Анализ и оценка финансового состояния предприятия ООО "Урал-Энергостроймонтаж"

- оптимальную ценовую политику;

- политику продвижения товара и стимулирования сбыта.

Стратегия маркетинга должна основываться на окупаемости маркетинговой программы в целом и отдельных ее блоков;

10. наиболее результативным способом финансового оздоровления, применяемым в совокупности с обозначенными выше, служит реализация антикризисных инвестиционных проектов или программ. Формирование портфеля инвестиционных проектов основывается на следующих принципах:

- инвестиционные проекты направлены на развитие производства товаров, обоснованных маркетинговой стратегией;

условия представления инвестиционных ресурсов соответствуют платежеспособности санируемого предприятия;

риск инвестиционных проектов относительно низок;

- финансовая состоятельность и экономическая эффективность инвестиционных проектов подтверждены тщательной проработкой бизнес-планов;

- денежные потоки по инвестиционным проектам согласованы с результатами других антикризисных мер.

К числу основных, стратегических, задач развития любой организации в условиях рыночной экономики относятся:

- оптимизация структуры капитала предприятия и обеспечение его финансовой устойчивости;

- максимизация прибыли;

- обеспечение инвестиционной привлекательности предприятия;

- создание эффективного механизма управления предприятием;

- достижение прозрачности финансово-хозяйственного состояния предприятия для собственников (учредителей), инвесторов, кредиторов;

^- использование предприятием рыночных механизмов привлечения финансовых средств.

Диагностика финансового состояния проводится в несколько этапов. Сначала проводится анализ и дается оценка структуры баланса предприятия на основании коэффициентов:

- коэффициента текущей ликвидности;

- коэффициента обеспеченности собственными средствами;

Назначение первой части анализа - проверить условия - будет ли коэффициент текущей ликвидности на конец отчетного периода иметь значение менее 2, а коэффициент обеспеченности собственными средствами на конец отчетного периода иметь значение менее 0,1. Если одно из этих условий выполняется, то структура баланса предприятия признается неудовлетворительной, а предприятие - неплатежеспособным.

Если диагностика этих показателей подтверждает угрозу потери платежеспособности, то на втором этапе исследуются реальные возможности предприятия восстановить свою платежеспособность, что выявляется на основе показателя восстановления платежеспособности и детального анализа представленных предприятием документов бухгалтерской отчетности. При этом необходимо учитывать и отраслевые особенности рассматриваемого предприятия. В ходе детального анализа данных рассматривается динамика изменения валюты баланса, структуры активов и пассивов баланса, а так же источники собственных средств и тенденцию показателей оборачиваемости. Для анализа используется бухгалтерский баланс предприятия Форма №1.

Исследовав результаты финансовой деятельности и направлений полученной прибыли, используют в качестве исходной информации Форму №2 "Отчет о прибылях и убытках", проводится анализ структуры прибыли предприятия.

Основной целью проведения комплексной оценки деятельности предприятия при помощи модели Альтмана является заключение о наличии (отсутствии) признаков фиктивного и/или преднамеренного банкротства, т.е. обоснование наличия (отсутствия) неправомерных действий организации в отношении обязательств. Прогнозирование вероятности банкротства может быть осуществлено путем использования экономико-статистических факторных моделей:

1. Двухфакторная модель:

Z = (1)

где Z - показатель, характеризующий вероятность банкротства;

К_тл - коэффициент текущей ликвидности;

К_кзк - коэффициент концентрации заемного капитала;

.

Если Z < 0, то вероятность банкротства предприятия невелика.

Если Z > 0, то существует высокая вероятность банкротства.

2. Пятифакторная модель Альтмана:

Z = 0,717*х₁ + 0,847*х₂ + 3,107*х₃ + 0,42*х₄ + 0,995*х₅ (2)

где Z - интегральный показатель уровня угрозы банкротства;

х₁ - коэффициент обеспеченности собственными средствами;

х₂ - экономическая рентабельность;

х₃ - уровень доходности используемого капитала;

х₄ - отношения суммы собственного капитала к заемному;

х₅ - ресурсоотдача капитала.

Уровень угрозы банкротства предприятия в модели Альтмана оценивается по следующей шкале (табл.1).

Таблица 1 - Оценочная шкала для модели Альтмана

Значение показателя "Z"	Вероятность банкротства
Z <1.23	Очень высокая
Z >1.23	Очень низкая

В финансовом менеджменте «модель Альтмана» является одним из наиболее распространенных методов интегральной оценки угрозы банкротства.

Таким образом, исследование финансовой отчетности выступает как инструмент для выявления проблем управления финансово-хозяйственной деятельностью, для выбора направлений инвестирования капитала и прогнозирования отдельных показателей.

Оценивая финансовое состояние предприятия, возможно установить зачатки кризиса на самых ранних этапах развития. Банкротство является кризисным состоянием и его преодоление требует специальных методов финансового управления. В России процедуры банкротства регламентируются Федеральным законом Российской Федерации от 26 октября 2002 г. №127-ФЗ «О несостоятельности (банкротстве)». В самом законе несостоятельность (банкротство) трактуется как признанная арбитражным судом или объявленная должником неспособность должника в полном объеме удовлетворить требования кредиторов по денежным обязательствам и (или) исполнить обязанность по уплате обязательных платежей.

Таким образом, результаты диагностики финансового состояния являются той базой, на которой строится экономическая стратегия предприятия, разрабатывается комплекс предложений, направленных на улучшение финансового состояния предприятия в условиях антикризисного управления. В процессе изучения влияния факторов внешней и внутренней среды на результативность осуществления финансовой деятельности организации выявляются особенности и возможные направления ее развития в перспективном периоде. Главная цель финансовой деятельности сводится к одной стратегической задаче - увеличению активов предприятия. Для этого оно должно постоянно поддерживать платежеспособность и рентабельность, а также оптимальную структуру актива и пассива баланса.

В целом же, система методов диагностики банкротства и принятия управленческих решений в условиях угрозы банкротства, предназначена не только для предприятий, где кризис очевиден и необходимо принимать неотложные меры по стабилизации, но и для всех предприятий, работающих в рыночных условиях, поскольку ее особенности таковы, что позволяют выявить на ранней стадии и устранить негативные факторы развития предприятия, наметить пути их устранения.

2. Анализ и оценка финансового состояния предприятия ООО «Урал - Энергостроймонтаж»

2.1 Характеристика деятельности предприятия и основные экономические показатели деятельности

Общество с ограниченной ответственностью "Урал - Энергостроймонтаж" расположено по адресу: 620012, Свердловская область, г.Нижний Тагил, ул. Керченская, 38.

Общество является коммерческой организацией, уставный капитал которой разделен на двух его учредителей.

Общество создано с целью получения прибыли, а также реализации на ее основе технических и социально-экономических интересов его участников.

Основными видами деятельности Общества являются^:

- выполнение строительно-монтажных работ;

- монтаж сетей тепло- и водоснабжения;

- проектирование в области строительства;

- монтаж и наладка систем контрольно-измерительных приборов и автоматизации технологических процессов;

- монтаж и наладка сетей электроснабжения электротехнических установок и устройств;

- торгово-закупочная деятельность;

- коммерческая деятельность;

- экспортно-импортные операции;

- благотворительная деятельность;

-выполнение иных работ и услуг, не запрещенных Законом, не противоречащих целям деятельности Общества.

Уставный капитал Общества составляет 16 000 (шестнадцать тысяч) рублей.

Основные экономические показатели работы предприятия в динамике за три года представлены в таблице 2.

Таблица 2 - Основные экономические показатели деятельности "Урал - Энергостроймонтаж" за 2007- 2009 гг. (тыс. руб.)

Показатель	2007г	2008г	2009г	Отклонение	Темп роста, %
				2008г от 2007г	2009г от 2008г	2008г к 2007г	2009г к 2008г
1	2	3	4	5	6	7	8
Выручка от реализации, тыс. руб.	389620	413314	479361	23694	66047	106,08	115,98
Себестоимость реализации, тыс. руб.	298652	607286	751158	308634	143872	203,34	123,69
Прибыль от реализации работ, тыс. руб.	90968	(193972)	(271797)	-284940	-77825	-213,23	-140,12
Балансовая прибыль	(37871)	(88907)	(291193)	-51036	-202286	234,76	327,52
Среднегодовая стоимость основных средств, тыс. руб.	58623	62220	108265	3597	46045	106,14	174,00
Фондоотдача, руб.	6,65	6,64	4,43	-0,01	-2,21	99,89	66,65
Среднесписочная численность работников, чел.	216	221	227	5	6	102,31	102,71
Выработка на 1 среднесписочного работника, тыс. руб.	1803,80	1870,20	2111,72	66,40	241,52	103,68	112,91
Затраты на 1 руб объема продаж, коп.	0,77	1,47	1,57	0,70	0,10	190,82	106,65
Рентабельность производства продукции, %	-6,58	-0,21	1,44	6,37	1,65	3,15	-694,37
Рентабельность продаж, %	25,68	-46,93	-56,70	-72,61	-9,77	-182,75	120,82

Анализ основных экономических показателей работы предприятия в 2007 -2009 гг. дает возможность отметить, что в течение исследуемого периода происходило стабильное увеличение объема выручки от реализации работ и услуг, которое в 2008 г. больше чем в 2007 г. на 23694 тыс. руб. и увеличилось на 6,08%, а в 2009 г. по сравнению с 2008 г. - 479361 тыс. руб. с темпом роста 115,98%.

При этом в 2008 г. по сравнению с 2007 г. произошел рост себестоимости производства на 308634 тыс. руб. или на 103,34%, то есть себестоимость возросла более чем в 2 раза по сравнению с ростом выручки, что в итоге привело к резкому уменьшению суммы прибыли от реализации на 284940 тыс. руб. и балансовой прибыли на 51036 тыс. руб.

В 2009 г. по сравнению с 2008 г. отмечается также увеличение себестоимости производства в динамике большей, чем темп роста выручки от реализации (на 143872 тыс. руб. или на 23,69%), что привело к снижению суммы прибыли от реализации на 77825 тыс. руб. или 140,23% и уменьшению балансовой прибыли на 202286 тыс. руб. или более чем в 3 раза.

Рост себестоимости значительно превосходит рост выручки от реализации, что может указывать на наличие кризисной ситуации на предприятии, невозможности повлиять на текущие проблемы.

В течение исследуемого периода также отмечается увеличение среднегодовой стоимости основных средств предприятия на 3597 тыс. руб. в 2008 г. по сравнению с 2007 г., а также на 46045 тыс. руб. в 2009 г. по сравнению с 2008 г.

Однако в связи с тем, что темп роста среднегодовой стоимости основных фондов выше темпа роста выручки от реализации в течение исследуемого периода произошло снижение показателя фондоотдачи соответственно в 2008 и 2009 гг на 0,01 руб. и 2,21 руб., что означает снижение эффективности работы предприятия.

Также по данным таблицы можно отметить увеличение среднесписочной численности работников предприятия на 5 человек в 2008 г. по сравнению с 2007 г. и на 6 человек в 2009 г. по сравнению с 2008 г.. Однако такие изменения численности только положительно отразились на основной деятельности предприятия, так как отмечен рост производительности труда по периодам соответственно на 66,40 тыс. руб. и 241,52 тыс. руб. на каждого сотрудника.

Затраты на один рубль объема продаж в 2008 году составили 190,82 % по сравнению с 2007 годом, а в 2009 году - 106,65%. Это показывает, что если в 2007 году политика предприятия в части снижения затрат велась эффективно, то и в 2008 году, и в 2009 году уровень затрат увеличился, что свидетельствует о недостаточно проводимой работе в этом направлении.

Также стоит отметить, что если в 2008 году рентабельность продукции и продаж в ООО "Урал - Энергостроймонтаж" увеличилась соответственно на 6,37 и 3,15 %, то в 2009 году показатели понизились на 6,37 или почти в 7 раз, что, несомненно, указывает на снижение эффективности деятельности в 2009 году.

Приведенные основные экономические показатели работы предприятия свидетельствуют о перебоях в производственном процессе, отражающих неэффективное управление финансовыми потоками.

Однако рост прибыли от продажи товаров и услуг не позволяет отметить положительные изменения в работе организации в 2007 году: рентабельность продаж снизилась на 3,8%.

Нарушение динамики развития основных показателей хозяйственной деятельности предприятия свидетельствует о наличии неиспользованных возможностей роста доходности предприятия. Для этого необходимо выявить резервы улучшения работы, для чего исследовать финансовую деятельность предприятия.

Для того, чтобы определить, как это отразилось на потенциале развития предприятия, необходимо проверить «золотое» правило экономики:

ТР_ПР > ТР_В > ТР_СС > ТР_А > 100, (3)

где ТР_ПР - темп роста прибыли, %;

ТР_В - темп роста выручки, %;

ТР_СС - темп роста себестоимости, %;

ТР_А - темп роста активов, %.

В случае с ООО «Урал - Энергостроймонтаж» это правило нарушено:

ТР_сс > ТР_а > ТР_в > 100 > ТР_пр

Темп роста себестоимости проданных товаров (работ, услуг) больше темпа роста выручки, активов предприятия. А прибыль предприятие не имеет. В связи с этим можно сделать вывод, что наряду с наличием потенциала у предприятия имеются потенциальные опасности снижения эффективного управления финансами предприятия. В связи с этим в дальнейшем будет проведен анализ финансового состояния предприятия с целью выявления существующих и возможных рисков, дана оценка эффективности управления ими и разработаны направления оптимального сочетания риска и экономической результативности деятельности предприятия.

2.2 Анализ финансового состояния предприятия

Анализ начинается с изучения состава, структуры и динамики оборота активов в целом. Первоначально следует сопоставить оборотные и внеоборотные активы в динамике и по темпам изменения (табл.3).

В процессе анализа данных таблицы 3 можно видеть, что в течение рассматриваемых периодов за счет изменения структурных статей имущества предприятия, изменилась и общая сумма имущества. Причем, темп роста оборотных активов в 2008 году отставал от темпа изменения общей суммы имущества, и уступал темпам изменения внеоборотных активов. В 2009 году темп роста оборотных активов превосходит скорость изменения внеоборотных активов и имущества в целом.

Таблица 3 - Анализ состояния имущества ООО "Урал - Энергостроймонтаж" за 2007-2009 гг. в динамике и по темпам изменения (тыс. руб. / %)

Активы	2007г.	2008г.	Отклонение от 2007г.	Темп роста, %	2009г.	Отклонение от 2008г.	Темп роста, %
1	2	3	4	5	6	7	8
Внеоборотные активы	107243 26,87%	196569 32,10%	89326 5,23%	183,29	220762 29,35%	24193 -2,75%	112,31
Оборотные активы	291907 73,13%	415721 67,90%	123814 -5,23%	142,42	531449 70,65%	115728 2,75%	127,84
Всего активов	399150	612290	213140	153,40	752211	139921	122,85

В 2008 году отмечен рост внеоборотных активов (183,29%), который составил прирост в сумме 89326тыс. руб. А в 2009 году наблюдается увеличение на 12,31% или на 24193 тыс. руб. Сумма оборотных активов также имеет тенденцию к росту в рассматриваемых периодах: в 2008 году - на 123814 тыс. руб. (на 42,42%), а в 2009 году - на 115728 тыс. руб. (на 27,84%). Это и отразилось на изменении валюты баланса.

Сопоставление оборотных и внеоборотных активов по структуре на рисунке 4 позволяет отметить преобладание оборотных активов во все периоды. Такое положение положительно характеризует текущую деятельность предприятия, направленную на укрепление позиций и развитие деятельности, так как отмечен рост наиболее ликвидных активов, при увеличении долгосрочных вложений в имущество.



Размещено на http://www.allbest.ru

Рисунок 4 - Структура активов ООО "Урал - Энергостроймонтаж"

Рисунок отражает, что именно на оборотные активы приходится наибольшая сумма в формировании имущества предприятия: 73,13% в 2007 г., 67,90% в 2008 г. и 70,65% - в 2009 г.

Это говорит о необходимости формирования комплексного подхода к управлению отдельными группами оборотных активов предприятия.

Финансовое положение ООО "Урал - Энергостроймонтаж" характеризуется размещением и использованием средств (активов) и источниками их формирования - собственного капитала и обязательств, т.е. пассивов. Эти сведения предоставлены в форме № 1 «Бухгалтерский баланс» (приложение № 1). По данным формы № 1 составим сравнительный аналитический баланс (табл. 4).

На основе данных аналитической табл. 4 можно сделать следующие выводы:

1. Общая стоимость имущества возросла за отчетный период на 139921 тыс. руб. или на 22,85 %, что свидетельствует о развитии хозяйственной деятельности предприятия;

Таблица 4 - Сравнительный аналитический баланс ООО "Урал - Энергостроймонтаж" за 2009 год

Статья	Тыс. руб.	%	Изменение	Темп роста, %
	начало года	конец года	начало года	конец года	+/-	%
1	2	3	4	5	6	7	8
1.Внеоборотные активы	196569	220762	32,10	29,35	24193	-2,75	112,31
Основные средства	62220	108265	31,65	49,04	46045	17,39	174,00
Незавершенное строительство	121265	57863	61,69	26,21	-63402	-35,48	47,72
Отложенные налоговые активы	13084	54634	6,66	24,75	41550	18,09	417,56
П. Оборотные активы	415721	531449	67,90	70,65	115728	2,75	127,84
Запасы в виде сырья, материалов и др. ценностей	37162	43830	8,94	8,25	6668	-0,69	117,94
Незавершенное производство	587	400	0,14	0,07	-187	-0,07	68,14
В т.ч. готовая продукция и товары для перепродажи	239	43	0,06	0,008	-196	-0,052	17,99
Расходы будущих периодов	92	145	0,02	0,03	53	0,01	157,61
НДС по приобр. ценностям	85193	136151	20,49	25,62	50958	5,13	159,81
Дебиторская задолженность, платежи по кот. ожидаются в течение 12.месяцев после отч. даты	280465	338642	67,46	63,72	58177	-3,74	120,7431
Краткосрочные финансовые вложения	9617	2000	2,31	0,38	-7617	-1,93	20,80
Денежные средства	2366	10238	0,57	1,93	7872	1,36	432,71
Ш. Собственный капитал	(127278)	(365316)	-86,74	-36,34	-238038	50,4	287,02
Уставный капитал	112	112	0,09	0,03	0	-0,06	100
Добавочный капитал	110396	132738	86,74	35,33	22342	-51,41	120,24
Нераспределенная прибыль отчетного периода	(237786)	(498166)	-186,7	-135,3	-260380	51,4	209,50
IV. Долгосрочные обяз-ства	695	1661	0,09	0,15	966	0,06	238,99
V.Краткосрочные обяз-ства	738873	1115866	99,01	99,85	376993	0,84	151,02
Займы и кредиты	98578	95092	13,34	8,52	-3486	-4,82	96,46
Кредиторская задолженность	628495	1020774	85,06	91,48	392279	6,42	162,42
Доходы будущих периодов	11800	0	1,60	0	-11800	-1,6	0
Всего заемных средств	739568	1117527	186,74	136,34	377959	-50,4	151,10
Итог баланса	612290	752211	100	100	139921	0	122,85

2. Увеличение стоимости имущества сопровождалось внутренними изменениями в активе: при увеличении стоимости внеоборотных активов на 24193 тыс. руб. или на 12,31 % произошел рост оборотных средств на 115728 тыс. руб. или на 27,84 %, что расценивается как положительная тенденция к улучшению финансовой деятельности.

3. Увеличение стоимости оборотных средств на 27,84 % произошло за счет увеличения запасов в виде товаров для перепродажи на 6668 тыс. рублей или на 17,94 %, и за счет увеличения наиболее ликвидных активов в 4,3 раза, а также дебиторской задолженности (платежи по которым ожидаются в течение 12 месяцев после отчетной даты) на 58177 тыс. руб. или на 20,34%.

4. Пассивная часть баланса характеризуется низким удельным весом собственных источников средств, их доля в общем объеме составляла -86,74% на начало года и увеличилась в течение года до -36,34 %. Собственных средств в обороте предприятия нет, оно работает убыточно.

5. Долгосрочные привлеченные источники предприятия занимают минимальную долю 0,09% и 0,15%.

6. Среди краткосрочных обязательств преобладает кредиторская задолженность, величина которой увеличилась на 392279 тыс. руб. или на 62,42%, а доля ее возросла за счет снижения удельного веса краткосрочных займов и кредитов, которые увеличились в 1,51раза.

В целом наблюдается очень низкая автономия предприятия и высокая степень использования заемных средств - 94,5 %.

Проверка того, покрываются ли обязательства в пассиве баланса активами, срок превращения которых в денежные средства равен сроку погашения обязательств, проводится в ходе анализа ликвидности и платежеспособности.

Из сравнительного аналитического баланса выделяются наиболее важные показатели для анализа ликвидности баланса (табл. 5).

Таблица 5 - Анализ ликвидности баланса ООО «Урал-Энергостроймонтаж»

Актив	На начало года, руб.	На конец года, руб.	Пассив	На начало года, руб.	На конец года, руб.	Платежный излишек (+) недостаток -	% покрытия обязательств
						начало года, руб. [2-5]	конец года, руб. [3-6]	начало года, руб. 2:5x100	конец года, руб. 3:6x100
1	2	3	4	5	6	7	8	9	10
Наиболее ликвидные активы А1	11983	12238	Наиболее срочные пассивы П1	628495	1020774	-616512	-1008536	1,91	1,20
Быстро реализуемые активы А2	365658	474793	Кратко-срочные пассивы П2	110378	95092	255280	379701	331,28	499,30
Медлен. реализуемые активы А3	38080	44418	Долгосрочные пассивы П3	695	1661	37385	42757	5479,14	2674,17
Трудно реализуемые активы А4	196569	220762	Постоянные пассивы П4	(127278)	(365316)	323847	586078	-154,44	-60,43
Баланс	612290	752211	Баланс	612290	752211	--	--	--	--

Результаты расчетов по анализу ликвидности баланса по данным табл. 5 показывают, что сопоставление итогов групп по активу и пассиву имеет следующий вид:

На начало 2007 года - { А 1> П 1; А 2 < П 2; А 3 > П 3; А 4 > П 4 }

На конец 2007 года - { А 1> П 1; А 2 < П 2; А 3 > П 3; А 4 > П 4 }

Исходя из этого, можно охарактеризовать ликвидность баланса ООО «Урал-Энергостроймонтаж» как недостаточную.

Сопоставление А 1 - П 1 и А 2 - П 2 позволяет выявить текущую ликвидность предприятия, что свидетельствует о неплатежеспособности в ближайшее время. Процент покрытия по срочным обязательствам, на начало года составил 1,91%. А на конец года составил 1,20 %, что очень далеко от допустимой оценки. Даже если недостаток средств по одной группе активов компенсировать избытком по другой, и тогда платежеспособность не будет достаточной.

Проводимый по изложенной схеме анализ ликвидности баланса является приближенным. Более детальным является анализ платежеспособности, при помощи финансовых коэффициентов. Но сначала следует дать оценку чистому оборотному капиталу, или чистым оборотным средствам, чтобы также оценить ликвидность предприятия. Изменение уровня ликвидности определяется по изменению (динамике) абсолютного показателя чистого оборотного капитала. Он составляет величину, оставшуюся после погашения всех краткосрочных обязательств. Рост этого показателя - повышение уровня ликвидности предприятия (табл. 6).

Таблица 6 - Расчет чистого оборотного капитала предприятия за 2009 год

Показатели	На начало года, тыс.руб.	На конец года, тыс.руб.
1	2	3
1. Оборотные активы	415721	531449
2. Краткосрочные пассивы	738873	1115866
3. Чистый оборотный капитал (1-2)	-323152	-584417

Краткосрочные пассивы не покрываются полностью оборотными средствами. За отчетный период чистого оборотного капитала недостаточно, причем недостаток еще более увеличился (на 80,85%).

Следовательно, предприятие ООО «Урал-Энергостроймонтаж» неликвидно и неплатежеспособно.

2.3 Оценка финансового состояния и вероятности банкротства предприятия ООО «Урал-Энергостроймонтаж»

Для оценки относительных показателей ликвидности и платежеспособности анализируются относительные показатели ликвидности и платежеспособности ООО «Урал-Энергостроймонтаж» с помощью табл. 6.

Таблица 6 - Коэффициенты характеризующие ликвидность и платежеспособность за 2007 год (в долях единицы)

Коэффициенты платежеспособности	На начало года	На конец года	Отклонение
1	2	3	4
1. Общий показатель ликвидности (>=1)	0,30	0,25	-0,05
2. Коэффициент абсолютной ликвидности (>0,2)	0,016	0,011	-0,005
3. Коэффициент критической оценки (>=1,5)	0,51	0,44	-0,07
4. Коэффициент текущей ликвидности (>=1)	0,28	0,24	-0,04
5. Коэффициент маневренности функционирующего капитала	-0,12	-0,08	-0,04
6. Доля оборотных средств в активах	0,68	0,71	-0,03
7. Коэффициент обеспеченности собственными средствами	-0,78	-1,10	-0,32

Динамика всех коэффициентов, характеризующих платежеспособность предприятия является отрицательной. Ни в начале, ни в конце отчетного периода предприятие не могло оплатить своих обязательств.

Коэффициент критической оценки показывает, что в начале периода только 51% краткосрочных обязательств предприятия могут быть немедленно погашены за счет средств на различных счетах, в краткосрочных ценных бумагах, а также поступлений по расчетам с дебиторами. На предприятии коэффициент критической оценки на конец периода ниже нормы и понизился до 0,44. То есть от нормативного еще более отдалился.

Коэффициент текущей ликвидности также ниже нормального значения 1, причем еще понизился на 0,04. У предприятия на конец отчетного периода коэффициент текущей ликвидности составляет 0,24.

Предприятие нельзя считать платежеспособным, т.к. сумма ее оборотных активов значительно меньше суммы краткосрочной задолженности.

У предприятия практически нет свободных ресурсов. Нет ликвидных ресурсов формируемых за счет собственных источников, то есть коэффициент маневренности функционирующего капитала равен 0. Из этого следует, что функционирующий капитал обездвижен, предприятие работает в долг. Значение коэффициента обеспеченности собственными средствами отрицательно, что дает основание считать структуру баланса неудовлетворительной, так как показывает недостаток собственных оборотных средств у предприятия, необходимых для ее устойчивой эффективной финансовой деятельности.

Проведенный далее анализ деловой активности ООО «Урал-Энергостроймонтаж» позволит выявить, насколько эффективно оно использует средства (табл. 7).

Деловую активность ООО «Урал-Энергостроймонтаж» характеризуют следующие показатели:

- Чистая прибыль уменьшилась на 202286 тыс. руб. и составила за 2009г. 291193 тыс. руб.;

Таблица 7 - Расчет показателей деловой активности ООО «Урал-Энергостроймонтаж»

Показатель	Расчет и значение за 2008 год	Расчет и значение за 2009 год	Отклонение
1	2	3	4
Выручка от реализации, тыс.руб.	413314	479361	+66047
Чистая прибыль, тыс.руб.	(88907)	(291193)	-202286
Производительность труда	1870,20	2111,72	+241,52
Фондоотдача производственных фондов	6,64	4,43	-2,21
Коэффициент оборачиваемости оборотных средств	0,99	0,90	-0,09
Коэффициент общей оборачиваемости капитала	0,67	0,64	-0,03
Коэффициент оборачиваемости дебиторской задолженности	0,47	0,42	-0,05
Коэффициент оборачиваемости материальных оборотных средств	10,85	10,79	-0,06
Коэффициент оборачиваемости кредиторской задолженности	0,66	0,47	-0,19
Оборачиваемость собственного капитала	-3,25	-1,31	-1,94
Продолжительность операционного цикла	365/ (0,47+10,85) = 32,24	365/(0,42+10,79) = 32,56	0,32
Продолжительность финансового цикла	365/(0,47+10,85-0,66) = 34,24	365/(0,42+10,79-0,47) = 33,98	-0,26

- Производительность труда увеличилась на 241,52тыс. руб./чел по сравнению с производительностью 2008 года, на счет увеличения выручки от реализации на 66047 тыс. руб.

- Ресурсоотдача всего капитала уменьшилась и составила на 01.01.09г. 0,64 оборота в год, что ниже этого же показателя за 2008 год на 0,03 оборота. Это означает, что у предприятия медленнее совершался в 2009 году полный цикл обращения, приносящий прибыль.

- Оборачиваемость оборотных средств уменьшилась на 0,09. То есть увеличился цикл оборота, может быть в связи со снижением эффективности использования оборотных активов.

- Оборачиваемость запасов и затрат уменьшилась на 0,06 по сравнению с прошлым годом, т.е. то есть повысился риск погашения долгов.

- Оборачиваемость дебиторской задолженности составила 0,42 оборотов в год, что меньше по сравнению с прошлым годом на 0,05. Это свидетельствует об увеличении объема коммерческого кредита предоставляемого предприятием своим оптовым покупателям и другим дебиторам.

- Оборачиваемость кредиторской задолженности составила 0,47 оборотов. Период погашения кредиторской задолженности стал меньше на 0,19 дней и составил 47 дней. Но кредиторская задолженность значительно превышает дебиторскую задолженность, что свидетельствует о том, что предприятие привлекает в оборот средств больше, чем отвлекает из оборота.

- Продолжительность операционного цикла увеличилась на 0,32 дней и составила 32,56 дн, что характеризует финансовые ресурсы находящиеся в материальных средствах и дебиторской задолженности, нужно наоборот стремиться к снижению значения данного показателя.

- Продолжительность финансового цикла уменьшилась за полгода на 0,32 дня и составила 33,98 дней, - это время в течение которого финансовые ресурсы отвлечены из оборота. Длительность операционного цикла равна 32,56 дней, следовательно, в течение 1,42 дн. он обслуживался капиталом поставщиков (кредиторов). Это на 0,58 дня меньше чем в 2008 году. Цель управления финансами предприятия - сокращение финансового цикла, а значит, сокращение операционного цикла и замедление срока оборачиваемости кредиторской задолженности до приемлемого уровня, что не соблюдается предприятием.

В процессе анализа состояния и динамики развития оборотных средств по данным бухгалтерской отчетности предприятия прослеживаются изменения в статьях текущих активов предприятия за год. В табл. 8 приведены сведения об изменениях оборотных активов в 2008-2009гг. в динамике.

Таблица 8 - Анализ динамики оборотных активов ООО «Урал-Энергостроймонтаж» (тыс. руб.)

Статья оборотных активов	2008 г.	2009 г.	Изменение (+/-)	Темп роста, %
1	2	3	4	5
Запасы	38080	44418	6338	116,64
в т.ч. готовая продукция и товары для перепродажи	239	43	-196	17,99
Дебиторская задолженность сроком до 12 месяцев	280465	338642	58177	120,74
в т.ч. покупатели и заказчики	280465	338642	58177	120,74
краткосрочные финансовые вложения	9617	2000	-7617	20,80
денежные средства	2366	10238	7872	432,71
Всего оборотных активов	415721	531449	115728	127,84

Анализ динамики оборотных активов показывает, что в 2009 году их стало больше на 115728 тыс. руб., прирост составил 27,84%. По статье «Запасы» увеличение оборотных активов произошло полностью за счет увеличения стоимости товаров для перепродажи и НДС по приобретенным ценностям. Увеличение суммы запасов свидетельствует, в первую очередь, о том, что предприятие все же имеет либо собственные источники средств для формирования запасов, либо успешно привлекает дополнительные источники, либо приобретает имущество в долг.

Дебиторская задолженность сроком до 12 месяцев имеет тенденцию к увеличению - стала больше на 58177 тыс. руб., и полностью представлена задолженностью покупателей и заказчиков. В процессе разработки мероприятий необходимо выявить причины роста дебиторской задолженности и нормировать их.

Положительным аспектом управления оборотных активов является рост краткосрочных финансовых вложений и денежных средств, наиболее ликвидных активов. В таблице 9 приведены сведения об изменениях оборотных активов в 2008-2009 гг.в по структуре.

Таблица 9 - Анализ структуры оборотных активов ООО «Урал-Энергостроймонтаж» (%)

Статья	2007г.	2008г..	2009 г
	тыс. руб.	%	тыс. руб.	%	тыс. руб.	%
1	2	3	4	5	6	7
Оборотные производственные фонды ОбПФ
1 Производственные запасы в т.ч. сырье, материалы и другие аналогичные ценности	18652	22,07	37162	30,20	43830	24,01
2 Средства в затратах на производство,	65841	77,92	85872	69,79	136696	74,88
- незавершенное производство	523	0,62	587	0,48	400	0,22
- расходы будущих периодов	82	0,10	92	0,07	145	0,08
- НДС по приобретенным ценностям	65236	77,21	85193	69,24	136151	74,58
Всего ОбПФ	84493	28,95	123034	29,60	182564	34,35
Фонды обращения ФОбр.
3 Готовая продукция	215	0,10	239	0,08	43	0,01
4 Денежные средства и расчеты, в т.ч. - денежные средства	3256	1,57	2366	0,81	8200	2,35
-краткосрочные финансовые вложения	5423	2,61	9617	3,29	2000	0,57
- дебиторская задолженность	198520	95,71	280465	95,82	338642	97,06
Всего ФОбр.	207414	71,05	292687	70,40	348885	65,65
Итого оборотных активов	291907	100,0	415721	100,0	531449	100,0

В состав оборотных активов входят оборотные производственные фонды и фонды обращения. Во все рассматриваемые периоды наблюдается преобладание фондов обращения: в 2007 году - 71,05%, в 2008 году - 70,40% и в 2009 году - 65,65%. Увеличение фондов обращения идет нарастающим итогом, в основном на тенденцию повлиял рост дебиторской задолженности, хотя отмечено снижение по остальным статьям - по денежным средствам, краткосрочным вложениям, готовой продукции. Оборотные производственные фонды также увеличивались по периодам за счет увеличения имеющихся производственных запасов. Их доля в общем составе оборотных активов составляет от 22,07% до 24,01%. Очень большие суммы соотнесены на средства в затратах на производство, а именно в НДС по приобретенным ценностям. В соотнесении с суммой оборотных активов величина запасов вполне обоснованна и характеризует только рациональность в управлении производством. При этом вложения в будущие расходы и незавершенное производство совсем минимальны, что никак не может характеризовать производство с положительной стороны. Однако, наличие значительных сумм в НДС по приобретенным ценностям указывает на замедление средств в расчетах предприятия по реализации продукции.

Итак, в фондах обращения преобладает дебиторская задолженность, а в производственных фондах - НДС по приобретенным ценностям.

Представленные данные свидетельствуют о том, что предприятие находится в сложной ситуации по причине несвоевременного возврата средств от дебиторов, и средств по добавленной стоимости. Налицо значительное превышение суммы иммобилизованных средств, т. е. средств, в известном смысле отвлеченных из оборота.

Изменение структуры оборотных активов в 2009 г. по сравнению с 2008 г. выражается в увеличении удельного веса дебиторской задолженности на 1,24%. краткосрочных финансовых вложений на 0,58%, По остальным статьям в 2008 году произошло снижение: доли затрат в незавершенном производстве на 0,24%, расходов будущих периодов на 0,03%, снижении налога на добавленную стоимость по приобретенным материальным ценностям на 0,68% и краткосрочных финансовых вложений на 8,03%, краткосрочной дебиторской задолженности и снижении удельного веса сырья, материалов и других аналогичных ценностей на 1,78%, денежных средств на 1,76%.

От степени оптимальности соотношения собственного и заемного капитала во многом зависит финансовое положение и финансовая устойчивость предприятия.

В табл. 10 будет проведен анализ структуры источников капитала, представляющих собственные и заемные средства

Таблица 10 - Анализ структуры источников капитала

Источник капитала	2008 г.	%	2009 г.	%	Изменение, %
1	2	3	4	5	6
Собственный капитал	(127278)	-86,74	(365316)	-36,34	-50,4
Заемный капитал	739568	186,74	1117527	136,34	+50,4
Итого	612290	100,0	752211	100,0	-

Данные табл. 10 показывают, что в 2009 году средств у предприятия было в сумме 752211 тыс. руб., из них 36,34 % составляют заимствованные средства у собственников предприятия, и более чем в 3 раза превосходящая сумма привлеченных заемных средств соответствующая 136,34% в сумме 1117527 тыс. руб.

В 2009 году структура источников капитала изменилась в сторону уменьшения доли использования капитала собственников за счет большего роста использования заемного капитала, хотя по сумме капитал собственников используeтся в большей сумме на 238083 тыс. руб. Соответственно, доля заемного капитала стала больше на 50,4% и на 377959 тыс. руб.. Краткосрочных обязательств в 2007 году стало больше на 376953 тыс. руб., увеличение их удельного веса в структуре источников капитала составило 51,02%.

В итоге, величина источников капитала увеличилась на 139921 тыс. руб. за счет направления чистой прибыли на увеличение текущего капитала, краткосрочного привлечения внешних и внутренних ресурсов в виде краткосрочных займов и кредитов, а также кредиторской задолженности, ресурсов собственников предприятия.

Долгосрочные заемные источники предприятия представлены налоговой льготой, предоставляемой государством для предприятий, находящихся в кризисной ситуации в виде отложенных налоговых обязательств.

Рассмотрим структуру собственного капитала предприятия в табл. 11.

Таблица 11 - Анализ структуры собственных источников капитала

Источник капитала	2008 г.	%	2009 г.	%	Изменение, %
1	2	3	4	5	6
Уставный капитал	112	-0,09	112	-0,03	100
Добавочный капитал	110396	-86,74	132738	-36,33	120,24
Нераспределенная прибыль отчетного года	(237786)	186,82	(498166)	136,37	209,50
Всего	(127278)	100,0	(365316)	100,0	287,02

На структуру источников собственного капитала повлияло изменение величины нераспределенной прибыли отчетного года. Так в 2009 году нераспределенная прибыль составила 498166 тыс. руб. и повлияла на общую структуру собственного капитала, а в 2008году ее было меньше в сумме на 109,5% это отразилось и на итоговой величине собственного капитала. Изменилась структура источников собственного капитала - в итоге добавочный капитал стал занимать только 36,33% против 86,74% в 2008 году.

Таким образом, основным собственным источником самофинансирования являются средства собственников предприятия. Капитализированная (нераспределенная) прибыль направляется для финансирования прироста активов, выплат собственникам не производилось. Использование средств собственников - вынужденная мера, характеризующая недостатки управления финансово-хозяйственной деятельностью предприятия.

Для финансирования текущей деятельности фирма привлекает заемные средства. Из долгосрочных финансовых обязательств у предприятия только отложенные налоговые обязательства, а анализ краткосрочных финансовых обязательств раскрывается в табл. 12.

Таблица 12 - Анализ привлеченных источников капитала ООО «Урал-Энергостроймонтаж» за 2008-2009 гг. в динамике и по темпам изменения (тыс. руб./%)

Подобные документы

• Анализ финансового состояния предприятия и диагностика банкротства

  Модели банкротства как инструмент оценки финансового состояния. Анализ финансового состояния предприятия и его факторов, прогнозирование вероятности банкротства. Разработка мероприятий по финансовому оздоровлению и оценка их экономической эффективности.
  
  дипломная работа [400,7 K], добавлен 16.11.2013
  

• Оценка финансового состояния (банкротства) предприятия и обоснование мероприятий по финансовому оздоровлению

  Правовые основы банкротства. Признаки и факторы, влияющие на него. Критерии несостоятельности кредитных организаций. Методика анализа финансового состояния предприятия и оценки вероятности банкротства. Оценка финансовой устойчивости компании ЗАО "ВТБ24".
  
  дипломная работа [140,9 K], добавлен 18.01.2012
  

• Анализ финансового состояния и диагностика вероятности банкротства ОАО "Новосибирский металлургический завод им. Кузьмина"

  Сущность, признаки и виды банкротства, исследование существующих методик прогнозирования его вероятности. Диагностика финансового состояния и оценка вероятности банкротства заданного предприятия, разработка рекомендаций по его финансовому оздоровлению.
  
  дипломная работа [591,1 K], добавлен 27.03.2013
  

• Анализ финансового состояния организации в условиях рынка

  Виды финансового анализа, классификация его методов и приемов. Методы диагностики вероятности банкротства и пути финансового оздоровления. Методика анализа и оценка финансового состояния предприятия, мероприятия по оптимизации финансового состояния.
  
  курсовая работа [436,2 K], добавлен 12.09.2013
  

• Анализ и оценка финансового состояния предприятия

  Главные методы и приемы диагностики финансового состояния предприятия. Информационная база анализа. Динамика и структура имущества ОАО "Норильско-Таймырская энергетическая компания". Оценка финансовой устойчивости и вероятности банкротства предприятия.
  
  курсовая работа [69,5 K], добавлен 09.04.2015
  

• Анализ и оценка финансового состояния ЗАО "Общепит"

  Задачи и виды анализа финансового состояния предприятия. Коэффициентный анализ финансового состояния и оценка финансового контроля ЗАО "Общепит". Оценка вероятности возникновения банкротства. Мероприятия по улучшению финансового состояния организации.
  
  дипломная работа [1,2 M], добавлен 05.10.2017
  

• Анализ финансового состояния предприятия ОАО "Русал Саяногорск" и принятие управленческих решений

  Приемы и методы анализа финансового состояния предприятия, основные определяющие его факторы. Оценка финансовой устойчивости и ликвидности. Разработка управленческих решений и мероприятий по улучшению финансового состояния ОАО "Русал Саяногорск".
  
  дипломная работа [170,2 K], добавлен 03.10.2012
  

• Анализ финансового состояния предприятия

  Теоретические вопросы анализа финансового состояния предприятия. Анализ финансового состояния предприятия на примере ОАО "Строй". Экспресс анализ, составление аналитического баланса, анализ финансовых расчетных показателей, оценка вероятности банкротства.
  
  курсовая работа [61,6 K], добавлен 19.01.2011
  

• Анализ финансового состояния предприятия ЗАО "МЗБН"

  Предварительная оценка финансового состояния предприятия. Показатели финансового состояния. Оценка структуры баланса, платежеспособности и ликвидности, вероятности банкротства предприятия. Анализ финансовых результатов и деловой активности предприятия.
  
  курсовая работа [735,9 K], добавлен 22.05.2015
  

• Анализ и оценка финансового состояния предприятия ОАО "Ульяновский автомобильный завод"

  Цели и задачи анализа финансового состояния организации, основные методы его оценки. Горизонтально-вертикальный анализ финансовых показателей. Оценка финансового состояния предприятия при помощи эффекта финансового рычага и прогнозирование банкротства.
  
  курсовая работа [444,8 K], добавлен 26.10.2014
  

• Анализ и оценка финансового состояния предприятия ООО "Черкесские краски"

  Понятие, принципы и виды анализа финансового состояния предприятия. Информационная база изучения. Методические основы анализа. Организационно-экономическая характеристика предприятия. Оценка эффективности мероприятий по оптимизации финансового состояния.
  
  дипломная работа [390,7 K], добавлен 07.09.2016
  

• Процедура банкротства и улучшение финансового состояния предприятия на примере ОАО "АгроФирма ИЮС"

  Понятие и признаки банкротства. Участники процесса ликвидации. Прогнозирование вероятности банкротства предприятия. Анализ капитала и финансового состояния предприятия. Проведение управленческого анализа. Заключительная оценка деятельности предприятия.
  
  курсовая работа [71,6 K], добавлен 03.06.2012
  

• Анализ финансового состояния ОАО "Муромтепловоз"

  Значение и задачи анализа финансового состояния предприятия. Приемы и методы, применяемые в анализе финансового состояния. Анализ структуры и динамики имущества, финансовой устойчивости предприятия. Диагностика вероятности банкротства предприятия.
  
  курсовая работа [197,2 K], добавлен 24.12.2013
  

• Финансовый анализ ООО "ПСБ-2"

  Цели, задачи и принципы диагностики финансового состояния предприятия. Виды и методы анализа. Организационно-экономическая характеристика ООО "ПСБ-2". Оценка вероятности банкротства организации. Пути оздоровления финансового состояния предприятия.
  
  дипломная работа [291,3 K], добавлен 27.03.2014
  

• Оценка финансового состояния предприятия

  Роль финансового анализа в принятии управленческих решений. Значение финансового анализа в деятельности предприятия. Выявление изменений в финансовом состоянии в пространственно-временном разрезе. Анализ внешней среды. Логика финансового анализа.
  
  презентация [6,3 M], добавлен 17.07.2015
  

• Оценка финансового состояния и прогнозирования вероятности банкротства

  Оценка вероятности несостоятельности (банкротства) предприятия и пути повышения финансового состояния СПК "Приманычский" на перспективу. Функции антикризисного управления. Стадии развития финансового кризиса предприятия. Анализ ликвидности баланса.
  
  курсовая работа [177,2 K], добавлен 24.06.2015
  

• Оценка финансового состояния предприятия

  Финансовая отчетность как информационная база финансового анализа, для принятия управленческих решений. Анализ показателей ликвидности, платежеспособности, финансовой устойчивости, доходности, деловой активности исследуемого предприятия, прогнозирование.
  
  дипломная работа [2,3 M], добавлен 06.07.2015
  

• Анализ финансового состояния ОАО "Транснефтепродукт"

  Технико–экономическая характеристика ОАО "Транснефтепродукт". Анализ финансовой устойчивости, финансового состояния, оценка вероятности банкротства предприятия. Повышение эффективности управления предприятием на основе анализа финансового состояния.
  
  дипломная работа [183,8 K], добавлен 02.01.2008
  

• Анализ финансового состояния предприятия

  Роль и значение анализа финансового состояния предприятия в системе финансового управления. Информационная база анализа финансового состояния предприятия. Анализ структуры и динамики баланса предприятия. Экономическая характеристика предприятия.
  
  отчет по практике [628,5 K], добавлен 20.12.2011
  

• Этапы финансового анализа предприятия

  Сущность финансового анализа. Предварительная оценка финансового состояния предприятия и его показателей. Оценка финансовой устойчивости предприятия, ликвидности баланса. Показатели оборачиваемости оборотного капитала. Оценка потенциального банкротства.
  
  курсовая работа [404,8 K], добавлен 19.04.2012
  

• главная
• рубрики
• по алфавиту
• вернуться в начало страницы
• вернуться к началу текста
• вернуться к подобным работам

Заемный капитал	2008 г	2009г.	Отклонение +/-	Темп роста, %
	тыс. руб.	%	тыс. руб.	%	тыс. руб.	%
1	2	3	4	5	6	7	8
Долгосрочные обязательства, в т.ч.	695	0,09	1661	0,15	966	0,06	238,99
Краткосрочные обязательства, в т.ч.	738873	99,91	1115866	99,85	376993	-0,06	151,02