Размещено на http://www.allbest.ru/

• Введение
• Глава 1. Теоретические основы финансовой стратегии
• 1.1 Понятие финансовой стратегии. Виды финансовой стратегии
• 1.2 Цели и задачи финансовой стратегии
• 1.3 Разработка финансовой стратегии
• 1.4 Финансовое планирование на предприятии. Виды финансового планирования
• 1.5 Сущность и задачи анализа финансового состояния предприятия
• 1.5.1 Методика оценки имущественного положения предприятия
• 1.5.2 Анализ ликвидности предприятия
• 1.5.3 Оценка финансовой устойчивости
• 1.5.4 Оценка деловой активности
• 1.5.5 Рентабельность предприятия
• Глава 2. Анализ деятельности ООО "АТП КМК"
• 2.1 Характеристика ООО "АТП КМК"
• 2.1.1 История развития ООО "АТП КМК"
• 2.1.2 Организационная структура управления ООО "АТП КМК"
• 2.1.3 Информационное обеспечение ООО "АТП КМК"
• 2.1.4 Анализ финансовой стратегии ООО "АТП КМК"
• 2.1.5 Технико-экономические показатели ООО "АТП КМК"
• 2.2 Анализ финансового состояния
• 2.2.1 Анализ имущественного положения
• 2.2.2 Анализ ликвидности предприятия
• 2.2.3 Анализ финансовой устойчивости
• 2.2.4 Анализ деловой активности предприятия
• 2.2.5 Анализ рентабельности и эффективности использования активов
• Глава 3. Проект мероприятий финансовой стратегии на ООО "АТП КМК"
• Заключение
• Список литературы

Введение

В условиях рыночных отношений, которые характеризуются многообразием форм собственности, в том числе частной конкуренцией производителей товаров (работ, услуг), предпринимательством, отсутствием государственного контроля за производством и распределением продукции (работ, услуг), повышается самостоятельность основного звена промышленности и народного хозяйства в целом - предприятия, его экономическая и юридическая ответственность перед совладельцами (акционерами), работниками, и кредиторами. Кроме того, на работу предприятий оказывает большое влияние внешняя среда, в частности усилилась зависимость финансового состояния хозяйствующих субъектов от инфляционных процессов, надежности контрагентов (поставщиков и покупателей), усложняющихся организационно - правовых форм функционирования.

Решение данных вопросов обеспечивает финансовая стратегия предприятия.

Финансовая стратегия предприятия - это программа обеспечения предприятия необходимыми денежными средствами и, следовательно, нормальной финансовой устойчивости в целях оптимизации получаемой прибыли.

Финансовая стратегия предприятия охватывает все стороны деятельности предприятия, в том числе оптимизацию основных и оборотных средств, распределение прибыли, безналичные расчеты, налоговую и ценовую политику и др.

Общепризнанным является факт, что любое решение в области менеджмента должно иметь экономическое обоснование. Неотъемлемой частью финансовой стратегии каждого предприятия должен являться финансовый анализ, при помощи которого можно объективно оценить внутренние и внешние отношения анализируемого объекта: охарактеризовать его платежеспособность, эффективность и доходность деятельности, перспективы развития, а затем по его результатам сформировать стратегию, направленную на увеличение прибыли

В традиционном понимании финансовый анализ представляет собой метод оценки и прогнозирования финансового состояния предприятия на основе его бухгалтерской отчетности.

В настоящее время стратегическое управление является важнейшим фактором успешного выживания в усложняющихся рыночных условиях, но, тем не менее. Постоянно можно наблюдать в действиях предприятий отсутствие стратегичности, что и приводит их зачастую к поражению в условиях конкуренции на рынке. Стратегическое управление в каждый момент фиксирует, что организация должна делать в настоящем, чтобы достичь поставленных целей в будущем, исходя при этом из того, что окружение будет меняться, и условия жизни предприятия будут изменяться тоже. При стратегическом управлении определяются и осуществляются действия в настоящее время, обеспечивающие ей определенное будущее, а не вырабатывается план или описание того, то предприятие должно будет делать в будущем.

Неотъемлемой частью в работе современного предприятия является управление финансами. Любые изменения в поведении предприятия, такие, например, как выход на новые рынки, разработка нового продукта и переход в новую отрасль, требует больших финансовых затрат. Поэтому предприятия, имеющие большие финансовые ресурсы, либо же легкий доступ к ним, при выборе стратегии поведения находятся в гораздо лучшем положении, нежели предприятия с ограниченными финансовыми возможностями. Разработка финансовой стратегии приведет к определению центров доходов (прибыли) и центров расходов предприятия.

Цель данной работы - разработка финансовой стратегии предприятия на примере ООО "Автотранспортного предприятия КМК".

Основные задачи исследования - изучить теоретические аспекты финансовой стратегии, провести анализ финансовой состояния предприятия, выявить существующие недостатки финансово - хозяйственной деятельности.

Объект исследования - ООО "Автотранспортное предприятие КМК".

Предмет исследования - финансово - хозяйственная деятельность предприятия.

Методы исследования - вертикальный, горизонтальный и сравнительный методы анализа, синтез, системный подход и др.

В работе были использованы следующие источники информации: учебники и учебные пособия по финансовому менеджменту, анализу производственно - хозяйственной деятельности предприятий, а также статистическая отчетность ООО "АТП КМК" (бухгалтерская отчетность - формы 1,2 за 2004-2006гг.).

Глава 1. Теоретические основы финансовой стратегии

1.1 Понятие финансовой стратегии. Виды финансовой стратегии

Финансовая стратегия - это генеральный план действий по обеспечению предприятия денежными средствами. Она охватывает как вопросы теории, так и вопросы практики, формирования финансов, их планирования и обеспечения. Финансовая стратегия предприятия решает задачи, обеспечивающие финансовую устойчивость предприятия в рыночных условиях хозяйствования.

Теория финансовой стратегии исследует объективные закономерности рыночных условий хозяйствования, разрабатывает способы и формы выживания в новых условиях подготовки и ведения стратегических финансовых операций.

При разработке финансовой стратегии необходимо учитывать динамику макроэкономических процессов, тенденций развития отечественных финансовых рисков, возможностей диверсификации деятельности предприятия.

Различают генеральную, оперативную финансовую стратегию и стратегию выполнения отдельных (частных) стратегических задач.

Генеральная финансовая стратегия - это финансовая стратегия, определяющая деятельность предприятия. Например, взаимоотношения с бюджетами всех уровней, исполнение дохода предприятия, потребности в финансовых ресурсах и источниках их формирования на год.

Оперативная финансовая стратегия - это стратегия текущего маневрирования финансовыми ресурсами, т.е. стратегия контроля за расходованием средств и мобилизацией внутренних ресурсов, что особенно актуально в современных условиях экономической нестабильности. Оперативная стратегия разрабатывается на месяц, квартал, полугодие.

Оперативная стратегия охватывает:

· валовые доходы и поступления средств: расчеты с покупателями за проданную продукцию, оказанные услуги, поступления по кредитным операциям, доходы по ценным бумагам;

· валовые расходы платежи поставщикам, заработная плата, погашение обязательств перед бюджетами всех уровней и банками.

Такой подход создает возможность предусмотреть все предстоящие в планируемый период обороты по денежным поступлениям и расходы. Нормальным положением считается равенство расходов и доходов или небольшое превышение доходов над расходами.

Оперативная финансовая стратегия разрабатывается в рамках генеральной финансовой стратегии, детализирует ее на конкретном промежутке времени.

Стратегия достижения частных целей заключается в умелом исполнении финансовой стратегии, направленных на обеспечение реализации главной стратегической цели. [5 с.324]

1.2 Цели и задачи финансовой стратегии

Главной стратегической целью финансов является обеспечение предприятия необходимыми финансовыми ресурсами.

Финансовая стратегия предприятия в соответствии с главной стратегической целью обеспечивает:

1. формирование финансовых ресурсов и централизованное руководство ими;

2. выявление решающих направлений и сосредоточение на их выполнении усилий, маневренности в использовании резервов финансовым руководством предприятия;

3. ранжирование и поэтапное достижение целей;

4. соответствие финансовых действий экономическому состоянию и материальным возможностям предприятия;

5. объективный учет финансово - экономической обстановки и реального финансового положения предприятия в году, квартале, месяце;

6. создание и подготовку стратегических резервов;

7. учет экономических и финансовых возможностей самого предприятия и его конкурентов;

8. определение главной угрозы со стороны конкурентов, мобилизацию сил на ее устранение и умелый выбор направлений финансовых действий;

9. маневрирование и борьбу за инициативу для достижения решающего превосходства над конкурентами.

Для достижения главной стратегической цели в соответствии с требованиями рынка и возможностями предприятия разрабатывается генеральная финансовая стратегия предприятия.

В генеральной финансовой стратегии определяются и распределяются задачи формирования финансов по исполнениям и направлениям работы.

Задачи финансовой стратегии:

1. определение финансового состояния предприятия на основе анализа;

2. оптимизация оборотных средств предприятия, т.е. запасов и источников;

3. определение финансовых взаимоотношений с поставщиками и покупателями, бюджетами всех уровней, банками и другими финансовыми институтами;

4. определение доли и структуры заемных средств и их эффективности;

5. оптимизация инвестиций и источников средств для развития производства;

6. прогнозирование прибыли предприятия и оптимизация ее распределения;

7. определение направлений вложения высвобождающихся денежных средств с целью получения максимальной прибыли, в том числе приобретения ценных бумаг смежных предприятий;

8. анализ применяемых и выбор наиболее эффективных форм безналичных расчетов, в том числе с использованием векселей;

9. разработка ценовой политики применительно как к выпускаемой, так и к покупаемой продукции с учетом финансового состояния предприятия;

10. определение политики внешнеэкономической деятельности.

Особое внимание при разработке финансовой стратегии уделяется:

· выявлению денежных доходов;

· мобилизация внутренних ресурсов;

· максимальному снижению себестоимости продукции;

· правильному распределению и использованию прибыли;

· определению потребности в оборотных средствах;

· рациональному использованию капитала предприятия.

1.3 Разработка финансовой стратегии

Финансовая стратегия разрабатывается с учетом риска неплатежей, инфляции и других форс - мажорных обстоятельств. Таким образом, финансовая стратегия должна соответствовать производственным задачам и при необходимости корректироваться и изменяться.

Реализация финансовой стратегии должна осуществляться на основе сочетания жесткого централизованного финансового стратегического руководства и гибкого своевременного реагирования на изменившиеся условия.

Контроль над реализацией финансовой стратегии обеспечивает проверку поступлений доходов, экономное и рациональное их использование, т.к. хорошо налаженный финансовый контроль помогает выявлять внутренние резервы, повышать рентабельность хозяйства, увеличивая денежные накопления.

Важной частью финансовой стратегии является разработка внутренних нормативов, с помощью которых определяются, например, направления распределения прибыли. [2. с.187].

Таким образом, успех финансовой стратегии предприятия гарантируется при выполнении следующих условий:

1. при взаимном уравновешивании теории и практики финансовой стратегии;

2. при соответствии финансовых стратегических целей реальным экономическим и финансовым возможностям через централизацию финансового стратегического руководства и гибкость его методов по мере изменения финансово - экономической ситуации.

Разработка финансовой стратегии предприятия может быть представлена в виде схемы на рисунке 1.

1.4 Финансовое планирование на предприятии. Виды финансового планирования

Эффективное управление финансами на предприятии возможно лишь при планировании всех финансовых потоков, процессов и отношений хозяйствующего субъекта.

В современных условиях предприятия сами заинтересованы в том, чтобы реально представлять свое финансовое положение сегодня и в ближайшей перспективе, для того, во-первых, чтобы преуспеть в своей хозяйственной деятельности. Во-вторых, чтобы своевременно выполнять денежные обязательства перед бюджетом, внебюджетными фондами, банками и другими партнерами. Для этого необходимо заранее рассчитывать доходы, расходы, прибыль, учитывать последствия инфляции, изменение рыночной конъюнктуры.

Наряду с необходимостью широкого применения финансового планирования в нынешних условиях действуют факторы, ограничивающие его использование на предприятиях. Основные из них:

· высокая степень неопределенности на рынке, связанная с продолжающимися изменениями во всех сферах общественной жизни (их непредсказуемость затрудняет планирование);

· незначительная доля предприятий, располагающих финансовыми возможностями для осуществления серьезных финансовых разработок;

· отсутствие эффективной нормативно - правовой базы отечественного бизнеса.

Составляя свои финансовые планы, предприятие должно преследовать следующие цели:

· обеспечение производственного, научно - технического и социального развития, прежде всего за счет собственных средств (чистой прибыли и амортизации);

· увеличение прибыли за счет роста объема производства, продаж и снижения себестоимости продукции (работ, услуг);

· обеспечение финансовой устойчивости и ликвидности.

Назначение финансовых планов - прогноз среднесрочной и долгосрочной финансовой перспективы, а также определение текущих расходов и доходов предприятия.

Важнейшим объектом финансового планирования являются:

· выручка от реализации продукции (работ, услуг);

· прибыль и ее использование по соответствующим направлениям;

· фонды специального назначения и их использование;

· объем платежей в бюджет и внебюджетные фонды.

Процесс финансового планирования включает несколько этапов.

На первом - анализируются финансовые показатели за предыдущий период. Для этого используются основные финансовые документы предприятия - бухгалтерский баланс, отчет о прибылях и убытках, отчет о движении денежных средств.

Они имеют важное значение для финансового планирования, т.к. содержат данные для анализа и расчета финансовых показателей деятельности предприятия, а также служат основой для составления прогноза этих документов.

Второй этап предусматривает составление основных прогнозных документов, таких как прогноз баланса, баланса о прибылях и убытках, движения денежных средств, которые относятся к перспективным финансовым планам и включаются в структуру научно - обоснованного бизнес - планирования предприятия.

На третьем этапе уточняются и конкретизируются показатели прогнозных финансовых документов посредством текущих финансовых планов.

На четвертом этапе осуществляется оперативное финансовое планирование.

Завершается процесс финансового планирования внедрением планов и контролем за их выполнением. [15 с. 115]

Финансовое планирование (в зависимости от содержания, назначения и задач) можно классифицировать на перспективное, текущее (годовое) и оперативное.

Перспективное финансовое планирование охватывает период времени от одного года до трех лет, определяет важнейшие показатели, пропорции и темпы воспроизводства, включает разработку финансовой стратегии предприятия, прогнозирование финансовой деятельности, является главной формой реализации целей предприятия.

Финансовая стратегия предполагает определение долгосрочных целей финансовой деятельности и выбор наиболее эффективных способов их достижения.

Результатом перспективного финансового планирования является разработка трех основных финансовых документов:

1. прогноза отчета о прибылях и убытках;

2. прогноза движения денежных средств;

3. прогноза бухгалтерского баланса.

Основной целью построения этих документов является оценка финансового положения предприятия на конец планируемого периода.

Текущее планирование хозяйственной деятельности предприятия состоит в разработке трех документов: плана движения денежных средств, плана отчета о прибылях и убытках, плана бухгалтерского баланса.

Текущий финансовый план составляется на период, равный одному году. Это объясняется тем, что за год, в основном, выравниваются сезонные колебания конъюнктуры рынка. К тому же такой период времени соответствует законодательным требованиям к отчетному периоду.

Годовой финансовый план разбивают поквартально или помесячно, т.к. в течение года потребность в денежных средствах может значительно меняться и в каком - либо квартале (месяце) может оказаться недостаток финансовых ресурсов. Кроме того, разбивка годового плана на короткие промежутки времени позволяет отслеживать синхронность потоков и оттоков денежных средств и ликвидировать кассовые разрывы.

Оперативный план необходим для обеспечения финансового успеха предприятия. Поэтому при его составлении необходимо использовать объективную информацию о тенденциях экономического развития в сфере деятельности предприятия, инфляции, возможных изменениях в технологии и организации процесса производства.

Оперативное финансовое планирование заключается в составлении и исполнение платежного календаря - подробного финансового документа, отражающего оперативный денежный оборот предприятия. Платежный календарь обеспечивает оперативное финансирование, выполнение расчетных, платежных обязательств, фиксирует происходящие изменения в платежеспособности предприятия. Позволяет отслеживать состояние собственных средств, а также привлекать в необходимых случаях банковский или коммерческий кредит.

Для разработки финансовых планов используются следующие исходные данные:

· договоры (контракты), заключенные с потребителями продукции (работ, услуг) и поставщиками товарно-материальных ценностей;

· прогнозные расчеты по реализации продукции потребителем и прибыли;

· экономические нормативы, установленные государством (ставки налогообложения, тарифы отчислений по основным фондам, четная ставка банковского процента, устанавливаемая ЦБ РФ и др.).

В финансовый план входят:

· расчет потребности в собственных оборотных средствах, определение источников ее покрытия;

· плановый расчет прибыли и ее распределение;

· баланс доходов и расходов.

1.5 Сущность и задачи анализа финансового состояния предприятия

Финансовое состояние является результатом взаимодействия всех элементов системы финансовых отношений предприятия и поэтому определяется совокупностью производственно-хозяйственных факторов.

Содержание и основная целевая установка финансового анализа - оценка финансового состояния и выявление возможности повышения эффективности функционирования хозяйствующего субъекта с помощью рациональной финансовой политики. Финансовое состояние хозяйствующего субъекта - это характеристика его финансовой конкурентоспособности (т.е. платежеспособности, кредитоспособности), использование финансовых ресурсов и капитала, выполнения обязательств перед государством и другими хозяйствующими субъектами.

Основными задачами анализа финансового состояния предприятия являются:

- оценка динамики состава и структуры активов, их состояния и движения;

- оценка динамики состава и структуры источников собственного и заемного капитала, их состояния и движения;

- анализ абсолютных относительных показателей финансовой устойчивости предприятия оценка изменения ее уровня;

- анализ платежеспособности предприятия и ликвидности активов его баланса.

Финансовый анализ дает возможность оценить:

· имущественное состояние предприятия;

· степень предпринимательского риска, в частности возможность погашения обязательств перед третьими лицами;

· достаточность капитала для текущей деятельности и долгосрочных инвестиций;

· потребность в дополнительных источниках финансирования;

· способность к наращиванию капитала;

· рациональность привлечения заемных средств;

· обоснованность политики распределения прибыли и др.

1.5.1 Методика оценки имущественного положения предприятия

В финансовом анализе и, следовательно, при составлении Пояснительной записки к годовому отчету широко используется метод построения вертикального и горизонтального баланса предприятия на основе данных Бухгалтерского баланса (форма N 1).

Вертикальный анализ - это выражение статьи (показателя) через определённое процентное соотношение к соответствующей базовой статье (по базовому показателю). С помощью вертикального анализа выявляют основные тенденции и изменения в деятельности предприятия.

Вертикальный анализ сглаживает влияние инфляционных процессов, которые могут искажать абсолютные показатели отчетности, и позволяет проводить сравнение с другими предприятиями, чьи отчетные данные существенно отличаются от показателей анализируемого предприятия.

Для полноты финансовой картины вертикальный анализ может быть дополнен горизонтальным, который основывается не только на абсолютных показателях, но и на относительных темпах роста (снижения).

Ценность и правильность выводов горизонтального анализа существенно зависят от влияния инфляции, но явно выделяемая динамика каждого показателя позволяет увидеть существующие тенденции их изменений. [5 с.80]

Один из создателей балансоведения Н.А. Блатов рекомендовал исследовать структуру и динамику финансового состояния организации при помощи сравнительного аналитического баланса, который можно получить из агрегированного баланса расчетами динамики.

При анализе имущественного положения необходимо обратить внимание на условия стабильности, эффективности и устойчивости баланса.

При стабильной финансовой устойчивости у организации должна увеличиваться в динамике доля собственных оборотных средств (СОС), темп роста собственного капитала (СК) должен быть выше темпов роста заемного капитала (ЗК), а темпы роста дебиторской (ДЗ) и кредиторской задолженности (КЗ) должны быть примерно одинаковыми:

СОС^; ДСК>ДЗК; ДДЗ ДКЗ

При рассмотрении эффективности баланса сопоставляются темпы роста выручки (В), активов (А) и прибыли (П):

I ; III ;

II ; IV .

Если соблюдается I неравенство, то капитал используется эффективно, если II неравенство - капитал используется эффективно, но прирост происходит за счет роста цен. Соблюдается III неравенство - капитал используется эффективно, но прирост происходит за счет роста объемов продаж, если соблюдается IV неравенство - капитал используется неэффективно. Также можно рассчитать устойчивость баланса. На практике следует соблюдать соотношение:

ОА < СК * 2 - ВнА

Это самый простой и приближенный способ оценить финансовую устойчивость.

1.5.2 Анализ ликвидности предприятия

Ликвидность любого предприятия, фирмы, хозяйствующего субъекта -- это "способность быстро погашать свою задолженность". Ликвидность определяется соотношением величины задолженности и ликвидных средств, находящихся в распоряжении предприятия. Ликвидными называются такие средства, которые могут быть использованы для погашения долгов (наличные деньги в кассе, депозитные вклады, размещенные на счетах банках, ценные бумаги, реализуемые элементы оборотных средств, такие как: топливо, сырье и т.п.).

Ликвидность баланса выражается, в свою очередь, в степени покрытия обязательств хозяйствующего субъекта, предприятия его активами, срок превращения которых в деньги соответствует сроку погашения обязательств.

Анализ ликвидности баланса заключается в сравнении средств по активу, сгруппированных по степени их ликвидности и расположенных в порядке убывания ликвидности, с обязательствами по пассиву, сгруппированными по срокам их погашения и расположенными в порядке возрастания сроков. В зависимости от степени ликвидности, то есть от скорости превращения в деньги, активы любого предприятия разделяются на следующие группы. Группы активов представлены в таблице 1.

Таблица 1

Показа- тель	Описание
А1	Наиболее ликвидные активы. К ним относятся все денежные средства (наличные и на счетах) и краткосрочные финансовые вложения. Данные для этого показателя берем из строки 250+260 раздела 2 "Оборотные активы" баланса предприятия
А2	Быстро реализуемые активы. Включают дебиторскую задолженность и прочие активы. Данные для этого показателя получаем, суммируя числа из строки 240 раздела 2 баланса предприятия;
А3	Медленно реализуемые активы. В этот показатель входят статьи раздела 2 актива "Запасы и затраты", за исключением строчки "Расходы будущих периодов", а также статьи "Долгосрочные финансовые вложения", "Расчеты с учредителями" из раздела 1 актива. Формула для вычисления данного показателя будет, таким образом, иметь вид: 210+220+230+270;
А4	Трудно реализуемые активы. Под ними подразумеваются: "Основные средства", "Нематериальные активы", "Незавершенные капитальные вложения", "Оборудование к установке". В строках баланса данный показатель получит следующее выражение: стр. 190.

Пассивы баланса группируются по степени срочности их оплаты.

Показатель	Описание
П1	Наиболее срочные пассивы. К ним относится кредиторская задолженность и прочие пассивы. Для того, чтобы высчитать этот показатель, суммируем следующие строки баланса: с. 620;
П2	Краткосрочные пассивы. Они охватывают краткосрочные кредиты и заемные средства. Нужная нам строка баланса: 610+630+660;
П3	Долгосрочные пассивы. Они включают долгосрочные кредиты и заемные средства. То есть, нам нужна, в данном случае, стр. 590;
П4	Постоянные пассивы. К ним относятся статьи раздела 1 пассива "Источники собственных средств". Для сохранения баланса: актива и пассива итог данной группы уменьшается на сумму статьи "Расходы будущих периодов", то есть строка 490 +640+650.

Для определения ликвидности баланса следует сопоставить итоги приведенных групп по активу и пассиву. Баланс считается абсолютно ликвидным, если:

Актив	Сравнение	Пассив
А1	>=	П1
А2	>=	П2
А3	>=	П3
А4	=<	П4

Выполнение первого неравенства означает высокий уровень текущей платежеспособности, т.к. ликвидных активов вполне достаточно для погашения всех срочных обязательств (?до 3х месяцев).

Выполнение второго неравенства гарантирует платежеспособность в ближайшей перспективе (от 3х до 6ти месяцев), т.к. средств, которые должны поступить из оборота вполне хватит для погашения взятых кредитов (краткосрочных).

Выполнение третьего неравенства гарантирует перспективную платежеспособность.

Последнее неравенство означает, что у предприятия имеются собственные оборотные средства, т.е. собственного капитала с излишком хватает для покрытия внеоборотных активов (ВА), таким образом, выполняется условие минимальной финансовой устойчивости. [11 с. 84]

Сопоставление наиболее ликвидных средств (A1) и быстрореализуемых активов (А2) с наиболее срочными обязательствами (П1) и краткосрочными пассивами (П2) позволяет оценить текущую ликвидность. Сравнение же медленно реализуемых активов с долгосрочными и среднесрочными пассивами отражает перспективную ликвидность (ПЛ). Текущая ликвидность (ТЛ) свидетельствует о платежеспособности (или неплатежеспособности) предприятия на ближайший к рассматриваемому моменту промежуток времени.

ТЛ = (А1 + А2) - (П1 + П2),

ПЛ = А3 - П3

Для более полной оценки ликвидности применяют относительные коэффициенты. Эти коэффициенты позволяют определить способность предприятия оплатить свои краткосрочные обязательства в течение отчетного периода. Наиболее важными среди них с точки зрения финансового менеджмента являются следующие.

Коэффициент текущей ликвидности: рассчитывается как частное от деления оборотных средств на краткосрочные обязательства и показывает, достаточно ли у предприятия средств, которые могут быть использованы для погашения его краткосрочных обязательств в течение определенного периода. Согласно общепринятым международным стандартам, считается, что этот коэффициент должен находиться в пределах от 1 до 2. Нижняя граница обусловлена тем, что оборотных средств должно быть, по меньшей мере достаточно для погашения краткосрочных обязательств, иначе предприятие окажется под угрозой банкротства. Превышение оборотных средств над краткосрочными обязательствами более чем в 2-3 раза считается также нежелательным, поскольку может свидетельствовать о нерациональной структуре капитала.

Ктл =

Следующим показателем является коэффициент срочной ликвидности, который раскрывает отношение наиболее ликвидной части оборотных средств (денежных средств, краткосрочных финансовых вложений и дебиторской задолженности) к краткосрочным обязательствам. По международным стандартам уровень коэффициента срочной ликвидности должен быть выше единицы. В России же его оптимальное значение определено как 0,7 -- 0,8. Необходимость расчета данного коэффициента вызвана тем, что ликвидность отдельных категорий оборотных средств далеко не одинакова. Следует также учесть особенности применения этого показателя в России, в наших условиях рынка. Дело в том, что, как следует из описания формулы, к наиболее ликвидным оборотным средствам относят здесь не только денежные средства, но и краткосрочные ценные бумаги и чистую дебиторскую задолженность. В условиях развитой рыночной экономики такой подход вполне оправдан: краткосрочные ценные бумаги по определению являются высоколиквидными средствами; дебиторская задолженность, во-первых, оценивается за вычетом потенциальных сомнительных долгов, то есть в расчет берутся только те дебиторы, которые на 100% могут оплатить свою задолженность перед нашим предприятием. Во-вторых, предприятие в условиях развитой рыночной экономики имеет целый ряд законодательно регламентированных возможностей, с помощью которых оно может взыскать долги со своего клиента. Очевидно, что подобных условий в Российской экономике не существует. В пример тому можно привести недавнюю ситуацию с обвалом рынка государственных ценных бумаг (ГКО -- тоже краткосрочные ценные бумаги), когда кредиторы государства не могли и до сих пор не могут вернуть вложенные в них деньги.

Кбл =

Исходя из вышеперечисленного, в практике российского финансового менеджмента коэффициент срочной ликвидности рассчитывается редко. Наиболее часто применяется коэффициент абсолютной ликвидности, то есть ликвидность предприятия оценивается по показателю денежных средств, которые, как мы знаем, имеют абсолютную ликвидность. Оптимальный уровень данного коэффициента в России считается равным 0,2 -- 0,25.

Кал = .

1.5.3 Оценка финансовой устойчивости

Одна из важнейших характеристик финансового состояния предприятия - стабильность его деятельности в свете долгосрочной перспективы.

Во-первых, необходимо определить, какие абсолютные показатели отражают сущность финансового состояния. При анализе можно определить источники финансирования запасов с помощью трехкомпонентного показателя.

Рассчитаем наличие источников финансирования:

1) наличие собственных оборотных средств (СОС):

СОС = СК - ВА,

СОС = стр. 490 - стр. 190

наличие собственных и долгосрочных заемных источников формирования запасов и затрат, или чистый оборотный капитал (ЧОК):

ЧОК = СОС + ДО,

ЧОК = стр. 490 + стр. 590 - стр. 190

2) общая величина основных источников (ВИ) формирования запасов и затрат:

ВИ = ЧОК + КЗС,

ВИ = стр. 490 + стр. 590 + стр. 610 - стр. 190

Трем показателям наличия источников формирования запасов и затрат соответствуют три показателя обеспеченности запасов и затрат источниками формирования:

1) излишек или недостаток собственных оборотных средств (± Ф1):

± Ф1 = СОС - ЗЗ

2) излишек или недостаток собственных и долгосрочных заемных источников формирования запасов и затрат (± Ф2) :

± Ф2 = ЧОК- ЗЗ

3) излишек (+) или недостаток (-) общей величины основных источников для формирования запасов и затрат (± Ф3):

± Ф3 = ВИ - ЗЗ

С помощью этих показателей можно определить трехкомпонентный показатель типа финансовой ситуации (S(Ф)):

S(Ф) = 1, если Ф?0, если Ф<0

Возможно выделение четырех типов финансовой ситуации.

Первый тип. Абсолютная финансовая устойчивость или абсолютная независимость. Этот тип ситуации встречается крайне редко, представляет собой крайний тип финансовой ситуации, при котором собственных средств достаточно для покрытия всех неликвидных активов. Отвечает следующим условиям: Ф1?0, Ф2?0, Ф3?0, т.е. трехкомпонентный показатель типа ситуации S(Ф) = {1,1,1}.

Второй тип. Нормальная финансовая устойчивость или нормальная независимость. Хотя собственных средств недостаточно, тем не менее, необходимо привлечь лишь долгосрочные источники для покрытия всех неликвидных активов. Ф1<0, Ф2 ?0, Ф3 ?0, т.е. S(Ф) = {0,1,1}.

Третий тип. Неустойчивое финансовое состояние, связанное с нарушением платежеспособности, но при котором все же сохраняется возможность сохранения равновесия в результате пополнения источников собственных средств путем привлечения дополнительных краткосрочных займов. Ф1<0, Ф2<0, Ф3?0, т.е. S(Ф) = {0,0,1}.

Четвертый тип. Кризисное финансовое состояние. Организация полностью зависит от заемных источников финансирования. Собственного капитала и долго- и краткосрочных кредитов и займов не хватает для финансирования материальных оборотных средств, то есть пополнение запасов идет за счет источников краткосрочного финансирования. S(Ф)= {0, 0,0}.

Для более точной оценки финансовой устойчивости используются относительные показатели.

I. Коэффициент концентрации собственного капитала (коэффициент автономии - Ка) - характеризирует долю владельцев предприятия в общей сумме средств, авансированных в его деятельность. Чем выше значение этого коэффициента, тем более финансово устойчиво предприятие.

Ка = СК/А

где А - валюта баланса.

2. Коэффициент финансовой зависимости - является обратным к коэффициенту концентрации собственного капитала. Рост этого показателя в динамике означает, что предприятие становится все более зависимым от заемных средств.

3. Коэффициент манёвренности собственного капитала (Кмск) - показывает, какая часть собственного капитала используется для финансирования текущей деятельности, т. е. вложена в оборотные средства.

Кмск = СОС/СК

1. Коэффициент финансового риска или коэффициент капитализации (Ккап):

Ккап = ЗК/СК = 1/Ка-1

Значение коэффициента капитализации во многом зависит от того, как каждая организация определяет свои приемлемый уровень соотношения собственных и заемных средств в зависимости от структуры имущества и других показателей финансовой устойчивости. Оптимальным считается значение равное 0,667, но некоторые авторы считают, что критическое значение 1,5.

5. Коэффициент обеспеченности собственным оборотным капиталом (Кобсос):

Кобсос = СОС/ТА

Минимальное значение 0,1, оптимальное 0,6-0,8. Отражает наличие собственных оборотных средств, необходимых для обеспечения финансовой стабильности организации. Показывает, присутствует ли у предприятия минимальная финансовая устойчивость.

Нужно сказать, что единых нормативных критериев для рассмотренных показателей не существует. Они зависят от многих факторов: отраслевой принадлежности, принципов кредитования, сложившейся структуры источников средств и др. [10 с. 124]

Оценка деловой активности

Коэффициенты оборачиваемости (коэффициенты деловой активности) - группа финансовых показателей, характеризующих уровень деловой активности предприятия, как в краткосрочном, так и в долгосрочном периоде.

Все коэффициенты оборачиваемости строятся на анализе соотношения объема продаж предприятия и тех или иных задействованных в производстве ресурсов. Чем выше показатели оборачиваемости, тем более эффективно используются ресурсы предприятия и тем меньше ресурсов требуется для ее работы. Тенденции в изменении показателей оборачиваемости в сравнении с аналогичными тенденциями других предприятий отрасли могут использоваться для выявления потенциальных проблем в организации производства.

Обычно показатели оборачиваемости вычисляются как коэффициенты, равные отношению годового оборота предприятия к среднегодовому значению того или иного параметра. Но распространен также и вариант, при котором в качестве показателя используется число дней, требуемых для полного оборота исследуемого параметра (см. описание отдельных коэффициентов).

Рассмотрим основные коэффициенты оборачиваемости.

Коэффициент оборачиваемости - финансовый показатель, рассчитываемый как отношение оборота компании (В) к среднегодовой величине суммарных активов (Аср обычно определяется как сумма на начало и на конец года, деленная пополам).

Коб А = В/Аср

Характеризует эффективность использования ресурсов, привлеченных для организации производства. Является показателем, косвенно отражающим потенциальную рентабельность работы компании.

Коэффициент оборачиваемости собственного капитала (СК):

К об СК = В/СКср

Показывает скорость оборота собственных средств в течение производственного цикла: сколько рублей выручки приходится на один рубль вложенного собственного капитала. Иногда называют коэффициент отдачи собственного капитала. Низкое значение этого показателя свидетельствует о бездействии части собственных средств.

Коэффициент оборачиваемости дебиторской задолженности- финансовый показатель, рассчитываемый как отношение оборота (В) к среднегодовой величине дебиторской задолженности (ДЗср - обычно определяется как сумма на начало и на конец года, деленная пополам, хотя возможно и более детальное изучение ее изменений в течение года).

Коб дз = В/ДЗср

Коэффициент показывает, насколько эффективно предприятие организовало работу по сбору оплаты за свою продукцию. Снижение данного показателя может сигнализировать о росте числа неплатежеспособных клиентов и других проблемах сбыта, но может быть связан и с переходом предприятия к более мягкой политике взаимоотношений с клиентами, направленной на расширение доли рынка. Чем ниже оборачиваемость дебиторской задолженности, тем выше будут потребности компании в оборотном капитале для расширения объема сбыта.

Также можно рассчитать период оборота дебиторской задолженности:

Тдз = ДЗср/В*365.

Коэффициент оборачиваемости запасов- финансовый показатель, рассчитываемый как отношение выручки проданных товаров к среднегодовой величине запасов (ЗЗср).

Коб зз= В/ЗЗср

Чем выше оборачиваемость запасов предприятия, тем более эффективным является производство и тем меньше потребность в оборотном капитале для его организации.

Данный показатель рассчитывается, так же, как среднее число дней, в течение которого запасы находятся на складе. В этом случае, формула выглядит следующим образом:

Тоб зз = ЗЗср/В*365.

Коэффициент оборачиваемости кредиторской задолженности - финансовый показатель, рассчитываемый как отношение выручки от проданных товаров к среднегодовой величине кредиторской задолженности (КЗср).

Коб кз = В/КЗср

Чем выше данный показатель, тем быстрее предприятие рассчитывается со своими поставщиками. Снижение оборачиваемости может означать как проблемы с оплатой счетов, так и более эффективную организацию взаимоотношений с поставщиками, обеспечивающую более выгодный, отложенный график платежей и использующую кредиторскую задолженность как источник получения дешевых финансовых ресурсов.

Широко распространен еще один вариант данного показателя, выражающий оборачиваемость кредиторской задолженности как среднее число дней, в течение которых предприятие оплачивает свои долги. Этот вариант показателя называется Период оборота кредиторской задолженности и рассчитывается по следующей формуле:

Ткз = КЗср/В*365.

Можно рассчитать операционный и финансовый циклы:

Продолжительность операционного цикла:

Т ОЦ = Т ЗЗ + Т ДЗ

Операционный цикл равен времени между закупкой сырья и материалов или товаров и получением выручки от реализации продукции. При снижении операционного цикла при прочих равных условиях, снижается время между закупкой и получением выручки.

Продолжительность финансового цикла:

Т ФЦ = Т ОЦ - Т КЗ.

Финансовый цикл начинается с момента оплаты поставщикам материалов (погашение кредиторской задолженности), заканчивается в момент получения денег от покупателей за отгруженную продукцию (погашение дебиторской задолженности). Формально, чем меньше продолжительность финансового цикла, тем лучше финансовое состояние предприятия, так как тем меньше дополнительных ресурсов требуется для непрерывного финансирования. Однако, это только в том случае, когда срок погашения кредиторской задолженности рассчитан по нормальным данным, без учета просроченной задолженности. [11 с.230]

1.5.5 Рентабельность предприятия

Если предприятие получает прибыль, оно считается рентабельным. Показатели рентабельности, применяемые в экономических расчетах, характеризуют относительную прибыльность. Результативность и экономическая целесообразность функционирования предприятия могут оцениваться с помощью абсолютных и относительных показателей Абсолютные показатели позволяют проанализировать динамику различных показателей прибыли за ряд лет. При этом следует отметить, что для получения более объективных результатов следует рассчитывать показатели с учетом инфляционных процессов, относительные показатели меньше подвержены влиянию инфляции. По абсолютной сумме прибыли не всегда можно судить об уровне доходности предприятия, так как на ее размер влияет не только качество работы, но и масштабы деятельности. Поэтому для характеристики эффективности работы предприятия наряду с абсолютной суммой прибыли используют относительный показатель - уровень рентабельности. Эти характеристики наиболее целесообразно рассматривать относительно других временных периодов

Рентабельность - это показатель, характеризующий эффективность использования ресурсов предприятия. Показатели рентабельности позволяют оценить эффективность деятельности предприятия вне зависимости от его масштабов, отрасли. Показатели рентабельности характеризуют соотношение эффекта к затратам.

Рассмотрим основные показатели рентабельности.

Рентабельность продаж - отношение прибыли от реализации к реализованной продукции

R_ПРОДАЖ = ПР / РП * 100 =[ ?(Р-С)*Q / ?Q*P] * 100

Показывает, какая доля прибыли содержится в каждой единице продукции и в общей выручке (то есть характеризует величину прибыли, полученную от реализации продукции).

Экономическая рентабельность (ЭР):

ЭР = Ппр/Аср

Показывает эффективность использования всего имущества организации.

Рентабельность собственных средств - отношение чистой прибыли к собственным средствам:

R_СС = ЧП / СС * 100

Характеризует, насколько эффективно используются собственные средства.

Рентабельность производства - отношение балансовой прибыли к сумме среднегодовой стоимости основных производственных фондов.

R_ПР = ПБ / (ОФ+ОС) * 100

ОФ + ОС - производственные фонды.

Показывает, какую величину прибыли получает предприятие с материальных активов. [7 с. 357]

Глава 2. Анализ деятельности ООО "АТП КМК"

2.1 Характеристика ООО "АТП КМК"

2.1.1 История развития ООО "АТП КМК"

Автотранспортный цех был основан в самом начале строительства Кузнецкого металлургического комбината и его история тесно связана с историей завода. 12 декабря 1929 года официально день рождения АТП КМК.

В 1933 году с пуском многих цехов перед автомобильным транспортом встали новые задачи в связи с увеличением объемов работ.

В мае 1937 года Автобаза была выделена из системы Земжелдорстроя и переведена на полный хозрасчет. В это время было получено 10 новых автомобилей. С 1 января 1940 года транспортный цех, находящийся тогда в составе коммунального управления, был выведен из его подчинения.

К 2001 году автопарк АТУ составил 880 машин, т.е. максимально необходимое количество, которое комбинат может содержать.

За последние 10 лет объемы грузоперевозок в целом по автомобильному цеху увеличились с 9400 тыс. тонн до 10114 тыс. тонн.

В 2002 году с первого июня образовалось дочернее предприятие ООО АТП КМК.

До этого момента АТЦ КМК было подразделением КМК и создавалось как предприятие для обслуживания и строительства металлургического гиганта, а также для обслуживания инфраструктуры завода.

Как и другие дочерние предприятия КМК, ООО АТП КМК было выставлено на аукцион на продажу, где недавно его приобрело ООО "Евраз Холдинг".

В настоящее время, АТП КМК вышло на рынок. Рынки обслуживания - это рынки города Новокузнецка и прилегающих городов, но остается главным подрядчиком предприятий ОАО "НКМК" и другие составные предприятия КМК.

Со своим появлением на рынке города Новокузнецка и прилегающих городов АТП КМК сумело заявить о себе как мощном, многопрофильном предприятии автотранспортных услуг. В связи с большим разнообразием транспортных средств, предприятие могло бы выполнять объекты под ключ, такие как строительство и ремонт автодорог любой категории. Предприятие может перевозить всю представленную номенклатуру грузов, такие как строительные грузы, промышленные грузы, сельскохозяйственная продукция, грузы торговли и коммунального хозяйства, перевозка крупногабаритных и крупнотоннажных грузов, а также осуществлять перевозку пассажиров. Предприятие помимо городских перевозок занимается территориальными перевозками, такими как пригородные, междугородние и межобластные. Подобные перевозки, в основном производятся по внутренним потребностям дочерних предприятий бывшего "КМК", в целях обеспечения технологии производства конечной продукции дочерних предприятий, работающих в едином экономическом пространстве ОАО "НКМК".

Основными клиентами АТП КМК, как было уже сказано, является дочерние предприятия КМК основного производства, а также социальная сфера обслуживания, принадлежащая заводу. В начале октября 2002 г был подписан договор на обслуживание шахты "Ульяновская", на перевозку угля с шахты в пункт складирования и отправки ж/д вагонами потребителю. На этой шахте, также работают Вахрушевская и Куйбышевская автотранспортные предприятия.

Кроме того, в 2006г. заключены договора на обслуживание шахт "Тагарышская", "Ерунаковская-8", с фирмой "Кузнецкбизнесуголь" для транспортировки угля с Листвягов на угольные склады НКМК.

По статистике в городе Новокузнецке и пригороде действуют 11 автотранспортных предприятий, занимающихся грузовыми перевозками, плюс частные грузовые перевозчики. Из этого можно сделать вывод, что конкуренция на рынке грузовых перевозок очень велика и многие выгодные ниши по обслуживанию заводов, шахт, предприятий заняты. Если посмотреть по процентному содержанию предприятие занимает около 5% рынка города Новокузнецка.

Основным конкурентом АТП КМК является ОАО "Новокузнецкая автобаза". У этих предприятий идентичный подвижной состав, примерно одинаковый возраст автопарка и строительной техники и немало важный фактор, что оба АТП находятся в центре инфраструктуры города.

Предприятие не остановилось только на предоставлении автотранспортных, погрузочно-разгрузочных и землеройных услуг населению. Руководство пришло к выводу, просчитав затраты и предполагаемую прибыль, что оказание услуг населению по диагностике и ремонту автотранспортных средств будет приносить прибыль.

И в июне 2002 г был открыт диагностический центр по обслуживанию легкового транспорта, а в мае 2004г. была открыта автомойка легкового транспорта.

2.1.2 Организационная структура управления ООО "АТП КМК"

Собственником ООО "АТП КМК" является ООО "ЕвразХолдинг". Исполнительный орган - единоличный директор действует на основании Устава Общества. Он осуществляет текущее руководство деятельностью общества и подотчетен совету директоров и общему собранию акционеров

К компетенции исполнительного органа общества относится решение вопросов, не составляющих исключительную компетенцию других органов управления обществом, определенную законом или уставом общества.

По решению общего собрания акционеров, полномочия исполнительного органа общества могут быть переданы по договору другой коммерческой организации или индивидуальному предпринимателю.

В современных условиях предприятие самостоятельно определяет структуру управления с учетом местных условий.

Директор ООО "АТП КМК" распоряжается всеми средствами предприятия, осуществляет подбор и расстановку кадров, контролирует деятельность подразделений, несет ответственность за выполнение плана и соблюдение финансовой дисциплины.

Организационная структура управления представлена в приложении 1 на рисунке 2.

Главный инженер АТП возглавляет техническую службу и несет ответственность за техническое состояние подвижного состава, состояние и развитие технической базы, материально-техническое снабжение.

В своем составе предприятие имеет техническую, эксплуатационную, экономическую, кадровую службы, службу безопасности движения.

Основной задачей технической службы является содержание подвижного состава в технически исправном состоянии за счет его надлежащего хранения, проведения качественного технического обслуживания и ремонта.

Рациональная организация перевозок, уровень и качество обслуживания пассажиров, эффективное использование подвижного состава обеспечивается в большей степени службой эксплуатации. Служба эксплуатации реализует работу всех других служб, а результаты ее деятельности определяют основные технико-экономические показатели.

Основной задачей службы безопасности движения является предупреждение дорожно-транспортных происшествий.

Отдел кадров осуществляет прием, увольнение и ведение личных дел персонала предприятия, следит за продвижением работников по службе.

Хозяйственная служба осуществляет эксплуатацию, содержание и ремонт зданий на территории АТП.

Бухгалтерия осуществляет учет материальных и денежных ценностей, расчеты за перевозки и другие услуги, расчеты с рабочими и служащими, учет деятельности предприятия в денежном выражении, контроль за законностью и целесообразностью хозяйственных операций и сохранностью собственности, составляет бухгалтерскую отчетность.

Отдел экономического анализа и бюджетного планирования осуществляет перспективное и текущее планирование по всем видам деятельности предприятия в соответствии с заказами потребителей работ (услуг) и заключенными договорами, а также обоснований и расчетов к ним, проводит комплексный экономический анализ хозяйственной деятельности, разрабатывает мероприятия по эффективному использованию капитальных вложений, материальных, трудовых и финансовых ресурсов, повышении производительности труда, снижению себестоимости затрат, повышению рентабельности услуг, устранению потерь и непроизводственных расходов, организует разработку прогрессивных плановых технико - экономических нормативов материальных и трудовых затрат, тарифов на транспортные услуги и ремонтные работы, составляет калькуляцию услуг (работ) и контролирует за внесенными в них текущими изменениями планово - расчетных цен на основные виды сырья и материалов, используемые в производстве. Кроме того, организует статистический учет по всем производственным и технико-экономическим показателям работы АТП, подготавливает периодическую отчетность в установленные сроки, систематизирует статистические материалы, разрабатывает унифицированную плановую документацию, экономические стандарты, внедряет средства механизированной и автоматизированной обработки плановой и учетной информации, разрабатывает методические материалы по технико-экономическому планированию деятельности предприятия, по вопросам управления производством, расчету экономической эффективности внедрения новой техники и технологии.

...