Стратегический контроллинг в системе финансово-имущественного состояния предприятия ОАО "Лукойл"

Таким образом, сформированная система показателей (табл. 1.3) является оценочной для характеристики финансового состояния компании. Данная система показателей позволяет отразить капитальную устойчивость (коэффициенты финансовой устойчивости), платежную устойчивость (коэффициенты ликвидности), деловую устойчивость (коэффициенты оборачиваемости), рыночную устойчивость (показатели доходности акций) и эффективность деятельности (коэффициенты рентабельности) .

При выборе набора показателей для проведения как мониторинга, так и контроллинга деятельности организации необходимо ориентировался на следующие требования:

Ї показатели должны быть максимально информативными и давать системную картину финансового состояния организации;

Ї для всех показателей должны быть указаны числовые нормативы эталонного и порогового уровней.

Мониторинг, как метод контроля над деятельностью предприятия, позволяет оценить степень соответствия текущего состояния организационной структуры и финансовых показателей организации, ее миссии и стратегическим целям, что является базой для контроллинга, цель которой анализ состояния предприятия в долгосрочном аспекте.

При этом результатом мониторинга могут быть только рекомендации по корректировке (изменению) либо первых (структуры, финансовых характеристик), либо вторых (стратегических целей, миссии), что так же отразится и на контроллинге деятельности организации, а, следовательно, станет определяющим для выбора альтернативы при долгосрочном планировании целей предприятия.

То этому показатели, используемы при анализе финансового состояния, должны давать возможность проводить контроллинг, и в том числе мониторинг данных организации, как в пространстве (в сравнении с другими организациями), так и во времени (как на определенную дату, так и за ряд периодов).

Важно использовать простые и понятные алгоритмы расчета показателей. При этом необходимо учитывать специфику вида деятельности организации, состояние экономической среды, в которой она работает. Также необходимо учитывать и то, что любое заинтересованное положением организации лицо (руководитель, инвестор, кредитор, аудитор и т.д.) не довольствуется простой количественной оценкой показателей. Для пользователя важно знать, приемлемы ли полученные значения и насколько они качественны.

1.5 Законодательное регулирование контроллингом финансово - имущественного состояния предприятия

В РФ функционируют сотни тысяч предприятий различных форм собственности, которые осуществляют свою деятельность в соответствии с действующим в стране законодательством. Они работают на принципах самостоятельности, материальной заинтересованности и материальной ответственности за финансовые результаты. При этом деятельность предприятий не может осуществляться бесконтрольно, без соответствующего анализа, так как в работе предприятий могут иметь место различные недостатки, ошибки, неиспользуемые резервы, снижающие эффективность производства.

В России становление и развитие механизма хозяйствования, акционирование и приватизация государственной собственности и, как следствие, рост числа предприятий различных организационно-правовых форм хозяйствования, углубление контактов с иностранными партнерами (создание совместных предприятий, предоставление инвестиций и т.п.) требует:

Ї новой системы организации финансового учета и отчетности, тесно интегрированной с международной системой;

Ї новой оценки аналитических возможностей и достоинств информации, содержащейся в финансовой отчетности;

Ї максимального использования этой информации внешними и внутренними пользователями в своих коммерческих интересах для обоснования и принятия оптимальных, управленческих решений.

В Федеральном законе «О банках и банковской деятельности» устанавливаются нормы, регулирующие банковскую деятельность. Банковская система Российской Федерации включает в себя Банк России, кредитные организации, а также филиалы и представительства иностранных банков. Определяется порядок государственной регистрации кредитных организаций и выдачи им лицензий на осуществление банковских операций. Предусматриваются меры обеспечения финансовой надежности. Каждая кредитная организация обязана создавать резервы (фонды), в том числе под обесценение ценных бумаг. Выдача кредитов предприятиям, организациям и т.д.

Федеральный закон «Об ООО» Настоящий закон, принятый в соответствии с ГК РФ, определяет общество с ограниченной ответственностью как учрежденное одним или несколькими лицами хозяйственное общество, уставный капитал которого разделен па доли определенных учредительными документами размеров; участники общества не отвечают по его обязательствам и несут риск убытков, связанных с деятельностью общества, в пределах стоимости внесенных ими вкладов. Участниками общества могут быть граждане и юридические лица. Государственные органы и органы местного самоуправления не вправе выступать участниками обществ, если иное не установлено федеральным законом. Число участников общества не должно быть более, пятидесяти. В противном случае общество должно преобразоваться в открытое акционерное общество или в производственный кооператив. Участники общества могут обладать дополнительными правами и нести дополнительные обязанности, устанавливаемые уставом общества. Участники общества, доли которых в совокупности составляют не менее чем десять процентов уставного капитала общества, вправе требовать в судебном порядке исключения из общества участника, который грубо нарушает свои обязанности либо своими действиями (бездействием) делает невозможной деятельность общества или существенно ее затрудняет. Общество осуществляет свою деятельность на основе учредительного договора и устава. В случае несоответствия положений учредительного договора и положений устава преимущественную силу для третьих лиц и участников общества имеют положения устава. Размер уставного капитала общества должен быть не менее стократной величины минимального размера оплаты труда. Уставом общества могут быть ограничены максимальный размер доли участника общества и возможность изменения соотношения долей участников общества. Такие ограничения не могут быть установлены в отношении отдельных участников общества, должны содержаться в уставе общества и приниматься на общем собрании участников общества единогласно.

Налоговый кодекс Российской Федерации (НК РФ)

Устанавливает систему налогов и сборов, общие правила исполнения обязанности по их уплате, основы налогового контроля, ответственность за совершение налоговых правонарушений, порядок обжалования актов налоговых органов и др.

Конституции РФ

В стране сформировалась устойчивая правовая система, позволяющая однозначно сказать, что цели принятия основного закона страны были достигнуты, в том числе по обеспечению правовых форм предпринимательства и регулирования предпринимательской деятельности. Принципы свободы экономической деятельности, признание и защита равным образом всех форм собственности, свобода использования своего имущества для предпринимательской деятельности, закрепленные в ст.8 и 34 Конституции РФ, позволил использовать корпоративные формы предпринимательства в смешанной экономике России.

Рассматривая корпоративные формы предпринимательства, на примере коммерческих корпораций (хозяйственные товарищества и общества, хозяйственные партнерства, производственные кооперативы), следует отметить, что они стали эффективной моделью бизнес- единицы на рынке, позволяющей объединять активы и получать прибыль. Существенное преимущество коммерческих корпораций заключается также в простоте входа и выхода из состава участников корпораций, что делает их привлекательными для потенциальных инвесторов.

Закон «О Центральном банке Российской Федерации (Банке России)»

ЦБ устанавливает процентные ставки по своим операциям, нормативы обязательных резервов, депонируемых банками, а также проводит операции на открытом рынке и рефинансирует кредитные организации. Кроме того, регулятору предоставлено право проводить валютные интервенции, устанавливать ориентиры роста денежной массы, вводить прямые количественные ограничения и эмитировать облигации от своего имени. При этом он ежегодно представляет в Государственную думу основные направления единой государственной денежно-кредитной политики - сначала в виде проекта, а потом в форме окончательного документа. ЦБ имеет право сам осуществлять банковские операции как кредитное учреждение, в том числе предоставлять кредиты, покупать и продавать ценные бумаги, драгоценные металлы, валюту, проводить расчетно-кассовое обслуживание, выдавать поручительства и банковские гарантии.

При этом ЦБ выступает банком только по отношению к организациям, имеющим банковскую лицензию, или к государственным органам. Предусмотрены санкции за нарушения банковского законодательства, процедура отзыва лицензии.

2. Оценка финансово - имущественного состояния предприятия в системе стратегического контроллинга

2.1 Актуальные проблемы оценки финансово - имущественного состояния предприятия

Финансовое состояние - важнейшая характеристика экономической и финансовой деятельности предприятия. От качества финансового состояния зависит степень экономической привлекательности предприятия для лиц, заинтересованных в функционировании данной организации.

Анализ финансового состояния предприятия дает возможность выявить наиболее важные аспекты и наиболее слабые позиции компании.

Результаты анализа дают ответ на вопрос, каковы важнейшие способы улучшения финансового состояния предприятия в конкретный период его деятельности. Но главной целью анализа является своевременное выявление и устранение недостатков в финансовой деятельности, а также поиск резервов укрепления финансового состояния предприятия.

В настоящее время в России проблема оценки финансового состояния предприятия является крайне актуальной, причем как для стейкхолдеров, так и для менеджмента самого предприятия.

Российские организации вынуждены работать в условиях повышенных рисков. Они чаще, чем их зарубежные коллеги, оказываются в кризисных ситуациях. Причем большинство таких случаев, по мнению многих экономистов, связано с неадекватной оценкой хозяйствующими субъектами собственного финансового положения, а также надежности и устойчивости их основных партнеров по бизнесу.

Для выявления глубинных причин изменения финансового положения необходимо изучать многочисленные показатели, характеризующие все стороны деятельности предприятия (производство, его потенциал, организацию, реализацию, финансовые операции, движение денежных потоков и т.п.). Применение многостороннего комплексного анализа финансового состояния предприятия создает реальные предпосылки для управления отдельными показателями, и соответственно для усиления их воздействия на улучшение финансового климата.

Вся проблема оценки финансового состояния для руководителей и прочих заинтересованных лиц в деятельности организации заключается в том, что в современной российской науке до сих пор так и не выработано единого подхода к проведению такого рода анализа.

Большинство существующих в настоящее время методик анализа деятельности предприятия, его финансового состояния повторяют и дополняют друг друга. Различные авторы предлагают проводить финансовый анализ деятельности предприятий по различным схемам, использовать при этом различные индикаторы.

Кроме того, в настоящее время предлагается множество методик, основанных, как правило, на применении аналогичного зарубежного опыта оценки финансового состояния предприятий. При этом некоторые авторы методик, пытаются напрямую перенести его на российскую действительность. Далеко не всегда это правомерно.

Для аналитической работы особое значение имеет выбор системы показателей, поскольку они являются основой для оценки деятельности предприятия внешними и внутренними пользователями отчетности. К сожалению, в современной науке наблюдается следующая тенденция: один и тот же показатель может иметь более десятка различных названий, толкований, а также методов расчета. Многие авторы предлагают целый ряд нормативных значений для показателей, причем они одинаковые для всех отраслей, хотя, по сути, у каждой отрасли должны быть свои границы допустимых значений показателей ликвидности, рентабельности, оборачиваемости и др., изменяющихся в соответствии с реалиями современной экономики.

Однако следует отметить, что попытки систематизировать подход к финансовому анализу существуют. Например, «Методические указания по проведению анализа финансового состояния организаций» и, разработанные Федеральной службой по финансовому оздоровлению и «Методические положения по оценке финансового состояния предприятий и установлению неудовлетворительной структуры баланса», утвержденные распоряжением Федерального управления по делам о несостоятельности (банкротстве). Но предлагаемые методики, по мнению многих специалистов, не позволяет получить реальной картины финансового состояния предприятия. Например, иногда возникают такие ситуации, что многих из хозяйствующих субъектов в России, которые, достаточно успешно функционируют, получают прибыль и исправно выплачивают заработную плату работникам и налоги государству, согласно этим методикам можно было бы отнести к предприятиям-банкротам.

Таким образом, надо отметить, что встречаются очень много противоречий не только на уровне авторов различных методик по финансовому анализу, но и в методических и нормативных документах. Именно поэтому для отечественных предприятий в современной экономической ситуации весьма актуальным становится вопрос разработки и применения собственных эффективных методов анализа их финансового состояния, соответствующих условиям местного рынка и отраслевой принадлежности.

На первом этапе, методику по анализу финансового состояния отдельно взятого предприятия можно построить, опираясь на основные схемы проведения подобного рода исследований. Так, например, несмотря на все имеющиеся различия и противоречия в имеющихся методиках, представляется возможным выделить факторы, значимость которых для целей финансового анализа признают все исследователи:

- оценка и анализ имущественного потенциала: сумма хозяйственных средств, находящихся на балансе предприятия, стоимость чистых активов предприятия, доля активной части основных средств, коэффициент износа, коэффициент обновления;

- оценка и анализ ликвидности и платежеспособности: коэффициент текущей ликвидности, коэффициент быстрой ликвидности, коэффициент абсолютной ликвидности;

- оценка и анализ финансовой устойчивости: коэффициент концентрации собственного капитала;

- оценка и анализ деловой активности: коэффициент фондоотдачи, оборачиваемость запасов;

- анализ рентабельности: рентабельность собственного капитала.

Далее в процессе работы компании и анализа ее деятельности, необходимо сформировать индивидуальный набор показателей, подобрать формулу их расчета, нормативные значения и их интерпретацию, соответствующую реальному положению дел.

Рассмотрим основные факторы, оказывающие влияние на принятие решения в пользу того или иного показателя.

Прежде всего, необходимо проанализировать стратегию компании и цели, которые она хочет достичь. Также определить круг заинтересованных лиц (стейкхолдеров) в результатах проводимого анализа.

Так, например, если рассматривать позицию собственников компании, которые заинтересованы, прежде всего, в повышение стоимости их бизнеса, то им важен следующий набор показателей:

Ї во-первых, показатель, оценивающий реальную стоимость фирмы;

Ї во-вторых, набор факторов (как положительно, так отрицательно) влияющих на изменение текущей стоимости фирмы.

Вторым наиболее важным фактором, который надо учитывать при формировании методики анализа финансового состояния, является отраслевая принадлежность рассматриваемой компании. Именно этот фактор, обычно не учитывается при определении нормативной базы многих финансовых показателей.

Так, например, несоответствие показателей ликвидности и оборачиваемости активов для предприятий энергетического комплекса общепринятым нормативам, можно объяснить наличием больших капиталовложений, высоким уровнем специализации производства и большой материалоемкостью. Кроме того, для энергокомпаний важным фактором является сезонность: несоответствие времени получения доходов и несения расходов.

Что касается других отраслей, то для предприятий торговли наиболее важными показателями являются коэффициенты оборачиваемости активов; для строительных компаний - «болезненным» вопросом является большая величина незавершенного производства, для транспортных компаний также характерна высокая фондоемкость, а для сельского хозяйства большую роль играет сезонность.

Для учета всех этих отраслевых особенностей, при формировании системы показателей для предприятия, необходимы следующие действия:

- сравнение состояния и результатов деятельности за несколько исследуемых периодов работы предприятия и выявление различных тенденций изменения показателей;

- сопоставление итогов деятельности данной организации с результатами работы других организаций, имеющих туже отраслевую специфику.

Еще одним фактором, оказывающим влияние на качество проводимого финансового анализа и на выбор методики его проведения, является информационная база, которая служит основой для расчета финансовых показателей.

Основным источником информации, как правило, считается бухгалтерская отчетность. Однако, финансовая отчетность является важным инструментом финансового анализа в том случае, если она отвечает следующим требованиям: полнота, существенность, нейтральность, сравнимость, сопоставимость и полезность для принятия решений внутренними и внешними пользователями. Кроме того, чтобы дать оценку финансового состояния коммерческой структуры и определить перспективы его развития, необходимо проанализировать не только баланс и другие отчетные материалы самого предприятия, но и охарактеризовать экономическое положение его деловых партнеров, оценить конкурентов, провести маркетинговое исследование конъюнктуры рынка и т. д.

Таким образом, полезную информацию, необходимую для проведения анализа, можно классифицировать следующим образом:

- бухгалтерская и финансовая отчетности, принятые на предприятии;

- информация в средствах массовой информации: рейтинги, аналитические и деловые статьи;

- информация, полученная у третьей стороны: мнение экспертных групп, специалистов, заключение специализированных агентств, отзывы покупателей и поставщиков.

Завершающим этапом формирования методики финансового анализа является обобщение полученных результатов и формирование набора показателей, которые адекватно отражают финансовое состояние компании.

Этот набор показателей является надежной информационной базой для принятия управленческих решений, направленных на повышение эффективности деятельности компании. Кроме того, он позволит менеджменту компании обосновано представить внешним стейкхолдерам сильные стороны предприятия.

Проблема достоверности анализа. Возможности анализа финансовой отчетности ограничены. Во-первых, его успех зависит от достоверности и полноты анализируемой информации. Во-вторых, даже при наличии безоговорочного аудиторского заключения анализ финансовой отчетности - это не точная наука, на основе которой можно прийти к абсолютно верным выводам. Будущее всегда сопряжено с неопределенностью, и поэтому анализ отчетов больше подходит для формирования вопросов и качественной оценки возможностей предприятия, чем для получения однозначных окончательных ответов.

Методы бухгалтерского учета и предоставления финансовой информации в настоящее время не полностью отражают современную экономическую реальность - немало видов инвестиций в нематериальные активы рассматриваются под давлением налоговых систем как текущие издержки. Кроме того, несмотря на регламентацию различными нормативными актами, призванными облегчить сопоставимость данных отчетов, при составлении финансовых отчетов в рамках принятой предприятием учетной политики возможны многообразные учетные методы.

Например, финансовые отчеты можно составлять на базе притока денежных средств или учета на основе принципа начисления, когда запись операций в бухгалтерских книгах происходит с момента совершения сделки. Другими примерами могут служить возможность использовать методы оценки запасов ЛИФО («последним поступил, первым выбыл») или ФИФО («первым поступил, первым выбыл»), а также возможность применять ускоренную или линейную амортизацию основных средств. Различия в методах способны затруднить точные сопоставления даже между предприятиями одной отрасли.

Финансовое состояние. При оценке финансового положения предприятия прежде всего интересуются активами (чем владеет предприятие), обязательствами (его долгами) и собственным капиталом (вложениями собственников). При этом может возникать ряд обстоятельств. Во-первых, активы обычно отражаются по исторически достоверной (фактической) стоимости, рыночной цене в момент приобретения. В периоды инфляции или дефляции учет активов по фактической стоимости может привести к расхождениям между учетной ценностью и текущей ценностью в реальных экономических условиях.

Во-вторых, понятие ликвидности означает способность предприятия быстро превратить актив в денежные средства (по рыночной или близкой к ней цене) или то, как скоро обязательство следует погасить. Любой вид актива, который можно превратить в денежные средства в пределах нормального операционного цикла предприятия, называется текущим (оборотным) активом. К сожалению, определение текущего статуса не базируется последовательно на операционном цикле; к текущим активам относят большинство активов и обязательств/которые можно превратить в денежные средства или которые подлежат уплате в пределах года. Это различие ведет к тому, что текущий статус активов и обязательств в финансовых отчетах подлежит интерпретации, что в некоторых отраслях порождает серьезные проблемы.

У большинства предприятий операционные циклы составляют меньше одного года, что осложняет работу аналитика, поскольку текущее состояние анализируется с точки зрения соотношения текущих активов и текущих пассивов. Разность между ними образует чистый оборотный капитал.

В-третьих, собственный капитал можно рассматривать двояко:

с учетной точки зрения - первоначальное и последующие вложения собственника и весь чистый доход, не распределенный на предприятии с момента его образования;

с финансовой точки зрения - как разность между стоимостью активов и долевыми обязательствами.

Последнее определение требует от аналитиков знания рыночной стоимости активов для оценки потенциального дохода, который способны принести те или иные активы предприятия.

Непрерывность функционирования. Это понятие предполагает, что предприятие функционирует в его нынешней форме в течение периода, достаточного для того, чтобы использовать свои активы по их прямому назначению и погасить долги в рамках нормальной деятельности. Это понятие известно также как концепция действующего предприятия.

Если предприятие не подпадает под такое определение, перед аналитиком встают практические проблемы: нужно определить, достоверна ли оценка активов фирмы в финансовой документации, если нет, то не завышен ли собственный капитал. Если предприятие терпит банкротство, активы, возможно, придется ликвидировать с единственной целью - немедленно погасить задолженность; такие обстоятельства приведут к тому, что результат будет значительно ниже стоимости, указанной в финансовых отчетах.

Полнота информации. Некоторая важная информация отсутствует в финансовых отчетах. Например, перечень невыполненных заказов или контрактов на поставки может иметь важное значение, и лишь опытный аналитик, хорошо знающий предприятие, может получить такую информацию. Например, предприятие, производящее разнообразную продукцию, показывает в отчете о доходах только общую сумму продаж. Аналитику же может потребоваться разбивка продаж и издержек по видам продукции или географическим районам.

2.2 Преимущества системы стратегического контроля в оценки финансово - имущественного состояния предприятия

Выставить верный диагноз предприятию, а именно определить, в каком состоянии оно находится в данное время и какие предпосылки у него есть для дальнейшего развития, возможно с помощью методических подходов диагностирования. В настоящее время конкретных разработок диагностирования, которые было бы возможно применить для предприятий в нашей стране, нет. Это связано с рядом причин: нестабильная экономическая и политическая обстановка в стране, слабое финансовое состояние многих предприятий, сложности при разработке прогнозов, отсутствие высококвалифицированных специалистов-аналитиков. Под диагностикой финансового состояния предприятий понимают оценку этого состояния и направления изменения его в будущем на основе подробного анализа финансовых показателей за определенный период времени.

В настоящее время в мире существует большое количество различных методик проведения анализа финансово-хозяйственной деятельности предприятий и организаций. Одними из наиболее популярных в нашей стране являются методики А.Д. Шеремета и Р.С. Сайфулина, В.В. Ковалева, В.И.Вихоревой, С.М. Пястолова и др. Рассмотрим методики А.Д. Шеремета и Р.С. Сайфулина, В.В. Ковалева, В.И. Подольского с точки зрения их практического использования .

Рассмотрим методику, предложенную А.Д. Шереметом и Р.С. Сайфулиным, основные этапы которой представлены ниже:

- Общая оценка финансового состояния и его изучение за отчетный период (составление агрегированного баланса, вертикальный и горизонтальный анализ агрегированного баланса по статьям актива и пассива баланса);