Анализ и управление финансовой устойчивостью на предприятии

Размещено на http://www.allbest.ru

ВВЕДЕНИЕ

Рыночная экономика при всем разнообразии ее моделей, известных мировой практике, характеризуется тем, что представляет собой социально ориентированное хозяйство, дополняемое государственным регулированием. Огромную роль, как в самой структуре рыночных отношений, так и в механизме их регулирования со стороны государства играют финансы.

В рыночных условиях залогом выживаемости и основой стабильного положения организации служит её финансовая устойчивость. Нормальная финансовая устойчивость предприятия -- это такое состояние финансовых ресурсов предприятия, при котором оно способно обеспечить непрерывный производственный процесс, расширение хозяйственной деятельности и не испытывать трудностей с финансированием. Как правило, устойчивое финансовое состояние предприятия является не результатом счастливой случайности, а итогом планомерного и грамотного управления всем комплексом факторов, определяющих результаты хозяйственной деятельности фирмы. финансовый устойчивость ликвидность активность

Определение границ финансовой устойчивости организации относится к числу наиболее важных экономических проблем в условиях перехода к рынку. Недостаточная финансовая устойчивость может привести к отсутствию у организации средств для развития производства, их платежеспособности и, в конечном счете, к банкротству, а избыточная устойчивость будет препятствовать развитию, отягощая затраты организации излишними запасами и резервами. Определение устойчивости развития коммерческих отношений необходимо не только для самих организаций, но и для их партнеров, которые справедливо желают обладать информацией о стабильности, финансовом благополучии и надежности своего заказчика или клиента. В целях достижения устойчивого финансового положения предприятия в условиях рыночной экономики необходимо знать, как управлять финансами, какой должна быть структура капитала по составу и источникам образования, какую долю должны занимать собственные средства, а какую - заемные. Следует уделять больше внимания анализу таких понятий рыночной экономики, как деловая активность, ликвидность, платежеспособность, кредитоспособность предприятия, порог рентабельности, запас финансовой устойчивости (зона безопасности), степень риска, эффект финансового рычага и др.

Актуальность выбранной темы выпускной квалификационной работы обусловлена тем, что в рыночной экономике стабильное развитие предприятий во многом зависит от их финансовой устойчивости. Устойчивость позволяет выживать в условиях меняющейся внешней и внутренней среды, дает возможность осуществлять маневрирование денежными средствами, а также способствует бесперебойному процессу производства и реализации продукции. В связи с этим особый интерес вызывает анализ и оценка показателей финансовой устойчивости, основная цель которых - выявление причин возникновения нестабильности и поиск возможных путей её восстановления.

Предметом исследования выпускной квалификационной работы является анализ и управление финансовой устойчивостью на предприятии.

Объектом исследования выпускной квалификационной работы является ООО «Грин Оптик».

Цель выпускной квалификационной работы заключается в проведении анализа и оценке финансовой устойчивости ООО «Грин Оптик» и разработке рекомендаций по её повышению.

Основными задачами, от успешного решения которых напрямую зависит реализация поставленной цели, выступают:

· Изучение методологических основ проведения анализа и оценки финансовой устойчивости;

· Проведение анализа финансовой устойчивости ООО «Грин Оптик»;

· Проведение анализа ликвидности исследуемого предприятия;

· Проведение анализа деловой активности ООО «Грин Оптик»;

· Разработка мероприятий, основанных на результатах ранее проведенного анализа, направленных на повышение финансовой устойчивости исследуемой фирмы;

· Оценка предлагаемых мероприятий.

ООО «Грин Оптик» - современная компания, специализирующаяся на реализации биноклей, луп и специальных зрительных приспособлений от ведущих производителей оптических изделий. Оптовые закупки товаров осуществляются у крупных европейских фирм-производителей. Общество было образовано в 1995 г. в соответствии с Федеральным законом «Об обществах с ограниченной ответственностью» от 08.02.1998 г. (действующая редакция) принят ГД ФС РФ 14.01.1998. Данные этого предприятия были использованы в качестве информационно-статистической базы.

Теоретической основой послужили работы российских авторов по вопросам проведения анализа и управления финансовой устойчивостью на предприятиях. Вопросы, касающиеся механизма проведения анализа финансовой устойчивости предприятия, исследовались в работах Ефимовой О.В., Ковалева ВВ., Кондракова Н.Г., Крейниной М.Н., Родионовой В.М., Макарьян Э.А., Герасименко Г.П., Савицкой Г.В., Стояновой Е.С, Шеремета А.Д. и Балабанова И.Т. Несмотря на то, что был сделан определенный шаг в разработке данных вопросов, их работы не исчерпывают всего круга проблем, особенно в современных условиях.

Структура выпускной квалификационной работы включает в себя введение, три главы, заключение, список нормативно-правовых актов и использованной литературы и приложения.

ГЛАВА 1. ТЕОРЕТИЧЕСКИЕ АСПЕКТЫ ФИНАНСОВОЙ УСТОЙЧИВОСТИ

1.1 Понятие и сущность финансовой устойчивости

Нормальная финансовая устойчивость предприятия -- это такое состояние финансовых ресурсов предприятия, при котором оно способно обеспечить непрерывный производственный процесс, расширение хозяйственной деятельности и не испытывать трудностей с финансированием. Важно, чтобы состояние финансовых ресурсов соответствовало требованиям рынка и отвечало потребностям развития предприятия, поскольку недостаточная финансовая устойчивость может привести к неплатежеспособности предприятия и отсутствию у него средств для развития производства, а избыточная - препятствовать развитию, отягощая затраты предприятия излишними запасами и резервами.

Чтобы обеспечить «выживание» предприятия в условиях рынка, управленческому персоналу требуется оценивать возможные и целесообразные темпы его развития с позиции финансового обеспечения, выявлять доступные источники средств, способствуя тем самым устойчивому положению и развитию хозяйствующих субъектов. Так же необходимо регулировать порядок и условия осуществления мер по предупреждению несостоятельности (банкротства). Определение устойчивости развития коммерческих отношений необходимо не только для самих организаций, но и для их партнеров, которые справедливо желают обладать информацией о стабильности, финансовом благополучии и надежности своего заказчика или клиента. Поэтому все большее количество контрагентов начинает вовлекаться в исследования и оценку устойчивости конкретной организации.

Изучение финансовой устойчивости позволяет оценить возможности организации в обеспечении бесперебойного процесса финансово-хозяйственной деятельности и степень покрытия средств, вложенных в активы собственными источниками. Финансовое состояние предприятия, его устойчивость и стабильность зависят от результатов его производственной, коммерческой и финансовой деятельности. Если производственный и финансовый планы успешно выполняются, то это положительно влияет на финансовое положение предприятия. Напротив, в результате спада объемов производства и продаж происходит повышение ее себестоимости, уменьшение выручки и суммы прибыли и как следствие ухудшение финансового состояния предприятия и его платежеспособности. Следовательно, устойчивое финансовое состояние не является счастливой случайностью, а итогом грамотного, умелого управления всем комплексом факторов, определяющих результаты хозяйственной деятельности предприятия.

Устойчивое финансовое положение, в свою очередь, оказывает положительное влияние на выполнение производственных планов и обеспечение нужд производства необходимыми ресурсами. Поэтому финансовая деятельность как составная часть хозяйственной деятельности должна быть направлена на обеспечение планомерного поступления и расходования денежных ресурсов, выполнение расчетной дисциплины, достижение рациональных пропорций собственного и заемного капитала и наиболее эффективное его использование.

Определение границ финансовой устойчивости предприятия относится к числу наиболее важных экономических проблем в условиях перехода к рынку, ибо непосредственная финансовая устойчивость может привести к неплатежеспособности предприятия и отсутствию у него средств для расширения производства, а избыточная - будет препятствовать развитию, отягощая затраты предприятия излишними запасами и резервами. Следовательно, финансовая устойчивость должна характеризоваться таким состоянием финансовых ресурсов, которое соответствует требованиям рынка и отвечает потребностям развития предприятия.

Организация и управление финансовой устойчивостью являются важнейшим аспектом работы финансово-экономической службы предприятия и включает целый ряд организационных мероприятий, охватывающих планирование, оперативное управление, а также создание гибкой организационной структуры управления всего предприятия и его подразделений.

Оценка финансовой устойчивости является не только частью анализа финансового состояния, но и выясняет вопросы имущественного положения предприятия, ликвидности, платежеспособности, кредитоспособности и рентабельности. Кроме того, анализ финансовой устойчивости вскрывает имеющиеся недостатки и позволяет наметить пути их устранения. Проведение анализа финансовой устойчивости, ее оценка и прогнозирование в рамках действующей организации опирается на многочисленные источники финансовой, экономической, технологической, технической, социальной информации, формируемой как внутри хозяйствующего субъекта, так и во внешней среде. Высокая роль получения объективных и достоверных данных объясняется пропорциональной зависимостью результатов анализа финансовой устойчивости, т.е. качества сделанных выводов и разрабатываемых на этой основе рекомендаций от степени точности и полноты исходной информации.

Рекомендованные Минфином России формы бухгалтерской отчетности во многом отвечают информационным потребностям пользователей финансовой отчетности. Вместе с тем, хотя бухгалтерская (финансовая) отчетность является важнейшим источником получения информации для анализа финансовой устойчивости, ограничиваться только ей нельзя. Для этих целей привлекается целый ряд разнообразной документации с большей или меньшей степенью значимости и информационных возможностей (табл. 1).

Таблица 1

Источники информации для проведения анализа финансовой устойчивости хозяйствующего субъекта

Наименование информационного источника	Содержание (структура) документа	Наиболее значимая информация для целей анализа финансовой устойчивости
Регистры синтетического и аналитического учета	Первичная документация, накопительные ведомости, оборотно-сальдовые ведомости, производственные отчеты, журналы-ордера, Главная книга и др.	Направление и характер движения денежных средств и товарно-материальных ценностей по счетам бухгалтерского учета
Бухгалтерская отчетность (типовые формы)	«Бухгалтерский баланс» (ф. № 1); «Отчет о прибылях и убытках» (ф. № 2); «Отчет об изменениях капитала» (ф. № 3); «Отчет о движении денежных средств» (ф. № 4); Приложение к бухгалтерскому балансу (ф. № 5); пояснительная записка	Состав и структура средств организации и источников их формирования на отчетные даты; финансовые результаты деятельности; направления притока и оттока денежных средств в разрезе видов деятельности; имущественное положение и др., информация, раскрываемая в пояснительной записке
Статистическая отчетность	Сведения о производстве и отгрузке товаров» (ф. № П-1); «Сведения об инвестициях» (ф. № П-2); «Сведения о финансовом состоянии организации» (ф. № П-3); «Сведения о численности, заработной плате и движении работников» (ф. № П-4); «Сведения о просроченной задолженности по заработной плате» (ф. № 3-ф) и др.	Информация о финансовых вложениях, инвестициях в нефинансовые активы, источниках инвестиционных вложений. Данные о состоянии расчетов с организациями России и зарубежных стран, данные о доходах и расходах и др.
Бюджеты	Бюджет продаж; бюджет производства; бюджет основных материалов; бюджет расходов по вознаграждениям работников; бюджет производственных запасов; бюджет производственной себестоимости; бюджет денежных средств; прогнозные формы отчетности (баланс, отчет о прибылях и убытках, отчет о движении денежных средств, прогнозный расчет чистых активов)	Информация о будущих доходах и расходах организации, средствах финансирования и направления вложения ресурсов, поступлении и расходовании денежных средств от основной, финансовой и инвестиционной деятельностей и др. для целей перспективного анализа финансовой устойчивости .
Наименование информационного источника	Содержание (структура) документа	Наиболее значимая информация для целей анализа финансовой устойчивости
Аудиторское заключение	Безусловно положительное или модифицированное с оговоркой аудиторское заключение (вводная часть, аналитическая часть, итоговая часть)	Степень достоверности бухгалтерской отчетности и ее соответствие действующему законодательству; предположение о дальнейшем функционировании организации (непрерывности деятельности) и выявление факторов, влияющих на эти процессы
Маркетинговая информация	Емкость рынка; предпочтения потребителей; эластичность спроса; динамики продаж; информация о конкурентах и товарах-заменителях, данные бухгалтерского учета и др.	Информация о возможностях расширения рынков сбыта, повышения деловой активности, и в конечном итоге, продления жизненного цикла хозяйствующего субъекта

Документы первого уровня содержат совокупность данных, оказывающих непосредственное влияние на финансовую устойчивость организации, а, следовательно, потребность в них является постоянной, т.е. вне зависимости от стадии проведения анализа.

Кроме того, содержание данной группы можно разделить на две подгруппы: информационная база первого порядка для проведения ретроспективного анализа финансовой устойчивости (типовые формы бухгалтерской отчетности, отдельные формы статистической отчетности, аналитическая и итоговая части аудиторского заключения); информационная база первого порядка для проведения перспективного анализа финансовой устойчивости (бюджеты, в их финансовой части; финансовая компонента производственно-финансового плана).

Документы второго уровня содержат совокупность данных, влияющих на финансовую устойчивость хозяйствующего субъекта. Потребность в них возникает в ряде случаев, в частности при:

· недостаточности документов первого порядка в силу объективных и субъективных причин для формирования достоверных выводов о финансовой устойчивости организации;

· необходимости повышения объемной и качественной составляющих анализа устойчивости финансового состояния предприятия. Сюда относят: регистры бухгалтерского учета маркетинговую информацию; ряд других документов поясняющего и уточняющего характера по отношению к бухгалтерской (финансовой) отчетности (за исключением пояснительной записки).

Документы третьего уровня содержат совокупность данных технико-экономического, технологического, социального, внешнеэкономического характера, напрямую не влияющих на финансовую устойчивость организации. Однако существенное колебание этих параметров при определенных условиях может оказать заметное влияние на финансовую устойчивость. Это обстоятельство обусловливает периодичность обращения аналитика к указанной информации, к которой, в частности, относят проектно-сметные документацию, технологические карты, штатное расписание, график отпусков персонала, котировки валют и т.п.

Таким образом, совокупность источников информации позволяет провести анализ финансовой устойчивости, и дать оценку положению организации на рынке. Далее будет рассмотрена методология определения финансовой устойчивости предприятия.

1.2 Методика оценки и анализа финансовой устойчивости

Главная цель анализа финансового состояния организации - своевременно выявлять и устранять недостатки в финансовой деятельности и находить резервы улучшения финансового состояния предприятия и его платежеспособности. При этом необходимо решать следующие задачи:

· своевременная и объективная диагностика финансового состояния предприятия, установление его «болевых точек» и изучение причин их образования.

· выявление резервов улучшения финансового состояния предприятия, его платежеспособности и финансовой устойчивости.

· разработка конкретных рекомендаций, направленных на более эффективное использование финансовых ресурсов и укрепление финансового состояния предприятия.

· прогнозирование возможных финансовых результатов и разработка моделей финансового состояния при разнообразных вариантах использования ресурсов.

В традиционном понимании финансовый анализ представляет собой метод оценки и прогнозирования финансового состояния предприятия на основе его бухгалтерской отчетности, которая формируется в соответствии с Федеральным законом «О бухгалтерском учете» № 129-ФЗ от 21.11.1996г., принятым ГД 23.02.1996 г. (утрачивает силу 01.01.2013 г.). В дальнейшем формирование бухгалтерской отчетности будет регулироваться Федеральным законом «О бухгалтерском учете» № 402-ФЗ от 06.12.2011 г., принят ГД от 22.11.2011 г.

Принято выделять два вида финансового анализа - внутренний и внешний. Внутренний анализ проводится работниками предприятия (финансовыми менеджерами). Внешний анализ проводится аналитиками, являющимися посторонними лицами для предприятия (например, аудиторами).

Алгоритм традиционного финансового анализа включает следующие этапы:

1. Сбор необходимой информации (объем зависит от задач и вида финансового анализа). Обработку информации (составление аналитических таблиц и агрегированных форм отчетности).

2. Расчет показателей изменения статей финансовых отчетов.

3. Расчет финансовых коэффициентов по основным аспектам финансовой деятельности или промежуточным финансовым агрегатам (финансовая устойчивость, платежеспособность, рентабельность).

4. Сравнительный анализ значений финансовых коэффициентов с нормативами (общепризнанными и среднеотраслевыми).

5. Анализ изменений финансовых коэффициентов (выявление тенденций ухудшения или улучшения).

6. Подготовку заключения о финансовом состоянии компании на основе интерпретации обработанных данных.

В табл. 2 приведена система аналитических показателей для оценки финансовой устойчивости организации.

Таблица 2

Система аналитических показателей для оценки финансовой устойчивости

Направление финансового анализа	Показатели
1. Оценка экономического потенциала предприятия
Оценка имущественного положения	1. Величина основных средств и их доля в активах. 2. Общая сумма хозяйственных средств у предприятия (валюта баланса)
Оценка финансового положения	1. Величина собственного капитала и его доля в источниках средств. 2. Коэффициент общей ликвидности (платежеспособности). 3. Доля собственных оборотных средств в оборотных активах и собственном капитале. 4. Доля долгосрочных обязательств в источниках средств. 5. Доля краткосрочных обязательств в источниках средств
Наличие неблагоприятных статей в бухгалтерской отчетности	1. Убытки. 2. Кредиты и займы, не погашенные в срок. 3. Просроченная дебиторская и кредиторская задолженность.
2. Оценка результативности финансово-хозяйственной деятельности
Оценка прибыльности	1. Чистая прибыль 2. Рентабельность активов (имущества). 3. Рентабельность продаж. 4. Рентабельность текущей (операционной) деятельности
Оценка динамичности развития предприятия	1. Сравнительные темпы роста объема продаж, активов и прибыли. 2. Оборачиваемость активов и собственного капитала. 3. Продолжительность операционного и финансового циклов

В процессе оценки имущественного положения организации изучаются состав, структура и динамика ее активов по данным баланса. Баланс позволяет дать общую оценку изменения всего имущества предприятия, выделить в его составе оборотные (мобильные) и внеоборотные (иммобилизованные) средства, изучить динамику структуры имущества. Под структурой понимается процентное соотношение отдельных групп имущества внутри этих групп.

Анализ динамики состава и структуры имущества дает возможность установить размер абсолютного и относительного прироста или уменьшения всего имущества предприятия и отдельных его видов. Прирост (уменьшение) актива свидетельствует о расширении (сужении) деятельности предприятия.

Анализ баланса может проводиться непосредственно по бухгалтерскому балансу или по агрегированному аналитическому балансу, представленному ниже (табл. 3). В скобках указаны статьи (строки) бухгалтерского баланса, которые рекомендуется включать в состав выделенных групп аналитического баланса.

Таблица 3

Статьи бухгалтерского баланса, рекомендуемые для включения в состав групп аналитического баланса

Актив	Пассив
Имущество - всего (стр. 300) (1)	Источники имущества - всего (стр. 700) (7)
Иммобилизованные (внеоборотные) активы (стр. 190 + стр. 230) (2)	Собственный капитал (стр. 490 + стр. 640) (8)
Оборотные средства (стр. 290 - стр. 230) (3)	Заемный капитал (долгосрочные обязательства) (стр. 590) (9)
Запасы (стр. 210 - стр. 215 + стр. 220) (4)	Краткосрочные кредиты и займы (стр. 610) (10)
Дебиторская задолженность (стр. 215 + стр. 240 + стр. 270) (5)	Кредиторская задолженность и прочие кредиторские пассивы (стр. 620 + стр. 630 + стр.650 + стр. 660) (11)
Денежные средства и краткосрочные финансовые вложения (стр. 250 + стр. 260) (6)	-

В ходе предварительной оценки бухгалтерской отчетности выявляется и оценивается динамика «больных» статей отчетности двух видов:

· Свидетельствующих о крайней неудовлетворительной работе коммерческой организации в отчетном периоде и о сложившемся в результате этого плохом финансовом положении (непокрытые убытки, просроченные кредиты и займы и кредиторская задолженность и т.п.);

· Свидетельствующих об определенных недостатках в работе организации, которые в случае их регулярного повторения в отчетности нескольких смежных периодов могут существенно отразиться на финансовом положении организации (просроченная дебиторская задолженность, задолженность, списанная на финансовые результаты, взысканные с организации штрафы, пени, неустойки, отрицательный чистый денежный поток и т.п.).

К первой группе относятся: «Непокрытые убытки прошлых лет» (ф.№1), «Непокрытый убыток отчетного года» (ф. №1), «Кредиты и займы, не погашенные в срок» (ф. №5), «Кредиторская задолженность просроченная» (ф. №5), «Векселя выданные просроченные» (ф.№5). Перечисленные формы бухгалтерского учета утверждены Приказом Минфина РФ от 02.07.2010 г. № 66н, зарегистрирован в Минюсте России 2 августа 2010 г. № 18023.

Статьи первой группы показывают крайне неудовлетворительную работу коммерческой организации в отчетном периоде и сложившееся в результате этого плохое финансовое положение. Причины образования отрицательной разницы между доходами и расходами по укрупненной номенклатуре статей можно проследить по форме №2 (результат от реализации, результат от прочей реализации, результат от внереализационных операций). Более детально причины убыточной работы анализируются в ходе внутреннего анализа по данным бухгалтерского учета. Так, элементом статьи «Расчеты с кредиторами за товары и услуги» является задолженность поставщикам по не оплаченным в срок расчетным документам. Наличие такой просроченной задолженности свидетельствует о серьезных финансовых затруднениях у коммерческой организации.

Ко второй группе принято относить данные, приводимые во втором разделе формы №5: «Дебиторская задолженность просроченная», «Векселя полученные просроченные» и «Дебиторская задолженность, списанная на финансовые результаты». Значимость сумм по этим статьям в отношении финансовой устойчивости предприятия зависит от их удельного веса в валюте баланса и говорит о наличии проблем с клиентами.

Относительные показатели баланса дают возможность осуществить горизонтальный и вертикальный анализ. Горизонтальный анализ предполагает изучение абсолютных показателей статей отчетности организации за определенный период, расчет темпов их изменения и оценку. Но в условиях инфляции ценность горизонтального анализа несколько снижается, так как производимые с его помощью расчеты не отражают объективного изменения показателей, связанных с инфляционными процессами. Горизонтальный анализ дополняется вертикальным анализом изучения финансовых показателей.

Под вертикальным анализом понимается представление данных отчетности в виде относительных показателей через удельный вес каждой статьи в общем итоге отчетности и оценка их изменения в динамике. Относительные показатели сглаживают влияние инфляции, что позволяет достаточно объективно оценить происходящие изменения.

Сущностью оценки финансовой устойчивости является оценка обеспеченности запасов и затрат источниками формирования. Степень финансовой устойчивости - это причина определенной степени платежеспособности организации. Наиболее обобщающим показателем финансовой устойчивости является излишек или недостаток источников формирования запасов и затрат.

Абсолютными показателями финансовой устойчивости являются показатели, характеризующие состояние запасов и обеспеченность их источниками формирования:

Собственный оборотный капитал (собственные оборотные средства):

СОС = С^К + С^ДК - Ва (12)

где СОС - собственные оборотные средства,

Ва - внеоборотные активы.

Собственный оборотный капитал:

СОК = ОК - К^О (13)

где СОК - собственный оборотный капитал,,

ОК - оборотный капитал.

Относительные показатели финансовой устойчивости характеризуют степень защищенности интересов инвесторов и кредиторов. Базой их расчета является стоимость средств или источников функционирования предприятия. Владельцы предприятия заинтересованы в оптимизации собственного капитала и минимизации заемных средств в общем объеме финансовых источников. Кредиторы оценивают финансовую устойчивость заемщика по величине собственного капитала и вероятности предотвращения банкротства.

Финансовая устойчивость предприятия характеризуется состоянием собственных и заемных средств и оценивается с помощью системы финансовых коэффициентов (табл. 4)

Таблица 4

Коэффициенты финансовой устойчивости

Наименование показателя	Способ расчета	Характеристика
Коэффициент финансовой независимости	Кф.н = (14)	Доля собственного капитала в валюте баланса. Рекомендуемое значение показателя выше 0,5;
Коэффициент финансовой напряженности	Кф.напр = (15)	Доля заемных средств в валюте баланса заемщика. Рекомендуемое значение не более 0,5
Коэффициент задолженности	Кз = (16)	Соотношение между заемными и собственными средствами. Рекомендуемое значение не выше 0,67
Коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами	К0 = (17)	Доля СОC в общей стоимости оборотных активов предприятия. Рекомендуемое значение 0,1.
Коэффициент маневренности	КМ.= (18)	Доля СОC в общей стоимости собственного капитала. Рекомендуемое значение 0,2-0,5
Коэффициент реальной стоимости имущества	Кст-ти = (19)	Показывает долю средств производства в стоимости имущества, обеспеченность средствами производства. Рекомендуемое значение более 0,5.
Коэффициент обеспеченности материальных запасов собственными средствами	Коб.з = (20)	Характеризует, в какой степени материальные запасы покрыты собственными средствами (нуждаются в привлечении заемных). Значение: 0,6-0,8

Платежеспособность характеризует возможность и способность предприятия своевременно и полностью выполнять свои финансовые обязательства перед внутренними и внешними партнерами, а также перед государством. Этот показатель непосредственно влияет на формы и условия осуществления коммерческих сделок, в том числе на возможность получения кредитов и займов.

Ликвидность определяет способность предприятия быстро и с минимальным уровнем финансовых потерь преобразовать свои активы (имущество) в денежные средства. Ее характеризуют также наличием у фирмы ликвидных средств в форме остатка денег в кассе, на счетах в банках и легко реализуемых элементов оборотных активов (например, краткосрочных ценных бумаг).

Исследование проблемы платежеспособности организаций показывает, что задолженность хозяйствующих субъектов - частое явление, сопровождающее рыночные преобразования. В связи с этим особую актуальность приобретает вопрос анализа платежеспособности, основная цель которого - выявить причины утраты платежеспособности и найти пути ее восстановления. При оценке платежеспособности и ликвидности предприятия анализируется его способность рассчитываться по всем своим обязательствам (платежеспособность), так и ее возможности по погашению краткосрочных обязательств и осуществлению непредвиденных расходов (ликвидность).

Потребность в анализе ликвидности баланса возникает в условиях рынка в связи с усилением финансовых ограничений и необходимостью оценки кредитоспособности предприятия. Ликвидность предприятия определяется как степень превращения покрытия обязательств предприятия его активами, срок превращения которых в денежную форму соответствует сроку погашения обязательств. Чем меньше времени требуется, чтобы данный вид активов обрел денежную форму, тем выше его ликвидность. Анализ ликвидности баланса заключается в сравнении средств по активу, сгруппированных по степени их ликвидности и расположенных в порядке убывания ликвидности, с обязательствами по пассиву, сгруппированными по срокам их погашения и расположенными в порядке их возрастания сроков.

Ликвидность баланса означает наличие оборотных средств в размере, потенциально достаточном для погашения краткосрочных обязательств. Ликвидность баланса является основой платежеспособности организации. Оценка ликвидности баланса может производиться различными методами, в том числе на основе расчета основных коэффициентов ликвидности.

Коэффициент абсолютной ликвидности (Ка.л.) показывает, какую часть краткосрочной задолженности предприятие сможет погасить в ближайшее время.

Коэффициент критической (срочной) ликвидности (промежуточный коэффициент покрытия) (Кк.л.) характеризует ожидаемую платежеспособность предприятия на период, равный средней продолжительности одного оборота дебиторской задолженности.

Коэффициент текущей ликвидности (Кт.л.) показывает достаточность оборотных средств предприятия для покрытия своих краткосрочных обязательств.

В расчет каждого из коэффициентов включаются определенные группы оборотных активов, различающихся по степени ликвидности (т.е. способности трансформироваться в денежные средства в ходе производственно-коммерческого цикла).

Различные показатели ликвидности не только дают разностороннюю характеристику устойчивости финансового состояния, но и отвечают интересам различных внешних пользователей аналитической информации. Например, поставщики предприятия интересуются тем, сможет ли предприятие в ближайшее время рассчитаться с ними, поэтому они обратят внимание, прежде всего, на коэффициент абсолютной ликвидности. А банк, кредитующий предприятие, или займодавцев большей степени будет заинтересован значением коэффициента критической ликвидности. Собственники предприятия - акционеры, чаще всего оценивают финансовую устойчивость предприятия на долгосрочную перспективу, а потому им важнее коэффициент текущей ликвидности.

Следует отметить, что уровень коэффициентов ликвидности еще не является признаком хорошей или плохой платежеспособности, в связи с чем анализ целесообразно дополнить расчетом показателей финансовой устойчивости, ее оценка показывает наличие или отсутствие у предприятия «запаса прочности» и возможность привлечения дополнительных заемных средств. Оценка финансовой устойчивости связана с исследованием состава, структуры и динамики пассивов (источников финансирования) организации. Особое внимание при этом обращается на соотношение обязательств и собственного капитала предприятия, их темпов и прироста, что позволяет судить о склонности или несклонности руководства предприятия к риску при принятии финансовых решений. Задачей финансовой устойчивости является оценка степени независимости организации от заемных источников финансирования и оптимальности структуры активов и пассивов организации.

В рамках анализа бухгалтерского баланса так же необходимо провести анализ состава, структуры и эффективности использования оборотных активов. Для оценки эффективности оборотных активов применяются показатели рентабельности и оборачиваемости.

Для оценки оборачиваемости оборотных средств в целом можно рекомендовать следующие показатели:

Коэффициент оборачиваемости оборотных средств:

Кб = (21)

где N -- выручка от продаж; ОАср --среднегодовая стоимость оборотных активов.

Период оборота оборотных средств:

По = (22)

где Д -- количество дней в анализируемом периоде.

После рассмотрения методики расчета показателей ликвидности и финансовой устойчивости необходимо рассчитать коэффициенты деловой активности для оценки эффективности финансовой деятельности предприятия.

Показатели деловой активности подразделяются на качественные (текущие и перспективные) и количественные (абсолютные и относительные).

Текущие показатели характеризуют деловую активность на конкретную дату исследования. При высоких значениях этих показателей организация, как правило, имеет достаточно высокую платежеспособность, кредитоспособность, финансовую устойчивость и инвестиционную привлекательность. Что касается перспективных качественных показателей, то они отражают такие действия и операции организации, которые в перспективе обеспечат высокие темпы деловой активности (приобретение нового высокотехнологичного оборудования, привлечение высококвалифицированного персонала, активные маркетинговые исследования и др.). Практика показывает, что наибольшее значение в процессе анализа деловой активности имеют относительные показатели. Они обладают рядом преимуществ перед абсолютными. На их основании возможно проводить пространственные сопоставления между предприятиями разных направлений и размеров деятельности. Кроме того, в коэффициентах, полученных на основе соотношения стоимостных показателей, исключается влияние инфляции. Относительные показатели деловой активности характеризуют эффективность использования ресурсов (имущества предприятия). Основой известных методик анализа деловой активности предприятия является оценка оборачиваемости активов и обязательств компании. В результате этого удается проанализировать скорость их обращения в пределах кругооборота капитала. Чем выше эта скорость, тем большую деловую активность демонстрирует организация. Комбинируя период оборачиваемости отдельных видов оборотных активов и краткосрочных обязательств, можно рассчитать продолжительность операционного и финансового циклов, сокращение которых свидетельствует о повышении деловой активности предприятия.

Основными показателями для оценки деловой активности являются:

· Коэффициент оборачиваемости активов;

· Продолжительность одного оборота активов в днях;

· Коэффициент оборачиваемости дебиторской задолженности;

· Продолжительность одного оборота дебиторской задолженности в днях;

· Коэффициент оборачиваемости собственного капитала;

· Продолжительность одного оборота собственного капитала в днях;

· Коэффициент оборачиваемости кредиторской задолженности;

· Продолжительность одного оборота кредиторской задолженности в днях.

Диагностика финансового состояния предприятия осуществляется для установления неплатежеспособности предприятия, а также для того, чтобы выработать правильные решения по выходу предприятия из кризисного состояния. При оценке финансового состояния неплатежеспособных предприятий часто возникает такая ситуация, когда одни оценочные показатели превышают нормативное значение, а другие, наоборот, достигают критической черты. Например, одно из анализируемых предприятий формирует свои активы на 93% за счет собственных средств, имея при этом коэффициент текущей ликвидности 1,2, а другое с коэффициентом текущей ликвидности 1,8 - на 82% за счет заемных источников.

Учитывая многообразие финансовых процессов, которое не всегда отражается в коэффициентах платежеспособности, различие в уровне их нормативных оценок и возникающие в связи с этим сложности в общей оценке состоятельности предприятия, многие зарубежные и отечественные аналитики рекомендуют производить интегральную или комплексную диагностику финансового состояния предприятия.

Наиболее распространенными подходами к диагностике финансового состояния являются: оценка возможности восстановления (утраты) платежеспособности и использование дискриминантных математических моделей вероятности банкротства (модель Альтмана и др.).

Большой практический опыт оценки финансового состояния предприятия и составления прогнозов на перспективу накоплен в экономически развитых странах. Одним из главных принципов бухгалтерского учета в этих странах является принцип «временной неограниченности функционирования предприятия» (going concern concept). Это означает, что у предприятия нет ни намерения, ни вынужденной необходимости прекратить в обозримом будущем свою деятельность или существенно сократить ее масштабы. Именно данный принцип позволяет использовать в отчетности оценку активов не по ликвидационной стоимости, а по себестоимости. Ввиду исключительной важности этого принципа западные специалисты разработали систему показателей признаков банкротства, применяемых как независимыми, так и внешними аудиторами.

К первой группе относятся критерии и показатели, неблагоприятные текущие значения которых или складывающиеся тенденции свидетельствуют о возможных в обозримом будущем значительных финансовых затруднениях, в том числе и возможном банкротстве. К ним относятся:

· повторяющиеся существенные потери в основной производственной деятельности;

· превышение некоторого критического уровня просроченной кредиторской задолженности;

· чрезмерное использование краткосрочных заемных средств в качестве источников финансирования долгосрочных вложений;

· низкие значения коэффициентов ликвидности;

· нехватка оборотных средств (функционирующего капитала);

· увеличивающаяся до опасных пределов доля заемных средств в общей сумме источников средств;

· неправильная реинвестиционная политика;

· превышение размеров заемных средств над установленными лимитами;

· невыполнение обязательств перед кредиторами и акционерами ( в отношении своевременности возврата ссуд, выплаты процентов и дивидендов);

· наличие просроченной дебиторской задолженности;

· наличие сверхнормативных производственных запасов и залежалых товаров;

· ухудшение отношений с учреждениями банковской системы;

· использование новых источников финансовых ресурсов на относительно невыгодных условиях;

· применение в производственном процессе переамортизированного оборудования;

· потенциальные потери долгосрочных контрактов;

· неблагоприятные изменения в портфеле заказов.

Во вторую группу входят критерии и показатели, неблагоприятные значения которых не дают основания рассматривать текущее финансовое состояние как критическое. Вместе с тем они указывают, что при определенных условиях или непринятии действенных мер ситуация может резко ухудшиться. К ним относятся:

· потери ключевых сотрудников аппарата управления;

· вынужденные остановки, а также нарушения ритмичности производственно-технологического процесса;

· чрезмерная зависимость предприятия от какого-то одного конкретного проекта, типа оборудования, вида актива;

· излишняя ставка на успешность и прибыльность нового проекта;

· участие предприятия в судебных разбирательствах с непредсказуемым исходом;

· потеря ключевых контрагентов;

· недооценка необходимости постоянного технического и технологического обновления предприятия;

· неэффективные долгосрочные соглашения;

· политический риск.

Не все описанные критерии и показатели могут быть рассчитаны непосредственно по данным бухгалтерской отчетности. Вместе с тем если в рамках предварительного анализа финансового состояния предприятия имеется возможность использовать дополнительную информацию по некоторым из перечисленных выше показателей, то надежность анализа и обоснованность выводов только повысятся.

В соответствии с действующим законодательством о банкротстве предприятий для диагностики их несостоятельности применяется ограниченный круг показателей. Одним из них является коэффициент текущей ликвидности и коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами.

Основанием для признания структуры баланса неудовлетворительной, а предприятия неплатежеспособным является наличие одного из условий:

Коэффициент текущей ликвидности (Ктл) на конец отчетного периода имеет значение ниже нормативного (2,00), коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами на конец отчетного периода имеет значение ниже нормативного (0,1).

Ктек.лик. = (23)

где ТА - текущие активы, ТП - текущие пассивы.

Коэффициент текущей ликвидности - это отношение всей суммы текущих активов (оборотного капитала) к общей сумме краткосрочных обязательств (текущие пассивы).

Коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами (Косс) определяется следующим образом:

Косс = ; (24)

где ТА - текущие активы, ТП - текущие пассивы.

Кроме того, различают следующие типы финансовой устойчивости.

1. Абсолютно устойчивое финансовое состояние (встречается крайне редко) характеризуется полным обеспечением запасов и затрат собственными оборотными средствами.

Зндс < СОС, (25)

где Зндс - сумма запасов и затрат;

СОС - собственные оборотные средства, определяемые как разница между собственным капиталом и внеоборотными активами.

2. Нормально устойчивое финансовое состояние, характеризуется обеспечением запасов и затрат собственными оборотными средствами и долгосрочными заемными источниками.

СОС< Зндс<СОС+П4, (26)

где П4 - долгосрочные пассивы.

3. Неустойчивое финансовое состояние, характеризующееся обеспечением запасов и затрат за счет собственных оборотных средств, долгосрочных заемных источников и краткосрочных кредитов и займов, т.е. за счет всех основных источников формирования запасов.

СОС+П4< Зндс< СОС+П4+ЗиК, (27)

где ЗиК - краткосрочные кредиты и займы.

4. Кризисное финансовое состояние -- предприятие находится на грани банкротства, т.к. денежные средства, краткосрочные ценные бумаги и дебиторская задолженность не покрывают даже его кредиторской задолженности и просроченных ссуд.

Трем показателям наличия источников формирования запасов и затрат соответствуют три показателя обеспеченности запасов и затрат источниками их формирования:

1. Излишек (+) или недостаток (-) собственных оборотных средств, определяемый как разница между наличием собственных оборотных средств и величиной запасов и затрат:

?СОС = СОС - З: (28)

2. Излишек (+) или недостаток (-) собственных и долгосрочных заемных источников формирования запасов и затрат, определяемый как разница между наличием собственных и долгосрочных заемных источников и величиной запасов:

? ПОК = СД - З; (29)

3. Излишек (+) или недостаток (-) общей величины основных источников для формирования запасов и затрат, определяемый как разница между общей величиной основных источников и величиной запасов:

?ОИФ = ОИ - З; (30)

С помощью данных показателей определим трехкомпонентный показатель типа финансовой ситуации. Выделяют четыре типа финансовых ситуаций.

1. Абсолютная финансовая устойчивость отвечает следующим условиям:

?СОК > 0; ? ПОК> 0; ?ОИФ > 0. (31)

Трехкомпонентный показатель равен: S=(1; 1; 1).

2. Нормальная финансовая устойчивость гарантирует платежеспособность предприятия:

?СОК < 0; ? ПОК > 0; ?ОИФ > 0. (32)

Трехкомпонентный показатель равен: S=(0; 1; 1).

3. Неустойчивое финансовое состояние, сопряженное с нарушением платежеспособности предприятия. При данном типе финансовой ситуации сохраняется возможность восстановления равновесия за счет пополнения источников собственных средств:

?СОК < 0; ? ПОК < 0; ?ОИФ > 0. (33)

Трехкомпонентный показатель равен: S=(0; 0; 1).

4. Кризисное финансовое состояние, при котором предприятие полностью зависит от заемных источников финансирования. Собственного капитала, долго- и краткосрочных кредитов и займов не хватает для финансирования материально-производственных запасов. Пополнение запасов осуществляется за счет средств, образующихся в результате погашения кредиторской задолженности:

?СОК < 0; ? ПОК < 0; ?ОИФ < 0. (34)

трехкомпонентный показатель равен: S=(0; 0; 0).

Таким образом, методология анализа и оценки финансовой устойчивости позволяет сделать выводы о состоянии организации, её месте на рынке, слабых и сильных сторонах, и спрогнозировать план действий по управлению финансами.

ГЛАВА 2. АНАЛИЗ И ОЦЕНКА ФИНАНСОВОЙ УСТОЙЧИВОСТИ ООО «ГРИН ОПТИК»

2.1 Организационно-экономическая характеристика ООО «Грин Оптик»

ООО «Грин Оптик» - современная компания, специализирующаяся на реализации биноклей, луп и специальных зрительных приспособлений от ведущих производителей оптических изделий. Оптовые закупки товаров осуществляются у крупных европейских фирм-производителей. Торговые точки сбыта располагаются в Москве и Московской области. Кроме того, ООО «Грин Оптик» оказывает маркетинговое сопровождение распространяемой продукции. Оптические изделия пользуются большим спросом и имеют все необходимые сертификаты соответствия и гарантии качества.

Миссия компании заключается в улучшении качества жизни потребителей за счет предоставления высококачественного оптического оборудования по приемлемым ценам.

Общество было образовано в соответствии с Федеральным законом «Об обществах с ограниченной ответственностью» от 08.02.1998 г. (действующая редакция) принят ГД ФС РФ 14.01.1998. Основным учредительным документом является Устав, который определяет основные условия функционирования ООО и осуществления его деятельности. Еще одним учредительным документом является Протокол общего собрания учредителей, который утверждает наиболее важные действия, связанные с деятельностью фирмы. Так же среди учредительных документов ООО «Грин Оптик» стоит отметить свидетельства ИНН, ОГРН и внесения записи в ЕГРЮЛ.

ООО «Грин Оптик» представляет собой общество с ограниченной ответственностью, которое является разновидностью объединения капиталов, не требующего личного участия своих членов в делах общества. Характерными признаками этой коммерческой организации являются: деление уставного капитала на доли участников и отсутствие ответственности последних по долгам общества. Имущество общества, включая уставный капитал, принадлежит на праве собственности ему самому как юридическому лицу и не образует объекта долевой собственности участников. Поскольку вклады участников становятся собственностью общества, нельзя сказать, что его участники отвечают по долгам общества в пределах внесенных ими вкладов. В действительности они вообще не отвечают по долгам общества, а несут лишь риск убытков (утраты вкладов). Даже те из участников, кто не внес свой вклад полностью, отвечают по обязательствам общества лишь той частью своего личного имущества, которая соответствует стоимости неоплаченной части вклада (ГК РФ (часть1), ст. 87, принят в соответствии с ФЗ-51 от 30.11.1994 г., принят ГД от 21.10.1994 г.).

Общие сведения приведены в табл. 5.

Таблица 5

Общие сведения ООО «Грин Оптик»

Наименование предприятия	Общество с ограниченной ответственностью «Грин Оптик»
Год основания	1995 год
Зарегистрировано	Московская регистрационная палата
Юридический адрес	Россия, г. Москва
Род деятельности	Удовлетворение потребительского спроса на лупы, бинокли и специальные зрительные приспособления

Общество имеет печать со своим наименованием и адресом, расчетные счета в учреждениях банков. Высшим органом управления ООО «Грин Оптик» является общее собрание учредителей общества. Один раз в год проводится отчётное годовое собрание участников общества по результатам деятельности за прошедший календарный год. Помимо очередных собраний, возможны созывы внеочередных общих собраний участников общества. Результаты собраний оформляются решениями учредителей ООО. Принятые на собрании решения учредителей ООО могут регулировать вопросы формирования и определения состава ревизионных органов, утверждать годовые отчеты ООО и касаться других важных вопросов деятельности ООО. Любое решение учредителей ООО должно быть оформлено письменно и с соблюдением требований законодательства. Решение учредителей ООО должно также быть принято в полном соответствии со сферой компетенции учредителей ООО в установленных законом случаях.

Ревизионная комиссия (ревизор) общества избирается общим собранием учредителей общества на срок, определенный уставом общества. Ревизионная комиссия общества вправе в любое время проводить проверки финансово-хозяйственной деятельности общества и иметь доступ ко всей документации, касающейся деятельности общества. По требованию ревизионной комиссии общества учредители, а также работники общества обязаны давать необходимые пояснения в устной или письменной форме. Ревизионная комиссия в обязательном порядке проводит проверку годовых отчетов и бухгалтерских балансов общества до их утверждения собранием учредителей. Общее собрание учредителей не вправе утверждать годовые отчеты и бухгалтерские балансы общества при отсутствии заключений ревизионной комиссии общества.

Структура организации ООО «Грин Оптик» представлена на рис. 1.

Размещено на http://www.allbest.ru

Рис. 1. «Организационная структура ООО «Грин Оптик»

В организации используется линейная организационная структура управления, поскольку организация сравнительно небольшая по численности. Преимуществами данного вида организационной структуры является то, что она создает реальные условия для единоначалия, обеспечивает единство распоряжения в системе управления, ориентирует руководителей в основном на решение оперативных задач. Также в ней присутствует простота управления (один канал связи), четко выраженная и личная ответственность руководителя за конечные результаты деятельности подразделения. К недостаткам же относят: высокие требования к руководителю, который должен быть подготовлен всесторонне, отсутствие звеньев по планированию и подготовке решений, перегрузка информацией, затруднительные связи между инстанциями, концентрация власти в управляющей верхушке. Эту структуру используют в малом бизнесе, она является обязательным элементом всех видов структур.

...