Размещено на http://www.allbest.ru/

Министерство образования и науки Республики Казахстан

Костанайский социально-технический университет

имени академика Зулхарнай Алдамжар

Факультет "Экономики, права и управления"

Кафедра "Финансы и ОЭД"

Специальность 050509 "Финансы"

ДИПЛОМНАЯ РАБОТА

Платежеспособность и деловая активность предприятия

Дипломник:

Алексеева Галина Александровна

Руководитель дипломной работы:

Комиссарова О.В.

Костанай, 2009

Содержание

• Введение
• 1. Экономическая сущность и необходимость анализа платежеспособности и ликвидности предприятия в условиях рыночной экономики
• 1.1 Оценка платежеспособности и ликвидности баланса ТОО "Ника"
• 1.2 Анализ структуры источников и активов предприятия
• 1.3 Анализ дебиторской и кредиторской задолженности предприятия
• 2. Анализсостояния платежеспособности и ликвидности ТОО "Ника"
• 2.1 Характеристика предприятия и основные технико-экономические показатели его работы
• 2.2 Анализ структуры стоимости имущества предприятия и средств, вложенных в ТОО "Ника"
• 2.3 Оценка ликвидности и платежеспособности предприятия
• 3. Совершенствование методов платежеспособности предприятия
• 3.1 Оценка структуры баланса и несостоятельности предприятия
• 3.2 Расчет финансовой несостоятельности
• 3.3 Антикризисная политика предприятия
• 3.4 Пути совершенствование антикризисного управления
• Заключение
• Список использованной литературы
• Приложения

Введение

Рыночная экономика в Республике Казахстан набирает все большую силу. Вместе с ней набирает силу и конкуренция как основной механизм регулирования хозяйственного процесса.

Потребность в анализе ликвидности и платежеспособности возникает в условиях рынка в связи с усилением финансовых ограничений и необходимостью оценки кредитоспособности предприятия. Где главная цель деятельности любой предпринимательской структуры, включая предприятия - это получение максимальной прибыли, и обеспечение ликвидности как базисного фактора для устойчивого и надежного функционирования предприятия. И именно поэтому деятельность каждого хозяйствующего субъекта является предметом внимания обширного круга участников рыночных отношений, заинтересованных в результатах его функционирования.

Целью данной работы является анализ платежеспособности и ликвидности предприятия, а также мероприятия по их улучшению.

Чтобы достичь поставленной цели, в дипломной работе были рассмотрены наиболее важные моменты и направления в проведении анализа платежеспособности и ликвидности, как теоретически, так и практически. Основные направления по улучшению и предотвращению неплатежеспособности предприятия аргументированы и подкреплены теоретическими способами и практическими расчетами.

Данная тема выбрана потому, что именно анализ платежеспособности и ликвидности предприятия является важной частью, а по сути основой принятия решений на микроэкономическом уровне, т.е. на уровне субъектов хозяйствования. Именно благодаря анализу платежеспособности и ликвидности мы можем судить о финансовом состоянии предприятия, его устойчивости и надежности функционирования. Анализ платежеспособности и ликвидности необходим не только для самой организации с целью оценки и прогнозирования его дальнейшей финансовой деятельности, но и для ее внешних партнеров и потенциальных инвесторов. Хочется сказать о значении финансового анализа в целом.

Финансовый анализ представляет собой процесс, основанный на изучении данных о финансовом состоянии и результатах деятельности предприятия в прошлом с целью оценки перспективы его развития.

Финансовый анализ дает возможность оценить:

- имущественное состояние предприятия;

- степень предпринимательского риска, в частности возможность погашения обязательств перед третьими лицами;

- достаточность капитала для текущей деятельности и долгосрочных инвестиций;

- потребность в дополнительных источниках финансирования;

- способность к наращиванию капитала;

- рациональность привлечения заемных средств;

- обоснованность политики распределения и использования прибыли;

- целесообразность выбора инвестиций и др.

В широком смысле финансовый анализ может использоваться: как инструмент обоснования краткосрочных и долгосрочных экономических решений, целесообразности инвестиций, как средство оценки мастерства и качества управления; как способ прогнозирования будущих результатов.

Современный финансовый анализ постоянно изменяется под воздействием растущего влияния внешней среды на условиях функционирования предприятий. В частности, меняется его целевая направленность: контрольная функция отступает на второй план и основной упор делается на переход к обоснованию управленческих и инвестиционных решений, определению направлений возможных вложений капитала и оценке их целесообразности. Расширяется инструментарий современного финансового анализа за счет новых приемов и способов, позволяющих учитывать такие факторы, как временная ценность денежных средств, неопределенность и риск, влияние инфляции. Так, для решения проблемы обеспечения текущей и долгосрочной платежеспособности потребовалось развитие такого направления, как краткосрочный и долгосрочный анализ движения денежных средств.

Под влиянием изменения экономических условий и перемен в бухгалтерском учете, связанных с его реформированием в соответствии с Международными стандартами финансовой отчетности, меняются информационная база и содержание финансового анализа. Так, современный финансовый анализ основан на совокупном рассмотрении факторов внешней и внутренней среды, определяющих финансовое состояние предприятия. При этом внешние факторы, такие как спрос на продукцию, положение предприятия на рынке, состояние рынка капитала и его влияние на финансы предприятия, которые по объективным причинам в традиционном анализе хозяйственной деятельности не учитывались, становятся предметом непосредственного рассмотрения аналитика.

На заключительном этапе финансового анализа обосновывается целесообразность осуществления конкретных хозяйственных, инвестиционных и финансовых решений, устанавливается степень их соответствия целям развития предприятия. Таким образом, финансовый анализ является одновременно завершающим этапом изучения деятельности предприятия, на котором дается обобщенная оценка обоснованности выбранной финансовой стратегии, после чего процесс анализа возобновляется вместе с процессом воспроизводства.

При анализе платежеспособности и ликвидности предприятия внимание акцентируется на определении понятия ликвидности, методах оценки внешними и внутренними пользователями бухгалтерской информации способности предприятия к платежам, на формальных и неформальных признаках банкротства предприятия.

Данная дипломная работа состоит из трех глав. Первая глава - теоретическая посвящена экономической сущности и необходимости анализа платежеспособности и ликвидности в условиях рыночной экономики. В этой главе рассматривается платежеспособность и ликвидность баланса предприятия; анализ структуры источников и активов предприятия; анализ дебиторской и кредиторской задолженности предприятия; антикризисное управление неплатежеспособным хозяйствующим субъектом.

Вторая глава - практическая посвящена анализу состояния платежеспособности и ликвидности предприятия и путям ее повышения на примере ТОО "Ника". В этой главе рассматривается характеристика предприятия и основные технико-экономические показатели его работы; анализ структуры стоимости имущества предприятия и средств вложенных в него; проводится оценка ликвидности и платежеспособности предприятия; выявление проблем и недостатков анализа платежеспособности и ликвидности предприятия и разработка мероприятий по его улучшению. Анализируемый период охватывает три года работы предприятия, т.е. 2006-2008 гг.

Третья глава- посвящена анализу дебиторской задолженности, ее предложения и перспективы развития. Здесь ведется оценка структуры баланса и несостоятельности предприятия.

В процессе подготовки дипломной работы использовались материалы бухгалтерской отчетности и различные методические источники.

Анализ платежеспособности и ликвидности предприятия различных форм собственности нашел отражение во многих источниках научной литературы как:

Шеремет А.Д. "Методика финансового анализа"

Ковалев В.В. "Финансовый анализ"

Ефимова О.В. "Финансовый анализ"

Стоянова Е.С. "Финансовый менеджмент - теория и практика"

И другая литература: Общие положение, бухгалтерский баланс предприятия

В них рассматривались следующие понятия, используемые дипломной работе: финансы предприятия; финансовое состояние; анализ платежеспособности и ликвидности; структура баланса; оценка платежеспособности, устойчивости, доходности предприятия. Структурно дипломная работа состоит из введения, двух глав, заключения, списка использованной литературы и приложения.

1. Экономическая сущность и необходимость анализа платежеспособности и ликвидности предприятия в условиях рыночной экономики

1.1 Оценка платежеспособности и ликвидности баланса ТОО "Ника"

Одним из важнейших критериев оценки финансового положения предприятия является его платежеспособность. В практике финансового анализа различают долгосрочную и текущую платежеспособность. Под долгосрочной понимается способность предприятия рассчитываться по своим долгосрочным обязательствам. Способность предприятия платить по своим краткосрочным обязательствам принято называть ликвидностью (текущей платежеспособностью). Иначе говоря, предприятие считается ликвидным, когда оно в состоянии выполнить свои краткосрочные обязательства, реализуя оборотные активы. Основные средства, если только они не приобретаются с целью дальнейшей переподготовки, в большинстве случаев не могут быть источниками погашения текущей задолженности предприятия в силу, во-первых, своей особой функциональной роли в процессе производства и, во-вторых, затруднительности их срочной реализации. При оценке ликвидности критерием отнесения активов и обязательств к оборотным и внеоборотным является возможность реализации первых и погашения вторых в ближайшем будущем (в течение одного года).

Под ликвидностью организации понимается ее способность покрывать свои обязательства активами, срок превращения которых в денежную форму соответствует сроку погашения обязательств. Ликвидность означает безусловную платежеспособность организации и предполагает постоянное равенство между ее активами и обязательствами одновременно по:

- общей сумме;

- срокам превращения в деньги (активы) и срокам погашения (обязательства).

Платежеспособность организации - внешний признак его финансовой устойчивости и обусловлена степенью обеспеченности оборотных активов долгосрочными источниками. Она определяется возможностью организации наличными денежными ресурсами своевременно погашать свои платежные обязательства. Анализ ликвидности организации представляет собой анализ ликвидности баланса и заключается в сравнении средств по активу, сгруппированных по степени ликвидности и расположенных в порядке убывания с обязательствами по пассиву, объединенными по срокам их погашения в порядке возрастания сроков.

Анализ платежеспособности необходим не только для самой организации с целью оценки и прогнозирования его дальнейшей финансовой деятельности, но и для ее внешних партнеров и потенциальных инвесторов. [3]

Различают: - текущую ликвидность - соответствие дебиторской задолженности и денежных средств дебиторской задолженности;

- расчетную ликвидность - соответствие групп актива и пассива по срокам их оборачиваемости в условиях нормального функционирования организации;

- срочную ликвидность - способность к погашению обязательств в случае ликвидности организации.

Оценка платежеспособности осуществляется на основе анализа ликвидности текущих активов организации, т.е. их способности превращаться в денежную наличность, так как зависит от нее напрямую. При этом в отличие от платежеспособности понятие ликвидности означает не только текущее состояние расчетов, но и характеризует соответствующие перспективы. В процессе анализа необходимо определить достаточность денежных средств.

Общая платежеспособность организации определяется как ее способность покрыть все свои обязательства всеми имеющими активами. В таблице 1 показаны методы расчета коэффициентов платежеспособности на базе балансовых данных.

Таблица 1 Расчет коэффициентов платежеспособности

№	Показатели	Формула расчета
1	Коэффициент абсолютной ликвидности
2	Коэффициент критической ликвидности
3	Коэффициент текущей (общей ликвидности)
4	Величина собственных оборотный средств	Сумма текущих активов - КО или (собственный капитал + долгосрочные обязательства) - внеоборотные активы
5	Коэффициент платежеспособности для определения неудовлетворительной структуры баланса

Если предприятие не в состоянии выполнить свои внешние обязательства за счет своих активов, оно может быть признано неплатежеспособным. Поэтому о платежеспособности предприятия в целом можно судить по такому абсолютному показателю, как степень превышения активов над обязательствами предприятия. Этот показатель в отечественной практике нередко именуется чистыми активами. Он представляет собой разность между всеми активами предприятия и долгосрочной и краткосрочной задолженностью [18].

Для более точной оценки платежеспособности предприятия показатель чистых активов "очищается" не только от внешних, но и от части внутренних обязательств. При этом из суммы активов, участвующих в расчете исключаются задолженность участников (учредителей), по взносам в уставный капитал, налоги на добавленную стоимость по приобретенным ценностям и убытки. Пассивы, участвующие в расчете, включают часть собственных обязательств предприятия (целевые финансирование и поступления), внешние обязательства банкам и иным юридическим и физическим лицам, кредиторскую задолженность, расчеты и резервы предстоящих расходов и платежей и прочие пассивы. Следует отметить, что данный показатель, взятый изолированно, мало информативен и приобретает смысл при исследовании его динамики.[6]

Коэффициент общей платежеспособности К_{общ. пл.} рассчитывается по формуле:

(1)

Расчет платежеспособности проводится на конкретную дату. Полученная оценка субъективна и может быть выполнена с различной степенью точности. Для подтверждения платежеспособности проверяют: наличие денежных средств на расчетных счетах, валютных счетах, краткосрочные финансовые вложения. Все перечисленные активы должны иметь оптимальную величину. С одной стороны, чем значительнее размер денежных средств на счетах, тем с большей вероятностью можно утверждать, что организация располагает достаточными средствами для текущих расчетов и платежей.

С другой стороны, наличие незначительных остатков средств на денежных счетах не всегда означает, что организация неплатежеспособна: средства могут поступить на расчетные, валютные счета, в кассу в течение ближайших дней, краткосрочные финансовые вложения легко превратить в денежную наличность. Постоянное кризисное отсутствие наличности приводит к тому, что организация превращается в "технически неплатежеспособную", а это уже может рассматриваться как первая ступень на пути к банкротству. [19]

Низкая платежеспособность может быть как случайной временной, так и длительной, хронической причинами возникновения которой могут быть:

- недостаточная обеспеченность финансовыми ресурсами;

- невыполнение плана реализации продукции;

- нерациональная структура оборотных средств;

- несвоевременное поступление платежей от контрактов;

- товары на ответственном хранении и др.

Основным фактором, формирующим общую платежеспособность организации, служит наличие у нее реального собственного капитала. Поэтому при проведении оценки платежеспособности анализируют также:

- величину собственного оборотного капитала;

- различные коэффициенты ликвидности;

- соотношение собственного и заемного капитала;

- коэффициент долгосрочного привлечения заемных средств;

- коэффициент обеспеченности процентов по кредитам и т.д.

Комплексный анализ названных коэффициентов позволяет не только более точно определить фактический уровень платежеспособности, но и формирует базу для прогнозных расчетов.[11]

Анализ ликвидности баланса производится для оценки кредитоспособности предприятия (способности рассчитываться по своим обязательствам). Ликвидность определяется покрытием обязательств предприятия его активами, срок превращения которых в деньги соответствует сроку погашения обязательства.

Исходя из сформулированного определения, все обязательства предприятия группируются по срокам их наступления и изыскиваются активы (с аналогичными сроками превращения в деньги) для их погашения.

Активы предприятия по степени ликвидности подразделяются на четыре группы:

1) Наиболее ликвидные активы (НЛА)

НЛА=ДС+КФВ (2)

2) Быстро реализуемые активы (БРА)

БРА = ДЗ_<1 + ПОА (3)

3) Медленно реализуемые активы (МРА)

МРА = ДЗ_>1 + 3 - Р_бп + НДС +ДФВ (4)

4) Трудно реализуемые активы (ТРА)

ТРА=ВОА-ДФВ (5)

Пассивы предприятия по срочности обязательств также подразделяются на четыре группы:

1) Наиболее срочные обязательства (НСО)

НСО = КЗ+ПКП (6)

2) Краткосрочные пассивы (КСП)

КСП = ЗС (7)

3) Долгосрочные пассивы (ДСП)

ДСП = П_iv (8)

4) Постоянные пассивы (ПСП) (9)

ПСП=КиР-Р_бп

В результате сопоставления соответствующих групп активов и пассивов определяется ликвидность баланса предприятия.

Наиболее ликвидные активы (денежные средства и краткосрочные финансовые вложения предприятия) должны быть больше или равны наиболее срочным обязательствам (кредиторской задолженности и прочим краткосрочным пассивам за вычетом привлеченных средств предприятия); быстро реализуемые активы (дебиторская задолженность со сроком погашения менее года и прочие оборотные активы) должны быть больше или равны краткосрочным пассивам (краткосрочным заемным средствам); медленно реализуемые активы (дебиторская задолженность со сроком погашения более года, запасы за исключением расходов будущих периодов, НДС по приобретенным ценностям и долгосрочные финансовые вложения) должны быть больше или равны долгосрочным пассивам (итог раздела IV пассива баланса); трудно реализуемые активы (внеоборотные активы за вычетом долгосрочных финансовых вложений должно быть меньше или равны постоянным пассивам (капитал и резервы, привлеченные средства - доходы будущих периодов, резервы предстоящих расходов и платежей, скорректированные на величину расходов будущих периодов).

Таким образом, все активы и пассивы предприятия делятся по срочности на четыре группы. Для обеспечения абсолютной ликвидности баланса должна выполняться система неравенств:

(10)

В случае, если одно или несколько условий не выполняются ликвидность баланса в большей или меньшей степени отличается от абсолютной. При этом недостаток средств по одной группе активов компенсируется их избытком в другой группе по стоимостной величине. В реальной платежной ситуации менее ликвидные активы не могут заместить более ликвидные.

Для комплексной оценки ликвидности баланса (оценки финансовой ситуации с точки зрения ликвидности, выбора наиболее надежного партнера из множества потенциальных партнеров) рассчитывается показатель общей ликвидности (К_ол):

(11)

Расчет финансовых коэффициентов ликвидности, который производится путем поэтапного сопоставления отдельных групп активов с краткосрочными пассивами. На основе данных баланса традиционно расчеты начинают с определения коэффициента абсолютной ликвидности, который рассчитывается как отношение наиболее ликвидных активов к сумме наиболее срочных обязательств и краткосрочных пассивов (сумма кредиторской задолженности и краткосрочных кредитов):

К_ал = (Д + ЦБ)/(К+З), (12)

где Д - денежные средства;

ЦБ - краткосрочные финансовые вложения (ценные бумаги);

К - кредиторская задолженность;

З - краткосрочные заемные средства.

Коэффициент показывает, какая часть текущей задолженности может быть погашена в ближайшее к моменту составления баланса время, что является одним из условий платежеспособности.

Следующим коэффициентом является коэффициент критической ликвидности (или промежуточный коэффициент покрытия) - он рассчитывается как частное от деления величины денежных средств, краткосрочных ценных бумаг и расходов на сумму краткосрочных обязательств организации.

Коэффициент критической ликвидности отражает прогнозируемые платежные способности организации при условии своевременного проведения расчетов с дебиторами.

На заключительном этапе анализа рассчитывают коэффициент текущей ликвидности (или коэффициент покрытия), который определяется как отношение всех оборотных средств текущих активов - (раздел II баланса) за вычетом налога на добавленную стоимость по приобретенным ценностям.

К_тл = Т_а/Т_о, (13)

где Т_а - текущие активы;

Т_о - текущие обязательства.

Коэффициент текущей ликвидности показывает, в какой степени текущие активы покрывают краткосрочные обязательства.

Он характеризует платежные возможности организации, оцениваемые при условии не только своевременных расчетов с дебиторами и благоприятной реализации готовой продукции, но и продажи в случае нужды прочих элементов материальных оборотных средств [22] .

Поводя итог данного параграфа, хочется еще рассказать о значимости ликвидности и платежеспособности для предприятия. Благодаря анализу ликвидности мы можем судить о платежеспособности данного предприятия.

Именно способность оборотных средств превращаться в денежные средства, дает возможность предприятию платить по внешним обязательствам, т.е. тем самым быть платежеспособным.

1.2 Анализ структуры источников и активов предприятия

Цель структурного анализа - изучение структуры и динамики средств предприятия и источников формирования для ознакомления с общей политикой финансового состояния. Структурный анализ носит предварительный характер, поскольку в результате его проведения еще нельзя дать окончательной оценки качества финансового состояния, для получения которой необходим расчет специальных показателей. [17] .Структурному анализу предшествует общая оценка динамики активов организации, получаемая путем сопоставления темпов прироста активов с темпами прироста финансовых результатов. Сопоставление темпов прироста оформлено в виде таблицы (смотреть приложение 1).

Анализ структуры активов

Активы организации состоят из внеоборотных и оборотных активов (смотреть приложение 2). Поэтому наиболее общую структуру активов характеризует коэффициент соотношения оборотных и внеоборотных активов, рассчитываемый по формуле

(15)

В ходе внутреннего анализа структуры активов выясним причины резкого изменения коэффициента. Предварительный анализ структуры активов проводится на основе данных таблицы (смотреть приложение 2) [34].

В таблице представлены абсолютные величины по видам активов, их удельные веса в общей величине активов, изменения абсолютных величин и удельных весов, значения и изменения коэффициента соотношения оборотных и внеоборотных активов.

В таблице отражены доли изменений по каждому виду активов в изменении общей величины активов предприятия. В ходе анализа информации из этой таблицы выяснятся, что прирост источников средств организации был направлен на увеличение такого вида имущества как внеоборотные средства.

Более конкретный анализ структуры активов и ее изменения проводится по таблицам (смотреть приложение 3,4).

Положительным результатом финансово-хозяйственной деятельности является уменьшение дебиторской задолженности. Львиную долю в структуре оборотных средств занимают производственные запасы. Рост свободных денежных средств также оценивается положительно. Предварительный анализ структуры пассивов проводится на основании данных (смотреть приложение 5), аналогичной таблице для анализа структуры активов.

В таблице отражены доли изменений по каждому виду источников средств (собственные, заемные) в изменении общей величины источников средств организации. Таким образом, на структуру источников средств в большей степени повлияло увеличение собственного капитала (его влияние составило 98,8%).

Поэтому структура источников средств, то есть соотношение между заемными и собственными средствами стала более удовлетворительной (если в 2006 году доля собственных средств была 7,8%, то в 2008 году она составила 58%), что приближает коэффициент соотношения заемных и собственных средств к единице.

Нормальное ограничение для коэффициентов означает, что обязательства организации могут быть покрыты собственными средствами.

В таком случае на 2006 год ситуация на фирме можно сказать, критическая, но в 2008 году наблюдается значительное улучшение состояния источников средств, так как рост коэффициента автономии свидетельствует об увеличении финансовой независимости и уменьшения коэффициента соотношения заемных и собственных средств отражает уменьшение финансовой зависимости.[5]

Оценка структуры источников средств проводится как внутренними, так и внешними пользователями бухгалтерской информации.

Внешние пользователи (банки, инвесторы, кредиторы) оценивают изменение доли собственных средств предприятия в общей сумме источников средств с точки зрения финансового риска при заключении сделок. риск нарастает с уменьшением доли собственных источников средств.

Внутренний анализ структуры источников имущества связан с оценкой альтернативных вариантов финансирования деятельности предприятия. При этом основными критериями выбора являются условия привлечения заемных средств, их "цена", степень риска, возможные направления использования и т.д. [7]

В заключении хочется сказать о том, что управляющие предприятием главным образом, интересуются эффективностью использования ресурсов и прибыльностью предприятия.

Управление активами и пассивами предприятия, т.е. составом и структурой его имущества и источников средств, позволяет оценить их динамику и принять решение о необходимых направлениях их изменений. Благодаря структуре активов характеризуется уровень мобильности имущества предприятия, а также позволяет определить за счет этих элементов эта мобильность обеспечивается, снижается или повышается.

Структура пассивов показывает, каково соотношение собственного капитала и других фондов и ресурсов с заемными источниками средств, а также виды заемных средств.

Данные о структуре источников хозяйственных средств используются, прежде всего, для оценки финансовой устойчивости предприятия, его ликвидности и платежеспособности. Все это имеет большое значение для оценки финансового состояния предприятия и возможностей его улучшения.

1.3 Анализ дебиторской и кредиторской задолженности предприятия

Рассмотрим состояние дебиторской задолженности, которая оказывает существенное влияние на финансовое положение предприятия.

Анализ дебиторской задолженности осуществляется ежемесячно. Он базируется как на данных бухгалтерской отчетности, так и на данных аналитического учета по соответствующим счетам. Основная цель анализа дебиторской задолженности - ускорение ее оборачиваемости. Следует также отметить, что в этой области с особой силой проявляется отрицательное воздействие общего экономического положения, фактора массовых неплатежей.

Несоблюдение договорной и расчетной дисциплины, несвоевременное предъявление претензий по возникающим долгам приводят к значительному росту неоправданной дебиторской задолженности, а следовательно, к нестабильности финансового состояния предприятия. Задачи анализа состоят в том, чтобы выявить размеры и динамику неоправданной задолженности, причины ее возникновения или роста.

Анализ состояния дебиторской задолженности начинают с общей оценки динамики ее объема в целом в разрезе статей. Данные для анализа состава и движения дебиторской задолженности можно систематизировать в таблице (смотреть приложение 6).

Анализ движения дебиторской задолженности по составу позволяет установить, что ее увеличение в основном произошло по расчетам за товары, работы, услуги. Сумма неоплаченных счетов покупателями и заказчиками увеличилась на 202 тысяч. тенге. или на 7,1% и составила на конец года 3058 тысяч.тенге. Обнаруженная тенденция ставит предприятие в зависимость от финансового состояния партнеров.

После оценочного анализа переходят к анализу качественного состояния дебиторской задолженности. Такой анализ позволяет выявить и охарактеризовать динамику абсолютного и относительного размера неоправданной задолженности [9.c.51]

Естественно, что предприятие заинтересовано в том, чтобы получать средства, причитающиеся за проданную продукцию своевременно, при наступлении срока платежа. Оно разрабатывает меры с целью избежать сбыта продукции неплатежеспособным покупателям. На основе ведущихся в бухгалтерии учетных регистров (ведомость учета расчетов с покупателями и заказчиками) можно осуществить анализ качества дебиторской задолженности с помощью ранжирования этой задолженности по срокам оплаты счетов. Метод ранжирования помогает руководству предприятия определить политику в области управления дебиторской задолженности (активами) и всех расчетных операций.

Все счета к получению классифицируются по группам: срок оплаты не наступил; просрочка от 1 до 30 дней (до 1 месяца); от 31 до 90 дней (от 1 до 3 месяцев); от 31 до 180 дней (от 3 до 6 месяцев); от 181 до 360 дней (от 6 месяцев до 1 года); от 360 дней и более (более 1 года). К оправданной относится задолженность, срок погашения которой не наступил либо составляет менее одного месяца. К неоправданной относится просроченная задолженность покупателей и заказчиков. Чем больше срок просрочки, тем вероятнее неуплата по счету. Отвлечение средств в эту задолженность создает реальную угрозу неплатежеспособности самого предприятия и ослабляет ликвидность его баланса счета, которые покупатели не оплатили, попадают в категорию сомнительных или безнадежных долгов. Наличие безнадежных долгов означает, что с каждого тенге., вложенного в дебиторскую задолженность, определенная часть не будет получена (возвращена). Наличие сомнительной дебиторской задолженности свидетельствует о нерациональной политике предприятия по предоставлению отсрочки в расчетах с покупателями.[14]

Для выявления реальности взыскания долгов с покупателей и долгов, носящих сомнительный характер, необходимо проверить, имеются ли акты сверки расчетов или письма, в которых дебиторы признают свою задолженность, не пропущены ли сроки исковой давности. При наличии оправдательных документов безнадежные долги погашаются путем списания их на убытки предприятия как дебиторская задолженность, по которой истек срок исковой давности.

Результаты ранжирования представляются в соответствующей аналитической таблице (смотреть приложение 7).

Для анализа оборачиваемости дебиторской задолженности рассчитываются следующие показатели:

1) коэффициент оборачиваемости дебиторской задолженности (раз), равный выручке от реализации, деленной на среднюю величину дебиторской задолженности (R):

(16)

2) Срок погашения дебиторской задолженности (в днях), равный сумме дебиторской задолженности (Д), деленной на коэффициент оборачиваемости (К_or):

(17)

Приведенные в таблице данные свидетельствуют о том, что состояние расчетов с дебиторами ухудшилось (смотреть приложение 8). Средний срок погашения дебиторской задолженности увеличился на 3 дня. Хотя доля дебиторской задолженности в общем объеме текущих активов несколько снизилось и составляет всего 17,9%, доля сомнительной дебиторской задолженности в общем ее объеме весьма велика и кроме того, имеет тенденцию к росту, что свидетельствует об ухудшении финансового состояния предприятия.

Заинтересованность предприятий в своевременном получении денег за поставленную продукцию и предотвращения неплатежей заставляет их использовать различные средства, например, предоставление скидок с договорной цены при досрочной оплате и формы досрочного погашения дебиторской задолженности; продажа долгов банку (факторинг), получение ссуды в банке на оплату обязательств, превышающих остаток средств на его расчетном счете (овердрафт); учет векселей (дисконт).

При снижении объема дебиторской задолженности важно установить, не явилось ли это следствием ее списания на убытки, имеются ли соответствующие оправдательные документы. [24]

Кредиторская задолженность - это суммы краткосрочных обязательств предприятия перед поставщиками, работниками по оплате труда, бюджетом и других финансовых обязательств. Ее объем, качественный состав и движение характеризуют состояние платежной дисциплины, степень стабильности (устойчивости) финансового состояния предприятия. Поэтому в целях углубления анализа качества кредиторской задолженности ее движение может быть изучено по видам с помощью сходной аналитической таблицы.

Для отслеживания объема просроченной кредиторской задолженности целесообразно по данным ведомостей учета расчетов с поставщиками, расчетов с прочими кредиторами рассмотреть остаток обязательств на конец отчетного периода по срокам образования: срок оплаты не наступил; не оплаченные в срок от 1 до 30 дней (до 1 месяца), от 31 до 90 дней (от 1 до 3 месяцев), от 91 до 180 дней (от 3 до 6 месяцев) и более полугода. Особое внимание следует уделить изменению задолженности, срок погашения которой составляет от трех и более месяцев.

Методика анализа кредиторской задолженности аналогична методике анализа дебиторской задолженности. Ее пример представлен в таблице (смотреть приложение 9).

Анализ состояния кредиторской задолженности показывает, что в отчетном году оно ухудшилось. По сравнению с прошлым годом объем кредиторской задолженности увеличился на 370 тысяч.тенге. или на 5,5%. Но доля просроченной задолженности в общей сумме кредиторской задолженности составила 35,2%. Причем более половины ее составляют обязательства с просроченным сроком оплаты свыше полугода. Неплатежи предприятия свидетельствуют о серьезных финансовых затруднениях (смотреть приложение 9).

При анализе следует установить причины неплатежей: наличие неоправданной дебиторской задолженности; отвлечение средств в образование излишних материальных запасов; низкий уровень рентабельности; иммобилизация оборотных средств и т.д.[20]

В итоге хочется сказать о том, что значение анализа дебиторской и кредиторской задолженности предприятия в условиях рыночной экономики велико. Так, например, состояние дебиторской задолженности оказывает существенное влияние на финансовое положение предприятия, характеризует расчетную дисциплину.

Именно анализ дебиторской задолженности позволяет сделать вывод об эффективности, проводимой предприятием кредитной политики, выявить ее недостатки и учесть их при разработке новой кредитной политики. Анализ кредиторской задолженности позволяет судить о состоянии платежной дисциплины, степени стабильности (устойчивости) финансового состояния предприятия.

2. Анализ состояния платежеспособности и ликвидности ТОО "Ника"

2.1 Характеристика предприятия и основные технико-экономические показатели его работы

ТОО "Ника" находится в Костанайской области поселок. Федоровка, улица Ленина, 123.Здание занимает площадь равную 140.29 м ².

Режим работы установлен с 8-00 до 17-00 с перерывом на обед с 12-00 до 13-00.Пятидневная рабочая неделя, суббота и воскресенье, выходные дни.

ТОО "Ника" производит пошив делового костюма, модели изготавливаются из натуральных тканей: первая модель - шерстяная с добавлением синтетических волокон, вторая модель - полушерстяная.

Предприятие очень мобильно в отношении смены ассортимента, получает импульсы от рынка и немедленно реагирует поскольку лишь скорость реакции обеспечивает успех фирме на рынке одежды.

В результате сравнительного анализа по технико-экономическим показателям (смотреть приложение 10) видно, что выручка от реализации в 2007 году увеличилась по сравнению 2006 годом на 54927, тысяч тенге, но уже в 2008 году наблюдается спад на 180579,8 тысяч тенге по отношению к 2007 году.

Прибыль предприятия имеет аналогичную тенденцию, т.е. в 2007 году увеличилась на 414816,3 тысяч тенге и уменьшилась в 2008 году на 128838,9 тысяч тенге. Себестоимость работ за амортизационный период сокращается в 200lг. на 359888,6 тысяч тенге, а в 2008г. на 51740,9 тысяч тенге. Если рассматривать более детально, то можно сделать вывод, что затраты на одну тенге выручки от реализации составляет в 2007г. 0,13 тенге, в 2008г. - 0,09 тенге, что на 0,31 тенге меньше, чем в 2006г., и на 0,04 тенге, чем в 2007г. соответственно.

Таким образом, произошло удешевление производственных расходов. За анализированный период наблюдается снижение среднегодовой стоимости основных фондов предприятия на 84698,8 тенге; в 2007г. и на 144452,3 тысяч тенге в 2008г., по сравнению с 2006 и 2007гг. ссоответственно.

Фондоотдача - важнейший показатель использования основных фондов. В 2007г. наблюдается рост этого показателя, а в 2007г. снижается. Сокращение служащих в 2008г. с 200 до 150 человек повлекло сокращение производительности труда. Положительным результатом деятельности является увеличение уровня рентабельности продаж на 31% и на 3% в 2007г. и 2008г. соответственно. Это связано с увеличением себестоимости, что увеличило валовый доход.

2.2 Анализ структуры стоимости имущества предприятия и средств, вложенных в ТОО "Ника"

Анализ финансовой деятельности ТОО "Ника" за период 2006-2008гг. проводится по данным бухгалтерского баланса, отчета о финансовых результатах. Экономический потенциал предприятия может быть охарактеризован двояко: с позиции имущественного сложения и с позиции его финансового положения. Обе эти стороны финансово-хозяйственной деятельности взаимосвязаны - нерациональная структура имущества, ее некачественный состав могут привести к ухудшению финансового положения. Необходимым звеном в системе рыночной экономики является институт несостоятельности (банкротства) хозяйственных субъектов. Поэтому особую актуальность приобретает вопрос оценки структуры баланса, т.к. по неудовлетворительной структуре баланса принимается решение о несостоятельности предприятия. Структура стоимости имущества дает общее представление финансовом состоянии предприятия. Она показывает долю каждого элемента в активах и соотношение данных и собственных средств, покрывающих их в пассивах. Устойчивость финансового положения предприятия в значительной степени зависит от целесообразности и правильности вложения финансовых курсов в активы. Активы динамичны по своей природе. По данным приведенного в приложении баланса, динамика имущественного положения предприятия может быть охарактеризована следующим образом. [4]

Из приведенных данных видно (смотреть приложение 11), что за истекший период у предприятия произошли изменения структуры баланса. В целом имущество предприятия в 2007г. уменьшилось на 204644 тысяч тенге по сравнению с 2006г., а в 2008г. увеличилось на 6325,3 тысяч тенге по сравнению с 2007г.. В 2007г. как иммобилизованные, так и мобилизованные средства имеют тенденцию снижения. Хотя удельный вес мобилизованных средств в 2007г. увеличивается на 0,6% по отношению с 2006г. В 2008г. удельный вес мобилизованных средств увеличился на 3%. Данный рост произошел за счет увеличения товарно-материальных запасов на 1,5% и денежных средств на 1,4%. Таким образом решающей частью активов являются внеоборотные активы (иммобилизованные). В составе оборотных активов (мобилизованные) преобладают товарно-материальные запасы. Однако это лишь первоначальные подходы к управлению структурой активов и пассивов, поэтому применяют детализированный анализ.

В процессе функционирования предприятия, и величина активов, и их структура претерпевают постоянные изменения. Наиболее общее представление об имевших место качественных изменениях в структуре средств их источников можно получить с помощью вертикального и горизонтального анализа отчетности.

Вертикальный анализ показывает структуру средств предприятий и их источников. Преимущество вертикального анализа по сравнению с горизонтальным является использование в нем относительных показателей, которые в определенной степени сглаживают негативное влияние информационных процессов, которые могут существенно искажать абсолютные показатели финансовой отчетности и тем самым затруднять их сопоставление в динамике. Ниже в таблице приведен вариант вертикального анализа актива и пассива баланса по трансформированной номенклатуре статей.

Горизонтальный и вертикальный анализ взаимодополняют друг друга. Поэтому на практике нередко строят аналитические таблицы, характеризующие как структуру баланса, так и динамику отдельных ее показателей.[10]

Судя по данным баланса (смотреть приложение 16,17,18) доля основных средств в активах предприятия увеличилась на 0,6% в 2007г. и уменьшилась в 2006г. на 3%, хотя по отношению в 2006г. основные средства снизились в 2007г. на 169397,6 тысяч тенге. Данное снижение стоимости основных средств произошло за счет начисленного износа.

Оборотные средства предприятия возросли на 125832.3 тысяч тенге в 2006г., что на 69.4% больше чем в 2007г. Большая часть увеличения приходится на товарно-материальные запасы на сумму 59642,6 тысяч тенге, т.е. на 61,9% по отношению к 2007г., также необходимо сказать, что был рост и денежных средств на сумму 60619,1 тысяч тенге (на 306,2%), так как данный факт приведет к увеличению наиболее ликвидных средств. Хотя в 2007г. наблюдается уменьшение оборотных средств, это не отражается на их росте в 2008г. На основании этого можно судить о значительном снижении платежеспособности предприятия в 2008г.

Еще одним важным вопросом при анализе имущества является эффективность управления активами и пассивами. Как мы знаем, источники финансирования состоят из собственного и заемного капитала, каждый из которых требует своих подходов к оценке. Практически величина собственного капиталa определяется как разница общей суммы активов и долгов предприятия. Наиболее распространенным показателем, оценивается эффективность использования собственного капитала, является рентабельность. Но так как числитель в формуле рентабельности собственного капитала является чистые прибыли, а данное предприятие ее не имеет, т.е. убыточное, то расчет данного показателя невозможен. Аналогично дело обстоит и с активами. Расчет эффективности управления активами зависит от вида деятельности (производственная (основная) инвестиционная, финансовая).

(18)

2008г.

2007г.

2008г.

Таким образом данное предприятие поддерживает уровень рентабельности активов исключительно за счет активов, используемых в основной деятельности.

2.3 Оценка ликвидности и платежеспособности предприятия

Чтобы говорить об эффективности управления данного предприятия, необходимо проанализировать его на ликвидность и платежеспособность и выяснить сможет ли предприятие погасить все свои краткосрочные обязательства без нарушения сроков погашения, и имеет ли предприятие достаточное количество данных средств и их эквивалентов для расчетов по кредиторской задолженности, требующей немедленного погашения.

Важное значение для расчетов ряда аналитических коэффициентов имеет показатель величины собственных оборотных средств, который характеризует часть собственного капитала предприятия, являющаяся источником покрытия текущих активов. Величина собственных оборотных средств численно равна превышению текущих активов над текущими обязательствами, поэтому любыe изменения в составе его компонентов прямо или косвенно влияют на размер и качество данной величины [12].

За основу расчетов возьмем бухгалтерский баланс, на его основании рассчитаем ряд абсолютных показателей, приведенных в таблице (смотреть приложение 12)

Обобщая результаты выше произведенных расчетов, можно сказать, что текущие активы предприятия сформированы за счет заемных средств, причем с каждым годом заемных средств становится больше. Недостаток собственных оборотных средств является, как правило, результата от недополучения запланированной прибыли или неравномерного, нерационального ее использования, "проедание" оборотных средств и других негативных факторов, возникших в процессе коммерческой деятельности предприятия. Можно сказать лишь одно, что владельцы предприятия (акционеры, инвесторы, и т.д.) предпочитают разумный рост в динамике доли заемных средств. И напротив, кредиторы (поставщики сырья, банки и т.д.) отдают предпочтение предприятиям с высокой долей собственнoгo капитала.

Таким образом, некоторые коэффициенты, расчет которых основан на показателе собственного оборотного капитала, определяет нецелесообразно, так как величина данного показателя отрицательная. Например, коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами, коэффициент маневренности коэффициент соотношения заемных и собственных средств и другие.

На основании этого можно судить о неплатежеспособности предприятия, но проведем в рамках углубленного анализа расчет коэффициентов ликвидности, а также анализ ликвидности баланса.

Анализ ликвидности баланса заключается в сравнении средств по активу сгруппированных по степени ликвидности и расположенных в порядке убывания ликвидности, с обязательствами по пассиву, сгруппированными по срокам погашения и расположенными в порядке возрастания сроков. В зависимости от степени ликвидности, т.е. скорости обращения в денежные средства, активы предприятия разделяются на следующие группы:

А₁ - Наиболее ликвидные активы. К ним относятся все статьи денежных средств предприятия и краткосрочные финансовые вложения.

А₂ - Быстро реализуемые активы - дебиторская задолженность.

А₃ - Медленно реализуемые - товарно-материальные запасы и долгосрочные финансовые вложения.

А₄ - Труднореализуемые - статьи раздела I актива, за исключением статей включенных ранее.

Пассивы группируются по степени срочности их оплаты:

П₁ - Наиболее срочные - кредиторская задолженность и ссуды не погашаемые в срок.

П₂ - Краткосрочные - краткосрочные кредиты и займы.

П_{3 -} Долгосрочные - долгосрочные кредиты и займы.

П₄ - Постоянные -1 раздел пассива.

Для определения ликвидности баланса следует сопоставить итоги приведенных групп по активу и пассиву. Баланс считается абсолютно ликвидным, если имеют место следующие соотношения:

A₁ > П₁

А₂ > П₂ (19)

А₃ > П₃

А₄ < П₄

Большую долю в активах обращения в денежные средства, активы предприятия разделяются на следующие группы:

А₁ - Наиболее ликвидные активы. К ним относятся все статьи денежных средств предприятия и краткосрочные финансовые вложения.

А₂ - Быстро реализуемые активы - дебиторская задолженность.

А₃ - Медленно реализуемые - товарно-материальные запасы и долгосрочные финансовые вложения.

А₄ - Труднореализуемые - статьи раздела I актива, за исключением статей включенных ранее.

Пассивы группируются по степени срочности их оплаты:

П₁ - Наиболее срочные - кредиторская задолженность и ссуды не погашаемые в срок.

П₂ - Краткосрочные - краткосрочные кредиты и займы.

П_{3 -} Долгосрочные - долгосрочные кредиты и займы.

П₄ - Постоянные -1 раздел пассива.

Для определения ликвидности баланса следует сопоставить итоги приведенных групп по активу и пассиву. Баланс считается абсолютно ликвидным, если имеют место следующие соотношения:

A₁ > П₁

А₂ > П₂ (20)

А₃ > П₃

А₄ < П₄

Таблица 2. Показатели ликвидности предприятия

Показатели	2006г	2007г	2008г
1. Коэффициент абсолютной ликвидности	0,14	0,03	0,02
2. Коэффициент критической ликвидности	0,35	0,13	0,05
3. Коэффициент текущей ликвидности	0,6	0,3	0,09

Из таблицы 2 (смотреть приложение 13) можно сделать следующие выводы, баланс предприятия не является ликвидным, так как не выполняется выше приведенное соотношение.

При этом недостаток средств по одной группе активов компенсируется их избытком по другой группе, хотя компенсация при этом имеет место лишь по стоимостной величине, поскольку в реальной платежной ситуации менее ликвидные активы или труднореализуемые активы не могут заменить более ликвидные.

1. Абсолютный коэффициент ликвидности

На 2006г.

На 2007г.

На 2008г.

2. Критический коэффициент ликвидности (коэффициент промежуточного покрытия)

На 2006г.

На 2007г.

На 2008г.

3. Текущий коэффициент ликвидности (коэффициент общего покрытия).

На 2006г.

На 2007г.

На 2008г.

Анализ ликвидности оформлены в таблице 2. Из полученных расчетов, можно сделать следующие выводы: Если говорить об общепринятых стандартных значениях - то все показатели не отвечают нормативному значению ни в 2006г ни в 2008г., хотя в 2006г они наиболее приближены к ним.

Таким образом, неудовлетворительное финансовое состояние характера Эффективным размещением средств, их иммобилизацией, плохой платежной готовностью, просроченной задолженностью перед бюджетом, поставщиками, недостаточно устойчивой реальной и потенциальной финансовой базой. Но необходимо учесть и то, что кризис неплатежеспособности переживает в настоящее время большинством предприятий и определенной по ряду показателей (например, оценка дебиторской и кредиторской задолженностей, их структуры и соотношения) является причиной неустойчивого положения.

При неудовлетворительной структуре баланса для проверки реальной возможности у предприятия восстановить свою платежеспособность рассчитывается коэффициент восстановления платежеспособности. Если текущий коэффициент ликвидности менее нормативного, а далее собственного оборотного капитала в формировании текущих активов меньше 0,3 (норматив), как в нашем случае, то коэффициент восстановления платежеспособности рассчитывается по следующей формуле:

(21)

где В - период восстановления платежеспособности;

m - отчетный период (12 месяцев);

К_{тек.л.норм} - нормативное значение коэффициента текущей ликвидности, равное 2. [2]

На 2008г.

Если коэффициент восстановления платежеспособности примет значение больше 1, то у предприятия имеется реальная возможность восстановить свою платежеспособность. В нашем случае, результат проделанных расчетов не только меньше 1, но и является отрицательной величиной, что говорит о неудовлетворительной структуре баланса, и что предприятие не имеет реальной возможности восстановить свою платежеспособность в течении 6 месяцев.

...