Роль финансового анализа в управлении предприятием

Размещено на http://www.allbest.ru/

ЗАДАНИЕ

- рассмотреть теоретические аспекты оценки ликвидности предприятия на основе анализа ликвидности его баланса;

- рассмотреть финансово-экономические характеристики ООО «Владос»;

- провести анализ состава и структуры активов баланса ООО «Владос» и классифицировать их по степени ликвидности;

- провести анализ состава и структуры пассивов баланса ООО «Владос» и классифицировать их по степени ликвидности;

- построить баланс платежеспособности ООО «Владос» и оценить степень его ликвидности;

- разработка мероприятий по улучшению финансово - хозяйственной деятельности.

В процессе работы были использованы реальные данные из баланса, отчета о прибылях и убытках ООО «Владос».

Объектом исследования является предприятие ООО «Владос». Основные виды деятельности компании -- оптовая торговля компьютерами, периферийными устройствами и программным обеспечением.

Предметом исследования является бухгалтерская (финансовая) отчетность ООО «Владос» за 2012-2014 гг., на основе которой будет осуществлен анализ финансовой устойчивости предприятия.



1. РОЛЬ ФИНАНСОВОГО АНАЛИЗА В УПРАВЛЕНИИ ПРЕДПРИЯТИЕМ

1.1 Финансовая устойчивость как один из показателей анализа финансового состояния

Финансовая отчётность - это совокупность показателей бухгалтерского учёта, отражённых в форме определённых таблиц, которые отражают движение имущества, обязательств и финансовое положение предприятие за отчётный период. Финансовая отчётность представляет собой единую систему данных о финансовом положении организации, финансовых результатах её деятельности и изменениях в её финансовом положении и составляется на основе данных бухгалтерского учёта.

По мнению Алексеева М.М. идея расчёта показателя финансовой устойчивости предприятия состоит в том, чтобы оценить риски, связанные с финансированием его деятельности с помощью привлечённых источников средств [3].

Как считает Донцова Л.В. у любого предприятия существуют два источника финансирования деятельности: собственные и привлечённые. Собственные источники финансирования деятельности- это кредит предоставленный предприятию его собственниками на весь период осуществления его деятельности. Следовательно, собственные источники финансирования- это те суммы, которые предприятию не нужно отдавать кредиторам [12].

Привлечённые источники средств, наоборот, характеризуются чётко определённым сроком существования - до момента, когда нужно будет погашать кредиторскую задолженность, то есть возвращать существующий кредит.

Предоставление кредита со стороны контрагентов предприятия зависит от их (контрагентов) волеизъявления, то есть, упрощённо говоря, от того захотят или не захотят контрагенты кредитовать наше предприятие. Отсюда, существование такого источника финансирования деятельности как кредиторская задолженность связано с постоянным риском того, что кредиторы прекратят кредитование предприятия и фирма лишится источника финансирования.

Для определения финансового положения предприятия используется ряд характеристик, которые наиболее полно и точно показывают состояние предприятия, как во внутренней, так и во внешней среде.

Финансовая устойчивость предприятия- является одной из таких характеристик. Она связана с зависимостью от кредиторов, инвесторов, т.е. с соотношением «собственный капитал - заёмный капитал». Наличие значительных обязательств, не полностью покрытых собственным ликвидным капиталом, создаёт предпосылки банкротства, если крупные кредиторы потребуют возврата своих средств.

С точки зрения Грачева А.В. [11] финансовая устойчивость предприятия характеризует её финансовое положение с позиции достаточности и эффективности использования собственного капитала. Показатели финансовой устойчивости вместе с показателями ликвидности характеризуют надёжность предприятия. Если потеряна финансовая устойчивость, то вероятность банкротства высока, предприятие финансово несостоятельно.

Применительно к предприятию финансовая устойчивость в зависимости от факторов, влияющих на неё, может быть:

1) Внутренняя устойчивость - это такое общее финансовое состояние предприятия, при котором обеспечивается сильно высокий результат его функционирования. В основе её достижения лежит принцип активного реагирования на изменение внешних и внутренних факторов.

2) Внешняя устойчивость предприятия обусловлена стабильностью экономической среды, в рамках которой осуществляется его деятельность. Она достигается соответствующей системой управления рыночной экономикой в масштабах всей страны.

3) Общая устойчивость предприятия - это такое движение денежных потоков, которое обеспечивает постоянное превышение поступления средств (доходов) над их расходованием (затратами).

4) Финансовая устойчивость является отражением стабильного превышения доходов над расходами, обеспечивает свободное маневрирование денежными средствами предприятия и путём эффективного их использования способствует бесперебойному процессу производства и реализации продукции. Поэтому финансовая устойчивость формируется в процессе всей производственно-хозяйственной деятельности и является главным компонентом общей устойчивости предприятия.

Ермолович Л.Л. считает, что финансовая устойчивость служит залогом выживаемости и основной стабильности положения предприятия. На финансовую устойчивость предприятия оказывают влияние различные факторы:

1) положение предприятия на товарном рынке;

2) производство и выпуск дешёвой, пользующейся спросом продукции;

3) его потенциал в деловом сотрудничестве;

4) степень зависимости от внешних кредиторов и инвесторов;

5) наличие не платежеспособных дебиторов;

6) эффективность хозяйственных и финансовых связей и т.п.

Финансовая устойчивость предприятия является отражением стабильного превышения доходов над расходами, обеспечивает свободное маневрирование денежными средствами предприятия и путём эффективного их использования способствует бесперебойному процессу производства и реализации продукции. Иными словами, финансовая устойчивость предприятия - это состояние финансовых ресурсов, их распределение и использование, которые обеспечивают развитие компании на основе роста прибыли и капитала при сохранении платежеспособности и кредитоспособности в условиях допустимого уровня риска. Поэтому финансовая устойчивость формируется в процессе всей производственно-хозяйственной деятельности и является главным компонентом общей устойчивости предприятия [24].

В рыночных условиях, когда хозяйственная деятельность предприятия и его развитие осуществляется за счёт самофинансирования, а при недостаточности собственных финансовых ресурсов - за счёт заёмных средств, важной аналитической характеристикой является финансовая устойчивость предприятия.

По мнению Любушина Н.П. [20] задачей анализа финансовой устойчивости является оценка величины и структуры активов и пассивов. Это необходимо, чтобы ответить на вопросы: насколько организация независима с финансовой точки зрения, растет или снижается уровень этой независимости и отвечает ли состояние его активов и пассивов задачам её финансово-хозяйственной деятельности.

На практике применяют разные методики анализа финансовой устойчивости. В данной работе будет проведен анализ при помощи рассчитанных коэффициентов финансовой устойчивости.

1.2 Расчет и оценка финансовых коэффициентов устойчивости

Анализ устойчивости финансового состояния на ту или иную дату позволяет ответить на вопрос: насколько правильно предприятие управляло финансовыми ресурсами в течение отчетного периода. Важно чтобы состояние финансовых ресурсов соответствовало требованиям рынка и отвечало потребностям развития предприятия, поскольку недостаточная финансовая устойчивость может привести к неплатежеспособности предприятия и отсутствию у него средств для развития производства, а избыточная - препятствовать развитию, отягощающая затраты предприятия излишними запасами и резервами. Таким образом, сущность финансовой устойчивости определяется эффективным формированием, распределением и использованием финансовых ресурсов, а платежеспособность выступает её внешним проявлением.

Оценка финансового состояния предприятия будет неполной без анализа финансовой устойчивости. Анализируя ликвидность баланса предприятия, сопоставляют состояние пассивов c состоянием активов; это даёт возможность оценить, в какой степени предприятие готово к погашению своих долгов. Задачей анализа финансовой устойчивости является оценка величины и структуры активов и пассивов. Это необходимо, чтобы ответить на вопросы: насколько предприятие независимо с финансовой точки зрения, растёт или снижается уровень этой независимости и отвечает ли состояние его активов и пассивов задачам его финансово-хозяйственной деятельности. Показатели, которые характеризуют независимость по каждому элементу активов и по имуществу в целом, дают возможность измерить, достаточно ли устойчива анализируемая предпринимательская организация в финансовом отношении. [12]

Финансовая устойчивость предприятия связана с общей финансовой структурой предприятия и степенью его зависимости от кредиторов и дебиторов. Например, принятие, которое финансируется в основном за счёт денежных средств, взятых в долг, в ситуации, когда несколько кредиторов одновременно потребуют свои кредиты обратно, может обанкротиться. В данном случае структура предприятия «собственный капитал - заёмный капитал» имеет значительный перевес в сторону последнего. Таким образом, можно сделать вывод о том, что финансовая устойчивость предприятия в долгосрочном плане характеризуется соотношением его собственных и заёмных средств. Обеспеченность запасов и затрат источниками формирования является основой финансовой устойчивости.

Вычитая из каждого источника величину запасов (стр.1210) определяем 3 абсолютных показателя финансовой устойчивости:

- излишек (+); недостаток (-) собственных оборотных средств;

- излишек (+); недостаток (-)собственных и долгосрочных заемных средств;

- излишек (+); недостаток (-) общей величины источников формирования запасов.

Исходя из значения этих показателей, выделяются 4 типа финансовой устойчивости:

- абсолютная финансовая устойчивость наблюдается в том случае, когда на предприятии излишек всех 3-х источников формирования запасов;

- нормальная устойчивость финансового состояния. При данном типе гарантируется платежеспособность предприятия. Наблюдается недостаточность только собственных оборотных средств;

- неустойчивое финансовое состояние, которое связано с нарушением платежеспособности предприятия, однако, при этом сохраняется возможность восстановления равновесия за счет пополнения собственного капитала и увеличения собственных оборотных средств, а так же за счет дополнительных привлеченных долгосрочных кредитов и займов;

- предкризисное финансовое состояние, на грани банкротства. Возникает, когда оборотных активов организации оказывается недостаточно для покрытия его кредиторской задолженности и просроченных обязательств[13].

Таблица 1 - Характеристика типов финансовой устойчивости

Тип финансовой устойчивости	Источники финансирования запасов	Оценка риска и затрат на финансирование
1	2	3
Абсолютный	Собственные оборотные средства	Минимальный риск, самые высокие затраты на финансирование собственный капитал самый дорогой источник, к тому же оплачиваемый из чистой прибыли)
Нормальный	Собственные оборотные средства и долгосрочные обязательства	Низкий риск, достаточно высокие затраты на финансирование
Неустойчивый	Собственные оборотные средства, долгосрочные обязательства и краткосрочные кредиты и займы	Риск достаточно высокий, если организация недостаточно кредитоспособна и возможны проблемы с возобновлением краткосрочных кредитов и займов, затраты на финансирование достаточно низкие
Предкризисный	Собственные оборотные средства, долгосрочные обязательства, краткосрочные кредиты и займы, кредиторская задолженность	Риск самый высокий, если есть проблемы с возобновлением кредитов и займов и если кредиторская задолженность сформирована перед недружественными организациями; затраты минимальны

Для характеристики финансовой ситуации на предприятии существует четыре типа финансовой устойчивости:

1) Абсолютная независимость финансового состояния. Этот тип ситуации встречается крайне редко, представляет собой крайний тип финансовой устойчивости и отвечает следующим условиям: ±ФC ?0; ±ФT ? 0; ±Ф° ? 0; т.е. трехкомпонентный показатель типа ситуации S(Ф) = {1, 1, 1}.

2) Нормальная независимость финансового состояния, которая гарантирует платежеспособность: ±ФC < 0; ±Фт? 0; ±Ф° ?0; т.е. S(Ф) = {0, 1, 1}.

3) Неустойчивое финансовое состояние, сопряженное с нарушением платежеспособности, но при котором все же сохраняется возможность восстановления равновесия в результате пополнения источников собственных средств за счет сокращения дебиторской задолженности, ускорения оборачиваемости запасов: ±ФC < 0; ±Фт < 0; ±Ф° ? 0; т.е. S(Ф) = {0, 0, 1}.

4) Кризисное финансовое состояние, при котором организация полностью зависит от заемных источников финансирования. Собственного капитала и долго- и краткосрочных кредитов и займов не хватает для финансирования материальных оборотных средств, то есть пополнение запасов идет за счет средств, образующихся в результате замедления погашения кредиторской задолженности, т.е. S(Ф) == {0, 0, 0}.

1) Излишек (+) или недостаток (-) собственных оборотных средств:

Фс = стр. 1300 - стр. 1100 - (стр. 1210 + стр. 1220). (1)

2) Излишек (+) или недостаток (-) собственных и долгосрочных заемных источников формирования запасов и затрат:

Фт = стр. 1300 + стр. 1400 - стр. 1100 - (стр. 1210 + стр. 1220). (2)

3) Излишек (+) или недостаток (-) общей величины основных источников для формирования запасов и затрат:

Фо = стр. 1300 + стр. 1400 + стр. 1510 - стр. 1100 - (стр. 1210 + стр. 1220). (3)

Далее следует рассмотреть коэффициенты оценки финансовой устойчивости предприятия - это система показателей, характеризующих структуру используемого капитала с позиции финансовой стабильности его развития в предстоящем периоде. Для осуществления такой оценки используются следующие показатели:

Коэффициент капитализации (плечо финансового рычага), который показывает, сколько заёмных средств организация привлекла на 1 рубль вложенных в активы собственных средств:

U₁=ЗК/СК, (4)

где ЗК - заёмный капитал;

СК - собственный капитал.

Коэффициент обеспеченности собственными источниками финансирования, показывает, какая часть оборотных активов финансируется за счёт собственных источников:



U₂=СК-ВО/ОБ, (5)

где ВО - внеоборотные активы;

ОБ - оборотные активы.

Коэффициент финансовой независимости (автономии), показывает удельный вес собственных средств в общей сумме источников финансирования:

U₃=СК/ИБ, (6)

где ИБ - итог баланса.

Коэффициент финансирования, показывает какая часть деятельности финансируется за счёт собственных средств, а какая за счёт заёмных средств:

U₄=СК/ЗК. (7)

Коэффициент финансовой устойчивости, показывает, какая часть актива финансируется за счёт устойчивых источников:

U5=СК+ДО/ИБ, (8)

где ДО - долгосрочные обязательства.

Оптимальное значение коэффициента финансовой устойчивости варьируется от 0,8-0,9, а по некоторым данным и 0,6.

Следует отметить, что уровень коэффициентов ликвидности еще не является признаком хорошей или плохой платежеспособности, в связи с чем анализ целесообразно дополнить расчетом показателей финансовой устойчивости, ее оценка показывает наличие или отсутствие у предприятия «запаса прочности» и возможность привлечения дополнительных заемных средств[14].

Определение финансовой устойчивости необходимо не только для самих организации, но и для партнеров, принимающих непосредственное участие в их деятельности[18].

На финансовую устойчивость влияют следующие факторы:

а)положение организации на товарном рынке;

б)производство дешевой и пользующейся спросом продукции на рынке;

в)степень зависимости от внешних кредиторов и инвесторов;

г)наличие платежеспособных дебиторов;

д)эффективность хозяйственных и финансовых операций.

Финансовая устойчивость - это определенное состояние счетов организации, гарантирующее его постоянную платежеспособность.

Количественная оценка финансовой устойчивости предприятия проводится с помощью системы показателей, которых можно разделить: на абсолютные и относительные.

В качестве абсолютных показателей используют показатели характеризующие степень обеспеченности запасов источниками их формирования.

1) Наличие собственных оборотных средств, которое определяется как разница между собственными средствами и внеоборотными активами:

(Итог 3 разд. + стр.1530) - итог 1 разд.(9)

2) Наличие собственных и долгосрочных источников формирования запасов, которое определяется как сумма собственных оборотных средств и долгосрочных пассивов:

(Итог 3 разд. + стр.1530 + итог 4 разд.) - итог 1 разд. (10)

3) Общая величина основных источников формирования запасов, которая определяется как сумма собственных оборотных средств, долгосрочных пассивов и краткосрочных кредитов и займов:

(Итог 3 разд. + стр.1530 + итог 4 разд. + стр.1510) - итог 1 разд.(11)

Чтобы сделать оценку финансового состояния более достоверной и обоснованной анализ абсолютных показателей должен быть дополнен анализом и оценкой относительных показателей, т. е. финансовых коэффициентов:

1Коэффициент автономии (зависимости, концентрации собственного капитала). Определяется как отношение собственного капитала ко всему капиталу предприятия:

К_авт.= (Итог 3р. + стр.1530) : итог баланса. (12)

Норм. знач. ?0,5.

2Коэффициент финансовой зависимости является обратным показателем коэффициента автономии:

К _ф.з. = Итог баланса : (итог 3 разд. + стр.1530).(13)

3Коэффициент соотношения заемных и собственных средств (плече финансового рычага). Определяется как отношение заемных средств к собственным:

(Итог 4 разд. + итог 5 разд. - стр.1530)

К _{соотн. заемных и соб.ср.} = . (14)

(Итог 3разд. + стр.1530)

Норм. знач. <1.

4Коэффициент финансовой устойчивости определяется как отношение собственных средств и долгосрочных пассивов к общей сумме источников:

(Итог 3 разд. + стр.1530+итог 4 разд.)

К_ф.у. = (15)

Итог баланса

Норм. знач. 0,8-0,9.

5Коэффициент маневренности собственных средств показывает, какая часть собственных средств находится в мобильной форме, т.е. вложена в оборотные средства. Этот показатель рассчитывается как отношение собственных оборотных средств ко всем собственным средствам предприятия:

(Итог 3 разд. + стр.1530 - итог 1 разд.)

К _{маневр.} =. (16)

(Итог 3разд. + стр.1530)

Норм. знач. ? 0,5.

6Коэффициент обеспеченности предприятия собственными средствами определяется как отношение собственных оборотных средств ко всем оборотным средствам. Этот коэффициент используется так же при оценке структуры баланса и анализе платежеспособности:

(Итог 3 разд. + стр.1530 - итог 1 разд.)

К_{обесп.предп. соб.ср.} = . (17)

(Итог 2разд.)

Норм. знач. ? 0,1.

При анализе рассмотренных показателей оценивается их уровень (сравнивается с нормативом и изменение в динамике) и чтобы выяснить изменения проводят факторный анализ[21].

После рассмотрения методики расчета показателей ликвидности и финансовой устойчивости необходимо рассчитать коэффициенты рентабельности и деловой активности для оценки эффективности финансовой деятельности предприятия.

Анализ деловой активности предприятия представлен коэффициентами оборачиваемости, показателями периода оборота и коэффициентами закрепления; при расчете показателей оборачиваемости сопоставляются показатели стоимости активов и выручки (расходов), при этом значения активов надо брать в среднегодовой оценке, однако в целях анализа динамики показателей оборачиваемости можно в расчетах использовать значения активов на начало года и конец года.

Коэффициенты оборачиваемости активов показывают, с какой скоростью происходит преобразование активов в деньги, период оборота характеризует длительность одного оборота активов, коэффициент закрепления отражает величину активов, необходимых для получения 1 рубля выручки.

Особого внимания заслуживает анализ факторов, влияющих на деловую активность организации.

Они могут быть сгруппированы следующим образом:

- структура активов: чем больше удельный вес внеоборотных активов, тем ниже показатели оборачиваемости активов;

- наличие неработающих активов: чем их больше, тем ниже оборачиваемость активов;

- длительность производственного процесса: чем процесс продолжительнее, тем ниже оборачиваемость запасов незавершенного производства;

- конкурентоспособность продукции: чес выше конкурентоспособность, тем выше оборачиваемость запасов готовой продукции[14].

Расчет показателей оборачиваемости производится по следующим формулам:

1 Коэффициент оборачиваемости оборотных активов:

К_о = В : ОА_ср.,(18)

где В - выручка от продаж товаров;

ОА_ср - среднегодовая стоимость оборотных активов.

2Коэффициент оборачиваемости запасов:

К_з = С : З_ср,(19)

где С - себестоимость проданных товаров;

З_ср - среднегодовая стоимость запасов.

3Коэффициент оборачиваемости дебиторской задолженности:

К_дз = В : ДЗ_ср ,(20)

где ДЗ_ср - среднегодовая дебиторская задолженность.

4Период оборота запасов:

Т_з = 365 : К_з (21)

5Период оборота дебиторской задолженности:

Т_дз = 365 : К_дз.(22)

6Коэффициент закрепления запасов:



З_з = З_ср : В.(23)

7 Коэффициент закрепления дебиторской задолженности:

З_дз = ДЗ_ср : В.(24)

Чтобы судить об эффективности использования оборотных средств, следует сопоставить показатели за отчетный период с показателями за предыдущий период. Сопоставляя коэффициенты оборачиваемости, следует иметь в виду, что рост их значения всегда характеризует ускорение оборачиваемости, а уменьшение - замедление оборачиваемости [13].

Результативность и экономическая целесообразность функционирования предприятия оценивается с помощью системы показателей рентабельности. В широком смысле слова рентабельность означает прибыльность, доходность. Предприятие считается рентабельным, если доходы о реализации продукции (работ, услуг) покрывают издержки производств (обращения) и, кроме того, образуют сумму прибыли, достаточную для нормального функционирования предприятия [11].

Оценка рентабельности предприятия производится для оценки эффективности затрат, прогнозирования финансовых результатов в связи с изменяющимися обстоятельствами хозяйствования. По значению уровня рентабельности можно оценить долгосрочное благополучие предприятия, т.е. способность предприятия получать достаточную прибыль на инвестиции. Для долгосрочных кредиторов инвесторов, вкладывающих деньги в собственный капитал предприятия, данный показатель является более надежным индикатором, чем показатели финансовой устойчивости и ликвидности, определяющиеся на основе соотношения отдельных статей баланса.

Таким образом, можно сделать вывод, что показатели рентабельности характеризуют финансовые результаты и эффективность деятельности предприятия. Они измеряют доходность предприятия с различных позиций и систематизируются в соответствии с интересами участников экономического процесса.

Коэффициенты рентабельности характеризуют прибыльность деятельности компании, рассчитываются как отношение полученной прибыли к затраченным средствам или объему реализованной продукции. Различают рентабельность всего капитала, внеоборотных и оборотных активов, собственных средств, продаж, реализованной продукции.

Отразим показатели рентабельности в формулах:

- Рентабельность активов (всего капитала), показывает на сколько эффективно предприятие использует свои активы:

Р_А = (П до НО : ВБ_ср) * 100% .(25)

гдеП до НО - прибыль до налогообложения;

ВБ_ср - средняя за период величина валюты баланса (итога баланса).

-Рентабельность собственного капитала, показывает какова эффективность использования собственного капитала:

Р_СК = (П до НО : СК_ср) *100%. (26)

-Рентабельность продаж, показывает какова прибыль от операционной деятельности:

Р_продаж = (П от прод. : В от прод.) *100%.(27)

Рекомендуемые значения всех показателей рентабельности - рост в динамике. В процессе анализа следует изучить динамику перечисленных показателей рентабельности, выполнение плана по их уровню и провести факторный анализ прибыли и рентабельности [10].

Итак, рассмотрев различные методики проведения и оценки финансового состояния, необходимо рассчитать основные показатели на примере конкретного предприятия. Для анализа финансового состояния нужно будет проанализировать динамику и структуру активов и пассивов баланса рассматриваемого предприятия. Затем рассчитать и проанализировать показатели финансовой устойчивости, ликвидности и платежеспособности. А также оценить эффективность финансово-хозяйственной деятельности с помощью коэффициентов деловой активности и рентабельности. Все расчеты и анализы будут произведены по методике Савицкой Г.В.

В условиях рыночной экономики особенно важно выявить состояние финансовых ресурсов. Недостаточная финансовая устойчивость может привести к неплатежеспособности, нехватке денежных средств для финансирования текущей или инвестиционной деятельности, к банкротству, а избыточная - будет препятствовать развитию, приводя к появлению излишних запасов и резервов, увеличивая сроки оборачиваемости капитала, сокращая прибыль.

Обосновать параметры такой устойчивости поможет анализ показателей финансовой деятельности предприятия. Такой анализ даёт возможность судить о положении предприятия на данный момент, и служит основой, необходимой предпосылкой выработки стратегических решений, определяющих перспективы развития фирмы.

Главная цель анализа - получение основных, наиболее информативных параметров, дающих объективную и точную картину управления финансами предприятия, его прибылей и убытков, изменений в структуре активов и пассивов. Такая информация может быть получена в результате проведения комплексного анализа. Это анализ влияния факторов на формирование валовой прибыли, прибыли от продаж, прибыли до налогообложения, чистой прибыли; анализ показателей рентабельности, характеризующих окупаемость издержек производства и инвестиционных проектов; анализ показателей рентабельности продаж; анализ показателей, характеризующих доходность капитала и его частей (собственного, заемного, основного, оборотного, производственного).

Чтобы правильно ориентироваться в условиях рыночной экономики, необходимо обладать обширными знаниями в области финансового анализа. Особенностью многих популярных методик финансового анализа является их ориентация исключительно на данные бухгалтерского баланса. Подобный подход представляется несколько упрощенным, поскольку информация бухгалтерского баланса по ряду объективных и субъективных причин дает весьма приближенную характеристику финансового состояния предприятия.

Бухгалтерская отчетность, в том числе и баланс предприятия, составляется с определенной периодичностью, а значит, является «моментальной фотографией» состояния предприятия на определенную дату. Следовательно, рассчитанные на основе баланса показатели также являются моментальными данными и лишь приблизительно характеризуют состояние предприятия [17, с. 149].

Баланс отражает не натуральную, а стоимостную оценку имущества предприятия.

Пока не будут применяться специальные методы учета инфляции, в основе построения баланса будет лежать принцип неизменности покупательной способности денег. К примеру, наличие на расчетном счете предприятия одной и той же суммы в начале и конце года формально свидетельствует о неизменности денежных средств, но нельзя исключить, что на самом деле предприятие понесло убыток из-за обесценения денег. Аналогично искажается информация баланса о дебиторской и кредиторской задолженности, реальной стоимости активов. Анализ баланса и рассчитанных на его основе показателей следует рассматривать лишь в качестве способа предварительного ознакомления с финансовым положением предприятия, поскольку в дальнейшем, особенно при внутреннем анализе, должны широко привлекаться данные аналитического учёта.

Метод финансовых коэффициентов основывается на установлении соотношения между двумя абсолютными величинами. Полученная относительная величина - это показатель, предназначенный для сравнения финансового положения и операций предприятия с другими предприятиями, компаниями, фирмами или с его деятельностью в предшествующие периоды. Основная цель использования финансовых коэффициентов - выявление направленности дальнейшего развития предприятия. Например, отношение чистой прибыли предприятия к объему реализации товаров и услуг показывает, сколько в среднем чистой прибыли приходится на каждую единицу стоимости объема реализации. Это один из критериев финансовой эффективности компании [10, с. 56]. Сравнительный или пространственный анализ одновременно проводится, во-первых, как внутрихозяйственный анализ сводных показателей отчетности по отдельным показателям, например, прибыли предприятия, дочерних фирм, подразделений, цехов, и, во-вторых, как межхозяйственный анализ показателей данной компании, например сравнение выпуска продукции с показателями конкурентов, со среднеотраслевыми и средними общеэкономическими показателями [3, с. 27].

Факторный анализ позволяет учесть влияние отдельных составляющих факторов (как внутренних, так и внешних) на формирование итогового показателя [26, с. 296].

Итогом анализа финансового положения организации является оценка благоприятности выявленных показателей, соотношений. При подведении итога применяют методы нормированных оценок, сравнения с результатами предыдущих лет, сопоставления итогов деятельности фирмы с показателями работы других компаний.

Метод нормированных оценок основывается на сравнении данных, рассчитываемых в ходе анализа, с предельными значениями коэффициентов. Чаще всего подобная оценка опирается на использование ограничений, установленных самой организацией либо внешними органами.

Применять метод нормированных оценок необходимо с осторожностью. Долгое время считалось, что если коэффициент текущей ликвидности (отношение оборотных средств к краткосрочным обязательствам организации) больше 2, то это свидетельствует о ее хорошем финансовом состоянии. В то же время предприятие с коэффициентом текущей ликвидности более 2 может находиться в плохом финансовом положении, характеризуемом слишком большой дебиторской задолженностью, избыточными материальными запасами, недостаточным контролем за денежными операциями. В то же время компания с коэффициентом текущей ликвидности менее 2 благодаря рациональному управлению способна находиться в хорошем финансовом состоянии.

Использование метода сравнения с результатами предыдущих лет одной и той же компании позволяет не только более точно оценить сегодняшнее состояние, но и прогнозировать тенденции развития. Однако в переломные периоды следует осторожно делать прогнозы, учитывая все факторы, влияющие на работу компании. Слабость этого метода состоит в том, что хорошие результаты деятельности в прошлом и настоящем не всегда могут оказаться приемлемыми в будущем. Вышесказанное еще раз доказывает необходимость проведения комплексного анализа.

Использование метода отраслевых показателей предполагает сопоставление итогов деятельности компании с итогами работы других компаний той же отрасли, сферы бизнеса. С помощью отраслевых показателей можно оценить разного рода тенденции.

При использовании отраслевых показателей необходимо учитывать слабые стороны этого метода. Даже в том случае, если сравниваемые предприятия функционируют в одной отрасли, результаты их деятельности могут быть несопоставимы. Можно также сравнивать результаты деятельности организации с результатами конкурентов или с отраслевыми, средними данными. Проведение финансового мониторинга анализируются ликвидность платёжеспособность предприятия, финансовая устойчивость, рентабельность и деловая активность.

Платёжеспособность - наличие у предприятия денежных средств, в размере, достаточном для расчетов по кредиторской задолженности. Основные признаки платёжеспособности: наличие в достаточном объёме средств на расчётном счёте и отсутствие просроченной кредиторской задолженности.

Ликвидность - это способность какого либо актива трансформироваться в денежные средства. Говоря о ликвидности предприятия, имеют в виду наличие у него оборотных средств, в размере теоретически достаточном для погашения обязательств. Основным признаком ликвидности служит формальное превышение (в стоимостной оценке) оборотных активов над краткосрочными пассивами [12, с. 172].

Степень ликвидности - это продолжительность временного периода, в течение которого, трансформация может быть осуществлена (чем короче период тем выше ликвидность).

Финансовая устойчивость - это стабильность деятельности предприятия с позиций долгосрочной перспективы.

Рентабельность - это относительный показатель, характеризующий финансовый результат и эффективность деятельности предприятия (степень прибыльности деятельности предприятия) [10, с. 98].

Деловая активность предприятия в финансовом аспекте проявляется в скорости оборота средств.

Анализ финансового состояния начинается с общей оценки бухгалтерского баланса. В ходе анализа бухгалтерского баланса выполняют: горизонтальный анализ (сравнивают суммы по каждой статье, разделу и валюте баланса на начало года и коней года, характеризуют отклонения и темпы роста); вертикальный анализ (расчёт удельного веса каждой стать и раздела в итоге баланса); структурный анализ (характеризует динамику структуры активов и пассивов); трендовый анализ (выявление закономерностей).

В ходе анализа оцениваем рациональность формирования активов и пассивов предприятия [23, с. 21].

При оценке пассивов обращают внимание на соотношение между собственным и заёмным капиталом, оценивают реальность собственных источников, структуру заёмного капитала, обращают внимание на опасную часть кредиторской задолженности (перед бюджетом, по оплате труда).

При анализе активов обращают внимание на соотношение между внеоборотными и оборотными активами, запасы сравнивают с оптимальной величиной, оценивают оптимальность наличия денежных средств.

Бухгалтерский баланс проверяют по критериям «положительного баланса»:

1)выручка от реализации (темпы роста) больше темпов роста валюты баланса;

2)отсутствие больных статей в балансе (просроченные долги);

3)отсутствие резких колебаний по отдельным статьям бухгалтерского баланса;

4)дебиторская задолженность (ДЗ) должна быть, примерно, равна кредиторской задолженности (КЗ);

5)производственные запасы должный быть на 60-80% сформированы за счёт собственных источников.

Величина ДЗ и КЗ в составе актива (пассива) оказывает влияние на оборачиваемость оборотных средств и снижение эффективности их использования. Для анализа рассчитывают: коэффициент оборачиваемости ДЗ (КЗ); средний срок погашения ДЗ (КЗ). Оценка ликвидности и платежеспособности предприятия основана на сравнении обязательств предприятия с платёжными средствами и заключается в сравнении групп по активу, сгруппированных по степени ликвидности и расположенными в порядке убывания, с группами по пассиву, сгруппированными по сроком погашения обязательств и расположенными в порядке возрастания сроков.

1.3 Понятие платежеспособности и ликвидности

С точки зрения Савицкой Г.В. [26] оценка платежеспособности осуществляется на основе характеристики ликвидности текущих активов, т.е. времени, необходимого для превращения их в денежную наличность. Понятия платежеспособности и ликвидности очень близки, но второе более емкое. От степени ликвидности баланса зависит платежеспособность. Кроме того, ликвидность характеризует не только текущее состояние расчетов, но и перспективу.

Итак, под ликвидностью организации понимается ее способность покрывать свои обязательства активами, срок превращения которых в денежную форму соответствует сроку погашения обязательств. Ликвидность означает безусловную платежеспособность организации и предполагает постоянное равенство между ее активами и обязательствами одновременно по двум параметрам:

- по общей сумме;

- по срокам превращения в деньги (активы) и срокам погашения (обязательства).

Анализ ликвидности организации проводится по балансу и заключается в сравнении средств по активу, с обязательствами по пассиву, расположенными в порядке возрастания срока погашения. Различают ликвидность:

- текущую - соответствие дебиторской задолженности и денежных средств кредиторской задолженности;

- расчетную - соответствие групп актива и пассива по срокам их оборачиваемости, в условиях нормального функционирования организации;

- срочную - способную к погашению обязательств в случае ликвидации организации.

Под операционным циклом понимается средний промежуток времени между моментов заготовления материальных ценностей и моментом оплаты реализованной продукции (товаров) или оказанных услуг.

В системе нормативного регулирования бухгалтерского учета в России под оборотными активами понимаются денежные средства и иные активы, в отношении которых можно предполагать, что они будут обращены в денежные средства, или проданы, или потреблены в течении 12 месяцев или обычного операционного цикла, если он превышает 12 месяцев [24].

Для получения обоснованных результатов текущей платежеспособности важным является то. как группируются в соответствии с названным критерием активы в балансе российских предприятий. Так, в действующей форме бухгалтерского баланса в состав активов, названных «оборотными», включаются некоторые статьи, таковыми по существу не являющимися. В частности, это касается статьи дебиторской задолженности, платежи по которой ожидаются более чем через 12 месяцев после отчетной даты. Исключение из правил составляет дебиторская задолженность по контрактам, заключенным на срок более года, критерием отнесения которой к оборотным активам будет срок ее оборота в течение обычного операционного цикла предприятия. Наличие такой дебиторской задолженности в составе оборотных активов должно быть прокомментировано в пояснительной записке, с тем, чтобы оказать внешним пользователям на специфичность подхода.

Для предварительной оценки ликвидности предприятия привлекаются данные бухгалтерского баланса. Информация, отражаемая в разделе II актива баланса, характеризует величину оборотных активов в начале и конце отчетного года. Сведения о краткосрочных обязательствах предприятия содержатся в разделе V пассива баланса и пояснениях к нему, раскрывающих качественный состав его составляющих.

К числу краткосрочных (текущих) обязательств, как правило, относятся требования, погашение которых ожидается в течение одного года со дня отчетной даты. К ним же следует отнести те долгосрочные обязательства, частичное погашение которых должно произойти в указанный срок (ближайшие 12 месяцев со дня отчетной даты). При этом текущая часть долгосрочных обязательств должна быть отражена и прокомментирована в пояснительной записке.

Оборотные активы предприятия могут быть ликвидными в большей или меньшей степени, поскольку в их состав входят разнородные средства, среди которых имеются как легкореализуемые, так и труднореализуемые для погашения внешней задолженности. Основные показатели расчета ликвидности:

По методике Паламарчук А.С. в зависимости от степени ликвидности, т.е. скорости превращения в денежные средства, активы бухгалтерского баланса организации разделяются на следующие группы:

1) А1 - Наиболее ликвидные активы - все статьи денежных средств предприятия и краткосрочные финансовые вложения (ценные бумаги).

А1 = стр. 1240 + стр. 1250. (28)

2) А2 - Быстро реализуемые активы - краткосрочная дебиторская задолженность и прочие оборотные активы.

А2 = стр. 1230 + стр. 1260. (29)

3) А3 - Медленно реализуемые активы - материально-производственные запасы и налог на добавленную стоимость.

А3 = стр. 1210 + стр. 1220. (30)

4) А4 - Трудно реализуемые активы - все статьи 1 раздела актива баланса и долгосрочная дебиторская задолженность.

А4 = Итог I раздела баланса + сумма долгосрочной дебиторской задолженности. (31)

Пассивы баланса группируются по степени срочности их оплаты.

1. П1 - Наиболее срочные пассивы - это кредиторская задолженность и прочие пассивы.

П1 = стр. 1520+стр. 1540+стр. 1550. (32)

2. П2 - Краткосрочные пассивы - это краткосрочные кредиты и займы.

П2 = стр. 1510. (33)

3. П3 - Долгосрочные пассивы - это долгосрочные кредиты и займы

П 3 = Итог IV раздела. (34)

4. П4 - Постоянные пассивы - собственный капитал предприятия

П4 = Итог III раздела + стр. 1530. (35)

Баланс считается абсолютно ликвидным, если имеет место следующие соотношения:

А1 П1;

А2 П2;

А3 П3;

А4 П4.

Для комплексной оценки ликвидности баланса в целом рассчитаем общий показатель ликвидности баланса по следующей формуле:

. (36)

Баланс считается в целом ликвидным, если Л ? 1.

1.4 Понятие прибыли и рентабельности

По мнению Ковалева В.В. прибыль в торговле является денежным выражением стоимости прибавочного продукта, созданного производительным трудом работников торговли, которые заняты продолжением процесса производства в сфере товарного обращения, а также части прибавочного продукта, созданного работниками других отраслей народного хозяйства (промышленности, сельского хозяйства, транспорта и т.д.) и направляемого в торговлю через механизм цен на товары, тарифов, торговых надбавок как платы за реализацию товаров (продукции и услуг).

Прибыль представляет собой конечный финансовый результат хозяйственной деятельности торгового предприятия. В упрошенном виде прибыль - это разность между валовым доходом и издержками обращения предприятия. Такую прибыль принято называть валовой, она отражает финансовый результат конкретной деятельности предприятия. Однако, как известно, не все затраты торгового предприятия включаются в издержки обращения.

Валовая прибыль - это разность между валовым доходом и издержками обращения. Общая прибыль - это разность между валовым доходом и общими издержками (затратами предприятия, учитываемыми как в составе издержек обращения, так и относимыми на прибыль). Общая прибыль меньше валовой на величину затрат, не относимых на издержки обращения. Цель любого торгового предприятия - получение максимальной общей прибыли [16].

Прибыль является одним из важнейших оценочных показателей, характеризующим результат хозяйственной деятельности торгового предприятия. В процессе анализа результатов работы применяются различные значения прибыли: прибыль (убыток) от реализации товаров; прибыль от реализации основных фондов и иного имущества; валовая (балансовая) прибыль; налогооблагаемая прибыль; чистая прибыль (прибыль, остающаяся у предприятия); прибыль от внереализационной деятельности предприятия.

Прибыль (убыток) от реализации товаров определяется как разность между валовым доходом от реализации товаров (без учёта налога "ног добавленную стоимость) и издержками обращения.

В состав доходов (расходов) от внереализационной деятельности включаются: доходы, получаемые от долевого участия в деятельности других предприятий, от сдачи имущества в аренду, дивиденды (проценты) по акциям, облигациям и иным ценным бумагам, принадлежащим предприятию, а также другие доходы (расходы) от операций, не связанных с реализацией товаров включая суммы, полученные (уплаченные) в виде санкций за нарушение хозяйственных договоров. В составе внереализационных расходов учитываются налоговые платежи, относимые на финансовые результаты хозяйственной деятельности

торгового предприятия (налог на имущество, транспортный налог, прочие налоги).

Валовая (балансовая) прибыль характеризует конечный финансовый результат хозяйственной деятельности торгового предприятия и представляет собой сумму прибыли (убытка) от реализации товаров, основных производственных средств (фондов), иного имущества и доходов от внереализационной операций, уменьшенных на сумму расходов по этим операциям. Валовая прибыль с наибольшей полнотой и объективностью показывает результаты всех видов хозяйственной деятельности предприятия [17].

Чистая прибыль - это та часть валовой (балансовой) прибыли, которая остаётся в распоряжении предприятия после уплаты в бюджет налога на прибыль.

Налогооблагаемая прибыль - это часть валовой прибыли, подлежащая налогообложению. При исчислении налогооблагаемой прибыли из валовой прибыли исключаются:

1) доходы от долевого участия в деятельности других предприятий;

2) дивиденды по акциям, проценты по облигациям и другим ценным бумагам, принадлежащим торговому предприятию;

3) доходы, подлежащие налогообложению по особым ставкам (доходы от аренды, проката видео- . аудиокассет и записи на них);

4) прибыль от посреднических операций и сделок (комиссионная торговля относится к посреднической деятельности).

Бердникова Т.Б. [8] отмечает, что при рыночной экономики результаты деятельности любого предприятия оцениваются системой показателей, главным из которых является рентабельность. Рентабельность определяется как отношение прибыли к одному из показателей функционирования предприятия. При вычислении рентабельности используется различные показатели прибыли. Показатели рентабельности позволяют выявить не только общую эффективность работы предприятия, но и оценить различные стороны его деятельности.

Существует великое множество показателей рентабельности, главным из которых является коэффициент рентабельности продаж, который показывает, сколько прибыли приходится на единицу реализованной продукции. Он вычисляется по формуле:

К_р.п. = ПП\В *100%, (37)

где ПП- прибыль от продаж;

В- Выручка от реализации продукции.

Показатель рентабельность производственной деятельности, определяется как отношение прибыли к себестоимости продукции:

Р_{произ.деят .}= ВП/С *100%, (38)

где ВП - валовая прибыль;

С - себестоимости продукции.

Рентабельность валовой прибыли, демонстрирует долю валовой прибыли в объеме продаж предприятия и вычисляется:

R_вал.пр. = ВП/В *100%. (39)

Рентабельность чистой прибыли демонстрирует долю чистой прибыли в объеме продаж, или же убытка, если чистая прибыль отрицательная, рассчитывается по формуле:

R_чис.пр.=ЧП/В *100%, (40)

где ЧП - чистая прибыль.

Рентабельность всего капитала демонстрирует долю чистой прибыли в объеме всего капитала и вычисляется:

Р_{всего.капитала.}= ЧП/Кср *100%, (41)

где Кср - средняя величина итога баланса.

Рентабельность собственного капитала показывает долю чистой прибыли в общей доле собственного капитала. Он вычисляется по формуле:

Р_{собств.капитала.}= ЧП/СКср *100%, (42)

где СКср - средняя величинасобственного капитала (итог III раздела баланса + строка доходы будущих периодов).

Рентабельность является одним из важнейших показателей хозяйственной деятельности торгового предприятия, поэтому при анализе наряду с показателями рентабельности используется их динамика.



2. ОРГАНИЗАЦИОННО-ЭКОНОМИЧЕСКАЯ ХАРАКТЕРИСТИКА ООО «ВЛАДОС»

2.1 Организационно правовая характеристика предприятия

Объектом исследования выпускной квалификационной работы является компьютерная фирма «Владос».

Юридический адрес организации: 350049, Россия, Краснодарский край, г. Краснодар , ул. Аэродромная, дом № 21.

Общество с ограниченной ответственностью «Владос» основана в 1991г. Сегодня ООО «Владос» это динамично-растущая и развивающаяся сеть компьютерных магазинов на юге России. Открыты 24 магазина из них четыре магазина в Краснодаре, а так же филиалы в ЮФО: Анапе, Апшеронске, Армавире, Белореченске, Геленджике, Ейске, Кореновске, Кропоткине, Крымске, Лабинске, Майкопе, Новороссийске, Ставрополе, Ростове-на-Дону, Славянске-на-Кубани, Сочи, Тимашевске, Тихорецке, Туапсе.

Целью создания и деятельности компании, согласно уставу компании, является извлечение прибыли. Максимально полное удовлетворение потребностей клиентов за счет широкого предложения товаров, необходимых, как для работы современного офиса, так и для дома. Компания «Владос» предлагает своим клиентам:

1) поставки широкого ассортимента сертифицированной компьютерной и оргтехники;

2) индивидуальный подход при обслуживании каждого корпоративного и розничного клиента;

3) оптимальные цены на компьютерную технику и периферию;

4) 9 кредитных схем для физических лиц;

5) быстрое и качественное обслуживание;

6) 17 авторизованных сервисных центров для гарантийного и послегарантийного обслуживания техники.

Компания «Владос» поставляет:

1) сертифицированные компьютеры «Владос»;

2) ноутбуки от ведущих мировых производителей и аксессуары;

3) весь спектр периферийного оборудования (мониторы, принтеры, сканеры, источники бесперебойного питания, сетевые фильтры, оборудование для презентаций, цифровые камеры, плееры и пр.);

4) сетевое оборудование для создания локальных сетей (сетевые адаптеры, модемы, коммутаторы, маршрутизаторы, концентраторы, беспроводное оборудование);

5) офисную технику (принтеры, копировальные аппараты, факсы, телефоны, многофункциональные устройства, шредеры, ламинаторы, резаки, переплетчики и др.);

6) расходные материалы(картриджи, чернила, бумагу, тонер, комплектующие к оргтехнике).

Основной вид деятельности: Оптовая торговля компьютерами, периферийными устройствами и программным обеспечением.

Вспомогательные виды деятельности:

- офисная техника и оборудование для обработки информации (производство);

- компьютеры и периферийные устройства (оптовая торговля);

- информационные системы, сети и технологии, включая интернет-технологии (разработка, создание и поддержка);

- офисная и вычислительная техника (ремонт и техническое обслуживание);

- программное обеспечение (разработка, консультирование);

- оптовая торговля офисными машинами;

- мебель офисная (оптовая торговля).

По направлению деятельности организация присутствует в разделах:

- Продажа программного обеспечения.

- Компьютеры и комплектующие.

- Оргтехника.

- Ремонт персональных компьютеров.

- Заправка картриджей.

Все предлагаемые торговые марки принадлежат ведущим мировым производителям: Aсer, AMD, APC, Apple, Asus, A-Data, A4Tech, Brother, Canon, Codegen Super Power, Dell, D-Link, Epson, Hewlett-Packard, Genius, GigaByte, Benq, Intel, Ippon, LG, Kaspersky, Kingston, Lenovo, Logitech, Microlab, Microsoft, NEC, NOD 32, Nvidia, Phillips, Oklick, Seagate, Silicon Power, Samsung, Sony, Sven, Transcend, Kyocera, ViewSonic, WD, Xerox и многим другим.

...