Анализ финансового состояния предприятия

Важным методологическим вопросом в факторном анализе является определение формы зависимости между факторами и результативными показателями: функциональная она или стохастическая, прямая или обратная, прямолинейная или криволинейная. Здесь используется теоретический и практический опыт, а также способы сравнения параллельных и динамичных рядов, аналитических группировок исходной информации и другие.

Моделирование экономических показателей также представляет собой сложную методологическую проблему в факторном анализе - расчёт влияния факторов на величину результативных показателей, для чего в анализе используется целый арсенал способов (способ ценной подстановки, относительных и абсолютных разниц, индексной, пропорционального деления, долевого участия, интегральный и другие).

И наконец, последний этап факторного анализа - практическое использование факторной модели для подсчёта резервов прироста результативного показателя, для планирования и прогнозирования его величины при изменении производственной ситуации.

Основными функциями финансового анализа является:

-объективная оценка финансового состояния, финансовых результатов, эффективности и деловой активности объекта анализа;

- выявление факторов и причин достигнутого состояния и полученных результатов;

- подготовка и обоснование принимаемых управленческих решений в области финансов;

- выявление и мобилизация резервов улучшения финансового состояния и финансовых результатов, повышение эффективности всей хозяйственной деятельности.

Логика и характер задач анализа финансового состояния тесно взаимосвязаны с формой и структурой бухгалтерского баланса, составом разделов и статей его актива и пассива. Однако это не означает, конечно, что форма баланса определяет логику и задачи анализа. Бухгалтерский баланс обобщенно отражает хозяйственные средства предприятия в денежной оценке на определенную дату, сгруппированные по их составу и источникам образования. Поэтому бухгалтерский баланс, в сущности, является практически используемой системной моделью, обобщенно отражающей кругооборот средств предприятия и финансовые отношения, в которые вступает предприятие в ходе этого кругооборота.

Главная цель производственного предприятия в современных условиях - получение максимальной прибыли, что невозможно без эффективного управления капиталом. Поиски резервов для увеличения прибыльности предприятия составляют основную задачу управленца.

Очевидно, что от эффективности управления финансовыми ресурсами и предприятием целиком и полностью зависит результат деятельности предприятия в целом. Если дела на предприятии идут самотеком, а стиль управления в новых рыночных условиях не меняется, то борьба за выживание становится непрерывной.

Для финансовой устойчивости фирмы (предприятия) рекомендуется проводить следующие мероприятия:

-необходимо в первую очередь изменить отношение к управлению производством,

- осваивать новые методы и технику управления,

- усовершенствовать структуру управления,

- самосовершенствоваться и обучать персонал,

- совершенствовать кадровую политику,

- продумывать и тщательно планировать политику ценообразования,

- изыскивать резервы по снижению затрат на производство,

- активно заниматься планированием и прогнозированием управления финансов предприятия.

Предприятия являются основными звеньями хозяйствования и формируют основу экономического потенциала государства.

Чем прибыльнее фирма, чем стабильнее её доход, тем большим становится её вклад в социальную сферу государства, в её экономический потенциал, наконец, тем лучше живут люди, работающие на таком предприятии.

На данном этапе рассмотрены основные вопросы: сущность анализа финансового состояния предприятия и методы анализа, значение на современном этапе.



2. Финансово - экономическая характеристика состояния предприятия на материалах ТОО «Силантьевское»

2.1 Общие сведения о предприятии, его правовая характеристика

Товарищество с ограниченной ответственностью ТОО «Силантьевское» является юридическим лицом по законодательству Республики Казахстан, действует на основе самофинансирования и самоокупаемости, обладает обособленным имуществом, имеет самостоятельный баланс и счета в кредитных учреждениях, круглую печать со своим наименованием, может от своего имени заключать договоры. ТОО «Силантьевское» находится по адресу: Костанайская область, Алтынсаринский р-н, ТОО «Силантьевское».

Свою деятельность ТОО «Силантьевское», осуществляет на основе законодательной базы РК, также Товарищество руководствуется Учредительным договором и Уставом.

Предметом и целью деятельности Товарищества является получение дохода от осуществляемой производственной и коммерческой деятельности, оказание услуг населению.

Основными видами деятельности Товарищества являются:

- сдача в аренду принадлежащего товариществу движимого и недвижимого имущества производственного назначения;

- осуществление перевозок грузов по территории Республики Казахстан;

- осуществление посреднических операций, а также оказание транспортных услуг хозяйствующим субъектам всех форм собственности;

- основной вид дохода получения сельскохозяйственной продукции от растениеводства и животноводства.

Имущество Товарищества составляют основные и оборотные средства, а также иное имущество, стоимость которого отражается в самостоятельном балансе Товарищества. Имущество принадлежит Товариществу на праве собственности. Источниками формирования имущества Товарищества являются: вклад Учредителя в Уставный капитал, доходы, полученные от деятельности Товарищества, иные источники, не запрещенные законодательными актами.

Товарищество несет ответственность по своим обязательствам всем принадлежащим имуществом. Учредитель не отвечает по обязательствам Товарищества и несет риск убытков, связанных с деятельностью Товарищества в пределах стоимости внесенного вклада.

Учредитель участвует в управлении делами Товарищества, получает доход от деятельности Товарищества и участвует в его распределении.

Для обеспечения деятельности Товарищества из вкладов Участников образуется Уставный капитал. Кроме того, Товарищество образует фонды: резервный и иные фонды, необходимые для эффективной деятельности. Резервный фонд ТОО образуется путем ежегодных отчислений в размере не менее 5% суммы чистого дохода до достижения фондом 10% размера Уставного капитала. Предназначается на покрытие убытков по операциям Товарищества, пополнения Уставного капитала. Чистый доход за вычетом сумм по взаимоотношениям с бюджетом и сумм, направляемых на создание и пополнение фондов, а ровно на покрытие убытков и расходов, включая расходы на оплату труда, по решению Учредителя распределяются по итогам работы за год.

Кроме доходов, полученных от производственно-хозяйственной деятельности, источниками пополнения фондов Товарищества являются кредиты, безвозмездные и благотворительные взносы организаций, предприятий и граждан.

Высшим органом управления Товарищества является общее собрание участников, которое решает все вопросы деятельности Товарищества. К исключительной компетенции общего собрания относятся вопросы, связанные с образованием и отзывом исполнительного органа Товарищества, с утверждением финансовой отчетности Товарищества и распределением его чистого дохода, с принятием решения о реорганизации или о ликвидации Товарищества.

Исполнительным органом Товарищества является директор. Он компетентен во всех вопросах, не относящихся к исключительной компетенции учредителя. Он должен обеспечивать выполнение рабочих программ, решений учредителя; распоряжаться имуществом Товарищества; заключать договоры; открывать счета в банках; руководить трудовым коллективом Товарищества; представлять Товарищество в отношениях с организациями по вопросам деятельности товарищества в пределах полномочий, представленных учредителем и определенных уставом.

Исполнительный орган подотчетен учредителю. При найме Директора Товарищество заключает с ним контракт. В контракте в соответствии с законодательством и настоящим Уставом определяются компетенция, права, обязанности и ответственность директора, условия его материального обеспечения и освобождения от занимаемой должности с учетом гарантий, предусмотренных законодательством.

Товарищество осуществляет бухгалтерский учет результатов своей деятельности в соответствии с действующими в Республике Казахстан правилами. Взаимоотношения между учредителями и работниками Товарищества регулируются Трудовым законодательством Республики Казахстан и решениями, принимаемыми учредителем.

Реорганизация Товарищества производится по решению общего собрания участников. Товарищество может быть ликвидировано по решению общего собрания либо по решению суда в случаях, предусмотренных действующим законодательством.

При реорганизации Товарищества вносятся необходимые изменения в настоящий устав и Государственный регистр юридических лиц. При ликвидации Товарищества имущество, остающееся после удовлетворения требований кредитов, передается в собственность учредителя товарищества.

2.2 Анализ динамики состава и структуры активов баланса

Стоимостной состав имущества предприятия отражается в одном из основных документов финансовой отчетности предприятия, в бухгалтерском балансе. Данные баланса позволяют оценить структуру активов (имущества) предприятия, т.е. соотношение внеоборотных (иммобилизованных) и оборотных (мобильных) активов в составе имущества. Иммобилизованные средства - это часть имущества, оборачивающаяся в течение периода, превышающего 12 месяцев. Иными словами, превращение стоимости этой группы активов в денежные средства происходит по частям, постепенно, в течение длительного времени.

Оборотные активы - это мобильная часть имущества предприятия, т.е. вся стоимость числящихся на его балансе оборотных активов при нормальных условиях работы в течение года (или даже более короткого периода в пределах года) превращается в денежные средства в результате получения выручки от продаж.

Анализ динамики состава и структуры активов баланса дает возможность установить абсолютный и относительный приросты или уменьшения всего имущества предприятия и отдельных его видов. Увеличение активов положительно характеризует работу предприятия, поскольку свидетельствует о его дальнейшем развитии.

Однако, анализируя причины увеличения стоимости имущества предприятия, необходимо учитывать влияние инфляции, высокий уровень которой приводит к значительным отклонениям номинальных данных балансового отчета от реальных. В отечественной практике осуществляется учет инфляционных процессов лишь при формировании балансовой стоимости основных средств. Переоценка производственных запасов, готовой продукции и товаров в отечественной учетно-аналитической практике еще не производится. Поэтому прирост их стоимости находится под воздействием инфляционного фактора.

Проанализируем состав и размещение активов по данным бухгалтерского баланса ТОО «Силантьевское» (таблица 1).

Из данных таблицы видно, что валюта баланса, отражающая реальную стоимость активов, увеличилась в 2009 году по сравнению с 2007 годом на 88036 тыс.тенге и на 67594 тыс тенге по сравнению с 2008 годом. Увеличение имущества предприятия значительное, что свидетельствует о расширении его деятельности. При анализе активов необходимо выяснить, как они размещены в отчетном году, каково состояние производственного потенциала предприятия, его основных средств, какова мобильность имущества. Для этого необходимо знать величину производственного потенциала предприятия.

По одной методике в стоимость величины производственного потенциала включает стоимость основных средств, производственных запасов, незавершенного производства, животных на выращивании и откорме.

По второй методике в состав активов, определяющих производственный потенциал предприятия, добавляется к выше приведенной методике незавершенные капитальные вложения и стоимость оборудования в установке. Эта методика точнее отражает происходящий процесс развития предприятия и его материально-технической базы.

На практике нормальным считается следующее ограничение коэффициента имущества производственного назначения:

Кп >= 0,5 (1)



Таблица 1 - Анализ состава и размещения активов за 2007-2009 год (тыс тенге)

Актив	2007 год	2008 год	2009 год	Изменения 2009 к 2007 году
	тыс тенге	%	тыс тенге	%	тыс тенге	%	тыс тенге	%
Остаточная стоимость НМА	1089	0,3	8764	2,3	1863	0,42	+774	+0,12
Остаточная стоимость основных средств	329663	91,42	236255	62,0	399372	89,01	+69708	-2,41
ИТОГО:	330753	91,72	245019	64,3	4012356	89,43	+7048	-2,29
ТМЗ	1943	0,54	9147	24	1636	0,37	-306	-0,17
Денежные средства	4156	1,15	4877	1,28	8803	1,96	+4647	+0,81
Дебиторская задолженность	14051	3,9	87643	2,3	18675	4,16	+4624	+0,26
Прочие текущие активы	9712	2,69	3094	8,12	18301	4,08	+8588	+1,39
Итого по 2 разделу	29862	8,28	136037	35,7	47415	10,57	+17554	+2,29
Всего актива баланс	360615	100	381056	100	448652	100	+88036	-

В анализируемом периоде за 2009-2007 годы, наблюдается рост по всем статьям. Общее увеличение активов составляет 88036 тыс тенге, Отрицательным моментом является рост дебиторской задолженности, что составляет на конец исследуемого периода составляет 186750 тыс тенге, увеличение составляет 4624 тыс тенге, но при этом фирма не имеет затруднений по денежным средствам, это может объясниться наличием запасов. Наибольшую долю составляют внеоборотные активы, от 91.72 % до 89,43 % на 2009 г., при этом, идет постепенное снижение внеоборотные активов, за счет суммы износа на основные и НМА активы.

Особый интерес представляет изменение удельного веса реальной (остаточной) стоимости основных средств в общей стоимости имущества предприятия, поскольку этот показатель служит ориентиром в определении масштабов предпринимательской деятельности. Размер коэффициента реальной стоимости основных средств в общем, итоге имущества предприятия должен составлять не менее 50% от всей суммы активов баланса. На данном предприятии доля остаточной стоимости основных средств в валюте баланса в 2007 году составляет 91,42 %, а в 2008 году 62 %, а в 2009 году - 89,01 %, что характеризует достаточную материально-техническую базу предприятия. Повышение доли активной части основных средств произошло в результате опережающего темпа увеличение стоимости основных фондов за изучаемый период по сравнению с темпом уменьшения их активной части. Увеличение размера активных основных средств, в общем, их составе приводит к повышению фондоотдачи, являющейся показателем эффективности использования основных средств. Это, безусловно, положительный момент в развитии материально-технической базы ТОО «Силантьевское». Основные средства используются предприятием для производства и поставке товаров, для оказания услуг, для сдачи в аренду другим компаниям, для административных целей. В процессе эксплуатации основные средства изнашиваются и устаревают морально. Степень физического износа определяется в процессе начисления амортизации.

Рисунок 1. Структура активов за 2007-2009 годы.

Для анализа структуры активов предприятия удобно использовать графическое изображение. Наблюдаются резкие изменения всех статей баланса. Спад наблюдаются по статье товарно- материальные запасы от 0,54 % до 0,37%. Рост денежных средств от 1,15% до 1,96% в 2009 году.

Следующим этапом анализа является изучение источников средств предприятия.

Таблица 2 - Анализ динамики и структуры источников финансовых ресурсов

Виды финансовых ресурсов	год	Изменения 2009к2007
	2007	2008	2009
	тыс тенге	%	тыс тенге	%	тыс тенге	%	тыс тенге	%
Собственные средства:
Уставной капитал,	277970	78,1	179314	47.18	284454	63,4	+6484	-14,7
Добавочный капитал	5933	1,65	8764	2,3	5027	1,12	-906	-0,53
Резервный капитал,	5451	0,18	571	0,15	5665	1,13	+214	-1,08
Целевые поступления	2465	0,68	2057	0,54	1425	0,32	-1040	-0,36
Нераспределенная прибыль	1524	0,40	2950	0,82	138	0,31	-1568	-0,51
Итого:	293343	81,4	193656	50.82	291610	65	+4611	-16.3
Долгосрочные обязательства	611211	16.9	67272	18,65	50697	11.3	+83424	+14,9
Итого	611211	16,9	67272	18.65	50697	11.3	+83424	+14,9
Текущие обязательства
кредиторская задолженность	6151	1.7	120128	31,5	106344	3,2	+100193	+0,2
Прочая кредиторская задолженность	67272	18.7	187400	49.18	157041	30,39	+89769	+14,8
Итого:	360615	100	381056	100	448651	100	+88036	-

Наибольшую долю занимают собственные средства, которые в течение 3 лет изменятся, идет снижение. В общей сумме увеличение составляет 88036 тыс. тенге. Наблюдается рост долгосрочных обязательств, то есть предприятия нуждается в дополнительных денежных средствах для непрерывного процесса деятельности предприятия. На долю заемных средств приходится от 16,04 % до 31,5 %, по результатам собственных и заемных средств, рисунок 2. Кредиторская задолженность за исследуемый период находится на одном уровне 3,2 % общая сумма, и это является положительным моментом, то есть предприятие, самостоятельно погашает свои обязательства.

Рисунок 2. Структура финансовых ресурсов

На рисунке 2 показано процентное отношение статей пассива за 2007-2009 годы. Процентное изменение кредиторской задолженности является отрицательным показателем и составляет соответственно - 1,7% - 31,5%, снижение кредиторской задолженности до 3,2% за 2009 год. Долгосрочные обязательства находятся на уровне 16,9 %-18,65-11,3% соответственно. Эффективность деятельности предприятия в значительной степени зависит от наличия и состава оборотных средств. Оборотные средства предприятий составляют совокупность фондов оборотных и обращения, выраженных в деньгах. Оборотные средства предоставляются предприятием для образования запасов материальных ценностей, покрытия затрат по незавершенному производству, расходов будущих периодов, а также для осуществления расчетов в установленные сроки. Данная информация находится в таблице 2.

В современных условиях оснащение отраслей влияет на формирование материально-технической базы, выполнение программ социально-экономического развития, расширенное воспроизводство. Основные производственные фонды отрасли - это те средства труда, которые участвуют во многих производственных циклах, сохраняя при этом свою натуральную форму, а их стоимость переносится на готовый продукт по частям в течение длительного времени.

По данным учета и отчетности можно рассчитать показатели состояния основных средств, т.е. коэффициенты износа (Ки) и годности (Кг), характеризующие соответственно долю изношенной и долю годной к эксплуатации частей основных средств.

(3)

где Из - износ основных средств;

F - первоначальная стоимость основных средств.

Эти показатели измеряются в процентах или долях единицы и могут быть исчислены как на начало, так и на конец отчетного периода.

Важное значение для изучения движения основных средств имеют коэффициенты поступления (Кпос) и выбытия (Кв), которые определяются по формулам

(4)

(5)

где Fпост - стоимость поступивших основных средств за отчетный период;

Fв - стоимость выбывших основных средств за отчетный период;

Fн.г.; Fк.г. - стоимость основных средств на начало и на конец года.

Для наблюдения за состоянием и движением основных средств на предприятии рассмотрим таблицу 3. За период 2007-2009 годы первоначальная стоимость основных средств ТОО «Силантьевское» имела тенденцию снижения. Основные средства по первоначальной стоимости уменьшились в 2007 году по сравнению с показателем 2005 года на 26677 тыс.тенге. О неблагоприятной динамике свидетельствует коэффициент поступления основных фондов, величина которого снизилась в 2007г. на 1,0 пунктов по сравнению с аналогичным показателем 2007 года и составила 3,4%. Следует отметить, что предприятие пополняет основные фонды на вторичном рынке основных средств за счет покупки инструментов, инвентаря, транспортных средств, ранее бывших в употреблении, рост основных средств произошло еще за счет проведении переоценки основных фондов, в конце отчетного периода. Поэтому степень годности за данный период достаточна высокая, но это не значить, что предприятие имеет новую техническую базу.

Таблица 3 - Характеристика состояния и движения основных средств ТОО «Силантьевское»

Показатели	2007г.	2008г.	2009г.
	тыс. тенге	%	тыс. тенге	%	тыс. тенге	%
Первоначальная стоимость	329663	-	236255	-	399371	-
Износ основных средств	18544	-	19257	-	41667	-
Поступление основных средств	9814		1278		1093
Выбытие основных средств	2548		1877		2905
Коэффициент износа		6		8,2		10,4
Коэффициент годности		94		91,8		89,6
Коэффициент поступления		0,01		0,54		0,27
Коэффициент выбытия		0,8		0,79		0,72



Практически на одном уровне коэффициент выбытия, от 0,8-0,72. Коэффициент износа имеет тенденцию к повышению от 6-10%, что является нормальным фактором. Коэффициент годности изменяется от 94-89,6 %, что является нормальным состоянием для действующих предприятий. На рисунке 3, процентное отношение состояние и движения основных средств.

Рисунок 3. Коэффициент движения и состояния основных средств

На данном рисунке показаны коэффициенты изменения основных средств, которые по всем показателям идут практически на одном уровне. Можно предположить, что основные средства предприятия находятся в хорошем техническом состоянии. При эффективном применении основных средств позволит предприятию получать прибыль на всех его стадиях.

Практически на одном уровне коэффициент выбытия, от 0,8-0,72. Коэффициент износа имеет тенденцию к повышению от 6-10%, что является нормальным фактором. Коэффициент годности изменяется от 94-89,6 %, что зависит от фактора износа.

В течение анализируемого периода продолжалось выбытие основных средств, в связи с их изношенностью. Следовательно, с этим руководству предприятия необходимо впредь уделять серьезное внимание дальнейшему обновлению основных средств и тем самым добиться повышение производственной мощи, рекомендуется создать аналитическую службу и провести тщательную проверку основных фондов. Предполагается, что на предприятии имеются основные фонды, которые не участвую в производственном процессе, что увеличивает не оправданные затраты на содержание и обслуживание, налоги.

Следующим моментом является изучение и анализ структуры текущих активов, расчетные данные в таблице 4.

Таблица 4 - Состав и структура текущих активов ТОО «Силантьевское»

Показатель	годы	Отклонения (+;-) 2009 к 2007 гг
	2007г.	2008г.	2009г.
	тыс тенге	уд. вес, %	тыс тенге	уд. вес, %	тыс тенге	уд. вес, %	тыс тенге	%
Текущие активы, всего в том числе:	29861	100	136037	100	47415	100	+17554	+2,3
Запасы и затраты, из них:	1943	6,51	9147	67,2	1636	3,45	-307	-3,06
Прочие активы	9712	32,5	30917	22,73	18301	38,60	+8588	+6,1
Расчеты с дебиторами	14050	47,1	87643	6,44	18675	39,4	+4624	-7,7
Денежные средства	4155	13,9	4877	3,63	8803	18,55	+4647	+4,7

Приведенные данные свидетельствуют о том, что предприятие в целом имеет благоприятную динамику размеров текущих активов. Однако, наиболее мобильные активы - денежные средства занимают в структуре текущих активов незначительную долю, хотя они увеличились за период 2007 года по 2009 год от 44155 тыс.тенге до 8803 тыс.тенге, при этом доля товарно- материальных запасов от 0,54 до 0,37%. В условиях нестабильных экономических отношений предприятие заинтересовано вложить денежные средства в основные фонды, рыночные цены которых стабильно растут, а также на финансирование вложений, связанных с расширением и техническим перевооружением предприятия.



Рисунок 4. Структура текущих активов

На рисунке 4 указаны среднее значение текущих активов за 3 года. Наибольшую долю занимают прочие активы - 31,28 и расчет с дебиторами - 30,98 %.

Несмотря на то, что доля материальных оборотных средств в текущих активах анализируемого предприятия в 2009 году увеличилась по сравнению с 2007 годом, есть проблема по ТМЗ, размер увеличился 17554 тыс.тенге.

Для оптимизации размера материальных оборотных средств требуется углубленный анализ со стороны руководства предприятия состава и структуры материальных оборотных средств с тем, чтобы выяснить, нет ли в их числе излишних и залежалых материальных ценностей, не пользующейся спросом, сверх нормативных запасов сырья, материалов, незавершенного производства.

Особую тревогу вызывает большой размер дебиторской задолженности. Проанализируем динамику размера и состава дебиторской задолженности (таблица 4).

Так как дебиторская задолженность является отрицательным моментом, то необходимо провести анализ дебиторской задолженности.



Таблица 5 - Анализ динамики и структуры дебиторской задолженности

Показатели	2007 год	2008 год	2009 год	Изменения
	тыс тенге	%	тыс тенге	%	тыс тенге	%	тыс тенге	%
Дебиторская задолженность долгосрочная	14050	100	8764	100	18675	100	+4624	-
Дебиторская задолженность краткосрочная, в т.ч	537	3,82	-	-	-	-	-537	-3,82
Покупатели и заказчики	13513	96,2	8764	100	186755	100	+516	28,2
	11575	82,39	7390	84,32	16718	89,52	+5142	+7,13
Авансы выданные	292	20,8	95	1,09	142	0,77	-150	+1,31
Прочие дебиторы	1644	11,7	1278	14,59	1814	9,71	+169	-2,02

Из данных таблиц видно, что в 2009 году величина дебиторской задолженности составила 18675 тыс.тенге, что на 5161 тыс.тенге больше уровня показателя 2007 года, в результате доля ее в общей стоимости текущих активов увеличилась от 18,5% до 70,4%, т.е. на 51,9 пункта.

Рисунок 5. Структура дебиторской задолженности

Наибольшую долю в структуре дебиторской задолженности занимает краткосрочная дебиторская задолженность. На 2009 год - 89,52% приходится накопление дебиторской задолженности по покупателям и заказчикам, что на 7,13 % больше чем в базисном периоде.

Большая величина дебиторской задолженности и особенно сомнительной ее части приводит к замедлению оборачиваемости оборотных средств и отрицательно сказывается на финансовом положении предприятия. Целесообразно изучить состав дебиторской задолженности, оценить перспективу погашения долгов и выявить безнадежные долги в ее составе, т.е. выяснить, чем вызвана эта задолженность. Возникновение дебиторской задолженности представляет собой объективный процесс в хозяйственной деятельности при системе безналичных расчетов. Различается нормальная и неоправданная задолженность. К неоправданной задолженности относится задолженность по претензиям, возмещению материального ущерба (недостачи, хищения, порча ценностей) и др. Неоправданная дебиторская задолженность представляет собой форму незаконного отвлечения оборотных средств и нарушения финансовой дисциплины.

Итак, для анализируемого предприятия характерно увеличение общего размера дебиторской задолженности в 2007 году, особенно велика долгосрочная дебиторская задолженность, которая к концу 2008 года сведена к нулю. Однако, в балансе 2009 года эта задолженность показана как краткосрочная дебиторская задолженность по внутригрупповым операциям основной организации с дочерними организациями.

2.2.1 Анализ динамики состава источников формирования активов баланса и финансовой устойчивости предприятия

В условиях рыночных отношений деятельность предприятия и его развитие осуществляется преимущественно за счет самофинансирования, то есть собственного капитала. Лишь при недостаточности собственных финансовых ресурсов привлекаются заемные средства. В этих условиях особое значение приобретает финансовая независимость от внешних заемных источников, хотя обойтись без них практически невозможно. Поэтому необходимо разграничить источники формирования текущих активов финансовой отчетности. Минимальная часть их формируется за счет собственного капитала для обеспечения производственной программы (норматив). Возникающая в отдельные периоды дополнительная потребность в текущих активах сверх минимальной потребности покрывается краткосрочными кредитами банка и коммерческим кредитом, то есть за счет заемных средств.

В процессе анализа источников активов устанавливается фактический размер собственного и привлеченного (заемного) капитала, выявляются причины, вызвавшие их изменения за отчетный период, им дается соответствующая характеристика. Главное внимание при этом уделяется собственному капиталу, поскольку запас источников собственных средств - это запас финансовой устойчивости.

Для изучения структуры источников образования активов финансовой отчетности, рассмотрим следующую таблицу.

Таблица 6 - Состав и структура авансированного капитала ТОО «Силантьевское» по состоянию с 2007 года по 2009 год

Показатели	Год	Отклонения (+;-)
	2007	2008	2009
	Сумма, тыс. тенге	уд. вес, %	Сумма, тыс. тенге	уд. вес, %	Сумма, тыс. тенге	уд. вес, %	2009-2007	В среднем за 3 года
Авансиро-й капитал, всего, в т. ч.	342470	78,1	2465865	63,8	335152	63,4	-7317	308069
соб.капитал	281348	82,	179314	72,7	284454	84,87	+3106	248372
заемный капитал	61122	17,8	67272	27,3	50697	15,13	10424	59697
Коэффиц.-т независимости (Ск/Ак)	Х	0,82	х	0,72	х	0,85	0,03	0,80
Коэффиц-т финансирования	х	4,6	х	2,66	х	5,61	1,01	4,3
Коэфф-нт соотношия заемного (привлеченного) капитала и собственного капитала (Зк/Ск)	х	0,22	х	0,8	х	0,18	х	0,44
Коэфф-нт инвестирования (Ск/ОС)	х	0,85	х	0,76	х	0,71	х

Из данных таблицы 6 видно, что источники формирования активов предприятия в 2009 году уменьшились по сравнению с 2007 годом на 7317 тыс.тенге и составили 335152 тыс.тенге. Это произошло за счет снижения заемного капитала на 10424 тыс.тенге. Коэффициент независимости вырос к 2009 году по сравнению с показателем 2007 года на 0,03 пунктов, что свидетельствует о росте независимости данного предприятия от заемного капитала. Характеристика данных показателей на рисунке 6.

Рисунок 6. Коэффициенты авансирования капитала



Коэффициенты инвестирования за ряд лет находятся на одном уровне. Об этом свидетельствует и удельный вес привлеченного капитала во всем авансированном капитале, являющимся показателем, обратным коэффициенту независимости. Его можно назвать коэффициентом зависимости, который определяется по формуле Кз = 1 - Кн. Данный коэффициент характеризует долю долга в общей сумме авансированного капитала -0,15 %. Чем выше его доля, тем больше зависимость предприятия от внешних источников финансирования. На анализируемом предприятии его уровень составил 82% в 2007 году ; в 2008 году -72 %, в 2009 году 85%. Поэтому, поводу можно сказать, что предприятие постепенно повышает свою финансовую независимость в 2009 году составляет 5,61% это на 4,3 % выше чем в 2007 году.

Следующим показателем, характеризующим финансовую устойчивость предприятия, является коэффициент финансирования. Чем выше уровень этого коэффициента, тем для банков и инвесторов надежнее финансирование.

Коэффициент показывает, какая часть деятельности предприятия финансируется за счет собственных средств, а какая - за счет заемных. В ТОО «Силантьевское» коэффициент финансирования на протяжении последних трех лет имел тенденцию роста. Так, в 2007 году коэффициент финансирования составил 4,6 в 2008 году, он снизился до 2,66, а к 2009 году он увеличился до уровня 5,61. Это свидетельствует о том, что если в 2007 году на 1 тенге заемного капитала предприятия приходилось 4,6 тенге собственного капитала, то в 2009году это соотношение изменилось как 1 : 5,61. Этот факт говорит об увеличении уровня платежеспособности предприятия и расширяет его возможности получения кредитов у банков и инвесторов.

На западных фирмах шире, чем коэффициент финансирования применяется его обратный показатель - коэффициент соотношения заемных и собственных средств. Этот коэффициент указывает, сколько заемных средств привлекло предприятие на один тенге, вложенных в активы собственных средств. На данном предприятии этот показатель характеризуется следующими данными:

2007 год : 0,22

2008 год : 0,8

2009 год : 0,18

Эти значения свидетельствуют о том, что если в 2007 году предприятие привлекло на каждый тенге собственных средств, вложенных в активы 0,22 тенге заемных средств, то в 2009 году только 0,18 тенге заемного капитала приходилось на 1 тенге собственных средств. Следовательно, уменьшается зависимость предприятия от привлечения заемных средств, оно постепенно повышает свою финансовую устойчивость. В специальной литературе при оценке финансовых отношений критическое значение коэффициента составляет 1. Если его значение превышает 1, финансовая независимость и устойчивость предприятия достигает критической точки.

Для определения рациональности (оптимальности) формирования капитала рекомендуется также использовать коэффициент инвестирования. По данному предприятию в 2007 году коэффициент составил 0,71, в 2008 году - 0,76, а в 2009 году - 0,85. Эти данные говорят о том, что наблюдается тенденция роста инвестирования собственного капитала в основные средства предприятия. Однако администрации предприятия следует направлять свой капитал на покупку новых основных средств.

Сложившаяся ситуация с коэффициентами, характеризующими соотношения собственного, заемного (привлеченного) и общего (авансированного) капитала с различных позиций, требуют изучения структуры собственного и привлеченного капитала (обязательств) и ее изменений за отчетный период.

Источниками образования собственных средств предприятия являются уставной капитал, резервный фонд, фонды специального назначения, целевое финансирование и поступления, арендные обязательства, нераспределенная прибыль, указанные в 1 разделе пассива баланса, а также расчеты с учредителями, фонды потребления, резервы предстоящих расходов и платежей, резервы по сомнительным долгам, доходы будущих периодов, показанные во 2 разделе пассива баланса. Собственный капитал предприятия по данным баланса включает в себя уставной капитал, дополнительно оплаченный и дополнительно неоплаченный капитал, резервный капитал и нераспределенный доход.

При изучении собственного капитала особое внимание уделяется изменениям, которые произошли в наличии собственных оборотных средств, то есть устанавливается какая часть собственного капитала не закреплена в ценностях иммобилизованного характера и находится в форме, позволяющей более или менее свободно маневрировать этими средствами.

Чтобы определить величину собственного оборотного капитала, необходимо из суммы собственного капитала вычесть итоги 1 раздела актива баланса.

В 2007 году эта величина равна 281348-330753 =-49405 тыс.тенге;

в 2008 году 179314 - 2450 = -65705 тыс.тенге;

в 2009 году 284454 -401235 =- 116780 тыс.тенге.

При анализе важно определить не только абсолютную величину собственного оборотного капитала, но и его удельный вес в общей величине собственного капитала. Этот показатель называется коэффициентом маневренности. Он показывает, какая часть собственных средств предприятия находится в мобильной форме, позволяющей относительной свободно маневрировать этими средствами и определяется по следующей формуле:

Км = Сок / Ск, (6)

где Км - коэффициент маневренности;

Сок - собственный оборотный капитал;

Ск - собственный капитал.

Км(2007 год) =-49405 : 281348 = -0,18

Км(2008 год) = -65705 : 179314 =-0,366

Км(2009 год) =-116780 : 284454 =-12,75

Отрицательные значения коэффициента маневренности отрицательно характеризуют финансовое положение предприятия. Чем выше уровень этого показателя, тем больше возможности предпринимательской деятельности имеет хозяйствующий субъект. В качестве оптимальной величины коэффициента маневренности рекомендуется 0,5, данные показатели характеризуют обратное.

В соответствии с определяющей ролью, которую играют для анализа финансовой устойчивости абсолютные показатели обеспеченности предприятия источниками формирования ТМЗ, одним из главных относительных показателей финансовой устойчивости предприятия является коэффициент обеспеченности запасов собственными источниками формирования. Этот показатель называют коэффициентом покрытия ТМЗ (товарно-материальные запасы). Он вычисляется по следующей формуле:

Ко/з = Сок / З, (7)

где Ко/з - коэффициент обеспеченности ТМЗ;

Сок - собственный оборотный капитал;

З - ТМЗ.

Этот коэффициент показывает, в какой степени ТМЗ и затраты покрыты собственными средствами и не нуждаются в привлечении заемных средств.

Ко/з (2007 год) =-49405 : 1943 = -254

Ко/з (2008 год) = -65705 : 91477=-7,18

К о/з (2009 год) =-116780 : 1636 = -71,37

Нормальное значение данного коэффициента, полученное на основе статистических усредненных данных хозяйственной практики, составляет Ко/з 0,60,8. На данном предприятии значения коэффициента за анализируемый период 2007-2009гг. были отрицательными. Следовательно, можно говорить о том, что ТОО «Силантьевское» не располагает достаточными собственными оборотными средствами для покрытия материальных запасов.

Анализируя привлеченный капитал, следует сопоставить отчетные показатели отдельных статей заемных средств с групповыми итогами, определить отклонение их и показать изменения относительных величин. В привлеченный капитал входят долгосрочные и краткосрочные кредиты. В бухгалтерских балансах анализируемого предприятия за 2007-2009 годы отсутствует информация о каких-либо долгосрочных обязательствах и краткосрочных кредитах. Однако, в привлеченный капитал включается также кредиторская задолженность плюс прочие текущие обязательства, величина которых в 2007 году составила 545149 тыс.тенге, а в 2008 году - 56389 тыс.тенге, а в 2009 году - 2136 тыс.тенге, т.е. она увеличилась на 79958 тыс.тенге за изучаемый период.

Далее необходимо провести сравнительный анализ кредиторской задолженности с дебиторской задолженностью. Ориентировочно соотношение между дебиторской и кредиторской задолженностью рекомендуется как 2:1 (25). Если кредиторская задолженность не обеспечена дебиторской задолженностью, то такое положение можно оценить как неблагоприятное, так как оно может вызвать замедление обращения в деньги некоторой ликвидной части собственных средств. Если у предприятия развит коммерческий кредит, то дебиторская задолженность может достичь больших размеров.

На анализируемом предприятии кредиторская задолженность не превышает дебиторскую задолженность в 2007 году в 2,28 раза (14051:6151). В 2009 году положение ухудшилось, т.е. соотношение дебиторской и кредиторской задолженностей составило 0,2 (18675 : 106344), которое было близким к рекомендуемому, тогда в 2009 году 1,3 тенге дебиторской задолженности приходилось на 1 тенге кредиторской задолженности. Причиной недостаточной обеспеченности кредиторской задолженности дебиторской задолженностью является неблагополучное положение, как с дебиторами, так и с кредиторами, их взаимные неплатежи. Можно было бы сделать вывод о том, что общее превышение кредиторской задолженности не влечет за собой ухудшения финансового положения, так как предприятие использует эту задолженность как привлеченные источники на момент изучения, но сам факт огромной кредиторской задолженности не только за товары, работы и услуги, но и по расчету с бюджетом и оплате труда отрицательно характеризует работу предприятия и в целом его финансовое положение.

Следующей важной задачей является исследование абсолютных показателей, позволяющих классифицировать финансовое положение предприятия по степени его финансовой устойчивости.

Абсолютными показателями финансовой устойчивости являются показатели, характеризующие степень обеспеченности товарно-материальных запасов источниками их формирования.

Для характеристики источников формирования товарно-материальных запасов определяют три основных показателя:

1.Наличие собственного оборотного капитала (Сок). Этот показатель характеризует собственные оборотные средства. Его увеличение по сравнению с предыдущим периодом свидетельствует о дальнейшем развитии деятельности предприятия. Показатель СОК используется для расчета ряда важных аналитических коэффициентов;

2.Наличие собственных долгосрочных заемных источников формирования товарно-материальных запасов (Сок/д). Этот показатель определяется путем увеличения собственного оборотного капитала, на сумму долгосрочных обязательств по формуле:

Сок/Д = Сок + До = Сок + II рП, (8)

где До - долгосрочные обязательства;

II рП - второй раздел пассива баланса.

3.Общая величина основных источников формирования ТМЗ определяется по формуле:

ОИ = Сок/Д + Кк, (9)

где Кк - краткосрочные кредиты и займы.

Определим основные показатели источников формирования ТМЗ на основе таблицы 7:

Таблица 7 - Обеспеченность товарно-материальных запасов нормальными источниками их формирования в ТОО «Силантьевское»

Показатели	Символы	2007 год	2008 год	2009 год
Собственный капитал	Ск	293343	265977	297954
Долгосрочные активы	Да	330753	245019	4012355
Наличие собственного оборотного капитала	Сок	-49405	-65705	-116780
Долгосрочные обязат-ва	До	61121	67272	50697
Наличие собственных и долгосрочных источников формирования ТМЗ (3+4)	Ссид	11716	1567	-6608
Краткоср. кредиты и займы	Кк	-	-	-
Общая величина нормаль-ных (основных) источников формирования (5+6)	ОИ	11716	1567	-66083
Товарно-материальные запасы	З	1943	91477	1636
Излишек (+) или недостаток (-) собственного капитала (3-8)	+Сок	-53348	-157182	-118417
Излишек (+) или недостаток (-) собственных и долгосрочных источников формирования ТМЗ (5-8)	+Сокд	-65064	-89910	-67719
Излишек (+) или недостаток (-) общей величины нормальных источников формирования ТМЗ (7-8)	+ОИ	-771	-89910	-6771

На основании данных таблицы 7 проведем следующую классификацию финансового положения анализируемого предприятия. Абсолютная устойчивость финансового положения З<Cок или Сок>З;

Нормальная устойчивость финансового положения CокД < З < ОИ;

Неустойчивое финансовое положение З > ОИ или ОИ < З;

Кризисное (критическое) финансовое положение.

Положение анализируемого предприятия в 2009 году можно рассматривать как неустойчивое финансовое положение.

Данное соотношение говорит о том, что предприятие для покрытия своих товарно-материальных запасов вынуждено привлекать дополнительные источники покрытия, например, кредиторскую задолженность, которая не является в известном смысле «нормальным», то есть обоснованным источником.

2.2.2 Анализ ликвидности баланса и платежеспособности предприятия

Известны две концепции ликвидности. По одной из них под ликвидностью понимается способность предприятия оплатить свои краткосрочные обязательства. Так, О.В.Ефимова пишет, что ликвидностью называется «способность предприятия платить по своим краткосрочным обязательствам» [16]. Этим, по ее мнению, ликвидность отличается от платежеспособности. Предприятие считается ликвидным, если оно в состоянии выполнить свои краткосрочные обязательства, реализуя текущие активы, то есть, превращая их в денежную наличность. Эта концепция близка к изложенной выше одной из концепций платежеспособности. Различие заключается в используемых показателях и методах расчета. По другой концепции ликвидность - это готовность и скорость, с которой текущие активы могут быть превращены в денежные средства. Так, Н.П.Кондраков отмечает, что «под ликвидностью понимают возможность реализации материальных и других ценностей, превращение их в денежные средства». [17] В.В.Ковалев указывает, что «под ликвидностью какого-либо актива понимают способность его трансформироваться в денежные средства». Далее он пишет, что «степень ликвидности определяется продолжительностью временного периода, в течение которого эта трансформация может быть осуществлена. Чем короче период, тем выше ликвидность данного актива» [18]. Этот вывод перекликается с выводом А.Д. Шеремета: «Чем меньше время, которое потребуется, чтобы данный вид актива превратился в деньги, тем выше его ликвидность» [19]. Разделяя полностью вторую концепцию ликвидности, мы считаем, что ликвидность определяется как степень покрытия обязательств предприятия его активами, срок превращения которых в деньги соответствует сроку погашения обязательств. И из того, насколько быстро будет происходить это превращение, зависят платежеспособность и кредитоспособность предприятия. Иными словами, ликвидность предприятия заключается в его возможности быстро мобилизовать имеющиеся средства (активы) для оплаты в соответствующие сроки своих обязательств; ликвидность означает безусловную платежеспособность предприятия и предполагает постоянное равенство между активами и обязательствами, как по общей сумме, так и по срокам поступления. По существу ликвидность предприятия - это ликвидность баланса. Поэтому для оценки платежеспособности предприятия необходимо глубоко изучать показатели бухгалтерского баланса.

Анализ ликвидности баланса заключается в сравнении средств по активу, сгруппированных по степени их ликвидности, с обязательствами по пассиву, сгруппированными по срокам их погашения.

В зависимости от степени ликвидности, то есть скорости превращения в денежные средства, активы предприятия подразделяются на следующие группы:

А1 - Наиболее ликвидные активы. В мировой практике к ним относятся все статьи денежных средств предприятия и ценные бумаги.

Денежные средства и ценные бумаги (краткосрочные финансовые инвестиции) являются самой мобильной частью оборотных средств. Деньги готовы к платежу немедленно, а ценные бумаги могут быть довольно быстро превращены в наличные деньги.

А2 - Быстрореализуемые активы - это краткосрочная дебиторская задолженность на расчетных счетах, которая в определенные сроки также может быть направлена на оплату соответствующих обязательств. Менее ликвидна просроченная задолженность по товарам, отгруженным по расчетным документам, не оплаченным в срок покупателями, так как в отношении ее нет уверенности в сроках поступления оплаты. В условиях не сложившейся еще рыночной экономики, инфляции, разрыва хозяйственных связей между партнерами не вся дебиторская задолженность может быть быстро превращена в денежные средства. Значительный удельный вес сомнительной дебиторской задолженности может создать угрозу финансовой устойчивости предприятия.

Аз - Медленно реализуемые активы. К ним относятся статьи раздела II актива баланса «Товарно-материальные запасы» и статья «Долгосрочные инвестиции» раздела I актива баланса. При этом исключается статья «Расходы будущих периодов». Активы этой группы превратить в деньги уже сложнее: нужно найти покупателя, а это не всегда легко и требует время. Особенно это касается незавершенного производства.

А4 - Трудно реализуемые активы - статьи раздела I актива баланса за исключением статьи этого раздела, включенной в предыдущую группу. Так как из итога раздела I вычитается только часть величины по статье «Долгосрочные финансовые инвестиции», то в составе...