Улучшение финансового положения предприятия на основе совершенствования методов анализа (на примере ООО ПК "Ангстрем")

- более 230 фирменных магазинов в 24 областях РФ и Украины;

- 19 модульных программ;

- 165 оптовых партнёров из всех регионов России, Казахстана, стран Балтии.

В настоящее время компания «Ангстрем» производит:

- гостиные;

- спальни;

- мягкую мебель;

- прихожие;

- кухни;

- отдельные предметы (матрасы, столы, стулья, диваны, тумбы, комоды, кровати и др.);

Структура продаж по товарным группам:

1) корпусная мебель - 92%;

2) мебель по индивидуальным заказам - 2%;

3) мягкая мебель - 2%;

4) мебель для кухонь - 4%.

Все производственные площадки «Ангстрем» обеспечены современным оборудованием. Холдинг постоянно инвестирует в собственные производственные мощности. Компания внедряет инновационные технологии, постепенно увеличивает объёмы производства, которые, в свою очередь, ведут к созданию новых рабочих мест.

«Ангстрем» сотрудничает только с лидерами деревообрабатывающего машиностроения («HOMAG GROUP», «KOCH, CEFLA»). Компания располагает уникальным деревообрабатывающим центром «HOMAG», оснащённым опцией облицовывания кромок сотовых панелей («Тамбурат») толщиной до 100 мм.

Производственные мощности компании позволяют производить корпусную мебель из:

- ЛДСП;

- ДСП, окутанной шпоном;

- ДСП, окутанной пленкой;

- различного рода фасады с отделкой лаком, эмалью и патинированные;

- с использованием различных наполнителей и декоров тканей.

Техническое оснащение «Ангстрем» оценивается специалистами как одно из лучших в России.

Закономерным результатом развития крупного предприятия становится обновление и расширение технического парка. С целью увеличения объёмов производства и выравнивания производительности по технологическим операциям закупается новое оборудование.

В 2009 г. холдинг «Ангстрем» приобрел линию по изготовлению рамок для фасадов. Этот многофункциональный станок выпущен фирмой «KOCH» - надёжным и проверенным в работе производителем. Оборудование выполняет множество операций: подачу профиля в станок, черновой и чистовой раскрой заготовок, сверление отверстий под шкант, впрыскивание клея, забивку шкантов, подачу заготовок на разгрузочный стол.

Благодаря линии повышена производительность участка фасадов и расширен ассортимент изготавливаемой компанией продукции. При этом для обслуживания станка требуется всего один человек. Таким образом, происходит автоматизация производства без необходимости увеличения штата сотрудников.

Технический парк компании пополнили:

- Станок для раскроя листовых материалов «HOLZMA». Корпус пилы выполнен из минерального литья, что даёт станку ряд преимуществ: максимальную прочность на скручивание, оптимальное качество реза, длительный срок службы пильных дисков, минимальный уровень шума и т.д.

- Двусторонний кромкооблицовочный станок «HOMAG» - предназначен для форматирования, облицовывания и последующей обработки прямых кромок, щитов различными рулонными кромочными материалами толщиной до 3 мм.

- Деревообрабатывающий центр «HOMAG» - центр с электронным управлением для выполнения операций фрезерования, облицовывания и последующей обработки кромок и сверления мебельных деталей.

- Линия упаковки «LIGMATECH» - включает в себя ленточный транспортёр длиной 20 м и запирающую станцию для скрепления картонных пакетов с использованием клей-расплава. Оборудование такого рода исключает человеческий фактор в плане скрепления коробок, улучшает внешний вид и эстетическую привлекательность пакетов.

- Паллетирующий робот фирмы «KUKA» - складывает готовые пакеты в стопу на поддоне. Следует отметить, что немногие российские мебельные компании могут похвастаться столь высокой автоматизацией процесса упаковки на своем производстве, а подобное применение робота в мебельной отрасли в России уникально.

«Ангстрем» - единственная в ЦФО компания, удостоенная национальной премии «Компания года - 2009» в номинации «За вклад в развитие отрасли».

2.2 Анализ ликвидности и платёжеспособности ООО ПК «Ангстрем»

Анализ финансового состояния предприятия предусматривает определение ликвидности его баланса и оценку платёжеспособности хозяйствующего субъекта.

Ликвидность характеризует способность предприятия выполнить свои краткосрочные (текущие) обязательства за счёт своих текущих (оборотных) активов.

Задача анализа ликвидности баланса возникает в связи с необходимостью давать оценку платёжеспособности организации, то есть её способности своевременно и полностью рассчитываться по всем своим обязательствам за счёт наличия готовых средств платежа (остатка денежных средств) и других ликвидных активов.

Сначала проведём вертикальный и горизонтальный анализ бухгалтерского баланса ООО ПК «Ангстрем».

Вертикальный (структурный) анализ - представление финансового отчёта в виде относительных показателей. Такое представление позволяет увидеть удельный вес каждой статьи баланса в его общем итоге. Обязательным элементом анализа являются динамические ряды этих величин, посредством которых можно отслеживать и прогнозировать структурные изменения в составе активов и источников их покрытия.

Можно выделить две основные черты вертикального анализа:

- переход к относительным показателям позволяет проводить сравнительный анализ предприятий с учётом отраслевой специфики и других характеристик;

- относительные показатели сглаживают негативное влияние инфляционных процессов, которые существенно искажают абсолютные показатели финансовой отчётности и тем самым затрудняют их сопоставление в динамике.

Вертикальный анализ бухгалтерского баланса ООО ПК «Ангстрем» представим в таблице 2.1.

Таблица 2.1 - Вертикальный анализ бухгалтерского баланса ООО ПК «Ангстрем»

Наименование статьи	Коды строк	Абсолютные величины, т.р.	Относительные величины, %
		2010 г.	2011 г.	изменение (+;?)	2010 г.	2011 г.	изменение (+;?)	в % к величине на начало года	в % к изменению итога баланса
АКТИВ	-	-	-	-	-	-	-	-	-
I. Внеоборотные активы	-	-	-	-	-	-	-	-	-
Нематериальные активы	1110	447	349	-98	0,05	0,03	-0,02	-21,92	+0,12
Основные средства	1120	385202	389401	+4199	40,43	37,63	-2,8	+1,09	+5,12
Финансовые вложения	1150	1789	25000	+23211	0,19	2,42	+2,23	+1297,43	+28,32
Отложенные налоговые активы	1160	725	720	-5	0,08	0,07	-0,01	-0,69	-0,01
Прочие внеоборотные активы	1170	50377	70634	+20257	5,29	6,83	+1,54	40,21	+24,71
Итого по разделу I	1100	438540	486104	+47564	46,03	46,98	+0,95	+10,85	+58,04
II. Оборотные активы	-	-	-	-	-	-	-	-	-
Запасы	1210	86663	68457	-18206	9,10	6,62	-2,48	-21,01	-22,21
НДС	1220	2528	2550	+2,2	0,27	0,25	-0,02	+0,87	+0,03
Дебиторская задолженность	1230	76214	152717	+76503	8,00	14,76	+6,76	+100,38	+93,35
Финансовые вложения	1240	34698	8500	-26198	3,64	0,82	-2,82	-75,50	-31,97

Произведённые расчёты показали, что на конец 2011 года уменьшилась величина нематериальных активов (на 98 т.р.), отложенных налоговых активов (на 5 т.р.), запасов (на 18206 т.р.), краткосрочных финансовых вложений (на 26198 т.р.), денежных средств и денежных эквивалентов (на 2103 т.р.), долгосрочных заёмных средств (на 80596 т.р.), кредиторской задолженности (на 13340 т.р.); увеличилась сумма основных средств (на 4199 т.р.), долгосрочных финансовых вложений (на 23211 т.р.), прочих внеоборотных активов (на 20257 т.р.), НДС (на 2,2 т.р.), дебиторской задолженности (на 76503 т.р.), прочих оборотных активов (на 4375 т.р.), нераспределённой прибыли (на 37606 т.р.), отложенных налоговых обязательств (на 189 т.р.), краткосрочных заёмных средств (на 138098 т.р.). Положительной тенденцией является уменьшение величины запасов, долгосрочных заёмных средств, кредиторской задолженности, а также увеличение суммы основных средств, долгосрочных финансовых вложений, нераспределённой прибыли. Отрицательной тенденцией является уменьшение суммы денежных средств и денежных эквивалентов, возрастание величины дебиторской задолженности, отложенных налоговых обязательств, краткосрочных заёмных средств. ООО ПК «Ангстрем» необходимо увеличить сумму денежных средств для своевременного погашения задолженности.

Горизонтальный анализ баланса заключается в построении одной или нескольких аналитических таблиц, в которых абсолютные балансовые показатели дополняются относительными темпами роста (снижения).

Горизонтальный анализ бухгалтерского баланса ООО ПК «Ангстрем» представим в таблице 2.2.

Таблица 2.2 - Горизонтальный анализ бухгалтерского баланса ООО ПК «Ангстрем»

Наименование статьи	2010 г.	2011 г.	Изменение (+;?)	Темп роста, %
	т.р.	%	т.р.	%	т.р.	%
АКТИВ	-	-	-	-	-	-	-
I. Внеоборотные активы	-	-	-	-	-	-	-
Нематериальные активы	447	0,05	349	0,03	-98	-0,02	78,08
Основные средства	385202	40,43	389401	37,63	+4199	-2,8	101,09
Финансовые вложения	1789	0,19	25000	2,42	+23211	+2,23	1397,43
Отложенные налоговые активы	725	0,08	720	0,07	-5	-0,01	99,31
Прочие внеоборотные активы	50377	5,29	70634	6,83	+20257	+1,54	140,21
Итого по разделу I	438540	46,03	486104	46,98	+47564	+0,95	110,85
II. Оборотные активы	-	-	-	-	-	-	-
Запасы	86663	9,10	68457	6,62	-18206	-2,48	78,99
НДС	2528	0,27	2550	0,25	+2,2	-0,02	100,87
Дебиторская задолженность	76214	8,00	152717	14,76	+76503	+6,76	200,38
Финансовые вложения	34698	3,64	8500	0,82	-26198	-2,82	24,50
Денежные средства и денежные эквиваленты	6416	0,67	4313	0,42	-2103	-0,25	67,22
Прочие оборотные активы	307716	32,30	312091	30,16	+4375	-2,14	101,42
Итого по разделу II	514235	53,97	548628	53,02	+34393	-0,95	106,69
БАЛАНС	952775	100	1034732	100	+81957	-	108,60
ПАССИВ	-	-	-	-	-	-	-
III. Капитал и резервы	-	-	-	-	-	-	-
Уставный капитал	38076	4,00	38076	3,68	-	-0,32	100
Резервный капитал	1656	0,17	1656	0,16	-	-0,01	100
Нераспределённая прибыль (непокрытый убыток)	396059	41,57	433665	41,91	+37606	+0,34	109,50
Итого по разделу III	435791	45,74	473397	45,75	+37606	+0,01	108,63
IV. Долгосрочные обязательства	-	-	-	-	-	-	-
Заёмные средства	205686	21,59	125090	12,09	-80596	-9,5	60,82
Отложенные налоговые обязательства	11956	1,23	12145	1,17	+189	-0,8	101,58
Итого по разделу IV	217642	22,84	137235	13,26	-80407	-9,58	63,06
V. Краткосрочные обязательства	-	-	-	-	-	-	-
Заёмные средства	1500	0,16	139598	13,49	+138098	+13,33	9306,53
Кредиторская задолженность	297842	31,26	284502	27,50	-13340	-3,76	95,52
Итого по разделу V	299342	31,42	424100	40,99	+124758	+9,57	141,68
БАЛАНС	952775	100	1034732	100	+81957	-	108,60

Данные таблицы 2.2 показывают, что наибольший удельный вес в валюте баланса среди внеоборотных активов занимают основные средства (в 2010 г. - 40,43%, в 2011 г. - 37,63%), а наименьший - нематериальные активы (в 2010 г. - 0,05%, в 2011 г. - 0,03%). Наибольший удельный вес в валюте баланса среди оборотных активов занимают прочие оборотные активы (в 2010 г. - 32,30%, в 2011 г. - 30,16%), а наименьший - НДС (в 2010 г. - 0,27%, в 2011 г. - 0,25%). Наибольший удельный вес в валюте баланса среди собственного капитала занимает нераспределённая прибыль (в 2010 г. - 41,57%, в 2011 г. - 41,91%), а наименьший - резервный капитал (в 2010 г. - 0,17%, в 2011 г. - 0,16%). Среди долгосрочных обязательств наибольший удельный вес в валюте баланса занимают долгосрочные заёмные средства (в 2010 г. - 21,59%, в 2011 г. - 12,09%), а наименьший - отложенные налоговые обязательства (в 2010 г. - 1,23%, в 2011 г. - 1,17%). Среди краткосрочных обязательств наибольший удельный вес в валюте баланса занимает кредиторская задолженность (в 2010 г. - 31,26%, в 2011 г. - 27,50%), а наименьший - краткосрочные заёмные средства (в 2010 г. - 0,16%, в 2011 г. - 13,49%). В составе активов наибольший темп роста имеют долгосрочные финансовые вложения (1397,43%), а в составе пассивов - краткосрочные заёмные средства (9306,53%).

Решающее положение предприятия на рынке, во внешнеэкономической и иной деятельности может определяться по показателю движения денежной наличности. Если оно не в состоянии закупать и держать соответствующие запасы сырья и материалов, запасных частей и готовых изделий или увеличивать свои кредитные возможности в целях привлечения новых потребителей для вложения средств в долгосрочные НИОКР и реализацию программ развития из-за финансовых трудностей, то величина его прибыли будет незначительной, выживание - проблематичным. В этом случае предприятие может обанкротиться, а поэтому прочные позиции в области ликвидных средств обеспечивают ему как раз ту стартовую платформу, необходимую для дальнейшего совершенствования (наращивания) хозяйственной деятельности.

Ликвидность в широком понимании - это способность ценностей легко превращаться в деньги.

Главные причины необеспечения ликвидности - наличие дебиторской задолженности, низкая эффективность финансово-хозяйственной деятельности, нарушение обязательств перед клиентами, замедление оборачиваемости оборотных средств, накопление избыточных товарных запасов.

Ликвидные средства - это денежные средства и другие активы, которые могут быть использованы для погашения долговых обязательств. Ликвидность можно рассматривать как время, необходимое для продажи актива, и как сумму, вырученную от продажи актива.

Все активы организации в зависимости от степени ликвидности, то есть от скорости превращения в денежные средства, можно условно подразделить на следующие группы:

1. Наиболее ликвидные активы (А1) - суммы по всем статьям денежных средств, которые могут быть использованы для выполнения текущих расчётов немедленно. К этой группе относятся также те краткосрочные финансовые вложения (ценные бумаги), которые можно приравнять к деньгам.

2. Быстрореализуемые активы (А2) - активы, для обращения которых в наличные средства требуется определённое время. В эту группу можно включить дебиторскую задолженность (платежи по которой ожидаются в течение 12 месяцев после отчётной даты), прочие оборотные активы. Ликвидность этих активов различна и зависит от субъективных и объективных факторов (квалификации финансовых работников организации, взаимоотношений с плательщиками и их платёжеспособности, условий предоставления кредитов покупателям, организации вексельного обращения).

3. Медленнореализуемые активы (А3) - статьи раздела II актива баланса, включающие запасы и прочие оборотные активы. Товарные запасы не могут быть проданы до тех пор, пока не найден покупатель. Запасы сырья, материалов и незавершённой продукции иногда требуют предварительной обработки, прежде чем их можно будет продать и преобразовать в наличные средства.

4. Труднореализуемые активы - активы, которые предназначены для использования в хозяйственной деятельности в течение относительно продолжительного периода. В эту группу можно включить статьи I раздела актива баланса «Внеоборотные активы», а также дебиторскую задолженность, платежи по которой ожидаются более чем через 12 месяцев после отчетной даты. Согласно Международному стандарту финансовой отчетности № 5 долгосрочная дебиторская задолженность включается в состав прочих долгосрочных активов. Первые три группы активов (наиболее ликвидные активы, быстрореализуемые и медленнореализуемые активы) в течение текущего хозяйственного периода могут постоянно меняться и относятся к текущим активам организации. Текущие активы более ликвидны, чем остальное имущество организации.

Пассивы баланса по степени возрастания сроков погашения обязательств группируются следующим образом:

1. Наиболее срочные обязательства (П1) - кредиторская задолженность, расчеты по дивидендам, прочие краткосрочные обязательства, а также ссуды, не погашенные в срок (по данным приложений к бухгалтерскому балансу).

2. Краткосрочные пассивы (П2) - краткосрочные заемные кредиты банков и прочие займы, подлежащие погашению в течение 12 месяцев после отчетной даты.

3. Долгосрочные пассивы (П3) - долгосрочные заемные кредиты и прочие долгосрочные пассивы (статьи V раздела баланса «Долгосрочные пассивы»).

4. Постоянные пассивы (П4) - статьи III раздела баланса «Капитал и резервы» и отдельные статьи баланса, не вошедшие в предыдущие группы: «Доходы будущих периодов», «Фонды потребления» и «Резервы предстоящих расходов и платежей».

Баланс считается абсолютно ликвидным, если выполняются следующие условия: А1П1, А2П2, А3П3, А4?П4.

Если выполняются первые три неравенства, то есть текущие активы превышают внешние обязательства организации, то обязательно выполняется и последнее неравенство, которое имеет глубокий экономический смысл: наличие у организации собственных оборотных средств; соблюдается минимальное условие финансовой устойчивости.

Невыполнение какого-либо из первых трёх неравенств свидетельствует о том, что ликвидность баланса в большей или меньшей степени отличается от абсолютной. При этом недостаток средств по одной группе активов компенсируется их избытком по другой группе, хотя компенсация может быть лишь по стоимостной величине, так как в реальной платёжной ситуации менее ликвидные активы не могут заменить более ликвидные.

Анализ ликвидности предприятия осуществляют с привлечением агрегированного баланса. Для этого объединяют активы - по убыванию степени их ликвидности, пассивы - по возрастанию сроков погашения обязательств. Расчёты произведём в таблице 2.3.

Таблица 2.3 - Агрегированный баланс ООО ПК «Ангстрем»

Условное обозначение агрегированной статьи	Значение в 2010 г., т.р.	Значение в 2011 г., т.р.	Абсолютное отклонение (+;-), т.р.	Темп роста, %
А1	41114	12813	-28301	31,16
А2	76214	152717	+76503	200,38
А3	396907	383098	-13809	96,52
А4	438540	486104	+47564	110,85
П1	297842	284502	-13340	95,52
П2	1500	139598	+138098	9306,53
П3	217642	137235	-80407	63,06
П4	435791	473397	+37606	108,63

Выполнение условия ликвидности баланса на начало года:

1) А1 (41114 т.р.) < П1 (297842 т.р.);

2) А2 (76214 т.р.) > П2 (1500 т.р.);

3) А3 (396907 т.р.) > П3 (217642 т.р.);

4) А4 (438540 т.р.) > П4 (435791 т.р.).

Выполнение условия ликвидности баланса на конец года:

1) А1 (12813 т.р.) < П1 (284502 т.р.);

2) А2 (152717 т.р.) > П2 (139598 т.р.);

3) А3 (383098 т.р.) > П3 (137235 т.р.);

4) А4 (486104 т.р.) > П4 (473397 т.р.).

Расчёты показали, что бухгалтерский баланс ООО ПК «Ангстрем» не является абсолютно ликвидным, так как в 2010 и 2011 годах не выполняются первое и четвёртое условия ликвидности. Сумма наиболее ликвидных активов и медленнореализуемых активов уменьшилась на 28301 т.р. и 13809 т.р. соответственно. Величина быстрореализуемых и труднореализуемых активов увеличилась на 76503 т.р. и 47564 т.р. соответственно. Сумма наиболее срочных обязательств и долгосрочных пассивов снизилась на 13340 т.р. и 80407 т.р. соответственно. Величина краткосрочных пассивов и постоянных пассивов возросла на 138098 т.р. и 37606 т.р. соответственно. Компании необходимо увеличить сумму денежных средств для своевременного погашения задолженности. Следует принять меры для увеличения собственного капитала, что позволит приобретать внеоборотные и текущие активы главным образом за счёт собственных средств.

Анализ финансового состояния предприятия осуществляется на основе расчётов коэффициентов ликвидности, платёжеспособности, капитализации и их сравнения с нормативными значениями. Для осуществления анализа финансового состояния ООО ПК «Ангстрем» выполним расчёт финансовых коэффициентов в таблице 2.4.

Таблица 2.4 - Уровень финансовых коэффициентов ООО ПК «Ангстрем»

Наименование показателя	Расчёт	Значение, т.р.	Нормативное значение	Отклонение
		2010 г.	2011 г.		абсолютное (+;-)	темп роста, %
Коэффициенты капитализации
1. Коэффициент независимости		0,457	0,458	>0,3	+0,001	100,22
2. Доля заемных средств в стоимости имущества		0,543	0,542	<0,7	-0,001	99,82
3. Коэффициент задолженности		0,843	0,843	-	-	100
4. Доля дебиторской задолженности в стоимости имущества		0,080	0,148	-	+0,068	185
Коэффициенты ликвидности
1. Коэффициент абсолютной ликвидности		0,021	0,010	>0,2	-0,011	47,62
2. Коэффициент промежуточной ликвидности		0,392	0,390	>0,8	-0,002	99,49
3. Коэффициент покрытия (общей ликвидности)		1,718	1,294	>2	-0,424	75,32
Показатели деловой активности
1. Коэффициент оборачиваемости (общий)		1,247	1,657	-	+0,410	132,88
2. Оборачиваемость запасов		13,714	25,044	-	+11,330	182,62
3. Оборачиваемость собственных оборотных средств		-432,339	-134,923	-	+297,416	32,21
4. Коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами		-0,005	-0,023	>0,1	-0,018	460

Произведённые расчёты показали, что коэффициент независимости соответствует нормативу, и его значение возросло на 0,001. Это является положительной тенденцией, так как произошло увеличение доли собственных средств в стоимости имущества. Коэффициент автономии (финансовой независимости) показывает долю активов должника, которые обеспечиваются собственными средствами, и определяется как отношение собственных средств к совокупным активам. Доля заёмных средств в стоимости имущества соответствует нормативному значению; значение данного показателя снизилось за год на 0,001, что является благоприятной тенденцией. Значение коэффициента задолженности за год не изменилось. Доля дебиторской задолженности в стоимости имущества возросла на 0,068, что является негативным фактором, так как денежные средства извлекаются из оборота. Коэффициенты ликвидности не соответствуют нормативным значениям ни в 2010, ни в 2011 годах (значения коэффициентов абсолютной и промежуточной ликвидности уменьшились на 0,011 и 0,002 соответственно, значение коэффициента покрытия возросло на 0,754). Степень быстроты превращения активов в денежные средства уменьшилась. Значения общего коэффициента оборачиваемости, оборачиваемости запасов и оборачиваемости собственных оборотных средств увеличились на 0,410, 11,330 и 297,416 соответственно. У компании отсутствуют собственные оборотные средства, о чём свидетельствуют отрицательные значения оборачиваемости собственных оборотных средств и коэффициента обеспеченности собственными оборотными средствами.

2.3 Анализ финансовой устойчивости ООО ПК «Ангстрем»

Главная цель финансовой деятельности - правильно распределить, где, когда и каким образом использовать финансовые ресурсы для эффективного развития производства и получения максимума прибыли.

Необходимо отметить следующее: чтобы выжить в условиях рыночной экономики и не допустить банкротства предприятия, нужно хорошо знать, как управлять финансами, какой должна быть структура капитала по составу и источникам образования, какую долю должны занимать собственные и заёмные средства.

Одной из характеристик стабильного положения предприятия служит его финансовая устойчивость. Она обусловлена как стабильностью экономической среды, в рамках которой осуществляется деятельность предприятия, так и результатами его функционирования, активного и эффективного реагирования на изменения внутренних и внешних факторов.

Неотъемлемым компонентом экономической стабильности выступает финансовая устойчивость хозяйствующих субъектов, под которой согласно широко распространенной точке зрения понимается определённое соотношение собственных и заёмных финансовых ресурсов, аккумулированных на нужды хозяйственной деятельности.

Финансовая устойчивость - характеристика, свидетельствующая о стабильном превышении доходов над расходами, свободном маневрировании денежными средствами предприятия и эффективном их использовании бесперебойном процессе производства и реализации продукции. Финансовая устойчивость формируется в процессе всей производственно-хозяйственной деятельности и является главным компонентом общей устойчивости предприятия.

Финансовая устойчивость предприятия - это такое состояние его финансовых ресурсов, их распределение и использование, которое обеспечивает развитие на основе роста прибыли и капитала при сохранении платёжеспособности и кредитоспособности в условиях допустимого риска.

Финансовая устойчивость формируется в процессе производственно-финансовой деятельности предприятия и является индикатором финансового состояния предприятия. На финансовую устойчивость предприятия влияет огромное многообразие факторов, таких как:

- положение предприятия на товарном рынке;

- производство и выпуск дешёвой, пользующейся спросом, продукции;

- его потенциал в деловом сотрудничестве;

- степень зависимости от внешних кредиторов и инвесторов;

- наличие неплатёжеспособных дебиторов;

- эффективность хозяйственных и финансовых операций и т.п.

Финансовая устойчивость определяется показателем обеспеченности запасов предприятия собственными и заёмными источниками формирования основных и оборотных производственных фондов. В соответствии с обеспеченностью запасов и затрат собственными и заёмными источниками формирования различают следующие типы финансовой устойчивости:

1. Абсолютно устойчивое финансовое состояние характеризуется полным обеспечением запасов и затрат собственными оборотными средствами, что определяется соотношением: S = {1; 1; 1}. Абсолютная устойчивость финансового состояния отражает ситуацию, когда все запасы полностью покрываются собственными оборотными средствами, то есть организация совершенно не зависит от внешних кредиторов. Такая ситуация в реальной жизни встречается крайне редко. Её также нельзя рассматривать как идеальную, так как она означает, что руководство организации не умеет, не хочет или не имеет возможности использовать внешние источники средств для основной деятельности.

2. Нормально устойчивое финансовое состояние характеризуется обеспечением запасов и затрат собственными оборотными средствами и долгосрочными заёмными источниками: S = {0; 1; 1}. Нормальная устойчивость финансового состояния организации отражает наличие источников формирования запасов, величина которых рассчитывается как сумма собственных оборотных средств, ссуд банка, займов, используемых для покрытия запасов, и кредиторской задолженности по товарным операциям. Приведённое соотношение соответствует положению, когда организация для покрытия запасов и затрат успешно использует различные источники средств (как собственные, так и привлечённые). Такое соотношение также гарантирует платёжеспособность организации.

3. Неустойчивое финансовое положение характеризуется обеспечением запасов и затрат за счёт собственных оборотных средств, долгосрочных заёмных источников и краткосрочных кредитов и займов: S = {0; 0; 1}. Неустойчивое финансовое состояние сопряжено с нарушением платежеспособности, при котором организация для покрытия части своих запасов вынуждена привлекать дополнительные источники покрытия, ослабляющие финансовую напряженность, и не являющиеся в известном смысле «нормальными», то есть обоснованными. Они включают в себя временно свободные собственные средства, такие как фонды экономического стимулирования, финансовые резервы и т.д., привлечённые средства (превышение нормальной кредиторской задолженности над дебиторской) и кредиты банков на временное пополнение оборотных средств и прочие заёмные средства. При этом сохраняется возможность восстановления равновесия за счёт пополнения источников собственных средств и увеличения собственных оборотных средств.

4. Кризисное финансовое состояние характеризуется ситуацией, при которой организация находится на гране банкротства, поскольку в данной ситуации денежные средства, краткосрочные ценные бумаги и дебиторская задолженность организации не покрывают даже его кредиторской задолженности и просроченных ссуд: S = {0; 0; 0}.

Для определения типа финансовой устойчивости ООО ПК «Ангстрем» будем использовать результаты расчётов, представленные в таблице 2.5, которые характеризуют состояние запасов и обеспеченность их источниками формирования.

Таблица 2.5 - Динамика обеспеченности запасов и затрат ООО ПК «Ангстрем» финансовыми источниками

Наименование показателя	Условные обозначения	Значение, т.р.	Абсолютное отклонение (+;-)
		2010 г.	2011 г.
1. Собственные источники оборотных средств	СИ	435791	473397	+37606
2. Внеоборотные активы	ВА	438540	486104	+47564
3. Наличие собственных оборотных средств: СОС = СИ ? ВА	СОС	-2749	-12707	-9958
4. Долгосрочные пассивы	ДП	217642	137235	-80407
5. Наличие собственных и долгосрочных источников формирования запасов и затрат: СД = СОС + ДП	СД	214893	124528	-90365
6. Краткосрочные заёмные средства	КЗС	299342	424100	+124758
7. Общая величина источников формирования запасов и затрат	ОИ	514235	548628	+34393
8. Запасы	З	86663	68457	-18206
9. Трёхкомпонентный показатель	S	{0; 1; 1}	{0; 1; 1}	-

Анализ финансовой устойчивости предприятия - это важная часть анализа финансового состояния заключающийся в исследовании и оценке абсолютных показателей финансовой деятельности и их соотношении между собой позволяющие выявить уровень финансового риска, связанного со структурой формирования капитала предприятия и степень его финансовой стабильности для обеспечения развития.

Расчёты показали, что ООО ПК «Ангстрем» имеет нормально устойчивое финансовое состояние как на начало, так и на конец отчётного периода. Негативным фактором является отсутствие у компании собственных оборотных средств. Это в дальнейшем может серьёзно повлиять на финансовую устойчивость ООО ПК «Ангстрем».

Sн.г. = {-89412; 128230; 427572} = {0; 1; 1};

Sк.г. = {-81164; 56071; 480171} = {0; 1; 1}.

Положительной тенденцией является снижение величины запасов. Но следует отметить, что снижение величины запасов должно быть обоснованным.

Большое значение для определения стабильности функционирования предприятия имеет:

- анализ движения денежных средств (таблица 2.6);

- анализ дебиторской и кредиторской задолженности;

- анализ эффективности использования основных производственных фондов.

Таблица 2.6 - Движение денежных средств ООО ПК «Ангстрем»

Наименование показателя	2011 г.	2010 г.	Отклонение
	сумма, т.р.	удельный вес, %	сумма, т.р.	удельный вес, %	т.р.	%
Остаток денежных средств на начало года	6416	-	19491	-	-13075	-
1. Движение денежных средств по текущей деятельности (ТД):	-	-	-	-	-	-
.1. Приток денежных средств:	1985034	71,06	1519899	71,16	+465135	-0,1
Средства, полученные от покупателей, заказчиков	1966434	70,39	1498411	70,15	+468023	+0,24
Прочие доходы	18600	0,67	21488	1,01	-2888	-0,34
1.2. Отток денежных средств:	1962678	70,21	1313775	61,13	+648903	+9,08
Оплата приобретённых товаров, услуг, сырья и иных оборотных активов	1614364	57,75	1055552	49,12	+558812	+8,63
Оплата труда	99483	3,56	51706	2,41	+47777	+1,15
Расчёты по налогам и сборам	22542	0,81	16072	0,75	+6470	+0,06
Прочие расходы	226289	8,09	190445	8,87	+35844	-0,78
1.3. Итого приток (отток) денежных средств от ТД	22356	-	206124	-	-183768	-
2. Движение денежных средств по инвестиционной деятельности (ИД)	-	-	-	-	-	-
2.1. Приток денежных средств:	13000	0,47	93490	4,38	-80490	-3,91
Поступления от погашения займов, предоставленных другим организациям	13000	0,47	93490	4,38	-80490	-3,91
2.2. Отток денежных средств:	46500	1,66	70600	3,29	-24100	-1,63
Займы, предоставленные другим организациям	46500	1,66	70600	3,29	-24100	-1,63
2.3. Итого приток (отток) денежных средств от ИД	-33500	-	22890	-	-56390	-
3. Движение денежных средств по финансовой деятельности (ФД)	-	-	-	-	-	-
3.1. Приток денежных средств:	795475	28,48	522538	24,46	+272937	+4,02
Поступления от займов и кредитов, предоставленных другими организациями	660226	23,63	522538	24,46	+137688	-0,83
Прочие поступления	135249	4,84	-	-	+135249	+4,84

Анализ движения денежных средств показывает, что в отчётном году по текущей деятельности приток денежных средств увеличился на 465135 т.р., а отток - на 648903 т.р. Возрастание притока денежных средств по текущей деятельности связано с увеличением средств, полученных от покупателей, заказчиков. Возрастание оттока денежных средств по текущей деятельности связано с увеличением платы за товары, услуги, сырьё и иные оборотные активы, оплаты труда, суммы налогов и сборов, а также прочих расходов. В целом по текущей деятельности наблюдается приток денежных средств, но, в сравнении с предыдущим годом, он уменьшился на 183768 т.р. Приток денежных средств по инвестиционной деятельности снизился в отчётном году на 80490 т.р. в связи с уменьшением поступлений от погашения займов, предоставленных другим организациям. Отток денежных средств по инвестиционной деятельности снизился на 24100 т.р. в связи с уменьшением суммы займов, предоставленных другим организациям. В целом по инвестиционной деятельности в отчётном году наблюдается отток денежных средств в сумме 33500 т.р. (в предыдущем году компания имела приток денежных средств в сумме 22890 т.р.). Приток денежных средств по финансовой деятельности увеличился на 272937 т.р. в связи с возрастанием поступлений от займов и кредитов, предоставленных другими организациями, а также прочих поступлений. Отток денежных средств по финансовой деятельности увеличился на 21807 т.р. в связи с возрастанием оплаты дивидендов и иных платежей по распределению прибыли, а также прочих расходов по финансовой деятельности. В целом по финансовой деятельности в отчётном году наблюдается приток денежных средств в сумме 9041 т.р. (в предыдущем году компания имела отток денежных средств в сумме 242089 т.р.). Анализ движения денежных средств также показывает, что в отчётном году денежных средств поступило больше, чем в предыдущем, на 657582 т.р., а израсходовано больше на 646610 т.р.

Дебиторская задолженность - это средства, отвлечённые из оборота данного предприятия, которые находятся у других физических и юридических лиц. Источником их покрытия являются собственные средства предприятия или средства других предприятий.

Кредиторская задолженность - это средства, временно привлечённые от других физических и юридических лиц. Они временно используются в обороте данного предприятия. При наступлении срока их оплаты они должны быть возвращены из суммы оборотных средств.

Для оценки состояния дебиторской и кредиторской задолженности ООО ПК «Ангстрем» составим таблицу 2.7.

Таблица 2.7 - Дебиторская и кредиторская задолженность ООО ПК «Ангстрем»

Наименование показателя	Значение, т.р.	Удельный вес, %	Абсолютное отклонение, т.р. (+;-)	Темп роста, %
	2010 г.	2011 г.	2010 г.	2011 г.
1. Дебиторская задолженность	76214	152717	8,0	14,76	+76503	200,38
2. Кредиторская задолженность	297842	284502	31,26	27,50	-13340	95,52
Валюта баланса	952775	1034732	100	100	+81957	108,60

Произведённые расчёты показали, что дебиторская задолженность увеличилась на 76503 т.р., что является неблагоприятной тенденцией, поскольку эта часть денежных средств не приносит компании дополнительную прибыль.

Кредиторская задолженность уменьшилась на 13340 т.р. Это является положительным фактором, так как снижается зависимость компании от кредиторов.

Первоочередной задачей является снижение задолженности перед персоналом, а также перед поставщиками и подрядчиками.

Далее рассчитаем следующие показатели:

1. Оборачиваемость дебиторской (кредиторской) задолженности (Кдз, Ккз):

, (2.1)

где ДЗ - дебиторская задолженность, т.р.;

КЗ - кредиторская задолженность, т.р.

2010 г.:

2011 г.:

Замедление оборачиваемости дебиторской задолженности является негативным фактором, так как любая компания заинтересована в максимальном ускорении оборачиваемости «замороженных» в дебиторах средств, ведь, по сути, это собственные средства организации, отвлечённые из её хозяйственного оборота.

Рост оборачиваемости кредиторской задолженности может отражать улучшение платёжной дисциплины компании перед бюджетом, поставщиками и подрядчиками, внебюджетными фондами, персоналом.

2. Период погашения дебиторской задолженности (Д):

, (2.2)

где Т - календарный период (365 дней).

2010 г.:

2011 г.:

Период погашения дебиторской задолженности в отчётном году увеличился, что является отрицательным моментом, поскольку денежные средства отвлечены из оборота на больший срок.

ООО ПК «Ангстрем» необходимо оптимизировать сроки погашения дебиторской задолженности.

3. Доля дебиторской задолженности в общем объёме оборотных средств (Удз):

, (2.3)

где ОбС - величина оборотных средств, тыс. р.

2010 г.:

2011 г.:

ООО ПК «Ангстрем» следует снизить долю дебиторской задолженности в общем объёме оборотных средств, так как слишком большая часть денежных средств является «замороженной» и не приносит положительного эффекта.

Оборотные средства предприятия обеспечивают непрерывность производственного процесса. Ускорение оборачиваемости оборотных активов уменьшает потребность в последних, позволяя снизить запасы, размеры незавершённого производства.

Для осуществления анализа использования оборотных средств ООО ПК «Ангстрем» будем использовать таблицу 2.8.

Таблица 2.8 - Показатели оборачиваемости оборотных средств ООО ПК «Ангстрем»

Наименование показателя	Ед. изм.	Значение, т.р.	Абсолютное отклонение (+; ?)	Темп роста, %
		2010 г.	2011 г.
1. Выручка от продаж (ВР)	т.р.	1188500	1714462	-525962	144,25
2. Оборотные средства (ОС)	т.р.	514235	548628	+34393	106,69
3. Коэффициент оборачиваемости (Коб)	об.	2,311	3,125	+0,814	135,22
4. Длительность оборота оборотных средств (Д)	дн.	157,94	116,8	-41,14	73,95
5. Коэффициент закрепления оборотных средств (Кз)	-	0,433	0,320	-0,113	73,90

Благоприятными факторами являются: увеличение на конец отчётного года значения коэффициента оборачиваемости (на 0,814), снижение длительности оборота текущих активов (на 41,14 дн.), уменьшение значения коэффициента закрепления оборотных средств (на 0,113). Выручка от продаж в отчётном году возросла на 525962 т.р. Это может свидетельствовать о том, что ООО ПК «Ангстрем» увеличило в отчётном году объём реализации продукции. Отдельные виды активов предприятия имеют различную скорость оборота. Длительность нахождения средств в обороте определяется совокупным влиянием ряда разнонаправленных внешних и внутренних факторов. К числу первых следует отнести сферу деятельности предприятия, отраслевую принадлежность, масштабы предприятия (в большинстве случаев оборачиваемость средств на малых предприятиях значительно выше, чем на крупных, в чём состоит одно из основных преимуществ малого бизнеса) и ряд других. Не меньшее воздействие на оборачиваемость активов оказывают экономическая ситуация в стране и связанные с ней условия хозяйствования предприятий. Так, инфляционные процессы, отсутствие у большинства предприятий налаженных хозяйственных связей с поставщиками и покупателями приводят к вынужденному накапливанию запасов, значительно замедляющему процесс оборота средств.

На величину коэффициента оборачиваемости текущих активов непосредственное влияние оказывает принятая на предприятии методика их оценки. Исходя из стоящих задач и выбранной стратегии управления активами, предприятие имеет определённую возможность регулировать величину коэффициента оборачиваемости своих активов.

В результате ускорения оборота высвобождаются вещественные элементы оборотных средств, меньше требуется запасов сырья, материалов, топлива, заделов незавершённого производства, а, следовательно, высвобождаются и денежные ресурсы, ранее вложенные в эти запасы и заделы. По результатам оборачиваемости рассчитывают сумму экономии оборотных средств (абсолютное или относительное высвобождение) или сумму их дополнительного привлечения.

Эффективность использования оборотных средств характеризуется ростом их оборачиваемости и снижением потребности в оборотных средствах на 1 р. объёма выпуска продукции. Рост оборачиваемости оборотных средств способствует сокращению потребности в оборотном капитале, приросту объёмов продукции и, в конечном счёте, увеличению получаемой прибыли.

Используя данные таблицы 2.8, определим величину абсолютной экономии (привлечения) оборотн...