Анализ финансового состояния ОАО "Пензенский хлебозавод №2"

На основе проведенных количественных расчетов экономической эффективности при лизинге и кредите, можно отметить, что выгоднее приобрести оборудование в кредит, поскольку чистый дисконтированный доход от данного проекта выше, чем при лизинге.

Несмотря на видимые преимущества лизинга, заключающиеся в том, что при лизинге предприятие имеет экономию на налоге на прибыль в части включения лизинговых платежей в себестоимость, а следовательно уменьшения налогооблагаемой базы, и на налоге на имущество, так как договором лизинга предусмотрено то, что оборудование в течение 5 лет будет числиться на балансе лизингодателя. Лизинг дороже кредита еще и потому, что лизинговая компания в свою очередь также использует заемные средства на тех же основаниях, что и само предприятие, если бы оно обратилось в банк, и включает плату за кредит в стоимость лизингового платежа. Кроме того, никто не будет работать бесплатно, поэтому в лизинговом платеже также учитывается комиссионное вознаграждение, выплачиваемое лизинговой компании за оказываемые услуги. И еще важный момент, в силу того, что лизинговые платежи включаются в себестоимость продукции, тем самым, завышая ее, это может привести к необходимости повысит цену реализуемой продукции, чтобы сохранить желаемую норму прибыли - а для предприятия это не выгодно, поскольку ему нужно искать потребителей готовых купить продукцию, когда в отрасли хлебобулочного производства достаточно много конкурентов.

Кроме всего прочего, на основе проведенного анализа финансового положения предприятия, следует отметить, что оно не может использовать собственные средства для приобретения оборудования, поскольку их хватает лишь на финансирование части внеоборотных активов, остальная же их часть финансируется за счет краткосрочных пассивов. При использовании же лизинга не стоит забывать, что лизинговая задолженность - это тот же долг, только видоизмененный. И с этой точки зрения, для достижения выбранного соотношения в структуре капитала, как и при займе на покупку актива, арендатору требуется увеличить собственные средства. Лизинг в той же степени влияет на требуемую величину собственных средств, что и долг. Лизинговая задолженность отражается в кредиторской задолженности, тем самым, увеличивая краткосрочные пассивы и ухудшая финансовую устойчивость предприятии. Задолженность же по кредитам займам более 1 года отражается в долгосрочных пассивах, которые зачастую приравнивают к собственным средствам, так как они длительное время используются предприятием - тем самым финансовая устойчивость предприятия при данном источнике финансирования гораздо лучше, чем при лизинге.

При использовании кредита рентабельность продаж, рентабельность активов и собственного капитала выше, чем при лизинге. Все это в очередной раз подчеркивает преимущество кредита перед лизингом.

Поскольку предприятие достаточно часто обновляет свои производственные фонды, то вопрос о применении оптимальной для своего финансового состояния схемы финансирования требует большого внимания.

Рекомендации, которые можно дать предприятию по совершенствованию использования финансовых ресурсов заключаются в следующем:

- оценка эффективности проекта должна осуществляться при разработке плана покупки нового оборудования, при разработке технико-экономического обоснования покупки нового оборудования;

- использовать маркетинговые средства расширения рынка сбыта, что улучшит показатели эффективности проекта и позволят использовать государственную поддержку согласно закону Пензенской области от 20.09.2005г. №834-ЗПО «О программе стимулирования роста объемов промышленного производства и технического перевооружения промышленности Пензенской области на 2005-2008г.»;

- при принятии решения о приобретении оборудования, предприятию следует пользоваться не только наглядными преимуществами той или иной схемы финансирования, но и использовать сравнительные экономические расчеты. При этом использование разработанного алгоритма анализа влияния схемы финансирования (кредит или лизинг) на эффективность проекта и финансовое состояние предприятия обеспечит рациональность и правильность принимаемых решений.

3.3 Применение программного обеспечения при анализе финансового состояния организации

Необходимость использования информационных технологий на предприятии связано, с большим количеством внешних и внутренних информационных потоков, разнообразием видов информации, циркулирующей в информационной системе управления, где более половины всего объема экономической информации составляют данные бухгалтерского учета. Кроме того, спецификой бухгалтерской информации является разнообразие ее пользователей, что проявляется при анализе и оценке обеспеченности организации собственными оборотными средствами. Такие внутренние пользователи, как администрация, персонал имеют свободный доступ ко всей необходимой и полезной для управления информации и несут ответственность за принимаемые управленческие решения. Собственникам организации бухгалтерская информация необходима для оценки финансовых перспектив и получения доходов. Для пользователей с прямым финансовым интересом, таких как настоящие и потенциальные инвесторы, кредитующие банки, предметом анализа бухгалтерской информации является финансовое положение организации, финансовые результаты ее работы. Использование компьютера и специализированной программы автоматизации бухгалтерского учета дает возможность упорядочить информационные потоки, минимизировать объемы первичной информации, предоставляет эффективный доступ к информационным ресурсам предприятия менеджерам всех уровней.

Многоплановость, сложность и большие объемы информации, выступающей в роли информационной базы анализа, требуют использования современных программно-технических средств для ее обработки. Многие методы и методики экономического анализа могут быть формализованы, что предопределяет возможность и целесообразность разработки программных продуктов, автоматизирующих решение различных задач анализа.

Проблема анализа исходной информации для принятия решения оказалась настолько серьезной, что появилось отдельное направление информационных технологий - информационно-аналитические системы.

Информационно-аналитические системы (ИАС) - это комплекс программно-технических средств, информационных ресурсов, методик, которые используются для автоматизации аналитических работ с целью обоснования принятия управленческих решений и других возможных применений.

Информационно-аналитические системы решают три основные задачи:

· сбора и хранения информации, необходимой для принятия решений;

· анализа (оперативного и интеллектуального);

· подготовки результатов анализа для эффективного восприятия потребителями и принятия решений.

Средства автоматизации анализа представлены на рынке программных продуктов в различных видах:

· комплексные ИАС, выполняющие в той или иной степени все перечисленные задачи;

· целевые ИАС, выполняющие в увеличенном объеме, расширенном составе и повышенной сложности какие-либо функции (например, оперативного и интеллектуального анализа).

Для осуществления анализ финансово-экономической деятельности предприятия рекомендуется использование специализированного программного продукта «ИНЭК-Аналитик» фирмы «ИНЭК». Данный программный продукт позволяет проводить анализ финансово-экономической деятельности предприятия, где исходной информацией для анализа служат формы внешней и внутренней бухгалтерской отчетности. Из всего многообразия показателей и коэффициентов программный комплекс отбирает ключевые, характеризующие все стороны хозяйственной деятельности предприятия. Показатели финансового состояния предприятия можно проанализировать за указанный период или в динамике за ряд месяцев, кварталов или лет, а так же сравнить их с рекомендованными значениями. Программный комплекс «ИНЭК-Аналитик» позволяет формировать собственные методики финансового анализа, всю необходимую информацию для анализа деятельности предприятия можно вводить вручную или импортировать из автоматизированных бухгалтерских систем [31, с.222-223].

Входной информацией будут являться формы бухгалтерской финансовой отчетности. Основу информационного обеспечения анализа составляет бухгалтерская отчетность: форма № 1 «Баланс», форма № 2 «Отчет о прибылях и убытках».

В выходном документе будут отражены такие экономические показатели как оборачиваемость, ликвидность, устойчивость, рентабельность.

В «ИНЭК-Аналитик» анализ финансово-экономической деятельности предприятия включает в себя:

· горизонтальный и вертикальный анализ пассивов и активов аналитического баланса (относительные и абсолютные изменения в структуре имущества и источниках его формирования);

· расчет показателей эффективности, характеризующей рентабельность деятельности и доходности вложений;

· расчет показателей платежеспособности, финансовой устойчивости, рыночной оценки предприятия;

· сопоставление темпов изменения цен на продукцию, услуги, товары и основные виды материальных ресурсов и затрат;

· анализ эффективности производства и реализации каждого вида продукции, товара;

· анализ динамики структуры себестоимости, выручки, издержек обращения; движение продукции, ресурсов и товаров на складе на складе;

· анализ движения денежных средств;

· анализ точки безубыточности и запас финансовой прочности предприятия;

· оценку эффективности использования материально-сырьевых и топливно-энергетических ресурсов.

Из всего многообразия показателей и коэффициентов программный комплекс отбирает ключевые, характеризующие все стороны хозяйственной деятельности предприятия. На основе отобранных показателей рассчитывается комплексная оценка финансового состояния предприятия с отнесением его к одной из четырех групп:

1. высокорентабельные предприятия, имеющие отличные шансы для дальнейшего развития;

2. предприятия с удовлетворительным уровнем доходности;

3. предприятия, находящиеся на грани финансовой устойчивости;

4. предприятия, находящиеся в глубоком кризисе).

Использование данного комплексного показателя позволяет не только проследить изменения финансового положения предприятия в динамике, но и определить его рейтинг по отношению к другим предприятиям и организациям.

Показатели финансового состояния предприятия можно проанализировать за указанный период или в динамике за ряд месяцев, кварталов или лет, а также сравнить их с рекомендуемыми значениями. Анализ проводится не только по исходным значениям показателей, но также по базисным и цепным темпам из роста и прироста. Результаты анализа автоматически пересчитываются в любой вид валюты.

Программный комплекс «ИНЭК-Аналитик» позволяет формировать собственные методики финансового анализа, описывать алгоритмы расчета используемых в них показателей. При создании собственных методик анализа пользователю предоставляется возможность выбирать информацию из форм бухгалтерской отчетности и аналитических данных. При работе с данным программным комплексом имеется возможность:

· осуществлять детальный финансово-экономический анализ на основе рассчитанных аналитических таблиц и графиков;

· просматривать графический ролик с краткими текстовыми пояснениями;

· изучать автоматически подготовленное текстовое заключение с анализом причин возникшей ситуации и рекомендациями по выходу из кризиса или повышению эффективности деятельности;

· предоставлять руководству предприятия автоматически подготовленное краткое резюме о финансовом положении предприятия.

Интерфейс программных продуктов серии «Аналитик» и заложенные в них сервисные функции дают возможность оперативно решать сложные финансово-экономические проблемы. Программные продукты данной серии позволяют:

· использовать в работе как локальные, так и сетевые версии;

· создавать собственные методики анализа;

· вводить исходную информацию и анализировать полученные результаты в любой выбранной валюте;

· автоматически формировать результаты планирования и анализа в MS Word и MS Excel в удобном для подготовки отчета виде и т.д. [31, с.229-242].

Заключение

По проведенному исследованию нами были сделаны следующие выводы.

ОАО «Пензенский хлебозавод № 2» достиг наивысших показателей деятельности в 2007 году. Выручка в 2007 году составила более 454 млн. руб. и увеличилась по сравнению с 2005 годом на 40%. Это произошло за счет увеличения объемов производства продукции, роста цен, увеличения спроса на продукцию предприятий. Чистая прибыль предприятия увеличивалась по годам значительными темпами и достигла в 2007 году 39 956 тыс. руб., что на 89% выше уровня 2005 года.

В 2007 году предприятие по обеспеченности запасов и затрат за счет собственных оборотных средств, долгосрочных и краткосрочных кредитов банков и заемных средств можно отнести к типу предприятий с финансово устойчивым состоянием. Высокий уровень запасов и затрат можно объяснить тем, что «Хлебозавод № 2» инвестирует свободные средства для расширения своего производства в различные финансовые активы.

Превышение сумм активов над внешними обязательствами составило в 2006 году - 92110 тыс. руб., а в 2007 году - 32066 тыс. руб. Это говорит о возможности предприятия рассчитываться по своим обязательствам.

Финансовое положение предприятия за рассматриваемый период характеризуется как устойчивое, данные финансового анализа ОАО «Пензенский хлебозавод №2» свидетельствует о появлении поступательной тенденции изменения многих показателей в сторону нормативных значений.

Для расширения объемов производства и улучшения финансового состояния исследуемого предприятия нами предлагается внедрение нового оборудования по производству батона нарезного стоимостью 6 500 тыс. руб. Наиболее приемлемыми для организации оказались две схемы финансирования данного проекта инвестиционной деятельности: кредит и лизинг.

При приобретении оборудования в кредит рассчитана экономия по налогу на прибыль, которую получит предприятие, используя лизинг, а не кредит. Поскольку лизинговые платежи включаются в себестоимость производимой продукции, в то же время они уменьшают налогооблагаемую базу по налогу на прибыль. Тогда экономия по налогу на прибыль по лизинговым платежам за 5 лет составит около 2,5 млн. руб. Кроме этого имеется экономия по НДС и по налогу на имущество.

От приобретения оборудования в кредит предприятие будет иметь экономию по налогу на прибыль, поскольку налогооблагаемая база уменьшится на сумму уплачиваемых банком процентов по кредиту, относимых на операционные расходы и на сумму начисленной амортизации, относимой на себестоимость производимой продукции. В данной ситуации предприятие будет платить налог на имущество, поскольку оборудование находится на балансе данного предприятия. При рассмотрении ЧДД согласно методическим рекомендациям, выбирается тот проект, у которого ЧДД выше, при приобретении оборудования в кредит ЧДД больше на 1256500,67 руб. (10311207,67 - 9054707).

При приобретении оборудования в лизинг эффективность использования активов, собственного капитала, рентабельность продаж повысятся по сравнению с периодом до внедрения оборудования. Анализируя вышеизложенные данные можно сделать вывод, что предприятие в период реализации проекта будет иметь неплохую финансовую устойчивость. Но в связи с тем, что увеличится кредиторская задолженность, коэффициент финансовой независимости и финансовой устойчивости снизятся на 4,6%. А если предприятие будет использовать кредит для приобретения оборудования, то финансовая независимость снизится на 3,3 %., привлечение долгосрочного кредита отразится на ухудшении финансового состояния предприятия в меньшей мере, чем лизинг.

По изложенным расчетам можно сделать вывод, что рассматриваемый инвестиционный проект и при лизинге, и при использовании заемных средств для предприятия выгоден и обеспечивает предприятию положительный денежный поток. Но задача состоит в выборе - что выгоднее для предприятия.

На основе проведенных количественных расчетов экономической эффективности при лизинге и кредите, можно отметить, что выгоднее приобрести оборудование в кредит, поскольку чистый дисконтированный доход от данного проекта выше, чем при лизинге.

Список литературы

1. Гражданский кодекс Российской Федерации (ГК РФ) (части первая, вторая, третья и четвертая) (с изм. и доп. от 05.02.2007 г.).

2. Федеральный закон «Об обществах с ограниченной ответственностью». СПб.: Питер, 2003. 64 с. (Серия «Закон и комментарии»).

3. Приказ Минфина РФ от 29.07.98 № 34н (редакция от 24.03.00) «Об утверждении Положения по ведению бухгалтерского учета и бухгалтерской отчетности в Российской Федерации».

4. Приказ Министерства финансов Российской Федерации от 22 июля 2003 г. N 67-н «О формах бухгалтерской отчетности организаций» (с изм. от 18 сентября 2006 г.).

5. Положение по бухгалтерскому учету «Бухгалтерская отчетность организации» (ПБУ 4/99).

6. Методические указания по проведению анализа финансового состояния организации, утвержденные Приказом ФСФО РФ от 23.01.01 № 16.

7. Методические рекомендации о порядке формирования бухгалтерской отчетности организаций. Приказ Министерства финансов РФ от 28 июня 2000г. №60-н.

8. Артеменко В.Г., Беллендир М.В. Финансовый анализ: Учебное пособие. М.: ДИС, 2006. 345 с.

9. Баканов М.И., Шеремет А.Д. Теория экономического анализа: Учебник. М.: Финансы и статистика, 1994. 420 с.

10. Борисов Л. Анализ финансового состояния предприятия /АКДИ БП/ 2007. № 5. с. 15-20.

11. Бочаров В.В. Финансовый анализ: Учебное пособие. Санкт-Петербург: ПИТЕР, 2001. 260 с.

12. Грузинов В.К. Экономика предприятия (предпринимательская): Учебник для вузов. 2-е изд., перераб. и доп. М.: ЮНИТИ-ДАНА, 2002. 795 с.

13. Донцова Л.В., Никифорова Н.А Комплексный анализ бухгалтерской отчетности. М.: Издательство «Дело и Сервис», 2007. 304 с.

14. Дубровский В.Ж., Чайкин Б.И. Экономика и управление предприятием (фирмой): Учебник. Екатеринбург: Изд-во Урал.гос.экон.ун-та, 1998. 443 с.

15. Ефимова О.В. Финансовый анализ. М.: Бухгалтерский учет, 1996. 208 с.

16. Зимин Н.Е., Солопова В.Н. Анализ и диагностика финансово-хозяйственной деятельности предприятия. М.: КолосС, 2004. 384с.

17. Киперман Г.А., Сурганов Б.С. Популярный экономический словарь, М: "Экономика", 2003 г.

18. Ковалев А.И., Привалов В.П. Анализ финансового состояния предприятия. Издание 2-е, переработанное и дополненное. М.: Центр экономики и маркетинга, 2007. 192 с.

19. Ковалев В.В. Финансовый анализ. М.: Финансы им статистики, 1997.

20. Ковалев В.В. Модели анализа и прогнозирования источников финансирования. "Бухгалтерский учет", 2007 г., N 7.

21. Ковалев В.В. Финансовый анализ: Управление капиталом. Выбор инвестиций. Анализ отчетности. М.: Финансы и статистика, 1996. 516 с.

22. Крейнина М.Н. Финансовое состояние предприятия. Методы оценки. М.: ИКЦ «Дис», 1997. 224 с.

23. Курс экономики: Учебник /Под. ред. Б.А. Райзберга. М.: ИНФРА-М, 1997. 485 с.

24. Лущиков Б. Грозит ли вашему предприятию банкротство? /ФПА АКДИ Экономика и жизнь/ 2007. №16. с. 27-31.

25. Любушин Н.П., Лещева В.Б., Дьякова В.Г. Анализ финансово-экономической деятельности предприятия. М.: ЮНИТИ-ДАНА, 2006. 471 с.

26. Матвеев В.М. Подходы к анализу деятельности организации /АКБИ ПБ /2007. №5. с. 17-25.

27. Новодворский В.Д. Бухгалтерская отчетность: составление и анализ: в 3-х частях -М.: Бухгалтерский учет, 2004 г.

28. Павлова Л.П. Финансовый менеджмент. Учебник. -М.: ИНФРА-М, 2006.

29. Попова Г.С. Анализ финансового состояния коммерческого банка. М.: Финансы и статистика, 1996.

30. Пелих А.С. и др. Экономика предприятия. Серия «Учебники и учебные пособия». Ростов н/Д: «Феникс», 2008. 416 с.

31. Федорова Г.В. Информационные технологии бухгалтерского учета, анализа и аудита. М.: Омега-Л, 2004. 304 с.

Размещено на Allbest.ru