Исследование и разработка системы управления финансовой деятельностью предприятия

Поэтому основным показателем этой группы являются показатели эффективности использования материальных, трудовых и финансовых ресурсов: выработка, фондоотдача, коэффициенты оборачиваемости средств в запасах и расчетах (Таблица 2.1.)

Таблица 2.1 Расчет коэффициентов текущей деятельности

Коэффициент	Расчет
Общая капиталоотдача (фондоотдача)
Отдача основных производственных средств и нематериальных активов
Оборачиваемость всех оборотных активов
Оборачиваемость запасов
Оборачиваемость дебиторской задолженности
Оборот к собственному капиталу
Оборачиваемость банковских активов

5. Анализ положения и деятельности на рынке капитала

В рамках этого анализа выполняются пространственно-временные сопоставления показателей, характеризующих положение предприятие на рынке ценных бумаг: дивидендный выход, доход на акцию, ценность акции и др. этот фрагмент анализа выполняется главным образом в компаниях, зарегистрированных на биржах ценных бумаг и реализующих там свои акции. Любое предприятие, имеющее временно-свободные денежные средства и желающее вложить их в ценные бумаги, также ориентироваться на показатели данной группы [28].

2.2 Методы прогнозирования и планирования финансовой деятельности

Виды планов, содержание и последовательность их разработки

В приложении к социально-экономическим системам, к которым и относятся любые формы организации бизнеса, управление, понимаемое в широком смысле, представляет собой процесс целенаправленного, систематического и непрерывного воздействия управляющей подсистемы на управляемую подсистему при помощи общих функций управления, взаимосвязь и взаимодействие которых образуют замкнутый повторяющийся цикл управления:

…Анализ…Планирование…Организация…Учет…Контроль…

…Регулирование…Анализ…

Известны и другие подходы к формулированию сущности управления. Например, П. Друкер выделяет такую последовательность общих функций управления: планирование, контроль, организация, коммуникация и мотивация. Независимо от способа идентификации функций управления очевидно одно - каждая функция важна по-своему и ни одна из них не может быть недооценена.

Планирование представляет собой процесс разработки и принятия целевых установок количественного и качественного характера и определения путей наиболее эффективного их достижения. Эти установки, разрабатываемые чаще всего в виде дерева целей, характеризуют желаемое будущее и по возможности численно выражаются набором показателей, ключевых для данного уровня управления.

Необходимость составления планов определяется многими причинами. Выделим три из них, являющиеся, по нашему мнению, основными: неопределенность будущего; координирующая роль плана; оптимизация экономических последствий.

Действительно, если бы будущее компании было абсолютно предопределенным, не было бы нужды постоянно разрабатывать планы, совершенствовать методы их составления и структурирования. Отсюда, кстати, видно, что главная цель составления любого плана -- не определение точных цифр и ориентиров, поскольку сделать это невозможно в принципе, а идентификация по каждому из важнейших направлений некоторого «коридора», в границах которого может варьировать тот или иной показатель.

Смысл координирующей (в известном смысле, системообразующей) роли плана состоит в том, что наличие хорошо структурированных
целевых установок дисциплинирует как перспективную, так и текущую
деятельность, приводит ее в определенную систему, позволяет компании работать без существенных сбоев. Эта роль особенно проявляется
в крупнейших компаниях, имеющих сложную структуру управления, а
также в компаниях, активно использующих систему поставки сырья «точно в срок».

Последняя причина необходимости составления планов заключается в том, что любое рассогласование деятельности системы требует финансовых затрат (прямых или косвенных) на его преодоление. Вероятность наступления подобного рассогласования гораздо ниже, если работа осуществляется по плану; кроме того, и негативные финансовые последствия менее значительны.

В основе финансового планирования лежат стратегический и производственные планы.

Стратегический план подразумевает формулирование цели, задач, масштабов и сферы деятельности компании. Производственные планы составляются на основе стратегического плана и предусматривают определение производственной, маркетинговой, научно-исследовательской и инвестиционной политики.

Финансовый план представляет собой документ, характеризующий способ достижения финансовых целей компании и увязывающий ее доходы и расходы. В процессе финансового планирования: а) идентифицируются финансовые цели и ориентиры компании; б) устанавливается степень соответствия этих целей текущему финансовому состоянию компании; в) формулируется последовательность действий, направленных на достижение поставленных целей.

Известны два типа финансовых планов: долгосрочный и краткосрочный. Основное целевое назначение первого -- определение допустимых с позиции финансовой устойчивости темпов расширения компании; целью второго является обеспечение постоянной платежеспособности компании.

Выделяют следующие этапы процесса финансового планирования:

а) анализ финансового положения компании;

б) составление прогнозных смет и бюджетов;

в) определение общей потребности компании в финансовых ресурсах;

г) прогнозирование структуры источников финансирования;

д) создание и поддержание действенной системы контроля и управления;

е) разработка процедуры внесения изменений в систему планов.

С позиции практики рекомендуется готовить несколько вариантов финансового плана: пессимистический, наиболее вероятный и оптимистический.

В наиболее общем виде финансовый план представляет собой документ следующего содержания:

Раздел 1. Инвестиционная политика: политика финансирования основных средств; политика финансирования нематериальных активов; политика в отношении долгосрочных финансовых вложений.

Раздел 2. Управление оборотным капиталом: управление денежными средствами и их эквивалентами; финансирование производственных запасов; политика в отношениях с контрагентами и управление дебиторской задолженностью.

Раздел 3. Дивидендная политика и структура источников.

Раздел 4. Финансовые прогнозы: характеристика финансовых условий; доходы компании; расходы компании; прогнозная финансовая отчетность; бюджет денежных средств; общая потребность в капитале; потребность во внешнем финансировании.

Раздел 5. Учетная политика.

Раздел 6. Система управленческого контроля.

Очевидно, что финансовый план достаточно сложен как по структуре, так и по содержанию; кроме того, для его разработки требуются усилия различных подразделений компании [8].

Роль внутрифирменного финансового планирования.

Управлять - значит предвидеть, то есть прогнозировать, планировать. Поэтому важнейшим элементом предпринимательской хозяйственной деятельности и управления предприятием является планирование, в том числе финансовое.

Цель внутрифирменного планирования - обеспечение оптимальных возможностей для успешной хозяйственной деятельности, получение необходимых для этого средств, достижение конкурентоспособности и прибыльности предприятия, движения его денежных средств.

Исходя из этих целей внутрифирменное финансовое планирование - это многоплановая работа, состоящая из ряда взаимосвязанных этапов (блоков): анализ финансовой ситуации и проблем; прогнозирование будущих финансовых условий; постановка финансовых задач; выбор оптимального варианта; составление финансового плана; корректировка, увязка и конкретизация финансового плана; выполнение финансового плана; анализ и контроль выполнения плана.

Анализ финансовой ситуации и проблем заключается в изучении фактических данных за предыдущий период. Это дает возможность оценить финансовые результаты за прошедшее время и определить проблемы. Основное внимание уделяется таким показателям, как объем реализации, затраты, размер полученной прибыли и др.

Прогнозирование будущих финансовых условий необходимо для определения внешней и внутренней среды, в которых будет протекать деятельность предприятия. На основе перспективных расчетов производственной деятельности предприятия, а также маркетинговых прогнозов изучения рынка, спроса и других факторов прогнозируются будущие возможные финансовые результаты.

Постановка финансовых задач заключается в определении на планируемый период параметров получения доходов, прибыли, предельных размеров расходов и основных направлений использования основных средств.

Выбор оптимального варианта. На основе анализа тенденций и текущего финансового состояния рассматриваются несколько вариантов положений, в которых может оказаться предприятие, и оптимальные варианты развития финансов предприятия.

Составление финансового плана. Составляется финансовый план предприятия в виде балансов его доходов и расходов.

Корректировка, увязка и конкретизация финансового плана состоят в состыковке показателей финансового плана с производственным, коммерческим, инвестиционными, строительными и другими планами и программами в установлении конкретных сроков их достижения. Согласованные показатели финансового плана доводятся до соответствующих подразделений предприятия и конкретных исполнителей.

Выполнение финансового плана. Это процесс текущей производственной, коммерческой и финансовой деятельности предприятия, влияющий на его конечные финансовые результаты.

Анализ и контроль выполнения плана заключается в определении фактических конечных финансовых результатов деятельности предприятия, сопоставлении с плановыми показателями, выявлении причин и следствий отклонений от плановых показателей, в подготовке мер по устранению негативных явлений [26, 36].

Прогнозирование финансовой деятельности.

Система прогнозирования финансовой деятельности является наиболее сложной среди рассматриваемых систем финансового планирования и требует для своей реализации высокой квалификации исполнителей.

Осуществляемое с учетом финансовой идеологии прогнозирование финансовой деятельности направлено, прежде всего, на разработку финансовой стратегии предприятия. Процесс формирования финансовой стратегии предприятия осуществляется по следующим этапам (рисунок 2.4.).

Рис. 2.4 Основные этапы процесса разработки финансовой стратегии

1. Определение общего периода формирования финансовой стратегии. Этот период зависит от ряда условий. Главным условием его определения является продолжительность периода, принятого для формирования общей стратегии развития предприятия - так как финансовая стратегия носит по отношению к ней подчиненный характер, она не может выходить за пределы этого периода (более короткий период формирования финансовой стратегии допустим).

2. Исследование факторов внешней финансовой среды и конъюнктуры финансового рынка. Такое исследование предопределяет изучение экономико-правовых условий финансовой деятельности предприятия и возможного их изменения в предстоящем периоде.

3. Формирование стратегических целей финансовой деятельности предприятия. Главной целью этой деятельности является повышение уровня благосостояния собственников предприятия и максимизации его рыночной стоимости.

4. Конкретизация целевых показателей финансовой стратегии по периодам ее реализации. В процессе этой конкретизации обеспечивается динамичность представления системы целевых стратегических нормативов финансовой деятельности, а также их внешняя и внутренняя синхронизация во времени.

5. Разработка финансовой политики по отдельным аспектам финансовой деятельности.

Финансовая политика представляет собой форму реализации финансовой идеологии и финансовой стратегии предприятия в разрезе наиболее важных аспектов финансовой деятельности на отдельных этапах ее осуществления. Система формирования финансовой политики по основным аспектам финансовой деятельности в рамках общей финансовой стратегии предприятия представлены на рисунке 2.5.

Рис.2.5 Система формирования финансовой политики по отдельным аспектам финансовой деятельности

6. Разработка системы организационно-экономических мероприятий по обеспечению реализации финансовой стратегии. В системе этих мероприятий предусматривается формирование на предприятии «центров ответственности» разных типов; определение прав, обязанностей и меры ответственности их руководителей за результаты финансовой деятельности; разработка системы стимулирования работников за их вклад в повышение эффективной финансовой деятельности и т. п.

7. Оценка эффективности разработанной финансовой стратегии. Она является заключительным этапом разработки финансовой стратегии предприятия и проводится по следующим основным параметрам:

· согласованность финансовой стратегии предприятия с общей стратегией его развития.

· согласованность финансовой стратегии предприятия с предполагаемыми изменениями внешней финансовой среды.

· внутренняя сбалансированность финансовой стратегии.

· реализуемость финансовой стратегии.

· приемлемость уровня рисков, связанных с реализацией финансовой стратегии.

· результативность разработанной финансовой стратегии [43, 47].

Методы прогнозирования основных финансовых показателей.

Важную роль в планировании составляют прогнозы и ориентиры. Финансовый менеджер должен уметь прогнозировать объем реализации, себестоимость продукции в целом и по важнейшим статьям, потребность в источниках финансирования, величину денежных потоков и т. п. Более того, прогнозирование как один из методов управления не должен сводиться лишь к расчету ориентиров для критериев, имеющих количественное измерение; оно понимается в более широком смысле, в частности и как метод выявления оптимальных вариантов действий.

Задача прогнозирования состоит в том, чтобы на базе настоящего с учетом прошлого, исследуя действующие тенденции, дать наиболее вероятную картину развития данного явления на перспективу. Прогнозные решения находятся в области допустимых решений из множества возможных. Схематично прогнозирование можно изобразить следующим образом (рисунок 2.6.)

Рисунок 2.6 Схема процесса прогнозирования (t0 - настоящий момент времени)

Прогноз служит основой создания маркетинговой программы и производственного плана [10].

В методическом плане основным инструментом прогноза является экстраполяция . формальная экстраполяция базируется на предположении о сохранении в будущем прошлых и настоящих тенденций развития спроса. Производится изучение временных рядов динамики, а затем подбор аппроксимирующей функции.

Существует более 100 различных методов и приемов прогнозирования , отличающихся по своему инструментарию, области применения и научной обоснованности [10, 12, 20, 34, 35, 48, 52 и др.].

Прогнозированию способствует одно из следующих условий:

· наличие формальной модели;

· отсутствие формальной модели, но наличие статистических данных, на основе которых можно построить модель и провести экстраполяцию;

· в случае отсутствия модели и статистических данных используют экспертные и другие методы решения нечетких проблем.

В силу этого методы прогноза классифицируют по различным критериям. Однако всеми авторами выделяются группы качественных и количественных методов.

Методы качественного анализа применяют в ситуациях, когда отсутствуют необходимые количественные данные, на основе которых, собственно, и осуществляется прогнозирование. При применении экспертных методов часто используют процедуру разработки сценария, которая позволяет выделить характерные события, факторы, признаки и тенденции в структуре рынка в процессе опроса и анализа мнений экспертов. К недостаткам качественных методов можно отнести ограниченную объективность и слабую надежность.

С точки зрения убедительной обоснованности прогнозов преимущественно должны применяться количественные и комбинированные методы. Из множества подходов к прогнозированию наибольшее распространение получили три, в основе которых лежат: методы экспертных оценок; методы обработки пространственных, временных и пространственно-временных совокупностей; методы ситуационного анализа и прогнозирования. Дадим их краткую характеристику.

Методы экспертных оценок.

Это наиболее простые и достаточно популярные методы; ни в коем случае к ним нельзя относиться как к неким суррогатам «настоящих» методов прогнозирования хотя бы потому, что их история насчитывает не одно тысячелетие. Можно упомянуть, в частности, о дельфийском методе, названном так в честь древнегреческого города Дельфы, известными своими оракулами. В современной интерпретации методы экспертного прогнозирования могут предусматривать многоступенчатый опрос экспертов по специальным схемам и обработку полученных результатов при помощи научного инструментария экономической статистики. Эти методы применяются не только для прогнозирования значений показателей, но и в аналитической работе, например для разработки весовых коэффициентов, пороговых значений контролируемых показателей.

Экспертные оценки используются в случае отсутствия информации об исследуемом явлении или ее недостаточной достоверности. Индивидуальная оценка эксперта выражает его стремление представить какое-либо свойство или признак в виде числа. Предполагается, что правильно обработанное коллективное мнение экспертов более достоверно и надежно, чем индивидуальное мнение, и что истинная величина изучаемого явления находится внутри диапазона оценок группы экспертов, их информированности, возможностью математической обработки информации.

Проведение экспертного анализа основывается на ранговых экспертных оценках, которыми называют оценки признаков объектов на основе устанавливаемого экспертом предпочтения одного объекта над другим с точки зрения изучаемого качества и выражающиеся в виде чисел натурального ряда (рангов), присвоенных отдельным объектам. Они являются лишь символами, указывающими положение каждого объекта в построенном ряду предпочтения по отношению к другим объектам.

Исходная информация для процедуры экспертных оценок представляется в виде следующей матрицы

где m - количество исследуемых объектов;

n - количество экспертов;

rij - ранг присвоенный i-му объекту j-тым экспертом.

Математическая обработка ранговых экспертных оценок осуществляется в следующей последовательности этапов:

1. характеристики положения объекта

1.1. частота присвоения объекту А ранга 1

1.2. частота присвоения объекту А ранга не более r

1.3. модальный ранг

RMO - ранг, присвоенный объекту наибольшим числом экспертов.

2. Характеристика взаимосвязей - коэффициент ранговой корреляции Спирмена

где d - разница рангов, присвоенных каждому отдельному объекту в двух ранжировках;

Значения, близкие к +1, говорят о близости мнений экспертов; близкие к 0 - об отсутствии связи; близкие к 1 - об обратной связи (аналог коэффициента корреляции).

3. Согласованность индивидуальных ранжировок - коэффициент конкордации.

где

0 -полная несогласованность;

1 - полная согласованность.

Применяется для определения качества проведенной экспертизы. При этом, если W0,75, то результаты экспертизы признаются достоверными и принимаются в дальнейших расчетах. Если W0,75, для повышения достоверности результатов прогноза необходимо или расширение группы экспертов или замена в ней неквалифицированных более квалифицированными.

4. Агрегация объекта.

На основании матрицы модальных рангов пункта 1.3. может быть получена модальная ранжировка - ранжировка признаков, наиболее соответствующая полученым экспертным оценкам.

5. Выделение лидера

Эксперт j является лидером группы экспертов, если количество совпадений рангов, выставленных им по результатам прведенной экспертизы, и обобщенных рангов, полученных в пункте 4 максимально. Эксперты, имеющие наименьшее число совпадений признаются неквалифицированными [40].

Методы обработки временных, пространственных и пространственно-временных совокупностей.

Эти методы занимают ведущее место с точки зрения формализованного прогнозирования и существенно варьируют по сложности используемых алгоритмов. Выбор того или иного метода зависит от множества факторов, в том числе и имеющихся в наличии исходных данных. Как видно из названия раздела, по этому параметру можно выделить три типовые ситуации.

Первая ситуация - наличие временного ряда - встречается на практике наиболее часто; финансовый менеджер или аналитик имеет в своем распоряжении данные о динамике показателя, на основании которых требуется построить приемлемый прогноз. Иными словами, речь идет о выделении тренда. Это можно сделать различными способами; упомянем о двух: простом динамическом анализе и анализе при помощи авторегрессионных зависимостей [10].

Экстраполяция временного ряда. В связи с различиями между задачами кратко- и средне (долго)-срочного прогнозирования их приходится решать разными методами. В первом случае это методы, основанные в большинстве своем на идее экспоненциального сглаживания, предложенной впервые Р. Брауном, а во втором - методы выравнивания и экстраполяции трендов [24, 38, 57]. Обозначим (d1, d2,…, dn)={dt, t=1,n} - ряд фактических показателей, где dt - значение коэффициента в момент времени t (t может быть порядковый номер квартала, месяца, декады, недели).

Под стационарным понимается ряд, индивидуальные значения которого, меняясь со временем, не изменяют среднего на достаточно продолжительном отрезке времени. Другими словами, среднее значение спроса за рассматриваемый период не увеличивается и не уменьшается. Нестационарным является ряд, когда среднее не остается постоянным, а изменяется со временем. Изменяющееся среднее называют трендом.

Тренды различаются по характеру (линейные, сезонные, сезонно-линейные) и по типу (аддитивные, мультипликативные, а также комбинация аддитивных и мультипликативных трендов). Характер тренда определяет среднее, а тип - отклонение от среднего.

Линейно-аддитивный тренд. Ряд с таким трендом имеет среднее, которое увеличивается (или убывает) приблизительно на одинаковую величину в рассматриваемые моменты времени. При этом разброс отклонений фактических значений около тренда приблизительно постоянен.

Линейно-мультипликативный тренд. Значение коэффициента при таком виде тренда превзойдет (или будет меньше) предыдущее значение приблизительно на один и тот же процент на рассматриваемом промежутке времени. Со временем увеличивается не только среднее, но и разброс индивидуальных значений коэффициента около среднего (тренда).

Комбинация линейного и сезонно-аддитивного тренда. Для модели этого типа характерен сезонный тренд, который в свою очередь, может расти (или убывать) линейно.

Метод экспоненциального сглаживания. Сущность этого метода заключается в том, что временный ряд сглаживается с помощью взвешенной скользящей средней, в котором веса подчиняются экспоненциальному закону распределения в отличие от скользящей средней, использующей одинаковые веса для всех одинаковых значений. Это свойство используется для прогнозирования [12, 24]. Модель приобретает вид



На основании этого строится рекурентная формула для определения экспоненциальной средней.

Пусть ряд описывается полиномом второго порядка

Для того, чтобы выразить коэффициенты а0, а1, а2 через экспоненциальные средние, используют систему:

Откуда:



Прогноз:

Адаптивные модели прогнозирования.

Как известно, в основе экстраполяционных методов прогнозирования лежит предположение о том, что основные факторы и тенденции, имевшие место в прошлом, сохраняются и в будущем. Сохранение этих тенденций - непременное условие успешного прогнозирования. При этом должны учитываться только те тенденции, которые к текущему моменту времени не устарели и оказывают существенное влияние на изучаемый процесс. При краткосрочном прогнозировании, а также прогнозировании ситуации изменения внешних условий, когда наиболее важными являются последние реализации исследуемого процесса, применяются адаптивные методы, учитывающие неравноценность уровней временного ряда.

Адаптивные модели прогнозирования - это модели дисконтирования данных, способные быстро приспосабливать свою структуру и параметры к изменению условий. Инструментом прогноза, как и ранее, является математическая модель с единым фактором время. При оценке параметров адаптивных моделей наблюдениям присваиваются различные веса в зависимости от того, насколько сильным признаётся их влияние на текущий или прогнозный уровень ряда. Это позволяет учитывать изменения в тенденции, а также любые колебания, в которых прослеживается закономерность.

Метод динамической регрессии - используется для обновления параметра модели экспоненциального сглаживания. Искомая оценка для параметра в момент t получается при минимизации суммы квадратов погрешности за предыдущий период.

где xr - уровни исходного ряда;

yr - уровни ряда, полученные по экспоненциальной модели.

В данном случае речь идет о регрессии величины dr = xr - yr-2 по величине er = xr-1 - yr-2 , или о регрессии погрешности прогноза на два периода вперёд по погрешности прогноза на один период вперед.

В данном случае коэффициент пропорциональности обновляется по мере накопления информации, поэтому метод называется динамической регрессией. Прогноз определяется по формуле:

Модель Брауна - отображает развитие, как линейной тенденции, так и случайного процесса.

Различают следующие виды моделей:

1. Нулевого порядка - описывает процессы, не имеющие тенденции развития. Она имеет один параметр а0 - оценку текущего уровня. Прогноз на к периодов определяется формулой



2. Первого порядка - а0 и а1. Модель вида

Коэффициент а0 - значение, близкое к последнему уровню, представляющее закономерную составляющую этого ряда; а1 - определяет прирост, сформировавшийся в основном, к концу периода наблюдений, но отражающий также в меньшей степени скорость роста на более ранних этапах.

3. Второго порядка - отражает развитие в виде параболической тенденции с изменяющимися скоростью и ускорением. Зависит от а0, а1, и а2, где а2 - оценка текущего прироста или ускорение.

Порядок модели определяют либо априорно на основе визуального анализа графика процесса, знания законов развития исследуемого явления, либо методом проб, сравнивая статистические характеристики моделей различного порядка на участке ретроспективного прогнозирования.

Этапы построения линейной адаптивной модели Брауна:

1. По первым пяти точкам временного ряда оцениваются начальные значения а0 и а1 параметров модели с помощью методов наименьших квадратов для линейной аппроксимации:

2. С помощью построенной модели находится прогноз на один шаг вперед:

3. Расчетное значение yr(t,k) сравнивают с фактическим yr(t) и вычисляют величину расхождений e(t+k)=y(t+1) - yr(t,k).

4. В соответствии с этой величиной корректируются параметры модели.

Где - коэффициент дисконтирования данных изменяющийся от 0,1 до 0,3.

5. По модели со скорректированными параметрами а0 и а1 находят прогноз на следующий момент времени. Возврат на пункт 3, если t<n , где n - это количество наблюдений.

6. Построение прогноза на k периодов вперед [34, 40].

Вторая ситуация - наличие пространственной совокупности - имеет место в том случае, когда по некоторым причинам статистические данные о показатели отсутствуют либо есть основание полагать, что его значение определяется влиянием некоторых факторов. В этой ситуации может применяться многофакторный регрессионный анализ, представляющий собой распространение простого динамического анализа на многомерный случай. При этом в результате качественного анализа выделяется k факторов (X1, X2, …, Xk), влияющих, по мнению аналитика, на изменение прогнозируемого показателя (Y).

В экономике для прогнозирования сложных процессов и явлений применяются различные многофакторные прогнозные модели, к основным из которых следует отнести:

1. Линейные:

2. Степенные:

3. Смешанные:

Задача заключается в подборе с помощью методом наименьших квадратов коэффициентов модели ai.

Порядок построения прогнозной модели

1. Выработка гипотезы о наборе факторов, влияющих на результативность показателя у на основе профессионального (логического) анализа. При этом первоначально отбирается большое количество факторов, чтобы в дальнейшем в результате корреляционного анализа ограничиться только теми из них, которые лучше всего характеризуют изменения моделируемого показателя.

2. Сбор исходных данных на основе накопленных ранее информации из данных первичного учета действующих организаций.

3. Корреляционный анализ - расчет коэффициента корреляции между результирующим и факторными признаками:



4. Отбор наиболее значимых факторов, влияющих на целевой результат, на основе рассчитанных в пункте 3 коэффициентов корреляции.

5. На основе отобранных факторов, наиболее значимо влияющих на результирующий признак, строится многофакторная регрессионная модель, параметры которой ai определяются методом наименьших квадратов.

6. Использование моделей для получения прогнозов.

Третья ситуация - наличие пространственно-временной совокупности - имеет место в том случае, когда: а) ряды динамики недостаточны по своей длине для построения статистически значимых прогнозов; б) аналитик намерен учесть в прогнозе влияние факторов, различающихся по экономической природе, и их динамики. Исходными данными служат матрицы показателей, каждая из которых представляет собой значения тех же показателей за различные периоды или на разные последовательные даты.

Методы ситуационного анализа и прогнозирования

В основе методов ситуационного анализа и прогнозирования лежат модели, предназначенные для изучения функциональных или жестко детерминированных связей, когда каждому значению факторного признака соответствует вполне определенное неслучайное значение результативного признака. В качестве примера можно привести зависимости, реализованные в рамках модели факторного анализа фирмы Дюпон.

Другим весьма наглядным примером служит «Отчет о финансовых результатах» (форма № 2), представляющий собой табличную реализацию жестко детерминированной факторной модели, связывающей результативный признак (прибыль) с факторами (доход от реализации, уровень затрат, уровень налоговых ставок и др.). Ставится задача выявления и исследования факторов развития хозяйствующего субъекта и установления степени их влияния на различные результативные показатели, например прибыль. Для этого используется имитационная модель, предназначенная для перспективного анализа формирования и распределения доходов организаций. В укрупненном виде модель является многомерной таблицей важнейших показателей деятельности объекта в динамике. В подлежащем таблицы находятся взаимоувязанные показатели либо в номенклатуре статей формы № 2, либо в более детализированном виде. В сказуемом таблицы расположены результаты прогнозных расчетов по схеме «что будет, если ...», Иными словами, в режиме имитации в модель вводятся прогнозные значения факторов в различных комбинациях, в результате чего рассчитывается ожидаемое значение прибыли. По результатам имитации может выбираться один или несколько вариантов действий; при этом значения факторов, использованные в процессе моделирования, будут служить прогнозными ориентирами в последующих действиях. Модель реализуется на персональном компьютере в среде табличного процессора в соответствии с намеченным сценарием.

Теоретически существует четыре типа ситуаций, в которых необходимо проводить анализ и принимать управленческие решения, в том числе и на уровне коммерческой организации: в условиях определенности, риска, неопределенности, конфликта. Однако с позиции прогнозирования вариантов возможных действий наибольший интерес представляет алгоритмизация действий в условиях риска.

Эта ситуация встречается достаточно часто. Здесь применяется вероятностный подход, предполагающий прогнозирование возможных исходов и присвоение им вероятностей. При этом пользуются: а) известными, типовыми ситуациями; б) предыдущими распределениями вероятностей (например, из выборочных обследований или статистики предшествующих периодов известна вероятность появления бракованной детали); в) субъективными оценками, сделанными аналитиком самостоятельно либо с привлечением группы экспертов.

Значит, последовательность действий аналитика такова:

· прогнозируются возможные исходы Rk, k =1,2,..., n; в качестве Rk могут выступать различные показатели, например доход, прибыль, приведенная стоимость ожидаемых поступлений;

· каждому исходу присваивается соответствующая вероятность Рk, причем

· выбирается критерий (например, максимизация математического ожидания прибыли)

· выбирается вариант, удовлетворяющий выбранному критерию.

Пример. Есть два объекта инвестирования с одинаковой прогнозной суммой требуемых капитальных вложений.

Величина планируемого дохода (тыс. грн.) в каждом случае неопределенна и приведена в виде распределения вероятностей:

Проект А	Проект B
Доход	Вероятность	Доход	Вероятность
3000	0,10	2000	0,10
3500	0,20	3000	0,15
4000	0,40	4000	0,30
4500	0,20	5000	0,35
5000	0,10	8000	0,10

Тогда математические ожидания дохода для рассматриваемых проектов будут соответственно равны

Е(RA) = 3000 * 0,1 + 3500 * 0,2 + 4000 * 0,4 + 4500 * 0,2 + 5000 * 0,1=4000 тыс.грн.

Е(RВ) = 4400 тыс. грн.

Таким образом, проект В предпочтительнее. Следует, правда, отметить, что этот проект является и относительно более рисковым, поскольку имеет большую вариацию дохода по сравнению с проектом А.В данном случае основным критерием отбора варианта была максимизация математического ожидания дохода. В более сложных ситуациях в анализе используют метод построения дерева решений. Логику этого метода рассмотрим на простейшем примере.

Пример. Управляющему нужно принять решение о целесообразности приобретения либо станка М1, либо станка М2. Станок М2 экономичнее, что обеспечивает больший доход на единицу продукции, вместе с тем он более дорогой и требует относительно больших накладных расходов (тыс. грн.)

	Постоянные расходы	Операционный доход на единицу продукции
Станок М1	15000	20
Станок М2	21000	24

Процесс принятия решения может быть выполнен в несколько этапов.

Этап 1. Определение цели. В качестве критерия выбирается максимизация математического ожидания прибыли.

Этап 2. Определение набора возможных действий для рассмотрения и анализа (контролируется лицом, принимающим решение).

Управляющий может выбрать один из двух вариантов:

а1 = {покупка станка М1};

а2 = {покупка станка М2} .

Этап 3. Оценка возможных исходов и их вероятностей (носят случайный характер).

Управляющий оценивает возможные варианты годового спроса на продукцию и соответствующие им вероятности следующим образом:

х1 = 1200 единиц с вероятностью 0,4;

х2 = 2000 единиц с вероятностью 0,6;

Этап 4. Оценка математического ожидания возможного дохода. Выполняется при помощи дерева решений:

20 * 1200 - 15000 = 9000 тыс. грн.

20 * 20000 - 15000 = 25000 тыс. грн.

24 *1200 - 21000 = 7800 тыс. грн.

24 *2000 - 21000 = 27000 тыс. грн.

Из приведенных на схеме данных можно найти математическое ожидание возможного исхода по каждому проекту:

E(Ra1) = 9000 * 0,4 + 25 000 * 0,6 = 18 600 тыс. грн.;

E(Rа2) = 7800 * 0,4 + 27 000 * 0,6 = 19 320 тыс. грн.

Таким образом, вариант с приобретением станка М2 является экономически более целесообразным.

Мы рассмотрели наиболее общие подходы к формализации процесса прогнозирования возможных действий, основанные на построении дерева решений. Этот метод весьма полезен в различных областях деятельности менеджеров, например в управленческом учете, при составлении бюджета капиталовложений и в особенности в анализе на рынке ценных бумаг.

Рассмотренные методы прогнозирования используются не только по отношению к отдельным финансовым показателям, но и при построении прогнозной бухгалтерской отчетности.

Прогнозирование на основе пропорциональных зависимостей.

Любая социально-экономическая система может быть описана различными способами; в числе основных ее характеристик, имеющих существенное значение для понимания логики планирования финансово-хозяйственной деятельности, -- взаимосвязь и инерционность.

Эти достаточно очевидные заключения в отношении хозяйствующих субъектов послужили основой для разработки и широкого использования метода прогнозирования, известного как метод пропорциональных зависимостей показателей. Основу этого метода составляет тезис о том, что можно идентифицировать некий показатель, являющийся наиболее важным с точки зрения характеристики деятельности компании, который благодаря такому свойству мог бы быть использован как базовый для определения прогнозных значений других показателей в том смысле, что они «привязываются» к базовому показателю при помощи простейших пропорциональных зависимостей. В качестве базового показателя чаще всего используется либо выручка от реализации, либо себестоимость реализованной (произведенной) продукции. Обоснованность этого выбора достаточно легко объясняется логически и, кроме того, находит подтверждение при изучении динамики и взаимосвязей других показателей, описывающих отдельные стороны деятельности компании.

Последовательность процедур данного метода такова:

1. Идентифицируют базовый показатель В (например, выручка от реализации).

2. Определяют производные показатели, прогнозирование которых представляет интерес для менеджера (к ним относят, в частности,
показатели бухгалтерской отчетности в той или иной номенклатуре статей, поскольку именно отчетность представляет собой формализованную модель, дающую достаточно объективное представление об экономическом потенциале компании).

3. Для каждого производного показателя Р устанавливают вид его зависимости от базового показателя: Р = f(B). Чаще всего зависимость можно установить одним из двух способов: а) значение Р устанавливают в процентах к В (например, на основе экспертных оценок); б) путем изучения динамики данных выявляют простейшую регрессионную зависимость (линейную) Р от В. Выявление зависимостей в отдельных случаях достаточно несложная процедура; например, изменение дебиторской и кредиторской задолженности чаще всего происходит спонтанно, т.е. с тем же темпом, что и изменение объема реализации. Для других показателей, например отдельных статей производственных затрат, выявление зависимостей -- весьма трудоемкая процедура.

4. При разработке прогнозной отчетности, прежде всего составляют прогнозный вариант отчета о прибылях и убытках, поскольку в этом
случае рассчитывают прибыль, являющуюся одним из исходных показателей для разрабатываемого баланса.

5. При прогнозировании баланса сначала рассчитывают ожидаемые значения его активных статей. Что касается пассивных статей, то
работа с ними завершается при помощи метода балансовой увязки показателей; чаще всего выявляется потребность во внешних источниках
финансирования.

6. Собственно прогнозирование осуществляется в ходе имитационного моделирования, когда при расчетах варьируют темпами изменения базового показателя и независимых факторов, а его результатом является построение нескольких вариантов прогнозной отчетности. Выбор наилучшего из них и использование в дальнейшем в качестве ориентира делается уже при помощи неформализованных критериев.

Описанный метод основан на предположениях, что: а) значения большей части статей баланса и отчета о прибылях и убытках изменяются прямо пропорционально объему реализации; б) сложившиеся в компании уровни пропорционально меняющихся балансовых статей и соотношения между ними оптимальны (имеется, например, в виду, что уровень производственных запасов на момент анализа и прогнозирования оптимален).

Формализованные модели финансового планирования подвергаются критике по двум основным моментам: а) в ходе моделирования могут быть разработаны несколько вариантов планов, причем по формализованным критериям невозможно определить, какой из них лучше; б) любая финансовая модель лишь упрощенно выражает взаимосвязи между экономическими показателями. На самом деле оба тезиса вряд ли имеют негативный оттенок; они лишь указывают на то, что жестко предопределенных и однозначных решений в плановой работе не может быть в принципе [10, 50, 51].

Методы финансового планирования.

Процесс составления финансового плана предприятия заключается в расчете его показателей. При этом используются различные способы и приемы расчета: расчетно-аналитический, балансовый, нормативный, метод оптимизации плановых решений, экономико-математическое моделирование.

Расчетно-аналитический метод -- один из наиболее используемых в рыночной экономике методов планирования финансовых показателей. Расчетно-аналитический метод используется в основном при расчете плановых показателей объема выручки, доходов, прибыли, фондов потребления и накопления предприятия.

Балансовый метод применяется при планировании распределения полученных финансовых средств. Суть его заключается в построении баланса имеющихся в наличии средств и потребности в их использовании. Баланс при этом имеет следующий вид:

Он + П = Р + Ок

где Он - остатки средств на начало года;

П - поступления средств в планируемом периоде;

Р - расходы в планируемом периоде;

Ок - остаток средств на конец планового периода.

Нормативный метод используется при наличии установленных норм и нормативов, например, норм амортизационных отчислений, налоговых ставок и тарифов взносов в государственные внебюджетные фонды (Пенсионный, Медицинского страхования и др.), нормативов потребности в оборотных средствах и др.

Метод оптимизации плановых решений состоит в разработке ряда вариантов плановых показателей и выборе из них оптимального. В качестве критериев выбора вариантов показателей для последующего включения их в финансовый план могут быть использованы: минимум приведенных затрат, максимум приведенной прибыли, минимум текущих затрат, максимум прибыли на рубль вложенного капитала, минимум времени на оборот капитала, максимум дохода на рубль вложенного капитала и др.

Экономико-математическое моделирование используется при прогнозировании финансовых показателей на срок не менее чем пять лет. Экономико-математические модели позволяют найти количественное выражение взаимосвязей между финансовыми показателями и факторами, влияющими на них. Такие модели строятся на функциональной и корреляционной связи. Применение экономико-математических моделей дает возможность быстро рассчитать несколько вариантов показателей и выбрать наиболее оптимальный из них.

Финансовый план предприятия.

В ходе составления финансового плана предприятия должны решаться следующие задачи:

определение основных финансовых показателей предприятия на плановый период;

увязка финансовых показателей с производственными и коммерческими;

выявление резервов увеличения доходов и прибыли
предприятия;

определение путей повышения эффективности использования финансовых ресурсов.

Финансовые планы предприятия могут быть перспективными и текущими. Перспективный финансовый план составляется на срок до пяти лет. При его разработке применяются укрупненные расчеты доходов и расходов. Текущий план составляется на год с поквартальной разбивкой.

Финансовый план предприятия составляется в виде баланса его доходов и расходов со следующей структурой: доходы и поступления средств расходы и отчисления средств.

Финансовое планирование в составе бизнес-плана.

Одним из плановых документов, составляемых на предприятии, является бизнес-план. Составление бизнес-плана преследует две основные цели. Он предназначен, во-первых, для внутрифирменного планирования, во-вторых, для обоснования получения денежных средств из внешнего источника, т. е. получения денег под конкретный проект в виде банковских ссуд, бюджетных ассигнований, долевого участия других предприятий в осуществлении проекта.

В разработке бизнес-плана участвуют все структурные подразделения предприятия, в том числе финансовый менеджер и руководимые им подразделения предприятия. Составление бизнес-плана -- трудоемкая работа и требует около 200--250 чел/дней. Такой план выступает в качестве документа текущего и среднесрочного планирования. Как правило, он разрабатывается на пятилетний срок. При этом показатели первого планируемого года рассчитываются с помесячной разбивкой, последующих лет -- с поквартальной.

Важнейшей частью бизнес-плана является финансовый план, в котором обобщены и представлены в стоимостном выражении все разделы бизнес-плана.

Финансовый план бизнес-плана включает ряд разрабатываемых документов. В их числе:

Прогнозный расчет объема реализации продукции (услуг).

План доходов и расходов.

План денежных поступлений и выплат.

Баланс активов и пассивов.

План по источникам и использованию средств.

6. Расчет точки достижения самоокупаемости (безубыточности).

Указанные планы составляются на период не менее трех лет. При этом расчеты первого года делаются с месячной разбивкой [43, 45, 47].

2.3 Формирование оптимальной ассортиментной политики на основе прогнозных данных

Оптимальное планирование выпуска изделий с учетом запасов исходного сырья при максимуме прибыли от реализованной продукции является одной из важнейших задач управления предприятием. Она заключается в определении такого плана производства, реализация которого при ограничениях на имеющиеся ресурсы обеспечивает максимально возможный объем реализации продукции.

Пусть предприятие имеет три основных вида ресурсов, используемых для производства продукции, - это оборудование, трудовые ресурсы и материалы.

Трудовые ресурсы - это количество рабочих каждой специальности с указанием месячной нормы рабочего времени (в нормо-часах).

Оборудование включает в себя перечень станков и приспособлений, имеющихся на предприятии и используемых в производстве, а также месячный фонд рабочего времени оборудования или полезный фонд времени (в часах).

Материалы - это список основных материалов, имеющихся на складе, которые можно использовать в производстве (в натуральных единицах).

Рассмотрим каждый из ресурсов подробнее.

Пусть на предприятии имеется К групп рабочих каждой специальности. В каждой группе Wi рабочих (i=1..K), для которой норма рабочего времени будет составлять

где Normai - месячная норма рабочего времени рабочих i- той группы.

Экономические характеристики оборудования вытекают из ограничений на трудовые ресурсы, поэтому их опустим. Обозначим через N число разновидностей материалов на складе, а запасы каждого материала - Kj (j = 1..N). Кроме этого предприятие имеет Р видов изделий, производство которых оно освоило. Расход трудового ресурса на производство р -го изделия в каждой группе рабочих будет составлять Wip, расход материалов - Kjp (p = 1..P). Для определения остатка имеющихся ресурсов вычитаем из запасов каждого ресурса часть, расходуемую на основное производство.

Полученный остаток ресурсов необходимо распределить на производство B изделий, которые не вошли в основной план производства, но их выпуск по расчетам отдела маркетинга, сделанным на основе анализа рынка, принесет дополнительную прибыль предприятию.

Каждое из таких изделий также имеет свои показатели расхода ресурсов: трудового ресурса - Wib, материалов - Kjb (b = 1..B).

При реализации b - й единицы прибыль составит Cb гривен.

Необходимо составить такой план выпуска дополнительной продукции, который бы при условии реализации всей продукции обеспечивал бы получение максимальной прибыли.

Обозначим через Xb - количество продукции b - го вида.

Если b - я продукция не выпускается, то Xb = 0, в противном случае Xb>0. Таким образом, на параметры Xb накладывается условие неотрицательности Xb ? 0, b = 1..B.

Тогда, учитывая, что доход от реализации изделий В должен быть максимальным, основной критерий задачи будет иметь вид:

Известно также, что имеющиеся на предприятии ресурсы ограничены. Это обстоятельство в свою очередь необходимо отразить в модели.

Предприятие производит продукцию, используя два вида ресурсов. Естественно, что фактический расход каждого не должен превышать запаса соответствующего вида ресурса на предприятии. Поскольку расход каждого вида ресурса на единицу каждого вида продукции и запасы ресурсов известны, это обстоятельство отражается в следующих ограничениях:



Смысл первого ограничения состоит в том, что фактический расход трудового ресурса на производство дополнительной продукции не должен превышать резерва данного ресурса на предприятии, оставшихся после основного производства.

Аналогичный смысл имеет и второе ограничение, но для материалов на складе.

В целом данная задача о формировании оптимальной производственной программы на основе использования резервов предприятия может быть представлена моделью

Особенность данной задачи состоит в том, что существует множество вариантов выпуска продукции В, то есть наборов значений х1, х2, ..., хb удовлетворяющих ограничениям. Однако необходимо выбрать такой вариант выпуска продукции, который приносит предприятию максимальную прибыль. Этот вариант выпуска продукции будет оптимальным.

Так как функция f и ограничения задачи линейные, то эта задача относится к задачам линейного программирования. Одним из наиболее общих методов решения подобных задач является симплекс-метод [6, 31].

Каждая из задач линейного программирования является частным случаем общей задачи линейного программирования, математическая модель которой состоит из целевой функции

и системы ограничений

где aij, bi, cj - заданные постоянные величины и k ? m.

Различаются еще две основные формы задач линейного программирования в зависимости от наличия ограничений разного типа:

Стандартная (или симметричная) форма модели задачи линейного программирования, состоящая в определении максимального значения функции (2.1) при выполнении условий (2.2) и (2.4), где k = m и l = n, т. е.

Каноническая (или основная) форма модели задачи линейного программирования. Состоящая в определении максимального значения функции при выполнении условий где k = 0 и l = n:

Стандартная форма модели интересна тем, что большое число прикладных моделей естественным образом сводится к этому виду моделей.

Каноническая форма модели важна ввиду того, что основные вычислительные схемы различных вариантов симплекс-метода разработаны именно для этой формы.

Указанные выше три формы задачи линейного программирования эквивалентны в том смысле, что каждая из них с помощью несложных преобразований может быть приведена к любой из двух остальных. Следовательно, любую задачу линейного программирования можно привести к каноническому виду. Поэтому умение решать задачу в канонической форме позволяет решать задачу и в любой другой форме.

Чтобы перейти от общей (стандартной) формы задачи линейного программирования к канонической форме, необходимо уметь, во-первых, сводить задачу минимизации функции к задаче максимизации; во-вторых, переходить от ограничений-неравенств к ограничениям-равенствам; в-третьих, заменять неотрицательными переменными те переменные, которые не подчинены условию неотрицательности.

В том случае, когда требуется найти минимум функции

можно перейти к нахождению максимума функции, поскольку min z = - max (- z).

...