2) капитальный ремонт цеха по производству гидроэнергетического оборудования, для ускорения и автоматизации процесса, снижения времени выпуска и соответственно, издержек.

Это инвестиционное решение пока не рекомендуется предприятию, поскольку по оценкам экспертов состояние ремонтного цеха находится на удовлетворительном уровне. Затраты на капитальный ремонт цеха по расчетам специализированных строительных компаний составит - 450 млн. руб, при этом ЗАО «Господин климат» должен закрыть ремонтный сервис-центр на 4-5 месяцев.

В соответствии с инвестиционными условиями и рассчитанными потребностями в финансировании могут быть сформулированы основные направления финансовой стратегии ЗАО «Господин климат». В рамках финансовой стратегии рекомендуется сформулировать основные источники финансирования и составить программу финансирования на рассматриваемый период.

Основным источником привлечения финансовых ресурсов в таком объеме и на такой длительный срок для ЗАО «Господин климат» может быть долгосрочное финансирование банком. Другие варианты финансирования описаны ниже более подробно. Наиболее привлекательным вариантом выглядит следующий: увеличение уставного капитала в 1,5 раза за счет нераспределенной прибыли, привлечение кредита на сумму 30 миллиона рублей. сроком на 3 года. В этом случае проценты за кредит составят 900 тыс. руб., что позволит сократить потребности во внешнем финансировании и выйти на уровень самоокупаемости к третьему году осуществления инвестиционных программ. В соответствии с рассмотренными условиями привлечения средств может быть сформирован следующий график привлечения финансовых ресурсов (таблица 3.3).

Таблица 3.3 График привлечения финансирования для осуществления инвестиционной программы ЗАО «Господин климат», тыс. руб.

Периоды	1	2	3	Общая сумма без учета процентов
Сумма	15000	9000	6000	30000

Как видно из таблицы, наиболее критичным для ЗАО «Господин климат» является первый период осуществления инвестиционной программы. Таким образом, реализация предлагаемой схемы финансирования инвестиций позволит наиболее полно использовать эффект финансового рычага, а также осуществить все запланированные инвестиции в полном объеме и под приемлемые проценты.

Обеспечение инвестиционной привлекательности в рамках финансовой стратегии осуществляется за счет положительной динамики рентабельности активов, а также собственного капитала. При благоприятном стечении обстоятельств убытки могут быть минимизированы уже в третьем периоде реализации финансовой стратегии.

Организация хозяйственной деятельности требует соответствующего финансового обеспечения, т. е. первоначального капитала, который образуется из вкладов учредителей предприятия и принимает форму уставного капитала. Это важнейший источник формирования имущества любого предприятия, в том числе и ЗАО «Господин климат». Конкретные способы образования уставного капитала зависят от организационно - правовой формы предприятия. Сегодня от эффективности инвестиционной политики зависят состояние предоставления услуг, положение и уровень технической оснащенности основных фондов ЗАО «Господин климат», возможности структурной перестройки экономики, решение социальных и экологических проблем. Инвестиции являются основой для развития предприятий, отдельных отраслей и экономики в целом.

Условия постоянно изменяющегося рынка обязывают развивать производство и бизнес, а также повышать финансовую устойчивость, чтобы укреплять уже завоеванные позиции

Практика показывает, что в такой момент денежных средств на поддержание производства в прежнем объеме обычно у компании достаточно. Но выделить из годового бюджета предприятия средства на развитие становится проблематично, поэтому встает вопрос о привлечении денег.

Наиболее распространенными являются три способа привлечения денег организациями, которые имеют устойчивое финансовое положением или имеют благоприятный рыночный потенциал:

1. Кредиты

2. Прямые инвестиции

3. Портфельные инвестиции.

Рассмотрим более подробно каждый из этих способов. Руководство ЗАО «Господин климат» может выбрать один из них или несколько, взвешивая плюсы и минусы.

Кредиты. Для большинства компаний этот способ является самым простым и известным для быстрого получения денег под определенные проекты. К преимуществам относится быстрота получения денег, относительная простота оформления, отсутствие влияния на распределение собственности между владельцами компании. Отрицательными моментами является необходимость возврата процентов за пользование кредитом. По этой причине, на компанию ложится большая ответственность. Кроме того, часто процент по кредитам превышает доход от проекта. Другим важным аспектом является тот факт, что на сегодняшний день кредитные деньги чаще всего "короткие", т.е. максимальный срок кредита, возможный для получения в коммерческом банке - один год [32, c.64].

Сложностью в привлечении кредитных денег также является то, что нужно убедить работников кредитной организации в своей возможности вернуть занимаемые денежные ресурсы. Именно по этой причине этот способ привлечения средств используют руководители, которые имеют тесные связи в кредитных и банковских учреждениях или у которые могут предоставить залог. Если же данные условия не выполняются, то у руководителя есть еще два метода привлечения денег, связанные с инвестированием в его акционерный капитал.

Прямые инвестиции. Это способ привлечения финансовых ресурсов осуществляется через дополнительную эмиссию акций, или передачу инвесторам пакета уже выпущенных акций. Как правило, инвесторы - это инвестиционные компании или специализированные инвестиционные фонды, аккумулирующие средства частных и институциональных инвесторов Они вкладывают средства в выгодные активы и нацелены на их приумножение.

Сегодня на этом рынке функционируют, главным образом, иностранные фонды или российские организации, которые аккумулируют средства иностранных инвесторов. Инвестиции выделяются ими прямо в какой-либо определенный проект, который направлен на развитие производства. При этом компании выпускают дополнительную эмиссию акций, и ее выкупает инвестор. При прямых инвестициях они обычно договариваются о долях собственности в компании, или проект выделяют в отдельное юридическое лицо с фиксированными долями собственников [44, c.58].

Положительное особенность прямых инвестиций - это наличие профессионального инвестора, который крайне заинтересован в проекте и может помогать не только денежными средствами, но и профессиональной консультацией. Кроме того, компании не нужно возвращать процент, как в случае с кредитами. Часто после деловых переговоров менеджеры компании также получают свою долю акций в новых эмиссиях. А инвестор помогает повысить стоимость этих акций - ведь и у менеджера, и у него стоимость пакетов возрастает в равной степени.

Прямой интерес инвестора заключается в получении своей выгоды через определенный промежуток времени, когда инвестиционный проект будет реализован, и стоимость акций организации будет увеличена в несколько раз. Тогда он станет активно продавать пакет акций, принадлежащий ему, для того, чтобы вернуть вложенные деньги вместе с вырученной прибылью. Именно в это время, а не тогда, когда в компанию приходит иностранный инвестор, который желает вложить свои деньги в его развитие, менеджерам стоит бояться, что их скупит нежелательный собственник.

Так что главная проблема российских организаций, которые не выбирают прямые инвестиции, боясь, что их тут же скупит иностранный капитал, возникает лишь в том случае, когда инвестор пожелает вернуть себе вложенные финансовые ресурсы. Но на тот момент компания уже довольно уверенно должна стоять на ногах (в противном случае стоимость ее акций будет непривлекательной для продажи пакета акций инвестора), чтобы быть готовой к скупке собственных акций.

Третий вариант - это портфельные инвестиции, которые представляют собой предложение разным инвесторам ценных бумаг компании-эмитента.

Именно по этой причине множество компаний используют этот способ финансирования своих проектов.

Данный метод также имеет свои издержки. Выпуск и размещение ценных бумаг регулируется, поэтому компании нужно платить посредникам (инвестиционным консультантам и компаниям) за привлечение капитала и за помощь в оформлении выпуска акций. Эта сумма равна обычно от 3 до 10 процентов от привлеченного капитала. Кроме того, компании нужно выполнять требования по раскрытию информации и заботиться о ликвидности рынка впущенных бумаг.

При временной недостаточности в средствах потребность в них может обеспечиваться за счет краткосрочных ссуд банка и коммерческого кредита, если речь идет о текущих затратах, и долгосрочных банковских кредитов, используемых на капитальные вложения.

Финансовые ресурсы ЗАО «Господин климат», направляемые на его развитие, рекомендуется формировать за счет:

- амортизационных отчислений;

- прибыли, получаемой от всех видов хозяйственной и финансовой деятельности;

- дополнительных паевых взносов участников в товариществах;

- долгосрочного кредита банка и других кредиторов

- других законных источников (например, добровольных безвозмездных взносов предприятий, организаций, граждан).

Кроме этого, предлагаются следующие рекомендации по приведению

Оценить экономический эффект от реализации предложенной финансовой стратегии необходимо на период 5 лет.

Ввиду большой конкуренции на рынке кондиционеров, для привлечения большего количества клиентов необходимо инвестировать в основные фонды, которые в долгосрочном периоде окупятся и принесут существенную прибыль.

Далее рассчитаем эффективность данного решения с помощью NPV.

Чистая приведённая стоимость (чистая текущая стоимость, чистый дисконтированный доход, англ. Net present value, принятое в международной практике анализа инвестиционных проектов сокращение -- NPV или ЧДД) -- это сумма дисконтированных значений потока платежей, приведённых к сегодняшнему дню. Показатель NPV представляет собой разницу между всеми денежными притоками и оттоками, приведенными к текущему моменту времени (моменту оценки инвестиционного проекта).

Для потока платежей CF (Cash Flow), где -- платёж через лет () и начальной инвестиции IC (Invested Capital) в размере чистый дисконтированный доход рассчитывается по формуле:



Поток затрат и доходов показан в таблице 3.4. Ожидается, что прирост будет в первые два года равен 6%, в последующие три года - 7%. Базисный год - 2012 год, чистая прибыль равна 196847 руб.

Таблица 3.4 Сводная таблица затрат и прироста дохода от реализации предлагаемого мероприятия ЗАО «Господин климат», тыс. руб.

	Прирост дохода 6%	Прирост дохода 7%
Первоначальные затраты	2012	2013	2014	2015	2016
Период	1	2	3	4	5
-30000	11811	12519	13396	14334	15337

Так, в 2012 году ожидается

прирост = 196847 * 6% = 11811 тыс. руб.

В 2013 году = 11811* (1+ 0,06) = 12519 тыс.руб.

Ставка дисконтирования i = 10%.

Значит,

NPV = = 20 461,27 тыс. руб.

Поскольку NPV больше нуля, то рекомендуется инвестировать в проект по реализации финансовой стратегии, которая должна привести к повышению прибыльности компании.

Расчеты показывают, что несмотря на затратность данного инвестиционного решения, ЗАО «Господин климат» сможет сдержать тенденцию снижения чистой прибыли, что положительно скажется на его финансово-экономических показателях.

Экономический эффект от реализации предлагаемого мероприятия достигается на основе прироста доходов в результате реализации запланированных мероприятий по сравнению с существующим положением.

Экономическая эффективность также рассчитана как отношение экономического эффекта, ожидаемого в результате реализации предлагаемых мероприятий к затратам на их осуществление.

Суммарный прирост дохода за период 5 лет = 11811 + 12519 + 13396 + 14334 + 15337 = 50461 тыс.руб.

Экономическая эффективность = 50 461 тыс.руб./ 30 000 тыс. руб. = 1,68 (раз).

Так, экономический эффект от реализации мероприятия реализуется на основе прироста чистого дохода, более, чем в 1,6 раз превышающий затраты на него.

Также идентифицируем риски, которые сопровождают новое приобретение - оборудование для ремонта кондиционеров.

Коммерческие риски рассматриваются как опасность потерь и утрат в процессе предпринимательской деятельности. Это может быть неопределенность результатов от совершаемой коммерческой сделки.

К финансовым рискам можно отнести риски, сопряженные с возможностью потери денежных средств, которые являются финансовыми ресурсами.

Кроме этого могут возникнуть транспортные риски, включающие риски, которые связаны с доставкой и перевозками грузов с помощью транспорта.

В данном случае экономический эффект выражается в увеличении количественных характеристик производственно-хозяйственной деятельности фирмы. Данное мероприятие имеет долгосрочный эффект влияния на показатели финансовой устойчивости и прибыльности.

Экономическая эффективность данных мероприятий заключается в том, что увеличение прибыли положительно скажется на показателях рентабельности, повысится оборачиваемость дебиторской задолженности. Это приведет к увеличению денежных средств и других текущих активов, что положительно отразится на росте коэффициентов ликвидности фирмы и повышения ее стоимости.

Заключение

Цель и задачи, которые были поставлены в данной работе, достигнуты. Подводя итог, сделаем следующие выводы.

Сущность управления финансами заключается в системе принципов и методов разработки и осуществления управленческих решений, которые связаны с формированием, распределением и использованием финансовых ресурсов компании.

Финансовая стратегия состоит из методов и практики формирования финансовых средств, их планирования и обеспечения финансовой стойкости компании.

Роль финансовой политики в системе стратегического управления компанией - это формирование финансов и их планирование для создания финансовой стабильности компании. Ведущим элементом анализа финансового состояния является система аналитических коэффициентов.

ЗАО «Господин Климат» - динамично развивающаяся компания, успешно работающая на рынке вентиляции, воздушного отопления и кондиционирования воздуха в городе Дзержинске Нижегородской области. Компания предлагает услуги по монтажу систем кондиционирования. Структура управления данного предприятия основана на линейно-функциональной структуре управления.

Система управления финансами в ЗАО «Господин Климат» были исследована по определенным параметрам: учетная политика, инвестиционная политика, управление финансовыми рисками, эффективность использования основных фондов, эффективность использования основных средств

Компания использует умеренную инвестиционную политику, поскольку ориентируется на достижение среднего уровня результатов финансовой деятельности при средних уровнях финансовых рисков.

Коэффициент текущей ликвидности в периоде с 2010 с 2012 гг. выше единицы, это свидетельствует о том, что текущие активы могут покрыть краткосрочные обязательства предприятия, в ближайшее время.

Рост значения коэффициента суммарных обязательств к активам отрицательно характеризует финансовое состояние ЗАО "Господин климат". Если в 2010 году данный коэффициент был равен 0,68, то в 2012 г. - он уже равен 0,78. Анализ коэффициентов рентабельности показал, что ЗАО "Господин климат" имеет тенденцию колебания прибыльности.

ЗАО "Господин климат" рекомендуется финансовая стратегия - концентрированный рост в соответствии с общей корпоративной стратегией фирмы. В выбранной финансовой стратегии особе внимание должно быть уделено эффективному использованию основных и оборотных средств. Главная цель управления оборотными средствами в ЗАО «Господин климат» должна состоять в обеспечении их достаточности для нормального функционирования фирмы, а также в наиболее эффективном их использовании.

ЗАО «Господин Климат» рекомендуется, чтобы стратегические планы разрабатывались в каждом из функциональных подразделений - в отделе финансов, отделе кадров, отделе снабжения. Для повышения прибыльности компании необходимы инновационные решения не только в управлении финансами, но и во всей организации в целом.

Предлагается инвестировать в основные средства и приобрети новейшее портативное оборудование для ремонта кондиционеров. Экономическая эффективность данного мероприятия рассчитана как отношение экономического эффекта, ожидаемого в результате реализации предлагаемых мероприятий к затратам на их осуществление.

Расчеты показывают, что несмотря на затратность данного инвестиционного решения, ЗАО «Господин климат» сможет сдержать тенденцию снижения чистой прибыли, что положительно скажется на его финансово-экономических показателях.

Список использованной литературы

1. Гражданский кодекс Российской Федерации: Части первая, вторая.

2. Анализ финансовой отчетности: учеб. пособие для студентов / под ред. О. В. Ефимовой, М. В. Мельник. -2-е изд., испр. и доп. - М.: изд-во ОМЕГА-Л, 2008. - 408 с.

3. Анализ финансовой отчетности: учебное пособие / В.И. Бариленко, С.И. Кузнецов, Л.К. Плотникова, О.В. Иванова; под общ. ред. д-ра экон. наук, проф. В.И. Бариленко. - М.: КНОРУС, 2009. - 416 с.

4. Аньшин В.М. Инвестиционный анализ. - М.: издательство «Дело», 2007. - 238 с.

5. Артеменко В.Г., Белендир М.В. Финансовый анализ: Учебное пособие. М.: ДИС НГАЭиУ, 2008. -128 с.

6. Бабаева Ю.А., Петров А.М. Бухгалтерский учет и контроль дебиторской и кредиторской задолженности: Учебное пособие. - М.: Издательство «Проспект», 2007.- 412 с.

7. Балабанов И.Т. Финансовый анализ и планирование хозяйственного субъекта. Издание 3-е. - М.:. «Финансы и статистика», 2007.-377 с.

8. Бизнес-планирование: Учебник / Под ред. В.М. Попова, С.И. Ляпунова. -М.: Финансы и статистика, 2008.- 218 с.

9. Бочаров В. Современный финансовый менеджмент. - СПб.: Питер, 2009. - 326 с.

10. Бочаров В.В. Методы финансирования инвестиционной деятельности предприятий. - М.: Финансы и статистика, 2008.- 373 с.

11. Бухгалтерский баланс ЗАО «Господин климат»

12. Вакуленко Т.Г., Фомина Л.Ф. Анализ бухгалтерской (финансовой) отчетности для принятия управленческих решений. - СПб.: Издательский дом Герда», 2009.- 288с.

13. Виленский П.Л., Лившиц В.Н., Смоляк С.А. Оценка эффективности инвестиционных проектов: Теория и практика: Учебное пособие. - М.: Дело, 2010. - 353 с.

14. Виханский О.С. Стратегическое управление: Учебник для вузов по напр. и спец. «Менеджмент» - М.: Гардарика, 2007.- 218 с.

15. Герчикова И.Н. Анализ основных показателей фирмы // Маркетинг. - 2012. - №6.

16. Глазов М.М. Анализ и диагностика финансово-хозяйственной деятельности компании. - М.: Андреевский издательский дом, 2007.- 217 с.

17. Гончаров А.И. Финансовое оздоровление предприятий: методология и механизмы реализации. // Финансы. - 2008. - №11. - С. 21-22

18. Грашина.М., Дункан.В. Основы управления проектами. - СПб.: Питер, 2009. - 372 с.

19. Гутова А.В. Управление денежными потоками на предприятии. // Финансовый бизнес. - 2007. - №5.

20. Давыдова Л.В., Ильминская С.А. Финансовая стратегия как фактор экономического роста предприятий // Финансы и кредит. - 2007. - №30 - С.11-17.

21. Дитхем И. Управление проектами. В 2-х т. / Пер. с нем. СПб.: Издательский дом «Бизнес-пресса», 2010. - 363 с.

22. Донцова Л.В. Анализ финансовой отчетности: учебник. -- 3-е изд., перераб. и доп. -- М.: Издательство «Дело и Сервис», 2008. - 368 с.

23. Донцова Л.В., Никифорова Н.А. Анализ финансовой отчетности: Учебное пособие. - М.: Издательство «Дело и сервис», 2008. - 371 с.

24. Ендовицкий Д.А. Комплексный анализ и контроль инвестиционной деятельности: методология и практика. - М.: Финансы и статистика, 2010.- 294 с.

25. Ефимова О. В. Анализ финансового положения компании. - М.: Финансы и статистика, 2010.- 348 с.

26. Ефимова О.В. Финансовый анализ. - М.: Финансы и статистика, 2009.- 352 с.

27. Идрисов А.Б. Стратегическое планирование и анализ эффективности инвестиций. - М., 2008.- 328 с.

28. Ковалев В.В. Введение финансовый менеджмент. М.: Финансы и статистика, 2006. - 568 с.

29. Ковалев В.В. Волкова О.Н. Управление активами. - М: Проспект, 2008, 215 с.

30. Ковалев В.В. Финансовый анализ: Управление капиталом. Выбор инвестиций. Анализ отчетности.-4-е изд., перераб. и доп. - М.: Финансы и статистика, 2009.- 512 с.

31. Ковалев В.В. Финансовый менеджмент: теория и практика.- 2-е изд., перераб. и доп.- М.: ТК Велби, изд-во Проспект, 2007.- 624 с.

32. Крейнина М.Н. Финансовое состояние предприятий. Методы оценки. - М.: Издательство «ДИС», 2010. - 303 с.

33. Литовский М. А. Методы оценки коммерческих идей, предложений, проектов. - М.: Дело ЛТД. 2008. - 432 с.

34. Любушин Н.Г. Анализ финансово- экономической деятельности компании. - М.: ЮНИТ - ДАНА, 2008.- 451с.

35. Маренго А.К. Финансовый менеджмент: экспресс-курс. - М.: Бератор-Пресс, 2009.- 201 с.

36. Медынский В.Г. Инновационный менеджмент: Учебник. - М.: ИНФРА-М, 2009. - 284 с.

37. Моисеева Н.В. Стратегия финансового оздоровления компании.// Финансовый бизнес. - 2009. - №2.

38. Негашев Е.В., Шеремет А.Д. Методика финансового анализа: Учебное пособие. - М.: ИНФРА-М, 2009.- 378с.

39. Отчет о прибылях и убытках ЗАО «Господин климат»

40. Патров В.В., Быков В.А. Бухгалтерская отчетность организации.- 2-е изд.- М.: МЦФЭР, 2009.- 432 с.

41. Поршнева А.Г., Румянцева З.П. Управление организацией. - М.: Инфра-М, 2008.- 243с.

42. Радионов А.Р., Радионов Р.А. Менеджмент. Нормирование и управление производственными запасами и оборотными средствами компании. Учебное пособие. - М: Экономика, 2009. -614с.

43. Савицкая Г. В. Анализ хозяйственной деятельности компании: Учебник. - 3-е изд., перераб. и доп. - М.: ИНФРА-М, 2009. - 426 с.

44. Соколов Я.В. Основы теории бухгалтерского учета. - М.: Финансы и статистика, 2009. - 496 с.

45. Соколова Н.А. Анализ финансовой отчетности. Учебно-методическое пособие.- СПб филиал ГУ-ВШЭ, 2009. - 328 с.

46. Сугаипова И.В. Бухгалтерская (финансовая) отчетность. Учебное пособие. Серия «Высшее образование». - Ростов н/Д: Феникс, 2009.-347 с.

47. Уткин Э.А. Курс менеджмента: Учебник для вузов. - М.: Изд-во «Зерцало», 2010. - 274 с.

48. Финансы и кредит: Учебник / Под ред. проф. М.В. Романовского, проф. Г.Н. Белоглазовой. - М.: Юрайт - Издат, 2010. - 438 с.

49. Черногорский С.А., Гарушкин А.Б. Основы финансового анализа. - СПб.: «Издательский дом Гетда», 2008. -176 с.

50. Чечевицына Л.Н., Чуев И.Н. Анализ финансово - хозяйственной деятельности. - М.: Издательско - торговая корпорация «Дашков и К», 2009.- 374 с.

51. Шадрина Г.В., Алексеенко В.Б. Комплексный экономический анализ хозяйственной деятельности. - М.: Финансы и статистика, 2009. - 295 с.

52. Щиборец К.А. Стратегическое управление затратами. // Консультант директора. - 2012. - № 15. - С. 25-29.

Приложение

ПРАЙС-ЛИСТ

на монтажные работы систем кондиционирования

В стоимость монтажа сплит-системы входит:

1. Трасса длиной до 5 метров.

2. Подводка электропитания длиной до 3 метров в кабель-канале.

3. Дренаж длиной до 5 метров.

4. Все расходные материалы.

5. Пуско-наладочные работы.

Стоимость услуг по монтажу систем кондиционирования

Холодопроизводительность, кВт	Стоимость монтажа, руб
	7 000
до 4	+ 500 за 1 м. трассы
	+ 150 за 1 м. кабель-канала
	8 500
до 7	+ 600 за 1 м. трассы
	+ 250 за 1 м. кабель-канала
	9 000
до 10	+ 700 за 1 м. трассы
	+ 300 за 1 м. кабель-канала

Стоимость монтажа кондиционера холодопроизводительностью более 11 кВт - согласуется с монтажным отделом.

2 внутренних блока в мульт-системе = стоимость монтажа х 1,6

3 внутренних блока в мульт-системе = стоимость монтажа х 2,2

4 внутренних блока в мульт-системе = стоимость монтажа х 2,8

Установка кондиционера подпотолочного типа = + 20% к базовой стоимости.

Установка кондиционера канального типа = + 30% к базовой стоимости.

Установка кондиционера кассетного типа = + 50% к базовой стоимости.

Дополнительные услуги:

1 метр штробы под трассу = 300 руб.

1 метр электропровода в кабель канале = 150 руб.

Установка дренажной помпы ( с помпой) = 6 500 руб.

Установка зимнего комплекта = 6 500 руб.

Размещено на Allbest.ru

...