Размещено на http://www.allbest.ru/

Дипломная работа

Управление финансами предприятия

(на примере ЗАО «Господин Климат» г. Дзержинск Нижегородской области)

2013

Содержание

Введение

Глава 1. Теоретические основы управления финансами предприятия

1.1 Значимость эффективного управления финансами на предприятии

1.2 Принципы финансовой стратегии и финансовой политики

1.3 Основные показатели, используемые для оценки эффективности управления финансами

Глава 2. Анализ и выявление недостатков управления финансами в ЗАО «Господин Климат»

2.1 Общая характеристика предприятия

2.2 Оценка текущей организации финансового менеджмента в ЗАО «Господин Климат»

2.3 Анализ финансово-экономического состояния предприятия

Глава 3. Предложения по совершенствованию системы управления финансами в ЗАО «Господин Климат»

3.1 Направления совершенствования финансовой стратегии предприятия

3.2 Рекомендации по повышению прибыльности ЗАО «Господин Климат»

3.3 Расчет экономической эффективности предложенных мероприятий

Заключение

Список использованной литературы

Приложение

Введение

Актуальность темы исследования. С помощью финансового менеджмента происходит формирование высоких темпов производственного развития компании, обеспечивается непрерывный рост собственного капитала. Кроме этого, существенно повышается конкурентная позиция фирмы на рынке, что является следствием стабильного экономического развития.

Ключевая задача управления финансами - обеспечить максимальное благосостояние собственников компании в текущем и будущем периоде. Эта цель приобретает конкретную форму в обеспечении предельно высокой рыночной стоимости фирмы, что является конечным финансовым интересом владельцев.

Основная цель работы - исследовать управление финансами предприятия на примере ЗАО «Господин Климат» г. Дзержинск Нижегородской области.

Для достижения данной цели были поставлены задачи:

1. Рассмотреть значимость эффективного управления финансами на предприятии

2. Изучить принципы финансовой стратегии и финансовой политики

3. Описать основные показатели, используемые для оценки эффективности управления финансами

4. Дать общую характеристику предприятия ЗАО «Господин Климат»

5. Оценить текущую организацию финансового менеджмента в ЗАО «Господин Климат»

6. Провести анализ финансово-экономического состояния предприятия

7. Разработать направления совершенствования финансовой стратегии предприятия ЗАО «Господин Климат»

8. Предложить рекомендации по повышению прибыльности ЗАО «Господин Климат»

9. Рассчитать экономическую эффективность предложенных мероприятий

Объект исследования - закрытое акционерное общество ЗАО «Господин Климат» нижегородской области

Предмет исследования - система управления финансами в компании.

Информационная база исследования - это законодательные акты и нормативные документы; научные источники, статистические источники; периодическая печать и электронные ресурсы.

Теоретической базой исследования являются известные труды таких авторов, как Балабанов И.Т., Герчикова И.Н., Виханский О.С., Ефимова О.В., Илышева Н.Н., Крылов С.И., Ковалев В.В., Савицкая Г. В., Уткин Э.А., Маренго А.К., Ковалев В.В. , Волкова О.Н. и др.

Методическая база исследования. В основу работы были положены общенаучные методы исследования, такие как анализ и синтез, индукция и дедукция, а также метод абстрагирования, который очень тесно связан с методом анализа и синтеза. Исследование основано на системном методе работы с информацией.

Методы исследования включают опрос работников и потребителей компании, наблюдение, экспертные оценки, а также сбор информационных материалов: прайс-листы, отчетные и плановые документы ЗАО «Господин Климат, рекламные проспекты, справочно-нормативные материалы, должностные инструкции, статистические данные, положения о подразделениях предприятия и другая управленческая документация.

Практическая значимость работы заключается в том, что материалы диплома могут быть использованы для управления финансами не только в ЗАО «Господин Климат», но и в других предприятиях коммерческой и некоммерческой сферы.

Научная новизна заключается в том, что научному осмыслению и анализу подвергся опыт управления финансами на современном предприятии, были проанализированы основные теоретические методы финансового менеджмента с точки зрения их практического применения.

Структура работы. Данная работа включает введение, три главы, состоящие из подразделов, заключение, список использованной литературы и приложения.

В первой главе изучены теоретические основы управления финансами предприятия. Рассмотрена значимость эффективного управления финансами на предприятии, принципы финансовой стратегии и финансовой политики, основные показатели, используемые для оценки эффективности управления финансами.

Во второй главе проведен анализ и выявлены недостатки управления финансами в ЗАО «Господин Климат». Первоначально дана общая характеристика предприятия, оценена текущая организация финансового менеджмента в ЗАО «Господин Климат», проанализировано финансово-экономическое состояние предприятия

Третья глава содержит предложения по совершенствованию системы управления финансами в ЗАО «Господин Климат». Предложены направления совершенствования финансовой стратегии предприятия, разработаны рекомендации по повышению прибыльности ЗАО «Господин Климат», а также рассчитана экономическая эффективность предложенных мероприятий.

В заключении подведены итоги и сделаны основные выводы.

В приложении приведены дополнительные материалы, призванные облегчить восприятие содержания всей работы.

Глава 1. Теоретические основы управления финансами предприятия

1.1 Значимость эффективного управления финансами на предприятии

Формирование финансовых ресурсов, их результативное размещение и использование требует четкой и эффективной системы управления финансами.

В настоящее время круг изучаемых проблем финансового менеджмента существенно увеличился. Сначала он рассматривал главным образом финансовые вопросы по созданию новых компаний и организаций, позже - управление финансовыми инвестициями и вопросы банкротства, а сейчас он включает почти все направления управления финансами фирмы. Некоторые проблемы управления финансами в последнее время получили свое углубленное исследование в новых, сравнительно самостоятельных областях знаний - инвестиционном менеджменте, финансовом анализе, риск -менеджменте, антикризисном управлении компанией при угрозе банкротства [35, с. 126].

Существует несколько определений управления финансами или финансового менеджмента. Так, в частности, В.Б. Сироткин дает такое определение: финансовый менеджмент рассматривается как деятельность по формированию стоимости предприятия, которая ориентирована на процессы планирования, организации и контроля движения денежных средств.

Самсонова Н.Ф. определяет финансовый менеджмент как процесс управления через применение способов воздействия финансово-кредитного системы на финансовые ресурсы с целью реализации финансовой стратегии [13, с. 47]. Другое определение приводится в книге «Основы финансового менеджмента» автора Станиславчик Е.Н., который говорит, что финансовый менеджмент подразумевает процесс управления финансовыми отношениями компании с другими экономическими субъектами и производственными отношениями внутри предприятия.

Наиболее полное определение говорит о том, что управление финансами - это система принципов и методов разработки и реализации управленческих решений, которые связаны с созданием, распределением и применением финансовых ресурсов компании и организацией оборота его денежных средств [17, с. 41].

Значимость эффективного управления финансами на предприятии заключается в первую очередь в том, что с помощью финансового менеджмента происходит формирование высоких темпов производственного развития компании, обеспечивается непрерывный рост собственного капитала. Кроме этого, существенно повышается конкурентная позиция фирмы на рынке, что является следствием стабильного экономического развития.

Ключевая цель финансового менеджмента - обеспечить максимальное благосостояние собственников компании в текущем и будущем периоде. Эта цель приобретает конкретную форму в обеспечении предельно высокой рыночной стоимости фирмы, что является конечным финансовым интересом владельцев.

Данную цель возможно достичь с помощью решения задач по управлению финансами, которые подразделяются на следующие:

1) Обеспечение создания необходимого объема финансовых ресурсов согласно задачам развития компании в будущем периоде.

Для осуществления этой задачи следует определить общую потребность компании в финансовых ресурсах на предстоящий период, увеличить объем привлечения собственных финансовых ресурсов из внутренних источников, а также определить рациональность формирования собственных финансовых ресурсов из внешних источников. Кроме этого нужно выполнять процесс привлечения заемных финансовых средств и управлять ими, сделать оптимальной структуру источников формирования ресурсного потенциала.

1) Обеспечение наиболее эффективного применения финансовых ресурсов, сформированных ранее, в аспекте главных направлений деятельности фирмы.

Для оптимизации распределения созданного объема финансовых ресурсов нужно установить пропорциональность их использования для целей социального и производственного развития компании. Сюда же относятся необходимые выплаты на инвестированный капитал владельцам компании и др. При процессе производственного потребления сформированных финансовых ресурсов на основные направления деятельности компании нужно учитывать стратегические цели ее развития и ожидаемый уровень отдачи от вкладываемых ресурсов [9, с. 24].

2) Оптимизирование денежного оборота.

Данную задачу возможно решить путем результативного управления денежным потоком компании в процессе кругооборота его денежных средств, обеспечения синхронности объемов прихода и расхода денежных средств в конкретном период, поддержание соответствующей ликвидности оборотных активов. Один из результатов такого оптимизирования - снижение до минимума остатка свободных денежных ресурсов, которое обеспечивает уменьшение потерь от их непродуктивного использования и инфляционных факторов.

3) Обеспечение максимальной прибыли компании при учете приемлемого уровня финансовых рисков.

Максимизировать прибыль возможно путем эффективного управления активами компании, добавления в оборот заемных финансовых средств, выбора наиболее эффективного направления финансовой и операционной деятельности. Как правило, чтобы достигнуть цели экономического развития организации необходимо стараться максимизировать не балансовую, а чистую прибыль, которая остается в его распоряжении, что возможно только при проведении эффективной дивидендной, амортизационной и налоговой политики. Решить данную задачу следует с учетом того, при максимизации уровня прибыли компании возрастает уровень финансового риска, поскольку между двумя этими показателями присутствует прямая взаимозависимость. По этой причине максимизация прибыли должна быть обеспечена в пределах финансового риска, уровень которого устанавливают собственники либо менеджеры организации при учете их отношения к степени оптимального риска при реализации хозяйственной деятельности.

4) Обеспечение минимального уровня финансовых рисков при соответствующем уровне прибыли.

Когда уровень прибыли компании задан или запланирован заблаговременно, то важной задачей выступает уменьшение уровня финансового риска, который обеспечивает получение данной прибыли. Данное минимизирование может быть обеспечено через диверсификацию определенных видов финансовой и операционной деятельности, а также портфеля финансовых инвестиций. Также тут важна профилактика и избегание конкретных явных финансовых рисков, для которых учреждена проверенная форма внешнего и внутреннего страхования [9, с. 26].

5) Обеспечение финансового равновесия компании в процессе ее развития.

Равновесие представляет собой высокий уровень финансовой устойчивости и платежеспособности организации на всех этапах его развития. Оно может быть обеспечено созданием оптимальной структуры активов и капитала, результативными пропорциями объемов финансовых ресурсов, сформированных за счет разных источников, достаточного уровня финансирования инвестиционной потребности.

Рассмотренные выше задачи финансового менеджмента тесно взаимосвязаны, однако некоторые из них и носят разносторонний характер. В частности, следует обеспечивать максимальную сумму прибыли, но вместе с тем, минимизировать уровень финансового риска. Другой пример, необходимо обеспечить формирование достаточного объема финансовых ресурсов и постоянно поддерживать финансовое равновесие компании в процессе его развития и др. Таким образом, в процессе управления финансами отдельные задачи нужно оптимизировать между собой для наиболее эффективного исполнения ключевой цели предприятия.

Для результативного управления финансовой деятельностью фирмы также важно реализовывать определенные принципы, основным из которых перечислены ниже [28, с. 96]:

- Выбор оптимального управленческого решения с учетом принятых критериев на основании анализа возможных альтернатив развития, которые обеспечивают достижение поставленной цели.

- Динамизм в управлении, который заключается в постоянном мониторинге и учете изменения внешней среды и внутренних элементов развития предприятия.

- Комплексный подход к формированию управленческих решений, который предполагает важность разрабатывать и принимать взаимозависимые решения во всей системе.

- Ориентированность на стратегические цели развития организации.

С помощью системы управления финансами, организованной с учетом вышеизложенных принципов, можно создать ресурсный потенциал достаточных темпов прироста производственной деятельности компании, обеспечить стабильный рост собственного капитала, значительно повысить его конкурентное положение на финансовом и товарном рынках, обеспечить в стратегической перспективе стабильное экономическое развитие.

Реализуя свою важнейшую цель, управление финансами, в частности стратегическое управление финансами, выполняет определенные функции. Функции финансовогo менеджмента подразделяют на две категории:

1) функции финансовогo менеджмента как управляющей системы;

2) функции финансовогo менеджмента как специальной области управления организацией.

Каждая управленческая деятельность рассматривается как исполнение стандартных управленческих функций (функций управляющей cистемы). По этой причине финансовый менеджмент подразумевает интегрированный процесс, включающий планирование, организацию, мотивацию и контроль, которые направлены на оптимизирование деятельности фирмы по созданию, pаспределению и расходу финансовых ресурсов.

Выделяют такие функции финансового менеджмента в качестве cистемы управления [28, с. 112]:

1. Функция разработки финансовой стратегии предприятия. В процессе осуществления данной функции, на основе общей стратегии развития компании и прогноза состояния финансового рынка, формируют систему целей и показателей финансовой деятельности на перспективный период. Тут же определяют приоритетные задачи, которые должны быть решены в ближайшем времени и разрабатывают политику действий компании по ключевым направлениям его финансового развития. Финансовая стратегия компании является неотъемлемой составной частью общей стратегии его экономического развития.

2. Организационная функция, которая обеспечивает принятие и реализацию управленческих решений во всех аспектах финансовой деятельности компании. Такая структура строится по иерархическому либо функциональному признаку с выделением определенных "центров ответственности". В процессе осуществления данной функции финансового менеджмента нужно обеспечивать устойчивую адаптацию данных организационных структур к изменяющимся условиям функционирования компании и направлениям финансовой деятельности. Организационные структуры финансового менеджмента следует интегрировать в общую организационную структуру управления фирмой.

3. Информационная функция, которая обеспечивает обоснование некоторых возможных альтернатив управленческих решений. В процессе осуществления данной функции необходимо определить объемы и содержание информационных потребностей финансового менеджмента; сформировать внутренние и внешние источники информации, которые удовлетворят эти потребности. Также очень важно организовать стабильный мониторинг финансового состояния компании и баланса спроса и предложения рынка.

4. Функция анализа разных аспектов финансовой деятельности компании. В процессе осуществления данной функции проводят экспресс и подробный анализ конкретных финансовых операций; результатов финансовой деятельности дочерних организаций, филиалов; консолидированных результатов финансовой деятельности компании в целом и отдельных направлений.

5. Функция планирования, которая обеспечивает разработку системы текущих стратегических планов и оперативных бюджетов по главным направлениям финансовой деятельности, разным структурным подразделениям и фирме в целом. Основание данного планирования - это разработанная финансовая стратегия компании, которая требует конкретизации каждого этапа ее развития.

6. Стимулирующая функция, которая обеспечивает систему стимулирования исполнения принятых управленческих решений в сфере финансовой деятельности. При осуществлении данной функции создается система поощрения и санкций для разных менеджеров и руководителей конкретных структурных отделов компании за исполнение либо невыполнение установленных плановых заданий, целевых финансовых показателей и финансовых нормативов. Индивидуализировать такую систему стимулирования возможно через внедрение в организации контрактной формы заработанной оплаты руководителей отделов и финансовых менеджеров.

7. Функция контроля, которая обеспечивает эффективный контроль за осуществление принятых управленческих решений в области финансовой деятельности. Исполнение данной функции финансового менеджмента требует формирования системы внутреннего контроля в фирме, разделения контрольных обязанностей определенных служб и финансовых менеджеров, установления системы контролируемых показателей и контрольных периодов, оперативного реагирования на результаты контроля.

Другая группа функций управления финансами, рассматриваемого как специальная область управления организацией, основные из них перечислены ниже [28, с. 121]:

1. Управление активами. Функции данного управления представляют собой раскрытие реальной потребности в конкретных видах активов на основе предусматриваемых объемов операционной деятельности компании и определение их суммы в целом. Также здесь проводится оптимизирование состава активов с позиции их эффективного и комплексного использования, обеспечивается ликвидность определенных видов оборотных активов и ускорение цикла их оборота, отбор действенных форм и источников их финансирования.

2. Управление капиталом. Сначала осуществляется определение общей потребности в капитале для финансирования активов компании; далее оптимизируется структура капитала с целью обеспечить наиболее эффективное использование. Потом руководство предприятия разрабатывает систему мероприятий по рефинансированию капитала в наиболее эффективные виды активов.

3. Управление инвестициями. Сюда относятся функции по формированию существенных направлений инвестиционной деятельности компании; оценке инвестиционной привлекательности конкретных реальных проектов и финансовых инструментов и выбор наиболее эффективных из них; Здесь также разрабатываются реальные инвестиционные программы и портфель финансовых инвестиций; выбираются наиболее эффективные формы финансирования инвестиций.

4. Управление денежными потоками. Функциями этого управления являются формирование входящих и выходящих потоков денежных средств компании, их синхронизация по объему и во времени.

5. Управление финансовыми рисками и предупреждение банкротства. Здесь важно выявить состав главных финансовых рисков, которые присущи экономической деятельности компании; осуществить оценку уровня данных рисков и объема финансовых потерь, связанных с ними возможных, в целом по предприятию и отдельных операций. Руководству предприятию необходимо сформировать систему мероприятий для профилактики и минимизирования определенных финансовых рисков, а также их страхованию. На основании постоянного мониторинга важно диагностировать уровень угрозы банкротства и при чрезмерно высоком ее уровне использовать механизмы антикризисного финансового управления фирмой [12, с. 76].

Перечисленные выше функции могут быть конкретизированы более целенаправленно, учитывая специфику компании как объекта финансового управления и главных форм ее финансовой деятельности.

Таким образом, сущность управления финансами заключается в системе принципов и методов разработки и осуществления управленческих решений, которые связаны с формированием, распределением и использованием финансовых ресурсов компании.

1.2 Принципы финансовой стратегии и финансовой политики

Значимость эффективного финансовой политики на предприятии заключается в первую очередь в том, что с помощью финансового менеджмента и финансовой политики происходит формирование высоких темпов производственного развития компании, обеспечивается непрерывный рост собственного капитала. Кроме этого, существенно повышается конкурентная позиция фирмы на рынке, что является следствием стабильного экономического развития.

Ключевая цель финансовой политики - обеспечить максимальное благосостояние собственников компании в текущем и будущем периоде. Эта цель приобретает конкретную форму в обеспечении предельно высокой рыночной стоимости фирмы, что является конечным финансовым интересом владельцев.

Под финансовой стратегией предприятия рассматривается комплекс мероприятий, которые направлены на достижение высоких финансовых показателей.

Разрабатывая финансовую стратегию, следует учитывать динамику макроэкономических тенденций, процессов развития российских и мировых финансовых рынков, вероятности диверсификации деятельности компании.

Главная задача финансовой стратегии - это достижение полной самоокупаемости и независимости компании, которую можно построить на конкретных принципах предприятия, подразделяющихся на следующее:

- текущее и перспективное финансовое планирование, которое определяет все поступления денежных средств компании и основные направления расходов на перспективу;

- создание финансовых резервов, которые обеспечат стабильную работу компании в условиях вероятных колебаний рыночной ситуации;

- финансовый анализ деятельности компании

- составление финансовой отчетности в компании и направлениям деятельности, согласно действующим нормам, правилам и стандартам;

- финансовый контроль деятельности компании и всех ее составляющих элементов.

Финансовая стратегия состоит из методов и практики формирования финансовых средств, их планирования и обеспечения финансовой стойкости компании. При всестороннем учете финансовых возможностей организаций и объективной оценке характера внутренних и внешних факторов, финансовая стратегия обеспечивает согласование финансово-экономического потенциала компании условиям, которые сложились на рынке. Финансовая стратегия определяет долгосрочные цели финансовой деятельности и отбирает наиболее эффективные способы их достижения. Цели финансовой стратегии должны быть подчинены общей стратегии экономического развития и направлены на максимизирование прибыли и рыночной стоимости компании.

Под стратегией экономического развития рассматривается совокупность стержневых целей и средств для их достижения. Cстратегическое планирование представляет собой единый метод прогнозирования будущих возможностей, который помогает выбрать наиболее рациональные действия. Проанализировав текущие значения параметров и сделав прогноз, появляется возможность определить стратегический фокус - приоритетное развитие, на котором следует концентрировать ресурсы и внимание. Область приоритетов компании должна быть ограничена, потому что реализовывать одновременно несколько стратегических целей в действительности невыполнимо [45, с. 88].

Решить эти вопросы должно финансовое руководство, занимающееся эффективным управлением финансовыми ресурсами и являющееся одним из главных звеньев общей системы управления организацией. Система управления финансовыми ресурсами на предприятии на рис. 1.1.

Организационная структура системы управления финансами предприятия, а также ее кадровый состав могут быть строятся разными способами в зависимости от размеров компании и вида ее деятельности.

Вне зависимости от организационной структуры управления компанией финансовый менеджер ответственен за анализ существующих финансовых проблем, принятие решений или предложение рекомендаций топ-менеджменту.

Каждая фирма в определенной степени связана с финансовыми рынками; потому что предприятие может быть, как ссудозаемщиком, эмитентом ценных бумаг, инвестором, лендером и др. Появляющиеся в результате данной связи операции на финансовых рынках производятся с помощью финансовых инструментов. Под финансовыми инструментами понимаются контракты, которые предусматривают некоторые формы долго- и краткосрочного инвестирования, торговля ими происходит на финансовых рынках. Так, к финансовым инструментам относят облигации, акции, фьючерсы и др.

Методы и приемы, которые используются финансовым менеджером, разнообразны: их подразделяют на три крупные группы: прогнозно-аналитические, общеэкономические и специальные.

Прогнозно-аналитические методы включают: налоговое планирование, финансовое планирование, факторный анализ, методы прогнозирования, моделирование и др.

К общеэкономическим относят: ссудо-заемные операции, кредитование, система расчетных и кассовых операций, система расчетов, трастовые, трансфертные, залоговые операции, система страхования, финансовых санкций, налогообложения и другие. Общая логика и главные параметры данных методов определяются государством по вопросам управления экономикой.

Промежуточное звено между этими двумя группами по обязательности использования занимают специальные методы управления финансами: финансовая аренда, дивидендная политика, франчайзинг, факторинговые операции, фьючерсы и т. п. В основании большинства этих методов находятся производные финансовые инструменты.

Важный принцип стратегического планирования - это наличие множества вариантов плановых расчетов. При несоответствии между текущим состоянием и желательной стратегической целью появляется большое количество способов достижения целей. Учитывая возможные факторы риска и колебания развития внешней среды, избрать единую стратегию развития почти неосуществимо [50, c. 38].

Значительную роль играет комплексность разработки стратегии, ведь каждая альтернатива предусматривает полный анализ всех аспектов его организационной, ресурсной и финансовой деятельности, установления и согласованности количественных и временных параметров. Использование ресурсов для достижения только отдельной цели дает гарантию стабильности реализации стратегии, однако ограничивает возможность маневренности.

Роль финансовой политики в системе стратегического управления компанией - это формирование финансов и их планирование для создания финансовой стабильности компании и включает следующее:

1) планирование, анализ, учет и кoнтроль финансового состояния;

2) оптимизация оборотных и основных средств;

3) распределение полученной прибыли.

Финансовая стратегия компании способствует:

- соответствию финансовых действий экономическому состоянию и материальным возможностям компании;

- выявлению наиболее эффективных направлений инвестирования и сосредоточение финансовых ресурсов на этих направлениях;

- формированию и эффективному использованию финансовых ресурсов;

- созданию и подготовке стратегических резервов;

- определению ключевой угрозы со стороны конкурентов, правильному выбору направлений финансовых действий и маневренности для достижения преимущества над конкурентами;

- ранжированию и поэтапному достижению целей.

Финансовое политика предопределяет важные показатели, темпы расширения производства и является основанием реализации ключевых целей компании. Планирование на перспективу представляет собой важную часть финансовой стратегии компании и состоит из разработки и прогнозирования ее финансовой деятельности [38, c. 52].

В условиях рыночной экономики появляется объективная необходимость выявить тенденции развития финансового состояния и перспективные финансовые возможности компании.

Основанием для разработки финансовой стратегии компании являются принципы новой управленческой концепции - системы стратегического управления. Перечислим основные из этих принципов, которые обеспечивают подготовку и принятие стратегических финансовых решений в процессе создания финансовой политики компании:

1. Анализ компании в качестве открытой социально-экономической системы, которая способна к самоорганизации. Данный принцип стратегического управления заключается в том, что при формировании финансовой стратегии фирма рассматривается как некая система, которая полностью открыта для активного взаимодействия с факторами внешней среды. В процессе данного взаимодействия организация приобретает соответствующую пространственную, временную либо функциональную структуру без внешнего воздействия в условиях рыночной экономики, именно благодаря способности к самоорганизации. Открытость компании и ее способность к самоорганизации дают возможность обеспечить качественный уровень создания его финансовой стратегии.

2. Учет ключевых стратегий операционной деятельности компании. Представляя собой часть общей стратегии экономического развития компании, влияющей в первую очередь на развитие операционной деятельности, финансовая политика подчиняется ей. Поэтому она должна согласовываться со стратегическими целями и направлениями операционной деятельности компании. В этом случае финансовую стратегию рассматривают как один из основных факторов, способствующих эффективному развитию компании в согласии с выбранной ей корпоративной стратегией.

С другой стороны, финансовая стратегия сама оказывает значительное влияние на создание стратегического развития операционной деятельности компании. Это связывают с тем, что главные цели операционной стратегии - обеспечение больших темпов сбыта продукции, рост операционной прибыли и увеличение конкурентной позиции компании отражают тенденции развития соответствующего товарного рынка. Когда динамика развития финансового и товарного рынков в тех сегментах, где организация осуществляет свою деятельность, не совпадают, может возникать ситуация, что стратегические цели развития операционной деятельности компании не могут быть реализованными по причине финансовых ограничений. В таком случае согласно изменениям руководство корректирует операционную стратегию компании.

3. Обеспечивать гибкость финансовой стратегии и финансовой политики. Будущее развитие финансовой деятельности компании всегда сопряжено со значительной неопределенностью. По этой причине почти невыполнимо сохранить разработанную финансовую стратегию компании в неизменном состоянии на всех этапах процесса ее осуществления. Основанием успеха и альтернативных стратегических действий финансовых менеджеров в подобных условиях является достаточный уровень гибкости сформулированной финансовой стратегии [24 c. 35].

Своевременно маневрировать финансовыми ресурсами можно только при наличии в организации их достаточного размера в форме страховых резервов и эффективного управления этими резервами. Более того, большое значение в обеспечении гибкости финансовой стратегии занимает соответствующий уровень ликвидности активов и инвестиций компании. С этой целью предприятие иногда намерено выбирает отдельные виды финансовых инвестиций, которые имеют низкую доходность, но высокий уровень ликвидности. В этом случае при наличии возможности быстрого реинвестирования капитала, будет легче обеспечивать необходимую стратегическую гибкость.

Практика показывает, что при разработке финансовой стратегии компании различают следующие доминантные сферы развития финансовой деятельности (рис. 1.2):

Рассмотрим их более подробно.

Стратегия формирования финансовых ресурсов компании включает цели, задачи и основные стратегические решения, которые направлены на финансовое обеспечение реализации корпоративной стратегии компании и соответствующее подчинены ей.

Стратегия распределения финансовых ресурсов компании направлена на финансовое обеспечение реализации определенных функциональных стратегий. В то же время она составляет фундамент создания в стратегической перспективе направлений инвестиционной деятельности компании [9, с. 157]. Стратегия обеспечения финансовой безопасности компании направлена на формирование и поддержку главных параметров финансового равновесия компании в процессе его стратегического развития.

Стратегия повышения качества управления финансовой деятельностью компании разрабатывается специалистами финансового отдела компании, с последующим включением в качестве самостоятельного блока в общую корпоративную стратегию и определенные функциональные стратегии компании.

Размещено на http://www.allbest.ru/

Рис.1.2. Доминантные сферы общей финансовой стратегии компании

Таким образом, финансовая политика и стратегическое развитие фирмы - это два взаимозависимых понятия, которые влияют друг на друга, и только их эффективное взаимодействие даст положительные результаты развития фирмы.

1.3 Основные показатели, используемые для оценки эффективности управления финансами

С помощью системы управления финансами можно создать ресурсный потенциал достаточных темпов прироста производственной деятельности компании, обеспечить стабильный рост собственного капитала, значительно повысить его конкурентное положение на финансовом и товарном рынках, обеспечить в стратегической перспективе стабильное экономическое развитие.

Основными аналитическими методами оценки эффективности деятельности являются [9, c.63]:

* трендовый анализ -- сравнивание всех позиций с предшествующими периодами, а также определение тренда, представляющего собой основную
тенденцию динамики показателя.

* горизонтальный анализ -- сравнивание показателей бухгалтерских отчетов с данными предыдущих периодов;

* вертикальный анализ -- изучение структуры итогового финансового показателя, а также выявление доли значения каждой позиции на результат в целом;

* анализ коэффициентов -- расчет относительных показателей, определение их взаимозависимости;

* сравнительный (пространственный) анализ -- это сопоставление данных предприятия с показателями аналогичных предприятий
или предприятий-конкурентов, сопоставление со среднеотраслевыми и средними общеэкономическими данными (межхозяйственный, межфирменный сравнительный анализ фирмы) или внутреннее сопоставление ;

* факторный анализ -- это анализ влияния отдельных факторов на результативный показатель с помощью детерминированных или
стохастическим приемов исследования.

Основным инструментом оценки эффективности хозяйственной деятельности является определение относительных величин динамики и структуры:

- относительные величины динамики - характеризуют изменения процесса во времени, демонстрируют, во сколько раз возрос или снизился уровень исследуемого показателя по сравнению с предыдущими периодами;

- относительные величины структуры характеризуют долю отдельной части в общей совокупности:

Оценку эффективности деятельности и финансового состояния проводится с помощью различных моделей, которые дают возможность структурировать и идентифицировать взаимосвязь между ключевыми показателями. Выделяют три главных типа моделей: предикативные, дескриптивные и нормативные.

Ведущим элементом анализа финансово-экономического состояния является система аналитических коэффициентов, которая применяется разными группами пользователей.

Для проведения такого анализа могут использоваться следующие финансовые показатели [26, c. 49]:

* хозяйственные средства предприятия и их структура;

* основные средства предприятия;

* структура и динамика оборотных средств предприятия;

* основные результаты финансово-хозяйственной деятельности предприятия;

* эффективность использования финансовых ресурсов.

При оценке финансового состояния на краткосрочную перспективу, как правило, используются показатели оценки удовлетворительности структуры баланса предприятия, при оценке на долгосрочную перспективу - характеристика структуры источников средств, степень зависимости от внешних инвесторов и кредиторов, дается общая оценка финансовой устойчивости предприятия.

Единых нормативных критериев для показателей финансового менеджмента не существует, так как они зависят от многих факторов отраслевой принадлежности предприятия. Поэтому проводить оценку финансового менеджмента без знания основных категорий финансового менеджмента, четкого представления процессов формирования затрат, доходов, капитала, распределения ресурсов очень сложно [7, c.65].

Коэффициенты финансовой отчетности характеризуют пропорции между различными статьями отчетности. Отклонения рассчитанных значений от базы сравнения указывают на проблемные места в деятельности предприятия. Главное предназначение финансовых коэффициентов - это экспертная оценка и профессиональная диагностика финансового состояния организации.

В качестве основных показателей деловой активности выступают такие показатели оборачиваемости, как:

1) коэффициент оборачиваемости рабочего капитала;

2) коэффициент оборачиваемости основных средств;

3) коэффициент оборачиваемости активов;

4) коэффициент оборачиваемости запасов;

5) коэффициент оборачиваемости дебиторской задолженности .

Коэффициенты оборачиваемости активов и оборачиваемости собственного капитала обозначают уровень деловой активности организации и могут быть рассчитаны как отношение годовой выручки от реализации товаров, работ или услуг к среднегодовой стоимости активов и собственного капитала соответственно. Эта группа коэффициентов дает возможность проанализировать, насколько эффективно организацией используются её средства. Показатели нужно сравнивать со среднеотраслевыми, исходя из того, что их величина существенно колеблется в зависимости от отраслевых особенностей.

Коэффициент оборачиваемости рабочего капитала характеризует уровень эффективности использования организацией инвестиций в оборотный капитал и определяет, каким образом и насколько это влияет на рост продаж. Чем больше значение данного коэффициента, тем эффективнее используется оборотный капитал.

Коэффициент оборачиваемости основных средств показывает, как организация использует имеющиеся в своем распоряжении основные средства. Однако значения этого коэффициента разительно отличаются друг от друга в разных отраслях. Оно также сильно зависимо от используемых организацией способов начисления амортизации. Может возникнуть ситуация, при данный показатель будет больше в организации, которая обладает изношенными основными средствами, и меньше в той, в которой основные средства были только установлены. Его рассчитывают по формуле:

С помощью коэффициента оборачиваемости активов характеризуется, насколько эффективно организацией используются все имеющиеся в её распоряжении ресурсы, вне зависимости от источников их привлечения. Этот коэффициент означает, сколько раз в год совершается полный цикл производства, который приносит соответствующий эффект в форме прибыли [22, c. 38].

Коэффициент оборачиваемости запасов показывает скорость реализации запасов. Для расчета коэффициента в днях необходимо разделить 365 дней на значение коэффициента. Коэффициент оборачиваемости запасов рассчитывается по следующей формуле:

Коэффициент оборачиваемости дебиторской задолженности характеризует среднее число дней, которое требуется для взыскания дебиторской задолженности. Высокое значение коэффициента свидетельствует о возникающих трудностях, связанных с взысканием средств по счетам дебиторов. Он рассчитывается по формуле:

Следует уточнить, что рекомендательные значения показателей обычно существенно отличаются для разных отраслей.

Коэффициенты ликвидности показывают способность организации своевременно погашать собственные долговые обязательства перед кредиторами [16, c. 24].

Коэффициент абсолютной ликвидности показывает долю долговых обязательств, которая может быть покрыта за счет денежных средств в виде высоколиквидных активов предприятия (депозиты, ценные бумаги и прочее). Этот показатель помогает определить, имеются ли в наличии у предприятия ресурсы, которые способны удовлетворить требования кредиторов. Он рассчитывается по следующей формуле:

Рекомендуемые значения: 0,2 - 0,5.

Коэффициент срочной ликвидности отражает отношение самой ликвидной части оборотных средств к краткосрочным обязательствам. Положительным показателем считается значение этого коэффициента, равного или больше 1. Коэффициент срочной ликвидности рассчитывается по следующей формуле:

Рекомендуемые значения: 0,3 - 1.

Коэффициент текущей ликвидности может быть рассчитан как частное от деления оборотных активов на краткосрочные обязательства, он характеризует достаточность средств у организации, предназначенных для использования в целях погашения краткосрочных обязательств.

Коэффициент текущей ликвидности рассчитывается по следующей формуле:

Рекомендуемые значения: 1 - 2.

Чистый оборотный капитал необходим для поддержания финансовой устойчивости предприятия и рассчитывается так

Рекомендуемые значения: > 0.

Косвенный индикатор наличия у организации каких-либо проблем с ликвидностью - это задержки выплаты сотрудникам заработной платы, акционерам - дивидендов, неплатежи прочим кредиторам организации[6, c. 9 ]. К такой организации на основании российских нормативно-правовых документов должна быть применена процедура банкротства.

Финансовая устойчивость организации характеризуется структурой её капитала. Показатели структуры капитала показывают соотношение собственных и заемных средств в источниках финансирования организации, то есть показывают степень финансовой независимости данной организации от кредиторов [16, c. 21].

Коэффициент финансовой независимости отражает зависимость организации от внешних займов. Чем меньше значение данного коэффициента, тем больше займов имеется у организации, а, следовательно, тем больше риск неплатежеспособности. Каких-либо определенных нормативов, характеризующих соотношение собственного и привлеченного капитала нет, несмотря на что эксперты предполагают, что доля собственных средстворганизации должна быть не менее 50 процентов. Считается, что в организации с большой долей собственных средств инвесторы, а, в особенности, кредиторы, инвестируют средства с большей вероятностью, исходя из большей способности погашения организацией своих долгов за счет собственных средств. Помимо этого, организации с существенной долей привлеченных средств обычно производят существенные выплаты по процентам, и, следовательно, средств, которые останутся для создания резервов и выплаты дивидендов, будет меньше. Критический уровень, равный 50 процентам, является результатом некоторых рассуждений. Он рассчитывается по формуле:

Долгосрочные обязательства к активам характеризуют долю активов организации, которая финансируется за счет долгосрочных займов. Долгосрочные обязательства к активам рассчитываются по формуле:

Суммарные обязательства к собственному капиталу отражают отношение собственных и кредитных источников финансирования. Аналогично предыдущему показателю, этот является формой представления коэффициента финансовой независимости. Чем ниже этот коэффициент, тем стабильнее финансовое положение организации. Его рассчитывают по формуле:

Долгосрочные обязательства к внеоборотным активам показывают долю основных средств, которая финансируется за счет долгосрочных займов. Долгосрочные обязательства к внеоборотным активам рассчитываются по следующей формуле:

Коэффициент покрытия процентов отражает степень защищенности кредиторов от невыплаты процентов за выданный кредит и показывает, сколько раз в течение определенного периода организация заработала средства для выплаты процентов по займам. Он рассчитывается по формуле:

Рекомендуемые значения: > 1.

Коэффициенты рентабельности показывают степень прибыльности деятельности организации. Коэффициент рентабельности продаж показывают долю чистой прибыли в объеме продаж организации, является основным и наиболее распространенным показателем рентабельности. Для отечественных организаций неотрицательный коэффициент, с учетом уровня инфляции уже считается хорошим показателем [8, c. 67]. Для иностранных компаний рентабельность сильно варьируется по отраслям. Коэффициент рентабельности продаж рассчитывается по формуле:



Коэффициент рентабельности собственного капитала является главным показателем для стратегических инвесторов и дает возможность определить эффективность использования капитала, которой инвестирован собственниками организации Он рассчитывается по формуле:

Коэффициент рентабельности активов организации отражает эффективность использования её активов. Он показывает, сколько денежных единиц чистой прибыли заработала каждая единица активов. Коэффициент рентабельности активов рассчитывается по формуле:

Коэффициент рентабельности оборотных активов отражает потенциал организации в обеспечении адекватного объема прибыли относительно используемых оборотных средств организации. Чем больше значение данного показателя, тем эффективнее и быстрее используются оборотные средства. Он рассчитывается по формуле:

Коэффициент рентабельности внеоборотных активов отражает способность организации обеспечивать достаточный объем прибыли по отношению к её основным средствам. Он рассчитывается по формуле:



Коэффициент рентабельности инвестиций показывает, сколько денежных единиц потребовалось организации для получения одной денежной единицы прибыли. Его рассчитывают по формуле:

Таким образом, можно сделать вывод, что сущность управления финансами заключается в системе принципов и методов разработки и осуществления управленческих решений, которые связаны с формированием, распределением и использованием финансовых ресурсов компании.

Финансовая стратегия состоит из методов и практики формирования финансовых средств, их планирования и обеспечения финансовой стойкости компании.

Роль финансовой политики в системе стратегического управления компанией - это формирование финансов и их планирование для создания финансовой стабильности компании. Ведущим элементом анализа финансово-экономического состояния является система аналитических коэффициентов, которая применяется разными группами пользователей.

Глава 2. Анализ и выявление недостатков управления финансами в ЗАО «Господин Климат»

2.1 Общая характеристика предприятия

ЗАО «Господин Климат» - динамично развивающаяся компания, успешно работающая на рынке вентиляции, воздушного отопления и кондиционирования воздуха в городе Дзержинске Нижегородской области с 2004 года, имеющая партнерские отношения с ведущими производителями климатического оборудования.

Контактные данные компании: Россия, Нижегородская область, г. Дзержинск, ул. Ватутина, 82, офис 144. Тел. 8 (8313) 22-00-26, 8-950-352-55-21.

ЗАО «Господин Климат» предлагает широкий выбор климатического оборудования и услуг. Организация осуществляет проектирование, поставку, монтаж и пуско-наладочные работы систем вентиляции, отопления, кондиционирования воздуха с использованием высококачественных материалов и оборудования, ведущих производителей в своей отрасли, таких как: YORK, CARRIER, WESPER, АРКТОС, KORF, ПРОВЕНТО, DAIKIN, MITSUBISHI ELECTRIC, HAIER [40].

На основании поставленных задач, грамотный персонал предложит несколько технических решений отвечающих вашим требованиям, в соответствии с нормативными документами; экологическими, санитарно-гигиеническими, противопожарными и другими нормами.

Квалифицированные специалисты помогут подобрать оборудование исходя из Ваших экономических возможностей и выполнят весь комплекс услуг.

Точность расчетов при проектировании, качество при выполнении монтажных работ, внимание и помощь в период эксплуатации - отличительные особенности нашей компании среди многих других.

Виды кондиционеров, предлагаемых ЗАО «Господин Климат» показаны на рис. 2.1.

Размещено на http://www.allbest.ru/

Рис. 2.1. Виды кондиционеров, предлагаемых ЗАО «Господин Климат»

Рассмотрим предлагаемые кондиционеры более подробно.

1) Низкотемпературный зимний комплект [40]

Низкотемпературный "зимний" комплект включает в себя три элемента, которые позволяют работать кондиционеру в зимний период времени на охлаждение.

- Регулятор давления конденсации

- Нагреватель картера компрессора

- Подогрев дренажа

Это набор устройств, устанавливаемых в наружный блок кондиционера, которые позволяют ему работать в режиме охлаждения при температуре окружающей среды до -25є.

2) Кондиционеры AERONIK включают несколько серий:

Серия СТАНДАРТ

Серия GoldLine

Серия Mirror

Серия Inverter Business

Серия Inverter Premium

Кроме того компания предлагает услуги по монтажу систем кондиционирования.

Монтаж кондиционеров является одним из самых важных этапов. От того, насколько правильно и точно произведен монтаж систем кондиционирования, зависят не только технические характеристики работы систем, заявленные в документации, но и последующие сроки эксплуатации оборудования.

Группа Компаний «Господин Климат» проводит комплекс работ по монтажу кондиционеров любого уровня сложности на объектах различного назначения.

Инженеры компании помогут подобрать оборудование, которое полностью соответствует требованием вашего помещения или здания и разработают ряд технических решений, определяющих его наиболее рациональное месторасположение.

Группа Компаний «Господин Климат» реализует проект любой степени сложности по индивидуальному заказу, включая подбор оборудования, автоматизацию и диспетчеризацию, поставку оборудования, монтаж кондиционеров, пусконаладочные работы, обеспечение гарантийным и сервисным обслуживанием.

Монтажные бригады являются частью компании, и за качество их работы компания несет полную ответственность [40].

ЗАО «Господин Климат» предоставляет гарантию на все проданное оборудование и выполненные работы: проектирование, монтаж, ввод в эксплуатацию оборудования и инженерных систем. При сдаче оборудования в эксплуатацию заказчику выдается гарантийный сертификат. Гарантийное обслуживание будет производиться на основании гарантийного сертификата в сроки, в нем оговоренные.

...