Анализ и оценка состояния и использования активов ОАО "Углерод-НК"

Методы взыскания дебиторской задолженности могут быть разными. Так называемые мягкие методы предполагает некоторую отсрочку применения санкций в случае нарушения сроков платежей, предоставление дополнительного льготного периода на определенных условиях. Эти методы могут использовать финансово-устойчивые, стабильно развивающиеся фирмы при проведении агрессивной политики завоевания рынка. Так называемые жесткие методы предполагают строгий контроль за соблюдением сроков платежей, немедленное применение санкций и наложение штрафов на должника в случае их нарушения. В любом случае для каждого клиента может быть рассчитан предел покупок в кредит - некое подобие кредитной линии для каждого конкретного дебитора.

Важнейшей составляющей политики взыскания долгов и в целом управления дебиторской задолженностью во всем мире является обращение к фирмам, специализирующимся на инкассации дебиторской задолженности (факторинговые фирмы или отделения банков). Если фирма пытается вернуть просроченные или проблемные долги, это ей обходится дорого, поскольку цена таких услуг во всем мире высока - 15 - 40% стоимости долга. Кроме того, фирмы берутся за инкассацию дебиторской задолженности, только если значительная часть ее (70 - 80%) уже возвращена.

Большинство факторинговых фирм предпочитают работать с клиентами на регулярной основе. В этом случае факторинговая фирма (совместно с клиентом) оценивает риск невозврата его товарных кредитов, устанавливает лимит кредита для каждого партнера своего клиента и берет на себя обязательства по взысканию денежных средств с должников своего клиента.

Определяющий чертой факторинга обычно считается гарантия платежа: фирме - кредитору возмещается ее дебиторская задолженность (или ее часть) в любом случае. Однако в последнее время появилась такая форма услуги, как попытка инкассации дебиторской задолженности без гарантий.

Факторинг может различаться и по следующим признакам:

а) факторинговая фирма несет риск, но не выплачивает деньги досрочно. В этом случае деньги переводятся кредитору только в соответствии со сроком, на который была предоставлена отсрочка платежа. Если деньги не поступят в оговоренный срок, факторинговая фирма несет убытки, выплачивая долг;

б) факторинговая фирма выполняет и функции финансирования - деньги поступают продавцу сразу после заключения договора на факторинговые услуги.

Стоимость факторинговых услуг складывается из двух элементов:

1) комиссии (платы за обслуживание в процентах от суммы счета - фактуры);

2) процентов, взимаемых при досрочной оплате представленных документов.

В западной практике широко используется вексельный кредит - залог векселей. Во всех случаях часто требуются гарантии своевременности оплаты векселя - так называемый аваль. Авалистам может выступать вышестоящая организация, материнская компания, обслуживающий банк, фирма, эмитировавшая вексель.

Формулы для расчета суммы к выплате по векселю имеют вид:

, (45)

(46)

Где I - дисконт: величина, на которую номинальная сумма векселя будет уменьшена в случае его досрочного погашения. Понятно, что величина дисконта прямо пропорциональна числу дней, остающихся до срока платежа; р - годовая процентная ставка, по которой вексель дисконтируется; d - количество дней от реальной даты погашения векселя до номинального срока его погашения; Kn - номинальная стоимость векселя; K0 - дисконтированная стоимость векселя - реальная сумма, выплачиваемая в случае досрочного погашения.

В российской практике вексельное обращение имеет достаточно ограниченное распространение. Это связано с тем, что преимущество векселя по сравнению с обычной дебиторской задолженностью недостаточно прописана в нормативных актах. Банк России принимает к переучету не все векселя, а только векселя по экспортно-импортным операциям, у предпринимателей нет навыков работы с векселем, велико недоверие к ним и т.д. Определенное распространение получили преимущественно «серые схемы», где эмитент векселя выстраивает (или хотя бы отслеживает) цепочку продвижения векселя, а на заключительном этапе выкупает сильно дисконтированный вексель сам, тем самым значительно уменьшая свою сумму платежей.

Разработка политики управления активами - творческий процесс и каждая компания должна пройти его самостоятельно, основываясь на теории вопроса, учитывая мировую и отечественную практику, особенности конкретного производства.

Концепция управления потоком активов во всех формах их функционирования на предприятии как единого самостоятельного объекта управления еще не получила достаточного отражения не только в отечественной, но и в зарубежной практике.

Отдельные прикладные аспекты управления денежными потоками активов в системе финансового менеджмента в составе вопросов управления денежными активами, формирования финансовых ресурсов и др., а материальными потоками активов - в системе операционного менеджмента в составе вопросов материально - технического снабжения предприятия и сбыта его продукции.

И все - таки в последнее время в промышленно - развитых странах наметилась тенденция к определенной интеграции управления как денежными, так и материальными потоками активов в рамках единой управляющей системой активами предприятия. Она получила название «Стандарт ЕАМ» (Enterpise Asser Management).

«Стандарт ЕАМ» (Oracle EAM) - это информационно - аналитическая система управления активами предприятия, которая обеспечивает информационную поддержку принятия эффективных решений, связанных с их формированием и использованием. Результатами принимаемых решений в конечном итоге является увеличение доходности активов предприятия.

На рисунке 12 представленных состав модулей «Стандарта ЕАМ», каждый из которых ориентирован на определенный бизнес - процесс.

В общем случае принимаемые решения на основе информационной аналитической системы управления активами предприятия (Oracle EAM) должны влиять на свойства бизнес - объектов для достижения поставленных целей. Другими словами, поставленная цель, выраженная в цифрах должна в заданном промежутке времени изменить и свойства актива.

Размещено на http://www.allbest.ru/

Рис.12. Состав модулей «Стандарта ЕАМ»

Решение по управлению активами на базе Oracle EAM успешно зарекомендовала себя в зарубежной практике операционного и финансового менеджмента, технического обслуживания и ремонта, бухгалтерского учета, контроллинга, логистики.

Эта система включает готовые интеграционные схемы взаимодействия с гранитными областями, связанными с процессами управления активами предприятия. Разработаны совместно партнерами отраслевые решения для энергетики, металлургии и нефтехимии. В поставку решения входят настроенная система, документация (бизнес - процессы, процедуры и инструкции).

Наличие отраслевых решений позволяет значительно сократить сроки и стоимость внедрения зарубежного опыта управления активами на крупных российских предприятий.

3.2 Разработка и обоснование мероприятий по улучшению использования активов ОАО «Углерод-НК»

В современных экономических условиях предприятие самостоятельно решает вопросы, касающиеся привлечения и использования активов, а также оптимизации структуры их источников.

Дополнительное наращение оборотных средств имеет определенное ограничение. Рост оборотного капитала оправдан, если он сопровождается активизацией продаж, а, следовательно, и ростом прибыли. При оптимальном уровне оборотного капитала прибыль достигает своего максимума, но дальнейший неоправданный рост оборотных средств будет приводить к излишнему высвобождению активов, избыточной ликвидности, бездействующим средствам, дополнительным издержкам по их обслуживанию, что повлечет снижение прибыли.

В условиях недостаточного объема оборотного капитала производственная стабильность не может поддерживаться должным образом, отсюда - возможная нехватка средств, сбои в работе и, как результат, низкая прибыль или ее отсутствие.

При наращении оборотного капитала происходит расширение производства, следствием чего становится рост объемов продаж и прибыли. Важно, чтобы не происходил необоснованный рост оборотных средств, следствием которого могут быть временно свободные, бездействующие активы, вызывающие лишние расходы, что, в свою очередь, приводит к снижению прибыли.

К таким расходам можно отнести издержки по обслуживанию заемных источников финансирования оборотных активов, заготовительные, складские и другие расходы, связанные с материальными производственными запасами, обесценение излишних остатков денежных средств на банковских счетах, потери части стоимости дебиторской задолженности под воздействием инфляционных процессов.

Таким образом, формирование и использование оборотного капитала сопряжено с рисками финансовых потерь, как в условиях нехватки оборотных средств, так и при их избытке.

Следовательно, на основе тщательного анализа эффективности оборотных активов должна строится финансовая политика управления оборотным капиталом предприятия, реализация которой должна обеспечить компромисс между риском потери ликвидности и эффективностью хозяйственной деятельности.

В таблице 5 представлены типы финансовой политики управления оборотным капиталом предприятия.

Таблица 5

Типы финансовой политики управления оборотным капиталом предприятия

Вариант 1 - Консервативный тип
Актив	Пассив
Внеоборотные активы 50%	Собственный капитал 60%
Оборонные активы 50%	Заемный капитал	Долгосрочные обязательства 20%
		Краткосрочные обязательства 20%
Итого валюта баланса (совокупные активы) 100%	Итого валюта баланса (совокупные пассивы) 100%
Вариант 2 - Оптимальный тип
Актив	Пассив
Внеоборотные активы 50%	Собственный капитал 50%
Оборонные активы 50%	Заемный капитал	Долгосрочные обязательства 10%
		Краткосрочные обязательства 40%
Итого валюта баланса (совокупные активы) 100%	Итого валюта баланса (совокупные пассивы) 100%
Вариант 3 - Агрессивный тип
Внеоборотные активы 50%	Собственный капитал 40%
Оборонные активы 50%	Заемный капитал	Долгосрочные обязательства 10%
		Краткосрочные обязательства 50%
Итого валюта баланса (совокупные активы) 100%	Итого валюта баланса (совокупные пассивы) 100%
Вариант 4 - Тип финансового кризиса
Актив	Пассив
Внеоборотные активы 50%	Собственный капитал 20%
Оборонные активы 50%	Заемный капитал	Долгосрочные обязательства 0%
		Краткосрочные обязательства 80%
Итого валюта баланса (совокупные активы) 100%	Итого валюта баланса (совокупные пассивы) 100%

В таблице 6 представлены данные об удельном весе в валюте баланса различных источников финансовых средств по ОАО «Углерод-НК» за 2006-2008 годы.

Таблица 6

Структура источников финансовых средств в валюте баланса по ОАО «Углерод-НК» за 2006-2008 годы.

Показатели	2006г.	2007г.	2008г.
Собственный капитал	359726 тыс.руб.	391293 тыс.руб.	548872 тыс.руб.
	55,98 %	63,21 %	86,38 %
Заемный капитал:	282821 тыс.руб.	227723 тыс.руб.	86580 тыс.руб.
	44,01%	36,79%	13,63%
-долгосрочные обязательства	41964 тыс.руб.	38792 тыс.руб.	12962 тыс.руб.
	6,53%	6,27%	2,04%
-краткосрочные обязательства	240857 тыс.руб.	188931 тыс.руб.	73618 тыс.руб.
	37,48%	30,52 %	11,59%
Тип финансовой политики управления оборотным капиталом	Оптимальный тип	Консервативный тип	Консервативный тип

Данные таблицы 6 позволяют говорить о том, что в 2006г. структура источников финансовых средств была оптимальная с точки зрения достаточности собственного капитала для полного обеспечения внеоборотных активов и необходимой части оборотных активов.

В 2007 г., а тем более в 2008 г., структура источников финансовых средств в ОАО «Углерод-НК» отражает абсолютно устойчивый тип финансовой ситуации, при которой собственный капитал полностью покрывает потребность предприятия в финансировании внеоборотных активов, а величина собственного оборотного капитала с большим запасом финансовой прочности формирует оборотные активы.

Такая политика формирования активов на исследуемом предприятии создает высокий уровень защиты от финансовых рисков, но содержит и негативную составляющую, поскольку предприятие не использует возможности привлечения заемных средств для расширения масштабов финансирования своей деятельности.

Не смотря на упущенные выгоды, в условиях экономического кризиса такая финансовая политика управления активами представляется вполне обоснованной, так как позволяет предприятию быть независимым от кредиторов, но в дальнейшем при стабилизации экономической ситуации в стране, проводимая финансовая политика по управлению активами требует серьезной корректировки.

Положительный результат усилий по восстановлению платежеспособности предприятий возможен только в рамках системного подхода, который обобщенно может быть представлен четырьмя блоками: оперативно-предупредительный мониторинг платежеспособности, оздоровление финансов, обновление основных средств, оптимизация структуры капитала.

В рамках отмеченного системного подхода, первая группа проблем связана с разработкой теоретических и методологических основ финансового оздоровления российских промышленных предприятий для восстановления платежеспособности.

Финансовые отношения на предприятии получают свое реальное наполнение через финансовые ресурсы - денежные средства и производные от них финансовые инструменты. Финансовые активы (ресурсы) находятся в состоянии баланса с финансовыми обязательствами. И те, и другие, в совокупности с обязательствами и активами сторонних компаний, участвующих в хозяйственном обороте, образуют финансовые потоки - форму движения финансовых ресурсов.

Вторая группа проблем связана с разработкой методологических подходов, способов и методов оценки и регулирования платежеспособности предприятий.

Прежде всего, необходимо соблюдение определенных условий финансовой состоятельности предприятия (бизнеса) с позиций качественных параметров финансовых потоков. Предпринимательская деятельность будет финансово успешной при соблюдении двух обязательных условий:

1) финансовый поток хозяйствующего субъекта покрывает текущие затраты на сумму: постоянных и переменных издержек; всех обязательных платежей (штрафов, пени, неустоек); инвестиций, достаточных для развития бизнеса и поддержания его конкурентоспособности;

2) финансовый поток хозяйствующего субъекта, получаемый в сроки, позволяющие вовремя исполнять все финансовые обязательства. Если денежная выручка поступает с задержками, то в принципе доходное предприятие (бизнес) может утратить платежеспособность [6. С. 68].

Третья группа проблем связана с разработкой общей концепции финансового оздоровления промышленных предприятий для восстановления их платежеспособности.

Необходимо концентрировать в единый комплекс нормативно закрепленные механизмы снижения дебиторской и кредиторской задолженности с использованием таких финансовых инструментов, как факторинг, перевод долга, уступка требований, обмен требований на акции (доли участия), налоговый кредит, новация долга. Применимость и эффективность этих финансовых инструментов подтверждена на практике.

Следует также использовать финансовые инструменты наращивания входящих и рационализации исходящих финансовых потоков предприятия (увеличение уставного капитала, товарный и коммерческий кредит, финансовый лизинг, выпуск облигаций, коммерческая концессия, бюджетный кредит). Эффективность этих финансовых инструментов также обоснована трендом параметров системы долговых показателей, соответствующих восстановленной платежеспособности хозяйствующего субъекта. Разработана и на конкретных предприятиях апробирована функциональная модель оздоровления финансов и восстановления платежеспособности хозяйствующих субъектов, основанная на матричной форме взаимодействия финансовых инструментов.

Четвертая группа проблем связана с разработкой стратегии использования финансового лизинга для обновления основного капитала и восстановления платежеспособности российских промышленных предприятий в ходе реализации государственной программы их финансового оздоровления, а также построением модели управления кредитными рисками в лизинговых операциях.

Восстанавливающая платежеспособность производственная компания сможет решить эту комплексную проблему только при существенном обновлении основных средств. Восстановление платежеспособности любого предприятия имеет смысл, дает положительный и долгосрочный эффект лишь в рамках реализации инвестиционного проекта. В условиях, когда хозяйствующий субъект пытается наращивать входящий финансовый поток и экономить исходящий, финансовый лизинг становится незаменимым механизмом кредитования капитальных вложений в новые машины и оборудование.

Размещено на http://www.allbest.ru/

Выводы и предложения

Основные сущностные характеристики активов как объекта управления: активы представляют собой экономические ресурсы предприятия; являются имущественными ценностями предприятия; к активам относятся только те экономические ресурсы, которые полностью контролируются предприятием; активы предприятия характеризуются определенной производительностью; являются экономическим ресурсом генерирующем доход; находятся в процессе постоянного оборота; использование активов в хозяйственной деятельности предприятия тесно связано с фактором времени, с фактором риска и с фактором ликвидности.

Основной целью формирования активов предприятия является выявление и удовлетворение потребности в отдельных их видах, а также оптимизации их состава для обеспечения условий эффективной хозяйственной деятельности.

В теории финансового менеджмента в зависимости от используемых методов различают следующие системы финансового анализа, проводимого на предприятии при исследовании функционирования активов: горизонтальный финансовый анализ; вертикальный финансовый анализ; сравнительный финансовый анализ; анализ финансовых коэффициентов; интегральный финансовый анализ.

В настоящее время ОАО «Углерод-НК» - одно из крупнейших, современных российских предприятий, где производится конкурентоспособный зарубежным аналогам технический углерод - важнейший компонент для изготовления резины.

Эффективное управление производственными мощностями общества позволило увеличить объем выпуска товарной продукции в 2008 году до 102,3 тыс.тонн в год или 102% к 2007г.

В 2008 году в действующих ценах объем товарной продукции составил 142% к 2007 году. Получена балансовая прибыль 29633 тыс.руб.

Аналитический баланс ОАО «Углерод-НК» за 2006, 2007, 2008гг. показывает, то что за исследуемый период в ОАО «Углерод-НК» происходило общее сокращение активов, но однозначно трактовать эту динамику нельзя: уменьшение активов может говорить как о снижении доли рынка, а может свидетельствовать более интенсивным использованием активов.

Внеоборотные активы наиболее полно характеризуют имущественное положение предприятия, т.к. это наиболее постоянная часть имущества. Доля внеоборотных активов в значительной степени зависит от отрасли. В ОАО «Углерод-НК» - промышленное предприятие, использующее дорогостоящее оборудование, поэтому значительное преобладание раздела I баланса в его активах (более 60% в исследуемом периоде) представляется вполне оправданным, это может быть свидетельством излишней иммобилизацией средств, их малой маневренности.

В анализируемом периоде ОАО «Углерод-НК» не направляло средства в нематериальные активы, т.е. не разрабатывало и не использовало современные технологии, не заботилось об особом положении на рынке, через наличие патентов, товарных знаков, лицензий, о повышении своей деловой репутации (гудвилла) и т.д. невнимание к данному фактору может в дальнейшем оказать негативное влияние на финансовое состояние предприятия.

Оборотные активы являются одной из главных составляющих ресурсного потенциала предприятия, они отражают стоимостную оценку оборотных средств, оптимальность объема, состав и структура которых в значительной степени влияют на устойчивость финансового положения предприятия.

Как показывают расчеты коэффициентов оборачиваемости денежные средств на ОАО «Углерод-НК» оборачиваемость сверхвысокая, особенно в 2008 году - 806 раз в год. Такое положение не редкость на российских предприятиях, и свидетельствует об объективных проблемах нехватки денежных средств, но также может быть и результаты приспособления предприятий к действующей налоговой системе и целесообразности «обнуления» счетов на отчетные даты.

Возможность использования зарубежной методики определения кредитоспособности предприятия, разработанные для развитой рыночной экономики, связаны со спецификой формирования кредитоспособности российского предприятия. В период перехода российских предприятий к рынку на их кредитоспособность влияют различные факторы: внутренние, на которые они способны воздействовать, и внешние, к которым вынуждены приспосабливаться.

Наиболее известная модель - модель уравновешивания денежных средств и легкореализуемых ценных бумаг BAT (Baumol - Allais - Tobin). В российской литературе она обычно называется моделью Баумоля.

Существуют более сложные модели, например Миллера - Орра или модель Стоуна.

Она устанавливает верхний и нижний пределы для оптимального остатка денежных средств.

Методы взыскания дебиторской задолженности могут быть разными. Так называемые мягкие методы предполагает некоторую отсрочку применения санкций в случае нарушения сроков платежей, предоставление дополнительного льготного периода на определенных условиях. Эти методы могут использовать финансово-устойчивые, стабильно развивающиеся фирмы при проведении агрессивной политики завоевания рынка. Так называемые жесткие методы предполагают строгий контроль за соблюдением сроков платежей, немедленное применение санкций и наложение штрафов на должника в случае их нарушения. В любом случае для каждого клиента может быть рассчитан предел покупок в кредит - некое подобие кредитной линии для каждого конкретного дебитора.

Важнейшей составляющей политики взыскания долгов и в целом управления дебиторской задолженностью во всем мире является обращение к фирмам, специализирующимся на инкассации дебиторской задолженности (факторинговые фирмы или отделения банков).

В современных экономических условиях предприятие самостоятельно решает вопросы, касающиеся привлечения и использования активов, а также оптимизации структуры их источников.

Данные анализа структуры источников финансовых средств в валюте баланса по ОАО «Углерод-НК» за 2006-2008 годы показывают, в 2006г. структура источников финансовых средств была оптимальная с точки зрения достаточности собственного капитала для полного обеспечения внеоборотных активов и необходимой части оборотных активов.

В 2007 г., а тем более в 2008 г., структура источников финансовых средств в ОАО «Углерод-НК» отражает абсолютно устойчивый тип финансовой ситуации, при которой собственный капитал полностью покрывает потребность предприятия в финансировании внеоборотных активов, а величина собственного оборотного капитала с большим запасом финансовой прочности формирует оборотные активы.

Такая политика формирования активов на исследуемом предприятии создает высокий уровень защиты от финансовых рисков, но содержит и негативную составляющую, поскольку предприятие не использует возможности привлечения заемных средств для расширения масштабов финансирования своей деятельности.

Не смотря на упущенные выгоды, в условиях экономического кризиса такая финансовая политика управления активами представляется вполне обоснованной, так как позволяет предприятию быть независимым от кредиторов, но в дальнейшем при стабилизации экономической ситуации в стране, проводимая финансовая политика по управлению активами требует серьезной корректировки.

В качестве совершенствования управления активами и в целом повышения финансовой устойчивости исследуемого предприятия можно предложить следующее:

1.Снизить дебиторскую и кредиторскую задолженность предприятия путем использования таких финансовых инструментов, как факторинг, перевод долга, уступка требований, обмен требований на акции (доли участия), налоговый кредит;

2. Увеличить сумму денежных средств за счет наращения входящих и экономии исходящих финансовых потоков предприятия путем расширения рынков сбыта и снижения издержек производства;

3. Повысить уровень рентабельности предприятия за счет увеличения прибыли от реализации продукции путем своевременной оплаты услуг генеральным заказчиком - ОАО «Нижнекамскнефтехим».

4. Восстановить платежеспособность предприятия путем увеличения суммы оборотных активов с помощью краткосрочных кредитов банка.

5. Увеличить долю собственных средств в имуществе предприятия за счет выпуска облигаций и сокращения сроков строительства;

6.Реорганизовать предприятие путем объединения структурных подразделений, что приведет к снижению затрат по заработной плате;

8. Прогнозировать величину производственных запасов с учетом темпов инфляции и расширения рынков сбыта;

9. Повысить качество и конкурентоспособность оказываемых услуг путем снижения их себестоимости, рационального использования материальных и финансовых ресурсов.

Размещено на http://www.allbest.ru/

Список использованной литературы

I. Нормативно-правовые материалы:

1. Конституция РФ / Федеральный конституционный закон РФ от 12 декабря 1993 г. // Российская газета. - 1993. - 25 декабря.

2. Гражданский кодекс РФ. Часть 2 /Федеральный закон РФ от 26 января 1996 г. №14-ФЗ (с последними изменениями и дополнениями) // Собрание законодательства Российской Федерации. - 1996. - №44. - Ст.3532.

3. Федеральный закон РФ «О бухгалтерском учете» от 21 ноября 1996 г. № 129-ФЗ (с последними изменениями и дополнениями) // Собрание законодательства Российской Федерации. - 1996. - №1. - Ст.134.

4. Федеральный закон РФ «Об акционерных обществах» от 26 декабря 1995 г. № 208-ФЗ (с последними изменениями и дополнениями) // Собрание законодательства Российской Федерации. - 1996. - № 48. - Ст.536.

5. Федеральный закон РФ «О несостоятельности (банкротстве)» от 26 октября 2002 г. № 127-ФЗ (с последними изменениями и дополнениями) // Собрание законодательства Российской Федерации. - 2002. - № 43. - Ст.419.

II. Специальная литература:

6. Адамова, К.Р. Юридическая трактовка экономической сущности факторинга в международном и российском законодательствах // Финансы и кредит. - 2007. - № 9(69). - С. 35-41.

7. Балабанов, И.Т. Основы финансового менеджмента: Учеб. пособие. - 3-е изд., перераб. и доп. - М.: Финансы и статистика, 2008. - 528 с.

8. Большаков, С.В. Финансы предприятий: теория и практика. Учебник. - М.: Книжный мир, 2006. - 617 с.

9. Васильева, Г.А. Планирование и нормирование запасов и оборотных средств // Справочник экономиста. - 2006. - №6(12). - С.36-40.

10. Волков, О.И., Девяткин, О.В. Экономика предприятия (фирмы): Учебник. - 3-е изд., перераб. и доп. - М.: ИНФРА-М, 2008. - 604 с. - (Серия «Высшее образование»).

11. Гуськов, С.В. Оценка эффективности производственно-хозяйственной деятельности организаций: учеб. пособие для студ. высш. учеб. заведений. - М.: Издательский центр «Академия», 2007. - 186 с.

12. Дыбаль, С.В. Финансовый анализ: теория и практика: Учебное пособие. - 2-е изд., перераб. и доп. - СПб.: Издательский дом «Бизнес-пресса», 2009. - 304 с.

13. Ефимова, О.В. Анализ оборотных активов организации // Бухгалтерский учет. - 2006. - №10. - С.47-53.

14. Забелина, О.В., Толкаченко, Г.Л. Финансовый менеджмент: учебное пособие. - М.: Издательство «Экзамен», 2005. - 224 с.

15. Зенкина, И. В. Теория экономического анализа. - М.: Дашков и К, Наука-Пресс, 2008. - 254 с.

16. Ильясов, Р.С. Компания, которой нет преград к качеству через научный подход // Нефтяник Татарстана. - 2007. - № 42. - С. 2-3.

17. Карлик, А.Е., Шухгальтер, М.Л. Экономика предприятия: учебник для вузов. - М.: Питер, 2009. - 540 с.

18. Ковалев, А.Н., Привалов, В.П. Анализ финансового состояния предприятия. - Изд. 5-е, перераб. и доп. - М.: Центр экономики и маркетинга, 2003. - 256 с.

19. Ковалев, В.В. Введение в финансовый менеджмент: Учебное пособие для высших учебных заведений. - М.: Финансы и статистика, 2007. - 768 с.

20. Ковалев, В.В. Финансовый анализ: методы и процедуры. - М.: Финансы и статистика, 2003. - 560 .: ил.

21. Козлов, К.В. Как управлять оборотными активами // Финансовый директор. - 2007. - № 1. - С. 4-7.

22. Колчина, Н.В. Финансы организаций (предприятий): учебник для студентов вузов, обучающихся по экономическим специальностям, специальности 080105 «Финансы и кредит». - 4-е изд., перераб. и доп. - М.: ЮНИТИ-ДАНА, 2007. - 382 с. - (Серия «Золотой фонд российских учебников»).

23. Крейнина, М.Н. Финансовый менеджмент: Учеб. пособие. - М.: Изд-во «Дело и сервис», 2004. - 768 с.

24. Любушин, Н.П., Лещева, В.Б., Дьякова, В.Г. Анализ финансово-экономической деятельности предприятия: Учебное пособие для высших учебных заведений. - М.: ЮНИТИ-ДАНА, 2004. - 471 с.

25. Макарьева, В.И., Андреева, Л.В. Анализ финансово-хозяйственной деятельности организации. - М.: Финансы и статистика, 2007. - 264 с.

26. Мездриков, Ю.В. Анализ источников формирования оборотного капитала // Экономический анализ. - 2007. - №8. - С.32-36.

27. Миронов, М.Г., Замедлина, Е.А., Жарикова, Е.В. Финансовый менеджмент: Учебное пособие. - М.: Издательство «Экзамен», 2007.-224 с.

28. Михайлушкин, А.И., Шимко, П.Д. Финансовый менеджмент: Серия «Высшее профессиональное образование». - Ростов н/Д.: Феникс, 2005. - 352 с.

29. Пещанская, И.В. Кредит и оборотный капитал // Финансы. - 2006. - №2. - С.20-22.

30. Павлова, Л.Н. Финансовый менеджмент: Учебное пособие. - М.: ИД ФБК-ПРЕСС, 2004. - 269 с.

31. Пелих, А.С. Экономика предприятия и отрасли промышленности: Учеб. пособие. - Изд. 4-е, перераб. и доп. - Ростов н/Д: Феникс, 2006. - 352 с.

32. Песика, Л.М., Рябинина, Э.Н., Толстов, Л.Н. Финансовый учет, анализ и управление: Руководство по комплексному финансовому анализу. - Чебоксары: Издательство Чуваш. университета, 2004. - 172 с.

33. Поляк, Г.Б. Финансы: учебник для студентов вузов, обучающихся по экономическим специальностям, специальности «Финансы и кредит» (080105). - 3-е изд., перераб. и доп. - М.: ЮНИТИ-ДАНА, 2008. - 703 с.

34. Поршнев, А.Г., Румянцева, З.П., Саломатина, Н.А. Управление организацией. - Изд. 4-е, перераб. и доп. - М.: ИНФРА-М, 2007. - 735 с.

35. Пястолов, С.М. Анализ финансово-хозяйственной деятельности: учеб. для студ. сред. проф. учеб. заведений. - 6-е изд., стер. - М.: Издательский центр «Академия», 2008. - 336 с.

36. Радионов, Р.А. Новые подходы к нормированию оборотных средств // Экономический анализ. - 2007. - №11. - С.35-41.

37. Ришар, Ж. Аудит и анализ хозяйственной деятельности предприятия / Пер. с франц. под ред. Белых Л.П.- М.: Аудит, ЮНИТИ, 2004.-375 с.

38. Романовский, М.В., Врублевская, О.В. и др. Финансы, денежное обращение и кредит: Учеб. - М.: Юрай-Издат, 2006. - 543 с.

39. Савельев, В.М. Факторинг - форма обслуживания малого и среднего бизнеса // Финансы. - 2006. - №2. С. 48-50.

40. Савицкая, Г.В. Анализ хозяйственной деятельности предприятия: 5-е изд. - Минск: ООО «Новое знание», 2008. - 688 с.

41. Савицкая, Г.В. Методика комплексного анализа хозяйственной деятельности: Краткий курс. - 2-е изд., испр. - М.: ИНФРА-М, 2005.-302 с.

42. Самсонов, Н.Ф., Баранникова, Н.П., Володин, А.А. и др. Финансовый менеджмент: Учебник для высших учебных заведений. - М.: Финансы, ЮНИТИ, 2007. - 495 с.

43. Сергеев, И.В. Экономика предприятия: Учеб. пособие. - Изд. 2-е, перераб. и доп. - М.: Финансы и статистика, 2008. - 304 с.

44. Станиславчик, Е.Н. Основы финансовго менеджмента. - М.: «Ось-89», 2006. - 128 с.

45. Стоянова, Е.С. Финансовый менеджмент: теория и практика: Учебник. - 6-е изд. - М.: Изд-во «Перспектива», 2008. - 656 с.

46. Стражев, В.И. Анализ финансово-хозяйственной деятельности в промышленности: учебник. - 6-е изд. - Мн.: Высш. шк. 2005. - 480 с.

47. Табурчак, П.П., Овчинникова, Л.А. и др. Анализ и диагностика финансово-хозяйственной деятельности предприятия: Учебное пособие для высших учебных заведений. - Ростов н/Д.: Феникс, 2007. - 352 с.

48. Хотинская, Г.И., Харитонова, Г.В. Анализ финансово-хозяйственной деятельности предприятия (на примере предприятия сферы услуг): Учебное пособие. - М.: Издательство «Дело и сервис», 2005.- 240с.

49. Чечевицына, Л.Н., Чуев, И.Н. Анализ финансово-хозяйственной деятельности: Учебник. - 5-е изд., перераб. и доп. - М.:Издательско-торговая корпорация «Дашков и Ко», 2007. - 352 с.

50. Чупров, С.В. Анализ нормативов показателей фиансовой устойчивости предприятия // Финансы. - 2005. - № 2. - С. 17-19.

51. Шеремет, А.Д., Сайфуллин, Р.С. Финансы предприятия. - М.: ИНФРА-М, 2005. - 343 с.

52. Шуляк, П.Н. Финансы предприятия: Учебник. - 6-е изд., перераб. и доп. - М.: Издательско-торговая корпорация «Дашков и Ко», 2006.-712 с.

53. Щербакова, Н.Ф. Анализ использования оборотных активов и их влияние на платежеспособность коммерческой организации // Экономический анализ. - 2005. - №8. - С. 26-31.

54. Щиборщ, К.В. Управление запасами на промышленном предприятии // Финансовый менеджмент. - 2005. - № 5. - С. 3-22.

Размещено на Allbest.ru

...