Для управления финансами нужен глубокий финансовый анализ, который позволяет проводить оценку неопределенности ситуации при использовании методов исследования. Поэтому положение финансового анализа возрастает. Основным содержанием финансового анализа называют комплексное системное изучение финансового состояния предприятия и факторов его формирования для оценки степени финансовых рисков и прогноза уровня доходности капитала.

Для наглядности объекты исследования финансового анализа изображены на рисунке 1.

Рис. 1. Объекты финансового анализа

На рисунке 2 обозначены виды финансового анализа.

Рис. 2. Виды финансового анализа в дипломной работе [15. с. 122].

Внутренний анализ необходим для обеспечения поступления денежных средств систематически, распределения заемных и собственных средств для получения наибольшей прибыли и устранения возможности банкротства предприятия.

Внешний анализ служит для изучения платежеспособности компании, проведения оценивания эффективности деятельности и способности выполнения финансовых обязательств в установленные сроки.

Анализ на базе данных прошлого периода обеспечивает выявление тенденций состояния ресурсов предприятия (материальных и финансовых). Результаты этого анализа используют при аргументации плановых заданий.

Текущий анализ позволяет проводит контроль хода выполнения принятых решений с возможностью корректировки заданий, дает возможность маневрированию денежными ресурсами для увеличения их эффективности.

Анализ на основе прогнозных показателей применяют для оценивания эффективности инвестиционных проектов. Этот анализ - основа для выбора оптимального варианта проекта.

Полный анализ включает в себя все грани финансовой деятельности предприятия, дает возможность провести оценку параметров и факторов, которые могут повлиять на финансовое положение и эффективность предприятия.

Частичный анализ использует лишь определенный участок финансовой деятельности или группу однородных показателей, которую необходимо улучшить в данном периоде.

Финансовое состояние предприятия показывает способность субъекта хозяйствования финансировать свою деятельность, постоянно поддерживать свою платежеспособность и инвестиционную привлекательность [1. стр. 382].

Финансовое состояние бывает устойчивым и неустойчивым (его еще называют предкризисным) и может быть кризисным. Умение предприятия благополучно функционировать и расти, сохраняя равновесие своих пассивов и активов в меняющейся внутренней, а также внешней среде, постоянно поддерживая инвестиционную привлекательность и в рамках допустимого уровня рисков, характеризует устойчивое финансовое состояние и наоборот [1. стр. 382.]

Савицкая Г.В. отмечает, что платежеспособностью является внешние проявления финансового состояния фирмы, а финансовой устойчивостью - внутренняя сторона, которая отражает сбалансированность доходов и расходов, денежных потоков, средств, их источников формирования [1. стр. 382].

Финансовая устойчивость может быть у предприятия, обладающее гибкой структурой капитала и умением организовать движение капитала для обеспечения превышения доходами над расходами. Это позволяет сохранять платежеспособность и нормально функционировать.

Финансовая устойчивость - обязательная характеристика финансового состояния компании.

Индикаторы финансовой устойчивости бывают статичные и динамичные. Статичные показатели характеризуют структуру капитала, равновесие обособленных групп активов и пассив, ликвидности баланса. К динамичным признакам относят показатели деловой активности. Положительная динамика деловой активности обещает устойчивое финансовое состояние в будущем.

Стабильность и устойчивость финансового состояния фирмы зависят от итогов его деятельности. В случае выполнения финансового, производственного планов финансовое состояние предприятия будет улучшаться, а если происходит регресс производства и реализации, то финансовое состояние предприятия будет ухудшаться.

Главной целью финансовой деятельности организации служит увеличение собственного капитала, а также обеспечение устойчивого положения на рынке. Для этого нужно постоянно поддерживать рентабельность и платежеспособность предприятия и оптимальную структуру активов и пассивов баланса [1. стр. 284].

Основными задачами анализа финансового состояния служат расчет качества финансового состояния, изучение различных причин ухудшения или улучшения за период, приготовление рекомендаций по улучшению финансовой устойчивости и платежеспособности фирмы [2. с. 380].

Следует отметить, что анализ финансового состояния предприятия бывает внутренний и внешний. Во время внутреннего анализа исследуют механизм формирования, расположения и применения капитала для исследования резервов совершенствования финансового состояния, наращивания собственного капитала и повышения доходности. При внешнем финансовом анализе прогнозируют степень риска инвестирования капитала и уровень доходности.

По мнению многих авторов, анализ финансового состояния предприятия состоит из следующих блоков (рис. 3) [1.384].

Рис. 3. Взаимосвязь блоков анализа финансового состояния предприятия [13. с. 109]

При изучении литературы был сделан вывод, что большинство экономистов соблюдают данную последовательность финансового анализа предприятия:

а) Анализируют источники формирования имущества, само имущество согласно данным баланса. Выявляют причины изменения активов и пассивов, последствия их изменения;

б) Анализируют ликвидность и платежеспособность предприятия;

в) Анализ финансовой устойчивости предприятия;

г) Оценивают эффективность деловой деятельности предприятия, включая деловую активность, прибыли, рентабельность.

Первый этап финансового анализа предприятия является предварительным. Он осуществляется для оценки степени финансовой зависимости предприятия от заемных средств, определяет платежеспособность и ликвидность активов предприятия. Рассматривается соотношение собственных средств и заемных источников, что позволит определить степень финансовой независимости и риски при проведении финансовой деятельности [3. c.78].

Источники возникновения вне оборотных активов можно определить с помощью сравнения разделов активов и пассивов баланса. Сравнение позволяет определить источник формирования оборотных актив и влияние их на финансовую устойчивость.

Анализ на базе баланса первой формы позволяет составить укрупненный баланс (агрегированный). В укрупненном балансе группируют агрегированные статьи баланса для проведения горизонтального и вертикального анализа. Кроме того, можно сделать более точный анализ по отдельным группам статей (кредиторской задолженности, материальных оборотных активов и т.д.).

Отличия хорошего баланса:

а) Наблюдается рост собственного капитала;

б) Нет резких изменений по статьям баланса;

в) Дебиторская задолженность должны быть меньше кредиторской или соразмерна ей;

г) Должны отсутствовать убытки, просроченные задолженности;

д) Запасы материальных оборотных средств не должны превышать размеры источников их формирования;

е) Показатель ликвидности баланса и обеспеченности предприятия собственным оборотным капиталом в рамках нормативов.

При проведении второго этапа (анализ ликвидности и платежеспособности) используют информацию из бухгалтерского баланса для оценивания платежеспособности в краткосрочной и долгосрочной перспективе. Краткосрочную платежеспособность определяет система показателей ликвидности. Эта система показателей демонстрирует способность предприятия в полном объеме и своевременно совершать расчеты по краткосрочным кредитам, кредиторской задолженности поставщика, обязательствам государству, займам и т.д.

Пласкова Н.С. в своей работе говорит, что ликвидность в общепринятом смысле - умение ценностей превращаться в денежные средства (наиболее ликвидные активы). Уровень ликвидности активов определяется суммой денег, которую можно получить, продавая их, и временем, потраченное на это [3. c.139].

Если предприятие способно в кратчайшие сроки преобразовать активы в деньги, то оно имеет хороший уровень организации финансовой деятельности. В свою очередь деньги, являются средством платежа. Для обеспечения нормального уровня ликвидности необходимо сформировать оптимальную структуру вложений капитала в активы. Такая структура позволяет формировать приток денежных средств посредством продажи продукции и погашать обязательства в нужном объеме в установленный срок.

В.В. Ковалев и О.Н. Волкова пишут, что у платежеспособного предприятия есть денежных средства и эквиваленты денежных средств, которых будет достаточно для погашения кредиторской задолженности, которые требуют немедленный расчет. Значит, основными характеристиками платежеспособности будут является наличие в нужном объеме средств на расчетном счете и отсутствие не погашенной в срок кредиторской задолженности [4. c.151].

Следует отметить, что ликвидность и платежеспособность разные понятия. В то время как ликвидность может демонстрировать нормальный уровень финансового положения, у компании могут быть просроченные обязательства. Это происходит за счет замедления оборота денежных средств, значит, в составе оборотных активов присутствуют неликвидные материальные запасы и просроченная дебиторская задолженность.

Бариленко В.И. считает, что главное различие ликвидности и платежеспособности проявляется в том, что показатели ликвидности демонстрировать лишь важнейшее условие по обеспечению платежеспособности [6. с. 218].

Во время третьего этапа (анализ финансовой устойчивости предприятия) выявляют настоящее финансовое положение предприятия, оценивают риски, связанные с деятельностью.

Пласкова Н.С. говорит о том, что в глобальном смысле под финансовой устойчивостью предприятия понимают его умение не только поддерживать уже достигнутый уровень показателей деловой активности и показатели эффективности бизнеса, но и увеличивать этот уровень, гарантируя платежеспособность, увеличивая инвестиционную привлекательность в рамках допустимых показателей уровня риска. При этом предприятие должна обеспечивать структурное равновесие активов и пассивов баланса в стремительно меняющихся рыночных условиях и под влиянием внутренних факторов [3. с. 149].

Так же Пласкова Н.С. отмечает, что залогом устойчивого финансового состояния предприятия служит достаточный объем средств для формирования структуры активов, соответствующей потребностям бизнеса на данный момент и будущем [3. с. 149].

Для финансовой устойчивости необходимы финансовая независимость от внешних заемных источников, способность маневрирования финансовыми ресурсами, наличие достаточных собственных средств для обеспечения деятельности предприятия.

При проведении четвертого этапа (оценка эффективности деловой деятельности предприятия) определяют показатели прибыли, рентабельности и оборачиваемости.

Прибыль является главным показателем экономического эффекта предприятия. Прибыль - это итоговый финансовый результат деятельности предприятия. Рост прибыли формирует финансовую базу для самофинансирования роста предприятия, выплаты и начислений дивидендов собственникам. С помощью прибыли погашается часть обязательств перед бюджетом, банком, другими предприятиями и компаниями [6. с. 156].

Для данного анализа используют отчет о прибылях и убытках, позволяющий дать оценку уровню и динамике прибыли. Кроме абсолютных показателей прибыли исследуют и относительные, а именно - показатель рентабельности.

Рентабельность демонстрирует отношение прибыли к анонсированному капиталу, источникам средств, величине расходов. Показатель рентабельности показывает полученную сумму прибыли на каждый рубль активов, доходов, расходов и т.д. Разные показатели рентабельности используют различные субъекты: кредиторы, собственники, руководство компании. Показатели рентабельности более полно отражают окончательные результаты деятельности предприятия в следствии того, что их величина демонстрирует соотношение эффекта работы предприятия с ресурсами. Так же критериями эффективности деятельности предприятия являются показатели деловой активности.

Гаврилова А.Н. пишет, что общем смысле деловой активностью называют весь перечень усилий, которые направлены на продвижение организации на рынках продукции, капитала и труда. В рамках финансового анализа под деловой активностью предприятия рассматривают ее как некоторую характеристику масштаба деятельности организации и его умения генерировать в ходе деятельности стабильный поток доходов безотносительно взаимосвязанных с ними расходов. В Оценку деловой активности предприятия включают оценку оборачиваемости средств (активов и источников формирования активов) и длительность производственно - сбытового цикла [8. с. 96].

При уменьшении операционного цикла происходит ускорение оборачиваемости активов, что приводит к высвобождению средств из оборота. Далее эти средства вовлекаются снова в оборот и приносят дополнительный доход. Чем меньше время, требуемое для окончания операционного цикла (превращения денежных средств в денежные средства с наращением), тем быстрее формируется финансовый результат в виде наращения прибыли. Чем большее число оборотов сделали средства, которые вложены в бизнес, тем больше прибыли и денежных средств получит организация за исследуемый период. Значит, главным фактором роста эффективности является ускорение оборачиваемости активов [3. с. 129].

Если происходит ускорение оборачиваемости оборотных активов, то это влияет положительно на финансовую устойчивость предприятия в силу того, что это способствует увеличению доходов в виде выручки от продаж, прибыли и рентабельности.

Операционный цикл - это отрезок времени, за который происходит один оборот оборотных активов. От его длительности зависит необходимость в оборотном капитале для процессов производства и реализации продукции. Если продолжительность операционного цикла меньше, то медленнее оборачиваемость средств.

Выводы по первой главе:

Финансовый механизм - это трудная концепция, что дает возможность управлять финансовой деятельностью. Это система, что разрешает разрешать фактически все задачи, однако необходимо учитывать, что же роль денег в отношениях распределения вторично и основное управление осуществляется в сфере производства.

Управление деньгами компаний основывается на объективных и субъективных законах общественного формирования, на знании и применении закономерностей распределения готового продукта и валового дохода компании. Суть определения финансового управления можно анализировать как механизм реализации финансов и финансовой политики, равно как комплекс способов влияния на формирование и использование финансовых отношений и финансовых ресурсов, как комплекс управленческих структур и финансового аппарата на абсолютно всех уровнях управления предприятием.

Функционирование любой системы управления финансами осуществляется в рамках функционирующих законодательных актов и нормативной базы. В отечественной теории и практике проблемы стратегического управления деятельностью компании до этих времен слабо разработаны.

Частично это поясняется тем, что же функция стратегического управления долгое время принадлежала государству. Помимо этого, сказывается недостаток правового, законодательного, финансового регулирования в стране, а также нестабильность законодательной базы, отсутствие фактического опыта у специалистов.

Учитывая, что рынок предполагает работу компании в обстоятельствах конкурентной борьбы, на сегодняшний день деловая стратегия компаний наставлена на достижение стратегических конкурентоспособных преимуществ.

Глава 2. Финансовый анализ на примере МБДОУ Детский сад "Теремок"

2.1 Общая характеристика МБДОУ Детский сад "Теремок"