Оценка и пути повышения эффективности финансовой устойчивости потоков предприятий строительства

Размещено на http://www.allbest.ru/

РЕФЕРАТ

Работа: 115 с., 20 табл., 33 источника, 5 приложений

ФИНАНСОВЫЕ ПОТОКИ, ЛИКВИДНОСТЬ, РЕНТАБЕЛЬНОСТЬ, ФИНАНСОВАЯ УСТОЙЧИВОСТЬ, ПЛАТЕЖЕСПОСОБНОСТЬ, БАНКРОТСТВО.

Цель дипломной работы - оценка и пути повышения эффективности финансовой устойчивости потоков предприятий строительства. Объектом исследования является финансовая деятельность ООО «Ремстройсервис».

Дипломная работа состоит из введения, трех глав, заключения, списка литературы, приложения. В первой главе рассмотрены особенности функционирования стройиндустрии в Краснодарском крае, а также общий анализ финансовых потоков на предприятии. Во второй главе идет ознакомление с организационной характеристикой ООО «Ремстройсервис».

В третьей главе проводится анализ и оценка финансовой деятельности организации. В четвертой главе мы проведем оценку вероятности банкротства организации и предложим пути повышения финансовых потоков на предприятии.

Методологической основой написания работы послужили законодательные и нормативные документы, действующие в РФ, баланс и другие данные учёта и отчётности коммерческой организации ООО «Ремстройсервис», специальная научная, учебная и методическая литература по исследуемой проблеме отечественных и зарубежных авторов.

Предложения по совершенствованию финансовой деятельности предприятия позволяют высвободить объем средств в объеме 36699 тыс.руб., имеют практический интерес и рекомендуются для использования в управленческой практике.

СОДЕРЖАНИЕ

ВВЕДЕНИЕ

ГЛАВА 1. ТЕОРИЯ И МЕТОДОЛОГИЯ ПРОВЕДЕНИЯ ФИНАНСОВОГО АНАЛИЗА ПРЕДПРИЯТИЯ

1.1 Особенности функционирования строительной индустрии в Краснодарском крае

1.2 Методика анализа финансовой устойчивости на предприятии

1.3 Методы управления финансовой устойчивостью

ГЛАВА 2. ОРГАНИЗАЦИОННАЯ ХАРАКТЕРИСТИКА СТРОИТЕЛЬНОГО ПРЕДПРИЯТИЯ ООО «РЕМСТРОЙСЕРВИС»

2.1 Организационно-правовая характеристика ООО «Ремстройсервис»

2.2 Особенности налогового учета ООО «Ремстройсервис»

2.3 Анализ имущественного состояния и ликвидности

2.4 Анализ рентабельности и финансовой устойчивости

ГЛАВА 3. ОЦЕНКА И ПУТИ ПОВЫШЕНИЯ ФИНАНСОВОЙ УСТОЙЧИВОСТИ ООО «РЕМСТРОЙСЕРВИС»

3.1 Анализ вероятности банкротства ООО «Ремстройсервис»

3.2 Пути повышения финансовой устойчивости в ООО «Ремстройсервис»

ЗАКЛЮЧЕНИЕ

СПИСОК ИСПОЛЬЗОВАННЫХ ИСТОЧНИКОВ И ЛИТЕРАТУРЫ

ПРИЛОЖЕНИЯ

ВВЕДЕНИЕ

На сегодняшний день одним из наиболее важных направлений экономики Российской Федерации является строительная отрасль. Строительный комплекс бурно развивается и набирает обороты - в частности, жилищное строительство России выходит на совершенно новый уровень. Одной из основных целей, которые ставит перед собой строительная отрасль, является обеспечение граждан комфортным жильем по разумной цене, что, несомненно, является основополагающим моментом для людей со средним и небольшим достатком.

В современных экономических условиях деятельность каждого хозяйствующего субъекта является предметом внимания обширного круга участников рыночных отношений, заинтересованных в результатах его функционирования.

На основании отчетно-учетной информации можно оценить финансовое положение предприятия. Основным инструментом для этого служит финансовый анализ, главной целью которого является получение ключевых параметров, дающих полную и точную картину финансового состояния предприятия для объективной оценки внутреннего и внешнего состояния анализируемого объекта: характеристика платежеспособности, эффективность и доходность деятельности, перспективы развития. Затем по полученным результатам принимаются обоснованные решения.

Таким образом, выбранная тема дипломной работы весьма актуальна в условиях современной рыночной экономики России.

Предметом данной работы является исследование и анализ финансовых потоков предприятия. Объектом исследования является финансовая деятельность ООО «Ремстройсервис». У предприятия имеются лицензии федерального и регионального уровня на все виды выполняемых работ, сертификат соответствия системы менеджмента качества ИСО 9001-2000, а также Американский золотой сертификат за международный престиж.

Дипломная работа состоит из введения, трех глав, заключения, списка литературы. В первой главе рассмотрена финансовая информация о деятельности предприятия и особенности функционирования стройиндустрии в Краснодарском крае, а также общий анализ финансовых потоков на предприятии. Во второй главе идет ознакомление с организационной характеристикой ООО «Ремстройсервис», а именно: с общим положением предприятия и спектром предлагаемых услуг.

В третьей главе проводится анализ и оценка финансовой деятельности организации, а именно: анализ финансовой устойчивости, платежеспособности и ликвидности, рентабельности предприятия, оценка имущественного положения организации. Проводится оценка вероятности банкротства организации и предложим пути повышения финансовой устойчивости на предприятии.

Цель дипломной работы - оценка и пути повышения финансовой устойчивости предприятий строительства.

Задачи исследования:

-- изучение теоретических и методологических аспектов вопроса;

-- анализ финансовой устойчивости предприятия;

-- анализ платежеспособности и ликвидности предприятия;

-- анализ рентабельности предприятия;

-- оценка имущественного положения организации;

-- анализ вероятности банкротства предприятия.

Для решения поставленных задачи было привлечено большое количество специальных и научных литературных источников, изучены мнения и теории современных ученых по методам финансового анализа предприятия.

Методологической основой написания работы послужили законодательные и нормативные документы, действующие в РФ, баланс и другие данные учёта и отчётности коммерческой организации ООО «Ремстройсервис», специальная научная, учебная и методическая литература по исследуемой проблеме отечественных и зарубежных авторов.

ГЛАВА 1. ТЕОРИЯ И МЕТОДОЛОГИЯ ПРОВЕДЕНИЯ ФИНАНСОВОГО АНАЛИЗА ПРЕДПРИЯТИЯ

1.1 Особенности функционирования строительной индустрии в Краснодарском крае

Одна из важнейших характеристик финансового состояния предприятия - стабильность его деятельности в долгосрочной перспективе. Она связана с общей финансовой структурой предприятия, степенью его зависимости от кредиторов и инвесторов. Многие бизнесмены в России предпочитают вкладывать в дело минимум собственных средств, а финансировать его в основном за счет денег, взятых в долг. Показатели финансовой устойчивости характеризуют степень зависимости предприятия от внешних источников финансирования. Однако если структура «собственный капитал - заемные средства» имеет значительный перекос в сторону долгов, предприятие может легко обанкротиться, если несколько кредиторов одновременно потребуют свои деньги обратно в одно и то же время.

Финансовая устойчивость обусловлена как стабильностью экономической среды, в рамках которой осуществляется деятельность предприятия, так и от результатов его функционирования, его активного и эффективного реагирования на изменения внутренних и внешних факторов.

Финансовая устойчивость - характеристика, свидетельствующая о стабильном превышении доходов над расходами, свободном маневрировании денежными средствами предприятия и эффективном их использовании, бесперебойном процессе производства и реализации продукции. Финансовая устойчивость формируется в процессе всей производственно-хозяйственной деятельности и является главным компонентом общей устойчивости предприятия.

Одной из характеристик стабильного положения предприятия служит его финансовая устойчивость. Финансовое положение предприятия считается устойчивым, если оно покрывает собственными средствами не менее 50% финансовых ресурсов, необходимых для осуществления нормальной хозяйственной деятельности, эффективно использует финансовые ресурсы, соблюдает финансовую, кредитную и расчетную дисциплину, иными словами, является платежеспособным. Финансовое положение определяется на основе анализа ликвидности и платежеспособности, а также оценки финансовой устойчивости.

Анализ устойчивости финансового состояния на ту или иную дату позволяет выяснить, насколько правильно предприятие управляло финансовыми ресурсами в течение периода, предшествующего этой дате. Важно, чтобы состояние финансовых ресурсов соответствовало требованиям рынка и отвечало потребностям развития предприятия, поскольку недостаточная финансовая устойчивость может привести к неплатежеспособности предприятия и отсутствию у него средств для развития производства, а избыточная - препятствовать развитию, отягощая затраты предприятия излишними запасами и резервами. Таким образом, сущность финансовой устойчивости определяется эффективным формированием, распределением и использованием финансовых ресурсов.

Финансовая устойчивость предприятия - одна из важнейших характеристик его финансовой деятельности. Финансовая устойчивость - это стабильность деятельности предприятия в долгосрочной перспективе.

В условиях рыночной экономики финансовая отчётность хозяйствующих субъектов становится основным средством коммуникации и важнейшим элементом информационного обеспечения финансового анализа. Любое предприятие в той или иной степени постоянно нуждается в дополнительных источниках финансирования. Найти их можно на рынке капиталов, привлекая потенциальных инвесторов и кредиторов путём объективного информирования их о своей финансово-хозяйственной деятельности, то есть в основном с помощью финансовой отчётности. Насколько привлекательны опубликованные финансовые результаты, показывающие текущее и перспективное финансовое состояние предприятия, настолько высока и вероятность получения дополнительных источников финансирования.

Финансовая информация, отражающая деятельность предпрятия, представляет собой систему показателей о движении денежных средств. Такая система пользуется как внешними, так и внутренними данными в процессе финансового анализа, планирования и принятия решений. Финансовые отчеты содержат только ту информацию, которая выражена в денежном измерении. Соизмеримость показателей обеспечивается благодаря общей стоимостной единице - деньгам, позволяющим суммировать и комбинировать получаемые сведения, воссоздавать и анализировать события, которые отражают финансовые показатели.

Внутренние источники информации в качестве основы имеют бухгалтерскую отчетность - такую информационную модель предприятия, которая благодаря своей унифицированностии общим стандартам годится для оценки имущественного и финансового положения предпрятия. Однако частота получения такой информации невысока и связана с подготовкой квартальной или годовой отчетности. Финансовое состояние в этом случае оценивается по показателям, характеризующим основные результаты хозяйствования, изменение активов, состав и структуру капитала. Оценкой финансовой результативности является прибыль, полученная от операционной деятельности, внереализационных действий, реализации имущества. Общий итог - полученная педприятием пибыль или убыток за отчетный период. Состав и структуру активов характеризуют показатели, отражающие состояние внеоборотных активов, производственных запасов и незавершенного производства, готовой продукции, средств в расчетах и денежных средств. Долгосрочные пассивы, собственные и приравненные к ним средства, другие показатели источников и обязательств предприятия дают представление о динамике капитала. Сложность использования информации в финансовом управлении объясняется обязательностью ежеквартального представления баланса предпрятия. Отчета о финансовых результатах и других форм.

Финансовая информация о деятельности предприятия содержится не только в отчетных формах, разрабатываемых с установленной периодичностью. Она есть и в оперативных сведениях о состоянии банковских счетов, плановых и фактических данных об объемах производства, отгрузки, продаж, ежедневных измерений дебиторской и кредиторской задолженности, размеров производимых закупок сырья, материалов, других материальных ценностей, динамике производственных запасов [8, с. 152].

Потребители финансовой информации о деятельности предприятия могут прибегать к различным источникам ее получения. Причем полнота сведений будет определяться спецификой функций каждого из них по отношению к хозяйствующему субъекту. Для предприятия-поставщика главным является информация о платежеспособности. Кредиторов интерисуют кредитоспособность заемщика, перспективы возврата предоставленных средств. Инвесторы заинтересованы в информации, характеризуюшей предприятие как объект надежного размещения средств, способный реализовать инвестиционную программу. Для собственников интересна оценка рентабельности, прибыльности, уровень риска утраты капитала. Способность предприятия к устойчивому развитию, получению большей прибыли в будущем объединяет всех потенциальных пользователей информации о его финансовом состоянии [10, с. 92].

На сегодняшний день одним из наиболее важных направлений экономики Российской Федерации является строительная отрасль. Строительный комплекс бурно развивается и набирает обороты - в частности, жилищное строительство России выходит на совершенно новый уровень. Одной из основных целей, которые ставит перед собой строительная отрасль, является обеспечение граждан комфортным жильем по разумной цене, что, несомненно, является основополагающим моментом для людей со средним и небольшим достатком.

Высокие темпы развития строительной отрасли в России имеют множество причин, среди которых можно выделить увеличение деловой активности и, соответственно, количества капиталовложений в развитие крупных металлургических, топливных, машиностроительных компаний. Благодаря этому повышается не только уровень зарплат рабочих и доходы акционеров, но и происходит развитие инфраструктуры данных отраслей и предприятий в смежных областях (финансы, транспорт, торговля). Такое положение дел вызывает общий рост экономики, ее укрепление и гармоничное развитие.

В 2006 году в Краснодарском крае отмечены рекордные темпы прироста в строительстве -18%, а до 2009 года планируется сохранить среднегодовой прирост в отрасли свыше 14%.

Стабильно работает стройиндустрия, продемонстрировавшая 6% роста в 2006 (план роста в 2007-2009 годах - по 7%). Построен завод по выпуску бетонных изделий, два дробильно-сортировочных завода в Лабинском и Белореченском районах. Проведена реконструкция цементного завода «Атакайцемент». Но в добыче нерудных материалов - сложная ситуация. По итогам года ожидается скромный темп роста в 2%. Динамика на перспективу слабая - 2-5%. Высокая степень износа основных фондов добывающих предприятий не позволяет добиться лучших результатов. Отрасль крайне нуждается в инвестициях.

Департамент строительства Краснодарского края должен в кратчайшие сроки обеспечить получение предприятиями отрасли кредитов на техническое перевооружение, обновление оборудования и технологи, а также добиться своевременного проведения процедуры выделения земельных участков под разработку перспективных карьеров.

В сфере предпринимательства также наблюдается интенсивное использование результатов строительного рынка. Так например, «Новоросцемент» планирует строительство завода Старейшее цементное предприятие и крупнейший импортер цемента в России ОАО «Новоросцемент», занимая лидирующее положение в отрасли, успешно реализует план технического развития и реконструкции производственных мощностей. За последние пять лет вложения средств в техническое развитие, реконструкцию и экологию производства увеличились более чем в пять раз, объем производства вырос почти в два раза. В планах «Новоросцемента» - построить новый завод мощностью 2,4-3,5 млн.т. цемента на базе завода «Первомайский» в г. Новороссийске. По словам директора по корпоративному финансированию и развитию Олега Иващенко, инвестиции в проект составят 220-250 млн.евро. Завод выйдет на полную мощность во второй половине 2010 г. В настоящий момент уже подписан контракт с немецкой фирмой на закупку оборудования для новой линии на 100 млн.евро. В перспективе, когда мощности компании вырастут до 7-8 млн.т., инвестиции могут составить до 5млн.евро [ 33].

После объявления Сочи олимпийским городом в 2014 г. регион ждут огромные инвестиции в строительство новых современных спортивных объектов, гостиниц и инфраструктуры.

Инвесторы, которые вкладывают средства в строительство олимпийских объектов в Сочи, получат равные права с госкорпорацией «Олимпстрой» на долгосрочную аренду земельных участков. Это решение, принятое 5 июня 2008 г. на заседании правительства РФ, прояснит вопрос о правах частных инвесторов на землю под объектами после проведения Олимпиады. Речь идет о 35 олимпийских объектах и 183 объектах для развития г. Сочи. Существующие нормы не устраивают ни потенциальных инвесторов, ни нынешних землевладельцев. Действующим законом предусматривается, что земельные участки для строительства объектов федерального значения предоставляются в долгосрочную аренду корпорации «Олимпстрой», которая, в свою очередь, передает землю в субаренду инвесторам на более короткие сроки. Эта схема будет продолжать действовать. Однако теперь у инвестора есть право выбора. По словам министра регионального развития Дмитрия Козака, инвесторы могут сами заключать договоры долгосрочной аренды или по старой схеме брать участки в субаренду у корпорации. Выгоду от такого решения получат не только власти, но и инвесторы. Как сказал президент девелоперской компании ИГ «Покров» Николай Крайнов, долгосрочная аренда земли дает возможность инвесторам разработать бизнес-план на длительный срок, упростит схему кредитования и, соответственно, улучшит экономику проекта [34].

«Покров», ранее специализирующаяся на реализации проектов коммерческой недвижимости в Москве, готовится запустить в Сочинском регионе и Ростовской области более десяти девелоперских проектов. «Покров» планирует построить в Сочи около 100 тыс. м2 жилья, гостиниц, офисных и торговых площадей. По словам президента ИГ «Покров» Николая Крайнова, в течение двух лет компания инвестирует в строительство в сочинском регионе около 2 млрд.рублей (около 85 млн.долларов). На консолидированных земельных участках площадью более 5 га девелопер намерен реализовать более десяти проектов точечной застройки площадью более 70 тыс. м2, а также проект коттеджного поселка эконом-класса в Большом Сочи. В сочинском регионе группа работает достаточно давно. Начиная с 2002 г. в покупку земли и подготовку проектов на Черноморском побережье России «Покров» уже вложил около 50 млн. долларов [33].

Расходы на строительство Олимпийских объектов сократятся Вице -премьер российского правительства Дмитрий Козак, отвечающий за подготовку к зимней Олимпиаде 2014 г. в Сочи, заявил, что благодаря мировому экономическому кризису расходы на строительство олимпийских объектов станут меньше. По словам Д. Козака, в мире падает спрос на строительные материалы, и они дешевеют. По этой причине правительство сократит бюджет Олимпиады. «Многие стройматериалы подешевели в разы. Соответственно, мы должны скорректировать цены федерального бюджета, за счет которого строятся олимпийские объекты», - заявил вице-премьер. Он также отметил, что инвесторы не отказываются от строительства олимпийских объектов, не просят перенести сроки их сдачи, и ни один объект из программы не исключен [34].

Кризис на руку торговым сетям, работающим в формате DIY. Стабильный рост показателей строительного сектора по итогам 2008 года обещает замедлиться. Основная причина - резкое сокращение кредитного финансирования в строительной сфере. По итогам первых трех кварталов 2008 года рост составил всего 3,9%. Показательна ситуация в Центральном федеральном округе, где падение темпов ввода в действие жилых домов за рассматриваемый период составило 13% по сравнению с аналогичным периодом прошлого года.

Сокращение доходов населения в период кризиса повлияет на потребительскую активность, в том числе и на строительном рынке. Отчего-то придется отказаться, что-то удастся заменить более дешевым товаром, а что-то потребуется сделать самому. Так, вероятно, будет рассуждать рядовой потребитель. Но если при выборе товаров конечного использования, действительно, можно рассмотреть более экономные варианты, то при оценке услуг реальной альтернативой, скорее всего, будет возможность сделать определенный вид работ самостоятельно. В первую очередь это касается строительных и отделочных работ [33].

Как же может отразиться сложившаяся ситуация на инструментальном рынке? Ведь именно он понадобится человеку, который решил сделать в своем доме ремонт самостоятельно. Очевидно, что спрос в сегменте бытового инструмента, несмотря на кризис, не снизится, а в определенный момент даже будет расти. Государственная поддержка ипотечных программ, поправки в законе относительно использования материнского капитала - такие меры напрямую должны повлиять на ситуацию в строительном секторе. Конечно, в первую очередь эти меры благоприятны для регионов, где стоимость квадратного метра не так велика, как в городах федерального значения. Поэтому именно там можно прогнозировать оживление строительного рынка и, как следствие, подъем рынка строительных и сопутствующих материалов.

Помимо этого прогнозируется строительный бум в секторе дорожного строительства. Катастрофическое состояние дорог в России становится одним из сдерживающих факторов развития экономики страны. Эта проблема уже не раз поднималась в правительстве, и мы ожидаем значительных инвестиций в данную отрасль.

В соответствии с реформой РАО «ЕЭС России» в электроэнергетическую отрасль планируется инвестировать десятки миллиардов рублей, в том числе и в строительство новых генерирующих мощностей, что неизбежно должно привести к увеличению спроса на акции строительной индустрии.

Производители цемента в России уже сейчас не могут обеспечить необходимые объемы, из-за чего цены на продукцию непрерывно растут вот уже несколько лет. В связи с этим цементные заводы находятся под пристальным вниманием инвесторов. В настоящее время продолжается консолидация отрасли, что ведет к повышению капитализации цементных компаний.

Таким образом, строительную отрасль ждет значительный рост. Без работы не останутся ни строители жилой и коммерческой недвижимости, ни строители промышленных объектов, ни производители цемента и железобетонных конструкций.

Несмотря на развитие строительства в России, недостаточное внимание уделялось и уделяется вопросам экологии, сохранения исторических зданий и пр. Остается лишь надеяться, что вскоре количество отстроенных домов и квартир в нашей стране перерастет в качество.

1.2 Методика анализа финансовой устойчивости на предприятии

Одно из важнейших условий успешного управления финансовыми потоками организации - анализ его финансового состояния. Финансовое состояние организации характеризуется совокупностью показателей, отражающих процесс формирования и использования его финансовых средств.

Информационной базой для проведения анализа финансового состояния служит главным образом бухгалтерская отчетность. В первую очередь это баланс (форма №1), «Отчет о прибылях и убытках» (форма №2), «Отчет о движении денежных средств» (форма №4), приложение к балансу (форма №5).

Анализ финансового состояния предприятия включает этапы:

1) предварительной (общей) оценки финансового состояния предприятия и изменений его финансовых показателей за отчетный период;

2) анализ платежеспособности и финансовой устойчивости предприятия;

3) анализ кредитоспособности и ликвидности предприятия;

4) анализ оборачиваемости оборотных активов;

5) анализ финансовых результатов предприятия;

6) анализ потенциального банкротства.

В целях удобства написания работы, применяемых при анализе, целесообразно записывать показатели бухгалтерского баланса и другие финансовые показатели, используя следующие условные обозначения:

Показатели бухгалтерского баланса:

- внеоборотные активы - Ав ;

- оборотные активы - Ао ;

- запасы - З ;

- дебиторская задолженность, краткосрочные финансовые вложения, денежные средства и прочие активы - Д ;

- краткосрочные финансовые вложения и денежные средства - В ;

- капитал и резервы - К ;

- долгосрочные обязательства (кредиты и займы) - Пд ;

- краткосрочные обязательства - Пк ;

- краткосрочные кредиты и займы - М;

- кредиторская задолженность и прочие пассивы - Н ;

- валюта баланса - Б;

Расчетные финансовые показатели:

- величина собственных оборотных средств - Ес ;

-общая величина основных источников формирования затрат и запасов-Ео

- излишек или недостаток собственных оборотных средств - ± Ес ;

-излишек или недостаток общая величина основных источников формирования затрат и запасов - ± Ео ;

- источники, ослабляющие финансовую напряженность - Ио.

Более подробно рассмотрим некоторые этапы финансового состояния предприятия из вышеперечисленных.

Внешне финансовая устойчивость предприятия проявляется через его платежеспособность. Предприятие считается платежеспособным, если имеющиеся у него денежные средства, краткосрочные финансовые вложения (ценные бумаги, временная финансовая помощь другим предприятиям) и активные расчеты (с дебиторами) покрывают его краткосрочные обязательства.

Основными признаками платежеспособности являются: наличие в достаточном объеме средств на расчетном счете и отсутствие просроченной кредиторской задолженности [19, с. 264].

Платежеспособность предприятия можно выразить в виде следующего неравенства:

D ? M + H

Экономическая сущность финансовой устойчивости предприятия заключается в обеспеченности его запасов и затрат источниками их формирования.

Для анализа финансовой устойчивости необходимо рассчитать излишек (или недостаток) средств для формирования запасов и затрат, который определяется как разница между размерами источников средств и запасов. Поэтому для анализа прежде всего надо определить размеры источников средств, имеющихся у предприятия для формирования его запасов и затрат.

В целях характеристики источников средств для формирования запасов и затрат используются показатели, отражающие различную степень охвата видов источников. В их числе:

- наличие собственных оборотных средств (Ес), рассчитывается по формуле:

Ес = Ко - Ав,

- наличие собственных и долгосрочных заемных источников формирования запасов или функционирующий капитал (КФ):

КФ = (Ко + Пд) - Ав

-общая величина основных источников формирования запасов и затрат Ео

Ео = (Ко + Пд + М) - Ав

На основании перечисленных выше показателей рассчитываются показатели обеспеченности запасов и затрат источниками их формирования:

- излишек (+) или недостаток (-) собственных оборотных средств (±Фс):

±Фс = Ес - З;

- излишек (+) или недостаток (-) собственных и долгосрочных заемных источников для формирования запасов и затрат (±Фт):

±Фт = КФ - З

- излишек (+) или недостаток (-) общей величины основных источников для формирования запасов и затрат (±Фо):

±Фо = Ео - З.

С помощью этих показателей мы можем определить трехкомпонентный показатель типа финансовой ситуации (таблица 1):

Таблица 1 - Показатели финансовой устойчивости

Показатели	Тип финансового состояния
	абсолютная устойчивость	нормальная устойчивость	неустойчивое состояние	кризисное состояние
Фс = Ес - З	Фс 0	Фс 0	Фс 0	Фс 0
Фт = КФ - З	Фт 0	Фт 0	Фт 0	Фт 0
Фо = Ео - З	Фо 0	Фо 0	Фо 0	Фо 0

Расчет этих показателей позволяет выявить финансовую ситуацию, в которой находится предприятие, и получить качественную характеристику его финансового состояния.

Кроме того, для получения количественных характеристик финансовой устойчивости предприятия используют следующие финансовые коэффициенты:

- коэффициент капитализации (плечо финансового рычага):

Кк = заемный капитал/собственный капитал

Нормальное ограничение не выше 1,5. Коэффициент показывает, сколько заемных средств организация привлекла на 1 руб. вложенных в активы собственных средств.

- коэффициент автономии рассчитывается как отношение источника собственных средств(капитала) к итогу(валюте) баланса:

Ка = К/Б.

Нормальное ограничение этого коэффициента оценивается на уровне 0,5, т.е. Ка ? 0,5. Коэффициент показывает долю собственных средств в общем объеме ресурсов предприятия. Чем выше эта доля, тем выше финансовая независимость предприятия.

- коэффициент финансирования рассчитывается как отношение собственных источников к заемным:

Нормальное ограничение - 1. Коэффициент показывает, какая часть деятельности предприятия финансируется за счет собственных средств.

- коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами рассчитывается как отношение собственных оборотных средств к общей величине оборотных средств:

Нормальное ограничение - 0,1. Коэффициент показывает наличие собственных оборотных средств, необходимых для финансовой устойчивости.

- коэффициент маневренности рассчитывается как отношение собственных оборотных средств к общей величине капитала:

Нормальное ограничение - 0,5. Коэффициент показывает, какая часть собственных средств вложена в наиболее мобильные активы. Чем выше доля этих средств, тем больше у предприятия возможности для маневрирования своими средствами.

Если у предприятия значение расчетных коэффициентов ниже, чем предельные ограничения, то это также свидетельствует о его неустойчивом финансовом состоянии [19, с. 266].

Анализ финансового состояния предприятия не является самой целью. Главное его значение для многих предприятий - выявление факторов и причин, оказывающих негативное влияние на финансовое состояние, и на этой основе разработка мер по его улучшению.

Одно из преимуществ финансового анализа заключается в том, что оно дает поэлементный разрез финансовых показателей, характеризующих степень финансовой устойчивости (абсолютную, нормальную устойчивость, неустойчивое, кризисное финансовое состояние).

По сути, каждый составной элемент формул, характеризующих финансовое состояние предприятия, оказывает влияние на степень его финансовой устойчивости. Поэтому целесообразно рассмотреть каждый из этих элементов с позиции либо устранения его негативного воздействия на финансовое состояние, либо усиления его роли в улучшении финансового состояния. Так, для улучшения финансового состояние предприятия надо добиться либо снижения запасов и затрат (З), либо увеличения собственных оборотных средств () или краткосрочных кредитов (М).

Например, для снижения запасов и затрат можно предложить такие меры, как инвентаризация запасов для выявления в них неликвидных, не нужных предприятию, но отягощающих его баланс; либо разработка мер по снижению потребности в этих запасах и затратах, в том числе за счет снижения материалоемкости, энергоемкости производства, и другие меры.

Для увеличения размера собственных оборотных средств нужно рассмотреть элементы формулы расчета таких средств (капитала, внеоборотных активов) и искать пути увеличения собственных оборотных средств либо за счет роста капитала (увеличение уставного капитала, эмиссия акций и др.), либо за счет снижения внеоборотных активов и др.[19, с. 266].

В процессе взаимоотношений предприятий с кредитной системой, а также с другими предприятиями постоянно возникает необходимость в проведении анализа кредитоспособности заемщика. Кредитоспособность - это способность предприятия своевременно и полностью рассчитываться по своим долгам. Анализ кредитоспособности проводят как банки, выдающие кредиты, так и предприятия, стремящиеся их получить.

1.3 Методы управления финансовой устойчивостью

В теории и практике финансового менеджмента достаточно много внимания уделяется анализу финансово-экономического состояния предприятия, что находит отражение в зарубежной и отечественной литературе. С этой целью достаточно подробно рассматриваются методы оценки бухгалтерского баланса, отчета о прибылях и убытках, отчета о движении денежных средств и собственного капитала, а также налоговой и статистической отчетности. Для этого по данным на начало и конец отчетного периода проводится вертикальный и горизонтальный анализ соответствующих статей данных форм отчетности с определением абсолютных, относительных и удельных отклонений, а также рассчитываются коэффициенты ликвидности, финансовой устойчивости и деловой активности и их отклонения от нормативных значений.

Организация и управление финансовой устойчивостью являются важнейшим аспектом работы финансово-экономической службы предприятия и включают целый ряд организационных мероприятий, охватывающих планирование, оперативное управление, а также создание гибкой организационной структуры управления всего предприятия и его подразделений. При этом широко используются такие методы управления, как регламентирование, регулирование и инструктирование. Особое внимание уделяется разработке положений о структурных подразделениях предприятия, должностных обязанностей сотрудников и движения информационных потоков в разбивке по срокам, ответственным лицам и показателям.

Организация планирования финансовой устойчивости необходима прежде всего для того, чтобы увязать источники поступления и направления использования собственных денежных средств. В данном случае речь идет об установлении пропорций между сводной калькуляцией на весь объем выпускаемой продукции (товаров, работ, услуг) и планируемым долгом.

Дело в том, что поступления денежных средств по суммам и срокам могут не совпадать с платежами поставщикам сырья и материалов, за работы и услуги, по расчетам с работниками предприятия и бюджетом, а также с банками по возврату кредитов и процентов по ним.Вследствие этого еще на стадии планирования целесообразно составлять платежный календарь, в котором отражаются притоки и оттоки денежных средств по суммам и срокам. При этом структура оттоков (кредиторская задолженность и внутренний долг) не должна выходить за рамки структуры сводной калькуляции. Это означает, что общая сумма оплаты, скажем, за сырье и материалы не должна превышать общей суммы, вытекающей из сводной калькуляции. В противном случае может не хватить собственных источников для оплаты по другим статьям сводной калькуляции. Таким же образом следует поступать и с другими статьями сводной калькуляции.

Следовательно, если информация о притоках денежных средств по суммам и срокам известна достаточно точно, то корректировке подлежат оттоки по суммам и срокам. И наоборот, если предстоящие оттоки достаточно жестко регламентированы по суммам и срокам, то корректируются уже притоки. Но в любом случае можно заранее предусмотреть дни и периоды, когда возникнут «кассовые» разрывы, и принять соответствующие меры для их устранения и укрепления финансовой устойчивости предприятия.

Организация текущего управления финансовой устойчивостью предполагает обработку особым способом бухгалтерских данных. В результате получаются очень нужные выходные документы -- внутренние формы отчетности, анализа и аудита. Эти формы представляют собой стандартные типовые документы для служебного пользования, формируются на базе бухгалтерских данных и могут быть получены в любой момент по требованию пользователя -- за год, квартал, месяц и день.

Основная задача сводных рапортов заключается в информационном обеспечении руководителей разных уровней в целях принятия ими управленческих решений в оперативном режиме. В этой связи актуальность этих таблиц полностью зависит от своевременности внесения и обработки исходных данных в бухгалтерии предприятия. Простота, доступность и читабельность предлагаемых аналитических документов позволяют руководителю понять финансовое состояние предприятия без специальных знаний бухгалтерского, финансового и налогового учета.

Необходимо отметить, что для получения отчетности:

доступ конкретного пользователя к базе бухгалтерских данных изначально ограничивается пределами его компетенции;

в каждой таблице указывается необходимый уровень аналитики -- укрупненные группы, подгруппы и учетные единицы;

определяется занятость, финансовый результат и ритмичность работы того или иного участка, объекта, подразделения и предприятия в целом;

обеспечивается прозрачный контроль за своевременностью внесения исходных данных, упрощается поиск ошибок и нестыковок, а также проведение инвентаризации и переоценки товарно-материальных ценностей;

эти формы позволяют видеть движение материальных, финансовых и документарных потоков.

Работа с этими сводными аналитическими документами возможна при выполнении по меньшей мере пяти условий:

1) постановка задачи (что хотим анализировать, что хотим получить и в каком виде);

2) настройка плана счетов бухгалтерского учета в соответствии с нуждами оперативного и управленческого учета (введение подробных аналитических справочников);

3) ускоренная обработка текущей информации (день в день и без запаздывания);

4) наличие сетевой бухгалтерии;

5) защита информации и ограничение доступа к ней.

Таким образом, разработка, апробирование и последующее внедрение внутренних форм отчетности, анализа и аудита открывают широкие перспективы для укрепления финансового состояния предприятия за счет своевременного получения аналитической информации в удобном формате и в режиме реального времени.

В то же время укрепление финансово-экономического состояния предприятия полностью зависит от организации работы финансово-экономической службы. Особая роль при этом отводится руководителю данной службы -- финансовому директору, которому понятен язык бухгалтеров, экономистов и финансистов.

Принимая во внимание, что на многих предприятиях уже давно введена должность финансового директора, можно объективно говорить о качественном изменении работы службы. Однако данная должность не была введена в законодательном порядке и поэтому довольно долго отсутствовала в квалификационном справочнике должностей и специальностей. И только Постановлением Минтруда РФ от 12 ноября 2003 г. № 75 в Квалификационный справочник были введены должность и должностная инструкция финансового директора. Согласно этой инструкции основной задачей финансового директора является укрепление финансовой устойчивости. Однако этот вопрос освещен в ней недостаточно глубоко. Следовательно, имеет смысл восполнить этот пробел разработкой положения как о всей финансово-экономической службе, так и о каждом из ее ведущих специалистов.

Эти положения определяют цель, круг задач и способы их решения в рамках финансово-экономической службы на основе регламентирования, регулирования и инструктирования. Эти управленческие воздействия определяют права, обязанности и ответственность всей службы, финансового директора и каждого ведущего специалиста, а также устанавливают регламент, содержание и способы передачи внутренней информации. В свою очередь, четкое разграничение функций между специалистами внутри службы позволяет создать единую базу данных, устранить дублирование и параллелизм в работе, а также выявить показатели, за которые отвечает каждая служба и подразделение.

Следовательно, только соединив в одной службе экономику, финансы и управление, можно говорить о создании основ для укрепления финансовой устойчивости.

Организация планирования финансовой устойчивости

При недостаточности собственных источников в денежной форме предприятие вынуждено «нецелевым» образом использовать заемные средства, а это, безусловно, не способствует улучшению его финансово-экономического состояния.

Под «нецелевым» использованием заемных средств следует понимать довольно распространенные случаи, когда средства под вполне конкретные и обоснованные цели, например на оплату сырья и материалов, берутся не с той «полочки», с которой следовало бы (причина банальна: нужная «полочка» пуста), а с той, которая заполнена, но предназначена под другие цели, скажем, выплату заработной платы и налогов.

Поэтому, чтобы вырученные средства за реализованную продукцию (работы, услуги) использовались по целевому назначению, необходимо составлять плановую калькуляцию затрат на весь планируемый портфель заказов. В результате в сводной плановой калькуляции каждая статья получает не только стоимостную, а в отдельных случаях и натурально-вещественную оценку (по статьям сырья, материалов, топлива, энергии), но и свой удельный вес по отношению к общей величине выручки.

Руководствуясь этими удельными весами, выручка и авансы полученные распределяются по отдельным «полочкам», каждая из которых имеет свое целевое назначение -- отдельную статью сводной калькуляции. В силу этого каждая статья сводной калькуляции получает свой источник финансирования. Становится понятным, сколько заработанных средств может быть направлено на оплату сырья и материалов, выплату заработной платы, перечисление налогов и неналоговых платежей, процентов по кредиту и возврат самого кредита. Прибыль, заложенная в плановую калькуляцию, также получает денежное наполнение.

Распределение денежных средств в соответствии со структурой плановой калькуляции должно распространяться на все поступающие суммы со стороны, пока не будет получена вся выручка (по методу оплаты) или закрыта вся дебиторская задолженность денежными средствами (по методу отгрузки).

Отсюда следует: для того чтобы не было путаницы, что оплачивать в первую очередь -- сырье и материалы, заработную плату или налоги, -- необходимо строго придерживаться принятой структуры сводной калькуляции и не допускать использования одних источников в ущерб другим.

Такое представление механизма образования и использования сначала заемных, а затем собственных денежных средств делает «прозрачным» процесс движения денежных средств, а каждая статья затрат получает конкретное содержание. При этом по каждой статье устанавливается верхний предел, выход за который может привести к перерасходу предусмотренного источника и, следовательно, уменьшению прибыли и собственного капитала в денежной форме.

Но целевое распределение денежных средств возможно только в случае, если:

1) калькуляции на отдельные виды продукции (работ, услуг) составлены верно и экономически обоснованы;

2) сводная калькуляция на весь планируемый выпуск продукции учитывает все затраты, что подтверждается анализом отчетных данных и фактического расхода на плановый объем производства;

3) сводная калькуляция на стадии составления планового портфеля заказов позволяет определить точку безубыточности, учесть отпускные цены, а в случае необходимости -- скорректировать отдельные калькуляции и статьи затрат;

4) фактические затраты находятся в соответствии с плановой калькуляцией и строго контролируются;

5) оплата постатейных затрат производится в рамках имеющегося источника, необходимость в установлении очередности платежей отпадает, а работа предприятия становится ритмичной.

При таком подходе на основе сводной калькуляции создается и сводный баланс движения денежных средств. Поступления и расходования этих денежных средств в увязке с временны2м графиком и установленными ограничениями способствуют тому, что денежные потоки систематизируются и находятся в соответствии с принятыми договорными обязательствами перед сторонними организациями, рабочими и служащими, бюджетом и фондами, банками и акционерами как по сумме обязательств, так и по срокам их исполнения.

В результате в одном и том же балансе движения денежных средств одновременно сочетаются:

поступления денежных средств от покупателей продукции (работ, услуг) как по суммам, так и по срокам;

расходования денежных средств по оплате продукции (работ, услуг) сторонних организаций в соответствии с установленными сроками и суммами;

платежный график по расчетам с рабочими и служащим;

платежный график по расчетам с бюджетом и фондами;

платежный график по оплате процентов за кредит и возврату самого кредита.

Следовательно, из такого баланса непосредственно вытекают дни или периоды, когда необходимо осуществлять платежи, а собственных средств для этого нет. Отсюда возникает потребность в кредите, которая получает экономическое обоснование. И наоборот, если имеется избыток собственных средств, то может быть поставлен вопрос об их выгодном вложении.

Таким образом, работа с плановой калькуляцией и составление баланса движения денежных средств дают все основания для организации и осуществления оперативного управления финансовой устойчивостью предприятия. Результативность этого управления прослеживается через внутренние формы отчетности, анализа и аудита.

Оперативное управление финансовой устойчивостью предприятия

При проведении анализа финансово-экономического состояния предприятия предполагается, что имеется особый инструментарий, который позволяет давать оценку финансовой устойчивости в данный момент времени -- внутренние формы отчетности, анализа и аудита.

Основная задача этих документов -- получить наглядную и объективную картину финансово-экономического состояния предприятия за определенный период, а приводимую информацию представить в читабельном, понятном и доступном виде.

Несмотря на то что в настоящее время ощущается объективная потребность в таком анализе, оперативное управление финансовой устойчивостью предприятия не проводится в полном объеме в силу ряда обстоятельств:

несовершенства сложившегося на предприятии документооборота:

1) принятая на предприятии внутренняя отчетность является больше бухгалтерской, чем управленческой, поэтому круг пользователей этой информации существенно сужается;

2) линейный или функциональный руководитель, менеджер, экономист или финансист в силу субъективных причин порой ограничены в доступе к бухгалтерской базе данных и поэтому вынуждены вести параллельную базу, которая может существенно отличаться от бухгалтерской базы;

3) актуальность принятия управленческих решений руководством предприятия теряет всякий смысл в данный момент времени из-за запаздывания и несвоевременности внесения и обработки исходной информации;

несоответствия действующей отчетности потребностям аналитики:

1) в ней содержатся показатели исключительно в стоимостном выражении, когда чаще необходимо знать именно натуральные показатели при анализе остатков материалов, комплектующих и основных средств;

2) дебиторская и кредиторская задолженность, а также задолженность подотчетных и материально ответственных лиц дается укрупненно и без расшифровки, при этом длительность этой задолженности не раскрывается;

3) разным руководителям обработанная информация требуется с разным уровнем группировки -- виды деятельности, объекты, участки, службы и подразделения;

4) разным руководителям обработанная информация требуется с разным уровнем детализации. Если руководителю предприятия необходима информация в максимально сжатом виде, то линейному или функциональному руководителю -- более подробная, но не такая детальная, как, скажем, бухгалтеру материальной части, кладовщику или менеджеру по продажам или закупкам;

5) в целом отсутствует единая система справочников (по материалам, объектам, контрагентам, подразделениям, материально ответственным и подотчетным лицам), что препятствует получению полного представления о движении материальных, финансовых и документарных потоков;

отсутствия взаимосвязи и дублирования полномочий между структурными подразделениями внутри финансово-экономической службы:

1) отсутствует схема внутреннего документооборота и взаимодействия как в самой финансово-экономической службе, так и между другими службами;

2) отсутствуют стандарты на внутренние документы и порядок их перемещения;

3) не установлены права доступа, порядок внесения и передачи исходной и обработанной информации.

Эти и другие причины частичного применения или полного отсутствия управления финансовой устойчивостью предприятия в режиме реального времени могут быть сняты, если будет внедрен и объективно заработает оперативный учет финансовой устойчивости предприятия.Для решения этой задачи предлагается комплекс мероприятий, который охватывает ряд аспектов.

Организационный аспект:

1) на базе действующей бухгалтерской программы создается отдельный встроенный блок для финансово-экономической службы предприятия;

2) создаются сводные рапорты внутренней отчетности, анализа и аудита;

3) получение этих рапортов и оперативная работа с ними осуществляются в режиме реального времени пользователями со своих рабочих мест;

4) устанавливается порядок движения документов;

5) устанавливаются конкретные сроки представления, обработки и передачи информации внутри той или иной службы, а также между службами.

Методический аспект:

1) разрабатываются перечень, внутреннее содержание и формат типовых рапортов;

2) определяется уровень аналитики для каждого пользователя (1 -- большие группы, 2 -- подгруппы, 3 -- учетная единица);

3) устанавливается продолжительность периода анализа (день, неделя, месяц, квартал, год).

Аналитический аспект:

1) определяется перечень анализируемых объектов (участок, объект, подразделение, бизнес-единица, материально ответственное или подотчетное лицо);

2) разрабатываются справочники в разбивке по видам объектов, товарно-материальных ценностей (ТМЦ), поставщиков и покупателей, налогов и банков, сотрудников, учредителей и т.д.;

3) устанавливаются единый доступ, порядок заполнения и обновления справочников (в целях устранения дублирования).

Правовой аспект:

1) рапорты предназначены для служебного пользования специалистами финансово-экономической службы и руководящего состава предприятия;

2) в соответствии с решением директора предприятия для каждого специалиста устанавливаются уровень детализации и права доступа к информации (полный, ограниченный, частичный);

3) устанавливается определенный перечень рапортов для конкретного пользователя.

Технический аспект:

1) соответствующими техническими службами прокладывается сеть, устанавливается необходимое оборудование, проводятся технические и другие работы;

2) решается вопрос об увеличении рабочих мест за счет расширения числа пользователей;

3) проводится подключение рабочих мест к единой базе данных.

Только решив данный комплекс задач, можно говорить о постановке оперативного учета финансовой устойчивости предприятия.

Разумеется, оперативное управление предприятием в целом и финансовой устойчивостью в частности тесно связано с бухгалтерским, финансовым и управленческим учетом, поскольку через систему сводных рапортов наиболее наглядно проявляется взаимосвязь между бюджетированием, учетом, анализом и контролем, с одной стороны, и движением материальных, финансовых и документарных потоков -- с другой. Тем самым, на основе сводных рапортов создается мощный информационный блок, который вбирает в себя всю оперативную информацию о:

1) остатках ТМЦ на складе сырья и материалов, в основном производстве, на складе готовой продукции;

2) поступлении и оплате ТМЦ;

3) отпуске ТМЦ в производство;

4) выпуске готовой продукции, ее отгрузке, реализации и оплате;

5) движении денежных средств;

6) задолженности отдельных дебиторов и кредиторов, материально ответственных и подотчетных лицах;

...