Анализ финансового состояния ОАО "Пензенский хлебозавод №2"

Размещено на http://www.allbest.ru/

Содержание

Введение

1. Теоретические основы финансового анализа и его роль в управлении организацией

1.1 Цели и задачи анализа финансового состояния организации

1.2 Принципы проведения анализа финансового состояния предприятия

1.3 Методика проведения оценки финансового состояния организации

2. Анализ финансового состояния ОАО «Пензенский хлебозавод №2»

2.1 Организационно-экономическая характеристика предприятия

2.2 Анализ имущества организации и источников его формирования

2.3 Анализ платежеспособности, финансовой устойчивости и деловой активности

3. Мероприятия по улучшению финансового состояния ОАО «Пензенский хлебозавод №2»

3.1 Изыскание источников финансирования для расширения инвестиционной деятельности организации

3.2 Прогноз финансового состояния организации с учетом внедрения инвестиционного проекта

3.3 Применение программного обеспечения при анализе финансового состояния организации

Заключение

Список литературы

финансовый анализ инвестиционный финансирование

Введение

Отход общества от системы плановой экономики и вступление в рыночные отношения коренным образом изменили условия функционирования предприятий. Предприятия, для того, чтобы выжить, должны проявлять инициативу, предприимчивость и бережливость с тем, чтобы повысить эффективность производства. В противном случае они могут оказаться на грани банкротства.

Залогом выживаемости и основой стабильного положения предприятия служит его финансовая устойчивость. Она отражает состояние финансовых ресурсов, при котором предприятие способно путем эффективного их использования обеспечить бесперебойный процесс производства и реализации продукции, а также затраты по его расширению и обновлению.

Для оценки финансовой устойчивости предприятия необходим анализ финансового состояния. Финансовое состояние представляет собой совокупность показателей, отражающих наличие, размещение и использование финансовых ресурсов.

Вместе с тем, финансовое состояние - это важнейшая характеристика экономической деятельности предприятия во внешней среде. Оно определяет конкурентоспособность предприятия, его потенциал в деловом сотрудничестве, оценивает, в какой степени гарантированы экономические интересы самого предприятия и его партнеров по финансовым и другим отношениям.

Необходимо отметить, что современный финансовый анализ постоянно изменяется под воздействием растущего влияния среды на условиях функционирования предприятий. В частности меняется его целевая направленность: контрольная функция отступает на второй план и основной упор делается на переход к обоснованию управленческих и инвестиционных решений, определению направлений возможных вложений капитала и оценки их целесообразности [14, c. 4]. Таким образом, финансовый анализ служит основой для принятия правильных и своевременных управленческих решений и выработки грамотной финансовой политики, позволяющей предприятию развиваться по намеченному плану с учетом особенностей его финансового положения.

При условиях рыночных отношений количество пользователей финансовой информации значительно возрастает. Условно их можно разбить на три группы:

- лица непосредственно связанные с предпринимательством, т.е. менеджеры и все работники предприятия;

- лица, которые могут не работать непосредственно на предприятии, но имеют прямой финансовый интерес, - акционеры, инвесторы, покупатели и продавцы продукции (услуг), различные кредиторы. Так, в частности, финансовое состояние предприятия является главным критерием для банков при решении вопроса о целесообразности выдачи ему кредита, а при положительном решении этого вопроса - под какие проценты и на какой срок;

- лица, имеющие косвенный финансовый интерес - налоговые службы, органы статистики и др.

Все эти пользователи финансовой отчетности ставят себе задачу провести оценку состояния предприятия и на его основе сделать выводы о направлениях своей деятельности по отношению к предприятию.

Исходя из вышеизложенного, тема выпускной квалификационной работы представляется очень актуальной. Умение грамотно провести финансовый анализ и дать на его основе оценку положения предприятия, выявить перспективы его развития зависит не только от качества доступной финансовой отчетности, но и от теоретической подготовленности аналитика, степени владения им методиками такого анализа.

Целью настоящей ВКР является проведение анализа финансового состояния организации и разработка основных направлений его улучшения.

Для достижения поставленной цели необходимо решить следующие задачи:

– изучить теоретические основы финансового анализа и определить его роль в процессе управления организацией;

– проанализировать финансовое состояние организации, используя финансовую отчетность;

– разработать рекомендации по улучшению финансового состояния организации;

– сформировать прогнозную финансовую отчетность с учетом предложенных рекомендаций.

Базой исследования послужило ОАО «Пензенский хлебозавод №2».

Теоретической и методологической основой ВКР послужили законодательные и нормативные акты, регламентирующие деятельность субъектов предпринимательства, инструктивные материалы, исследования отечественных и зарубежных авторов по проблемам финансового анализа предприятий. Использовались материалы периодической печати.

Практическая значимость ВКР обусловлена возможностью применения разработанных рекомендаций в деятельности ОАО «Пензенский хлебозавод №2» и других предприятий с учетом соответствующих корректировок.

При написании ВКР использованы монографический и балансовый методы, приемы расчета абсолютных разниц, сравнения в динамике.

Выпускная квалификационная работа выполнена с применением Пакета прикладных программ: текстового редактора MS WORD и табличного процессора MS EXCEL в среде WINDOWS.

1. Теоретические основы финансового анализа и его роль в управлении организацией

1.1 Цели и задачи анализа финансового состояния организации

Развитие экономики в условиях рынка создало предпосылки для использования экономического анализа в управлении производством. Усложнение и усиление кооперированных связей между субъектами хозяйствования увеличивает зависимость результатов деятельности одних хозяйствующих субъектов от результатов деятельности других, что определяет необходимость и усиливает значение проведения экономического анализа, а следовательно, меняет содержание и задачи анализа.

В настоящее время анализ хозяйственной деятельности рассматривают в качестве одной из функций управления производством. Место анализа в системе управления упрощенно можно отразить схемой на рисунке 1.

Ресурсы Продукция, услуги и пр.

Рис. 1 Место экономического анализа в системе управления

Известно, что система управления состоит из следующих взаимосвязанных функций: планирования, учета, анализа и принятия управленческих решений.

Планирование представляет очень важную функцию в системе управления производством на предприятии. С его помощью определяются направление и содержание деятельности предприятия, его структурных подразделений и отдельных работников. Главной задачей планирования является обеспечение планомерности развития экономики предприятия и деятельности каждого его члена, определение путей достижения лучших конечных результатов производства.

Для управления производством нужно иметь полную и правдивую информацию о ходе производственного процесса, о ходе выполнения планов. Поэтому одной их функций управления производством является учет. Он обеспечивает постоянный сбор, систематизацию и обобщение данных, необходимых для управления производством и контроля за ходом выполнения планов и производственных процессов.

Однако для управления производством нужно иметь представление не только о ходе выполнения плана, результатах хозяйственной деятельности, но и о тенденциях и характере происходящих изменений в экономике предприятия. Осмысление, понимание информации достигаются с помощью экономического анализа. В процессе анализа первичная информация проходит аналитическую обработку: проводится сравнение достигнутых результатов производства с данными за прошлые отрезки времени, с показателями других предприятий и среднеотраслевыми; определяется влияние разных факторов на величину результативных показателей; выявляются недостатки, ошибки, неиспользованные возможности, перспективы и т.д. Общая цель экономического анализа заключается в оценке достигнутых результатов и в выявлении резервов повышения эффективности производства хозяйствующего субъекта [20, с.8].

Ключевой целью финансового анализа является получение определенного числа основных (наиболее представительных) параметров, дающих объективную и обоснованную характеристику финансового состояния предприятия. Это относится, прежде всего, к изменениям в структуре активов и пассивов, в расчетах с дебиторами и кредиторами, в составе прибылей и убытков.

Локальные цели финансового анализа:

– определение финансового состояния предприятия;

– выявление изменений в финансовом состоянии в пространственно- временном разрезе;

– установление основных факторов, вызывающих изменения в финансовом состоянии;

– прогноз основных тенденций финансового состояния.

Главная цель анализа - своевременно выявлять и устранять недостатки в финансовой деятельности и находить резервы улучшения финансового состояния предприятия (способность предприятия финансировать свою деятельность) и его платежеспособности. При этом необходимо решать следующие задачи:

1. На основе изучения взаимосвязи между разными показателями производственной, коммерческой и финансовой деятельности дать оценку выполнения плана по поступлению финансовых ресурсов и их использованию с позиции улучшения финансового состояния предприятия.

2. Прогнозировать возможные финансовые результаты, экономическую рентабельность, исходя из реальных условий хозяйственной деятельности, наличия собственных и заемных ресурсов и разработанных моделей финансового состояния при разнообразных вариантах использования ресурсов.

3. Разрабатывать конкретные мероприятия, направленные на более эффективное использование финансовых ресурсов и укрепление финансового состояния предприятия [20, с. 12].

Для этого предполагается решение более мелких аналитических задач:

– предварительный обзор бухгалтерской отчетности;

– характеристика имущества предприятия: внеоборотных и оборотных активов;

– оценка финансовой устойчивости;

– характеристика источников средств: собственных и заемных;

– анализ прибыли и рентабельности;

– разработка мероприятий по улучшению финансово-хозяйственной деятельности предприятия.

Данные задачи выражают конкретные цели анализа с учетом организационных, информационных, технических и методических возможностей его осуществления. Основными факторами являются объем и качество исходной информации. При этом надо иметь ввиду, что периодическая финансовая отчетность предприятия - это лишь «сырая» информация, подготовленная в ходе выполнения на предприятии учетных процедур [13, с. 35].

Основной информационной базой для финансового анализа является документы, которые организация предоставляет в налоговые органы (при упрощенной системе налогообложения) и те, которые ведутся в бухгалтерии.

Для достоверности следует пользоваться отчетностью, имеющей штамп налоговой инспекции и соответствующим образом заверенной заемщиком. Итоговые выводы должны основываться на анализе показателей за последние три года (поквартально).

Практика финансового анализа уже выработала методику анализа финансовых отчетов. Можно выделить шесть основных видов анализа:

– горизонтальный (временный) анализ - сравнение каждой позиции отчетности с предыдущим периодом;

– вертикальный (структурный) анализ - определение структуры финансовых показателей;

– трендовый анализ - сравнение каждой позиции отчетности с рядом предшествующих периодов и определение тренда, т.е. основной тенденции динамики показателя, очищенного от случайных влияний и индивидуальных особенностей отдельных периодов;

– анализ относительных показателей (финансовых коэффициентов) - расчет числовых отношений различных форм отчетности, определение взаимосвязей показателей;

– сравнительный анализ, который делится на:

внутрихозяйственный - сравнение основных показателей предприятия и дочерних предприятий, подразделений;

межхозяйственный - сравнение показателей предприятия с показателями конкурентов, со среднеотраслевыми;

факторный анализ - анализ влияния отдельный факторов (причин) на результативный показатель.

Анализ финансового состояния предприятия на этапе анализа финансовых отчетов начинают с «чтения» бухгалтерского баланса, при этом выявляются важнейшие характеристики:

общая стоимость имущества предприятия;

стоимость иммобилизованных и мобильных средств;

величина собственных и заемных средств и предприятия и др.

Проведение горизонтального анализа позволяет сопоставить между собой величины конкретных статей баланса в абсолютном и относительном выражении за рассматриваемый период и определить их изменение за этот период.

Вертикальный анализ устанавливает структуру баланса и выявляет динамику ее изменения за анализируемый период (месяц, квартал, год).

Сопоставляя отдельные виды активов с соответствующими видами пассивов, определяют ликвидность баланса предприятия.

Таким образом, анализ финансовой отчетности является, по сути, предварительным анализом финансового состояния предприятия, позволяющим судить о его финансовой устойчивости и характере использования финансовых ресурсов.

1.2 Принципы проведения анализа финансового состояния предприятия

В практическом плане успешность анализа, понимаемого в широком смысле слова, определяется различными факторами. С известной долей условности можно рекомендовать десять общих принципов, которые целесообразно иметь в виду, приступая к анализу:

1. Принцип целевой ориентированности - анализу должно предшествовать четкое и недвусмысленное формулирование, уяснение и фиксирование базового целевого ориентира (цели); базовая цель задается заказчиком и именно отталкиваясь от нее, структурируется и содержательно наполняется анализ; отсутствие четко сформулированной цели может приводить к обоюдной неудовлетворенности результатами анализа;

2. Принцип осторожности - анализ по определению предполагает наличие некоторой исходной базы (показатели, факты), которая может быть: а) сформирована собственно аналитиком, б) предоставлена ему; поскольку сбор информации дорогостоящ и не всегда возможен, аналитик чаще всего пользуется данными, кем-то ранее подготовленными, а потому, не исключено, имеющими определенную степень искаженности; вследствие этого необходимо с осторожностью относиться к информативной ценности используемых исходных данных;

3. Принцип программирования - необходимо наличие достаточно четкой программы анализа, предшествующей его проведению, включая проработку и однозначную идентификацию локальных целей, желаемых результатов, доступных ресурсов, вычислительных алгоритмов и др. [18, с. 8];

4. Принцип развертывания - схема анализа должна быть построена по принципу «от общего к частному», при этом важно выделять наиболее существенные моменты, не зацикливаясь на мелочах;

5. Принцип оценки аномалий - любые значимые «всплески», т.е. отклонения от нормативных, плановых или среднеотраслевых значений показателей и их тенденций, даже если они имеют позитивный характер, должны как минимум идентифицироваться и объясняться и как максимум тщательно анализироваться;

6. Принцип системности индикаторов - завершенность и цельность любых аналитических процедур в значительной степени определяются обоснованностью используемой совокупности критериев и показателей, к отбору и однозначной идентификации расчетных алгоритмов которых необходимо подходить с особой тщательностью [19, с. 15];

7. Принцип адекватности аналитического инструментария - выполняя анализ, не нужно без нужды привлекать сложные аналитические модели и методы, при этом выбор математического аппарата должен основываться на идеи целесообразности и оправданности;

8. Принцип приемлемой точности в расчетах - выполняя расчеты, не нужно без нужды гнаться за точностью оценок; как правило, наибольшую ценность представляет выявление тенденций и закономерностей, а не получение каких-то мифических «точных» оценок, которые чаще всего таковыми не могут быть в принципе.

9. Принцип акцентированности выводов - любой анализ должен завершаться обобщением полученных результатов и формулированием надлежащих выводов и рекомендаций.

10. Принцип критичности - исходя из принципа осторожности результаты любых аналитических процедур независимо от вида анализа следует рассматривать как субъективные оценки, которые не могут служить единственным и неоспоримым аргументом для принятия управленческого решения [18, с. 12].

Анализ финансового состояния может выполняться с той или иной степенью детализации в зависимости от имеющегося информационного обеспечения, степени владения методиками анализа, временного параметра, наличия технических средств для выполнения расчетов и т. п. Различия между представленными в отечественной литературе методиками анализа не носят критического характера, а их логика может быть описана схемой (рис. 2).

Размещено на http://www.allbest.ru/

В основу данной схемы заложено понятие экономического потенциала фирмы и его перманентного изменения с течением времени. В научной литературе известны различные подходы к определению этого понятия, в частности, мы будем понимать под экономическим потенциалом способность предприятия достигать поставленные перед ним цели, используя имеющиеся у него материальные, трудовые и финансовые ресурсы. Для формализованного описания экономического потенциала наиболее удобна бухгалтерская отчетность, представляющая собой финансовую модель фирмы. В этом случае выделяются две стороны экономического потенциала: имущественное положение фирмы (имущественный потенциал) и ее финансовое положение (финансовый потенциал) (рис. 3).

Имущественный потенциал характеризуется величиной, составом и состоянием активов (прежде всего долгосрочных), которыми владеет и распоряжается или которые контролирует коммерческая организация для достижения своей цели. Он изменяется с течением времени за счет различных факторов, главным из которых являются достигнутые за истекший период финансовые результаты. Достаточно подробная характеристика имущественного потенциала в динамике приводится в активе баланса, а также в сопутствующих отчетных формах [27, с. 36].

Финансовое положение, безусловно, определяется также достигнутыми за отчетный период финансовыми результатами, приведенными в форме №-2, и, кроме того, описывается некоторыми активными и пассивными статьями баланса, соотношениями между ними. Финансовое положение может быть охарактеризовано как на краткосрочную перспективу, так и на долгосрочную перспективу. В первом случае говорят о ликвидности и платежеспособности коммерческой организации, во втором случае - о ее финансовой устойчивости.

Обе стороны экономического потенциала коммерческой организации взаимосвязаны - нерациональная структура имущества, его некачественный состав могут привести к ухудшению финансового положения и наоборот.

Основываясь на представленной схеме, можно с той или иной степенью детализации выделить направления анализа и отобрать конкретные показатели для количественной оценки; в этом случае обеспечиваются логическая взаимосвязь этих показателей и полнота анализа.

Аналитические расчеты по данной схеме можно выполнять в рамках либо экспресс-анализа, либо углубленного анализа. Цель экспресс-анализа - наглядная и несложная оценка финансового благополучия и динамики развития коммерческой организации. Экспресс-анализ может быть выполнен в три этапа: подготовительный этап, предварительный обзор бухгалтерской отчетности, экономическое чтение и анализ баланса и сопутствующей отчетности [15, с. 16].

На первом этапе проводится визуальная и простейшая счетная проверка баланса по формальным признакам и по существу: комплектность бухгалтерского отчета, правильность и ясность заполнения, наличие всех необходимых реквизитов и т. д. На втором этапе знакомятся с аудиторским заключением и с содержательной частью годового отчета, оценивают условия, в которых функционировала коммерческая организация в отчетном периоде, тенденции основных показателей деятельности, качественные изменения в имущественном и финансовом положении коммерческой организации. Третий этап - основной в экспресс-анализе. Здесь выполняются расчет и контроль динамики ряда аналитических коэффициентов, отбираемых по усмотрению аналитика. В бухгалтерской отчетности есть ряд статей, непосредственно указывающих на неблагополучие финансового положения коммерческой организации. Это так называемые больные статьи: «Непокрытый убыток», «Кредиты и займы, не погашенные в срок» и др. При чтении баланса на эти статьи нужно обращать внимание в первую очередь [16, с. 56].

Цель углубленного анализа - более подробная характеристика имущественного и финансового положения коммерческой организации, результатов ее деятельности в истекшем отчетном периоде, а также ее возможностей на ближайшую и долгосрочную перспективы. Он конкретизирует, расширяет или дополняет отдельные процедуры экспресс-анализа. Степень детализации и последовательность выполнения аналитических процедур разнообразны. Так, ликвидность коммерческой организации можно оценивать при помощи ряда несложных в расчетах показателей и дополнять их анализом в динамике гораздо более трудоемких по методике и технике построения балансов ликвидности [28, с. 13].

1.3 Методика проведения оценки финансового состояния организации

В рыночной экономике из-за необходимости формирования публичной финансовой отчетности система бухгалтерского учета в масштабе организации, как правило, подразделяется на финансовый учет и производственный (управленческий) учет.

Соответственно анализ хозяйственной деятельности как составная часть бухгалтерского учета в широком смысле слова также можно подразделить на финансовый и производственный (управленческий) анализ (рис. 4).

Анализ хозяйственной деятельности

Финансовый анализ

Управленческий анализ

Внешний финансовый анализ по данным публичной финансовой (бухгалтерской) отчетности

Внутрихозяйственный финансовый анализ по данным бухгалтерского учета и отчетности

Внутрихозяйственный Производственный анализ по данным управленческого учета

Рис. 4 Примерная схема финансового и управленческого анализа

Финансовый анализ в широком смысле слова это анализ финансовых показателей. Но чаще понятие финансового анализа связывают с анализом бухгалтерской (финансовой) отчетности внешними пользователями информации. Внешний финансовый анализ можно назвать финансовым анализом в узком смысле слова. В условиях рынка финансовое планирование утрачивает черты централизованного административного целеполагания, извне задающего организации множество параметров ее деятельности. Современное финансовое планирование направлено, прежде всего, на выработку гибкой стратегии и тактики хозяйственного поведения организации, стремящейся упрочить свои конкуренты позиции в условиях быстро меняющейся рыночной конъюнктуры. Использование нормативов в финансовой деятельности становится делом самой организации, поэтому информация о нормативах переходит из бухгалтерской отчетности, как это было раньше, в область коммерческой тайны. Анализ отклонений от планируемых организацией нормативов соответственно становится составной частью внутреннего хозяйственного управленческого анализа. Анализ финансовых показателей, основывающийся на бухгалтерской отчетности, приобретает характер внешнего анализа. Т.е. анализа, проводимого за пределами организации ее заинтересованными контрагентами, собственниками или государственными органами на основе отчетных данных, которые содержат лишь весьма ограниченную часть информации о деятельности организации. Бухгалтерская отчетность позволяет внешним пользователям информации достаточно объективно оценить финансовые результаты и финансовое положение организаций без обращения к информации, являющейся коммерческой тайной.

Основное содержание внешнего финансового анализа, осуществляемого партнерами организации по данным публичной финансовой отчетности, составляют:

анализ абсолютных показателей прибыли;

анализ относительных показателей рентабельности;

анализ финансового состояния, рыночной устойчивости, ликвидности баланса, платежеспособности организации;

анализ эффективности использования авансированного капитала;

экономическая диагностика финансового состояния организации и рейтинговая оценка эмитентов.

Существует многообразная экономическая информация о деятельности организаций и множество способов анализа этой деятельности. Финансовый анализ по данным финансовой отчетности называют классическим способом анализа. Организация и методы такого анализа рекомендованы в международном стандарте аудиторской деятельности “Анализ финансовой отчетности”. Внутрихозяйственный финансовый анализ использует в качестве источника информации кроме финансовой отчетности и другие данные системного бухгалтерского учета, данные о технической подготовке производства, нормативную и плановую информацию и пр.

Основное содержание внутрихозяйственного финансового анализа может быть дополнено и другими аспектами, имеющими значение для оптимизации управления, например такими, как анализ эффективности авансирования капитала, анализ взаимосвязи издержек, оборота и прибыли. В системе внутрихозяйственного управленческого анализа имеется возможность углубления финансового анализа за счет привлечения данных управленческого производственного учета, или. Иными словами, проведения комплексного экономического анализа и оценки эффективности хозяйственной деятельности. Вопросы финансового и производственного анализа взаимосвязаны при обосновании бизнес-планов, при контроле за из реализацией, в системе маркетинга, т.е. в системе управления производством и реализацией продукции, работ и услуг, ориентированной на рынок.

Основу информационного обеспечения анализа составляет бухгалтерская отчетность: форма № 1 «Баланс», форма № 2 «Отчет о прибылях и убытках».

Анализ эффективности хозяйственной деятельности включает в себя несколько этапов.

На первом этапе выполняется так называемый экспресс-анализ, цель которого состоит в получении наглядной и быстрой оценки финансового благополучия и динамики развития хозяйствующего субъекта. Методикой экспресс-анализа отчетности предусматривается анализ структуры средств предприятия и их источников.

На втором этапе выполняется анализ прибыли как финансового результата хозяйственной деятельности предприятия и различных показателей рентабельности [21, с. 248].

Далее проводится анализ оборачиваемости оборотных активов, от которой зависит размер минимально необходимых для хозяйственной деятельности оборотных средств и размер затрат, связанных с владением и хранением запасов. Поскольку это отражается на себестоимости продукции, в результате анализа можно определить резервы повышения финансовых результатов предприятия.

В развитии данного направления проводится анализ различных финансовых коэффициентов ликвидности и структуры капитала. Они рассчитываются для определения способности предприятия погашать свою задолженность и вскрытия резервов на уровне отдельных составляющих капитала предприятия.

Финансовое положение предприятия, в значительной степени, зависит от целесообразности и правильности вложения финансовых ресурсов в активы. Активы динамичны по своей природе. В процессе функционирования предприятия величина активов и их структура претерпевает постоянные изменения. Оценку прогрессивности имевших место качественных изменений в структуре средств и их источников, а также динамику этих изменений можно получить с помощью вертикального и горизонтального анализа отчетности.

Оценка рентабельности предприятия и эффективности использования его экономического потенциала:

Результативность и экономическая целесообразность функционирования предприятия измеряются рядом абсолютных и относительных показателей прибыли. Прибыль как экономическая категория отражает чистый доход, созданный в сфере материального производства в процессе предпринимательской деятельности. Значение прибыли состоит в том, что она отражает конечный финансовый результат.

Конечным финансовым результатом хозяйственной деятельности предприятия является прибыль до налогообложения. Прибыль до налогообложения - это сумма прибыли (убытков) предприятия, как от реализации продукции, так и доходов (убытков), не связанных с ее производством и реализацией.

Прибыль от продаж (работ, услуг) - это финансовой результат, полученный от основной деятельности предприятия, которая может осуществляться в любых видах, зафиксированных в ее уставе и не запрещенных законом. Финансовой результат определяется раздельно по каждому виду деятельности предприятия, относящемуся к реализации продукции, выполнению работ, оказанию услуг. Он равен разности между выручкой от реализации продукции в действующих ценах и затратами на ее производство и реализацию [18, с. 311].

Прибыль (убыток) от продаж основных средств, их прочего выбытия, реализации иного имущества предприятия - это финансовой результат не связанный с основными видами деятельности предприятия. Он отражает прибыли (убытки) по прочей реализации, к которой относится продажи на сторону различных видов имущества, числящегося на балансе предприятия.

Прибыль от продаж, работ, услуг занимает наибольший удельный вес в структуре прибыли до налогообложения. Ее величина формируется под воздействием трех основных факторов: себестоимости продукции, объема реализации и уровня действующих цен на реализуемую продукцию. Важнейшим из них является себестоимость. Количественно в структуре цены она занимает значительный удельный вес, поэтому снижение себестоимости очень заметно сказывается на росте прибыли при прочих равных условиях.

Для оценки эффективности работы предприятия прибыль сопоставляется с затратами или используемыми ресурсами. Соизмерение прибыли с затратами означает рентабельность. В практике работы предприятий применяются ряд показателей рентабельности:

Рентабельность можно рассчитать по всей реализованной продукции и по отдельным ее видам. Она рассчитывается как отношение прибыли от реализации к выручке от реализации продукции. Показатели рентабельности всей реализованной продукции дают представление об эффективности текущих затрат предприятия и доходности реализуемой продукции [22, с. 53].

Рентабельность производственных фондов рассчитывается как соотношение прибыли среднегодовой стоимости основных производственных фондов.

Рентабельность вложений в предприятие определяется по стоимости имущества, имеющегося в его распоряжении. Рентабельность собственных средств предприятия определяется отношением прибыли к собственным средствам, определяемым по балансу.

Оценка динамики абсолютных показателей финансовых результатов может быть выполнена с помощью аналитической таблицы.

Для оценки эффективности использования ресурсов, потребленных в процессе производства, применяются показатели рентабельности. Показатели рентабельности характеризуют относительную доходность или прибыльность различных направлений деятельности предприятия. Они более полно, чем прибыль, отражают окончательные результаты хозяйствования, так как их величина показывает соотношение эффекта с наличными или использованным ресурсами. Показатели измеряются в относительных величинах (процентах, коэффициентах) [11, с. 4].

Финансовое положение организации можно оценивать с точки зрения краткосрочной и долгосрочной перспективы. В первом случае критерии оценки финансового положения - ликвидность и платежеспособность, т.е. способность своевременно и в полном объеме произвести расчеты по краткосрочным обязательствам.

Проанализировать ликвидность баланса необходимо для оценки кредитоспособности организации. Ликвидность баланса определяется как степень покрытия обязательств организации своими активами, срок превращения которых в деньги соответствует сроку погашения обязательств. От ликвидности баланса следует отличать ликвидность активов, которая определяется как временная величина, необходимая для превращения активов в денежные средства. Чем меньше время, которое потребуется, чтобы превратить в деньги данный актив, тем выше его ликвидность.

Платежеспособность подразумевает наличие у организации денежных средств и их эквивалентов, достаточных для расчетов по кредиторской задолженности, требующей немедленного погашения. Таким образом, основными признаками платежеспособности являются: наличие в достаточном объеме средств на расчетном счете; отсутствие просроченной кредиторской задолженности [19, с. 2].

Очевидно, что ликвидность и платежеспособность не тождественны друг другу. Так, коэффициенты ликвидности могут характеризовать финансовое положение, как удовлетворительное, однако по существу эта оценка может быть ошибочной, если в текущих активах значительный удельный вес приходится на неликвиды и просроченную дебиторскую задолженность.

Один из важнейших показателей финансовой устойчивости предприятия является коэффициент автономии (независимости). Его определяют как отношение источников собственных средств к общей сумме средств, вложенных в имущество предприятия. Коэффициент соотношения заемных и собственных средств - это отношение суммы обязательств предприятия по привлеченным заемным средствам к собственным средствам. Данный коэффициент показывает, сколько заемных средств привлечено предприятием в расчете на 1 руб. вложенных в имущество собственных средств.

Коэффициент маневренности собственного капитала показывает степень мобильности использования собственного капитала. Коэффициент реальных активов в имуществе предприятия - отношение остаточной стоимости основных средств и нематериальных активов, сырья и материалов, незавершенного производства к стоимости имущества предприятия [27, с. 9].

Финансовое положение можно считать устойчивым, если не менее 50% финансовых ресурсов покрывается его собственными ресурсами. Некоторое снижение коэффициента автономии указывает на нежелательную тенденцию финансовой независимости.

Таким образом, анализ является одной из важнейших функций управления любым предприятием. Анализ эффективности - часть этой функции и роль его в рыночной экономике весьма значительна.

2. Анализ финансового состояния ОАО «Пензенский хлебозавод №2»

2.1 Организационно-экономическая характеристика предприятия

В 1969 году в Пензе ощущалась резкая нехватка хлебобулочных изделий. Управлением пищевой промышленности Пензенского облисполкома было запланировано строительство нового хлебозавода мощностью 65 тонн хлебобулочных изделий в сутки в районе - новостройке Арбеково.

Декабрь 1973 года - дата основания завода. Для хлебопекарной промышленности области это было современное предприятие с новейшим оборудованием, со складом бестарного хранения муки, с расстойно-печными агрегатами непрерывного тестоприготовления и печами тоннельного типа ПХС - 25М.

Сразу было пущено пять линий: две - по производству батона «Нарезной», одна - мелкоштучных изделий, две - хлеба.

Возникла проблема, связанная с текучестью кадров, которая достигла 60%, причины которой очевидны - низкая заработная плата, тяжёлый труд, низкий уровень механизации, практически все работы производилась вручную. На временную работу стали приглашать работников с других предприятий: с Химмаша, Тяжпрома, ЗИФа.

В 1975 г. механизированы технологические процессы приготовления и подачи на замес теста густых заквасок. Была установлена линия «MINEL» для производства мелкоштучных булочных изделий развесом 50 грамм - 70 грамм. В цехе установили и смонтировали собственными силами линию соломки. 1980 год - установлены линии овсяного печенья, пряников, галетного печенья. Налаживалась дисциплина труда, прекратилась текучесть кадров. Активно стала внедряться малая механизация.

Решением Пензенского горисполкома №3-31 от 14.02.78 г. и решением исполнительного комитета Пензенского городского совета народных депутатов Пензенской области №322 от 27.05.80 г. Управлению хлебопекарной промышленности Пензенского облисполкома было разрешено расширение и реконструкция хлебозавода №2 в районе Арбеково на площади 3,1 гектара. В ноябре 1988 года введён в эксплуатацию новый корпус завода. Появился цех с пятью новыми линиями для выработки хлебобулочных и мелкоштучных изделий, кондитерский цех, дражировочный цех и участок глазирования. Ассортимент хлебобулочных изделий увеличился с 24 видов до 60, кондитерских изделий стали выпускать 103 вида.

Организационная структура предприятия представлена в Приложении 1.

Сегодня ОАО «Пензенский хлебозавод №2» - основной поставщик хлеба в городе, обеспечивающий город на 2/3 от общих поставок. Это крупное высокомеханизированное предприятие с суточным выпуском хлебобулочных изделий около 70 тонн, кондитерских изделий около 20 тонн, кремовых изделий около 1 тонны, где трудится коллектив из более чем 700 человек.

Выпускаются торты на любой вкус развесом от 0,5 кг до 10, 20 и более килограммов. Это бисквитные, с прослойкой суфле, с другими начинками: «Юбилейный», «Цыплята», «Сказочный», «Птичье молоко», «Прага» - всего 28 наименований. Кроме тортов на заводе изготовляют пирожные. Принимаются заказы на изготовление тортов и пирожных к свадьбам и юбилеям, которые стали украшаться тематическими фигурками из пищевой пластмассы.

С 1989 года в дражировочном цехе делают драже «Лимончики», «Ягодка», «Фруктовое», «Орех в шоколаде» и другие.

С вводом в эксплуатацию в 1984 году линии пряников начали выпускать печенье «Овсяное» и пряники «Розовые», «Фестивальные», «Южные», «Янтарные», «Воронежские» и другие.

В 1988 году появилась продукция, которая сегодня составляет «золотой фонд» ОАО «Пензенский хлебозавод №2». Это печенье галетное, из которого «Тарханы», «Мария» и «Забава» завоевали золотую медаль на Всероссийской выставке-конкурсе «Знак качества третьего тысячелетия» в Москве. Оно вырабатывается на технологической линии А2-ШЗЛ, укомплектованной ламинатором. Это позволяет получить слоистую структуру печенья. Оно рассыпчатое, с хорошей набухаемостью и растворимостью. Спросом у покупателей пользуется также печенье «Солнечное» и «Ароматное».

В 1995 году на заводе было освоено производство конфет «Птичье молоко». Участок глазирования кондитерского цеха выпускает и другую, пользующуюся широким спросом у покупателей, продукцию: печенье «Овсяное в шоколаде», «Пряники в шоколаде. Кроме того, изготавливают пирожные «Суфле в шоколаде», «Суфле кокосовое», а также «Мармелад в шоколаде», «Восточный аромат», «Палочки кукурузные в шоколаде» и другие. Всего 10 наименований.

Производство кукурузных палочек начато в 1997 году. Приобретение упаковочного автомата позволило поднять их реализацию до 700 кг в смену, что составляет 7750 пакетов.

В 1998 году начато производство сухарей в ассортименте: «Ванильные», «Киевские», «Сдобные с маком», «Сдобные с орехом» - на любой вкус.

В конце 1998 года приобретена печь А2-ШБГ и введена в эксплуатацию линия по выпуску сахарного печенья, которого в настоящее время выпускается 31 наименование: «Детское», «Василёк», «Кокосовое» и многие другие.

В 2000 году приобретена ещё одна печь А2-ШБГ и установлена новая линия по производству овсяного печенья и пряников. На предприятии стала производится замена устаревшего оборудования на новое. Кроме тестомесильной машины «Diosna» приобретены новые дозаторы жидких компонентов, печь Г4-ХПФ20 и смонтирована механизированная линия по выпуску формового хлеба. Это позволило автоматизировать производство и избавиться от тяжёлого ручного труда.

В 2001 году печи ПХС-25М заменены на современные печи ПХЗС-25, установлены опрыскиватели марки УРВ-3 для опрыскивания батона, что позволило значительно улучшить качество и внешний вид продукции. Начато производство нового вида заварного хлеба - «Боярский» развесом 0,5 килограмма. Этот хлеб сразу же завоевал своё место на рынке сбыта, и его выработка составила 1,5 тонны в сутки.

К концу 2001 года начата установка макаронной линии.

Для обеспечения своевременных доставок готовой продукцией в торговые точки города на предприятии создан свой автопарк из 26 специализированных автомашин.

В конце 2000 года сданы в эксплуатацию два новых водогрейных котла КСВА-1, что позволило достичь существенной экономии финансовых средств предприятия - затраты на отопление уменьшились в 2,5 раза.

О том, что продукция ОАО «Пензенский хлебозавод №2» конкурентоспособна, говорят многочисленные награды: благодарности, дипломы, медали, почётные знаки. Самую высшую награду «Платиновый знак» завоевали хлеб «Сеяный новый»; пряники и печенье «Овсяное в шоколаде».

Золотые медали получены по следующим видам продукции - печенье затяжное «Солнечное», «Забава», «Тарханы»; печенье сахарное «Василёк», «Супер в шоколаде», «Супер с курагой»; пряник заварной с фруктовой начинкой, пряник с орехом.

Серебряные медали - печенье «Овсяное в шоколаде», пряник «Садко», лукум «Сказка», печенье сахарное «Фантазия», «Кофе со сливками», мини-торт «Бисквит в шоколаде с клубничным суфле».

Бронзовые медали - хлеб «Сеяный новый», батон «Новинка», печенье «Овсяное», «Ромашка», «Детское» и ряд дипломов I, II, III степени.

Изделия ОАО «Пензенский хлебозавод №2» находят своего покупателя не только в городе Пензе и Пензенской области, но и за её пределами: Санкт-Петербург, Тольятти, Тамбов, Астрахань. Самара и многих других городах.

За время своего существования предприятие несколько раз меняло свою организационно-правовую форму.

В порядке преобразования муниципального предприятия на основании Приказа №131-3 от 25.08.1992 г. предприятие «Пензенский хлебозавод №2» реорганизовано в АООТ «Пензенский хлебозавод №2». Государственное предприятие было приватизировано трудовым коллективом. При этом коллектив выкупил 51% акций.

На основании Протокола годового общего собрания акционеров АООТ «Пензенский хлебозавод №2» переименовано с 28.03.1996 г. в ОАО «Пензенский хлебозавод №2» (Приказ №540 от 30.10.2001). В сентябре 1999 года ОАО «Пензенский хлебозавод №2» вошёл в Объединение ЗАО АПО «Пензахлебопродукт».

За период деятельности ЗАО АПО «Пензахлебопродукт» производство хлебобулочных изделий сократилось с 53602 т (2002 г.) до 49549 т (2006 г.).

Самый высокий уровень производства хлебобулочных изделий в целом по ЗАО АПО «Пензахлебопродукт» достигнут в 2002 г. - 53602 т. Наибольший удельный вес в производстве хлебобулочных изделий по ЗАО АПО «Пензахлебопродукт» занимает ОАО «Пензенский хлебозавод №2» (от 23 % в 2002 г. до 13 % в 2007 г.) и ОАО «Пензенский хлебозавод №4» (от 33 % в 2002 г. до 31 % в 2007 г.) (рис. 5.).

Рис. 5 Производство хлебобулочных изделий, т

В целом за период деятельности ЗАО АПО «Пензахлебопродукт» падение производства хлеба происходило в 2006 г., но в 2007 г. производство увеличилось на 960 т или на 1,98 %.

В первую очередь это связано с действием двух факторов:

- цена выше рыночной стоимости на основное сырьё - муку;

- ужесточение конкуренции на рынке хлебобулочной продукции. Конкуренция идёт как со сторонними предприятиями, так и внутри ЗАО АПО «Пензахлебопродукт».

Основные конкуренты в г. Пенза - это частные предприятия и предприниматели: ООО «Хлебозавод №7», ООО «Сеадет», ЗАО «Вектор», ООО «Кайлап», ЧП Мысяков, ЧП Калашенко.

Обострение конкуренции между предприятиями ЗАО АПО «Пензахлебопродукт» частично позволяет избежать специализации на определенных видах изделий. ОАО «Пензенский хлебозавод № 2» специализируется на производстве хлеба «Сеяный», батона «Нарезной», ОАО «Пензенский хлебозавод №4» - хлеба «Дарницкий», ООО «Пензенский хлебокомбинат» - хлеба «Подовый».

За период деятельности ЗАО АПО «Пензахлебопродукт» производство кондитерских изделий выросло на 22 % с 9403 т (2005 г.) до 11487 т (2007 г.). Основной удельный вес в производстве кондитерских изделий занимает производство печенья и вафель (рис. 6).

Основные производители печенья - ОАО «Пензенский хлебозавод №2» и ОАО «Пензенский хлебозавод №4», вафель - ОАО «Пензенский хлебозавод №4».

Рис. 6 Динамика производства кондитерских изделий, т

Происходит падение производства печенья и вафель в 2006 г. по сравнению с 2005 г. и 2007 г. Это связано, в первую очередь, с появлением новых конкурентов на рынке с ценами, ниже, чем установлены на хлебозаводах ЗАО АПО «Пензахлебопродукт». Основные конкуренты - Кондитерская фабрика г. Липецка, «Сладко Волжанка» г. Самара, ЧП «Ильменская», ЧП «Измайлов» г. Пенза, ООО «Белка», ЧП «Рябушкин» г. Заречный. В 2007 г. выпуск кондитерских изделий увеличился до 11487 т, или на 22 % по сравнению с 2005 г., то же происходит с производством печенья и вафель. Это объясняется расширением ассортимента, завоевание новых рынков сбыта.

Высокий спрос на вафельные изделия стал основанием для закупки новой вафельной линии. Использование производственных мощностей вафельных линий составило 158 %, т.е. в период повышения спроса оборудование работало в три смены вместо расчетных двух смен.

В 2004 г. на ОАО «Пензенский хлебозавод №2» освоено новое производство - выпуск макаронных изделий, объем производства, которых за год составил 3702 т. В отдельные месяцы выпуск макаронных изделий на предприятии превышал объем производства Пензенской макаронной фабрики. В 2006 г. производство макаронных изделий составило 7610 т, в 2007 г. - 8321 т. что в 2,2 раза превысило уровень 2005 г.

Для характеристики финансово - экономического состояния рассмотрим показатели, приведенные в таблице 1.

Таблица 1

Финансово-экономическое состояние ОАО «Пензенский хлебозавод №2»

№ п/п	Наименование показателя	2005 г.	2006 г.	2007 г.
1	2	3	4	5
1	Общая величина имущества (средняя величина), тыс.руб.	119943	124979	158783
2	Стоимость основных фондов и средств, тыс.руб.	46360	45885	50781
3	Собственный капитал (средняя величина), тыс. руб.	61296	78293	112088
4	Долгосрочные обязательства (средняя величина), тыс. руб.	9902	135	9964
5	Текущие активы (средняя величина), тыс. руб.	38468	47527	72586
6	Выручка от продажи продукции (работ, услуг), тыс. руб.	325035	480749	454607
7	Прибыль отчетного года, тыс. руб.	12074	39564	56844
8	Чистая прибыль, тыс. руб.	6361	27634	39956
9	Рентабельность активов (п.8/п.1*100), %	5	22	25
10	Рентабельность текущих активов (п.8/п.5*100), %	17	58	55
11	Рентабельность собственного капитала (п.8/п.3*100), %	10	35	36
12	Рентабельность продаж (п.8/п.5*100), %	2	6	9
13	Дебиторская задолженность, тыс.руб., %	9398	16689	44506
14	Коэффициент абсолютной ликвидности (норма 0,15 и выше)	0,06	0,1	0,36
15	Коэффициент текущей ликвидности (норма от 2 )	0,75	1,52	2,35
16	Численность работающих, чел.	793	777	787

По данным таблицы можно сказать, что наивысшие показатели деятельности предприятия достигнуты в 2007 году. Выручка в 2007 году увеличилась на 129572 тыс. руб. по сравнению с 2005 годом и составила 454607 тыс. руб. Это происходит за счёт увеличения объёмов производства продукции, роста цен, увеличения спроса на продукцию предприятий.

Чистая прибыль предприятия увеличивалась по годам значительными темпами и достигла в 2007 году 39956 тыс. руб., что на 89 % выше уровня 2005 года.

Финансовое положение предприятия за рассматриваемый период характеризуется как устойчивое, данные финансового анализа ОАО «Пензенский хлебозавод №2» свидетельствуют о появлении поступательной тенденции изменения многих показателей в сторону нормативных значений.

2.2 Анализ имущества организации и источников его формирования

Анализ финансовых показателей на основе финансовой отчетности (см. Приложения 2, 3) предприятия проходит по нескольким направлениям:

1. Анализ структуры финансовой отчетности:

- Отчет о финансовых результатах,

- Активов, пассивов

2. Анализ движения денежных средств,

3. Анализ ликвидности и финансовой устойчивости,

4. Анализ эффективности деятельности предприятия:

- Оборачиваемость текущих активов,

- Длительность финансового цикла,

- Рентабельность продаж,

- Рентабельность активов.

Проведем анализ структуры баланса ОАО «Пензенский хлебозавод №2».

Таблица 2

Анализ состава и структуры актива предприятия в 2007 г., тыс. руб

Nпп	Актив баланса	Абсол. величина	Уд.вес,%	Изменения
		На начало	На конец,	На начало	На конец	абсол. величины	уд.весов в % пунктах	прирост (уменьшение) к нач.года%
1	2	3	4	5	6	7	8	9
1.	Внеоборотные активы
	в том числе
	1.1.Основные средства	45885	50781	36,6	24,6	4896,00	-10,2	10,7
	1.2.Нематер. активы
	1.3.Дох.влож.в матер.ценности
	1.4.Долгосрочные фин.вложения	28946	46106	23,11	23,97	17160	0,86	59,3
	1.5Незавершенное строительство	246	268	0,19	0,14	22,00	-0,05	8,9
	1.6.Отложенные налог.активы	122	41	0,09	0,14	-81	-0,07	-66,4

1	2	3	4	5	6	7	8	9
	1.7.Прочие внеоб. активы
	Итого по разделу	75199	97196	59,98	50,46	21997	-9,52	29,3
	Оборотные активы
	в том числе:
	2.1. Запасы, всего	29247	31567	23,35	16,4	2320	-7,00	7,9
	в том числе:
2.	-сырье, материалы и др. аналогичные ценности	25028	27319	19,98	14,21	2291,00	-5,77	9,2
	- незавершенное производство
	- гот. продукция и товары для перепродажи	3726	2675	2,97	1,39	-1051,00	-1,58	-28,2
	-товары отгруженные		1266		0,66	1266,00	0,66	100
	расходы будущих периодов	493	307	0,39	0,16	-186	-0,23	-37,7
	- прочие запасы и затраты
	2.2.Налог на добавленную стоимость по приобретенным ценностям	745	1538	0,59	0,79	793	0,2	106,4
2.	2.3.Дебиторская задолженность (платежи по которой ожидаются в течение 12 месяцев после отчетной даты)	16689	47371	13,32	24,63	30682,00	11,31	183,8
	в том числе:
	-покупатели и заказчики	15681	45629	12,52	23,73	29948,00	11,21	191
	2.4. Краткосрочные финансовые вложения		11900		6,18	11900	6,18	100
	2.5.Денежные средства	3374	2740	2,69	1,42	-634	-1,27	-18,8
	2.6.Прочие оборотные активы
	Итого по разделу	50055	95116	39,94	49,4	45061	9,46	90
	БАЛАНС	125254	192312	100	100	67058	-0,06	54

Общая стоимость имущества на рассматриваемом предприятии увеличилась на 54 %, в том числе за счет увеличения внеоборотных активов на 29% и значительного увеличения оборотных - на 90%. Кроме того, произошло незначительное изменение в структуре имущества предприятия: уменьшение доли внеоборотных активов на 9,52%, повлекло ...