Анализ ценных бумаг компании ОАО "Газпром нефть" как объекта инвестирования

Таблица 15

Анализ показателя EV/EBITDA, млн. долл.

4. ROE - рентабельность собственного капитала (отношение чистой прибыли компании к среднегодовой величине акционерного капитала.

Таблица 16

Анализ показателя ROE, млн. долл.

ROС - рентабельность капитала (отношение чистой прибыли компании к среднегодовой величине суммарного капитала, табл. 17.

Таблица 17

Анализ показателя ROС, млн. долл.

Инвесторы используют ROE и ROC в качестве меры эффективности использования компаний их денег. Чем больше значение показателей, тем более эффективно компания использует свои деньги. В нашем случае эти показатели почти ничем не отличаются. Имеют тенденцию к снижению, то есть эффективность использования денег падает.

Финансовый рычаг - долговые обязательства/суммарный капитал. (табл. 18).

Таблица 18

Анализ финансового рычага, млн. долл.

Финансовый рычаг позволяет определить «перегруженность» компании долгами. В нашем случае среднее значение показателей = 0,4. Это значит, что «перегруженность» долгами у ОАО «Газпром нефть» небольшая (норма 50%).

В таблице 19 рассчитаем показатели цены акций.

Таблица 19

Показатели цены акций ОАО «Газпром нефть»

Заключение

Любая ценная бумага обладает определенной совокупностью инвестиционных качеств, таких как доходность, надежность, и ликвидность.

Доходность можно определить как отношение полученного результата к затратам. Доходность это показатель результативности инвестиций, на основе значения доходности сравнивают эффективность операций на финансовом рынке

Надежность отражает безопасность вложения в конкретную ценную бумагу. Чем выше надежность ценной бумаги, тем ниже ее доходность. О надежности конкретной ценной бумаги можно судить по присвоенному ей рейтингу.

Ликвидностью ценных бумаг называется их свойство быстро и без потерь в стоимости обмениваться на деньги. Выделяют понятия ликвидных, условно ликвидных и неликвидных ценных бумаг. Основными показателями ликвидности являются объем торгов и величина спрэнда.

Невозможно подобрать такой вид бумаг, который был бы одновременно самым надежным, самым доходным и самым ликвидным. Выбор конкретных направлений вложений зависит от тех целей, которые ставит перед собой инвестор, от индивидуальных предпочтений, тех или иных свойств бумаги. То, что не позволяет отдельная ценная бумага, может быть достигнуто за счет подбора пакета бумаг с различными свойствами, так называемого портфеля ценных бумаг или инвестиционного портфеля. В рамках этого портфеля одни бумаги обладают повышенной доходностью с высокой степенью риска, другие наоборот, низкой доходностью при высокой надежности.

В ходе анализа инвестиционных возможностей ОАО «Газпром нефть» было выявлено, что предприятие находиться на стадии окончательной зрелости. Следовательно, инвестирование целесообразно, так как продукция компании имеет достаточно высокие маркетинговые перспективы, а объем инвестиций в техническое перевооружение относительно небольшой и вложенные средства могут окупиться в кратчайшие сроки.

Приволжский федеральный округ, где базируется предприятие, в общей сумме относится к территории со средней инвестиционной привлекательностью. Но можно выделить и регионы, где достаточно высокая инвестиционная привлекательность: Республика Татарстан, Самарская область.

Анализ рентабельности капитала помог выявить тенденцию уменьшения данного показателя, следовательно, снижается доля чистой прибыли. Однако разница между показателями сравнительно невысока, также рентабельность стремится к 50%, что является хорошим результатом. Рентабельность собственного капитала также снижается, следовательно, снижается эффективность использования собственных средств. Средняя рентабельность за 4 года примерно равна 18%. Рентабельность продаж падает, это объясняется тем, что уменьшается чистая прибыль из-за увеличения налогов. Средний процент = 12%.

В общем, по финансовому состоянию ОАО «Газпром нефть» можно сказать, что фирма имеет среднее значение всех вышеперечисленных показателей. Но все же большинство из них имеет тенденцию к снижению, а именно: рентабельность всего капитала, коэффициент автономии самофинансирования, коэффициент абсолютной ликвидности и другие. Если сравнивать показатели с возможными нормативами, можно сказать, что предприятие находится в пределах допустимых значений. Это говорит о стабильной деятельности фирмы, и уровень риска при покупке акций будет небольшим.

Анализ инвестиционных качеств показал, что рынок акций ОАО «Газпром нефть» хорошо подходит для консервативных инвесторов. Также можно отметить, что 2008 год стал проблемным для компании из-за мирового экономического кризиса. Об этом, например, свидетельствует показатель P/S: в 2008 фирма переживала недооцененность (P/S = 0,25).

Так как в ближайшие торги по моим прогнозам планируется увеличение цены акций, то сейчас я бы купил несколько акций ОАО «Газпром нефть» для дальнейших их перепродаж с наращением моего капитала. К тому же стабильность компании дает мне гарантию минимизации моих рисков.

Список использованной литературы

Законодательные и нормативные акты

1. Гражданский кодекс Российской Федерации. Официальный текст. Части I, II и III. -- М.: Экзамен, 2004.

2. Конституция Российской Федерации. - М.: Юридическая литература, 1993.

3. Налоговый кодекс Российской Федерации. Части I и II. -- М.: ИНФА-М, 2007.

4. Федеральный закон «Об инвестиционной деятельности в Российской Федерации, осуществляемой в форме капитальных вложений» от 25.02.1999 г. №39-ФЗ (в ред. от 12.12.2011 г.)

5. Федеральный закон «Об иностранных инвестициях в Российской Федерации» от 09.07.1999 г. № 160-ФЗ (в ред. от 29.04.2008 г.)

6. Федеральный закон «Об обществах с ограниченной ответственностью» от 08.02.1998г. №14-ФЗ (в ред. 29.12.2012 г.)

Монографии, учебники, учебные пособия

7. Бирман Г., Шмидт С. Экономический анализ инвестиционных проектов / пер. с англ. под ред. Л.П. Белых. - М.: Банки и биржи, ЮНИТИ, 2009.

8. Бланк И.А. Энциклопедия финансового менеджера. Том 3. Управление инвестициями предприятия. - М.: Издательство «Омега-Л», 2011.

9. Богатин Ю.В., Швандар В.А. Оценка эффективности бизнеса и инвестиций: Учебное пособие для вузов. - М.: Финансы, ЮНИТИ-ДАНА, 2006.

10. Бузова И.А., Терехова В.В., Маховикова Г.А. Коммерческая оценка инвестиций/ под.ред. Есипова В.Е. - Спб.: Питер, 2010.

11. Гитман Л.Дж., Джонк М.Д. Основы инвестирования. - М.: Дело, 2009.

12. Завьялов Ф.Н. Риски в экономике: методы оценки и расчёта: учебное пособие / Ф.Н. Завьялов. - Ярославль: Издательство Ярославского гос. ун-та (ЯрГУ), 2009. - 150 с.

13. Идрисов А.Б., Картышев С.В., Постников А.В. Стратегическое планирование и анализ эффективности инвестиций. - М.: Информационно-издательский дом “Филинъ”, 2010.

14. Капитаненко В.В. Инвестиции и хеджирование. - М., 2011.

15. Ковалев В.В. Методы оценки инвестиционных проектов.- М.: Финансы и статистика, 2009.

16. Кучарина Е.А. Инвестиционный анализ. - Спб.: Питер, 2011.

17. Кузнецов Б.Т. Инвестиции. - М.: Юнити, 2006. - 411 с.

18. Лахметкина Н.И. Инвестиционная стратегия. Учебное пособие. -- М.: КНОРУС, 2006.

19. Липсиц И.В., Косов В.В. Экономический анализ реальных инвестиций. - М.: Магистр, 2007.

20. Лютова И.И. Инвестиции. Монография. - М.: Национальный институт бизнеса. 2011. - 432 с.

21. Максимова В.Ф. Инвестирование. Учебно-методический комплекс. - М.: Издательский центр ЕАОИ, 2009. - 190 с.

22. Марголин А.М. Инвестиции: Учебник. - М.: Издательство РАГС, 2011. - 464 с.

23. Мелкумов Я.С. Экономическая оценка эффективности инвестиций. - М.: ИКЦ “ДИС”, 2010.

24. Микков У.Э. Оценка эффективности капитальных вложений.- М., 2010.

25. Мишин Ю.В. Инвестиции в конкурентоспособное производство: учебное пособие. - М.: КНОРУС, 2009. - 288 с.

26. Моисеенко Н.А. Инвестирование реконструкции действующих предприятий: Монография / ГУУ. - М.: 2011. - 170 с.

27. Нешитой А.С. Инвестиции. - М.: Дашков и К0, 2010. - 334 с.

28. Островская Э. Риск инвестиционных проектов. - М.: Экономика, 2009. - 270 с.

29. Подоприхин Н.М. Инвестиции и экономическая оценка инвестиционных проектов: Учебное пособие. Воронеж: Воронежский. Гос. техн. ун-т, 2010.

30. Подшиваленко Г.П., Лахметкина Н.И., Макарова М.В. Инвестиции: учебное пособие. - М.: КНОРУС, 2007.

31. Подшиваленко Г.П. Инвестиционная деятельность: учебное пособие. - М.: КНОРУС, 2012.

32. Ример М.И., Касатов А.Д., Матиенко Н.Н. Экономическая оценка инвестиций. 2-е изд. - Спб.: Питер, 2012.

33. Рэдхед К., Хьюс С. Управление финансовыми рисками. - М. ИНФРА-М. -2009.

34. Староверова Г.С., Медведев А.Ю., Сорокина И.В. Экономическая оценка инвестиций: учебное пособие. - М.: КНОРУС, 2010.

35. Филин С.А. Страхование инвестиционных рисков. - М.: Благовест-В, 2009.

36. Хохлов Н.В. Управление риском. - М.: ЮНИТИ, 2008.

37. Чиненов М.В. Инвестиции: учебное пособие. - М.: КНОРУС, 2009.

38. Шарп У., Александр Г., Бэйли Дж. Инвестиции.- М.: ИНФРА-М, 2003.

3. Статьи из периодической печати

39. Филин С.А. Инвестиционный риск и его составляющие при принятии инвестиционных решений // Инвестиции в России.- 2009.- №3.

Иностранная литература

40. Knight F.H. Risk, Uncertainty and Profit, University of Boston Press, Boston 1921, 654 p.

Интернет-ресурсы

42. Центральный банк Российской Федерации

Приложение 1

БУХГАЛТЕРСКИЙ БАЛАНС

Приложение 2

БУХГАЛТЕРСКИЙ БАЛАНС