Собственный капитал как экономическая основа предприятия

Размещено на http://www.allbest.ru/

Министерство образования и науки Республики Казахстан

Костанайский государственный университет им.А.Байтурсынова

по специальности 050509 - "Финансы"

ДИПЛОМНАЯ РАБОТА

На тему: "Собственный капитал как экономическая основа предприятия"

Выполнил

Т.А. Гилёва

Костанай

2010



Содержание

Введение

1. Теоретические и методологические основы формирования собственного капитала предприятия

1.1 Понятие собственного капитала и его структура

1.2 Методы политики и анализа собственного капитала предприятия

2. Анализ собственного капитала предприятия на материалах ТОО "Челгашинский элеватор"

2.1 Экономическая характеристика предприятия на примере ТОО "Челгашинский элеватор"

2.2 Анализ динамики, состава и структуры источников формирования собственного капитала на примере ТОО "Челгашинский элеватор"

2.3 Анализ доходности собственного капитала в ТОО "Челгашинский элеватор"

3. Основные направления планирования и прогнозирования собственного капитала предприятия

Заключение

Список использованных источников

Приложение А

Приложение Б

Приложение В

Приложение Г



Введение

Развитие рыночных отношений в обществе привело к появлению целого ряда новых экономических объектов учета и анализа. Одним из них является капитал предприятия как важнейшая экономическая категория и, в частности, собственный капитал. Значимость последнего для жизнеспособности и финансовой устойчивости предприятия настолько велика, что она получила законодательное закрепление в Гражданском Кодексе РК в части требований о минимальной величине Уставного капитала, соотношений Уставного капитала и чистых активов; возможности выплаты дивидендов в зависимости от соотношения чистых активов и суммы Уставного и резервного капитала.

Финансовая политика предприятия является узловым моментом в наращивании темпов его экономического потенциала в условиях рыночной системы хозяйствования с ее жестокой конкуренцией. Важное значение имеют показатели, характеризующие финансовое состояние предприятия. Оценка собственного капитала служит основой для расчета большинства из них.

Учет собственного капитала является важным участком в системе бухгалтерского учета. Здесь формируются основные характеристики собственных источников финансирования деятельности предприятия.

Предприятию необходимо осуществлять анализ собственного капитала, поскольку это помогает выявить его основные составляющие и определить последствия их изменений для финансовой устойчивости.

Динамика изменения собственного капитала определяет объем привлеченного и заемного капитала. В последние годы произошли значительные изменения в структуре денежного капитала, в результате повышения доли привлеченного и заемного капитала.

Основная проблема для каждого предприятия, которую необходимо определить - это достаточность денежного капитала для осуществления финансовой деятельности, обслуживания денежного оборота, создания условий для экономического роста. Эта проблема как для исследуемого предприятия ТОО "Челгашинский элеватор", так и практически для всех предприятий остается пока нерешенной, о чем свидетельствует значительный недостаток собственного оборотного капитала. Следовательно, существует объективная потребность во всестороннем изучении, анализе и улучшении методологии и организации бухгалтерского учета собственного капитала хозяйствующих субъектов.

Целью дипломной работы является разработка путей совершенствования собственного капитала. Для достижения поставленной цели необходимо решить следующие задачи:

1. определить понятие и сущность структуры капитала;

2. произвести анализ собственного капитала в ТОО "Челгашинский элеватор";

3. рассмотреть порядок формирования и использование прибыли ТОО Челгашинский элеватор .

4. разработать пути совершенствования организации собственного капитала.

Объектом исследования данной работы является ТОО "Челгашинский элеватор". Предметом исследования данной работы является собственный капитал предприятия

При написании работы был использован широкий круг учебной литературы по таким дисциплинам, как финансовый менеджмент, экономический анализ. Основные методологические аспекты, которые послужили базой для управления, изложены в книге Н.Н. Кадерва "Корпоративные финансы", Г.В. Савицкая "Анализ хозяйственной деятельности предприятия" Бланка И. А. "Управление формированием капитала", Павловой Л.Н. "Финансы предприятия", использовались данные бухгалтерского учета и отчетности ТОО "Челгашинский элеватор", а так же устав предприятия.

При написании работы были использованы следующие методы: факторный анализ, расчетный, сравнительный, цепных подстановок и др.

Практическую значимость результатов проведенного исследования заключаются в использовании математических и практических результатов на основные направления планирования и прогнозирования собственного капитала предприятия.



1. Теоретические и методологические основы формирования собственного капитала предприятия

1.1 Понятие собственного капитала и его структура

Капитал - это часть финансовых ресурсов, задействованных организацией в оборот и приносящих доход с этого оборота.

Капитал -- одна из фундаментальных экономических категорий, сущность, которой научная мысль выясняет на протяжении ряда столетий. Термин "капитал" происходит от латинского "саpitalis", что означает основной, главный. В первоначальных работах экономистов капитал рассматривался как основное богатство, основное имущество. По мере развития экономической мысли это первоначальное абстрактное, и обобщенное понятие капитала наполнялось конкретным содержанием, соответствующим господствующей парадигме экономического анализа развития общества.

В процессе хозяйственной деятельности происходит постоянный оборот капитала: последовательно он меняет денежную форму на материальную, которая в свою очередь изменяется, принимая различные формы продукции, товара и другие, в соответствии с условиями производственно-коммерческой деятельности организации, и, наконец, капитал вновь превращается в денежные средства, готовые начать новый кругооборот.

Для осуществления своей деятельности предприятие должно располагать определенным набором экономических ресурсов (или факторов производства) -- элементов, используемых для производства экономических благ. Состав применяемых предприятием экономических ресурсов различен. Особое значение для успеха производственной деятельности имеет наличие определенного запаса ресурсов длительного пользования, или капитала.

Капитал - это средства, которыми располагает субъект хозяйствования для осуществления своей деятельности с целью получения прибыли.

Капитал предприятия можно рассматривать с нескольких точек зрения. Прежде всего, целесообразно различать капитал реальный, т.е. существующий в форме средств производствам и капитал денежный, т.е. существующий в форме денег и используемый для приобретения средств производства, как совокупность источников средств для обеспечения хозяйственной деятельности предприятия.

Показатель - собственный капитал - один из существенных и наиболее важных для предприятия показателей, поскольку отражает такие характеристики:

· обеспеченность средствами для функционирования

предприятия;

· кредитоспособность предприятия;

· его платежеспособность.

В мировой практике в формировании собственности (капитала) учредителей предприятия различают (по экономико-правовым характерам) два понятия: вклады; дополнительные взносы учредителей.

Вклады и дополнительные взносы выполняют различные функции. Для того чтобы понять эти функции, следует сначала выяснить составляющие элементы собственного капитала.

Собственный капитал учредителей (участников) делится на две части: 1) реестрований 2) нереестрований. Первый - это уставный или паевой, капитал. Второй - дополнительный, резервный, страховой капитал и нераспределенная прибыль (непокрытый убыток).

Все три составляющие являются собственностью учредителей. Но вклады выполняют несравненно больше функций и имеют гораздо более глубокий смысл, чем простое внесение дополнительных средств (имущества), в том числе и таких, которые остались в составе собственного капитала как нераспределенная прибыль.

Вклад - это доля учредителя (участника) в уставном (паевом) капитале предприятия, которая выполняет следующие функции:

1) инвестирование деятельности предприятия (это первоочередное источник формирования имущества предприятия);

2) регулирование отношений собственности (распределение имущества, произведенной продукции, полученной прибыли и т.д.). Это особенно важно в случае выхода участника (учредителя) с предприятия или когда речь идет о правопреемстве и т.п.;

3) управление предприятием (ведь количество голосов каждого участника равна его доле (вклада) или пропорциональна к ней).

Дополнительный взнос - это доля учредителя (участника) в других формах собственного капитала предприятия - резервном, страховом или ином виде и нераспределенной прибыли (непокрытого убытка) прошлых лет. Это означает, что дополнительные взносы делаются либо в резервный (страховой) капитала, либо к нераспределенной прибыли, т.е. вклад, выполняет основную функцию-инвестирование.

Дополнительные денежные взносы или имущество учредителей (участников) могут быть направлены на развитие предприятия, закупку товарно-материальных ценностей, покрытия убытков и т.д.

Собственный капитал представляет собой совокупность материальных ценностей и денежных средств, финансовых вложений и затрат на приобретение прав и привилегий, необходимых для осуществления ее хозяйственной деятельности. Его формируют за счет собственных источников финансирования [1].

Собственный капитал (СК) организации как юридического лица в общем виде определяется стоимостью имущества, принадлежащего организации. Это так называемые чистые активы организации. Они определяются как разность между стоимостью имущества (активным капиталом) и заемным капиталом. Конечно, собственный капитал имеет сложное строение. Его состав зависит от организационно-правовой формы хозяйствующего субъекта. Собственниками выступают юридические и физические лица, коллектив вкладчиков-пайщиков или корпорация акционеров.

Составляющие собственного капитала отражают сумму, которую владельцы (учредители) передали в распоряжение предприятия как взносы или оставили в форме нераспределенной прибыли, или сумму, которую предприятие получило в свое распоряжение извне (от других предприятий) без возвращения.

Основным источником пополнения собственного капитала является прибыль предприятия, за счет которой создаются фонды накопления, потребления и резервный. Может быть остаток нераспределенной прибыли, который до ее распределения используется в обороте предприятия, а также выпуск дополнительных акций.

Основу финансового потенциала организации составляет собственный капитал, включающий в себя следующие элементы:

Уставный капитал:

- простые акции

- привилегированные акции

- вклады и взносы в уставной капитал

Добавочный капитал:

- эмиссионный доход акционерного общества (суммы, полученные сверх номинальной стоимости размещенных акций, за вычетом расходов по их продаже) (дополнительный оплаченный капитал);

- суммы от дооценки внеоборотных активов (дополнительный неоплаченный капитал): от переоценки основных средств; от переоценки инвестиций; от переоценки прочих активов;

- имущество, безвозмездно полученное от других организаций;

- поступления средств целевого финансирования в форме инвестиционных ресурсов и другие поступления.

3) Резервный капитал

4) Нераспределенный доход (непокрытый убыток):

- нераспределенный доход (непокрытый убыток) отчетного года;

- нераспределенная прибыль (непокрытый убыток) предыдущих лет.

Функции уставного капитала:

1. Образует материальную базу для начала деятельности организации.

2. Гарантирует интересы кредиторов.

3. Определяет долю участия каждого собственника в распределении прибыли организации.

4. Размер уставного капитала является показателем эффективности деятельности организации.

Складочный капитал - это совокупность вкладов участников полного товарищества или товарищества на вере, внесенных в товарищество для осуществления его хозяйственной деятельности. Государственные и муниципальные унитарные организации вместо уставного или складочного капитала формируют в установленном порядке уставный фонд.

Под уставным фондом понимают совокупность выделенных организации государством или муниципальными органами основных и оборотных средств.

Рисунок 1.Формы функционирования собственного капитала предприятия



Собственный капитал служит источником покрытия внеоборотных активов и образования собственных оборотных средств общества. Они необходимы для поддержания его постоянной платежеспособности в течение отчетного периода. По прогнозному балансу активов и пассивов (бюджету по балансовому счету) определяют планируемую величину собственных оборотных средств на конец предстоящего периода (квартала, года), т.е. прогнозируют будущую платежеспособность акционерного общества, а также величину прироста этих средств.

Структура собственного капитала характеризует удельный вес каждой статьи в его общем объеме. На структуру собственного капитала влияют как внутренние, так и внешние факторы. Внутренние факторы (состояние менеджмента, маркетинга, финансовой устойчивости) находятся под контролем руководства корпорации. Внешние факторы целесообразно учитывать при формировании целевой структуры собственного капитала. К ним, в частности, относятся состояния финансового рынка, налоговую и денежно кредитную политику государства.

Структуру собственного капитала изучают за ряд отчетных периодов (кварталов, лет) и по результатам изучения составляют прогноз на будущее.

Уставным капиталом определяется минимальный размер имущества корпорации, гарантирующие интересы его кредиторов. Уставный капитал представляет собой совокупность основных средств, другого имущества, нематериальных активов, а также имущественных прав, имеющих денежную оценку, которые должны в корпорацию ее учредителями и участниками (юридическими и физическими лицами) пропорционально долям, определенным учредительными документами [2].

Уставной капитал - это первоначальная сумма капитала предприятия, определенная его уставом и формируемая в основном за счет выручки от продажи акции (в акционерном обществе) или за счет вкладов участников, учредителей (в других видах хозяйственных товариществ). Сумма средств, направляемых в уставный капитал, должна обеспечить начало деятельности вновь созданного предприятия.

При государственной регистрации предприятие и его уставной капитал, равный сумме вкладов участников или сумме произведенной подписки на акции, фиксируется в упредительных документах.

Не должны приниматься к регистрации решения об увеличении уставного капитала, если ранее заявленная его величина не полностью оплачена участниками. Кредиторы могут опротестовать решение об уменьшении уставного капитала.

В оплату вкладов в уставный капитал могут приниматься денежные средства, не материальные активы, включая права на результаты интеллектуальной собственности, основные средства, и другие активы.

Уставный капитал по номинальной стоимости реализованных акций. Превышения стоимости реализованных акций над их номинальной стоимостью (учредительский или эмиссионный доход) учитывается отдельно и используется на компенсацию разницы, образующуюся при возможной реализации акции по стоимости ниже их номинала (при падения курса акций). Эти средства учитываются на счете 531 "дополнительный оплаченный капитал".

Учет наличия и движения уставного капитала ведется на счетах подраздела 50 Генерального плана счетов "Уставный капитал", в который входят пассивные сложные счета 501 "Простые акции" 502 "Привилегированные акции" 503 "Вклады и взносы в уставной капитал".

Законодательство республики Казахстан лимитирует размеры уставного капитала (количеством расчетных показателей, размер которых устанавливается законодательно). На сегодняшний день минимальный размер уставного капитала общества составляет 50 000-кратный размер МРП.

Абсолютная величина уставного капитала и его доля в общем итоге пассива баланса является важными показателями устойчивости финансового положения предприятия.

Остаток по счетам подраздела 50 "Уставный капитал" должен соответствовать размеру уставного капитала, зафиксированному в учредительных документах предприятия, если предприятие полностью сформировало свой уставной капитал.

При полной оплате объявленного уставного капитала по счету 511 (неоплаченный капитал) остатка не будет; дебетовый остаток по счету 511 показывает сумму объявленного, но неоплаченного акционерами (участниками) уставного капитала.

Записи в бухгалтерском учете операции по движению акций ведутся на основании регистрации операции независимым регистратором (физическое лицо, осуществляющее ведение реестра держателей ценных бумаг) путем изменения соответствующей записи в реестре.

Уставный капитал общества может быть увеличен путем повышения номинальной стоимости акции или размещения дополнительного их количества. Решение увеличения уставного капитала путем повышения номинальной стоимости акции принимает общее собрание акционеров. Решение о повышение уставного капитала общества посредством размещения дополнительных акций принимает общее собрание акционеров или совет директоров (Наблюдательный совет). Такое право последнего должно быть зафиксировано в уставе общества. Дополнительные акции могут быть размещены только в приделах объявленных акций, определенного устава общества. Решение вопроса об увеличении уставного капитала путем размещения дополнительных акций может быть принято общим собрание акционеров одновременно с решением о внесении в устав общества положений об объявленных акциях, необходимы для их принятия, или об изменении положений об объявленных акциях [3].

Уставный капитал может быть уменьшен путем понижения номинальной стоимости или сокращения общего количества акций, в том числе путем приобретения их части руководствам общества и последующего их погашения (если такая процедура предусмотрена уставом общества).

Общество не вправе уменьшать уставный капитал, если в результате этой процедуры его размер станет меньше минимального размера уставного капитала, определенного законодательством. Решения о понижении уставного капитала принимает общее собрание акционеров.

Общество обязано в 30-дневный срок уведомить своих кредиторов об уменьшении уставного капитала. Последние в праве не позднее 30 дней с даты направления им уведомления об уменьшении уставного капитала по требовать от общества прекращения ими досрочного исполнения его обязательств и возмещения, связанных с этим убытков, например по облигационным займам. Государственная регистрация изменений в уставе общества, связанных с понижением уставного капитала, осуществляется при наличии доказательств уведомления кредиторов (письменного сообщения о понижении уставного капитала общества).

Уменьшение уставного капитала путем выкупа и погашения части акции допускается, если такая возможность предусмотрена уставом общества.

Необходимо подчеркнуть, что уставный капитал относиться к наиболее стабильной части собственного капитала общества (корпорации). Его величина, как правило, не подвергается изменением в течении года на предприятиях, не изменивших своей формы собственности (за исключением перечисленных выше случаев, касающихся акционерных обществ).

Для учета неоплаченного капитала предназначен активный сложный счет 511 "Неоплаченный капитал". На этом счете обобщается информация о суммах задолженности юридических и физических лиц по их вкладам в уставный капитал хозяйственного товарищества [4]

Средства специального назначения и целевого финансирования - это безвозмездно полученные ценности, а также безвозвратные и возвратные бюджетные ассигнования на содержание объектов соцкультбыта и на восстановление платежеспособности предприятий, находящихся на бюджетном финансировании.

Добавочный капитал отражает прирост стоимости имущества при его переоценке, эмиссионный доход, безвозмездно полученный ценности и другие поступления. В состав добавочного капитала включают следующие элементы:

1) эмиссионный доход хозяйствующего товарищества (суммы, полученные сверх номинальной стоимости размещенных акций, за вычетом расходов по их продаже) (Дополнительного оплаченного капитала);

2) суммы то дооценки внеоборотных активов (дополнительный неоплаченный капитал);

· От переоценки основных средств;

· От переоценки инвестиций;

· От переоценки прочих активов.

3) имущество, безвозмездно полученное от других организаций;

4) поступление средств целевого финансирования в форме инвестиционных ресурсов и другие поступления.

Под дополнительно оплаченным капиталом понимают суммы, которые получило акционерное общество в результате реализации собственных акций по ценам, превышающим их номинальную стоимость (эмиссионный доход).учет такого капитала (дохода) ведется на пассивном счете 531 "Дополнительный оплаченный капитал".

Затраты, связанные с реализацией собственных акций(оплаты труда, отчисления на социальное страхование и др.). Суммы дополнительного оплаченного капитала направляются в установленном порядке, как правило, на увеличение уставного капитала.

Дополнительный оплаченный капитал является простым; аналитический учет по нему не ведется. Остатки на начало и конец месяца, и обороты за месяц отражаются непосредственно в Главной книге.

Дополнительный неоплаченный капитал - суммы капитала, полученные от переоценок основных средств, инвестиций и других активов в связи с инфляцией.

Переоценки основных средств, включая долгосрочно арендуемые основные средства, незавершенные капитальные вложения и оборудование, предназначенное для установки, производиться в связи с повышением уровня инфляции. Хозяйствующие субъекты самостоятельно принимают решения о порядке и правилах индексации основных фондов в соответствии с законодательством.

Следует иметь в виду, что предпринимателям предоставлено право осуществлять индексацию основных средств путем прямого пересчета их балансовой стоимости на рынке на соответствующие виды основных фондов. Цены должны быть подтверждены документами или экспертным путем. Суммы дооценки, начисленные сверх установленных индексов инфляции, подлежат отражению в налоговом учете как совокупный годовой доход налогоплательщика.

По мере эксплуатации основных средств суммы дооценки переносятся на нераспределенный доход в размерах, определяемых в соответствии с применяемым методом начисления амортизации.

Все сумма переоценки переносится на нераспределенный доход только в момент выбытия объекта основных средств, не зависимо от причины выбытия.

Резервный капитал - часть собственных средств акционерного общества и других хозяйственных товариществ, образуется за счет отчислений от нераспределенного дохода. Резервный капитал используется для покрытия потерь по операционной деятельности, выплат дивидендов в случаях, когда текущей прибыли оказывается для этого недостаточно.

Резервный капитал образуется в размере, предусмотренном его уставом. Резервный капитал формируют путем обязательных ежегодных отчислений от чистого дохода до достижения размера, предусмотренного уставом. Размер ежегодных отчислений фиксируется в уставе. Резервный капитал предназначен для покрытия убытков, а так же для погашения облигаций общества и выкупа его акций при отсутствии иных денежных средств.

Уменьшение резервного капитала в результате его использования по целевому назначению требует доначисления в следующих отчетных периодах. При продаже акционерам общества акций, приобретенных за счет средств фонда акционирования работников, вырученные средства направляют на формирование резервного капитала.

В бухгалтерском балансе резервный капитал отражается в пассиве; вместе с уставным капиталом и другими средствами является собственным капиталом предприятия. Учет резервного капитала ведется на пассивных счетах подраздела 55 "Резервный капитал".

Нераспределенный доход является важным источником образования собственного капитала акционерного общества и других хозяйственных товариществ. Действующее в Казахстане законодательство предоставляет права хозяйствующим субъектам оперативно маневрировать поступающей в их распоряжение чистой прибылью.

Нераспределенный доход включает в себя:

· нераспределенный доход (убыток) предыдущих лет;

· нераспределенный доход (убыток) отчетного периода.

По статье "Нераспределенный доход (убыток) предыдущих лет" показывает остаток прибыли, оказавшейся в распоряжении акционерного общества по результатам работы прошлый год. В соответствии с нормативными документами по бухгалтерскому учету и отчетности остатки специальных фондов (фондов накопления и потребления), образованные в соответствии с учредительными документами и принятой учетной политикой, по результатам отдельно не отражаются. Соответствующие расшифровки, характеризующие использование чистого дохода, приводят в пояснениях к бухгалтерскому балансу и отчету о доходах и расходах, а также в отчете об изменениях в собственном капитале.

На основе средств, оставляемых в распоряжении предприятия, т.е.

после уплаты налогов и других обязательных платежей, предприятия и организации могут:

формировать специальные комплексные фонды:

фонд потребления и фонд накопления.

Фонд потребления включает в себя:

· расходы на оплату труда всего персонала (производственного и непроизводственного);

· денежные выплаты, в том числе вознаграждения по итогам работы за год;

· средства, направленные на иные виды поощрения за труд в денежной и натуральной формах;

· материальную помощь;

· средства на установление трудовых и социальных льгот;

· доходы (дивиденды, проценты, выплачиваемые акциям трудового коллектива в имущество предприятия);

· другие выплаты, носящие индивидуальный характер, кроме вознаграждений за рационализаторские предложения, изобретения и покрытия.

Таким образом, фонд потребления образуется за счет средств, направляемых на оплату труда (из выручки от реализации: продукции, работ и услуг), и части прибыли, оставляемой в распоряжении предприятия для материального поощрения работников и разных социальных выплат. Расходуются средства фонда на личное потребление работников.

Фонд накопления формируется за счет:

· прибыли, оставляемой в распоряжении предприятия; амортизационных отчислений на восстановление основных фондов;

· выручка от реализации: выбывшего имущества;

· кредитов банков;

· других источников.

Используется фонд накопления на финансирование затрат по обеспечению расширенного воспроизводства:

· на пополнение основных и оборотных фондов;

· на научно-техническое развитие, освоение новой продукции;

· осуществление природоохранительных мероприятий;

· на долевое участие в строительстве объектов производственной инфраструктуры (автомобильных дорог, вычислительных центров, ремонтных, энергетических, строительных и других производств и т.д.);

· на строительство и долевое участие в строительстве объектов социальной инфраструктуры (жилых домов, домов отдыха, пансионатов, санаториев, детских учреждений, спортивных объектов и сооружений).

Крупные предприятия и организации могут формировать и использовать вместо комплексных фондов потребления и накопления раздельные фонды,

аналогичные по содержанию источников и расходов: заработной платы,

производственного развития, социального развития.

Использование нераспределенного дохода прошлых лет происходит путем направления ее сумм на следующие цели:

· пополнение резервного капитала;

· увеличение уставного капитала;

· увеличение добавочного капитала;

· выплату доходов учредителям акционерного общества или хозяйствующего товарищества [5].

По статье "Нераспределенный доход (убыток)отчетного года" показывает его сумму как разницу между доходом от обычной деятельности и сальдо чрезвычайных доходов и расходов. В бухгалтерском балансе нераспределенный доход отчетного года представляет собой разницу между конечным финансовым результатам и причитающийся к уплате суммы налогов и иных аналогичных обязательных платежей в бюджетную систему Республики Казахстан за счет прибыли (включая санкции за несоблюдение правил налогообложения).

Часть частичного дохода отчетного года может быть направлено на выплату доходов учредителям.

На погашение убытка отчетного года могут быть направлены средства резервного и добавочного капиталов, целевых взносов учредителей и др.

Если непокрытый убыток решено оставить на бухгалтерском балансе, чтобы списать его в будущие отчетные периоды, то сумму некого убытка переносят на статью "Нераспределенный доход (непокрытый убыток) прошлых лет".

Аналитический учет по счету "Нераспределенный доход (непокрытый убыток)" осуществляет таким образом, чтобы обеспечить получение информации по направлениям использования средств. При этом в аналитическом учете средства нераспределенного дохода, использованные в качестве источника финансирования основного капитала и еще не израсходованные на эту цель, можно показать раздельно.

Таким образом, можно сделать следующие выводы:

1) нераспределенный доход служит источником финансирования капитальных вложений;

2) наличие нераспределенного дохода в балансе на конец отчетного периода можно рассматривать как источник формирования собственных оборотных средств

(частичного оборотного капитала) организации;

3) увеличение собственного капитала за счет любого из перечисленных источников способствует укреплению финансовой устойчивости предприятия.

Если предприятие получило убытки от предпринимательской деятельности (превышение предусмотренных вычетов над совокупным годовым доходом), то такие убытки переносятся на срок до пяти лет для погашения за счет совокупного годового дохода будущих периодов.

На погашение убытка могут направляться средства резервного капитала.

1.2 Методы политики и анализа собственного капитала предприятия

В условиях рыночной экономики любая коммерческая организация стремится к извлечению экономических выгод, именно эта целевая направленность в деятельности является существенной в деловой активности организации, это же обстоятельство признается важнейшим с точки зрения условий формирования финансовых ресурсов любой организации, ее финансового капитала.

Развитие предприятия требует прежде всего мобилизации и повышения эффективности использования собственного капитала, так как это обеспечивает рост его финансовой устойчивости и уровня платежеспособности.

Финансовую основу предприятия представляет сформированный им собственный капитал. В предприятии он представлен следующими основными формами, которые указаны выше.

Формирование собственного капитала представляет собой часть общей финансовой стратегии предприятия, которые заключаются в обеспечении ее производственно-коммерческой деятельности денежными ресурсами. Главные цели формирования собственного капитала:

1) создание за счет собственного капитала необходимого объема внеоборотных активов (собственного основного капитала);

2) образование за счет собственного капитала определенной доли оборотных активов (собственного основного капитала);

Управление собственным капиталом связано не только с рациональным использованием накопленной его части, но и с образованием собственных источников финансовых ресурсов, обеспечивающих будущее развитие предприятия. В процессе управления собственным капиталом источника его формирования подразделяются на внутренние и внешние.

В составе внутренних источников формирования собственных финансовых ресурсов основное место принадлежит прибыли, остающейся в распоряжении предприятия, - она формирует преимущественную часть его собственных финансовых ресурсов, обеспечивает прирост собственного капитала, а соответственно и рост рыночной стоимости предприятия. Определенную роль в составе внутренних источников играют также амортизационные отчисления, особенно на предприятиях с высокой стоимостью используемых собственных основных средств и нематериальных активов; однако сумму собственного капитала предприятия они не увеличивают, а лишь являются средством его реинвестирования. Прочие внутренние источники не играют заметной роли в формировании собственных финансовых ресурсов предприятия.

В составе внешних источников формирования собственного капитала основное место принадлежит привлечению предприятием дополнительного паевого (путем дополнительных взносов средств в уставный фонд) или акционерного (путем дополнительной эмиссии и реализации акций) капитала. Для отдельных предприятий одним из внешних источников формирования собственных финансовых ресурсов может являться предоставляемая им безвозмездная финансовая помощь (как правило, такая помощь оказывается лишь отдельным государственным предприятиям различного уровня).



Размещено на http://www.allbest.ru/

Рисунок 2. Состав основных источников формирования собственных финансовых ресурсов предприятия.

Основу управления собственным капиталом предприятия составляет управление формированием его собственных финансовых ресурсов. В целях обеспечения эффективности управления этим процессом на предприятии разрабатывается обычно специальная финансовая политика, направленная на привлечение собственных финансовых ресурсов из различных источников в соответствии с потребностями его развития в предстоящем периоде [6].

Политика формирования собственных финансовых ресурсов представляет собой часть общей финансовой стратегии предприятия, заключающейся в обеспечении необходимого уровня самофинансирования его производственного развития

Разработка политики формирования собственных финансовых ресурсов осуществляется по следующим основным этапам

1. Анализ формирования собственных финансовых ресурсов предприятия в предшествующем периоде. Целью такого анализа является выявление потенциала формирования собственных финансовых ресурсов и его соответствия темпам развития предприятия.

На первом этапе анализа изучаются общий объем формирования собственных финансовых ресурсов, соответствие темпов прироста собственного капитала темпам прироста активов и объема реализуемой продукции предприятия, динамика удельного веса собственных ресурсов в общем объеме формирования финансовых ресурсов в предплановом периоде.

На втором этапе анализа рассматриваются источники формирования собственных финансовых ресурсов. В первую очередь изучается соотношение внешних и внутренних источников формирования, а также стоимость привлечения собственного капитала за счет различных источников.

На третьем этапе оценивается достаточность собственных финансовых ресурсов, сформированных на предприятии в предплановом периоде.

Критерием такой оценки выступает показатель

"коэффициент самофинансирования развития предприятия".

Его динамика отражает тенденцию обеспеченности развития предприятия собственными финансовыми ресурсами.

2. Определение общей потребности в собственных финансовых ресурсах.

Эта потребность определяется по следующей формуле (1):

Псфр = Пк x Уск / 100 - СКн + Пр, (1)

где Псфр - общая потребность в собственных финансовых ресурсах предприятия в планируемом периоде;

Пк - общая потребность в капитале на конец планового периода;

Уск - планируемый удельный вес собственного капитала в общей его сумме;

СКн - сумма собственного капитала на начало планируемого периода;

Пр - сумма прибыли, направляемой на потребление в плановом периоде.

Рассчитанная общая потребность охватывает необходимую сумму собственных финансовых ресурсов, формируемых как за счет внутренних, так и за счет внешних источников.

3. Оценка стоимости привлечения собственного капитала из различных источников. Результаты такой оценки служат основой разработки управленческих решений относительно выбора альтернативных источников формирования собственных финансовых ресурсов, обеспечивающих прирост собственного капитала предприятия.

4. Обеспечение максимального объема привлечения собственных финансовых ресурсов за счет внутренних источников. До того, как обращаться к внешним источникам формирования собственных финансовых ресурсов, должны быть реализованы все возможности их формирования за счет внутренних источников. Так как основными планируемыми внутренними источниками формирования собственных финансовых ресурсов предприятия являются сумма чистой прибыли и амортизационных отчислений, то в первую очередь следует в процессе планирования этих показателей предусмотреть возможности их роста за счет различных резервов.

При изыскании резервов роста собственных финансовых ресурсов за счет внутренних источников следует исходить из максимизации совокупной их суммы, т. е. из следующего критерия (2):

СФРмакс =ЧП + АО, (2)

где ЧП - планируемая сумма чистой прибыли предприятия;

АО - планируемая сумма амортизационных отчислений;

СФРмакс - максимальная сумма собственных финансовых ресурсов,

формируемых за счет собственных источников

5. Обеспечение необходимого объема привлечения собственных финансовых ресурсов из внешних источников. Объем привлечения собственных финансовых ресурсов за счет внешних источников призван обеспечить ту их часть, которую не удалось сформировать за счет внутренних источников финансирования.

Потребность в привлечении собственных финансовых ресурсов за счет внешних источников рассчитывается по следующей формуле (3):

СФРвнеш = Псфр - СФРвнут , (3)

где СФРвнеш - потребность в привлечении собственных финансовых

ресурсов за счет внешних источников;

Псфр - общая потребность в собственных финансовых ресурсах

предприятия в планируемом периоде;

СФРвнут - сумма собственных финансовых ресурсов, планируемых

к привлечению за счет внутренних источников.

6. Оптимизация соотношения внутренних и внешних источников формирования собственных финансовых ресурсов. Процесс этой оптимизации основывается на следующих критериях:

1) обеспечение минимальной совокупной стоимости привлечения собственных финансовых ресурсов;

2) обеспечение сохранения управления предприятием первоначальными его учредителями.

Эффективность разработанной политики формирования собственных финансовых ресурсов оценивается с помощью коэффициента самофинансирования развития предприятия в предстоящем периоде. Его уровень должен соответствовать поставленной цели. Коэффициент самофинансирования развития предприятия рассчитывается по формуле (4):

Ксф = СФР / ?А, (4)

где Ксф - коэффициент самофинансирования предстоящего развития

предприятия;

СФД - планируемый объем формирования собственных финансовых

ресурсов;

?А - планируемый прирост активов предприятия.

Успешная реализация разработанной политики формирования собственных финансовых ресурсов связана с решением следующих основных задач:

· проведением объективной оценки стоимости отдельных элементов собственного капитала;

· обеспечением максимизации формирования прибыли предприятия с учетом допустимого уровня финансового риска;

· формированием эффективной политики распределения прибыли (дивидендной политики) предприятия;

· формированием и эффективным осуществлением политики дополнительной эмиссии акций (эмиссионной политики) или привлечения дополнительного паевого капитала и др [7].

Экономический анализ представляет собой систему специальных знаний, связанных с исследованием экономических процессов, складывающихся под воздействием объективных экономических законов и фактов субъективного порядка. Главная целевая установка состоит в оценке и поиске путей наиболее эффективного использования ресурсов, обеспечивающих достижение максимального удовлетворения материальных

потребностей человека и общества. Содержание и основная целевая установка - оценка эффективности использования этих ресурсов и поиск путей оптимизации, а также факторов, влияющих на изменение, анализ финансового состояния и выявление путей его улучшения.

Метод финансового анализа - этот подход к изучению реальной действительности, способ использования природы и общества. Методы позволяют вскрыть причинно-следственные взаимосвязи и взаимозависимости между отдельными показателями, установить конкретные факторы, оказывающие влияние нате или иные показатели, наиболее точно измерить степень влияния каждого фактора; выявить имеющиеся резервы, использование которых повышает уровень эффективности деятельности предприятия.

Анализ выявления факторов на результаты деятельности предприятия является собственный капитал, в котором определяется резерв предприятия. В финансово-экономическом анализе деятельности предприятия под резервом понимают еще не использованные возможности улучшения показателя деятельности предприятия. Обычно резервы изменяются разрывом между достигнутым и возможным уровнем этих показателей, исходя из накопленного финансового производственного показателя.

Для проведения анализа собственного капитала предприятия используются определенные методы.

Наиболее простой метод - сравнение позволяющий оценить ход и результаты деятельности предприятия. Применение метода сравнения является первым этапом всякого аналитического исследования. В процессе анализа собственного капитала фактические результаты деятельности предприятия в анализируемом периоде сравниваются с аналогичными показателями по различным направлениям.

Сравнение занимает существенное место в методических приемах экономического анализа. Этот прием можно подразделить по следующим признакам:

1) сравнение фактических значений показателей с плановыми показателями (выявляются положительные и отрицательные влияния, резервы повышения эффективности производства);

2) сравнение фактических показателей анализируемого периода с соответствующими показателями предшествующих периодов дает возможность оценить темпы, направления развития данных показателей и тенденции развития;

3) сравнение показателей анализируемого предприятия с аналогичными показателями однородных по выпуску предприятий;

4) сравнение со среднеотраслевыми показателями показывает место анализируемого предприятия в отрасли (передовое, среднее, отстающее);

5) сравнение с плановыми и фактическими показателями передового предприятия отрасли;

6) международное сравнение: в данном случае производится сравнение технических показателей, т. к. многое экономические показатели в рассчитываются по другим методикам.

Необходимыми условиями для сравнения являются:

- соблюдение качественно однородных сравниваемых показателей;

- применение единых измерителей продукции;

- единство методики расчетов;

- одинаковые географические условия;

- одинаковое количество рабочих дней, периодов сравниваемы предприятий [8].

Обязательное условие применения данного приема - качественная однородность изучаемого явления. Как обобщающая величина, средняя выявляет наиболее существенную особенность данной изучаемой совокупности. Отражает сущность происходящего в финансовой деятельности предприятия.

Сравниваться могут как абсолютные, так и относительные величины.

Сравнение дает возможность выявить резервы повышения эффективности хозяйствования, узких мест в работе, способствует обмену опытом распространению наиболее прогрессивной организации управления производством.

В процессе применения метода сравнения определяются следующие

показатели:

а) абсолютный прирост показателя

?У = У1 -У0, (5)

где У1 ,У0 - текущее и базовое значение показателя У;

б) относительный прирост показателя (6):

:

дУ = (?У/ У0) 100 %, (6)

в) индекс показателя (7):

I = У1 /У0, (7)

г) абсолютное значение одного процента прироста показателя (8):

У% - ?У/дУ, (8)

Для оценки влияния абсолютного изменения факторов на изменение показателя собственного капитала применяется метод цепных подстановок (подставок).

Сущность метода состоит в применении подстановок: последовательной замене базисных величин каждого фактора фактическими, причем каждый раз заменяется одна из величин, а остальные закрепляются на определенном уровне.

При замене используется подход, приведенный в индекс методе: при оценке влияния количественного фактора качественный фактор закрепляется на базисном уровне; при оценке влияния качественного фактора количественный закрепляется на фактическом уровне. Замена производится в определенной последовательности, начиная от количественных факторов и заканчивая качественными. После каждой замены вычитают предшествующий показатель. Разность результатов показывает величину влияния данного частного показателя на конечный результат. Число подстановок на единицу меньше количества частных показателей. Возьмем за основу, следующую расчетную формулу:

Y = a · b · c · d., (9)

При изучении массовых явлений в экономике, возникает необходимость в средних показателях. Средняя величина определяет типичное свойство изучаемой совокупности (средняя заработная плата рабочих, средняя загрузка оборудования, средний возраст оборудования, среднегодовая численность персонала и т. п.).

Обязательное условие применения данного приема - качественная однородность изучаемого явления. Как обобщающая величина, средняя выявляет наиболее существенную особенность данной изучаемой совокупности. Отражает сущность происходящего в производственно-хозяйственной деятельности.

Различают следующие специальные величины:

1) Среднеарифметическая (средняя заработная плата, выпуск продукции)

простая и взвешенная.

2) Среднегеометрическая (при расчетах средних темпов прироста).

3) Среднегармоническая (ср. прирост рождаемости, смертности).

Использование балансового метода анализа в хозяйственной деятельности, и не посредственно собственного капитала.

Балансовый метод анализа хозяйственной деятельности служит, главным образом для отражения соотношений, пропорций двух групп взаимосвязанных и уравновешенных экономических показателей, итоги которых должны быть тождественными. Этот метод широко распространен в практике бухгалтерского учета и планирования. Но определенную роль он играет и в анализе хозяйственной деятельности.

Для определения платежеспособности предприятия составляется платежный баланс, в котором соотносятся платежные средства с платежными обязательствами.

Как вспомогательное средство балансовый метод используется в анализе хозяйственной деятельности для проверки исходных сведений, на основе которых проводится анализ, а также для проверки правильности собственно аналитических расчетов. В частности, этот способ используется при проверке правильности определения влияния разных факторов на прирост величины результативного показателя. В детерминированном анализе алгебраическая сумма величины влияния отдельных факторов должна соответствовать величине общего прироста результативного показателя. Если такое тождество отсутствует, то это свидетельствует о неполном учете факторов или допущенных ошибках в расчетах.

Балансовый способ может быть использован при построении детерминированных аддитивных факторных моделей. В конкретном анализе применяются модели, построенные на основе товарного баланса, оборота стада и др.

В анализе на основе балансового метода разработан один из способов факторного анализа - пропорционального деления или долевого участия.

Метод группировки характеризует общую тенденцию развития, возможность выявить взаимосвязь между явлениями. Анализ группировки служит для раскрытия содержания средних величин и выявления влияния отдельных объектов исследование в среднее.

Прием группировок заключается в выделении среди исследуемого предприятия однородных групп по каким-либо существенным признакам.

Если группировка осуществляется по одному признаку, то она называется простой, если по нескольким - комбинированной.

Структурные группировки используются при изучении состава самих предприятий, а так же структуры выпускаемой ими продукции по виду и заданному ассортименту.

Аналитические группировки - предназначены для выявления для взаимосвязи и взаимодействия между изучаемыми явлениями объектами и показателями.

Метод группировки используется для выявления скрытых резервов и возможностей предприятия.

Структурные группировки:

· Структуру процессов на предприятии;

· Структуру поступающего оборудования;

· Структуру затрат на выполнение плана.

Факторные: установление связей между явлениями, оказавшими влияние на интересующий показатель.

В качестве анализа собственного капитала широко используются финансовые коэффициенты - относительные показатели финансового состояния предприятия, которые выражают отношение одних абсолютных финансовых показателей к другим. Коэффициенты используются: для количественной характеристики собственного капитала; для сравнения показателей предприятия; для выявления динамики развития показателей и тенденций изменения собственного капитала предприятия; для определения нормальных ограничений и критериев различных сторон финансового состояния. Такими критериями являются: коэффициент текущей ликвидности, коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами, коэффициент восстановления (утраты) платежеспособности.

Методы анализа собственного капитала можно квалифицировать по степени формализации, по применяемому инструментарию и по используемым моделям. По степени формализации методы анализа собственного капитала делят на формализованные и неформализованные. Формализованные методы являются основными при проведении финансового анализа предприятия, они носят объективный характер, в их основе лежат строгие аналитические зависимости. Неформализованные методы основаны на логическом описании аналитических приемов, они субъективны, так как на результат большое внимание оказывают интуиция, опыт и знания аналитика [9].



2. Анализ собственного капитала предприятия на материалах ТОО "Челгашинский элеватор"

2.1 Экономическая характеристика предприятия на примере ТОО "Челгашинский элеватор"

Товарищество с ограниченной ответственностью "Челгашинский элеватор" является, юридическим лицом по законодательству Республики Казахстан действует на основании самофинансирования и самоокупаемости.

Главной целью деятельности ТОО является извлечение прибыли.

Основным видом деятельности Общества является: хранение, приемка, доработка и отгрузка зерна.

Предприятие хотя и является типичным, однако имеет ряд весомых преимуществ и особенностей, положительно влияющих на основную деятельность предприятия. За период сельскохозяйственных работ ТОО зарекомендовало себя, среди партнеров и др. с/х производителей самостоятельным, добропорядочным и деловым, партнером, хорошо ориентирующимся в совместных условиях рыночных отношений.

...