0,68

0,95

0,54

Чистые активы, тыс. руб.

Чистые активы = Активы для расчета(стр. 300 - стр. 244 - стр. 252) - Пассивы для расчета (стр. 450 + стр. 590 + стр. 610 + стр. 620 + стр. 630 + стр. 650 + стр. 660)

2095551

2587698

1997416

Собственные оборотные средства

Собственные оборотные средства = 210 + 220 + 270 -216 - 217

Как разность между суммой источников собственных средств (СК) и величиной внеоборотных активов (ВА):

СОС = СК - ВА

868974

824924

1127598

В данной таблице подробно рассмотрены инструментарии финансового анализа - относительные показатели финансового состояния предприятия, которые выражают отношение одних абсолютных финансовых показателей к другим - это коэффициент покрытия, коэффициент быстрой ликвидности и коэффициент общей ликвидности. Значительные отклонения текущих коэффициентов от рекомендуемых значений говорит о негативных тенденциях и ухудшении финансового состояния предприятия.

Таблица 7 - Обеспеченность предприятия собственными оборотными средствами для покрытия запасов и дебиторской задолженности за 2008 год

Показатели	На начало года, тыс. руб.	На конец года, тыс. руб.	Абсолютное изменение (+,-)
Наличие собственных оборотных средств Запасы за вычетом расходов будущих периодов Дебиторская задолженность покупателей и заказчиков Векселя к получению Авансы выданные Итого стр.(2+3+4+5) Краткосрочные кредиты банков и займы под запасы Кредиторская задолженность поставщикам и подрядчикам Векселя к уплате Авансы полученные Итого стр.(7+8+9+10) Запасы, непрокредитованные банком (стр.6 - стр.11) Излишек (+), недостаток (-) собственных оборотных средств для покрытия запасов и дебиторской задолженности (стр.1 - стр.12)	708157 705892 19146 - 2642 727680 - 1506768 - - 1506768 (779088) 1487245	868974 867065 2094993 - 498 2962556 - 1540299 - - 1540299 1422257 (553283)	160817 161173 2075847 - (2144) 2234876 - 33531 - - 33531 2201345 (2040528)

За 2008 г. увеличилась величина запасов за вычетом расходов будущих периодов на 161173 тыс. руб., выросла дебиторская задолженность покупателей и заказчиков на 2075847 тыс. руб..

Также увеличилась величина наличия собственных средств на 160817 тыс. руб..Выросла кредиторская задолженность поставщикам и подрядчикам на 33531 тыс. руб., увеличилась величина запасов, непрокредитованных банком на 2201345 тыс. руб..

Недостаток собственных оборотных средств для покрытия запасов и дебиторской задолженности на конец 2008 г. составляет 553283 тыс. руб..

В следующей таблице следует рассмотреть обеспеченность предприятия собственными оборотными средствами для покрытия запасов дебиторской задолженности за 2009г.:

Таблица 8 - Обеспеченность предприятия собственными оборотными средствами для покрытия запасов и дебиторской задолженности за 2009 год

Показатели	На начало года, тыс. руб.	На конец года, тыс. руб.	Абсолютное изменение (+,-).
1. Наличие собственных оборотных средств 2. Запасы за вычетом расходов будущих периодов 3. Дебиторская задолженность покупателей и заказчиков 4. Векселя к получению 5. Авансы выданные 6. Итого стр.(2+3+4+5) 7. Краткосрочные кредиты банков и займы под запасы 8. Кредиторская задолженность поставщикам и подрядчикам 9. Векселя к уплате 10. Авансы полученные 11. Итого стр.(7+8+9+10) 12. Запасы, непрокредитованные банком (стр.6 - стр.11) 13. Излишек (+), недостаток (-) собственных оборотных средств для покрытия запасов и дебиторской задолженности (стр.1 - стр.12)	868974 867065 2094993 - 498 2962556 - 1540299 - - 1540299 1422257 (553283)	824924 823980 1776362 - 1881 2602223 - 2147515 - - 2147515 454708 370216	(44050) (43085) (318631) - 1383 (360333) - 607216 - - 607216 (960476) 923499

За 2009 г. уменьшился показатель наличия собственных оборотных средств на 44050 тыс. руб. и на конец года составляет 824924 тыс. руб., снизились запасы за вычетом расходов будущих периодов на 43085 тыс. руб. и равны 823980 тыс. руб.

Уменьшился показатель дебиторской задолженности на 318631 тыс. руб., увеличилась кредиторская задолженность поставщикам и подрядчикам на 607216 тыс. руб.. Снизились запасы, непрокредитованные банком на 960476 тыс. руб.. На конец 2009 года излишек собственных оборотных средств для покрытия запасов и дебиторской задолженности составляет 370216 тыс. руб. Данный показатель вырос в течении года на 923499 тыс. руб.

Далее в таблице рассмотрена обеспеченность предприятия собственными оборотными средствами для покрытия запасов и дебиторской задолженности за 2010 год:

Таблица 9 - Обеспеченность предприятия собственными оборотными средствами для покрытия запасов и дебиторской задолженности за 2010 год

Показатели	на начало года, тыс. руб.	на конец года, тыс. руб.	изменение (+,-), тыс. руб.
1. Наличие собственных оборотных средств 2. Запасы за вычетом расходов будущих периодов 3. Дебиторская задолженность покупателей и заказчиков 4. Векселя к получению 5. Авансы выданные 6. Итого стр.(2+3+4+5) 7. Краткосрочные кредиты банков и займы под запасы 8. Кредиторская задолженность поставщикам и подрядчикам 9. Векселя к уплате 10. Авансы полученные 11. Итого стр.(7+8+9+10) 12. Запасы, непрокредитованные банком (стр.6 - стр.11) 13. Излишек (+), недостаток (-) собственных оборотных средств для покрытия запасов и дебиторской задолженности (стр.1 - стр.12)	824924 823980 1776362 - 1881 2602223 - 2147515 - - 2147515 454708 370216	1127598 1126721 1146703 - - 3402903 - 2397110 - - 2397110 1005793 121805	302674 302741 (629659) - (1881) 800680 - 249595 - - 249595 (331328) (248411)

За 2010 г. увеличился показатель наличия собственных оборотных средств на 302674 тыс. руб. и на конец года составляет 1127598 тыс. руб., увеличились запасы за вычетом расходов будущих периодов на 302741 тыс. руб. и равны 823980 тыс. руб.

Уменьшился показатель дебиторской задолженности на 318631 тыс. руб., увеличилась кредиторская задолженность поставщикам и подрядчикам на 607216 тыс. руб.. Снизились запасы, непрокредитованные банком на 960476 тыс. руб.. На конец 2010 года излишек собственных оборотных средств для покрытия запасов и дебиторской задолженности составляет 121805 тыс. руб. Данный показатель снизился в течении года на 248411 тыс. руб.

Далее рассматривается система показателей финансовой устойчивости предприятия за последние три года:

Таблица 10 - Система показателей финансовой устойчивости предприятия

Показатель	Алгоритм расчета	Рекомен-дуемое значение	Значение показателя
			За 2008 год	За 2009 год	За 2010 год
Коэффициент автономии (коэффициент независимости, коэффициент концентрации собственного капитала)	Ка= собственные средства/совокупные активы	более или равно 0,5	0,48	0,45	0,37
Коэффициент соотношения заемных и собственных средств (коэффициент финансирования)	К с/з = ЗК/СК	не должен превышать единицу	0,59	0,67	0,58
Коэффициент маневренности собственного капитала	К мск=СОС/СК	0,5 и выше	(0,055)	0,35	0,55
Коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами	Косс=Собственные оборотные средства/Об. активы	Косс>0,1	(0,54)	0,29	0,4

Коэффициент автономии соответствует рекомендуемому значению в 2008 и 2010 годах. Коэффициент соотношения заемных и собственных средств в течение трех лет растет, что говорит об увеличении заемных средств. Наиболее оптимальное значение принимает в 2009 году.

Рассмотрим систему показателей деловой активности

Таблица 11 - Система показателей деловой активности (оборачиваемости)

Показатель	Алгоритм расчета	Значение показателя
		За 2008 год	За 2009 год	За 2010 год
1. Коэффициент оборачиваемости
1.1. активов	Коа=010/190+290	2,07	4,06	2,18
1.2. оборотных средств	Коб = Р / ОбС	30,9	15,2	4,63
1.3. запасов	Кз= с/б проданных тов./средн. запасы	29	15	13,4
1.4. дебиторской задолженности (средств в расчетах)	К деб. зад.= Объем продаж/средн. деб. задолженность	14,4	6,3	11,86
1.5. кредиторской задолженности	Кок = выручка от реализации продукции/ кредиторская задолженность	11,3	6,8	4,8
1.6. собственного капитала	Коск = В / КиР	8,11	5,5	5,93
2. Продолжительность операционного цикла	ПОц=ПОмз+Погп+ПОдз	56,25	44,23	99,07

По сравнению с 2008 г. коэффициент оборачиваемости активов вырос за 2009 г. на 1,99, а в 2010 уменьшился на 1,88 и составляет 2,18. Коэффициент оборачиваемости оборотных средств снизился в 2009 г. на 15,7, а в 2010 еще на 10,57 и составляет 4,63. Коэффициент оборачиваемости дебиторской задолженности за 2010г. вырос на 5,56 и равен 11,86.

Подводя итоги оценки результатов финансово-хозяйственной деятельности ОАО «КАМАЗ-Дизель», можно заключить о том, что финансовое положение является неустойчивым и нестабильным, так как у предприятия существуют проблемы с наличием собственного капитала, оборачиваемостью собственных и заемных средств, отрицательными показателями чистой прибыли. Так в 2009 г. предприятие имеет чистой убыток в размере 643801 тыс. руб. Показатели рентабельности активов, продаж, собственного капитала также являются отрицательными - (18,34)%, (5,75)%, (30,54)% соответственно.

В ходе 2010 г. ряд негативных тенденций преломляются. Так валовая прибыль увеличивается на 327177 тыс. руб. и составляет 180886 тыс. руб. прибыль от продаж увеличилась на 248032 тыс. руб. и равна (368065) тыс. руб., прибыль до налогообложения увеличилась на 414928 тыс. руб. и составляет (364384) тыс. руб.. Но несмотря на это чистая прибыль является отрицательной - (295924) тыс. руб..

На конец 2010 года излишек собственных оборотных средств для покрытия запасов и дебиторской задолженности составляет 121805 тыс. руб. Данный показатель снизился в течении года на 248411 тыс. руб.

В целом, оборотные средства за 2010 г. по сравнению с предыдущим годом снизились на 25993 тыс. руб. и составляют 2791816 тыс. руб.

Правильная организация, сохранность и эффективность использования оборотных средств имеют большое значение для обеспечения непрерывного процесса общественного воспроизводства, устойчивого финансового состояния, нормального денежного обращения. Далее проанализируем систему управления дебиторской задолженностью и запасами на предприятии.

2.3 Оценка системы управления дебиторской задолженностью и запасами на ОАО «КАМАЗ-Дизель»

Управление дебиторской задолженностью требует особого внимания, поскольку находится на стыке юриспруденции и управления финансами.

Большой объем просроченной и безнадежной дебиторской задолженности существенно увеличивает затраты на обслуживание заемного капитала, повышает издержки организации и как следствие отрицательно сказывается на финансовой устойчивости предприятия, увеличивая риск финансовых потерь. В то же время эффективно организованные денежные потоки являются важнейшим признаком "финансового здоровья" предприятия.

Эффективное управление дебиторской задолженностью связано в первую очередь с оптимизацией размера и обеспечением инкассации задолженности покупателей за товары, работы и услуги.

Основной задачей этого анализа дебиторской задолженности является оценка уровня и состава дебиторской задолженности предприятия, а также изменение доли текущей и просроченной задолженности.

Рассмотрим дебиторскую задолженность ОАО «КАМАЗ-Дизель» за 2010-2009 гг.

Таблица 12 - Дебиторская задолженность (платежи по которой ожидаются в течение 12 месяцев после отчетной даты) (тыс. руб.)

Показатель	Стр.	на 31.12.10 г.	на 31.12.09г.	Отклонения
Дебиторская задолженность, всего, в т.ч.	240	1 474 093	1 905 084	(430 991)
Покупатели и заказчики - сторонние организации	241	39 449	50 639	(11 190)
Покупат. и заказчики подразд. ОАО «КАМАЗ»	241.1	933 450	1 627 357	(693 907)
Покупат. и заказчики - доч. и завис.общ.ОАО «КАМАЗ»	241.2	173 804	98 366	75 438
Авансы выданные	245	578	2 939	(2 361)
Авансы выданные-подразд ОАО «КАМАЗ»	245.1	523	0	523
Авансы выданные-дочерн. и завис обществам	245.2	289 291	56 431	232 860
Прочие дебиторы - сторонние организации	246	12 044	31 426	(19 382)
Прочие дебиторы-подразделения ОАО «КАМАЗ»	246.1	8 163	11 975	(3 812)
Прочие дебиторы - доч. и завис. общества	246.2	16 791	25 951	(9 160)

Дебиторская задолженность (строка баланса 240), с начала года уменьшилась на сумму 430 991 тыс. руб. и на 31.12.2010 года составила 1 474 093 тыс. руб.

В составе дебиторской задолженности 2,68% занимает задолженность покупателей и заказчиков сторонних организаций (строка баланса 241), уменьшение которой на конец года составило 11 190 тыс. руб.

От общей дебиторской задолженности доля покупателей и заказчиков подразделений ОАО «КАМАЗ» (строка баланса 241.1) занимает 64 % и составляет 933 450 тыс. руб., задолженность по данной строке уменьшилась на 693 907 тыс. руб.

11,79 % в составе дебиторской задолженности занимают покупатели и заказчики - дочерние и зависимые общества ОАО «КАМАЗ» (строка баланса 241.2), сумма задолженности составляет 173 804 тыс. руб. Задолженность по данной строке увеличилась на 75 438 тыс.руб. Основным дебитором является ОАО «КАМАЗ-Металлургия», ОАО «КамПРЗ», ООО «Федерал-Могул Набережные Челны», ООО «ЦФ КАМА».

Задолженность по строкам баланса 242, 242.1, 242.2, 244 отсутствует.

По строке 245 «Авансы выданные» задолженность составила 578 тыс. руб. (0,04 % от общей задолженности). Уменьшение задолженности на конец года составило 2 361 тыс. руб.

По строке баланса 245.1 «Авансы выданные - подразделениям ОАО «КАМАЗ» задолженность в сумме 523 тыс. руб. (0,04 % от общей задолженности) образовалась за счет аванса, перечисленного в адрес ДЗиЛ ОАО «КАМАЗ».

Задолженность по строке «Авансы выданные дочерним и зависимым обществам ОАО «КАМАЗ» (строка баланса 245.2) увеличилась на 232 860 тыс. руб. Основным дебитором является ЗАО "КАММИНЗ КАМА".

Задолженность по строке баланса 246 «Прочие дебиторы - сторонние организации» уменьшилась на 19 382 тыс. руб.

По строке баланса 246.1 «Прочие дебиторы - подразделения ОАО «КАМАЗ» задолженность уменьшилась на 3 812 тыс. руб.

Задолженность по строке баланса 246.2 «Прочие дебиторы - дочерние и зависимые общества ОАО «КАМАЗ» уменьшилась на 9 160 тыс. руб.

На предприятии разработана политика управления запасами и дебиторской задолженностью подразделений и дочерних обществ ОАО «КАМАЗ» на 2010г. (Приложение Г).

Формирование алгоритмов управления дебиторской задолженностью осуществляется на основании анализа дебиторской задолженности предприятия в предшествующем периоде.

На первой стадии анализа определяется изменение дебиторской задолженности за отчетный период.

Изменение фактической задолженности в суммовом выражении равно:

ИдЗ = ДЗК -ДЗН(13)

где ИдЗ - изменение дебиторской задолженности за отчетный период;

ДЗК - сумма дебиторской на конец учетного периода;

ДЗН - сумма дебиторской на начало учетного периода.

Рассмотрим более подробно структуру и динамику дебиторской задолженности за последние три года.

Произведенные расчеты занесены в таблицу:

Таблица 13 - Структура и динамика дебиторской задолженности за 2010 -2008 г.

Показатели	Абс.вел.	Уд.вес (%)	Изменения
	2008	2009	2010	2008	2009	2010	Абс.вел.	В уд.вес.
							2009	2010	2009	2010
Расчеты с покупателями и заказчиками	2094993	1776362	1146703	0,97	0,93	0,78	(318631)	(629659)	(0,04)	(0,15)
Авансы выданные	6864	59370	290392	0,01	0,03	0,19	52506	231022	0,02	0,16
Прочее	55240	69352	36998	0,03	0,04	0,02	14112	(32354)	0,01	(0,38)
Итого	2157097	1905084	1474093	100	100	100	(252013)	(430991)	-	-

За 2009 г. величина строки расчеты с покупателями и заказчиками снизилась на 318631 тыс. руб. и составляет 1776362 тыс. руб. Задолженность по строке авансы выданные увеличилась на 52506 тыс. руб. и составляет 59370 тыс. руб. За 2010 г. задолженность также продолжает расти и составляет 290392 тыс. руб.

По строке баланса прочие дебиторы абсолютное увеличение за 2009 г. составляет 14112 тыс. руб., задолженность за год составляет 69352 тыс. руб. Но к концу 2010г. величина прочей задолженности снижается и составляет 36998 тыс. руб.

Также на втором этапе рассчитываем коэффициент отвлечения оборотных средств, характеризующий эффективность использования оборотного капитала, авансируемого в дебиторскую задолженность. Данные расчета занесены в таблицу 16:

Таблица 14 - Коэффициент отвлечения оборотных активов

Показатели	2008 г.	2009 г.	2010 г.
1. Дебиторская задолженность, тыс. руб.	2157097	1905084	1474093
2. Общая сумма оборотных активов, тыс.руб.	6227044	6001506	5924447
3. Коэффициент отвлечения оборотных активов в дебиторскую задолженность,	34,64	31,74	24,88

В период с 2008 по 2009 год доля дебиторской задолженности по отношению к общей сумме оборотных средств изменяется в пределах от 34,64% до 31,74%. Эти значения превышают средний показатель из практики (объем дебиторской задолженности по предприятиям колеблется от 10% до 25% общей стоимости активов предприятия).

Но в 2010г. прослеживается тенденция к снижению дебиторской задолженности до 24,88%. Теоретически, факт увеличения дебиторской задолженности отражает ухудшение финансового положения. Но на практике, для оценки возрастания дебиторской задолженности, потребуется произвести анализ ее качества.

Также проведем оценку оборачиваемости и качества дебиторской задолженности. Рассчитанные показатели представлены в таблице 17 :

Таблица 15 - Количество оборотов дебиторской задолженности ОАО «КАМАЗ-Дизель»

Показатели	Год
	2008	2009	2010
1. Годовой доход с продаж, тыс. руб.	24 380 105	12 941 694	20 054 885
2. Дебиторская задолженность (сред.), тыс. руб.	1694689	2031091	1 689 588,5
3. Количество оборотов дебиторской задолженности (п.1 /среднее п.2), дней.	14,4	6,3	11,86

Дебиторская задолженность в 2008 г. оборачивается - 14,4 раз, в 2009 году - 6,3 раз, а в 2010 году - 11,86 раза.

Рассчитаем этот же показатель в днях:

Средняя оборачиваемость ДЗ за 2010г.= =30,77 = 31 дн.

Средняя оборачиваемость ДЗ за 2009г. == 57,93 = 58 дней

Средняя оборачиваемость ДЗ за 2008г. ==25,34= 25 дней

Основные принципы ускорения оборачиваемости дебиторской задолженности:

- нормирование дебиторской задолженности по основным видам продукции (автомобили, запчасти, трактора, продукция диверсификации), по строкам бухгалтерского баланса подразделений и дочерних обществам ОАО «КАМАЗ». Контроль осуществляет Центральная бухгалтерия ОАО «КАМАЗ».

- закрепление ответственности, включая индикативные показатели по дебиторской задолженности, в т.ч. просроченной, за функциональными службами ОАО «КАМАЗ».

На третьей стадии анализа определяется организация управления дебиторской задолженностью. В ходе анализа определяется качество реализации мероприятий, направленных на соблюдение нормативов и на ускорение оборачиваемости в соответствии с установленными показателями на год.

Анализируется отклонение фактической задолженности к установленным нормативам:

- по общей дебиторской задолженности (стр.бал.240);

- по расчетам с покупателями и заказчиками (стр.бал.241);

- по авансам выданным (стр.бал.245);

- по сторонним дебиторам (стр.бал.241+стр.бал.245+стр.бал.246).

Рассмотрим дебиторскую задолженность по строке баланса 245 за 2010 г.:

Таблица 16 - Расшифровка по строке баланса 245 - Авансы выданные сторонним организациям по периодам на дату 05.11.2010 (тыс. руб.)

	Всего	ООО "Роберт Бош"	ЗАО "Стелс и К»
ДЗ на начало периода	Всего	2938,6	0	0,074
	В т.ч. проср.	0,074	0	0,074
	Из нее более 90 дн.	0,074	0	0,074
Отгружено (с нач. пер.)	Всего	34837,7	287,8	0
	В т.ч. проср.	34837,7	287,8	0
	Из нее более 90 дн.	26714,3	287,8	0
Оплачено	Всего	37198,5	287,8	0
	В т.ч. д/ср.	31,8	0	0
ДЗ на конец периода	Всего	577,9	0	0,074
	В т.ч. проср.	0,074	0	0,074
	Из нее более 90 дн.	0,074	0	0,074

На начало 2010 дебиторская задолженность по выданным авансам составляет 2938,6 тыс. руб. В течение года отгружено в сумме - 34837,7 тыс. руб., оплачено - 37198,5 тыс. руб. Единственным покупателем с просроченной дебиторской задолженностью является ЗАО «Стелс и К». Их задолженность составляет 0,074 тыс. руб. (см. Приложение Д).

Сумма оплаченной задолженности выше отгруженной с начала периода на 2360758 тыс. руб., что говорит об уменьшении задолженности за предыдущие периоды.

Таким образом, на конец периода дебиторская задолженность равна 577938,33 тыс. руб.

Запасы предприятия являются одной из основных составных частей оборотных активов организации.

Запасы предприятия, как и другие материальные ценности должны максимально эффективно использоваться. Для этого ими необходимо управлять.

Эффективное управление запасами позволяет снизить продолжительность производственного и всего операционного цикла, оптимизировать общие размеры и структуру запасов товарно-материальных ценностей, уменьшить уровень текущих затрат на их хранение, минимизировать затраты по обслуживанию запасов, обеспечить эффективный контроль за их движением, высвободить из текущего хозяйственного оборота часть финансовых средств, реинвестируя их в другие активы.

Запасы товарно-материальных ценностей создаются в организации для:

- обеспечения текущей производственной деятельности (текущие запасы сырья и материалов);

- обеспечения текущей сбытовой деятельности (текущие запасы готовой продукции);

- использования «монтажных» закупок для ремонтно-эксплуатационных нужд в течение планируемого периода (год, полугодие).

Основными целями организации по управлению запасами (см. Приложение Г):

1. Концентрация малоиспользуемых запасов в функциональных подразделениях:

- передача запасов МПЗ в ЗАО «Ремдизель»;

- продажа на сторону;

- утверждение для подразделений и организаций задания по реализации неликвидов;

2. Проведение ежемесячных инвентаризаций особоучитываемой номенклатуры ТМЦ под контролем центральной инвентаризационной комиссии корпорации с целью выявления залежалых, пришедших в негодность или подлежащих реализации запасов;

3. Реализация в качестве металлолома в ОАО «КАМАЗ-Металлургия» и вторсырье потерявших свои потребительские свойства и непригодных для использования в производстве МПЗ.

4. Оптимизация закупок МПЗ путём создания системы автоматизированного расчёта потребностей в закупках, исходя из запасов МПЗ и НЗП на каждом переделе плановых объёмов производства по каждой номенклатуре, плановых нормативов расходов, нормативов запасов с учетом транспортных, складских и страховых норм запасов.

5. Ежеквартальный выпуск приказа по корпорации с анализом оборачиваемости запасов, выполнения нормативов и заданий на снижение запасов, оценкой деятельности ответственных работников и мероприятиями по ускорению оборачиваемости.

6. Синхронизация поставок МПЗ на производство.

7. Контроль за соблюдением подразделениями и дочерними обществами установленных норм и нормативов запасов МПЗ и НЗП.

8. Проведение ежеквартальных совещаний по контролю за соблюдением нормативов запасов, исполнения пунктов приказов и протоколов ЗГД по экономике и финансам.

9. Координация деятельности комиссий, центров ответственности и рабочих групп по управлению запасами МПЗ и НЗП.

10. Снижение премиальной части руководителям подразделений и дочерних обществ, не обеспечившим выполнение индикативных показателей: «Оборачиваемость оборотного капитала» и «Соблюдение норматива запасов».

На предприятии за соответствующими функциональными службами ОАО «КАМАЗ» закрепляется ответственность, включая индикативные показатели, по каждому виду запасов:

- Департамента закупок и логистики (ДЗиЛ): материальные ресурсы (номенклатура ДЗиЛ), используемые на производство продукции (работ и услуг) и РЭН, включая импортные поставки;

- ОАО «КАМАЗ- Металлургия»: материальные ресурсы (номенклатура ОАО «КАМАЗ-Металлургия), используемые на производство продукции (работ и услуг) и РЭН в ОАО «КАМАЗ - Металлургия»;

- ДКРиЭО: запасные части и ТМЦ, используемые для ремонта энергетического и технологического оборудования, а также инструмент всех видов и оснастка;

- ДИТ: запасные части и ТМЦ, используемые для обслуживания и ремонта вычислительной и оргтехники;

- ДУП: НЗП, готовая продукция и полуфабрикаты дочерних обществ, числящихся на складах подразделений и дочерних обществ ОАО «КАМАЗ»;

- ЛЦ: многооборотная технологическая тара и запасные части, используемые для ремонта автотранспортных средств, числящихся на балансе подразделений и дочерних обществ ОАО «КАМАЗ»;

- ДС: строительные материалы, используемые для всех видов ремонта зданий и сооружений (включая материалы, используемые для ремонта дорог и промышленных площадок);

- НТЦ: МПЗ и НЗП, предназначенные для НИОКР, ТПП, сертификации продукции и спортивных мероприятий;

- ЦБ: запасы статьи «Расходы будущих периодов».

Таблица 17 - Запасы ОАО «КАМАЗ-Дизель» за 2009, 2010 года (тыс. руб.)

Показатель	2010 г.	2009 г.
Сырье и материалы	710 167	331 470
Незавершенное производство	410 920	390 284
Готовая продукция и товары для перепродажи, товары отгруженные	5 634	102 226
Прочие	382	270
Итого	1 127 103	824 250

На увеличение запасов по статье «Сырье и материалы» на 378 697 тыс. руб. повлияли следующие факторы:

- создание неснижаемого запаса импортных комплектующих изделий, требующихся для сборки автобусных шасси в рамках трехмесячного планирования на 2011г согласно поручению ГД ОАО «КАМАЗ»;

- увеличение объема закупаемых у ЦФ «КАМА» коробок передач по заказу ОАО «КАМАЗ» согласно поручению ГД ОАО «КАМАЗ»;

- закупка комплектующих изделий под план производства, который впоследствии был скорректирован в сторону уменьшения за счет снятия с плана производства двигателей производства ЗАО «КАММИНЗ КАМА» и КПП ЗАО «ЦФ КАМА»;

- наличие запасов на складах ремонтной службы, которые были закуплены под выполнение ремонтных работ собственными силами, но ввиду недофинансирования остались на складах службы;

Затраты в незавершенном производстве увеличились на 20 636 тыс. руб. за счет роста цен, объемов производства.

Запасы готовой продукции и товаров отгруженных уменьшились на 96 592 тыс. руб. в связи с ликвидацией склада готовой продукции согласно плану мероприятий ОАО «КАМАЗ».

При изучении структуры запасов основное внимание уделяется изучению тенденций изменения таких элементов, как сырье и материалы, незавершенное производство, готовая продукция и товары для перепродажи.

Используя данные балансов ОАО «КАМАЗ-Дизель», рассмотрим показатели общей суммы запасов товарно-материальных ценностей - темпы ее динамики, удельный вес в объеме оборотных активов.

На дату баланса запасы отражаются в отчетности по первоначальной стоимости. Первоначальная стоимость запасов включает сумму, уплачиваемую поставщику (за вычетом непрямых налогов); сумму ввозной таможенной пошлины; сумму непрямых налогов, не возмещаемых предприятию; транспортно- заготовительные расходы; другие расходы, непосредственно связанные с приобретением запасов и доведением их до состояния, пригодного для использования в предусмотренных целях.

Проведем анализ запасов ОАО «КАМАЗ-Дизель», используя таблицу 19:

Таблица 18- Структура и динамика запасов ОАО «КАМАЗ-Дизель» 2010-2008 г.

Показатели	Абс.вел.	Уд.вес (%)	Изменения
	2008	2009	2010	2008	2009	2010	Абс.вел.	В уд.вес.
							2009	2010	2009	2010
1. Сырье и материалы (стр. 211)	254139	331470	710167	0,29	0,4	0,63	77331	378697	0,11	0,23
2.Незавершенное производство (стр. 213)	570993	390284	410920	0,64	0,47	0,36	(180709)	20636	(0,17)	(0,11)
3. Готовая продукция и товары для перепродажи (стр. 214)	41993	102226	5634	0,04	0,12	0,005	60233	(96592)	0,08	(0,115)
Итого оборотные активы	879871	824250	1127103	100	100	100	(55621)	302853	-	-

На основании таблицы 19 можно сделать вывод о том, что за 2009 год запасы сырья и материалов достигли 824250 тыс. руб., уменьшение по сравнению с предыдущим годом составляет 879871 тыс. руб.

За 2009 год показатели готовой продукции и товаров для перепродажи увеличились по сравнению с предыдущим годом 2,44 раза, и составляют 102226 тыс. руб. Преобладание на складах готовой продукции говорит о недостаточной реализации продукции или низком спросе на продукцию.

Замораживание определенной части средств в запасах неблагоприятно отражается на финансовом состоянии предприятия. В запасы товаров и готовой продукции вложены деньги, и пока сырье не трансформировалось в готовую продукцию, а готовая продукция - в деньги на счете, запасы уже своим существованием порождают потребность в оборотных средствах. Это приводит к росту кредиторской задолженности.

На конец 2010 года тенденция увеличения запасов на складах коренным образом меняется. Рост запасов наблюдается только у показателя сырья и материалов и составляет 378449 тыс. руб., что, скорее всего, связано с принятой руководством стратегией расширения продаж.

Объем незавершенного производства снижается на 4%, объем готовой продукция и товаров для перепродажи на 58%, общее количество оборотных активов снижается на 87%. Данные показатели говорят, о высвобождении денежных средств.

Оптимизация основных размеров текущих затрат связана с разделением запасов товарно-материальных ценностей на два основных вида - производственные (запасы сырья, материалов и полуфабрикатов) и запасы готовой продукции.

В разрезе каждого из этих видов выделяются запасы текущего хранения - постоянно обновляемая часть запасов, формируемых на регулярной основе и равномерно потребляемых в процессе производства продукции или ее реализации покупателям.

Существует много причин, по которым фирмы идут на создание запасов. Основным доводом является то, что на предприятии должно быть определенное количество материальных ресурсов для поддержания производственного процесса. При отсутствии необходимого запаса предприятие может понести большие убытки (2, с. 287).

В составе материально-производственных запасов в отчетности должны быть отражены: готовая продукция, незавершенное производство, сырье и материалы.

Рассмотрим показатели материально-производственных запасов (МПЗ) и незавершенного производства (НЗП), находящихся на складах до года и выше (Приложение Ж):

Таблица 19 - Расшифровка МПЗ и НПЗ, находящихся на ОАО «КАМАЗ-Дизель» до года и выше на 31.12.2010г.

№ п/п	Виды запасов	От 6 до 12 мес.	Свыше года	ИТОГО	Свыше года в %% к итого
1	Запасы материальных ценностей, в т.ч. топливные насосы ф. «Роберт Бош»	13808	51159	710167 12090	7,2
2	Запасы НЗП	1311	13172	410920	3,2
3	Запас готовой продукции	0	0	5634	0
4	ВСЕГО запасов МПЗ (строка баланса 210)	15119	64331	1127103	5,7

На конец 2010 г. запасы материальных ценностей, находящихся на складах организации составляют 710167 шт., в т.ч. 51159 шт. находящиеся на складе свыше года. Запасы незавершенного производства равны 410920 шт., из которых 13172 шт. также находятся на складе более 1 года.

На следующей стадии анализа рассматриваются показатели нормативов запасов с отклонениями (Приложение И):

Таблица 20 - Соблюдение нормативов запасов ОАО «КАМАЗ-Дизель» на 31.12.2011г.

№ п/п	Виды запасов	Норматив	Факт	Отклонение
1	Запасы материальных ценностей, в т.ч. топливные насосы ф. «Роберт Бош»	686185,8 32117,1	710167 12090	23981 -20027
2	Запасы НЗП	428825,1	410920	-17905
3	Запас готовой продукции	6331,0	5634	-697
4	Прочие запасы и затраты	343,9	382	38
5	ВСЕГО запасов МПЗ (строка баланса 210)	1121685,8	1127103	5417

На конец 2010 г. фактическое количество запасов составляет 1127103 тыс. руб., отклонение от нормативного значения составляет 5417 тыс. руб.

Центральной бухгалтерией проводится расчет упущенной выгоды из-за наличия сверхнормативных запасов материально-производственных запасов и незавершенного производства:

Таблица 21 - Расчет упущенной выгоды из-за наличия сверхнормативных запасов МПЗ и НЗП в ОАО «КАМАЗ-Дизель» за 2010 г. (тыс. руб.):

№ п/п		Материалы	НЗП	Готовая продукция	Товары для перепродажи	Прочие запасы и затраты	Всего
по состоянию на 31.012010 г.	Норматив	150306,9	378379,9	22325,7	39,0	203,1	757612,3
	Факт	169232	376431	43606	44	240	798770
	Доля материальных затрат,%	0	95,3	71,8	0	0	0
	Отклонения	18925	-1949	21280	5	37	41458
	Упущенная выгода (ставка ЦБ 7,5%)	138	-	111	0	0	271
по состоянию на 31.06.2010 г.	Норматив	361656,2	387023	11622,2	30,7	406,2	760738,3
	Факт	343417	419369	11230	44	576	774636
	Доля материальных затрат,%	0	95,5	84,2	0	0	0
	Отклонения	-18239	32346	-392	13	170	13898
	Упущенная выгода (ставка ЦБ 7,5%)	0	200	0	0	1	201
по состоянию на 31.12.2010 г.	Норматив	686185,8	428825,1	6331	0	343,9	1121685,8
	Факт	710167	410920	5634	0	382	1127103
	Доля материальных затрат,%	0	94,9	85	0	0	0
	Отклонения	23981	-17905	-697	0	38	5417
	Упущенная выгода (ставка ЦБ 7,5%)	155	0	0	0	0	155

Итого с начала года из-за отклонений нормативов запасов предприятие потеряло 4505 тыс. руб., в т.ч. по материалам- 1502 тыс. руб., по НЗП- 2556 тыс. руб., по сверхнормативу готовой продукции - 440 тыс. руб., по товарам для перепродажи - 1 тыс. руб., и по статье прочие запасы и затраты 6 тыс. руб. (Приложение К).

Однако недостаточность запасов может привести к сокращению объемов производства продукции и уменьшению суммарной прибыли, что также влияет на ухудшение финансового состояния предприятия.

При отпуске запасов в производстве, продаже и другом выбытии организация осуществляет их оценку по методу средней себестоимости.

Такая оценка производится по каждой единице запасов делением суммарной стоимости их остатка на начало отчетного месяца и стоимости, полученных в отчетном месяце запасов на суммарное количество запасов (в натуральном выражении) на начало отчетного месяца и полученных в данном месяце запасов.

Таким образом, система управления дебиторской задолженностью и запасами ОАО «КАМАЗ-Дизель» это сложный комплекс мероприятий, затрагивающий различные отделы и подразделения, с четко разработанными методическими указаниями (Приложение Л) и нормативными документами по управлению и нормированию дебиторской задолженности, действующих в ОАО «КАМАЗ» (Приложение М).

К таким подразделениям относится отдел внешней кооперации (ОВК), целью которого является своевременное обеспечение производства ОАО “КАМАЗ-Дизель” покупной продукцией, соответствующей установленным требованиям по качеству, в установленные сроки и в необходимом объеме.

Комплектующие изделия и материалы для основного производства поступают на склады ЦОП и отдел материально-технического обеспечения (ОМТО) партиями по товарораспорядительным документам согласно договора поставки. Ежедневно кладовщики ЦОП и цехов подают остатки комплектующих изделий (КИ) в ОВК для планирования закупок. Специалисты ОВК и ОМТО контролируют график поставок КИ и материалов на склады ЦОП и ОМТО. КИ хранятся по партиям, сорту и по мере их поступления. В целях предупреждения залежалых КИ и материалов, применяется принцип FIFO (в производство выдаются в первую очередь ранее поступившие КИ и материалы). Для этого ротация КИ и материалов проводится не реже 1 раза в неделю.

Расчет норматива незавершенного производства проводит служба заместителя генерального директора по экономике и финансам. Расчет отклонений норматива запасов и фактическим количеством, а также расчеты по упущенной выгоде проводится центральной бухгалтерией. Законодательно-правовую базу обеспечивает отдел правовой и договорной работы.

По управлению дебиторской задолженности создается комиссия, в которую входят представители коммерческих служб отделов, служб по продажам, финансовых отделов, бухгалтерии, юридической службы и других подразделений.

Тем не менее, несмотря на хорошо структурированную систему управления дебиторской задолженностью и запасами на предприятии существуют ряд проблем. Так на конец 2010 года по строке баланса 254 Авансы выданные прослеживается просроченная дебиторская задолженность которая равна 0,74 тыс. руб. В течение года происходит рост запасов на 302853 тыс. руб. и к концу периода они составляют 1 127 103 тыс. руб.

Запасы материальных ценностей, находящихся свыше года оцениваются в 51159 тыс. руб., запасы незавершенного производства, находящиеся без движения более года составляют 13172 тыс. руб.

Отклонение фактических запасов от нормативных составляет 5417 тыс. руб. С начала года из-за отклонений нормативов запасов сумма упущенной выгоды составляет 4505 тыс. руб., в т.ч. по материалам - 1502 тыс. руб., по НЗП- 2556 тыс. руб., по сверхнормативу готовой продукции - 440 тыс. руб., по товарам для перепродажи - 1 тыс. руб., и по статье прочие запасы и затраты 6 тыс. руб .

Можно сделать вывод о том, что данная система управления дебиторской системой и запасами не является оптимальной и требует изменений.

3 НАПРАВЛЕНИЯ СОВЕРШЕНСТВОВАНИЯ МЕХАНИЗМА УПРАВЛЕНИЯ ДЕБИТОРСКОЙ ЗАДОЛЖЕННОСТЬЮ И ЗАПАСАМИ ОАО «КАМАЗ-ДИЗЕЛЬ»

3.1 Пути снижения дебиторской задолженности и минимизации запасов

Обобщая вышеизложенное исследование, можно сделать следующие выводы:

1. Одной из задач финансового менеджера по управлению дебиторской и кредиторской задолженностью являются определение степени риска неплатежеспособности покупателей, расчет прогнозного значения резерва по сомнительным долгам, а также предоставление рекомендаций по работе с фактически или потенциально неплатежеспособными покупателями.

2. Увеличение дебиторской задолженности инициирует дополнительные издержки предприятия на: увеличение объема работы с дебиторами (связь, командировки и пр.); увеличение периода оборота дебиторской задолженности (увеличение периода инкассации); увеличение потерь от безнадежной дебиторской задолженности.

3. Дебиторская задолженность - элемент оборотных средств, ее уменьшение снижает коэффициент покрытия. Поэтому финансовые менеджеры решают не только задачу снижения дебиторской задолженности, но и ее балансирования с кредиторской. При анализе соотношения между дебиторской и кредиторской задолженностями необходим анализ условий коммерческого кредита, предоставляемого фирме поставщиками сырья и материалов.

4. С целью максимизации притока денежных средств предприятию ОАО «КАМАЗ-ДИЗЕЛЬ» следует разрабатывать широкое разнообразие моделей договоров с гибкими условиями формы оплаты и гибким ценообразованием. Возможны различные варианты: от предоплаты или частичной предоплаты до передачи на реализацию и банковской гарантии.

5. Система скидок способствует защите предприятия от инфляционных убытков и относительно дешевому пополнению оборотного капитала в денежной или натуральной форме. Для того чтобы определить, следует ли покупателю предоставлять скидку за авансовые выплаты остатков на счетах, финансовому менеджеру следует сравнить доход от денежных средств, получаемых в результате ускоренных платежей, с суммой скидки.

Поскольку в текущих активах предприятия ОАО «КАМАЗ-ДИЗЕЛЬ» значительную часть составляет дебиторская задолженность, прежде всего, необходимо ввести в ее балансовую величину поправку на сумму сомнительной дебиторской задолженности.

Под «сомнительным долгом» признается маловероятная к получению задолженность вне зависимости от того, можно ли на нее начислить резерв по сомнительным долгам или нет. Такая оценка качества дебиторской задолженности может быть получена в результате ее инвентаризации и выявления просроченной задолженности.

Предприятие ОАО «КАМАЗ-ДИЗЕЛЬ» должно решать вопрос о сроках задержки платежей самостоятельно, с учетом имеющейся практики расчетов в увязке с каждым участником. При снижении дебиторской задолженности можно использовать такие финансово-экономические рычаги, как:

- контроль за состоянием расчетов и соотношение дебиторской и кредиторской задолженности;

- использование скидок при долгосрочной оплате для оптовых покупателей;

- снижение кредиторской задолженности;

- уменьшение собственных и приравненных к ним средств оборота, в частности, за счет создания резервного фонда, уменьшения размеров других фондов;

- уменьшение незавершенных капитальных вложений;

- снижение себестоимости продукции и увеличение объемов выпущенной продукции;

- снижение расходов от внереализационной деятельности;

- оптимизация финансовых потоков.

Производственно-хозяйственная деятельность предприятия ОАО «КАМАЗ-ДИЗЕЛЬ» связана с приобретением сырья и материалов, других запасов, потреблением разного рода услуг, а также с реализацией своей продукции и выполнением отдельных работ. В том случае, если расчеты за продукцию или оказанные услуги производятся на условиях последующей оплаты, можно говорить о получении предприятием кредита от своих поставщиков и подрядчиков. В то же время само предприятие выступает кредитором своих покупателей и заказчиков, а также поставщиков в части выданных им авансов под предстоящую поставку продукции. В этих условиях необходимо следить за соотношением дебиторской и кредиторской задолженностей.

На практике увеличение объема реализации вызывает рост оборотных активов и в части запасов, и в части дебиторской задолженности; увеличивается и долги предприятия, особенно в форме кредиторской задолженности, если не меняются состав кредитов и договорные условия расчетов с ними. Это значит, что реальное повышение кредитоспособности по трем названным показателям будет достигнуто, если объем реализации увеличивается в большей степени, чем запасы и дебиторская задолженность, а кредиторская задолженность растет быстрее дебиторской.

Одна из важнейших характеристик финансового состояния - стабильность деятельности в свете долгосрочной перспективы. Она связана со структурной баланса предприятия, степенью его зависимости от кредиторов и инвесторов, с условиями, на которых привлечены и обслуживаются внешние источники средств.

Значительное превышение кредиторской задолженности над дебиторской создает угрозу финансовой устойчивости предприятия.

Превышение дебиторской задолженности над кредиторской означает отвлечение средств из хозяйственного оборота и может привести в дальнейшем к необходимости привлечения дорогостоящих кредитов банков и займов для обеспечения текущей производственно-хозяйственной деятельности предприятия. Следовательно, от того, насколько соответствуют предоставленные и полученные объемы кредитования, зависит финансовое благополучие предприятия.

Для сравнения сумм дебиторской и кредиторской задолженностей и темпов их роста за отчетный период используют данные бухгалтерского баланса, представленные в графической интерпретации, рис. 6 и 7.

Как видно из графика 6 сумма дебиторской задолженности превысила величину кредиторской задолженности в 1,4 раза (2157097/ 1540299) -- за 2008 год, однако в 2009 и 2010 годах ситуация изменилась и сумма кредиторской задолженности превышает сумму расчетов с разными дебиторами в 1,13 раза (2147515/1905084) - в 2009 году и в 1,63 раза (2397110/1474093).

Темп роста дебиторской задолженности на протяжении трех лет снижается более медленно, чем происходит рост кредитор...