Анализ финансового состояния Государственной судоходной компании "Керченская паромная переправа"

Размещено на http://www.allbest.ru

ВВЕДЕНИЕ

финансовый дебиторский кредиторский задолженность ликвидность

С переходом субъектов хозяйствования к рыночным отношениям одна из причин тяжелого финансового состояния многих предприятий состоит в слабом экономическом обосновании решений, которые принимаются, и в почти полном отсутствии анализа их влияния на уровень финансовой устойчивости предприятия. В связи с этим, анализ финансового состояния становится более значимым элементом в системе управления производством, действенным средством выявления внутрихозяйственных резервов предприятия, основой разработки научно обоснованных планов-прогнозов и управленческих решений, а также выступает в качестве контроля за выполнением поставленных задач, с целью повышения эффективности функционирования предприятия.

Значение анализа финансового состояния предприятия состоит в том, что он является главным средством выявления резервов повышения эффективности операционной, финансовой и инвестиционной деятельности. Финансовое состояние организации характеризуется совокупностью показателей, отражающих процесс формирования и использования его финансовых средств.

Цель дипломной работы - разработка мероприятий, направленных на улучшение финансового состояния предприятия.

Объектом исследования являются процессы формирования финансовых результатов. Базой исследования является Государственная судоходная компания «Керченская паромная переправа».

Предметом исследования данной дипломной работы выступает анализ финансового состояния предприятия.

Для достижения цели дипломной работы необходимо решить следующие задачи: изучение и оценка состава, структуры и состояния дебиторской и кредиторской задолженности, а также определение совокупности показателей, на основе которых проводится анализ финансовой устойчивости, ликвидности баланса и предприятия.

При написании дипломной работы были использованы общенаучные методы исследования, такие как анализ, синтез, индукция, сравнения, а также специальные методы статистического и финансово-экономического анализа: экстраполяции и интраполяции, факторный анализ, выявление изменения показателей в динамике за исследуемый период.

Дипломная работа состоит из введения, трех разделов, выводов и предложений, списка использованных источников, а также приложений.

В первом разделе дипломной работы раскрыты теоретико-методологические основы анализа финансового состояния предприятия, где рассматривается его сущность, цели и задачи, информационная база данного анализа, а также основные методы и приемы его проведения.

Во втором разделе дана историческая справка предприятия, а также отраслевые особенности его функционирования. Приведены сведения о производственной и управленческой структурах управления предприятием, основные направления его деятельности. Проанализирована технико-экономическая характеристика деятельности предприятия за 2008-2011 гг., проведен анализ дебиторской и кредиторской задолженности предприятия, его финансовой устойчивости, а также ликвидности баланса и предприятия. Для проведения анализа были использованы расчетно-аналитические таблицы, графики и диаграммы.

В третьем разделе приведены мероприятия, направленные на улучшение финансового состояния предприятия. В качестве первого мероприятия предлагается совершенствование управления дебиторской задолженностью. В качестве второго мероприятия - предложена оптимизация производственных запасов предприятия.

Разработанный инвестиционный проект, направлен на повышение ликвидности ГСК «Керченская паромная переправа».

В работе использована нормативно-правовая база, учебные пособия, периодическая литература, труды ученых-экономистов, научные работы следующих авторов: Мец В.О., Поддерегин А.М., Савицкая Г.В., Билык М.Д., Шиян Д.В., Половинкин С.А., Ковалев В.В., Басюк Т.Н., Мних Е.В., Скляренко В.К., Бланк И.А.

РАЗДЕЛ 1. ТЕОРЕТИКО-МЕТОДОЛОГИЧЕСКИЕ ОСНОВЫ АНАЛИЗА ФИНАНСОВОГО СОСТОЯНИЯ ПРЕДПРИЯТИЯ

1.1 Экономическая сущность анализа финансового состояния предприятия

Финансовый анализ выступает главным направлением аналитической работы предприятия в современных условиях. Предприниматель, руководитель предприятия заинтересованы в полном анализе финансовых потоков, чтобы на основе полученной информации принять управленческое решение, которое регулирует формирование финансовых ресурсов и влияет на потоки денежных средств. Содержание и основная цель финансового анализа - это оценка финансового состояния и выявление возможности повышения эффективности функционирования хозяйствующего субъекта с помощью рациональной финансовой политики [35, с. 105].

Финансовый анализ представляет собой методику оценки текущего и перспективного финансового состояния предприятия на основе изучения зависимости и динамики показателей финансовой информации. Анализ финансового состояния - это глубокое, научно обоснованное исследование финансовых ресурсов в едином производственном процессе.

Различными авторами рассматриваются различные трактовки понятия анализа финансового состояния предприятия. Так, Ковалев В.В. дает узкое определение финансового состояния предприятия, которое определяет как совокупность показателей, которые отражают наличие, размещение и использование финансовых ресурсов [22, с. 23].

Маркарьян Е.А. и Герасименко Г.П. считают, что финансовое состояние предприятия - это совокупность показателей, которые отображают способность предприятия погасить свои долговые обязательства. Такое определение не раскрывает экономическую сущность этого понятия, а указывает только на одну из его характеристик - соответствующий уровень показателя ликвидности [25, с. 53].

Еще одним из вариантов определения, по мнению Иващенко В.И. и Болюха М.А., данного понятия является: «финансовое состояние предприятия - это результат финансовой деятельности. Он характеризуется размерами средств предприятия, их размещением и источниками поступления» [18, с. 108]. Из данного определения не понятно, почему финансовое состояние предприятия является результатом только его финансовой деятельности, почему оно не является результатом также операционной и инвестиционной деятельности, а также упускаются из поля зрения качественные характеристики такого понятия.

Поддерегин А.М. считает, что финансовое состояние предприятия - это комплексное понятие, которое является результатом взаимодействия всех элементов системы финансовых отношений предприятия, определяется совокупностью производственно-хозяйственных факторов и характеризуется системой показателей, которые отображают наличие, размещение и использование финансовых ресурсов [41, с. 298].

Понятие «финансовое состояние предприятия» объективно формируется в системе внешних и внутренних финансовых отношений предприятия и его следует понимать в первую очередь как финансовую возможность предприятия.

Наиболее полное определение дает Билык М.Д., финансовое состояние предприятия - это реальная (на фиксированный момент времени) и потенциальная финансовая возможность предприятия обеспечить определенный уровень финансирования текущей деятельности, саморазвития и погашения обязательств перед предприятиями и государством. Количественно он измеряется системой показателей, на основании которых осуществляется его оценка [6, с. 117].

В условиях перехода экономики Украины к рыночным отношениям, существенного расширения прав предприятий в области финансово-экономической деятельности значительно увеличивается роль своевременного и качественного анализа финансового состояния предприятий. Анализ финансового состояния был важен всегда, а тем более сейчас, в условиях рыночной экономики, которой присущи свои законы, требующие соответствующего способа мышления и поведения всех ее участников. Ни один собственник не должен пренебрегать потенциальными возможностями увеличения прибыли (дохода) фирмы, которые можно выявить, только своевременно и объективно проанализировав финансовое состояние предприятия.

Финансовое состояние предприятия может быть устойчивым, неустойчивым (предкризисным) и кризисным. Возможность предприятия своевременно осуществлять платежи, финансировать свою деятельность на расширенной основе, переносить непредвиденные потрясения и поддерживать свою платежеспособность в неблагоприятных обстоятельствах свидетельствует о его устойчивом финансовом состоянии, и наоборот.

Финансовое состояние предприятия зависит от результатов его производственной, коммерческой и финансовой деятельности. Устойчивое финансовое положение оказывает положительное влияние на выполнение производственных планов и обеспечение нужд производства необходимыми ресурсами. Поэтому финансовая деятельность направлена на обеспечение планомерного поступления и расходования денежных ресурсов, выполнение расчетной дисциплины [30, с. 37].

Таким образом, условием жизнедеятельности и основой стабильности финансового состояния предприятия в рыночной экономике выступает его финансовая устойчивость. От того, какие именно факторы влияют на нее, различают несколько видов устойчивости: внутренняя устойчивость, финансовая устойчивость, общая устойчивость.

Внутренняя устойчивость - это такое финансовое состояние предприятия, которое обеспечивается достаточно высокими результатами его функционирования [23, с. 323].

Финансовая устойчивость показывает постоянное стабильное превышение доходов над затратами, свободное маневрирование денежными средствами предприятия, способность путем эффективного их использования обеспечить беспрерывный процесс производства и реализации продукции, а также затраты на его расширение и обновление. Таким образом, финансовая устойчивость - это такое состояние финансовых ресурсов, при котором предприятие, свободно маневрируя денежными средствами, способно путем эффективного их использования обеспечивать беспрерывный процесс производственно-торговой деятельности, а также управлять затратами на его расширение и обновление.

Недостаточная финансовая устойчивость может привести к неплатежеспособности предприятия и отсутствию у него средств для развития производства и вообще деятельности хозяйствующего субъекта. Избыточная финансовая устойчивость также негативно влияет на производственно-хозяйственную деятельность, поскольку выступает тормозом ее развития, увеличивая затраты предприятия излишними запасами и резервами.

Общая устойчивость отображает движение денежных потоков, которые обеспечивают постоянное превышение поступления средства (доходов) над их расходованием (затратами). Условием общей устойчивости предприятия является его способность свободно развиваться в условиях внутренней и внешней среды [45, с. 197].

На финансовую устойчивость предприятия влияет целый ряд факторов. По уровню возникновения выделяют: внутренние и внешние. Внешние факторы, влияющие на финансовую устойчивость, вызваны действием объективных экономических законов и почти не зависят от деятельности предприятия, в то время как внутренним факторам присущ высокий уровень управляемости, а характер их изменений непосредственно зависит от организации работы самого предприятия [30, с. 37].

Анализ финансового состояния даже благополучного предприятия является постоянной необходимостью, так как нельзя вести хозяйство без анализа его доходов и расходов. Это было важно всегда, а тем более сейчас, когда на смену бесхозяйственности и безответственности приходит предпринимательство, суровая дисциплина и бережливость. Рыночная экономика приводит в движение все ресурсы, чтобы каждая вложенная в предприятие гривна давала наибольшую прибыль.

Основной целью финансового анализа является получение определенного количества ключевых параметров, дающих объективную и точную картину финансового состояния предприятия, его прибылей и убытков, изменений в структуре активов и пассивов, в расчетах с дебиторами и кредиторами. При этом в оценке текущего финансового состояния предприятия особую роль играет его прогноз на ближайшую и более отдаленную перспективу, т.е. ожидаемые параметры финансового состояния [6, с. 27].

Основными задачами анализа финансового состояния предприятия являются:

? оценка динамики основных показателей во времени и во взаимосвязи между собой;

? определение факторов, оказавших влияние на деятельность предприятия;

? определение причин отклонений фактических результатов от запланированных;

? разработка конкретных предложений по устранению влияния отрицательных факторов и усилению использования благоприятных в будущем периоде [30, с. 10].

Необходимые предпосылки для стабильного финансового состояния создает производственная деятельность. Если предприятие работает ритмично, выпускает рентабельную продукцию, успешно ее реализует, оно, по большей части, имеет необходимые средства для платежей. Однако нередко бывают случаи, когда прибыльное предприятие имеет финансовые трудности. Это объясняется тем, что финансы зависят не только от размера доходов, которые поступают, не только от наличия средств, но и от того, насколько рационально и эффективно используются средства, то есть от качества самой финансовой работы. В условиях рынка из тяжелого финансового состояния предприятие обязано выходить самостоятельно за счет мобилизации внутренних резервов и улучшения работы.

Важным объектом анализа является изучение правильности использования финансовых ресурсов в соответствии с их целевым назначением [14, с. 123].

Учитывая поставленную цель, с которой проводят оценку финансового состояния, определяют его краткосрочный и долгосрочный период. В первом случае критериями оценки финансового состояния выступают ликвидность и платежеспособность предприятия, то есть возможность его своевременно и в полном объеме рассчитаться по краткосрочным обязательствам. С позиции долгосрочной перспективы «финансовое состояние предприятия» характеризуется структурой источников средств, степенью зависимости предприятия от внешних инвесторов и кредиторов [21, с. 37].

Так как анализом финансового состояния предприятия занимаются не только руководители и соответствующие службы предприятия, но и его учредители, инвесторы, то в соответствии с этим финансовый анализ делится на внутренний и внешний.

Внутренний анализ проводится службами предприятия, его результаты используются для планирования, контроля и прогнозирования финансового состояния предприятия. Его цель - обеспечить планомерное поступление денежных средств и разместить собственные и заемные средства таким образом, чтобы получить максимальную прибыль и исключить банкротство. Внутрихозяйственный анализ выполняется для руководителей предприятия, его внутренних функциональных и линейных подразделений, детализируется неограниченно по их запросам, поскольку для внутренних пользователей информационная база может включать всю совокупность данных бухгалтерского, статистического, оперативного и первичного учета.

Внешний анализ осуществляется за пределами предприятия заинтересованными контрагентами, инвесторами, собственниками, поставщиками материальных и финансовых ресурсов, а также контролирующими организациями на основе данных только публичной бухгалтерской отчетности. Цель внешнего финансового анализа - установить эффективность вложения средств, чтобы обеспечить максимум прибыли и исключить потери [38, с. 154].

Внешний анализ опирается преимущественно на бухгалтерскую отчетность, которую составляют по единым формам независимо от типа собственности, предприятия подают их в органы государственной налоговой инспекции; банковские учреждения, которые заключили договор с этим предприятием; владельцам предприятия, основанным на акционерной и другой коллективной собственности; биржам и другим организациям, в которые предприятие входит на добровольной основе, если представление такой отчетности предусмотрено учредительными документами и договорами.

Внешний и внутрихозяйственный анализ в зависимости от поставленных целей и сроков проведения разделяется на ретроспективный (анализ результатов хозяйственной деятельности за прошлый|прошедший| период), перспективный (прогнозный), направленный на ожидаемую оценку финансовой устойчивости, платежеспособности, обеспеченности финансовыми ресурсами и эффективности их использования в будущем календарном периоде, сравнительный (между несколькими предприятиями) и оперативный, который выполняется в процессе регулирования финансовой деятельности [28, с. 59].

Таким образом, в настоящее время рыночная экономика способствует не только усилению, но и качественному изменению роли финансового анализа, который превращается в основной метод оценки финансового состояния предприятия. Он позволяет выявить эффективность использования ресурсов, оценить рентабельность и финансовую устойчивость хозяйствующего субъекта, установить его положение на рынке, а также количественно измерить степень рискованности деятельности и конкурентоспособность предприятия [51, с. 40].

1.2 Информационная база анализа финансового состояния и ее значение

Для успешного проведения финансового анализа необходимо, прежде всего, собрать объективную информацию о финансовом состоянии предприятия: состав и структуру доходов, изменения в структуре активов и пассивов, расчетов с дебиторами и кредиторами и т.д.

Информационной базой анализа финансовой устойчивости является бухгалтерская финансовая отчетность, то есть система показателей, которые отображают имущественное и финансовое положение предприятия на конкретную дату [46, с. 29].

Отчетность - это итоговый этап бухгалтерского учета, представляющая собой наиболее полную, объективную и достоверную информационную основу для анализа финансовой деятельности предприятия. Отчетность составляется на основании всех видов текущего учета - бухгалтерского, статистического, оперативно-технического. Она может содержать как количественные, так и качественные характеристики, стоимостные и натуральные показатели. Сведения, содержащиеся в бухгалтерской отчетности, имеют комплексный характер, потому что, как правило, они отражают разные аспекты одних и тех же хозяйственных операций и явлений [21, с. 184].

Информацию, которая используется для анализа финансового состояния предприятий, по доступности можно разделить на открытую и закрытую (тайную). Информация, которая содержится в бухгалтерской и статистической отчетности, выходит за пределы предприятия, а, следовательно, является открытой.

Каждое предприятие разрабатывает свои плановые и прогнозные показатели, нормативы, тарифы и лимиты, систему их оценки и регулирования финансовой деятельности. Эта информация составляет коммерческую тайну.

Бухгалтерская отчетность состоит из взаимосвязанных форм, на основе которых осуществляется анализ финансового состояния предприятия: форма 1 «Баланс», форма 2 «Отчет о финансовых результатах», форма 3 «Отчет о движении денежных средств», форма 4 «Отчет о собственном капитале», форма 5 «Примечания к финансовой отчетности» [43, c. 209].

На основе анализа отчетных данных определяются основные тенденции формирования и использования финансовых ресурсов предприятия, причины изменений, которые произошли, сильные и слабые стороны предприятия и резервы улучшения финансового состояния предприятия в перспективе.

Для принятия правильных финансовых и управленческих решений на уровне предприятия нужно использовать данные, которые отвечают определенным правилам, требованиям и нормам, являются понятными пользователям и приемлемыми для них. В частности, для того чтобы сопоставить финансовые результаты, достигнутые в предыдущем и текущем отчетных периодах, следует использовать только сравнимые соответствующие показатели, то есть такие, которые определены по единой методологии с использованием одинаковых баз расчета, критериев и правил [12, с. 97].

С точки зрения финансового анализа есть три основных требования к бухгалтерской отчетности. Она должна делать возможным:

- оценку динамики и перспектив получения прибыли предприятие;

- оценку имеющихся у предприятия финансовых ресурсов и эффективности их использования;

- принятие обоснованных управленческих решений в сфере финансов для осуществления инвестиционной политики [33, с. 41].

Процесс унификации требований к финансовой информации называют стандартизацией бухгалтерского учета. Стандартизация бухгалтерского учета - это процесс разработки и последовательного применения единственных требований, правил и принципов для определения, оценки и отображения в финансовых отчетах отдельных объектов бухгалтерского учета [39, с. 8].

Общие требования к финансовой отчетности изложены в Положении (стандарте) бухгалтерского учета 1 (далее - П(С)БУ 1), утвержденному приказом Министерства финансов Украины от 31.03.99 № 87. Это положение определяет: цель финансовых отчетов, их состав, отчетный период, качественные характеристики и принципы, которыми нужно управлять во время составления финансовых отчетов, требования к раскрытию информации в финансовых отчетах.

Финансовая отчетность состоит из статей, которые объединяются в соответствующие разделы. Формы, список статей финансовых отчетов и их состав установлены П(С)БУ 2-5.

Все показатели бухгалтерского баланса и отчетности взаимосвязаны, их ценность для своевременной и качественной оценки финансового состояния предприятия зависит от их достоверности и даты составление отчета [15, с. 68].

Баланс является наиболее информативной базой для анализа и оценки финансового состояния предприятия. Баланс - это отчет о финансовом состоянии, отражающий на определенную дату его активы, обязательства и собственный капитал. Активы - это ресурсы, контролируемые предприятием в результате прошедших событий, использование которых, как ожидается, приведет к получению экономических выгод в будущем, то есть это собственные средства предприятия в виде денежных средств, запасов, нематериальных активов и др. Обязательства - это задолженность предприятия, которая возникла в результате прошедших событий и погашение которых в будущем, как ожидается, приведет к уменьшению ресурсов предприятия, воплощающих в себе экономические выгоды, другими словами - это внешние источники средств предприятия. Собственный капитал - это часть в активах предприятия, остающаяся после вычета его обязательств [46, с. 21].

В балансе отображается в стоимостной оценке на дату его составления имущество предприятия (актив) и источники его приобретения (пассив).

Отчет о финансовых результатах отражает эффективность (или неэффективность) деятельности предприятия за определенный период. Если баланс отражает финансовое состояние предприятия на конкретную дату, то отчет о финансовых результатах дает картину финансовых результатов за соответствующий период (квартал, полугодие, 9 месяцев, год).

В отчете о финансовых результатах приводятся данные о доходе (выручке) от реализации продукции (товаров, работ, услуг); другие операционные доходы; финансовые результаты от операционной деятельности (прибыль или убыток); доход от участия в капитале; другие доходы и финансовые доходы; финансовые результаты от обычной деятельности к налогообложению (прибыль или убыток); финансовые результаты от обычной деятельности после налогообложения (прибыль или убыток); чрезвычайные доходы или расходы; чистая прибыль или убыток [27, с. 259].

Назначение отчета о движении денежных средств состоит в том, чтобы обеспечить пользователей финансовых отчетов достоверной информацией об изымаемых и потраченных денежных средствах.

С целью составления данного документа все хозяйственные операции, которые влияют на остаток денежных средств, группируются по видам деятельности: операционная, инвестиционная, финансовая. Классификация хозяйственных операций предусматривает также разделение их на обычную и чрезвычайную деятельность. Это разделение тесно связано с профилем деятельности предприятия. Например, для инвестиционной компании торговля ценными бумагами считается операционной деятельностью, а для судоремонтного предприятия - инвестиционной. Цель классификации движения денежных средств по видам деятельности - оценить влияние этих видов деятельности на финансовое состояние предприятия [37, с. 89].

Хотя общая сумма собственного капитала раскрывается в балансе по его составляющим на конец отчетного и предыдущего периодов, пользователи финансовой отчетности нуждаются в более детальной информации об изменениях, которые произошли на протяжении отчетного периода, и их причин. Это является целью составления отчета о собственном капитале.

Чтобы быть достоверной, информация в финансовых отчетах должна быть полной, учитывая ее важность для пользователя. Поэтому финансовая отчетность не ограничивается только балансом, отчетами о финансовых результатах, собственном капитале и движении денежных средств. Она содержит примечания, в которых предоставляются информация об учетной политике предприятия и дополнительные объяснения к отдельным статьям этих отчетов. Кроме того, в примечаниях раскрываются важные для пользователей финансовой отчетности события, которые состоялись после составления баланса (например, объявление о выплате дивидендов на акции).

Финансовая отчетность должна предоставить доходчивую, существенную, достоверную и сравнимую информацию относительно финансового состояния, результатов деятельности предприятия, движения его денежных средств, изменений в составе его собственного капитала [23, с. 45].

Финансовая отчетность должна быть подготовлена и предоставлена пользователям в определенные сроки, которые определяются действующим законодательством. В случае избыточной задержки отчетной информации она может потерять свою актуальность.

Данные финансовой отчетности являются основанием не только для оценки результатов отчетного периода, но и для их прогнозирования. Информация относительно финансового состояния и результатов деятельности часто используется в качестве основания для прогнозирования будущего финансового состояния.

Во время подготовки финансовой отчетности каждое предприятие рассматривается как юридическое лицо. Следовательно, личное имущество и обязательства владельцев не должны отображаться в финансовой отчетности предприятия. Поэтому в финансовой отчетности (в частности в балансе) предусмотрено отображение только обязательств владельцев относительно их взносов в капитал и обязательное деление части дохода между владельцами (в виде процентов, дивидендов, исключения капитала и тому подобное). Этот принцип называется принципом автономности предприятия [19, с. 54].

Финансовые отчеты составляются также исходя из принципа непрерывности деятельности предприятия, то есть признание того, что предприятие не намеревается ликвидироваться или существенно уменьшать масштабы своей деятельности (по крайней мере, на протяжении следующего отчетного периода).

Принцип периодичности предусматривает деление деятельности предприятия на определенные промежутки времени (отчетные периоды) с целью составления финансовой отчетности. Предусматривается также составление промежуточной отчетности (квартальной и месячной) накопительным итогом с начала года.

Принцип начисления заключается в том, что результаты хозяйственных операций учитываются тогда, когда они фактически происходят, и отображаются в бухгалтерском учете и финансовых отчетах тех периодов, на протяжении которых произошли эти операции. Благодаря этому пользователи получают информацию не только о прежних операциях, связанных с выплатой или получением денежных средств, но и об обязательстве оплатить денежные средства в будущем и ресурсы, которые должны поступить в будущем. Такая информация является самой полезной для принятия пользователями экономических решений.

В П(С)БУ 1 отмечается, что принцип начисления нужно применять одновременно с принципом соответствия, по которому расходы определяются в отчете о финансовых результатах на основании прямой связи между ними и полученными доходами.

Для того чтобы составить финансовую отчетность, руководство предприятия формирует учетную политику, то есть выбирает принципы, методы и процедуры учета таким способом, чтобы достоверно отобразить финансовое состояние предприятия, результаты его деятельности и обеспечить сравнимость финансовых отчетов [40, с. 112].

Предоставление пользователям информации о политике бухгалтерского учета, которой предприятие должно пользоваться постоянно во время составления финансовых отчетов, а также любых изменений в этой политике и влияния таких изменений на показатели финансовых отчетов является требованием принципа последовательности. Соблюдение этого принципа является предпосылкой сравнимости финансовых отчетов. Ведь пользователи получают возможность определять отличия в ведении бухгалтерского учета как самим предприятием, так и другими предприятиями на протяжении определенных отчетных периодов.

Целому ряду хозяйственных операций, таких как погашение сомнительной задолженности, определение возможного срока полезного использования основных средств и тому подобное, присуща некоторая неопределенность. Потому во время составления финансовых отчетов следует применять принцип осмотрительности, чтобы активы или доход не были завышены, а обязательства или расходы - занижены.

Принцип единого денежного измерителя предусматривает измерение и обобщение всех операций предприятия в его финансовой отчетности в денежной форме.

Во время составления финансовой отчетности необходимо пытаться согласовать все перечисленные принципы так, чтобы достичь надлежащих качественных характеристик финансовой отчетности [27, с. 259].

1.3 Методология проведения анализа финансового состояния

Большинство существующих в настоящее время методов анализа деятельности предприятия, его финансового состояния могут быть использованы комплексно или раздельно в зависимости от конкретных целей и задач анализа, информационной базы, имеющейся в распоряжении аналитика [26, с. 28].

Международная практика разработала определенные методы анализа финансового состояния, которые основываются на абсолютных и относительных типичных показателях и дают возможность не только проводить анализ статей баланса предприятия, но и сравнивать предприятия отдельной отрасли хозяйства или таких, которые занимаются аналогичными видами деятельности. Такие сопоставления обычно проводятся не только за отчетный период, но и за ряд лет, что отображает достаточно длительный период деятельности предприятия. Это позволяет определять тенденции развития предприятия на перспективу, что имеет большое значение в практической деятельности, поскольку предприятия осуществляют как долгосрочное, так и среднесрочное и текущее планирование своей деятельности [16, с. 49].

Практика финансового анализа уже выработала основные правила чтения (методику анализа) финансовых отчетов. Можно выделить среди них 6 основных методов.

Горизонтальный (ретроспективный, продольный, временной) анализ. Предполагает сравнение финансовых показателей с предыдущими периодами времени с целью определения тенденций в развитии предприятия.

Вертикальный (глубинный, структурный) анализ - базируется на структурном разложении отдельных показателей финансовой отчетности предприятия. В процессе осуществления этого анализа учитывается удельный вес отдельных структурных составляющих агрегированных финансовых показателей. В финансовом менеджменте наибольшее распространение получили структурный анализ активов, капитала и денежных потоков [41, с. 313].

Трендовый анализ - сравнение каждой позиции отчетности с рядом предшествующих периодов и определение тренда, то есть основной тенденции динамики показателя, очищенной от случайных влияний и индивидуальных особенностей отдельных периодов. С помощью тренда формируются возможные значения показателей в будущем, а, следовательно, ведется перспективный, прогнозный анализ [41, с. 314].

Метод финансовых коэффициентов - расчет числовых отношений различных форм отчетности, определение взаимосвязи показателей. Финансовые коэффициенты являются исходной базой для последующего факторного анализа финансового состояния предприятия. Анализ финансовых коэффициентов заключается в сравнении с базисными величинами, а также в изучении их динамики за отчетный период и за ряд лет. В качестве базисных величин используются усредненные по временному ряду значения показателей данного предприятия, относящиеся к прошлым благоприятным с точки зрения финансового состояния периодам [32, с. 135].

Факторный анализ - это анализ влияния отдельных факторов (причин) на результативный показатель с помощью детерминированных или стохастических приемов исследования. Причем факторный анализ может быть как прямым (собственно анализ), то есть раздробление результативного показателя на составные части, так и обратным (синтез), когда его отдельные элементы соединяют в общий результативный показатель.

Сравнительный (пространственный) анализ. Предполагает сопоставление финансовых показателей исследуемого предприятия со среднеотраслевыми значениями или аналогичными показателями родственных предприятий и конкурентов. Данный вид анализа используется, как правило, при проведении внешнего финансового анализа [29, с. 134].

Предметом финансового анализа предприятия являются его финансовые ресурсы, их формирования и использования. Для достижения основной цели анализа финансового состояния предприятия - объективной его оценки и выявления на этом основании потенциальных возможностей повышения эффективности формирования и использования финансовых ресурсов - могут применяться разные методы [34, с. 27].

Метод финансового анализа - это комплекс научно-методических инструментов и принципов исследования финансового состояния предприятия.

В экономической теории и практике существуют разные классификации методов экономического анализа вообще и финансового анализа в частности. Выделяют неформализованные и формализованные методы анализа.

Неформализованные методы анализа основываются на описании аналитических процедур на логическом уровне, а не на жестких аналитических взаимосвязях и зависимостях. К неформализованным принадлежат такие методы: экспертных оценок и сценариев; психологические; морфологические; сравнительные; построения системы показателей; построения системы аналитических таблиц. Эти методы характеризуются определенным субъективизмом, поскольку в них большое значение имеют интуиция, опыт и знание аналитика.

К формализованным методам финансового анализа принадлежат те, в основу которых положены жестко формализованные аналитические зависимости, то есть методы: цепных подстановок; арифметических разниц; балансовый; выделение изолированного влияния факторов; процентных чисел; дифференциальный; логарифмический; интегральный; простых и сложных процентов; дисконтирования.

В процессе финансового анализа широко применяются и традиционные методы экономической статистики (средних и относительных величин, группировки, графический, индексный, элементарные методы обработки рядов динамики), а также математико-статистические методы (корреляционный анализ, дисперсный анализ, факторный анализ и другие) [42, с. 18].

Использование видов, приемов и методов анализа для конкретных целей изучения финансового состояния предприятия в совокупности образует методологию и методику анализа.

Устойчивое финансовое состояние предприятия формируется в процессе всей его производственно-хозяйственной деятельности. Поэтому оценку финансового состояния можно объективно осуществить не с помощью одного, даже самого важного показателя, а только с помощью комплекса, системы показателей, которые детально и всесторонне характеризуют финансовое состояние предприятия [48, с. 59].

Основными источниками информации для проведения анализа финансового состояния предприятия является бухгалтерская отчетность по форме №1 «Баланс» (приложения А1-А4) и по форме №2 «Отчет о финансовых результатах» (приложения Б1- Б4).

В анализе финансового состояния предприятия большая роль отводится анализу дебиторской и кредиторской задолженности. Дебиторская задолженность - это своеобразная иммобилизация рабочего капитала, которая в любое время, а особенно в период инфляции невыгодна для бизнеса. Поэтому необходимо проводить анализ динамики и структуры дебиторской задолженности. Большое влияние на финансовое состояние предприятия оказывают также состав и структура заемных средств. Привлечение заемных средств в оборот предприятия - явление нормальное. Это способствует временному улучшению финансового состояния при условии, что они не замораживаются на длительное время в обороте и своевременно возвращаются. В другом случае может возникнуть просроченная кредиторская задолженность, что приведет к выплате штрафов и ухудшению финансового состояния предприятия [26, с. 185].

По данным бухгалтерской отчетности можно определить цепочку показателей, которые характеризуют состояние дебиторской и кредиторской задолженности:

1. Оборачиваемость дебиторской задолженности характеризует скорость обращения инвестированных в нее средств в течение определенного периода [46, с. 56]:

О_Д = В / Д , (1.1)

где О_Д - оборачиваемость дебиторской задолженности;

В - выручка от реализации продукции;

Д - средняя дебиторская задолженность.

Ускорение оборачиваемости в динамике рассматривается как положительная тенденция.

2. Период погашения дебиторской задолженности отражает продолжительность ее оборота [46, с. 56]:

П_Д = 360 дней / О_Д, (1.2)

где П_Д - период погашения дебиторской задолженности.

Увеличение периода погашения дебиторской задолженности является отрицательной тенденцией, так как данные средства на более длительный срок выбывают из оборота.

3. Оборачиваемость кредиторской задолженности отражает скорость обращения заемных средств в течение определенного периода [46, с. 56]:

О_К = Сб / К, (1.3)

где О_К - оборачиваемость кредиторской задолженности;

Сб - себестоимость реализованной продукции;

К - средняя кредиторская задолженность.

Увеличение данного показателя свидетельствует о более быстром погашении кредиторской задолженности.

4. Период погашения кредиторской задолженности отображает продолжительность ее оборота [46, с. 57]:

П_К = 360 дней / О_К, (1.4)

где П_К - период погашения кредиторской задолженности.

Если период погашения кредиторской задолженности короче, чем дебиторской задолженности, то это может привести к несбалансированности денежных потоков.

Сейчас, в условиях нестабильного финансового состояния многих предприятий, возможности их банкротства, особенное значение имеет систематическая оценка финансовой устойчивости предприятия. Финансовая устойчивость предприятия - это способность субъекта хозяйствования функционировать и развиваться, сберегать равновесие своих активов и пассивов в непостоянной внешней и внутренней среде, которая гарантирует его платежеспособность и инвестиционную привлекательность в долгосрочной перспективе в границах допустимого уровня риска [32, с. 572].

Финансовое состояние предприятия характеризуется системой абсолютных и относительных показателей финансовой устойчивости.

Абсолютные показатели финансовой устойчивости:

- показатели характеристики источников формирования запасов и затрат:

1. Собственные оборотные средства. Данный показатель представляет собой величину собственного оборотного капитала предприятия, находящегося в его распоряжении. Составляет алгебраическую разницу величины собственного капитала и необоротных активов[41, с. 212].

СОК = СК - НА, (1.5)

где СОК - собственные оборотные средства (оборотный капитал);

СК - собственный капитал;

НА - необоротные активы.

Недостаток или уменьшение суммы собственных оборотных средств приводит к увеличению величины привлеченного капитала и усиления финансовой зависимости предприятия.

2. Собственные оборотные средства и долгосрочные заемные источники формирования запасов. Представляет собой функционирующий капитал предприятия и рассчитывается добавлением к собственным оборотным средствам суммы долгосрочных пассивов [41, с. 212]:

ФК = ОК + ДЗК, (1.6)

где ФК - функционирующий капитал;

ДЗК - долгосрочные обязательства.

3. Общая величина основных источников формирования запасов и затрат определяется как сумма наличия собственных и долгосрочных заемных источников формирования запасов и затрат и краткосрочно привлеченного капитала[41, с. 213]:

ИЗ = ФК + КЗК, (1.7)

где ИЗ - общая величина основных источников формирования запасов;

КЗК - краткосрочный заемный капитал.

- показатели обеспеченности запасов и затрат источниками их формирования:

1. Излишек или недостаток собственного оборотного капитала. Данный показатель показывает, владеет ли предприятие достаточной величиной собственного оборотного капитала для осуществления своей деятельности. Составляет алгебраическую разницу между собственным оборотным капиталом и суммой запасов и затрат [41, с. 214]:

ДОК = ОК - ЗЗ, (1.8)

где ДОК - излишек или недостаток собственного оборотного капитала;

ЗЗ - запасы и затраты.

2. Излишек или недостаток собственных и долгосрочных заемных источников формирования запасов и затрат. Показывает, в достаточном ли объеме запасы и затраты предприятия формируются из собственных и долгосрочных источников [41, с. 214]:

ДФК = ФК - ЗЗ, (1.9)

где ДФК - излишек или недостаток собственных и долгосрочных заемных источников формирования запасов и затрат.

3. Излишек или недостаток общей величины собственных источников формирования запасов и затрат. Он показывает, какая сумма текущих активов сформированная за счет собственного капитала или ту, которая остается в обороте предприятия после полного погашения кредиторской задолженности [41, с. 214]:

ДИЗ = ИЗ - ЗЗ, (1.10)

где ДИЗ - излишек или недостаток общей величины собственных источников формирования запасов.

В соответствии с показателями обеспечения запасов и затрат собственными и заемными средствами можно назвать такие типы финансовой устойчивости предприятия [41, с. 364]:

1) абсолютная финансовая устойчивость - когда собственные оборотные средства полностью обеспечивают запасы и затраты;

2) нормально устойчивое финансовое состояние - когда запасы и затраты обеспечиваются суммой собственных оборотных средств и долгосрочными заемными источниками;

3) неустойчивой финансовое состояние - когда запасы и затраты обеспечиваются за счет собственных оборотных средств, долгосрочных и краткосрочных заемных источников, то есть за счет всех основных источников формирования запасов и затрат;

4) кризисное финансовое состояние - когда запасы и затраты не обеспечиваются источниками их формирования и предприятие находится на гране банкротства.

Анализ финансовой устойчивости также основывается на относительных показателях, среди них:

1 Коэффициент финансовой независимости (автономии) показывает, в какой степени объем используемых предприятием активов сформирован за счет собственного капитала и насколько предприятие независимо от внешних источников финансирования [32, с. 574].

К_А = СК / Б, (1.11)

где К_А - коэффициент автономии;

Б - общая сумма нетто-баланса.

Уменьшение данного коэффициента является негативной тенденцией, так как это свидетельствует об увеличении зависимости от внешних источников.

2. Коэффициент задолженности показывает долю заемного капитала в общей используемой его сумме [32, с. 574]:

К_З = ЗК / Б, (1.12)

где К_З - коэффициент задолженности;

ЗК - сумма заемного капитала.

Увеличение этого коэффициента свидетельствует об увеличении заемного капитала, а значит о все большей зависимости предприятия от внешних источников.

3. Коэффициент финансовой зависимости является обратным показателем коэффициента финансовой независимости. Он показывает, какая сумма активов приходится на гривну собственных средств [32, с. 575].

К_ФЗ = Б / СК, (1.13)

где К_ФЗ - коэффициент финансовой зависимости.

Если величина данного коэффициента равна 1, то это означает, что все активы предприятия сформированы только за счет собственного капитала.

4. Коэффициент текущей задолженности характеризует долю краткосрочного заемного капитала в общей используемой его сумме [32, с. 575]:

К_ТЗ = КЗК / Б, (1.14)

где К_ТЗ - коэффициент текущей задолженности;

5. Коэффициент долгосрочной финансовой независимости (коэффициент устойчивого финансирования) показывает в какой степени общий объем используемых активов сформирован за счет собственного и долгосрочного заемного капитала предприятия (устойчивых источников) [32, с. 574]:

К_ДН = (СК + ДЗК) / Б, (1.15)

где К_ДН - коэффициент долгосрочной финансовой независимости.

Данный коэффициент характеризует степень независимости предприятия от краткосрочных заемных источников финансирования.

6. Коэффициент финансовой зависимости капитализированных источников характеризует долю долгосрочного заемного капитала в устойчивых источниках [32, с. 575]:

К_КИ = ДЗК / СК + ДЗК, (1.16)

где К_КИ - коэффициент зависимости капитализированных источников.

Повышение уровня этого показателя, с одной стороны, свидетельствует об усилении зависимости от внешних кредиторов, а с другой - об уровне финансовой надежности предприятия и доверия к нему со стороны банков и населения.

7. Коэффициент финансового левериджа или коэффициент финансового риска характеризует долю заемного капитала в собственном капитале [32, с. 575]:

К_ФЛ = ЗК / СК, (1.17)

где К_ФЛ - коэффициент финансового левериджа.

Этот коэффициент считается одним из основных индикаторов финансовой устойчивости. Чем выше его значение, тем выше риск вложения капитала в это предприятие.

8. Коэффициент соотношения необоротных и собственных средств характеризует уровень обеспеченности необоротных активов собственными средствами [32, с. 576]:

К_НС = НА / СК, (1.18)

где К_НС - коэффициент соотношения необоротных и собственных средств.

9. Коэффициент обеспечения материальных запасов собственными средствами показывает, в какой мере материальные запасы покрыты собственными средствами и не требуют привлеченных средств [32, с. 576]:

К_МЗ = СОК / МЗ, (1.19)

где К_МЗ - коэффициент обеспечения материальных запасов собственными средствами;

МЗ - материальные запасы.

Данный коэффициент необходимо рассматривать во взаимосвязи с объемом производственных запасов. Если на предприятии значительные сверхнормативные запасы, то собственные оборотные средства не покроют их полностью, поэтому коэффициент будет намного меньшее единицы. При условии недостатка запасов для проведения нормальной производственно-хозяйственной деятельности предприятия коэффициент будет больше 1, но это не свидетельствует об устойчивости финансового состояния.

10. Коэффициент маневренности собственного капитала характеризует долю собственного оборотного капитала в собственном капитале предприятия [32, с. 576]:

К_МК = СОК / СК, (1.20)

где К_МК - коэффициент маневренности собственного капитала.

С финансовой точки зрения, чем выше этот коэффициент, тем лучше. Он характеризует степень мобилизации собственного капитала, и показывает, какая часть собственного капитала находится в обороте, то есть в той форме, которая дает возможность свободно маневрировать этими средствами.

Исходя из данных показателей, можно сделать соответствующие выводы о финансовой устойчивости предприятия. Недостаточная финансовая устойчивость может привести к неплатежеспособности предприятия и отсутствию у него средств для развития производства. Избыточная финансовая устойчивость также отрицательно влияет на производственно-торговую деятельность, поскольку замедляет развитие, увеличивая затраты предприятия избыточными запасами и резервами.

Показатели ликвидности характеризуют возможность предприятия своевременно рассчитаться по своим текущим обязательствам. Принято разделять ликвидность баланса и ликвидность предприятия.

Ликвидность баланса означает степень покрытия обязательств его активами, срок превращения которых в денежную форму соответствует сроку погашения обязательств.

В зависимости от степени ликвидности, то есть от скорости превращения в денежные средства активы предприятия делятся на следующие группы [32, с. 607]:

1. Наиболее ликвидные активы (А₁) - денежные средства предприятия и их эквиваленты, текущие финансовые инвестиции.

2. Быстро реализуемые активы (А₂) - дебиторская задолженность и векселя полученные. Ликвидность этой группы оборотных активов зависит от своевременности отгрузки продукции, оформления банковских документов, быстроты платежного документооборота в банках, от спроса на продукцию, платежеспособности покупателей и др.

3. Медленно реализуемые активы (А₃) включают запасы предприятия и прочие активы, для трансформирования которых в наличные денежные средства потребуется более длительное время.

4. Трудно реализуемые активы (А₄) - статьи 1 раздела актива «Необоротные активы» и 3 раздел актива Баланса «Расходы будущих периодов».

Пассивы баланса предприятия по степени срочности их оплаты делят на:

1. Наиболее срочные обязательства (П₁) включают кредиторскую задолженность за товары, работы и услуги, текущие обязательства по расчетам, другие текущие обязательства, которые следует погасить в течении текущего месяца.

2. Краткосрочные пассивы (П₂) - краткосрочные кредиты банка, текущая задолженность по долгосрочным обязательствам, векселя выданные. Срок погашение этой задолженности до одного года.

3. Долгосрочные пассивы (П₃) - «Обязательства» 3 раздел пассива баланса.

4. Постоянные пассивы (П₄) включают 1 раздел пассива «Собственный капитал».

Для определения ликвидности баланса следует сопоставить итоги приведенных групп по активу и пассиву. Баланс считается абсолютно ликвидным, если имеет место соотношение:

А₁П₁; А₂П₂; А₃П₃; А₄П₄. (1.21)

Вторым этапом анализа ликвидности является расчет и анализ основных показателей ликвидности предприятия. Они применяются для оценки возможностей предприятия выполнить свои краткосрочные обязательства. Ликвидность предприятия, как известно, можно определить при помощи коэффициентов ликвидности.

Основные показатели ликвидности:

1. Общий коэффициент ликвидности (коэффициент покрытия, коэффициент текущей ликвидности) дает общую оценку платежеспособности предприятия и определяется соотношением всей суммы оборотных активов к общей сумме краткосрочных обязательств предприятия [26, с. 148]:

...