Управление дебиторской задолженностью организации на примере ООО "Добрыня"

Размещено на http://www.allbest.ru/

Управление дебиторской задолженностью организации на примере ООО «Добрыня»

План

Введение

Глава 1. Дебиторская задолженность как основной элемент оборотного капитала

1.1 Экономическая сущность дебиторской задолженности и обзор подходов к организации ее анализа

1.2 Методическое обеспечение анализа дебиторской задолженности

1.3 Управление дебиторской задолженностью

Глава 2. Анализ управления дебиторской задолженностью торгового предприятия ООО «Добрыня»

2.1 Организационно-экономическая характеристика предприятия (сюда можно включить краткий Анализ основных технико-экономических показателей)

2.2 Экспресс - анализ финансово-хозяйственной деятельности предприятия

2.3 Анализ дебиторской задолженности предприятия

Глава 3. Повышение эффективности управления дебиторской задолженностью как элемент совершенствования финансового менеджмента

3.1 Особенности формирования дебиторской задолженности торгового предприятия ООО «Добрыня»

3.2 Мероприятия по улучшению эффективности управления дебиторской задолженностью

3.3 Экономическое обоснование предложенных мероприятий

Заключение

Список использованной литературы

Введение

В процессе финансово-хозяйственной деятельности практически все организации различных форм собственности входят в хозяйственные отношения, заключают между собой договоры на приобретение необходимых сырья, материалов, комплектующих и на реализацию своей продукции (услуг).

Из этих хозяйственных, договорных отношений естественным образом возникают различные расчеты: организация оплачивает стоимость полученных товарно-материальных ценностей (услуг) и получает стоимость реализованной продукции (услуг). Не совпадение момента получения товарно-материальных ценностей с моментом производства расчетов за них и законодательно установленные порядок, сроки представления финансовой отчетности обусловливают неизбежное возникновение дебиторской задолженности у организаций. В таких условиях конкретное финансовое положение организаций, обеспеченность оборотными средствами непосредственно предопределяют величину дебиторской задолженности. Данное обстоятельство требует высокоэффективного управления всеми ресурсами организаций.

Заметим, что в рыночных условиях источники ресурсов организаций претерпели структурные изменения в сторону долгового финансирования. В настоящее время широкое распространение получили такие формы «заимствований» как неплатежи поставщикам, работникам, бюджету и внебюджетным фондам, зачастую в нарушение действующих законов.

Это свидетельствует о значимости четкой организации учета и управления дебиторской задолженностью, как способа ускорения оборачиваемости оборотных средств и своевременного поступления денежных средств.

Дебиторская задолженность представляет собой составной элемент оборотного капитала, который определяет финансовую устойчивость и уровень конкурентоспособности хозяйствующего субъекта, а в малом бизнесе он выступает определяющим производственным фактором функционирования (развития) малого предпринимательства.

Показатель дебиторской задолженности используется при расчете самого широкого спектра финансовых показателей организаций.

Рациональная организация учета, экономического анализа дебиторской задолженности способствует укреплению договорной и платежной дисциплины, выполнению обязательств, повышению ответственности за соблюдение платежной дисциплины, ускорению оборачиваемости оборотных средств и, следовательно, улучшению финансового состояния предприятия.

Все изложенное обусловливает актуальность темы исследования.

Предметом нашего исследования является дебиторская задолженность организаций.

Объект исследования - финансово-хозяйственная деятельность ООО «Добрыня».

Целью настоящей работы является:

1) Представление теоретической основы категории дебиторской задолженности, методов ее анализа и на этой основе обоснование необходимости управления дебиторской задолженностью современных российских организаций.

2) Проведение анализа дебиторской задолженности и оценка системы ее управления в исследуемой организаций.

3) Представление предложений, направленных на повышение эффективности системы управления дебиторской задолженностью ООО «Добрыня».

Для достижения поставленной цели нами определен следующий круг задач:

· Исследование понятия и экономического содержания дебиторской задолженности.

· Исследование методов и существующих методик анализа дебиторской задолженности.

· Представление методик управления дебиторской задолженностью.

· Расширенный анализ финансовых показателей дебиторской задолженности на основе фактических данных финансово-хозяйственной деятельности ООО «Добрыня» за 2010-2012 гг.

· Оценка существующей в ООО «Добрыня» системы управления дебиторской задолженностью.

· Представление предложений по повышению эффективности системы управления дебиторской задолженностью в исследуемой организации.

· Проведение технико-экономического обоснования внесенных предложений.

Теоретической и методологической основой работы послужили исследования отечественных и зарубежных ученых в области бухгалтерского учета, финансового анализа и управления дебиторской задолженностью организаций. Кроме того, при написании работы были изучены действующие нормативно-правовые документы по налоговому и финансово-бухгалтерскому учету, регламентирующие организацию и правила ведения учета дебиторской задолженности в России.

Наиболее существенное влияние на содержание работы оказали труды Андреева В.Д., Арене Э.А., Лоббек Дж.К., Данилевского Ю.А., Нитецкого В.В., Ковалева В.В., Кудрявцева Н.Н., Шеремета А. Д., Суйца В. и др.

В ходе проведения исследования применялись общенаучные методы познания: наблюдение, сравнение, диалектика, анализ, синтез. А также такие специальные приемы статистики, как ряды динамики, группировки, сравнительный анализ, корреляционно-регрессионный анализ, прогнозирование, графические методы, методики финансового анализа и балансовые обобщения.

В качестве дополнительных инструментов анализа и прогнозирования в работе использован пакет финансового анализа Microsoft Excel.

Структурно работа разбита на 3 главы, начинается с введения, заканчивается заключением, снабжена списком литературы и приложениями.

Глава 1. Дебиторская задолженность, как основной элемент оборотного капитала

1.1 Экономическая сущность дебиторской задолженности и обзор подходов к организации ее анализа

В современных условиях одной из ключевых проблем хозяйствующих субъектов является рост задолженности, обусловленный как объективными, так и субъективными факторами. Это во многом определяет значимость анализа состояния расчетов с дебиторами и кредиторами.

Рассмотрим основные положения и понятия связанные с дебиторской задолженностью. Дебиторская задолженность представляет собой задолженность других лиц (организаций, предпринимателей, работников, физических лиц) данной организации, отражение которой в учете выражено как имущество организации, то есть право на получение определенной денежной суммы (товара, услуги и тому подобного) с должника (ст. 128 ГК РФ).

На практике нередко возникают ситуации, когда задолженность предприятий по договорным обязательствам погашается несвоевременно либо не погашается совсем.

В этом случае вступает в действие ст. 196 ГК РФ, которая устанавливает общий срок исковой давности в три года. Следует иметь в виду, что законодательство предусматривает и специальные сроки исковой давности, как сокращенные, так и более длительные по сравнению с общим сроком (например, ст. 797 и ст. 966 ГК РФ).

Отсчет срока исковой давности начинается с момента просрочки долга, который определяется исходя из условий договора, а не с даты возникновения задолженности.

Дебиторская задолженность в бухгалтерском учете организации отражается как следствие ее гражданских обязательств, возникающих в результате определенной сделки. Сделка, оформленная, как правило, договором, представляет собой определенное действие участвующих в ней субъектов (юридических и физических лиц), результатом которого является возникновение товарных и денежных обязательств.

Дебиторская задолженность делится на две группы:

· дебиторская задолженность за товары (работы и услуги), срок оплаты которых не наступил. При приближении срока оплаты необходимо напомнить об этом заказчику;

· дебиторская задолженность за товары (работы и услуги), не оплаченные в срок, предусмотренный контрактом. Она, в свою очередь, подразделяется на следующие группы:

· ожидаемая в согласованные с заказчиком сроки;

· труднореализуемая;

· сомнительная;

· безнадежная.

Способы управления каждой из этих групп совершенно разные. Поскольку речь идет о задолженности заказчиков, то принципиальное значение имеет их деление на постоянные и разовые (прочие). Задержка платежей постоянными заказчиками может носить случайный характер, и в данном случае меры по инкассации задолженности могут ограничиться напоминанием о ней контрагенту. Применительно к остальной задолженности возможна система мер. В отношении задолженности, признаваемой должниками, не имеющими возможности ее погасить вследствие финансовых проблем, необходим поиск взаимоприемлемых решений. Чаще всего применяется отсрочка или рассрочка платежей. Являясь средством привлечения покупателей, отсрочка или рассрочка платежей за поставленную продукцию должна быть экономически эффективной, т.е. потери, вызванные отвлечением собственных средств из оборота, должны перекрываться выгодой от увеличения объема продаж. Если само предприятие для финансового обеспечения своей текущей деятельности, приобретения сырья и материалов пользуется краткосрочными ссудами банка, то понятно, что, пользуясь кредитами банка в среднем 40 дней, нецелесообразно предоставлять покупателям отсрочку платежа в среднем на 60 дней. Средний период предоставления кредита покупателям должен быть меньше среднего периода, на который предприятие получает кредит в банке. Большое значение имеет отраслевая специфика: предприятия легкой и пищевой промышленности могут и не предоставлять покупателям отсрочки платежа, а в машиностроении без них практически не обойтись.

По данным финансовой отчетности дебиторская задолженность делится на следующие группы:

а) краткосрочная, платежи по которой ожидаются в течение 12 месяцев после отчетной даты. Она преобладает в общей сумме задолженности, так как предоставление отсрочки платежа на период свыше года встречается крайне редко;

б) долгосрочная, платежи по которой ожидаются более чем через 12 месяцев после отчетной даты.

В экономической литературе раскрываются лишь общие подходы к организации анализа задолженности.

Так, в работах В.В. Ковалева представлена общая схема контроля и анализа дебиторской задолженности, которая включает в себя несколько этапов. На первом этапе задается критический уровень дебиторской задолженности; все расчетные документы, относящиеся к задолженности, превышающей критический уровень, подвергаются проверке в обязательном порядке. На втором этапе из оставшихся расчетных документов делается контрольная выборка. Для этого применяются различные способы. Одним из самых распространенных является n-процентный тест (так, при n = 10% проверяют каждый десятый документ, отбираемый по какому-либо признаку, например, по времени возникновения обязательства). На третьем этапе проверяется реальность сумм дебиторской задолженности в отобранных расчетных документах. В частности, могут направляться письма контрагентам с просьбой подтвердить реальность проставленной в документе или проходящей в учете суммы. На заключительном этапе оценивается существенность выявленных ошибок.

Некоторые авторы выделяют следующие этапы проведения анализа дебиторской задолженности:

1) оценка величины дебиторской задолженности и ее динамики за ряд предшествующих отчетных периодов;

2) определение среднего периода инкассации дебиторской задолженности и количество ее оборотов в отчетном периоде;

3) оценка состава дебиторской задолженности предприятия по срокам ее инкассации, т.е. построение реестра старения дебиторской задолженности;

4) определение состава просроченной дебиторской задолженности и величины сомнительной и безнадежной задолженности;

5) оценка эффективности отвлечения средств в дебиторскую задолженность.

Другие авторы рекомендуют проводить аналитические процедуры по анализу дебиторской задолженности с оценки возрастного состава задолженности (возраст и качество задолженностей, соблюдение сроков, условий кредитной политики, выполнение планов и бюджетов продаж, анализ тенденций изменения задолженности и пр.); далее, по их мнению, необходимо произвести расчет прогнозной величины дебиторской задолженности; на следующем этапе проводится анализ условий расчетов за продукцию; затем осуществляется анализ соотношения дебиторской и кредиторской задолженности; на заключительном этапе проводится анализ экономической эффективности дебиторской задолженности.

Действительно, можно согласиться с мнением о необходимости разграничения этапов проведения анализа дебиторской задолженности. Во-первых, это необходимо для эффективной организации анализа. Во-вторых, разграничение этапов проведения анализа дебиторской задолженности способствует лучшей структуризации информационных потоков в процессе анализа. И, в-третьих, это позволяет проводить анализ дебиторской задолженности на регулярной основе, так как в основном на практике сложилось так, что дебиторской задолженностью начинают заниматься только тогда, когда ее уровень становится больших размеров, что в свою очередь негативно отражается на финансовом состоянии организации.

В зависимости от цели и задач аудита организация анализа по дебиторской задолженности значительно различается. Практика свидетельствует, что при обязательном аудите наибольшее применение имеют следующие процедуры по анализу дебиторской задолженности: оценка величины дебиторской задолженности и ее динамики; анализ сроков возникновения задолженности.

В целях минимизации затрат на аудит и повышения его результативности целесообразно выделить следующие этапы проведения анализа дебиторской задолженности: подготовительный, информационный, исследовательский (аналитический), рекомендательный.

Структура аналитической работы представлена на рис.1.1.



Рис.1.1. Организация работы по анализу задолженности

Для обеспечения требуемой организованности анализа дебиторской задолженности необходимо учитывать ее многогранность, осуществлять постоянные поиски различных путей снижения уровня дебиторской задолженности на всех участках работы хозяйствующего субъекта. Это, в свою очередь, требует четкого распределения работ, определения их последовательности, взаимосвязи исполнителей.

Ответственным моментом подготовительного этапа является составление плана аналитической работы. В этом плане указываются цель, содержание работы и круг вопросов, подлежащих исследованию. Наряду с планом составляется календарный график, в котором определяются сроки начала и окончания отдельных частей аналитической работы, устанавливается состав участников предполагаемой работы и их обязанности, определяются источники информации и методы ее сбора, разрабатываются макеты таблиц и способы определения результатов анализа.

В план анализа дебиторской задолженности организации на год целесообразно включить следующие разделы:

1. Разработка календарного плана, подбор исполнителей и их расстановка.

2. Общее ознакомление с основными показателями дебиторской задолженности.

3. Подбор информации и счетная проверка.

4. Разработка рабочих документов (макетов аналитических таблиц и методических указаний по их заполнению), а также способов графического оформления материалов и результатов анализа.

5. Обобщение результатов анализа и разработка выводов и предложений по результатам анализа дебиторской задолженности.

6. Обсуждение результатов анализа на оперативном совещании организации.

Основную часть информационного этапа составляет отбор и проверка информации в соответствии с планом анализа.

На этой стадии осуществляется подбор основной и дополнительной информации для анализа, проверка достоверности и сопоставимости анализируемых показателей, а также предварительная аналитическая обработка информации (арифметическая проверка, подведение итогов). В процессе отбора используются различные учетные, отчетные, плановые и внеучетные источники информации.

По своей роли в процессе управления дебиторской задолженностью информация подразделяется на планово-нормативную, учетную и внеучетную (рис.1.2).

Рис.1.2. Информационная база для анализа задолженности

Основными показателями при анализе задолженности являются:

- показатели динамики и структуры задолженности;

- сроки возникновения задолженности;

- возраст задолженности;

- показатели движения задолженности;

- коэффициент инкассации;

- коэффициент оборачиваемости дебиторской задолженности;

- период погашения дебиторской задолженности;

- коэффициент погашаемости дебиторской задолженности;

- доля сомнительной задолженности (со сроком погашения более 12 месяцев) в общем объеме дебиторской задолженности;

- доля задолженности в общем объеме активов или пассивов;

- коэффициент соотношения между дебиторской и кредиторской задолженностью за расчетный период.

Заключительный рекомендательный этап начинается с обобщения и оформления результатов анализа задолженности.

Обобщение результатов анализа задолженности производится для оценки деятельности организации за отчетный период и выявления разнообразных причин, как положительно, так и отрицательно влияющих на общие результаты. После анализа важно выделить главные причины и на их основе разработать и обосновать выводы и предложения по результатам анализа задолженности. Главным итогом в обобщении результатов анализа являются рекомендации по улучшению работы с задолженностью.

1.2 Методическое обеспечение анализа дебиторской задолженности

Средства, поступающие от дебиторов, являются одним из основных источников доходов производственных предприятий. Несвоевременная оплата покупателями своих обязательств приводит к дефициту денежных средств, увеличивает потребность организации в оборотных активах для финансирования текущей деятельности, ухудшает финансовое состояние. Это, в свою очередь, приводит к необходимости изменения расчетных отношений между организацией и покупателями, выработке рациональной политики предоставления кредитов и инкассации задолженностей.

Состояние дебиторской задолженности, ее размер и качество оказывают существенное влияние на финансовое состояние организации. По российским источникам, дебиторская задолженность в среднем составляет около 33% всех активов организаций. Уровень дебиторской задолженности определяется многими факторами: видом продукции и степенью насыщенности ею рынка, емкостью рынка, договорными условиями и принятой системой расчетов на конкретном предприятии, платежеспособностью и аккуратностью дебиторов.

Основными задачами аналитического обеспечения управления дебиторской задолженностью являются:

- обоснование политики предоставления товарного кредита и инкассации задолженностей для различных групп покупателей и видов продукции;

- анализ дебиторской задолженности по персональному списку дебиторов, срокам образования и размерам;

- анализ допустимой и недопустимой дебиторской задолженности;

- оценка реальности дебиторской задолженности организации;

- анализ и ранжирование покупателей в зависимости от объема закупок, истории кредитных отношений и предлагаемых условий оплаты;

- контроль за расчетами с дебиторами по отсроченной или просроченной задолженности;

- оценка средних сроков погашения задолженности и сроков их изменения;

- предварительная оценка платежеспособности потенциальных покупателей;

- определение приемов и способов ускорения востребования долгов и уменьшения безнадежных долгов;

- определение условий продажи, обеспечивающих гарантированное поступление денежных средств.

Аналитическое обеспечение управления дебиторской задолженностью должно базироваться на соответствующей методике анализа дебиторской задолженности.

В отечественной литературе методика анализа в целях управления дебиторской задолженностью, как правило, включает анализ абсолютных и относительных показателей состояния, структуры и движения дебиторской задолженности, оценку доли дебиторской задолженности в общем объеме оборотных активов, оценку соотношения дебиторской задолженности с результатом основной деятельности (выручкой от продаж), оценку доли сомнительной задолженности в составе дебиторской, анализ изменения дебиторской задолженности по срокам ее образования. Кроме того, необходимо проводить анализ соотношения дебиторской и кредиторской задолженности, рассчитывать реальную дебиторскую задолженность.

Исходная информация, необходимая для проведения анализа дебиторской задолженности, содержится в формах 1 (разд. 2) и 5 бухгалтерской отчетности. На основе этой информации анализ проводится в такой последовательности:

1) анализ абсолютных и относительных показателей состояния, структуры и движения дебиторской задолженности.

Оценка состояния и структуры дебиторской задолженности, ее движения позволяет определить:

а) динамику изменения дебиторской задолженности в разрезе конкретных дебиторов и их долю в общей совокупности;

б) какова доля каждого вида дебиторской задолженности (краткосрочной, долгосрочной, просроченной свыше трех месяцев) в общей совокупности;

в) динамику изменения каждой составляющей дебиторской задолженности;

г) темп роста остатка по каждому виду дебиторской задолженности и т.п.;

2) оценка доли дебиторской задолженности каждого вида в объеме оборотных активов:

доля общей дебиторской задолженности:

d(ДБЗ) = ДБЗ : ОА;

доля краткосрочной дебиторской задолженности:

d(КДБЗ) = КДБЗ : ОА;

доля долгосрочной дебиторской задолженности:

d(ДДБЗ) = ДДБЗ : ОА.

Увеличение доли долгосрочной дебиторской задолженности в динамике может привести к снижению уровня платежеспособности организации, уменьшению ликвидности активов;

3) оценка соотношения темпов роста дебиторской задолженности (Тр(ДБЗ)) с темпами роста выручки от продаж (Тр(В)):

К = Тр(ДБЗ) : Тр(В).

Значение показателя зависит от времени оплаты с момента отгрузки товара. Увеличение показателя в динамике свидетельствует о снижении уровня управления дебиторской задолженностью, о "замораживании" части выручки организации, необходимой для финансирования текущей деятельности;

4) анализ соотношения дебиторской и кредиторской задолженности.

Необходимо установить фактическое и оптимальное соотношение дебиторской и кредиторской задолженности, так как, например, значительное превышение дебиторской задолженности над кредиторской создает угрозу финансовому состоянию предприятия, приводит к необходимости привлечения дополнительных источников финансирования, а значительное превышение кредиторской задолженности над дебиторской приводит к снижению финансовой независимости и устойчивости предприятия.

Критерием оптимальности соотношения дебиторской и кредиторской задолженности выступает следующее условие:

ДБЗ_дп + ДЕЛЬТАОП >= ДЕЛЬТАОЗ + РПС + КРЗ_дп,

где ДБЗ_дп - допустимая дебиторская задолженность;

ДЕЛЬТАОП - изменение операционной прибыли, связанной с производством и реализацией продукции;

ДЕЛЬТАОЗ - изменение операционных затрат, связанных с производством и реализацией продукции;

РПС - размер потерь средств, инвестированных в дебиторскую задолженность, из-за неплатежеспособности покупателей;

ДБЗ_дп - допустимая кредиторская задолженность;

5) оценка доли сомнительной задолженности в составе дебиторской:

d(СДБЗ) = СДБЗ : ДБЗ.

Увеличение показателя в динамике свидетельствует о повышении доли сомнительной задолженности в составе дебиторской, риска невозврата дебиторской задолженности и возможности образования просроченной задолженности. Поэтому предприятие должно стремиться к минимизации данного показателя.

Одним из способов управления сомнительной задолженностью является создание резерва по сомнительным долгам;

6) проанализировать изменение дебиторской задолженности по срокам ее образования.

С этой целью необходимо провести ранжирование дебиторской задолженности по срокам ее возникновения. Наиболее распространенная классификация предусматривает следующую группировку в днях: до 30 дней; от 31 до 60 дней; от 61 до 90 дней; от 91 до 120 дней; свыше 121 дня;

7) рассчитать реальную дебиторскую задолженность.

Стоимость дебиторской задолженности в соответствии с договором важна для бухгалтерии организации-кредитора (для последующего взыскания и отражения в балансе и других формах финансовой отчетности). Величина реальных к возврату долгов дебиторов интересует собственников предприятия, оценщиков его активов, аудиторов, финансовых аналитиков, специалистов инвестиционных и иных организаций.

Поскольку денежные средства за время просрочки платежа дебиторской задолженности обесцениваются, более правильно для расчета реальной суммы долгов и потерь от их невзыскания или позднего взыскания использовать формулу наращенной суммы долга:

НДБЗ = ПС(1 + СР x СП),

где НДБЗ - наращенная сумма дебиторской задолженности;

ПС - величина первоначальной суммы долга;

СР - годовая ставка рефинансирования;

СП - отношение срока продолжительности задержки платежа к числу дней в году.

Расчетное значение реальной дебиторской задолженности и сопоставление ее с бухгалтерской суммой дебиторской задолженности позволит определить потери предприятия в результате реализации продукции в кредит.

Результаты анализа дебиторской задолженности, проведенного по данной методике, должны учитываться при планировании деятельности предприятия. Кроме того, на базе результатов анализа, проведенного по такой методике, необходимо предложить мероприятия по улучшению управления дебиторской задолженностью и расчетов с дебиторами.

Продажа в кредит, отсрочка платежей при наличии постоянной дебиторской задолженности - обычное явление в деловой жизни организаций, атрибут нашего времени, следствие нормальных хозяйственных отношений в условиях рынка. В этом, в принципе, нет ничего плохого, если взаимные долги оправданны и сбалансированы, если ими разумно управляют.

Особое значение имеет управление дебиторской задолженностью, поскольку она ведет к прямому отвлечению денежных и других платежных средств из оборота. Бухгалтерам, финансовым или руководящим работникам предприятия необходимо научиться управлять долгами дебиторов, чтобы не утратить заработанных средств, полученной прибыли и уменьшить риск финансовых потерь.

Существует ряд приемов и способов предотвращения неоправданного роста дебиторской задолженности, обеспечения возврата долгов и снижения потерь при их невозврате. Для этого необходимо:

- избегать дебиторов с высоким риском неоплаты, например покупателей, представляющих организации, отрасли или страны, испытывающие серьезные финансовые трудности;

- периодически пересматривать предельную сумму отпуска товаров (услуг) в долг исходя из финансового положения покупателей и своего собственного;

- при продаже большого количества товаров немедленно выставлять счета покупателям, с тем чтобы они получили их не позднее чем за день до наступления срока платежа;

- определять срок просроченных платежей на счетах дебиторов, сравнивая этот срок со средним по отрасли, с данными у конкурентов и с показателями прошлых лет;

- при предоставлении займа или кредита требовать залог на сумму не ниже величины дебиторской задолженности по предстоящему платежу, пользоваться услугами учреждений и организаций, взыскивающих долги при наличии поручительства;

- гасить задолженность путем зачета, т.е. предоставления встречного однородного требования, замены первоначального обязательства другим или предоставления иного исполнения долговых обязательств;

- продавать долги дебиторов банку, осуществляющему факторинговые операции, или другим организациям на основе договора цессии, если потери от невозвращенного долга существенно меньше, чем средства, которые необходимо потратить на его взыскание;

- обменивать дебиторскую задолженность на акции или доли участия в уставном капитале предприятия-должника в целях усиления своего влияния в его бизнесе.

Конечно, в первую очередь необходимо не допускать необоснованной задолженности, роста не оплаченных в срок и безнадежных к возврату долгов. Важную роль здесь играет избранная форма расчетов между поставщиками и покупателями.

Для дебиторов с наибольшей степенью риска следует применять предоплату отпущенной продукции (товаров, услуг) или предлагать аккредитивную форму расчетов.

Предварительная оплата стоимости сделки - наиболее выгодный для поставщика способ расчетов, так как не только гарантирует полную оплату, но и позволяет использовать в обороте денежные средства покупателя до того времени, пока товар станет его собственностью. Для покупателя-плательщика, наоборот, этот метод расчета невыгоден, поскольку приводит к существенному отвлечению денежных средств из собственного оборота. Компромисс интересов чаще всего достигается путем предоставления ценовых скидок за предварительную оплату.

Несомненные преимущества для поставщика предоставляет аккредитивная форма расчетов. Аккредитив как условное денежное обязательство, принимаемое банком по поручению плательщика, не нуждается в авале (поручительстве), гарантирует своевременность платежа при предъявлении необходимых документов по отгрузке (отпуску) товаров. Вместе с тем, как и при предоплате, при этой форме расчетов происходит отвлечение денежных средств покупателя, величина которого зависит от суммы сделки и срока действия аккредитива. Чаще всего расчеты с помощью аккредитивов используются при поставках по импорту и экспорту.

Расчеты в порядке плановых платежей используются при устойчивых расчетных отношениях между предприятиями за продукцию (услуги). Обычно такие расчеты не завершаются поступлением оплаты по отдельному расчетному документу. Их учет ведется на обособленном субсчете к счету 62 "Расчеты с покупателями и заказчиками", аналитический учет осуществляется по каждому покупателю и заказчику.

Управлять дебиторской задолженностью можно, стимулируя покупателей к досрочной оплате счетов. Обычно это делают путем предоставления скидок с цены продажи или стоимости поставки, если платеж осуществлен ранее договорного срока. Преимущество поставщика состоит в том, что, получив выручку раньше обусловленного срока и используя ее в денежном обороте, он возмещает предоставленную скидку.

В каждом из перечисленных случаев необходимы предварительный расчет и сопоставление дополнительных расходов от продаж в долг и расходов, связанных с риском неоплаты в установленный договором срок или превращения дебиторской задолженности в безнадежную к взысканию.

Регулирование дебиторской задолженности может осуществляться посредством товарообменных операций (бартерных сделок) и зачета взаимных требований.

Бартерная сделка представляет собой не денежный, но оцененный и сбалансированный товарообмен, оформляемый единым договором. При этом оценка товаров и услуг производится по договорным ценам. Компенсация дебиторской задолженности и взаимных претензий осуществляется в основном дополнительными поставками или их уменьшением. Другие условия бартерных сделок аналогичны условиям договоров купли-продажи. Как форма расчетов бартерные сделки используются при отсутствии или ограниченности денежных средств, в том числе конвертируемой валюты, или при неустойчивости ее курса.

Дебиторская задолженность при бартерных сделках возникает при несбалансированности взаимных поставок в течение отчетного периода. Поскольку во взаиморасчетах участвуют как минимум две организации, каждая из сторон обязуется передать другой стороне один товар или услуги в равной по стоимости сумме. На практике, однако, встречаются случаи, когда часть их стоимости погашается посредством бартерной сделки, а остальная часть - денежными средствами.

Величина дебиторской задолженности по договору мены, регламентирующему бартерные поставки, определяется на момент перехода права собственности на товар. Такое право переходит к каждой из сторон, выступающей в договоре покупателем, после исполнения ее обязательств как поставщика. Таким образом, переданные ценности (продукция, товары) остаются собственностью продавца до момента их получения. Одновременно с этим полученные ценности не переходят в собственность покупателя до тех пор, пока им не будет передана продукция другой участвующей в договоре организации.

Достаточно эффективными, обеспечивающими сбалансированность дебиторской задолженности, являются расчеты между покупателями (потребителями) и поставщиками (подрядчиками), основанные на зачете взаимных требований по обоюдным поставкам. Использование этой формы расчетов должно быть обусловлено соответствующими договорами.

Регулирование дебиторской задолженности зачетом взаимных требований во многом схоже с товарообменными операциями. Сходство состоит в полном или частичном отсутствии денежных расчетов между организациями. Вместе с тем прекращение долгового обязательства зачетом встречного однородного требования не изменяет его денежного характера и не затрагивает оснований возникновения. Зачет встречных требований может осуществляться при наличии обязательств по расчетам у двух и более сторон, когда они в результате исполнения разных по содержанию договоров по отношению друг к другу одновременно являются и дебиторами, и кредиторами.

При проведении зачета взаимных требований необходимо:

- оформить акт сверки взаиморасчетов на основании данных бухгалтерского учета у контрагентов;

- подтвердить первичными расчетными документами сумму задолженности с выделением НДС;

- сверить величину задолженности на основании договора и первичных документов, свидетельствующих о возникновении задолженности;

- оформить акт о взаимозачете, который должен стать финансовым документом, свидетельствующим о прекращении обязательств.

Передача дебиторской задолженности другим организациям может быть оформлена простым и переводным векселями. Погашение задолженности по векселю обычно не вызывает формальных затруднений, поскольку обязательство дебитора является безусловным. Во всех случаях плательщиком по простому векселю является юридическое лицо, его выписавшее. В переводном векселе содержится поручение векселедателя уплатить плательщику указанную в нем сумму. В этом случае кредитор выписывает вексель, в котором дебитор может стать плательщиком, а затем продать его заинтересованному покупателю.

Применяя вексели как средство управления дебиторской задолженностью, необходимо иметь в виду, что для должника они всегда связаны с риском дисконта, т.е. потерь при передаче.

Анализ расчетов, осуществляемых векселями, позволяет определить эффективность использования векселей как одного из способов управления дебиторской задолженностью.

Одним из способов возврата дебиторской задолженности является ее продажа банку или другому кредитному учреждению - договор факторинга. Обычно такую задолженность продают при острой потребности в денежных средствах, а покупают предприятия, которые являются должниками дебитора. Приобретая дебиторскую задолженность с дисконтной скидкой, они предъявляют ее к погашению должником по полной стоимости.

Основой сделки по продаже долгов дебиторов является договор переуступки права требования, или договор цессии. В соответствии с этим договором право требовать возврата долга и другие права и обязанности первоначального кредитора переходят к другой организации за соответствующую плату. По договору цессии новый кредитор может потребовать от должника уплаты не только основного долга, но и штрафов, пеней и неустоек. К договору прилагаются документы, подтверждающие сумму задолженности. Это может быть подлинник или копия первоначального договора, акт сверки взаимной задолженности кредитора и должника.

Анализ расчетов по договору цессии позволяет определить возможность продажи долгов дебиторов от первоначального кредитора к другой организации.

Договор факторинга отличается от договора цессии тем, что заключается он исключительно с банком или кредитным учреждением и предполагает кроме передачи долга и операцию кредитования под уступку денежного требования. В этом договоре должен быть определен размер вознаграждения, уплачиваемого банку за оказанную операцию, и порядок оплаты дебиторской задолженности. Величина вознаграждения устанавливается обычно в процентах к сумме денежного требования.

Преимущества факторинга для кредиторов заключаются в том, что погашение дебиторской задолженности производится своевременно, сокращаются потери из-за задержки платежей, предотвращается возникновение сомнительных долгов, повышается ликвидность организации; недостаток в том, что оплата услуг посредника производится в счет получаемой задолженности, в результате чего сумма долга оказывается ниже первоначальной.

Анализ расчетов по договору факторинга позволяет определить целесообразность данной операции.

Разновидностью покупки долга является форфейтинг. Эта форма расчетов применяется главным образом во внешней торговле при продаже крупных объектов недвижимости (комплектов крупнотоннажного оборудования, крупных партий дорогостоящих товаров и т.п.). Покупка долга при форфейтинге оформляется оборотным документом, как правило, векселем кредитора без права регресса, т.е. на безоборотной основе. Основное отличие такой формы расчетов заключается в том, что кредитование поставщика осуществляется на средние и длительные сроки, в то время как факторинг предусматривает краткосрочное финансирование.

При форфейтинге преимущества для продавца состоят в том, что он получает платеж в начале сделки, устраняется риск неплатежей, для покупателя - в том, что он приобретает дорогостоящие товары в кредит с наименьшими совокупными издержками. Расходы покупателя состоят в погашении последовательно предъявляемых ему форфейтером платежных требований (векселей). Недостатки форфейтинга - в том, что каждая участвующая в сделке сторона (продавец, покупатель, банк-форфейтер, банк-гарант) имеет свой интерес и требует учесть его при разработке условий договора, в результате чего сумма платежей возрастает. Покупатель долга принимает на себя обязательство об отказе (форфейтинге) от своего права на обращение регрессивного требования к кредитору при невозможности исполнения обязательств покупателем. При этом покупка оборотного долгового обязательства происходит со скидкой (дисконтом).

Анализ расчетов при форфейтинге позволяет определить возможность кредитования поставщика на средние и длительные сроки.

Одним из способов реструктуризации дебиторской задолженности является обмен долга на акции. Кредитор может обменять требования по возврату долга как на акции, выкупленные у акционеров, так и на акции, дополнительно выпущенные в связи с увеличением уставного капитала. В том и другом случае организация-кредитор в обмен на погашение дебиторской задолженности усиливает свою долю участия в управлении предприятием-должником, приобретает определенные права на его собственность и результаты деятельности.

При реструктуризации дебиторской задолженности путем предоставления кредитору права участия в акционерном капитале предприятия-должника долговое обязательство преобразуется в обязательство организации-дебитора провести дополнительную эмиссию своих акций и передать их во владение кредитору. Последний приобретает право продажи этих акций инвесторам или стать совладельцем предприятия-дебитора, осуществить необходимые преобразования, повышающие эффективность его деятельности.

При реструктуризации дебиторской задолженности таким путем необходимо принять во внимание ограничения, которые устанавливают действующее законодательство и устав организации-дебитора в отношении эмиссии акций: ее размер должен утверждаться общим собранием акционеров, а проспект эмиссии - федеральной комиссией по ценным бумагам.

Анализ обмена долга на акции позволяет установить эффективность вложения средств в акции предприятия.

Дебиторская задолженность может быть взыскана через суд на основе предъявленной претензии к должнику. В тех случаях, когда суд отказал в удовлетворении иска, на основании его решения долг можно признать безнадежным и списать на финансовые результаты деятельности организации или за счет резерва по сомнительным долгам.

На убытки предприятия-кредитора может быть списана дебиторская задолженность по истечении срока исковой давности (три года), которая погашается отдельно по каждому дебитору на основании проведенной сверки расчетов, письменного обоснования необходимости списания и приказа руководителя организации.

Дебиторская задолженность с истекшим сроком исковой давности относится на счет средств резерва по сомнительным долгам либо непосредственно на финансовые результаты деятельности предприятия. Сомнительным долгом признается дебиторская задолженность организации, которая не погашена в сроки, установленные договором, и не обеспечена соответствующими гарантиями (залогом, поручительством и т.п.). Право создания резервов по сомнительным долгам за счет финансовых результатов имеют предприятия, определяющие для целей налогообложения выручку от продажи продукции (работ, услуг) по моменту отгрузки, поскольку при исчислении налогооблагаемой прибыли учитывают выручку от продаж независимо от того, оплачены выставленные счета или нет.

Анализируя расчетные взаимоотношения между организациями, можно сделать вывод, что наибольший риск отпуска товаров и услуг без предоплаты или немедленной оплаты возникает в период расстройства денежного обращения, валютного дефолта, других потрясений финансово-кредитной системы страны, а также при расчетах с предприятиями государств с неустойчивым политическим режимом. В подавляющем большинстве случаев отпускать товар в кредит с разумными сроками оплаты вполне оправданно. Более того, это в определенной степени выражение доверия к покупателю и его платежным возможностям, которое во всех случаях оценивается им положительно и способствует развитию хозяйственных взаимоотношений.

Таким образом, организация эффективного аналитического обеспечения управления дебиторской задолженностью позволит контролировать состояние расчетов с дебиторами, снижать риск невозврата дебиторской задолженности и образования просроченной задолженности, своевременно определять потребность в дополнительных ресурсах для покрытия дебиторской задолженности, вырабатывать рациональную политику предоставления кредитов, что приведет к улучшению финансового состояния предприятия.

1.3 Управление дебиторской задолженностью

В современной рыночной экономике роль и значение качества управления предприятиями исключительно велики. От эффективности системы управления зависит результативность всей финансово-хозяйственной деятельности предприятий.

Управление бизнесом в рыночной экономике характеризуется многими особенностями; выделим некоторые из них. Во-первых, в общей совокупности ресурсов предприятия доминирующую значимость приобретают финансовые ресурсы. Во-вторых, принятие управленческих решений инвестиционно-финансового характера всегда осуществляется в условиях неопределенности. В-третьих, в условиях реальной самостоятельности предприятий основной проблемой руководителей становится поиск источников финансирования и оптимизация инвестиционных потоков. В-четвертых, устанавливая коммерческие отношения с каким-либо контрагентом, можно полагаться исключительно на собственную оценку его финансовой состоятельности.

В современных экономических условиях большинство хозяйствующих субъектов испытывает дефицит инвестиционно-финансовых ресурсов, поэтому первостепенными являются вопросы, связанные с формированием, оптимальным размещением и эффективным их использованием.

Жизнедеятельность предприятия представляет собой совокупность достаточно сложных процессов и явлений. Хорошие результаты (солидный оборот, достойная доля рынка, высокие платежеспособность, ликвидность и рентабельность) могут быть получены только при выборе и реализации решений, адекватных требованиям внутренней и внешней среды и соответствующих "магистральной линии" развития предприятия.

В практическом использовании финансовый менеджмент связан с управлением разными финансовыми активами, каждый из которых требует использования соответствующих приемов управления и учета специфики соответствующего звена инвестиционно-финансового рынка.

Управление инвестиционно-финансовой деятельностью предприятия осуществляется во времени. Временной признак влияет на цели и направления управления. По временному признаку финансовый менеджмент делится на:

- стратегический менеджмент;

- оперативно-тактический менеджмент.

Стратегический финансовый менеджмент представляет собой управление инвестициями. Он связан с реализацией выбранной стратегической цели и предполагает прежде всего:

- финансовую оценку проектов вложения капитала;

- отбор критериев принятия инвестиционных решений;

- выбор наиболее оптимального варианта вложения капитала;

- определение источников финансирования.

Оперативно-тактический финансовый менеджмент представляет собой оперативное управление денежной наличностью.

Управление денежной наличностью направлено, во-первых, на обеспечение такой суммы наличных денег, которой будет достаточно для выполнения финансовых обязательств, во-вторых, на достижение высокой доходности от использования временно свободных наличных денег в качестве капитала.

Как правило, при решении задач управления денежной наличностью ставятся три цели:

1) увеличение скорости поступления наличных денег;

2) снижение скорости денежных выплат;

3) обеспечение максимальной отдачи от вложения наличных денег.

Для каждой цели существуют свои методы управления.

Так, для первой цели - это методы, которые позволяют как можно быстрее собрать денежные средства, например, за счет реализации произведенной продукции (работ, услуг), применяя эффективные формы расчетов, за счет получения денег от дебиторов и т.д.

Управление дебиторской задолженностью предполагает: во-первых, управление оборачиваемостью средств в расчетах в целях их ускорения; во-вторых, контроль за недопущением неоправданной дебиторской задолженности (т.е. задолженности материально ответственных лиц по недостачам, хищениям, за порчу ценностей и др.); в-третьих, снижение суммы дебиторской задолженности.

Для достижения второй цели необходимы методы, которые позволяют отсрочить платежи, чтобы сохранить денежные средства в обращении как можно дольше, например инвестиционный налоговый кредит.

Для достижения третьей цели следует использовать метод управления кассовой наличностью, который позволяет уменьшить ее до минимума и, соответственно, увеличить объем денежных средств для вложения в активы, приносящие доходы.

Сферой приложения финансового менеджмента является инвестиционно-финансовый рынок, на котором проявляются экономические отношения между продавцами и покупателями финансовых (денежных) ресурсов и инвестиционных ценностей, между их стоимостью и потребительной стоимостью. Функционирование инвестиционно-финансового рынка создает основу для предпринимательства в области управления движением финансовых ресурсов и финансовыми отношениями. Эффективность применения финансового менеджмента достигается только в комплексной увязке с функционированием, действиями методов и рычагов инвестиционно-финансового механизма.

В современных условиях хозяйствования большое значение приобретает эффективное регулирование оборотных активов предприятия.

Целевой установкой политики управления оборотными активами является определение объема текущих активов, источников их покрытия и соотношения между ними, достаточного для обеспечения долгосрочной производственной, торговой и эффективной инвестиционно-финансовой деятельности предприятия.

Важное значение в экономике предприятий имеет рациональное управление дебиторской задолженностью. Дебиторская задолженность является затратами или косвенными потерями предприятия, размер которых зависит от темпа инфляции и периода погашения дебиторской задолженности.

В основу расчетов косвенных потерь закладываются известные подходы, базирующиеся на учете динамики падения покупательской способности денежной единицы.

Основными показателями, используемыми для расчетов, являются индекс цен и коэффициент падения покупательской способности денежной единицы, которые рассчитываются по следующим формулам:

I _pk = (1 + I_prd)k,

K_pc = 1 / I_pk,

где I _pk - индекс цен;

I _prd - дневной темп изменения цен в долях единицы;

k - продолжительность периода в днях;

K _pc - коэффициент падения покупательской способности денежной единицы.

Таким образом, величина косвенных потерь зависит от двух факторов: уровня инфляции и количества дней, на которое сокращается период погашения дебиторской задолженности.

Поэтому, если предприятие сможет сократить период погашения дебиторской задолженности, то уменьшатся и косвенные потери денежных средств, вложенных в дебиторскую задолженность.

Как правило, постоянным клиентам предприятия отпускают товар в кредит. При этом для сокращения периода дебиторской задолженности нередко используются методы поощрения в виде предоставления покупателям скидки с отпускной цены, в том числе и с использованием формализованных алгоритмов, учитывающих влияние инфляции и сокращение расходов на поддержание источников финансирования дебиторской задолженности.

Для определения размера скидки (Р_и), учитывающей влияние инфляции на каждую тысячу денежных единиц, используется следующая формула:

Р_и = (1 - K_pc)1000.

При наличии у предприятия проблем с финансированием текущих расходов для поддержания относительно более высокого уровня дебиторской задолженности требуется привлечение дополнительных источников финансирования, например ссуд банка, а значит, и дополнительных финансовых затрат. Для определения размера затрат (З_с), которые несет предприятие за каждую тысячу рублей ссуды в течение определенного периода, используется следующая формула:

П k

З_с = 1000 ----- x -----,

100 360

где П - процент банковской ссуды.

Кроме того, в условиях конкурентоспособного рынка крупные фирмы при отгрузке больших объемов продукции (товаров, работ, услуг) постоянным клиентам также предоставляют скидку (Р_о), размер которой определяется персонально для каждого клиента с учетом объема отгружаемой продукции (товаров, работ, услуг). Для предоставления такой скидки основными мотивами продавца являются:

...