Оценка финансового состояния предприятия и прогнозирование перспектив его развития

3024148

3284340

3083108

3124676

100528

3,32

в том числе

запасы

18201

29736

255670

228239

210038

1153,99

Дебиторская задолженность

720795

2055163

2098444

1658309

937514

130,07

ИТОГО АКТИВЫ

3669474

4131230

4042636

4630915

961441

26,20

ПАССИВЫ

Капитал и резервы

3249620

3662469

3564345

4211984

962364

29,61

Долгосрочные обязательства

5458

19479

28527

19366

13908

254,82

Краткосрочные обязательства

414396

449282

449764

399565

-14831

-3,58

в том числе

кредитные займы

-

-

-

9066

9066

-

Кредиторская задолженность

399340

449279

449536

390417

- 8923

- 2,23

ИТОГО ПАССИВЫ

3669474

4131230

4042636

4630915

961441

26,20

Активы предприятия возросли в 2011-ом году, их рост составил 13 %, в 2012-ом происходит снижение по сравнению с предыдущим годом на 2 %, а в 2013-ом рост составил 15 % к итогу 2012-го года.

Изменение активов предприятия за исследуемый период представлено на рисунке 2.1.:

2010 2011 2012 2013

Рисунок 2.1 - Изменение суммы активов предприятия за период с 2010-го по 2013-ый годы

Проведем анализ статей баланса на основе его структуры, результаты занесём в таблицу 2.2:

Таблица 2.2 - Анализ структуры баланса ООО "Мебельный центр"

Показатель	Удельный вес в общей структуре, %
	2010	2011	2012	2013
АКТИВЫ
Внеоборотные активы	17,59	20,50	23,74	32,53
Оборотные активы	82,41	79,50	76,26	67,47
в том числе
запасы	0,50	0,72	6,32	4,93
дебиторская задолженность	19,64	49,75	51,91	35,81
денежные средства, краткосрочные финансовые вложения	7,60	14,58	1,03	7,91
ИТОГО АКТИВЫ	100,00	100,00	100,00	100,00
ПАССИВЫ
Капитал и резервы	88,56	88,65	88,17	90,95
Долгосрочные обязательства	0,15	0,47	0,71	0,42
Краткосрочные обязательства	11,29	10,88	11,13	8,63
в том числе
кредитные займы	-	-	-	0,20
кредиторская задолженность	10,88	10,88	11,12	8,43
ИТОГО ПАССИВЫ	100,00	100,00	100,00	100,00

На основании данных таблицы создадим график структуры активов на рисунке 2.2

Рисунок 2.2 - Структура активов ООО "Мебельный центр"

за 2013-ый год

На основании перечисленных выше данных можно сделать следующие выводы:

1) внеоборотные активы в общей структуре финансов предприятия составляют на данный момент 32,53 %, за рассматриваемый период эта статься баланса возрастает с отметки в 17,59 % в 2010-ом году, что связано расширением производства и производственных мощностей. Наибольший скачёк в структуре активов произошел в период с 2012-го по 2013-ый год, что вызвано снижением в этот период доли оборотных активов предприятия;

2) запасы предприятия в начальном периоде исследования составляли незначительную долю в общем объеме финансов (0,5 - 0,72 %), что продиктовано производственными потребностями, возможностями и политикой фирмы, но из-за кризиса спрос на продукцию снижается и доля запасов значительно возрастает до 6,32 % в 2012-ом году, затем немного снижается до 4,93 % - в 2013-ом;

3) доля дебиторской задолженности в структуре баланса накапливается в период с 2011-го по 2012-ый годы, и впоследствии идет на спад. Такая тенденция связана с либерализацией кредитной политики фирмы и со стремлением партнеров воспользоваться ею в условиях нарастающих финансовых ограничений;

4) в 2013-ом году доля собственного капитала возрастает до 90,95 %, что связано со снижением краткосрочных обязательств, а в частности, кредиторской задолженности.

Финансовые результаты деятельности предприятия характеризуются следующими показателями:

1) Выручка от продажи товаров и услуг в 2011-ом году снижается, что связано со снижением спроса на продукцию, в дальнейшем наблюдается рост (2012 г. - 25 %, 2013 г. - 3 %), изменение связано с ведением дополнительных мер по стимулированию спроса, развитию товаров более низкого ценового сегмента. В целом, за исследуемый период рост составил 13 %.

2) Себестоимость реализованных товаров в 2012-ом году возрастает, по сравнению с 2011-ым годом, в остальном идет снижение себестоимости за счет введения нового оборудования, совершенствования системы управления.

3) Доля себестоимости в общей выручке снижается (рисунок 2.3), если в 2010-ом году - это 34 %, то в 2013-ом уже 19 %.

4) Прибыль в 2011-ом году по основной деятельности снизилась на 47 % по сравнению с 2010-ым годом, так как значительно снизился спрос. В 2012-ом году рост прибыли составил 24 %, в 2013-ом - 5 %. В целом предприятие развивается и рост прибыли по основной деятельности с 2010-го года составляет 40 %.

5) Коммерческие расходы фирмы, в связи с расширением возрастают, но постепенно их рост замедляется и в 2013-ом году они снижаются на 14 % по сравнению с предыдущим периодом.

6) Управленческие расходы значительно возрастали в 2011-ом году, затем рост снижается до 6 % в 2012-ом и до 3 % в 2013-ом, что связано с изменением системы управления и экономии в период кризиса.

В целом прибыль ООО "Мебельный центр" в рассматриваемом периоде положительна. В 2011-ом году происходит ее снижение на 42 % из-за обозначенных выше причин. В 2012-ом году тенденция сохраняется и прибыль составляет 165890 тыс. руб. или 37 % от показателя 2011-го года. В 2013-ом году рост прибыли возрастает почти в 4 раза. Но в целом, по сравнению с 2010-ым годом итог составляет 52 %.

На основании данных отчётов о прибылях и убытках ООО "Мебельный центр" составим таблицу 2.3, в которой отразим финансовые результаты деятельности предприятия:



Таблица 2.3 - Финансовые результаты деятельности ООО "Мебельный центр"

Показатели	Годы	Соотношение показателей, %
	2010	2011	2012	2013	2011 к 2010 гг.	2012 к 2011 гг.	2013 к 2012 гг.	2013 к 2010 гг.
Выручка (нетто) от продажи товаров, продукции	2501703	2208949	2756141	2828221	88	125	103	113
Себестоимость реализованных товаров, продукции	(853079)	(452823)	(574952)	(527221)	53	127	92	62
Валовая прибыль	1648624	1756126	2181189	2301000	107	124	105	140
Коммерческие расходы	(797615)	(1312640)	(1425561)	(1223810)	165	109	86	153
Управленческие расходы	(306736)	(423008)	(446442)	(460404)	138	106	103	150
Прочие доходы	761550	1260556	84810	403059	17	7	5	5
Прочие расходы	(342952)	(735422)	(252822)	(500934)	215	34	2	15
Прибыль (убыток) до налогообложения	975255	593728	205133	580993	61	35	283	60
Чистая прибыль (убыток) отчетного периода:	741210	448383	165890	384780	61	37	232	52

Представим долю себестоимости реализованной продукции в общей выручке предприятия в виде графика на рисунке 2.3



2010 2011 2012 2013

Рисунок 2.3 - Доля себестоимости реализованной продукции

в общей выручке предприятия

2.2 Анализ финансового состояния ООО "Мебельный центр"

Анализ финансового состояния ООО "Мебельный центр" проводится на основе показателей бухгалтерского баланса за 2011-ой - 2013-ый гг.

Показатели финансового состояния предприятия следующие (на основании неравенства (1.5)

Таблица 2.3 - Показатели финансового состояния

Год	Неравенства	Вывод
2010	645326 + 3024148 ? 3249620 + 5458 + 414396 3024148 ? 399340	оба неравенства выполняются
2011	846890 + 3284340 ? 3662469 + 19479 + 449282 3284340 ? 449279	оба неравенства выполняются
2012	959528 + 3083108 ? 3564345 + 28527 + 449764 3083108 ? 449536	оба неравенства выполняются
2013	1506239 + 3124676 ? 4241984 + 19366 + 399565 3124676 ? 390417	оба неравенства выполняются

Таким образом, по итогам расчетов можно сделать общий вывод: предприятие достаточно профинансировано для обеспечения собственных потребностей, как внутренних, так и внешних.

Показатели капитала организации составляют следующие величины:

1) собственный оборотный капитал (по формуле (1.8)

2010 год: СОК = 3249620 - 645326 = 2604394 тыс. руб.

2011 год: СОК = 3662469 - 846890 = 2815579 тыс. руб.

2012 год: СОК = 3564345 - 959528 = 2604817 тыс. руб.

2013 год: СОК = 4211984 - 1506239 = 2705745 тыс. руб.

2) перманентный оборотный капитал (по формуле (1.9)

2010 год: ПОК = 2604394 + 5458 = 2609852 тыс. руб.

2011 год: ПОК = 2815579 + 19479 = 2835058 тыс. руб.

2012 год: ПОК = 2604817 + 28527 = 2633344 тыс. руб.

2013 год: ПОК = 2705745 + 19366 = 2725111 тыс. руб.

3) основные источники формирования (по формуле (1.10)

2010 год: ОИФ = 2609852 + 0 = 2609852 тыс. руб.

2011 год: ОИФ = 2835058 + 0 = 2835058 тыс. руб.

2012 год: ОИФ = 2633344 + 0 = 2633344 тыс. руб.

2013 год: ОИФ = 2725111 + 9066 = 2734177 тыс. руб.

Как уже было отмечено, доля собственного капитала фирмы составляет более 85 %, поэтому полученные показатели достаточно велики.

На рисунке 2.4 представлены полученные результаты в совокупности и динамике. В 2011-ом году обеспеченность капиталом наиболее велика, соответственно и предприятие было наиболее платежеспособно. В 2012-ом году произошло общее снижение показателей, но не ниже уровня 2010-го года.



2010 2011 2012 2013

Рисунок 2.4 - Динамика показателей капитала организации

Показатели обеспеченности запасов характеризуется следующими показателями:

1) излишек или недостаток собственного оборотного капитала (по формуле (1.15)

2010 год: ± ЕС = 2604394 - (18201+ 1037) = 2585156 тыс. руб.

2011 год: ± ЕС = 2815579 - (29736 + 3890) = 2781953 тыс. руб.

2012 год: ± ЕС = 2604817 - (255670 + 1585) = 2347562 тыс. руб.

2013 год ± ЕС = 2705745 - (228239 + 863) = 2476643 тыс. руб.

2) излишек или недостаток собственного оборотного долгосрочного заемного капитала (по формуле (1.16)):

2010 год: ± ЕТ = 2604394 + 0 - (18201+ 1037) = 2585156 тыс. руб.

2011 год: ± ЕТ = 2815579 + 0 - (29736 + 3890) = 2781953 тыс. руб.

2012 год: ± ЕТ = 2604817 + 0 - (255670 + 1585) = 2347562 тыс. руб.

2013 год: ± ЕТ = 2705745 + 0 - (228239 + 863) = 2476643 тыс. руб.

3) излишек или недостаток общей величины основных источников средств для формирования запасов (по формуле (1.17)

2010 год: ± Е? = 2604394 + 0 + 0 + 294666 - (18201+ 1037) = 2879822 тыс. руб.

2011 год: ± Е? = 2815579 + 0 + 0 + 329272 - (29736 + 3890) = 3111225 тыс. руб.

2012 год: ± Е? = 2604817 + 0 + 0 + 262483 - (255670 + 1585) = 2610045 тыс. руб.

2013 год: ± Е? = 2705745 + 0 + 9066 + 151660 - (228239 + 863) = 2637369 тыс. руб.

Таким образом, ООО "Мебельный центр" имеет достаточно средств, чтобы обеспечить производство запасами. Динамика показателей следующая:

1) до 2011-го года происходит рост, то есть собственные средства предприятия по отношению к запасам увеличиваются;

2) в 2012-ом году происходит резкое снижение показателей, за счет резкого роста запасов и увеличение заемных средств существенно не влияет на снижение показателей обеспеченности;

3) в 2013-ом году ситуация стабилизируется и величины собственных средств по отношению к запасам возрастают, но так и не достигают уровня 2010-го года.

Необходимо также отметить, что к концу исследуемого периода, снижается доля заемных средств в обеспечении запасов, что выражается в уменьшении разрыва между линией собственного оборотного капитала и линиями ЕТ и Е?.

По полученным результатам можно сделать вывод, что предприятие имеет на всем протяжении исследуемого периода абсолютно устойчивое финансовое состояние и характеризуется полным обеспечением запасов и затрат собственными оборотными средствами. Снижение устойчивого положения происходило в 2012-ом году, вследствие снижения спроса на продукцию, увеличения запасов.

Данный анализ позволит определить не только степень включения источников финансирования, но и качество их использования.

1) Коэффициент маневренности (по формуле (1.21)

2010 год: К = (3249620 - 645326) / 3249620 = 0,80

2011 год: К = (3662469 - 846890) / 3662469 = 0,77

2012 год: К = (3564345 - 969528) / 3564345 = 0,73

2013 год: К = (4211984 - 1506239) / 4211984 = 0,64

Все полученные значения выше нормативного (0,5), следовательно у предприятия достаточно собственных мобильных средств, чтобы осуществлять свою деятельность. Но необходимо отметить, что показатели снижаются, поэтому в перспективе возможна ситуация, когда руководству для обеспечения текущей деятельности придется задействовать заемные средства.

2) Коэффициент обеспеченности собственными средствами (по формуле (1.22)

2010 год: К = (3249620 - 645326) / 3024148 = 0,86

2011 год: К = (3662469 - 846890) / 3284340 = 0,86

2012 год: К = (3564345 - 969528) / 3083108 = 0,84

2013 год: К = (4211984 - 1506239) / 3124676 = 0,87

Полученные показатели достаточно высоки и находятся на примерно одинаковом уровне, что свидетельствует о финансовой устойчивости фирмы и достаточности собственных средств для обеспечения текущей деятельности.

3) Коэффициент обеспеченности запасов собственными источниками (по формуле (1.23)

2010 год: К = (3249620 - 645326) / 18201 = 143,09

2011 год: К = (3662469 - 846890) / 29736 = 94,69

2012 год: К = (3564345 - 969528) / 255670 = 10,15

2013 год: К = (4211984 - 1506239) / 228239 = 11,86

4) Коэффициент автономии (по формуле (1.24)

2010 год: К = 3249620 / 3669474 = 0,89

2011 год: К = 3662469 / 4131230 = 0,89

2012 год: К= 3564345 / 4042636 = 0,88

2013 год: К = 4211984 / 4630915 = 0,91

Коэффициент значительно превышает нормативный уровень (>0,5) предприятие финансово устойчиво и независимо от внешних источников.

5) Коэффициент соотношения собственных и заемных средств (по формуле (1.25)

2010 год: К = (5458 + 414396) / 3249620 = 0,13

2011 год: К = (19479 + 449282) / 3662469 = 0,13

2012 год: К = (28527 + 449764) / 3564345 = 0,13

2013 год: К = (19366 + 399565) / 4211984 = 0,10

Собственные средства значительно превышают заемные, поэтому финансовое состояние предприятия устойчиво.

6. Коэффициент обеспеченности долгосрочных инвестиций (по формуле (1.26)

2010 год: К = 645326 / (3249620 + 5458) = 0,20

2011 год: К = 846890 / (3662469 + 19479) = 0,23

2012 год: К = 969528 / (3564345 + 28527) = 0,27

2013 год: К = 1506239 / (4211984 + 19366) = 0,36

Инвестиции в постоянные активы возрастает за счет собственных средств и долгосрочных займов, у предприятия достаточно финансовых возможностей для развития производства.

7. Коэффициент иммобилизации (по формуле (1.27)

2010 год: К = 645326 / 3024148 = 0,21

2011 год: К = 846890 / 3284340 = 0,26

2012 год: К = 969528 / 3083108 = 0,31

2013 год: К = 1506239 / 3124676 = 0,48

Предприятие является торговым, так как доля оборотных средств превышает постоянные активы. Но со временем доля внеоборотных активов возрастает, следовательно растет производственная составляющая фирмы. Деятельность ООО "Мебельный центр" в начале периода заключалась в продаже готовой мебели итальянских производителей. С развитием компании, расширяется и внутреннее производство, сборка.

Все рассчитанные показатели характеризуют ООО "Мебельный центр" как финансово устойчивое предприятие. Лишь соотношение постоянных активов и собственных средств (коэффициент маневренности) имеет тенденцию к снижению, но находится в пределах нормы.

Анализ ликвидности финансов

Ликвидность ООО "Мебельный центр" за периоды с 2010-го по 2013-ый гг. включительно характеризуется следующими показателями, представленными в таблице 2.4

Таблица 2.4 - Показатели ликвидности баланса, тыс. руб.

ААктивы	Годы	Пассивы	Годы
	2010	2011	2012	2013		2010	2011	2012	2013
АА1	884115	927911	727409	1237265	П1	414396	449282	449764	390499
АА2	720795	2055163	2098444	1658309	П2	414396	449282	449764	399565
АА3	166794	167880	376003	1026033	П3	5458	19479	28755	19448
АА4	645326	846890	838693	708077	П4	3249620	3662469	3564345	4211984

где А1 - наиболее ликвидные активы (260 + 250 стр.);

А2 - быстрореализуемые активы (230 + 240 стр.);

А3 - медленнореализуемые активы (210 - 217 + 140 стр.);

А4 - труднореализуемые активы (110 + 120 + 130 стр.);

П1 - наиболее срочные пассивы (сумма с 620 по 670 стр.);

П2 - краткосрочные пассивы (690 стр.);

П3 - долгосрочные пассивы (590 стр.);

П4 - постоянные пассивы (490 - 217 стр.).

Излишек (дефицит) средств представлен в таблице 2.5

Таблица 2.5 Излишек (дефицит) средств, тыс. руб.

Решение	2010 г.	2011 г.	2012 г.	2013 г.
А1 - П1	469719	478629	277645	846766
А2 - П2	306399	1605881	1648680	1258744
А3 - П3	161336	148401	347248	1006585
А4 - П4	-2604294	-2815579	-2725652	-3503907



Таким образом, выполняются все группы неравенств:

А1 ? П1;

А2 ? П2;

А3 ? П3;

А4 ? П4.

Баланс предприятия является абсолютно ликвидным, у него достаточно средств, чтобы отвечать по всем своим обязательствам.

Коэффициенты ликвидности:

1) Чистый оборотный капитал (по формуле (1.28)

2010 год: ЧОК = 3024148 - 414396 = 2609752 тыс. руб.

2011 год: ЧОК = 3284340 - 449282 = 2835058 тыс. руб.

2012 год: ЧОК = 3083108 - 449764 = 2633344 тыс. руб.

2013 год: ЧОК = 3124676 - 399565 = 2725111 тыс. руб.

Чистый оборотный капитал увеличивается, следовательно предприятие кредитоспособно и может расплачиваться по своим обязательствам.

2) Коэффициент абсолютной (мгновенной) ликвидности (по формуле (1.29)

2010 год: Каб = 884115 / 399340 = 2,21

2011 год: Каб = 927920 / 449279 = 2,07

2012 год: Каб = 727409 / 449536 = 1,62

2013 год: Каб = 1237365 / 390417 = 3,17

Коэффициент в норме должен находиться в пределах от 2,0 до 2,5. Полученные результаты свидетельствуют о том, что организация не способна расплачиваться мгновенно по текущим обязательствам в 2012-ом году, так, как в этот период возрастает доля заемных средств и дебиторской задолженности. В 2013-ом году это показатель превышает норму, следовательно значительная часть свободных и быстрореализуемых активов не используется: потенциал фирмы не реализован в полной степени.

3) Коэффициент быстрой ликвидности (по формуле (1.30)

2010 год: Кбл = (278815 + 605300 + 583553) / 399340 = 3,67

2011 год: Кбл = (602287 + 325633 + 283213) / 449279 = 2,69

2012 год: Кбл = (41815 + 685594 + 170623) / 449536 = 2

2013 год: Кбл = (366265 + 871000 + 331791) / 390417 = 4,01

При условии немедленного покрытия дебиторской задолженности предприятию, оно способно рассчитываться по текущим обязательствам.

4) Коэффициент текущей ликвидности (по формуле (1.31)

2010 год: Ктл = 2885869 / 399340 = 7,23

2011 год: Ктл = 1508500 / 449279 = 3,36

2012 год: Ктл = 1153702 / 449536 = 2,57

2013 год: Ктл = 1797295 / 399483 = 4,5

Предприятие способно осуществлять платежи по краткосрочным обязательствам, не полагаясь на реализацию запасов.

5) Коэффициент покрытия (по формуле (1.32)

2010 год: Кп = (278815 + 605300 + 583553 + 18201) / 399340 = 3,72

2011 год: Кп = (602287 + 325633 + 283213 + 29736) / 449279 = 2,76

2012 год: Кп = (41815 + 685594 + 170623 + 255670) / 449536 = 2,56

2013 год: Кп = (366265 + 871000 + 331791 + 228239) / 399483 = 4,5

Коэффициент покрытия на всем протяжении периода 2, следовательно, у фирмы достаточно ликвидных средств для осуществления платежей по краткосрочным обязательствам.

В целом ООО "Мебельный центр" характеризуется как предприятие имеющее ликвидные средства для обеспечения текущей деятельности, а также источники финансов для дальнейшего развития. С другой стороны, финансы предприятия зачастую используются нерационально: не участвуют в производстве. Также необходимо отметить, что достаточно велика доля дебиторской задолженности, в том числе платежи по которой предвидятся, задолженность после 12-ти месяцев от отчетной даты значительно превышают краткосрочную.

Структура дебиторской задолженности ООО "Мебельный центр" представлена в таблице 2.6

Таблица 2.6 - Структура дебиторской задолженности ООО "Мебельный центр", тыс. руб.

Дебиторская задолженность	2010	2011	2012	2013
Краткосрочная - всего	583553	283213	170623	331791
в том числе
расчеты с покупателями и заказчиками	405153	75926	74396	103131
авансы	153441	67925	37695	173007
прочая	24959	139362	58532	55653
Долгосрочная - всего	137242	1771950	1927821	1326518
в том числе
расчеты с покупателями и заказчиками	0	354841	322599	291555
авансы	4520	48887	98606	2163
Задолженность дочерних и зависимых обществ	132722	1368222	1506616	1032800
прочая	0	0	0	0

Прочая краткосрочная дебиторская задолженность, состоящая из кредитов по договорам дистрибуции значительно превышает суммы выданных авансов и расчетов с покупателями и заказчиками.

Наличие высокой долгосрочной задолженности приводит к снижению ликвидных средств, оборачиваемости активов, и в итоге к сокращению темпов развития предприятия.

Диагностика финансового состояния ООО "Мебельный центр"

Интегральная оценка на основе показателей ликвидности:

Коэффициенты ликвидности берутся за 2013-ый год и рассчитаны выше.

Рассчитаем долю оборотных средств в активах по формуле (2.1):

Доля оборотных средств = Оборотные средства / Активы (2.1)

2010 год: 3024148 / 3669474 = 0,82

2011 год: 3284340 / 4131230 = 0,8

2012 год: 3083108 / 4042636 = 0,76

2013 год: 3124676 / 4630915 = 0,67

Доля оборотных средств снижается за счет более быстрого роста внеоборотных активов предприятия.

Коэффициент финансовой устойчивости:

Коэффициент финансовой устойчивости показывает какая часть собственных и долгосрочных заемных средств финансируется в активы предприятия и рассчитывается по формуле (2.2):

, (2.2)

где СК - собственный капитал;

ДФО - долгосрочные финансовые обязательства;

ВБ - валюта баланса.

2010 год: Кфу = (3249620 - 5458) / 3669474 = 0,88

2011 год: Кфу = (3662469 - 1949) / 4131230 = 0,88

2012 год: Кфу = (3564345 - 28527) / 4042636 = 0,87

2013 год: Кфу = (4211984 + 19366) / 4630915 = 0,91

Все данные сводятся в таблицу и на основании данных Таблицы 1.2 делается подсчет баллов.

Показатели финансового состояния и подсчет количества баллов в соответствии с их значениями представлены в таблице 2.7

Таблица 2.7 - Показатели финансового состояния и подсчет количества баллов в соответствии с их значениями

Показатель	Значение показателя	Количество баллов
Коэффициент абсолютной ликвидности	3,17	20,0
Коэффициент быстрой ликвидности	4,01	18,0
Коэффициент текущей ликвидности	7,82	16,5
Коэффициент автономии	0,91	17,0
Коэффициент обеспеченности собственными средствами	0,87	15,0
Коэффициент финансовой устойчивости	0,91	13,5
Итого	-	100,0



Предприятие с абсолютной финансовой устойчивостью и абсолютно платежеспособное. Таким образом, угроза банкротства ООО "Мебельный центр" в ближайшее время не грозит.

Расчёт показателей рентабельности

1. Рентабельность активов:

Рентабельность активов рассчитывается по формуле (2.3):

(2.3)

2010 год: Ра = 741210 / 3669474 = 0,12

2011 год: Ра = 448383 / 4131230 = 0,11

2012 год: Ра = 165890 / 4042636 = 0,04

2013 год: Ра = 384780 / 4630915 = 0,09

Отдача от вложенного рубля в активы снижается до 2012-го года, ситуация меняется в последний исследуемый год. Таким образом, в период с 2010-го до 2012-го года эффективность деятельности компании падает.

2) Рентабельность собственного капитала:

Рентабельность собственного капитала рассчитывается по формуле (2.4)

Рентабельность собственного капитала = = Чистая прибыль / Собственный капитал (2.4)

2010 год: Рск = 741210 / 3249620 = 0,23

2011 год: Рск = 448383 / 3662469 = 0,12

2012 год: Рск = 165890 / 3564345 = 0,05

2013 год: Рск = 384780 / 4211984 = 0,09

От вложенного 1 рубля собственного капитала организация получает 23 копейки чистой прибыли в 2010-ом году, 12 копеек в 2011-ом году, 5 копеек в 2012-ом году, 9 копеек в 2013-ом году. На протяжении 2010 - 2012 гг. отдача от средств собственного капитала снижается так как снижается спрос на продукцию, в 2013-ом году ситуация меняется: предприятие сработало более эффективно.

3) Рентабельность продукции.

Рентабельность продукции рассчитывается по формуле: (2.5)

Рентабельность продукции = Чистая прибыль / Себестоимость (2.5)

2010 год: Рпр = 741210 / 853079 = 0,86

2011 год: Рпр = 448383 / 452823 = 0,99

2012 год: Рпр = 165890 / 574952 = 0,29

2013 год: Рпр = 384780 / 527221 = 0,73

Отдача от цены продукции существенно снижается в 2012-ом году, в следующем году ситуация нормализуется.

4) Рентабельность продаж.

Рентабельность продаж рассчитывается по формуле (2.6)

Рентабельность продаж = Чистая прибыль / Выручка (2.6)

2010 год: Рп = 741210 / 2501703 = 0,23. 2011 год: Рп = 448383 / 2208949 = 0,2. 2012 год: Рп = 165890 / 2756141= 0,06. 2013 год: Рп = 384780 / 2828221 = 0,14

Доходность от продаж снижается на протяжении первых трех лет с 2 копеек на рубль до 0,6 копеек. В 2013-ом году каждый рубль реализованной продукции нес в себе 14 копеек чистой прибыли компании.

С точки зрения рентабельности на 2013-ый год предприятие в целом сработало более эффективно, чем в предыдущий год, но менее эффективно (кроме себестоимости), чем в начале исследуемого периода.



2.3 Анализ оборачиваемости оборотных средств

Рассчитаем оборачиваемость активов по формуле (1.36)

Оа2008 = 2208949 / 3154244 = 0,7 оборота

Оа2009 = 2756141 / 3183724 = 0,87 оборота

Оа2010 = 2828221 / 3103892 = 0,91 оборота

Оборачиваемость активов увеличивается за исследуемый период.

Рассчитаем продолжительность оборота по формуле (1.37)

Поб2008 = 365 / 0,7 = 521,43 дней

Поб2009 = 365 / 0,87 = 419,54 дней

Поб 2010 = 365 / 0,91 = 401,10 дней

Продолжительность оборота сокращается.

Рассчитаем привлечение (высвобождение) средств в оборот по формуле (1.38)

Пр2009 = 2756141 / 365 Ч (087 - 0,7) = 1283,7 тыс. руб./день

Пр2010 = 2828221 / 365 Ч (0,91 - 0,87) = 309,9 тыс. руб./день

Данный показатель последние 2 года резко сокращается с 1283,7 тыс. руб. /день до 309,9 тыс. руб. / день за

Рассчитаем оборачиваемость дебиторской задолженности по формуле (1,39)

Одз2008 = 2208949 / 1387979 = 1,6 оборота

Одз2009 = 2756141 / 2076803,5 = 1,3 оборота

Одз2010 = 2828221 / 1878376,5 = 1,5 оборота

Оборачиваемость дебиторской задолженности поначалу снижается в 2009 году, но к 2010 году набирает обороты, правда так и не достигает показателя 2008 года.

Рассчитаем долю дебиторской задолженности по формуле (1.41)

% ДЗ 2007 = 720795 / 3024148 Ч 100 = 23,8 %

%ДЗ 2008 = 2055163 / 3284340 Ч 100 = 62,6 %

%ДЗ 2009 = 2098444 / 3083108 Ч 100 = 68,1 %

%ДЗ2010 = 1658309 / 3124676 Ч 100 = 53,07 %

Доля дебиторской задолженности в оборотных активах предприятия достаточно высока и составляет на 2010 го 53,7 %

Рассчитаем оборачиваемость запасов по формуле 1,42

Озап2008 = 452823 / 38836,5 = 11,7 оборота

Озап2009 = 574952 / 270538 = 2,13 оборота

Озап2010 = 527221 / 356074 = 1,5 оборота

Оборачиваемость запасов резко снижается за исследуемый период, что вызвано значительным увеличением запасов предприятия, более чем в 10 раз.

Рассчитаем срок хранения запасов по формуле 1.43

СХзап2008 = 365 / 11,7 = 31,3 дней

СХзап2009 = 365 / 2,13 = 171,8 дней

СХзап2010 = 365 / 1,5 = 246,5 дней

Срок хранения запасов на предприятии на протяжении 3-х лет увеличивается почти в 10 раз.

Предприятие достаточно профинансировано для обеспечения собственных потребностей, как внутренних, так и внешних, имеет на всем протяжении исследуемого периода абсолютно устойчивое финансовое состояние и характеризуется полным обеспечением запасов и затрат собственными оборотными средствами, угроза банкротства ООО "Мебельный центр" в ближайшее время не грозит. Коэффициент маневренности имеет тенденцию к снижению, но находится в пределах нормы. В 2013-ом году значительная часть свободных и быстрореализуемых активов не используется на 100 % , следовательно потенциал фирмы не реализован в полной степени. Оборачиваемость дебиторской задолженности очень маленькая, продолжительность оборота составляет более года, высвобождение средств в оборот снижается более, чем в 3 раза.

При условии немедленного покрытия дебиторской задолженности предприятию, оно способно рассчитываться по текущим обязательствам, также способно осуществлять платежи по краткосрочным обязательствам, не полагаясь на реализацию запасов.

С точки зрения рентабельности на 2013-ый год предприятие в целом сработало более эффективно, чем в предыдущий год, но менее эффективно (кроме себестоимости), чем в начале исследуемого периода.



3. Мероприятия по улучшению финансового состояния ООО "Мебельный центр"

В результате проведенного анализа в предыдущей главе за период с 2010-го по 2013-ый гг. выявлены тенденции, отрицательно влияющие на финансовое состояние ООО "Мебельный центр", которые характеризуются следующими фактами:

1) большая часть собственного капитала используется во внеоборотных активах;

2) низкий уровень маневренности собственного капитала;

3) долгосрочная дебиторская задолженность занимает 42 % от суммы оборотных активов и составляет 1326518 тыс. руб.

Одной из причин указанных проблем, возникших в финансовом состоянии предприятия, является нерациональное управление результатами деятельности (нерациональное управление финансами).

В качестве улучшения финансового состояния предприятия следует провести мероприятия, рассчитанные как на краткосрочную, так и на долгосрочную перспективу.

Финансовой службе предприятия рекомендуется осуществлять регулярный мониторинг и диагностику финансового состояния и платежеспособности. С целью улучшения финансового состояния необходимо своевременно выявлять и устранять причины, вызывающие снижение платежеспособности и финансовой устойчивости.

3.1 Меры по управлению дебиторской задолженностью

Несмотря на значительное снижение в 2013-ом году дебиторской задолженности, в целом, за исследуемый период выявлена тенденция роста дебиторской задолженности. Несоблюдение договорной и расчетной дисциплины, несвоевременное предъявление претензий по возникающим долгам приведут к значительному росту дебиторской задолженности, а, следовательно, к нестабильности финансового состояния предприятия.

На сегодняшний день политика управления дебиторской задолженности имеет следующие черты:

1) максимальное расширение отсрочки платежа ;

2) льготные условия отсрочки платежа: увеличение срока, размера, снижение стоимости кредита, возможность пролонгирования;

3) значительное отвлечение оборотных средств в дебиторскую задолженность, снижение ликвидности и платежеспособности, увеличение затрат на взыскание долгов, снижение эффективности активов, увеличение длительности финансового и операционного циклов.

Тип кредитной политики - мягкий.

Для снижения доли дебиторской задолженности (особенно долгосрочной) рекомендуется:

- дифференцировать сроки по периодам и категориям покупателей (партнеров);

- регулировать размеры коммерческого кредита, предоставляемого различным категориям покупателей;

- установить размеры скидок при немедленной оплате;

- осуществлять управление механизмами и размерами штрафных санкций при несвоевременной оплате продукции покупателями, который учитывает покупателей и виды продукции и возмещает все виды потерь предприятия;

- применять строгую процедуру взыскания просроченной задолженности, соблюдение сроков, методов.

Так как предлагаемый умеренный тип кредитной политики приоритетной целью ставит увеличение дополнительной прибыли за счет стимулирования реализации товара в кредит при среднем уровне риска применение указанных методов позволить снизить уровень дебиторской задолженности, в первую очередь долгосрочной. При этом сократятся объемы по неплатежам, увеличится оборачиваемость средств, но сохранится достаточный уровень спроса за счет сохранения и стимулирования краткосрочной дебиторской задолженности и выплат по ней.

На основе сведений, собранных предприятием об имеющихся и потенциальных покупателях, касающихся их финансового состояния, а также возможности своевременной уплаты за поставленную продукцию, всех покупателей необходимо разбить на три группы:

1) Надежные покупатели. Покупатели, чья финансовая история не вызывает сомнения, крупные потребители, имеющие положительную репутацию, своевременно оплачивающие поставляемую им продукцию. К ним можно отнести ТК "Гранд" г. Москва, ТК "Family room" г. Москва; ТК "Мебель Сити 2" г. Санкт-Петербург;

2) Обычные покупатели. Потребители, приобретающие товар небольшими партиями, как правило, своевременно оплачивающие поставленную продукцию, такие как ООО "Армада" г. Москва, ТК "Мебель-Сити" г. Екатеринбург;

3) Группа риска. Это покупатели, в отношении которых есть определенные сомнения в их возможности своевременно оплатить поставленную продукцию, либо новые покупатели, в отношении которых отсутствует какая-либо информация об их финансовом положении, например: ООО "Структура мебели" г. Санкт-Петербург, ТД "Италия-мебель" г. Санкт-Петербург.

Скидки за ранние платежи - сокращение цены покупки или продажи, выраженное в процентах, которое предоставляется в случае оплаты счет-фактуры в период раньше установленного срока.

Эта мера стимулирует покупателей, приобретающих товар в кредит, оплачивать счета как можно быстрее. Предоставление скидки выгодно как покупателю, так и продавцу. Покупатель в этом случае имеет прямую выгоду от снижения затрат на покупку товаров.

Скидки за оплату счетов (на 5 - 10 день) могут составлять 3 %. Данный процент скидки выбран как среднестатистический. Предоставление данной скидки повышает привлекательность товара в глазах покупателей не снижая существенно выручку предприятия.

ООО "Мебельный центр" получает косвенную выгоду, в связи с ускорением оборачиваемости средств, вложенных в дебиторскую задолженность, которая, как и производственные запасы, представляет иммобилизацию денежных средств.

Предлагается в целях эффективного управления дебиторской задолженностью приобретение программы "Управление дебиторской задолженностью. Сетевая версия" в ООО Консалтинговая группа "Лекс" как инструмента по организации системной работы с платежами контрагентов, существенно снижающего риски возникновения долгов и предоставляющего возможность эффективного взыскания дебиторской задолженности. Использование программных продуктов является профессиональным помощником, который в режиме реального времени планирует, контролирует и управляет деятельностью по работе с контрагентами.

Установка программы позволит обеспечить:

- контроль деятельности специалистов в режиме "on-line" (надлежащее исполнение своих обязательств, выдача заданий для каждого пользователя с выводом результатов и комментариев ответственных лиц);

- подробное описание процесса управления дебиторской задолженностью с соответствующими формами документов;

- инвентаризацию дебиторской задолженности в режиме реального времени;

- экономия существенных денежных средств на привлечение внешних специалистов;

- возможность принимать управленческие решения на основании автоматически формируемых программой аналитических отчетов.

Компьютерная система сможет сама информировать менеджера рассматриваемого общества о просроченной дебиторской задолженности, а также о наступлении сроков выплаты по обязательствам. Эти процессы происходят автоматически. При помощи компьютерной техники ведется сбор данных по каждому клиенту - так называемая "платежная история", затем эти данные обобщаются и на их основе выносятся решения об установлении предельной величины кредита, которая может быть предоставлена клиенту; производится классификация дебиторов. Данные по каждому дебитору обобщаются и используются в системе контроля дебиторской задолженности. Итоговая информация о взаимоотношениях с дебиторами сосредотачивается в базе данных фирмы и используется для принятия решений относительно возможного изменения кредитной политики.

Затраты на ввод и эксплуатацию программы "Управление дебиторской задолженностью. Сетевая версия" представлены в таблице 3.2

Таблица 3.2 - Затраты на ввод и эксплуатацию программы "Управление дебиторской задолженностью. Сетевая версия"

Статья расходов	Стоимость, тыс. руб.
приобретение и установка программы	75,5
обучение сотрудников навыкам работы	42,4
эксплуатация системы программистом ООО "Мебельный центр" за год	249,0
Итого	136,9

По предоставленным экономическим отделом данным просрочки по выплате долгосрочной дебиторской задолженности на 23 % состоят в несвоевременном напоминании о сроках платежей и в некачественной работе с заемщиками. При введении в эксплуатацию программы данные недочёты можно условно исключить, поэтому снижение дебиторской задолженности можно рассчитать по формуле (3.1)

Эгод = ДЗ Ч 0,23 - Зисп (3.1)

где Эгод - Экономическая эффективность, возникающая при вводе в эксплуатацию программы "Управление дебиторской задолженностью. Сетевая версия" .

ДЗ - долгосрочная дебиторская задолженность (по состоянию на 2010-ый год).

0,23 - процент недополученной дебиторской задолженности, возникающий при использовании существующей системы управления.

Зисп - Затраты на внедрение и годовое использование программы "Управление дебиторской задолженностью. Сетевая версия".

Эгод = 1326518 Ч 0,23 - 366,9 = 304732 тыс. руб.

Таким образом снижение долгосрочной дебиторской задолженности составит 23 % или 305099 тыс. руб.

При разработке мер по применению штрафных санкций экономическим отделом были определены должники, чьи долги составляют краткосрочную задолженность предприятия (таблица 3.3)

Таблица 3.3 - Состав дебиторской задолженности покупателей ООО "Мебельный центр" за 2013г.

Покупатели	Сумма, тыс. руб.	Сроки неуплаты, дней
ООО "Гранд"	7259	65
ООО "Family room"	2136	93
ООО "Мебель Сити 2"	12457	24
ООО "Континент"	2300	76
ООО "Армада"	1560	56
ООО "Мебель-Сити"	7579	43
ООО "Великая мебель Испании"	11570	82
ООО "Структура мебели"	9567	102
ООО "Италия-мебель"	12353	12
ООО "Family room"	23458	32
ООО "Мебель Сити 3"	12892	45
Итого	103131	-
Удельный вес, %	68	-

При разработке шкалы штрафов, учитывалась возможность их применения в каждом конкретном случае. Схема начисления штрафов в зависимости от суммы кредита и от сроков задержек платежа представлена в таблице 3.4

Таблица 3.4 - Шкала штрафных санкций, %

Категория покупателей	Уровень платежеспособности	1-30 дней	30-60 дней	60-90 дней	Более 90 дней
сделки свыше 10000 тыс. руб.	Высокий	0	0,6	0,9	1,9
сделки свыше 1000 тыс. руб.	Обычный	0,3	1,2	1,4	2,1
сделки до 1000 тыс. руб.	Низкий	0,6	1,5	1,7	2,5

Сумма штрафов за несоблюдение договора представлена в таблице 3.5.

Таблица 3.5 - Применение штрафных санкций по договорам

Покупатели	Просрочка платежа, дней	Размер пени, %	Сумма задолженности, тыс. руб.	Сумма неустойки, тыс. руб.
ООО "Гранд"	65	1,4	7259	6605,690
ООО "Family room"	93	2,1	2136	4171,608
ООО "Мебель Сити 2"	24	0,0	12457	0,000
ООО "Континент"	76	1,4	2300	2447,200
ООО "Армада"	56	1,4	1560	1223,040
ООО "Мебель-Сити"	43	1,2	7579	3910,764
ООО "Великая мебель Испании"	82	0,9	11570	8538,660
ООО "Структура мебели"	102	2,1	9567	20492,514
ООО "Италия-мебель"	12	0,0	12353	0,000
ООО "Family room"	32	0,6	23458	4503,936
ООО "Мебель Сити 3"	45	0,6	12892	3480,840
Итого	103131	55374,300

По данным таблицы 3.5 следует, что в результате применения штрафных санкций, предприятие снизит краткосрочную дебиторскую задолженность на сумму 78321 тыс. руб. и увеличит прочие доходы на сумму 55374,3 тыс. руб. В отношении покупателей ООО "Италия-мебель" и ООО "Мебель Сити 2" принято решение не применять штрафных санкций, принимая во внимание небольшие сроки задолженности относительно большой суммы контрактов.

Таким образом, в целях совершенствования кредитной политики ООО "Мебельный центр" рекомендуется провести следующие мероприятия:

1) перейти на умеренный тип кредитной политики;

2) на основе имеющейся информации о партнерах, разбить их на 3 группы "надёжные", "обычные", "группа риска" (по данным таблицы 3.1);

3) определить критерии предоставления кредитов с большим набором форм и методов кредитования;

4) предлагать скидки покупателям за осуществление немедленного расчета по сделкам;

5) установить программу "Управление дебиторской задолженностью. Сетевая версия" для учета и контроля за кредиторами;

6) применять строгие штрафные санкции в отношение должников.

Снижение дебиторской задолженности вследствие проведения описанных выше мероприятий будет равно:

305099 + 78321 =383420 тыс. руб.

Прочие доходы предприятия увеличатся на 55374,3 тыс. руб.

Прочие расходы увеличатся на 136,9 тыс. руб.

Таблица 3.6 - Эффективность проведения мероприятий по снижению дебиторской задолженности

Наименование показателя	2013 год	2014 год	Изменение, %	Изменение, Тыс. руб.
Прочие доходы, тыс. руб.	403059,00	458433,00	13,80	55374,3
Прочие расходы, тыс. руб.	(500934,00)	(501300),00	-0,08	-366,9
Средняя дебиторская задолженность, тыс. руб.	1878377,00	1686666,00	10,21	191711
Оброрачиваемость дебиторской задолженности, %	1,51	1,72,00	0,21	-
Краткосрочная дебиторская задолженность, тыс.руб.	331791,00	253470,00	23,60	78321,0
Долгосрочная дебиторская задолженность, тыс. руб.	1326518,00	1021419,00	23,00	305099,2

3.2 Компьютеризация управления запасами на предприятии

Процесс движения товарно-материальных ценностей в отделении компании "Мебельный центр" в Обнинске характеризуется как централизованное: все материалы и готовая продукция группируются на центральном складе, проходят документационный учет и уже затем включаются в процесс внутреннего движения на производство и магазины. Весь учет возложен на отдел бухгалтерии. Ответственность за движение несут бухгалтеры и кладовщики: бухгалтеры по документационному оформлению движения товарно-материальных ценностей, кладовщики - по наличию товара на складе, приемке и отпуску согласно предъявленным документам. Такая система не является эффективной, и главные ее минусы заключаются в следующем:

1) нет единой информационно-технологичной связи между всеми участниками цепи, вследствие чего предприятие теряет потенциальных клиентов, которые не могут сразу получить интересующую информацию о наличии товара;

2) при проведении ревизионных мероприятий приходится на длительное время приостанавливать работу склада, вследствие чего возникают издержки связанные с "простаиванием" складских помещений, выплатой неустоек покупателям, чьи заказы не могут быть выполнены в срок.

3)Потеря потенциальных заказчиков, что вызвано невозможностью получить оперативную информацию о наличие запасов готовой продукции на складе в ряде случаев, особенно в период проведения ревизий.

Для решения поставленных проблем рекомендуется проведение следующих мероприятий:

1) Компьютеризация учета на местах складского хозяйства с установлением локальной системы сети.

Целью данного мероприятия является:...