Ликвидность предприятия и проблема ее обеспечения в современных условиях на примере ООО "Кобос"

Как свидетельствует обобщающая информация таблицы в отчетном году по сравнению с прошлым выручка от продаж снизилась на 1127 тыс. рублей; себестоимость проданных товаров на 2361 тыс. рублей. При этом валовая прибыль возросла в 2,4 раза; прибыль от продаж в 1,8 раза; а чистая прибыль выросла на 1669 тыс. рублей.

Проанализируем в динамике состав и структуру доходов и расходов, их изменение (таблица 4 и таблица 5 соответственно).

Таблица 4 Анализ состава структуры и динамики доходов ООО “Кобос”

Анализ сведений о доходах ООО “Кобос” за отчетный и предыдущий годы проводится по данным таблицы 4. Как свидетельствуют данные, доходы организации в отчетном периоде по сравнению с предыдущим сократились на 2929 тыс. рублей. Наибольший удельный вес в доходах организации занимает выручка от продаж (83,59% в предыдущем году и 94,5% в отчетном). Наибольший удельный вес выручка от продаж составила в отчетном году (на 10,9 пунктов), но в стоимостном выражении показатель снизился на 1127 тыс. рублей. С 12580 тыс.рублей в прошлом году до 11453 тыс. рублей в отчетном.

Таблица 5 Анализ состава, структуры и динамики расходов ООО “Кобос”

По данным таблицы 5 расходы организации снизились на 4214 тыс. рублей. Себестоимость проданных товаров снизилась на 2361 тыс. рублей, но доля их в общем объеме расходов в отчетном году увеличилась на 9,97 пунктов по сравнению с прошлым годом. Прочие операционные расходы также снизились в отчетном году на 2008 тыс. рублей или 11,97 пунктов.

Несмотря на практическую значимость анализа состава и структуры доходов и расходов организации необходимо углубить его проведение, используя коэффициентные методы финансового анализа, характеризующие степень эффективности использования (расходования) этих средств исходя из данных таблицы 6.

Таблица 6 Динамика показателей использования доходов в ООО “Кобос”

Данные таблицы показывают, что доходы, расходы и выручка от продаж уменьшались в отчетном году по сравнению с предыдущим. Темп роста доходов составил 80,5%, расходов 71%, выручка от продаж 91%. А вот рентабельность продаж увеличилась на 14,9%, рентабельность активов на 16,25%. Доходы на 1 рубль активов возросли на 0,147 тыс. рублей. Рентабельность активов увеличилась в основном за счет увеличения рентабельности продаж (+14,9%), то есть за счет снижения затрат на производство и реализацию продукции, работ и услуг.

Анализ и оценку показателей расходов организации проведем по данным таблицы 7.

Расчеты по данным таблицы показывают, что качественные показатели расходов (затрат) увеличивались: рентабельность расходов с -1,59% в предыдущем году до 15,0% в отчетном году; темп роста расходов составил 69,4%, темп роста доходов 176,2%. Доходы на 1 рубль расходов увеличились на 1,61 рубль и составили 253,3% от их значения в предыдущем году.

Таблица 7 Динамика показателей расходов ООО “Кобос”, тыс. рублей

2.3 Исследование и оценка финансового состояния предприятия

Чтобы ответить на вопросы: на сколько организация независима с финансовой точки зрения, растет или снижается уровень этой независимости и отвечает ли состояние его активов и пассивов задачам ее финансово-хозяйственной деятельности необходимо провести анализ финансовой устойчивости.

Соотношение стоимости либо всех активов организации, либо только оборотных активов или их главной составляющей - материально-производственных запасов и затрат с величиной (стоимостью) собственного и/или заемного капитала как главных источников их формирования определяют степень финансовой устойчивости.

По данным бухгалтерского баланса можно, выявить типы финансовой устойчивости организации (таблица 8).

Таблица 8 Сводная таблица показателей по типам финансовой ситуации

Для характеристики источников формирования запасов и затрат используется несколько показателей, которые отражают различные виды

источников (таблица 9).

Рассчитаем эти показатели и сделаем выводы по данным таблицы 9.

1. Наличие собственных оборотных средств:

СОС = Капитал и резервы - Внеоборотные активы (18)

2. Наличие собственных и долгосрочных заемных источников формирования запасов или функционирующий капитал (КФ):

КФ = (Капитал и резервы + Долгосрочные обязательства) - Внеоборотные активы (19)

3. Общая величина основных источников формирования запасов:

ВИ = ( Капитал и резервы + Долгосрочные обязательства + Краткосрочные кредиты и займы) - Внеоборотные активы (20)

Трем показателям наличия источников формирования запасов соответствуют три показателя обеспеченности запасов источниками формирования:

1. Излишек (+) или недостаток (-) собственных оборотных средств:

Ф^С = СОС - З_П (21)

2. Излишек (+) или недостаток (-) собственных и долгосрочных заемных источников формирования запасов:

Ф^Т = КФ - З_П (22)

3. Излишек (+) или недостаток (-) общей величины основных

источников для формирования запасов:

Ф^О = ВИ - З_П (23)

Таблица 9 Показатели источников формирования запасов и затрат, тыс. рублей

Анализируя полученные данные в соответствии с таблицей 9 можно сделать вывод, что предприятие можно отнести к неустойчивому так как запасы и затраты покрываются только общей суммой источников их формирования.

Наиболее точным способом оценки финансовой устойчивости предприятия является расчет финансовых коэффициентов представленных в таблице 10.

Таблица 10 Показатели финансовой устойчивости ООО “Кобос”, тыс. рублей

По данным таблицы, можно сделать вывод, что ни один показатель платежеспособности не соответствует нормативному значению. Так же необходимо отметить, что за период с начала 2003 года по конец 2004 года показатели значительно улучшились.

Так в 2004 году предприятие привлекло на 1 рубль вложенных в активы собственных средств 2,79 рубля заемных средств, при нормативном значении не более 1,5. За 2003 год этот показатель составил 11,8 рублей. То есть показатель значительно снизился .

Коэффициент обеспеченности собственными источниками финансирования на конец 2004 года составил -0,062, при том что нижняя граница нормативного значения 0,1, то есть оборотные активы не финансируются собственными источниками. Удельный вес собственных средств в общей сумме источников финансирования составил на конец 2004 года 0,264, что также ниже нормы.

Коэффициент финансирования ниже нормативного значения и составляет на конец 2004 года 0,358. Коэффициент финансовой устойчивости показывает какая часть актива финансируется за счет устойчивых источников и составляет в отчетном году 0,2678, при нормативном значении не менее 0,6.

Деловая активность в финансовом аспекте проявляется, прежде всего в скорости оборота средств. Анализ деловой активности заключается в исследовании уровней динамики разнообразных финансовых коэффициентов - показателей оборачиваемости.

Таким образом, для анализа деловой активности организации используют две группы показателей:

1. Общие показатели оборачиваемости;

2. Показатели управления оборачиваемости.

По данным приложения 9 можно сказать, что эффективность использования имущества в динамике снизилась и составляла на 2004 год 0,716 оборотов. Коэффициент оборачиваемости оборотных средств увеличился в отчетном году по сравнению с прошлым на 0,61 оборот.

Эффективность использования основных средств в конце 2004 года возросла на 0,85 оборотов, но по сравнению с началом 2003 года снизилась на 0,51 оборот.

Коэффициент отдачи собственного капитала в период с начала 2003 по конец 2004 года устойчиво снижался: за 2003 год на 2,48 оборотов, за 2004 год на 7,91 оборот, это означает, что сумма выручки на 1 тыс. рублей вложенного собственного капитала снизилась.

Скорость оборачиваемости материальных запасов снизилась в 2004 году на 49,98 дней по сравнению с прошлым, и увеличилась на 24,62 дня по сравнению с началом 2003 года. Оборачиваемость денежных средств в отчетном году по сравнению с прошлым годом увеличилась незначительно (на 0,225). Оборачиваемость кредиторской задолженности также увеличилась и составила в отчетном году 1,9 оборота. Срок погашения кредиторской показывает средний срок возврата долгов организации по текущим обязательствам и составил в 2002 году 140,7 дней, в 2003 - 363,1 день, в 2004 году 273,8 дня.

По данным «Отчета о прибылях и убытках» (форма № 2) проанализируем динамику рентабельности продаж, чистой прибыли отчетного периода, а также влияние факторов на изменение этих показателей (приложение 10).

По данным приложения видно, что показатели характеризующие прибыльность еще в 2003 были отрицательные, но в 2004 году значительно выросли. Рентабельность продаж в динамике увеличивалась за 2003 год на 2,89%, а за 2004 год на 6,73%, то есть увеличилась прибыль на единицу реализованной продукции. Рентабельность собственного капитала с 2003 по 2004 год выросла на 104,15%. Чистая прибыль на единицу продукции также увеличилась на 14,16%. Затратоотдача в динамике снижается. На начало 2003 года составила - 4,36%, на конец 2003 года - 7,6%, на конец 2004 года - 15,9%.

Коэффициент устойчивости экономического роста увеличился за 2003 год на 41,83%, за 2004 год на 7,58%, что говорит о том, что собственный капитал увеличивался за счет финансово-хозяйственной деятельности.

Одним из условий финансового благополучия организации является приток денежных средств. Однако чрезмерная величина денежных средств говорит о том, что реально организация терпит убытки, связанные с инфляцией и обесцениванием денег, а также с упущенной возможностью их выгодного размещения.

Проанализируем движение денежных средств по данным отчетности (таблица 11).

Таблица 11 Анализ отчета о движении денежных средств прямым методом

Анализируя полученные данные можно сделать вывод, что остаток денежных средств на конец года больше остатка на начало 2004 года на 193 тыс. рублей. Анализируя движение денежных средств по текущей деятельности видно, что наибольший удельный вес в общем объеме денежных средств за 2004 год занимают средства полученные от покупателей и заказчиков (69,1%), остальные 30,9% приходятся на прочие доходы. В прошлом году средства полученные от покупателей и заказчиков занимали 72,2%, а прочие доходы 27,8%. Абсолютный же показатель средств полученных от покупателей и заказчиков вырос на 6817 тысяч рублей.

Анализируя денежные средства направленные можно отметить, что наибольший удельный вес составе расходов денежных средств занимают денежные средства направленные на оплату приобретенных товаров, услуг, сырья и иных оборотных активов. Рассматриваемый показатель в 2003 году составил 72,7%, в 2004 году 67,47%. То есть произошло снижение на 5,29%. Абсолютный показатель увеличился с 8686 в 2003 году до 17460 в 2004 году. Прочие расходы также занимают значительную долю расходов: в 2003 году 18,03%, в 2004году 28,76%.

Чистые денежные средства от текущей деятельности снизились на 3332 тыс. рублей. Остаток денежных средств на конец отчетного года снизился на 3139 тысяч рублей.

Всего поступлений денежных средств в 2004 году было на10598 тысяч больше чем в 2003 году.

Всего расходов денежных средств в 2004 году было на 13929 тысяч больше.

По данным анализа приведенным в главе 2 сделаем выводы.

Анализируя динамику валюты баланса, структуры активов и пассивов предприятия можно сделать выводы, что нестабильное финансовое положение организации связано со значительной долей кредиторской задолженности и дебиторской задолженности. По этим показателям наблюдается тенденция к их улучшению. Обратная ситуация обстоит с запасами, которые значительно увеличились в отчетном 2004 году.

Анализ формирования финансовых результатов деятельности предприятия говорит о том, что в отчетном году произошло снижение выручки от продаж, себестоимости проданных товаров. При этом произошло увеличение валовой прибыли и чистой прибыли.

Из анализа источников формирования затрат можно сделать вывод, что предприятие относится к неустойчивому, так как запасы и затраты покрываются только общей суммой источников их формирования.

Показатели прибыльности еще в 2003 году были отрицательные, но за период 2004 года произошло их значительное повышение.

Всего поступлений денежных средств в 2004 году было на10598 тысяч больше чем в 2003 году.

Всего расходов денежных средств в 2004 году было на 13929 тысяч больше.

3. Ликвидность ООО «Кобос» и проблема ее обеспечения в современных условиях”

3.1 Анализ ликвидности и оценка платежеспособности предприятия

Для удобства аналитической работы произведем перегруппировку баланса. Баланс обработанный для расчета платежеспособности, называется балансом ликвидности. При этом активы группируются по степени ликвидности, а обязательства по степени срочности предстоящих платежей. Добавим в таблицу элементы сводного аналитического баланса (таблица 12).

Проведем вертикальный и горизонтальный анализ баланса ликвидности нашего предприятия.

Валюта баланса за анализируемый период снизилась на 4036 тыс. рублей. По активу произошли следующие изменения:

Наиболее ликвидные активы за отчетный год уменьшились на 171 тыс. рублей. Уменьшение их произошло за счет резкого сокращения денежных средств на 199 тыс. рублей. Удельный вес наиболее ликвидных активов в валюте баланса снизился на 0,15%.

Быстрореализуемые активы также снизились на конец года на 3856 тыс. рублей за счет снижения дебиторской задолженности. Доля дебиторской задолженности в валюте баланса снизилась на конец года на 29,83%, что говорит об улучшении структуры баланса.

Медленно реализуемые активы увеличились на конец года на 767 тыс. рублей. Увеличение произошло за счет роста запасов на 1671 тыс. рублей. Удельный вес запасов в валюте баланса увеличился с 20,05% до 50,3%, то есть вырос на 30,25%.

Таблица 12 Баланс ликвидности ООО “Кобос”, тыс. рублей

Труднореализуемые активы на конец года составили 2515 тыс. рублей, что на 776 тыс. рублей меньше их стоимости на начало года. Удельный вес увеличился на 3,76% и составил 30,66% от стоимости имущества на конец периода. Можно отметить, что абсолютное значение основных средств снизилось на 838 тыс. рублей, а удельный вес основных средств увеличился на 3% к концу отчетного года.

В пассиве баланса произошли также значительные изменения:

Наиболее срочные обязательства сократились на 5177 тыс. рублей и на конец года составили 6005 тыс. рублей. Удельный вес их снизился на 18,2% и составил 73,2%. Положительный факт - снижение кредиторской задолженности, отсутствие задолженности учредителям по выплате доходов.

Краткосрочные пассивы отсутствуют как на начало года, так и на конец.

Долгосрочные пассивы в абсолютном значении снизились на 67 тыс. рублей и составили 34 тыс. рублей. Удельный вес долгосрочных пассивов в валюте баланса незначительный и составил на начало 2004 года 0,83%, на конец 2004 года 0,41%

Постоянные пассивы возросли на 1208 тыс. рублей, а их удельный вес в величине пассивов вырос на 18,57%. Рост вызван увеличением пассивов по разделу «Капитал и резервы», что является положительным моментом.

Рассмотрим таблицу 13 в которой рассматривается ликвидность активов ООО “Кобос” за 2002 - 2004 годы. В данной таблице сопоставляются итоги приведенных групп по активу и пассиву.

Таблица 13 Оценка выполнения условий ликвидности баланса ООО «Кобос»

Согласно формуле 9, баланс считается абсолютно ликвидным, если имеют место следующие соотношения:

А1>=П1

А2>=П2

А3>=П3

А4<=П4

Как видно из таблицы 13 на рассматриваемом предприятии это соотношение не соблюдается. Согласно данным за 2002 - 2004 годы первое неравенство не соблюдается, так как наиболее ликвидные активы (А1) были меньше суммы наиболее срочных обязательств (П1): на конец 2002 года в 76,5 раз меньше; на конец 2003 года в 23 раза; на конец 2004 года в 19 раз меньше.

Второе и третье неравенство соблюдаются: А2 > П2 и А3 > П3, то есть быстрореализуемые и медленно реализуемые активы значительно превышают краткосрочные и долгосрочные обязательства.

Четвертое неравенство не соблюдается, то есть наличие труднореализуемых активов превышает стоимость собственного капитала.

То есть собственного капитала не остается для пополнения оборотных средств, которые придется пополнять преимущественно за счет задержки погашения кредиторской задолженности в отсутствие собственных средств для этих целей.

Проведем анализ и оценку обеспеченности оборотных активов собственными средствами (таблица 14).

Выполненные расчеты характеризуют увеличение на конец по сравнению с началом года общей суммы собственных оборотных средств на 1984 тыс. рублей, что отразилось на повышении коэффициента обеспеченности с (-0,26) до (-0,06), то есть в23,1 раза.

Таблица 14 Исходные данные для анализа собственных оборотных средств ООО “Кобос”

Для оценки ликвидности ООО “Кобос” исчислим величину чистых активов и проанализируем их динамику (таблица 15).

При увеличении абсолютного значения чистых активов на 2109 тыс. рублей, их удельный вес в валюте баланса составил 16,26%. Таким образом за отчетный год структура капитала определяющая ликвидность предприятия немного улучшилась.

Таблица 15 Данные для расчета чистых активов на начало и конец отчетного года, тыс. руб.

Проведем анализ, выявляющий рациональные для данного предприятия соотношения оборотных активов и источников их формирования: краткосрочных обязательств и собственного капитала. То есть необходимо решить вопрос о потребности в финансировании оборотных средств.

Одним из основных показателей, который применяют в процессе такого анализа, являются чистые оборотные активы (разность оборотных и краткосрочных обязательств). Экономический смысл данного показателя состоит в том, что он характеризует потребность в собственном оборотном капитале или, точнее, потребность в финансировании оборотных средств, связанную с имеющимся превышением оборотных средств над краткосрочными обязательствами.

По данным анализируемого предприятия величина чистых оборотных активов за отчетный год (-1147).

Причины изменения показателя можно проанализировать с помощью таблицы 16.

Таблица 16 Анализ чистых оборотных активов, тыс. рублей.

Как показывают данные таблицы, краткосрочные обязательства превысили стоимость оборотных активов на начало года на 3965 тыс. рублей, а на конец года на 1147 тыс. рублей, что свидетельствует о неустойчивом положении организации, поскольку ее оборотные активы не в состоянии покрыть возникшие обязательства.

Однако необходимо отметить, что наблюдается тенденция к улучшению ситуации.

Из таблицы видно, что чистые оборотные активы увеличились в отчетном году на 2818 тыс. рублей. Это связано с сокращением краткосрочных обязательств на 5177 тыс. рублей. Отношение чистых оборотных активов к краткосрочным обязательствам увеличилось на 0,16 пунктов и составило - 0,19.

Необходимо помнить, что оборотные активы имеют ценность только тогда, когда они обратимы в денежные средства. Наличие в их составе значительной доли труднореализуемых активов может расцениваться, как отвлечение, отток денежных средств и, следовательно, как угроза платежеспособности предприятия.

Следовательно для оценки ликвидности предприятия необходимо провести внутренний анализ оборотных активов, направленный на выявление их качественного состава.

В целях углубленного анализа сгруппируем оборотные активы по категориям риска (таблица 17).

Данные таблицы 17 показывают, что 81,2% (33,5+47,75) оборотных активов предприятия имели на начало года высокую степень риска. К концу года значительно увеличилась доля оборотных средств со средней степенью риска. Запасы возросли с 33,5 до 76,03% на конец года. При этом произошло снижение дебиторской задолженности с 47,75% на начало года до 7,3% на конец года. Практически осталась неизменной доля оборотных активов с минимальной долей риска. Хотя в стоимостном выражении общая стоимость этой группы оборотных активов сократилась на 171 тыс. рублей.

Отобразим долю оборотных активов по степени риска на графике , из которого видно, что наибольшую длю занимают оборотные активы со средней степенью риска (рисунок 1).

Рисунок 1 показывает, что наибольшую долю на 2004 год занимают активы со средней степенью риска.

Рисунок 1. Доля оборотных активов по степени риска

Таблица 17 Оценка состояния и динамики оборотных активов ООО “Кобос” и классификация их по степени риска

Наше предприятие может быть ликвидным в большей или меньшей степени, поскольку в состав текущих активов входят разнородные оборотные средства, среди которых имеются как легко реализуемые, так и труднореализуемые для погашения внешней задолженности. Поэтому рассчитаем относительные коэффициенты ликвидности.

Проанализируем полученные коэффициенты ликвидности, которые представлены в таблице 18

Таблица 18 Показатели ликвидности ООО “Кобос”

Данные таблицы свидетельствуют о низком уровне ликвидности составляющих элементов оборотных активов. Значение абсолютной ликвидности за отчетный период практически не изменилось. Коэффициент срочной ликвидности на начало отчетного периода был выше на 0,3 чем на конец отчетного периода. Вместе с тем коэффициент текущей ликвидности к концу отчетного периода вырос на 0,147 пункта.

Отобразим рассмотренные показатели текущей ликвидности на графике (рисунок 2).

Рисунок 2. Динамика коэффициентов ликвидности

Все показатели ликвидности оборотных активов и оценки структуры баланса организации в определенной степени характеризуют и ее платежеспособность.

Платежеспособность свидетельствует о финансовых возможностях организации (о наличных денежных средствах и их эквивалентов, о счетах к оплате) полностью расплатиться по своим обязательствам по мере наступления срока погашения долга.

Представленная в таблице 19 система показателей позволяет в комплексе получить представление о платежеспособности ООО “Кобос” и тенденциях его развития.

Таблица 19 Динамика показателей платежеспособности по данным ООО “Кобос”

По данным таблицы видно, что большая часть показателей платежеспособности ООО “Кобос” улучшили свои количественные значения к концу года по сравнению с его началом. Так продолжительность оборачиваемости кредиторской задолженности сократилась с 320 до 188,75 дней к концу года; период инкассирования дебиторской задолженности сократился со 122,25 дней до 13,08 дней; коэффициент покр...