Анализ и оценка финансового состояния ОСП "Столовая БГАТУ"

Средняя стоимость производственных фондов 718,09

Сравним рассчитанные показатели рентабельности с аналогичными показателями за 2010 год.

Рентабельность имущества (2010) =

= Валовая прибыль = 82,28 = 0,102

Стоимость имущества 804,18

Рентабельность собственных средств (2010) =

= Валовая прибыль = 82,28 = 0,326

Средняя стоимость собственных средств 252,19

Рентабельность производственных фондов (2010) =

= Валовая прибыль = 82,28 = 0,114

Средняя стоимость производственных фондов 722,68

На рассматриваемом предприятии рентабельность имущества увеличилась в 2011 году по сравнению с 2010 годом, а рентабельность собственных средств и рентабельность производственных фондов в 2011 году уменьшилась в рассматриваемом периоде.



2.2 Анализ бухгалтерской отчётности предприятия

Анализ финансового состояния предприятия осуществляется в основном по данным квартальной и годовой отчётности, в первую очередь по данным баланса предприятия.

Принятая группировка статей актива и пассива баланса позволяет осуществить достаточно глубокий анализ финансового состояния организации и вместе с тем удобна для «чтения» баланса, под которым понимают предварительное общее ознакомление с итогами работы организации и ее финансовым состоянием непосредственно по бухгалтерскому балансу. При чтении баланса выясняют характер изменения итога баланса и его отдельных разделов и статей, правильность размещения средств предприятия, его текущую платежеспособность и т. д.

Чтение баланса обычно начинают с установления изменения величины за анализируемый период времени. Для этого итог баланса на начало периода сравнивают с итогом на конец периода (строки 300 и 700 баланса) (анализ по горизонтали). Такое сравнение позволяет определить общее направление движения баланса. В обычных производственных условиях увеличение итога баланса оценивают положительно, а уменьшение - отрицательно.

После определения динамики изменения баланса целесообразно установить соответствие его динамики динамике объема товарооборота, а также прибыли организации. Более быстрый темп роста объема товарооборота и прибыли по сравнению с темпом роста суммы баланса свидетельствует об улучшении использования средств в данной организации, отставание указывает на ухудшение использования средств. Для установления темпов роста объема товарооборота и прибыли используют отчеты о товарообороте, о прибылях и убытках и баланс.

Показатели прибыли, товарооборота в расчете на 1 рубль среднегодовой (квартальной) стоимости имущества целесообразно исчислять и сопоставлять с данными прошлых лет, аналогичными показателями других организаций, среднеотраслевыми данными и общепринятыми стандартными значениями. Указанные показатели в странах с развитой рыночной экономикой используются для характеристики деловой активности руководителей организации. Вышеуказанные и другие общепринятые стандартные показатели разрабатываются финансовыми, налоговыми, торговыми и другими ведомствами, а также различными предпринимательскими союзами и фирмами. В странах СНГ такие показатели пока не разрабатываются, но могут быть разработаны по заказу ведомств и предприятий. Показатель выручки от реализации продукции, работ, услуг в расчёте на 1 рубль среднегодовой стоимости имущества, по существу, явится показателем оборачиваемости всех средств предприятия. Он показывает, сколько раз за отчетный период совершается полный цикл производства и обращения или какой товарооборот приходится на каждый рубль хозяйственных средств.

Показатель балансовой прибыли в расчете на 1 рубль среднегодовой стоимости имущества характеризует рентабельность всего имущества предприятия.

Помимо выяснения направленности изменения всего баланса следует выяснить характер изменения его отдельных статей и разделов. Положительной оценки заслуживает увеличение в активе баланса денежных средств, ценных бумаг, кратко- и долгосрочных финансовых вложений и, как правило, основных средств, капитальных вложений, нематериальных активов и производственных запасов, а в пассиве - итога третьего раздела и особенно суммы нераспределенной прибыли, резервного капитала, доходов будущих периодов, специальных фондов и фондов целевого назначения. Как правило, отрицательной оценки заслуживает резкий рост дебиторской (особенно со сроком погашения более года) и кредиторской задолженности в активе и пассиве баланса.

В условиях рыночной экономики существенно меняется оценка характера изменений по ряду статей баланса. Например, если раньше во всех случаях положительно оценивалось увеличение денежных средств на расчетном счете, то в настоящее время организации должны стремиться более рационально использовать свободные денежные средства, предоставляя займы другим организациям, приобретая долго- и краткосрочные ценные бумаги и т. п. Организации, ориентированные на рыночную экономику, как правило, осуществляют долго- и краткосрочные финансовые вложения, капитальные вложения, приобретают патенты, лицензии и другую интеллектуальную собственность, отражаемую по статье «Нематериальные активы».

После общей оценки изменения баланса и использования имущества организации целесообразно осуществить «чтение» баланса по его разделам и статьям. В процессе дальнейшего анализа баланса изучают структуру имущества организации и источников его образования (анализ по вертикали). С этой целью по данным баланса составим таблицу 1.

По данным таблицы 1, прежде всего, определяют тенденции изменения оборачиваемости всего имущества организации и его производственного потенциала.

Таблица 1 - Оценка динамики и структуры актива баланса

Актив баланса	На начало года	На конец отчетного периода	Отклонение за отчетный период
	млн. руб.	% к итогу	млн. руб	% к итогу	В абсолютной сумме	%
I. Внеоборотные активы (строка 190)	234,53	31,2	205,8	23,3	28,73	-12,3
II. Оборотные активы (строка 190)	516,57	68,8	677,52	76,7	160,95	31,2
II. 1. Материальные запасы (строка 210)	428,57	57,1	567,91	64,3	139,34	32,5
II. 2. Дебиторская задолженность, всего	0,73	0,1	0,28	-	-0,45	-61,7
II. 2.1. Долгосрочные (строка 230)	-	-	-	-	-	-
II. 2.2. Краткосрочные (строка 240)	0,73	0,1	0,28	-	-0,45	-61,7
II. 3. Краткосрочные финансовые вложения и денежные средства (строки 250+260)	87,27	11,6	48,25	5,5	-39,02	-44,7
II. 4. Налоги по приобретенным ценностям (строка 220)	-	-	61,08	6,9	61,08	6,9
Всего имущества (строка 300)	751,10	100	883,32	100	132,22	17,6

При определении тенденции изменения оборачиваемости имущества помимо оценки изменения показателя общей оборачиваемости имущества организации (исчисляют отношением выручки от реализации к средней стоимости баланса) изучают соотношение динамики внеоборотных и оборотных активов, а также используют показатели мобильности всего имущества организации и оборотных средств.

В рассматриваемой организации оборотные средства увеличились на 31,2 % при снижении внеоборотных активов на 12,3 %, что предопределяет тенденцию к ускорению оборачиваемости всего имущества. Ее результатом явилось высвобождение средств в наиболее мобильной их части - денежных средств и краткосрочных финансовых вложений, которые снизились на

44,7 %. При прочих равных условиях указанные изменения оценивают положительно.

Коэффициент мобильности имущества рассматриваемой организации исчисляют отношением стоимости оборотных активов (строка 290) к стоимости всех средств организации (строка 300). В рассматриваемой организации этот показатель составил на начало года 0,688 (), а на конец отчетного периода - 0,767 ().

Коэффициент мобильности оборотных активов определяют делением наиболее мобильно части (денежных средств и финансовых вложений) на стоимость оборотных активов. В нашей организации этот показатель на начало года составил 0,169 (87,27 : 516,57), а на конец периода - 0,071 (48,25: 677,52).

Снижение коэффициентов мобильности всего имущества организации и оборотных активов подтверждает тенденцию замедления оборачиваемости имущества. Низкая мобильность оборотных активов не всегда оценивается отрицательно. При высокой рентабельности продаж торговые организации обоснованно направляют свободные денежные средства на расширение производства.

Определенные выводы о производственной и финансовой политике организации можно сделать на основе соотношения капитальных и долгосрочных финансовых вложений (строки 130 и 140). Более высокие темпы роста финансовых вложений могут существенно снизить производственные возможности организации.

Для изучения структуры источников имущества организации по данным баланса составим таблицу 2, на основании которой можно сделать вывод о том, что увеличение имущества организации произошло в большей мере за счет заемных средств.

В составе заемных средств особенно значительным оказалось увеличение кредиторской задолженности (на 50,3 %),

Таблица 2 - Оценка динамики и структуры пассива баланса

Пассив баланса	На начало года	На конец отчетного периода	Отклонение за отчетный период
	млн. руб.	% к итогу	млн. руб	% к итогу	В абсолютной сумме	%
I. Собственный капитал (строка 490)	199,7	26,6	297,92	33,7	98,22	49,2
II. Заемный капитал (строка 590+690)	551,4	73,4	585,4	66,3	34,00	6,2
II. 1. Долгосрочные обязательства (строка 590)	195,39	35,4	87,68	15,0	-107,71	-55,2
II. 2. Краткосрочные обязательства (строка 690)	356,01	64,6	497,72	85,0	141,71	39,8
II. 2.1. Заемные средства (строка 610)	22,49	4,1	11,54	2,0	-10,95	-48,7
II. 2.2. Кредиторская задолженность (строка 240)	285,54	51,8	429,04	73,3	143,50	50,3
II. 2.3. Прочие строки (строки 630+640+650)	47,98	8,7	57,14	9,7	9,16	19,1
Всего источники имущества (строка 700)	751,1	100	883,32	100	132,22	17,6



Важный показатель финансового состояния предприятия - наличие собственных оборотных средств. При исчислении собственных оборотных средств из итога раздела III «Собственный капитал» пассива баланса (строка 490) вычитают итог раздела I «Внеоборотные активы» актива баланса (строка 190). В рассматриваемой организации собственные оборотные средства составили на начало года (-34,83) млн. руб. (199,70-234,53), а на конец периода - 99,12 млн. руб. (297,92-205,80). Рост собственных оборотных средств всегда оценивают положительно, а уменьшение - обычно отрицательно, особенно если они не покрывают материальные оборотные средства, как это было у организации на начало года.

Отношением собственных оборотных средств к оборотным активам (строка 290) исчисляют обеспеченность оборотных активов собственными оборотными средствами - один из показателей оценки структуры баланса и платежеспособности организации. Критериальное значение для этого показателя - 0,1. Если фактическое значение данного показателя меньше 0,1, то структура баланса признается неудовлетворительной, а организация - неплатежеспособной. В рассматриваемой организации на начало года коэффициент обеспеченности оборотных активов собственными оборотными средствами составил (-0,7) (-34,83:516,57), а на конец отчетного периода

(-0,15) (99,12:677,52). По этим значениям можно сделать вывод о неудовлетворительной структуре баланса рассматриваемой организации на начало года и удовлетворительной - на конец года и улучшении ее платежеспособности.

Для того чтобы сделать более обоснованные выводы о платежеспособности организации, используют ряд других показателей платежеспособности.



2.3 Анализ платёжеспособности и финансовой устойчивости предприятия

Для определения способности организации погашать свою задолженность используются такие показатели, как ликвидность и платежеспособность. Оценка платежеспособности организации и ликвидности баланса производится при помощи ряда коэффициентов, изучение которых позволяет аналитику получить ответы на интересующие его вопросы. При этом, как и большинство аналогичных показателей, эти коэффициенты сравниваются с теми же коэффициентами, рассчитанными за предыдущие периоды.

Финансовые показатели делятся на два класса. К первому классу относятся показатели, по которым устанавливаются нормативные значения. Это, прежде всего, показатели финансовой устойчивости организации, ликвидности и платежеспособности. Ко второму классу относятся показатели, по которым нормативные значения не устанавливаются, - показатели рентабельности, эффективности управления, деловой активности.

Финансовая устойчивость организации характеризуется коэффициентами: собственности, заемных средств, соотношения заемных и собственных средств, мобильности собственных средств, обеспеченности оборотных средств собственными оборотными средствами, соотношения необоротных и собственных средств, устойчивости экономического роста, чистой выручки, окупаемости процентов, соотношения расходов по выплате процентов и заемных средств и др.

Коэффициент собственности (автономии) исчисляется отношением собственного капитала (собственных средств) (строка 490) к общей величине имущества организации (строка 700). Особое значение этот показатель имеет для инвесторов и кредиторов. Для стран Западной Европы и США за нормальное значение показателя принимают 0,6. В рассматриваемой организации коэффициент собственности составил на начало года 0,266 (199,7:751,1=0,266), а на конец периода - 0,337 (297,92:883,32=0,337). Первый и второй показатели ниже среднего уровня (0,6). По этим показателям можно сделать вывод о неустойчивом финансовом положении организации.

Коэффициент заемных средств (заемного капитала) исчисляется отношением заемных средств (строка 590 + строка 690) к общей величине средств организации. Этот показатель характеризует структуру средств предприятия с точки зрения доли заемных средств, Он связан с предыдущим показателем и не должен быть более 0,4. В нашей организации коэффициент заемных средств составил на начало года 0,734 (551,4:751,1=0,734), а на конец отчетного периода - 0,663 (585,4:883,32=0,663). Он может быть исчислен также вычитанием из единицы коэффициента собственности.

Коэффициент соотношения заемных и собственных средств исчисляют делением заемных средств на собственные. Он показывает, сколько заемных средств приходится на 1 руб. собственных. За критическое значение данного показателя принимают 0,6. Если показатель превышает эту величину, то финансовая устойчивость организации ставится под сомнение. В нашей организации коэффициент соотношения заемных и собственных средств составил на начало года 2,76 (551,4 : 199,7), а на конец периода - 1,96 (585,4 : 297,92). Оба показателя находятся выше предела норматива, что позволяет сделать вывод о финансовой неустойчивости рассматриваемого предприятия.

Коэффициент мобильности (маневренности) собственных средств исчисляют как частное от деления собственных оборотных средств (расчетная величина) на общую величину собственных средств. Нормативное значение данного коэффициента - 0,2-0,5.

Верхняя граница показателя означает большие возможности для финансовых маневров. В нашей организации этот коэффициент составил на начало года (-0,174) (-34,83:199,7), а на конец отчетного периода - 0,332 (99,12:297,92). Значения величины на начало года ниже нормативного, что свидетельствует о недостаточности у организации средств финансового маневра, а на конец года значение величины коэффициента находится в пределах норматива, что говорит об улучшении финансовой маневренности.

Коэффициент соотношения внеоборотных и собственных средств исчисляют отношением внеоборотных активов (строка 190) к собственным средствам (строка 490). Он характеризует степень обеспеченности внеоборотных активов собственными средствами. Примерное значение этого показателя - 0,5-0,8. Если показатель имеет значение меньше 0,5, то это свидетельствует о том, что организация использует собственный капитал в основном для формирования оборотных средств, что, как правило, оценивают отрицательно. При знании показателя выше 0,8 делают выводы о привлечении долгосрочных займов и кредитов для формирования части внеоборотных активов, что вполне оправданно.

В нашей организации коэффициент соотношения внеоборотных активов и собственных средств составил на начало года 1,174 (234,53 : 199,7), а на конец отчетного периода (- 0,691) (205,8: 297,92). Только на конец года значение этого коэффициента следует признать нормальным, что свидетельствует о достаточности своих собственных средств для формирования внеоборотных активов.

Коэффициент соотношения производственных активов и стоимости имущества исчисляют отношением производственных активов (строка 210 + строка 211 - строка 214 баланса) к балансовой стоимости имущества (строка 300). Минимальное нормативное значение этого - 0,5. Более высокая величина показателя свидетельствует о повышении производственных возможностей организации.

В качестве критериев для оценки удовлетворительности структуры бухгалтерского баланса торгового предприятия используются следующие показатели:

- коэффициент текущей ликвидности;

- коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами;

- коэффициент восстановления (утраты) платежеспособности.

Коэффициент текущей ликвидности характеризует общую обеспеченность предприятия собственными оборотными средствами для ведения хозяйственной деятельности и своевременного погашения срочных обязательств предприятия и определяется как отношение фактической стоимости находящихся в наличии у предприятия оборотных средств в виде запасов, налогов по приобретенным ценностям, денежных средств, дебиторских задолженностей, краткосрочных финансовых вложений и прочих оборотных активов за вычетом расходов будущих периодов к краткосрочным обязательствам предприятия за исключением доходов будущих периодов, фондов потребления и резервов предстоящих расходов и платежей.

Коэффициент текущей ликвидности K1 на конец отчетного периода рассчитывается как отношение итога раздела II актива бал за вычетом строки 217 к итогу раздела V пассива баланса за вычетом 630 «Доходы будущих периодов», 650 «Фонды потребления» и 640 «Резервы предстоящих расходов и платежей»:

K₁ = IIA - строка 217 ,

V II - строка 630 - строка 650 - строка 640

где IIA - итог раздела II актива бухгалтерского баланса (строка 290);

V II - итог раздела V пассива бухгалтерского баланса (строка 690).

Тогда K1 на конец года по данным баланса будет равен:

K₁ = 677,52 - 24,02 = 1,483,

497,72 - 5,67 - 43,99 - 7,48

а на начало:

K₁ = 516,57 - 119,17 = 1,290

356,01 - 3,13 - 44,06 - 0,79

Коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами К2 характеризует наличие у предприятия собственных оборотных средств, необходимых для его финансовой устойчивости. Он рассчитывается как отношение суммы итога раздела III пассива баланса плюс строки 550 «Фонды потребления», 560 «Резервы предстоящих расходов и платежей» минус раздел I актива баланса к итогу раздела II актива баланса:

K2 = IIIП + строка 650 + строка 640 I A ,

II А

где IIIП - итог раздела III пассива бухгалтерского баланса (строка 490);

I А - итог раздела I актива бухгалтерского баланса (строка 190);

II A - итог раздела II актива бухгалтерского баланса (строка 290).

Подставив цифровые значения, получим K2 на конец отчетного периода:

K2 = 297,92 + 43,99 + 7,48 - 205,8 = 0,212

497,72 - 5,67 - 43,99 - 7,48

а на начало года:

K2 = 199,7 + 44,06 + 0,79 - 234,53 = 0,019

516,57

Основанием для признания структуры бухгалтерского баланса неудовлетворительным, а предприятия - неплатежеспособным является наличие одного из следующих условий:

- коэффициент текущей ликвидности K1 предприятия на конец отчетного периода имеет значения меньше 1;

- коэффициент обеспеченности собственными оборотными средами К2 рассматриваемого предприятия на конец отчетного периода имеет значение меньше 0,1.

На рассматриваемом предприятии коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами на конец отчетного периода имеет значение больше 0,1, т. е. 0,212. Следовательно, структура бухгалтерского баланса торгового предприятия на конец отчетного периода признается удовлетворительной.

Предприятие признается устойчиво неплатежеспособным в случае, если имеется неудовлетворительная структура бухгалтерского баланса в течение четырех кварталов, предшествующих его составлению.

Коэффициент обеспеченности финансовых обязательств активами характеризует способность предприятия рассчитаться по своим финансовым обязательствам после реализации активов и определяется отношением всех (долго- и краткосрочных) обязательств предприятия за исключением фондов потребления и резервов предстоящих расходов и платежей к общей стоимости имущества (активов).

Коэффициент обеспеченности финансовых обязательств активами

К3 на конец отчетного периода рассчитывается как отношение суммы итогов разделов IV и V пассива бухгалтерского баланса за вычетом строк 640 и 650 к сумме валюты бухгалтерского баланса:

K3 = IVП + VII - строка 650 + строка 640 ,

ВБ

где IV П - итог раздела IV пассива бухгалтерского баланса (строка 590);

VП I - итог раздела V пассива бухгалтерского баланса (строка 690);

ВБ - валюта бухгалтерского баланса (строка 300 или 700).

Тогда К3 на конец отчетного периода равно:

K3 = 87,68 + 497,72 - 43,99 - 7,48 = 0,711,

751,10

а на начало:

K3 = 195,39 + 35,61 - 44,06 - 0,79 = 0,573.

883,32

Коэффициент обеспеченности просроченных финансов обязательств активами характеризует способность предприятия рассчитаться по просроченным финансовым обязательствам путем реализации активов.

Коэффициент обеспеченности просроченных финансовых обязательств активами К4 на конец отчетного периода рассчитывается как отношение суммы кратко- и долгосрочной просроченных задолженностей к сумме валюты баланса:

K4 = КП + ДП ,

ВБ

где КП - краткосрочная просроченная задолженность;

ДП - долгосрочная просроченная задолженность;

ВБ - валюта баланса.

В нашем случае просроченной задолженности нет, в связи с чем коэффициенты на начало и конец отчетного периода равны. Основанием же для признания устойчиво неплатежеспособного предприятия потенциальным банкротом является наличие одного из следующих критериев:

- коэффициент обеспеченности финансовых обязательств активами К3 на конец отчетного периода имеет значение выше нормативного (для всех отраслей не более 0,85);

- коэффициент обеспеченности просроченных финансовых обязательств активами К4 на конец отчетного периода имеет значение выше нормативного (для всех отраслей не более 0,5).

Превышение нормативных значений данных коэффициентов указывают на критическую ситуацию, при которой, даже реализовав все свои активы, предприятие не всегда получит возможность рассчитаться по своим финансовым обязательствам, что может привести к возникновению реальной угрозы его ликвидации посредством процедуры банкротства.

Для более детального анализа необходимо руководствоваться не только ограниченным числом критериев, но и абсолютными данными о фактическом долге, его сроках и динамике, а также другими показателями. Расчет рассмотренных коэффициентов является начальным этапом комплексного финансового анализа, в ходе которого должны изучаться дополнительные показатели финансового положения, факторы их формирования, разрабатываться мероприятия по оздоровлению экономики предприятия.

В основе рассмотренных показателей оценки потенциального банкротства предприятий лежат только данные бухгалтерского баланса. Такой подход является упрощенным, так как бухгалтерский баланс характеризует положение предприятия на момент его составления и показатели, рассчитанные на его основе, являются статичными. В связи с этим предлагается дополнить анализ коэффициентов, рассчитанных на основе балансовых данных (показатели ликвидности и финансовой устойчивости), анализом динамичных показателей.

Наибольшее внимание при анализе потенциального банкрот уделяется изучению ликвидности баланса предприятия, так как она характеризует способность субъекта хозяйствования своевременно в полном объеме рассчитаться по своим краткосрочным обязательствам. Ликвидность баланса определяется как степень покрытия обязательств предприятия его активами, срок превращения которых в денежные средства соответствует сроку погашения обязательств. От ликвидности баланса необходимо отличать ликвидность активов, которая определяется как величина, обратная времени, необходимому для превращения их в денежные средства. Чем меньше время, которое требуется для того, чтобы данный вид активов превратился в деньги, тем выше их ликвидность.

Ликвидность в настоящее время определяется двумя способами.

1) Ликвидность отождествляется с платежеспособностью организации. Под платежеспособностью организации понимают ее готовность погасить краткосрочную задолженность своими средствами. Различают три показателя платежеспособности: коэффициент абсолютной (срочной) ликвидности, промежуточный коэффициент покрытия и общий коэффициент покрытия (коэффициент текущей платежеспособности).

При исчислении всех этих показателей используют общий знаменатель - краткосрочные обязательства. Исчисляются они как совокупная величина краткосрочных заемных средств, кредиторской задолженности, расчетов по дивидендам и прочих краткосрочных пассивов (строка 610 + 620 + 701 + 702). В нашей организации краткосрочные обязательства составили на начало года 308,03 млн. руб. (22,49 + 285,54 + 0 + 0), а на конец периода - 440,58 млн. руб. (11,54 + 429,04 + 0 + 0).

Коэффициент абсолютной ликвидности исчисляют отношением денежных средств к краткосрочным финансовым вложениям (строки 250 + 260) к краткосрочным обязательствам. В нашей организации этот показатель составил на начало года 0,28 ((0 + 87,27): 308,03), а на конец периода 0,11 ((0 + 48,25): 440,58). Значение коэффициента абсолютной ликвидности свидетельствует о невысокой платежеспособности организации. Предельное теоретическое значение иного показателя составляет примерно 0,2-0,25.

Показатель абсолютной ликвидности предприятия имеет особенно важное значение для поставщиков материальных ресурсов и банка, кредитующего данное предприятие.

Промежуточный коэффициент покрытия определяют как частное от деления совокупной суммы денежных средств, краткосрочных финансовых вложений и краткосрочной дебиторской задолженности (строки 260 + 250 + 240) на краткосрочные обязательства. Теоретическое значение этого показателя признается достаточным на уровне 1-0,8. Особый интерес данный показатель имеет для держателей акций. В нашей организации на начало года промежуточный коэффициент покрытия составил 0,29 ((87,27 + 0 + 0,73) : 308,03=0,29), а на конец отчетного периода - 0,11 ((48,25 + 0 + 0,28): 44 058=0,11). Его величина намного ниже теоретического значения показателя, что подтверждает низкую платежеспособность рассматриваемой организации.

Общий коэффициент покрытия (коэффициент текущей платежеспособности) исчисляют отношением совокупной величины оборотных активов (стр. 290) к краткосрочным обязательствам. Минимальное критическое значение этого показателя составляет 2,0. Если значение показателя меньше 2,0, структура баланса признается неудовлетворительной, а организация неплатежеспособной. Значительное превышение оборотных активов над краткосрочными обязательствами (более 2,0) также нежелательно, так как свидетельствует о неэффективном использовании организацией своего имущества.

2) Ликвидность рассматривается как возможность реализации материальных и других ценностей и превращения их в денежные средства.

Анализ ликвидности баланса заключается в сравнении средств по активу, сгруппированных по степени их ликвидности и расположенных в порядке убывания ликвидности, с обязательствами по пассиву, сгруппированными по срокам их погашения и расположенными порядке возрастания сроков.

Действующая в Республике Беларусь форма бухгалтерского баланса недостаточно приспособлена к анализу показателей платежеспособности.

Различные показатели ликвидности не только дают характеристику устойчивости финансового состояния организации при разной степени учета ликвидности средств, но и отвечают интересам различных внешних пользователей аналитической информации. Например, поставщиков сырья и материалов наиболее интересует коэффициент абсолютной ликвидности. Банк, дающий кредит данной организации, больше внимания уделяет коэффициенту критической оценки. Покупатели и держатели акций предприятия в большей мере оценивают финансовую устойчивость организации по коэффициенту текущей ликвидности.

Используя данные коэффициенты, предприятие можно отнести к тому или иному классу платежеспособности. Но сложность заключатся в том, что не определена относительная значимость оценочных показателей и нет алгоритма расчета обобщающего критерия.

Оценка финансового состояния предприятия будет неполной без анализа показателей финансовой устойчивости. Показатели ликвидности и финансовой устойчивости взаимно дополняют друг друга, если их рассматривать в совокупности, то можно получить более точное представление о финансовом состоянии предприятия. Это, как уже отмечалось, дает возможность оценить, в какой степени предприятие готово к погашению своих долгов. Задача анализа финансовой устойчивости - оценка величины и структуры активов и пассивов. Это необходимо для того, чтобы ответить на вопросы о том, насколько независимо с финансовой точки зрения растет или снижается уровень этой независимости и отвечает ли состояние активов и пассивов задачам его финансово-хозяйственной деятельности. Показатели, характеризующие независимость по каждому элементу активов и по имуществу в целом, дают возможность измерить, достаточно ли устойчиво анализируемое предприятие в финансовом отношении.

2.4 Оценка структуры баланса ОСП «Столовая БГАТУ»

Оценка структуры баланса и платёжеспособности организации осуществляется на основе коэффициента текущей платёжеспособности и коэффициента обеспеченности оборотных активов собственными оборотными средствами.

Структура баланса признаётся неудовлетворительной, а организация неплатёжеспособной при наличии одного из следующих условий:

- коэффициент текущей платёжеспособности на конец отчётного периода имеет значение менее 2;

- коэффициент обеспеченности оборотных активов собственными оборотными средствами на конец отчётного периода имеет значение менее 0,1.

Коэффициент текущей платёжеспособности рассчитывается как отношение итога раздела II актива баланса к сумме строк 610 и 620.

Коэффициент текущей платёжеспособности на начало периода равен:

516,57 : (22,49+285,54)=516,57 : 308,03 = 1,68

Коэффициент текущей платёжеспособности на момент установления неплатёжеспособности равен:

677,52 : (11,54+429,04)= 677,52 : 440.58 = 1,54

В рассматриваемой организации коэффициент текущей платёжеспособности составил на начало года 1,68. а на конец отчётного периода - 1,54, т. е. менее 2,0.

Коэффициент обеспеченности оборотных активов собственными оборотными средствами исчисляют отношением собственных оборотных средств ко всей величине оборотных средств ((строка 490-строка 190): строка 290).

Коэффициент обеспеченности оборотных активов собственными оборотными средствами на начало периода равен:

(199,7 - 234,53) : 516,57 = -0,07

На момент установления неплатёжеспособности этот показатель равен:

(297,92 - 205,8): 677,52 = 0,14

Следовательно, структура баланса организации признаётся неудовлетворительной, а организация неплатёжеспособной, несмотря на то, что значение показателя обеспеченности оборотных активов собственными оборотными средствами выше нормативного значения.

Полученные расчёты занесём в таблицу 3.

Таблица 3 - Оценка структуры баланса ОСП «Столовая БГАТУ»

№	Наименование показателей	На начало периода	На момент установления неплатежеспособности	Норма коэффициента, не менее
1	Коэффициент текущей платежеспособности	1,68	1,54	2
2	Коэффициент обеспеченности оборотных активов собственными оборотными средствами	- 0,07	0,14	0,1
3	Коэффициент восстановления платежеспособности	0,81		1,0
4	Коэффициент утраты платежеспособности предприятия	0,788		1,0

Оценка реальных возможностей восстановления платежеспособности организации в том случае, если один из названных выше коэффициентов меньше нормативных критериальных значений, осуществляется с помощью коэффициента восстановления платежеспособности за 6 мес.

Коэффициент восстановления платежеспособности определяется как отношение расчетного коэффициента текущей платежеспособности к его нормативному значению. Расчетный коэффициент текущей платежеспособности определяется как сумма фактического значения коэффициента текущей платежеспособности на конец отчетного периода и его изменения на отчетный период в пересчете на период восстановления платежеспособности, равный 6 месяцев:

К3=(К1ф+(6/Т)х(К1ф-К1Н)) / К1норм,

где К1ф - фактическое значение (в конце отчетного периода) коэффициента текущей платежеспособности К1;

К1Н - значение коэффициента текущей платежеспособности в начале отчетного периода;

К1норм =2 - нормативное значение коэффициента текущей платежеспособности;

6 - период восстановления платёжеспособности;

Т - отчетный период, мес.

Коэффициент восстановления платежеспособности равен:

К3=(1,54+(6/12) х(1,54-1,68) / 2 = 0,81

Результаты расчетов заносятся в строку 3 таблицы 3.

Коэффициент восстановления платежеспособности, больший 1 и рассчитанный на период, равный 6 месяцев, свидетельствует о наличии реальной возможности у предприятия восстановить платежеспособность. Коэффициент восстановления платежеспособности, меньший 1, а в нашем случае он меньше 1, т. к. равен 0,81, рассчитанный на период, равный 6 месяцев, свидетельствует о том, что у предприятия в ближайшее время нет реальной возможности восстановить платежеспособность.

Коэффициент утраты платежеспособности за период 3 месяца исчисляют в случае, если указанные выше коэффициенты равны или больше критериальных значений.

Коэффициент утраты платежеспособности определяется как отношение расчетного коэффициента текущей платежеспособности к его нормативному значению. Расчетный коэффициент текущей платежеспособности определяется как сумма фактического значения коэффициента текущей платежеспособности на конец отчетного периода и изменения значения этого коэффициента между окончанием и началом отчетного периода в пересчете на период утраты платежеспособности, равный 3 месяцам:

К3=(К1Ф+(3/Т)х(К1Ф - К1Н)) / К1норм,

где К1ф - фактическое значение (в конце отчетного периода) коэффициента текущей платежеспособности К1;

К1Н - значение коэффициента текущей платежеспособности в начале отчетного периода;

К1норм =2 - нормативное значение коэффициента текущей платежеспособности;

3 - период утраты платёжеспособности;

Т - отчетный период, мес.

Тогда:

К3=(1,54+(3/12) х (1,54-1,68) / 2 = 0,788

Результаты расчетов заносятся в строку 4 таблицы 3.

Коэффициент утраты платежеспособности, принимающий значение больше 1 и рассчитанный на период 3 месяца, свидетельствует о наличии реальной возможности у предприятия не утратить платёжеспособность.

Коэффициент утраты платежеспособности, принимающий значение меньше 1 (а для нашего предприятия этот коэффициент равен 0,788<1) и рассчитанный на период 3 месяца, свидетельствует о том, что предприятие в ближайшее время может утратить платёжеспособность.

В условиях экономического кризиса, требующих реструктуризации и выздоровления экономики в целом, финансовое оздоровление неплатежеспособных предприятий играет особо важную роль, так как является одной из основных частей системы антикризисного управления в современных условиях хозяйствования. Оно также должно обеспечить, с одной стороны, восстановление его платежеспособности и финансовой устойчивости, т. е. вывод из неплатежеспособного состояния и предотвращение полного банкротства (ликвидации), а с другой - достижение рентабельного и конкурентоспособного экономического и социального развития.

После анализа финансового состояния предприятия разрабатывают мероприятия по улучшению его финансового состояния.



3. Основные направления улучшения финансового состояния предприятия

3.1 Основные направления финансовой стабилизации предприятия в условиях кризиса

Основное значение в системе мер финансового оздоровления неплатежеспособных предприятий отводится широкому использованию механизмов финансовой стабилизации. Это связано с тем, что успешное применение этих механизмов позволяет не только снять финансовый стресс угрозы банкротства, но и в значительной мере избавить предприятие от зависимости использования заемного капитала, ускорить темпы его экономического развития.

Финансовая стабилизация в условиях кризисной ситуации последовательно осуществляется по следующим основным этапам:

- устранение неплатежеспособности

В какой бы степени ни оценивался масштаб кризисного состояния предприятия (легкий или тяжёлый кризис), наиболее неотложной задачей в системе мер финансовой стабилизации является обеспечение восстановления платежеспособности по своим текущим обязательствам с тем, чтобы предупредить возникновение процедуры банкротства;

- восстановление финансовой устойчивости

Хотя неплатежеспособность предприятия может быть устранена в течение относительно короткого периода времени за счет осуществления ряда аварийных мероприятий, причины, генерирующие неплатежеспособность могут остаться неизменными, если не будет восстановлена до безопасного уровня финансовая устойчивость предприятия. Это позволит устранить угрозу банкротства не только в краткосрочном, но и в относительно продолжительном периоде;

- изменение финансовой стратегии с целью ускорения экономического роста

Полная финансовая стабилизация достигается только в случае, если предприятие обеспечивает стабильное снижение стоимости используемого капитала и постоянный рост своей рыночной стоимости. Эта задача требует ускорения темпов экономического развития на основе внесения определенных корректив в финансовую стратегию предприятия. Скорректированная с учетом неблагоприятных факторов финансовая стратегия должна обеспечивать высокие темпы его экономического развития при одновременном снижении угрозы банкротства в предстоящем периоде.

Каждому этапу финансовой стабилизации предприятия соответствуют определенные механизмы. Так, устранение неплатежеспособности достигается за счет проведения ряда мероприятий, ведущих к сокращению внешних и внутренних обязательств, а также увеличения объема денежных ресурсов. К ним относятся:

- оптимизация организационной структуры и сокращение постоянных и переменных издержек;

отсрочка и реструктуризация по возможности кредиторской задолженности;

- ускорение оборачиваемости дебиторской задолженности за счёт сокращения периода коммерческого кредита; по сомнительной дебиторской задолженности - обращение в суд с целью ее возврата или списания на финансовые результаты;

- нормализация размера запасов товарно-материальных ценностей за счет сбыта запасов товаров, которые могут пользоваться спросом при небольших дополнительных затратах на обновление.

Восстановление финансовой устойчивости будет достигнуто в случае, если уровень генерирования собственных финансовых ресурсов (положительного денежного потока) будет не меньше уровня потребления финансовых ресурсов (отрицательного денежного потока) в процессе развития.

При проведении анализа баланса за отчетный год указывалось на недостаточность собственных оборотных средств для покрытия материально-производственных запасов, низкий уровень маневренности собственного капитала, высокий удельный вес кредиторской задолженности.

Такая ситуация становится все более распространенной в условиях инфляции. Падение покупательной способности денег заставляет предприятия вкладывать временно свободные средства в запасы материалов и комплектующих, которые затем по необходимости можно будет легко реализовать. Поэтому, замораживание определенной части средств в запасах хотя и снимает эффективность использования имущества на предприятии, но в какой-то мере спасает от инфляции. Кроме того, накопление запасов часто является вынужденной мерой снижения риска непоставки (недопоставки) сырья и материалов, необходимых для осуществления производственного процесса предприятия.

Одним из основных направлений можно считать разработку мероприятий по снижению величины материально-производственных запасов и повышению их ликвидности.

Одновременно следует провести анализ производственных запасов. Для этого необходимо рассчитать потребности в сырье, материалах и т. п. и сравнить их с имеющимися в наличии. По возможности избавиться от излишних запасов путем их реализации и списания испорченных и неходовых материалов.

Наиболее важным направлением является разработка мероприятий по повышению величины собственного капитала предприятия, и, в первую очередь, объема собственных оборотных средств, позволяющих оплатить свои краткосрочные обязательства.

Однако последнее вовсе не означает отказ от привлечения заемных средств. В отдельных случаях предприятию целесообразно брать кредиты и при достаточности собственных оборотных средств, так как рентабельность собственного капитала повышается в результате того, что эффект от вложения средств может быть значительно выше, чем процентная ставка.

Увеличение собственного капитана позволяет предприятию легче справиться с неурядицами рыночной экономики. Вот почему необходимо постоянно наращивать абсолютную сумму собственного капитала.

Основным источником увеличения собственного капитала является прибыль. Необходимо значительную часть прибыли включать в оборот предприятия путем создания всевозможных резервов из валовой и чистой прибыли или прямого зачисления нераспределенной на дивиденды части чистой прибыли.

Прибыль как основная форма денежных накоплений представляет собой разницу между выручкой от реализации продукции по соответствующим ценам и полной ее себестоимостью. Отсюда рост прибыли зависит прежде всего от снижения затрат на производство продукции, а также от увеличения объема реализованной продукции.

В рыночных условиях показатель выручки от реализации продукции становится одним из важнейших показателей деятельности предприятия. Увеличение объемов реализации продукции зависит от того, насколько производимая предприятием продукция отвечает требованиям потребителей и пользуется спросом.

Особую роль в увеличении объемов реализации играет политика цен. В ряде случаев снижение цен на продукцию стимулирует ее спрос, что приводит к увеличению выручки, и, в конечном счете, росту массы прибыли.

Важное направление в повышении финансового состояния предприятия - обеспечение быстрой оборачиваемости капитала. Одна из распространенных причин, почему предприятия получают невысокую прибыль, состоит в том, что значительная сумма средств у них неподвижна. Избыток оборудования, нормативные запасы сырья, материалов и т. п. свидетельствуют о том, что часть капитала бездействует. Иногда бывает, что две трети капитала «омертвело», и вся нагрузка ложится на оставшуюся треть. Ценность оборудования или здания зависит от их использования, а не от того, сколько они стоят. Величина прибыли больше зависит от скорости продаж, чем от высокой цены товара. Поэтому, завышение цены - прямой путь к банкротству, а более высокая скорость оборачиваемости капитала поможет избежать краха.

Особое внимание необходимо уделить проблемам ускорения оборачиваемости оборотных средств. В перечень разрабатываемых мероприятий по улучшению финансового состояния должны быть включены:

- на стадии производственных запасов:

а) установление прогрессивных норм расхода сырья, материалов, топлива и т. п.;

б) замену дорогостоящих видов материалов и топлива более дешевыми без снижения качества продукции;

в) разработку складских норм запасов сырья, материалов, полуфабрикатов и т. п.;

г) осуществление контроля за состоянием складских запасов и продажа избыточных неликвидных запасов, а также реализация по любой цене или ликвидация запасов, не используемых в производстве;

- на производственной стадии:

а) соблюдение рентабельности работы предприятия;

б) комплексное использование сырья;

- в сфере обращения:

а) ускорение реализации продукции;

б) организацию маркетинговых исследований, налаживание постоянных длительных связей с потребителями;

в) уменьшение кредиторской и дебиторской задолженности.

Изложение рекомендаций представляет собой лишь общие направления работ по предотвращению банкротства. Для дальнейшего развития необходима разработка программы по финансовому оздоровлению предприятия.

Таким образом, для достижения финансового равновесия ОСП «БГАТУ» необходимо разработать план мероприятий по выходу предприятия из сложившегося положения (таблица 4).

Таблица 4 - План мероприятий по выходу предприятия из кризисного состояния

	Мероприятия	Ожидаемый результат
1	Проведение эффективной ценовой политики, применение систем скидок	Рост чистого дохода
2	Использование легальных схем снижения базы и ставок налогообложения	Оптимизация налогового пресса на хозяйственный процесс
3	Реализация используемого и изношенного оборудования	Уменьшение затрат на его ремонт и содержание
4	Развитие совместной деятельности	Привлечение необходимых основных и оборотных средств
5	Применение энергоэкономичных осветительных и нагревательных приборов	Снижение расходов на топливо, газ и электроэнергию
6	Осуществить мероприятия по сокращению содержания аппарата управления	Сокращение затрат, включаемых в себестоимость
7	Снижение расходов на текущий ремонт	Сокращение затрат, включаемых в себестоимость
8	Приобретение и установка механизированной линии комплектации и отпуска обедов	Повышение производительности труда

Проведя перечисленные мероприятия, организация добьётся роста чистого дохода, привлечения необходимых основных и оборотных средств, сокращения затрат, включаемых в себестоимость, снижения расходов на топливо, газ и электроэнергию, уменьшения затрат на ремонт и содержание оборудования.

Стратегическая финансовая стабилизация и экономический рост, направленные на увеличение рыночной стоимости, базируются на следующих факторах:

- рост рентабельности продаж, который может быть достигнут благодаря использованию ценовой политики;

- возрастание доли чистой прибыли, которая идет на производственное развитие;

- ускорение оборачиваемости активов, которое может быть достигнуто за счет сокращения сверхнормативных активов по видам (запасы товаров, внеоборотные активы). Ускорение оборачиваемости ведет к сокращению потребности в них.

3.2 Эффективность внедрения механизированной линии комплектации и отпуска обедов

Результативность труда работников общественного питания зависит от пропускной способности раздаточных, от рациональности их размещения оборудования, наличия соответствующего раздаточного инструмента.

В настоящее время на нашем предприятии используется секционное модулированное оборудование с функциональными ёмкостями, установлена раздаточная линия самообслуживания ЛC-A. Недостатком этой раздачи является небольшая пропускная способность.

Фирма «KOVINASTROJ» для предприятий общественного питания предлагает механизированные линии комплектации и отпуска обедов, которые устанавливаются при производственных предприятиях и учебных заведениях, когда за короткое время надо обслужить большое количество потребителей. Механизированные линии комплектуются передвижным раздаточным оборудованием, что обеспечивает высокую производительность труда раздатчиц.

Приобретение механизированной линии фирмы «KOVINASTROJ» позволит предприятию не только повысить пропускную способность, но и улучшить свой имидж, поскольку раздача - это своего рода лицо предприятия, и от того насколько хорошо обслужен потребитель, можно судить о работе всего коллектива.

Данная раздаточная линия комплектуется из отдельных элементов, создающих единую композицию по конфигурации в прямую или изогнутую линию. Модульное оборудование позволяет учитывать конфигурацию помещений путём включения угловых элементов. В линию входят: мармит для горячих блюд, охлаждаемый прилавок с охлаждаемой витриной, кассовый модуль, прилавок для подносов и столовых приборов.

Стоимость данной механизированной линии приведена в таблице 5.

Таблица 5 - Затраты на приобретение механизированной линии

Оборудование	Цена одной единицы, тыс. руб.	Количество необходимого оборудования, шт	Стоимость, тыс. руб.
Мармит для горячих блюд	20000	2	40000
Охлаждаемый прилавок с охлаждаемой витриной	55000	2	110000
Кассовый модуль	4000	1	4000
Прилавок для подносов и столовых приборов	5000	2	10000
ИТОГО:	164000

Из таблицы 5 видно, что общая стоимость приобретения механизированной линии (Кмл) равна 164 млн. рублей.

Затраты, необходимые на установку механизированной линии (Ку), сведем в таблицу 6.

Таблица 6 - Затраты на установку механизированной линии

Показатель	Сумма
Фонд оплаты труда специалиста по установке механизированной линии, тыс. руб.	20000,0
Отчисления в фонд социальной защиты населения (35% от ФОТ), тыс. руб.	7000,0
Отчисления в Белгосстрах (0,6% от ФОТ), тыс. руб.	120,0
ИТОГО:	27120,0

Таким образом, по данной статье затраты составили 27120 тысяч рублей.

В результате приобретения и внедрения нового оборудования увеличиваются затраты на сумму амортизационных отчислений и ежемесячных затрат на техническое обслуживание. Расчет затрат осуществляется по формуле:

Зобщ-Ао+Зобсл,

где Ао - затраты на амортизационные отчисления;

Зобс - ежемесячные затраты на обслуживание данной линии.

Сумма амортизационных отчислений определяется по формуле:

Ао=Кмл х На,

где Ктс - затраты на приобретение механизированной линии;

На - норма амортизации, %.

Норма амортизации для внедряемой механизированной линии равна 10%.

Тогда сумма амортизационных отчислений равна:

Ао= 164000 х 0,10=16400 тыс. руб.

Оплата за обслуживание механизированной линии за год составит:

Зобсл.= 36000 тыс. руб. (3000 тыс. руб. х 12 месяцев).

Согласно формуле 9 имеем:

Зобщ=16400+36000=52400 тыс. руб.

Внедрение данной механизированной линии позволит сократить количество работниц, обслуживающих посетителей, на 2 человека. Тогда экономия заработной платы составит:

ЭК=7000000 х 12 х 2=144000000=168000 тыс. руб.

Таким образом, годовой эффект от внедрения механизированной линии составит 168 млн. рублей.

...