Размещено на http://www.allbest.ru/

1

Введение

Финансовая отчетность - это система показателей, отражающих финансовое положение компании за отчетную дату и финансовые результаты ее деятельности за отчетный период, целью которой является предоставление финансовой информации о деятельности компании для широкого круга пользователей. Пользователи финансовых отчетов делятся на внутренних и внешних.

К пользователям финансовой отчетности относятся инвесторы, работники, заимодавцы, поставщики и прочие торговые кредиторы, покупатели, органы государственного управления, общественность. Они пользуются финансовой отчетностью, чтобы удовлетворить свои различные информационные потребности.

К числу внешних пользователей бухгалтерской информацией, прежде всего, относятся:

кредиторы, временно предоставляющие компании ссуду в обмен на некий доход (выраженный в процентах или фиксированной суммы); они заинтересованы в информации, позволяющей им определить, будут ли своевременно осуществляться выплаты по кредиту;

инвесторы, вкладывающие в компанию свой капитал с определенной долей риска в целях получения дохода на него. Инвесторы также нуждаются в информации, на основе которой они будут решать целесообразность покупки, держать на руках или продавать свои акции данной компании, анализировать способности фирмы увеличить стоимость акций и выплачивать дивиденды на них.

В соответствии с мировой практикой инвесторы и кредиторы рассматриваются как основные пользователи, в чьих интересах компании обязаны представлять финансовую информацию.

Цель дипломной работы - это развитие и совершенствование методик анализа финансового положения предприятия по данным бухгалтерского учета.

Исследования по этой теме были проведены на АОЗТ «Ата-Кенч». Результатом исследования явилось изучение финансовой отчетности на предприятии и предлагалась методика анализа деятельности предприятия, то есть рассматривался горизонтальный и вертикальный анализ финансовой отчетности предприятия и были рассчитаны коэффициенты платежеспособности предприятия.

Работники компании и представляющие их группы (профсоюзы) заинтересованы знать следующее:

стабильность и прибыльность деятельности компании - их работодателя.

способность предприятия своевременно выплачивать зарплату, производить пенсионные начисления и прочие выплаты и обеспечить трудоустройство.

Поставщики. Поставщики заинтересованы в информации, позволяющей им определить:

будут ли своевременно выплачены полагающиеся им суммы;

чем больше поставщики зависят от предприятия как клиента, тем внимательнее они будут следить за финансовыми результатами, чтобы оценить степень надежности сбыта своей продукции.

Клиенты. Клиенты зависят от предприятия как поставщика необходимым им товаров и услуг и заинтересованы в стабильности поставок; чем сильнее клиенты нуждаются в поставщике, тем больше они заинтересованы в его финансовой стабильности.

Общественность (прежде всего в районе расположения компании) также заинтересована в получении достоверной информации о ее финансовом положении, успехах и тенденциях развития, поскольку от ее деятельности во многом зависят такие вопросы, как:

занятость в данном регионе;

ориентация компании на местных поставщиков;

использование его услуг местных кредитных институтов;

вложение компанией средств в социально- экономическое развитие региона.

Руководство компании получает информацию, позволяющую принимать решения по всему спектру вопросов управления фирмой: стратегическое и тактическое планирование, составление смет, управление финансовыми средствами компании в краткосрочном и долгосрочном плане и т.д. Однако, по содержанию и форме представления эта информация существенно отличается от данных, необходимых для оценки прибыльности, финансовой стабильности и других показателей, интересующих инвесторов, кредиторов и других пользователей, непосредственно не занятых управлением компанией.

Задача подготовки информации как для внутренних, так и для внешних пользователей реализуется в системе бухгалтерского учета- основной информационной системе компании. Обычно различают управленческий и финансовый учет. Управленческий учет охватывает все виды учетной информации, которая измеряется, обрабатывается и передается для внутреннего пользования руководством компании. Руководству компании может потребоваться внутренняя информация (отчеты), представленная самым разными способами, наилучшим образом подходящими для внутренних управленческих нужд.

Информация финансового учета для внешних пользователей, заключенная в финансовой отчетности должна быть единообразной, чтобы все участники рыночного процесса понимали ее одинаковым образом. Поэтому составление финансовой отчетности общего назначения- это процесс, жестко регламентированный стандартными принципами и правилами.

В Кыргызской Республике составление финансовой отчетности общего назначения регламентируется кыргызскими стандартами бухгалтерского учета (КСБУ). Четыре первых стандарта - КСБУ-1 «Учетная политика и ее раскрытие», КСБУ-2 «Бухгалтерский баланс», КСБУ-3 «Отчет о результатах финансово- хозяйственной деятельности», КСБУ-4 «Отчет о движении денежных средств»- устанавливают общие принципы составления и представления финансовой отчетности, рекомендации по ее структуре, минимальные требования к содержанию.

Компания, финансовая отчетность которой составляется в соответствии с КСБУ, должна раскрывать этот факт. Финансовая отчетность не должна представляться как соответствующая КСБУ, если она не соответствует всем требованиям каждого стандарта. Недопустимо, чтобы одни статьи отчетности оценивались в соответствии с КСБУ, а другие - нет. Это требование не может быть заменено ни раскрытием применяемой учетной политики, ни примечаниями и пояснительными материалами.

Финансовая отчетность, составленная в соответствии с КСБУ, как минимум должна содержать:

бухгалтерский баланс;

отчет о результатах финансово- хозяйственной деятельности за отчетный период;

отчет о движении денежных средств;

пояснительную записку к финансовым отчетам.

Отчетный период- период, за который компания должна составлять финансовую отчетность. В соответствии с КСБУ-2 этот период с 1 января по 31 декабря включительно. Первый отчетный год для вновь созданной компании начинается с момента государственной регистрации по 31 декабря отчетного года, а для компании, созданных после 1 октября, первым отчетным годом считается период с даты государственной регистрации по 31 декабря следующего года.

Глава I. Методы и приемы финансового анализа и прогнозирования экономики

1.1 Сущность финансового анализа в условиях рыночной экономики

Анализ (без привязки его к хозяйственной деятельности и выделения в самостоятельную науку) существует с незапамятных времен, являясь весьма ёмким понятием, лежащим в основе всей практической и научной деятельности человека. Анализ представляет собой процедуру мысленного, а также часто и реального расчленения объекта или явления на части; процедурой, обратной анализу, является синтез, с которым анализ часто сочетается в практической или познавательной деятельности. В зависимости от характера исследуемого объекта сложности его структуры, уровня абстракции используемых познавательных процедур и способов их реализации анализ выступает в различных формах, являясь часто синонимом исследования, как в естественных, так и общественных науках (химический анализ, математический анализ, финансовый анализ и т.п.)

Экономический анализ представляет собой систему специальных знаний, связанных с исследованием экономических процессов, складывающихся под воздействием объективных экономических законов и факторов субъективного порядка. Существуют различные подходы в структуризации этой науки. В условиях централизованно - планируемой экономики было принято подразделять его на политэкономический и конкретно- экономический анализ (анализ хозяйственной деятельности ). Последний, в свою очередь, подразделялся на методологию экономического анализа функционирования субъектов хозяйствования (экономика в целом, регион, область, отрасль, предприятие) и теорию анализа хозяйственной деятельности. Стержневым элементом данного подхода являлась идея планового ведения хозяйства, следовательно, упор делался на учет, контроль и анализ по схеме «план-факт»

Исходя из существенных характеристик рыночной экономики, а также учитывая национальные особенности реструктуризации экономики страны, возможно, иное представление сферы действия экономического анализа (рис. 1.1).

Стержневым элементом представленной схемы является экономическая теория как наука, связанная с изучением действий законов экономического и общественного развития в конкретной социально - экономической формации. Если главная целевая установка состоит в оценке и поиску путей наиболее эффективного использования ресурсов, обеспечивающих достижение максимального удовлетворения материальных потребностей человека и общества. В определенном смысле синонимом термина «экономическая теория» является термин «политическая экономия». (Определенная размытость терминологии, выражающаяся в том, что многие определения и понятия, даваемые в рамках общественных наук, носят не вполне четкий характер, имманентно присуще этим наукам. Причина этого- невозможность полной и однозначной формализации и единообразной трактовки экономических категорий, методов и приемов). Экономическая теория составляет в известном смысле теоретическую базу ряда других общественных наук (статистика, бухгалтерский учет, анализ хозяйственной деятельности, финансовый анализ и др.) и вместе с тем использует получаемые в рамках конкретно- экономического анализа количественные оценки главным образом макро уровневого характера.

В приведенной схеме учетно-аналитическая функция представлена единым блоком в виде трех дисциплин: Бухгалтерский учет, финансовый учет, Анализ хозяйственной деятельности.

Родоначальником систематизированного экономического анализа как составного элемента бухгалтерского учета, по-видимому, следует считать француза Жака Савари, который ввел понятие синтетического и аналитического учета. Безусловно, становление и использование элементов экономического анализа наблюдались в то время и в других странах.



Рис. 1.1. Финансовый анализ и его место в системе экономического анализа

Идеи Савари были углублены в 19 веке итальянским бухгалтером Джузеппе Чербони, который создал учение о синтетическом сложении и аналитическом разложении бухгалтерских счетов. В конце 19 начале 20 веков появилось оригинальное понятие в учете - балансоведение. Оно развивалось по трем основным направлениям:

экономический анализ баланса;

юридический анализ баланса;

популяризация знаний о балансе среди пользователей;

Первое направление развивали Шер, Герстнер, и Ляйтнер. Герстнер ввел понятие аналитических характеристик баланса: о соотношении краткосрочных и долгосрочных обязательств, установление верхнего предела заемных средств в размере 50 % авансированного капитала.

Основной вклад в развитие второго направления внесли Байгель, Ремер и другие ученые. В рамках этого направления были разработаны позднее теория и практика бухгалтерской ревизии.

Третье направление разрабатывалось немецкими учеными.

В России расцвет науки об анализе баланса приходится на первую половину ХХ века. А.К. Рощаховский по праву считается первым русским бухгалтером, по-настоящему оценившим роль экономического анализа и его

взаимосвязь. В конце XIX - начале ХХ в.в. активно развивается наука о коммерческих вычислениях. Анализ баланса и коммерческие вычисления составили суть финансового анализа.

Процесс трансформирования финансового анализа в анализ хозяйственной деятельности приходится на 30-е годы - период, когда общее методологическое и методическое руководство бухгалтерским учетом, контролем и анализом было возложено на Нарком финансов. К началу 40-х годов появляются первые книги по анализу хозяйственной деятельности. В начале 70-х годов выходят первые книги по теории анализа - авторы Баканов, Шеремет, Каракоз.

Ведущаяся в рамках перестройки экономики на рыночные рельсы , трансформация бухгалтерского учета вновь вернула к жизни такой важный элемент - как финансовый анализ. В его основе лежит анализ и управление финансовыми ресурсами субъекта хозяйствования. Основными исполнителями такого анализа являются бухгалтера и менеджеры.

Результативность управления предприятием в значительной степени определяется уровнем его организации и качеством информационного обеспечения. В системе информационного обеспечения особое значение имеют бухгалтерские данные, а отчетность становится основным средством коммуникации, обеспечивающим достоверное представление информации о финансовом состоянии предприятия. Причин тому несколько, одна из них, состоит в изменении форм собственности. Этот процесс привел к разрушению многих вертикальных связей. Что бы обеспечить выживаемость предприятия в современных условиях, управленческому персоналу необходимо, прежде всего, уметь реально оценить финансовое состояние как своего предприятия, так и существующих его потенциальных контрагентов. Для этого необходимо:

владеть методикой оценки финансового состояния предприятия;

иметь информационное обеспечение;

иметь квалифицированный персонал, способный реализовать данную методику на практике;

Оценка финансового состояния предприятия может быть выполнена с различной степенью детализации в зависимости от цели анализа, имеющейся информации, программного обеспечения кадрового обеспечения. Наиболее целесеобразным является выделение процедур экспресс- анализа и углубленного анализа финансового состояния.

Основу информационного обеспечения анализа финансового состояния, как это было отмечено выше, должна составить бухгалтерская отчетность. Безусловно, в анализе может использоваться дополнительная информация главным образом оперативного характера, однако она носит лишь вспомогательный характер.

С позиции обеспечения управленческой деятельности можно выделить три основных требования, которым должна удовлетворять бухгалтерская отчетность. Она должна содержать данные, необходимые для:

принятия обоснованных управленческих решений в области инвестиционной политики;

оценки динамики и перспектив изменения прибыли предприятия;

оценки имеющихся у предприятий ресурсов, происходящих в них изменений и эффективности их использования.

Обеспечение этих требований основывается на одном из важнейших принципов подготовки бухгалтерской отчетности - принципе соответствия вложенной и востребованной информации. Суть данного принципа заключается в следующем:

- бухгалтер, подготавливающий отчетные данные, должен представлять себе необходимость и полезность для анализа и принятия управленческих решений тех или иных данных и отразить их в данной отчетной форме (собственно отчет)

- руководитель как пользователь отчетности должен понимать, что нужные данные включены в отчет и потому могут быть им востребованы.

Что касается субъекта анализа, то до настоящего времени наиболее широко распространена концепция, согласно которой аналитик - это человек, занимающийся аналитической работой и подготавливающий аналитические записки (отчеты, доклады, выводы, комментарии) для руководства, т.е. линейных руководителей различного ранга, обладающих правом принятия управленческих решений. Вероятно, такой подход был оправдан в прежние годы, поскольку линейные руководители были существенно ограничены в проведении многовариантных аналитических расчетов временным параметром и имеющихся в распоряжении техническими счетными средствами (точнее отсутствием таковых). Следствие такого положения - полная неспособность некоторого числа линейных руководителей понять содержание основных отчетных форм, взаимосвязи между ними, принципы формирования и экономический смысл ряда приводимых в них показателей, возможности использования их в финансовом анализе.

Не секрет, что процесс принятия управленческих решений в большей степени искусство, чем наука. Результаты выполненных формализованных аналитических процедур не являются или, по крайней мере, не должны являться единственным и безусловным критерием для принятия того или иного управленческого решения. Они в некотором смысле - «материальная основа» управленческих решений, принятие которых основывается также на интеллекте, логике, опыте, личных симпатиях и антипатиях лица, принимающего эти решения. Причем в некоторых случаях материальные компоненты могут иметь основополагающее значение.

Необходимость сочетания формализованных и неформализованных процедур в процессе принятия управленческих решений накладывает естественный отпечаток, как на порядок подготовки аналитических документов, так и на последовательность процедур анализа финансового состояния: они не могут быть раз и навсегда жестко заданными, но, напротив, должны корректироваться как по форме, так и по существу, а дискретность такой корректировки - случайная величина. Именно такое понимание логики финансового анализа является наиболее соответствующим логике функционирования предприятия в условиях рыночной экономики.

В традиционном понимании финансовый анализ представляет собой метод оценки и прогнозирования финансового состояния предприятия на основе его бухгалтерской отчетности. Такого рода анализ может выполняться как управленческим персоналом данного предприятия, так и любым внешним аналитиком, поскольку в основном базируется на общедоступной информации. Тем не менее, принято выделять два вида финансового анализа: внутренний и внешний.

Внутренний анализ проводится работниками предприятия. Информационная база такого анализа гораздо шире и включает любую информацию, циркулирующую внутри предприятия и полезную для принятия управленческих решений. Соответственно расширяются и возможности анализа.

Внешний финансовый анализ проводится аналитиками, являющимися посторонними лицами для предприятия и потому не имеющими доступа к внутренней информационной базе предприятия. Внешний анализ менее детализирован и более формализован. В процессе финансового анализа применяются различные приемы, методы и модели.

1.2 Эволюция финансовой отчетности

Финансовый анализ представляет собой способ накопления, трансформации и использования информации финансового характера, имеющий целью:

оценить текущее и перспективное финансовое состояния предприятия;

оценить возможные и целесообразные темпы развития предприятия с позиции финансового их обеспечения;

выявить доступные источники средств и оценить возможность и целесообразность их мобилизации;

спрогнозировать положение предприятия на рынке капиталов;

В основе финансового анализа, ровно, как и финансового менеджмента в целом, лежит анализ финансовой отчетности. Для России этот фрагмент финансового анализа имеет приоритетное значение в силу ряда обстоятельств, в частности, недостаточная развитость финансового рынка снижает значимость такого фрагмента, как анализ рисков и т.д.

Историческим аспектом возникновения систематизированного анализа финансовой отчетности (САФО) внимание уделяется сравнительно мало; это характерно для исследований как отечественных, так и западных специалистов в области истории бухгалтерского учета и анализа. Это тем более странно, ибо отчетность составляется именно для того, чтобы ее анализировать.

Несмотря на то, что оценка финансового состояния предприятия в том или ином виде проводилась менеджерами, вероятно, с незапамятных времен, обособление систематизированного анализа отчетности в отдельный раздел финансового анализа произошло сравнительно недавно - в конце XIX века. Именно в это время в западной учетно-аналитической практике в приложении к отчету железнодорожного транспорта появились первые расчеты некоторых относительных показателей, характеризующих ликвидность компаний и эффективности затрат. В настоящее время западными специалистами (например, I.O. Horrigan) выделяются пять относительно самостоятельных подходов в становлении и развитии САФО. Очевидно, что такое деление является достаточно условным - в той или иной степени эти подходы пересекаются и взаимодополняют друг друга.

Первый подход связан с деятельностью так называемой «школы эмпирических прагматиков » (Empirical Pragmatics School). Ее представители - профессиональные аналитики, которые, работая в области анализа кредитоспособности компаний, пытались обосновать набор относительных показателей, пригодных для такого анализа. Таким образом, их цель состояла в отборе таких индикаторов, которые могли бы помочь аналитику ответить на вопрос: сможет ли компания расплатиться по своим краткосрочным обязательствам?

Этот аспект анализа деятельности компании рассматривался ими как наиболее важный, поэтому все аналитические вкладки строились на использовании показателей, характеризующих оборотные средства, собственный оборотный капитал, краткосрочную кредиторскую задолженность. Наиболее удачливые представители этой школы сумели убедить компании, специализирующиеся в оценке, анализе и управлении финансовыми ресурсами и кредитной политикой, в целесообразности такого подхода. В качестве примера можно привести разработки Роберта Фоулка(Robert Foulke), сделанные им в начале 50- х годов для крупнейшей в мире информационной компании «Дан энд Бредстрит» (The Dun & Bradstreet Corporation - это компания, основанная в 1841 г. имеет в своем банке данных сведения о 30 млн. компаний мира; объем продаж составляет около 5 млрд. долларов в год). Основным вкладом представителей этой школы в разработку теории САФО, по мнению Пола Барнса (Paul Barnes), является то, что они впервые попытались показать многообразие аналитических коэффициентов, которые могут быть рассчитаны по данным бухгалтерской отчетности и являются полезными для принятия управленческих решений финансового характера.

Второй подход обусловлен деятельностью школы «статистического финансового анализа» (Ratio Statisticians School). Появление этой школы связывают с работой Александра Уолла, посвященной разработке критериев кредитоспособности и опубликованной в 1919 г. Основная идея представителей этой школы заключается в том, что аналитические коэффициенты, рассчитанные по данным бухгалтерской отчетности, полезны лишь в том случае, если существуют критерии, с пороговыми значениями которых эти коэффициенты можно сравнивать. Разработку подобных нормативов для коэффициентов предполагалось делать в разрезе отраслей, подотраслей и групп однотипных компаний путем обработки распределений этих коэффициентов с помощью статистических методов. Обоснованное обособление однотипных компаний в страты, для каждой из которых могли бы быть разработаны индивидуальные аналитические нормативы, было одной из основных задач, обсуждаемых представителями школы. Начиная с 60-х годов, в рамках этого направления проводятся исследования, посвященные коллинеарности и устойчивости коэффициентов. В частности, исследования показали, что коэффициентам характерна временная и пространственная мультиколлинеарность, что обусловно появлению новой актуальной задачи - классификации всей совокупности коэффициентов на группы: показатели одной и той же группы коррелируют между собой: но показатели разных групп относительно независимы.

Третий подход ассоциируется с деятельностью школы «мультивариантных аналитиков». Представители этой школы исходят из идеи построения концептуальных основ САФО, базирующихся на существовании несомненной связи частных коэффициентов, характеризующих финансовое состояние в эффективность текущей деятельности компании (например, валовой доход, оборачиваемость средств в активах, запасах, расчетах и др.) и обобщающих показателей финансово - хозяйственной деятельности (например, рентабельность авансированного капитала). Это направление связано с именами Джеймса Блисса, Артура Винакора и др., работавших над этой проблемой в 20 - е годы. Основную задачу представители этой школы видели в построении пирамиды (системы) показателей. Определенное развитие это направление получило в 70 - е годы в рамках построения компьютерных имитационных моделей взаимосвязи аналитических коэффициентов и рыночной цены акций.

Четвертый подход связан с появлением «школы аналитиков, занятых прогнозированием возможного банкротства компаний». В отличие от первого подхода представители этой школы делают в анализе упор на финансовую устойчивость компании (стратегический аспект). По их мнению, ценность бухгалтерской отчетности определяется исключительно ее способностью обеспечить предсказуемость возможного банкротства. Первые попытки анализа деятельности фирм - банкротов были приняты в 30 - е годы А. Винакром и Реймондом Смитом. В наиболее законченном виде методика и техника прогнозирования банкротства представлены в работах Эдварда Альтмана.

Наконец, пятый подход, представляющий собой самое новое по времени появления направление в рамках САФО, развивается с 60 - х годов представителями школы «участников фондового рынка». Так, по мнению Джорджа Фостера, ценность отчетности состоит в возможности ее использования для прогнозирования уровня эффективности инвестирования в те или иные ценные бумаги и степени связанного с ним риска. Ключевое отличие этого направления от вышеописанных состоит в его излишней теоретизированности; не случайно оно развивается главным образом учеными и пока еще не получило признания у практиков.

Что касается дальнейших перспектив развития САФО, то его связывают, прежде всего, с разработкой новых аналитических коэффициентов, а также с расширением информационной базы анализа. Достаточно очевидно, что аналитические расчеты, в особенности перспективного характера, не могут быть выполнены по данным только бухгалтерской отчетности, аналитические возможности которой, безусловно, ограничены.

1.3 Эволюция финансовой отчетности в России

В условиях рыночной экономики бухгалтерская (финансовая) отчетность хозяйствующих субъектов становится основным средством коммуникации и важнейшим элементом информационного обеспечения финансового анализа. Не случайно концепция составления и публикации отчетности лежит в основе системы национальных стандартов в большинстве экономически развитых стран. Чем же объясняется такое внимание к отчетности? Логика здесь достаточно очевидна. Любое предприятие в той или иной степени постоянно нуждается в дополнительных источниках финансирования. Найти их можно на рынке капиталов, привлекать инвесторов и кредиторов путем объективного информирования их о своей финансово - хозяйственной деятельности, т.е. в основном с помощью финансовой отчетности. Насколько привлекательны опубликованные финансовые результаты, показывающие текущее и перспективное финансовое состояние предприятия, настолько высока и вероятность получения дополнительных источников финансирования.

Пользователи информации различны, цели их конкуренты, а не редко и противоположны. Классификация пользователей бухгалтерской информации может быть выполнена различными способами, однако, как правило, выделяют три укрупненные их группы: пользователи, внешние по отношению к конкретному предприятию; сами предприятия (точнее, их управленческий персонал); собственно бухгалтеры как представители этой профессии.



Рис. 1.1 Схема взаимосвязи интересов различных групп пользователей бухгалтерской информации

Из приведенной схемы следует, что каждая из групп пользователей имеет собственные интересы; только область 1 отражает совокупность интересов, общих для всех групп. Назначение бухгалтерской отчетности как раз и состоит в том, чтобы в максимально возможной степени сгладить противоречия между интересами различных пользователей. Приоритетная роль бухгалтерской отчетности как основного средства коммуникации проявляется в том, что цели ее и требования, к ней предъявляемые, являются краеугольным камнем концептуальных основ теории бухгалтерского учета, разрабатываемых западными теоретиками.

В наиболее общем виде взаимосвязь и взаиморазвитие основных категорий, определяющих концептуальные основы бухгалтерского учета, можно представить следующим образом:

Где I - интересы пользователей учетной информации;

O - цели бухгалтерской отчетности;

Q - характеристика учетной информации;

A - постулаты учета;

P - принципы учета;

T - техника учета;

Все эти категории в той или иной степени отражают управленческую природу учетно-аналитической деятельности. В частности, одним из важнейших принципов бухгалтерского учета является принцип достаточной аналитичности генерируемых в системе и отражаемых в отчетности данных. Очевидно, что далеко не любая информация может быть отражена непосредственно в отчетности, часть ее приходится давать дополнительно в виде приложений и примечаний к отчетности, аналитических записок, схем, графиков. Это актуализирует проблему содержания и структурирования бухгалтерского отчета. Она должна рассматриваться в двух аспектах: допустимая степень унификации отчетных форм и собственно структурное представление годового отчета, а ее решение возможно на основе обобщения отечественного опыта, практики зарубежных стран, рекомендаций международных учетных стандартов.

Анализ отечественного опыта показывает, что классики российского бухгалтерского учета конца XIX - начала XX в. не слишком большое внимание уделяли логике и технике построения отчета и отчетности, ровно, как и аналитическому его накоплению, ограничиваясь весьма сжатым описанием содержания объяснительной записки (Н.А Блатов, Н.Р. Вейцман). Вероятно, именно этим объясняется тот факт, что каких - либо законодательных документов, регламентирующих структуру отчета и отчетности, состав статей и способа их оценки, в дореволюционной России не существовало.

Серьезное отношение к бухгалтерской отчетности появилось в России в связи с созданием акционерных обществ. Еще в 1836 г. в стране было всего 10 акционерных предприятий, а в начале ХХ в. их стало уже 2,5 тыс. К концу XIX в. и практики, и теоретики, и даже законодатели всерьез заинтересовались проблемами бухгалтерской отчетности.

Порядок составления бухгалтерской отчетности и представления ее всем заинтересованным физическим лицам в самом общем виде регулировался Уставом о промысловом налоге. Так, статьей 473 Устава предписывалось правлениям, отечественным агентствам и главным образом представителям предприятий ежегодно публиковать в журнале «Вестник финансов» заключительные балансы и извлечения из годовых отчетов. Однако структура баланса, состав статей, способы их оценки и представления не регламентировались никаким законодательным (актом) документом. Лишь немногие и очень общие правила составления балансов приводились в инструкции от 11 мая 1899 г. «О применении Положения о государственном промысловом налоге». Статьей 103 этого Положения предусматривалось в дальнейшем разработать формы отчетов и балансов, однако эта задача так и не была решена. Старания собравшихся в разное время при Министерстве финансов комиссий, неоднократно приступавших к ее решению, так и не увенчалось успехом.

Причин тому было несколько:

а) каждый собственник психологически был убежден, что он и только он может правильно сгруппировать статьи баланса, а все, что делают коллеги неправильно;

б) имея свободу в группировке балансовых статей, самостоятельно формируя план счетов, бухгалтер чувствовал себя хозяином положения дел в фирме, ибо только один мог разобраться в таком учетном хаосе;

в) чем больше разнообразия в учете, тем труднее было налоговым (податным) инспекторам установить сумму причитающегося казне налога;

г) особенности характера российских предпринимателей и бухгалтеров, считавших себя свободными натурами и не терпевших никакого интеллектуального насилия.

И предприниматели, и бухгалтеры оправдывали этот хаос не возможностью установить единообразную, унифицированную отчетность «в виду бесконечного разнообразия индивидуальных особенностей отдельных предприятий, не вмещающегося ни в какие формы». И предприятия публиковали отчетность по той форме и в том объеме, в каком им представлялось необходимым, и целесообразным и достаточным.

Значительный разнобой в структуре публикуемой информации, неоднозначная трактовка ее содержания не только затрудняла ее понимание, но и приводили к гораздо более серьезным недоразумениям, особенно связанным с промысловым налогообложением.

Законодатели того времени пытались найти компромиссное решение, в частности установить общие правила учета, влияющие на размер прибыли (уже тогда поняли, что финансовый результат создают не только предприниматели, но и бухгалтеры, ибо не столько важно, что считать, сколько то, как считать), и не вмешиваться в форму отчетности. Было лишь оговорено (статья 606 Торгового устава), что баланс должен составляться ежегодно и во всяком случае не более, чем за 18 месяцев (статья 614), а по статье 55 п.1 инструкции от 11 мая 1899 г. - ежегодно за период с 1 января по 31 декабря, если иное не оговорено в уставе предприятия.

Уже с 1910 г. наряду с акционерными многие предприятия других форм собственности также сталкивались в той или иной степени с необходимостью публикации своей отчетности. Десятилетняя практика применения закона о промысловом налоге рельефно выявила роль подробно и правильно составленных балансов для исчисления податной прибыли, показала необходимость определенной унификации отчетности.

Первым российским ученым, обратившим внимание на необходимость определенной упорядоченности отчета и отчетности, был А.К. Рощаховский. Он опроверг бытовавшее в России в начале ХХ в. мнение о невозможности и нецелесообразности структурирования и унификации отчетности и предложил типовую форму баланса (табл. 1.1).

Таблица 1.1 Структура типового баланса акционерного предприятия (1910 г.)

Актив	Пассив
Имущество реальное Имущество не реальное (подробная перечень) Должники (по категориям) Корреспонденты: по счетам Loro по счетам Nostro Переходящие суммы Расходы по учереждению предприятия Расходы и убытки прошлых лет Убыток отчетного года Баланс	Капиталы (по видам) Кредиторы (по категориям) Корреспонденты: по счетам Loro по счетам Nostro Переходящие суммы Нераспределенная прибыль прошлых лет (остаток) Прибыль отчетного года Баланс

Детализация отдельных статей (дебиторы, кредиторы, нематериальные активы) оставлялось на усмотрение составителей баланса, по другим статьям рекомендовался состав элементов, целесообразных для выделения в балансе. Так, в статье «Имущество реальное» предполагалось выделять пять элементов: касса (наличные деньги, счета в банках), членские взносы, ценные бумаги, имущество оборотное; в статье «Капиталы» - основной, запасной, оборотный, резервный, страховой, ремонтный, делькредере, резерв премий, благотворительный.

В 20 - е годы работа по упорядочению составления и представления отчетности была продолжена. Правилами публичной отчетности от 24 августа 1926 г. государственные предприятия, акционерные общества, товарищества, банки, союзы кооператоров были обязаны публиковать свои отчеты в газете «Экономическая жизнь», однако структура отчетов не была в какой - либо степени регламентирована. Это приводило к значительному разнобою в структуре публикуемой информации, неоднозначной трактовке ее содержания. В последующие годы основное внимание уделялось проблеме унификации отчетности, что в определенной степени способствовало и структурированию отчета.

Совершенствование отчетности в то время шло по линии усложнения и унификации структуры основной отчетной формы - баланса. Так, согласно инструкции ВСНХ СССР «Формы годового отчета и баланса на 1 октября 1929 года». Типовая форма баланса хозоргана, подведомственного ВСНХ (треста, синдиката, акционерного общества), включила 14 разделов статей в активе и 13 разделов в пассиве (табл.1.2). Примерно такой ее детализацией отличался баланс торговых предприятий, подведомственных Наркомторгу СССР.

В последующие годы методология составления отчетности в стране неоднократно менялась. Вероятно, одним из самых дискуссионных был вопрос о целесообразности составления баланса в оценке брутто или оценке нетто. В соответствии с Положением о бухгалтерских отчетах и балансах, утвержденным 29 июля 1936 г., основные средства отражались в балансе по их остаточной степени, а амортизированная часть первоначальной стоимости показывалась за балансом. Тем не менее, схема баланса не отвечала требованиям его аналитического использования, поэтому для аналитической обработки баланса Указаниями по заполнению форм годового бухгалтерского учета рекомендовалось заполнять специальные формы его разложения.

В 1938 г. после проведения балансовой реформы, основной целью которой было желание сделать баланс более пригодным для анализа финансового состояния предприятия, состав статей и их расположение изменилось для того, чтобы можно было рассчитывать непосредственно по балансу наличие собственных оборотных средств. Кроме того, баланс был очищен от ряда регулирующих статей - отклонений от плановой себестоимости материалов и готовой продукции, наложения на остаток товаров в предприятиях розничной торговли и др. Основные средства отражались в балансе по остаточной стоимости.

Таблица 1.2. Структура типового баланса хозоргана, подведомственного ВСНХ (треста, синдиката, акционерного общества)

Актив	Пассив
Имущество Запасное оборудование Незаконченные постройки Незаконченный капитальный ремонт Материалы Незаконченные постройки Незаконченное производство Полуфабрикаты Товары и готовые изделия Денежные средства Ценные и процентные бумаги Паи и акции (других предприятий) Нереализованные и неоплаченные паи (собственные) Вклады Баланс	Капиталы Фонды Резервы Бюджетное финансирование Долгосрочные кредиты Банки Выданные векселя 8. Обязательства по бланконадписательству 9 Кредиторы 10. Доходы будущих лет 11. Изменение уставного капитала 12. Взаимные расчеты 13. Результаты Баланс

9 октября 1940 г. Наркомфином СССР был утвержден единый для всех отраслей промышленности план счетов бухгалтерского учета по основной деятельности промышленных предприятий. В связи с этим были внесены некоторые поправки в схему бухгалтерского баланса, касающиеся в основном дальнейшей очистки баланса от регулирующих статей. В годы войны структура баланса также менялась; в частности, была введена группа статей для выявления размера ущерба, причиненного вражеской оккупацией.

Основные новации второй половины 40 - х годов касались изменения состава балансовых статей и их перегруппировки:

введены статьи по переоценке активов в связи с денежной реформой 1947 г.,

введены статьи по дооценке в связи с переоценкой оборотных средств;

Происходившие в последние годы изменения уже не затрагивали процедуры очистки, т.е. на протяжение срока лет баланс составлялся в оценке брутто. Практически ежегодно вносились изменения в составе форм отчетности, причем каждое ведомство стремилось утвердить свою форму баланса. В качестве примера можно привести укрупненную структуру типового баланса, применяемого на предприятиях. В числе наиболее характерных черт балансов тех лет - значительная детализация разделов баланса.

Таблица 1.3 «Структура типового баланса промышленного предприятия»

Актив	Пассив
А. Основные фонды и внеоборотные активы Б. Нормируемые оборотные средства В. Денежные средства, расчеты и прочие активы Г. Средства и затраты на капитальные строительства Д. Затраты на формирование основного стада Баланс	А. Источники собственных и приравненных к ним средств Б. Кредиты банка под нормируемые товарно-материальные ценности В. Разные кредиты банка, расчеты и прочие пассивы Г. Источники средств для капитального Строительства Д. Финансирование затрат на формирование основного стада Баланс

Переломным явился 1990 год, когда Министерство Финансов СССР письмом от 12 октября 1990 года ввело, начиная с 1991 года единую отчетность для всех предприятий.

В связи с введением с 1 января 1992 года нового плана счетов, отчетность подверглась дальнейшему совершенствованию:

количество форм уменьшено до трех, и баланс стал составляться в оценке нетто;

Введена такая важная статья- «Резерв по сомнительным долгам». Введение резервов позволило в большей степени обеспечить следование принципу консерватизма - стоимостную оценку актива как источника возможных доходов лучше приуменьшить, чем преувеличить. В настоящее время бухгалтерская отчетность по основным параметрам соответствует требованиям международных учетных стандартов.

Существуют определенные различия между отчетами отечественных и зарубежных предприятий; основными из них являются следующие:

Отчетность западной компании может составляться исходя из разных методологических посылок - в частности, европейскими директивами по бухгалтерскому учету рекомендуется четыре формата отчета о прибылях и убытках и два формата бухгалтерского баланса. Один формат определяется балансовым уравнением. А = CL + E, второй - уравнением А - CL = E, где А - актива, CL - текущая кредиторская задолженность, Е- прочие источники средств.

Состав частей в западной отчетности не детализируется, в стандартах указывается лишь наименование наиболее крупных разделов, обязательных к включению в отчетность. Компании имеют право самостоятельно выбрать структуру разделов, а также объем приводимых в приложении к отчетности аналитических расшифровок и комментариев к балансовым статьям. Этим объясняется тот факт, что на Западе практически невозможно встретить два одинаковых баланса.

В отличие от российской учетной традиции, выделяющей баланс как основную отчетную форму в западной практике некоторый приоритет отдается отчету о прибылях и убытках. Именно эта форма приводится первой в годовом отчете фирмы. Корни этого, вероятно, следует искать в психологии - прибыль является важнейшим показателем деятельности западной фирмы, поэтому ее и стремятся продемонстрировать в первую очередь внешним показателем.

Следует признать, что методология представления отчетности в экономически развитых странах удачно сочетает наглядность отчетной информации и ее аналитичность. Собственно отчетность может быть достаточно агрегированной, вместе с тем для большинства статей приводиться их детальная расшифровка в приложении, включая данные в динамике.

В большинстве случаев в балансе западной компании предусмотрена иная последовательность разделов и статей: актив - по убыванию ликвидности; пассив - по возрастанию срока погашения обязательств.

Все фонды и резервы, создаваемые за счет прибыли, в западном балансе, как правило, не выделяются и отражаются одной строкой «Нераспределенная прибыль», которая может занимать весьма большой удельный вес в общей сумме источников средств. Таким образом, в пассиве выделяются чаще всего три источника собственных: акционерный капитал, эмиссионный доход и нераспределенная прибыль.

На западе отсутствует понятие систематизированных забалансовых счетов, поэтому при трансформации российского баланса в какой-либо западный формат активы, находящиеся на за балансовых счетах, должны быть разнесены по соответствующим балансовым статьям.

1.4 Классификация приемов и методов финансового анализа

Основу любой науки составляют ее предмет и метод. Предмет финансового анализа, то есть то, что изучается в рамках данной науки - финансовые ресурсы и их потоки. Содержание и основная целевая установка финансового анализа - оценка финансового состояния и выявление возможностей повышения эффективности функционирования хозяйствующего субъекта с помощью рациональной финансовой политики. Достижение этой цели осуществляется с помощью присущего данной науке метода. Метод финансового анализа - это система теоретико-познавательных категорий, научного инструментария и регулятивных принципов исследования финансовой деятельности субъектов хозяйствования, то есть триада:

M={K, L, P},

Где K- система категорий;

L- научный инструментарий;

P- система регулятивных принципов.

Первые два элемента характеризуют статистическую компоненту метода, последний элемент - его динамику.

Категории финансового анализа - это наиболее общие, ключевые понятия данной науки. В их числе: фактор, модель, ставка, процент, дисконт, опцион, денежный поток, риск, леверидж и др. Научный инструментарий (аппарат) финансового анализа - это совокупность общенаучных и конкретно- научных способов исследования финансовой деятельности хозяйствующих субъектов. Принципы финансового анализа регулируют процедурную сторону его методологии и методики. К ним относятся: системность, комплексность, регулярность, преемственность, объективность и др.

Основным элементом метода любой науки является ее научный аппарат. В настоящее время практически невозможно обособить приемы и методы какой-либо науки как присущие исключительно ей - наблюдается взаимопроникновение научных инструментариев различных наук. В финансовом анализе и управлении также могут применяться различные методы, разработанные изначально в рамках той или иной экономической науки.

Существуют различные классификации методов экономического анализа. Первый уровень классификации выделяет неформализованные и формализованные методы анализа. Первые основаны на описании аналитических процедур на логическом уровне, а не на строгих аналитических зависимостях. К ним относятся методы: экспертных оценок, сценариев, психологические, морфологические, сравнения, построения систем показателей, построения систем аналитических таблиц и т.д. Применение этих методов характеризуется определенным субъективизмом, поскольку большое значение имеют интуиция, опыт и знания аналитика.

Ко второй группе относятся методы, в основе которых лежат достаточно строгие формализованные аналитические зависимости. Известны десятки этих методов; они составляют второй уровень классификации. Перечислим некоторые из них.

Классические методы анализа хозяйственной деятельности и финансового анализа: цепных подстановок, арифметических разниц, балансовый, выделения изолированного влияния факторов, процентных чисел, дифференциальный, логарифмический, интегральный, простых и сложных процентов, дисконтирования.

Традиционные методы экономической статистики: средних и относительных величин, группировки, графический, индексный, элементарные методы обработки рядов динамики.

Математико-статистические методы изучения связей: корреляционный анализ, регрессионный анализ, дисперсионный анализ, факторный анализ, метод главных компонент, ковариационный анализ, метод объекто-периодов, кластерный анализ и др.

Эконометрические методы: матричные методы, гармонический анализ, спектральный анализ, методы теории производственных функций, методы теории межотраслевого баланса.

Методы экономической кибернетики и оптимального программирования: методы системного анализа, методы машинной имитации, линейное программирование, нелинейное программирование, динамическое программирование, выпуклое программирование и т.д.

Методы исчислений операций и теории принятия решений: методы теории графов, метод деревьев, методы байесовского анализа, теории игр, теория массового обслуживания, методы сетевого планирования и управления.

Безусловно, не все из перечисленных методов могут найти непосредственное применение в рамках финансового анализа, поскольку основные результаты эффективного анализа и управления финансами достигаются с помощью специальных финансовых инструментов, тем не менее, некоторые их элементы уже используются. В частности, это относится к методам дисконтирования, машинной имитации, корреляционно-регрессионного анализа, факторного анализа, обработка рядов динамики и др.

1.5 Последовательность стадий при анализе финансовых отчетов

Банки всегда просят потенциальных заемщиков о предоставлении одновременно со ссудной заявкой подробных финансовых данных, обычно подготовленных в соответствии с повсеместно принятыми принципами бухгалтерского учета (GAAP). В большинстве банков существуют свои правила в отношении вида и числа финансовых отчетов, которые необходимо получить для всестороннего изучения. Как правило, банк требует годовые отчеты о прибылях и убытках («отчеты о доходах»), балансы и отчеты о движении наличности за три года или более, а также промежуточные отчеты с начала текущего года. Кредитор может также запросить прогнозные финансовые расчеты на срок от одного до пяти лет и, особенно при сезонных ссудах, помесячную смету движения наличности. Прочие финансовые данные, которые кредиторы могут запросить у заемщиков в обосновании ссудных заявок, включают:

Бизнес - или маркетинг-план

Налоговые отчеты

Текущие расходы и капитальные затраты

Итоги инвентаризации или инвентаризационные ведомости, структуру (по срокам) дебиторской задолженности

Отчет об имеющихся заказах и контрактах

Структуру (по срокам) кредиторской задолженности

Разбивку оборота и затрат

Если какой-либо из перечисленных документов отсутствует, его обычно готовят по требованию кредитного работника. В некоторых случаях кредитный аналитик сам подготавливает некоторые документы, например, отчет о движении наличности или смету наличности, на основе имеющихся данных.

1.6 Участие руководства в подготовке отчетов

Различные пользователи отчетов преследуют разные цели, и это влияет на форму финансовых отчетов. Удачным примером могут служить противоположные интересы владельцев- предпринимателей и наемных менеджеров.

Владельцы хотят иметь финансовый отчет, отвечающий их представлению о результатах деятельности фирмы за год и соответствующий определенным требованиям налогового управления в части уплаты налогов. Если не считать соответствия налоговым правилам, информация в финансовых отчетах представляет интерес преимущественно для владельцев фирмы. Даже если финансовые отчеты не свидетельствуют о высокой доходности или ликвидности предприятия, а показывают лишь динамику цен на приобретение основных средств, тонкое понимание владельцами своего предприятия и предприятий конкурентов позволяет им выявить свои сильные стороны и шансы на дальнейшей успех.

Иная мотивация у профессиональных менеджеров. По мере роста корпорации различной сферы деятельности компании нередко децентрализуют в виде отделов или отделений, результаты, работы которых учитываются отдельно. Эти отделения возглавляются менеджерами, которые не вложили в корпорацию личное состояние. Менеджеры стремятся добиться конкретных целей, поставленных перед ними советом директоров или акционерами небольшой корпорации. Часто такие ориентиры включаются в результаты, фигурирующие в финансовых отчетах, формулируются владельцами или акционерами с целью сконцентрировать усилия менеджеров в направлении, отвечающем интересам владельцев. Нередко для этого прибегают к системам премий для менеджеров, причем премии основаны на таких признанных показателях финансовой деятельности, как, например, чистый доход. Хотя перед менеджерами могут быть поставлены другие цели, например, обеспечение безопасной работой, премиальная система ориентирует их на достижение результатов, фигурирующих в финансовых отчетах.

...