Лизинг как способ воспроизводства основного капитала



Рисунок 11. Стоимость имущества переданного в лизинг

Рисунок 12. Количество заключаемых лизинговых сделок

Поскольку первые лизинговые компании были созданы государством для поддержки сельского хозяйства, в структуре передаваемого в лизинг имущества основную долю занимает сельхозтехника, ( Рисунок 9 ) ее доля составляет 47% от общего объема в стоимостном выражении, порядка 60% сельхозтехники, передаваемой в лизинг приходится на долю лизинговой компании «Казагрофинанс», около 27% на долю компании «Астана Финанс». Кроме того, на передаче в лизинг сельхозтехники специализируется лизинговая компания «Агромашлизинг», представляющая в Казахстане интересы российских производителей сельхозтехники. Сельхозтехника представлена, в основном хлебоуборочными комбайнами и тракторами, причем доля комбайнов составляет порядка 80%.

Если рассматривать только негосударственные лизинговые компании, то в структуре передаваемого в лизинг имущества основную долю занимает транспорт (более 50%) и дорожно-строительная техника-это объясняется тем, что лизинговые компании, в первую очередь, финансируют высоколиквидные средства производства, что вполне объяснимо с точки зрения минимизации рисков лизингодателей.

Рисунок 13. Виды оборудования переданного в лизинг

В общей структуре имущества, переданного в лизинг второе место занимает дорожно-строительная техника (17%), Это обусловлено тем, что за последние пять лет Казахстане наблюдается бум строительства: строительство новой столицы Астана в свободной экономической зоне «Астана - новый город», строительство новых объектов и восстановление разрушенного в период распада СССР жилищно-комунального сектора и инфраструктуры во всех областных центрах страны.

Основным источником финансирования лизинговых сделок являются ссуды коммерческих банков, которые занимают 87% общего объема финансирования сделок. Остальная часть сделок финансируется за счет собственных средств, соответственно данный фактор приводит росту стоимости лизинговой сделки. (Рисунок 14), следует отметить, что коммерческие банки имеют ограничения, установленные Национальным банком в части финансирования своих дочерних компаний в размере не более 10% от собственного капитала. Это требование является сдерживающим фактором развития лизинга и многие лизинговые компании при наличии спроса на оборудование не имеют возможности финансировать лизинговые сделки.

Рисунок 14. Общая стоимость лизинговой сделки

Решение данной проблемы возможно путем привлечения иностранных инвестиций. В 2006 г. уже две лизинговые компании Казахстана получили иностранные кредиты на сумму более 13 млн. долларов США. С ростом опыта в сфере лизинга а также переходом на МСФО в 2006 г., другие лизинговые компании также будут иметь потенциальную возможность выхода а рынок внешнего заимствования, но нужно отметить, что важной проблемой, сдерживающей развитие лизингового бизнеса в Казахстане и ослабляющей его инвестиционный потенциал, является не разработанность и размытость правового поля, в котором приходится действовать вновь образованным лизинговым компаниям. Лизингу приходится делать первые шаги не имея четко определенного статуса и при отсутствии организационных структур, контролирующих его развитие.

Лизинговый бизнес сталкивается с рядом проблем таких как:

- Отсутствие квалифицированных кадров, специалистов этой области

- Расплывчатая и противоречивая нормативно-законодательная база развития лизинга в Казахстане

- Высокие банковские процентные ставки и маржи лизинговых компаний

- Высокая степень рисков, возникающих в ходе реализации лизинговых инвестиционных проектов

- Обеспечение полной возвратности выделенных для осуществления лизинговых операций бюджетных средств и др.

6разработка и внедрение налоговых льгот для субъектов лизинга

Перспективы

1 Повышать квалификацию специалистов (путем проведения семинаров, «круглых столов», тренингов)

2 Оживить работу ассоциации «Казахстанский лизинг» и других отраслевых лизинговых ассоциаций через активизацию участия в их работе реально действующих лизинговых компаний.

3 Создать специальный экспертный совет по вопросам лизинга при Департаменте малого бизнеса акимата г.Алматы, который станет координирующим совещательным органом по организации крупных совместных проектов, осуществлять сертификацию профессиональных консультантов.

4 Казахстану присоединится к Оттавской Конвенции о международном финансовом от 28 мая 1988 года. Это откроет широкую дорогу для налаживания широкого сотрудничества и обмена опытом в области лизинга

5 Ввести ускоренную амортизацию при совершение лизинговых операций в Казахстане. В России применяется коэффициент тройного ускорения амортизации в лизинговых операциях. В развитых индустриальных странах, в частности США, в лизинговых операциях применяется такие методы амортизации как метод суммы чисел и двойной остаточный метод.

6. Дифференцировать стандартные лизинговые условия, предлагаемые в настоящее время рядом казахстанских лизинговых фирм, в зависимости от особенностей природно-климатических условий и уровня экономического развития регионов. Например, для северных зерносеющих регионов, и для южных регионов лизинговые условия должны быть разные.

7. уточнение законодательных актов различных уровней.

8. Применять различные схемы обеспечения обязательств. Сочетающих в себе авансовый платеж, гарантии банков второго уровня. Залог ликвидного имущества и т.п. для снижения рисков лизинговых проектов в зависимости от финансового состояния заемщика.

2.2 Организация деятельности ТОО «Интерстройсервис и К»

Компания ТОО «Интерстройсервис и К» обратилась в АО «Альняс Лизинг», с целью получения в финансовый лизинг: Седельный тягача МАЗ 544069 и Полуприцеп 975 800 012-2 ед. Экспертиза проекта

Цель Проекта: ТОО «Интерстройсервис и К» имеет 17 магазинов в 7 городах РК. Основной вид деятельности реализация строительных материалов. Компания несет, большие издержки по транспортировке груза доставке от поставщиков, транспортировке между магазинами как внутри одного города, так и между городами, также расходы по доставке товара от поставщиков. В связи с этим компания решает обратиться в БТА ORIX Лизинг с целью получения в лизинг 2 единицы седельного тягача МАЗ 544069 с полуприцепами-975 800 012, для снижения расходов по аренде автотранспорта.

Лизингополучатель: Фирма ТОО «Интерстройсервис и К» официально создана в 2001 году. В 2002 году была произведена перерегистрация учредительных документов в связи со сменой участника - 100%-ая доля, принадлежащая ранее Ким Александру Геннадиевичу, подарена Досжанову Бейбиту Сабыровичу. Фактически, руководство фирмы осуществляет коммерческую деятельность по одному направлению (реализации строительных материалов) с 1997 года. Деятельность по реализации строительных материалов в 1997-2000 гг. осуществлялась через ЧП Досжанова Б. И"Эи ЧП Ли М.М.

Первый строительный магазин компании был открыт в 1997 году по ул. Ерубаева 24, однако по мере расширения бизнеса и роста объемов реализации имеющаяся площадь перестала соответствовать экономическим требованиям. Появилась необходимость открытия нового, более крупного магазина. С этой целью в центре города, по ул. Ленина 17, было выкуплено помещение магазина и 2 квартиры, которые были объединены и реконструированы в современный магазин по реализации строительных материалов «Строймаркет». На втором этаже здания находится офис фирмы, где расположены кабинет директора, бухгалтерия, отдел продаж.

Кроме того, в 2006 году напротив магазина «Строймаркет» был приобретен еще один магазин по ул. Ленина,! 8 (бывший «Новобрачный»). В новом магазине был проведен капитальный ремонт, а позже, в конце 2003 года было приобретено смежное пустующее помещение Прокуратуры. Помещения были объединены в общий крупный магазин по реализации сантехнических изделий и кафельной плитки «СтройДин». Открытие магазина состоялось 01 марта 2006 года. Также в 2007 году был произведен ремонт в магазине по ул. Ерубаева 24, на данный момент там находится салон-магазин «Керама», где реализуются только кафельные плитки «Керама».

В связи с тем, что реализация Компании растет, в 2003 г. было принято решение увеличить торговые площади. Также в конце 2003 года был приобретен магазин «Классик» (на данный момент магазин «СтройЮг»), ранее специализировавшийся на реализации строительных материалов. Магазин находится в оживленном и развивающемся новом районе г. Караганды - Юго-Восток. Преимуществом данного магазина является то, что магазин был действующим строительным магазином, имел наработанную клиентуру и профиль торговли не изменился.

В течение 2007 года компания параллельно производил увеличение торговых площадей и в других городах республики:

Магазин «Стройсити» в г. Астана по ул. Абая 5, общей площадью 1 070 кв.м за 500 OOO USD.

Магазин «Стройлар» в г. Астана по ул. Сембинова 60/1, общей площадью 406 кв.м. за 250 000 USD.

Магазин «Стройбек» в г. Талдыкоргане общей площадью 509 кв.м. (в т.ч. склад 197 кв.м.) был приобретен 25.02.2004 года

Магазин «Комфорт» по ул. Гоголя был приобретен в середине марта 2007 года за 400 000 USD. Ранее данный магазин также специализировался по реализации стройматериалов, т.е. после приобретения была произведена смена вывески, сделан ремонт и 2 апреля 2004 года магазин открылся под названием «СтройВик». В г. Караганде, кроме того, Компания имеет складские помещения около 1100 м с прилегающим земельным участком около 0,8 га. В целом за четыре года деятельности (с 2005 по 2008 год) Компания построила сеть строительных магазинов «Строй» по всему Казахстану. На сегодняшний день торговая сеть представлена 17 магазинами в семи городах республики. В каждом филиале, в котором имеется магазин, имеются и складские помещения с железнодорожными тупиками. Материально-техническая база, полное технологическое оснащение офиса и сети магазинов делают предприятие максимально доступным и удобным для клиентов и поставщиков. Все магазины расположены в оживленных районах и удобны как для розничной, так и оптовой торговли Наличие соответствующего программного обеспечения обеспечивает систематизированный приход и расход товара, его складирование, калькуляцию и прохождение денег через кассу. Это, в свою очередь, позволяет оперативно отвечать на запросы клиентов о наличии того или иного вида товара на складах и в местах продаж как в г. Караганде, так и в филиалах в городах Казахстана. В настоящее время в магазинах представлена такая продукция ведущих отечественных и зарубежных производителей, как кафель, линолеум, потолочное покрытие, обои, краски, сантехника, столярные изделия и другие товары, соответствие требованиям и стандартам которых подтверждено сертификатами качества.

Таблица 3

Баланс компании за 2006-2008 год

	2006	2007	2008
Основные средства	235 600	493 543	1 257 171
Долгосрочная Деб.Зад-ть	0	0	0
ТМЗ	376 952	1 072 972	1 816 159
Краткосрочная Деб.Зад.	43 111	428 492	17 095
Денежные ср-ва	8 775	1 392	16 234
ИТОГО АКТИВЫ	664 438	1 996 399	3 106 659
Собственный капитал	242 654	580 126	1 296 257
Кредиты и займы	221 863	1 189 896	1 176 317
Кредиторская зад-ть	199 921	226 377	94 085
ИТОГО ПАССИВЫ	664 438	1 996 399	3 106 659

Структура баланса в процентах:

На баланс поставлены основные средства, принадлежащие учредителю Компании с учетом рыночной стоимости зданий, транспорта, товаров, собственный капитал откорректирован на сумму реальной прибыли Компании, направленной на приобретение собственной торговой базы, товары представлены в реальных остатках.

Таблица 4

Состояние основных средств на 2008(11мес.) в тыс. тенге

№	Наименование	Стоимость, тыс. тенге
1	Здания сооружение	1 184 000,00
2	Автотранспорт	54 381,00
3	Компьютеры и оргтехника	10 422,00
4	Мебель офисная	3 128,00
5	Машины и оборудование	3 565,00
6	Прочее	1 675,00
Итого	1 257 171,00

Таблица 5

Собственный капитал компании в тыс. тенге

Собственный капитал и обязательства	2006г.	2007г.	2008г.
Собственный капитал
Уставный капитал	78	78	78
Вклады и паи	78	78	78
Дополнительный не плаченный капитал	24,083	134,668	529,034
Нераспределенный доход	218,493	445,38	767,145
прошлых лет	114,627	218,493	445,38
отчетного года	103,866	226,887	321,765
ИТОГО ПО РАЗДЕЛУ 3	242,654	580,126	1,296,257

1) По статье «Дополнительно неоплаченный капитал» отражается переоценка основных средств, приобретенных за весь период деятельности Компании с учетом рыночной стоимости и вливанием инвестиций.

2) Чистая прибыль Компании используется на приобретение основных

средств, и также направляется на пополнение оборотных средств компании.

Анализ обязательств: Кредиты и займы представлены: ссудная задолженность ТОО

«Интерстройсервис и К» в размере 67 000,0 тыс. тенге, перед КФ ОАО "Банк ТуранАлем" и ссудная задолженность перед филиалом «Банк Центр Кредит» на 21.12.08 г. в сумме

USD - 650.00 тыс USD

KZT - 135 000.00 тыс. тенге

Таблица 6

Кредиторская задолженность Компании по состоянию на 01.12.08 г

Наименование	Назначение	Сумма, тыс.тг	Дата образования	Дата погашения
ТОО «Eurotaxpol»	За товар	12 304	Ноябрь 2008г.	Декабрь 2008г.
АО«Termex»	За товар	16 725	Ноябрь 2008г.	Декабрь 2008г.
ООО«Алина LTD»	За товар	3 639	Ноябрь 2008г.	Декабрь 2008г.
ТОО«Евротекс»	За товар	8 446	Ноябрь 2008г.	Декабрь 2008г.
ТОО «Кнауф Маркетинг»	За товар	7 105	Ноябрь 2008г.	Декабрь 2008г.
ТОО «Комитекс»	За товар	14 337	Ноябрь 2008г.	Декабрь 2008г.
ТОО «Краски Текс»	За товар	4 367	Ноябрь 2008г.	Декабрь 2008г.
ТОО «ЛИК»	За товар	2 016	Ноябрь 2008г.	Декабрь 2008г.
ТОО«М-ИНтер Трейд»	За товар	6 771	Ноябрь 2008г.	Декабрь 2008г.
ТОО«Мастер и К»	За товар	18 375	Ноябрь 2008г.	Декабрь 2008г.
Итого		94 085

Вся задолженность рабочая и текущая, закрывается в течение месяца.

Таблица 7

Отчет о финансовых результатах компании за 2006-2008 год, в тыс. тенге

Наименование	2006г.	2007г	2008г(11мес )
Доход от реализации продукции	1 775 489	2 906 083	4 229 947
Себестоимость реализованной продукции	1 444 815	2 235 448	3 383 960
Валовый доход	330 674	670 635	845 987
Расходы периода	222 098	440 902	462 114
Расходы по реализации	99 479	39 541	583
Общие и административные расходы	110 526	351 812	425 987
Расходы по процентам	12 093	49 549	35 544
Доход (убыток ) от основной деятельности	108 576	229 733	383 873
Доход от не основной деятельности	0	0	0
Доход от обычной деятельности до налогообложения	108 576	229 733	383 873

Таблица 8

Отчет о финансовых расходах компании

Расходы по подоходному налогу	5 531,40	2 845,20	3 530,40
Доходы (убыток) от обычной деятельности после налогообложения	103 044,60	226 887,80	380 342,60
Убыток от чрезвычайных ситуаций
Чистый убыток (доход)	103 044,60	226 887,80	380 342,60

Отчетность составлена с учетом фактического объема реализации и' с учетом реального уровня себестоимости. Прибыль за 11 мес. 2008 года направлена Компанией на приобретение основных средств (недвижимости, автотранспорта).

Таблица 9

Финансовые коэффициенты	2006г, %	2007г,%	2008г(11мес),%
% увеличения товарооборота (объем реализации)		163,68	145,55
Валовая чистая прибыль, %		202,81	126,15
Чистая прибыль до выплаты налога, %		211,59	167,10
Долгосрочные обязательства/собственный капитал	91,43	205,11	132,41
Краткосрочные обязательства/собственный капитал	82,39	39,02	7,26
Совокупные обязательства/собственный капитал	1,74	2,44	1,40
Коэффициент текущей ликвидности	2,15	6,64	19,66

Объем реализации: В 2001 г. Компания работала в трех городах: Караганда, Астана и Кокшетау, в 2002 г. был открыт магазин в г. Петропавловске. За 2003-2004 гг. дополнительно были открыты филиалы в Павлодаре, Экибастузе и Джезказгане. На сегодняшний день филиалы компании расположены в 11-ти городах республики.

Увеличение объемов реализации товара Компанией обусловлено ростом спроса на данный вид товара, в связи с интенсивным строительством крупных городах республики, особенно в столице г. Астане, Караганде, а также в северном регионе - Петропавловске и Кокшетау.

Данное утверждение подтверждают сведения из вышеприведенных таблиц: рост по г. Астане составил 30%, г. Караганде 42%. Кокшетау 48%. В целом по Компании рост в 2002 году по сравнению с 2001 годом составил 57%, рост среднемесячных объемов 2003 г. по сравнению с 2002 г. - 68% . Поставщиков ТОО «Интерстройсервис и К»

Наиболее крупными поставщиками компании являются Казахстанские поставщики: ТОО СП «Алина», г. Алматы (сухие смеси для различных работ), ЗАО «Евротек Инд. ЛТД», г. Алматы (лаки, краски, растворители и т.п.), ТОО «Семмикс», г. Семипалатинск (Сухие строительные смеси) Страны СНГ: ООО «Центр комплектации Мастер», г. Новосибирск, (стеновые панели из ДСП. Сопутствующий материал - уголки, клипсы, наличники, и т.д.), ООО «Керама Экспорт» (плитка керамическая, керамические изделия (напольные, настенные, бордюры и декоры)., Сантехнические изделия (Сантехнические изделия). Зарубежные: AZAL Shipping, ОАЭ (Сантехнические материалы), ТОО «TIR-LOGISTICS», Германия (Потолочное покрытие). XINJIANG QITAI XILU СО. LTD, Китай (Строительно-отделочные материалы) и т.д.

Со всеми перечисленными фирмами заключены долгосрочные контракты и договора. Компания работает с товаропроизводителями с начала деятельности, т.е. около 6 лет. Кроме этого много было заключено новых договоров

С указанными поставщиками фирма работает больше шести лет. На сегодня положение этих фирм - устойчивое, рынок завоеван. Все эти фирмы являются производителями товаров. Договора заключены при участии фирмы ТОО «Интерстройсервис и К» на выставках материалов в странах товаропроизводителей.

Кредитная история По АО "Альянс Банк": Учитывая кредитную историю Компании, фирме ТОО "Интерстройсервис и К" был выдан кредит в 2001 г. пределах полномочий филиала - 10 млн. тенге сроком на 1 месяц под 24% годовых.

В рамках открытой кредитной лини в размере 45 млн. тенге (решение МКК ГБ №27 от26,07,2002 г. выдано кредитов на общую сумму 115.7 млн. тенге (по 14 КД), погашены в срок.

В рамках открытой кредитной линии в размере 135 млн. тенге, в последующем увеличенной до 230 млн. тенге выдано кредитов на сумму 451,254 млн. тенге на сроки 4-6 месяцев (согласно выписке Головного Банка), погашено по состоянию на 13.03.04 г. - 261 251 тыс. тенге.

В апреле 2004 г. кредитная линия была увеличена до 500 000 тыс. тенге .сроком на 48 месяцев под 14% годовых на пополнение оборотных средств и приобретение основных средств.

В августе 2005 г. Заёмщик закрыл всю ссудную задолженность перед АО "Альянс Банк" и ему была открыта новая кредитная линия в сумме 67 000,0 тыс. тенге сроком на 24 мес, под 14% годовых. Залоговое обеспечение -- товар в обороте на сумму 70 000,0 тыс. тенге.

За весь период кредитования Заёмщик показал себя с положительной стороны, случаев просрочек, перекредитовок и пролонгации не было. ПоКФАО"АТФБ":

В феврале 2004 г. ТОО получил параллельно для приобретения двух магазином в г. Астана два разовых кредита под обеспечение товаров в обороте в размере в КФ АТФБ:

- 520 000$ сроком на 36 месяцев (16/02/04-16/02/07) под 14% годовых с ежемесячным погашением ОД равными долями. Средний взнос ежемесячный составляет в течение срока кредитования 17 000 $ (в т.ч. 14 445$ - ОД). '

- 21 800 тыс. тенге сроком на 12 месяцев (18/02/04-17/02/05) под 14% годовых с ежемесячным погашением %, и погашением ОД в конце срока. После увеличения лимита кредитования в АО "Альянс Банк" до 500 000 тыс. тенге данная задолженность была рефинансирована. На данный момент компания не задолженности перед КФ АО «АТФ Банк». По КФ АО "БанкЦентрКредит" :

В октябре 2005 года ТОО «Интерстройсервис и К» в БЦК была открыта кредитная линия в сумму 15 000 000,00 тенге на срок 60 месяцев по но данный кредит выл погашен в течение 1 месяца. 21.11.2005 - 650 000 долларов США на срок 5 лет. В декабре 2005 г. была открыта вторая кредитная линия на сумму 135 000,00 тенге. Срок лимита - 36 месяцев, ставка 14% годовых. 1 000 тыс. долларов США на срок 7 лет.

Залоговым обеспечением по группе компаний является вся недвижимость, принадлежащая Досжанову Б.С. и его супруге. Текущее состояние:

наличие действующих лимитов кредитования: кредитных линий, гарантий, прочих обязательств;

В августе 2005 г. АО Альянс Банк в рамках лимита филиала была открыта кредитная линия ТОО "Интерстройсервис и К" на следующих условиях:

Сумма кредитной линии 67 000 тыс. тенге, срок действия лимита 24 месяцев, цель кредитования -пополнение оборотных средств, срок траншей 3 месяца, процентная ставка 14% годовых.

Обеспечением по кредитной линии является товар в обороте, информация о текущих кредитах: банк-кредитор, сумма, дата получения и погашения, цели привлечения, текущий остаток на дату экспертизы и пр.

На данный момент ссудная задолженность ТОО «Интерстройсервис и К» перед КФ АО БТА - составляет 67 000 тыс. тенге, выдача производится на срок до 3-х месяцев на пополнение оборотных средств.

Ссудная задолженность ТОО «Интерстройсервис н К» перед КФ АО "Банк Центр Кредит» - 135 000,00 тыс. тенге,

1 650 000,00 тыс долларов США.

Итого общая ссудная задолженность составляет 421 450 000,00 тыс. тенге

История взаимодействия клиента (группы) с "Альянс Банк ":

Расчетный счет ТОО «Интерстройсервис и К» открыт в апреле 2001 г. На сегодня Клиент пользуется видами расчетно-кассового обслуживания: операции по переводу денег, по пересчету денежной наличности, по конвертации и переводу валюты, кредитами банка. Положительно, зарекомендовал себя как платежеспособный и исполнительный клиент;

Окупаемость проекта:

сред, стоимость транспортировки авто составляет 150

тенге/1км.

расход топливо на 100 км. - 40 литров.

цена I литра 55 тенге - 22.00 тенге за 1 км.

зарплата водителя - 30.00 тенге за 1 км.

переменные расходы - 52.00 за 1 км.

Прочие расходы - 40 000.00 тенге на 1000 км.

Полные расхода на 1000 км. - 92 000.00

Цена 1 км. Аренды составляет 150 тенге (1000км.* 150 = 150 000.00 тенге) Себестоимость (расходы) на 1000 км. Составляет - 92 000.00 Валовая прибыль (сумма экономии на 1000 км.) ~ 58 00.00 тенге (доля - 38.6%) Компания несет большие расходы на аренду транспорта для доставки товара от поставщиков, ниже приведены количество рейсов, города Поставщиков товара и средняя стоимость рейса

Вариант-1

Караганда - Челябинск 85 рейсов (стоимость одного рейса 1600 $)

Караганда - Самара 32 рейса (стоимость одного рейса 2600 $)

Караганда - Новосибирск 37 рейсов (стоимость одного рейса 1600 $) Итого: 1.1600$ * 85 = 136 000.00

2600$*32 = 83 200.00

1600$*37 = 59 200.00

278 200.00*134 = 37 278 000.00 тенге

37 278 000.00 тенге расходы компании на аренду автотранспорта за 2005 год для доставки груза по 3 - маршрутам доля себестоимости составляет 38.6% соответственно - 14 389 308.00 тенге сумма экономии

Вариант-2

1. Караганда- Челябинск 85 рейсов расстояние 1050 км. (85*1050км= 89250км)

2. Караганда - Новосибирск 37 рейсов 950 км. (37*950 = 35 150 км)

3. Караганда - Самара 32 рейса I 650 км. (32* 1650=52 800.00)

Общее89250+35150+52800 = 177 200.00*150= 26580 000.00

177 200.00*92 = 16 302 400.00

Сумма экономии 10 277 600.00

Вауиант-3

Один рейс Алматы - Караганда составляет ~ 1000 км. Аренда транспорта составляет 150 тенге Себестоимость на 1 км. Составляет 92 тенге

Сумма экономии 150 - 92 = 58 тенге * 1000 км. = 58 000.00 тенге за один рейс по маршруту Алматы - Караганда

Погашение лизинговых платежей ежемесячно составляет 700 000.00 тенге Компания планирует погашать лизинговые платежи за счет экономии расходов периода по аренде Автотранспорта.

2.3 Факторы сдерживающие развитие лизинга в Республике Казахстан

Первоначально, у бизнеса есть большой спрос на лизинг. Однако, по мнению не только самих лизинговых компаний, но также и бизнесменов, существующие условия и правила обращения к лизинговым услугам тормозят очень многое. В результате, этот сегмент рынка находится в весьма малоразвитом состоянии. В конечном итоге, стало почти одинаковым по сложности приобретение как кредита, так и лизингового оборудования. Хотя считается, что у кредита достаточно тяжелые условия возврата.

В связи с этим казахстанский лизинг получил такое слабое развитие. Проанализировав деятельность лизинговых компаний, можно сделать вывод о том, что кроме всего прочего, процентная ставка по лизингу слишком высока. Лизинговые компании приобретают банковские кредитные ресурсы примерно по 14%. Своим клиентам эти же ресурсы они отдают по 18-22%.

В Казахстане кредитные банковские ресурсы дороги так как политике Национального Банка за выдаваемый кредит банкирам приходится закладывать аналогичную по размерам сумму, что и поднимает стоимость банковского продукта. С другой стороны, государству, в первую очередь, выгодно развивать сферу лизинга, потому что ему самому становится не по силам обновлять промышленную базу. Тем более, если это можно сделать за счет частного капитала. Благодаря развитию лизинга могут появиться новые формы технологий, промышленности, бизнеса, информации и т.д.

Гражданско -правовое регулирование лизинговых операций в Республике Казахстан осуществляется на основе главы 29 «Имущественный найм» Гражданского кодекса, принятого в июле 1999 года и Закона «О финансовом лизинге » Республике Казахстан принятого в июле 2000 года. В Гражданский кодекс и закон были внесены поправки 18 февраля 2004 года. Сравнительный анализ законодательной базы финансового лизинга в России и Казахстане показывает, что положительных моментов количественно больше в казахстанском лизинге. Здесь возможен лизинг земельных участков, внесудебный порядок изъятия лизингового имущества, возможность вывода из-под налога на прибыль вознаграждения лизингодателя по долгосрочным контрактам, обязательная государственная регистрация договоров лизинга.

Однако казахстанское лизинговое законодательство имело и существенный недостаток -- отсутствие механизма ускоренной амортизации. То есть, с точки зрения лизингополучателя, у этого инструмента нет никаких преимуществ по сравнению с покупкой за счет привлечения ресурсов в кредит.

По оценкам Европейского банка реконструкции и развития (ЕБРР), емкость казахстанского рынка лизинговых услуг могла бы исчисляться ежегодно полу миллиардом долларов. Однако, как показывает практика, обороты не дотягивают и до десятой его части. Общий объем портфеля двух крупнейших в стране лизинговых компаний - "БТА Лизинг" и "Халык-Лизинг" - за три года их деятельности, составил всего $30 млн., $20 млн. из которых принадлежат "Халык-Лизингу".

На первый взгляд возникает вопрос, почему не используется в полной мере данный ресурс. У лизинговых компаний есть ряд преимуществ перед банками, к примеру, первым не нужно обеспечивать провизии по кредитам, отсутствует лимит на каждого заемщика, залогом выступает приобретаемое в лизинг оборудование. А процентная ставка, казалось бы меньше по размеру, чем банковская кредитная.

Амортизация является одним из основных стимулов развития инвестиционной деятельности. Особое развитие лизинг получил в странах Европы в 50- х годах прошлого столетия, благодаря введению низкого коэффициента амортизации в целях эффективного налогообложения.

Специалисты отмечают повышение темпов развития лизинга в России, когда коэффициент амортизации снизили до трех. К примеру, в казахстанском законодательстве отсутствуют льготы на амортизацию лизингового имущества, что значительно снижает экономическую эффективность лизинга, по сравнению с другими формами приобретения имущества. К тому же государство признает высокий коэффициент и долгий срок амортизации - 80%, которые растягиваются на 10-15 лет. В отличие от казахстанской практики, в России лизинговые компании созданы при местной власти, т.е. их учредило само государство. На селе, в лизинг предоставляют не только дорогущее оборудование типа комбайна, по лендлизу отдают коров, свиней, кур и т.д. Инфраструктура начала подниматься благодаря своей доступности. В некоторых селах денежной единицей служат предметы натурального хозяйства. Таким образом, село застраховано от различного рода дефолтов и "черных вторников". В Казахстане самому государству необходимо было бы организовывать лизинговые компании при местных властях. Но этот административный ресурс, к сожалению, пока не используется.

Для экономической эффективности срок износа необходимо сократить до 3-4 лет. В некоторых странах Запада с развитой рыночной экономикой, приобретение услуг по лизингу в налоговом законодательстве признается расходной статьей предприятия, и, соответственно, налогообложению не подлежит. В Казахстане же все эти услуги облагаются налогами, что является ошибочным. Препятствие на пути развития лизинга кроется также в порядке перехода права собственности по приобретаемому оборудованию.

По закону, право собственности от лизингодателя к лизингополучателю переходит после того, когда будет полностью выплачена сумма за объект лизинга. Рано или поздно, оборудование переходит к лизингополучателю, однако из-за долгого периода амортизации предприниматель не может проводить с ним никакие юридические операции, к примеру, отдать в залог. Получается, что ты вроде бы уже владеешь имуществом, но оно тебе еще не принадлежит.

В случае сокращения периода амортизации, этот вопрос решается намного быстрее. Иногда предприниматели могли бы рассчитаться с лизингодателями намного быстрее установленного срока, однако это не дает сделать закон. Кроме того, в законодательстве нет четкого единого понятия амортизации и износа. К примеру, налоговый инспектор трактует одинаково "срок полезной службы" и "срок амортизации". Хотя в законодательстве нет понятия "срока полезной службы". В данном случае приоритет по сравнению с другими законами имеет именно Кодекс, в данном случае, налоговый.

Западный лизинг - это узко профильное направление. А некая универсальность, все отъемлемость ушла в прошлое. К примеру, на западе есть лизинговые компании, которые занимаются финансированием исключительно узконаправленно по отраслям, к примеру, сельскохозяйственные комбайны, автотранспорт, рулетки для казино и т.д. и т.п.

Казахстанская же практика сводится к тому, что лизинговых компаний здесь не много, все их головные офисы находятся в южной столице, почти все они являются банковскими "дочками", а лизинговое оборудование поставляют туда, где сулят твердую выгоду. Начался казахстанский лизинг в 2001 году.

Сегодня процентная ставка по лизингу находится в диапазоне, начиная с фактической в 11-14%, и заканчивая 20-25% годовых на период в 3-4-6 лет. "Халык-Лизинг" предлагает эту услугу за 18% годовых на этот же период. Бывает, что период выплаты увеличен и до 6 лет. Однако, по мнению предпринимателей, такие условия являются доступными не для всех. В некоторых лизинговых компаниях нижний предел суммы финансирования составляет $50 тысяч.

Данную сферу регулируют Законы "О финансовом лизинге", "О государственной поддержке инвестиций", "Об иностранных инвестициях", а также Налоговый, Таможенный и Гражданский кодексы по которому предметом лизинга могут быть любые вещи, в число которых входит здания, движимое и недвижимое имущество, различные сооружения, оборудование. Предметом лизинга не могут выступать ценные бумаги, земельные, природные ресурсы, в тоже время казахстанские лизингодатели отмечают, что финансировать здания и сооружения крайне не выгодно из-за 20-летнего периода амортизации. Как правило, лизинговые компании любят работать с транспортными средствами, оборудованием, так как они являются наиболее ликвидными. Самая большая льгота, которую могут предоставлять лизинговые компании, в основном, касаются отсрочки по платежам.[6,7]

Изучив Закон и проанализировав тенденцию развития лизингового бизнеса на данной момент можно прийти к выводу, что поправки, которые сегодня разрабатываются и пытаются внести в законодательство, регулирующее сферу лизинга, строятся, в основном, с учетом клиентов, так как иное себе трудно представить, потому что, если эти интересы не будут учтены, лизинг будет обречен на крайне медленное развитие.

Лизинг - это, по большому счету, обновление и приобретение необходимого оборудования с рассрочкой по уплате и процентной ставкой вознаграждения для лизингодателя. В Республике, лизинг как аренда не практикуется, хотя иногда эти понятия смешивают.

Обновление основных производственных фондов является чрезвычайно важным для Казахстана, потому что анализ состояния основных фондов казахстанских предприятий показал, что удельный вес полностью изношенных фондов достиг 20%, в том числе по машинам и оборудованию - более 30% . Затраты предприятий на капитальный ремонт оборудования составляют до 40% собственных инвестиционных средств. Число предприятий, которые успели обновить оборудование уже в постсоветское время, к сожалению, невелико.

К сожалению, несмотря на благие цели, и постепенным ростом лизингового бизнеса проблем не убавилось. Основными препятствиями для развития лизинга в Республике Казахстан являются:

-Высокие ставки и короткие сроки кредитования. При сохраняющейся в Казахстане банковской практике, когда краткосрочные кредиты выгоднее средне- и долгосрочных, получение ссуды на три - четыре года (оптимальный срок погашения кредита на закупку техники лизинговой компанией) весьма проблематично.

-Высокий уровень налогов.

-Отсутствие значительного стартового капитала для лизинговой компании, т.к., она приобретает оборудование за полную стоимость.

-Отсутствие системы информационного обеспечения о предложениях лизинговых услуг.

За рубежом термином “ лизинг ” называются отношения финансовой аренды сроком от 3-х лет. В нашей же стране не создан пока еще благоприятный климат для долгосрочных инвестиций. Необходимо принятия налогового законодательства, предоставляющего льготы банкам, покрывающие их риски, связанные с долгосрочным кредитованием.

-Неразвитость инфраструктуры лизингового рынка. Инфраструктура, способствующая развитию лизинг в Казахстане должна включать в себя более широкую сеть лизинговых компаний, специализированных консалтинговых фирм и соответствующую систему информационного обеспечения о предложениях лизинговых услуг. Неразвитость инфраструктуры (сложившихся механизмов финансирования, расчетов, минимизация рисков, эффективных маркетинговых и сбытовых структур и т. п.) предъявляет нереально высокие требования к руководителям и служащим лизинговых компаний.

Недостаток квалифицированных кадров для лизинговых компаний.

Одной из главных причин, препятствующих развитию лизингового бизнеса в отечественных условиях, является отсутствие налоговых льгот в сравнении с кредитом.

3. Проблемы и перспективы развития лизинга в Казахстане

На сегодняшний момент динамический рост лизингового рынка вполне очевиден. Интерес компаний к лизингу, как средству инвестирования в основные средства растет с каждым днем. Причем, обращения в лизинговые компании происходят от представителей практически всех потенциальных клиентских сегментов: от частных предпринимателей до крупных транснациональных компаний. Произошло это благодаря соответствующему законодательному полю, которое создало Правительство Республики Казахстан на основе последних изменений, и которое придало определенные преимущества лизингу в сравнении с традиционными формами финансирования бизнеса. Однако, на мой взгляд, существуют определенные сдерживающие факторы объективного и субъективного характеров, которые не позволяют развиваться казахстанскому рынку лизинга столь динамично, как это происходит во многих западнях странах.

Полагаю, большим заблуждением является узкое сравнение лизинга как одного из видов финансирования приобретения основных средств с прямым кредитованием.

Во-первых, на практике эта ситуация большинством клиентов формализована в сопоставлении процентных ставок при лизинге и при кредите. Как известно, основную долю в совокупном лизинговом портфеле составляют сделки, профинансированные теми частными лизинговыми компаниями, которые, в свою очередь, являются дочерними подразделениями банков. Такими, например, как Халык Лизинг, БТА Лизинг, ЦентрЛизинг, АльянсЛизинг и т.д.

Основным стоп фактором в развитии портфеля такого рода компаний являются нормативы Национального Банк Республики Казахстан, которые ограничивают финансирование банками аффилированных подразделений в размере не более 10% от суммы собственного капитала. Многие банковские лизинговые компании уже близки к этому пределу. И уже в среднесрочной перспективе данная проблема будет иметь полномасштабный характер.

Таким образом, лизинговые процентные ставки изначально выше, чем процентные ставки при кредитовании. Основной доход лизинговая компания получает в виде процентной маржи, которая «утяжеляет» общую процентную ставку для конечного клиента. В данном случае, лизинговая компания выступает в роли заемщика перед материнским банком, и стоимость привлекаемых ресурсов для финансирования лизинговых операций включает в себя нормативный (процентный) и относительно безрисковый интерес банка. Понятие «безрисковости» подразумевает большое количество профинансированных лизинговой компанией проектов, из которых только часть может иметь негативный характер. Однако за счет платежей от прочих клиентов общая платежеспособность лизинговой компании перед материнским банком относительно стабильной.

Кроме того, при определении среднерыночных процентных ставок для клиентов следует учесть тот факт, что некоторые банки могут искусственно снижать свой средний уровень процентных ставок путем кредитования долгосрочных проектов за счет «коротких» денег с последующей «перекредитовкой». Не секрет, что чем «длиннее» привлекаемые ресурсы, тем больше они стоят. Если, например, для краткосрочного кредита, привлекаемого на год, средняя процентная ставка составляет 15-16% годовых, то для долгосрочного кредита средне процентной ставкой может быть уровень 17-18% годовых. Лизинг, согласно законодательству Республики Казахстан, подразумевает срок финансирования не менее трех лет, а это значит, что изначально лизинговой компанией будут привлекаться дорогие ресурсы. К сожалению, большинство предпринимателей не учитывает данный факт, принимая решения о выборе того или иного финансового инструмента при кредитовании долгосрочных вложений.

Во-вторых, почему-то никто не обращает внимание на сравнительное определение затрат при выдаче кредита и реализации лизинговой сделки. Если при прямом кредитовании после факта перечисления кредитных ресурсов на ссудный счет заемщика финансирование проекта или его части завершается, то при лизинге необходим целый комплекс операционных издержек, среди которых затраты по привлечению взятых у банка кредитных средств на реализацию лизинговой сделки занимают сравнительно небольшой удельный вес. То есть после вынесения уполномоченным органом решения о финансировании лизингового проекта, менеджеры лизинговой компании до и после фактического получения финансирования от банка проводят огромную работу по его структурированию и реализации:

-проводят анализ адекватности цены предмета лизинга;

-проводят анализ его ликвидности с точки зрения реализации на вторичном рынке;

-отрабатывают и заключают договора поставки;

-отрабатывают безрисковые схемы оплаты и поставки с поставщиками;

-при импорте обеспечивают открытие паспорта сделки и прохождение контракта через валютный контроль;

-обеспечивают контроль самого процесса поставки, а при импорте - таможенную очистку предмета лизинга и его передачу лизингополучателю и т.д.

Кроме того, поскольку предмет лизинга является собственностью лизинговой компании, осуществляется ряд фактических мероприятий по реальному мониторингу использования предмета лизинга в течение всего лизингового периода. При кредитовании в случае положительной кредитной истории клиента данный аспект затрат со стороны банка по мониторингу уже залогового имущества имеет скорее условный характер. Поэтому понятно, что затратная база лизинговой компании не сопоставима с затратами банков при осуществлении финансирования аналогичных проектов при прочих равных условиях. Следовательно, реальные затраты по осуществлению лизинговых операций, а следовательно, и доходы, выраженные в виде процентов, по определению должны быть выше.

В - третьих, как известно, финансовый принцип любого инвестирования включает в себя соотношение «риск - доходность». При прямом кредитовании банки хеджируют свои кредитные риски залогами, дисконтированная стоимость которых должна покрывать сумму кредита с процентами. Таким образом, речь идет о полностью покрытых залоговым имуществом рисках банков при прямом кредитовании. При лизинге от лизингополучателя требуется лишь уплата аванса, и, в редких случаях, принятие дополнительного залогового обеспечения, опять же лишь для доведения до адекватной степени участия лизингополучателя в лизинговой сделки (например, аванс 10% от стоимости предмета лизинга + залог, покрывающий по залоговой стоимости 10% этого же предмета лизинга). С этой точки зрения, можно сделать вывод, что риски лизинговой компании при финансировании в сравнении с банками значительно выше. На практике это также, скорее всего, может быть выражено в виде более высоких процентных ставок по лизингу. В реальности, такого рода риски нивелируются другими, отличными от других традиционных подходов банков при кредитовании, рыночными механизмами.

Представленное выше сопоставление ярко демонстрирует некорректное «сопоставление в лоб» условий лизинга и кредитования путем сравнения процентных ставок. Несомненно, что лизинг, в силу своих особенностей, должен быть дороже для клиентов, чем кредит, из - за более высокой затратной базы на его осуществление. И оценивать стоимость услуг лизинга, рассматривая только величину процентной ставки по нему, является общераспространенной ошибкой.

Изучая опыт зарубежных стран, можно сделать вывод о разнородности толкования сущности лизинга, правовых и финансовых механизмов его осуществление и развитие. В современной литературе имеется масса различной информации о лизинге в развитых странах. Однако, нигде лизинг, как таковой, не сравнивается с кредитованием в том виде, в каком мы можем наблюдать в Казахстане. В основном это происходит из - за того, что основными ресурсами при финансировании лизинговых операций в Республике Казахстан являются банковские кредиты, которые, «обрастая» процентной маржой самих лизинговых компаний, на выходе носят не совсем привлекательный характер для лизингополучателей. Таким образом, можно сделать вывод, что на сегодняшний день основные параметры условий лизинга диктуются в общем виде стоимостью и продолжительностью привлекаемых банками финансовых ресурсов. Например, немногие частные лизинговые компании могут лизинговать проекты на срок превышающий 5-6 лет, поскольку данным сроком ограничены кредитные ресурсы банков. В большинстве стран, где лизинг получил свое распространение, ресурсный фонд формируется не только за счет банков, но и за счет ресурсов различных специализированных фондов, отраслевых финансовых организаций, а так же за счет крупных поставщиков, которые могут предоставлять свою продукцию в рассрочку или в тот же лизинг.

В идеале предполагается, что в лизинговые компании по мере увеличении собственного капитала смогут нарастить достаточно сильную ресурсную базу, чтобы в дальнейшем предлагать более дешевую стоимость и более длинные сроки лизинга. Однако в Казахстане это трудно осуществимо в ближайшее время, поскольку реальная маржа самих лизинговых компаний с учетом высокого затратного механизма обеспечения их функционирования занимает небольшой удельный вес в совокупных лизинговых платежах, поступающих от лизингополучателей. Для этого требуется создание специальных лизинговых фондов, как это было сделано при реализации ипотечной программы.

Например, считается, что в Казахстане вкладывать деньги в бизнес, рентабельность которого в среднем ниже 10 %, нецелесообразно, поскольку в этом случае можно разместить деньги в более безрисковые активы. На практике получается, что лизинговая компания, например, привлекая ресурсы банка минимум под 12 % годовых на три года, может разместить их максимум под 25 % годовых. При этом, как правило, рост процентной ставки обратно пропорционален росту суммы финансирования. Таким образом валовая маржа лизинговой компании не превышает 13 % годовых. Приводя данную ставку к среднефактической, получим примерно 7,1 % . с учетом непроцентных расходов лизинговой компании данная доходность будет еще ниже. Это при том, что в качестве примера приводился максимальный процентный маржи. Получается, что лизингополучатель, приобретая в лизинг актив, имеет большую доходность, нежели лизинговая компания, которая финансирует данное приобретение.

Отсюда следует основная идея: в большинстве западных стран определение приемлемой для участников лизинга величины лизинговых платежей основывается на арбитражном подходе в ценообразовании, а ни в обосновании величины арендной ставки при лизинге и размера лизинговых платежей только маржой лизинговой компании и калькуляции затрат лизинговой компании по организации и проведению лизинга.

У нас же, обычное рациональное мышление предпринимателей заставляет последних отказываться от лизинга - более дорогого, чем традиционный инвестиционный кредит, лишь потому, что величина лизинговых платежей определялась исключительно калькуляцией затрат лизингодателя по организации сделки и маржой лизингодателя, а ни путем рыночного ценообразования стоимости лизинга. При простой калькуляции затрат лизингодателя принимается в расчет только его интересы, а экономические интересы арендатора/лизингополучателя (то есть определение критериев экономической эффективности) как бы не принимаются в расчет, и поэтому оценивать лизинг в данном контексте не представляется возможным.

Тем не менее, существует принципиально иная основа в анализе лизинга. В отличии от некоторых российских методик расчета лизинговых платежей, эти методики имеют целью оценивать лизинг посредством его сравнения с альтернативными вариантами финансирования капиталовложений. До настоящего времени различными авторами написаны ряд работ по оценке эффективности лизинга. В соответствии с общеизвестными и признанными за рубежом исследованиями, ценообразования в лизинге осуществляется рыночным способом, и возможность налогового арбитража ставится едва ли не во главу угла. Поэтому арендные ставки в лизинге, величина лизинговых платежей и график их выплат функционально взаимосвязаны с вполне определенными переменными, определяющими эффективность лизинга для его участников.

Более того, арендные ставки в лизинге, величина лизинговых платежей и график их выплат являются искомыми значениями, зависимыми переменными. Упоминая это, я имею в виду следующею цитату: « В большинстве полных моделей лизинговые платежи рассматриваются не как арендные платежи, а как результат рыночных отношений между арендодателями и арендаторами. Эти модели равновесия зачастую начинаются с ситуации совершенного рынка, где аренда не имеет какой- либо значимости, и впоследствии представляют несколько рыночных ограничений, чтобы обнаружить, как эти ограничения отражают опосредованность аренды, проникая, таким образом, в стимулы сдачи в аренду. В большинстве литературы общий анализ лизинговой политики концентрируется на взаимосвязях с налоговым стимулированием арендных отношений или отношений купли - продажи…»

Основные зарубежные работы касательно данной работы написаны в разных странах на временном отрезке более 40 лет. В этих работах много общего, и похожие проблемы рассматриваются, конечно же, есть критика и ссылки указанные в перечне и другие зарубежные работы. Объединяет эти работы рыночный подход к решению проблем лизинга, и в них не найдено упоминание о так хорошо известном в Казахстане методе расчета лизинговых платежей, ограничивающемся суммированием затрат лизингодателя.

Считаю необходимым обратить внимание на то, что два направления в разработке методик лизинга до настоящего времени в Казахстане развивались параллельно. Отечественные методики расчета лизинговых платежей, основанные на калькуляции затрат лизинговой компании, не имели ничего общего с анализом эффективности лизинга, традиционно выполняющимся на условиях его сравнения с альтернативными вариантами финансирования инвестиционного проекта. Судя по всему, считалось, что два самостоятельных направления анализа, несвязанные между собой. Вместе с тем имеются наиболее общие установки для определения арендных ставок в лизинге, расчета величины лизинговых платежей и составления графика их выплат. Известный задолго до появления лизинга в Казахстане подход арбитражного ценообразования на лизинговые услуги, по меньшей мере, должен быть изучен и оценен с точки зрения его приемлемости в казахстанской практике.

На практике, например, по опыту некоторых российских лизинговых компаний, данная теория формализована в том, что клиенту не декларируется разделение лизинговых платежей на сумму основного долга (цена - брутто предмета лизинга) и проценты, а просто объявляется сумма месячного (квартального и т.п. - не суть важно) лизингового платежа, в котором учтены все виды затрат и справедливая маржа лизинговых компаний. Поэтому клиенту достаточно сопоставить свои чистые затраты, связанные с лизингом, с уровнем доходности, которую он получит, используя активы, приобретенные в лизинг.

Упоминая выше о хеджировании от рисков неплатежей со стороны лизингополучателей, я имела в виду, прежде всего, зарубежный опыт лизинговых компаний, которые как правило, специализируются на продажах в лизинг строго определенных видов оборудования или техники (в Казахстане лизинговые компании финансируют, как правило, широкий отраслевой спектр предметов лизинга). Что это дает? Во-первых, в этом случае лизинговая компания может предоставить полноценный по всем вопросам, касающимся предмета лизинга: начиная с технических характеристик и заканчивая составлением рабочего проекта по условиям эксплуатации данного вида техники или оборудования в зависимости от особенностей операционной деятельности клиента, его возможностей и стратегии развития. Это очень удобно для клиентов, которые не имеют четкого предпочтения в выборе оборудования той или иной формы - производителя.

Наши лизинговые компании очень ограничены в специализированном консалтинге, и основой объем предоставляемой информации заключается в том, в лучшем случае, в рекомендациях клиенту обращаться к тому или иному поставщику, предварительным определениям условий поставки и оплаты, а также декларированием, ориентированным базисной ценой договора на поставку предмета лизинга. В большинстве случаев, клиент лизинговой компании обращается с заявкой уже со «своими» поставщиками.

Во - вторых, такая лизинговая компания имеет постоянно пополняющуюся базу потенциальных потребителей, то есть располагает оперативной информацией о текущем спросе на первичном и вторичном рынках по определенному виду оборудования. Таким образом, у такой лизинговой компании нет особых проблем с изъятием предмета лизинга у недобросовестного клиента и сдачей этого же предмета лизинга во вторичный лизинг другому лизингополучателю. Причем, эта часть операционной деятельности лизинговой компании в данном контексте является вполне стандартной процедурой. Существуют наработанные механизмы, юридическая база и соответствующая инфраструктура для ее исполнения. Поэтому риски неоплаты лизинговых платежей значительно снижены имеющимся вторичным рынком лизинга достаточной большой емкости и оперативными возможностями лизинговой компании.

...