Реструктуризация компании с целью повышения ее стоимости на примере ООО "Альянс"
Цели и задачи реструктуризации, нормативно-правовые акты ее проведения. Особенности стоимостного подхода к функционированию организации в рыночной среде, ее эффективность на основе методов капитализации дохода. Анализ финансового состояния компании.
| Рубрика | Финансы, деньги и налоги |
| Вид | дипломная работа |
| Язык | русский |
| Дата добавления | 29.04.2014 |
| Размер файла | 137,7 K |
Отправить свою хорошую работу в базу знаний просто. Используйте форму, расположенную ниже
Студенты, аспиранты, молодые ученые, использующие базу знаний в своей учебе и работе, будут вам очень благодарны.
Факторинговые операции производятся на основании контрактов, которые заключаются между фактор-фирмой и клиентом. Контракт часто заключается на один год, включает в себя условие об автоматическом возобновлении и может быть аннулирован только в случае подачи за 30-60 дней предварительного уведомления.
Преимущества факторинга для кредиторов заключаются в том, что:
- погашение дебиторской задолженности производится своевременно;
- сокращаются потери из-за задержки платежей;
- предотвращается возникновение сомнительных долгов;
- повышается ликвидность организации.
Главный недостаток факторинга состоит в том, что оплата услуг посредника производится в счет суммы получаемой задолженности, в результате чего сумма долга оказывается ниже первоначальной.
Стоимость факторинга в целом можно рассчитать по формуле:
, (28)
где Ф - стоимость факторинга;
Д - дисконт, уплаченный банку;
Кв - комиссионное вознаграждения за выполнение «некредитных» факторинговых функций.
3.3 Анализ эффективности проведения реструктуризации
Оценку финансово-экономической эффективности применения факторинга для ООО «Альянс» проведем на основе анализа влияния факторинга на дебиторскую задолженность (таблица 21).
Таблица 21. Влияние применения факторинга на дебиторскую задолженность
|
Показатели |
2009 г. (факт) |
2010 г. (план) |
Изменение |
|
|
Дебиторская задолженность, тыс. руб. |
145600 |
3113050 |
2967450 |
|
|
Выручка от реализации, тыс. руб. |
3144000 |
68500000 |
65356000 |
|
|
Оборачиваемость дебиторской задолженности, кол-во раз |
20,97 |
42,04 |
21,07 |
|
|
Оборачиваемость дебиторской задолженности, дни |
17,41 |
5,33 |
-12,08 |
Анализ данных таблицы 24 показывает, что при планируемом уровне выручки оборачиваемость дебиторской задолженности повысится на 21,07 оборота и срок расчетов с дебиторами снизится на 12,08 дней. Это в свою очередь приведет к вовлечению в оборот дополнительных денежных средств. Определим вовлечение денежных средств в оборот за счет снижения дебиторской задолженности.
Для этого определим однодневную выручку:
Срок расчетов с дебиторами сократится на 12,08 дней, поэтому вовлечение денежных средств в оборот составит:
Таким образом, у организации появляется возможность увеличить стоимость закупаемых товаров на 104460 тыс. руб.
Новая стоимость закупаемых товаров составит:
Средний уровень торговой наценки на продаваемые товары составил в 2009 г. 137,34%, тогда выручка от реализации товаров в 2009 г. составит:
Увеличение закупки товаров позволит предприятию получить скидку в 5%, тогда стоимость закупаемых товаров составит:
Коммерческие расходы ООО «Альянс» вырастут на сумму платежей по факторингу.
Платежи по факторингу, включаемые в коммерческие расходы - это сумма дисконта по денежным обязательствам и оплата услуг банка (данные таблицы 23).
Таким образом, коммерческие расходы составят:
Таким образом, применение факторинга приведет к росту показателей прибыльности предприятия.
Практическое использование факторинга обеспечивает повышение эффективности функционирования компании ООО «Альянс» за счет получения финансирования сразу после отгрузки продукции или в определенный договором факторинга день. Таким образом, поставщик имеет возможность поставлять продукцию компании ООО «Альянс» с отсрочкой платежа, при этом получать значительную часть от суммы поставки сразу же после поставки или по удобному для него графику, не дожидаясь платежа от своего покупателя. При финансировании в рамках факторинга полностью решается проблема формирования оборотных средств предприятия, исчезает необходимость поиска залогового обеспечения для получения кредита в банке и, соответственно, не происходит роста кредиторской задолженности (как элемент повышения инвестиционной привлекательности предприятия). Кроме того, факторинговое финансирование имеет более целевую, чем традиционный кредит направленность: предприятие выплачивает проценты именно за тот промежуток времени, когда ему действительно нужны деньги. Следовательно, расчет эффективных процентных ставок при кредитовании и факторинге, в ряде случаев свидетельствует, что обслуживание при факторинге может быть даже дешевле, несмотря на более высокую номинальную ставку. Факторинговое финансирование, в отличие от традиционного кредитования, доступно информационно-непрозрачным предприятиям и предприятиям, имеющим «плохую» структуру баланса с точки зрения кредитной организации.
Как показывает практика, значительный удельный вес дебиторской задолженности в составе оборотных активов приводит к дефициту денежных средств предприятия. Недостаток денежных средств проявляется в снижении платежеспособности и ликвидности предприятия и приводит к тому, что оно превращается в «технически неплатежеспособное», а это уже может рассматриваться как первая ступень на пути к банкротству и служить для кредиторов поводом для соответствующих правовых действий.
Чтобы этого избежать, ООО «Альянс» рекомендуется провести реструктуризацию дебиторской задолженности путем факторинга. Как показал анализ, при планируемом уровне выручки оборачиваемость дебиторской задолженности повысится на 21,07 оборота и срок расчетов с дебиторами снизится на 12,08 дней.
Но применение факторинга окажет влияние не только на дебиторскую задолженность, но и на другие показатели деятельности предприятия. Возрастет чистая прибыль (на 47959147,6 тыс. руб.), полностью решается проблема формирования оборотных средств предприятия исчезает необходимость поиска залогового обеспечения для получения кредита в банке и, соответственно, не происходит роста кредиторской задолженности (как элемент повышения инвестиционной привлекательности предприятия). У предприятия появятся наличные денежные средства (как на расчетном счете, так и в кассе организации), величина которых возрастет на 20600 тыс. руб. Это позволит повысить ликвидность, платежеспособность и финансовую устойчивость ООО «Альянс».
Размещено на Allbest.ru
...Подобные документы
Сущность понятия рыночной капитализации, группировка компаний на ее основе. Основные способы оценки рыночной капитализации: дисконтирование денежных потоков, чистые активы. Процедура определения рыночной стоимости компании методом капитализации дохода.
курсовая работа [70,1 K], добавлен 09.04.2015Сущность и классификации рыночной капитализации. Метод дисконтированных денежных потоков и чистых активов. Определение рыночной стоимости компании методом капитализации дохода. Две группы стейкхолдеров. Сущность концепции максимизации стоимости.
курсовая работа [36,6 K], добавлен 21.03.2017Положения российского законодательства в области оценочной деятельности. Применение методов денежного потока, капитализации, чистой цены активов для оценки стоимости компании. Анализ стоимости предприятия с помощью рыночного (сравнительного) подхода.
дипломная работа [129,2 K], добавлен 18.07.2011Актуальность мониторинга стоимости акционерного капитала, способы его увеличения. Интегральный алгоритм расчета стоимости акций. Прогнозирование доходов и расходов НК "Альянс". Исследование динамики денежных потоков компании и ее справедливой стоимости.
контрольная работа [413,5 K], добавлен 06.12.2013Денежный поток как показатель финансовой силы потенциала предприятия. Цели и задачи отчета о движении денежных средств. Мониторинг текущей оценочной стоимости компании как часть управления фирмой. Формы реструктуризации кредиторской задолженности.
контрольная работа [19,1 K], добавлен 12.01.2012Понятие и роль финансового анализа, особенности и этапы его проведения для страховой организации, активов и пассивов баланса. Общие теоретические аспекты оценки стоимости бизнеса, сравнительный и затратный подходы. Оценка положения страховой компании.
дипломная работа [98,5 K], добавлен 25.12.2013Анализ рынка производства чугуна и стали. Анализ финансового состояния компании. Оценка денежного потока предприятия и его остаточной стоимости. Расчёт ожидаемой доходности актива с помощью модели САРМ, расчёт средневзвешенной стоимости капитала.
курсовая работа [571,9 K], добавлен 22.01.2015Методика анализа финансового состояния предприятия. Особенности проведения анализа финансового состояния страховой компании. Динамика и структура прибыли компании, показатели рентабельности. Характеристика финансовой конкурентоспособности предприятия.
курсовая работа [321,3 K], добавлен 17.12.2014Сущность, цели, задачи и методы проведения оценки стоимости компании. Источники информации и субъекты оценки. Методика и основные теории оценки стоимости компании. Метод дисконтирования будущих доходов. Потребительская и рыночная (меновая) стоимость.
курсовая работа [103,5 K], добавлен 01.12.2014Максимизация стоимости компании: внутренние и внешние рычаги влияния. Стоимостной анализ и управление стоимостью в российских компаниях. Максимизация стоимости компании на примере компании "Газпром". Инвестиционные рычаги создания стоимости компании.
дипломная работа [1,6 M], добавлен 02.11.2011Понятие, цели, задачи и содержание анализа финансового состояния, информационная база для его проведения. Анализ финансового состояния предприятия на примере ООО "Климат Контроль". Прогнозные оценки в управлении финансовым состоянием организации.
курсовая работа [301,7 K], добавлен 08.04.2015Рассмотрение принципов (ожидания, замещения) и методов (прямой капитализации, дисконтирования денежных потоков) доходного подхода к оценке стоимости объектов недвижимости. Изучение моделей определения ставки капитализации и дохода по норме отдачи.
контрольная работа [55,7 K], добавлен 23.01.2010Понятие, цели и принципы оценки стоимости компании, существующие подходы: затратный, доходный и сравнительный. Финансово-экономический анализ и расчет ретроспективных денежных потоков исследуемой компании, порядок проведения оценки ее стоимости.
дипломная работа [90,0 K], добавлен 17.12.2014Понятие и сущность финансового состояния, методы и показатели его оценки. Нормативно-правовые акты, регулирующие устойчивость организации. Анализ финансово-хозяйственной деятельности, направления и разработка мероприятий по ее совершенствованию.
дипломная работа [2,1 M], добавлен 17.05.2015Алгоритм и направления использования функционально-стоимостного анализа, особенности применения его методов. Показатели финансового состояния предприятия: платёжеспособность, финансовая устойчивость, рентабельность, положение на рынке ценных бумаг.
контрольная работа [30,5 K], добавлен 13.02.2010Реструктуризация в условиях рыночных отношений: сущность, методы и эффективность проведения. Комплексный анализ финансово-хозяйственной деятельности муниципального предприятия. Возможные пути проведения реструктуризации и оценка их эффективности.
курсовая работа [53,2 K], добавлен 06.08.2011Брэнд как фактор роста стоимости компании. Анализ финансового состояния предприятия. Метод рынка капитала, дисконтирования денежных потоков. Процедура согласования, управление кредиторской задолженностью. Оценка рыночной стоимости современной организации.
курсовая работа [311,6 K], добавлен 04.05.2015Общая характеристика (критерии оценки) финансового состояния организации и методов его анализа. Исследование методов финансового менеджмента по оптимизации финансового состояния ООО "ЭНКИ". Разработка рекомендаций по улучшению финансового состояния.
дипломная работа [769,9 K], добавлен 08.10.2014Роль, задачи, функции финансового менеджмента. Методика измерения и оценки финансового состояния организации. Общая характеристика организации и перспективы ее развития. Анализ эффективности производства продукции. Пути улучшения финансового состояния.
курсовая работа [87,8 K], добавлен 07.04.2015Анализ основных количественных и качественных показателей деятельности компании на примере ОАО "Пятерочка". Особенности положения компании на рынке. Оценка финансового состояния и деловой активности, структуры баланса компании и вероятности банкротства.
курсовая работа [300,5 K], добавлен 22.03.2015
