Анализ финансового состояния предприятия и меры по его оздоровлению

Устойчивость финансового состояния предприятия также характеризуется системой финансовых коэффициентов. Анализ финансовых коэффициентов заключается в сравнении их значений с базисными величинами (см. Приложение Г). Базисными величинами могут быть:

- значение показателей за прошлый период;

- среднеотраслевые значения показателей;

- значения показателей конкурентов;

- теоретически обоснованные или установленные с помощью экспертного опроса оптимальные или критические значения относительных показателей.

Все относительные показатели финансовой устойчивости можно разделить на три группы:

I группа - показатели, определяющие состояние оборотных средств (коэффициент обеспеченности собственными средствами; коэффициент обеспеченности материальных запасов собственными средствами; коэффициент маневренности собственного капитала).

II группа - показатели, определяющие состояние основных средств (индекс постоянного актива; коэффициент долгосрочного привлечения заемных средств).

III группа - показатели, определяющие степень финансовой независимости предприятия (коэффициент автономии; коэффициент соотношения заемных и собственных средств; коэффициент соотношения мобильных и иммобилизованных средств; коэффициент прогноза банкротства) [21].

Одним из важнейших критериев оценки финансового положения предприятия является его платежеспособность, т.е. возможность наличными ресурсами своевременно погасить свои платежные обязательства. Оценка платежеспособности осуществляется на основе характеристики ликвидности текущих активов, т.е. времени, необходимого для превращения их в денежную наличность. Понятия платежеспособности и ликвидности очень близки, но второе более емкое. Ликвидность определяется как степень покрытия обязательств предприятия его активами, срок превращения которых в деньги соответствует сроку погашения обязательств. И от того, насколько быстро будет происходить это превращение, зависит платежеспособность предприятия. Иными словами, ликвидность предприятия заключается в возможности его быстро мобилизовать имеющиеся средства для оплаты в соответствующие сроки своих обязательств. По существу ликвидность предприятия представляет собой ликвидность баланса.

Для проведения анализа ликвидности баланса актив и пассив группируются по следующим признакам:

1) по степени убывания ликвидности (актив);

2) по степени срочности оплаты (погашения) (пассив).

В зависимости от степени ликвидности активы предприятия подразделяются на следующие группы:

А1 - наиболее ликвидные активы. В мировой практике к ним относятся все статьи денежных средств предприятия и краткосрочные финансовые инвестиции.

Денежные средства и краткосрочные финансовые инвестиции (ценные бумаги) являются самой мобильной частью оборотных средств. Деньги готовы к платежу немедленно, а ценные бумаги могут быть довольно быстро превращены в наличные деньги.

А2 - быстро реализуемые активы. К ним следует отнести краткосрочную дебиторскую задолженность, текущие налоговые активы и прочие краткосрочные активы. По дебиторской задолженности суммы поступают на расчетный счет в определенные сроки и также могут быть направлены на оплату своих обязательств.

А3 - медленно реализуемые активы. К ним относятся статья раздела I актива баланса «Запасы» и статья «Долгосрочные инвестиции» из раздела «Долгосрочные активы». Активы этой группы превратить в деньги уже сложнее: нужно найти покупателя, а это не всегда легко и требует времени.

А4 - трудно реализуемые активы - статьи раздела II актива баланса «Долгосрочные активы», за исключением статьи этого раздела, включенной в предыдущую группу.

В группировке статей актива баланса по степени их ликвидности главное место занимает наиболее ликвидная и универсальная форма собственности - денежная наличность, находящаяся в кассе, на расчетном, валютном и текущих счетах в банке. Затем следуют краткосрочные финансовые инвестиции в ценные бумаги, расчеты с дебиторами. Отмеченные статьи актива представляют собой собственно «ликвидность» (ликвидный капитал) предприятия, т.е. ту часть актива, из которой черпаются средства для оплаты первоочередных обязательств. Наименее ликвидные элементы сгруппированы в статьях запасов и основного капитала.

Пассивы баланса группируются по срочности их оплаты:

П1 - наиболее срочные обязательства. К ним относятся краткосрочная кредиторская задолженность, обязательства по налогам, обязательства по другим обязательным и добровольным платежам и прочие краткосрочные обязательства.

П2 - краткосрочные пассивы - краткосрочные кредиты и займы из раздела «Текущие обязательства».

П3 - долгосрочные пассивы - долгосрочные кредиты и займы из раздела «Долгосрочные обязательства».

П4 - постоянные пассивы - статьи раздела пассива баланса «Капитал и резервы».

Для определения ликвидности баланса сопоставляют итоги перечисленных групп по активу и пассиву. Баланс считается абсолютно ликвидным, если имеет место следующая формула (13):

А1 ? П1

А2 ? П2 (13)

А3 ? П3

А4 ? П4

Выполнение первых трех неравенств в этой системе неизбежно влечет выполнение и четвертого, поэтому существенным является сопоставление итогов первых трех групп по активу и пассиву. Четвертое неравенство носит балансирующий характер с глубоким экономическим смыслом, свидетельствуя о наличии у предприятия собственного оборотного капитала.

Если любое из неравенств имеет знак, противоположный зафиксированному в оптимальном варианте, то ликвидность баланса отличается от абсолютной. Теоретически недостаток средств по одной группе активов компенсируется избытком по другой, но на практике менее ликвидные средства не могут заменить более ликвидные [22].

Для качественной оценки платежеспособности и ликвидности предприятия, кроме анализа ликвидности баланса, необходим расчет коэффициентов ликвидности (см. Приложение Д).

Показатели ликвидности применяют для оценки способности предприятия выполнять свои краткосрочные обязательства. Они дают представление о платежеспособности предприятия не только на данный момент, но и в случае чрезвычайных происшествий [23].

Анализ и оценка эффективности хозяйственной деятельности предприятия, определяемая рентабельностью и деловой активностью, является завершающим этапом анализа финансового состояния.

Рентабельность - это относительный показатель уровня доходности предприятия, он характеризует эффективность работы предприятия в целом, доходность различных направлений деятельности (производственной, коммерческой, инвестиционной и т. д.).

Рентабельность, в отличие от прибыли, полнее отражает окончательные результаты хозяйствования, так как показывает соотношение эффекта с наличными или потребленными ресурсами. Показатель абсолютной суммы прибыли при анализе результатов деятельности предприятия не может полностью охарактеризовать, хорошо или плохо оно работало, так как неизвестен выполненный объем работ. Только соотношение прибыли и объема выполненных работ, характеризующееся уровнем рентабельности, позволяет оценить производственно-хозяйственную деятельность предприятия в отчетном году, сравнить с результатами отчетных периодов, а также определить место анализируемого предприятия среди других предприятий отрасли. Показатели рентабельности используют для оценки деятельности предприятия и как инструмент в инвестиционной политике и ценообразовании.

Показатели рентабельности модно объединить в несколько групп:

1) показатели, характеризующие доходность продукции (рентабельность продаж; рентабельность основной деятельности);

2) показатели, характеризующие доходность имущества и его частей (рентабельность всего капитала (активов); рентабельность внеоборотных активов; рентабельность оборотных активов);

3) показатели, характеризующие доходность используемого капитала (рентабельность собственного капитала; рентабельность заемного капитала; рентабельность инвестиционного капитала) [24].

Однако следует отметить, что из перечисленных показателей рентабельности в практической деятельности чаще применяются не все, а только основные из них, приведенные в таблице 1.

Таблица 1 - Основные показатели рентабельности предприятия

Показатель	Формула расчета	Назначение показателя
1. Рентабельность продаж (Рп), %	Рп = Прибыль от продажи продукции (работ, услуг) / Доход от продажи * 100%	Показывает, сколько прибыли приходится на единицу реализованной продукции
2. Рентабельность основной деятельности (окупаемость издержек) (Род), %	Прибыль от продажи / Себестоимость реализованной продукции * 100%	Показывает, сколько прибыли от продажи приходится на 1 тенге затрат
3. Рентабельность всего капитала (Рк), %	Рк = Прибыль от продаж / Средний за период итог баланса * 100%	Показывает эффективность использования всего капитала предприятия
4. Рентабельность оборотных активов (Роб), %	Роб = Прибыль от продаж / Средняя за период величина оборотных активов * 100%	Характеризует эффективность использования оборотных активов и показывает, сколько прибыли приходится на единицу стоимости оборотных активов
5. Рентабельность заемного капитала (Рзк), %	Рзк = Чистая прибыль / Средняя за период величина заемных средств * 100%	Показывает эффективность использования заемного капитала

Деловая активность - это результативность работы предприятия относительно величины авансированных ресурсов или величины их потребления в процессе производства. Деловая активность предприятия в финансовом аспекте проявляется, прежде всего, в скорости оборота его средств:

- от скорости оборота средств зависит размер годового оборота;

- с размерами оборота, а следовательно, и с оборачиваемостью связана относительная величина условно-постоянных расходов: чем быстрее оборот, тем меньше на каждый оборот приходится этих расходов;

- ускорение оборота на той или иной стадии кругооборота средств влечет за собой ускорение оборота и на других стадиях.

Финансовое положение предприятия находится в непосредственной зависимости от того, насколько быстро средства, вложенные в активы, превращаются в реальные деньги.

Деловая активность предприятия измеряется с помощью системы количественных и качественных критериев.

Оценка деловой активности на качественном уровне может быть получена в результате сравнения деятельности данного предприятия и родственных по сфере приложения капитала предприятий. Такими качественными (неформализованными) критериями являются: широта рынков сбыта продукции; наличие продукции, поставляемой на экспорт; деловая репутация предприятия, выражающаяся, в частности, в известности клиентов, пользующихся услугами данного предприятия, наличие постоянных поставщиков и потребителей и др.

Количественная оценка деловой активности, характеризующаяся абсолютными и относительными показателями, делается по двум направлениям:

- степень выполнения плана (установленного вышестоящей организацией или самостоятельно) по основным показателям, обеспечение заданных темпов их роста;

- уровень эффективности использования ресурсов предприятия.

Для реализации первого направления анализа используются абсолютные показатели деловой активности (объем продаж готовой продукции, товаров, работ и услуг; прибыль и величину активов). Целесообразно учитывать сравнительную динамику этих показателей. В частности, оптимально соотношение в виде формулы (14):

Тп > Тд > Так > 100%, (14)

где Тп, Тд, Так - соответственно темпы изменения прибыли, дохода от реализации и активов (имущества, авансированного капитала) предприятия.

Приведенное соотношение получило название золотого правила экономики предприятия. Эта означает что:

1) экономический потенциал предприятия возрастает;

2) по сравнению с увеличением экономического потенциала объем реализации возрастает более высокими темпами, т.е. ресурсы предприятия используются более эффективно;

3) прибыль возрастает опережающими темпами, что свидетельствует, как правило, об относительном снижении издержек производства и обращения.

Однако возможны и отклонения от этой идеальной зависимости, причем не всегда их следует рассматривать как негативные, такими причинами являются: освоение новых перспектив направления приложения капитала, реконструкция и модернизация действующих производств и т.п. Эта деятельность всегда сопряжена со значительными вложениями финансовых ресурсов, которые по большей части не дают быстрой выгоды, но в перспективе могут полностью окупиться.

Относительные показатели деловой активности характеризуют эффективность использования ресурсов (материальных, трудовых и финансовых). Среди них особое место занимают показатели оборачиваемости (см. Приложение Е).

Длительность нахождения средств в обороте определяется совокупным влиянием ряда разнонаправленных факторов внешнего и внутреннего характера. К числу первых следует отнести сферу деятельности предприятия, отраслевую принадлежность, масштабы предприятия и ряд других. Не меньшее воздействие на оборачиваемость активов предприятия оказывает экономическая ситуация в стране и связанные с ней условия хозяйствования предприятия.

В то же время следует подчеркнуть, что период нахождения средств в обороте в значительной степени определяется внутренними условиями деятельности предприятия, в первую очередь эффективностью стратегии управления его активами (или ее отсутствием).

Коэффициенты деловой активности имеют большое значение для оценки финансового положения предприятия, поскольку скорость оборота средств оказывает непосредственное влияние на платежеспособность предприятия. Кроме того, увеличение скорости оборота средств отражает при прочих равных условиях повышение производственно-технического потенциала предприятия [25].

Из вышеизложенного следует, что управленческий персонал располагает различными методами и приемами анализа финансового состояния предприятия. Умело их используя и выбрав правильную методику в отношении последовательности его проведения, он может провести глубокий, всесторонний, комплексный анализ финансового положения, дать объективную и достоверную оценку, разработать рекомендации по укреплению финансовой устойчивости и повышению доходности предприятия.



2. Анализ и оценка финансового состояния предприятия на примере ТОО «БалхашСтройМонтаж» на современном этапе его развития

2.1 Общая характеристика, анализ имущественного положения и структуры капитала ТОО «БалхашСтройМонтаж»

Товарищество с ограниченной ответственностью «БалхашСтройМонтаж» создано, зарегистрировано и приступило к деятельности в августе 2007 года.

ТОО «БалхашСтройМонтаж» ? предприятие с частной формой собственности, занимающееся строительно-монтажными работами по монтажу водопроводов из ПЭ труб, заготовкой, переработкой и реализацией леса (вторичный вид деятельности). Предприятие также осуществляет строительство зданий и сооружений, выполняет общестроительные работы.

Местонахождение ТОО «БалхашСтройМонтаж», его юридический адрес: 871036, Республика Казахстан, Карагандинская область, г. Балхаш, 90 квартал, Восточная промзона.

Численность работников предприятия составляет 48 человек. Из них:

1. Административное управление предприятием - 8 человек

2. Основное производство - 40 человек.

Фонд оплаты труда, приходящийся на администрацию предприятия, равен 720 000 тенге, а фонд оплаты труда основного производства составляет 2 920 000 тенге.

В администрацию входят: директор, заместитель директора по производству, заместитель директора по хозяйственной части, главный инженер, главный бухгалтер, секретарь-референт, начальник СМУ (строительно-монтажного участка), начальник производственно-технического отдела.

Представителями основного подразделения трудового коллектива являются: операторы по сварке ПЭ труб, монтажники по запорной арматуре ПЭ труб, водители авто и спецтехники, газоэлектросварщики, строители-монтажники, оператор пилорамы, оператор БСУ, электрики и другой технический персонал фирмы. Организованы и технически оснащены 2 бригады по заготовке леса из 6 человек каждая.

Директор является руководителем данного предприятия. Все действия трудового коллектива обусловлены решениями администрации. Коллективный договор, заключённый между администрацией и трудовым коллективом, фиксирует права и обязанности сторон, кроме того, все обязанности, права и ответственность за выполняемую работу определены положение о персонале и зафиксированы в должностных инструкциях.

Основными потенциальными заказчиками и покупателями ТОО «БалхашСтройМонтаж» являются:

1. ТОО «Восток Майнинг» (демонтаж дробильных комплексов обогатительной фабрики, строительство и монтаж трубопровода и насосных станций).

2. АО «Завод по обработке цветных металлов» (приобретение леса).

3. ПО «Балхашцветмет» ТОО «Корпорация Казахмыс» (демонтаж металлоконструкций б/у, приобретение леса).

4. БФ ТОО «Интерстройсервис и К» (ремонт производственных и складских помещений).

5. ТОО «Казахстанский завод трубной изоляции» (строительство водоводов из ПЭ труб)

6. ТОО «Балхашский Казмеханомонтаж» (приобретение леса, пиломатериалов).

7. ТОО «Фирма «БалхашБалык» (приобретение пиломатериалов).

8. ТОО «S.I.N.-Альянс» и др.

Планируется дальнейшее расширение и увеличение производства за счет обязательств по вновь заключенным договорам подряда и поставки ТМЦ и окончательное исполнение уже взятых обязательств перед покупателями-заказчиками.

И начинать проверку деятельности предприятии целесообразно с анализа имущественного положения и структуры капитала предприятия.

Наиболее полное представление об имевших место качественных изменениях в составе и структуре средств и их источников, а также динамике их изменений можно получить с помощью аналитической таблицы, фактически включающей в себя показатели горизонтального и вертикального анализа.

Для изучения состава и структуры имущества предприятия составляется примерно следующая аналитическая таблица (см. Таблицу 2).

Из таблицы 2 видно, что общая стоимость имущества предприятия в течение всего анализируемого периода увеличилась: в 2008 и 2009 гг. по сравнению с 2007 г. стоимость имущества выросла соответственно на 231799925 тнг. (или на 234,89 %) и 262406224 тнг. (72,67%). Это положительно характеризует работу предприятия, поскольку свидетельствует о его дальнейшем развитии. Причем данное увеличение происходило главным образом за счет роста краткосрочных (оборотных) активов: в 2008 г. по сравнению с 2007 г. оборотные средства возросли на 228198483 тнг. (261,26%), в 2009 г. по сравнению с 2008 г. ? на 33481189 тнг. (10,61%), а по сравнению с 2007 г. величина оборотных средств увеличилась на 261679672 тнг. (299,59%).

В составе имущества предприятия в течение 2007-2009 гг. также происходили изменения. Если в 2007 г. доля оборотных средств, среди которых наибольший удельный вес занимали запасы (74,85%), составляла 88,51%, то к концу 2009 г. она возросла на 8,15 пункта и составила 96,66%. В 2008 и 2009 гг. тенденция роста удельного веса денежных средств и их эквивалентов в структуре имущества сохранялась, причем из года в год наблюдается увеличение данных активов в составе оборотных средств (в 2008 и 2009 гг. по сравнению с 2007 г. денежные средства и их эквиваленты выросли соответственно в 53,48 раза и 2,33 раза). Заметно возросла краткосрочная дебиторская задолженность. Если ее величина в 2007 г. составляла 70233 тнг., то в 2009 г. ? 40742677 тнг., т.е. увеличилась на 40672444 тнг. (или в 579,11 раза).

Таблица 2 - Анализ динамики состава и структуры имущества предприятия

Показатели	2007 год	2008 год	2009 год	Отклонения 2008 г. от 2007 г.	Темп прироста, %	Отклонения 2009 г. от 2008 г.	Темп прироста, %	Отклонения 2009 г. от 2007 г.	Темп прироста, %
	Сумма, тенге	Уд. вес, %	Сумма, тенге	Уд. вес, %	Сумма, тенге	Уд. вес, %	тенге	%		тенге	%		тенге	%
Краткосрочные активы
Денежные средства и их эквиваленты	2825184	2,86	153914160	46,57	178930203	49,55	151088976	43,71	5347,93	25016043	2,98	16,25	176105019	46,69	6233,4
Краткосрочные финансовые инвестиции	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-
Краткосрочная дебиторская задолженность	70233	0,07	45850151	13,87	40742677	11,28	45779918	13,8	65182,92	-5107474	-2,59	-11,14	40672444	11,21	57910,73
Запасы	73867546	74,85	79898403	24,18	75209342	20,83	6030857	-50,67	8,16	-4689061	-3,35	-5,87	1341796	-54,02	1,82
Текущие налоговые активы	10581933	10,72	30008077	9,08	48269757	13,37	19426144	-1,64	183,58	18261680	4,29	60,86	37687824	2,65	356,15
Долгосрочные активы, предназначенные для продажи	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-
Прочие краткосрочные активы	-	-	5872589	1,78	5872589	1,63	5872589	1,78	-	-	-0,15	-	5872589	1,63	-
Итого	87344896	88,51	315543379	95,48	349024568	96,66	228198483	6,97	261,26	33481189	1,18	10,61	261679672	8,15	299,59
Долгосрочные активы
Долгосрочные финансовые инвестиции	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-
Долгосрочная дебиторская задолженность	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-
Инвестиции, учитываемые методом долевого участия	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-
Инвестиционная недвижимость	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-
Основные средства	11294312	11,44	14910754	4,51	12050864	3,34	3616442	-6,93	32,02	-2859890	-1,17	-19,18	756552	-8,1	6,7
Биологические активы	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-
Разведочные и оценочные активы	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-
Нематериальные активы	45000	0,05	30000	0,01	15000	0,004	15000	-0,04	33,33	-15000	-0,006	-0,5	-30000	-0,046	-66,67
Отложенные налоговые активы	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-
Прочие долгосрочные активы	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-
Итого	11339312	11,49	14940133	4,52	12065864	3,34	3600821	-6,97	31,76	-2874269	-1,18	-19,24	726552	-8,15	6,41
Всего	98684208	100	330484133	100	361090432	100	231799925	?	234,89	30606299	?	9,26	262406224	?	72,67

В изменении долгосрочных (внеоборотных) активов предприятия за 2007-2009 гг. не прослеживается закономерности: за 2008 г. внеоборотные активы возросли на 3600821 тнг. (31,76%) за счет увеличения основных средств в сумме 3616442 тнг. В 2009 г. по сравнению с 2007 г. стоимость внеоборотных активов возросла на 726552 тнг. (6,41%), а по сравнению с 2008 г. ? уменьшилась на 2874269 тнг. (19,24%) в результате снижения стоимости основных средств на 2859890 тнг. и нематериальных активов на 15000 тнг. В составе долгосрочных активов в течение всего анализируемого периода наибольший удельный вес занимают основные средства, но их доля постепенно снижается (если в 2007 г. доля основных средств в общей величине имущества предприятия составляла 11,44%, то к концу 2009 г. данная величина сократилась до 3,34%) в соответствии с рисунком 3.

Рисунок 3. Динамика структуры активов предприятия за 2007?2008 гг.

Для более подробного анализа активов необходимо рассчитать финансовые коэффициенты, характеризующие эффективность использования и размещения имущества предприятия. Результаты расчетов данных коэффициентов представлены в таблице 3.



Таблица 3 - Анализ эффективности использования и размещения активов предприятия

Показатели	2007 г.	2008 г.	2009 г.	Отклонения
				2008 г. от 2007 г.	2009 г. от 2008 г.	2009 г. от 2007 г.
1. Коэффициент имущества производственного назначения	0,86	0,29	0,24	-0,57	-0,05	-0,62
2. Коэффициент стоимости материальных оборотных средств в имуществе	0,75	0,24	0,21	-0,51	-0,03	-0,54
3. Коэффициент стоимости основных средств в имуществе	0,11	0,05	0,03	-0,06	-0,02	-0,08
4. Коэффициент мобильности активов предприятия	0,89	0,95	0,97	0,06	0,02	0,08
5. Коэффициент износа основных средств	?	0,15	0,07	?	-0,08	?
6. Коэффициент годности основных средств	1	0,85	0,93	0,15	0,08	0,07

Из данных таблицы 3 видно, что стоимость производственного потенциала на анализируемом предприятии составляла в 2007 г. 85161858 тнг., в 2008 г. ? 94809157 тнг., а в 2009 г. ? 87260206 тнг. Доля производственного потенциала в общей стоимости активов баланса снизилась в 2008 и 2009 гг. по сравнению с 2007 г. соответственно на 0,57 и 0,62 пункта.

На ТОО «БалхашСтройМонтаж» доля остаточной стоимости основных средств в валюте баланса в 2007 г. составляла 11%, в 2008 г. ? 5% и в 2009 г. ? 3%, т.е. снизилась за два года на 8%. Удельный вес материальных оборотных средств в 2009 г. по сравнению с 2007 г. снизился на 0,54 пункта и составил 0,03.

На исследуемом предприятии уровень коэффициента мобильности активов в 2007 г. составил 0,89, в 2008 г. ? 0,95 и в 2009 г. ? 0,97, что соответствует оптимальному значению. Это свидетельствует о том, что у предприятия имущество мобильно и эффективность его использования высока.

Коэффициент износа основных средств в 2008 г. составлял 0,15, а в 2009 г. 0,07, т.е. снизился на 0,08 пункта в соответствии с рисунком 4.

Рисунок 4. Динамика показателей эффективности использования и размещения активов предприятия

Следующим действием является анализ источников образования активов баланса. При этом следует иметь в виду, что поступление, приобретение и создание имущества предприятия может осуществляться за счет собственного и заемного капитала.

Для анализа динамики состава и структуры источников образования активов предприятия по данным баланса составляется следующая аналитическая таблица (см. Таблицу 4).

Таблица 4 - Анализ динамики состава и структуры источников образования имущества предприятия

Показатели	2007 год	2008 год	2009 год	Отклонения 2008 г. от 2007 г.	Темп прироста, %	Отклонения 2009 г. от 2008 г.	Темп прироста, %	Отклонения 2009 г. от 2007 г.	Темп прироста, %
	Сумма, тенге	Уд. вес, %	Сумма, тенге	Уд. вес, %	Сумма, тенге	Уд. вес, %	тенге	%		тенге	%		тенге	%
Заемный капитал
Краткосрочные финансовые обязательства	26000000	26,35	113725000	34,41	113725000	31,49	87725000	8,06	337,4	-	-2,92	-	87725000	5,14	337,4
Обязательства по налогам	218922	0,22	23092759	6,99	49055988	13,59	22873837	6,77	10448,4	25963229	6,6	112,43	48837066	13,37	22307,98
Обязательства по другим обязательным и добровольным платежам	89310	0,09	272583	0,08	145199	0,04	183273	-0,01	205,21	-127384	-0,04	-46,73	55889	-0,05	62,58
Краткосрочная кредиторская задолженность	79971855	81,04	186868963	56,54	160139162	44,35	106897108	-24,5	133,67	-26729801	-12,19	-14,3	80167307	-36,69	100,24
Краткосрочные оценочные обязательства	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-
Прочие краткосрочные обязательства	-	-	20310000	6,15	20622000	5,71	20310000	6,15	-	312000	-0,44	1,54	20622000	5,71	-
Итого	106280087	107,7	344269305	104,17	343687349	95,18	237989218	-3,53	223,93	-581956	-8,99	-0,17	237407262	-12,52	223,38
Собственный капитал
Уставный капитал	110000	0,11	110000	0,03	110000	0,03	-	-0,08	-	-	-	-	-	-0,08	-
Неоплаченный капитал	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-
Выкупленные собственные долевые инструменты	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-
Эмиссионный доход	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-
Резервы	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-
Нераспределенный доход (непокрытый убыток)	-7705879	-7,81	-13895172	-4,2	17293083	4,79	-6189293	3,61	-80,32	31188255	8,99	224,45	24998962	12,6	324,41
Доля меньшинства	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-
Итого	-7595879	-7,7	-13785172	-4,17	17403083	4,82	-6189293	3,53	-81,48	31188255	8,99	226,24	24998962	12,52	329,11
Авансированный капитал, всего	98684208	100	330484133	100	361090432	100	231799925	-	234,89	30606299	-	9,26	262406224	-	265,93

Из данных таблицы 4 видно, что источники имущества предприятия в течение 2007?2009 гг. увеличились: в 2008 по сравнению с 2007 г. источники имущества выросли на 231799925 тнг. (234,89%), в 2009 г. по сравнению с 2008 г. ? на 30606299 тнг. (9,26%). Возрастание стоимости источников образования активов баланса обеспечено ростом как собственного, так и заемного капитала предприятия. Из результатов анализа таблицы 4 видно, что ТОО «БалхашСтройМонтаж» за исследуемый период не привлекало долгосрочных кредитов и займов. Следовательно, заемный капитал состоит из статей краткосрочных обязательств.

Если в 2007 и 2008 гг. у предприятия отсутствовали собственные средства, которые пошли на покрытие убытка, и весь пассив составляли краткосрочные обязательства, то в 2009 г. в структуре пассива баланса собственные средства стали составлять 4,82%. Таким образом, удельный вес источников собственных средств в 2009 г. по сравнению с 2008 г. увеличился на 8,99%, а по сравнению с 2007 г. ? на 12,6%. Рост собственных средств предприятия произошел за счет увеличения нераспределенной прибыли в 2009 г. по сравнению с 2007 и 2008 гг. соответственно на 24998962 тнг. и 31188255 тнг.

Величина текущих обязательств ТОО «БалхашСтройМонтаж» в 2009 г. по сравнению с 2007 г. увеличилась на 237407262 тнг. (223,38%), а по сравнению с 2008 г. незначительно уменьшилась (на 581956 тнг., или 0,17%) и составила 343687349 тнг. в соответствии с рисунком 5. В составе краткосрочных обязательств в течение 2007?2009 гг. наибольший удельный вес занимает краткосрочная кредиторская задолженность, но ее доля в общей величине авансированного капитала предприятия постепенно снижается. Из года в год наблюдается увеличение доли обязательств по налогам (если в 2007 г. доля обязательств по налогам в общей величине источников имущества составляла 0,22%, то к концу 2009 г. данная величина увеличилась до 13,59%).



Рисунок 5. Динамика источников образования имущества предприятия, тнг.

Ключевым этапом анализа имущества предприятия и источников его формирования является выявление степени соотношения дебиторской и кредиторской задолженности, собственного и заемного капитала, покрытия собственным капиталом величины внеоборотных активов.

Ориентировочно соотношение между дебиторской и кредиторской задолженностью рекомендуется как 2:1. Если кредиторская задолженность не обеспечена дебиторской задолженностью, то такое положение можно оценить как неблагоприятное, так как оно может вызвать замедление обращения в деньги некоторой ликвидной части собственных средств. Если у предприятия развит коммерческий кредит, то дебиторская задолженность может достичь больших размеров.

На анализируемом предприятии кредиторская задолженность в 2007 года в 1138,66 раза (79971855:70233), в 2008 года в 4,08 раза (186868963:45850151), и в 2009 года в 3,93 раза (160139162:40742677) превышала дебиторскую задолженность, что свидетельствует о нехватке средств для покрытия обязательств. Отрицательным моментом является то, что величина собственного капитала меньше величины заемного капитала, но в то же время размер собственных средств выше иммобилизованных (внеоборотных) активов.

Следующим этапом анализа финансового состояния предприятия является исследование показателей финансовой устойчивости, ликвидности и платежеспособности.

2.2 Анализ финансовой устойчивости, ликвидности и платежеспособности предприятия

Одной из характеристик стабильного положения предприятия служит его финансовая устойчивость, характеризующаяся системой абсолютных и относительных показателей. Она определяется соотношением стоимости материальных оборотных средств (запасов и затрат) и величин собственных и заемных источников средств для их формирования. Обеспечение запасов и затрат источниками средств для их формирования является сущностью финансовой устойчивости предприятия.

Наиболее обобщающим абсолютным показателем финансовой устойчивости является соответствие либо несоответствие (излишек или недостаток) источников средств для формирования запасов и затрат, т.е. разницы между величиной источников средств и величиной запасов и затрат [26].

Для характеристики абсолютных показателей финансовой устойчивости предприятия и их динамики можно рекомендовать следующую аналитическую таблицу (см. Таблицу 5).

Таблица 5 - Анализ абсолютных показателей финансовой устойчивости ТОО «БалхашСтройМонтаж» за 2007?2009 гг.

Показатели	Фактические значения, тнг.	Изменения за анализируемый период (тенденция), тнг.
	2007 г.	2008 г.	2009 г.	2008 г. от 2007 г.	2009г. от 2008 г.	2009 г. от 2007 г.
1. Собственный капитал	-7595879	-13785172	17403083	-6189293	31188255	24998962
2. Внеоборотные активы	11339312	14940754	12065864	3601442	-2874890	726552
3. Наличие собственных оборотных средств (1-2)	-18935191	-28725926	5337219	-9790735	34063145	24272410
4. Долгосрочные кредиты и займы	-	-	-	-	-	-
5. Наличие собственных и долгосрочных заемных источников средств для формирования запасов и затрат (3+4)	-18935191	-28725926	5337219	-9790735	34063145	24272410
6. Краткосрочные кредиты и займы	26000000	113725000	113725000	87725000	-	87725000
7. Общая величина основных источников средств для формирования запасов и затрат (5+6)	7064809	84999074	119062219	77934265	34063145	11197410
8. Общая величина запасов и затрат	73867546	79898403	75209342	6030857	-4689061	1341796
9. Излишек (+), недостаток (-) собственных оборотных средств (3-8)	-92802737	-108624329	-69872123	-15821592	38752206	22930614
10. Излишек (+), недостаток (-) собственных оборотных и долгосрочных заемных средств для формирования запасов и затрат (5-8)	-92802737	-108624329	-69872123	-15821592	38752206	22930614
11. Излишек (+), недостаток (-) общей величины основных источников средств для формирования запасов и затрат (7-8)	-66802737	5100671	43852877	71903408	38752206	110655614
12. Трехкомпонентный показатель типа финансовой устойчивости	(0;0;0)	(0;0;1)	(0;0;1)	-	-	-



Анализ и оценка финансовой устойчивости ТОО «БалхашСтройМонтаж» по данным таблицы 5 показали, что предприятие находится в неустойчивом финансовом состоянии. Причем данное состояние фиксируется как в 2008 г., так и в 2009 г. Однако в 2007 г. исследуемое предприятие находилось в кризисном финансовом состоянии.

Из результатов расчета трехмерного показателя типа финансовой устойчивости следует вывод, что ТОО «БалхашСтройМонтаж» имеет значительный недостаток собственных оборотных средств. При этом на предприятии имеет место положительная тенденция, в частности недостаток собственных оборотных средств в 2009 г. по сравнению с 2007 и 2008 гг. уменьшился соответственно на 22930614 тнг. и 38752206 тнг. и составил 69872123 тнг. в соответствии с рисунком 6. Размеры недостатка исчисляются миллионами тенге, поэтому в короткое время покрыть этот значительный недостаток собственных оборотных средств не представляется возможным.

Значение показателя 10 из таблицы 5, т. е. излишка или недостатка собственных и долгосрочных источников формирования запасов совпадает со значением предыдущего показателя, так как предприятие не привлекает долгосрочные заемные источники.

Для анализируемого предприятия характерен излишек общей величины основных источников для формирования запасов и затрат.

Рисунок 6. Динамика показателей обеспеченности запасов и затрат источниками их формирования, тнг.

Для стабилизации финансового состояния ТОО «БалхашСтройМонтаж» необходимо увеличить долю собственных средств в оборотные активы и дополнительно привлечь заемные средства.

Важнейшим этапом анализа финансового состояния предприятия является определение наличия собственных оборотных средств и их сохранности (см. Таблицу 6).

При определении наличия собственных оборотных средств необходимо к сумме собственных средств (капитала) прибавить долгосрочные кредиты и займы. Это связано с тем, что долгосрочные кредиты и заемные средства используются в основном на капитальные вложения и на приобретение основных средств. Поэтому вполне оправдано в расчетах оборотных средств учитывать сумму долгосрочных кредитов и займов.

Таблица 6 - Расчет наличия собственных оборотных средств

Показатели	Фактические значения, тнг.	Изменения за анализируемый период (тенденция), тнг.
	2007 г.	2008 г.	2009 г.	2008 г. от 2007 г.	2009г. от 2008 г.	2009 г. от 2007 г.
1. Способ расчета
1. Собственный капитал	-7595879	-13785172	17403083	-6189293	31188255	24998962
2. Долгосрочные кредиты и займы	-	-	-	-	-	-
3. Источники собственных и долгосрочных заемных средств (1+2)	-7595879	-13785172	17403083	-6189293	31188255	24998962
4. Внеоборотные активы	11339312	14940754	12065864	3601442	-2874890	726552
5. Наличие собственных оборотных и долгосрочных заемных средств (3-4)	-18935191	-28725926	5337219	-9790735	34063145	24272410
2. Способ расчета
6. Запасы и затраты	73867546	79898403	75209342	6030857	-4689061	1341796
7. Денежные средства, краткосрочные финансовые вложения, расчеты и прочие активы	13477350	235644976	273815226	222167626	38170250	260337876
8. Итого оборотных средств (6+7)	87344896	315543379	349024568	228198483	33481189	261679672
9. Краткосрочные кредиты, расчеты и прочие пассивы	106280087	344269305	343687349	237989218	-581956	237407262
10. Наличие собственных оборотных средств (8-9)	-18935191	-28725926	5337219	-9790735	34063145	24272410
11. Удельный вес собственных средств в общей сумме оборотных средств, % (5 или 10 / 8)	-0,22	-0,09	0,02	0,13	0,11	0,24

Такой порядок исчисления собственных оборотных средств соответствует международной практике. В странах с развитой рыночной экономикой понятию собственных оборотных средств соответствует показатель «чистых мобильных средств» равный разности оборотных активов и краткосрочной задолженности. Таким образом, наличие оборотных средств может быть определено двумя путями, что видно по формуле (15):

(Z + d + ra) - (Kt + rp) = (Ис + KT) - F, (15)

где d - денежные средства и краткосрочные финансовые вложения;

ra - расчеты и прочие активы;

rp - расчеты и прочие пассивы.

При первом способе расчета наличие (левая часть равенства) собственных оборотных средств определяется как разность между стоимостью оборотных активов и суммой краткосрочной задолженности. Второй способ расчета (правая часть равенства) состоит в том, что наличие собственных оборотных средств определяется как разность между суммой собственных и долгосрочных заемных средств и стоимостью внеоборотных активов [20].

Расчет наличия собственных оборотных средств по вышеуказанной методике можно рассмотреть на примере ТОО «БалхашСтройМонтаж» (см. Таблицу 6).

Анализируя данные таблицы 6, следует отметить, что наличие собственных оборотных средств в 2009 г. по сравнению с предыдущим годом увеличилось на 34063145 тнг., или 1,19 раза, при увеличении всех оборотных средств на 33481189 тнг., или 10,61%

Оценку абсолютных показателей финансовой устойчивости предприятия дополняет расчет и анализ относительных показателей с установленными базисными величинами, а также изучения динамики их изменений за определенный период.

Анализ относительных показателей финансовой устойчивости ТОО «БалхашСтройМонтаж» за 2007-2009 гг. приведен в таблице 7.

Таблица 7 - Анализ относительных показателей финансовой устойчивости предприятия

Показатели	2007 г.	2008 г.	2009 г.	Отклонения
				2008 г. от 2007 г.	2009 г. от 2008 г.	2009 г. от 2007 г.
1. Коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами	-0,22	-0,09	0,02	0,13	0,11	0,24
2. Коэффициент обеспеченности материальных запасов собственными средствами	-0,26	-0,36	0,07	-0,62	0,43

Подобные документы

• Анализ финансового состояния предприятия и диагностика банкротства

  Модели банкротства как инструмент оценки финансового состояния. Анализ финансового состояния предприятия и его факторов, прогнозирование вероятности банкротства. Разработка мероприятий по финансовому оздоровлению и оценка их экономической эффективности.
  
  дипломная работа [400,7 K], добавлен 16.11.2013
  

• Оценка финансового состояния предприятия и пути его улучшения

  Методологические аспекты анализа финансового состояния предприятия. Анализ наличия и эффективности использования финансовых ресурсов. Анализ финансовой устойчивости, ликвидности и платежеспособности ООО "Эмилия". Диагностика вероятности банкротства.
  
  дипломная работа [144,9 K], добавлен 26.05.2012
  

• Анализ финансового состояния предприятия

  Сущность, роль, значение проведения комплексной оценки финансового состояния предприятия. Анализ вероятности банкротства, прибыли, рентабельности, ликвидности и платежеспособности ОАО "Омега". Мероприятия по улучшению финансового состояния предприятия.
  
  курсовая работа [91,6 K], добавлен 25.09.2013
  

• Оценка финансового состояния (банкротства) предприятия и обоснование мероприятий по финансовому оздоровлению

  Правовые основы банкротства. Признаки и факторы, влияющие на него. Критерии несостоятельности кредитных организаций. Методика анализа финансового состояния предприятия и оценки вероятности банкротства. Оценка финансовой устойчивости компании ЗАО "ВТБ24".
  
  дипломная работа [140,9 K], добавлен 18.01.2012
  

• Оценка финансового состояния предприятия

  Анализ платежеспособности и ликвидности, финансовой устойчивости. Оценка капитала, вложенного в имущество предприятия. Анализ рентабельности, обеспеченности предприятия собственными оборотными средствами. Диагностика вероятности банкротства предприятия.
  
  контрольная работа [46,1 K], добавлен 16.12.2010
  

• Анализ финансового состояния ОАО "Муромтепловоз"

  Значение и задачи анализа финансового состояния предприятия. Приемы и методы, применяемые в анализе финансового состояния. Анализ структуры и динамики имущества, финансовой устойчивости предприятия. Диагностика вероятности банкротства предприятия.
  
  курсовая работа [197,2 K], добавлен 24.12.2013
  

• Анализ финансовой устойчивости предприятия

  Оценка финансового состояния предприятия по платежеспособности и ликвидности, финансовой устойчивости, оценке капитала, вложенного в имущество. Анализ рентабельности, обеспеченности собственными оборотными средствами. Диагностика вероятности банкротства.
  
  контрольная работа [42,9 K], добавлен 23.03.2011
  

• Оценка финансового состояния предприятия и направления его улучшения

  Общая характеристика и исследование имущественного положения предприятия. Анализ коэффициентов финансовой устойчивости, ликвидности, платежеспособности предприятия. Разработка мероприятий по улучшению финансового состояния исследуемого предприятия.
  
  дипломная работа [299,0 K], добавлен 24.11.2010
  

• Разработка мероприятий по повышению платежеспособности и финансовой устойчивости ООО АПМ "Лекториум" и их экономическое обоснование

  Сущность, содержание и виды анализа финансового состояния предприятия, его методы и приемы. Модели оценки вероятности банкротства. Анализ сильных и слабых сторон финансового состояния организации, пути повышения платежеспособности и устойчивости.
  
  дипломная работа [1,1 M], добавлен 01.08.2013
  

• Анализ и пути улучшения финансового состояния предприятия

  Оценка финансового состояния предприятия на примере ООО "Магнит". Анализ имущества и источников его формирования, финансовой устойчивости, ликвидности и платежеспособности. Мероприятия по поддержанию финансового состояния, прогнозирование банкротства.
  
  курсовая работа [96,6 K], добавлен 19.01.2011
  

• Анализ финансового состояния предприятия ЗАО "МЗБН"

  Предварительная оценка финансового состояния предприятия. Показатели финансового состояния. Оценка структуры баланса, платежеспособности и ликвидности, вероятности банкротства предприятия. Анализ финансовых результатов и деловой активности предприятия.
  
  курсовая работа [735,9 K], добавлен 22.05.2015
  

• Исследование финансового состояния предприятия

  Сущность и понятие оценки финансового состояния. Специфика оценки состояния страховой организации. Анализ ликвидности и платежеспособности, деловой активности и финансовой устойчивости на примере ОСАО "РЕСО-Гарантия". Оценка вероятности его банкротства.
  
  дипломная работа [1,8 M], добавлен 02.03.2013
  

• Анализ финансового состояния ОАО "Производственный холдинг "Здрава"

  Основные показатели финансового состояния предприятия. Организационно-экономическая характеристика холдинга. Оценка финансовой устойчивости, ликвидности баланса и платежеспособности. Диагностика вероятности банкротства. Разработка прогнозного баланса.
  
  курсовая работа [79,3 K], добавлен 15.12.2013
  

• Анализ финансового состояния и диагностика вероятности банкротства ОАО "Новосибирский металлургический завод им. Кузьмина"

  Сущность, признаки и виды банкротства, исследование существующих методик прогнозирования его вероятности. Диагностика финансового состояния и оценка вероятности банкротства заданного предприятия, разработка рекомендаций по его финансовому оздоровлению.
  
  дипломная работа [591,1 K], добавлен 27.03.2013
  

• Анализ финансовой устойчивости предприятия "ОАО Жилкомсервис"

  Организационная характеристика и виды деятельности "ОАО Жилкомсервис". Анализ финансового состояния предприятия и оценка возможности его банкротства. Управление предприятием в условиях финансового кризиса и разработка мероприятий по выходу из него.
  
  дипломная работа [246,8 K], добавлен 09.10.2010
  

• Анализ финансового состояния предприятия ЗАО "Цифроград"

  Сущность и методы оценки финансового состояния предприятия. Изучение заемного долгового финансирования, как фактора повышения финансовой устойчивости организации. Определение и анализ финансовой устойчивости, ликвидности и платежеспособности предприятия.
  
  дипломная работа [307,6 K], добавлен 03.07.2010
  

• Анализ финансового состояния ЗАО "Кологрив-М"

  Рассмотрение интегрированного анализа финансового состояния ЗАО "Кологрив". Оценка хозяйственной деятельности, бухгалтерского баланса, ликвидности и платежеспособности, финансовой устойчивости и деловой активности, вероятности банкротства предприятия.
  
  дипломная работа [2,4 M], добавлен 25.04.2012
  

• Анализ финансового состояния предприятия

  Анализ финансового состояния и экономическая характеристика предприятия. Анализ имущества предприятия и источников финансирования, ликвидности баланса и кредитоспособности предприятия. Оценка платежеспособности и финансовой устойчивости предприятия.
  
  курсовая работа [64,4 K], добавлен 28.11.2010
  

• Анализ и диагностика финансового состояния предприятия

  Понятие, значение и показатели, характеризующие финансовое состояние предприятия. Оценка финансового состояния предприятия: анализ платежеспособности и финансовой устойчивости, кредитоспособности и ликвидности баланса, оборачиваемости оборотных активов.
  
  курсовая работа [90,0 K], добавлен 08.06.2010
  

• Оценка финансового состояния и прогнозирования вероятности банкротства

  Оценка вероятности несостоятельности (банкротства) предприятия и пути повышения финансового состояния СПК "Приманычский" на перспективу. Функции антикризисного управления. Стадии развития финансового кризиса предприятия. Анализ ликвидности баланса.
  
  курсовая работа [177,2 K], добавлен 24.06.2015
  

• главная
• рубрики
• по алфавиту
• вернуться в начало страницы
• вернуться к началу текста
• вернуться к подобным работам