К_ОЛ = (А1 + А2 + А3) / (П1 + П2), (1.22)

где К_ОЛ - общий коэффициент ликвидности.

Он показывает, сколько гривен оборотных активов предприятия приходится на одну гривну текущих обязательств. Превышение оборотных активов над краткосрочными финансовыми обязательствами обеспечивают резервный запас для компенсации убытков, которые может понести предприятие при размещении и ликвидации всех оборотных активов, кроме наличных денежных средств. Обычно норматив данного коэффициента составляет 1,5 - 2. Если на предприятии отношение оборотных активов и краткосрочных обязательств ниже, чем 1:1, это является свидетельством высокого финансового риска, поскольку предприятие не в состоянии оплатить свои счета.

2. Коэффициент быстрой ликвидности - это отношение денежных средств, краткосрочных финансовых вложений и краткосрочной дебиторской задолженности к сумме краткосрочных финансовых вложений [26, с. 149]:

К_БЛ = (А1 + А2) / (П1 + П2), (1.23)

где К_БЛ - коэффициент быстрой ликвидности.

Обычно норматив данного соотношения составляет 0,6 - 1.

3. Коэффициент абсолютной ликвидности определяется отношением денежных средств и краткосрочных финансовых вложений ко всей сумме краткосрочных долгов предприятия [26, с. 149]:

К_АЛ = (А1) / (П1 + П2), (1.24)

где К_АЛ - коэффициент абсолютной ликвидности.

Этот коэффициент показывает, какую часть краткосрочных заемных обязательств можно при необходимости погасить немедленно. Теоретически достаточным соотношением для коэффициента абсолютной ликвидности является 0,2. На практике фактические средние значения бывают значительно ниже.

Итак, ликвидность предприятия представляет собой более общее понятие, чем ликвидность баланса. Ликвидность баланса предусматривает поиск платежных средств только за счет внутренних средств (реализации активов). Но предприятие может привлечь заемные средства со стороны, если у него есть соответствующий имидж в деловом мире и достаточно высокий уровень инвестиционной привлекательности. Поэтому, оценивая ликвидность предприятия, нужно учитывать его финансовую гибкость, то есть способность занимать средства из разных источников, продавать активы, быстро реагировать на конъюнктуру рынка.

Таким образом, в первом разделе дипломной работы были рассмотрены теоретико-методологические основы анализа финансового состояния предприятия, рассмотрена информационная база проведения анализа, а также методология данного анализа. Выяснилось, что финансовое состояние предприятия - это реальная (на фиксированный момент времени) и потенциальная финансовая возможность предприятия обеспечить определенный уровень финансирования текущей деятельности, саморазвития и погашения обязательств перед предприятиями и государством.

Необходимость и значение оценки финансового состояния предприятия обусловлены потребностью систематического анализа и усовершенствование работы в условиях рыночных отношений, перехода к самоокупаемости, самофинансированию, потребностью в наиболее оптимальном использовании финансовых ресурсов.

Основным источником информации для финансового состояния предприятия является бухгалтерская отчетность. Бухгалтерская отчетность - единая система данных об имущественном и финансовом положении предприятия и о результате его финансово-хозяйственной деятельности.

Методологической основой анализа финансового состояния предприятия являются приемы и методы исследования. К ним относятся общенаучные методы исследования, такие как анализ, синтез, индукция, сравнения, а также специальные методы статистического и финансово-экономического анализа: факторный анализ, выявление изменения показателей в динамике и другие. В процессе анализа финансового состояния предприятия используются показатели, которые характеризуют состояние дебиторской и кредиторской задолженности, финансовой устойчивости, ликвидности баланса и предприятия.

Следовательно, анализ финансового состояния предприятия является необходимым условием управления финансами и строится на использовании финансовой отчетности и определенных методов его проведения. Количественно финансовое состояние измеряется системой показателей, на основании которых осуществляется его оценка.

Раздел 2. Анализ ФИНАНСОВОГО СОСТОЯНИЯ ГСК «КЕРЧЕНСКАЯ ПАРОМНАЯ ПЕРЕПРАВА» ЗА 2008-2011 гг.

2.1 Состояние отрасли морского транспорта и производственно-экономическая характеристика предприятия

Глобализация экономических отношений, ведущая к либерализации товарных и денежных потоков, изменяет размещение производительных сил по критериям интеграции. При этом возрастает роль морского транспорта в обеспечении национальных и коммерческих интересов. К сожалению, с ростом капиталоемкости развития флота, сужаются возможности развития торгового судоходства стран с ограниченными инвестиционными ресурсами, к которым относится и Украина [18, с. 21].

Морской транспорт является важнейшей сферой инфраструктурного обеспечения населения и народного хозяйства Украины. Украина имеет на побережье Черного и Азовского морей достаточно разветвленное портовое хозяйство, она находится на пути международных транспортных коридоров и обладает мощным портовым потенциалом. Пропускная способность 18 морских торговых портов составляет около 18 млн. т. разнообразных грузов в год и используется менее чем на 65 %, общая протяженность их причального фронта превышает 38 км [52, с. 51].

В Украине морской транспорт в структуре перевозок грузов находится на последнем месте - 29 млн. т.; его доля в грузообороте составляет 2 %; концентрируется на юге и юго-востоке страны, в Азово-Черноморском бассейне. Существует три вида перевозок: малый каботаж (перевозки между портами одного государства одного моря), большой каботаж (между портами одного государства разных морей), заграничные перевозки.

Организационно морской транспорт Украины состоит из 3-х морских пароходств - Черного, Азовского, Украинского Дунайского. Морские порты Мариуполь, Бердянск, Керчь подчинены Азовскому морскому пароходству.

Фактическое пренебрежение развитием морского транспорта в период 1991 - 2002 гг. предопределило потерю Украиной статуса морской державы с последующим нарастанием проблем и экономических потерь. Процесс уменьшения состава флота продолжался вплоть до 2004 года. При этом темпы пополнения флота не отвечали не только потребностям расширения участия в морских перевозках, но и простой замене базисного тоннажа. Однако благодаря предпринимательской инициативе флот украинских судовладельцев за последний год увеличился на 500 тыс. т. дедвейта. К сожалению, этот флот для повышения конкурентоспособности зарегистрирован под удобными флагами и фактически не обеспечивает фрахтовую безопасность внешней торговли Украины. Основная же часть флота оказалась неадекватной относительно требований конкуренции, не соответствует безопасности мореплавания, возникают недопустимые параметры экологической безопасности [52, с. 52].

При формировании стратегии государственной поддержки предприятий национального морского транспорта следует учитывать, что результаты их деятельности зависят от максимума участия в обслуживании единых грузопотоков. При этом грузооборот флота и портов отражает лишь степень развития производственного потенциала и его конкурентоспособность. Транспортная составляющая в стоимости товара формируется всей совокупностью флота, портов и сервисных организаций. Этим обусловливается потенциальное различие эффективности разных подразделений морского транспорта в зависимости от уровня капиталоемкости работ. Следовательно, необходим механизм, обеспечивающий относительно равноценное использование производственного потенциала всех структурных подразделений морского транспорта страны. При его разработке важно иметь в виду важнейшую роль предприятий морского транспорта в формировании платежного баланса независимо от организационно-правовых форм собственности.

Важное значение в системе приоритетов морского государства принадлежит возможность разрабатывать проекты торговых судов в соответствии со стандартами мирового судоходства. В Украине сохранился потенциал судостроительного комплекса, однако необходим механизм его использования для строительства флота отечественных судовладельцев.

Для достижения адекватности состояния транспортной системы и грузопотоков необходимо:

- привлечение инвестиций грузовладельцев в развитие флота и портов, расширение их участия в формировании корпоративного капитала предприятий;

- обеспечение четких отношений с транспортными предприятиями посредством специализированных экспедиторских, брокерских и агентских организаций;

- оптимизация обработки грузопотоков и рациональность использования потенциала;

- развитие контейнерных технологий доставки грузов;

- техническое совершенство флота и обеспечение нормальных условий работы экипажей судов независимо от флага регистрации [52, с. 53].

При этом следует иметь в виду, что темпы роста морской торговли превышают прирост промышленной продукции. В этих условиях принципиальной задачей судовладельцев становится использование интенсивных форм наращивания провозной способности с целью сохранения приемлемой эффективности функциональной деятельности флота.

Важнейшими средствами повышения эффективности функциональной деятельности являются активное использование макроэкономических рычагов и создание региональных источников финансирования инвестиционных программ морских транспортных предприятий.

Приведенные факты и условия отражают необходимость более строгого подхода к выбору альтернативных вариантов развития производственного потенциала морского транспорта Украины, необходимость перехода к активной морской политике государства, предусматривающей систему мер эффективного развития торгового флота.

Государственная судоходная компания «Керченская паромная переправа» зарегистрирована 27 февраля 1998 года как правопреемник совместного предприятия «Переправа Крым-Кубань». Переправа основана на государственной форме собственности и подчинена Министерству транспорта Украины.

ГСК «Керченская паромная переправа» осуществляет свою деятельность на основании выданных лицензий, действующих законодательных и нормативных актов, министерства, Государственного Департамента морского и речного транспорта Украины.

Предприятие расположено на территории, которая искусственно создана и является гидротехническим сооружением. Оно расположено по адресу: АР Крым, г. Керчь, п. Жуковка.

Деятельность ГСК «Керченская паромная переправа» направлена на оказание платных услуг населению, предприятиям, организациям по перевозке морским транспортом - паромом, катером пассажиров, автомобильного транспорта, грузов из порта Крым в порт Кавказ Краснодарского края и обратно.

Кроме того, предприятие принимает и обслуживает суда зарубежных стран, а также всесторонне способствует мореплаванию путем создания всех условий, необходимых для обеспечения безопасной стоянки, их движения в границах акватории порта, осуществляет государственный надзор за безопасностью мореплавания.

В соответствии с Уставом Переправа осуществляет следующие виды деятельности:

1. Перевозка пассажиров и грузов морскими паромами и катерами;

2. Перевозка автомобильного, железнодорожного транспорта паромами;

3. Проведение судостроительных и судоремонтных работ;

4. Переработка экспортных и импортных грузов;

5. Экскурсионное обслуживание пассажиров, пребывающих на базе отдыха переправы;

6. Спасательные работы, буксировочные, ледокольные проводки.

Флот предприятия состоит из трех автомобильных паромов и пассажирских катеров. Вся деятельность береговых служб направлена на бесперебойную работу флота ГСК «Керченская паромная переправа».

Переправа ведет самостоятельный баланс, имеет текущий, валютный и другие счета в учреждениях банков, печать со своим наименованием. Предприятие несет ответственность по своим обязательствам в пределах его имущества.

Источниками формирования имущества ГСК «Керченская паромная переправа» являются: имущество, переданное органами государственного управления; доходы от предоставления услуг; доходы от ценных бумаг; благотворительные взносы и пожертвования.

Глубокое разделение труда и множество видов деятельности обусловило наличие у предприятия сложной иерархической структуры управления, имеющей линейно - функциональную зависимость. Данная структура управления позволяет организовать управление производством по линейной схеме (директор - начальник отдела - рабочий). Организационная структура управления ГСК «Керченская паромная переправа» представлена в приложении В.

Планово-экономический отдел производит анализ текущей деятельности предприятия, которая оформляется в форме месячной, годовой и квартальной отчетности, балансов; совершенствует методы планирования и комплексного экономического анализа деятельности структурных подразделений и ГСК «Керченская паромная переправа» в целом, направленные на выявление и использование ресурсов производства, эффективного использования производственных мощностей, повышение рентабельности предприятия.

Отдел труда и заработной платы составляет по ГСК «Керченская паромная переправа» штатное расписание; занимается совершенствованием нормирования труда во всех подразделениях компании; осуществляет анализ использования фондов рабочего времени; осуществляет контроль за расходованием фонда заработной платы и премирования, за правильностью применения тарифных ставок и расценок, установлением должностных окладов, надбавок, доплат; следит за соблюдением штатной дисциплины и трудового законодательства.

Бухгалтерия осуществляет экономический анализ финансово-хозяйственной деятельности ГСК «Керченская паромная переправа»; своевременно проводит ревизию документов; ведет учет и контроль за расходованием фонда заработной платы, начислением и выдачей всех видов премий, вознаграждений и пособий в пределах установленных штатов, должностных окладов и других расходов, а также соблюдением платежей и финансовой дисциплины; осуществляет составление отчетов, балансов и систематически инструктирует всех работников, занятых бухгалтерским учетом и отчетностью и др.

Финансовый отдел обеспечивает полное и своевременное получение всех платежей, причитающихся ГСК «Керченская паромная переправа»; распределение нормативов оборотных средств по структурным подразделениям; производит анализ распределения и использования денежных средств предприятия, а также анализ финансовой устойчивости предприятия; обеспечивает контроль за сохранностью и наиболее эффективным использованием оборотных средств, банковских кредитов, трудовых и финансовых ресурсов.

Производственная структура предприятия характеризуется составом его производственных подразделений и включает два уровня - плавсостав и берег. Плавсостав включает: паромы - ледоколы, автопаромы, теплоходы, катера. Кадровый потенциал плавсостава - 100 человек. Береговой состав включает: руководство (специалисты берега) и рабочих.

Производственная деятельность Переправы делится на основную и вспомогательную.

К основной деятельности предприятия относятся:

- перевалка и транспортно-экскурсионное обслуживание экспортных, импортных судов;

- перевозка пассажиров, грузов, автомобилей;

- погрузо-разгрузочные работы по обработке транспортных средств;

- торговое мореходство;

- гидротехнические работы.

Вспомогательная деятельность предприятия включает:

- торгово-закупочную и посредническую деятельность;

- информационное обслуживание;

- ремонтно-строительные и строительно-монтажные работы;

- проверку рабочего состояния оборудования.

Основу деятельности ГСК «Керченская паромная переправа» составляют производственные процессы. Технология производства продукции, оказание услуг определяет состав и функции соответствующих производственных подразделений. Все другие звенья полностью соизмеряются с характеристиками производственных подразделений и создаются исключительно для обеспечения эффективности их деятельности.

Система технико-экономических показателей ГСК включает показатели использования основных фондов, трудовых ресурсов, производства и сбыта продукции, себестоимости, прибыли, рентабельности. Основные производственно-экономические показатели деятельности ГСК «Керченская паромная переправа» представим в табл. 2.1 и приложении Г.

Из табл. 2.1 и приложения Г можно сделать следующие выводы. Объем перевезенных грузов в 2009 г. по сравнению с 2008 г. увеличился на 10,1 тыс. т., в 2010 г. рост перевозки грузов составил 4,8 тыс. т., в 2011 г. - 26,5 тыс. т.

Таблица 2.1

Основные технико-экономические показатели ГСК «Керченская паромная переправа» за 2008-2011 гг.

Показатели	Годы	Абсолютное отклонение, ()
	2008	2009	2010	2011	2009г. от 2008г.	2010г. от 2009г.	2011г. от 2010г.	2011г. от 2008г.
Перевезено грузов, тыс. т.	147,2	157,3	162,1	188,6	10,1	4,8	26,5	41,4
Перевезено пассажиров, тыс. чел.	250,6	296,9	315,4	367,3	46,3	18,5	51,9	116,7
Выручка от реализации продукции, тыс. грн.	10520,3	14893,6	21923,8	25929,6	4373,3	7030,2	4005,8	15409,3
Чистый доход от реализации продукции, работ, услуг, тыс. грн.	10449,8	14722,1	21523,1	25468,9	4272,3	6801	3945,8	15019,1
Себестоимость реализованной продукции, тыс. грн.	7614,5	11015,7	14199,4	16353,6	3401,2	3183,7	2154,2	8739,1
Валовая прибыль, тыс. грн.	2835,3	3706,4	7323,7	9115,3	871,1	3617,3	1791,6	6280
Среднегодовая стоимость основных фондов, тыс. грн.	6438,5	6339	6040	5755,5	-99,5	-299	-284,45	-682,9
Среднегодовая стоимость оборотных фондов, тыс. грн.	1775,4	2475,2	3929,9	6994,9	699,8	1454,7	3065	5219,5
Среднеучетная численность работников, чел.	223	218	215	210	-5	-3	-5	-13
Фонд оплаты труда, тыс. грн.	3619,3	4153,2	4703,4	4696,1	533,9	550,2	-7,3	1076,8
Среднемесячная заработная плата, грн.	798,0	920,8	1057,4	1080,8	122,8	136,5	23,5	282,9
Среднегодовая производительность труда, тыс. грн./чел.	47,2	68,3	102,0	123,5	21,1	33,7	21,5	76,3
Затраты на 1 грн. реализованной продукции	0,7	0,7	0,6	0,6	0,0	-0,1	0,0	-0,1
Фондоотдача, грн./грн.	1,6	2,3	3,6	4,5	0,7	1,3	0,9	2,9
Фондоемкость, грн./грн.	0,6	0,4	0,3	0,2	-0,2	-0,2	-0,1	-0,4
Чистая прибыль, тыс. грн.	496,4	485,3	2202,7	3522,8	-11,1	1717,4	1320,1	3026,4
Рентабельность услуг, %	37,24	33,65	51,58	55,74	-3,58	17,93	4,2	18,50

Источник: составлено автором на основании отчетности предприятия

Растет и количество перевозки пассажиров: в 2009 г. - на 46,3 тыс. чел., в 2010 г. - на 18,5 тыс. чел., в 2011 г. - на 51,9 тыс. чел. За период 2008-2011 гг. объем перевезенных грузов увеличился на 41,4 тыс.т. (28,13 %), а количество перевезенных пассажиров - на 116,7 тыс. чел. (46,5 %).

Выручка от реализации продукции (работ, услуг) в 2008 г. составила 10520,3 тыс. грн., затем увеличилась на 4373,3 и 7030,2 тыс. грн. (или на 41,57 % и 47,2 %) и составила 14893,6 и 21923,8 тыс. грн. в 2009 г. и 2010 г. соответственно, а в 2011 г. величина данного показателя составила 25929,6 тыс. грн., что на 4005,8 тыс. грн. или на 18,27 % больше, чем в 2010 г. За весь исследуемый период выручка от реализации увеличилась на 15409,3 тыс. грн. или в 2,46 раза в связи с ростом грузооборота и пассажирооборота. Тенденция увеличения наблюдаются и в себестоимости реализованной продукции: данный показатель увеличился на 3401,2 тыс. грн. (44,6 %) в 2009 г. и на 3183,7 тыс. грн. (28,9 %) в 2010 г., а в 2011 г. -на 2154,2 тыс. грн. (15,17 %), что связано в основном с увеличением объема реализации. В итоге себестоимость продукции (работ, услуг) за 2008-2011 гг. увеличилась на 8739,1 тыс. грн. (в 2,14 раза).

Чистый доход от реализации продукции (товаров, работ, услуг) в 2008 г. составил 10449,8 тыс. грн., затем произошло увеличение данной величины за 2009 г. на 4272,3 тыс. грн. (40,8 %) и за 2010 г. на 6801 тыс. грн. (46,2 %), а в 2011 г. увеличение показателя составило 3945,8 тыс. грн. (18,3 %). В целом данный показатель за 2008-2011 гг. увеличился на 15019,1 тыс. грн. (или в 2,43 раза).

В 2008 г. сумма валовой прибыли составила 2835,3 тыс. грн., за 2009 г. произошло увеличение валовой прибыли на 871,1 тыс. грн. (30,7 %), в 2010 г. - на 3617,3 тыс. грн. (97,6 %), а в 2011 г. - на 1791,6 тыс. грн. (24,46 %). Общее увеличение данного показателя составило 6280 тыс. грн. (в 3,21 раза).

Среднегодовая стоимость основных производственных фондов в 2009 г. уменьшилась на 99,5 тыс. грн. (1,55 %) по сравнению с 2008 г., в 2010 г. уменьшилась на 299 тыс. грн. (4,72 %) и за последний год - на 284,45 тыс. грн. (4,71 %). За последние четыре года величина данного показателя уменьшился на 683 тыс. грн. (10,6 %). Немало важным являются показатели использования основных фондов. За 2008-2010 гг. фондоотдача увеличивалась: в 2009 г. - на 0,13 грн./грн., в 2010 г. - на 0,07, а в 2011 г. - уменьшилась на 0,9 грн./грн. В целом данный показатель увеличился на 0,01 грн./грн.

Оборотные активы в 2008 г. составили 1774,5 тыс. грн., в 2009 г. они увеличились на 699,8 тыс. грн. (39,4 %), в 2010 г. - на 1454,7 тыс. грн. (58,7 %), а в 2011 г. - на 3065 тыс. грн. (78 %) и составили 6994,9 тыс. грн. За 2008-2011 гг. оборотные активы увеличились на 5219,5 тыс. грн. (в 3,94 раза).

Среднеучетная численность работников предприятия в 2008 г. составила 223 чел., на протяжении трех последних лет она уменьшилась: в 2009 г. - на 5 чел. (2,24 %), в 2010 г. - на 3 чел. (1,37 %), в 2011 г. - на 5 чел. (2,32 %).

Фонд оплаты труда за 2008 г. и 2009 г. увеличился на 533,9 тыс. грн. и на 550,2 тыс. грн., а в 2010 г. уменьшился на 7,3 тыс. грн. За 2008-2011 гг. фонд оплаты труда увеличился на 1076,8 тыс. грн. (29,75 %).

Чистая прибыль в 2008 г. составила 496,4 тыс. грн., затем она уменьшилась на 11,1 тыс. грн. (2,24 %) в 2009 г., в 2010 г. наблюдается увеличение уровня данного показателя на 1717,4 тыс. грн. (в 4,5 раза), по итогам деятельности 2011 г. на предприятии чистая прибыль составила 3522,8 тыс. грн. В целом чистая прибыль за 2008-2011 гг. увеличилась на 3026,4 тыс. грн.

Рентабельность услуг в 2008 г. составила 37,2 %, затем она уменьшилась в 2009 г. на 3,6 %, а в 2010 г. и в 2011 г. - увеличилась на 17,9 % и 4,2 % соответственно. За 2008-2011 гг. рентабельность услуг увеличилась на 18,5 %.

Исходя из данного анализа, можно сделать вывод, что работа Переправы на протяжении 2008-2011 гг. была относительно стабильна, предприятие сохранило позитивные тенденции увеличения многих показателей, среди которых выручка от реализации, валовая прибыль и другие. Таким образом, анализируемые показатели свидетельствуют о достаточно высокой прибыльности и эффективности хозяйственной деятельности предприятия.

2.2 Анализ дебиторской и кредиторской задолженности

Значительное влияние на финансовое состояние предприятия оказывают состав и структура дебиторской и кредиторской задолженности.

Динамика дебиторской и кредиторской задолженности ГСК «Керченская паромная переправа» указана в табл. 2.2, приложении Д и показана на рис 2.2.

Таблица 2.2

Динамика дебиторской и кредиторской задолженности ГСК «Керченская паромная переправа» за 2008-2011 гг., тыс. грн.

Показатели	Годы	Абсолютное отклонение, ()
	2008	2009	2010	2011	2009г. от 2008г.	2010г. от 2009г.	2011г. от 2010г.	2011г. от 2008г.
Дебиторская задолженность за товары, работы и услуги	55,8	44,8	20,7	2014,3	-11,0	-24,1	1993,6	1958,5
Дебиторская задолженность по расчетам с бюджетом	672,0	854,1	971,1	1026,8	182,1	117,0	55,7	354,8
Другая текущая задолженность	-	-	38,7	56,3	-	-	17,6	-
Всего дебиторская задолженность	727,8	898,9	1030,5	3097,4	171,1	92,9	2066,9	2313,3
Кредиторская задолженность за товары, работы и услуги	20,6	50,8	13,3	20,3	30,2	-37,5	7,0	-0,3
Текущие обязательства по расчетам:
по полученным авансам	-	-	34,1	-	-	-	-	-
с бюджетом	24,8	31,5	35,5	51,3	6,7	4,0	15,8	26,5
по страхованию	48,1	66,6	73,0	80,8	18,5	6,4	7,8	32,7
по оплате труда	111,8	132,8	203,7	225,4	21,0	70,9	21,7	113,6
Другие текущие обязательства	-	-	33,8	5,4	-	-	-28,4	-
Всего кредиторская задолженность	205,3	281,7	393,4	383,2	76,4	43,8	-10,2	177,9

Источник: составлена автором по материалам отчетности предприятия

Рис. 2.2 Динамика дебиторской и кредиторской задолженности ГСК «Керченская паромная переправа» за 2008-2011 гг.

Источник: составлен автором по данным табл. 2.2.

По данным табл. 2.2 и приложения Д можно сделать следующие выводы: общая сумма дебиторской задолженности в 2008 г. составила 727,8 тыс. грн. В последующие три года сумма дебиторской задолженности увеличивалась: в 2009 г. - на 171,1 тыс. грн. (23,51 %), в 2010 г. - на 92,9 тыс. грн. (14,64 %), в 2011 г. - на 2066,9 тыс. грн. (200,57 %). В общем, дебиторская задолженность за последние четыре года увеличилась на 2313,3 тыс. грн. (в 4,25 раза), что является негативной тенденцией, так как в распоряжении предприятия остается все меньше свободных денежных средств, которые оно могло бы использовать в различных видах деятельности. Также увеличение значения данного показателя свидетельствует о снижении ликвидности текущих активов, что в конечном итоге негативно влияет на финансовое состояние предприятия. Теперь рассмотрим изменения каждой ее составляющей.

Дебиторская задолженность за товары, работы и услуги в 2008 г. составила 55,8 тыс. грн., в 2008 г. она уменьшилась на 11 тыс. грн., затем - на 24,1 тыс. грн. (53,79 %) в 2010 г., а в 2011 г. увеличилась на 1993,6 тыс. грн., составив 2014,3 тыс. грн. За последние четыре года дебиторская задолженность за товары, работы и услуги увеличилась на 1958,5 тыс. грн., что является негативной тенденцией.

Дебиторская задолженность по расчетам с бюджетом в 2008 г. составила 672 тыс. грн. Затем данная дебиторская задолженность постепенно увеличивалась: в 2009 г. - на 182,1 тыс. грн. (27,1 %), в 2010 г. - на 117 тыс. грн. (13,7 %), в 2011 г. - на 55,7 тыс. грн. (5,74 %). В целом за 2008-2011 гг. дебиторская задолженность по расчетам с бюджетом увеличилась на 354,8 тыс. грн. (52,8 %).

Другая текущая дебиторская задолженность в 2008 г. и 2009 г. отсутствовала, а в 2010 г. составила 38,7 тыс. грн., затем увеличилась на 17,6 тыс. грн. (45,48 %) и составила 56,3 тыс. грн. в 2011 г., что является негативной тенденцией.

Общая сумма кредиторской задолженности в 2008 г. составила 205,3 тыс. грн., в 2009 г. она увеличилась на 76,4 тыс. грн. (37,21 %), в 2010 г. она увеличилась на 43,8 тыс. грн. (39,65 %), а в 2011 г. величина кредиторской задолженности уменьшилась на 10,2 тыс. грн. (2,59 %) и составила 382,2 тыс. грн. За 2008-2011 гг. кредиторская задолженность увеличилась на 177,9 тыс. грн. (86,65 %). Привлечение заемных средств способствует временному улучшению финансового состояния предприятия, следовательно, увеличение кредиторской задолженности можно считать позитивным изменением.

Кредиторская задолженность за товары, работы и услуги в 2008 г. составила 20,6 тыс. грн., в 2009 г. она увеличилась на 30,2 тыс. грн. (146,6 %), в 2010 г. уменьшилась на 37,5 тыс. грн. (73,82 %), а в 2011 г. снова увеличилась на 7 тыс. грн. и составила 20,3 тыс. грн. За 2008-2011 гг. кредиторская задолженность за работы и услуги уменьшилась на 0,3 тыс. грн. (1,46 %). Уменьшение кредиторской задолженности является положительной тенденцией, так как это свидетельствует о погашении части задолженности.

Текущие обязательства по полученным авансам за весь анализируемый период возникли только в 2010 г. и составили 34,1 тыс. грн. Это является положительной ситуацией, так как предприятие в основном в состоянии оплатить сразу и не договариваться об отсрочке платежа, что налаживает партнерские отношения.

Текущие обязательства по расчетам с бюджетом в 2008 г. составили 24,8 тыс. грн., затем данные текущие обязательства увеличивались: в 2009 г. - на 6,7 тыс. грн. (27,02 %), в 2010 г. - на 4 тыс. грн. (12,7 %), в 2011 г. - на 15,8 тыс. грн. (44,51 %). За 2008-2011 гг. текущие обязательства по расчетам с бюджетом увеличились на 26,5 тыс. грн. (106,85 %), что можно охарактеризовать отрицательно, так как данные обязательства могут привести к выплате штрафов, пени.

Текущие обязательства по страхованию в 2008 г. составили 48,1 тыс. грн. В последующие три года произошло увеличение величины текущих обязательств по страхованию: в 2009 г. - на 18,5 тыс. грн. (38,46 %), в 2010 г. - на 6,4 тыс. грн. (9,61 %), в 2011 г. - на 7,8 тыс. грн. (10,68 %) и составили 80,8 тыс. грн. Данные изменения также являются негативной тенденцией.

Текущие обязательства по оплате труда за 2008 г. составили 111,8 тыс. грн., затем они увеличились на 21 тыс. грн. (18,78 %) в 2009 г. и на 70,9 тыс. грн. (53,39 %) в 2010 г., в 2011 г. увеличились на 21,7 тыс. грн. (10,65 %) и составили 225,4 тыс. грн. Другие текущие обязательства составили в 2008 и 2009 гг. отсутствовали, а в 2010 г. составили 33,8 тыс. грн., затем в 2011 г. уменьшились на 28,4 тыс. грн. (84,02 %), что является положительной тенденцией.

Для анализа дебиторской и кредиторской задолженности ГСК «Керченская паромная переправа» необходимо также проанализировать ее структуру. Данный анализ представлен в табл. 2.3.

Таблица 2.3

Структура дебиторской и кредиторской задолженности ГСК «Керченская паромная переправа» за 2008-2011 гг., %

Показатели	Годы	Абсолютное отклонение, ()
	2008	2009	2010	2011	2009г. от 2008г.	2010г. от 2009г.	2011г. от 2010г.	2011г. от 2008г.
Дебиторская задолженность за товары, работы и услуги	7,67	4,98	2,01	65,03	-2,68	-2,98	63,02	57,37
Дебиторская задолженность по расчетам с бюджетом	92,33	95,02	94,24	33,15	2,68	-0,78	-61,09	-59,18
Другая текущая задолженность	-	-	3,76	1,82	-	-	-1,94	-
Всего дебиторская задолженность	100,00	100,00	100,00	100,00	-	-	-	-
Кредиторская задолженность за товары, работы и услуги	10,03	18,03	3,38	5,30	8,00	-14,65	1,92	-4,74
Текущие обязательства по расчетам:
по полученным авансам	-	-	8,67	-	-	-	-	-
с бюджетом	12,08	11,18	9,02	13,39	-0,90	-2,16	4,36	1,31
по страхованию	23,43	23,64	18,56	21,09	0,21	-5,09	2,53	-2,34
по оплате труда	54,46	47,14	51,78	58,82	-7,31	4,64	7,04	4,36
Другие текущие обязательства	-	-	8,59	1,41	-	-	-7,18	-
Всего кредиторская задолженность	100,00	100,00	100,00	100,00	-	-	-	-

Источник: составлена автором по материалам отчетности предприятия

Итак, рассматривая структуру дебиторской задолженности, можно сделать вывод, что наибольшую долю в 2008-2010 гг. в ней составляет дебиторская задолженность по расчетам с бюджетом - 92,33 % в 2008 г., которая в 2009 г. увеличилась на 20,68 %, в 2010 г. уменьшилась на 0,78 % и на 61,09 % в 2011 г. и в итоге составила 33,15 % от общей суммы дебиторской задолженности. За 2008-2011 гг. дебиторская задолженность по расчетам с бюджетом уменьшилась на 57,37 %. Доля дебиторской задолженности за товары, работы и услуги в общей сумме дебиторской задолженности в 2008 г. составила 7,67 %, в 2009 г. она уменьшалась на 2,68%, в 2010 г. - 2,98 %, а в 2011 г. увеличилась на 63,02 % и составила наибольшую долю дебиторской задолженности - 65,03 %. Доля другой текущей задолженности составила в 2010 г. 3,76 %, в 2011 г. - 5,13 %.

Наибольшую долю кредиторской задолженности составили текущие обязательства по оплате труда в 2008 г. она составила 54,46 %, в 2009 г. она уменьшилась на 7,31 %, а затем увеличилась на 4,64 % в 2010 г. и 7,04 % в 2011 г. За последние четыре года их доля увеличилась на 4,36 % и в 2011 г. составила 58,82 %. Текущие обязательства по расчетам по страхованию имеет также значительную долю в общей сумме кредиторской задолженности - 23,43 % в 2008 г., в 2009 г. она увеличилась на 0,21 %, в 2010 г., уменьшилась на 5,08 %, а в 2011 г. снова увеличилась на 2,53 %. Доля кредиторской задолженности за товары, работы и услуги в 2008 г. составила 10,03 %, в 2009 г. увеличилась на 8 %, в 2010 г. уменьшилась на 14,65 %, а в 2011 г. снова увеличилась на 1,92 % и составила 5,3 %. Доля текущих обязательств по расчетам с бюджетом в 2008 г. составила 12,08 %, затем она уменьшилась на 0,9 % и 2,16 % в 2009 г. и 2010 г., а в 2011 г. увеличилась на 4,36 % и составила 13,39 %. Наименьшую долю составили другие текущие обязательства, которые не превышали 8,59 %.

Очень важным является также анализ качественных показателей дебиторской и кредиторской задолженности, расчет которых осуществляется по формулам 1.1 - 1.4 и представлен в табл. 2.4.

Таблица 2.4

Показатели состояния дебиторской и кредиторской задолженности ГСК «Керченская паромная переправа»

Показатели	Годы	Абсолютное отклонение, ()
	2008	2009	2010	2011	2009г. от 2008г.	2010г. от 2009г.	2011г. от 2010г.	2011г. от 2008г.
Средняя дебиторская задолженность, тыс. грн.	581,5	813,4	954,7	2063,9	231,9	141,3	109,2	1482,4
Средняя кредиторская задолженность, тыс. грн.	197,9	243,5	337,6	388,3	45,6	94,1	50,7	190,4
Выручка от реализации продукции, тыс. грн.	10520,3	14893,6	21923,8	25929,6	4373,3	7030,2	4005,8	15409,3
Себестоимость реализованной продукции, тыс. грн.	7614,5	11015,7	14199,4	16353,6	3401,2	3183,7	2154,2	8739,1
Оборачиваемость дебиторской задолженности, обор.	18,1	18,3	23,0	12,6	0,2	4,7	-10,4	-5,5
Период погашения дебиторской задолженности, дней	20	20	16	29	0	-4	13	9
Оборачиваемость кредиторской задолженности, обор.	38,5	45,2	42	42,1	6,8	-3,2	0,1	3,6
Период погашения кредиторской задолженности, дней	9	8	9	9	-1	1	0	0
Коэффициент соотношения дебиторской и кредиторской задолженности	2,9	3,3	2,8	5,3	0,4	-0,5	2,5	2,4

Источник: составлена автором по материалам отчетности предприятия

Оборачиваемость дебиторской задолженности в 2008 г. составила 18,1 оборота. В последующие три года данный показатель увеличивался: в 2009 г. - на 0,2 оборота, в 2010 г. - 4,7 оборота, в 2011 г. - на 1,4 оборота. Увеличение оборачиваемости дебиторской задолженности свидетельствует об улучшении положения в расчетах.

Период погашения дебиторской задолженности в 2008 г. и 2009 г. составил 20 дней, в 2010 г. он сократился на 4 дня и в 2011 г. - на 1 день, то есть период погашения дебиторской задолженности уменьшается, а значит, эти денежные средства на менее длительный срок извлекаются из оборота.

Оборачиваемость кредиторской задолженности за 2008 г. составила 38,5 оборота, в 2009 г. увеличилась на 6,8 оборота, в 2010 г. уменьшилась на 3,2 оборота, затем в 2011 г. увеличилась на 0,1 оборота составив 2,28 оборота. Увеличение данного показателя за 2008-2011 гг. на 3,6 оборота за весь анализируемый период свидетельствует об улучшении положения в расчетах по обязательствам ГСК «Керченская паромная переправа».

Период погашения кредиторской задолженности почти за весь анализируемый оставался неизменным - 9 дней, за исключением 2009 г., составив 8 дней.

На ГСК «Керченская паромная переправа» дебиторская задолженность превышает кредиторскую, что свидетельствует об иммобилизации собственного капитала в дебиторскую задолженность. Срок погашения дебиторской задолженности длиннее, чем у кредиторской, что может привести к несбалансированности денежных потоков.

2.3 Анализ показателей финансовой устойчивости

Финансовая устойчивость является внутренней стороной проявления финансового состояния предприятия. Для анализа финансовой устойчивости предприятия используются различные абсолютные и относительные показатели.

Абсолютные показатели финансовой устойчивости делятся на показатели характеристики источников формирования запасов, которые рассчитываются по формулам 1.1 - 1.3, и показатели обеспеченности запасов источниками их формирования, рассчитываемые по формулам 1.4 - 1.6. Расчет данных показателей представлен в табл. 2.5.

Одним из абсолютных показателей характеристики источников формирования запасов является наличие собственного оборотного каптала, который в 2008 г. составил 1393,6 тыс. грн., в 2009 г. он увеличился на 578,2 тыс. грн., а за последние два года он увеличился: в 2010 г. - на 1332,8 тыс. грн., в 2011 г. - на 3013,9 тыс. грн. и составил за последний год 6318,5 тыс. грн. За 2008-2011 гг. увеличилась сумма собственных оборотных средств на 4924,9 тыс. грн., что свидетельствует об уменьшении (или незначительном росте) величины привлеченного капитала и усилении финансовой независимости предприятия. Показатель наличия собственных и долгосрочных заемных источников формирования запасов и затрат, изменения которого аналогичны изменениям и величине предыдущего показателя, т. к. предприятие за 2008-2011 гг. не имеет долгосрочных обязательств.

Общая величина основных источников формирования запасов и затрат в 2008 г. составила 1598,9 тыс. грн., затем в 2009 г. увеличилась на 654,6 тыс. грн. В 2010 г. данный показатель увеличился на 1444,5 тыс. грн., а в 2011 г. - на 3003,7 тыс. грн., и составлял 3698 тыс. грн. в 2010 г. и 6701,7 тыс. грн. в 2011 г. За 2008-2011 гг. общая величина основных источников формирования запасов и затрат увеличилась на 5102,8 тыс. грн.

Таблица 2.5

Абсолютные показатели финансовой устойчивости ГСК «Керченская паромная переправа» за 2008-2011 гг., тыс. грн.

Показатели	Годы	Абсолютное отклонение, ()
	2008	2009	2010	2011	2009г. от 2008г.	2010г. от 2009г.	2011г. от 2010г.	2011г. от 2008г.
Собственный капитал	7950,6	8193,2	9307,4	12497,4	242,6	1114,2	3190,0	4546,8
Необоротные активы	6557,0	6221,4	6002,8	6178,9	-335,6	-218,6	176,1	-378,1
Краткосрочные обязательства	205,3	281,7	393,4	383,2	76,4	111,7	-10,2	177,9
Материальные запасы	876,8	1309,1	2027,1	2719,2	432,3	718,0	692,1	1842,4
Наличие собственного оборотного капитала	1393,6	1971,8	3304,6	6318,5	578,2	1332,8	3013,9	4924,9
Наличие собственных и долгосрочных заемных источников	1393,6	1971,8	3304,6	6318,5	578,2	1332,8	3013,9	4924,9
Общая величина основных источников	1598,9	2253,5	3698,0	6701,7	654,6	1444,5	3003,7	5102,8
Излишек (недостаток) собственного оборотного капитала	516,8	662,7	1277,5	3599,3	145,9	614,8	2321,8	3082,5
Излишек (недостаток) собственных и долгосрочных заемных источников	516,8	662,7	1277,5	3599,3	145,9	614,8	2321,8	3082,5
Излишек или недостаток общей величины основных источников	722,1	944,4	1670,9	3982,5	222,3	726,5	2311,6	3260,4

Источник: составлена автором на основании отчетности предприятия

Изменения абсолютных показателей характеристики источников формирования запасов и затрат, которые отображают финансовую устойчивость предприятия отображено на рис. 2.2.



Рис. 2.2. Изменения показателей характеристики источников формирования запасов и затрат ГСК «Керченская паромная переправа» за 2008-2011 гг.

Источник: составлена автором по данным табл. 2.5

Исходя из данного анализа, можно сказать, что собственный оборотный капитал предприятия, а также собственные и долгосрочные источники формирования запасав имеют тенденцию к увеличению, что положительно отражается на деятельности предприятия, поскольку характеризует его независимость от внешних источников финансирования.

Одним из показателей обеспеченности запасов источниками их формирования является излишек или недостаток собственного оборотного капитала. Излишек собственного оборотного капитала, как и излишек собственных и долгосрочных заемных источников для формирования запасов и затрат, в 2008 г. составил 516,8 тыс. грн.; в 2009 г. он увеличился на 145,9 тыс. грн. и составил 662,7 тыс. грн.; в 2010 г. увеличение данного показателя составило 614,8 тыс. грн. и он был равен 1277,5 тыс. грн.; а в 2011 г. он увеличился на 2321,8 тыс. грн. и составил 3599,3 тыс. грн. За 2008-2011 гг. произошло увеличение излишка собственного оборотного капитала и собственных и долгосрочных заемных источников для формирования запасов и затрат на 3082,5 тыс. грн., что произошло за счет увеличения величины запасов на 5102,8 тыс. грн. и вследствие роста собственного оборотного капитала.

Излишек общей величины основных источников формирования запасов и затрат в 2008 г. составил 722,1 тыс. грн., в 2009 г. он увеличился на 222,3 тыс. грн., в 2010 г. излишек увеличился на 726,5 тыс. грн., а в 2011 г. - на 2311,6 тыс. грн. и составил 3982,5 тыс. грн. В целом за 2008-2011 гг. излишек общей величины основных источников формирования запасов и затрат увеличился на 3260,4 тыс. грн.

Исходя из данных показателей можно сделать вывод, что ГСК «Керченская паромная переправа» имеет устойчивое финансовое состояние, так как запасы и затраты предприятия формируются за счет собственных оборотных средств и краткосрочных заемных средств.

Анализ финансовой устойчивости основывается на расчете относительных показателей по формулам 1.7 - 1.16, которые представлены в табл. 2.6.

Так, коэффициент автономии показал, что в 2008 г. объем используемых Переправой активов, сформированный за счет собственного капитала, составил 0,95, затем он уменьшился на 0,01 в 2009 г. и в 2010 г. был равен 0,94. А в 2011 г. данный коэффициент увеличился на 0,01 и составил почти 0,95. С 2008-2011 гг. коэффициент автономии уменьшился на 0,01. Исходя из данных значений, можно сказать, что предприятие в состоянии покрыть свои обязательства за счет собственных средств, но присутствует негативная тенденция - уменьшение данного коэффициента.

Таблица 2.6

Относительные показатели финансовой устойчивости

ГСК «Керченская паромная переправа» за 2008-2011 гг.

Показатели	Годы	Абсолютное отклонение,()
	2008	2009	2010	2011	2009г. от 2008г.	2010г. от 2009г.	2011г. от 2010г.	2011г. от 2008г.
Коэффициент автономии	0,95	0,94	0,94	0,95	-0,01	-0,01	0,01	-0,01
Коэффициент задолженности	0,02	0,03	0,04	0,03	0,01	0,01	-0,01	0,004
Коэффициент финансовой зависимости	1,05	1,06	1,07	1,05	0,01	0,01	-0,01	0,01
Коэффициент текущей задолженности	0,02	0,03	0,04	0,03	0,01	0,01	-0,01	0,00
Коэффициент долгосрочной финансовой независимости	0,95	0,94	0,94	0,95	-0,01	-0,01	0,01	-0,01
Коэффициент финансового левериджа	0,03	0,03	0,04	0,03	0,01	0,01	-0,01	0,005
Коэффициент соотношения необоротных и собственных средств	0,82	0,76	0,64	0,49	-0,06	-0,11	-0,15	-0,33
Коэффициент обеспечения материальных запасов собственными средствами	1,59	1,51	1,63	2,32	-0,08	0,12	0,69	0,73
Коэффициент маневренности собственного капитала	0,18	0,24	0,36	0,51	0,07	0,11	0,15	0,33

Источник: составлена автором по материалам отчетности предприятия

Коэффициент задолженности ГСК «Керченская паромная переправа» показал, что в 2008 г. доля заемного капитала в общей сумме баланса составила 0,02. В 2009-2010 гг. этот показатель увеличивался на 0,01, а затем в 2011 г. увеличился на 0,01 и составил 0,03. За последние четыре года коэффициент задолженности увеличился на 0,004, что свидетельствует о привлечении заемных средств для финансирования деятельности предприятия.

Коэффициент финансовой зависимости является обратным коэффициентом финансовой автономии и в 2008 г. он составил 1,05, затем два последующих года он увеличивался на 0,01 и составил 1,067 в 2010 г. В 2011 г. данный показатель он уменьшился на 0,01, его значение 1,05 в 2011 г. показывает, что на каждые 1,05 грн., вложенных в активы, приходится 1 грн. собственных средств и 0,05 грн. - заемных. В общем данный коэффициент увеличился на 0,006.

Коэффициент текущей задолженности в 2008 г. составил 0,02 и за последние годы он увеличился на 0,004, в 2011 г. он составил 0,03. Это свидетельствует о незначительном увеличении части краткосрочных обязательств в общей сумме активов.

Коэффициент долгосрочной финансовой независимости за весь анализируемый период колеблется в значениях от 0,94 до 0,95, в 2011 г. он составил 0,95. Переправа не имеет долгосрочных обязательств, из-за чего величина данного коэффициента равна коэффициенту автономии. За весь анализируемый период коэффициент долгосрочной финансовой независимости уменьшился на 0,01, что свидетельствует об уменьшении доли активов баланса сформированных за счет устойчивых источников.

Вследствие отсутствия у предприятия за весь анализируемый период долгосрочной кредито...