Размещено на http://www.allbest.ru/

Содержание

Введение

1. Теоретические основы финансового состояния предприятия

1.1 Сущность финансового состояния предприятия

1.2 Методология и методика оценки финансового состояния предприятия

1.3 Пользователи результатов анализа финансового состояния предприятия

2. Анализ финансового состояния ОАО "Тамбовский завод "Комсомолец" им. Н.С. Артемова"

2.1 Характеристика исследуемого предприятия

2.2 Анализ имущественного положения предприятия

2.3 Анализ ликвидности баланса предприятия

2.4 Анализ финансовой устойчивости предприятия

2.5 Анализ деловой активности и рентабельности

3. Пути улучшения финансового состояния

3.1 Проблемы финансового состояния

3.2 Реализация инвестиционной деятельности

Заключение

Список использованных источников

Введение

Рыночная экономика в Российской Федерации набирает всё большую силу. Вместе с ней набирает силу и конкуренция как основной механизм регулирования хозяйственного процесса.

В современных экономических условиях деятельность каждого хозяйственного субъекта является предметом внимания обширного круга участников рыночных отношений, заинтересованных в результатах его функционирования. Чтобы обеспечивать выживаемость предприятия в современных условиях, управленческому персоналу необходимо, прежде всего, уметь реально оценивать финансовые состояния, как своего предприятия, так и существующих потенциальных конкурентов. Финансовое состояние - важнейшая характеристика экономической деятельности предприятия. Она определяет конкурентоспособность, потенциал в деловом сотрудничестве, оценивает, в какой степени гарантированы экономические интересы самого предприятия и его партнёров в финансовом и производственном отношении.

На современном этапе развития экономики вопрос финансового анализа предприятий является очень актуальным. От финансового состояния предприятия зависит во многом успех его деятельности, именно поэтому анализу финансового состояния предприятия следует уделять особое внимания.

Актуальность данного вопроса обусловила развитие методик анализа финансового состояния предприятий. Эти методики направлены на экспресс оценку финансового состояния предприятия, подготовку информации для принятия управленческих решений, разработку стратегии управления финансовым состоянием.

Химическое машиностроение является важным звеном производства. Технология производства оборудования развивается быстрыми темпами.

В результате этого качество производимых аппаратов и оборудования улучшается, и появляются новые изделия, повышающие производительность многих технологических линий по производству пива, спирта, ликероводочных продуктов. Важной частью в этом усовершенствовании является комплексное проектирование производства и внедрение самой современной технологии в изготовление данного оборудования. Эта работа по планированию и выполнению эффективных и экономных производственных предприятий невозможна без досконального знания всех составных частей производства и оперативного сотрудничества с заказчиком.

В этой работе я рассмотрела принципы производства современного оборудования, и дала краткую технико-экономическую характеристику ОАО "Завода "Комсомолец" им. Н.С. Артемова".

1. Теоретические основы финансового состояния предприятия

1.1 Сущность финансового состояния предприятия

Среди экономистов нет единой точки зрения по вопросу определения понятия "финансовое состояние". Существуют мнения, что финансовое состояние предприятия:

- многомерная экономическая величина, отражающая наличие и использование финансовых ресурсов предприятия [63, с. 185-186];

- совокупность показателей, отражающих наличие, размещение и использование финансовых ресурсов [73];

- совокупность показателей, отражающих способность предприятия погасить свои долговые обязательства [98, с. 41];

- экономическая категория, отражающая финансовые отношения субъекта рынка и его способность финансировать свою деятельность по состоянию на определенную дату [123, с. 272];

- важнейшая характеристика надежности, конкурентоспособности, устойчивости предприятия на рынке… характеризуется размещением и использованием средств (активов) и источников их формирования (собственного капитала и обязательств, т. е. пассивов) [38, с. 7];

- характеристика финансовой конкурентоспособности предприятия (т. е. платежеспособности, кредитоспособности), использования финансовых ресурсов и капитала, выполнения обязательств перед государством и другими хозяйствующими субъектами [27, с. 4; 21, с. 4];

- реальные и потенциальные финансовые возможности фирмы как партнера по бизнесу, объекта инвестирования капитала, налогоплательщика [150, с. 62];

- способность финансировать свою деятельность, характеризующаяся обеспеченностью финансовыми ресурсами, необходимыми для нормальной производственной, коммерческой и других видов деятельности предприятия, целесообразностью и эффективностью их размещения и использования, финансовыми взаимоотношениями с другими субъектами хозяйствования, платежеспособностью и финансовой устойчивостью [121, с. 37; 124, с. 409];

- характеризуется размещением и использованием средств (активов) и источниками их формирования (собственного капитала и обязательств, т. е. пассивов) [40, с. 527];

- финансовое состояние предприятия выражается в соотношении структур его активов и пассивов, т. е. средств предприятия и их источников [167, с. 139] и др.

Изучение литературы по данному вопросу показывает, что в определениях финансового состояния чаще всего упоминаются размещение и использование финансовых ресурсов. Авторы выделяют и такие параметры, как наличие финансовых ресурсов, платежеспособность, конкурентоспособность, устойчивость, взаимоотношения с другими хозяйствующими субъектами, надежность, кредитоспособность, возможности (потенциал) предприятия, мобильность средств и пр.

Финансы предприятия - это система денежных отношений, складывающаяся производства и реализации продукции, работ, услуг и осуществления других видов деятельности. В соответствии с данным определением некоторые авторы, такие как Федотова Н.В. предлагают следующую трактовку понятия финансовое состояние предприятия: финансовое состояние предприятия выражается в образовании, размещении и использовании финансовых ресурсов:

- Денежных средств, поступивших за реализованную продукцию (товары, работы, услуги);

- Кредитов банков и займов;

- Временно привлеченных средств;

- Задолженности поставщикам, кредиторам;

- Временно свободных средств.

Финансовое состояние предприятия (ФСП)- это экономическая категория, которая, по мнению Крейниной М.Н., отражает состояние капитала в процессе его кругооборота и способность субъекта хозяйствования к саморазвитию на фиксированный момент времени.

В процессе снабженческой, производственной, сбытовой и финансовой деятельности происходит непрерывный процесс кругооборота капитала, изменяются структура средств и источников их формирования, наличие и потребность в финансовых ресурсах и как следствие финансовое состояние предприятия, внешним проявлением которого выступает платежеспособность. финансовый имущественный баланс

Финансовое состояние предприятия характеризуется обеспеченностью финансовыми ресурсами, необходимой для нормальной производственной, коммерческой и других видов деятельности предприятия, целесообразностью и эффективностью их размещения и использования, финансовыми взаимоотношениями с другими субъектами хозяйствования платежеспособностью и финансовой устойчивостью.

Под финансовым состоянием принято понимать способность предприятия финансировать свою деятельность. Оно характеризуется обеспеченностью финансовыми ресурсами, необходимыми для нормального функционирования предприятия, целесообразностью их размещения и эффективностью использования, финансовыми взаимоотношениями c другими юридическими и физическими лицами, платежеспособностью и финансовой устойчивостью. Способность предприятия своевременно производить платежи, финансировать свою деятельность на расширенной основе свидетельствует о его хорошем финансовом состоянии. Финансовое состояние предприятия зависит от результатов его производственной, коммерческой и финансовой деятельности. Если производственный и финансовый планы успешно выполняются, то это положительно влияет на финансовое положение предприятия. И наоборот, в результате недовыполнения по производству и реализации продукции происходит повышение ее себестоимость, уменьшение выручки и суммы прибыли и как следствие- ухудшение финансового состояния предприятия и его платежеспособность. Устойчивое финансовое положение в свою очередь оказывает положительное влияние на выполнение производственных планов и обеспечение нужд производства необходимыми ресурсами. Финансовое состояние может быть, как уже сказано выше, устойчивыми, неустойчивыми или кризисным.

Финансовое состояние предприятия, его устойчивость и стабильность зависят от результатов его производственной коммерческой и финансовой деятельности. Если производственный и финансовый планы успешно выполняются, то это положительно влияет на финансовое положение предприятия. И наоборот, в результате недовыполнения плана по производству и реализации продукции происходит повышение ее себестоимости, уменьшение выручки и суммы прибыли и как следствие ухудшение финансового состояния предприятия и его платежеспособности. Следовательно, устойчивое финансовое состояние не является счастливой случайностью, а итогом грамотного, умелого управления всем комплексом факторов, определяющих результаты хозяйственной деятельности предприятия.

Абсолютная устойчивость финансового состояния показывает, что запасы и затраты полностью покрываются собственными оборотными средствами. Предприятие практически не зависит от кредитов. Такая ситуация относится к крайнему типу финансовой устойчивости и на практике встречается довольно редко. Устойчивое финансовое положение оказывает положительное влияние на выполнение производственных планов и обеспечения нужд производства необходимыми ресурсами. Поэтому финансовая деятельность как составная часть хозяйственной деятельности должна быть направлена на обеспечение планомерного поступления и расходования денежных ресурсов, выполнения расчетной дисциплины, достижения рациональных пропорций собственного и заемного капитала и наиболее эффективное его использование.

Неустойчивое финансовое положение характеризуется нарушением платежеспособности: предприятие вынуждено привлекать дополнительные источники покрытия запасов и затрат, наблюдается снижение доходности производства.

Кризисное финансовое положение - это грань банкротства: наличие просроченных кредиторской и дебиторской задолженностей и неспособность погасить их в срок. В рыночной экономике при неоднократном повторении такого положения предприятию грозит объявление банкротства.

Финансовое состояние характеризуется обеспеченностью финансовыми ресурсами, необходимыми для нормального функционирования предприятия, целесообразностью их размещения и эффективностью использования, финансовыми взаимоотношениями с другими юридическими и физическими лицами, платежеспособностью и финансовой устойчивостью.

Способность предприятия своевременно производить платежи, финансировать свою деятельность на расширенной основе свидетельствует о его хорошем финансовом состоянии.

Финансовое состояние предприятия - это совокупность показателей, отражающих его способность погасить свои долговые обязательства. Финансовая деятельность охватывает процессы формирования, движения и обеспечения сохранности имущества предприятия, контроля за его использованием.

Финансовое состояние является результатом взаимодействия всех элементов системы финансовых отношений предприятия и поэтому определяется совокупностью производственно-хозяйственных факторов.

По мнению А.М. Литовских финансовое состояние хозяйствующего субъекта - это характеристика его финансовой конкурентоспособности (т.е. платежеспособности, кредитоспособности), использование финансовых ресурсов и капитала, выполнения обязательств перед государством и другими хозяйствующими субъектами.

Таким образом, вопрос о содержании и определении такой категории как "финансовое состояние предприятия" имеет давнюю историю и является дискуссионным до настоящего момента. В общем виде эти различия проявляются в существующих концепциях трактовки сущности данного понятия.

1.2 Методология и методика оценки финансового состояния предприятия

Постижению и освоению техники анализа финансового состояния способствуют: обширная методическая база западных (Э. Хелферт, З.С. Блага, Л.А. Бернстайн, Ж. Ришар и др.) и российских (В.В. Ковалев, Г.В. Савицкая, А.Д. Шеремет, О.В. Ефимова и др.) ученых и специалистов; широкий диапазон специальных программных средств (от простых аналитических программ стоимостью 200 дол. до интегрированных систем управленческого учета стоимостью более 1млн дол.); опыт практических исследований.

Методики анализа финансового состояния предприятия, изложенные в работах А.Д. Шеремета, Е.В. Негашева, В.В. Ковалева, О.В. Ефимовой, Г.В. Савицкой, Л.Т. Гиляровской, Н.Н. Селезневой и др., предназначены, в первую очередь, для внутренних пользователей финансовой отчетности. Работники бухгалтерских служб предприятий, менеджеры, финансовые директоры, аудиторы могут провести в полном объеме анализ финансового состояния предприятий по любой из выбранных методик. Однако при выборе методики следует учесть, что, как показывает практика, результаты могут быть противоречивыми.

Субъекты, анализирующие финансовое состояние предприятия по публикуемым формам отчетности, в качестве инструментария могут использовать любую из авторских методик. Отдельными направлениями рассмотренных методик являются оценка кредитоспособности, несостоятельности (банкротства), инвестиционной деятельности предприятия. В качестве недостатка следует отметить необходимость изучения всей методики и выбора тех показателей, которые могут быть использованы для характеристики финансового состояния предприятия по данным внешней отчетности. Это требует затрат времени тогда, когда бывает достаточно обобщающей оценки финансового состояния предприятия (например, анализ финансового состояния потенциального поставщика сырья, материалов, услуг).

В результате проведенного исследования получены следующие выводы:

- общепринятая система показателей финансового состояния отсутствует;

- отсутствует подразделение показателей на обобщающие (дает возможность экспресс оценки) и частные (возможность детализированной оценки финансового состояния);

- в большинстве методик не представлено четкое разграничение анализа платежеспособности и ликвидности;

- существует три подхода к анализу платежеспособности: первый предполагает анализ платежеспособности на основе показателей ликвидности, а второй - на основе показателей финансовой устойчивости; в третьем случае платежеспособность вообще не анализируется; при этом отдельные авторы рекомендуют для оценки платежеспособности рассчитывать показатели, в числе которых присутствуют показатели ликвидности и финансовой устойчивости;

- как правило, сравнение показателей финансового состояния предлагается в динамике; нормативы представлены для ограниченного количества показателей без учета отраслевых и индивидуальных особенностей предприятия, формулы расчета нормативов единичны;

- отличается количество показателей, предлагаемых для оценки основных направлений финансового состояния в разных методиках (часто при анализе важно качественное содержание показателей, их способность раскрыть уровень и динамику финансового состояния, а отнюдь не количество рассчитанных коэффициентов.

Изученные методики анализа финансового состояния дают возможность судить и об особенностях аналитической работы. Исходя из понятия методики - "это совокупность специальных приемов и способов исследования" [106] - нами выявлено, что в общем совокупность основных приемов, которые используются при изучении финансового состояния предприятия, одинаковы у различных авторов. А что касается совокупности конкретных приемов, используемых для реализации общих приемов, т. е. в частном, методики имеют некоторые отличия.

Вертикальный и горизонтальный анализы отчетности позволяют получить наиболее общее представление об имевших место качественных изменениях в структуре средств и их источников, а также динамике этих изменений. Данные приемы используются практически во всех методиках. Различия проявляются в количестве используемых для анализа таблиц, степени детализации статей отчетности и очередности использования данных приемов в методиках анализа финансового состояния предприятий. В частности, В.В. Ковалев предлагает вертикальный и горизонтальный анализы уплотненного баланса нетто осуществлять только при необходимости детализированного анализа финансового состояния.

В методиках А.Д. Шеремета, Е.В. Негашева Л.В. Донцовой, Н.А. Никифоровой и др. структурный анализ является необходимым элементом для ознакомления с общей картиной финансового состояния. С него начинают анализ. Активы и пассивы постепенно детализируют вплоть до элементов статей, составляющих группы имущества и источников его формирования, результаты сводят в таблицы, которые включают и горизонтальный и вертикальный анализ.

"Вертикальный анализ показывает структуру средств предприятия и их источников" [74, с. 113]. Он проводится в целях выявления удельного веса отдельных статей отчетности в общем, итоговом показателе и последующего сравнения результата с данными предыдущего периода, что позволяет отслеживать и прогнозировать структурные сдвиги в составе хозяйственных средств и источников их покрытия. В.В. Ковалев выделяет две основные черты, обусловливающие необходимость и целесообразность проведения вертикального анализа: возможность межхозяйственных сравнений и сглаживание негативного влияния инфляционных процессов.

Вертикальному анализу подвергается:

- исходная отчетность;

- модифицированная отчетность (с укрупненной или трансформированной номенклатурой статей).

Горизонтальный анализ позволяет выявить тенденции изменения отдельных статей или их групп, входящих в состав бухгалтерской отчетности. Этот анализ состоит в сравнении показателей отчетности с показателями предыдущих периодов.

Наиболее используемыми являются два метода горизонтального анализа:

- простое сравнение статей отчетности и анализ их резких изменений;

- анализ изменений статей отчетности в сравнении с изменениями других статей.

При этом особое внимание советуют уделять случаям, когда изменение одного показателя по экономической природе не соответствует изменению другого показателя.

Горизонтальный и вертикальный анализы дополняют друг друга. Поэтому на практике нередко строят аналитические таблицы, характеризующие как структуру отчетной бухгалтерской формы, так и динамику отдельных ее показателей (А.Д. Шеремет, Е.В. Негашев и др.). Оба эти вида анализа особенно ценны при межхозяйственных сопоставлениях, поскольку позволяют сравнивать отчетность совершенно разных по роду деятельности и объемам производства предприятий.

Значительно реже применяется трендовый анализ. Он используется, когда необходимо проследить по показателям тенденцию развития, сделать прогноз на перспективу.

Трендовый анализ заключается в сравнении каждой позиции отчетности с рядом предшествующих периодов и определение тренда, т. е. основной тенденции динамики показателя, очищенной от случайных влияний и индивидуальных особенностей отдельных периодов. Этот анализ основан на расчете относительных отклонений показателей отчетности за ряд лет от уровня базисного года.

Вертикальный анализ, горизонтальный и трендовый называют "видами сравнительного анализа" [19, с. 23].

Специалистов анализа финансового состояния объединяет общий подход, основанный на использовании метода аналитических коэффициентов. Он сводится к расчету по данным отчетности коэффициентов и показателей, число которых составляет в среднем от 50 до 200 шт.

В последнее время наметилась тенденция к созданию системы индексов и коэффициентов, определяющих все стороны деятельности предприятия, что повлекло рост рассчитываемых показателей в не сколько раз

Другие авторы считают главным способность грамотно оценить результаты расчета. Количество показателей при этом стараются свести к минимуму (9-14 критериев). Мы поддерживаем вторую группу специалистов и считаем, что главное в анализе, как уже отмечалось ранее, не количество показателей, а их качественное содержание и способность раскрыть уровень, динамику финансового состояния и выявить причины, оказавшие влияние на его изменение.

В различных публикациях используются разные термины при описании одних и тех же формул, и наоборот, одни и те же термины относятся к разным коэффициентам или составляющим их показателям, а также при написании формул используются разные обозначения и сокращения. В данной работе для систематизированного описания и взаимоувязки коэффициентов оригинальные, используемые различными специалистами, обозначения и названия заменяются введенными в монографии названиями и обозначениями показателей.

Еще одна проблема связана с различием предлагаемых в методиках вариантов расчета одних и тех же по экономическому содержанию коэффициентов. Например, коэффициент автономии общепринято исчислять как отношение источников собственных средств или собственного капитала к общей сумме всех средств предприятия по данным бухгалтерского баланса.

В.А. Малич предлагает рассчитывать показатель как "отношение источников собственных средств или собственного капитала к общей сумме всех средств организации, т. е. к итогу бухгалтерского баланса" [95, с. 33].

В методике В.В. Ковалева числитель и знаменатель откорректированы с учетом убытков, задолженности участников (учредителей) по взносам в уставный капитал и собственных акций, выкупленных у акционеров [74, с. 478].

А.Д. Шеремет, Е.В. Негашев вводят более существенные поправки. Собственный капитал в числителе увеличивается на сумму доходов будущих периодов и фондов потребления, и уменьшается на сумму убытков, собственных акций, выкупленных у акционеров, задолженности участников (учредителей) по взносам в уставный капитал, целевого финансирования и поступлений [167, с. 146, 148-149]. Знаменатель корректируется, как и в методике В.В. Ковалева.

Кроме того, существует мнение, что должен быть уточнен размер добавочного капитала в составе собственных средств (числитель). В знаменателе формулы должен использоваться показатель чистых активов и кредиторская задолженность, откорректированная на сумму штрафов, пени по несвоевременным расчетам, коэффициент инфляции и т. п.

Результаты таких расчетов, как правило, отличаются.

Мы придерживаемся в этом случае принципа "экономичности" и считаем, что затраты (стоимостные и временные) на проведение анализа не должны превышать полученных от анализа экономических выгод. Так, при обобщающей оценке финансового состояния предприятия внешним пользователем, вполне достаточна корректировка собственного и совокупного капитала, предложенная В.В. Ковалевым. В то же время при детализированной оценке финансового со стояния внутренним пользователем отчетности оправдан расчет показателя автономии (независимости) по последней методике.

В процессе анализа изучаются уровень и динамика относительных показателей финансового состояния. Большую роль в анализе играют и абсолютные показатели, рассчитываемые на основе отчетности (чистые активы, собственные оборотные средства и др.).

Часть методик включает факторный анализ, в процессе которого можно выявить влияние отдельных факторов (при чин) на результативный показатель с помощью детерминированных или стохастических приемов исследования. Причем факторный анализ может быть как прямым (собственно анализ), т. е. заключающимся в раздроблении результативного показателя на составные части, так и обратным (синтез), когда отдельные элементы соединяют в общий результативный показатель.

Использование статистических и математических методов рассматривается лишь в единичных методиках (матрицы, сетевые графики, корреляционный и регрессионный приемы анализа и др.).

Практика аналитической работы свидетельствует о необходимости учитывать при проведении анализа и подготовке оценок влияние двух основных моментов: принадлежность субъекта к анализируемому объекту и отличительные свойства анализа в современной сложной и разнообразной экономической жизни.

В работе анализ финансового состояния предприятия предлагается с позиции как внешних, так и внутренних пользователей.

Достижение целей внутреннего анализа осуществляется в результате решения определенного взаимосвязанного набора аналитических задач:

- объективная оценка достигнутого уровня финансового состояния предприятия, а также оценка изменения этого уровня в сравнении с предшествующим/предстоящим периодом, с бизнес планом и нормативными значениями;

- выявление причин, влияющих на финансовое состояние и его изменение; оценка характера и размера влияния факторов;

- выявление резервов улучшения финансового состояния предприятия, повышения его платежеспособности, финансовой устойчивости и эффективности использования капитала, авансированного в имущество;

- разработка мероприятий для принятия управленческих решений по мобилизации резервов.

Основными задачами анализа финансового состояния предприятия для внешних пользователей являются:

- объективная оценка достигнутого уровня финансового состояния предприятия, а также оценка изменения этого уровня за анализируемый период;

- выявление причин отклонений в уровне финансового состояния от нормативного и характере изменения финансового состояния предприятия в динамике;

- подготовка выводов и рекомендаций, в которых оценивается возможность и условия взаимоотношений с анализируемым предприятием.

В зависимости от конкретных задач, которые определяются выработанными управленческими решениями, анализ финансового состояния может осуществляться в том или ином виде. Все существующие методики анализа финансового состояния можно классифицировать по следующим признакам:

1. По широте охвата исследуемых проблем:

- экспресс анализ - предназначен для получения общего представления о финансовом положении предприятия на базе форм внешней бухгалтерской отчетности; в основе экспресс анализа положен "отбор небольшого количества наиболее существенных и сравнительно несложных в исчислении показателей и постоянное отслеживание их динамики" [74, с. 95];

- комплексный финансовый анализ - предназначен для получения комплексной оценки финансового состояния предприятия на базе форм внешней бухгалтерской отчетности, а также расшифровок статей отчетности, данных аналитического учета, результатов независимого аудита и др.;

- анализ финансового состояния как часть общего исследования хозяйственной деятельности предприятия; такой анализ предназначен для получения комплексной оценки всех аспектов деятельности предприятия - производства, финансов, снабжения, сбыта и маркетинга, менеджмента, персонала и др.;

- ориентированный анализ финансового состояния - предназначен для решения приоритетной финансовой проблемы предприятия; например, оптимизации дебиторской задолженности на базе, как основных форм внешней бухгалтерской отчетности, так и расшифровок только тех статей отчетности, которые связаны с указанной проблемой.

2. В зависимости от субъекта анализа и информационного обеспечения:

- внешний, проводится такой анализ двумя группами субъектов, прежде всего, это непосредственно заинтересованные субъекты в результатах деятельности предприятия и, во вторых, субъекты, имеющие косвенную заинтересованность в его деятельности; первую группу составляют собственники (акционеры) данного предприятия, кредиторы, инвесторы, государственные налоговые учреждения, прочие предприятия, являющиеся настоящими или потенциальными партнерами данного предприятия; вторая группа включает лиц, имеющих косвенный интерес, но защищающих интересы первой группы; это раз личные аудиторские и консультационные фирмы, фондовые биржи, государственные органы, информационные агентства, представители прессы, профсоюзы и пр.; внешний анализ проводится по данным публикуемой и статистической отчетности предприятия;

- внутренний, субъектами анализа выступают: руководство пред приятия, а также различные должностные лица (менеджеры, экономисты и пр.); данный анализ позволяет глубже исследовать финансовое состояние предприятия, выявить слабые стороны в структуре баланса и прибыли, определить причины недостаточности в уровне показателей, а также представить соответствующие рекомендации для оптимизации показателей публикуемой отчетности, т. е. своевременное проведение внутреннего анализа финансового состояния позволяет регулировать формирование мнения внешних аналитиков, посредством информации, обеспечивающей привлекательность предприятия для инвестора и кредиторов.

3. В зависимости от направлений исследования объекта:

- ретроспективный анализ - предназначен для анализа сложившихся тенденций и проблем финансового состояния предприятия;

- план фактный анализ - требуется для оценки и выявления причин отклонений отчетных показателей от плановых;

- перспективный анализ - необходим для экспертизы финансовых планов, их обоснованности и достоверности с позиций текущего состояния и имеющегося потенциала;

- нормативный анализ - позволяет определить соответствие уровня сложившихся на предприятии показателей их нормативным значениям.

4. По частоте проведения:

- регулярный анализ - предназначен для постановки эффективного управления финансами предприятия на базе представления в определенные сроки, ежеквартально или ежемесячно, специальным образом обработанных результатов комплексного анализа финансового состояния;

- эпизодический анализ - предназначен для решения определенных задач как средство для принятия определенных управленческих решений.

5. В зависимости от автора методики анализа финансового состояния:

- официальная методика - разработана соответствующими официальными органами;

- авторская методика - предложена отдельным автором, либо группой авторов.

6. В зависимости от результатов анализа:

- пассивный анализ как простая констатация (разъяснение, раскрытие) сложившегося положения вещей;

- активный анализ с указанием причин, породивших данное положение, выявлением резервов, горизонтов развития, с вынесением практических рекомендаций.

Каждому виду анализа, по мнению Г.В. Савицкой [124, с. 34], соответствует своя методика. Мы придерживаемся мнения, что алгоритм традиционного анализа финансового состояния включает следующие этапы (процедуры):

1. Сбор необходимой информации (объем зависит от задач и вида анализа финансового состояния).

2. Оценку достоверности информации (как правило, с использованием результатов независимого аудита).

3. Обработку информации (составление аналитических таблиц и агрегированных форм отчетности).

4. Проведение процедур анализа финансового состояния с использованием компонентов традиционной методики (вертикальный анализ, горизонтальный анализ, расчет финансовых коэффициентов, трендовый анализ, сравнительный анализ и др.).

5. Подготовку заключения о финансовом состоянии предприятия на основе интерпретации обработанных данных.

Проведение анализа финансового состояния на предприятиях требует, по мнению специалистов учета специфических свойств анализа в современной сложной экономической жизни. Так, высказывается мнение что зачастую результаты анализа финансового состояния российских предприятий основываются на недостоверной информации, при этом она может быть искажена как по субъективным, так и по объективным причинам.

Рассмотрим методику, по которой выполнялся анализ предприятия в данной работе.

1.3 Пользователи результатов анализа финансового состояния предприятия

Исследователи выделяют различное количество субъектов, заинтересованных в получении подробной информации о финансовой ситуации в компании и ее деятельности. Каждый субъект имеет свою точку зрения и преследует отличные от других интересы при проведении анализа финансового состояния, что обусловлено различным финансовым отношением к анализируемому предприятию. Чтобы понять перспективы каждого субъекта и определить отвечающее интересам конкретного субъекта направление анализа, рассмотрим более детально различия, специфику их подхода. Особая роль в этом вопросе отведена руководству предприятия, которое должно понимать также точки зрения других субъектов.

Для акционеров актуален вопрос финансовой устойчивости, платежеспособности и будущих прибылей. Дивиденды представляют собой платеж с прибыли, который осуществляется уже после погашения прочих видов задолженности (процентов, налогов), следовательно, акционеры находятся в положении последних бенефициаров, получающих часть прибыли предприятия. Стоимость акций напрямую зависит от ожидаемой будущей прибыли (доходов) от акций, точнее говоря, от будущего налично денежного движения и риска, которому подвергается инвестированный капитал. Анализ, который проводится в интересах акционеров, основывается на перспективной оценке будущих доходов от собственного капитала. Акционеры рассматривают ликвидность краткосрочных обязательств и платежеспособность по долгосрочным задолженностям с точки зрения их влияния на риск, которому они подвергаются.

Кредиторов, выдающих краткосрочные кредиты (коммерческих банков, поставщиков и др.), интересует, прежде всего, вопрос ликвидности, способности предприятия создавать деньги и вовремя вы полнить свои обязательства. Для удовлетворения потребностей данной группы анализ должен дать детальный разбор качества и характера движения краткосрочных активов и краткосрочных обязательств, а также позволить изучить последовательные изменения в обороте денежных средств (создание и реализация запасов, возникновение и погашение задолженности).

Если анализ ликвидности вызывает сомнения в способности предприятия создать необходимые наличные средства, кредитор концентрирует внимание на платежеспособности предприятия. В случае невыполнения предприятием принятых на себя обязательств (по погашению долгов) возникает вопрос, насколько высока степень надежности защиты кредиторов, гарантированной общей стоимостью активов. Кредитор подвергается определенному риску полной или частичной потери своих инвестиций.

Бенефициар - лицо, которому предназначен платеж, получатель денег.

Обычно для кредиторов, предоставляющих краткосрочные кредиты, прибыльность предприятия не является первостепенной по актуальности проблемой. Тем не менее, каждый банк, любой поставщик охотнее работает с рентабельной компанией, поскольку сотрудничество с преуспевающими партнерами - это залог прочных, стабильных взаимоотношений в будущем. Но ни банк, ни поставщик не принимают непосредственного участия в прибылях предприятия. Банк получает свои фиксированные проценты и платежи, а поставщик - выручку от торговой деятельности. Основное требование, предъявляемое представителями рассматриваемой группы,-- наличие определенных гарантий получения своих денег обратно в относительно короткий срок. Неблагоприятная финансовая ситуация на предприятии влияет на степень риска, которому подвергаются кредиторы. Поэтому в большинстве случаев целью проводимого ими анализа является оценка текущей финансовой устойчивости и ответ на вопрос: "Будут ли выполняться предприятием взятые им обязательства и в случае отсутствия прибыли?".

Кредиторов, предоставляющих долгосрочные кредиты (например, владельцев облигаций или пенсионных фондов и страховых компаний), также интересует вопрос ликвидности предприятия по краткосрочным обязательствам. Так, если они являются причиной невыполнения предприятием краткосрочных обязательств, это может привести к осложнениям в отношениях с другими группами инвесторов. В тех случаях, когда у потенциального кредитора есть основания ожидать возникновения в будущем у дебитора определенных проблем с ликвидностью, он, вероятно, не захочет вкладывать деньги в облигации данного предприятия и предоставлять ему кредит.

Кредиторы, предоставляющие долгосрочные кредиты, обычно основное внимание уделяют способности компании платить по долгосрочным обязательствам. Чтобы компания могла выполнять свои обязательства и выплачивать проценты, она должна оставаться рентабельной на протяжении достаточно длительного времени. Поэтому кредиторы, предоставляющие долгосрочные кредиты, проводят анализ - прогноз будущей финансовой деятельности компании, оценивают стабильность денежных потоков и ожидаемых доходов вплоть до срока выполнения долгосрочных обязательств.

Другие субъекты - правительство, профсоюзы, общественность - имеют собственные особые интересы. Они включают надежность уплаты налогов, способность выплачивать зарплату, стабильность занятости или, например охрану окружающей среды.

Фондовые биржи анализируют отчетность предприятий для принятия решений об их регистрации, приостановлении деятельности на бирже.

Консультационные фирмы, дающие рекомендации своим клиентам о помещении капиталов, должны владеть информацией о показателях отчетности этих компаний.

Аудиторские фирмы дают заключение о достоверности представляемой предприятием отчетности. Анализ финансового состояния является одним из существенных элементов аудита. Используя методы анализа финансового состояния, аудитор имеет возможность выявить наиболее слабые места, требующие его внимания.

Как уже упоминалось ранее, точки зрения этих групп субъектов на результаты деятельности предприятия разные. Часто они выходят за рамки только анализа финансового состояния или только экономических данных и используют в своей оценке более широкие ценности и более "тонкие материи".

Ближе всего стоят к предприятию, к его текущей деятельности, но отвечают и за долгосрочные перспективы его развития менеджеры как нанятые профессионалы, так и собственники, самостоятельно управляющие своей компанией. Свою основную задачу руководство видит в том, чтобы максимизировать прибыль, а, следовательно, и сделать стоимость акций максимально высокой. Поэтому подход руководства к анализу, в сущности, тот же, что и у акционеров. Однако одновременно акционеры возлагают на руководство ответственность за эффективность производства, прибыльность и устойчивость деятельности предприятия в краткосрочном и долгосрочном периодах; эффективность использования капитала, трудовых и других ресурсов; выполнение обязательств перед кредиторами и привлечение достаточного для деятельности предприятия капитала посредством получения кредитов и новых инвестиций (реализация акций). Следовательно, руководство должно подходить к анализу финансового состояния также с точки зрения кредиторов, предоставляющих долгосрочные и краткосрочные кредиты, т. е. должно понимать позицию "другой стороны".

Таким образом, анализ финансового состояния проводится всеми без исключения экономическими субъектами как минимум в виде простого коммерческого расчета. Максимальный эффект получается от проведения анализа финансового состояния на достаточно высоком уровне.

2. Анализ финансового состояния ОАО "Тамбовский завод "Комсомолец" им. Н.С. Артемова"

2.1 Характеристика исследуемого предприятия

Таблица 1 - Реквизиты предприятия

1.	Полное наименование организации	Открытое акционерное общество "Тамбовский завод "Комсомолец" имени Н.С. Артемова"
2.	Краткое наименование организации	ОАО "Тамбовский завод "Комсомолец" им. Н.С. Артемова"
3.	Организационно-правовая форма в настоящее время	частная собственность
4.	Год основания организации	1933
5.	Юридический адрес	392620, г. Тамбов, Советская, 51
6.	Отрасль	промышленность
7.	Почтовый адрес	392620, г. Тамбов, Советская, 51
8.	Адрес электронной почты	zavkom @ tmb. ru
9.	Адрес сайта в Интернет	www. zavkom. tmb. ru
10.	Генеральный директор	Артемов Владимир Николаевич

История развития предприятия.

Завод основан в 1933 году как завод химического машиностроения. Тогда же изготовлен первый брагоректификационный аппарат из меди и ее сплавов. Знаковым являются некоторые вехи истории завода:

- 1934 год - изготовлен первый агрегат для разделения коксового газа методом глубокого охлаждения, параллельно выпускается и другое оборудование для химической промышленности.

- 1946 год - освоен выпуск крупногабаритных аппаратов из коррозионностойких и жаропрочных сталей.

- 1967 год - начало сотрудничества завода с научно-исследовательскими институтами в области атомной и радиотехнической промышленности - изготовлен резонатор для Серпуховского синхрофазотрона.

- 1977 год - освоено изготовление установок для мембранного разделения жидких средств, а также установок для разделения газовых средств на основе полого волокна.

- 1992 год - началось изготовление комплектных линий разваривания и осахаривания крахмалосодержащего сырья для спиртовых заводов, оборудования для ликероводочных, винных, пивных и водо-безалкогольных заводов, запорной арматуры.

- 1998 год - освоено изготовление установок обработки трансформаторных масел, установок получения газов адсорбционным методом (кислорода, азота), пожарной техники, танков пивных.

- 2001 год - реконструкция производственных мощностей для производства технологического оборудования для пивоварения

На протяжении всей истории своей жизни завод постоянно наращивал научно-технический потенциал своего производства, открывая новые направления деятельности и совершенствуя старые.

В настоящее время, как и в предыдущие 60 лет завод является современным производством с уникальной технологией и комплексом оборудования широкого спектра применения, находится в постоянном развитии и является одним из основных изготовителей-поставщиков оборудования для спиртовой и ликероводочной промышленности Российской Федерации. Завод "Комсомолец" крупнейший изготовитель водоочистного, в том числе мембранного оборудования для очистки водопроводной, поверхностной, сточной и опреснения артезианской и морской воды. Выпускаются различные виды теплообменников, водоподогревателей, выпарных аппаратов, ферментаторов, емкостной аппаратуры для взрывопожарных, токсичных и агрессивных сред химической, нефтяной и газовой отраслей промышленности. Многопрофильность, разнообразие выпускаемой продукции стабильно поддерживает экономическую устойчивость завода "Комсомолец".

В производственном процессе используются технологии вырезки заготовок из листового материала, вальцовки, штамповки; уникальная технология сварки, соответствующая международным стандартам обеспечивается применением шведских сварочных автоматов и приемов - химического травления и пассивирования элементов конструкции - повышает надежность изделий; развито собственное изготовление деталей из пластмасс; отработаны гальванические и лакокрасочные покрытия.

Основная хозяйственная деятельность предприятия.

Основными видами деятельности ОАО "Тамбовский завод "Комсомолец" им. Н.С. Артемова" являются разработка, изготовление и реализации продукции производственно-технического назначения, в том числе: оборудования для химической отрасли и общепромышленного назначения (по итогам последнего квартала 15,3%), спиртовой и ликероводочной промышленности (41,6%); оборудования для пивоваренной промышленности (16,3%); оборудования и арматуры для газовой промышленности и магистральных газопроводов (22%); оборудования для энергетического комплекса атомной энергетики (2%); пожарной техники и огнетушащих средств (0,2%), а также монтаж и сервисное обслуживание поставляемого оборудования (1,5%). Относительно новым видом деятельности является производство овчинного полуфабриката, а также пошив готовых изделий из произведенного полуфабриката (1,1%).

Сезонный характер деятельности в целом не выражен, хотя отмечается некоторое увеличение объема продаж в период весна-лето, что объясняется более подходящими условиями работ по монтажу и пуско-наладке производимого оборудования на предприятии-заказчике.

Основные показатели деятельности Общества:

Уставный капитал Общества - 100 037 800 руб. В обращении находятся 34 664 шт. обыкновенных бездокументарных акции номинальной стоимостью 2 230 рублей и 10 196 шт. привилегированных бездокументарных акций номинальной стоимостью 2 230 рублей. Все акции Общества оплачены полностью.

По итогам деятельности за прошлый год в расчете на 1 акцию приходится 1,01 тыс. руб. чистой прибыли.

Таблица 2 - Дочерние и зависимые хозяйственные общества эмитента.

№	Наименование организации	Местонахождение	Доля в уставном капитале, %	Характеристика зависимости	Вид деятельности
п/п
1.	ООО "Артур"	РСО-Алания	100	Дочернее	Спиртовое производство
2.	ООО "Телекомпания полис"	г. Тамбов	95	Дочернее	Телевещание
3.	ООО "Тамбовоблгазкомплект"	г. Тамбов	50	Зависимое	Поставка природного газа
4.	ООО "Тамбовский инновационно - технологический центр машиностроения"	г. Тамбов	51	Дочернее	Подготовка специалистов
5.	ООО "Финансовая компания "Диалог - оптима"	г. Тамбов	100	Дочернее	Инвестиционная деятельность
6.	ООО "Рассказовские меха"	Тамбовский р-н, г. Рассказово	100	Дочернее	Пошив меховых изделий

Основные виды продукции (работ, услуг).

Основными видами продукции ОАО "Тамбовский завод "Комсомолец" им. Н.С. Артемова" является технологическое емкостное оборудование из нержавеющей стали, меди, стального проката, используемое в пивоваренной, ликероводочной, нефтегазовой, атомной промышленности, а также продукция общепромышленного направления (запорная арматура, электродистилляторы различных типов).

В производственной деятельности ОАО "Тамбовский завод "Комсомолец" им. Н.С. Артемова" основными видами продукции, обеспечивающими более 40% объема реализации является оборудование для ликероводочных заводов (комплектные спиртзаводы производительностью от 1000 дал./сут, до 6000 тыс. дал./сут.), оборудование для пивоваренных заводов (цилиндро-конические танки емкостью до 380 метров кубических, форфасные танки и др.)

ОАО "Тамбовский завод "Комсомолец" им. Н.С. Артемова" специализируется на изготовлении уникальных заказов с высокой степенью сложности.

Предприятие поставляет массо-, теплообменное и емкостное оборудование диаметром до 6 метров в готовом виде, с толщиной стенки до 60 мм, давлением до 20 МПа, весом до 40 тонн с различными видами обработки поверхности: травлением, пассивированием, шлифованием, полированием, нанесением защитных покрытий (резиновых, эпоксидных, полиуретановых и др.) и теплоизоляцией.

Крупногабаритные аппараты диаметром до 12 метров поставляем в разобранном виде с последующей сборкой оборудования на месте эксплуатации.

Основными странами импортерами продукции предприятия являются: Казахстан, Таджикистан, Монголия, Украина, Киргизия, Литва, Белоруссия.

Качество выпускаемой продукции подтверждается наличием:

- лицензий уполномоченных организаций на проектирование, изготовление, монтаж, пуско-наладочные работы и ремонт оборудования, в том числе лицензий РОСТЕХНАДЗОРА, ГОСАТОМНАДЗОРА;

- сертификатов соответствия на все выпускаемое оборудование;

- сертификата соответствия, удостоверяющего, что система менеджмента качества, внедренная на предприятии, соответствует требованиям международных стандартов МС ИСО серии 9001:2000.

Предприятие проектирует и изготавливает сосуды и аппараты, работающие под давлением, в соответствии с требованиями американского общества инженеров-механиков (АSМЕ).

На сегодняшний день предприятие предлагает выполнение полного комплекса услуг:

- Выполнение проектных работ как для вновь строящихся предприятий в целом, так и для модернизации отдельных технологических производств, лицензия Д 008107 регистрационный № ФЛЦ 012553-1 (1) от 13.11.00 г.;

- Диагностирование оборудования спиртовой и ликероводочной промышленности с выдачей рекомендаций по дальнейшей эксплуатации;

-Изготовление оборудования для всех отделений спиртового завода из меди, нержавеющей и углеродистой стали; лицензия ООИР № 015427 от 21.05.2001 г.;

- Монтаж и шефмонтаж оборудования, лицензия Д 008106 от 13.11.00г.;

- Ремонт и сервисное обслуживание, лицензия ООРТ № 015435;

-Автоматизация технологических процессов, лицензия Д 008107 от 13.11.00г.;

- Пуско-наладочные работы, лицензия Д 008106 от 13.11.00 г.;

- Обучение персонала;

- Технологическая экспертиза производств с целью повышения качества выпускаемой продукции.

Ресурсы предприятия.

Ресурсы (resources) предприятия - те ресурсы предприятия, которые используются в процессе производства.

- Земля - все природные ресурсы, которые используются в производственном процессе (земли, леса, месторождения, водные ресурсы)

- Капитал - средства производства; производственная инфраструктура; денежные средства, используемые для приобретения средств производства.

- Труд - физические и умственные способности людей, применяемые при производстве товаров и услуг.

- Информация - упорядоченная система знаний.

- Предпринимательская способность - процесс поиска новых возможностей, предприимчивость, способность к риску.

Все ресурсы являются не бесплатными, ограниченными и редкими.

Для быстрой и качественной сборки емкостей, в частности, цилиндро-конических танков, на нашем заводе используются:

- оборудование для изготовления цилиндрических и конических обечаек из рулонного и листового металла,

- специализированные станки для формования торосферических и конических днищ диаметром до 6 метров с толщиной

стенки 4-10 мм,

- шлифовальные станки для обработки поверхностей торосферических и конических днищ абразивными лентами,

- стенды для автоматической аргонодуговой и плазменной сварки корпусов аппаратов,

- специальные стенды для формовки и сварки спиральных рубашек охлаждения.

Применяется лучшее отечественное и зарубежное оборудование для сварки и плазменной резки.

Выпускаем технологические линии для комплектации спиртовых, пивных, винных, ликероводочных, безалкогольных заводов.

Цех по производству аппаратуры из меди - старейший цех завода. Основная его продукция - брагоректификационные установки для производства спирта.

Основное технологическое оборудование цеха - машины для нагартовки, отбортовки и зиговки обечаек, стенды для автоматической сварки продольных швов обечаек, стенд для изготовления люков в царгах колонной аппаратуры. Применяется медь отечественного и финского производства.

В заготовительном цехе используется высокоэффективное оборудование ведущих европейских производителей:

- плазменный раскройный комплекс с ЧПУ,

- вырубной и листогибочный прессы с ЧПУ,

- листовые ножницы с программным управлением,

- ленточно-пильные станки с ЧПУ.

Завод оснащен всем необходимым технологическим и грузоподъемным оборудованием.

Таблица 3 - Объем выручки, приходящийся на основные направления деятельности предприятия (в тыс. руб.).

...