Анализ финансового состояния предприятия и меры по его оздоровлению

Размещено на http://www.allbest.ru/

Министерство образования и науки Республики Казахстан

Костанайский государственный университет им. А. Байтурсынова

ДИПЛОМНАЯ РАБОТА

На тему: «Анализ финансового состояния предприятия и меры по его оздоровлению»

по специальности 050509 - «Финансы»

Выполнила В.Г. Шмяткова

Научный руководитель

ст. преподаватель Н.В. Гончарук

Костанай 2010

Содержание

Введение

1. Теоретические и методические основы оценки финансового положения предприятия

1.1 Сущность, значение анализа финансового состояния предприятия ? теоретические аспекты

1.2 Информационная база оценки финансового состояния предприятия

1.3 Методическое обеспечение оценки финансового положения предприятия

2. Анализ и оценка финансового состояния предприятия на примере ТОО «БалхашСтройМонтаж» на современном этапе его развития

2.1 Общая характеристика, анализ имущественного положения и структуры капитала ТОО «БалхашСтройМонтаж»

2.2 Анализ финансовой устойчивости, ликвидности и платежеспособности предприятия

2.3 Оценка рентабельности и деловой активности ТОО «БалхашСтройМонтаж»

3. Диагностика вероятности банкротства и разработка мероприятий по выходу предприятия из кризисной ситуации

Заключение

Список использованных источников

Приложения

кризис банкротство финансовый ликвидность

Введение

Актуальность темы дипломной работы обусловлена тем, что в настоящее время приоритетность и роль анализа финансового положения предприятия в комплексном анализе деятельности возросла. Это связано с тем, что предприятия приобретают все большую самостоятельность и несут полную ответственность за результаты своей производственно-предпринимательской деятельности перед собственниками, работниками, банком и кредиторами.

В условиях рыночной экономики залогом выживания предприятия является его конкурентоспособность. В связи с этим от предприятия требуется повышение эффективности производства, внедрение эффективных форм хозяйствования, которое должно сопровождаться укреплением его финансового положения. Важная роль в реализации этого отводится анализу финансового состояния предприятия. С его помощью вырабатывается стратегия и тактика развития предприятия, на основе которых формируется производственная программа, обосновываются планы и управленческие решения, осуществляются контроль за их выполнением, выявляются резервы повышения эффективности производства, оцениваются результаты деятельности предприятия, его подразделений и работников.

Объектом исследования является финансово-хозяйственная деятельность ТОО «БалхашСтройМонтаж», занимающегося строительно-монтажными работами по монтажу водопроводов из ПЭ труб, заготовкой, переработкой и реализацией леса.

Предмет исследования ? финансовое состояние предприятия ТОО «БалхашСтройМонтаж».

Цель данной дипломной работы заключается в изучение деятельности предприятия с позиции анализа финансового состояния.

Для достижения указанной цели необходимо решить следующие задачи:

1. Рассмотреть теоретические и методические основы оценки финансового положения предприятия.

2. Проанализировать и оценить финансовое состояние ТОО «БалхашСтройМонтаж» на основе данных финансовой отчетности за 2007?2009 гг.

3. Провести диагностику вероятности банкротства предприятия.

4. Разработать мероприятия по выходу предприятия из кризисной ситуации.

Практическая значимость работы заключается в проведении анализа и выявлении тенденций основных финансовых показателей ТОО «БалхашСтройМонтаж», а также разработке предложений, которые могут быть использованы руководством предприятия в дальнейшей практической деятельности. При написании дипломной работы использовались следующие методы исследования: метод абсолютных, относительных и средних величин, метод построения систем аналитических таблиц, вертикальный и горизонтальный анализы, анализ с помощью финансовых коэффициентов.

Теоретической основой исследования являются труды таких ведущих ученых, как Шеремет А.Д., Негашев Е.В., Ковалев В.В., Савицкая Г.В., Дюсембаев К.Ш., Жапаров Т.К., Донцова Л.В., материалы периодической печати, законодательные и нормативные акты. Информационной базой исследования является финансовая отчетность ТОО «БалхашСтройМонтаж». Цель и задачи написания работа определили ее структуру, которая состоит из введения, трех глав, заключения, списка использованной литературы и приложений. Первая глава раскрывает теоретические аспекты анализа финансового состояния предприятия, дает описание источников информации и методического обеспечения, необходимых для проведения анализа. Во второй главе проводится анализ финансового состояния предприятия (на примере ТОО «БалхашСтройМонтаж») и дается его оценка. В третьей главе сформулированы основные предложения по выходу предприятия из кризисной ситуации.

1. Теоретические и методические основы оценки финансового положения предприятия

1.1 Сущность, значение анализа финансового состояния предприятия ? теоретические аспекты

Центральным элементом системы управления экономикой в рыночных условиях является качество выработки и принятия управленческих решений по обеспечению рентабельности и финансовой устойчивости хозяйственной деятельности предприятия. Опыт всех стран показывает, что качественно выполнить эту работу можно с помощью финансового анализа, основным содержанием которого является комплексное системное изучение финансового состояния предприятия и факторов, на него влияющих, и прогнозирование уровня доходности капитала предприятия.

Впервые об анализе финансового состояния предприятия как о самостоятельной области знаний заговорили в 20-30-е годы XX века. Российские ученые А.К. Рощаковский, А.П. Рудаковский, Н.А. Блатов, И.Р. Николаева разработали теорию балансоведения и сформулировали основные постулаты финансового анализа. Таким образом, финансовый анализ был выведен из общего экономического анализа в самостоятельную область знаний - науку «финансовый анализ», оказывающую значительное влияние на деятельность каждого хозяйствующего субъекта.

Финансовый анализ как самостоятельная наука возник под действием объективных законов экономического развития общества. Совершенствование теории финансового анализа обусловлено в первую очередь тем, что предприятиям необходим надежный инструмент принятия оптимальных прогрессивных решений для улучшения их финансового состояния. Теория финансового анализа, обогащенная практикой его проведения, получила в настоящее время успешное развитие в трудах таких российских ученых, как В.В. Ковалев, М.И. Баканов, А.Д. Шеремет, Р.С. Сайфулин и др. [1].

Но прежде чем рассматривать вопросы анализа финансового положения предприятия, следует определить, что такое «финансовое положение», или, как его еще называют, «финансовое состояние». В научной экономической литературе это понятие трактуется по-разному. Так А.Д. Шеремет и Р.С. Сайфулин пишут, что «финансовое состояние предприятия характеризуется составом и размещением средств, структурой их источников, скоростью оборота капитала, способностью предприятия погашать свои обязательства в срок и в полном объеме, а также другими факторами» [2]. Н.А. Русак определяет это понятие следующим образом: «Финансовое положение предприятия характеризуется обеспеченностью финансовыми ресурсами, необходимыми для нормальной производственной, коммерческой и других видов деятельности предприятия, целесообразностью и эффективностью их размещения и использования, финансовыми взаимоотношениями с другими субъектами хозяйствования, платежеспособностью и финансовой устойчивостью» [3].

А.И. Ковалев и В.П. Привалов трактуют его так: «Финансовое состояние - это совокупность показателей, отражающих наличие, размещение и использование финансовых ресурсов» [4].

И.Т. Балабанов пишет: «Финансовое состояние хозяйствующего субъекта ? это характеристика его финансовой конкурентоспособности (т.е. платежеспособности, кредитоспособности), использования финансовых ресурсов и капитала, выполнения обязательств перед государством и другими хозяйствующими субъектами. Финансовое состояние хозяйствующего субъекта включает анализ: доходности и рентабельности; финансовой устойчивости; кредитоспособности; использования капитала; валютной самоокупаемости» [5].

Все эти приведенные определения недостаточно четко раскрывают содержание рассматриваемого понятия, но в каждом из них имеется рациональное зерно, использование которого позволяет точнее определить исследуемое понятие. Несомненно одно: финансовое положение выявляется в результате исчисления различных показателей, отражающих лишь отдельные его стороны (например, производительность труда, фондоотдача, себестоимость, валовой доход, рентабельность), на основе их изучения, оценки влияния каждого из них на общую оценку и ранжирования показателей по степени их значимости. В конечном счете, финансовое положение предприятия должно свидетельствовать о надежности, устойчивости и перспективности предприятия в условиях жесткой конкурентной рыночной экономики, не щадящих слабых и нежизнеспособных.

Таким образом, финансовое положение представляет собой отражение финансовой устойчивости предприятия на определенный момент и обеспеченности его финансовыми ресурсами для бесперебойного осуществления хозяйственной деятельности и своевременного погашения своих долговых обязательств.

Хозяйственная деятельность предприятия включают в себя три стадии: снабжение, производство и сбыт, составляющие в совокупности коммерческую, производственную и финансовую деятельность, в процессе которой происходит непрерывный кругооборот капитала, изменяются структура средств и источников их формирования, наличие и потребность в финансовых ресурсах и как следствие - финансовое состояние предприятия, важным проявлением которого выступает его платежеспособность.

Финансовое состояние предприятия может быть устойчивым, неустойчивым и кризисным. Способность предприятия успешно функционировать и развиваться, сохранять равновесие своих активов и пассивов в изменяющейся внутренней и внешней среде, постоянно поддерживать свою платежеспособность и инвестиционную привлекательность в границах допустимого риска свидетельствует о его устойчивом финансовом состоянии, и наоборот.

Для обеспечения финансовой устойчивости предприятие должно обладать гибкой структурой капитала и уметь организовать его движение таким образом, чтобы обеспечить постоянное превышение доходов над расходами с целью сохранения платежеспособности и создания условий для нормального функционирования.

Финансовое состояние предприятия, его устойчивость и стабильность зависят от результатов производственной, коммерческой и финансовой деятельности.

Если производственный и финансовый планы успешно выполняются, то это положительно влияет на финансовое положение предприятия. Напротив, в результате спада производства и реализации продукции происходит повышение ее себестоимости, уменьшение выручки и суммы прибыли и как следствие - ухудшение финансового состояния предприятия и его платежеспособности. Следовательно, устойчивое финансовое состояние не является игрой случая, а итогом грамотного, умелого управления всем комплексом факторов, определяющих результаты финансово-хозяйственной деятельности предприятия.

Устойчивое финансовое состояние, в первую очередь, положительно влияет на объемы основной деятельности, обеспечение нужд производства необходимыми ресурсами. Поэтому финансовая деятельность как составная часть хозяйственной деятельности должна быть направлена на:

- обеспечение планомерного поступления и расходования денежных ресурсов;

- выполнение расчетной дисциплины;

- достижение рациональных пропорций собственного и заемного капитала и наиболее эффективное его использование [6].

При помощи анализа финансового состояния предприятия достигаются:

- объективная оценка финансовой устойчивости;

- своевременное определение возможного банкротства;

- эффективность использования ресурсов.

Поэтому анализ финансового состояния является существенным элементом управления предприятием. В рыночной экономике финансовое состояние предприятия, по сути, отражает конечные результаты его деятельности, которые интересуют не только работников, но и партнеров по экономической деятельности, государственные, финансовые, налоговые органы.

Собственники предприятия анализируют его финансовое состояние для обеспечения стабильности положения на рынке и повышение доходности капитала. Кредиторы и инвесторы анализируют финансовые отчеты для минимизации своих рисков по вкладам и займам. Таким образом, субъектами анализа могут выступать как непосредственно, так и опосредованно заинтересованные в деятельности предприятия пользователи информации. В соответствии с этим анализ финансового состояния предприятия делится на внутренний и внешний [7].

Предметом анализа финансового состояния предприятия является анализ производственных и экономических результатов деятельности предприятия, состояние и использование основных фондов, затрат на производство и реализацию продукции, оценка эффективности [8].

Анализ финансового состояния предприятия преследует несколько целей:

- определение финансового положения;

- выявление изменений финансового состояния в пространственно-временном разрезе;

- выявление основных факторов, вызывающих изменения в финансовом состоянии;

- прогноз основных тенденций финансового состояния.

Таким образом, основная задача анализа финансового состояния заключается в своевременном выявлении и устранении недостатков финансовой деятельности и нахождении резервов улучшения финансового состояния предприятия и его платежеспособность. При этом необходимо:

1) на основе изучения причинно-следственной взаимосвязи между различными показателями производственной, коммерческой и финансовой деятельности дать оценку выполнения плана по поступлению финансовых ресурсов и их использованию с позиции улучшения финансового состояния предприятия;

2) построить модели оценки и диагностики финансового состояния предприятия, провести факторный анализ, определив влияние факторов на изменение финансового состояния предприятии;

3) спрогнозировать возможные финансовые результаты, экономическую рентабельность исходя из реальных условий хозяйственной деятельности, наличия собственных и заемных ресурсов и разработанных моделей финансового состояния при разнообразных вариантах использования ресурсов;

4) разработать конкретные мероприятия, направленные на более эффективное использование финансовых ресурсов и укрепление финансового состояния предприятия [9].

Основными функциями анализа финансового состояния предприятия являются:

- объективная оценка финансового состояния, финансовых результатов, эффективности и деловой активности объекта анализа;

- выявление факторов и причин достигнутого состояния и полученных результатов;

- подготовка и обоснование принимаемых управленческих решений в области финансов;

- выявление и мобилизация резервов улучшения финансового состояния и финансовых результатов, повышение эффективности всей хозяйственной деятельности [10].

Таким образом, анализ финансового состояния предприятия является одним из эффективных способов оценки текущего положения, который отражает мгновенное состояние хозяйственной ситуации и позволяет выделить наиболее сложные проблемы управления имеющимися ресурсами и, следовательно, минимизировать усилия по приведению в соответствие целей и ресурсов организации с потребностями и возможностями сложившегося рынка. Для этого нужна постоянная деловая осведомленность по соответствующим вопросам, которая является результатом отбора, оценки, анализа и интерпретации финансовой отчетности как информационной базы анализа финансового состояния предприятия.

1.2 Информационная база оценки финансового состояния предприятия

Состав, содержание и качество информации, которая привлекается к анализу, имеет определяющую роль в обеспечении действительности анализа хозяйственной деятельности. Анализ не ограничивается только экономическими данными, а широко использует техническую, технологическую и другую информацию. Все источники данных для анализа делятся на плановые, учетные и внеучетные.

К плановым источникам относятся все типы планов, которые разрабатываются на предприятии (перспективные, текущие, оперативные, хозрасчетные задания, технологические карты), а также нормативные материалы, сметы, ценники, проектные задания и др.

Источники и информация учетного характера - это все данные, которые содержат документы бухгалтерского, статистического и оперативного учета, а также все виды отчетности, первичная учетная информация.

Бухгалтерский учет и отчетность наиболее полно отражают хозяйственные явления, процессы, их результаты.

Данные статистического учета, в которых содержится количественная характеристика массовых явлений и процессов, используют для углубленного изучения и осмысления взаимосвязей, выявления экономических закономерностей.

Оперативный учет и отчетность способствуют более оперативному по сравнению со статистическим или бухгалтерским учетом обеспечению анализа необходимыми данными (например, о производстве и отгрузке продукции, о состоянии запасов) и тем самым создают условия для повышения эффективности аналитических исследований.

К внеучетным источникам информации относятся документы, которые регулируют хозяйственную деятельность, а также данные, которые не относятся к перечисленным ранее, например:

- официальные документы;

- хозяйственно-правовые документы;

- решение общих собраний коллектива, совета трудового коллектива предприятия в целом или отдельных ее подотделов;

- материалы изучения передового опыта, полученные из разных источников информации (Интернет, радио, телевидение, газеты и т.д.);

- материалы специальных обследований состояния производства на отдельных рабочих местах (хронометраж, фотография и т.д.);

- устная информация.

Для того чтобы результаты оценки финансового состояния и выводы, сделанные на их основе, отражали действительную ситуацию или хотя бы были приближены к этому, в значительной степени необходимо, чтобы данный анализ основывался на качественной информации [11].

Основным источником информации для проведения анализа финансового состояния предприятия является финансовая отчетность, которая включает в себя:

1) бухгалтерский баланс;

2) отчет о прибылях и убытках;

3) отчет о движении денежных средств;

4) отчет об изменениях в капитале;

5) описание учетной политики и пояснительной записки к финансовой отчетности.

Целью финансовых отчетов является предоставление информации о финансовом положении, финансовых результатах и движении денежных средств предприятия, полезной для широкого круга пользователей, которые не имеют возможности требовать финансовых отчетов, отражающих специфику их информационных потребностей. Для достижения данной цели финансовые отчеты также показывают результаты управления ресурсами, доверенными руководству предприятия.

Основными качественными характеристики, которые предъявляются к финансовой отчетности с целью получения полезной для пользователей информации, являются:

1. Понятность означает доступность для понимания информации в финансовых отчетах широкому кругу пользователей.

2. Уместность - для того, чтобы быть полезной, информация должна быть уместной для пользователей, принимающих решение.

3. Надежность означает правдивость имеющейся информации, возможность ее проверки, нейтральность, осмотрительность, полноту представления данных, а также преобладание сущности над формой в отражении информации.

4. Сопоставимость. Пользователи должны иметь возможность сравнивать их на разные периоды времени у одной организации, чтобы определить тенденции к изменению в ее финансовом положении и результатах деятельности, а также сравнить за один и тот же период времени эти показатели у разных организаций, а затем оценить их относительное финансовое положение и результативность работы.

Помимо финансовой отчетности организациям рекомендуется представлять пользователям аналитические материалы о финансовых результатах и финансовом положении организации [12].

Согласно Закону Республики Казахстан «О бухгалтерском учете и финансовой отчетности» от 28 февраля 2007 г. № 234 субъекты крупного предпринимательства и организации публичного интереса обязаны составлять финансовую отчетность в соответствии с международными стандартами.

Индивидуальные предприниматели и остальные организации, кроме государственных учреждений, осуществляют составление финансовой отчетности в соответствии с национальными стандартами. Однако субъекты среднего предпринимательства, а также государственные предприятия, основанные на праве оперативного управления (казенные предприятия) вправе по решению их руководящих органов, утвердивших учетную политику, составлять финансовую отчетность в соответствии с международными стандартами [13].

В системе финансовой отчетности предприятия стержневую роль играет бухгалтерский баланс, который представляет активы, обязательства и капитал предприятия по состоянию на определенную дату (см. Приложение А). В рыночной экономике он служит основным источником информации для обширного круга пользователей. Так, баланс предприятия знакомит собственников, менеджеров и других лиц, связанных с управлением, с имущественным состоянием хозяйствующего субъекта. Из баланса они узнают, чем собственник владеет, т. е. каков в количественном отношении запас материальных средств, которым предприятие способно распоряжаться.

По балансу определяют, сумеет ли предприятие в ближайшее время выполнить свои обязательства перед акционерами, инвесторами, кредиторами, покупателями или ему угрожают финансовые затруднения.

По бухгалтерскому балансу определяют конечный финансовый результат работы предприятия в виде наращения собственного капитала за отчетный период, по которому судят о способности руководителей сохранять и преумножать вверенные им материалы и денежные ресурсы, и который отражается в виде чистого дохода.

На основе информации, представленной в балансе, строится оперативное финансовое планирование предприятия, осуществляется контроль за движением денежных потоков в соответствии с полученным доходом.

Данные бухгалтерского баланса также широко используются налоговыми службами, кредитными учреждениями, а также органами государственного управления.

Бухгалтерский баланс представляет пользователю финансовой отчетности возможность:

- подсчитать уровень рентабельности;

- оценить структуру активов организации;

- определить ликвидность и финансовую устойчивость.

Бухгалтерский баланс содержит два основных раздела - «Актив» и «Пассив». В актив баланса включаются статьи, в которых объединены определенные элементы хозяйственного оборота предприятия по функциональному признаку. В основе актива баланса отражаются показатели следующих двух разделов:

I «Краткосрочные активы»;

II «Долгосрочные активы».

В состав активов предприятия включаются:

- денежные средства и их эквиваленты;

- краткосрочная дебиторская задолженность;

- запасы;

- текущие налоговые активы;

- долгосрочные финансовые инвестиции;

- основные средства;

- нематериальные активы и др.

В пассиве баланса статьи группируются по юридическому признаку, так как вся совокупность обязательств предприятия за полученные ценности и ресурсы, прежде всего, разделяется по субъектам: обязательства перед собственниками предприятия и перед третьими лицами (кредиторами, банками и т.п.). В составе пассива баланса отражаются показатели трех разделов:

III «Краткосрочные обязательства»;

IV «Долгосрочные обязательства»;

V «Капитал и резервы».

Третий и четвертый разделы бухгалтерского баланса позволяют получить представление об общей сумме заемного капитала, используемого предприятием. Внешние обязательства предприятия (заемный капитал) при этом подразделяются на краткосрочные и долгосрочные.

Обязательства перед собственниками (собственный капитал) состоят из двух частей: 1) капитал, который получает предприятие от акционеров и пайщиков в момент учреждения предпринимательской организации, а также в процессе своей деятельности в виде дополнительных взносов извне; 2) капитал, который предприятие генерирует в процессе своей деятельности, формируя различные фонды. В составе пятого раздела отражается также сумма нераспределенной прибыли или непокрытого убытка.

Итоги активной и пассивной частей баланса должны быть равны (сбалансированы).

Отчетный бухгалтерский баланс отражает имущество организации в увязке с источниками его образования за счет собственного и заемного капитала. Сравнение балансовых показателей на начало и конец отчетного периода позволяет выяснить происшедшие за отчетный период изменения в стоимости имущества, его структуре, а также в источниках финансирования и структуре собственного и заемного капитала.

Собственники предприятия и прочие заинтересованные службы не могут ответить на все интересующие их вопросы только на основе информации, представленной в бухгалтерском балансе, им необходимы дополнительные сведения не только об остатках, но и движении хозяйственных средств и источников их формирования. Это достигается введением других форм финансовой отчетности.

В первую очередь это отчет о прибылях и убытках, который показывает доходы и расходы предприятия за период (см. Приложение Б). По данным отчета о прибылях и убытках определяется степень успешности деятельности предприятия за определенный период. Отчет о прибылях и убытках отражает доход (выручку) от реализации, себестоимость реализованной продукции, товаров, работ и услуг, другие доходы и расходы, формирующие прибыль организации, а также содержит информацию об основных направлениях расходования полученной прибыли.

Он представляет инвесторам и кредиторам информацию, с помощью которой они могут прогнозировать будущие движения денежных средств несколькими различными способами.

Во-первых, инвесторы и кредиторы могут использовать информацию отчета о прибылях и убытках для оценки предыдущей деятельности предприятия.

Во-вторых, отчет о прибылях и убытках помогает пользователям определить риск недостижения определенного уровня потоков денежных средств. Информация по разным составляющим чистого дохода - доходам и расходам - подчеркивает их взаимосвязь. Имея такую информацию, можно, например, оценить влияние изменения спроса на продукцию и услуги на доходы и расходы организации.

Отчет о прибылях и убытках является важнейшим источником информации для анализа показателей рентабельности предприятия, рентабельности реализованной продукции, определения величины чистой прибыли, остающейся в распоряжении предприятия и других показателей.

Важной формой финансовой отчетности является отчет о движении денежных средств, который содержит в себе информацию об изменениях в денежных средствах и эквивалентах денежных средств предприятия за период с подразделением таких изменений на изменения от операционной, инвестиционной и финансовой деятельности.

Операционная деятельность - это деятельность, для которой создана организация, и которая, в большинстве случаев, приносит доход. Так как операционная деятельность является, обычно, главным направлением деятельности предприятия и основным источником дохода, то сумма денег, которые получает и расходует предприятие в результате этой деятельности является важнейшим показателем его финансового состояния.

Предприятие должно отчитываться о движении денежных средств от операционной деятельности, используя либо:

1) прямой метод, при котором раскрывается информация об основных видах валовых денежных поступлений и платежей;

2) косвенный метод, при котором прибыль или убыток корректируется с учетом результатов операций немонетарного характера, любых отложенных или начисленных прошлых или будущих денежных поступлений или платежей от операционной деятельности и статей доходов или расходов, связанных с движением денежных средств от инвестиционной или от финансовой деятельности.

Инвестиционная деятельность - это деятельность, связанная с приобретением и выбытием долгосрочных активов и финансовых вложений, не относящихся к эквивалентам денежных средств.

Финансовая деятельность или деятельность по привлечению средств представляет совокупность операций, приводящих к изменениям в размерах и структуре собственного капитала и заемных средств организации.

Информация, содержащаяся в отчете о движении денежных средств и необходимая для оценки:

- возможность организации в будущем создавать положительные потоки денег;

- способности организации выполнить свои обязательства перед кредиторами по выплате дивидендов и других платежей;

- потребность в дополнительном привлечении денег со стороны;

- причин различия между чистыми доходами организации и связанными с ними поступлениями и платежами;

- эффективность операций по финансированию организации и инвестиционных сделок в денежной и безденежной формах.

В отчете о движении денег суммируются потоки денежных средств за отчетный период с тем, чтобы получить дополнительную информацию о результатах производственно-хозяйственной деятельности предприятия, о его инвестиционной и финансовой деятельности.

Отчет об изменениях в капитале - финансовый отчет, который представляет прибыль или убыток за период, статьи доходов и расходов, признанных напрямую в составе капитала за период, влияния корректировок ошибок и изменений в учетной политике за период, и - в зависимости от формата отчета об изменениях в капитале, которого придерживается организация, - суммы инвестиций, произведенных владельцам капитала организации, и суммы дивидендов и иных распределений, выплаченных им за период.

В отчете об изменениях в капитале следует отражать движение капитала за отчетный период по элементам и в сопоставлении начального и конечного сальдо по ним.

Обычно для развернутого отчета об изменениях в капитале применяют столбцовый вариант, когда для каждого элемента собственного капитала отводится самостоятельный столбец.

Изменения собственного капитала возникают в результате:

- расчетов с собственниками по дивидендам и эмиссии акций;

- прибылей и убытков, не признающихся в отчете о прибылях и убытках;

- накопленной (нераспределенной) прибыли;

- изменений в учетной политики.

В конце отчета дается описание учетной политики и пояснительная записка [14].

Учетная политика предприятия представляет собой конкретные принципы, основы, положения, правила и практику, принятые к применению предприятием для ведения бухгалтерского учета и составления финансовой отчетности в соответствии с требованиями законодательства Республики Казахстан о бухгалтерском учете и финансовой отчетности, международными или национальными стандартами и типовым планом счетов бухгалтерского учета, исходя из их потребностей и особенностей деятельности.

В отсутствие конкретного стандарта или разъяснения, применимых к операции, прочему событию или условию, руководство должно использовать собственное суждение в разработке и применении учетной политики для формирования информации, которая:

1) уместна для пользователей при принятии экономических решений;

2) надежна в том, что финансовая отчетность:

- достоверно представляет финансовое положение, финансовые результаты и движение денежных средств предприятия;

- отражает экономическое содержание операций, прочих событий и условий, а не только их юридическую форму;

- является нейтральной, т.е. свободной от предвзятости;

- является консервативной;

- является полной во всех существенных отношениях.

Пояснительная записка к финансовой отчетности предназначена для объяснения и детального анализа статей, описанных отчетами. Сами отчеты должна содержать данные в максимально обобщенном виде, а пояснительная записка раскрывает информацию, не отраженную в основных формах отчетности.

Пояснительная записка к финансовой отчетности должна содержать:

- описание учетной политики, принятой предприятием в отношении основных операций и фактов хозяйственной жизни, необходимые для правильного понимания финансовой отчетности;

- информацию, раскрытие которой требуется в соответствии со стандартами бухгалтерского учета, но которая не представлена в основных формах отчетности;

- дополнительную информацию по статьям основных отчетов, необходимую для достоверного представления финансового положения и результатов деятельности;

- описание основных видов деятельности организации;

- сведения о непосредственной головной организации и головной организации всей группы;

- численность персонала на конец периода и в среднем за период [12].

Таким образом, тщательное изучение финансовых отчетов раскрывает причины достигнутых успехов, а также недостатков в работе предприятия, помогает наметить пути совершенствования его деятельности. Все пользователи финансовых отчетов для принятия решений по оптимизации своих интересов должны владеть методикой оценки финансового состояния предприятия.

1.3 Методическое обеспечение оценки финансового положения предприятия

В настоящее время практически невозможно обособить приемы и методы какой-либо науки как присущие исключительно ей, так как наблюдается взаимопроникновение научных инструментариев различных наук. В анализе финансового состояния предприятия применяются различные методы, разработанные изначально в рамках той или иной экономической науки. Умелое их использование позволяет проанализировать финансовое положение предприятия и разработать предложения по укреплению его финансовой устойчивости.

Методом анализа финансового состояния предприятия является диалектический способ познания, путь исследования своего предмета, т.е. хозяйственных и финансовых процессов и явлений в их взаимосвязи и взаимозависимости.

Характерными особенностями метода анализа финансового состояния являются:

- использование системы аналитических показателей, всесторонне характеризующих финансово-хозяйственную деятельность организации;

- изучение причин изменения этих показателей;

- выявление и измерение причинно-следственных связей между ними.

Все методы можно разделить на две большие группы: качественные (логические) и количественные (формализованные).

К качественным (неформализованным, логическим) методам относятся аналитические приемы и способы, основанные на логическом мышлении, на использовании профессионального опыта аналитика, на профессиональной интуиции. К ним относятся:

- метод сравнения;

- метод построения систем аналитических таблиц;

- метод построения аналитических показателей;

- метод экспертных оценок;

- метод сценариев;

- психологические и морфологические методы и т.п.

Количественные (формализованные) методы - это приемы, использующие математику. Вследствие их применения можно получить довольно точный результат или несколько результатов для дальнейшего выбора верного уже с помощью логических методов.

Количественные методы можно разделить на бухгалтерские, статистические, классические, экономико-математические методы анализа и т.д.

Анализируя финансовую отчетность, можно использовать различные методы (и логические, и формализованные). Но к наиболее часто используемым методам анализа финансового состояния предприятия можно отнести восемь следующих методов в соответствии с рисунком 1.



Рисунок 1. Основные методы анализа финансового состояния предприятия

В процессе сбора данных получают информацию о значениях тех или иных признаков, характеризующих каждую единицу, каждый элемент исследуемого процесса или явления (совокупности). Эта информация, как правило, представлена в виде показателей. Обобщающие показатели могут быть абсолютными, относительными и средними. Многообразная характеристика всех сторон исследуемых экономических процессов и явлений может быть дана лишь с помощью всех видов обобщающих показателей. Вместе с тем, каждый вид показателей имеет определенное значение и занимает важное место в аналитическом процессе.

Абсолютные показатели характеризуют численность, объем (размер) изучаемого объекта. Их получают или непосредственным подсчетом собранных данных, или расчетным путем.

Относительные показатели представляют собой соотношение абсолютных (или других относительных) показателей, т.е. количество единиц одного показателя, приходящееся на одну единицу другого показателя. Относительными величинами являются не только соотношения разных показателей в один и тот же момент времени, но и одного и того же показателя в разные моменты.

Сопоставлять можно одноименные показатели, относящиеся к разным периодам, различным объектам или разным территориям. Результат такого сопоставления представлен:

1) коэффициентом (база сравнения принята за единицу);

2) выражен в процентах и показывает, во сколько раз или на сколько процентов сравниваемый показатель больше (меньше) базисного.

В процессе финансового анализа абсолютные и относительные величины должны рассматриваться во взаимосвязи, т.е. пользоваться относительными величинами нужно так, чтобы четко себе представлять, какая абсолютная величина стоит за каждым относительным показателем. Необходимо также соблюдать сопоставимость сравниваемой величины и величины, принятой за базу сравнения.

Средняя величина является важным специальным статистическим показателем, используемым для обобщения данных. Средняя величина - это показатель «середины», или «центра», исследуемого объекта. Она является обобщающей характеристикой изучаемого признака в анализируемой совокупности данных и отражает типичный уровень в расчете на единицу сопоставимости в конкретных условиях места и времени [15].

Метод сравнения делится на:

- внутрихозяйственный - сравнение основных показателей фирмы, дочерних фирм, подразделений, цехов;

- межхозяйственный - сравнение показателей данной фирмы соотносительно с показателями конкурентов, со среднеотраслевыми и средними общеэкономическими данными.

При методе сравнения оценку происходящему дают через сходные понятия и явления. Он позволяет соизмерить процессы и делать соответствующие выводы. Необходимым условием этого метода является соблюдение сопоставимости показателей.

Вертикальный (структурный) анализ - определение структуры итоговых финансовых показателей с выявлением влияния каждой позиции отчетности на результат в целом. Он позволяет выявить удельный вес отдельных статей к итоговому показателю в целом по балансу или по его разделам. Например, удельный вес долгосрочных и текущих активов в общей стоимости имущества предприятия, т.е. в валюте баланса и т.д.

Горизонтальный (временной) анализ - сравнение каждой позиции отчетности с предыдущим периодом. Он позволяет определить абсолютные и относительные отклонения различных статей бухгалтерской отчетности по сравнению с предшествующим периодом.

Горизонтальный и вертикальный анализы дополняют друг друга. Поэтому нередко строят таблицы, характеризующие как структуру отчетной бухгалтерской формы, так и динамику отдельных ее показателей.

Трендовый анализ базируется на расчете относительных отклонений показателей за ряд лет от уровня базисного года, для которого все показатели принимаются за 100 %. Иными словами, трендовый анализ представляет собой сравнение каждой позиции отчетности с рядом предшествующих периодов и определение тренда, т.е. основной тенденции динамики показателя, очищенной от случайных влияний и индивидуальных особенностей отдельных периодов. С помощью тренда формируются возможные значения показателей в будущем, а следовательно, ведется перспективный, прогнозный анализ.

Факторный анализ - это анализ влияния отдельных факторов (причин) на результативный показатель с помощью детерминированных или стохастических приемов исследования. Причем факторный анализ может быть как прямым (собственно анализ), т.е. раздробление результативного показателя на составные части, так и обратным (синтез), когда его отдельные элементы соединяют в общий результативный показатель [16].

Наиболее распространенным методом анализа финансового состояния предприятия в условиях рыночной экономики является метод с помощью финансовых коэффициентов. Финансовые коэффициенты представляют собой относительные показатели, определяемые по данным финансовых отчетов. Они рассчитываются в виде отношений абсолютных показателей финансового состояния или их линейных комбинаций.

Относительные показатели финансового положения предприятия подразделяются на коэффициенты распределения и коэффициенты координации.

Коэффициенты распределения применяются в тех случаях, когда требуется определить, какую часть тот или иной абсолютный показатель финансового положения составляет от итога включающей его группы абсолютных показателей.

Коэффициенты координации используются для выражения отношений разных по существу абсолютных показателей финансового положения или их комбинаций, имеющих различный экономический смысл.

Анализ финансовых коэффициентов заключается в сравнении с базисными величинами, а также в изучении их динамики за отчетный период и за ряд лет. В качестве базисных величин используются усредненные по временному ряду значения показателей данного предприятия, относящиеся к прошлым благоприятным с точки зрения финансового положения периодам; среднеотраслевые значения показателей; значения показателей, рассчитанные по данным отчетности на наиболее удачливого конкурента, оптимальные значения относительных показателей.

Для полной и точной характеристики финансового положения предприятия и тенденций его изменения достаточно сравнительно небольшого количества финансовых коэффициентов. Важно лишь, чтобы каждый из этих показателей отражал наиболее существенные стороны финансового положения предприятия.

Сущность экспертных методов состоит в проведении интуитивно-логического анализа интересующей проблемы, который выполняется привлеченными специалистами-экспертами, обладающими необходимым профессиональным образованием, опытом, интуицией. На практике эти методы реализуются путем проведения индивидуальных и групповых, очных и заочных экспертиз [17].

Использование методов анализа для конкретных целей изучения состояния анализируемого предприятия составляет в совокупности методику анализа финансового состояния предприятия.

Различные авторы предлагают разные методики анализа финансового состояния предприятия. Детализация процедурной стороны методики финансового анализа зависит от поставленных целей, а также от различных факторов информационного, временного, методического и технического обеспечения.

Оригинальную методику анализа финансового положения предприятия предложили А.Д. Шеремет и Р.С. Сайфулин. Она включает в себя следующие блоки анализа: общая оценка финансового состояния и его изменения за отчетный период; анализ финансовой устойчивости предприятия; анализ ликвидности баланса, анализ деловой активности и платежеспособности предприятия [2].

И.Т. Балабанов пишет, что «анализ финансового состояния хозяйствующего субъекта включает: 1) анализ доходности (рентабельности); 2) анализ финансовой устойчивости; 3) анализ кредитоспособности; 4) анализ использования капитала; 5) анализ уровня самофинансирования; 6) анализ валютной самоокупаемости». В другой своей работе, рекомендуя ту же последовательность проведения анализа финансового состояния, он убирает из перечня пятый пункт - анализ уровня самофинансирования [5].

В.В. Ковалев предлагает организовать работу по оценке финансового положения предприятия в виде двухмодульной структуры: экспресс-анализа и углубленного (детализированного) анализа. Целью экспресс-анализа является оценка финансового благополучия и динамики развития хозяйствующего субъекта. В рамках его осуществляется расчет, контроль и анализ в динамике небольшого числа основных показателей, что позволяет наглядно и просто достичь поставленной цели.

Углубленный (детализованный) анализ финансового положения конкретизирует, дополняет и расширяет отдельные процедуры экспресс-анализа. Его цель - дать полную оценку финансового положения хозяйствующего субъекта, результатов его деятельности в истекшем отчетном периоде, а также возможностей развития предприятия на перспективу [18].

Все методики имеют свои достоинства и недостатки. В данной дипломной работе используется структура анализа финансового состояния предприятия, базирующаяся на методике В.В. Ковалева, В.К. Быкадорова и других авторов. Данная структура состоит из оценки пяти основных блок-параметров в соответствии с рисунком 2.



Рисунок 2. Структура анализа финансового состояния предприятия

Начинать анализ финансового состояния следует с изучения имущественного положения и структуры капитала предприятия.

Финансовое состояние предприятия в значительной степени зависит от целесообразности и правильности вложения финансовых ресурсов в активы. В процессе функционирования предприятия величина активов и их структура претерпевают изменения.

Анализ динамики состава и структуры имущества дает возможность установить размер абсолютного и относительного прироста или уменьшения всего имущества предприятия и отдельных его видов. Прирост (уменьшение) актива свидетельствует о расширении (сужении) деятельности предприятия.

Изменение структуры имущества создает определенные возможности для основной (производственной) и финансовой деятельности и оказывает влияние на оборачиваемость совокупных активов.

Показатели структурной динамики отражают долю участия каждого вида имущества в общем изменении совокупных активов. Их анализ позволяет сделать вывод о том, в какие активы вложены вновь привлеченные финансовые ресурсы или какие активы уменьшились за счет оттока финансовых ресурсов.

При анализе активов необходимо выяснить, как они размещены и чему уделялось больше внимания в рассматриваемом периоде, каково состояние производственного потенциала предприятия, его основных средств, какова мобильность имущества. Для этого необходимо знать методику расчета финансовых коэффициентов, характеризующих эффективность использования и размещения имущества предприятия (см. Приложение В).

На этом этапе также необходимо провести анализ источников формирования активов баланса. В процессе анализа источников имущества предприятия устанавливается фактический размер собственного и заемного капитала, выявляются причины, вызвавшие их изменения за отчетный период, дается их соответствующая оценка [19].

Затем следует проанализировать финансовую устойчивость, ликвидность и платежеспособность предприятия.

Финансовая устойчивость является отражением стабильного превышения доходов над расходами, обеспечивает свободное маневрирование денежными средствами предприятия и путем эффективного их использования способствует бесперебойному процессу производства и реализации продукции.

Стабильность работы предприятий связана с наличием финансовых ресурсов и их структуры, степенью зависимости от кредиторов и инвесторов. Если структура «собственный капитал - заемные средства» имеет перекос в сторону долгов, то такое предприятие может обанкротиться и прекратить свое существование.

Из этого следует, что финансовая устойчивость - понятие обширное. Наиболее полно финансовую устойчивость предприятия раскрывает такая формулировка: «Финансовая устойчивость предприятия - это такое состояние его финансовых ресурсов, их распределение и использование, которые обеспечивают в условиях допустимого риска бесперебойное функционирование, достаточную рентабельность и возможность рассчитаться по обязательствам в установленные сроки».

Финансовая устойчивость предприятия характеризуется системой абсолютных и относительных показателей.

Абсолютными показателями финансовой устойчивости являются показатели, характеризующие состояние запасов и затрат и обеспеченность их источниками формирования.

Для характеристики источников формирования запасов и затрат используются несколько показателей, отражающих различную степень охвата разных видов источников:

1) Наличие собственных оборотных средств определяется по формуле (1):

Ес = Ис - F, (1)

где Eс - наличие собственных оборотных средств;

Ис - источники собственных средств;

F - внеоборотные активы.

2) Наличие собственных оборотных и долгосрочных заемных источников средств для формирования запасов и затрат определяется по формуле (2):

ЕТ = (Ис + KT) - F, (2)

где ET - наличие собственных оборотных и долгосрочных заемных источников средств;

KT - долгосрочные кредиты и займы.

3) Общая величина основных источников средств для формирования запасов и затрат определяется по формуле (3):

ЕУ = (Ис + KT + Kt) - F, (3)

где EУ - общая сумма источников средств для формирования запасов и затрат;

Kt - краткосрочные кредиты и займы.

Трем показателям наличия источников средств для формирования запасов и затрат соответствует три показателя обеспеченности запасов и затрат:

1) излишек (+) или недостаток (-) собственных оборотных средств определяется по формуле (4):

± Ес = Ес - Z, (4)

где Z - запасы и затраты.

2) излишек (+) или недостаток (-) собственных оборотных и долгосрочных заемных средств для формирования запасов и затрат определяется по формуле (5):

± ЕТ = ЕТ - Z = (Ес + KT) - Z. (5)

3) излишек (+) или недостаток (-) общей величины основных средств источников средств для формирования запасов и затрат определяется по формуле (6):

± ЕУ = ЕУ - Z = (Еc + KT + Kt) - Z. (6)



Вычисление трех показателей обеспеченности запасов и затрат источниками средств для их формирования позволяет классифицировать финансовые ситуации по степени их устойчивости. При определении типа финансовой ситуации используется трехмерный (трехкомпонентный) показатель, определяемый по формуле (7):

S = {S1 (± Еc), S2 (± ЕT), S3 (± ЕУ)}, (7)

где функция определяется по формуле (8):

1, если х ? 0

(8) 0, если х ? 0.

Пользуясь этими формулами, можно выделить четыре типа финансовой устойчивости:

1) Абсолютная устойчивость финансового состояния предприятия определяется по формуле (9):

S = (1, 1, 1), т.е. ± Еc ? 0, ± ЕT ? 0, ± ЕУ ? 0. (9)

Этот тип показывает, что запасы и затраты полностью покрыты собственными оборотными средствами. На практике это редко случается. Такой тип нельзя назвать идеальный, так как предприятие в этом случае не использует внешние источники финансирования в своей деятельности.

2) Нормальная устойчивость определяется по формуле (10):

S = (0, 1, 1), т. е. ± Еc < 0, ± ЕT ? 0, ± ЕУ ? 0. (10)

При нормальной устойчивости, гарантирующей платежеспособность, предприятие оптимально использует свои собственные и кредитные ресурсы, текущие активы и кредиторскую задолженность.

3) Неустойчивое финансовое состояние определяется по формуле (11):

S = (0, 0, 1), т. е. ± Еc < 0, ± ЕT < 0, ± ЕУ ? 0. (11)

Оно характеризуется нарушением платежеспособности: в этом случае предприятие вынуждено привлекать дополнительные источники покрытия запасов, наблюдается снижение доходности производства. Тем не менее, еще имеются возможности для улучшения ситуации.

4) Кризисное финансовое состояние определяется по формуле (12):

S = (0, 0, 0), т. е. ± Еc < 0, ± ЕT < 0, ± ЕУ < 0. (12)

В этой ситуации наблюдаются наличие просроченной кредиторской и дебиторской задолженности и неспособность погасить ее в срок. Денежные средства, краткосрочные ценные бумаги и дебиторская задолженность не покрывают даже кредиторской задолженности и просроченных ссуд. При неоднократном повторении такого положения в условиях рынка предприятию грозит банкротство [20].

...