Пенсионные фонды в развитии финансовой системы Республики Казахстан

Размещено на http://www.allbest.ru/

Министерство образования и науки Республики Казахстан

Костанайский государственный университет им. А.Байтурсынова

Дипломная работа

На тему: «Пенсионные фонды в развитии финансовой системы Республики Казахстан»

По специальности 050509 - «Финансы»

Выполнил: И.С. Авдюгин

Научный руководитель: Н.Б. Ергазин

Костанай 2010

Содержание

Введение

1. Теоретические и практические аспекты развития пенсионных фондов как основы пенсионной системы Республики Казахстан

1.1 Теоретические и социально-экономические основы реформирования пенсионной системы

1.2 Международный опыт пенсионного обеспечения населения

1.3 Становление пенсионной системы в Республике Казахстан на основе применения зарубежного опыта

2. Современный уровень и особенности функционирования пенсионных фондов Республики Казахстан на современном этапе

2.1 Анализ развития пенсионных фондов Республики Казахстан

2.2 Анализ деятельности накопительных пенсионных фондов «БТА Казахстан» и «Капитал»

2.3 Системный подход в управлении пенсионными фондами

3. Основные направления и перспективы развития пенсионных фондов в Казахстане

3.1 Перспективы развития пенсионных фондов на основе применения принципов маркетинга

3.2 Основные направления и перспективы использования средств пенсионных фондов в Казахстане

Заключение

Список использованных источников

Введение

В экономической политике государства вопрос пенсионного обеспечения занимает ключевое значение. В последние годы во многих странах, вне зависимости от их экономического развития и политического устройства, проблемы и необходимость пенсионного реформирования оказались в центре внимания научных и общественных дискуссий. Противоречия вытекают из неустойчивости социально-экономического развития стран и постоянно меняющейся конъюнктуры на мировом рынке.

Накопительная пенсионная система Казахстана за период своего становления как независимого государства получила значительное количественное и качественное развитие. В Казахстане совершенствуется пенсионная система в сторону гарантирования ее стабильности. В настоящий момент в нашей стране выстроена пенсионная система, которая постоянно развивается. Сегодня стоит задача - максимально эффективно использовать ресурсы накопительных пенсионных фондов для роста экономики и повышения доходов вкладчиков. Социальное развитие государства независимо от реализуемой модели экономического развития оценивается по уровню жизни пенсионеров. В различных странах проблема социального обеспечения решается на уровне государства, которое несет непосредственную и прямую обязанность перед пенсионерами. Последовательно осуществляемые в Казахстане социально-экономические реформы на протяжении ряда лет обусловили ряд позитивных сдвигов.

В целом за истекшее время пенсионное обеспечение в республике претерпело существенные изменения. В Казахстане разработано национальное пенсионное законодательство, осуществлен перевод государственной системы пенсионного обеспечения на страховые принципы. По существу, в республике создана новая пенсионная система, опирающаяся на собственную финансовую основу - внебюджетные пенсионные (социальные) фонды.

Казахстанская пенсионная реформа опиралась на так называемую «чилийскую модель», которая представляет собой систему обязательных пенсионных отчислений из доходов трудящихся в специальные фонды, которыми управляют накопительные пенсионные фонды (НПФ).

Президент Республики Казахстан Н.А. Назарбаев в своих программных документах постоянно отмечает важность проводимых преобразований в социальной сфере, акцентируя внимание на ее пенсионной системе как составляющей.

Одним из преимуществ, проводимой пенсионной реформы в республике явилось внедрение и развитие накопительной пенсионной системы, направленной на создание рыночной инфраструктуры и коренного улучшения модели социального обеспечения. В накопительной системе пенсия граждан формируется за счет накопленных средств, которые являются собственностью вкладчиков. При выходе на пенсию накопленные сбережения выплачиваются вкладчикам с индивидуальных пенсионных счетов.

В соответствии с законом «О пенсионном обеспечении в Республике Казахстан» [1] была введена система добровольных взносов, за счет которых формируется дополнительная пенсия, складывающаяся из добровольных взносов работающих и работодателей [2, 3]. Таким образом, каждый гражданин в Казахстане имеет дополнительную возможность увеличить свои пенсионные накопления [4].

Сегодня все фонды в Казахстане имеют добровольные пенсионные счета, что свидетельствует о доверии населения к накопительной пенсионной системе. Пенсионная система Казахстана развивается очень динамично. Сегодня пенсионные фонды обладают мощным капиталом, который используется в экономике республики.

Целью дипломной работы является изучение особенностей функционирования пенсионных фондов Республики Казахстан и на этой основе - выработка рекомендаций по совершенствованию развития.

Для достижения цели были поставлены и решены следующие задачи:

- изучена пенсионная система Республики Казахстан, социально-экономические основы реформирования пенсионной системы, особенности зарубежного (чилийского) варианта пенсионного обеспечения населения;

- особенности функционирования пенсионных фондов, системный подход в управлении пенсионными фондами, особенности функционирования пенсионных фондов;

- перспективы развития пенсионных фондов в Казахстане.

Объектом исследования являются экономические отношения по формированию пенсионных фондов в Республике Казахстан.

Предмет исследования - пенсионные фонды Казахстана, особенности функционирования и перспективы их развития.

Методика исследования. Теоретической и методической базой дипломного исследования послужили труды отечественных и зарубежных авторов, раскрывающие принципы функционирования пенсионных фондов, нормативно-правовая база Республики Казахстан, а также внутренние положения и инструкции пенсионных фондов, регламентирующие их деятельность, ежегодные Послания Президента Республики Казахстан народу Казахстана.

Информационной базой исследований явились данные Агентства Республики Казахстан по регулированию и надзору финансового рынка и финансовых организаций, Агентства по статистике Республики Казахстан, финансовая отчетность пенсионных фондов Республики Казахстан, которые функционирует в соответствии с уставом и другими учредительными документами.

Объектом исследования выступают пенсионные фонды Республики Казахстан.

Практическая значимость дипломной работы заключается в выводах, которые предлагают перспективы развития пенсионным фондам.

1. Теоретические и практические аспекты развития пенсионных фондов как основы пенсионной системы Республики Казахстан

1.1 Теоретические и социально-экономические основы реформирования пенсионной системы

В экономической политике государства вопрос пенсионного обеспечения занимает ключевое значение. В последние годы во многих странах, вне зависимости от их экономического развития и политического устройства, проблемы и необходимость пенсионного реформирования оказались в центре внимания научных и общественных дискуссий. Противоречия вытекают из неустойчивости социально-экономического развития стран и постоянно меняющейся конъюнктуры на мировом рынке. К основным причинам мирового процесса пенсионного реформирования, и в этой связи необходимости поиска незамедлительных усовершенствований, можно отнести следующие [5]:

1. Демографические причины. В результате улучшения экономических условий жизни. При одновременном снижении рождаемости это влечет к тому, что доля пенсионеров в обществе увеличивается, общество стареет, в результате это приводит к опасности замедления экономического роста.

2. Экономические причины. Заключаются в неэффективности рынка труда, изменение масштабов, структуры и характера занятости населения (высокая безработица, самозанятость, расширение неформальной и неполной занятости). Все это введет к уменьшению численности работников, взносы которых являются финансовой основой обязательной системы пенсионного обеспечения.

3. Обусловлено усилением тенденций индивидуализма в обществе. При повышении уровня дохода, высокодоходные слой требуют большей свободы выбора, индивидуального и диверсифицированного пенсионного обеспечения (далее ПО).

Накопительный пенсионный фонд - юридическое лицо, осуществляющее деятельность по привлечению пенсионных взносов и пенсионным выплатам, а также деятельность по инвестиционному управлению пенсионными активами в порядке, установленном законодательством Республики Казахстан.

По мнению В.Мельникова «Накопительный пенсионный фонд (далее НПФ)- юридическое лицо, осуществляющее деятельность по привлечению пенсионных взносов вкладчиков и пенсионные выплаты получателям в порядке, установленном законодательством Республики Казахстан, а также осуществляющее деятельность по формированию пенсионных активов и инвестирующие их в государственные ценные бумаги (далее ГЦБ), депозиты банков, ценные бумаги (далее ЦБ) международных финансовых организаций». Негосударственные накопительные пенсионные фонды (далее ННПФ) могут быть открытыми и корпоративными [6].

Открытые ПФ осуществляют прием пенсионных взносов вкладчиков, не зависимо от места работы, жительства получателя. Корпоративные ПФ создаются для получателей - работников одного или нескольких юридических лиц, являющихся учредителями и акционерами данного НПФ.

Перед ПО обеспечения строят три главных цели:

1. защита о бедности при наступлении старости;

2. предоставление гарантированного дохода по завершении трудовой деятельности, размер которого обычно составляет определенную сумму, пропорционально сумме заработка, выплачиваемого непосредственно перед выходом на пенсию;

3. защита этого дохода от последующего снижения реального уровня жизни в результате инфляции.

С точки зрения концептуальных основ, лежащих в основе мер государственной политики, можно выделить две концепции пенсионного реформирования. Первая концепция пенсионного реформирования нашла широкое распространение в индустриальных и постиндустриальных обществах, на основе идей социальных реформ О. Бисмарка в 80-90 гг. ЧІЧ столетия [7]. Основное положение концепции, обеспечивающей социальное развитие общества, основано на принципах обязательной солидарной взаимопомощи работающего члена общества, ссамоответственности работников по созданию коллективных страховых фондов, необходимых на случай рисков, угрожающих человеку (старость, безработица, болезни, инвалидность). В этом случае общество противостоит рискам на основе законодательно оформленной системы обязательного страхования [8].

Преимуществами ПО на основе солидарности и текущего финансирования являются [9]:

1. при участии в системе и при наступлении трудового риска, работнику начисляется пенсия незамедлительно (т.е. не требуется время для накоплений);

2. размер пенсии не зависит от результатов функционирования финансовых рынков и качества менеджмента пенсионных фондов;

3. пожизненное пенсионное обеспечение;

4. увеличение размеров пенсии с учетом уровня инфляции (индексация) и остом возможности государства.

Финансируемая таким образом пенсия на практике обеспечивает более надежную защиту и более высокую норму замещения (отношение размера накопленной пенсии к заработной плате перед выходом на пенсию) для работников с невысоким уровнем дохода, за счет внутрипоколенческого перераспределения доходов от высокооплачиваемых к низкооплачиваемым.

Однако величина ПФ в солидарной системе зависит от демографических и экономических факторов: старения общества, уровня занятости, безработицы, расширение неформальной занятости, заработной платы. Функционирование распределительной системы во многом связана с эффективностью государственного принуждения, т.к. взносы при данной системе рассматриваются не как часть личного сбережения, а как налог. В этой связи возникает потенциальная опасность в устойчивости данной системы в странах, где возможность государственного принуждения ограничены. Это присуще практически всем странам с переходными экономиками, где распределительная система сталкивается с проблемами массового уклонения от уплаты социальных выплат и расширения неформальной занятости.

В основе второй концепции пенсионного реформирования лежит противоположная идея - только сам человек несет полную ответственность за формирование условий собственной жизни. Это предполагает замену государственной пенсионной системы (далее ПС) частными структурами обязательного накопления. Размер пенсий зависит от процента от заработной платы и инвестиционного дохода [10]. Кроме создания финансово-устойчивой и полностью финансируемой системы, пенсионные накопления вкладчиков способствуют усилению экономики посредством [6, 11]:

увеличения накоплений населения страны в целом;

финансирования развития предприятий и инфраструктуры;

способствования развитию рынка капитала;

поддержки развития финансового сектора;

стимулирования развития новых финансовых инструментов;

поддержки развития страховой индустрии.

С возникновением накопительной пенсионной системы появились и принципиально новые институты, такие, как накопительные пенсионные фонды (НПФ), банк-кастодиан, Государственный центр по выплате пенсий (ГЦВП), Агентство РК по регулированию и надзору за финансовым рынком и финансовыми организациями (АФН), Компания по управлению пенсионными активами (КУПА), Ассоциация пенсионных фондов Казахстана (АПФ).

Эта реформа была задумана и реализована, чтобы снять бюджетную нагрузку и создать более справедливую систему пенсионного обеспечения. Также были определены её основные цели - сохранение и преумножение пенсионных накоплений вкладчиков. В части для сохранения пенсионных накоплений государство создало мощный механизм трёхступенчатой защиты посредством:

1) установления строгого надзора за накопительной пенсионной системой с помощью государственных институтов - АФН РК (раньше это агентство называлось Комитетом по регулированию деятельности накопительных пенсионных фондов Министерства труда и социальной защиты населения РК), уполномоченного органа по регулированию рынка ценных бумаг в лице Нацбанка РК (до середины 2001г. уполномоченным органом являлась Национальная комиссия) и Государственного центра по выплате пенсий;

2) четкого законодательного разграничения функций и установления системы взаимоконтроля между тремя основными группами участников новой пенсионной системы - накопительными пенсионными фондами, компаниями по управлению пенсионными активами и банками-кастодианами;

3) законодательного установления пруденциальных нормативов и строгого определения перечня финансовых инструментов для инвестирования пенсионных активов [12].

Любой инвестиционный портфель представляет собой определенный набор акций, облигаций и других ценных бумаг с различной степенью обеспечения, риска и доходности. Доходы представляют собой прибыль, полученную по всей совокупности бумаг данного портфель [13].

ННПФ - Негосударственные накопительные пенсионные фонды (с уставным капиталом не менее 250 млн тенге) - юридические лица, организованные в форме акционерного общества открытого типа. В соответствии с Законом “О пенсионном обеспечении в РК” ННПФ являются центральным звеном в пенсионной системе. Они организуют работу с вкладчиками, заключают пенсионные договора, ведут индивидуальный учет пенсионных взносов и начислений инвестиционного дохода, а также обязательств фонда перед вкладчиками. Фонд получает комиссионные вознаграждения за свою деятельность, отчитывается перед своими вкладчиками и государственными органами, проводит разъяснительную работу среди населения, рассматривает жалобы и заявления, решает вопросы в связи со смертью вкладчика или в связи с выездом за рубеж [1, 14].

Сегодня к участникам пенсионного рынка относятся негосударственные накопительные пенсионные фонды, Государственный центр по выплате пенсий (ГЦВП), АФН РК, Ассоциация пенсионных фондов (АПФ), Организации, осуществляющие инвестиционное управление пенсионными активами (ООИУПА), Национальная комиссия РК по ценным бумагам (НКЦБ РК), банк-кастодиан, Нацбанк РК, вкладчики НПФ.

Дальнейшие защитные функции распределяются между тремя отдельными структурами:

- АФН РК отвечает за лицензирование и надзор за деятельностью пенсионных фондов;

- Национальная комиссия Республики Казахстан по ценным бумагам (НКЦБ), отвечающая за лицензирование и контроль за деятельностью организаций, осуществляющих инвестиционное управление пенсионными активами и банков-кастодианов [17].

- Пенсионный фонд несет общую ответственность за свою деятельность:

а) занимается самостоятельно либо привлекает организацию, осуществляющую инвестиционное управление пенсионными активами и банк-кастодиан;

б) ведет учет вновь поступивших вкладчиков;

в) готовит и высылает ежегодные выписки вкладчикам о состоянии их пенсионных счетов;

г) предоставляет необходимые отчеты АФН РК.

Организации, осуществляющие инвестиционное управление пенсионными активами (ООИУПА) отвечает за инвестирование собранных пенсионных средств определенных пенсионных фондов [18]:

- совместно с пенсионным фондом разрабатывает инвестиционную политику для пенсионного фонда;

- исследует инвестиционные возможности и решает, которые из них являются наиболее эффективными для активов пенсионного фонда;

- решает, какую инвестиционную деятельность проводить с активами пенсионного фонда;

- определяет объективную рыночную стоимость активов фонда в конце каждого рабочего дня.

Банк-кастодиан отвечает за физическое хранение активов НПФ [19]:

- получает все пенсионные отчисления;

- осуществляет все сделки в соответствии с инструкциями компаний по управлению пенсионными активами;

- отвечает за обеспечение соответствия проводимых сделок по действующему законодательству.

Для того чтобы получить лицензию пенсионного фонда, организации, осуществляющие инвестиционное управление пенсионными активами, или банк-кастодиан, или сам фонд должны продемонстрировать наличие резервных средств, которые хранятся отдельно и могут использоваться в случае финансовых затруднений [20].

Негосударственные накопительные пенсионные фонды создаются в форме закрытого акционерного общества. Его учредителями могут быть юридические и физические лица, являющиеся резидентами Республики Казахстан. Учредителями и акционерами корпоративного накопительного пенсионного фонда являются юридические лица РК. Но государственное предприятие и предприятие с пакетом акций или долей государства не могут быть учредителями и акционерами негосударственных накопительных пенсионных фондов.

ННПФ подразделяются на [6]:

- открытые накопительные пенсионные фонды осуществляют прием пенсионных взносов от вкладчиков независимо от места работы и жительства получателя;

- корпоративные накопительные пенсионные фонды создаются для получателей - работников одного или нескольких юридических лиц, являющихся учредителями и акционерами данного фонда.

В соответствии со статьей 36 Закона «О пенсионном обеспечении в РК», в период учреждения и действия открытого накопительного пенсионного фонда ни одно лицо не вправе прямо или косвенно владеть, распоряжаться или управлять более чем 25% акций с правом голоса такого накопительного пенсионного фонда. Но данные ограничения не распространяются на корпоративный накопительный пенсионный фонд [1].

Важно заметить и то, что в случае уменьшения реальной стоимости пенсионных накоплений акционеры корпоративных накопительных пенсионных фондов несут солидарную ответственность и возмещают потерю инвестиционного дохода в порядке, установленном Правительством РК.

Таким образом, демонополизация государственной пенсионной системы создала условия для формирования рыночной среды в пенсионной сфере. Активы пенсионных фондов являются важной составляющей инвестиционных ресурсов и уже являются своеобразным стабилизатором финансовой системы страны [6].

Помимо этого накопительные пенсионные фонды выполняют одну из наиболее важных функций - инвестиционная деятельность. С момента реформирования пенсионной системы, предполагалось, что активы пенсионных фондов будут одной из составляющих процессов реформы рынков капитала РК. Двумя другими неотъемлемыми процессами стратегии экономического развития Казахстана было развитие рынка ценных бумаг и приватизация. Также планировалось, что активы частных пенсионных фондов будут стимулировать развитие рынка ценных корпоративных бумаг.

1.2 Международный опыт пенсионного обеспечения населения

Пенсионное обеспечение - одна из серьезнейших проблем, которые постоянно находятся в поле зрения правительства любой из развитых стран. В центре дискуссий о реформировании систем ПО, развернувшихся в научных и политических кругах западных стран и стран с переходной экономикой:

- поиск новых, более эффективных страховых методов и механизмов;

- создание многоуровневых, взаимодополняющих и взаимоувязанных ПС;

- активное привлечение частного сектора и самих застрахованных к финансированию пенсионных затрат;

- методы вовлечения в процесс коллективного и личного страхования пенсий лиц, занятых в теневом рынке труда;

- создание комплексных, взаимоувязанных институтов социальной защиты престарелых слоев населения.

Накопительная система характерна для США, стран Латинской Америки, Португалии. В организации данной системы используется принцип эквивалентности страховых взносов и выплат, которые вносят и получают отдельные лица [13, 20].

Позитивной стороной личного пенсионного страхования является:

1) накопительная пенсионная система (далее НПС) приводит к увеличению инвестиций и совокупного национального накопления, что ведет к экономическому росту;

2) в условиях конкуренции повышается эффективность ПС, она эффективней государственной;

3) отсутствие зависимости НПС от демографических проблем, угрожающих существованию распределительных схем;

4) сильная индивидуальная мотивация высокодоходных слоев населения к накоплению достаточных материальных средств на старость;

5) предоставляет свободу выбора и обеспечивает дифференциацию размеров пенсии в зависимости от заработка.

Однако уже в самой концепции накопительной системы заключены многочисленные риски. При НПС государство гарантирует минимальный размер пенсии, но при этом существует высокий финансовый риск сохранности накопленных средств, связанный с инфляционными процессами, колебаниями нормы прибыльности пенсионных активов. Накопительная схема на практике применима в более богатых странах с обширным средним классом: идеально подходит для хорошо оплачиваемых работников, которые могут накопить, на пенсионных счетах достаточную сумму и весьма проблематична для обществ с высокой доходной поляризацией. Система не обеспечивает внутрипоколенческого механизма перераспределения доходов и предотвращения бедности [16].

Во многом эффективность и доходность НПС зависит от экономической конъюнктуры в стране и эффективного менеджмента ПФ. При этом существует риск потери сбережений. Исследования большинства ученых показывают, в реформировании ПС большинство стран мира предпочитают «золотую середину», оптимальное сочетание солидарной и накопительной пенсионных схем (таблица 1) [13].

При проведении пенсионных реформ развитые страны используют различные методы адаптации устаревших ПС к изменившимся демографическим, культурным, социальным, политическим, финансовым особенностям и возможностей. Теоретически существует несколько путей предотвращения кризиса распределительной системы [13]:

- сопоставление параметров таких структурных характеристик распределительной схемы, как уровень взносов, пенсионный возраст или формулы индексации пенсий, с финансовыми возможностями;

- макроэкономические изменения, например, поощрение иммиграции и обеспечения высокого уровня занятости для изменения структуры рабочей силы;

- расширение финансовых ресурсов, увеличение налогов и сокращение расходов на социальные программы, не связанные с пенсиями;

- проведение системных реформ, путем введения и развития накопительной пенсии.

Таблица 1 Мировые пенсионные системы

распределительная	накопительная	смешанная
Чисто распределительная	Условно-накопительная	Провиденциальные фонды (государственное управление)	Индивидуальные счета (частное управление)
ОЭСР	Италия			Австралия, Швеция, Швейцария, Англия
Латинская Америка			Боливия, Чили, Сальвадор, Мексика	Аргентина, Колумбия, Перу, Уругвай
ЦВЕ и страны бывшего СССР	Киргизия	Казахстан		Хорватия, Венгрия, Латвия, Польша,
Камбоджа, Корея, Филиппины, Вьетнам, Индонезия, Малайзия	Китай, Монголия, Индия	Индонезия, Малайзия, Индия		Гонконг, Таиланд

Отличительной особенностью пенсионного реформирования в большинстве развитых странах, в отличие от развивающихся, является то, что изменения носят скорее корректирующий характер, которые иногда весьма существенно меняют характеристики действующих ПС. Последние реформы ПС стали попытками по-новому распределить задачи государственного и частного секторов в пенсионном страховании. При этом доходы пенсионеров во многих развитых странах уже давно складываются из частных и государственных пенсий, в отличие от стран с развивающейся экономикой, где основным видом пенсионных доходов продолжают оставаться государственные выплаты [21].

Первоначальные шаги в пенсионном реформировании, в большинстве развитых государствах (в т.ч. США, Японии, Германии, Италии) начались с попыток увеличить доходы ПС за счет повышения пенсионных взносов. В силу специфики социально-экономического и политического развития данных государств, эти попытки вызывали активное противостояние работников и работодателей. Для повышения финансовых поступлений в этих странах так же модернизировалась база, с которой взимались взносы. В Бельгии, Швеции, Италии и Португалии был отменен потолок заработной платы при исчислении взносов; в Германии, Франции, Нидерландах, Австрии база была расширена путем включения в нее отпускных пособий и премий [13].

Некоторые страны (США, Япония, Франция, Италия, Швеция) прибегли к сокращению пенсионных расходов путем законодательного увеличения возраста выхода на пенсию. По расчетам, увеличение пенсионного возраста на год ведет к сокращению пенсионных расходов на 5-10%. В связи с этим, в США пенсионный возраст постепенно в течение 2000-2027гг. повышается с 65 до 67 лет, в Японии до 65 (причем для женщин это увеличение произойдет в течений 2018-2030гг., для мужчин - 2013-2025гг.), во Франции - до 62 лет, в Швеции - до 67 лет [13].

Другой метод предотвращение кризиса распределительной ПС был предпринят в Германии, Франции, Италии, Испании, Великобритании и Португалии. В этих странах сокращение величины пособий в расчете на одного пенсионера происходило путем изменения либо механизма начисления пенсий, либо путем изменения формулы индексации. Количества лет трудового стажа, необходимого для исчисления пенсий увеличился. Так в Великобритании, начиная с 1986г., для исчисления пенсии на основе заработной платы стали, брать весь трудовой период, а не наиболее оплачиваемые 20 лет. Во Франции исчисляют пенсию исходя из средней заработной платы за 25 лет, а не наиболее высоких заработков за 10 лет. В Италии перешли на исчислении пенсии на основе заработной платы за весь трудовой стаж, а не за 5 лет. В Казахстане для определения назначенной государством пенсии по возрасту берут три года трудового стажа, не зависимо от перерывов на работе с 01.01.1995г. [13, 22].

В ряде государств, входе совершенствования распределительных схем, возникла новая система условно - накопительных счетов, которая обеспечивает более тесную связь накопленных работником взносов и его пенсии в рамках солидарной системы. При условно - накопительной системе работникам открываются лицевые счета в пенсионном фонде. Эти счета служат для отражения страховых пенсионных взносов, уплаченных за работников их работодателями. Отражаясь на этих счетах, взносы, тем не менее, не накапливаются на них физически, не являются живыми деньгами. Это просто условные записи на счетах. Сами же деньги будут использоваться ПФ для выплаты текущих пенсий. При увязке размера пенсий с величиной взносов, происходит ослабление основного принципа распределительной системы - солидарности. Данная проблема решается созданием дополнительного уровня в ПО, который и предотвращает бедность среди пенсионеров [17].

Основное достоинство условно-накопительной системы заключается в том , что она позволяет ослабить воздействие демографического фактора на ПС. Исходя из ожидаемой продолжительности жизни в стране, пенсионная выплата исчисляется на основе актуарных расчетов.

По-существу, и распределительная, и накопительная системы имеют свои недостатки. Каждая из этих систем не может быть признана эффективной в решении основных задач ПО. Диверсификация ПО, создание многоуровневой ПС видится как приемлемый выход из сложившейся ситуации. Многоуровневая система включает [23]:

1) обязательную солидарную систему, обеспечивающую межпоколенное распределение для предотвращения и сокращение бедности среди пенсионеров;

2) обязательную накопительную систему, пенсия в которой напрямую зависит от средств накопленных на индивидуальных пенсионных счетах (далее ИПС);

3) добровольное пенсионное страхование.

Многоуровневая система, обязательная или на контрактной основе, уже существует в странах, лидирующей в этой области - Великобритании, Австрии, Дании, Нидерландах, Швейцарии. Многоуровневая система позволяет стране, проводящей пенсионную реформу, разграничить задачи по уменьшению бедности и замещению дохода. Первая проблема решаема в распределительном компоненте ПО, при размере взносов от 10 до 13%. К сожалению, большинство стран, проводящих реформирование, до сих пор главный акцент делают на обеспечение относительно высокого коэффициента замещения, в результате чего на распределительный компонент возлагаются две функции - борьба с бедностью и замещение дохода.

Многоуровневая система страхует от многих рисков. Не весь пенсионный портфель населения зависит от неопределенности в экономике и политике. Во избежание рисков существует широкий спектр направлений по их снижению. Эта дифференциация типов управления (государственное и частное), источников финансирования (капитал и труд), стратегии инвестирования (акции, облигации, внутренние и международные инвестиции) (таблица 2) [13].

Многоуровневый подход приносит наибольшие экономические выгоды, обычно связываемые с НС. Хотя часть косвенного пенсионного долга становится явной и требует погашения, выгоды от сокращения искажений на рынке труда, особенно соблюдение соответствующих положений, совершенствования финансовых рынков и, пожалуй, роста совокупных сбережений станут компенсирующим фактором. Пенсионная реформа провоцирует параллельные реформы в других областях экономики, как макроэкономическая стабилизация, комплексная либерализация, реформа государственного сектора и развитие институционального потенциала [13].

Таблица 2 Характеристика многоуровневых пенсионных схем в некоторых экономиках

Страна	Время начала реформ	Характер первого уровня	Доля работников, пользующихся условно-накопительными счетами (2000г.),%	Стратегия перехода
1	2	3	4	5
Венгрия	Январь 1998г.	Распределительная система	45	Обязательный для вновь вступивших на рынок труда, добровольный для всех остальных
Казахстан	Январь1998г.	Гарантированный минимум	100	Обязательный для всех работников
Латвия	Июль 2002г. (системы условно-накопительных -счетов - январь 1996г.)	Условно-накопительные счета	72	Обязательный для лиц моложе 30 лет, добровольный для лиц 30-50 лет
Хорватия	Январь 2002г.	Распределительная система	60-70	Обязательный для лиц моложе 40 лет, добровольный для лиц 40-50 лет

Многоуровневая система выгодна и для младших поколений: она предоставляет перспективы относительно высокой отдачи от их взносов. В Венгрии это стало решающим фактором, благодаря которому удалось преодолеть политический барьер на пути реформы распределительной системы. То, что было невозможно осуществить по отдельности, стало возможно в пакете, включающем накопительный компонент. Аналогично события развиваются и в Польше.

Многоуровневый подход содержит инструмент, помогающий ослабить страх перед глобализацией. Большинство людей получают свой доход от работы, и заинтересованы в основном в повышении оплаты труда и стабильности занятости. Какие-либо негативные последствия, связанные с попыткой достичь этой цели, или с высоким налогообложением капитала, обычно в расчет не принимаются. Переход к НПС расширяет перспективы граждан, дает им возможность лучше уяснить роль капитала и его доходности. Это особенно важно в ситуации, когда работники считают, что глобализация сказывается на уровне их заработной платы, но не в полной мере осознают её выгоды [24].

В большинстве стран многоуровневые системы включают и распредетельную и накопительную компоненты. В ряде государств введены условно накопительные пенсионные схемы, некоторые государства отказались от распределительной системы и полностью перешли на накопительную (Мексика, Боливия, Сальвадор, Чили, Казахстан).

1.3 Становление пенсионной системы в Республике Казахстан на основе применения зарубежного опыта

Современная ПС Казахстана начинает свой отсчет с 1997г., когда Правительство РК одобрило Концепцию реформирования системы пенсионного обеспечения (далее СПО) в стране. 20 июня 1997г. был принят Закон РК «О пенсионном обеспечении в Республики Казахстан». С 1 января 1998г. в Казахстане была введена НПС [1].

НПС достигнут весьма впечатляющий результат - сумма пенсионных накоплений вкладчиков превысила один триллион тенге. Основная часть подготовительных работ была проделана в период с 1994-1998гг. Сейчас, развиваясь и меняясь, система сохраняет основные ее принципы, которые были заложены 12 лет назад.

В период экономического спада 90-х гг. кризис ПС обострился. Хронические не платежи, задолженности работодателей перед ПФ, а фонд перед получателями привели к тому, что весной 1997г. общая задолженность по пенсионным выплатам населения выросла до 500 млн долл США, а задержки с выплатами пенсий в отдельных регионах достигли 6-8 месяцев [25].

В условиях действовавшей солидарной системы высокие темпы роста инфляции и безработицы среди населения, падение объемов ВВП, острый бюджетный дефицит стали причинами появления и увеличения задолженностей по выплате пенсий и невозможности обеспечить даже минимальный уровень социальных гарантий.

Как видно из таблицы 3, первый этап формирования и становления рынка пенсионных услуг, характеризовался открытием негосударственных накопительных фондов, выдачей им лицензий на право осуществление деятельности [6, 26].

Таблица 3 Этапы развития пенсионной системы в Казахстане

Этапы	Характерные черты	Пенсионные фонды
1	2	3
1 этап 1998 - 2001 гг.	Создана инфраструктура и правовая база пенсионного рынка. Рынок пенсионных услуг характеризуется стабильным развитием как по росту объема пенсионных активов, так и количеству участников рынка и структуре инвестиционных портфелей.	Рынок пенсионных услуг представлен следующим составом: ЗАО ГНПФ, 1 корпоративный и 12 открытых негосударственных накопительных пенсионных фондов.
2 этап 2002-2005 гг.	Формируется основная клиентская база, процесс массового притока клиентов идет на убыль, вновь образовавшиеся фонды (мелкие) работают на равных условиях с остальными функционирующими НПФ.	На данном этапе функционирует 16 НПФ, в т.ч. ЗАО ГНПФ, 2 корпоративных («Казахмыс» и «Филипп Моррис Казахстан»).
	Активизирована работа по привлечению вкладчиков, уже обслуживающихся в каком-либо пенсионном фонде, имеющих определенные размеры накопленных средств, что значительно снижает затраты на обслуживание вкладчиков.	Вновь образовались накопительные фонды - АО НПФ «Грантум», АО НПФ «Капитал». Сформировалась группа системообразующих пенсионных фондов - НПФ «ГНПФ», НПФ «Народного Банка Казахстана» и НПФ «УларУмит».
3 этап с 2006 г. по настоящее время	Наблюдается процесс реструктуризации пенсионного рынка путем слияния слабых пенсионных фондов более конкурентоспособными, что требует фондам сформировать и развить определенные маркетинговые стратегии: ужесточением конкуренции большинство фондов переходят от пассивного маркетинга на агрессивный, либо интенсивный. Между тем, на рынке пенсионных услуг нерешенными остаются два взаимосвязанных вопроса - повышение эффективности управления пенсионными активами и сохранность накоплений вкладчиков пенсионных фондов.	14 НПФ, в т.ч. корпоративный фонд «Казахмыс». Объединению подлежали НПФ БТА с НПФ Казахстан, Валют-Транзит фонд с пенсионным фондом Кунаева.

Второй этап - активизацией работы по привлечению вкладчиков, расширением масштабов деятельности пенсионного фонда.

Третьему этапу характерна диверсификация деятельности, которая заключается в наделении пенсионных фондов правом управления пенсионными активами, применение последних технологических разработок в программном и аппаратном обеспечении и др. [7].

Таким образом, становилась неустойчивость распределительной СПО, основанной на солидарности накоплений [6]. Считается, что ПС Казахстана аналогична чилийской модели ПО. Однако в данный момент проводит прямые аналогии между Казахстаном и Чили можно весьма условно. В Чили ПС была реформирована в 1981г., согласно которой распределительная система полностью заменялась накопительной системой. Генерал Пиночет внедрил систему обязательных пенсионных отчислений из доходов чилийских трудящихся в специальные фонды, которыми управляют Администраторы пенсионных фондов [13].

Несмотря на деспотический характер правления, Пиночет разрешил группе экономистов осуществить либерально-экономические реформы, характерной чертой экономических школ либерального толка являются настойчивые попытки минимизировать государственное участие в регулировании экономики. За прошедшие десять лет в ПС Чили произошли изменения, связанные с появлением на пенсионном рынке новых продуктов и выгодных условий, кото рые позволяют решить две важнейшие проблемы: обеспечивают дополнительную социальную защиту населения и значительно расширяют инвестиционные возможности вкладчиков и НПФ. Вместе с тем хотелось бы отметить, что важнейшая особенность ПС Чили состоит в том, что она несет в себе ярко выраженную социальную направленность.

Рассмотрим новые тенденции пенсионного рынка Чили, для наглядности сравнивая с отечественной ПС (таблица 4) [13].

Таблица 4 Сравнение НПС Чили и Казахстана

Чили	Казахстан
Роль государства в системе
В Чили роль государства в системе максимально расширена, т.к. основное бремя ответственности по всем рискам несет государство. Чилийское государство гарантирует выплаты государственных аннуитетов при банкротстве страховой компании и компенсирует неоплаченный фондом средний по системе (за последние 3 гола) доход.	В Казахстане, как известно, государство не гарантирует пенсионные аннуитеты, к тому же, согласно статье 6 закона «О пенсионном обеспечении в Республике Казахстан», государство гарантирует получателям сохранность обязательных пенсионных взносов в НПФ в размере практически внесенных, обязательных пенсионных взносов с учетом уровня инфляции на момент приобретения получателем права на пенсионные выплаты.
Виды выплат пенсионных накоплений из пенсионных фондов
Чили человек при достаточности или в том случае, если у него пенсия не менее 70% от дохода в течении последних 10 лет, имеет право, достаточно выйти на пенсию. Если у вкладчика будут излишки, он имеет право забрать их. Т.е., если пенсия больше 70% от дохода в течение последних десяти лет (с учетом минимальной пенсии и продолжительности), вкладчик оставшиеся излишки может изымать и распоряжаться по своему усмотрению. В Чили также работники профессий с вредными или тяжелыми условиями труда могут досрочно выйти на пенсию, т.к. для них предусмотрены повышенные взносы.	В Казахстане человек может досрочно выйти на пенсию только через страховую компанию по достижении 55-летнего возраста и достаточности пенсионных накоплений для обеспечения выплаты не ниже размера минимальной пенсии. По подсчетам актуариев, это сумма равняется примерно 1,2 млн тенге.
Чили	Казахстан
Оформление и выбор выплат
При достижении пенсионного возраста вкладчик имеет право выбора выплаты формы пенсии. Для этого вкладчик подходит в ПФ, чтобы определиться, где он хочет обслуживаться: в НПФ или в страховой компании. НПФ направляет запрос в систему электронного тендера без имени вкладчика, указывая только возраст и сумму накопления. Спустя время заинтересованные страховые компании высылают свои условия, а вкладчику остается выбрать для себя наиболее приемлемый вариант. Если не один из этих вариантов не устраивает его; он может выбрать любой из 6	В Казахстане, для того чтобы выбрать НПФ или страховую компанию, вкладчик идет в эти организации сам. Тем самым не обеспечивается тайна выбора вкладчиком НПФ или страховой компании

В Чили в каждом ПФ существуют мульти фонды. Они состоят из пяти различных портфелей инвестирования - A, B, C, D, E, зависящие от возрастных групп, вкладчиков. Например, портфель А предназначен для молодых людей, которые только-только начали накапливать свою будущую пенсию. Т.к. они выйдут на пенсию не менее чем через 20-30 лет, ПФ может рисковать их накоплениями, чтобы получить большую прибыль и себе, и вкладчику. Поэтому фонд вкладывает в портфель А - 70% активов вкладчика, где финансовые инструменты с нефиксированными доходами, а 30% - в финансовые инструменты с фиксированным доходом [13].

Портфели B, C, D - могут выбрать все вкладчики, кроме людей предпенсионного возраста. В данном случае ПФ не может рисковать. В итоге активы вкладчиков, инвестируемые в ценные бумаги (далее ЦБ) с нефиксированным доходом, распределяются: в портфеле В - 50%; в портфеле С - 25%; портфеле D - 18%. В ЦБ с фиксированным доходом, соответственно, инвестируют 50% портфеля В, 75% С и 82% портфеля D.

В самый последний портфель Е ПФ вкладывает все активы (100%), т.е. в финансовые инструменты с фиксированным доходом. Потому что портфель Е ПФ инвестирует активы людей предпенсионного возраста либо уже состоявшихся пенсионеров. Интересно то, что многие вкладчики, в т.ч. и люди, хотят попасть в фонд А, объясняется это тем, что, вкладывая большую часть активов в финансовые активы с нефиксированным доходом, вкладчики хоть и рискуют больше, но при этом имеют возможность получить более высокий доход (таблица 5) [13].

Таблица 5 Портфели Чилийских НПС

Мультифонды	Нефиксированный доход, %	Фиксированный доход, %
A	70	30
B	50	50
C	25	75
D	18	82
E	0	100

В Казахстане Национальный банк совместно с АФН РК разработали ряд поправок в Закон "О пенсионном обеспечении". Согласно документу будет введено новое для Казахстана понятие "мультипортфеля" [13, 25].

Законопроект уже одобрен депутатами Мажилиса и находится на рассмотрении в Сенате Парламента. Основная новация законопроекта - возможность предоставления вкладчикам выбора инвестиционной стратегии управления. Каждый НПФ должен будет иметь три инвестиционных портфеля, сформированных за счет пенсионных активов: консервативный, умеренный и агрессивный. Соответственно, к каждому типу инвестиционного портфеля будет применяться определенная инвестиционная стратегия. Каждому вкладчику будет предоставляться возможность принимать инвестиционные решения в вопросах управления и приумножения своих пенсионных накоплений, основываясь на собственных предпочтениях в соотношении риска и доходности.

Законопроект разрешает вкладчикам распределить свои накопления сразу по всем трем портфелям, но в рамках одного фонда. Это соответствует законодательному принципу «один вкладчик - один фонд» [26].

Помимо основ чилийской системы, казахстанская модель восприняла и адаптировала под свои особенности опыт и других стран, поэтому и считается одной из наиболее успешных в мировой практике. В 2003г. была усилена ответственность агентов по уплате обязательных пенсионных взносов. До введения этой нормы были серьезные нарушения - большие суммы задолженностей по обязательным пенсионным взносам. Происходило это потому, что ответственность, которая была заложена в законе, была минимальной. Работодателю выгодно было “прокручивать” деньги своих работников, потом делать выплаты в ПФ с серьезным опозданием и уплатой несерьезных штрафов. Государственные органы эту ситуацию переломили, усилили администрирование уплаты предприятиями обязательных пенсионных взносов, увеличили размер пени. В итоге проблема благополучно разрешилась, и если на тот момент задолженность составляла более 20 млрд тенге, то сейчас речь идет о совсем незначительных суммах [27].

В том же году были введены в закон добровольные профессиональные взносы, т.к. есть ряд профессий, связанных с тяжелыми и вредными для здоровья условиями, которые вынуждают выходить на пенсию раньше времени. И тогда у человека не накапливается нужная для достойной пенсии сумма. Согласно новой норме, работодатель за свой счет может каждый месяц добровольно перечислять в пользу своего работника сумму, составляющую 10% от его зарплаты, если тот занят на работах с вредными или тяжелыми условиями. Однако мера эта не пользуется популярностью среди работодателей.

В 2006г. ГЦВП были переданы функции единого учетного центра НС. Раньше бухгалтеры оформляли несколько платежных поручений по количеству НПФ, с которыми заключили договоры их работники. Теперь только одна платежка - в ГЦВП. Если в прежнем платежном поручении со списком всех работников, перечисляющих взносы в определенный фонд, была хоть одна ошибка, то ГЦВП возвращал платеж полностью. Соответственно, эти люди из-за не поступивших своевременно в фонд взносов лишались части инвестиционного дохода, а это серьезная сумма, потому что в целом по системе 5% взносов производились с ошибками [16].

Кроме сказанного, был расширен охват НПС населения. Речь идет о лицах, которые используют особый налоговый режим, фермерах и торгующих на рынках. Они в предыдущей редакции закона просто не были учтены. В ней содержалась норма для индивидуальных предпринимателей, а для этих категорий населения не было. Теперь люди, использующие особый налоговый режим, тоже обязаны перечислять не менее 10% от минимальной заработной платы.

Принципами НПС с момента реформы и до настоящего времени являются [14, 16]:

- государственное регулирование ПС;

- обеспечения граждан права выбора осуществления пенсионных накоплений в накопительных пенсионных фондах;

- прямые государственные гарантии по обеспечению минимальной пенсии для граждан, продолжительность участия которых в формировании ПФ составляет не менее трудового стажа, дающего право выхода на пенсию по возрасту;

- разграничение пенсий и других форм социального обеспечения;

- обязательность участия каждого гражданина трудоспособного возраста в формировании пенсионных накоплений;

- личная ответственность трудоспособных граждан за свое ПО в старости;

- эффективность инвестирования в сочетании с безопасностью пенсионных сбережений;

- обеспечение права наследования граждан на накопления в НПФ;

- право каждого гражданина на дополнительное добровольное пенсионное обеспечение;

- вклад в экономику через инвестирование пенсионных сбережений граждан.

В результате с учетом международного опыта реформирования ПС в Казахстане сложилась «трехуровневая система»:

- первый уровень включает ПО из государственного бюджета;

- на втором и третьем уровнях - НПС, соответственно, на обязательной и добровольной основе.

Коренные изменения в пенсионной системе Казахстана, реорганизация ее в трехуровневую структуру требует определения и изучения важных сфер и параметров ее функционирования, что обусловлено огромной социальной значимостью проводимой пенсионной реформы.

В связи с этим особое значение в пенсионной системе приобретает изучение влияния факторов, влияющих на развитие пенсионных фондов, проведение анализа и разработки стратегического плана их развития с использование маркетинговых мероприятий по повышению эффективности использования пенсионных фондов.

2. Современный уровень и особенности функционирования пенсионных фондов Республики Казахстан на современном этапе

2.1 Анализ развития пенсионных фондов Республики Казахстан

На 1 октября 2008г. в республике функционировали 14 накопительных пенсионных фондов (далее-фонды), деятельность которых регулирует Агентство РК по регулированию и надзору финансового рынка и финансовых организаций (далее АФН). Основная цель НПФ не только сберечь пенсионные накопления граждан, но и обеспечить уровень доходности, равный или превышающий уровень инфляции. Поэтому инвестирование пенсионных активов в доходные и надежные инструменты - главная задача фондов. На сегодняшний день именно НПФ являются крупнейшими игроками фондового рынка.

Лицензии на инвестиционное управление пенсионными активами фондов имеют 13 юридических лиц, из них 9 фондов имеют лицензию на самостоятельное управление пенсионными активами. Лицензии на деятельность по привлечению пенсионных взносов и осуществлению пенсионных выплат с сентября 2008г. юридическим лицам не выдавались.

На отчетную дату 11 банков второго уровня осуществляли кастодиальную деятельность. Вместе с тем, кастодиальное обслуживание фондов осуществляли 6 банков второго уровня: Дочерний банк АО «HSBC Банк Казахстан», АО «Банк ЦентрКредит», АО «Народный Сберегательный Банк Казахстана», Дочерняя организация АО «Банк ТуранАлем» - АО «Темiрбанк», АО «Евразийский банк» и АО «АТФБанк» [25].

Фонды продолжают привлекать в накопительную пенсионную систему экономически занятое население республики, в результате постоянно увеличивается количество индивидуальных пенсионных счетов (далее - счет) вкладчиков. В данный момент активы ПФ перевалили за 1 трлн тенге и составили 10% от ВВП республики. На 1 января 2009г. наибольшее количество счетов вкладчиков (получателей) по обязательным пенсионным взносам было сосредоточено в 4 фондах: «ГНПФ» -25,5%, «Народного Банка Казахстана» - 21,87%, «Улар Ymit» - 14,62% и «БТА Казахстан» - 10,08% или на их долю приходится 72,08% от общего количества вкладчиков всех фондов.

На 1 января 2009 г. количество счетов вкладчиков по обязательным пенсионным взносам составило - 9613112, вкладчиков (получателей) по добровольным пенсионным взносам, составило 41449, вкладчиков по добровольным профессиональным пенсионным взносам 4030 с общей суммой пенсионных накоплений 1420,509 млн тенге. Вкладчики по добровольным пенсионным взносам были у всех фондов (таблица 6) [25]. Сумма «чистого» инвестиционного дохода (за минусом комиссионных вознаграждений) от инвестирования пенсионных активов, зачисленная на счета вкладчиков и получателей, уменьшившись за текущий год на 22,9 млрд тенге (6,35%), по состоянию на 01.01.2008г. составила 338,0 млрд тенге.

...