- рациональности их размещения (коэффициент обеспеченности текущих активов собственными оборотными средствами).

Таблица 3 - Относительные показатели финансовой устойчивости предприятия

Дополнительные показатели используются для характеристики:

- использования капитала (коэффициенты маневренности собственного капитала и рентабельности капитала);

- платежеспособности предприятия (коэффициенты текущей ликвидности и критической оценки).

При проведении финансового анализа удобнее использовать относительные показатели, потому что абсолютные показатели баланса в условиях инфляции трудно привести в сопоставимый вид. Относительные показатели же можно сопоставлять с данными за предыдущие годы для изучения тенденции развития финансового состояния; с данными других предприятий для выявления преимуществ или недостатков предприятия и его возможностей.

Рассмотренная система оценочных показателей финансовой устойчивости дает возможность целенаправленно проводить финансовый анализ деятельности предприятия, на основании которого можно:

- формировать рациональную структуру капитала;

- выявить факторы, которые в большей степени влияют на финансовые результаты деятельности предприятия;

- разработать план мероприятий по оптимизации объема и темпов прироста прибыли;

- определить неиспользованные возможности по повышению финансовой устойчивости предприятия.

Можно выделить следующие достоинства и недостатки коэффициентного метода проведения анализа финансовой устойчивости:

Достоинства:

- сведения полученные через анализ коэффициентов актуальны для всех категорий пользователей;

- коэффициентный метод определяет тенденцию в изменении финансового состояния предприятия;

- использование коэффициентного метода дает возможность сравнения показателей с другими аналогичными предприятиями;

- коэффициенты устраняют искажающее влияние инфляции.

- Недостатки:

- отсутствие единой методики и формул для расчета коэффициентов;

- показатели формулы расчета используемых коэффициентов и нормативные значения этих показателей не являются бесспорными;

- коэффициенты не увязываются с показателем добавленной стоимости;

- расчет коэффициентов на начало и конец отчетного периода, и выявление их отклонений от нормативных значений еще не раскрывает механизма достижения самих нормативных значений;

- оценка финансово-экономического состояния предприятия только на начало и только на конец отчетного периода не дает полного представления о работе предприятия за весь отчетный период.

В практической части мы будем придерживаться формул, данных в Методологических рекомендациях.

Проанализировав, систему коэффициентов финансовой устойчивости можно заключить следующее:

1. В основном коэффициенты направлены на разбор структуры источников финансирования. В связи с этим, генеральной задачей финансовой устойчивости будет установление достаточности собственного капитала предприятия и степени его зависимости от внешних источников финансирования.

2. Многие показатели взаимосвязаны и зависят один от другого: степень одного значения влияет на степень другого.

3. В некоторых случаях, аналитик может выбрать метод расчета коэффициентов дающих одинаковую информацию.

С учетом вышеизложенного, можно заключить следующее. Для проведения исследования финансовой устойчивости можно использовать только часть коэффициентов, выбирая для себя ключевые из них, которые помогут определиться в принятии конкретных решения, связанных с повышением уровня финансовой устойчивости предприятия.

ГЛАВА 2. АНАЛИЗ ФИНАНСОВОЙ УСТОЙЧИВОСТИ ООО «Титан моторс»

2.1 Краткая характеристика предприятия. Анализ технико-экономических показателей

• Nissan (NissanMotor Co) - это один из крупнейших в мире производитель автомобилей из Японии. По ситуации 2015 года Ниссан в мировом рейтинге производителей автомобилей занял 5 место (3-е среди производителей из Японии, после Toyota и Honda) по данным международного института исследования рынка IHS Automotive. Успешная японская марка, которая стала одной из продаваемых в России - это NISSAN.
• Автосалон ООО «Титан моторс Абакан» расположен в средней удаленности от центра города. Клиентам автосалона предлагается широкий комплекс услуг, помимо вероятного желания купить автомобиль марки NISSAN с многолетней репутацией, гарантированным качеством и надежностью. Для комфорта клиентов просторный шоу-рум, льготное автокредитование по определённым моделям, выгодная рассрочка, расширенные покупательские площади, кафе и зона отдыха, а так же имеется собственный сервисный центр с высококвалифицированными специалистами и новым оборудованием, рекомендованным к использованию производителем автомобилей модельного ряда NISSAN. Сервисный центр оказывает услуги не только владельцам, имеющим или приобретающим автомобили у официального представителя, а также любые собственники автомобилей NISSAN.
• Специальные предложения «Титан Моторс» при реализации Ниссан, действуют на: тест-драйв, ТО, бронирование авто.
• В регионе, автосалон завоевал авторитет своим профессионализмом и большими возможностями. »Титан моторс Абакан» - предоставляет уникальные возможности покупки и технического сопровождения машины.
• В салоне «Титан моторс» представлена широкая линейка моделей Note, Almera Classic, Tiida, Teana, Qashqai и Qashqai-2, Juke, Murano, X-Trail, Pathfinder, Navara, Patrol и коммерческая линейка автомобилей Nissan NP300.
• Организация зарегистрирована 21 октября 2010 г. Компания ООО «Титан моторс Абакан» находится по юридическому адресу 655002, Республика Хакасия, город Абакан, улица Хлебная, строение 30. Организации общество с ограниченной ответственностью «Титан моторс Абакан» присвоены ИНН 1901096892, ОГРН 1101901003687, ОКПО 68440822, контактный телефон для связи +7 390-235-98-98. Учредителями являются 2 физических лица. Компания является субъектом Малого и Среднего Предпринимательства, категория: микро предприятие.
• Таблица 4 - Основные технико-экономические показатели финансово-хозяйственной деятельности ООО «Титан моторс»

Показатели	2014 г.	2015 г.	2016 г.	2015 г. к 2014г.	2016 г. к 2015г.
				Отклонение (+/-)	Темпы роста, %	Отклонение (+/-)	Темпы роста, %
Объем выпущенной товарной продукции, млн. руб.	1470,2	1 505,00	1 543,90	34,8	102,4	38,9	102,6
Объем реализованной продукции, млн. руб.	976,8	1 199,10	1 238,20	222,3	122,8	39,1	103,3
Стоимость основных фондов и оборотных средств (величина активов), млн. руб.	9095,3	9 124,50	9 083,80	29,2	100,3	-40,7	99,6
Себестоимость товарной продукции, млн. руб.	961,9	1 183,90	1 219,90	222,0	123,1	36,0	103,0
Балансовая прибыль, млн. руб.	5,9	7,9	10,6	2,0	133,9	2,7	134,2
Чистая прибыль, млн. руб.	0,8	2,6	9,6	1,8	325,0	7,0	369,2
Рентабельность производства, %	0,3	2	1,7	1,7	666,7	-0,3	85,0
Дебиторская задолженность	165,6	161,6	167,3	-4,0	97,6	5,7	103,5
в т. ч. Просроченная, млн. руб.	-	-	-
Кредиторская задолженность	120,3	152,2	68	31,9	126,5	-84,2	44,7
в т. ч. Просроченная, млн. руб.	-	-	-
Текучесть кадров, %	12,6	14,5	16,5	1,9	115,1	2,0	113,8
Среднемесячная заработная плата, руб.	6213,1	8 172,10	11 816	1 959,0	131,5	3 643,9	144,6

• Финансово-хозяйственная деятельность общества. За рассматриваемый период мы наблюдаем стабильный рост объема реализации (в 2016 г. на 38,9 млн. руб. или на 2,6%, в 2015 г. на 34,8 млн. руб. или на 2,4%); балансовая прибыль увеличилась в 2015 г. на 2 млн. руб., в 2016 г. на 2,7 млн. руб. В рассматриваемый период предприятие не получало внешних инвестиций. В 2016 г. размер дебиторской задолженности уменьшился на 4 млн. руб., но уже в 2015 г мы прослеживаем рост дебиторской задолженности на 5,7 млн. руб. В 2016 году размер кредиторской задолженности предприятия составил 152,2 млн. руб., а в 2015 г. уменьшился на 55,3% и составил 68 млн. руб. Основные технико-экономические показатели финансово-хозяйственной деятельности общества сгруппируем в таблице 4. Для составления таблицы были использованы данные за 2014 - 2016 года с официального сайта предприятия.
• В 2015 году объем продаж предприятия составил 1 199,1 млн. рублей, а в 2016 году сумма реализованной продукции увеличилась на 3,3% и равнялась 1238,2 млн. рублей.
• В целом, несмотря на имеющиеся сложности, общество продолжает занимать лидирующее положение в Республики Тыва.
• Необходимо отметить, что за последние два года отмечается рост объемов реализации автомобилей. Подобное благополучное функционирование предприятия требует эффективного управления предприятием и грамотной финансовой политики.
• На наш взгляд, общество успешно функционирует на рынке уже довольно длительное время, но есть определенные тревожные тенденции в финансовом состоянии предприятия.
• Для более глубокого изучения финансового состояния проведем анализ структуры имущества и анализ показателей финансовой устойчивости общества и разработаем рекомендуемые меры по его повышению

2.2 Анализ состава и структуры имущества предприятия и источников формирования

Финансовый анализ позволяет выяснить, насколько верно предприятие проводит финансовую политику в течение определенного периода. Высокими требования рынка и конкуренция создают необходимость в постоянном отслеживании состояния финансовых ресурсов. Мониторинг также важен для контроля уровня финансовой устойчивости, поскольку недостаточная финансовая устойчивость может привести к неплатежеспособности предприятия и отсутствию у него средств для развития, а избыточная - отягощать затраты предприятия излишними запасами и резервами.

Анализ финансовой устойчивости организации представляет собой совокупность мер, применяемых для определения финансовой устойчивости предприятия с использованием различных методик анализа финансовой устойчивости и приемов экономического анализа.

На сегодняшний день, анализ финансовой устойчивости предприятия играет большую роль в информационном обеспечении ретроспективного анализа деятельности, как самого предприятия, так и его внутренних и внешних контрагентов, а также в информационном обосновании управленческих решений в сфере финансовой политики предприятия.

Перед началом проведения анализа финансовой устойчивости необходимо определиться и четко сформулировать задачи анализа. Посредством анализа финансовой устойчивости ООО «Титан моторс» мы планируем решить следующие задачи:

- общая диагностика финансового состояния предприятия;

- определение слабых мест финансового состояния предприятия и выявление причин их возникновения;

- поиск решений для стабилизации и улучшения финансового состояния;

- разработка конкретных рекомендаций для улучшения финансового состояния.

Анализ финансового состояния ООО «Титан моторс» начнем с изучения состава и структуры имущества предприятия по данным актива баланса, используя методы вертикального и горизонтального анализа за период с 2014 год по 2016 год.

Агрегированный баланс общества за период с 2014 год по 2016 года приводится в приложении 1. Данные баланса нам нужны для общей оценки изменения имущества предприятия и изучения динамики его структуры.

Анализ динамики состава и структуры имущества применяется для определения уровня финансовой устойчивости и дает возможность установить размер абсолютного и относительного прироста или уменьшения всего имущества предприятия и отдельных его видов. Прирост (уменьшение) актива говорит о расширении (сужении) деятельности предприятия.

При проведении анализа состава и структуры имущества часто можно столкнуться со следующими проблемами:

- бухгалтерский баланс предприятия, на основании которого проводится финансовый анализ, имеет ряд особенностей, которые усложняют проведение анализа. Он разделяет имущество по форме (активы) и по содержанию (пассивы), в результате чего теряется связь между отдельными статьями актива и капитала. Баланс не дает возможности конкретно определить, какие активы основаны на собственном капитале, а какие - на заемных средствах.

- в экономической теории под капиталом предприятия подразумевается общая стоимость активов за вычетом обязательств. Если рассмотреть данный показатель по бухгалтерскому балансу, то мы получаем чистые активы, или собственный капитал. Таким образом, при проведении анализа мы сталкиваемся с двумя точками зрения на капитал (как на все имущество и как только на собственное имущество).

Для анализа состава и структуры источников формирования имущества предприятия на основании финансовых данных общества построим расчетно-аналитическую таблицу 5. финансовый устойчивость экономический титан

На основе данных таблицы 5 можно сделать следующие выводы:

1. Валюта баланса в 2015 году имеет тенденцию к увеличению, а в 2016 году - к снижению. В 2015 году валюта баланса увеличилась на 9884 тыс. руб., а в 2016 году снизилась на 29751 тыс. руб., что говорит о сокращении финансово-хозяйственной деятельности общества за последний отчетный период.

2. В активе баланса общества преобладают вне оборотные активы, причем они увеличились в 2015 году на 2 145 тыс. руб., и на сумму 1685 уменьшились в 2016 году. Таким образом, внеоборотные активы составили 63% от валюты баланса в 2014 г., 62% - в 2015 г., 64% - в 2016 г., отсюда мы можем сделать вывод, что большая часть денежных средств организации находится в обездвиженном состоянии.

3. За анализируемый период структура оборотных средств общества изменилась:

- в 2014 году доля запасов составила 25%, в 2015 году она увеличилась на 3,2% или на 10 934 тыс. руб., а в 2016 году снизилась на 11,1% и составила 23%;

- в разделе баланса «Внеоборотные активы» основные средства в периоде с 2014 по 2015 гг. увеличились с 858 273 до 860 418 тыс. руб. (изменение: 2 145 тыс. руб.), а с 2015 по 2016 гг. уменьшились с 860 418 до 859 156 тыс. руб. (изменение: - 1 262 тыс. руб.);

- долгосрочные финансовые вложения за анализируемый период не изменились;

- наблюдается рост объема денежных средств. Так, в 2014 году объем денежных средств составлял 361 тыс. руб., в 2015 году - 1 691 тыс. руб., в 2016 году - 6 851 тыс. руб. Рост суммы денежных средств в динамике свидетельствует о положительной тенденции в развитии предприятия. Но в то же время необоснованное увеличение средств за счет их отзыва из оборота может плохо сказаться на финансовом состоянии предприятия;

- дебиторская задолженность предприятия за рассматриваемый период менялась и в сторону увеличения, и в сторону уменьшения. В 2014 году она составляла - 165 627 тыс. руб., в 2015 г. - 161 602 тыс. руб., в 2016 г. - 167 330 тыс. руб.

- валюта баланса в 2015 году имеет тенденцию к увеличению, а в 2016 году - к снижению. В 2015 году валюта баланса увеличилась на 9884 тыс. руб., а в 2016 году снизилась на 29751 тыс. руб., что говорит о сокращении финансово-хозяйственной деятельности общества за последний отчетный период.

Наличие значительных заемных средств снижает уровень финансовой устойчивости предприятия. Это можно проследить по множеству абсолютных и относительных показателей финансовой устойчивости. Заемные средства используются для увеличения объемов продаж, для выхода на новые рынки, освоения новых видов деятельности, что, в свою очередь, способствует приросту прибыли. Соответственно, предприятию с учетом отраслевой составляющей необходимо определить оптимальный объем заемных средств, либо придерживаться рекомендованных нормативных значений.



Таблица 5 - Состав и структура имущества предприятия за 2014 -2016 гг.на начало года, тыс.руб.

Показатели	2014 г.	2015 г.	2016 г.	2015г.к 2014 г.	2016г. к 2015
	сумма	Уд. вес,%	сумма	Уд. вес,%	сумма	Уд. вес,%	Откл-е (+,-)	Троста,%	Откл-е (+,-)	Троста,%
I. Внеоборотные активы	858 992	63%	861 137	62%	859 452	64%	2 145	100,2%	-1 685	99,8%
Основные средства	858 273	63%	860 418	62%	859 156	64%	2 145	100,2%	-1 262	99,9%
Долгосрочные финансовые вложения	719	0%	719	0%	719	0%	0	100,0%	0	100,0%
II.Оборотные активы	511 937	37%	519 676	38%	491 610	36%	7 739	101,5%	-28 066	94,6%
Запасы	345 949	25%	356 883	26%	317 429	23%	10 934	103,2%	-39 454	88,9%
Дебиторская задолженность, в том числе просроченная	165 627	12%	161 602	12%	167 330	12%	-4 025	97,6%	5 728	103,5%
Краткосрочные финансовые вложения	-		-		-		-
Денежные средства	361	0%	1691	0%	6 851	1%	1 330	468,4%	5 160	405,1%
Прочие оборотные активы	-		-		-		-
Баланс	1370929	100%	1380813	100%	1351062	100%	9884	101%	-29 751	97,8%

Решения вышеназванных проблем можно найти, проанализировав показатели финансовой устойчивости предприятия. Проанализируем состав и структуру источников формирования имущества предприятия на основе данных таблицы 6.

В пассиве баланса предприятия преобладает третий раздел «Капитал и резервы». В 2014 году доля собственных средств предприятия составила 65%, в 2016 г. - увеличилась до 66% и составила 897 914 тыс. руб. Увеличение собственных средств предприятия является положительной тенденцией, так как это говорит о снижении зависимости от заемных средств и, следственно, о повышении финансовой устойчивости.

Таблица 6 - Состав и структура источников формирования имущества предприятия за 2014-2016 гг., тыс. руб.

Показатели	2014 г.	2015 г.	2016 г.	2015г.к 2014 г.-	2016г. к 2015
	сумма	Уд.вес,%	сумма	Уд. вес,%	сумма	Уд. вес,%	Откл-е (+,-)	Троста,%	Откл-е (+,-)	Троста,%
Капитал и резервы	896 694	65%	896 956	65%	897914	66%	262	100,0%	958	100,1%
Уставный капитал	47378	3%	47378	3%	47487	4%	0	100,0%	109	100,2%
Добавочный капитал	158 693	12%	142 471	10%	139517	10%	-16222	89,8%	-2 954	97,9%
Резервный капитал	16 597	1%	19 214	1%	19214	1%	2 617	115,8%	0	100,0%
Нераспределенная прибыль	674 026	49%	687 893	50%	691696	51%	0	102,1%	3 803	100,6%
Долгосрочные пассивы	4 301	0%	69 216	5%	35 706	3%	64 915	1609,3%	-33 510	51,6%
Краткосрочные пассивы	124140	9%	85 796	6%	69 037	5%	-38 344	69,1%	-16 759	80,5%
Заемные средства	-		35 000	3%	65 000	5%	35 000		30 000	185,7%
Кредиторская задолженность, в том числе	123 126	9%	84 782	6%	68 023	5%	-38 344	68,9%	-16 759	80,2%
прочие обязательства	-		-		-		-		-
Баланс	1370929	100%	1380813	100%	1351062	100%	9884	100%	-29751	100%

Заметным изменениям в течение анализируемого периода подверглась структура заемных средств. Так, в 2014 предприятие не привлекало заемные средства, в 2015 году объем заемных средств составил 35 000 тыс. руб., в 2016 году - 65 000 тыс. руб. В 2015 году доля заемных средств составила 3%, а к 2016 году увеличилась до 5%.

Существенно уменьшилась кредиторская задолженность предприятия (в 2015 году на 38 344 тыс. руб., в 2016 году на 16 759 тыс. руб.). Это тоже говорит о положительной тенденции. Сокращение кредитов позволяет обществу экономить на процентных расходах. Баланс пассива предприятия в 2015 году увеличился на 29 188 тыс. руб., а в 2016 году уменьшился на 29 188 тыс. руб.

На данном этапе анализа мы выявили источники увеличения и сокращения активов предприятия, определили статьи изменившихся активов.

Расчеты, выполненные при анализе внеоборотных активов, показывают, что общая сумма увеличения за весь анализируемый период почти не изменилась, так как в 2015 году внеоборотные активы увеличились на 2 145 тыс. руб., но в 2016 году они снова сократились.

Таким образом, по полученным данным проведенного нами анализа, можно сделать вывод о том, что для предприятия в целом характерно положительное финансовое состояние, а для определения уровня финансовой устойчивости проведем анализ финансовых коэффициентов.

2.3 Анализ показателей финансовой устойчивости

Анализ показателей финансовой устойчивости ООО «Титан моторс» мы проведем с применением методики, рассмотренной нами в первой главе дипломной работы, поэтапно:

- первый этап - анализ и вычисление абсолютных показателей финансовой устойчивости предприятия, характеризующие соотношение собственных и заёмных средств;

- второй этап - на основании результатов первого этапа определим тип финансовой устойчивости ООО «Титан моторс» с использованием трёхмерных показателей;

- третий этап - расчет относительных показателей финансовой устойчивости общества.

Приступая к первому этапу анализа, мы рассчитаем абсолютные показатели, характеризующие источники формирования запасов и затрат. Обозначим через индекс 1- показатели за 2014 год, 2 - показатели за 2015 год, 3 - показатели за 2016 год.

Рассчитаем величину СОС по одной из ранее рассмотренных формул:

СОС = оборотные активы - краткосрочные обязательства, (12)

СОС¹= 511 937-124 140 = 387 797 тыс. руб.,

СОС²=519 676-85 796= 433 880 тыс. руб.,

СОС³=491 610-69 037= 422 573 тыс. руб.,

Рассчитаем величину СД по формуле:

СД = СОС + ДП,(13)

СД¹= 387 797 +4 301= 392 098 тыс. руб.,

СД²= 433 880 + 69 216= 503 096 тыс. руб.,

СД³= 422 573 + 35 706= 458 279 тыс. руб.,

Рассчитаем величину ОИ по формуле:

ОИ = СД + КЗС,(14)

ОИ¹=392 098 + 0=392 098 тыс. руб.,

ОИ²= 503 096 + 0 =503 096 тыс. руб.,

ОИ³= 458 279 + 0=458 279 тыс. руб.,

Определим показатели обеспеченности запасов и затрат источниками их формирования:

Излишек (+) или недостаток (-) СОС по формуле:

?СОС = СОС - 3,(15)

?СОС¹=387 797 - 345 949= 41 848 тыс. руб.,

?СОС²= 433 880 -317 429= 116 451 тыс. руб.,

?СОС³= 422 573 -356 883= 65 690 тыс. руб.,

Излишек (+) или недостаток (-) СД по формуле:

?СД = СД - 3,(16)

?СД¹= 392 098 - 345 949=46 149 тыс. руб.,

?СД²= 503 096 - 317 429=185 667 тыс. руб.,

?СД³= 458 279 -356 883= 101 396 тыс. руб.,

Излишек (+) или недостаток (-) ОИ по формуле:

?ОИ = ОИ - 3,(17)

?ОИ¹= 392 098 - 345 949 = 46 149 тыс. руб.,

?ОИ²=503 096 -317 429 = 185 667 тыс. руб.,

?ОИ³=458 279 -356 883 =101 396 тыс. руб.,

Второй этап анализа предполагает определение типа финансовой устойчивости. С помощью рассчитанных нами показателей определим трехкомпонентный показатель типа финансовой ситуации (S):

S = {?СОС; ?СД; ?ОИ}, (18)



где ?СОС>0, ?СД>0, ?ОИ>0,

тогда S {1; 1; 1}.

Полученные данные говорят о том, что финансовая устойчивость анализируемого нами предприятия - абсолютная. Это означает, что руководство предприятия не использует или не имеет возможности использовать заемные средства. Полученные результаты двух этапов анализа сгруппируем в таблицу 7.

Таблица 7 - Показатели обеспеченности запасов источниками их формирования за 2014 -2016 гг., тыс. руб.

Показатели	2014 г.	2015 г.	2016 г.	Изменения (2014-2015)	Изменения (2015-2016)
Наличие собственных оборотных средств (СОС)	387 797	433880	422573	46 083	-11 307
Долгосрочные пассивы (ДП)	4 301	69 216	35706	64 915	-33 510
Наличие собственных и долгосрочных заемных источников формирования запасов и затрат	392 098	503 096	458 279	110 998	-44 817
Краткосрочные заемные средства (КЗС)	0	35000	65000	35000	30000
Общая величина основных источников формирования запасов и затрат (ОИ)	46 149	503 096	458 279	456 947	-44 817
Общая величина запасов (З)	345 949	317 429	356 883	-28 520	39 454
Излишек (+) или недостаток (-) собственных оборотных средств*	41 848	116 451	65 690	74 603	- 50 761
Излишек (+) или недостаток (-) собственных и долгосрочных источников формирования запасов*	46 149	185 667	101 396	139 518	- 84 271
Трехфакторный показатель типа финансовой устойчивости (S)*	{1,1,1}	{1,1,1}	{1,1,1}	-	-

Также для определения финансовой устойчивости можно использовать формулу баланса, которая определяет сбалансированность показателей актива и пассива баланса:



ВА + ОА = КР + ДО + КО, (19)

где ВА -- внеоборотные активы; ОА -- оборотные активы.

Нужно отметить, что в ОА входят производственные запасы, денежные средства и дебиторская задолженность; КР -- капитал и резервы предприятия, т. е. собственные средства; ДО -- долгосрочные обязательства; КО -- краткосрочные обязательства.

Рассчитаем формулу баланса за анализируемые отчетные периоды:

за 2014 г.:

858 273+511 937=896 694+4 301+124 140

1370929=1370929

За 2015 г.:

861 137 + 519 676= 896 959+69 216+85 796

1 380 813=1 380 813

За 2016 г.:

859 452+ 491 610= 897 914 + 35 706+ 69 037

1 351 062=1 351 062 .

За все три анализируемых года соблюдается условие равенства показателей актива и пассива баланса, что свидетельствует о финансовой устойчивости предприятия.

Если у предприятия внеоборотные и оборотные средства покрываются собственными средствами с возможным привлечением долгосрочных и краткосрочных займов, и денежных средств достаточно для погашения срочных обязательств, то предприятие в той или иной степени считается финансово устойчивым.

Финансовая устойчивость, исходя из вышерассмотренной формулы, характеризуется системой неравенств:



(ВО + ПЗ) ? (КР + ПС) + ДО + ЗС;(20)

ДО ? КЗ, где ПЗ - производственные запасы, ПС - прочие средства, ЗС - заемные средства.

2014 г.: (858 992+345 949)?(896 694+0)+ 4 301+0

1 204 941?900995

2015 г.: (861 137 +356 883)?(896 956+0)+69 216+0

1 218 020?966 172

2016 г.: (859 452+ 317 429) ? (897 914+0)+ 35 706+0

1 176 881?933 620

Таким образом, за анализируемые периоды внеоборотные активы были обеспечены собственными средствами предприятия.

На третьем этапе анализа финансовой устойчивости, произведем расчет относительных показателей, где через индекс 1 обозначим данные за 2014 г., через индекс 2 - данные за 2015 г., через индекс 3 - данные за 2016 г. За единицу расчета возьмем тыс. руб.

1. Коэффициент соотношения заемных и собственных средств рассчитаем по формуле: К = заемные средства / собственные средства.

К¹=0/ 896 694=0;

К² = 65 000/ 896 956= 0,007;

К³= 35 000/ 897 914= 0,003.

Единого мнения по поводу оптимального соотношения собственных и заемных средств среди авторов нет. Наиболее распространена точка зрения, что их соотношение должно быть 50% на 50%. Нужно учесть, что универсального соотношения собственного и заемного капитала для всех предприятий не существует. Показатели данного коэффициента на начало и конец периода находятся в рекомендуемых границах и свидетельствуют о минимальной зависимости от внешних источников финансирования. Предприятию не грозит неплатежеспособность.

2. Наиболее важным коэффициентом, который используется при анализе финансовой устойчивости, является коэффициент автономии (финансовой независимости):

К = собственные средства / валюта баланса(21)

К¹=896 694/1370929=0,65;

К²=896956/1380813=0,65;

К³=897914/ 1351062=0,66.

Показатель за анализируемый период составляет 0,65, что говорит о том, что в организацию с подобной высокой долей собственного капитала инвесторы более охотно вкладывают средства, а кредиторы могут представить более выгодные условия кредитования.

3. Важной характеристикой финансовой устойчивости является коэффициент маневренности, равный отношению собственных оборотных средств к собственным средствам. Данный коэффициент дает возможность нам определить какая часть собственных средств вложена в оборотные активы, а какая - во внеоборотные активы:

К = собственные оборотные средства / собственные средства(22)

К¹=387 797/896 694=0,43;

К²=433 880/896 956=0,48;

К³=422 573/897 914 =0,47.

Коэффициент манёвренности < 0,5, что говорит о том, что предприятие обладает низким коэффициентом маневренности, а увеличение этого коэффициента к концу периода положительно сказывается на финансовом состоянии предприятия. К концу периода показатель составил 0,47 - это говорит о том, что собственные оборотные средства на 47% состоят из абсолютно ликвидных активов.

4. Коэффициент обеспеченности собственными материальными оборотными активами:

К = собственные оборотные средства / запасы(23)

К¹=387 797/345949=1,12;

К²=433 880/356 883=1,21;

К²=422 573/317 429=1,33.

Нужно отметить, что превышение объема собственных оборотных средств над величиной запасов является положительным фактором, потому что запасы - это наименее ликвидная часть оборотных средств, и они должны финансироваться за счет собственных и (или) долгосрочно привлеченных средств. Превышение также подтверждает абсолютную финансовую устойчивость общества. Рост данного показателя в динамике говорит о положительной тенденции.

5. Коэффициент обеспеченности собственными оборотными активами:

К = собственные оборотные средства / оборотные активы(24)

К¹=387 797/511937=0,75;

К²=433 880/519 676=0,83;

К³=422 573/491 610=0,85.

На 2014 год Коэффициент обеспеченности собственными оборотными активами составил 0,75, а к 2016 году коэффициент вырос на 13%.

6. Коэффициент капитализации

К = долгосрочные обязательства / (собственные средства + долгосрочные обязательства)(25)



К¹=4 301/(896 694+4 301)= 0,004;

К²=69 216/(896 956+69 216)=0,07;

К³=35 706/(897 914+35 706)=0, 03.

7. Коэффициент финансовой стабильности:

К =собственные средства + долгосрочные обязательства/валюта баланса (26)

К¹=(896 694 +4 301)/ 1370929=0,66;

К²=(896 956 +69 216)/ 1380813= 0,7;

К²=(897 914 +35 706)/ 1351062=0,69.

8. Коэффициент абсолютной ликвидности рассчитаем по формуле:

К = денежные средства + краткосрочные финансовые вложения / краткосрочные обязательства(27)

К¹=361+0/ 124 140=0,002;

К²= 1 691+0/ 85 796=0,01;

К³= 6 851+0/ 69 037=0,09.

К сожалению, значения показателя за анализируемый период находятся ниже рекомендуемых значений (>0,2). Это означает, что имеющиеся денежные средства и ценные бумаги недостаточны для покрытия текущих обязательств общества. Необходимо отметить, что наблюдается рост значения показателя в анализируемом периоде.

9. Коэффициент ликвидности

К= денежные средства + краткосрочные финансовые вложения + краткосрочная дебиторская задолженность / краткосрочные обязательства(28)



К¹=361+0+ 165 627/124 140=1,3;

К²=1 691+0+161 602/85 796=1,9;

К³=6 851+0+167 330/69 037=2,5.

10. Коэффициент текущей ликвидности

К = краткосрочные активы / краткосрочные обязательства(29)

К¹= 165 988/124 140=1,3;

К²= 163 293/85 796= 1,9;

К³= 174 181/69 037=2,5.

На начало анализируемого периода коэффициент текущей ликвидности составляет 1,3, к концу периода увеличивается на 92% и составляет 2,5, что подтверждает обеспеченность предприятия мобильными оборотными средствами для ведения хозяйственной деятельности и погашения срочных обязательств предприятия.

Рассчитаем дополнительно показатель финансового риска, который пригодится нам для построения финансовой модели (глава 3 дипломной работы):

Коэффициент финансового риска рассчитаем по формуле:

К=обязательства/собственные средства, (30)

где под обязательствами понимается сумма долгосрочных и краткосрочных обязательств. Стоит отметить, что среди авторов нет единого мнения относительно формулы расчета показателя.

К¹=128 441/896 694=0,14;

К²=155 012/896 956=0,17;

К³=104 743/897 914=0,11.

По произведенным расчетам можно сделать следующие выводы:

- Предприятие является финансово устойчивым. Более того, предприятие имеет абсолютную финансовую устойчивость.

- коэффициент маневренности за анализируемый период имеет значение ниже нормативного (0,43 в 2014 г., 0,48 в 2015 г., 0, 47 в 2016 г.) В целом коэффициент маневренности за анализируемый период < 0,5, что говорит о том, что предприятие обладает оптимальным коэффициентом маневренности, а увеличение этого коэффициента к концу периода положительно сказывается на финансовом состоянии предприятия. К концу периода показатель составил 0,47 - это говорит о том, что собственные оборотные средства на 47% состоят из абсолютно ликвидных активов.

- коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами превышает нормативное значение, таким образом, в 2014 году составил 0,75, 0,83 в 2015 г., 0,85 в 2016 г.. Данный показатель показывает склонность к росту за анализируемый период. Высокие значения данного показателя свидетельствуют о большой доле оборотных активов, финансируемых за счет собственных источников.

- коэффициент соотношения собственных и заемных средств за исследуемый период характеризуется нестабильностью. Наблюдается повышение в 2015 году, но в 2016г. снижается и составляет 0,67. Однако, следует отметить за исследуемый период данный показатель выше нормативного (0,5).

Из анализа ликвидности заметно увеличение значений финансовых показателей в динамике:

- Значение показателя абсолютной ликвидности в 2014 году равнялось 0,002. К 2016 году показатель увеличился на 0,018 и составил 0,02. Повышение данного показателя положительно проецируется на финансовом состоянии предприятия. За исследуемый период можно отметить, что значение коэффициента ниже порогового (0,2). Исходя из этого можно сделать выводы, что предприятию может не хватать средств для своевременного погашения наиболее срочных обязательств за счет наиболее ликвидных активов.

- Величина коэффициента текущей ликвидности на начало исследуемого периода составляет 1,3, к концу периода увеличивается на 92% и составляет 2,5. Данный коэффициент показывает, что предприятие имеет достаточный уровень мобильных оборотных средств для погашения срочных обязательств предприятия и для ведения производственно-хозяйственной деятельности.

Исходя из вышеизложенного можно сделать следующие выводы. Все коэффициенты имеют совершенно разные значения, некоторые превышают пороговые, некоторые не достигают. Следует отметить, что отрицательных значений коэффициентов не наблюдается, что хорошо характеризует работу предприятия и поэтому, можно считать, что данное предприятие устойчивое и его финансовое состояние удовлетворительно.

Также можно сделать вывод об излишней финансовой независимости предприятия - оно не пользуется заемными ресурсами, допускает только образование кредиторской задолженности среди обязательств. Подобное положение обеспечивает ей стабильность и абсолютную финансовую устойчивость и независимость от внешних кредиторов, но такая автономия препятствует эффективному развитию предприятия.

Эффективность деятельности предприятия можно повысить привлечением заемных средств. Это могло бы позволить расширить производство, обеспечить выход на новые рынки и, соответственно, увеличить прибыльность предприятия.

ГЛАВА 3. РАЗРАБОТКА ПРОЕКТА ПО СОВЕРШЕНСТВОВАНИЮ УПРАВЛЕНИЯ ФИНАНСОВОЙ УСТОЙЧИВОСТЬЮ НА ПРЕДПРИЯТИИ

3.1 Система мероприятий, направленных на укрепление финансовой устойчивости ООО «Титан моторс»

Исследование состава и структуры имущества, а также основных показателей финансовой устойчивости ООО «Титан моторс» показывает абсолютную финансовую устойчивость, что является положительной динамикой развития предприятия. Абсолютная финансовая устойчивость в условиях экономической нестабильности предприятия встречается достаточно редко в современной практике. Также анализ показал отрицательное направление в управлении финансовыми ресурсами общества, такие как, обществу за исследуемый период присущи низкий уровень вовлечения высокий уровень дебиторской задолженности и заемных средств.

Учитывая извлеченные значения показателей финансовой деятельности организации, рекомендуем принять следующие меры:

1. Рационально вовлекать внешние источники финансирования, потому что:

- расходы по обслуживанию заемных средств не включаются в налогооблагаемую прибыль;

- Прибыль, от использования займов в обороте предприятия выше процентов, уплачиваемых за пользование заемными средствами;

- вовлечение заемных средств позволит расширить ассортимент продукции и услуг.

Следовательно, предприятию выгоднее вовлекать заемные средства в оборот предприятия, чем использование собственных. Для поддержки финансовой устойчивости предприятия следует установить приемлемый объем заемных средств.

2. Контроль и анализ дебиторской задолженности. Надо заметить, что дебиторская задолженность отрицательно влияет на финансовое состояние предприятия. Данное исследование предприятия показывает, что у предприятия имеется некоторая доля дебиторской задолженности. Предприятию следует жестко контролировать и координировать уровень дебиторской задолженности, следить за соотношением кредиторской и дебиторской задолженностей. Данные меры позволят удержать уровень финансовой устойчивости.

Дебиторская задолженность предприятия требует эффективного управления, потому что она служит источником погашения кредитов, займов, обязательств перед государством, персоналом, договорных обязательств общества. Не следует допускать несвоевременного погашения дебиторской задолженности, это может повлечь за собой проблемы с собственными обязательствами. Несоблюдение собственных обязательств может привести к потери деловой репутации и финансовой несостоятельности.

Необходимо уделять особое внимание дебиторской задолженности организации, в связи с тем, что за 2016 год объем денежных средств составил 6 851 тыс. руб., краткосрочных финансовых вложений - 0 руб., дебиторской задолженности - 167 330 тыс. руб. Следовательно дебиторская задолженность является одним из самых ликвидным активом у организации. Неконтролируемый уровень дебиторской задолженности или ее увеличение может послужить причиной замедления оборачиваемости.

Для предотвращения нежелательных последствий организации рекомендуется разработать и ввести методику предоставления кредитных продуктов клиентам и инкассации денежных средств. Для предотвращения потерь из-за не вовремя оплаченными долгами можно посоветовать создание резерва по сомнительным долгам, который сгладит последствия финансовых потерь.

Эффективной мерой борьбы с увеличение дебиторской задолженности - это создание и введение в организации механизма взыскания дебиторской задолженности. Данный механизм должен включать следующие действия управления:-увеличение суммы предоплаты за реализуемый товар;-повышение эффективности работы юридического отдела предприятия по взысканию просроченной дебиторской задолженности. Проведение всех этих мероприятий даст возможность обществу увеличить объем денежных средств, ускорить оборачиваемость оборотных средств, что в целом благополучно скажется на финансовом состоянии предприятия.

Для сохранения финансовой устойчивости и дальнейшего развития предприятия мы порекомендуем обществу также придерживаться следующих условий:

- финансирование долгосрочных активов предприятия должно производиться за счет долгосрочных пассивов;

- производственная деятельность предприятия должна финансироваться за счет оборотных активов, источники которых необходимо обеспечить;

- показатель коэффициента текущей ликвидности должен иметь значение выше 1.

Достаточно сложно обеспечить выполнение всех вышеперечисленных условий, потому что достаточно сложно определить потребности предприятия в оборотном капитале и в средствах для финансирования рабочего капитала. Для залога сохранения этих условий организации следует создать и внедрить систему, которая позволит решать эти задачи и поддерживать нормальный уровень финансовой устойчивости организации.

Так как ООО «Титан моторс» за последние три финансовых отчетных периода стабильно развивается и имеет абсолютную финансовую устойчивость, иные возможные мероприятия по укреплению финансовой устойчивости не имеют место. Но в данной главе мы опишем общие мероприятия по укреплению финансовой устойчивости, не относящие к ООО «Титан моторс»:

1) одним из важных условий сохранения, укрепления и повышения финансовой устойчивости является ускорение оборачиваемости капитала в текущих активах;

2) необходимо регулярно проводить мониторинг объема запасов и затрат и в необходимых случаях обоснованно снижать их до нормативных значений;

3) нужно наращивать собственный оборотный капитал за счет внутренних и внешних источников. При этом соотношение собственных и внешних источников должно быть контролируемым;

4)регулярное проведение внутреннего анализа с целью отслеживания изменений запасов и затрат, оборачиваемости оборотных активов, изменения суммы собственного оборотного капитала и углубленного изучения причин данных изменений. Важным фактором для оптимизации финансовой устойчивости являются постоянное отслеживание финансового состояния и диагностика, которые позволят своевременно выявлять причины, вызывающие снижение устойчивости;

5) оптимизация результатов деятельности, то есть предприятие должно стремиться к увеличению прибыли и рационально распоряжаться результатами деятельности.

Для оптимизации финансовой устойчивости предприятия необходимо, прежде всего, обеспечение прибыльности предприятия. Рациональное использование результатов деятельности позволит на короткий период оптимизировать финансовое состояние. Оптимизация состояния компании за счет более рационального распоряжения результатами деятельности эффективна, но со временем исчерпаема.

Обеспечить прибыльность деятельности предприятия возможно с помощью эффективного управления прибылью организации, включающего в себя следующее этапы:

- учет и финансовый анализ прибыли;

- прогнозирование и планирование прибыли.

6) финансовую устойчивость предприятия также можно повысить за счет создания существенной задолженности перед бюджетом. Это создаст дополнительный источник финансирования текущей деятельности предприятия. Но данное мероприятие эффективно на короткий период и должно использоваться только в крайних случаях.

7) контролировать величину резервов оборотного капитала. Если прибыль невелика и резервы оптимизации оборотного капитала исчерпаны, стоит уменьшить затраты предприятия.

8) разработка финансовой стратегии. Основные предложения по формированию финансовой стратегии хозяйствующих субъектов по обеспечению финансовой устойчивости представим в таблице 8.

В целях поддержания финансовой устойчивости предприятия на длительный срок рекомендуем ООО «Титан моторс» реализовывать механизм финансовой стабилизации, который основывается на использовании модели устойчивого роста предприятия.

Таблица 8 - Предложения по формированию финансовой стратегии предприятия

Объекты финансовой стратегии (ФС)	Составляющие (ФС)	Предложения
Доходы и поступления	Оптимизация основных средств и оборотных активов	Применение инновационных технологий для повышения конкурентоспособности; расширение рынка сбыта продукции
Расходы и отчисления	Оптимизация распределения прибыли	Прибыль идет на развитие деятельности предприятия
Взаимоотношения с государством	Оптимизация налоговых отчислений	Уменьшение суммы налоговых отчислений из прибыли, подлежащей налогообложению за счет формирования резервного фонда
Кредитные взаимоотношения	Оптимизация основных средств и оборотных активов	Получение краткосрочных займов; формирование резервного фонда



Для общества возможно применение варианта модели устойчивого роста предприятия, имеющий следующий вид:

ДОР= ЧПхККПхАхКО_а/ОРхСК,(31)

где ДОР - возможный темп прироста объема реализации продукции, не нарушающий финансовое равновесие предприятия, выражаемый десятичной дробью;

ЧП - сумма чистой прибыли предприятия;

ККП - коэффициент капитализации чистой прибыли, выраженный десятичной дробью;

А - стоимость активов предприятия;

КО_а - коэффициент оборачиваемости активов в разах;

ОР - объем реализации продукции;

СК - сумма собственного капитала предприятия.

Оценка финансовой устойчивости организации дает нам повод сделать вывод что, в принципе организации не нуждается в мероприятиях по упрочнению финансовой устойчивости, в связи с тем, что организация и так имеет абсолютную устойчивость. или требовать дополнительного привлечения финансовых ресурсов или генерировать дополнительный объем этих ресурсов, не обеспечивая эффективного их использования в операционном процессе.

Если же по условиям конъюнктуры товарного рынка предприятие не может выйти на запланированный темп прироста объема реализации продукции или наоборот может существенно его превысить, для обеспечения новой ступени финансового равновесия предприятия в параметры его финансовой стратегии должны быть внесены соответствующие коррективы (то есть, изменены значения отдельных базовых финансовых показателей).

Таким образом, модель устойчивого роста выступает регулятором оптимальных темпов развития объема операционной деятельности (прироста объема реализации продукции) или в обратном ее варианте - регулятором основных параметров финансового развития предприятия (отражаемых системой коэффициентов, рассмотренных нами во второй главе). Представленная модель позволяет закрепить достигнутое финансовое равновесие предприятия в долгосрочной перспективе.

Подводя итоги, отметим, что для обеспечения финансовой устойчивости нужно правильно оценивать финансовые ситуации и своевременно принимать эффективные решения.

Для контроля финансовой ситуации необходимо:

- оценивать текущее финансовое состояние предприятия посредством анализа основных показателей финансовой деятельности. Снижение или рост значений показателей свидетельствуют об ухудшении финансового состояния предприятия либо о том, что финансовое положение становится более устойчивым. Также наряду с анализом динамики показателей необходимо определение предельного уровня снижения показателей, но данное правило в отечественной практике не всегда соблюдается.

- разработка алгоритма действий на будущее. Комплекс действий может быть самым разнообразным и изменяться в каждом конкретном периоде. Так, в период снижения объема прибыли необходимо контролировать управление оборотными средствами и определение допустимого объема капитальных вложений.

Таким образом, мероприятия по укреплению финансовой устойчивости должны охватить все имеющиеся проблемы в управлении финансовой деятельностью предприятия. Принимаемые меры по стабилизации финансового состояния и укрепления финансовой устойчивости должны значительно повысить эффективностью финансового управления предприятия. Оценку эффективности рассмотрим в параграфе 3.2.



3.2 Оценка эффективности предложенных мероприятий

Залогом эффективного развития предприятия служит оптимальное использование имеющихся ресурсов. Финансовое моделирование помогает в поиске оптимальных вариантов развития предприятия.

Для определения экономических и финансовых перспектив, определения предполагаемого финансового положения предприятия на будущий период можно использовать метод моделирования.

Финансовое моделирование - это создание модели с помощью взаимосвязанных финансовых таблиц, которая имитирует деятельность предприятия в прогнозируемых ситуациях.

Финансовое моделирование преследует цель разработки вариантных ситуаций развития финансово-хозяйственной деятельности предприятия на основе данных финансового анализа. Следовательно, для разработки качественных моделей финансового состояния не...