Управление финансовыми результатами деятельности предприятия

Размещено на http://www.allbest.ru/

Размещено на http://www.allbest.ru/

Федеральное государственное бюджетное образовательное учреждение высшего профессионального образования

«Кубанский государственный университет»

Кафедра экономического анализа, статистики и финансов

Допустить дипломника к защите в ГАК

______________________________ 2013 г.

Научный руководитель - канд. экон. наук,

доцент Мамий Е.А. _____________

ДИПЛОМНАЯ РАБОТА

управление финансовыми результатами деятельности предприятия

Работу выполнила Гусева Ирина Витальевна

Факультет экономический

Специальность 080105 «Финансы и кредит»

Нормоконтролер __________________________________Пышнограй А.П.

Краснодар 2013

СОДЕРЖАНИЕ

ВВЕДЕНИЕ

1 Теоретические аспекты управления финансовым результатом деятельности предприятия

1.1 Финансовый результат: состав и формирование

1.2 Факторы, влияющие на прибыль предприятия и экономические показатели ее оценки

1.3 Планирование прибыли как основной инструмент управления

1.4 Подходы к управлению прибылью предприятия

2 Анализ финансового результата на примере ОАО «Магнит»

2.1 Организационно-экономическая характеристика ОАО «Магнит»

2.2 Структурно-динамический анализ финансовых результатов

2.3.Анали доходов и расходов

2.4 Факторный анализ прибыли

2.5 Оценка эффективности деятельности

2.6 Оценка использования прибыли

3 Направления совершенствования управления прибылью ОАО «Магнит»

3.1.Оценка эффективности управления финансовыми результатами ОАО «Магнит» в условиях конкурентной среды

3.2. Практические мероприятия по увеличению эффективности деятельности предприятия

ЗАКЛЮЧЕНИЕ

СПИСОК ИСПОЛЬЗОВАННОЙ ЛИТЕРАТУРЫ

ВВЕДЕНИЕ

В современной рыночной экономике хозяйствующие субъекты самостоятельно планируют свою деятельность и стратегические направления развития, исходя из сложившейся конъюнктуры потребительского рынка, особенностей конкурентной среды и предполагаемых инвестиций. Прибыль является одним из важнейших показателей, планируемых предприятиями.

Данная выпускная квалификационная работа посвящена вопросу совершенствования управления финансовыми результатами деятельности предприятия.

Актуальность данной темы заключается в том, что одной из важнейших задач, стоящих перед руководителями и финансовыми менеджерами компаний является овладение современными методами эффективного управления формированием прибыли в процессе операционной, инвестиционной и финансовой деятельности. Реализуемая политика управления финансовыми результатами должна способствовать росту товарооборота, достижению оптимальной структуры капитала, а также увеличению капитализации компании и благосостояния собственников.

Целью дипломной работы является оценка эффективности системы управления финансовыми результатами компании ОАО «Магнит», поиск и разработка путей его совершенствования.

Поставленная цель предполагает постановку следующих задач:

? изучить теоретические аспекты управления финансовыми результатами, определить их сущность, состав и влияющие факторы;

? рассмотреть подходы к управлению прибылью коммерческой компании;

? оценить эффективность деятельности компании на основе анализа финансового состояния и конкурентной среды;

? проанализировать динамику финансовых результатов;

? выявить основные факторы, влияющие на эффективность деятельности и уровень прибыли компании;

? разработать рекомендации по усовершенствованию процесса упраления прибылью в компании;

Объектом исследования является управление финансовыми результатами ОАО «Магнит».

Предметом исследования выступает совокупность финансовых отношений, связанных с процессом формирования финансовых результатов деятельности ОАО «Магнит».

Дипломная работа состоит из трех частей: теоретической, аналитической и раздела, содержащего практические рекомендации. В первом разделе раскрываются теоретические аспекты управления финансовыми результатами на предприятии. Во втором разделе дается организационно-экономическая характеристика ОАО «Магнит», проводится анализ финансово-экономического состояния предприятия и оценка политики в области управления прибылью. В третьем разделе рассматривается эффективность управления финансовыми результатами ОАО «Магнит» в условиях конкурентной среды и даются рекомендации по совершенствованию деятельности предприятия.

Результаты исследований, проведенных в процессе написания дипломной работы, а так же предложенные практические мероприятия могут быть использованы любыми коммерческим организациями, работающими в сегменте сетевой розничной торговли.

В основу теоретической и методологической базы написания дипломной работы легли труды отечественных и зарубежных ученых и специалистов, посвященные рассматриваемой теме.

В работе использованы периодические издания, нормативно-правовые акты и материалы, годовая, публикуемая отчетность ОАО «Магнит», а так же статистические данные и отчеты рейтинговых агентств.

1. Теоретические аспекты управления финансовым результатом деятельности предприятия

1.1Финансовый результат: состав и формирование

Финансовый результат хозяйственной деятельности предприятия определяется показателем прибыли и убытка, который формируется в течение календарного года. Финансовый результат представляет собой разницу при сравнении сумм доходов и расходов организации.

Доход ? это увеличение экономических выгод в результате поступления активов (денежных средств, иного имущества) и (или) погашения обязательств, приводящее к увеличению капитала данной организации, за исключением вкладов учредителей (собственников имущества) Положение по бухгалтерскому учету "Доходы организации" ПБУ 9/99.

Расход ? это уменьшение экономических выгод в результате выбытия активов (денежных средств, иного имущества) и (или) возникновения обязательств, приводящее к уменьшению капитала данной организации, за исключением уменьшения вкладов по решению учредителей (собственников имущества) Положение по бухгалтерскому учету "Расходы организации" ПБУ 10/99.

Превышение доходов над расходами означает прирост имущества организации ? прибыль, а превышение расходов над доходами, означает уменьшение имущества - убыток.

Прибыль ? превышение доходов от продажи товаров и услуг над затратами на производство и продажу этих товаров. Это один из наиболее важных показателей финансовых результатов хозяйственной деятельности предприятия и предпринимателей. Прибыль исчисляется как разность между выручкой от реализации продукта хозяйственной деятельности и суммой затрат факторов производства на эту деятельность в денежном выражении Райзберг Б.А., Лозовский Л.Ш., Стародубцева Е.Б.. Современный экономический словарь. -- 2-е изд., испр. М.: ИНФРА-М. 479 с.. 2009..

В разработку концепции прибыли существенный вклад внесли многие экономисты-теоретики, причем прибыль ими рассматривалась в связке с капиталом и богатством. Так, Адам Смит трактовал прибыль как приращение богатства. Еще более однозначно трактовал понятие прибыли Ирвинг Фишер. Он считал, что запас богатства, существующий в каждый конкретный момент времени, называется капиталом, а потом генерируемых им выгод за данный промежуток времени называется прибылью. Одно из наиболее примечательных определений прибыли дал Джон Хикс: прибыль индивидуума есть максимальная величина, которую он может использовать на потребление в течение любого периода, оставшись при этом столь же богатым в конце периода Ковалев В.В.. Прибыль: трактовка и виды Ковалев В.В. Финансовый анализ: методы и процедуры. М.:Финансы и статистика.2008..

В современной экономической литературе описаны несколько подходов к определению прибыли. Два из них -- экономический и бухгалтерский подходы.

В соответствии с экономическим подходом, прибыль -- это прирост капитала собственников фирмы, имевший место в отчетном периоде и проявляющийся в увеличении ее чистых активов, исчисляемых как капитализированная стоимость будущих чистых поступлений за минусом обязательств.

В основе бухгалтерского учета лежат факты хозяйственной жизни. Поэтому бухгалтерская прибыль понимается как положительная разница между доходами предприятия и его расходами.

Показатели прибыли являются важнейшими в системе оценки результативности и деловых качеств предприятия, степени его надежности и финансового благополучия.

На рисунке 1 представлен алгоритм формирования финансового результата в виде чистой прибыли организации, в соответствии с правилами ведения бухгалтерского учета.

Рисунок 1 ? Формирование чистой прибыли предприятия Гребенникова В.А., Вылегжанина Е,В, Финансы предприятий: Учебно-методическое пособие.2009.

Основными показателями прибыли являются:

? валовая прибыль;

? прибыль (убыток) от продаж продукции, товаров, работ, услуг;

? прибыль до налогообложения;

? чистая (нераспределенная) прибыль;

Все вышеперечисленные показатели содержаться в форме № 2 квартальной и годовой бухгалтерской отчетности предприятия -- «Отчет о прибылях и убытках»

«Поскольку показателей прибыли много, рассуждения будем вести, прежде всего, с позиции собственника фирмы. Для собственников базовой результатной характеристикой является чистая прибыль; именно этот показатель рассматривается ими как один из основных критериев успешности фирмы»Ковалев В.В. Ковалев В.В. Финансовый анализ: методы и процедуры. М.:Финансы и статистика.2008.

.

В связи с вышесказанным, важное значение имеет распределение чистой прибыли, оставшейся в распоряжении предприятия. На рисунке 2 приведена схема распределения прибыли предприятия.

Вся прибыль, полученная предприятием, есть валовая прибыль. Из валовой прибыли предприятием делаются внешние отчисления: налоги, процент за кредит, арендная плата и т.д.

Оставшаяся часть прибыли используется на нужды производства: на его расширение, на подготовку кадров, на развитие социальной сферы, на внедрение инновационных технологий.

Важным аспектом распределения чистой прибыли является определение пропорции деления прибыли на капитализируемую и потребляемую части, которая устанавливается в соответствии с учредительными документами, интересами учредителей, а также определяется в зависимости от стратегии развития бизнеса.



Рисунок 2 ? Основные направления распределения прибыли

Для каждой организационно-правовой формы предприятия законодательно установлен соответствующий механизм распределения прибыли, остающейся в распоряжении предприятия, основанный на особенностях внутреннего устройства и регулирования деятельности предприятий соответствующих форм собственности Протасов В.Ф. Анализфинансовой деятельности предприятия. Москва.2009..

Наиболее сложным является порядок распределения прибыли акционерных обществ. Общие механизмы распределения прибыли и порядок выплаты дивидендов фиксируются в уставе общества.

Приведем общий порядок распределения прибыли акционерных обществ на рисунке 3.

Рисунок 3 ? Распределение прибыли акционерного общества

финансовый прибыль управление эффективность

При планировании распределения чистой прибыли АО необходимо учитывать виды выпущенных акций. Так, по привилегированным акциям предусматривается обязательная выплата дивидендов по утвержденным ставкам.

Вопрос о выплате дивидендов по обыкновенным акциям решается в зависимости от финансовых результатов деятельности общества, применяемой дивидендной политики и с учетом перспектив его развития.

В целом же рост прибыли создает финансовую базу для самофинансирования, расширенного воспроизводства, решения проблем социального и материального поощрения персонала.

Прибыль является также важнейшим источником формирования доходов бюджета и погашения долговых обязательств организации перед банками, другими кредиторами и инвесторами.

1.2 Факторы, влияющие на прибыль предприятия и экономические показатели ее оценки

Для повышения эффективности работы предприятий первостепенное значение имеет выявление резервов увеличения объемов производства и реализации, снижения себестоимости продукции (работ и услуг) и, главное, роста прибыли Протасов В.Ф. Анализфинансовой деятельности предприятия. Москва.2009..

Для определения основных направлений поиска резервов увеличения прибыли, факторы, влияющие на ее получение, классифицируют по различным признакам (Рисунок 4).

Рисунок 4 ? Классификация факторов, влияющих на величину прибыли

Среди многообразия внешних факторов, которые можно встретить в современной литературе, можно выделить основные из них:

? степень политической стабильности;

? состояние экономики государства;

? демографическая ситуация в стране;

? конъюнктура рынка, в том числе рынка потребительских товаров;

? темпы инфляции;

? ставка процента за кредит;

? платежеспособный спрос потребителей ? динамика и колебание платежеспособного спроса предопределяет стабильность получения торговой выручки;

? цены, устанавливаемые поставщиками товаров, так как повышение закупочных цен не всегда сопровождается адекватным повышением продажных цен. Розничные торговые предприятия часть повышения цен поставщиками зачастую компенсируют за счет снижения доли собственной прибыли в розничной цене товаров;

? налоговая и кредитная политика государства;

? экономические условия хозяйствования.

Внешние факторы не зависят от деятельности предприятия, но могут оказывать значительное влияние на величину прибыли.

Внутренние факторы делятся на производственные и внепроизводственные. Производственные факторы характеризуют наличие и использование средств и предметов труда, трудовых и финансовых ресурсов и в свою очередь могут подразделяться на экстенсивные и интенсивные.

Экстенсивные факторы воздействуют на процесс получения прибыли через количественные изменения: объема средств и предметов труда, финансовых ресурсов, времени работы оборудования, численности персонала, фонда рабочего времени и др.

Интенсивные факторы воздействуют на процесс получения прибыли через «качественные» изменения: повышения производительности оборудования и его качества, использование прогрессивных видов материалов и совершенствование технологии их добычи и обработки, ускорение оборачиваемости оборотных средств, повышение квалификации и производительности труда персонала, снижение трудоемкости и материалоемкости продукции, совершенствование организации труда и более эффективное использование финансовых ресурсов.

К внепроизводственным факторам относятся, например, снабженческо-сбытовая и природоохранная деятельность, социальные условия труда и быта и др.

Практика показывает, что влияние отдельных факторов количественно оценить невозможно. К примеру, деловая репутация предприятия, то есть сформировавшееся мнение о предприятии на рынке по различным аспектам его деятельности (потенциальные возможности, кредитоспособность, качество реализуемых товаров, уровень качества обслуживания и т.п.), основой которого является безусловное выполнение обязательств и установление многолетних традиций работы.

Таким образом, прибыль предприятия формируется под воздействием следующих основных факторов: валовых доходов предприятия, дохода предприятия от продажи продукции, валовых расходов предприятия, уровня действующих цен на продаваемую продукцию и величины амортизационных отчислений.

Важнейшим из них является величина валовых расходов. Количественно в структуре цены расходы занимают значительный удельный вес, поэтому снижение расходов заметно сказывается на росте прибыли.

Необходимо отметить, что отдельные составляющие издержек (амортизация, материальные затраты или заработная плата) и виды авансированных средств (стоимость основных и оборотных средств, трудовые ресурсы) под влиянием одних и тех же факторов могут изменяться по-разному, иногда в противоположном направлении, и оказывать различное влияние на прибыль.

Например, предприятие может добиться снижения затрат на производство продукции, при этом возможно увеличение прибыли. При нерациональном использовании основных и оборотных средств, например, при наличии неиспользуемого оборудования, оно будет иметь излишние запасы товарно-материальных ценностей.

Таблица 1? Внутренние факторы, влияющие на прибыль

Наименование фактора	Особенность действия фактора
1.Товарная структура розничного товарооборота	Расширение ассортимента способствует росту товарооборота. Повышение в товарообороте товаров более высоко качества позволяет повысить долю прибыли в цене товара. Так же это способствует повышению рентабельности.
2.Организация товародвижения	Ускоренное продвижение товаров в торговую сеть способствует увеличению товарооборота и снижению текущих цен.
3.Организация торгово-технологического процесса продажи товаров	Использование прогрессивных методов продажи товаров способствует увеличению объема товарооборота.
4.Численность и состав работников	Достаточная численность работников при определенном уровне технической вооруженности труда позволяет получить необходимую сумму прибыли.
5.Формы и системы экономического стимулирования труда работников	Влияние этого фактора можно оценить через показатель расходов на оплату труда, а также через показатель рентабельности расходов на оплату труда.
6.Фондовооруженность и техническая вооруженность	Чем выше оснащенность работников современным торговым оборудованием, тем выше их производительность труда.
7.Фондоотдача	С повышением фондоотдачи увеличивается розничный товарооборот в расчете на 1 рубль средств, вложенных в основные фонды.

Средства труда, предметы труда и трудовые ресурсы являются не только факторами формирования прибыли, но одновременно служат основой для определения направлений поиска резервов ее повышения. Их рациональное эффективное использование способствует увеличению выпуска продукции в натуральном выражении, повышению качества изделий. В результате уменьшается объем применяемых и расходуемых средств на производство единицы продукции, что находит отражение в снижении материалоемкости, фондоемкости, трудоемкости, себестоимости конкретных изделий, и наоборот, нерациональное использование ресурсов приводит к увеличению их объема на единицу вырабатываемой продукции. Это снижает показатели, характеризующие интенсивность развития и эффективность хозяйствования.

Себестоимость продукции и прибыль находятся в обратно пропорциональной зависимости: снижение себестоимости приводит к соответствующему росту суммы прибыли и наоборот.

Изменение уровня среднереализационных цен и величина прибыли находятся в прямо пропорциональной зависимости: при увеличении уровня цен сумма прибыли возрастает и наоборот.

Первичные факторы производства воздействуют на прибыль через систему обобщающих факторных показателей более высокого порядка. Эти показатели отражают, с одной стороны, объем и эффективность использования их потребленной части, участвующей в формировании себестоимости.

Таким образом, можно сделать вывод, что одни и те же элементы процесса производства, именно средства труда, предметы труда и труд, рассматриваются, с одной стороны, как основные первичные факторы увеличения объема промышленной продукции, а с другой - как основные первичные факторы, определяющие издержки производства.

В процессе осуществления производственной деятельности предприятия, связанной с производством, реализацией продукции и получением прибыли, все эти факторы находятся в тесной взаимосвязи и зависимости.

Степень влияния вышеназванных факторов зависит не только от соотношения их самих, но и от стадии жизненного цикла предприятия, от компетенции и профессионализма его менеджеров.

1.3 Планирование прибыли как основной инструмент управления

В рыночной экономике хозяйствующие субъекты независимо от формы собственности сами планируют свою деятельность и перспективы развития, исходя из разработанных ими хозяйственных и перспективных задач, спроса и предложения товаров и услуг, предполагаемых инвестиций. Прибыль является одним из важнейших показателей, планируемых предприятиями.

Планирование прибыли - это процесс разработки системы мероприятий по обеспечению ее формирования в необходимом объеме и эффективном использовании в соответствии с целями и задачами развития предприятия Пласкова Н.С.Анализ финансовой отчетности. Москва.2010..

Так планирование прибыли осуществляется следующими методами:

? метод укрупненного прямого счета;

? поассортиментный метод;

? факторный метод;

? планирование прибыли на основе операционного анализа;

В прошлом основным методом планирования прибыли был ее прямой расчет, предполагающий наличие у предприятия однозначной информации об объеме и составе выпускаемой продукции, ее реализации, объеме и ценах. Прибыль определялась не как первичный а как производный показатель: в виде разности между оптовым объемом реализуемой продукции в оптовых ценах предприятия и ее себестоимостью. В условиях директивных заданий и стабильных цен такой метод был наиболее точным и предсказуемым: он не требовал перебора различных вариантов. Однако рыночная ситуация обесценила метод прямого счета, сделала его в большинстве случаев непригодным.

Разновидностью метода прямого счета является метод поассортиментного планирования прибыли. При этом методе прибыль суммируется по всем ассортиментным позициям. К полученному результату прибавляется прибыль в остатках готовой продукции, не реализованных на начало планируемого периода.

В условиях рыночной экономики перспективной стала разработка программированного факторного метода планирования.

Можно выделить следующие принципиальные установки этого метода:

? прогнозный характер планирования;

? использование базовых показателей за предшествующий период;

? использование четкой системы факторов, влияющих на планируемый показатель;

? полный учет инфляционных изменений.

1.4 Подходы к управлению прибылью предприятия

В современных экономических условиях эффективная деятельность предприятий и хозяйственных организаций, стабильные темпы их работы и конкурентоспособность в значительной степени определяются качеством управления финансами. Оно включает в себя финансовое планирование и прогнозирование с такими обязательными элементами, как бюджетирование и бизнес планирование, разработка инвестиционных проектов, организация управленческого учета, регулярный комплексный финансовый анализ и на его основе решение проблем платежеспособности, финансовой устойчивости, преодоление возможного банкротства предприятия.

Важнейшей формой управления финансами предприятия должны стать решения, суть которых сводится к формированию достаточных для развития предприятия финансовых ресурсов, поиску новых источников финансирования на финансовых рынках, использованию новых финансовых инструментов, позволяющих решать ключевые проблемы финансов: платежеспособность, ликвидность, доходность и оптимальное соотношение собственных и заемных источников финансирования.

По данным экспертов из-за отсутствия налаженной системы управления финансами, компании ежегодно теряют не менее 10% своих доходов. Нехватка полной и оперативной финансовой информации приводит к ошибочным, запоздалым управленческим решениям, многие объекты финансового управления уходят из зоны внимания руководства.

Для того чтобы осуществить данную постановку задачи необходимо как минимум две составляющие: профессиональные управленческие кадры; эффективные инструменты, методики и методы, позволяющие рационально управлять финансовыми ресурсами. При этом надо исходить из посылки, что любое оптимальное управленческое решение влечет за собой положительный результат, поэтому при управлении финансовыми результатами необходима тесная работа всех служб предприятия во главе с финансовым менеджером.

Под управлением финансовыми результатами предприятия понимают комплекс мероприятий по управлению кредитно-денежными отношениями предприятия, реализуемых в определенном порядке ответственной структурой для решения взаимосвязанных задач восстановления, укрепления и расширения финансов.

Текущие задачи по управлению финансовыми результатами определяются хозяйственной деятельностью предприятия, зафиксированной практически в каждом уставе: улучшение финансовых результатов или максимизация прибыли.

К конкретным задачам по улучшению финансового результата относятся:

? оптимизация затрат (оценка размеров и структуры, выявление резервов, рекомендации по снижению);

- оптимизация доходов (соотношение прибыли и налогов, распределение прибыли и др.);

- реструктуризация активов предприятия (выбор и обеспечение разумного соотношения текущих активов);

- обеспечение дополнительных доходов предприятия (от непрофильной реализационной и финансовой деятельности, реструктуризации имущественного комплекса - «сброса» излишних видов имущества, основных фондов, долгосрочных финансовых вложений);

- совершенствование расчетов с контрагентами (повышение денежной составляющей в объеме продаж);

- совершенствование финансовых взаимоотношений с другими организациями (поставщиками, кредиторами, государственными структурами).

Соотношение этих задач путём построения «дерева целей» и выделения приоритетов должно определяться по результатам финансовой политики.

Таким образом, можно определить основные объекты при управлении финансовыми результатами:

- регулирование финансовых результатов производственной деятельности (определение оптимальных вариантов формирования элементов себестоимости производства, распределения затрат, ценообразования, налогообложения);

- управление активами - деятельность, связанная с формированием имущества предприятия.

Имущественные процессы, прежде всего, связаны с инвестициями, направленными предприятием на техническое развитие (реконструкция, обновление технологического оборудования, освоение новых видов продукции, строительство и ремонт недвижимого производственного имущества и т.д.), финансовыми инвестициями (приобретение ценных бумаг, создание дочерних предприятий и т.д.), финансирование текущей производственной деятельности, маневрированием временно свободными денежными средствами, а также с обратными процессами - использованием, ликвидацией объектов имущественного комплекса, их реализацией. В связи с этим перед финансовым менеджером стоят взаимосвязанные и разнонаправленные задачи - с одной стороны, выбор наиболее выгодного варианта инвестиций, а с другой - постоянный контроль за эффективным использованием существующего имущественного комплекса.

Действительно, управление финансовыми результатами нельзя назвать эффективным, если даже при осуществлении успешной текущей инвестиционной деятельности не уделяется внимание «балласту» в существующих активах предприятия: финансовые вложения, не приносящие доход, неиспользуемые основные средства, излишки материальных запасов, замороженное капитальное строительство и т.д. От излишних материальных ценностей необходимо избавляться всеми возможными средствами, так как, во-первых, их реализация обеспечивает дополнительный приток денежных средств, которых, как правило, не хватает, во-вторых, это ведет к снижению затрат на их содержание и, в-третьих, снижает налоговое бремя в части налога на имущество.

Управление источниками финансовых ресурсов - управление собственным и заемным капиталом. В качестве источников финансовых ресурсов на любом предприятии используются как собственные, так и заемные средства. Финансовый менеджер должен выбирать источники, предварительно оценив стоимость этих ресурсов, степень финансового риска, возможные последствия на финансовое состояние предприятия. И здесь перед финансовым менеджером постоянно встает ряд важных вопросов: засчет каких источников покрыть недостаток денежных средств, каково должно быть соотношение заемных и собственных средств, какая степень риска привлечения заемных средств допустима, какие будут последствия от привлечения тех или иных источников средств.

Привлечение заемных финансовых ресурсов сопряжено с анализом эффективности производства. Если рентабельность производства выше банковского процента, то привлечение кредитов выгодно, так как расширение производства в связи с привлечением заёмного капитала увеличивает общую массу прибыли. И наоборот, если банковский процент выше уровня рентабельности производства, то не только вся полученная прибыль, но и часть собственных средств идет на погашение платы за использование заёмных средств. Поэтому для низко рентабельных предприятий целесообразно привлекать заёмные средства не для решения текущих проблем, а в качестве долгосрочных инвестиций под эффективные проекты.

То же самое относится и к задолженности предприятия перед бюджетом и внебюджетными фондами - после наступления срока платежей задолженность можно рассматривать как платное кредитование предприятия государством.

Кредиторскую задолженность перед персоналом и поставщиками (в силу сложившейся договорной практики в договорах, как правило, не оговариваются штрафные санкции за просрочку платежей) можно рассматривать как относительно дешевые источники финансовых ресурсов. Относительность определяется косвенными последствиями.

В первом случае при накапливании задолженности, поставщики могут прекратить поставки, и предприятию придется искать альтернативных, зачастую более дорогих поставщиков. При увеличении срока задержки выплаты заработной платы нарастает социальная напряженность, увеличивается вероятность забастовочного движения, срыва производственной программы, оттока квалифицированного персонала.

Таким образом, именно финансовый менеджмент на микроуровне должен стать ключевым для стабилизации состояния каждого предприятия и российской экономики в целом, поскольку именно рационально организованные финансовые потоки, как кровь живого организма, позволяют функционировать экономической структуре во всех сферах хозяйственной деятельности - снабжении, производстве, сбыте, трудовых взаимоотношениях.

Для руководителя предприятия социалистической системы главной задачей успешной деятельности предприятия являлось осуществление государственного заказа по производству продукции, а не получение прибыли. Поэтому определяющим фактором была налаженность системы управления производством, финансовое управление играло второстепенную роль.

Для руководителя предприятия в условиях рыночной экономики происходит смещение акцента с чисто производственного планирования на планирование финансовое. В связи с этим основные задачи, стоящие перед финансовым менеджером: выбор эффективных вложений капитала, определение оптимальных источников финансирования, рациональное вложение денежных средств, улучшение финансового состояния и повышение устойчивости, минимизация экономических и финансовых рисков, должны быть достигнуты благодаря результативности и эффективности работы предприятия.

Достижение поставленных целей и получение максимального финансового результата при минимальных затратах требует постоянного планирования, прогнозирования, организации, стимулирования, координации и контроля финансового состояния предприятия. В качестве основного объекта управления в финансовом менеджменте выступает денежный оборот предприятия как непрерывный поток денежных выплат и поступлений, проходящих через, расчетный и другие счета предприятия и как финансовый результат деятельности предприятия - прибыль.

По источникам формирования прибыли, используемым в ее учете, выделяют прибыль от реализации продукции, прибыль от реализации имущества и прибыль от внереализационных операций.

Прибыль от реализации продукции - товаров, работ, услуг - является основным ее видом на предприятии, непосредственно связанным с отраслевой спецификой их деятельности и понимается результат хозяйствования по основной производственно-сбытовой деятельности предприятия.

Прибыль от реализации имущества представляет собой доход от продажи изношенных или неиспользуемых видов основных фондов и нематериальных активов, а также излишне закупленных ранее запасов сырья, материалов и некоторых других видов материальных ценностей, уменьшенный на сумму затрат, понесенных предприятием в процессе обеспечения их реализации.

Прибыль от внереализационных операций формально характеризуется термином «доходы от внереализационных операций», однако по своему сущностному содержанию относится к категории прибыли, так как отражается в отчетности в виде сальдо между полученными доходами и понесенными расходами по этим операциям. К составу доходов, формирующих эту прибыль, относятся доходы от паевого участия данного предприятия в деятельности других совместных предприятий с отечественными и зарубежными партнерами (в виде распределенной прибыли на сумму его паев в совместных предприятиях); доходы от принадлежащих предприятию облигаций, акций и других ценных бумаг, выпущенных сторонними эмитентами (в виде сумм процентов и дивидендов); доходы по депозитным вкладам предприятия в банках; полученные штрафы, пени и неустойки и некоторые другие.

По источникам формирования прибыли в разрезе основных видов деятельности предприятия выделяют прибыль от операционной, инвестиционной и финансовой деятельности. Что касается инвестиционной деятельности, то ее результаты отражены частично в прибыли от внереализационных операций (в виде доходов от участия в совместных предприятиях, от владения ценными бумагами и от депозитных вкладов), а частично - в прибыли от реализации имущества (такая реализация активов носит характер реинвестиций и является предметом инвестиционной деятельности предприятия).

Особого рассмотрения требует понятие прибыли от финансовой деятельности, основные денежные потоки по которой связаны с обеспечением предприятия внешними источниками финансирования (привлечение дополнительного акционерного или паевого капитала, эмиссия облигаций или других долговых ценных бумаг, привлечение кредита в различных его формах, а также обслуживание привлеченного капитала путем выплаты дивидендов и процентов и погашения обязательств по основному долгу). Казалось бы, что такое содержание денежных потоков не может сформировать прямо прибыль предприятия, так как, в конечном счете, возвращать всегда приходится больше денежных средств, чем получено. Вместе с тем, в процессе финансовой деятельности как собственный, так и заемный капитал, привлеченный из внешних источников, может быть получен на более или менее выгодных для предприятия условиях, что соответственно отразится на результатах операционной или инвестиционной прибыли. Поэтому под прибылью от финансовой деятельности понимается косвенный эффект от привлечения капитала из внешних источников на условиях более выгодных, чем среднерыночные. Кроме того, в процессе финансовой деятельности может быть получена и прямая прибыль на вложенный собственный капитал путем использования эффекта финансового левериджа, обеспечения получения депозитного процента по среднему остатку денежных средств на расчетном или валютном счетах.

По составу элементов, формирующих прибыль, различают маржинальную, валовую (балансовую) и чистую прибыль предприятия. Под этими терминами понимают обычно различную степень «очистки» полученных предприятием чистых доходов от понесенных им в процессе хозяйственной деятельности затрат.

Так, маржинальная прибыль характеризует сумму чистого дохода от операционной деятельности (валового дохода предприятия от этой деятельности, уменьшенного на сумму налоговых платежей за счет него) за вычетом суммы переменных затрат. Валовая прибыль характеризует сумму чистого дохода от операционной деятельности за вычетом всех операционных расходов, как постоянных, так и переменных (балансовая прибыль соответственно представляет собой разницу между всей суммой чистого дохода предприятия и всей суммой его текущих затрат). Чистая прибыль характеризует сумму балансовой (или валовой) прибыли, уменьшенную на сумму налоговых платежей за счет нее.

По характеру налогообложения прибыли выделяют налогооблагаемую и не облагаемую налогом ее части. Такое деление прибыли играет важную роль в формировании налоговой политики предприятия, так как позволяет оценивать хозяйственные альтернативные операции с позиций конечного их эффекта. Состав прибыли, не подлежащей налогообложению, регулируется соответствующим законодательством.

По характеру инфляционной «очистки» прибыли выделяют номинальный и реальный ее виды. Реальная прибыль характеризует размер номинально полученной ее суммы, скорректированный на темп инфляции в соответствующем периоде.

По рассматриваемому периоду формирования выделяют прибыль предшествующего периода, прибыль отчетного периода и прибыль планового периода (планируемую прибыль). Такое деление используется в целях анализа и планирования для выявления соответствующих трендов ее динамики, построения соответствующего базиса расчетов.

По регулярности формирования выделяют прибыль, которая формируется предприятием регулярно, и так называемую «чрезвычайную» прибыль. Термин «чрезвычайная» прибыль, широко используемый в странах с развитой рыночной экономикой, характеризует необычный для данного предприятия источник ее формирования или очень редкий характер ее формирования. Примером чрезвычайной прибыли может служить прибыль, полученная от продажи одного из филиалов предприятия.

По характеру использования в составе прибыли, остающейся после уплаты налогов и других обязательных платежей (чистой прибыли), выделяют капитализируемую и потребляемую ее части.

Капитализированная прибыль характеризует ту ее сумму, которая направлена на финансирование прироста активов предприятия, а потребленная прибыль - ту ее часть, которая израсходована на выплаты собственникам (акционерам), персоналу или на социальные программы предприятия. В странах с развитой рыночной экономикой для характеристики этих видов прибыли используются термины соответственно нераспределенная и распределенная прибыль (в нашей практике термин нераспределенная прибыль имеет более узкое значение).

По значению итогового результата хозяйствования различают положительную прибыль (или собственно прибыль) и отрицательную прибыль (убыток). В нашей практике эта терминология получила пока ограниченное распространение, хотя и встречается в экономических публикациях последних лет по вопросам бухгалтерского учета.

Управление прибылью представляет собой процесс выработки и принятия управленческих решений по всем основным аспектам ее формирования, распределения, использования и планирования на предприятии. Но перед началом анализа необходимо определить: какая именно форма анализа принесет наибольший эффект. Безусловно, лучше всего провести все формы анализа, и на этой основе выбрать оптимальные мероприятия по управлению прибыли. Но на это будет затрачено очень много времени и средств.

Следовательно, менеджерам организации необходимо грамотно оценить сложившуюся ситуацию на предприятии, выбрать именно ту форму анализа, которая даст наиболее исчерпывающую информацию для разработки мер по управлению прибыли с целью ее увеличения

2. Анализ финансового результата на примере ОАО «Магнит»

2.1 Организационно-экономическая характеристика предприятия ОАО «Магнит»

Открытое акционерное общество «Магнит создано «12» ноября 2003 года как закрытое акционерное общество «Магнит», 10 января 2006 года внеочередным Общим собранием акционеров принято решение об изменении полного фирменного наименования на открытое акционерное общество «Магнит». Общество создано без ограничения срока его деятельности.

Общество является юридическим лицом, действует на основании устава и законодательства Российской Федерации. Имеет в собственности обособленное имущество, учитываемое на его самостоятельном балансе. Общество может от своего имени приобретать и осуществлять имущественные и личные неимущественные права, нести обязанности, быть истцом и ответчиком в суде.

Общество имеет круглую печать, содержащую его полное фирменное наименование на русском языке и указание на место его нахождения. В печати может быть также указано фирменное наименование общества на любом иностранном языке или языке народов Российской Федерации.

Общество вправе иметь штампы и бланки со своим наименованием, собственную эмблему, а также зарегистрированный в установленном порядке товарный знак и другие средства визуальной идентификации. Общество осуществляет все виды внешнеэкономической деятельности.

Общество несет ответственность по своим обязательствам всем принадлежащим ему имуществом.

Уставный капитал общества составляет 945 613,55 рублей. Он состоит из 94 561 355 штук обыкновенных именных акций номинальной стоимостью 0,01рубля каждая, приобретенных акционерами.

Основной целью общества является извлечение прибыли. Общество осуществляет следующие основные виды деятельности:

? сдача внаем собственного нежилого недвижимого имущества;

? оптовая торговля мясом, включая мясо птицы, мясными изделиями и консервами из мяса и мяса птицы;

? оптовая торговля молочными продуктами;

? оптовая торговля безалкогольными напитками;

? оптовая торговля алкогольными напитками;

? оптовая торговля кофе, чаем, какао и пряностями;

? оптовая торговля рыбой, морепродуктами и рыбными консервами;

? оптовая торговля готовыми пищевыми продуктами;

? оптовая торговля парфюмерными и косметическими товарами;

? розничная торговля в неспециализированных магазинах преимущественно пищевыми продуктами, включая напитки, и табачные изделия;

? прочая розничная торговля в неспециализированных магазинах;

? осуществление координации деятельности дочерних компаний;

Структура аппарата управления ОАО «Магнит» относится к линейно-функциональному типу. Данная структура имеет положительные и отрицательные стороны.

Отметим имеющиеся положительные стороны структуры аппарата:

? путем централизации на высшем уровне важнейших решений обеспечивается стратегическая направленность управленческого процесса, облегчается интеграция текущих задач;

? за счет четкости и надежности коммуникаций появляется возможность без задержки доводить до исполнителей и реализовывать управленческие решения;

? в результате предельной рациональности структуры исключается дублирование управленческих функций и тем самым достигается экономия затрат.

К отрицательным сторонам относятся:

? увеличение административных расходов;

? усиление бюрократизма;

? усложнение внутриорганизационных связей.

Высшим органом управления ОАО «Магнит» является Общее собрание акционеров, к исключительной компетенции которого относится избрание членов правления и членов контрольного совета.

На сегодняшний день сеть магазинов «Магнит» является одной из ведущих розничных сетей по торговле продуктами питания в России. «Магнит» является лидером по количеству продовольственных магазинов и территории их размещения. На 31 декабря 2012 г. сеть компании включала 6884 магазина, из них: 6046 магазинов в формате «магазин у дома», 126 гипермаркетов, 20 магазинов «Магнит Семейный» и 692 магазина «Магнит Косметик». Компания ориентирована на покупателей с различным уровнем доходов и поэтому ведет свою деятельность в четырех форматах: магазин «у дома», гипермаркет, магазин «Магнит Семейный» и магазин косметики.

Магазины розничной сети «Магнит» расположены в 1605 населенных пунктах Российской Федерации. Зона покрытия магазинов занимает огромную территорию, которая растянулась с запада на восток от Пскова до Нижневартовска, а с севера на юг от Архангельска до Владикавказа. Большинство магазинов расположено в Южном, Северо-Кавказском, Центральном и Приволжском Федеральных округах. Также магазины «Магнит» находятся в Северо-Западном, Уральском и Сибирском округах. Магазины розничной сети «Магнит» открываются как в крупных городах, так и в небольших населенных пунктах. Около двух третей магазинов компании работает в городах с населением менее 500 000 человек.

Важным фактором является так же то, что розничная сеть «Магнит» является одним из крупнейших работодателей в России. На сегодняшний день общая численность сотрудников превышает 180 000 человек. Компании неоднократно присуждалось звание «Лучший работодатель года».

В настоящее время магазин вступил в период активной конкуренции за рынки сбыта. Маркетинговую политику деятельности магазина на рынке можно определить как удержание и планомерное увеличение (за счет вытеснения конкурентов) доли занимаемой на рынке (таблица 2).

Таблица 2 - Основные конкуренты ОАО «Магнит»

Конкуренты	Реализуемые товарные группы	Реклама
«Пятерочка»	Продукты и сопутствующие товары повседневного спроса	Вывески, устная реклама, листовки, каталог, информация для потребителей, видеоэкспресс информация
«Лента»	Продукты питания Непродовольственные товары среднего сегмента «Сезонные товары»	Вывески, устная реклама, листовки, каталог, информация для потребителей, ролики в виде ситкома
«Ашан»	Продовольственные товары Непродовольственные товары Товары премиум класса	Вывески, устная реклама, листовки, каталог, информация для потребителей, бесплатные журналы
«О`Кей»	Широкий выбор продуктов питания, с акцентом на свежие продукты и деликатесы непродовольственные товары	Вывески, устная реклама, информация для потребителей
«Перекресток»	Продукты питания продукты собственного производства товары для дома и товары для животных	Вывески, устная реклама, интернет реклама, реклама на телевидении

Как видно из таблицы 2, у сети «Магнит» имеются серьёзные конкуренты, перекрывающие весь спектр услуг магазинов. Несмотря на это, компании удаётся постоянно наращивать своё присутствие на рынке.

Магазины компании предлагают покупателям оптимальный ассортимент ходовых товаров повседневного спроса по сниженным розничным ценам. Особое место в ассортименте занимает продукция под частной торговой маркой «Магнит», в настоящий момент насчитывающая более 700 наименований.

У предприятия заключены договора с местными и иногородними (таблица 3):

Таблица 3 - Поставщики ОАО «Магнит»

Товар	Местные поставщики	Иногородние поставщики
Мясная гастрономия	ОАО «М. ХОЛОДЦОВ»	«Сочинский мясокомбинат»
Хлебобулочные изделия	ОАО «Хлебзавод №3»	ОАО «Энгельский хлебокомбинат»
Алкогольные и безалкогольные напитки	ООО «Фортуна»	ОАО «Балтика» ЗАО «Визит» ОАО «САН Интербрю» ОАО «Ярпиво» ООО "РУЧЕЁК"
Молочные товары	ООО фирма «Калория»	ОАО «Danone», ОАО «Вимм-Билль-Данн»
Чай и кофе	?	ООО «Орими Трейд», ООО «Неп», ОАО «Кафа Индастрис», «МАЛЛУ ГМБХ»

Таблица 3 показывает, что сеть магазинов «Магнит» уделяет большое внимание сотрудничеству с местными производителями и поставщиками, что позволяет оперативно решать вопросы обеспечения сетей магазинов свежими товарами местного производства, а также значительно снизить цены на самые востребованные продукты.

Необходимо отметить, что эффективный процесс доставки товаров в магазины возможен благодаря мощной логистической системе компании. Так для более качественного хранения продуктов и оптимизации поставки их в магазины, в компании создана дистрибьюторская сеть, включающая 18 распределительных центров. Сеть «Магнит» является одной из ведущих розничных компаний по объему продаж в России. Выручка компании за 2012 год составила 14, 430 млн. долларов США.

Сеть «Магнит» входит в пятерку крупнейших продуктовых ритейлеров в мире по капитализации бизнеса. И планируется дальнейшее расширение масштабов деятельности компании.

Обозначим основные стратегические направления развития компании:

? дальнейшее расширение сети за счет роста плотности покрытия ключевых рынков присутствия, а также развитие в наименее освоенных регионах: увеличение числа торговых точек на Урале и в Сибири;

? ежегодное открытие не менее 500 магазинов «у дома» и не менее 250 магазинов косметики в населенных пунктах с численностью от 5000 человек и около 50 гипермаркетов в населенных пунктах с численностью от 50 000 человек;

? развитие мультиформатной бизнес-модели для удовлетворения потребностей покупателей с различным уровнем доходов;

? дальнейшее совершенствование логистических процессов и инвестиции в IT-систему для максимально эффективного управления запасами и транспортными потоками;

? развитие собственного импорта: увеличение доли прямых поставок свежих овощей и фруктов для минимизации издержек.

Рассмотрим основные экономические показатели в таблице 4 (Приложение Н).

Выручка от продажи товаров по сравнению с 2011 г. выросла на 34428 млн. руб. а в целом за период с 2010 г. по 2012 г. на 81964 млн. руб. Себестоимость продаж за 2010?2012 гг. выросла на 14572 млн. руб. Чистая прибыль компании выросла на 7139179 млн. руб., так же значительно возросла среднесписочная численность работников. Отрицательная динамика наметилась в таких показателях как прибыль от продаж и рентабельность продаж.

Таким образом, на основании исходных и расчетных данных представленных в таблице 4 заключаем, что наблюдается положительная динамика технико-экономических показателей ОАО «Магнит».

Анализ финансового состояния начинают с изучения состава и структуры имущества предприятия по данным бухгалтерского баланса с использованием методов горизонтального и вертикального анализа.

Актив бухгалтерского баланса позволяет дать общую оценку изменения всего имущества предприятия, выделить в его составе внеоборотные активы (I раздел баланса) и оборотные активы (II раздел баланса), изучить динамику структуры имущества.

Анализ динамики состава и структуры имущества дает возможность установить размер абсолютного и относительного прироста (уменьшения) всего имущества предприятия и отдельных его видов.

Прирост актива указывает на расширение деятельности предприятия, но также может быть результатом влияния инфляции. Уменьшение актива свидетельствует о сокращении предприятием хозяйственного оборота и может быть следствием износа основных средств, или результатом снижения платежеспособного спроса на товары, работы и услуги предприятия и т.п.

Показатели структурной динамики отражают долю участия каждого вида имущества в общем изменении совокупных активов. Их анализ позволяет сделать вывод том, в какие активы вложены вновь привлеченные финансовые ресурсы или какие активы уменьшились за счет оттока финансовых ресурсов.

Структура имущества зависит от специфики деятельности предприятия. Например, промышленные предприятия машиностроения, приборостроения, судостроения, химической отрасли отличаются высоким уровнем фондоемкости, имеют в составе имущества до 70% основных фондов. Предприятия торговли, общественного питания, сервиса имеют иное структурное построение: на долю основных фондов приходится в среднем 20 - 30%, соответственно оборотные фонды составляют 70 - 80%. Поэтому оценка структуры имущества должна исходить из отраслевых и индивидуальных особенностей конкретного предприятия.

Анализ динамики, состава и структуры активов предприятия приведен в таблице 5 (Приложение Д).

Общий объем имущества увеличивался на протяжении всего исследуемого периода. В 2010 г. объем активов возрос на 5224220 тыс. руб. или на 18 %. В 2011 г. активы увеличились на 26298145 тыс. руб., их прирост составил 78,6 %. За 2012 г. совокупные активы выросли на 8668913 тыс.. руб. или же на 14,5 %.

...