Оценка кредитоспособности предприятия ОДО "Промсантехмонтаж"

Одним из важнейших факторов, способствующих высокой оценке кредитоспособности, является растущий спрос на производимую продукцию, что подтверждается позитивной динамикой производства и реализации.

Однако, несмотря на наличие позитивных факторов, которые свидетельствуют в пользу более высокой рейтинговой оценки, следует отметить ряд факторов риска: зависимость организации от цен и тарифов. Например, рост затрат на электроэнергию. Это отрицательно влияет кредитоспособность организации, т.к. увеличение тарифов на электроэнергию ведет к снижению рентабельности производства.

В качестве еще одного фактора риска можно отметить увеличение износа основных средств. Это обуславливает необходимость использования значительной доли средств для ремонта в целях сохранения и улучшения динамики объемов производства в условиях растущего спроса.

По результатам анализа можно сделать вывод, что ОДО «Промсантехмонтаж» необходимо принять меры по повышению рентабельности путем увеличения объемов строительно-монтажных работ, снижению себестоимости, по улучшению коэффициентов кредитоспособности путем снижения дебиторской задолженности, приводящей к отвлечению оборотных средств, и снижению кредиторской задолженности, но целом финансовое положение ОДО «Промсантехмонтаж» можно охарактеризовать как удовлетворительное. Организация является вполне кредитоспособной.

3. ПУТИ ПОВЫШЕНИЯ КРЕДИТОСПОСОБНОСТИ ОДО «ПРОМСАНТЕХМОНТАЖ»

3.1 Пути повышения прибыли и рентабельности как факторы роста кредитоспособности предприятия

Прибыль - поистине уникальная экономическая категория. От степени ее познания и использования в значительной мере зависят эффективность самофинансирования, коммерческого расчета, ценообразования, многих других экономических рычагов воздействия на производство. Ее рост, в свою очередь, ведет к улучшению финансового состояния организации, повышению ее платежеспособности и кредитоспособности.

Прибыль, как конечный финансовый результат деятельности организации, представляет собой разницу между общей суммой доходов и затратами на производство и реализацию продукции с учетом убытков от различных хозяйственных операций. Очевидно, что управление прибылью подразумевает такие воздействия на факторы финансово - хозяйственной деятельности, которые способствовали бы, во-первых, повышению доходов и, во-вторых, снижению расходов. Поиск и мобилизация факторов повышения доходов находится в компетенции высшего руководства организации, а также ее маркетинговой службы. Роль финансовой службы сводится в основном к обоснованию разумной ценовой политики, оценке целесообразности и экономической эффективности нового источника доходов, контроля за соблюдением внутренних ориентиров по показателям рентабельности в отношении действующих и новых производств. Роль финансовой службы в управлении расходами гораздо более значима по сравнению с управлением доходами. Если уровень доходов в значительной степени определяется конъюнктурой рынка, то видами и уровнем расходов можно управлять путем установления более или менее жестких внутренних нормативов по отдельным статьям расходов.

Общая (совокупная) прибыль предприятия включает:

- прибыль от реализации продукции (работ, услуг);

- прибыль от операционной деятельности;

- прибыль по внереализационным операциям.

Прибыль от реализации продукции (работ, услуг) представляет собой разность между выручкой от ее реализации, налоговыми и неналоговыми платежами, уплачиваемыми из выручки, и затратами на производство и реализацию продукции и рассчитывается по формуле:

Пр = В - НДС - Еп - А - Ср (26)

Пр = 972,7-172,1-666,7=133,9 млн.руб.

С данного расчета прибыли от реализации следует, что на конец 2007 года ее сумма составила 133,9 млн.руб. По сравнению с предыдущим годом она увеличилась на 109,9 млн.руб. Положительная динамика прибыли благотворно влияет на финансовое состояние организации, повышает ее кредитоспособность. Организация из убытков в 2007 году перешла в категорию прибыльных.

Прибыль от внереализационных операций рассчитывается как разность между внереализационными доходами и внереализационными расходами.

Пот в/о = 0 - 16 = -16

С данного расчета следует, что на конец 2007 года убытки от внереализационных операций составили 16 млн.руб., что на 13 млн.руб. больше по сравнению с предыдущим годом. Для обеспечения стабильного роста прибыли необходимо постоянно искать резервы ее увеличения. Основными источниками увеличения прибыли являются:

-увеличение объема реализованной продукции и товаров;

- снижение себестоимости продукции;

- повышение качества реализуемой продукции, а соответственно и средней цены реализации;

- улучшение ассортимента;

- повышение эффективности использования производственных фондов;

- рост производительности труда.

К факторам, не зависящим от деятельности организации, относятся:

- изменения государственных регулируемых цен на реализуемую продукцию;

- влияние природных, географических, транспортных и технических условий на производство и реализацию продукции.

Под влиянием тех или иных факторов складывается прибыль организации. Поэтому они подлежат детальному изучению и анализу в целях выявления направлений роста прибыли.

Предварительно следует учесть, что на прибыль влияет изменение остатков нереализованной продукции. Чем больше этих остатков, тем меньше прибыли получит организация. Величина нереализованной продукции зависит от ряда причин, обусловленных коммерческой деятельностью и условиями реализации продукции. Организация может больше произвести продукции, чем существующие возможности ее реализации.

Поэтому в целях увеличения прибыли организация должна предпринять соответствующие меры по сокращению остатков нереализованной продукции.

Важнейшим фактором, влияющим на величину прибыли, является изменение объема реализованной продукции и товаров. Чем больше объем реализации в конечном счете, тем больше прибыли получит организация и наоборот. Зависимость прибыли от этого фактора при прочих равных условиях прямо пропорциональная.

Сумма резерва роста прибыли (?ПQ) за счет увеличения объема проданных товаров и продукции рассчитывается по формуле:

?ПQ = Q * Пед, (27)

где Q - количество дополнительно реализованной продукции в натуральном выражении;

Пед - планируемая прибыль в расчете на единицу продукции соответствующего вида.

Падение объема производства при современных экономических условиях, не считая ряда противодействующих факторов, как, например, рост цен, неизбежно влечет сокращение объема прибыли.

Отсюда вывод о необходимости принятия неотложных мер по обеспечению роста объема производства продукции на основе технического его обновления и повышения эффективности производства. В свою очередь, совершенствование расчетно-платежных отношений между организациями будет способствовать улучшению условий реализации продукции, а, следовательно, росту прибыли.

Вторым не менее важным фактором, влияющим на величину прибыли, является изменение уровня себестоимости. Если изменение объема реализации влияет на сумму прибыли прямо пропорционально, то связь между величиной прибыли и уровнем себестоимости обратная. Чем ниже себестоимость продукции, определяемая уровнем затрат на ее производство и реализацию, тем выше прибыль и наоборот. Этот фактор, определяющий размер прибыли, в свою очередь, находится под воздействием многих причин. Поэтому должны быть выявлены причины ее снижения или повышения с тем, чтобы разработать мероприятия по сокращению уровня затрат на производство и реализацию продукции, а следовательно, увеличению за счет этого прибыли.

Систематическое снижение издержек (себестоимости) является основным средством повышения прибыльности функционирования организации. Поэтому разработка и внедрение мероприятий по снижению себестоимости СМР непосредственным образом обеспечит улучшение таких результативных показателей работы организации, как прибыль и рентабельность.

Одним из основных резервов повышения отдачи строительных машин и механизмов, а, следовательно, снижения себестоимости СМР, является рациональная организация их работы. С этой целью необходимо: обеспечить своевременную подготовку фронта работ для строительных машин; увеличить продолжительность работы машин без демонтажа; рациональное размещение материалов и изделий с целью устранения излишних перевозок до места применения; не допускать пробега машин без груза, использовать перевозку попутных грузов, а также использовать наиболее экономичные виды транспорта.

В качестве основных мероприятий, способствующих снижению себестоимости за счет трудовых затрат, рекомендуется следующее:

- упорядочение тарификации работ и рабочих;

- совершенствование нормирования и оплаты труда;

- совершенствование организации производства и труда с целью предупреждения сверхурочных работ, оплаты простоев не по вине рабочих;

- недопущение переделок и брака в выполненных работах; сокращение трудоемкости работ.

Поскольку накладные расходы имеют значительный вес в стоимости выполненных работ, обоснованное сокращение их размера позволит добиться ощутимого снижения себестоимости СМР. Увеличение объема производства способствует уменьшению доли накладных расходов условно-постоянного характера, приходящихся на единицы выполненных работ.

Фактором, напрямую определяющим величину прибыли организации, являются применяемые цены. Свободные цены устанавливаются самой организацией в зависимости от конкурентоспособности данной продукции, спроса и предложения аналогичной продукции другими производителями. Поэтому уровень свободных цен на продукцию в определенной степени является фактором, зависящим от организации.

Не зависящим от организации фактором выступают регулируемые цены, устанавливаемые на продукцию организаций-монополистов. Очевидно, что уровень цен определяется, прежде всего, качеством производимой продукции, зависящим от технического совершенствования ее производства, проведения работ по модернизации.

Также следует уделить внимание прибыли от реализации основных средств и другого имущества, так как она является составной частью валовой прибыли. У организации могут образовываться излишние материальные ценности в результате изменения объема производства, недостатков в системе снабжения, реализации и других причин. Длительное хранение этих ценностей в условиях инфляции приводит к тому, что выручка от их реализации окажется ниже цен их приобретения. Поэтому необходимо учитывать тот факт, что от реализации ненужных товарно-материальных ценностей образуются не только прибыль, но и убытки.

С развитием арендных отношений целесообразно в целях получения доходов сдавать часть своего имущества, включая помещения, сооружения, оборудование и другое, в аренду на более или менее длительный срок. Сдача имущества в аренду может принимать в результате форму аренды с выкупом. В итоге организация получает доход, увеличивающий внереализационные доходы, а, следовательно, и прибыль.

Кроме указанных выше факторов на величину прибыли от реализации, безусловно, влияют изменения в структуре производимой и реализуемой продукции. Чем выше доля более рентабельной продукции, тем больше прибыли получит организация. Увеличение доли малорентабельной продукции повлечет сокращение прибыли.

Существенным резервом роста прибыли является повышение качества продукции. Повышение качества влечет за собой, как правило увеличение себестоимости единицы продукции, но в то же время и увеличение цены продукции более высокого качества. Определение влияния повышения качества продукции на прибыль определяется по формуле:

?Пк = [(Ц1 - С1) - (Ц0 - С0)] * Q, (28)

где ?Пк - прирост (снижение) прибыли от повышения качества продукции;

Ц0,Ц1 - средняя цена единицы определенного вида продукции до (после) повышения качества;

С0,С1 - себестоимость единицы продукции до (после) повышения качества;

Q - объем реализации продукции после повышения ее качества в натуральном выражении.

Рентабельность, в отличие от прибыли, полнее отражает окончательные результаты хозяйствования, так как показывает соотношение эффекта с наличными или потребленными ресурсами.

Оценка рентабельности предприятия может производится с помощью следующих показателей (таблица 19).

Таблица 19 - Основные показатели рентабельности ОДО «Промсантехмонтаж» за 2006-2007 годы

Показатели	2006 год	2007 год	Отклонение, (+,-)
А	1	2	3
1.Рентабельность продаж, %	7,9	16,7	8,8
2.Рентабельность всего капитала предприятия, %	21,4	80,5	59,1
3.Рентабельность основных средств и прочих внеоборотных активов, %	5,7	4,01	-1,7
4.Рентабельность собственного капитала, %	59,7	72	12,3
5.Рентабельность инвестиционного капитала (перманентного) капитала, %	-	-	-

Данные таблицы 19 свидетельствуют о том, что на конец 2007 года показатели рентабельности значительно улучшились. Рост рентабельности продаж на конец 2007 года свидетельствует о снижении расходов, связанных с производством и реализацией продукции. Увеличение рентабельности всего капитала на конец 2007 года свидетельствует о повышении спроса на продукцию. Все эти показатели говорят об улучшении финансово-хозяйственной деятельности организации.

К резервам роста рентабельности относятся:

1.Увеличение сумм прибыли от реализации продукции (работ,услуг);

2.Снижение себестоимости продукции:

PR = Rв - Rф ; PR = Пф + РП / (VPПв Ч Св) - Пф / Зф, (29)

гдеRв - возможный уровень рентабельности продукции;

Rф - фактический уровень рентабельности;

Пф - фактически полученная сумма прибыли от реализации продукции;

РП - резерв роста прибыли от реализации продукции (выполнения работ, оказания услуг);

VPПв - возможный объем реализации продукции;

Св - возможная себестоимость единицы продукции;

Зф - фактическая сумма затрат по реализованной продукции.

3.Общая сумма проектных инвестиций;

4.Стоимость капитала предприятия.

Важным фактором роста рентабельности в современных условиях является работа организации по ресурсосбережению, что ведет к снижению себестоимости, а, следовательно, росту прибыли. Дело в том, что развитие производства за счет экономии ресурсов на данном этапе намного дешевле, чем разработка новых месторождений и вовлечение в производство новых ресурсов. Снижение себестоимости должно стать главным условием роста прибыльности и рентабельности производства.

Рост показателя рентабельности можно получить за счет:

- совершенствования системы управления производством в условиях рыночной экономики на основе преодоления кризиса в финансово-кредитной и денежной системах;

- повышения эффективности использования ресурсов организацией на основе стабилизации взаимных расчетов и системы расчетно-платежных отношений;

- индексации оборотных средств и четкого определения источников их формирования.

Наиболее широко используемым показателем процветания компании или ее подразделений является прибыль на инвестиции (ПНИ). Прибыль на инвестиции, которая определяет взаимосвязь между чистой прибылью и инвестированным капиталом (общие активы), это критерий оценки эффективности использования руководством каждого рубля, инвестированного в активы организации.

ПНИ рассчитывается следующим образом:

,(30)

где П - чистая прибыль после налогообложения;

А - общая сумма активов.

В ОДО «Промсантехмонтаж» общая сумма активов в 2007 году составила 222,1 млн.руб. Чистая прибыль после налогообложения 14,6 млн.руб., тогда: ПНИ = 14,6/222,1=0,066%

Коэффициент ПНИ рассматривается и как показатель оборачиваемости:

,

где П - продажи;

Кп - коэффициент прибыльности (маржа);

Оа - оборачиваемость общей суммы активов.

Разделение ПНИ основано на тезисе, что прибыльность организации непосредственно связана со способностью ее руководства эффективно управлять активами и квалифицированно контролировать расходы. Коэффициент прибыльности (процентное выражение прибыли, полученной от продаж) является показателем рентабельности или эффективности финансовых операций. С другой стороны, оборачиваемость общей суммы активов (количество операций, при которых инвестиции, размещенные в активах, оборачиваются в течение года с результатом, воплощенным в продажи) дает возможность оценить, насколько хорошо компания распоряжается своими активами.

Разделение коэффициента ПНИ на маржу и оборачиваемость даст возможность руководству «бросить» ретроспективный взгляд на вопросы планирования с целью повышения прибыли.

Увеличить коэффициент ПНИ можно тремя способами:

1 - увеличить маржу;

2 - увеличить оборачиваемость;

3 - увеличить и то и другое.

Увеличение маржи - популярное средство повышения эффективности деятельности компании. Может быть достигнуто уменьшением расходов, поднятием продажных цен или увеличением объема продаж.

Улучшение показателя оборачиваемости можно достигнуть увеличением продаж, поддерживая инвестиции в активы относительно постоянными.

Рисунок 5 показывает взаимосвязь ПНИ с основными коэффициентами: маржа и оборачиваемость.

Предположим, что руководство устанавливает 15% ПНИ в качестве намеченной цели прибыли. В настоящее время коэффициент прибыльности на инвестиции в ОДО «Промсантехмонтаж» составляет:

ПНИ = 14,6/444,2*444,2/222,1=0,066%

Вариант 1.

Повысить маржу (14,6+19), оставляя оборачиваемость неизменной. Следуя по этому пути, необходимо сохранять действующие продажные цены и прилагать усилия к повышению эффективности производства с целью снижения расходов. Данный прием поможет снизить расходы на 19 млн. руб., не оказывая влияния на объемы продаж и инвестиции, и таким образом добиться получения целевого значения 15% ПНИ:

ПНИ = 33,6/444,2*444,2/222,1=15%

Оборачиваемость

Рисунок 5 - Взаимосвязь маржа - оборачиваемость

Вариант 2.

Повысить оборачиваемость путем сокращения инвестиций в активы, сохраняя чистую прибыль и объем продаж неизменными. Организация может сократить оборотный капитал, уменьшая инвестиции в активы на 122,0 млн.руб. (222,1-122,0), не затрагивая объемы продаж и чистую прибыль, добиваясь при этом получения целевого значения 15% ПНИ:

ПНИ = 14,6/444,2*444,2/100,1=15%

Вариант 3.

Повысить как маржу (14,6+15), так и оборачиваемость (222,1-25), избавляясь от устаревшего и избыточного товарно-материального запаса или путем проведения активной рекламной компании. Например, организация могла бы сократить на сумму 25 млн.руб. товарно-материальные запасы, тем самым уменьшив складские расходы на 15 млн.руб. Данный прием помог бы повысить величину ПНИ до целевого значения 15%:

ПНИ = 29,6/444,2*444,2/197,1=15%

Чрезмерные инвестиции в активы - тот же сдерживающий фактор в отношении повышения рентабельности, как и чрезмерные расходы. В этом случае сокращение излишних товарно-материальных запасов помогает снизить стоимость их хранения и повысить одновременно как маржу, так и оборачиваемость.

3.2 Направления совершенствования управления кредито- способностью предприятия

Кредитоспособность во многом зависит от платежеспособности организации. Поэтому для повышения кредитоспособности, прежде всего, следует повышать платежеспособность, что в свою очередь должно привести к обеспечению устойчивого финансово - экономического положения. Необходимо совершенствовать управление платежеспособностью внутри организации. Для этого рекомендуем направлять действия на:

- поиск путей осуществления реструктуризации задолженности. Следует учитывать результаты анализа причин возникновения задолженности, подкреплять их бизнес - планом по развитию и оздоровлению производства;

- своевременный пересмотр структуры и ассортимента продукции;

- сокращение сверхнормативных запасов сырья, готовой продукции, совершенствование их нормирования, решение проблем учета и оценки сверхнормативных запасов;

- продвижение производимой продукции на новые рынки, опираясь на использование современных методов - развитие послепродажного и сервисного обслуживания;

- повышение эффективности управления дебиторской и кредиторской задолженностью с использованием инструментов ее инвентаризации, мониторинга.

Как показывает практическая деятельность, ни одна организация не может обойтись без, хотя бы незначительной, кредиторской задолженности, которая всегда существует в связи с особенностями бюджетных, арендных и прочих периодических платежей. Данный вид задолженности нужно рассматривать как «неизбежный». Поэтому важно правильно управлять задолженностью.

Для того чтобы эффективно управлять долгами компании, необходимо, в первую очередь, определить их оптимальную структуру для конкретной организации и в конкретной ситуации: составить бюджет кредиторской задолженности, разработать систему показателей (коэффициентов), характеризующих как количественную, так и качественную оценку состояния и развития отношений с кредиторами компании, и принять определенные значения таких показателей за плановые.

Вторым шагом в процессе оптимизации кредиторской задолженности должен быть анализ соответствия фактических показателей их рамочному уровню, а также анализ причин возникших отклонений.

На третьем этапе, в зависимости от выявленных несоответствий и причин их возникновения, должен быть разработан и осуществлен комплекс практических мероприятий по приведению структуры долгов в соответствие с плановыми (оптимальными) параметрами. Для того чтобы отношения с кредиторами максимально соответствовали целям обеспечения финансовой устойчивости (безопасности) компании и увеличению прибыльности и конкурентоспособности, менеджменту организации необходимо выработать четкую стратегическую линию в отношении характера привлечения и использования заемного капитала. Менеджеры в ходе разработки стратегии кредитования собственного бизнеса должны исходить из решения следующих первоочередных задач:

- максимизации прибыли организации;

- минимизации издержек;

-достижения динамичного развития компании (расширенное воспроизводство);

- утверждения конкурентоспособности.

Именно это в конечном итоге и определяет финансовую устойчивость организации. Финансирование данных задач должно быть достигнуто в полном объеме. Для этого после использования всех собственных источников финансирования (собственный капитал и прибыль - наиболее дешевые ресурсы) должны быть в заданном объеме привлечены заемные средства. При этом наиболее весомым ограничивающим фактором в процессе планирования использования заемного капитала необходимо считать его стоимость, которая должна позволять сохранить рентабельность бизнеса на достаточном уровне.

Следующим этапом в ходе разработки политики использования кредитных ресурсов является определение наиболее приемлемых тактических подходов. Существует несколько потенциальных возможностей привлечения заемных средств:

- средства инвесторов (расширение уставного фонда, совместный бизнес);

- банковский или финансовый кредит;

- товарный кредит (отсрочка оплаты поставщикам);

- использование собственного «экономического превосходства».

Средства инвесторов. Так как процесс привлечения дополнительных финансовых ресурсов для целей собственного бизнеса рассматривается с точки зрения максимизации безопасности данного процесса, то следует остановиться на двух наиболее важных в данном аспекте характеристики этого способа займа. Первая - относительная дешевизна: как правило, инвесторы, обменивающие свои средства на корпоративные права (доли, акции), рассчитывают на дивиденды, которые фиксируются в учредительных документах в виде процентов. При этом в случае отсутствия прибыли в организации, вложенный в дело капитал может быть «бесплатным». Вторая особенность - возможность инвесторов влиять на процессы управления в хозяйственном обществе (право голоса на собрании акционеров). Поэтому следует позаботиться о сохранении контрольного пакета. Отсюда следует вывод о явной ограниченности размеров привлекаемых средств инвесторов: в общем случае их не должно быть больше первоначальных инвестиций организации.

Финансовый (денежный) кредит, как правило, предоставляется банками. Это один из наиболее дорогостоящих видов кредитных ресурсов. Ограничивающие факторы: высокий процент, необходимость надежного обеспечения, «создание» солидных балансовых показателей. Если проект, реализуемый организацией, действительно рассчитан на конкурентоспособный уровень рентабельности, то прибыль, полученная от использования банковского кредита, всегда будет превышать необходимый к уплате процент. Одним существенным недостатком финансовых заемных средств, особенно в сравнении с инвестиционными, является наличие строго определенных сроков их возврата.

Товарный кредит. Основной положительной отличительной чертой данной разновидности получения заемных средств является наиболее простой способ привлечения. Товарный кредит на требует (в отличие от финансового) привлечения залога и не связан со значительными расходами и продолжительностью оформления (в отличие от инвестиций).

Экономическое превосходство. Суть использования преимуществ, связанных с собственным экономическим превосходством, заключается в возможности диктовать и навязывать поставщику собственные «правила» игры на рынке и характер договорных отношений.

Итак, менеджер компании в своем стремлении максимально использовать возможности всех доступных кредитных ресурсов, должен оценить «возможности» каждого отдельного вида платежа индивидуально.

Дебиторская задолженность является одной из важнейших составных частей оборотных активов. Возникает она в результате продажи товаров и услуг, оплата которых осуществляется по истечении определенного времени. Объем дебиторской задолженности и ее структура в существенной степени зависят от объема реализации продукции, применяемых форм расчетов, кредитной политики предприятия и организации взимания задолженности за проданные товары и услуги.

Главной целью управления дебиторской задолженностью является оптимизация ее величины и ускорение цикла оборота этих средств для улучшения платежеспособности организации. Достижение данной цели предполагает:

- выбор рациональной стратегии предоставления коммерческих кредитов;

- обоснование экономической целесообразности используемых форм расчетов за реализованную продукцию с учетом предполагаемых затрат, связанных с финансированием задолженности и получением прибыли;

- постоянный контроль и действенные меры по взиманию платежей.

Снизить уровень задолженности, улучшить ликвидность и финансовое состояние кредитодателя позволит продажа просроченной дебиторской задолженности, которая даст возможность отказаться от трудоемкого и дорогого взимания соответствующего долга. В этом случае риск получения задолженности принимает на себя тот, кто приобрел ее и сразу погасил соответствующую сумму. Во всех случаях она бывает ниже купленного долга. Решение о продаже долга целесообразно принять сразу после наступления срока платежа, если считать, что взыскание в судебном порядке будет длительным. Чем быстрее будет продана просроченная дебиторская задолженность, тем выше будет ее цена, на что влияют проценты за дополнительный риск и со временем потеря стоимости непоступивших денег. Но главной задачей организации остается недопущение просроченных платежей и тем самым уменьшение риска, финансовых затрат, связанных с наличием дебиторской задолженности. Решение этой проблемы становится реальным только при наличии хорошо организованного контроля.

Применение предложенного подхода при управлении дебиторской задолженностью на ОДО «Промсантехмонтаж» обеспечит сокращение дебиторской задолженности, сбалансированность денежных потоков и как следствие улучшение платёжеспособности и финансового состояния

Существование субъекта хозяйствования в долгосрочном периоде - одна из главных целей, которой подчинены те, достижение которых позволяет гарантировать долгосрочное существование.

В процессе последующего анализа должны быть детально изучены пути улучшения структуры баланса организации и его платежеспособности.

Коэффициент текущей ликвидности и коэффициент обеспеченности собственными средствами взаимосвязаны между собой и между ними существует объективная математическая зависимость. Если организация ориентируется на рост коэффициента текущей ликвидности, то при этом одновременно создаются условия для повышения коэффициента обеспеченности собственными средствами.

Необходимым условием финансовой устойчивости организации является наличие собственных оборотных средств. К категории источников собственных средств организации, включая и средства, направляемые на формирование оборотных средств, согласно Инструкции по анализу и контролю за финансовым состоянием и платежеспособностью субъектов предпринимательской деятельности относятся: уставный фонд, резервный фонд, добавочный фонд, целевое финансирование, суммы нераспределенной прибыли или непокрытого убытка отчетного года и прошлых лет.

Несмотря на довольно высокую степень независимости строительной организации от заемных источников финансирования, необходимо в дальнейшем нарастить величину реального собственного капитала за счет распределения прибыли в фонды накопления при условии роста части этих фондов, не вложенных во внеоборотные активы. Это будет способствовать росту собственных оборотных средств и повышению финансовой устойчивости. Главным источником пополнения собственного капитала является прибыль, поэтому увеличение чистой прибыли - это резерв накопления реального собственного капитала.

Эффективность использования оборотных средств строительной организации с каждым годом растет, и основной причиной этого является политика организации, направленная на сокращение запасов товарно-материальных ценностей и дебиторской задолженности. В качестве альтернативного направления повышения эффективности использования оборотных средств рекомендуется осуществление следующих мероприятий: увеличение оборотных средств в запасах сырья, основных материалов и покупных полуфабрикатов при одновременном росте объемов СМР, планирование уровня запасов, реализация неиспользованных товарно-материальных ценностей. При этом оборачиваемость оборотных средств может временно замедлиться, но этот шаг позволит организации увеличить масштабы своей деятельности и за счет этого увеличить прибыль от реализации СМР при прочих равных условиях без ущерба для производственной деятельности организации.

Собственные средства являются основой независимости организации. Увеличение доли собственных средств способствует усилению финансовой устойчивости организации.

Собственные оборотные средства ОДО «Промсантехмонтаж» в 2007 году составили 16,5 млн. руб.

В ходе анализа направлений размещения собственного капитала важно оценить не только изменение в динамике структуры его вложения, но и провести сравнительный анализ фактических остатков собственных источников с нормативами. При этом предлагается каждому субъекту хозяйствования самостоятельно устанавливать нормативы собственного оборотного капитала и общей суммы собственного капитала, с учетом утвержденного в Инструкции по анализу и контролю за финансовым состоянием и платежеспособностью субъектов предпринимательской деятельности нормативного значения коэффициента обеспеченности собственными оборотными средствами.

Поскольку для организаций строительства коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами утвержден на уровне 15%, то норматив собственного оборотного капитала должен быть не менее 15% от суммы оборотных активов организации:

Нсос = 0,15ЧОА, (31)

где Нсос - норматив собственных оборотных средств;

ОА - оборотные активы;

Рассчитаем норматив собственных оборотных средств для ОДО «Промсантехмонтаж» на 1 января 2008 года.

Нсос = 0,15Ч159,0 = 23,85 млн. руб.

Таким образом, учитывая норматив и фактический размер собственных оборотных средств на 01.01.2008г., ОДО «Промсантехмонтаж» не хватает собственных оборотных средств в количестве:

СОС = 23,85 - 16,5 = 7,35 млн.руб.

Безусловно, существуют чрезвычайные меры, в принципе возможные для восстановления платежеспособности, однако реализация их либо требует достаточно длительного промежутка времени, либо нежелательна, поскольку связана с уменьшением имущественного потенциала субъекта хозяйствования или негативными изменениями в нем, которые могут сказаться в будущем.

Основным из них является увеличение уставного фонда. Отметим, что данный вариант в отдельных случаях достаточно длителен по времени и нередко сопровождается определенными издержками.

Уставный фонд ОДО «Промсантехмонтаж» в 2007 году составляет 3,5 млн. руб.

Необходимый прирост уставного фонда может быть определен на основе нормальных значений коэффициентов платежеспособности.

Пусть критерием необходимого прироста уставного фонда служит достижение рекомендуемого значения уровня коэффициента абсолютной ликвидности. Предполагается, что сумма прироста уставного фонда полностью поступает на банковский счет организации и увеличивает ее денежные средства.

Тогда при норме абсолютной ликвидности К_абс.л. = 0,2 необходимый прирост уставного фонда составит:

?УФ = (0,2-К_абс.л.)ЧКО_к.г,(32)

где ?УФ - необходимый прирост уставного фонда;

К_абс.л. - коэффициент абсолютной ликвидности;

КО_к.г. - краткосрочные обязательства организации на конец периода.

?УФ = (0,2 - 0, 27) * 142,5 = -9,98 млн.руб.

Рассчитаем величину собственных оборотных средств с учетом прироста уставного фонда:

УФ = 3,5 + (-9,98) = -6,48 млн. руб.

Источники собственных средств составят 79,6 млн. руб.

Тогда размер собственных оборотных средств:

СОС = 79,6 - 63,1 = 16,5 млн.руб.

Итак, собственные оборотные средства не достигают норматива. Это говорит о финансовой неустойчивости предприятия.

Таким образом, ОДО «Промсантехмонтаж» необходимо пополнить уставный фонд путем внесения собственных денежных средств учредителей, а также привлечением новых участников общества.

Также для улучшения финансово-хозяйственной деятельности строительной организации нужно уделять особое внимание научно-техническому прогрессу:

- переходу к новым технологиям строительства и их широкое освоение;

- внедрению в производство новой техники;

- использованию новых и прогрессивных конструкционных материалов. На положение организации также влияет множество факторов, одним из которых является представление об организации в сознании потребителя. Организация может сама формировать свой имидж посредством рекламы и установления связей с общественностью. Таким образом, можно утверждать, что одним из факторов, влияющих на положение организации, является имиджевая реклама, которая формирует имидж организации в глазах потребителей. Поскольку реклама позволяет привлечь дополнительное количество клиентов и, следовательно, увеличить объемы продаж, то опять же можно утверждать, что рациональное осуществление рекламной деятельности способно повысить финансовые результаты организации. Одной из мер выхода из затруднительного положения является внедрение новых услуг и диверсификации деятельности организации, хотя зачастую это сопряжено с большим риском, т.к. организация может не выдержать конкуренции по новым для нее услугам.

Разработка ценовой политики, а затем и определение на ее основе конкретных уровней цен, построена на сведении воедино различных факторов, которые способны повлиять на условия сбыта и прибыльность операций организации при различных вариантах цен. Таким образом, в качестве основных направлений увеличения объемов продаж и прибыли, а, следовательно, и повышения платежеспособности организации можно выделить следующие:

-совершенствование рекламной деятельности;

-совершенствование ассортиментной политики;

-совершенствование ценовой политики.

Реализация намеченного комплекса мероприятий будет способствовать росту платежеспособности и кредитоспособности ОДО «Промсантехмонтаж».

СПИСОК ИСПОЛЬЗОВАННЫХ ИСТОЧНИКОВ

1. Ендовицкий, Д.А. Система комплексного анализа кредитоспособности заемщика [Текст] / Д.А. Ендовицкий // Аудитор. - 2004. - № 11. - С. 34 - 42.

2. Филиппов, И. Оценка кредитоспособности предприятия [Текст] / И.Филиппов// АПК: экономика, управление. - 2005. - № 12. - С. 66 - 71.

3. Шеремет, А.Д. Методика финансового анализа деятельности коммерческих организаций [Текст] /А.Д. Шеремет, Е.Г. Негашев. - М.: ИНФРА-М, 2006.- 237с.

4. Русак, Н. А. Финансовый анализ субъекта хозяйствования [Текст]: справ.пособие / Н. А. Русак, В. А. Русак. - Мн.: Выш. Шк., 1997 - 309 с.

5. Алымов, Ю.М. Рекомендации по определению уровня кредитоспособности [Текст] / Ю.М. Алымов // Банковский вестник. - 2000. - № 10. - С. 37 - 40.

6. О бухгалтерской отчетности организаций (с изменениями и дополнениями,внесенными постановлениями Минфина РБ от 30.12.2005г., №169): постановление Министерства финансов Республики Беларусь от 17 февраля 2004г., № 16 // Главный бухгалтер. - 2007. - №5. - с.42.

7. Об утверждении Инструкции по анализу и контролю за финансовым состоянием и платежеспособностью субъектов предпринимательской деятельности: постановление Министерства финансов Республики Беларусь, Министерства экономики Республики Беларусь и Министерства статистики и анализа Республики Беларусь от 14 мая 2004г., №81/128/65 // Национальная экономическая газета. - 2004. - № 50. - С. 3-11.

8. Об утверждении Инструкции о порядке предоставления (размещения) банками денежных средств в форме кредита и их возврата (с изменениями и дополнениями от 28.07.2004г., №117): постановление Правления Национального банка Республики Беларусь от 30 декабря 2003 г., №226 // Национальный реестр правовых актов Республики Беларусь. - 2004. - № 122, 8/11318.

9. Лаврушин, О.И. Банковское дело [Текст]: учебник / О. И. Лаврушин. - М.: Финансы и статистика, 2001. - 672 с.

10. Ли, В.О. Об оценке кредитоспособности заемщика [Текст] / В.О. Ли // Деньги и кредит. - 2005. - № 2. - С.50 - 54.

11. Кобринский, Г. Е. Финансы предприятий [Текст]: курс лекций / Г. Е. Кобриский. - Гомель: УО «ГГУ им. Ф. Скорины», 2003. - 358 с.

12.Борисевич, Н.Н., Морозов, В.В. Платежеспособность как финансовая устойчивость предприятия [Текст] / Н.Н. Борисевич, В.В. Морозов // Экономика. Финансы. Управление. - 2004. - №9. - С. 83-85.

13.Кивачук, В.С., Волчик, В.С. Оценка текущей и будущей платежеспособности предприятий [Текст] / В.С. Кивачук, В.С. Волчик // Бухгалтерский учет и анализ. - 2005. - №2. - С.3-5.

14. Анализ хозяйственной деятельности в промышленности [Текст]: учебник / В.И. Стражев [и др.]; под общ.ред. В.И. Стражева. - 6-е изд. - Мн.: Выш.шк., 2005. - 480 с.

15. Савицкая, Г.В. Новые правила оценки платежеспособности предприятий [Текст] / Г.В.Савицкая // Бухгалтерский учет и анализ. - 2000. - №7. - с. 3.

16.Салтанович, Н. Методы оценки финансовой устойчивости предприятия [Текст] / Н.Салтанович // Планирование и анализ хозяйственной деятельности.- 2005. - № 11. - С. 34 - 38.

17. Толкачева, Е.Г. Текущий анализ финансовой устойчивости предприятия: [Текст] / Е.Г.Толкачева // Бухгалтерский учет и анализ. - 2002. - № 3. - С. 37

18. Чуев, И.Н. Комплексный экономический анализ хозяйственной деятельсти[Текст]: учеб.для вузов / И.Н. Чуев- М.: Дашков и К, 2006. - 368 с.

19. Захорошко, С. Простой метод оценки кредитоспособности заемщиков [Текст] / С.Захорошко // Вестник Ассоциации белорусских банков. - № 18 - 19.- С. 23 - 50.

20. Савицкая, Г.В. Методика комплексного анализа хозяйственной деятельности [Текст]: краткий курс / Г.В.Савицкая. - М.: ИНФРА-М, 2006. - 320 с.

21. Об утверждении форм бухгалтерской отчетности, Инструкции по заполнению и представлению форм бухгалтерской отчетности и признании утратившими силу некоторых нормативных правовых актов Министерства финансов Республики Беларусь: постановление Министерства финансов Республики Беларусь от 07.03.2007 г. № 41 // Национальная экономическая газета. - 2007.- № 28. - С. 13-21.

22. О внесении изменений и дополнений в Инструкцию по анализу и контролю за финансовым состоянием и платежеспособностью субъектов предпринимательской деятельности: постановление Министерства финансов Республики Беларусь, Министерства экономики Республики Беларусь и Министерства статистики и анализа Республики Беларусь от 27.04.2007 г. № 69/76/52 // Национальная экономическая газета. - 2007.- №39.- С.2 - 10.

23. Гинзбург, А. И. Экономический анализ [Текст] / А. И. Гинзбург.- Спб.: Питер, 2003. - 480 с.

24. Гончаров, А. Оценка платежеспособности коммерческой организации: подходы и критерии [Текст] / А.Гончаров // Предпринимательство. - 2004. - №6. - С. 96-110.

25. Пузанкевич, О. Анализ финансового состояния предприятия: основные подходы [Текст] / О.Пузанкевич // Финансы. Учёт. Анализ. - 2004.- №8. -С. 51.

26. Шеремет, А.Д. Комплексный анализ хозяйственной деятельности [Текст]: учеб.для вузов / А.Д. Шеремет. - М.: ИНФРА-М, 2006. - 415 с.

27. Зубарева, С. Как реально оценить платежеспособность предприятия [Текст] / С.Зубарева // Финансы. - 2006. - №4. - с. 29.

28. Ушвицкий, Л.И. Совершенствование методики анализа платежеспособности и ликвидности организаций [Текст] / Л.И.Ушвицкий // Экономический анализ: теория и практика. - 2006. - №17. - с. 21.

29. Любушин, Н.П., Анализ финансово - экономической деятельности предприятия [Текст]: учеб. пособие для ВУЗов / Н. П. Любушин, В. Б. Лещев, Г. Дьяков. - М : ЮНИТИ - ДАНА, 2000. - 471 с.

30. Савицкая, Г. В. Анализ хозяйственной деятельности предприятия [Текст]: учебное пособие / Г. В. Савицкая. - 3-е изд., перераб. и доп. - М.: ИНФРА - М, 2004.-630 с.

31. Осмоловский, В. В. Теория анализа хозяйственной деятельности [Текст]: учебник / В. В. Осмоловский, Л. И. Кравченко, Н. А. Русак. - Мн.: Новое знание, 2001. - 318 с.

32. Панкевич, С. П. Методика проведения экономического анализа деятельностипредприятия с использованием показателей годовой бухгалтерской отчётности [Текст]: / С.П.Панкевич // Вестник-инфо. - 2005. - приложение №2. - С. 134-154.

33. Ермалович, Л. Л. Анализ хозяйственной деятельности предприятия : учеб. пособие / Л. Л. Ермолович, Л. Г. Сивчик, Г. В. Толкач. - Мн.: Экоперспертива, 2001. - 876 с.

34. Аносов, В. Платежеспособность: кому и как управлять[Текст] / В.Аносов // Национальная экономическая газета. - 2004. - №3. - С. 24.

35.Захорошко, С. Первичная оценка кредитоспособности субъектов хозяйствования [Текст] / С.Захорошко // Вестник Ассоциации белорусских банков. - 2005. - №40. - с.18.

36. Сергеев, И.В. Экономика предприятия [Текст]: учеб.пособие для вузов / И.В. Сергеев. - М.: Финансы и статистика, 2002. - 304с.

37.Комплексный экономический анализ хозяйственной деятельности [Текст]: учеб. / Л.Т. Гиляровская [и др.]. - М.: ТК Велби, проспект, 2006. - 310с.

38. Красночуб, Н.Д. Анализ показателей деловой активности предприятия [Текст]/ Н.Д.Красночуб // Экономика. Финансы. Управление. - 2006. - №3.

39. Селезнева, Н.Н. Финансовый анализ. Управление финансами [Текст]: учеб.пособие для вузов / Н.Н. Селезнева, А.Ф. Ионова. - М.: ЮНИТИ-ДАНА, 2007. - 639с.

40. Сивчик, Л.Г. Совершенствование анализа финансового состояния предпри ятия [Текст]/ Л.Г.Сивчик //Вестник Белорусского государственного экономического университета. - 2005. - №2. - с. 50-54.

41. Забелина, О.В. Финансовый менеджмент [Текст]: учеб.пособие для вузов / О.В. Забелина, Г.Л. Толкаченко. - М.: Экзамен, 2005. - 224с.

42. Ковалев, А.И. Анализ финансового состояния предприятия [Текст] / А.И. Ковалев, В.П. Привалов. - М.: Центр экон. И маркетинга, 2000. - 208с.

43. Михайлова, Н.И. Прибыль предприятия и ее планирование. Факторы максимизации прибыли [Текст] / Н.И.Михайлова // Планово-экономический отдел. - 2005. - №2. - с. 35-40.

44. Ковалев, В.В. Финансы [Текст]: учеб.- 2-е изд., перераб. и доп. / Под ред. В.В. Ковалева. - М.: ГК Велби, 2003. - 634с.

45. Ковалева, А.М. Финансы и кредит [Текст]: учеб. пособие / Под ред. А.М. Ковалевой. - М.: Финансы и статистика, 2002, - 512с.

46. Комаха, А.Л. Эффективное управление кредиторской задолженностью [Текст]/ А.Л.Комаха // Экономика. Финансы. Управление. - 2003. - №7. - с.68.

47. Пузанкевич, О. Дебиторская задолженность и методы управления ею [Текст]/ О.Пузанкевич // Финансы. Учет. Аудит. - 2005. - №7. - с. 10.

48. О бухгалтерском учете и отчетности: закон Республики Беларусь от 18 октября 1994г. №3321-Х (с изменениями и дополнениями от 29.12.2006г. №188-3)// Главный бухгалтер. - 2007. - №2. - с. 35.

Размещено на Allbest.ru

...