализации над темпами роста себестоимости в 2007году привело к росту прибыли от реализации продукции (работ, услуг), которая за 2007 год выросла на 109,9 млн.руб. Данные таблицы 5 свидетельствуют о том, что ОДО «Промсантехмонтаж» за 2006 год получило прибыль от реализации продукции в сумме 24 млн. руб., в 2007году -133,9 млн.руб. За 2007 год наблюдается тенденция роста чистой прибыли. За 2007 год общество достигло рентабельности 20,1%. Положительная динамика прибыли и рентабельности благотворно влияют на финансовое состояние организации, повышают его кредитоспособность. В 2006 году рентабельность составила (8,5%). Низкая рентабельность по организации в данном периоде объясняется следующими причинами:

1) превышение фактической стоимости материалов (организациями-монополистами увеличены цены на свою продукцию выше прогнозных);

2) устаревший парк машин и механизмов потребовал высоких расходов на поддержание их в рабочем состоянии;

3) значительный рост цен на топливо и электроэнергию;

4) увеличение амортизационных отчислений.

По приведенным данным можно сделать вывод о том, что по прибыли от реализации продукции организация из убытков в 2007 году перешла в категорию прибыльных. Также необходимо отметить повышение рентабельности в 2007 году по сравнению с аналогичным периодом прошлого года. Все эти показатели говорят об улучшении финансово - хозяйственной деятельности организации. В 2007 году наблюдается изменение чистой прибыли организации в сторону увеличения на 68 млн.руб. Исходя из приведенных данных видно, что в 2007 году увеличились убытки от внереализационных операций на 13 млн.руб. Но на внереализационные расходы по прежнему влияют расходы по содержанию инфраструктуры, выплаты, предусмотренные коллективным договором и другие, а именно:

- выплаты пособий на оздоровление и материальная помощь;

- помощь сельскому хозяйству;

- возмещение ущерба;

- убытки прошлых лет.

В связи с недостаточным и несвоевременным финансированием бюджетных объектов Общество вынуждено было брать кредиты для выплаты заработной платы и для приобретения строительных материалов.

2.2 Анализ платежеспособности предприятия

Как известно, платежеспособность выступает сигнальным показателем, в котором проявляется финансовое состояние, и под которой подразумевают способность организации в срок и в полном объеме удовлетворять платежные требования поставщиков в соответствии с договорами, возвращать кредиты, производить оплату труда персонала, вносить платежи в бюджет.

Исследование проблемы платежеспособности организации показывает, что задолженность хозяйствующих субъектов - частое явление, сопровождающее рыночные преобразования. Многочисленные организации регулярно попадают в ранг неплатежеспособных из-за неумения по тем или иным причинам адаптироваться к рыночным отношениям. В связи с этим особую актуальность приобретает вопрос анализа платежеспособности, основная цель которого - выявить причины утраты платежеспособности и найти пути ее восстановления.

Основным документом при анализе кредитоспособности является Инструкция по анализу и контролю за финансовым состоянием и платежеспособностью субъектов предпринимательской деятельности [7]. На основании этой инструкции при оценке платежеспособности применяется ограниченный круг показателей:

- коэффициент абсолютной ликвидности;

- коэффициент промежуточной ликвидности;

- коэффициент текущей ликвидности.

Оценка платежеспособности по балансу осуществляется и на основе характеристики ликвидности оборотных активов, которая определяется временем, необходимым для превращения их в денежные средства. Самый лучший вариант, когда у организации всегда имеются свободные денежные средства, достаточные для погашения имеющихся обязательств. Но организация является платежеспособной и в том случае, когда свободных денежных средств у нее недостаточно или они вовсе отсутствуют, однако она способна быстро реализовать свои активы и быстро расплатиться с кредиторами. Поскольку одни виды активов обращаются в деньги быстрее, другие - медленнее, необходимо группировать активы по степени их ликвидности, т.е. по возможности обращения в денежные средства.

Первая группа (А1) включает в себя абсолютно ликвидные активы.

Вторая группа (А2) - это быстро реализуемые активы. Ликвидность этой группы оборотных активов зависит от своевременности отгрузки продукции, оформления банковских документов, скорости платежного документооборота в банках, спроса на продукцию, ее конкурентоспособности, платежеспособности покупателей, форм расчетов.

Третья группа (А3) - это медленно реализуемые активы. Значительно большой срок понадобится для превращения их в готовую продукцию, а затем в денежную наличность.

Четвертая группа (А4) - это трудно реализуемые активы, продажа которых требует значительного времени, а потому осуществляется крайне редко. Соответственно на четыре группы разбиваются и обязательства организации:

П1 - наиболее срочные обязательства;

П2 - среднесрочные обязательства;

П3 - долгосрочные кредиты и займы;

П4 - собственный акционерный капитал, находящийся постоянно в распоряжении организации.

Для определения платежеспособности ОДО «Промсантехмонтаж» с учетом ликвидности его активов используем данные бухгалтерских балансов за 2005 - 2007 годы (таблица 6).

Таблица 6 - Группировка статей баланса ОДО «Промсантехмонтаж» по степени ликвидности средств за 2005 - 2007 годы В миллионах рублей

Данные таблицы 6 свидетельствуют, что в 2005 - 2007 гг. величина высоколиквидных активов первой группы была ниже величины первоочередных обязательств, величина быстрореализуемых активов, т.е. активов второй группы была выше величины срочных обязательств, величина медленореализуемых активов была выше долгосрочных обязательств, и наконец, величина низколиквидных активов была меньше собственных средств, что свидетельствует о наличии у организации собственных оборотных средств. Ликвидность баланса - это степень покрытия обязательств организации такими активами, срок превращения которых в денежные средства соответствует сроку погашения обязательств.

Баланс считается абсолютно ликвидным, если:

;

В ОДО «Промсантехмонтаж» соотношение активов и пассивов представлено в таблице 7.

Таблица 7 - Соотношение активов и обязательств в ОДО «Промсантехмонтаж» за 2005 - 2007 годы

Данные таблицы 7 свидетельствуют о том, что баланс ОДО «Промсантехмонтаж» в 2006 и 2007 годах стал более ликвиден по сравнению с 2005 годом, так как постоянные пассивы стали перекрывать труднореализуемые активы. Это значит, что соблюдается важное условие платежеспособности - наличие у организации собственных оборотных средств, обеспечивающих бесперебойный воспроизводственный процесс.

Таблица 8 - Динамика показателей платежеспособности ОДО «Промсантехмонтаж» за 2005- 2007 годы

Далее необходимо проанализировать финансовые показатели платежеспособности ОДО «Промсантехмонтаж» (таблица 8). Расчет осуществляется на основании данных формы № 1 «Бухгалтерский баланс» за 2005 - 2007 годы (Приложение А, Л, П ).

Данные таблицы 8 свидетельствуют о том, что на начало 2006 года коэффициент абсолютной ликвидности составил 0,26, а на конец 2007 года этот показатель увеличился до 0,27, при нормативе 0,20-0,25. Видно, что он достиг рекомендуемого значения. Коэффициент абсолютной ликвидности повысился, что свидетельствует о достаточности наиболее ликвидных активов - денежных средств и легко реализуемых финансовых вложений, и указывает на способность ОДО «Промсантехмонтаж» в кратчайшие сроки погасить свои обязательства.

Рекомендуемое значение коэффициента текущей ликвидности от 1 до 2. Данные таблицы 8 свидетельствуют о том, что значение данного коэффициента на начало и конец 2006 года превышает рекомендуемое значение, однако на конец 2007 года значение коэффициента уменьшилось и достигло рекомендуемого. Это свидетельствует о том, организация вызывает больше доверия у кредиторов. На анализируемом предприятии значение коэффициента промежуточной ликвидности далеко не достигает норматива. На конец 2007 года он составил лишь 0,32 при минимальном нормативе - 0,7, что является отрицательной стороной в деятельности Общества.

Сравнивая темпы роста коэффициентов текущей и промежуточной ликвидности, можно сделать определенные выводы.

Опережающие темпы роста коэффициента текущей ликвидности по сравнению с темпами роста коэффициента промежуточной ликвидности свидетельствуют о быстром росте запасов и о замедлении оборота капитала. Высокий показатель промежуточной ликвидности может быть вызван неэффективным использованием денежных средств, аккумуляцией их на счетах в банках или увеличением объема дебиторской задолженности.

Динамика коэффициентов ликвидности приведена на рисунке 3.

Рисунок 3 - Динамика коэффициентов ликвидности ОДО «Промсантехмонтаж» за 2005-2007 годы

Изменение коэффициента текущей ликвидности может произойти, как за счет увеличения, так и за счет уменьшения суммы по каждой статье оборотных активов или краткосрочных обязательств. Влияние факторов 1-го порядка на изменение коэффициента текущей ликвидности определяется с помощью приема цепных подстановок.

Расчет влияния факторов на изменение коэффициента текущей ликвидности произведем в таблице 9. Исходные данные для расчетов содержатся в таблице 8.

Таблица 9 - Расчет влияния факторов на изменение коэффициента текущей ликвидности ОДО «Промсантехмонтаж» за 2007 год

Данные таблицы 9 свидетельствуют о том, что за счет увеличения оборотных активов на 52 млн.руб., коэффициент текущей ликвидности увеличился на 0,37 п.п., а за счет увеличения суммы краткосрочных обязательств на 107,2 млн.руб., произошло уменьшение коэффициента текущей ликвидности на 2,28 п.п. Низкое значение коэффициента указывает на необходимость систематической работы с дебиторами, чтобы обеспечить преобразование дебиторской задолженности в денежные средства.

Коэффициент текущей ликвидности и коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами взаимосвязаны между собой и между ними существует объективная математическая зависимость. Если организация ориентируется на рост коэффициента текущей ликвидности, то при этом одновременно создаются условия для повышения коэффициента обеспеченности собственными оборотными средствами.

Проведем факторный анализ коэффициента обеспеченности собственными оборотными средствами (таблица 10).

Данные таблицы 10 свидетельствуют о том, что за счет уменьшения собственных оборотных средств на 55,2 млн.руб. коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами снизился на 0,35 п.п., а увеличение величины оборотных активов на 52 млн.руб. привело к снижению коэффициента обеспеченности собственными оборотными на 0,21 п.п. Чем меньше показатель, тем меньше возможностей у организации в проведении независимой финансовой политики.

Таблица 10 - Расчет влияния факторов на изменение коэффициента обеспеченности собственными оборотными средствами ОДО «Промсантехмонтаж» за 2007 год

Результаты анализа платежеспособности предприятия позволяют сделать вывод, на конец 2007 годаа коэффициенты платежеспособности несколько улучшились, но все же некоторые из них остаются ниже нормативных. Основная причина - низкое выполнение объемов строительно - монтажных работ в зимнее время и плохая платежеспособность заказчиков.

2.3 Оценка финансовой устойчивости предприятия

Оценка кредитоспособности предприятия будет неполной без анализа финансовой устойчивости. Анализ финансовой устойчивости позволяет определить финансовые возможности организации на длительную перспективу (более одного года).

Поскольку в условиях рыночной экономики осуществление процесса производства, его расширение, удовлетворение социальных и других нужд организации производятся за счет самофинансирования, т.е. собственных средств, а при их недостаточности - заемных, то большое значение имеет финансовая независимость от внешних заемных источников, хотя обойтись без них сложно, практически невозможно. Поэтому изучаются соотношения заемных и собственных источников с различных позиций. Проведем оценку финансовой устойчивости ОДО «Промсантехмонтаж» (таблица 11).

Таблица 11 - Динамика абсолютных показателей финансовой устойчивости ОДО «Промсантехмонтаж» за 2005 - 2007 годы В миллионах рублей

Данные таблицы 11 свидетельствуют о том, что у ОДО «Промсантехмонтаж» неустойчивое финансовое состояние, т.к. трехкомпонентный показатель типа финансовой устойчивости равен (0;0;1). Эта тенденция прослеживается...