Коммерческий цикл - характеризует время от момента отгрузки продукции до зачисления денежных средств на расчетный счет предприятия. В ОАО «Петрозаводский хлебокомбинат» коммерческий цикл увеличивается с 32,8 дней в 2011 г. до 43,4 дней в 2013 г. или на 10,6 дней (Тр = 32,49%). Это является отрицательным моментом, т.к. денежные средства медленнее зачисляются на расчетный счет и не используются в обороте.

Существуют некоторые пути управления дебиторской задолженностью (как сократить коммерческий цикл):

- необходимо контролировать состояние расчетов с покупателями по отсроченной (или просроченной) дебиторской задолженностью.

- по возможности ориентироваться на большее число покупателей. Чтобы уменьшить риск неуплаты одним или несколькими крупными покупателями

- следить за соотношением дебиторской задолженностью и кредиторской задолженностью: значительное преобладание дебиторской задолженности создает угрозу финансовой устойчивости предприятия и делает необходимым привлечение дополнительных дорогостоящих ресурсов.

Превышение кредиторской задолженности над дебиторской задолженностью может привести к неплатежеспособности предприятия, что и наблюдается в обществе.

Операционный цикл, включает в себя период от момента поступления на склад предприятия приобретенных товарно-материальных ценностей до поступления денег от службы заказчиков за выполненные работы по оказанию услуг населению. Операционный цикл ОАО «Петрозаводский хлебокомбинат» в 2011 году составил 75,2 дней и увеличился в 2013 году до 83,9 дней или на 8,7 дней (Тр = 11,62%). Это является отрицательным моментом, т.к. денежные средства не используются в обороте.

«Дни кредитора» - это срок использования в обороте предприятия средств кредитора. В ОАО «Петрозаводский хлебокомбинат» этот срок увеличивается с 26,5 дней в 2011 г. до 26,6 дней в 2013 г. или на 0,1 дней (Тр = 0,37%). Это является положительным моментом, т.к. общество использует в обороте средства кредитора.

Финансовый цикл предприятия - это время, в течение которого средства отвлечены из оборота. В 2011 году финансовый цикл составил 48,7 дней, в 2013 году по сравнению с 2011 годом произошло увеличение на 8,6 дней (Тр = 17,75%), что составило 57,3 дней. Это является положительным моментом, что свидетельствует об отсутствии потребности в привлечении банковских кредитов и недостаточности кредиторских задолженностей для финансирования оборотных активов.

Комплексное управление текущими активами и пассивами построено на взаимосвязи трех показателей: ТФП, СОС, ДС.

Текущие финансовые потребности - это разница между оборотными текущими активами, без денежных средств, и кредиторской задолженностью. Они характеризуют потребность предприятия в денежных средствах.

Собственные оборотные средства - это разница между суммой перманентного капитала и внеоборотных активов. СОС должны иметь положительное значение и быть больше ноля.

Денежные средства - это разница между собственными оборотными средствами и текущими финансовыми потребностями.

Показатели комплексного управления текущими активами и текущими пассивами ОАО «Петрозаводский хлебокомбинат» представлены в таблице 25.

Текущие финансовые потребности предприятия показывают, как кредиторская задолженность формирует неденежные оборотные средства. Если предприятие не может сформировать неденежные оборотные средства за счет кредиторской задолженности, следовательно, придется прибегать к краткосрочным заимствованиям.

Таблица 25 Показатели комплексного управления текущими активами и текущими пассивами ОАО «Петрозаводский хлебокомбинат», тыс.руб.

Период	_2011_	_2012_	_2013_	Индекс роста
1	2	3	4	5
Текущие финансовые потребности, руб.	31048	36147	41714	1,344
Собственные оборотные средства, руб.	3584	-6183	-8083	-
Денежные средства, руб. ДС = СОС - ТФП	-27464	-42330	-49797	1,813

В 2011 г. текущие финансовые потребности составили 31048 тыс. руб., к 2012 году они увеличились до 36147 тыс. руб., а в 2013 г. до 41714 тыс. руб. или на 34,4%.

Собственные оборотные средства - это та часть оборотных средств, которая формируется за счет собственных ресурсов. Собственные оборотные средства в 2011 г. составили 3584 тыс. руб., в 2012 г. предприятие уже не имеет собственных оборотных средств и недостаток составил 6183 тыс.руб., а в 2013 г. 8083 тыс. руб. В ОАО «Петрозаводский хлебокомбинат» испытывает дефицит денежных средств в 2011 г. в размере (-27464) тыс.руб., в 2012 г. (-42330) тыс.руб., в 2013 г. (-49797) тыс.руб. За анализируемый период общество ежегодно генерирует дефицит источников финансирования, следовательно, чистого оборотного капитала не хватает, чтобы покрыть текущие финансовые потребности.

Структура финансирования текущих финансовых потребностей ЗАО «Уралбройлер» представлена в таблице 26.

Таблица 26 Структура финансирования текущих финансовых потребностей ОАО «Петрозаводский хлебокомбинат», %

Годы	ДС± = СОС± - ТФП±
	Потребность в финансировании	Финансовые ресурсы, %
	ТФП±	СОС±	ДС
2011 год	100	11,5	-88,5
2012 год	100	-17,1	-117,1
2013 год	100	-19,4	-119,4

В 2011 году ТФП на 11,5% покрылось собственными оборотными средствами, а в недостающей части, т.е. 88,5% за счет привлечения краткосрочных кредитов банка. В дальнейшем предприятие утратило собственные оборотные средства и было вынуждено весь дефицит источников финансирования покрыть за счет краткосрочного кредита банка.

Так в 2012 году краткосрочные кредиты покрывали не только ТФП в размере 36147 тыс.руб., но и недостаток собственных оборотных средств в размере 6183 тыс.руб. В 2013 году предприятие было вынуждено привлечь краткосрочных кредитов 49797 тыс.руб. в том числе на покрытие ТФП 41714 тыс.руб. и на восполнение недостатка собственных оборотных средств 8083 тыс.руб.

Финансовое коромысло в 2013 году (Рис. 4.) характеризует наличие текущих финансовых потребностей в размере 41714 тыс.руб. (100%).

(-19,4)% ТФП ОАО «Петрозаводский хлебокомбинат» неспособно покрыть за счет чистого оборотного капитала, который составляет (-8083) тыс.руб.

Дефицит источников финансирования в 2013 году составил «минус» 49797 тыс.руб. ((-119,4)% ТФП). Дефицит денежных средств можно покрыть только за счет краткосрочных банковских займов.

Поскольку в 2013 году банковский процент составил 20,0%, ОАО «Петрозаводский хлебокомбинат» понесет серьезные финансовые издержки по обслуживанию долговых заимствований ((-49797) * 20,0%), т.е. около 9959,40 тыс.руб.

Таким образом, анализ комплексного управления текущими активами и текущими пассивами ОАО «Петрозаводский хлебокомбинат» показал, что предприятию необходимо сконцентрировать свою деятельность на восстановлении собственных оборотных средств.

Эффективность относится к числу ключевых категорий рыночной экономики, которая непосредственно связана с достижением конечной цели развития общественного производства в целом и каждого предприятия в отдельности. В наиболее общем виде эффективность представляет собой количественное соотношение двух величин - результатов хозяйственной деятельности и производственных затрат.

Сущность проблемы повышения эффективности состоит в увеличении экономических результатов на каждую единицу затрат в процессе использования имеющихся ресурсов. Повышение эффективности работы предприятия может достигаться как за счет экономии текущих затрат (потребляемых ресурсов), так и путем лучшего использования действующего капитала и новых вложений в капитал (применяемых ресурсов).

Коэффициент оборачиваемости капитала (деловая активность предприятия) показывает, что 1 руб. инвестируемого капитала приносит 2 руб. 283 коп. выручки. Или в течение 2011 года инвестированный капитал совершает 2,283 оборота. В динамике в 2013 г. происходит увеличение показателя до 2 руб. 408 коп. или на 5,5%, что свидетельствует об улучшении оборачиваемости или другими словами об эффективном использовании обществом своего капитала.

Коэффициент оборачиваемости основного капитала (фондоотдача основных средств) показывает, что в 2011 г. составил 4,828 оборота, в 2013 г. показатель увеличивается до 5,372 оборота или на 11,3%. Рост данного показателя является положительной тенденцией, т.к. оборудование обществом стало использоваться эффективно.

Коэффициент оборачиваемости текущих активов (производительность оборотного капитала) показывает, что оборотные средства общества в 2011 г. совершают 4,332 оборота. В динамике этот показатель в 2013 г. повышается до 4,364 оборота или на 0,7%. Это положительное явление для общества, т.к. от объема оборачиваемости оборотного капитала зависит операционный цикл общества. Общество стремиться его минимизировать.

Коэффициент оборачиваемости перманентного капитала (производительность инвестиций) показывает, что перманентный капитал в течение 2011 года совершает 4,965 оборота. В 2013 году данный показатель увеличился до 6,296 оборота или на 26,8%. Считается, что факторами ускорения оборачиваемости оборотного капитала могут быть оптимизация производительности запасов, снижение расходных коэффициентов при использовании материально сырьевых, топливно-энергетических ресурсов, сокращение длительных операционных циклов предприятия, ускорение расчетов с дебиторами по отгруженной, но не оплаченной продукции.

Поэтому для улучшения показателей деловой активности руководству общества можно рекомендовать использовать перечисленные выше мероприятия. Показателем эффективности работы предприятия выступает также рентабельность. При принятии решений, связанных с управлением процессами формирования прибыли, используются показатели рентабельности капитала, издержек, продаж и другие.

Оценим рентабельность производственно-хозяйственной деятельности ОАО «Петрозаводский хлебокомбинат», рассмотрев данные таблицы 28.

Рентабельность издержек позволяет выявить, что каждый 1 руб., затраченный на производство и реализацию продукции в течение года позволяет получить 11,0 коп. прибыли в 2011 году. В динамике в 2013 году показатель понижается до 9,7 коп. или на 12,0%. Это является отрицательной тенденцией и обусловлено опережением темпов роста затрат по сравнению с темпом роста прибыли от продаж.

Рентабельность оборота, показывает что 1 руб. выручки от реализации формирует в 2011 г. 8,9 коп. прибыли от продаж. В динамике этот показатель в 2013 г. сокращается до 7,9 коп. или на 11,0%, что вызвано опережением темпов роста выручки по сравнению с темпами роста прибыли от продаж.

Бухгалтерская рентабельность от обычной деятельности показывает, что на 1 руб. чистой выручки от продаж в 2011 году приходится 5,0 коп. бухгалтерской прибыли. В динамике в 2013 году показатель понижается до 4,5 коп. на 1 руб. чистой выручки от продаж или на 10,6%, что является негативной характеристикой.

Норма прибыли характеризует способность ОАО «Петрозаводский хлебокомбинат» генерировать чистую прибыль в процессе изготовления и реализации товаров, обеспечивающих инкассацию выручки от продаж и поступление денег на расчетный счет предприятия. Норма прибыли (чистая рентабельность, коммерческая маржа) показывает, что 1 руб. выручки в 2011 г. приносит 3,4 коп. чистой прибыли. В динамике в 2013 г. показатель понижается до 3,2 коп.

Снижение показателя на 8,1% говорит о снижении эффективности деятельности общества, т.к. все показатели рентабельности производственной хозяйственной деятельности имеют не только негативную динамику, но и крайне низкие абсолютные значения.

Проанализируем рентабельность использования капитала (активов) ОАО «Петрозаводский хлебокомбинат» по таблице 29. Рентабельность использования активов говорит о том, что в 2011 г. 1 руб. активов приносит валовую прибыль в размере 48,0 коп. В динамике показатель понижается на 8,1% и в 2013 г. составляет 44,1 коп., что является отрицательным фактором.

Экономическая рентабельность говорит о том, что в 2011 г. 1 руб. инвестируемого капитала приносит прибыль в размере 21,6 коп. Данный показатель помогает судить о платежеспособности предприятия. В динамике показатель понижается на 14,1% и в 2013 г. составляет 18,6 коп.

Финансовая рентабельность показывает, что в 2011 г. 1 руб. собственного капитала приносит 16,7 коп. чистой прибыли. На основе этого показателя общество может прогнозировать темпы роста своей прибыли. В динамике в 2013 г. показатель повышается до 21,0 коп. или на 25,3%, что обусловлено снижением величины собственного капитала.

Рентабельность совокупных вложений характеризует, что 1 руб. совокупных вложений приносит прибыль в размере 18,0 коп. в 2011 году и в 2013 году повышается до 20,4 коп. или на 13,4%.

Рентабельность работающих активов характеризует, что 1 руб. работающих активов приносит прибыль до налогообложения в 2011 году 12,2 коп. В динамике показатель понижается до 10,5 коп. или на 13,8%.

По данным таблицы 30 проанализируем коммерческую эффективность ОАО «Петрозаводский хлебокомбинат». Коэффициент покрытия процентных платежей - в 2012 г. составляет 1,625 руб., а в 2013 г. понижается до 1,110 руб. Таким образом, предприятие снижает эффективность хозяйствования, т.к. в 2012 г. прибыль от продаж только на 10% превышает финансовые издержки, тогда как в 2013 г. это превышение составляло 62%.

Коэффициент обслуживания долга (коммерческой платежеспособности) - предприятие покрывает издержки за счет чистой прибыли.

На 1 рубль издержек приходится 1,154 руб. чистой прибыли в 2012 г. и 0,786 руб. понижается по сравнению с 2012 г. в 2013 г., т.е. в 2013 г. предприятию не хватает чистой прибыли на покрытие процентных платежей.

Коэффициент мобилизации накопленного капитала - показатель в 2012 году составляет 2,954 руб. и сокращается в 2013 году до 0,465 руб.

Причиной стало уменьшение прироста чистого оборотного капитала.

Коэффициент самофинансирования показывает, какая доля собственного капитала направляется на социально-экономическое развитие.

В нашем случае данный показатель в 2012 г. составил (-0,324) руб. и в 2013 г. увеличился до (-0,494) руб., коэффициент принимает отрицательное значение в связи с негативной динамикой величины накопленного капитала.

Коммерческий расчет и эффективность ОАО «Петрозаводский хлебокомбинат» по данным таблицы 31 показывает, что:

Затраты на один рубль выручки от продажи товаров - в 2012 году составляли 0,911 руб., а в 2013 году увеличиваются до 0,921 руб. или на 1,1%. Таким образом, наблюдается рост затрат в выручке от продажи товаров, это свидетельствует об ухудшении эффективности работы предприятия.

Уровень самоокупаемости характеризует способность ОАО покрывать свои затраты за счет использования выручки от продажи товаров (работ, услуг). В ОАО «Петрозаводский хлебокомбинат» коэффициент составил: в 2011 г. 1,097 коп., в 2013 г. 1,086 коп., это значит, что выручка от продаж полностью покрывает себестоимость, но наблюдается общая тенденция к снижению уровня самоокупаемости предприятия на 1,1%, что является негативной характеристикой.

Коэффициент сохранения чистой прибыли показывает, что в 2012 году значение показателя составило 0,480 руб. или 48,0% и 2013 году значение показателя не изменилось и составило 0,480 руб. или 48,0%.

Коэффициент устойчивости экономического роста показывает, сколько на 1 руб. перманентного капитала направлено реинвестиций из чистой прибыли. В ОАО «Петрозаводский хлебокомбинат» в 2011 г. на 1 руб. перманентного капитала направлено 7,8 коп. реинвестиций из чистой прибыли, в 2011 г. 10,1 коп. Наблюдается увеличение показателя устойчивости экономического роста на 28,6%, что обусловлено не только ростом реинвестиций, но и сокращением величины перманентного капитала.

Оценивая эффективность работы общества можно отметить, что практически все показатели таблиц 27-31 имеют тенденцию к понижению, а значит, у общества понижается деловая активность и рентабельность хозяйственной деятельности, менее эффективно используется капитал.

1. Формула Альтмана (2013 г.)

Таблица 32

Z = 1,2 К1 +1,4 К2 + 3,3 К3 + 0,6 К4 + К5 = 3,2108
К1		-0,0874
К2		0,2868
К3		0,6128
К4		0,0478
К5		2,3508
3,2108 > 2,99 Вероятность банкротства незначительна

Формула Э. Альтмана построенная по данным успешно действовавших, но обанкротившихся промышленных предприятий США:

Z = 1,2 К1 +1,4 К2 + 3,3 К3 + 0,6 К4 + К5 ,

где К1 - доля чистого оборотного капитала в активах;

К2 - отношение накопленной прибыли к активам;

К3 - экономическая рентабельность активов;

К4 - отношение стоимости эмитированных акций к заемным средствам предприятия;

К5 - оборачиваемость активов (деловая активность).

Для оценки вероятности наступления банкротства в течение двух лет используется алгоритм:

2. Формула Таффлера (2013 г.)

Формула Таффлера для западных компаний:

Z = 0,53 К1 + 0,13 К2 + 0,18 К3 + 0,16 К4 ,

где К1 - операционная прибыль / краткосрочные обязательства;

К2 - оборотные активы / сумма обязательств;

К3 - краткосрочные обязательства / сумма активов;

К4 - выручка от реализации / сумма активов.

При принятии решений в качестве критерия выступает:

Z 0,3- диагностируются хорошие долгосрочные финансовые перспективы;

Z 0,2 - диагностируется высокая вероятность банкротства;

0,2 Z 0,3 - «серая зона», требующая дополнительных исследований.

Однако западные методики неадекватно отражают реальную ситуацию, сложившуюся на данном предприятии, т.к. многие организации функционируют в иных финансово-экономических условиях.

Глава 3. Предложения по укреплению финансовой устойчивости предприятия ОАО «Петрозаводский хлебокомбинат»

3.1 Основные тенденции в деятельности предприятия выявленные по результатам анализа

По результатам финансового анализа ОАО «Петрозаводский хлебокомбинат» за 2011-2013 гг. выявлены доминирующие тенденции, характеризующие его финансовое состояние, в том числе позитивные (положительные) и негативные (отрицательные).

К позитивным можно отнести:

Валюта баланса в течение трех лет выросла на 17766 тыс.руб. или на 19,1%.

Выручка от продаж за три года увеличилась на 33788 тыс.руб. или 14,9%.

Рост чистой прибыли в 2013 году составил в сумме 433 тыс.руб. или 5,5%.

Коэффициент финансовой рентабельности в 2013 году составляет 0,21, что на 25,3% больше, чем в 2011 году.

Недвижимое имущество растет менее интенсивно, чем оборотное.

Анализ основных средств и незавершённого строительства позволяет сказать, что общество в 2013 году отдаёт предпочтение основным средствам. Индекс роста данного показателя в 2013 году - 1,048, а размер незавершенного строительства 0.

Запасы растут менее высокими темпами, чем дебиторские задолженности. Общество недостаточно контролирует расчеты с дебиторами.

Дебиторская задолженность растет в 2013 году более высокими темпами, чем кредиторская. Общество должно поддерживать оптимальное соотношение кредиторской и дебиторской задолженности. При этом увеличивается чистый коммерческий кредит на 3,080.

Темпы роста чистого коммерческого кредита в 2013 году превышают темпы роста производственных запасов: 3,080 и 1,097.

Текущие финансовые потребности общества выше, чем чистый оборотный капитал: 1,344 и (-2,255).

Дефицит финансовых ресурсов составил 1,813. Темпы роста краткосрочных займов в 2013 году превышают темпы роста кредиторской задолженности 1,831 и 1,153.

Также на данном предприятии были выявлены и негативные тенденции развития:

Себестоимость обгоняет выручку, следовательно, темпы роста прибыли и соотношение собственного капитала и заемного капитала ухудшается, что свидетельствует об ухудшении финансовой устойчивости.

Показатели локальной и комплексной оценки ликвидности предприятия КАКТ и КСОВ в 2011-2013 гг. свидетельствуют о способности общества рассчитываться по своим обязательствам в неполной мере.

Коэффициент абсолютной ликвидности отражает долю текущих обязательств, покрываемых исключительно за счет денежных средств. В ОАО «Петрозаводский хлебокомбинат» из 100% краткосрочных обязательств погашено в 2011 году 2,8%, в 2012 году 3,0%, в 2013 году 3,9%, т.е. данный коэффициент демонстрирует положительную динамику, что обусловлено увеличением объема денежных средств. Однако эти показатели ниже нормативного значения (0,25), следовательно, общество не в состоянии рассчитаться по своим обязательствам.

Коэффициент быстрой ликвидности характеризует способность предприятия покрывать краткосрочные обязательства при условии своевременного расчета дебиторов. В ОАО «Петрозаводский хлебокомбинат» каждый 1 руб. краткосрочного долгового капитала в 2011 г. покрывается 0 руб. 48 коп.; в 2012 г. 0 руб. 41 коп., в 2013 г. 0 руб. 47 коп. оборотных средств в форме дебиторской задолженности и прочих денежных средств и их эквивалентов.

Негативная динамика коэффициента быстрой ликвидности слабо выражена, но абсолютное значение коэффициента существенно ниже норматива в 2011-2013 гг., т.е. ОАО «Петрозаводский хлебокомбинат» не обладает достаточными финансовыми возможностями для покрытия долгов в 2011-2013 гг.

Коэффициент текущей ликвидности отражает возможность общества погасить краткосрочные обязательства за счет собственных средств, при нормативе 1,5-2. В ОАО «Петрозаводский хлебокомбинат» коэффициент текущей ликвидности составил: в 2011 г. 1,079, в 2012 г. 0,901, 2013 г. 0,887. Это значит, что краткосрочные пассивы не полностью обеспечены текущими оборотными активами.

В динамике наблюдается снижение данного показателя, что обусловлено опережением темпов роста краткосрочных обязательств по сравнению с темпами роста текущих оборотных активов, что является отрицательным моментом, к тому же значения ниже норматива.

В 2011 г. на 1 руб. внеоборотных активов приходится 1,053 руб. собственного капитала. В 2012 г. и 2013 г. произошло снижение этого коэффициента до 0,875 руб. и 0,830 руб. соответственно или на 21,2%, что обусловлено уменьшением собственного капитала при одновременном увеличении стоимости внеоборотных активов. Данная ситуация говорит о том, что предприятие в большей мере привлекает заемные средства для финансирования оборотных активов и свидетельствует об ухудшении финансовой устойчивости предприятия.

Индекс постоянного актива характеризует насколько внеоборотные активы представлены собственным капиталом. В 2011 г. на 1 руб. собственного капитала приходится 0,950 руб. основного капитала, а в 2012 г. и 2013 г. - 1,142 руб. и 1,205 руб. соответственно. Наблюдается рост на 26,9% по сравнению с 2011 г. Значение коэффициента меньше 1, следовательно предприятиею не хватает собственных источников для формирования основных средств и внеоборотных активов, что свидетельствует о возрастании зависимости предприятия от внешних источников финансирования.

Отношение долгосрочных инвестиций к основным средствам предприятия в 2011 г. составило 0,001%, в 2012-2013 гг. показатель снижается до 0% по сравнению с 2011 г. или на 0%. Коэффициент покрытия основных средств перманентным капиталом показывает, что на 1 руб. основных средств приходится в 2011 г. - 1,111 руб. перманентного капитала. В 2013 г. показатель сократился до 0,870 руб. или на 21,7%. Значение коэффициента говорит о том, что в 2013 г. основные средства сформированы за счет перманентного капитала только на 87%, а в остальной части источников является краткосрочный заемный капитал, что является негативной характеристикой, т.к. свидетельствует об ухудшении финансовой устойчивости предприятия.

Доля производственных запасов в текущих активах предприятия - характеризует соотношение производственных запасов и оборотных активов и определяет степень обеспеченности хозяйственной деятельности организации производственными запасами.

В 2011 году этот показатель составил 54,1%, сократился в 2012 году до 52,7% и в 2013 году сократился до 45,6% или на 15,7%.

Таким образом, наблюдается снижение доли производственных запасов в текущих активах общества, что обусловлено резким увеличением дебиторской задолженности.

Предприятие не имеет чистого коммерческого кредита, поскольку дебиторская задолженность значительно превышает кредиторскую, поэтому коэффициент спонтанного финансирования запасов на протяжении всего анализируемого периода принимает отрицательное значение.

Коэффициент обеспеченности запасов чистым оборотным капиталом - показывает, какая часть производственных запасов финансируется за счет чистого оборотного капитала.

В нашем случае этот показатель в 2011 году равен 13,5%, а в 2013 году предприятие не имеет собственных оборотных средств и коэффициент принимает отрицательное значение.

Отрицательное значение коэффициента обеспеченности запасов чистым оборотным капиталом в 2013 году свидетельствует об отсутствии покрытия чистым оборотным капиталом запасов товарно-материальных ценностей в составе текущих активов.

Коэффициент покрытия запасов за счет краткосрочных банковских заимствований в 2011 году составил 1,081 руб. В 2012-2013 гг. показатель увеличился и составил 1,497 руб. и 1,792 руб. Таким образом, на предприятии наблюдается рост финансирования займами и кредитами запасов сырья, материалов и т.п.

В 2011 году ТФП на 11,5% покрылось собственными оборотными средствами, а в недостающей части, т.е. 88,5% за счет привлечения краткосрочных кредитов банка. В дальнейшем предприятие утратило собственные оборотные средства и было вынуждено весь дефицит источников финансирования покрыть за счет краткосрочного кредита банка.

Так в 2012 году краткосрочные кредиты покрывали не только ТФП в размере 36147 тыс.руб., но и недостаток собственных оборотных средств в размере 6183 тыс.руб. В 2013 году предприятие было вынуждено привлечь краткосрочных кредитов 49797 тыс.руб. в том числе на покрытие ТФП 41714 тыс.руб. и на восполнение недостатка собственных оборотных средств 8083 тыс.руб.

Финансовое коромысло в 2013 году характеризует наличие текущих финансовых потребностей в размере 41714 тыс.руб. (100%).

(-19,4)% ТФП ОАО «Петрозаводский хлебокомбинат» неспособно покрыть за счет чистого оборотного капитала, который составляет (-8083) тыс.руб.

Дефицит источников финансирования в 2013 году составил «минус» 49797 тыс.руб. ((-119,4)% ТФП). Дефицит денежных средств можно покрыть только за счет краткосрочных банковских займов.

Поскольку в 2013 году банковский процент составил 20,0%, ОАО «Петрозаводский хлебокомбинат» понесет серьезные финансовые издержки по обслуживанию долговых заимствований ((-49797) * 20,0%), т.е. около 9959,40 тыс.руб.

Таким образом, анализ комплексного управления текущими активами и текущими пассивами ОАО «Петрозаводский хлебокомбинат» показал, что предприятию необходимо сконцентрировать свою деятельность на восстановлении собственных оборотных средств.

Оценивая эффективность работы общества можно отметить, что практически все показатели имеют тенденцию к понижению, а значит, у общества понижается деловая активность и рентабельность хозяйственной деятельности, менее эффективно используется капитал.

Анализируя данные показатели оборачиваемости капитала предприятия можно отметить, что все они имеют тенденцию к снижению, а значит, предприятие не эффективно использует имеющиеся средства.

Негативные тенденции, выявленные при финансово-экономическом анализе предприятия ОАО «Петрозаводский хлебокомбинат» за период с 2011 по 2013 гг. служат основанием для разработки мероприятий по их устранению.

3.2 Мероприятия по укреплению финансовой устойчивости предприятия ОАО «Петрозаводский хлебокомбинат»

Низкая финансовая устойчивость предприятия обуславливает рост его зависимости от внешних источников финансирования, что вызвано необходимостью покрытия дефицита денежных средств.

Для покрытия дефицита денежных средств осуществляются мероприятия в двух направлениях:

1. Для минимизации ТФП целесообразно принять меры по сокращению производственных запасов, снижению дебиторской задолженности и удержанию в обороте кредиторской задолженности.

2. Максимизация собственных оборотных средств достигается путем реализации неиспользованных основных средств, привлечения долгосрочных кредитов и реинвестиций из чистой прибыли.

Далее будут предложены и рассчитаны мероприятия, направленные на укрепление финансовой устойчивости предприятия.

В анализируемом периоде стоимость производственных запасов увеличивается на 2564 тыс.руб. или 9,7%. Проведенный анализ показал, что предприятие формирует производственные запасы из расчета 40 дневной потребности.

Поскольку производственные запасы практически полностью предоставлены сырьем и материалами, то политику предприятия накопления сырья на период более месяца нельзя признать целесообразной, т.к., все эти товары не являются остродефицитными.

Для обеспечения ритмичности работы производства предприятия вполне достаточно создать запасы сырья и материалов в размере месячной потребности.

В этом случае величина производственных запасов может быть определена с учетом периода оборачиваемости Тоб = 30 дн.

Коб = В / ПЗ › ПЗ = В / Коб = В * Тоб / 365

ПЗ = 260581 * 30 / 365 = 21740 тыс.руб.

То есть стоимость производственных запасов снизится на:

28959 - 21740 = 7199 (тыс.руб.)

Сокращение производственных запасов приведет к снижению текущих финансовых потребностей на эту сумму и соответственно приведет к сокращению дефицита денежных средств на 7199 тыс.руб. или на 24,9%.

Механизмом снижения текущих финансовых потребностей является удержание кредиторской задолженности.

Проведенные анализ показал, что оборачиваемость кредиторской задолженности составляет 26,6 дней, а оборачиваемость дебиторской задолженности 43 дня.

Предприятию целесообразно довести оборачиваемость кредиторской задолженности до 40 дн. В этом случае величину кредиторской задолженности можно определить следующим образом:

КЗ = 260881 * 40 / 365 = 28589 тыс.руб.

То есть стоимость кредиторской задолженности вырастет на 28589 - 19014 = 9575 (тыс.руб.)

Удержание кредиторской задолженности до 40 дней приведет к росту кредиторской задолженности на 9575 тыс.руб. или на 49,6%, на эту сумму и снизится величина текущих финансовых потребностей, что приведет к соответствующему снижению дефицита денежных средств.

В анализируемом периоде дебиторская задолженность является наиболее быстро растущей статьей актива, ее стоимость увеличивается на 52%, при одновременном росте выручки только на 14,9%, что свидетельствует о неудовлетворительной работе предприятия с дебиторами, таким образом, предприятию необходимо принять меры по сокращению дебиторской задолженности.

Одним из механизмов сокращения дебиторской задолженности является внедрение системы скидок за сокращение сроков оплаты.

Предприятие может предложить скидку в размере 1% за оплату в течение месяца и 2% в течение 15 дней.

Таблица 34 Внедрение системы скидок

Показатели	Факт оплата	Оплата в течение 30 дн.	Оплата в течение 15 дн.
Дебиторская задолженность, руб. Скидка, % Проценты, руб. Потери от инфляции 8% годовых, руб. Потери всего, руб.	1000 - 23,9 9,6 33,5	1000 10 16,7 6,7 33,4	1000 20 8,2 3,3 31,5
Экономический результат	966,5	966,6	968,5

Проведенные в таблице 34 расчеты показывают, что при оплате дебиторской задолженности в течение 15 дней, даже при предоставлении скидки в 2% потери предприятия будут наименьшими, а результат максимальным.

Таким образом, внедрение системы скидок предприятию выгодно.

Предположим, что 20% дебиторов воспользуется скидкой. Тогда период оборачиваемости дебиторской задолженности можно определить следующим образом:

Тоб = 0,2 * 15 + 0,8 * 43 = 3 + 34,4 = 37,4 (дня).

Тогда ДЗ = В * 37,4 / 365 = 260881 * 37,4 / 365 = 26731 (тыс.руб.).

Следовательно, дебиторская задолженность снизится на 31041 - 26731 = 4310 (тыс.руб.).

Это приведет к снижению текущих финансовых потребностей и сокращению дефицита денежных средств на соответствующую величину.

Значит, при реализации мер по снижению текущих финансовых потребностей величина дефицита денежных средств изменится следующим образом:

Таблица 35 Динамика дефицита денежных средств, тыс.руб.

Показатели	Факт 2013	Сокращение стоимости ПЗ	Снижение ДЗ	Удержание КЗ	Прогноз
ТФП	41714	-7199	-4310	-9575	+20630
СОС	-8083	-	-	-	-8083
ДС	-49797	+7199	+4310	+9575	-28713

Данные таблицы 35 показывают, что принятые предложенные мероприятия позволяют сократить текущие финансовые потребности на 21084 тыс.руб. или на 50,5%, соответственно величина дефицита денежных средств сократится с 49797 до 28713 тыс.руб., т.е. почти на 42,3%.

Кроме того, реализация этих мер приведет к сокращению потребности предприятия в краткосрочном кредите на:

7199 + 4310 + 9575 = 21084 (тыс.руб.)

Это приведет к снижению расходов по уплаченным процентам исходя из процентной ставки 20% годовых:

0,2 * 21084 = 4216 (тыс.руб.), следовательно, увеличится прибыль, которую можно направить на увеличение собственного капитала, после уплаты налога на прибыль.

Для увеличения собственных оборотных средств традиционно используются механизмы реализации неиспользуемых основных средств, привлечения долгосрочных кредитов и реинвестиций из чистой прибыли.

Проведенная инвентаризация показала, что предприятие имеет неиспользуемые станки в количестве 3 штук общей стоимостью 3050 тыс.руб., в связи с приобретением нового более эффективного оборудования. Рекомендуется предприятию продать эти станки новому открывшемуся хлебному предприятию.

При реализации неиспользуемых основных средств предприятие получит дополнительный разовый доход в сумме 3050 тыс.руб.

На сумму 3050 тыс.руб. следовательно, стоимость основных средств снизится, недостаток собственных оборотных средств сократится, следовательно и величина дефицита денежных средств снизится.

В связи с отсутствием потребности в кредите на капитальные вложения и высокой зависимости от внешних источников финансирования такая мера увеличения собственных оборотных средств, как привлечение долгосрочного капитала неприемлемо для нашего предприятия.

Предприятие реинвестирует 48% чистой прибыли, в условиях кризиса и низкой финансовой устойчивости. Предприятию можно рекомендовать увеличить процент реинвестиций до 70%.

Тогда реинвестиции в 2014 г. должны составить 5785 тыс.руб., т.е. увеличатся на (5785 - 3967) = 1818 (тыс.руб.), что приведет к увеличению собственного капитала на эту сумму.

Кроме того, на увеличение собственного капитала целесообразно направить дополнительную прибыль, которую получит предприятие при внедрении мер по снижению текущих финансовых потребностей.

При снижении стоимости производственных запасов на 7199 тыс.руб., сокращении дебиторской задолженности на 4310 тыс.руб. и увеличении кредиторской задолженности на 9575 тыс.руб. потребность предприятия в привлечении краткосрочных кредитов сократится в целом на 21084 тыс.руб., что приведет к снижению расходов по уплате процентов на:

21084 * 0,2 = 4216 (тыс.руб.)

В связи со снижением расходов, валовая прибыль предприятия вырастет на 4216 тыс.руб., соответственно вырастет и чистая прибыль на 3372 тыс.руб. (4216 * 0,8).

Увеличение чистой прибыли предприятия целесообразно направить на увеличение собственного капитала путем ее реинвестирования.

В целом, величина нераспределенной прибыли предприятия увеличится на 3372 + 1818 = 5190 (тыс.руб.), что обеспечит рост собственного капитала до 39390 + 5190 = 44580 (тыс.руб.).

При реализации внесенных предложений структура источников финансирования будет следующей:

Собственный капитал составит 39390 + 5190 = 44580 (тыс.руб.)

Краткосрочные кредиты составит 52568 - 21084 = 31484 (тыс.руб.)

Кредиторская задолженность составит 19014 + 9575 = 28589 (тыс.руб.)

Долгосрочные обязательства составит 2 (тыс.руб.)

Всего 101463 (тыс.руб.)

Т.е. собственный капитал составит 44% в общей сумме источников финансирования, а соответственно заемный капитал 56%, тогда как в 2013 году собственный капитал составлял 35%, а заемный соответственно 65%.

Улучшение структуры капитала путем увеличения доли собственного капитала свидетельствует об укреплении финансовой устойчивости и снижению зависимости от заемных источников финансирования.

На рис. 5. представлена прогнозная потребность в финансировании ресурсов, позволяющих оптимизировать структуру финансирования текущих активов предприятия ОАО «Петрозаводский хлебокомбинат».

Проведенные расчеты показывают, что реализация предложенных мероприятий не изменит структуру финансового коромысла, но величина дефицита денежных средств резко сократится.

При проведении перечисленных мероприятий снизится недостаток собственных оборотных средств предприятия до -3215 тыс. руб., сократятся текущие финансовые потребности до 20630 тыс. руб., что снизит дефицит финансирования с -49797 тыс.руб. до -23845 тыс. руб.

Таким образом, предлагаемые мероприятия приведут к изменениям в бухгалтерском балансе предприятия и в отчете о финансовых результатах и существенно укрепят финансовое положение компании ОАО «Петрозаводский хлебокомбинат» в прогнозном году.

Прогнозные показатели ликвидности представлены в таблице 36.

Как видим, мероприятия по увеличению собственных оборотных средств компании и сокращению текущих финансовых потребностей позволят сократить размер дебиторской задолженности, при этом приведут к значительному притоку денежных средств.

Таблица 36 Прогнозируемая платежеспособность ОАО «Петрозаводский хлебокомбинат»

Показатель	2013 г.	Прогноз
Коэффициент абсолютной ликвидности; денежное покрытие; («быстрый показатель»)	0,039	0,328
Коэффициент быстрой ликвидности; финансовое покрытие	0,472	0,702
Коэффициент текущей ликвидности; общее покрытие; («текущий показатель»)	0,887	0,914
Коэффициент «критической» оценки; («лакмусовая бумажка»)	0,489	0,609

Как показывают данные таблицы 36 значения коэффициентов характеризующих платежеспособность существенно улучшаются, в т.ч. коэффициент абсолютной ликвидности увеличился до 0,328, что говорит об увеличении объема денежных средств на предприятии, коэффициент быстрой ликвидности увеличился до 0,70, это говорит о достаточных финансовых возможностях для покрытия долгов, коэффициент текущей ликвидности увеличился до 0,914, это говорит о том, что хотя значение коэффициента в 2 раза ниже норматива, но его абсолютное значение увеличится в 10 раз, показатель «критической» оценки увеличился до 0,609, т.е. на 12% предприятие сможет покрыть краткосрочные обязательства, сохранив при этом способность осуществлять производственно-хозяйственную деятельность.

В таблице 37 представлены прогнозируемые значения коэффициентов, характеризующих финансовую устойчивость предприятия.

Таблица 37 Прогнозируемые значения коэффициентов финансовой устойчивости ОАО «Петрозаводский хлебокомбинат»

Наименование	2013 г.	Прогноз
Коэффициент инвестирования	0,830	1,003
Коэффициент устойчивости структуры оборотных активов предприятия	-0,0127	0,009
Коэффициент автономии	0,355	0,44

Как показывают данные таблицы 37 значения коэффициентов характеризующих финансовую устойчивость существенно улучшаются, в т.ч. коэффициент инвестирования до 1,003 руб., что соответствует нормативному значению данная ситуация говорит о том, что предприятие стало меньше привлекать заемные средства для финансирования оборотных активов, коэффициент устойчивости структуры оборотных активов увеличился до 0,009 руб., что свидетельствует о наличие чистого оборотного капитала для финансирования текущих активов предприятия, коэффициент автономии увеличился до 0,44 руб., т.е. доля собственного капитала в общем капитале составила 0,44 руб.

Реализация предложенных мероприятий приведет к улучшению финансовых результатов (таблица 38).

Таблица 38 Финансовые результаты после предложенных мер, тыс.руб.

Показатели	2013 г.	Прогноз	Изменения
Выручка	260881	260881	-
Себестоимость	211945	207729	-4216
Валовая прибыль	48936	53152	+4216
Прибыль от продаж	20607	24823	+4216
Прибыль до налогообложения	11668	18934	+7266
Чистая прибыль	8265	14077	+5812

Как показывают данные таблицы 38 финансовые результаты в прогнозном периоде улучшились, т.е. себестоимость снизилась на 4216 тыс.руб., показатели валовая прибыль, прибыль от продаж увеличились на 4216 тыс.руб., прибыль до налогообложения увеличилась на 7266 тыс.руб. и составила 18934 тыс.руб.

Таким образом, после реализации предложенных мероприятий чистая прибыль увеличилась на 70,3% или на 5812 тыс.руб. и составила 14077 тыс.руб.

Улучшение финансовых результатов приведет к повышению эффективности деятельности предприятия, что характеризуется ростом показателей рентабельности и оборачиваемости.

Динамика показателей доходности ОАО «Петрозаводский хлебокомбинат», в случае если он примет рекомендации представлена в таблице 39.

Таблица 39 Динамика показателей доходности деятельности предприятия ОАО «Петрозаводский хлебокомбинат 3»

Наименование	2013 г.	Прогноз
Деловая активность предприятия	2,35	2,57
Рентабельность оборота, %	7,9	11,9
Экономическая рентабельность, %	18,6	24,5
Финансовая рентабельность, %	21	31,6

По результатам таблицы 39 очевидно, что динамика показателей доходности деятельности предприятия ОАО «Петрозаводский хлебокомбинат» существенно повысится, что позитивно отразится на финансовом состоянии.

Таким образом, в результате принятия ОАО «Петрозаводский хлебокомбинат» предложенных рекомендаций, у предприятия сократится недостаток собственных оборотных средств при сокращении финансовых потребностей, что приведет к значительному уменьшению дефицита денежных средств и улучшит структуру капитала и имущества, что приведет к укреплению финансовой устойчивости и платежеспособности предприятия, а также положительно повлияет на доходность предприятия.

В итоге можно сказать, что меры, предложенные в данной квалификационной работе не только приведут к укреплению финансовой устойчивости предприятия, но и окажут положительное влияние на эффективность деятельности ОАО «Петрозаводский хлебокомбинат».

Заключение

Дипломная работа посвящена проблеме управления финансовой устойчивостью предприятия.

Объектом исследования является ОАО «Петрозаводский хлебокомбинат».

По результатам финансового анализа ОАО «Петрозаводский хлебокомбинат» за 2011-2013 гг. выявлены доминирующие тенденции, характеризующие его финансовое состояние, в том числе позитивные и негативные.

К позитивным можно отнести:

Валюта баланса имела тенденцию роста, что свидетельствует о динамичном развитии предприятия: за 2012 год и активы предприятия увеличились по сравнению с 2010 годом на 17766 тыс.руб. Рост является положительным моментом, так как валюта баланса, характеризующая денежный и производительный капитал, должна иметь повышательную тенденцию, что обеспечивает рост имущественного потенциала предприятия и увеличение его финансовых результатов.

Выручка от продаж за три года увеличилась на 33788 тыс.руб. или 14,9%.

Рост чистой прибыли в 2013 году составил в сумме 433 тыс.руб. или 5,5%.

Коэффициент финансовой рентабельности в 2013 году составляет 0,21, что на 25,3% больше, чем в 2011 году.

Запасы растут менее высокими темпами, чем дебиторские задолженности. Общество не контролирует расчеты с дебиторами.

Дебиторская задолженность растет в 2013 году более высокими темпами, чем кредиторская. Общество должно поддерживать оптимальное соотношение кредиторской и дебиторской задолженности. При этом увеличивается чистый коммерческий кредит на 3,080.

Темпы роста чистого коммерческого кредита в 2013 году превышают темпы роста производственных запасов: 3,080 и 1,097.

Дефицит финансовых ресурсов составил 1,813. Темпы роста краткосрочных займов в 2013 году превышают темпы роста кредиторской задолженности 1,831 и 1,153.

Также на данном предприятии были выявлены и негативные тенденции развития:

Себестоимость обгоняет выручку, следовательно, темпы роста прибыли из соотношения собственного капитала и заемного капитала ухудшается, также следует об ухудшении финансовой устойчивости.

Доля производственных запасов в текущих активах предприятия - в 2011 году этот показатель составил 54,1%, сократился в 2012 году до 52,7% и в 2013 году сократился до 45,6% или на 15,7%. Таким образом, наблюдается снижение доли производственных запасов в текущих активах общества, что обусловлено резким увеличением дебиторской задолженности.

Предприятие не имеет чистого коммерческого кредита, поскольку дебиторская задолженность значительно превышает кредиторскую, поэтому коэффициент спонтанного финансирования запасов на протяжении всего анализируемого периода принимает отрицательное значение. В нашем случае этот показатель в 2011 году равен 13,5%, а в 2013 году предприятие не имеет собственных оборотных средств, и коэффициент принимает отрицательное значение.

Коэффициент покрытия запасов за счет краткосрочных банковских заимствований в 2011 году составил 1,081 руб. В 2012-2013 гг. показатель увеличился и составил 1,497 руб. и 1,792 руб. Таким образом, на предприятии наблюдается рост финансирования займами и кредитами запасов сырья, материалов и т.п.

В 2011 году ТФП на 11,5% покрылось собственными оборотными средствами, а в недостающей части, т.е. 88,5% за счет привлечения краткосрочных кредитов банка. В дальнейшем предприятие утратило собственные оборотные средства и было вынуждено весь дефицит источников финансирования покрыть за счет краткосрочного кредита банка.

Так в 2012 году краткосрочные кредиты покрывали не только ТФП в размере 36147 тыс.руб., но и недостаток собственных оборотных средств в размере 6183 тыс.руб. В 2013 году предприятие было вынуждено привлечь краткосрочных кредитов 49797 тыс.руб. в том числе на покрытие ТФП 41714 тыс.руб. и на восполнение недостатка собственных оборотных средств 8083 тыс.руб.

Таким образом, анализ комплексного управления текущими активами и текущими пассивами ОАО «Петрозаводский хлебокомбинат» показал, что предприятию необходимо сконцентрировать свою деятельность на восстановлении собственных оборотных средств. Оценивая эффективность работы общества можно отметить, что практически все показатели имеют тенденцию к понижению, а значит, у общества понижается деловая активность и рентабельность хозяйственной деятельности, менее эффективно используется капитал.

Анализируя показатели оборачиваемости капитала предприятия можно отметить, что все они имеют тенденцию к снижению, а значит, предприятие не эффективно использует имеющиеся средства.

Негативные тенденции, выявленные при финансово-экономическом анализе предприятия ОАО «Петрозаводский хлебокомбинат» за период с 2011 по 2013 гг. были предметом исследования в данной квалификационной работы.

Низкая финансовая устойчивость предприятия обуславливает рост его зависимости от внешних источников финансирования, что вызвано необходимостью покрытия дефицита денежных средств.

Для снижения дефицита денежных средств в дипломной работе предложены мероприятия в двух направлениях:

Для минимизации текущих финансовых потребностей целесообразно принять меры по сокращению производственных запасов, снижению дебиторской задолженности и удержанию в обороте кредиторской задолженности.

Для максимизации собственных оборотных средств рекомендуется достигнуть путем реализации неиспользуемых основных средств и реинвестиций из чистой прибыли.

В анализируемом периоде стоимость производственных запасов увеличивается на 2564 тыс.руб. или 9,7%. Проведенный анализ показал, что предприятие формирует производственные запасы из расчета 40 дневной потребности. С учетом периода оборачиваемости в 30 дней, стоимость производственных запасов снизится на 7199 (тыс.руб.). Сокращение производственных запасов приведет к снижению текущих финансовых потребностей на эту сумму и соответственно приведет к сокращению дефицита денежных средств на 7199 тыс.руб. или на 24,9%.

Также механизмом снижения ТФП является удержание кредиторской задолженности. Предприятию целесообразно довести оборачиваемость кредиторской задолженности до 40 дн. в соответствии с периодом оборачиваемости дебиторской задолженности. Удержание кредиторской задолженности до 40 дней приведет к росту кредиторской задолженности на 9575 тыс.руб. или на 49,6%, на эту сумму и соответственно снизится дефицит денежных средств и величина текущих финансовых потребностей.

Одним из механизмов сокращения дебиторской задолженности является внедрение системы скидок за сокращение сроков оплаты. Предприятие может предложить скидку в размере 1% за оплату в течение месяца и 2% в течение 15 дней. Проведенные в дипломной работе расчеты показали, что внедрение системы скидок предприятию выгодно. Это позволит дебиторскую задолженность снизить на 4310 (тыс.руб.), что приведет к снижению текущих финансовых потребностей и сокращению дефицита денежных средств.

Для увеличения собственных оборотных средств традиционно используются также путем реализации неиспользуемых основных средств, привлечения долгосрочных кредитов и реинвестиций из чистой прибыли.

Проведенная инвентаризация показала, что предприятие имеет неиспользуемые станки в количестве 3 штук общей стоимостью 3050 тыс.руб.. Рекомендуется предприятию продать эти станки новому открывшемуся хлебному предприятию. При реализации неиспользуемых основных средств предприятие получит дополнительный разовый доход в сумме 3050 тыс.руб., следовательно, стоимость основных средств снизится, недостаток собственных оборотных средств сократится, следовательно и величина дефицита денежных средств снизится.

Предприятие реинвестирует 48% чистой прибыли. В условиях кризиса и низкой финансовой устойчивости предприятию можно рекомендовать увеличить процент реинвестиций до 70%. Тогда реинвестиции в 2014 г. должны составить 5785 тыс.руб., т.е. увеличатся на 1818 тыс.руб., что приведет к увеличению собственного капитала на эту сумму. Кроме того, на увеличение собственного капитала целесообразно направить дополнительную прибыль, которую получит предприятие при внедрении мер по снижению текущих финансовых потребностей. При снижении стоимости производственных запасов на 7199 тыс.руб., сокращении дебиторской задолженности на 4310 тыс.руб. и увеличении кредиторской задолженности на 9575 тыс.руб. потребность предприятия в привлечении краткосрочных кредитов снизится в целом на 21084 тыс.руб., что приведет к снижению расходов по уплате процентов на 4216 тыс.руб. В связи со снижением расходов, валовая прибыль предприятия вырастет на 4216 тыс.руб., соответственно вырастет и чистая прибыль на 3372 тыс.руб.

В целом, величина нераспределенной прибыли предприятия увеличится на 5190 тыс.руб., что обеспечит рост собственного капитала до 44580 тыс.руб.

...