Лизинг как способ воспроизводства основного капитала

В Казахстане основной подход к принятию решения о целесообразности финансирования лизингового проекта, в силу указанных выше причин, идентичен процедуре принятия решения при выдаче кредита. То есть изначально предполагается, что клиент должен выкупить предмет лизинга в собственность и полностью рассчитаться перед лизинговой компанией. Если имеются какие-либо риски неплатежеспособности в среднесрочной и долгосрочной перспективах, то решение о представлении лизинга, отрицательное. Это вызвано, прежде всего, тем, что местные лизинговые компании не настолько глубоко интегрированы в отрасли, в которых производят свое основное позиционирование. Также не имеется какой- либо информационной базы потенциальных клиентов, которые служили бы определенным механизмом для безрискового выхода из лизингового проекта, по которому наступил дефолт, путем инициализации вторичного лизинга. Кроме того, сами лизинговые компании организованы по принципу банков, то есть у них не имеется соответствующей инфраструктуры и отработанных процедурных механизмов, которые обеспечивали бы исполнение вышеуказанного вида функции по ре-лизингу на вторичных рынках. А это потеря значительной потенциальной базы клиентов.

В основном это вызвано внешним окружением совокупного рынка лизинга, отсутствие его четкой сегментации и установившейся специализацией основных игроков. В скором будущем Казахстан к этому все равно придет. Этому будут способствовать те закономерные преобразования, которые характерны для любой динамически развивающейся страны с рыночной направленностью развития в экономике. Однако именно сейчас необходимо развивать более корректное понимание рыночных механизмов лизинга, сущность которого в корне отличается от процедур прямого финансирования. Поэтому, возвращаясь к основной идее данного материала, необходимо изменить свое отношение к вопросу сопоставления лизинга и кредита путем сравнения неадекватных параметров финансирования инвестиционных вложений: таких, как величина процентной ставки, величина дисконта и срок.

Основной подход рассмотрения вопроса в данном случае базировался на интересах лизинговой компании, поскольку отношение к ней (сквозь призму сравнения с кредитованием) негативно влияют на адекватное развитие лизинга в Республике.[27]

Агентство по Международному Развитию США (ЮСАИД) и Международная Финансовая Корпорация (МФК), член группы Всемирного банка, инициировали Проект по развитию лизинга в Республике Казахстан. Основной целью которого является создание благоприятных правовых и экономических условий для развития лизинга.

МФК является лидером по развитию лизинга в развивающихся странах и странах с переходной экономикой. МФК содействовала развитию лизинга в 35 странах и инвестировала почти 1 миллиард долларов США в лизинговый сектор 50 стран за 30 лет. Проект по развитию лизинга, используя мировой опыт, развивает лизинговый сектор через:

- анализ и разработку рекомендаций по совершенствованию нормативно-правовой базы лизинга,

- обучение участников рынка лизинговых услуг - специалистов банков, лизинговых компаний, предприятий - лизингополучателей, оказание консультационных услуг по юридическим и экономическим вопросам лизинговой деятельности,

- налаживание связей как с местными так и с иностранными инвесторами, а также

- популяризацию лизинга в стране путем разъяснения его преимуществ в специализированных публикациях и средствах массовой информации.

В настоящее время в Казахстане активно работают около двадцати лизинговых компаний, и общий кредитный портфель лизинговых компаний за 2003 год составил около 65 млн. долларов США, где 50-70% от общего портфеля идет на финансирование малого и среднего бизнеса. По оценкам экспертов МФК, потенциал рынка лизинговых услуг в Казахстане составляет 500 - 550 млн. долларов США. В республике лизинг составляет лишь 0,68% от общих инвестиций в основной капитал, хотя к примеру доля инвестиций в основной капитал составляет 4% в России, и около 15-20% в развитых странах. Если данные показатели поднялись бы до 4%, что является реальной целью на ближайшие 3-4 года, объем лизингового рынка составил бы 533 млн. долларов США.

Причины медленного роста - несовершенство нормативно-правовой базы по финансовому лизингу и ограниченный доступ к финансовым ресурсам для лизинговых операций. Ожидается, что после принятия новых поправок в Закон «о Финансовом Лизинге» и Налоговый Кодекс РК, процесс развития рынка лизинговых услуг в Казахстане значительно ускорится.

Девять из двадцати лизинговых компаний были образованы коммерческими банками, офисы которых расположены в городе Алматы и Астана. Другие компании образованы Правительством для предоставления в лизинг сельскохозяйственной техники по льготным ставкам. У большинства компаний размер лизинговой сделки может варьироваться от 40.000 до 350.000 долларов США, несколько компании финансируют крупные сделки на сумму 2 - 4 млн. долларов США. Процентная ставка по лизингу в среднем составляет 18 - 22%; компании, которые получают государственные субсидии в целях оказания поддержки аграрной отрасли, предлагают более низкие ставки для сельскохозяйственного сектора. Основными потребителями лизинговых услуг этих компаний являются топливно-энергетическая отрасль, металлургия, транспорт, торговля, сельское хозяйство.[28]

В странах СНГ в том числе России и Казахстане формирование лизинговых структур на внутреннем рынке начинается с 1989 года.

Из всех организационных форм лизинга, которые приняты за рубежом, здесь пока получили развитие только финансовые лизинговые компании и коммерческие банки, занимающиеся лизинговыми операциями.

В Казахстане развитие лизинга идет по четырём каналам через:

-действующие пункты и предприятия по прокату технических средств, находящихся в введении региональных оптово-посреднических фирм и компаний корпорации «Казконтракт» и областных и районных предприятий снабжения в агропромышленном комплексе;

-лизинговые операции коммерческих банков;

-вновь создаваемые специализированные лизинговые фирмы;

-развитие форм междугородного - экспортного, импортного, компенсационного и других лизингосовместных с иностранными фирмами предприятий и деятельность иностранных компаний на территории республики.

Лизинговые сделки относятся к числу банковских операций с достаточно высокой степенью риска. Риск банка возрастает при оперативном лизинге, когда существует необходимость возместить высокую остаточную стоимость объекта лизинга при отсутствии спроса на него после окончания срока лизингового договора. Поэтому, с точки зрения банковского риска, экономическим интересам лизингодателей в наибольшей степени отвечает финансовый лизинг.

Наиболее ощутимый эффект для развития казахстанской экономики в первую очередь могут дать такие объекты лизинговых сделок, как машины и оборудование для переработки сельхозпродукции, фармацевтической, легкой промышленности, нефти и газа переработки, производство нержавеющей стали и проката из нее, метала и алюминия и сплавов других потребностей черной и цветной металлургии, а также транспортные средства (автомашины, машины, самолеты, вертолеты), средства связи и вычислительная техника.

Анализ опыта развития лизинга за 1991-1995 года и опрос ряда лизинговых фирм позволяют в целом представить основные проблемы, сдерживающие развитие лизинга в Казахстане и реальные возможности по использованию этого, нового механизма инвестирования в конкретных условиях нашей страны. Важной проблемой сдерживающей развитие лизингового бизнеса в Казахстане и ослабляющий его инвестиционный потенциал является не разработанность и размытость правового поля, в котором приходится действовать вновь образованным лизинговым компаниям. Лизингу приходится делать первые шаги, не имея чётко определённого статуса и при отсутствии организационных структур, контролирующих его развития.

Ещё одной немаловажной причиной слабого развития лизинга в Казахстане является отсутствие государственной поддержки и стимулирования лизингового бизнеса с помощью льготного кредитования, налоговых и амортизационных льгот. Как известно, в большинстве индустриального развития стран, для стимулирования развития лизингового бизнеса широко используются такие инструменты государственного регулирования, как ускоренная амортизация и инвестиционный налоговый кредит (скидка).

Внесение позитивных изменений в налоговое и гражданское законодательство Казахстана по вопросам финансового лизинга является одним из эффективных шагов в развитии и расширении рынка лизинговых услуг.

Основным положительным моментом в приятых поправках в законодательстве является внесение изменений в само определение финансового лизинга. До 2004 года, как в налоговом кодексе, так и в Законе «О финансовом лизинге» аренда признавалась финансовым лизингом только в случае соответствия одновременно двум условиям, важнейшим из которых является срок финансового лизинга, который должен был превышать 80% срока полезной службы предмета лизинга. Ограничение минимального срока лизинга являлось основным из сдерживающих факторов развития лизинга в стране. Основные средства, срок полезной службы которых составлял 10-20 лет, практически невозможно было передать в лизинг, т.к. срок лизинга должен был длиться не менее 8-16 лет и право собственности могло передаваться лизингополучателю только по истечению этого срока. Естественно, такие сроки являются рискованными для лизингодателя и невозможными для лизингополучателя, т.к. моральное и физическое старение многих основных средств происходит значительно раньше установленных сроков амортизации. Снижение ограничения минимального срока лизинга до 3 лет способствует развитию малого и среднего бизнеса в Казахстане, ускорению темпов обновления основных средств на предприятиях.

В настоящее время определение финансового лизинга приближено к международным стандартам финансовой отчетности (МСФО) и системе стандартов и принципов финансового учета, используемых в США (US GAAP).

Кроме того, переход акционерных компаний с 2005 года на МСФО означает, что деятельность компаний будет более прозрачной, что немаловажно для инвесторов при выборе инвестируемой компании. Совершенная законодательная база по лизингу делает этот сектор привлекательным для инвестирования.

Учитывая сырьевую направленность экономики Казахстана, Правительством была принята Стратегия индустриально-инновационного развития страны, где была поставлена задача развития в стране производственного сектора через обновление основных фондов. Решение указанных выше проблем, особенно вопросов привлечения инвестиций в лизинг, будет способствовать ускоренному обновлению фондов в стране через механизм финансового лизинга, который является одним из наиболее доступных механизмов решения указанных задач в сфере малого и среднего бизнеса. Соответственно спрос на лизинг в ближайшие годы должен быть достаточно высоким.

По прогнозам лизинговых компаний РК в ближайшие 2-3 года объем лизинга достигнет уровня 600 млн.долларов США в год. Это примерно 5% в общем объеме инвестиций в основной капитал в стране. Рост объемов лизинга будет способствовать развитию конкуренции между лизинговыми компаниями, а это является ключевым моментом в повышении качества услуг, снижении ставок вознаграждения.

Созданная в стране благоприятная среда для развития лизинга, способствует развитию здоровой конкуренции и, как следствие, повышению качества лизинговых услуг, снижению ставок вознаграждений. Рынок лизинговых услуг становиться привлекательным как для инвесторов, так и для производителей.

Таким образом, из всего выше изложенного, вытекает следующее: усилие и меры, предпринимаемые президентом Республики Казахстан, а также правительства по углублению хода экономических реформ, созданию благоприятного инвестиционного климата в стране, интенсивная работа по подготовке законодательной и нормативной базы, государственная поддержка и стимулирование лизинга откроют широкие перспективы для быстрого и масштабного развитие лизингового бизнеса в Казахстане.

Заключение

Таким образом, лизинг является более доступным, эффективным и гибким методом привлечения ресурсов по сравнению с банковским кредитом.

Лизинг - это инвестиционный инструмент, позволяющий предприятию, не отвлекая собственные ресурсы, произвести модернизацию основных фондов и получить новое, современное высокотехнологичное оборудование.

Лизинг - это способ финансирования, при котором получение средств на развитие совмещается с оптимизацией налогообложения предприятия.

Для лизингополучателя лизинг - это реальная возможность в короткий срок не только обновить производственную базу, но и построить новый бизнес. Для лизинговых компаний и банков - перспективный способ повышения надежности вложений, прежде всего потому, что объект лизинга остается в их собственности.

Суть лизинга: прибыль приносит предприятию не право собственности на оборудование - предмет лизинга, а право пользования этим оборудованием.

Из этого можно сделать вывод - покупать (т.е. приобретать право собственности) нет смысла, когда есть возможность получить право пользования за гораздо меньшие деньги, как правило, за треть стоимости оборудования. Остальное выплачивать потом в течение длительного срока, из выручки, которую это оборудование принесет, не обременяя свои оборотные средства.

В рамках анализа второй главы данной работы было изучено развитие лизинга в РК, организационная деятельность компании «Интерстройсервис и К», которая специализируется на продаже строительных материалов и заняла уверенное место на рынке. В рамках практической и аналитической глав данной работы можно сделать следующие выводы

1.Объектами лизинговых операций становится сложное оборудование.

2.Можно с полной уверенностью сказать, что лизинг в нашей стране будет наращивать свои обороты и будет играть все более весомую роль в экономике РК в рамках Стратегии индустриально инновационного развития РК до 2015 года.

3. Причиной широкого распространения лизинга является ряд его
преимуществ по сравнению с другими формами инвестирования. Основными из них являются:

- инвестирование в форме имущества в отличие от денежного кредита
снижает риск не возврата средств, так как за лизингодателем сохраняются права собственности на переданное имущество;

- лизинг предполагает 100-процентное кредитование и не требует
немедленного начала платежей, что позволяет без резкого финансового
напряжения обновлять производственные фонды, приобретать дорогостоящее имущество;

- часто предприятию проще получить имущество по лизингу, чем ссуду на его приобретение, так как лизинговое имущество выступает в качестве залога;

- лизинговое соглашение более гибко, чем ссуда, так как предоставляет возможность обеим сторонам выработать удобную схему выплат. По взаимной договоренности сторон лизинговые платежи могут осуществляться после получения выручки от реализации товаров, произведенных на взятом в кредит оборудований. Ставки платежей могут быть фиксированными и плавающими;

- для лизингополучателя уменьшается риск морального и физического износа и устаревания имущества, так как имущество не приобретается в собственность, а берется во временное пользование; так как платежи по лизингу не привязаны к нормам амортизации, то при лизинговых отношениях лизингополучатель имеет дело с ускоренной амортизацией имущества;

-лизинговое имущество не числится у лизингополучателя на балансе, что не увеличивает его активы и освобождает от уплаты налога на это имущество;

-лизинговые платежи относятся на издержки производства (себестоимость) лизингополучателя и соответственно снижают налогооблагаемую прибыль;

- производитель получает дополнительные возможности сбыта продукции, так как ограниченное финансирование инвестиций часто не позволяет корпорациям своевременно обновлять технологическую систему

В заключение можно сказать, что лизинговый рынок в Казахстане, несомненно, имеет хорошие перспективы, которые обусловлены высокой степенью износа основных фондов, обновление которых пока незначительно опережает выбытие, что в свою очередь является мощным стимулом для развития лизинга. Также развитию лизинга способствует усовершенствование нормативно-правовой базы, регулирующей лизинговые отношения.

Но, нельзя не отметить, что мировой финансовый кризис существенно повлиял на развитие рынка лизинговых услуг. Финансовая аренда только начала занимать должное место в экономике страны, но по объективным причинам, теперь вынуждена терять свою долю.

В сложившейся ситуации лизинговые компании испытывают особенные затруднения по двум направлениям - это привлечение финансирования для фондирования текущих проектов и управление дебиторской задолженностью.

Компании имеющие недостаточный запас прочности по портфелю или портфель низкого качества, вынуждены «покинуть рынок». Те же компании, которым удалось справиться с ситуацией и научиться работать в новых условиях, продолжили свою деятельность, но уже на более жестких условиях для клиентов. При этом рынок испытывает существенное снижение уровня продаж, что во многом связано со спадом деловой активности в сегменте малого и среднего бизнеса (МСБ) - важной категории среди потребителей лизинговых услуг.

Сегмент МСБ как никакой другой ощутил на себе влияние глобального кризиса в виде перекрытого доступа к банковским кредитам. Кроме того, сжатие финансирования, приостановление инвестиционных проектов, ужесточение кредитной политики и обязательств со стороны банков, а также все чаще выдвигаемые требования о досрочном погашении ранее выданных кредитов спровоцировали глобальный кризис недоверия: клиенты не доверяют банкам, банки друг другу, а общество испытывает недоверие к финансовому сектору в целом. К сожалению, лизинг не стал исключением - и в настоящее время идет активная борьба по преодолению недоверия Казахстанского бизнеса к лизинговой отрасли.

Список использованных источников