Анализ и управление финансовой устойчивостью на предприятии

Возглавляет предприятие генеральный директор, избираемый на общем собрании участников общества, который реализует основные функции управления, такие как: стратегическое и тактическое управление, перспективное развитие, определение финансово-экономической стратегии.

Отдел кадров осуществляет подбор и расстановку персонала, организовывает обучение и повышение квалификации сотрудников, ведет учет кадрового состава организации. Отдел снабжения занимается определением потребностей отдельных структур в материально-технических ресурсах и обеспечением их удовлетворения, обеспечивает создание запасов и транспортировку требуемого оборудования, контролирует его состояние, учитывает движение материалов и техники. Сотрудники отдела продаж занимаются сбором и анализом информации о новинках на рынке оптической продукции, конкурентах, клиентах и т.д.; разрабатывают коммерческие предложения, взаимодействуют и развивают отношения с покупателями продукции, составляют и сопровождают контракты, ведут внутреннюю отчетность и документацию. Отдел маркетинга отвечает за оценку конъюнктуры рынка, проведение ситуационного анализа, разработку для предприятия в целом и отдельных товарных групп долгосрочных и текущих планов, вырабатывает рекомендации по производственно-сбытовой деятельности и по изменению номенклатуры продукции, проводит подготовку и участие в специализированных выставках, поддерживает имидж преуспевающей и надежной фирмы. Бухгалтерия занимается формированием учетной и налоговой политики в соответствии с действующим законодательством и потребностями организации; подготавливает и принимает план счетов, формы первичных учетных документов, применяемых для оформления хозяйственных операций; своевременно предоставляет полную и достоверную бухгалтерскую и управленческую информацию о деятельности фирмы, ее имущественном положении, доходах и расходах; учитывает все хозяйственные операции и исполнение бюджета, осуществляет налоговый учет, составление и своевременную сдачу налоговой и иной требуемой законодательством отчетности; осуществляет составление бухгалтерского баланса, другой бухгалтерской, налоговой, управленческой и статистической отчетности.

Финансовая служба была создана год назад. Финансовая служба осуществляет учет, анализ, планирование и организацию бизнес-процессов, привлечение финансирования. Данный отдел насчитывает 5 человек.

Основными критериями отбора персонала являются:

· Уровень образования;

· Опыт работы на предыдущих местах;

· Способность к обучению и восприятию новой информации;

· Успешное прохождение испытательного срока;

· Возможность психологической совместимости с остальными сотрудниками.

2.2 Анализ финансовой устойчивости ООО «Грин Оптик»

Для проведения анализа финансовой устойчивости ООО «Грин Оптик» сначала необходимо дать характеристику финансово-экономических показателей. С этой целью были использованы данные табл. 1 (Приложение 1), которая была составлена на основании годовых пояснительных записок и статистической отчетности. На основании этих данных была построена гистограмма на рис. 2, наглядно демонстрирующая динамику основных финансово-экономических показателей ООО «Грин Оптик».

Рис. 2. «Динамика основных финансово-экономических показателей ООО «Грин Оптик»

Согласно данным рис. 2, объем валовой продукции в отчетном году составляет 81013 т.р., что превышает данные 2010 г. на 36,8 %.Объем товарной продукции составил 7233,5 т.р., рост по сравнению с 2010 г. 21,3 %. Объем реализации также вырос на 17,1 %: 63310 т.р. в предыдущем году и 74126 т.р. - в отчетном. Вместе с тем, возросла и себестоимость товарной продукции - на 10,9 %. Так же в 2011 г. наблюдается резкий рост балансовой прибыли - на 71,5 %.

На величину объема производства влияет множество факторов, главными из которых являются изменение численности и уровня производительности труда. В отчетном году общая численность составила 765 чел., в т.ч. ППП - 728 чел, т.е. рост составил 14 чел. (728-714). Следовательно, объем валовой продукции за счет роста численности на 14 чел. повысился на 1160 т.р. (14 * 82,9).

Уровень производительности труда в отчетном году достиг 111,3 т.р., что по сравнению с 2010 г. рост составил на одного работника ППП 28,4 т.р. (111,3 - 82,9). Отсюда прирост объема производства за счет роста уровня производительности труда определился на сумму 20675 т.р. ( 28,4 * 728). Общий рост в т.руб.

Ч + ПТ = 1160+20675 = 21835 т.р, (35)

где Ч - объем валовой продукции, ПТ - уровень производительности труда.

В = В¹-В⁰ ; В = 81013-59210 = 21803 т.р, (36)

где В^{1 -} объем валовой продукции в 2011 г, В^{0 -} объем валовой продукции в 2010 г.

21835 - 21803 = - 32,0 т.р

Отклонение в сумме 32 т.р. вызвано округлением цифр при расчетах. Так, уровни производительности труда в 2011 г. - 111282 руб., в 2010 г. - 82297 руб., в таблице округлены 111,3 т.р., 82,9 т.р.

Себестоимость товарной продукции - важный экономический показатель, характеризующий затраты на производство и реализацию продукции. Согласно данным табл. 1 (Приложение 1), удельные затраты на рубль товарной продукции резко снизились в 2011 г. по сравнению с предыдущими годами. Так, снижение затрат на 1 руб. товарной продукции в отчетном году достигли 69,5 коп., что на 6,5 коп. ниже уровня отчетного периода. За счет снижения себестоимости продукции исследуемая фирма получила сверхплановую прибыль в сумме 4690 т.р.(72335*0,760-50285). Снижение затрат на каждый рубль товарной продукции, увеличение объема производства позволили ООО «Грин Оптик» получить балансовую прибыль в сумме 21633 т.р., что на 9023 т.р. выше прибыли предыдущего года. ООО «Грин Оптик» является высокорентабельным предприятием, несмотря на то, что уровень рентабельности реализованной продукции в 2011 г. составил 43,9 %, что на 2,6 пункта ниже достигнутой рентабельности в 2009 г.

Доходность организации характеризуется абсолютным и относительным показателем. Абсолютный показатель доходности - это сумма прибыли, или доходов. Относительный показатель - уровень рентабельности. Рентабельность представляет собой доходность, или прибыльность торгового процесса.

Р= (37)

где Р- рентабельность продукции, %;

П - прибыль от реализации продукции, т.р.;

С - себестоимость реализованной продукции, т.р.

Прежде чем провести анализ использования оборотного капитала, изучить его структуру и динамику его компонентов, необходимо сделать анализ доходности ООО «Грин Оптик». Необходимые данные сведены в табл. 2 (Приложение 2). На основании этих данных была построена линейчатая гистограмма на рис. 3, отражающая динамику показателей доходности ООО «Грин Оптик».

Рис 3. «Динамика показателей доходности ООО «Грин Оптик»

Данные рис. 3 свидетельствуют о том, что за отчетный год прибыль от реализации продукции возросла по сравнению с 2010 г. на 2532 т.р. с 20100 до 22632 т.р. или на 12,6%.

Балансовая прибыль увеличилась на 9023 т.р., т.е. выросла с 12610 до 21633 т.р.; чистая прибыль повысилась на 6570 т.р. или на 71,9%.

Данные изменения являются результатом воздействия следующих факторов.

Рост выручки от реализации продукции составил 10816 т.р. (с 63310 до 74126т.р.).

Рост уровня себестоимости увеличился на 1,2 % (69,5 - 68,3). Это повысило сумму затрат на 897 т.р., что соответственно снизило сумму прибыли на эту цифру.

Итог изменений прибыли от реализации продукции

3429 - 897 = 2532 т.р

22632 - 20100 = 2532 т.р

Рост прибыли от прочей реализации, точнее от прочей операционной деятельности в отчетном году увеличил баланс прибыли.

1107 - 133 = 1240 т.р

Рост расходов по сравнению с доходами по внереализационным операциям с минус 7357 до минус 2105 т.р. снизил балансовую прибыль на 5252 т.р.

Итог изменений балансовой прибыли:

2532 + 1240 + 5251 = 9023 т.р.

Итак, на балансовую прибыль в отчетном году положительно повлиял рост прибыли от реализации продукции на сумму 2532 т.р. и увеличение доходов над расходами по операционной деятельности на 1240 т.р. Снижение расходов по внереализационной деятельности на сумму 5251 т.р. повысило балансовую прибыль на 9023 т.р. по сравнению с предыдущим годом.

В качестве дополнительных показателей был рассмотрен запас финансовой прочности. Для этого все затраты предприятия в зависимости от объема производства и реализации продукции были предварительно разбиты на переменные и постоянные, определить сумму маржинального дохода и его долю в выручке от реализации продукции. Затем был рассмотрен безубыточный объем продаж (порог рентабельности), т.е. сумма выручки, которая необходима для возмещения постоянных расходов организации. Прибыли при этом не будет, но не будет и убытка. Рентабельность в данной ситуации будет равна нулю.

Постоянные затраты в себестоимость

Порог реализации продукции

рентабельности = ------------------------------------

Доля маржинального дохода в выручке (38)

Выручка - порог рентабельности

ЗФУ = ------------------------------------------- * 100; (39)

Выручка

Данные по расчету порога рентабельности и запаса финансовой прочности ООО «Грин Оптик» представлены в табл. 6.

Таблица 6

Расчет порога рентабельности и запаса финансовой прочности ООО «Грин Оптик»

Показатель	2010	2011	Изменения()
Выручка от реализации продукции, тыс. руб.	63310	74126	10816
Полная себестоимость реализованной продукции, тыс.руб.	43210	51494	8284
Прибыль, тыс. руб.	20100	22632	2532
Сумма маржинального дохода, тыс. руб. (прибыль + постоянные расходы)	33499	39006	5507
Доля маржинального дохода в выручке, %	52,9	52,6	- 0,3
Порог рентабельности, тыс. руб.	25321	31129	5808
Запас финансовой устойчивости, %	60	58	- 2

Как показывают данные расчета, фирма прошла зону убытка и работает в зоне прибыли и имеет запас финансовой прочности - 58 %.

Кроме того, для проведения анализа финансовой устойчивости необходимо сгруппировать данные статей актива и пассива баланса ООО «Грин Оптик». В табл. 7 приведена структура пассива баланса, т.е. источники имущества организации.

Таблица 7

Группировка и анализ статей пассива баланса ООО «Грин Оптик»

Пассив баланса	На 01.01.2010 г.	2011
		На начало периода	На конец периода	Изменения
	тыс. руб.	% к итогу	тыс. руб.	% к итогу	тыс. руб.	% к итогу	+ / - тыс. руб.	%
Источники имущества- всего	14263	100,0	143145	100,0	113575	100,0	-29570	-20,7
Собственный капитал	127023	89,9	132925	92,9	83960	73,9	-48965	-36,8
Заемный капитал	14240	10,1	10220	7,1	29615	26,1	19395	189,8
Долгосрочные обязательства	-	-	-	-	-	-	-	-
Краткосрочные кредиты и займы	1782	1,3	-	-	-	-	-	-
Кредиторская задолженность	3979	2,8	4764	3,3	6244	5,5	1480	31,1
Прочие кредиторские пассивы	8479	6,0	5456	3,8	23371	20,6	17915	328,3

Так, на конец отчетного года общая сумма источников снизилась по сравнению с началом года на 29570 т.р. Эти снижения были вызваны за счет уменьшения уровня собственного капитала, который с 132925 т.р. снизился до 83960 т.р., т.е снизился на сумму 48965 т.р. (132925 - 83960) или на 36,8 % при одновременном росте заемного капитала на сумму 19395 т.р. (29615 - 10220) или на 189,8 %.

Следовательно, заемный капитал частично перекрыл снижение собственного капитала на сумму своего роста. Структура источников имущества ООО «Грин Оптик» характеризуется преобладающим удельным весом собственного капитала 92,9 % на начало года и 73,9 % - на конец года, заемного капитала 7,1 % на начало года, 26,1 % - на конец года.

Серьезные изменения в течение отчетного периода претерпел состав заемных средств. В составе заемных средств полностью отсутствуют долгосрочные и краткосрочные кредиты и займы, удельный вес кредиторской задолженности повысился с 3,3 до 5,5 %, прочих краткосрочных пассивов с 3,8 до 20,6 %. Кроме того, следует обратить внимание на прочие краткосрочные пассивы, которые возросли за год в 4,3 раза.

Так же в структуре оборотного капитала дебиторская задолженность к концу года возросла до 7094 т.р., т.е. рост составил 1257 т.р. или 21,5 %.

В составе заемного капитала кредиторская задолженность возросла к концу года с 4764 т.р. до 6244 т.р., т.е. на 1480 т.р. или 31,1 %. Следовательно, ООО «Грин Оптик» для роста товарного кредита, выдаваемого своим покупателям и заказчикам, использует другие источники средств.

Финансовое положение фирмы характеризуется двумя группами показателей:

а) показатели финансовой устойчивости;

б) показатели ликвидности;

Финансовое состояние может быть устойчивым, неустойчивым (предкризисным) и кризисное. Способность организации своевременно производить платежи, финансировать свою деятельность на расширенной основе, переносить непредвиденные потрясения и поддерживать свою платежеспособность в неблагоприятных обстоятельствах способствует об её устойчивом финансовом положении, и наоборот.

В табл. 8 приведена группировка и анализ статей актива баланса ООО «Грин Оптик».

Таблица 8

Группировка и анализ статей актива баланса ООО «Грин Оптик»

Актив баланса		2011
	На 01.01.2010 г.	На начало периода	На конец периода	Изменения
	тыс. руб.	% к итогу	тыс. руб.	% к итогу	тыс. руб.	% к итогу	+ / - тыс. руб.	%
Имущество - всего	141263	100	143145	100	113575	100	-29570	-20,7
Иммобилизованные (внеоборотные) активы	112135	79,4	112816	78,8	53840	47,4	-58976	-52,2
Оборотные активы	29128	20,6	30329	21,2	59735	52,6	29406	97,0
Запасы	22626	16,0	15729	11,0	24104	21,2	8375	53,2
Дебиторская задолженность	3048	2,2	5836	4,1	7094	6,3	1257	21,5
Денежные средства и краткосрочные финансовые вложения	2922	2,0	8134	5,7	27403	24,1	19269	237,0
НДС	533	0,4	629	0,4	1134	1,0	505	80,3

Из табл. 8 видно, что наибольший рост уровня дебиторской задолженности наблюдается к концу 2011 г.

Оборотный капитал образуется как за счет собственного капитала, так и за счет краткосрочных заемных средств. В зависимости от источников формирования общую сумму оборотного капитала принято делить на две части:

а) переменный, который создан за счет краткосрочных обязательств;

б) постоянный минимум оборотного капитала, который образуется за счет собственного капитала.

Собственный капитал в балансе отражается в I разделе пассива баланса. Чтобы определить, сколько его используется в обороте, необходимо от общей суммы по I и II разделам пассива баланса вычесть сумму долгосрочных (внеоборотных) активов.

СОК = С^К + С^ДК - Ва, (40)

где СОК - собственный оборотный капитал,

Ва - внеоборотные активы.

Используя данные табл. 9 и 10 будут рассчитаны эти показатели за 2011 г.

СОК_Н.Г. = 132925 - 112816 = 20109 тыс. руб.

СОК_К.Г. = 83960 - 53840 = 30120 тыс. руб.

Сумму собственного оборотного капитала можно рассчитать и таким образом: из общей суммы оборотного капитала вычесть сумму краткосрочных финансовых обязательств

СОК = ОК - К^О, (41)

где СОК - собственный оборотный капитал,

ОК - общая сумма оборотного капитала,

К^{О -} краткосрочные финансовые обязательства.

СОКн.г_. = 30329 - 10220 = 20109 тыс. руб.

СОКк.г_. = 59735 - 29615 = 30120 т.р.

Как видно из приведенных расчетов на конец года сумма собственного оборотного капитала возросла на 10011 т.р. (30120 - 20109).

Другим важным показателем, характеризующим финансовую устойчивость ООО «Грин Оптик», является обеспеченность материально-производственных запасов плановыми источниками финансирования, к которым относится не только собственный оборотный капитал, но и краткосрочные кредиты банка под товарно-материальные ценности, не просроченная задолженность поставщикам, полученные авансы от покупателей.

ИФЗ = СОК + ФI.611 + 612 + 621 + 622 + 627, (42)

где ИФЗ - источники формирования запасов,

СОК - собственный оборотный капитал.

Используя данные бухгалтерского баланса (форма № 1), определяется общая сумма источников формирования запасов за 2011 г.

ИФЗн.г. = 20109 + 1141 + 292 = 21542 т.р.

ИФЗк.г. = 30120 + 634 + 1289 = 32043 т.р.

Уровень обеспеченности запасами, %

Уоб = (43)

где ИФЗ - источники формирования запасов,

МПЗ - материально-производственные запасы.

Уоб п.г. =

Уоб.к.г. =

Как видно из приведенных ниже данных, в ООО «Грин Оптик» материальные запасы на начало года были обеспечены плановыми источниками финансирования на 137 %, а на конец года - 133 %, т.е. имеется небольшое снижение.

Данные по расчету коэффициентов финансовой устойчивости сведены в табл. 9.

Таблица 9

Коэффициенты финансовой устойчивости ООО «Грин Оптик» в 2011 г.

Наименование показателя	На начало года	На конец года	Рекомендуемые критерии
Коэффициент финансовой независимости	0,92	0,74	0,5
Коэффициент финансовой напряженности	0,07	0,26	0,5
Коэффициент задолженности	0,08	0,35	0,67
Коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами	0,66	0,51	0,1
Коэффициент маневренности	0,2	0,4	0,2-0,5

Согласно данным табл. 9 можно сделать вывод о том, что на конец 2011 г. ООО «Грин Оптик» является платежеспособным предприятием, не зависящим от заемных средств. При этом уровень коэффициента обеспеченности собственными оборотными средствами превышает рекомендуемое значение, что говорит об удовлетворительной структуре баланса и так же подтверждает платежеспособность предприятия. Коэффициент маневренности находится в пределах допустимых значений, что свидетельствует о наличии возможности свободно маневрировать оборотными средствами.

Далее будет определен тип финансовой устойчивости ООО «Грин Оптик». Данные для определения типа финансовой устойчивости сведены в табл. 10

Таблица 10

Данные для определения типа финансовой устойчивости ООО «Грин Оптик»

Показатель	2011
	На начало отчетного периода, тыс. руб.	На конец отчетного периода, тыс. руб.
Собственные оборотные средства	20109	30120
Собственные и долгосрочные заемные источники формирования запасов и затрат	20109	30120
Общая величина основных источников формирования запасов и затрат	20109	30120
Общая величина запасов	15729	24104
?СОС	4380	6016
?ПОК	4380	6016
?ОИФ	4380	6016
Трехкомпонентный показатель типа финансовой ситуации	S=(1; 1; 1).	S=(1; 1; 1).

Данные табл. 10 свидетельствуют о том, что ООО «Грин Оптик» относится к абсолютному типу финансовой устойчивости.

Вышеприведенные показатели характеризуют ООО «Грин Оптик» как финансово устойчивое и платежеспособное предприятие, имеющее удовлетворительную структуру баланса.

2.3 Анализ ликвидности ООО «Грин Оптик»

Одним из показателей, характеризующих финансовую устойчивость предприятия, является его платежеспособность, т.е. возможность наличными денежными ресурсами своевременно погасить свои платежные обязательства.

Оценка платежеспособности внешними инвесторами осуществляется на основе характеристики ликвидности оборотного капитала, которая определяется временем, необходимым для превращения их в денежные средства. Анализ ликвидности баланса заключается в сравнении средств по активу, сгруппированных по степени убывающей ликвидности, с краткосрочными обязательствами по пассиву, которые группируются по степени срочности их погашения.

Первая группа (А₁) включает в себя абсолютно ликвидные активы.

Ко второй группе (А₂) относятся быстро реализуемые активы: готовая продукция, товары отгруженные и дебиторская задолженность. Ликвидность этой группы оборотных (текущих) активов зависит от своевременности отгрузки продукции, оформления банковских документов, скорости платежного документа в банках, от спроса на продукцию, ее конкурентоспособность, платежеспособность покупателей, форм расходов и др.

Более значительный срок понадобится для превращения производственных запасов и незавершенного производства в готовую продукцию, а затем в денежную наличность. Это медленно реализуемые активы (А₃)

Четвертая группа (А₄) - это труднореализуемые активы, куда входят основные средства, нематериальные активы, долгосрочные финансовые вложения, незавершенное строительство.

Соответственно на четыре группы разбиваются и обязательства предприятия:

П₁- наиболее срочные обязательства (кредиторская задолженность и кредиты банка, сроки возврата которых наступили);

П₂ - среднесрочные обязательства (краткосрочные кредиты банка);

П₃ - долгосрочные кредиты банка и займы;

П₄ - собственный (акционерный) капитал, находящийся постоянно в распоряжении предприятия.

Баланс считается абсолютно ликвидным, если:

А₁ П₁; А₂ П₂; А₃ П₃; А₄ П₄. (44)

В данном случае А₁ П_1, т.к. 27403 29615 (неравенство не выполняется);

А₂ П₂, т.к. 7094 0 (неравенство выполняется);

А₃ П_3, т.к. 25238 0 (неравенство выполняется);

А₄ П_4, т.к. 53840 83960 (неравенство выполняется).

Невыполнение первого неравенства свидетельствует о неполной ликвидности баланса ООО «Грин Оптик», т.к. наблюдается нехватка наиболее ликвидных активов.

Для оценки платежеспособности в краткосрочной перспективе рассчитываются следующие показатели: коэффициент текущей ликвидности; коэффициент промежуточной (быстрой) ликвидности и коэффициент абсолютной ликвидности.

Ктек.лик. = , (45)

где Та - текущие активы, ТП - текущие пассивы.

Коэффициент текущей ликвидности - это отношение всей суммы текущих активов (оборотного капитала) к общей сумме краткосрочных обязательств (текущие пассивы). Данные по расчету показателей ликвидности ООО «Грин Оптик» содержатся в табл. 11.

Таблица 11

Показатели ликвидности в ООО «Грин Оптик» за 2011 год

Показатель	На начало года	На конец года	Рекомендуемые критерии
Коэффициент абсолютной ликвидности	0,796	0,950	0,2
Коэффициент быстрой ликвидности	1,53	1,19	1,0
Коэффициент текущей ликвидности	2,96	2,00	2,0

Ктек.лик.н.г. =

Ктек.л.к.г. =

Как видно из расчетов, коэффициент текущей ликвидности превышает рекомендуемое значение. Это говорит о том, что наблюдается превышение оборотных средств над краткосрочными обязательствами почти в 3 раза. В случае превышения данного показателя более, чем в 3 раза стоит обратить внимание на нерациональную структуру активов. На данный момент можно утверждать, что фирма платежеспособна.

Изменение уровня коэффициента текущей ликвидности может произойти за счет увеличения или уменьшения суммы по каждой статье текущих активов и текущих пассивов.

Далее определено, как изменился коэффициент ликвидности за счет факторов первого порядка:

Кт.л,о =

Кт.л.усл.=

Кт.л.ф. = = .

Изменение уровня коэффициента текущей ликвидности общее:

2,0 - 2,96 = -0,96

в т.ч. за счет изменения:

суммы текущих активов 5,84 - 2,96 = +2,88

суммы текущих обязательств 2,0 - 5,84 = -3,84 2,88 - 3,84 = - 0,96

По такому способу можно установить влияние второй группы на коэффициент общей ликвидности.

Коэффициент быстрой ликвидности - отношение ликвидных средств первых двух групп к общей сумме краткосрочных долгов ООО «Грин Оптик».

Кб,л.н.г. = Кб.л.к,г =

На конец года ликвидность баланса снизилась на 0,34. ( 1,19 - 1,53).

Коэффициент абсолютной ликвидности - это отношение ликвидных средств первой группы по всей сумме краткосрочных пассивов.

Каб.л.н.г_.= Каб.л.к,г. =

Как видно из расчетов у завода изменилась сумма ликвидации активов на конец года с 8134 т.р. до 27403 т.р., а также и сумма краткосрочных обязательств на конец года с 10220 т.р. до 29615 т.р.

Как видно из данных табл. 11 ООО «Грин Оптик» является ликвидным, т.е. платежеспособным предприятием: все коэффициенты выше рекомендованных критериев.

Для более полной и объективной оценки ликвидности была использована следующая факторная модель общего показателя:

Клик. = (46)

где: ТА - текущие активы (оборотный капитал);

ПБ -балансовая прибыль;

К^О - краткосрочные обязательства.

Ктек. лик. к.г. =

Эти показатели соответствуют вышеприведенным расчетам коэффициента текущей ликвидности.

2.4 Анализ деловой активности ООО «Грин Оптик»

Как было отмечено выше, финансовое положение предприятия, его платежеспособность зависит от того, насколько быстро средства, вложенные в оборотный капитал, превращаются в реальные деньги.

Для общей оценки оборачиваемости оборотного капитала и недвижимого имущества была составлена табл. 12.

Таблица 12

Оборачиваемость оборотного капитала ООО «Грин Оптик»

Показатели	Единица измерен.	2010	2011	Отклонения ()
Выручка от реализации продукции, работ и услуг	тыс.руб.	63310	74126	10616
Среднегодовая стоимость: активов оборотного капитала	тыс. руб.	141740 26100	128360 45032	-13380 18932
Оборачиваемость активов боротного капитала	кол-во	0,45 2,43	0,58 1,65	0,13 -0,78
Продолжительность одного оборота: активов оборотного капитала	дни	800 148	620 218	-180 70
Коэффициент загрузки: активов оборотного капитала	руб.	2,24 0,41	1,73 0,61	-0,51 0,20

Оборачиваемость активов, кол-во раз.

Коб.акт_2010г. = Коб.ак._{2011 г.}=

Оборачиваемость оборотного капитала кол-во раз.

Коб.об._{2010 г.}= Коб.об._{2011 г.}=

Продолжительность одного оборота, дни активов:

Дак._{2010 г.}= Дак._{2011 г.} =

оборотного капитала:

Доб._{2010 г} = Доб._{2011 г.} =

Коэффициент загрузки, руб. активов:

Кзаг.ак._{2010 г.} = ; Кзаг.ак._{2011 г.}=

оборотного капитала:

Кзаг.об._{2010 г.} = Кзаг.об._{2011 г.}= .

В табл. 13 приведены данные по выручке от реализации продукции, работ и услуг за 2010 и 2011 гг. в действующих ценах и как видно в отчетном году получен прирост в сумме 10816 тыс. руб.

При росте уровня объема реализации среднегодовая стоимость всех активов снизилась на 13380 т.р. при условии роста уровня оборотного капитала, который по сравнению с 2010 г. увеличился на 18932 т.р.

Исходя из таких изменений в объеме реализации и среднегодовой стоимости активов и оборотного капитала, оборотность активов в отчетном году составила 0,58 раз, что на 0,13 раза выше оборачиваемости предыдущего года. Оборачиваемость оборотного капитала, наоборот, в 2010 г. составила 2,43 раза, а в отчетном - 1,65 раза, т.е. снизилась на 0,78 раза.

Анализ продолжительности одного оборота выявил сокращение продолжительности одного оборота активов отчетного года на 180 дней при удлинении одного оборота коэффициента капитала на 70 дней (было 148, стало 218 дней).

Так же можно отметить рост коэффициента загрузки оборотного капитала на 0,20 раз, что характеризует снижение эффективности использования оборота капитала в отчетном году.

Для выявления причин снижения оборачиваемости в целом оборотного капитала следует проанализировать изменения в скорости и периода оборота основных компонентов оборота капитала (производственных заказов, готовой продукции, дебиторской задолженности).

Для анализа оборачиваемости материальных запасов была составлена табл. 13.

Таблица 13

Оборачиваемость материально-производственных запасов ООО «Грин Оптик»

Показатели	2010	2011	Отклонения ()
Среднегодовые материально-производственные запасы, тыс. руб. из них: производственные запасы готовая продукция	19150 3560 28	19916 5547 24	736 1987 -4
Себестоимость реализованной продукции, тыс. руб.	2,25	2,58	0,33
Оборачиваемость материально- производственных запасов, кол. раз из них: производственные запасы готовая продукция	2,25 12,1 1543	2,58 9,3 2145	0,33 -2,8 602
Срок хранения запасов, дни из них: производственные запасы готовая продукция	160 29,8 0,23	140 38,7 0,17	-20 8,9 -0,06

Данные табл. 13 свидетельствуют, что в целом среднегодовая стоимость материальных запасов в отчетном году повысилась на 736 т.р., в т.ч. по производственным запасам на 1987 т.р., по готовой продукции с 28,0 т.р. до 24,0 т.р.

Как видно из данных табл. 13, среднегодовая стоимость остатков готовой продукции составила в 2011 г. всего лишь 24 т.р.

Оборачиваемость материально-производственных запасов определяется по следующей формуле:

Коб.мпз. = (47)

где Среал. - себестоимость реализованной продукции, т.р

. - среднегодовые остатки материально-производственных запасов, т.р.

Длительность хранения, дни:

Дхр = (48)

Коэффициент оборачиваемости материально-товарных запасов, раз

Коб.мпз-₂₀₁₀ = Коб.мпз₂₀₁₁ =

Коб.пз-₂₀₁₀= Кост.пз₂₀₁₁=

Коб.гп-₂₀₁₀ = К ост.пз ₂₀₁₁=

Длительность хранения, дни

Дхр.мпз-₂₀₁₀= Дхр мпз₂₀₁₁ =

Дхр.пз₂₀₁₀= Дхр.пз.₂₀₁₁=

Дхр.гп₂₀₁₀= Дхр.гп₂₀₁₁=

Из расчетов видно, что коэффициент оборачиваемости МПЗ ООО «Грин Оптик» в отчетном году повысился на 0,33 раза, что положительно отразилось на длительности хранения, которая сократилась на 20 дней на каждый оборот (140-160).

Одновременно коэффициент оборачиваемости производственных запасов в отчетном году снизился с 12,1 до 9,3, т.е. на 2,8 раза, что отразилось на удлинении длительности хранения, которая возросла на 8,9 дня на каждый оборот. Это свидетельствует о том, что контроль за движением производственных запасов был снижен, что отрицательно отразилось на показателях оборачиваемости производственных запасов. Из-за удлинения сроков хранения производственных запасов в 2011 году пришлось привлечь дополнительные средства.

Деятельность любого предприятия связана с приобретением материалов, комплектующих изделий, потреблением разного ряда услуг.

Основными видами расчетов являются продажа за наличный расчет и продажа в кредит. В условиях нестабильной экономики преобладающей формой расчетов становится предоплата.

Безналичные расчеты ООО «Грин Оптик» выполняет с помощью платежных поручений, платежных требований, аккредитивов, расчетных чеков.

Анализ и управление дебиторской задолженностью имеет особое значение в периоды инфляции, когда подобная иммобилизация собственного оборотного капитала становится особенно невыгодной. Управление дебиторской задолженностью предполагает прежде всего контроль за оборачиваемостью средств в расчетах.

Ускорение оборачиваемости в динамике рассматривается как положительная тенденция.

Коб.дз = (49)

где В - объем реализации в т.р.

- среднегодовая величина сальдо по счетам дебиторов.

Данные табл. 14 отражают движение дебиторской и кредиторской задолженности за 2011 год.

Таблица 14

Состояние дебиторской и кредиторской задолженности за 2011 г. ООО «Грин Оптик»

Показатель	Остатки на начало года, тыс. руб.	Возникло обязательство, тыс. руб.	Погашено обязательство, тыс. руб.	Остатки на конец года, тыс. руб.
Дебиторская задолженность Краткосрочная в т.ч. просроченная из нее: длительностью свыше 3 месяцев	5837 4175 3674	32887 3501 3501	31630 4818 4317	7094 2858 2858
Долгосрочная кредиторская задолженность Краткосрочная в т.ч. просроченная из нее: длительностью свыше 3 месяцев	- 4764 419 268	- 31016 4993 2521	- 29536 4800 2510	- 6244 612 279

На 01.01.2011 г. у ООО «Грин Оптик» было краткосрочной дебиторской задолженности на сумму 5837 тыс. руб., в течение года возникло обязательство на сумму 32887 тыс. руб., в течение отчетного года было погашено покупателями и заказчиками обязательства на сумму 31630 тыс. руб.

На 01.01.2011 г. перешли остатки дебиторской задолженности на сумму 7094 тыс. руб. (5837 + 32887 - 31630 = 7094 тыс. руб.). Дебиторская задолженность у организации вся краткосрочная, долгосрочной задолженности нет. Из всей суммы дебиторской задолженности краткосрочной, переходящей с 2010 г. была сумма 4175 тыс. руб., которая имела просроченный срок более 3 месяцев на сумму 3674 тыс. руб. Следовательно, на начало отчетного года из всей суммы дебиторской задолженности более 70 % просроченная и свыше 60 % - просроченная сроком более 3 месяцев. На конец года из 7094 тыс. руб. - просроченного долга - 2858 тыс. руб. или 40 % от всей задолженности, в т.ч. весь просроченный долг имеет срок свыше 3 месяцев.

Данные по оборачиваемости дебиторской задолженности ООО «Грин Оптик» сведены в табл. 15.

Таблица 15

Оборачиваемость дебиторской задолженности ООО «Грин Оптик»

Показатели	2010	2011	Изменения()
Выручка от реализации, полученной на условиях последующей оплаты, тыс. руб. Средняя дебиторская задолженность, тыс. руб. Доля дебиторской задолженности в структуре оборотного капитала, % Доля сомнительной дебиторской задолженности в общем объеме, % Оборачиваемость дебиторской задолженности, раз Период погашения товарного кредита, дни	63310 4443 17,0 56,0 14,2 25,4	74126 6466 14,4 29,4 11,5 31,3	10816 2023 -2,6 -26,6 -2,7 +5,9

Сведения табл. 15 свидетельствуют о том, что при росте остатков дебиторской задолженности на конец отчетного года на сумму 1257 тыс. руб. и сокращении ее доли в составе оборотного капитала с 17 % до 14,4 %, снижении доли сомнительной дебиторской задолженности почти в два раза по сравнению с предыдущим годом, эффективность их использования снизилась. Оборачиваемость дебиторской задолженности уменьшилась с 14,2 до 11, 5 раза за счет удлинения периода погашения товарного кредита на 6 дней. Удлинение срока, необходимого для получения ООО «Грин Оптик» долга за отгруженную продукцию отрицательно влияет на финансовое положение компании. Организация из-за отсутствия денежных средств не может во время рассчитаться со своими кредиторами, что можно установить, изучив состояние кредиторской задолженности ООО «Грин Оптик» за 2011 г.

Из табл. 14 можно установить состояние кредиторской задолженности за отчетный год. Во-первых, ООО «Грин Оптик» имеет только краткосрочную кредиторскую задолженность: на 01.01.2011 г. она составила 4764 тыс. руб., в течении года возникли обязательства, по которым фирма задолжала кредиторам 31016 тыс. руб., большая часть этого долга была погашена -29536 тыс. руб., в виде остатка на конец года перешел долг в сумме 6244 тыс. руб. Организация при такой высокой рентабельности и прибыли имеет просроченные долги: на начало года они составили 419 тыс. руб., в т.ч. длительностью свыше 3 месяца - 268 тыс. руб.

Кроме того, в течение года возникли долги просроченного долга в сумме 4998 тыс. руб. , из которых были погашены долги на сумму 4800 тыс. руб., перешел на следующий год просроченный долг на сумму 612 тыс. руб., из них длительностью свыше 3 месяцев - 279 тыс. руб.

Обращает внимание то, что сумма товарного кредита предоставляемого ООО «Грин Оптик» своим покупателям и заказчикам превышает суммы долга самой организации своим кредиторам на конец года на сумму 850 тыс. руб. (7094 - 6244). Следовательно, фирма обеспечивала кредит своим покупателям и заказчикам, не только используя средства, которые дают кредиторы. В данном случае организация изыскивает и другие источники их покрытия.

Далее будет рассчитан средний срок оборачиваемости кредиторской задолженности фирмы по следующей формуле:

Дкр =, (50)

где КЗ - кредиторская задолженность,

В - объем выручки.

На 01.01.2010 г Дкз =

На 01.01.2011 г. Дкз =

Рассчитываем оборачиваемость кредиторской задолженности на 01.01 2010 г.:

Коб =

на 01.01.2011 г.:

Коб =

В табл. 16 сведены данные по оборачиваемости кредиторской задолженности ООО «Грин Оптик».

Таблица 16

Оборачиваемость кредиторской задолженности ООО «Грин Оптик»

Показатели	2010	2011	Изменения()
Выручка от реализации, полученной на условиях последующей оплаты, тыс. руб. Средняя кредиторская задолженность, тыс. руб. Оборачиваемость кредиторской задолженности, дни Период погашения обязательств	63310 4764 13,3 27,0	74126 6244 11,9 30,3	10816 1480 - 1,4 3,3

Снижение оборотности кредиторской задолженности к концу года с 13,3 до 11,9, т.е. на 1,4 раза вызвано удлинением срока погашения ООО «Грин Оптик» своих долгов с 27 дней до 30,3 дня. На 3,3 дня удлинился в течение года средний срок оборотности кредиторской задолженности, что говорит нам об упущении в этой области финансовой деятельности исследуемой организации.

Анализ структуры оборотного капитала ООО «Грин Оптик» показал, что денежные средства возросли более чем в три раза на конец отчетного года и составили 45,9 % от всей суммы оборотного капитала.

Необходимо дать оценку достаточности денежных средств путем определения длительности периода их оборота.

Доб.= (51)

где: - остаток денежных средств на определенную дату;

Дпер.- длительность периода (месяц, квартал, год);

Впер. - оборот за период.

Для расчета периода оборота взяты средние показатели за месяц остатков денежных средств в кассе и на счетах в банке. Данные сведены в табл. 3 (Приложение 3).

Согласно данным табл. 3 Приложения 3 с момента поступления денег на счета ООО «Грин Оптик» до момента их выбытия проходило от 1 дня до 5 дней. В конце декабря месяца произошло большое поступление средств от иностранного заказчика, отсюда в среднем остаток денежных средств получился высоким. На 01.01.2011 г. на расчетном и валютном счетах была большая сумма остатков 27403 тыс. руб., т.е. почти 22 % от всей суммы поступивших денежных средств в ООО «Грин Оптик». В основном период оборота денежных средств составил в среднем один или два дня, что говорит о том, что в течение года фирма имела высокую потребность в денежных средствах, они поступали на счета и сразу же шли в оборот.

Для того, чтобы выявить величину поступивших и израсходованных денежных средств, а также величину полученного финансового результата, следует выделить и проанализировать все направления притока и оттока денежных средств. Для этого были использованы отчетные данные ф.№4 «Отчет о движении денежных средств за 2011 год». У ООО «Грин Оптик» был большой остаток денежных средств на 01.01.2011 г. - 1097 тыс. руб., т.е. имея такие денежные средства, организация могла нормально, без финансовых затруднений, начинать производительную деятельность с первого дня нового года.

Движение денежных средств рассматривается по основным направлениям деятельности в табл. 4 (Приложение 4). Согласно данным этой таблицы текущей и инвестиционной деятельности (финансовой деятельности) в годовом отчете не отражено. Приток денежных средств в рамках текущей деятельности связан с получением выручки от реализации продукции, работ и услуг. Второй источник притока - это авансы, полученные от заказчиков: в отчетном году они составили внушительную сумму 26812 тыс. руб. или 21 % от всего притока. Еще одну сумму составляют кредиты банка - 21299 тыс. руб., что составляет около 17 % всего притока денежных средств. Этот кредит был получен в апреле месяце, а в начале декабря был погашен. Поэтому в бухгалтерском балансе кредиты и займы отсутствуют на начало и конец отчетного периода.

Отток денежных средств составил 99917 тыс. руб., это 79 % от всей суммы поступивших денежных средств, остальная сумма в виде остатка перешла на конец отчетного года. Можно выделить два направления денежных средств: текущее и инвестиционное. Из всего притока 54490 тыс. руб. или 55 %

(= 55 %,

было направлено на оплату поставщикам за материалы, комплектующие изделия, электроэнергию и т.п. На оплату труда было направлено 15798 тыс. руб. или около 16 %,

(= 16 %.

А на расчет с бюджетом было направлено 12271 тыс. руб. или 12,3 % от всего остатка. По инвестиционной деятельности можно сделать следующие выводы. На приобретение оборудования направлено 1172 тыс. руб., на выплату дивидендов - 530 тыс. руб. , на прочие выплаты 6859 тыс. руб. или 7% от всего оттока средств. Анализ движения денежных средств показал, что финансовое состояние ООО «Грин Оптик» позволяет вести финансовую деятельность в нормальном режиме.

Анализ и оценка финансовой устойчивости ООО «Грин Оптик» позволили сделать следующие выводы. Уровень запаса финансовой прочности достаточно высок, т.к. выручка может уменьшиться еще на 58%, прежде чем организация достигнет нулевой рентабельности. Оценка платежеспособности предприятия показала, что оборотный капитал превышает первоочередные платежи, что обеспечивает резервный запас для компенсации возможных убытков. Показатели коэффициентов ликвидности так же свидетельствуют о платежеспособности оцениваемой организации. Материальные запасы ООО «Грин Оптик» обеспечены плановыми источниками финансирования, даже несмотря на незначительное снижение этого показателя на конец года. Структура источников капитала ООО «Грин Оптик» показала, что преобладает удельный вес собственного капитала, несмотря не рост уровня дебиторской и кредиторской задолженности. Анализ собственного капитала, находящегося в обороте показал значительный рост его доли. Данное обстоятельство можно расценивать с положительной точки зрения. Анализ доходности фирмы показал рост балансовой прибыли. На изменение последнего показателя оказали влияние следующие факторы: рост прибыли от реализации продукции, увеличение доходов над расходами по операционной деятельности, снижение расходов по внереализационной деятельности. Кроме того, зафиксирован рост финансово-экономических показателей в 2011 г. по сравнению с 2010 г. Значительное влияние на их возрастание оказали такие факторы как изменение численности персонала и рост производительности труда. Снижение себестоимости продукции так же позволило увеличить балансовую прибыль. ООО «Грин Оптик» является рентабельным предприятием.

Однако анализ показал и отрицательные тенденции - опережающий рост дебиторской задолженности над кредиторской. Данные об уровне дебиторской задолженности свидетельствуют о росте её остатков на конец отчетного периода. Оборачиваемость дебиторской задолженности уменьшилась за счет удлинения периода погашения товарного кредита. Удлинение срока, необходимого для получения ООО «Грин Оптик» долга за отгруженную продукцию отрицательно влияет на финансовое положение компании. Организация из-за отсутствия достаточных денежных средств в необходимые сроки не может рассчитаться со своими кредиторами. Из-за чего у фирмы образовалась краткосрочная кредиторская задолженность, несмотря на высокий уровень рентабельности. При этом средний срок оборотности кредиторской задолженности увеличился на 3,3 дня. Это свидетельствует об упущении финансовой службы в данной области. В целом анализ и оценка движения денежных средств показали, что исследуемая организация может вести свою деятельность в нормальном режиме.

ГЛАВА 3. РАЗРАБОТКА И ОЦЕНКА МЕРОПРИЯТИЙ, НАПРАВЛЕННЫХ НА ПОВЫШЕНИЕ ФИНАНСОВОЙ УСТОЙЧИВОСТИ ООО «ГРИН ОПТИК»

3.1 Мероприятия, направленные на повышение финансовой устойчивости ООО «Грин Оптик»

Результаты анализа и оценки финансовой устойчивости ООО «Грин Оптик» позволили сделать вывод о том, что в данной организации наблюдается рост основных финансово-экономических показателей, в частности балансовой прибыли. Кроме того, предприятие обладает высокой степенью финансовой устойчивости и обеспеченности собственных запасов, а так же является ликвидным и платежеспособным.

В то же время, в ОО «Грин Оптик» наблюдается рост дебиторской и кредиторской задолженности. Соответственно, уменьшается оборачиваемость дебиторской задолженности и увеличивается срок оборотности кредиторской задолженности. Все эти факты отрицательно сказываются на уровне финансовой устойчивости исследуемого предприятия.

Назрела необходимость в разработке мероприятий, направленных на решение вышеуказанных проблем во избежание дальнейшего снижения уровня финансовой устойчивости. В качестве мер, направленных на устранение выявленных недоработок, можно указать следующее:

1. Разработка и внедрение мероприятий по снижению дебиторской задолженности;

2. Разработка и внедрение мероприятий по снижению кредиторской задолженности.

Далее будет подробно рассмотрена каждая из предложенных мер по повышению финансовой устойчивости ООО «Грин Оптик».

Для начала необходимо более подробно ознакомиться с понятием дебиторская задолженность. Дебиторская задолженность - это права (требования), принадлежащие продавцу (поставщику) как кредитору по неисполненным денежным обязательствам покупателем (получателем) по оплате фактически поставленных по договору товаров, выполненных работ или оказанных услуг. В целом она разделяется на текущую дебиторскую задолженность, которая должна быть погашена в течение одного года, и просроченную, т.е. со сроком свыше 12 месяцев. В свою очередь из просроченной задолженности выделяется задолженность, по которой истек срок исковой давности. Рост дебиторской задолженности и уменьшение её оборачиваемости отрицательно сказывается на финансовой устойчивости компании.

В настоящее время в связи с развитием банковской системы и расширением спектра банковских услуг стало возможным рефинансирование дебиторской задолженности, что в условиях задержек платежей за поставляемый товар является для любой фирмы способом получения необходимых денежных средств в ранние сроки. Основные формы рефинансирования дебиторской задолженности, используемые компаниями, -- факторинг, учет векселей и форфейтинг.

Факторинг -- инструмент ускорения поступления платежей и, таким образом, увеличения объема оборотных средств. Фирма заключает договор с факторинговой компанией о взимании просроченных платежей и управлении дебиторской задолженностью.

Учет векселей, выданных покупателями продукции, представляет собой финансовую операцию по их продаже банку по определенной цене, устанавливаемой в зависимости от номинала векселя, срока, оставшегося до его погашения, и величины применяемой банком учетной ставки.

Форфейтинг соединяет в себе элементы факторинга и учета векселей и используется при осуществлении долгосрочных экспортных поставок, позволяя экспортеру немедленно получать денежные средства путем учета векселей.

Для определения наиболее подходящего для ООО «Грин Оптик» варианта рефинансирования краткосрочной дебиторской задолженности покупателей и заказчиков, возникшей в 2011 г., необходимо распределить её по степени надежности возврата. Данные представлены в табл. 17.

Таблица 17

Группировка дебиторской задолженности ООО «Грин Оптик»

Группа	Тыс. руб.	Относит. %
Надежная, из нее:	4565	70,6
Обеспеченная переводными векселями	479,3	10,5
Сомнительная	1901	29,4
Безнадежная	-	0
Итого средняя дебиторская задолженность	6466	100

Согласно данным табл. 17 можно сделать вывод о том, что доля сомнительной дебиторской задолженности достаточно велика, 29,4%. При этом доля дебиторской задолженности покупателей и заказчиков, обеспеченной переводными векселями составляет 10,5%.

Исходя из вышеизложенного, можно сделать вывод о том, что привлечение факторинговых фирм для ускорения поступления платежей будет нецелесообразным по нескольким причинам:

· Дебиторская задолженность ООО «Грин Оптик» является краткосрочной, и её возврат предполагается в течение 12 месяцев.

· Большинство факторинговых фирм не работает с сомнительной дебиторской задолженностью, а её доля в балансе ООО «Грин Оптик» достаточно высока.

· Привлечение факторинговой фирмы стоит довольно дорого, ставка может доходить до 20% годовых. В данном случае это нецелесообразно.

Так же нецелесообразно будет и применение форфейтинга, поскольку в ООО «Грин Оптик» отсутствуют долгосрочные экспортные поставки. Учет переводных векселей на данный момент так же не целесообразен.

В настоящее время менеджеры по реализации не заинтересованы в сокращении уровня дебиторской задолженности, несмотря на то, что он влияет на уровень их заработн...